導(dǎo)語：險(xiǎn)管制適度性論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，如何確定適度保險(xiǎn)管制程度、選擇適度管制模式，是我國(guó)保險(xiǎn)管制改革的主要內(nèi)容之一。雖然理論界對(duì)放松保險(xiǎn)管制和加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管已經(jīng)形成共識(shí)，但對(duì)如何界定管制的適度規(guī)模始終未有定論。確定我國(guó)保險(xiǎn)管制的適度性，不僅關(guān)系到保險(xiǎn)管制改革目標(biāo)的設(shè)定，也影響到保險(xiǎn)管制改革政策選擇乃至保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]保險(xiǎn)管制,管制政策,適度性,償付能力

確定我國(guó)保險(xiǎn)管制的適度性，不僅關(guān)系到保險(xiǎn)管制改革目標(biāo)的設(shè)定，也影響到保險(xiǎn)管制改革政策選擇乃至保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。保險(xiǎn)管制需要有一個(gè)適度的量的規(guī)模來保證保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展和運(yùn)行穩(wěn)定，管制程度既不能過度，也不能不足。

一、適度的保險(xiǎn)管制及其量化

目前，許多國(guó)家和地區(qū)保險(xiǎn)管制的著重點(diǎn)是保險(xiǎn)公司的償付能力，這種管制的目的是為了防范保險(xiǎn)公司的道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，它還通過取消險(xiǎn)種費(fèi)率的嚴(yán)格限制等措施以保持并促進(jìn)保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)。這是因?yàn)椋皩?duì)保險(xiǎn)而言，設(shè)計(jì)一套限制很嚴(yán)的管制系統(tǒng)使幾乎不可能清償能力不足事情發(fā)生是可能的，但保障對(duì)很多消費(fèi)者會(huì)很昂貴或買不到。因此，目標(biāo)應(yīng)該在于建立適度的誘因，以求有效率與安全的營(yíng)運(yùn)，并且在于制定維持保險(xiǎn)人倒閉數(shù)量在可接受的范圍。”十分明顯，適度保險(xiǎn)管制就是在激發(fā)保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)活力的效率性與維持該行業(yè)的償付能力的穩(wěn)定性之間尋求一種最優(yōu)權(quán)衡。但問題的關(guān)鍵在于，如何對(duì)適度性進(jìn)行精確的估算、判斷其所屬的層次，進(jìn)而做出最優(yōu)的權(quán)衡。因而對(duì)適度管制認(rèn)識(shí)的根本在于量化。一個(gè)國(guó)家的保險(xiǎn)管制程度控制在多大的量的基礎(chǔ)上為最佳，這是一個(gè)到目前為止沒有確定結(jié)論的問題。這是由于各國(guó)的政治制度、經(jīng)濟(jì)體制、自然環(huán)境和文化傳統(tǒng)不同，政府的作用都不一樣，因此保險(xiǎn)管制模式也就不同。而且即使是一個(gè)國(guó)家，在不同的發(fā)展階段和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的地區(qū)，對(duì)保險(xiǎn)管制程度也有不同的要求。但我們以往對(duì)保險(xiǎn)管制程度的討論恰恰割裂了保險(xiǎn)管制變遷與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，從而忽視了保險(xiǎn)業(yè)不同發(fā)展階段對(duì)保險(xiǎn)管制規(guī)模的決定性作用。事實(shí)上，任何一個(gè)國(guó)家保險(xiǎn)管制程度都是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)變化的。

迄今為止，我國(guó)保險(xiǎn)體系的安全和穩(wěn)定一直是管制的核心，政府管制的所有努力都是圍繞著如何保證保險(xiǎn)體系的健全這一中心任務(wù)實(shí)施的。但隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，特別是在混業(yè)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品創(chuàng)新和全球化趨勢(shì)的推動(dòng)下，原來的管制障礙在消除。一個(gè)明顯的例子是費(fèi)率管制，它在創(chuàng)造穩(wěn)定性方面起到了積極作用，但在放松管制背景下，對(duì)費(fèi)率的管制卻越來越成為保險(xiǎn)公司追逐效率和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)的障礙。這種低效的穩(wěn)定帶來的卻是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的失敗——真正的不穩(wěn)定。由此可見，穩(wěn)定性、效率性兩者之間既有統(tǒng)一性的一面，也有矛盾性的一面，有時(shí)還會(huì)形成彼此之間的替代關(guān)系。因此，對(duì)于管制者來說，重要的也是最困難的是把握這兩者之間的平衡點(diǎn)，而這種平衡必須是在動(dòng)態(tài)中的平衡，它要根據(jù)一個(gè)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和金融內(nèi)外部環(huán)境的變化而不斷調(diào)整。為此，我們必須把保險(xiǎn)管制適度性的考察集中在穩(wěn)定性和效率性兩者在新的市場(chǎng)條件下的統(tǒng)一性方面。

