導(dǎo)語：保險風(fēng)險防范管控一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、保險業(yè)經(jīng)濟(jì)資本的界定

保險企業(yè)從事保險業(yè)務(wù)面臨著三個層次的資產(chǎn)損失：預(yù)期損失、非預(yù)期損失、極端損失。預(yù)期損失可以通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出，較為穩(wěn)定，因此可以通過產(chǎn)品定價來轉(zhuǎn)移和損失準(zhǔn)備金來彌補(bǔ)；非預(yù)期損失具有波動性，是保險企業(yè)面臨的真正的風(fēng)險，需要保險資本來抵御；如果是極端的損失，如戰(zhàn)爭、金融危機(jī)等，則無法通過資本來抵御，只能通過壓力測試來應(yīng)對。經(jīng)濟(jì)資本就是保險企業(yè)內(nèi)部用于覆蓋非預(yù)期損失的資本，是用以緩沖風(fēng)險損失的權(quán)益資本。經(jīng)濟(jì)資本與保險企業(yè)實際承擔(dān)的風(fēng)險之間存在著直接對應(yīng)的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)資本在數(shù)值上就等于風(fēng)險值，或者說一定置信區(qū)間下非預(yù)期損失的值，因此，經(jīng)濟(jì)資本也叫風(fēng)險資本或在險資本。從金融角度看，持有低風(fēng)險低收益的資產(chǎn)對于企業(yè)而言就是為了換取企業(yè)的流動性和安全性而不得不放棄潛在的收益性。一般認(rèn)為，保險企業(yè)的資本規(guī)模越大其經(jīng)營就越安全，在這一點上資本與經(jīng)濟(jì)資本的功效是一致的，不過兩者也存在著明顯的區(qū)別：其一，資本是企業(yè)資金的一種來源，而經(jīng)濟(jì)資本則是企業(yè)資金運(yùn)用到低收益低風(fēng)險的資產(chǎn)數(shù)額，是企業(yè)資金的一種運(yùn)用形式。這是兩者的本質(zhì)區(qū)別。其二，合伙人或股東可以用不動產(chǎn)、長期有價證券等資產(chǎn)形式入伙或入股，而此類資產(chǎn)一般具有較高的風(fēng)險性，不能成為經(jīng)濟(jì)資本。其三，資本額度是由合伙人或股東按照有關(guān)契約和個人意愿籌集的，而經(jīng)濟(jì)資本則取決于企業(yè)整體的風(fēng)險水平以及相關(guān)利益團(tuán)體的風(fēng)險偏好。

二、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理進(jìn)行風(fēng)險管理的必要性

（一）經(jīng)濟(jì)資本管理體現(xiàn)了保險企業(yè)價值管理的新理念。

現(xiàn)代銀行業(yè)自上世紀(jì)80年代以來便逐漸確立了商業(yè)銀行經(jīng)營管理的最終目標(biāo)———股東價值最大化，開始普遍采用經(jīng)濟(jì)學(xué)方法代替會計學(xué)方法思考問題，價值管理成為銀行管理的新理念。如今，保險業(yè)也逐漸采取這種新的理念。經(jīng)濟(jì)資本管理超越了傳統(tǒng)的以單一的賬面管理為特征的資本管理方法，將收益與風(fēng)險納入同一個框架考慮，從而使得保險企業(yè)管理層大致知道一項業(yè)務(wù)占有多少經(jīng)濟(jì)資本，并以風(fēng)險調(diào)整的收益率來評估該業(yè)務(wù)對股東價值的影響，進(jìn)而進(jìn)行有效的資本配置，保證資本使用效率，使資本管理的目標(biāo)與公司價值管理的目標(biāo)走向一致。正是由于經(jīng)濟(jì)資本管理能夠有效協(xié)調(diào)保險企業(yè)各利益相關(guān)者———股東、保險企業(yè)管理層、保險企業(yè)員工、客戶、債權(quán)人、監(jiān)管者之間的利益關(guān)系，滿足其各自的要求，能夠兼為風(fēng)險控制和價值創(chuàng)造的基礎(chǔ)，才逐漸從誕生之初的抽象概念轉(zhuǎn)化為具體、可量化和可操作的管理工具和管理系統(tǒng)，直至成為現(xiàn)代保險企業(yè)管理的基礎(chǔ)和主軸，并在一定程度上代表了保險企業(yè)管理的發(fā)展方向。