基于以上分析，本文認(rèn)為保險(xiǎn)管制的量的適度性規(guī)定不能用一個(gè)單項(xiàng)來衡量，必須用多個(gè)項(xiàng)目指標(biāo)來綜合衡量。保險(xiǎn)管制的適度性在量的規(guī)定性上表現(xiàn)為多項(xiàng)指標(biāo)的有機(jī)組合，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的要求實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。這些動(dòng)態(tài)性指標(biāo)至少要反映出一個(gè)時(shí)期或階段保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系、政府的直接參與程度、保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的集中度以及保險(xiǎn)合同質(zhì)量的狀況。這是因?yàn)椋?1)管制程度影響保險(xiǎn)公司介入資本市場(chǎng)的范圍和深度，即保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的聯(lián)系在一定意義上反映了保險(xiǎn)管制的程度。一般而言，保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系度愈低，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展就愈緩慢，其效率也愈低。在各種管制中，以限制保險(xiǎn)公司從事證券投資業(yè)務(wù)的負(fù)面影響最大。特別是在一個(gè)有一定規(guī)模的證券市場(chǎng)的國(guó)家里，如果保險(xiǎn)投資資產(chǎn)證券化程度過低的話，那么引發(fā)保險(xiǎn)業(yè)危機(jī)的可能性就較大。(2)我們把政府直接參與度定義為國(guó)家擁有保險(xiǎn)公司的程度，因?yàn)檎畢⑴c保險(xiǎn)業(yè)最直接的方式就是控股保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司國(guó)有股權(quán)的比例越高，表示政府參與保險(xiǎn)業(yè)的程度就越深。(3)保險(xiǎn)市場(chǎng)集中達(dá)到一定程度，整個(gè)行業(yè)就會(huì)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，市場(chǎng)集中度也是衡量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的重要標(biāo)志。而如果一個(gè)大公司在市場(chǎng)上占有較大市場(chǎng)份額，成為支配企業(yè)，就可能控制市場(chǎng)，操縱市場(chǎng)價(jià)格，形成壟斷勢(shì)力，損害消費(fèi)者利益。(4)為保護(hù)投保人利益，政府必須確保保險(xiǎn)人能夠履行保險(xiǎn)合同，這意味著政府必須最終確保保險(xiǎn)人擁有足夠的資本。政府規(guī)定償付能力的作用是為保險(xiǎn)人提供的保險(xiǎn)合同設(shè)一個(gè)最低的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。因此，高質(zhì)量的保險(xiǎn)需要高資本金。按照博爾奇的解釋，規(guī)定特別高的資本額標(biāo)準(zhǔn)以絕對(duì)確保保險(xiǎn)人能夠履行合同是不可能的。政府的目標(biāo)就是使保險(xiǎn)人破產(chǎn)概率極小，這也是在不同償付能力額度下保險(xiǎn)人必須達(dá)到的目標(biāo)，盡管很難找到一個(gè)被認(rèn)為是可以接受的破產(chǎn)概率。

二、中國(guó)保險(xiǎn)管制適度性的具體考察

對(duì)于以限制為主要內(nèi)容的保險(xiǎn)管制來說，管制的實(shí)現(xiàn)方式有四種：完全禁止、部分限制、承認(rèn)許可和全無限制。這些固定的比例數(shù)字作為靜態(tài)的規(guī)章條例，往往構(gòu)成了保險(xiǎn)體系的穩(wěn)定性的防護(hù)網(wǎng)，但是“它們有時(shí)會(huì)產(chǎn)生一些問題，因?yàn)樵跅l例通過之前，并沒有對(duì)其含義在所有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下進(jìn)行分析。而且，管制條例在促進(jìn)穩(wěn)定的同時(shí)也降低了效率?；蛘哒f是條例用令人討厭的方式挫傷了經(jīng)營(yíng)的積極性。同時(shí)條例對(duì)于外部不斷變化的環(huán)境反映太慢，靈活性很差。”應(yīng)該說，前述這些不適度的保險(xiǎn)管制在我國(guó)均有不同程度的體現(xiàn)。

首先，保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系度過低。在現(xiàn)行管制模式下，政府對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性有很高的要求，嚴(yán)格限制保險(xiǎn)資金投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，大部分保險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)以相對(duì)安全的資產(chǎn)形式存在。雖然短期內(nèi)嚴(yán)格限制保險(xiǎn)資產(chǎn)的證券化程度有利于保證穩(wěn)定性，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，過度限制保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的有效聯(lián)系，將大大降低保險(xiǎn)業(yè)的效率性，最終使得資本市場(chǎng)與保險(xiǎn)市場(chǎng)之間的協(xié)同效應(yīng)難以有效發(fā)揮。這表現(xiàn)在：(1)我國(guó)保險(xiǎn)投資證券化總體程度過低。這里我們所說的保險(xiǎn)投資證券化僅指保險(xiǎn)公司持有的證券化資產(chǎn)情況。從表1可見，我國(guó)最近7年證券化資產(chǎn)占保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額的比例平均僅為42.97%，而美國(guó)早在20世紀(jì)90年代資產(chǎn)證券化程度就已經(jīng)達(dá)到70%。顯然，過低的保險(xiǎn)投資證券化程度大大降低了保險(xiǎn)資金的流動(dòng)性和收益性。(2)銀行存款的比例偏高。自1999年以來，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制一直是呈放松的趨勢(shì)，但銀行存款占保險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比重始終保持著很高的水平，目前保險(xiǎn)公司可以運(yùn)用的資金中，近50%是以銀行存款形式存在的。這意味著保險(xiǎn)業(yè)從居民儲(chǔ)蓄中分流出來的資金一半以上又重新回流到銀行，降低了金融資源配置效率。(3)投資于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)比例過低。我國(guó)1999年-2005年投資于安全性很高的國(guó)債資產(chǎn)占投資總額的比例平均為46.2%，在1999年，這一比例達(dá)到76.1%。持有的非政府債券資產(chǎn)占整個(gè)資產(chǎn)總額的比例過低，單就證券投資基金的投資比例而言，平均只有4.59%。從近期來看，雖然投資限制有所放松，如允許一定比例的保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入股票市場(chǎng)，但投資渠道相對(duì)狹小、市場(chǎng)選擇空間有限的現(xiàn)狀并沒有較大的改變。

其次，在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)中，政府的直接參與程度依然很高。這主要體現(xiàn)在：(1)我國(guó)絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司是國(guó)有保險(xiǎn)公司和國(guó)有控股保險(xiǎn)公司，私人投資的成分很小。隨著中國(guó)人保和中國(guó)人壽成功在海外上市，國(guó)有保險(xiǎn)公司單一資本結(jié)構(gòu)開始被打破，國(guó)有股權(quán)比重呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，并初步形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的局面。但從三大國(guó)有保險(xiǎn)公司改制重組后的股權(quán)分布來看，目前國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)公司仍然處于絕對(duì)控股地位，這表明政府直接參與保險(xiǎn)業(yè)程度依然很高。(2)國(guó)有保險(xiǎn)公司和國(guó)有控股保險(xiǎn)公司在整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)上居于支配地位。隨著三大國(guó)有保險(xiǎn)公司股份制改革和集團(tuán)化改制的完成，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)由單一公司架構(gòu)向集團(tuán)公司架構(gòu)的轉(zhuǎn)型。中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)事實(shí)上已經(jīng)出現(xiàn)了中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)再保三大國(guó)有控股保險(xiǎn)集團(tuán)公司。雖然，三大保險(xiǎn)集團(tuán)的國(guó)有控股程度和方式不同，但它們?cè)诒ｋU(xiǎn)市場(chǎng)卻居于支配地位。(3)國(guó)有保險(xiǎn)公司的體制改革仍然離不開政府政策的扶持。譬如，為保證國(guó)有保險(xiǎn)公司體制改革的成功，國(guó)家選擇了優(yōu)先推動(dòng)國(guó)有大型保險(xiǎn)公司上市政策，并為改制的國(guó)有保險(xiǎn)公司提供政策優(yōu)惠。同時(shí)，放寬金融領(lǐng)域進(jìn)入管制，允許民營(yíng)資本和外國(guó)資本購(gòu)買國(guó)有保險(xiǎn)公司股權(quán)。