（二）有利于管理模式從業(yè)務(wù)驅(qū)動型向風(fēng)險驅(qū)動型轉(zhuǎn)變。

業(yè)務(wù)驅(qū)動型的管理模式使得我國保險業(yè)普遍存在著“以保費論英雄”、“以業(yè)績排座次”的現(xiàn)象，從保險企業(yè)管理層到一線人員都沒有給予風(fēng)險因素足夠的重視。這直接導(dǎo)致了保費高、利潤低的奇怪現(xiàn)象，甚至給保險企業(yè)的正常經(jīng)營造成風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)資本管理是基于風(fēng)險的管理體系，它充分地將資產(chǎn)的風(fēng)險減除因素考慮在內(nèi)，并嚴(yán)守一定資本支撐一定風(fēng)險資產(chǎn)的原則。實行經(jīng)濟(jì)資本管理將促進(jìn)我國保險企業(yè)管理模式從業(yè)務(wù)驅(qū)動型向風(fēng)險驅(qū)動型轉(zhuǎn)變，通過主動地管理風(fēng)險實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（三）有利于改進(jìn)我國保險企業(yè)的績效考核評估機(jī)制。

科學(xué)的績效考核是經(jīng)濟(jì)資本管理的有機(jī)組成部分。經(jīng)濟(jì)資本管理以增加股東價值為最終目的，通過科學(xué)的績效考核體系保證保險企業(yè)資產(chǎn)為增加保險企業(yè)價值作貢獻(xiàn)，形成對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的硬約束。目前，我國保險行業(yè)的考核評價體系中沒有體現(xiàn)潛在風(fēng)險損失的影響，無法合理評價業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和效益的關(guān)系。引入經(jīng)濟(jì)資本管理可以在全面評價和準(zhǔn)確計量風(fēng)險的基礎(chǔ)上對經(jīng)營績效進(jìn)行考核，體現(xiàn)扣除風(fēng)險成本后資產(chǎn)真正創(chuàng)造的價值，抑制經(jīng)營中的短期和低效行為，形成資本對資產(chǎn)質(zhì)量的硬約束。

（四）有利于制定科學(xué)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃。

在制定保險業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃時，經(jīng)濟(jì)資本管理方法不僅能對業(yè)務(wù)發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測，而且對業(yè)務(wù)發(fā)展中擴(kuò)張與風(fēng)險變化之間的關(guān)系也予以充分考慮，可以提高業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃制定的科學(xué)性，使保險企業(yè)的戰(zhàn)略性規(guī)劃在框架內(nèi)進(jìn)行，杜絕目前的機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張、風(fēng)險吞噬資本的現(xiàn)象，為我國保險企業(yè)沿著可持續(xù)發(fā)展道路成長打下良好的基礎(chǔ)。

三、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理進(jìn)行風(fēng)險管理的模式

（一）自下而上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本（風(fēng)險值）的確定現(xiàn)代保險企業(yè)業(yè)務(wù)日益復(fù)雜，這些業(yè)務(wù)都構(gòu)成了保險企業(yè)的潛在風(fēng)險源，諸多的潛在風(fēng)險源又分散于各個分支機(jī)構(gòu)之間。不僅不同的業(yè)務(wù)面臨的潛在風(fēng)險值不同，就是相同的險種業(yè)務(wù)發(fā)生于不同的分支機(jī)構(gòu)也面臨著不同的潛在風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)資本管理要求將保險企業(yè)面臨的所有實質(zhì)性風(fēng)險都涵蓋在管理框架之中計量出單個的經(jīng)濟(jì)資本值，并在企業(yè)的整體層面上進(jìn)行加總。這樣就必然有一個自上而下、由分到總的過程。具體來講包括風(fēng)險識別、風(fēng)險計量、風(fēng)險加總、確定風(fēng)險邊界等幾個步驟。風(fēng)險識別是指對保險企業(yè)面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行識別分析；風(fēng)險計量是指通過統(tǒng)計和計量等方法對各個潛在的風(fēng)險進(jìn)行定量，用數(shù)值表示風(fēng)險的大??；風(fēng)險加總是指對識別的各種風(fēng)險定量值進(jìn)行加總，以確定經(jīng)濟(jì)資本總量；確定風(fēng)險邊界是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本和實際資本的比較來確定保險企業(yè)下一步的動作，如果經(jīng)濟(jì)資本小于實際資本，那么保險企業(yè)的風(fēng)險在資本的可控范圍之內(nèi)，可以繼續(xù)拓展新的業(yè)務(wù)或者開設(shè)新的機(jī)構(gòu)，如果經(jīng)濟(jì)資本大于實際資本，那么保險企業(yè)的風(fēng)險可能在資本的可控范圍之外，保險企業(yè)需要調(diào)整現(xiàn)在的風(fēng)險結(jié)構(gòu)，防止破產(chǎn)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)更好更快地發(fā)展。以財產(chǎn)保險的中心支公司為例。最底層的支公司先對自身面臨的風(fēng)險進(jìn)行識別和分類，然后運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險量化手段并輔之以經(jīng)驗判斷，計算各類風(fēng)險值；之后在支公司的基礎(chǔ)上進(jìn)行各類風(fēng)險的加總；中心支公司將計算出的風(fēng)險值上報省級分公司，省級分公司再匯總所管轄中心支公司的風(fēng)險值，在省級分公司層面上進(jìn)行風(fēng)險的加總；最后各地省公司將各自的風(fēng)險值上報總公司，在總公司層面進(jìn)行匯總分散。在計算得出總的風(fēng)險值之后，總公司便可以借此確定需要的經(jīng)濟(jì)資本總量，并與賬面資本和監(jiān)管資本進(jìn)行比較，通過一定的轉(zhuǎn)換系數(shù)，在經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本、賬面資本之間建立起聯(lián)系，使得對經(jīng)濟(jì)資本的配置和對賬面資本的管理融為一體。

（二）自上而下進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本（風(fēng)險值）的配置經(jīng)濟(jì)資本的配置是指在確定經(jīng)濟(jì)資本限額的情況下，以風(fēng)險調(diào)整收益率RAROC為基礎(chǔ)將經(jīng)濟(jì)資本分配到各個風(fēng)險點，可能是分支公司也可能是具體的業(yè)務(wù)險種。RAROC并無標(biāo)準(zhǔn)的公式，但是一般可以表示為：RAROC=風(fēng)險調(diào)整后的收益經(jīng)濟(jì)資本=收入-成本和費用-預(yù)期損失經(jīng)濟(jì)資本具體的做法是，董事會根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本總量確定風(fēng)險額度，再根據(jù)各業(yè)務(wù)險種上報的經(jīng)濟(jì)資本限額申請進(jìn)行分配，之后隨著業(yè)務(wù)的進(jìn)展計算實時RAROC，將其與公司的資本成本進(jìn)行比較，據(jù)以調(diào)整業(yè)務(wù)組合，之后再循環(huán)到RAROC的計算。在這個自上而下的過程中，充滿著上層風(fēng)險管理部門和下層業(yè)務(wù)人員之間的報告與回饋，體現(xiàn)出實時監(jiān)控的思想。我們以非壽險企業(yè)為例，簡要描述保險企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本配置的一般步驟：