再次，原保險(xiǎn)市場(chǎng)的高度壟斷。從總體上看，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)育程度仍然較低，其中以有效競(jìng)爭(zhēng)不足問題最為嚴(yán)重。根據(jù)我國(guó)前四大保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)費(fèi)收入，來計(jì)算四企業(yè)的市場(chǎng)集中度，2000年-2002年分別為96.80%、95.45%和91.98%(見表2)。較高的保險(xiǎn)市場(chǎng)集中度，說明我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制發(fā)揮的作用還十分有限，而且行業(yè)的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)基本集中在幾家最大的保險(xiǎn)公司，這是市場(chǎng)體系穩(wěn)定的現(xiàn)實(shí)威脅。

最后，保險(xiǎn)公司償付能力不足。考察保險(xiǎn)合同的質(zhì)量情況最重要的指標(biāo)之一是償付能力。它直接關(guān)系到公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的高低，是保障保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)安全和投保人合法權(quán)益的最重要因素。按照《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力。由于會(huì)計(jì)資料可得性的限制，我們無法計(jì)算出主要保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力和法定最低償付能力，但可以通過對(duì)它們自有資本的充足水平(凈資產(chǎn)／總資產(chǎn))來估計(jì)公司的償付能力。根據(jù)這一指標(biāo)的粗略估算：國(guó)有控股保險(xiǎn)公司的資本充足率仍然處于較低水平，國(guó)有壽險(xiǎn)公司的資本充足水平則更低。根據(jù)中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司在招股書中公開披露的信息，其上市集資的目的就是解決資本金不足所形成的償付能力缺口。按照監(jiān)管要求，中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的償付能力應(yīng)該為59.43億元，而其上市前的實(shí)際償付能力僅為28.02億元。實(shí)際上，計(jì)劃公開上市的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司大都是為了解決償付能力不足的問題。

三、我國(guó)保險(xiǎn)管制非適度性所反映的深層次矛盾

從表面上看，我國(guó)保險(xiǎn)管制措施之間尚缺乏一致性和最優(yōu)原則的統(tǒng)籌考慮，尚沒有達(dá)到保險(xiǎn)管制適度性的要求。而實(shí)際上，出現(xiàn)上述矛盾的根源卻在于保險(xiǎn)公司利益相關(guān)者之間利益的沖突和非均衡性。一方面，作為保險(xiǎn)索取權(quán)的債權(quán)人和作為保險(xiǎn)服務(wù)購(gòu)買者的投保人的目標(biāo)是不一致的，作為保險(xiǎn)索取權(quán)的債權(quán)人希望購(gòu)買的保險(xiǎn)索取權(quán)是安全的，作為保險(xiǎn)服務(wù)價(jià)格的接受者，他們希望價(jià)格便宜，或者說他們能買得起、買得到，這是產(chǎn)生保險(xiǎn)管制非適度性的一個(gè)根源；另一方面，若考慮到管制者自身效用函數(shù)的情況下，分散的債權(quán)人和作為他們代表的政府之間的目標(biāo)也具有很大差異性。在不完全信息條件下，管制者制定的管制措施可能會(huì)偏離公共利益目標(biāo)，這是保險(xiǎn)管制非適度的另一個(gè)根源。具體來說：

第一，在我國(guó)現(xiàn)行管制模式下，非適度保險(xiǎn)管制的基本問題是保險(xiǎn)業(yè)的不充足的獲利能力。從近幾年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，承保業(yè)務(wù)范圍越來越寬，承保責(zé)任不斷擴(kuò)大。保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化全面推開后，費(fèi)率又常常被壓至成本以下，這必然導(dǎo)致保險(xiǎn)公司承保盈利甚少，甚至虧損，所以保險(xiǎn)公司利潤(rùn)主要是由投資利潤(rùn)決定的。從表3可見，從1999年起，我國(guó)主要保險(xiǎn)公司的投資收益連續(xù)四年超出利潤(rùn)總額，說明我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)事實(shí)上已提前進(jìn)入了保險(xiǎn)投資彌補(bǔ)承保利潤(rùn)虧損的階段，投資收益已成為各保險(xiǎn)公司的主要利潤(rùn)來源。但是，由于資金運(yùn)用能力和運(yùn)用環(huán)境限制，目前保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率較低，保險(xiǎn)公司承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響了保險(xiǎn)公司參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力。此外，在放松管制過程中，由于缺乏對(duì)管制放松范圍和次序上的把握，我國(guó)費(fèi)率市場(chǎng)化的步伐明顯要快于投資管制放松進(jìn)度。其后果是，在投資收益尚不能以更大比例地彌補(bǔ)承保利潤(rùn)下降缺口的條件下，保險(xiǎn)公司面臨較大利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)壓力。正如標(biāo)準(zhǔn)普爾分析報(bào)告指出的，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)過去幾年的迅猛增長(zhǎng)，一直是建立在一個(gè)薄弱的資金基礎(chǔ)上的，如果采取更嚴(yán)格的精算方法，保險(xiǎn)業(yè)的利潤(rùn)可能會(huì)更為走低。