1.估計各類風(fēng)險的損失分布并計算其所需的經(jīng)濟(jì)資本非壽險企業(yè)面臨的風(fēng)險可劃分為六大項，包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、非巨災(zāi)風(fēng)險、巨災(zāi)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險以及事件風(fēng)險，各項風(fēng)險的定義與分布特征參見表1。表1非壽險企業(yè)的風(fēng)險類型和分布特征注：限于論文的研究范圍，關(guān)于各類損失分布函數(shù)及其參數(shù)的估計不在本課題的討論范圍之內(nèi)。在此只將其分布狀態(tài)作一列示。一般而言，確定多個隨機(jī)變量的聯(lián)合分布是非常困難的，因此在必要的時候可以進(jìn)行一些必要的簡化與假設(shè)（如假設(shè)概率分布為正態(tài)分布或?qū)?shù)正態(tài)分布），并在此基礎(chǔ)上確定企業(yè)總風(fēng)險的分布。這一過程涉及大量的運(yùn)算，有時不得不借助計算機(jī)的幫助加以實現(xiàn)。企業(yè)總風(fēng)險被估計出來之后，其VaR減去預(yù)期損失即得企業(yè)整體的總經(jīng)濟(jì)資本。

2.分別計算企業(yè)各部門的RAROC以及企業(yè)整體的RAROC已知企業(yè)的總體經(jīng)濟(jì)資本，就可以得到企業(yè)整體的RAROC，它標(biāo)志著企業(yè)整體的風(fēng)險收益水平。不過僅僅計算企業(yè)整體的RAROC顯然無法滿足經(jīng)濟(jì)資本配置的要求，還需計算各個部門的RAROC，這樣才能進(jìn)行有效的經(jīng)濟(jì)資本配置。為簡便起見，不妨將企業(yè)劃分為兩大部門：保險經(jīng)營部門和投資部門。下面分別計算這兩個部門的RAROC。由于保險企業(yè)所經(jīng)營的險種既有短期產(chǎn)品，又有長期產(chǎn)品，這樣盈利的確定需要較為復(fù)雜的計算。同樣，經(jīng)濟(jì)資本也需要按年度進(jìn)行配置，而且賠付額、管理費用、盈利等現(xiàn)金流還需折現(xiàn)。因此非壽險企業(yè)保險業(yè)務(wù)的RAROC可記作：RAROC=P-PV（EC）-PV（EX）+IPV（經(jīng)濟(jì)資本）!"（1-t）其中，P為保費，PV(.)為折現(xiàn)函數(shù)（所用利率為無風(fēng)險利率），EC為期望賠付額，EX為保單管理費用，I為資本的利息收入，t為稅率。一般而言，非壽險企業(yè)的保險業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是相互獨立經(jīng)營的，因此投資部門的RAROC計算與一般投資組合的RAROC計算相差不大，即為RAROC=[E（Rp）-RD]×MVp經(jīng)濟(jì)資本+R!"D（1-t）其中Rp為投資組合的回報率，E（Rp）為投資回報期望，RD為保險企業(yè)的邊際借貸成本，MVp為投資組合的市場價值，t為稅率。

3.結(jié)果分析第一，比較經(jīng)濟(jì)資本與流動資金，可以辨別保險企業(yè)經(jīng)營是否穩(wěn)健。如果企業(yè)實際擁有的流動資金大于經(jīng)濟(jì)資本，這表明企業(yè)有足夠的能力應(yīng)付較為嚴(yán)重的損失。如果流動資金超出經(jīng)濟(jì)資本的幅度較大，即流動資金過剩，說明企業(yè)可以將一部分流動資金投資出去，獲得更高收益。同理，如果流動資金小于經(jīng)濟(jì)資本，企業(yè)必須設(shè)法增加流動資金存量，保證企業(yè)經(jīng)營安全。第二，各個風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)資本與總經(jīng)濟(jì)資本之比，可大致表明各種風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營的影響程度。譬如，Nakada等（1999）應(yīng)用RAROC方法的研究表明，評級在A+以上的非壽險企業(yè)面臨的最大風(fēng)險為投資風(fēng)險，其次為巨災(zāi)風(fēng)險和非巨災(zāi)風(fēng)險。第三，上述方法也可以用于計算各個險種的RAROC，從而對各個險種的風(fēng)險收益水平進(jìn)行對比分析。Nakada等（1999）的同一項研究結(jié)果表明，在美國的非壽險業(yè)務(wù)中，RAROC從大到小依次為汽車險、企業(yè)財產(chǎn)險以及家庭財產(chǎn)險。