第二，在支付能力的管制目標(biāo)與保留保險(xiǎn)公司的償付能力的需要之間存在著難以調(diào)和的壓力。主要體現(xiàn)為：在政府強(qiáng)化償付能力管制的同時(shí)，保險(xiǎn)公司將面臨著較大的資本金缺口。伴隨著保險(xiǎn)費(fèi)率水平和保險(xiǎn)公司贏利能力進(jìn)一步的下降趨勢(shì)，使得保險(xiǎn)公司目前很難獲得充足的利潤(rùn)來支持資本化，保險(xiǎn)公司的融資成本事實(shí)在加大?？梢哉f，資本金不足一直是困擾我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要因素。問題的一方面，保險(xiǎn)行業(yè)的資本積聚水平必須與社會(huì)對(duì)保險(xiǎn)的功能需求相適應(yīng)，而另一方面，資本總是流向資本回報(bào)更高的國(guó)家、行業(yè)和企業(yè)，對(duì)投資者而言，真正決定他們資本流向的是企業(yè)持續(xù)的盈利能力，即資本回報(bào)。為解決這些矛盾，我們不僅要研究如何利用資本市場(chǎng)融資、私有資本如何進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)、如何利用境外資本的程度等問題，而且要研究保險(xiǎn)行業(yè)如何進(jìn)一步提高盈利能力問題，唯有如此才能充分實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、社會(huì)管理和資金融通的功能。

第三，可獲得性和可支付性之間存在著不可避免的沖突。一般來說，當(dāng)某一特定群體賠付的成本低，保險(xiǎn)將具有可獲得性和支付性是顯而易見的。與之相反予當(dāng)某一群體賠付的成本高，保險(xiǎn)人只有要求更高的保險(xiǎn)費(fèi)才愿意承保。這就意味著如果沒有某種形式的補(bǔ)貼，不良風(fēng)險(xiǎn)獲得保險(xiǎn)保障的困難將越來越大。在費(fèi)率管制的情況下，不良風(fēng)險(xiǎn)可以享受著政府所規(guī)定的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)保險(xiǎn)費(fèi)率。但在費(fèi)率市場(chǎng)化背景下，保險(xiǎn)公司將要求不良風(fēng)險(xiǎn)支付高額的附加保費(fèi)，甚至沒有一家保險(xiǎn)公司愿意承保這些不良風(fēng)險(xiǎn)。目前，在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、車險(xiǎn)費(fèi)率放開、價(jià)格日趨走低的情況下，各主要保險(xiǎn)公司全面實(shí)行分險(xiǎn)種核算管理，其目的就是為了消除險(xiǎn)種之間的補(bǔ)貼，優(yōu)化險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)，關(guān)注險(xiǎn)種效益，把資源向有效益險(xiǎn)種傾斜。在調(diào)整過程中，各保險(xiǎn)公司紛紛主動(dòng)地下調(diào)了車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的占比，對(duì)有效益的險(xiǎn)種給予更多的財(cái)務(wù)費(fèi)用支持，相應(yīng)提高賠付率較高的營(yíng)運(yùn)車險(xiǎn)的費(fèi)率。這就迫使政府在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)行干預(yù)，或者要求保險(xiǎn)公司建立一種對(duì)不良風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)保障的機(jī)制。