（三）對兩種實施模式的分析雖然上述自下而上和自上而下兩條脈絡(luò)是分別描述的，但絕對不意味著兩者之間的決然隔離或者時間上的嚴(yán)格順序。原因很簡單，經(jīng)濟(jì)資本的計算包含于RAROC的計算。在各業(yè)務(wù)線根據(jù)自身風(fēng)險計算經(jīng)濟(jì)資本時，它也同時在進(jìn)行RAROC的計算，同時在監(jiān)控自身的風(fēng)險是否超過了風(fēng)險限額。另外，保險企業(yè)在確定各個業(yè)務(wù)點風(fēng)險限額時，也須考慮之前各個業(yè)務(wù)點經(jīng)濟(jì)資本的計量。總之，兩條脈絡(luò)之間是互相交叉的，相互聯(lián)系的。

四、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理進(jìn)行風(fēng)險管理的難點

（一）風(fēng)險計量技術(shù)的滯后雖然信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等都有各自的風(fēng)險計量模型來評估和測量保險企業(yè)可能面臨的風(fēng)險，但是隨著風(fēng)險差異性的加大（包括可保風(fēng)險的弱化、風(fēng)險作用的集中趨勢等），風(fēng)險出口的多元化（保險公司的風(fēng)險出口不僅僅限于再保險，還包括資本市場和保險市場兩大風(fēng)險集散機(jī)制、風(fēng)險管理咨詢業(yè)的蓬勃發(fā)展等）等一系列新的變化和發(fā)展，目前的風(fēng)險計量模型明顯存在著滯后效應(yīng)。因此借鑒其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險計量技術(shù)，開發(fā)適合保險業(yè)自身發(fā)展的風(fēng)險計量技術(shù)，將是我國保險業(yè)實施經(jīng)濟(jì)資本管理的重要前提。

（二）風(fēng)險之間相關(guān)系數(shù)的確定上文中提到，保險企業(yè)面臨信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等多種多樣的風(fēng)險，而這些風(fēng)險之間并不是完全獨立存在的，一種風(fēng)險的存在會加深或者減少另一種風(fēng)險的存在，因此在計算保險企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)資本時，風(fēng)險相關(guān)系數(shù)的不確定可能會給經(jīng)濟(jì)資本的計算結(jié)果造成比較大的影響。雖然在實踐中，我們可以假設(shè)風(fēng)險之間是完全不相關(guān)的，這樣一方面為了計算方便，另一方面也體現(xiàn)了保險企業(yè)穩(wěn)健的經(jīng)營作風(fēng)，看起來是個兩全齊美的辦法。但是這一穩(wěn)健的假設(shè)可能使得我們過于保守，在風(fēng)險上投入了過量的資本，從而導(dǎo)致在安全范圍內(nèi)企業(yè)整體收益的下降。

（三）風(fēng)險損失數(shù)據(jù)的歷史積累經(jīng)濟(jì)資本管理的前提是對風(fēng)險損失分布的測算和計量，而這一切要靠過去歷史的資料積累。一方面我國保險業(yè)真正發(fā)展的時間較短，未能積累起長時間的風(fēng)險損失分布數(shù)據(jù)；另一方面即使在過去的20多年中，我國保險業(yè)也沒有完整的積累風(fēng)險損失數(shù)據(jù)，這是和當(dāng)時的歷史條件相關(guān)的。因此我國保險業(yè)急需制定一定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行風(fēng)險損失數(shù)據(jù)的累積，這是有利于整個保險行業(yè)發(fā)展的大事，也為經(jīng)濟(jì)資本管理的全面實施提供堅實的數(shù)據(jù)支持。

（四）經(jīng)濟(jì)資本支持的各部門、各機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)由于經(jīng)濟(jì)資本管理是站在全局全企業(yè)的高度，根據(jù)各部門、各機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險來分配資本，而不是像過去的那種主觀決策來分配資本，因此經(jīng)濟(jì)資本管理可能會打破既有的利益格局，甚至?xí)l(fā)企業(yè)內(nèi)的道德風(fēng)險，比如說有的部門為了部門利益，謊報數(shù)據(jù)多報風(fēng)險而獲得較多的風(fēng)險資本支持。因此，實施經(jīng)濟(jì)資本管理后如何進(jìn)行各部門、各機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)也是一個重要問題，必須采取切實的措施來防范企業(yè)內(nèi)的道德風(fēng)險。

（五）基層營銷人員的認(rèn)同營銷人員處于市場的第一線，他們是控制風(fēng)險的排頭兵，因此基層營銷人員對經(jīng)濟(jì)資本管理的認(rèn)同顯得非常重要。試想，已習(xí)慣于以保費論英雄以保費為重的營銷員辛辛苦苦拉來一張保單，但是公司的風(fēng)險管理和考核機(jī)制卻將原本可以承保的保單拒絕在外，這對保險營銷員是多大的打擊。因此探尋合適的經(jīng)濟(jì)資本管理教育和培訓(xùn)方法，使得基層營銷人員認(rèn)同，也是非常重要的方面。

五、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理進(jìn)行風(fēng)險管理的對策

（一）強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本管理理念目前，我國保險企業(yè)往往追求通過簡單的規(guī)模擴(kuò)張來實現(xiàn)利潤的增長，但是忽視風(fēng)險的擴(kuò)張是非理性的和低質(zhì)量的，通常會隨之產(chǎn)生一些損失。因此，應(yīng)逐步建立與國際接軌的全面風(fēng)險管理體系，即涵蓋風(fēng)險管理體系、風(fēng)險管理范圍、風(fēng)險管理流程、風(fēng)險管理方法和風(fēng)險管理文化的現(xiàn)代保險企業(yè)風(fēng)險管理模式。管理內(nèi)容要由單一的承保理賠風(fēng)險向信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、巨災(zāi)風(fēng)險、非巨災(zāi)財產(chǎn)損失風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等多風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)對個險、團(tuán)險、銀保等不同產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險的全面管理。將經(jīng)濟(jì)資本配置到相應(yīng)業(yè)務(wù)，最大限度減少風(fēng)險的產(chǎn)生；管理時機(jī)由事后被動督導(dǎo)型管理向事前主動引導(dǎo)型管理轉(zhuǎn)變；管理范圍由末端治理型管理向源頭控制性管理轉(zhuǎn)變；管理技術(shù)由定性分析向定性與定量分析相結(jié)合轉(zhuǎn)變。我們應(yīng)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本的理念，建立注重風(fēng)險與收益平衡關(guān)系的風(fēng)險文化，正視保險企業(yè)經(jīng)營中風(fēng)險存在的必要性，不斷強(qiáng)化風(fēng)險控制理念，健全風(fēng)險控制機(jī)制，用正確方式衡量風(fēng)險。要加強(qiáng)對員工的風(fēng)險管理文化的培養(yǎng)和培訓(xùn)，使這種風(fēng)險文化滲透到每一個員工的思想和日常工作行為中，成為其上下統(tǒng)一的牢固認(rèn)識、自覺動力和行為準(zhǔn)則。增強(qiáng)其風(fēng)險管理工作的主觀能動性和創(chuàng)造性，有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險，從而實現(xiàn)有效防范風(fēng)險和創(chuàng)造價值的最終目標(biāo)。

（二）優(yōu)化保險企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國保險企業(yè)通過改制上市、引入外資、增發(fā)企業(yè)債券等一系列的措施，整個保險行業(yè)的資本金得到了有效的補(bǔ)充，基本上滿足了保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于償付能力的要求。但是隨著保險行業(yè)競爭的加劇，保險企業(yè)只有通過優(yōu)化自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，改善自身的資本金和準(zhǔn)備金狀況，才能更好地實施經(jīng)濟(jì)資本管理。這又視不同性質(zhì)保險企業(yè)而具體分析，財險企業(yè)的保單基本上都是一年期的，壽險企業(yè)則不同，它對保單持有人的負(fù)債是獨特的，長期壽險保單常常要延伸幾十年。因此對壽險企業(yè)而言，需要發(fā)展更多的期繳保單，而非一次性的躉交保單，這樣能夠使得壽險企業(yè)能夠獲得一個持續(xù)的現(xiàn)金流，防止企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的巨大波動給企業(yè)的經(jīng)營帶來不利影響。

（三）完善保險企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資本計量

1.要重視歷史損失數(shù)據(jù)的積累。歷史損失分布的數(shù)據(jù)是保險企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險識別和風(fēng)險計量的前提，也是我國保險業(yè)實施經(jīng)濟(jì)資本管理的基礎(chǔ)。因此標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化的損失分布數(shù)據(jù)積累是非常重要的。保監(jiān)會和行業(yè)協(xié)會要帶頭制定歷史損失數(shù)據(jù)的收集以及保存辦法，推動并監(jiān)督各家保險企業(yè)實施。2007年保標(biāo)委制定了《保險標(biāo)準(zhǔn)化工作指南》、《保險基礎(chǔ)數(shù)據(jù)元目錄》、《保險業(yè)務(wù)代碼集》、《保險行業(yè)機(jī)構(gòu)代碼編碼規(guī)范》、《再保險數(shù)據(jù)交換規(guī)范》、《銀行保險業(yè)務(wù)財產(chǎn)保險數(shù)據(jù)交換規(guī)范》和《保險術(shù)語(新增與調(diào)整部分)》等七項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，初步構(gòu)建了一套符合國內(nèi)保險業(yè)發(fā)展需要的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系。建議歷史損失數(shù)據(jù)也應(yīng)該納入到標(biāo)準(zhǔn)化工作中，納入到保險業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略中。

2.建立適合中國實際的風(fēng)險計量模型。由于中國特殊的國情，因此我國保險業(yè)適用的風(fēng)險計量模型注定不能照搬發(fā)達(dá)國家市場的風(fēng)險計量模型。這就要求我們在歷史損失數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，以西方發(fā)達(dá)國家風(fēng)險計量模型為基礎(chǔ)，探索出適合中國國情的風(fēng)險計量模型。同時在歷史數(shù)據(jù)上深入研究中國保險業(yè)面臨的不同風(fēng)險之間的相關(guān)系數(shù)，確定出一個合適的可計量的風(fēng)險系數(shù)，這樣我國保險企業(yè)的總體經(jīng)濟(jì)資本就可以得到一個相對準(zhǔn)確定量的結(jié)果。借鑒銀行業(yè)風(fēng)險管理經(jīng)驗，把握風(fēng)險管理的發(fā)展趨勢，提高風(fēng)險計量水平，建立和完善風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫和信息管理系統(tǒng)，最終建立健全我國保險業(yè)風(fēng)險管理制度。

（四）建立和完善風(fēng)險監(jiān)控體系風(fēng)險監(jiān)控體系是保險企業(yè)風(fēng)險管理中不可或缺的重要組成部分，它對整個風(fēng)險管理體系進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)其中可能存在的缺陷，并在損失發(fā)生后迅速作出反應(yīng)，指導(dǎo)和協(xié)調(diào)有關(guān)部門控制損失規(guī)模。風(fēng)險監(jiān)控體系的另一個重要任務(wù)就是評價風(fēng)險管理績效水平。由于保險企業(yè)整體風(fēng)險管理的根本目的是“提升股權(quán)價值（或企業(yè)價值）”，而企業(yè)價值又是一個非常難于描述的經(jīng)濟(jì)概念，因此評價風(fēng)險管理績效可以通過風(fēng)險監(jiān)控體系中的部分指標(biāo)來衡量。