四、結(jié)論

從以上論述可知，放松管制并非是不管制，而強(qiáng)化管制也并非是無限的管制，它們都有一個(gè)合理的、可接受的界限。因此，從嚴(yán)格管制走向?qū)捤晒苤疲瑥姆沁m度管制走向適度管制，最重要的是按照適度性要求，使保險(xiǎn)管制限制在一定范圍內(nèi)，不能過度干預(yù)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)，更不能阻礙保險(xiǎn)市場(chǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展；對(duì)于不同目標(biāo)的管制政策，應(yīng)按照協(xié)同性和有效性原則，及時(shí)評(píng)估它們的執(zhí)行效果，防止它們之間的沖突。

首先，保險(xiǎn)公司持有證券化資產(chǎn)的比重應(yīng)該根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)成長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段逐步遞增。提高保險(xiǎn)投資證券化程度是一項(xiàng)復(fù)雜而艱巨的任務(wù)，需要逐步放松比例限制來實(shí)現(xiàn)，要通過推動(dòng)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展來完成，最終使我國(guó)保險(xiǎn)投資資產(chǎn)證券化程度達(dá)到保險(xiǎn)資金運(yùn)用的穩(wěn)健性、安全性和收益性的要求。十六屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》提出，要建立健全貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制。(國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》明確指出，支持保險(xiǎn)資金以多種方式直接投資資本市場(chǎng)，逐步提高社會(huì)保障基金、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金等投入資本市場(chǎng)的資金比例。這些都為有效提高保險(xiǎn)投資證券化程度提供了難得的機(jī)遇。

其次，股權(quán)相對(duì)集中(有相對(duì)控股股東并有其它大股東存在)的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)完善國(guó)有控股保險(xiǎn)公司治理機(jī)制是有效率的。推動(dòng)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不僅有利于提高國(guó)有控股保險(xiǎn)公司的償付能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，而且為其進(jìn)一步轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、提高競(jìng)爭(zhēng)能力奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。現(xiàn)階段，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和國(guó)民經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的逐步提高，以及資本市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，可以通過不斷增資擴(kuò)股，進(jìn)而使國(guó)有保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)化為相對(duì)控股的形式，這完全可以根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)育程度和中資保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力的提升狀況來確定。

再次，雖然中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的壟斷狀態(tài)已經(jīng)開始被打破，但這種變遷還遠(yuǎn)沒有完成，由于市場(chǎng)集中度過高，保險(xiǎn)市場(chǎng)的后續(xù)重組和整合的速度將更大，在快速變遷過程中也需要政府管理機(jī)構(gòu)適時(shí)調(diào)整管制結(jié)構(gòu)。最終要使我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)中不僅存在現(xiàn)有保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)，而且還有來自保險(xiǎn)替代晶市場(chǎng)以及保險(xiǎn)市場(chǎng)潛在進(jìn)入者的競(jìng)爭(zhēng)。

最后，隨著費(fèi)率管制的逐步放松，承保面擴(kuò)大，保費(fèi)都有不同程度的下降，投保人在支付相同保費(fèi)的情況下能夠獲得更多的保險(xiǎn)保障。但是，從適度性的角度來說，并不是說保險(xiǎn)費(fèi)率越低越好，如果政府堅(jiān)持更低的和所謂更合理的保險(xiǎn)費(fèi)率，那么保險(xiǎn)公司就不可能進(jìn)入金融市場(chǎng)獲得必要的資本以滿足政府規(guī)定的償付能力標(biāo)準(zhǔn)。保險(xiǎn)管制的適度性在保險(xiǎn)合同的質(zhì)量上體現(xiàn)為：政府規(guī)定的資本準(zhǔn)備能夠保證保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)安全性的需要；并且在此償付條件下所對(duì)應(yīng)的價(jià)格水平是合理的；同時(shí)保險(xiǎn)公司作為投資對(duì)象對(duì)資本市場(chǎng)的投資者來說是有吸引力的。

總之，在放松管制背景下，必須把握好放松管制的順序、路徑與節(jié)奏。管制放松，不單是從主體市場(chǎng)準(zhǔn)人資格上松綁，令市場(chǎng)中充滿多樣性的競(jìng)爭(zhēng)者，更重要的是在一個(gè)較大空間內(nèi)給競(jìng)爭(zhēng)者以足夠的伸展余地，合理地創(chuàng)造令競(jìng)爭(zhēng)者積極性發(fā)揮到一個(gè)極大值所需的各種條件，其中一個(gè)關(guān)鍵因素就是區(qū)分開強(qiáng)化管制和放松管制所處的分水嶺，并對(duì)市場(chǎng)主體的自由競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)做一個(gè)最低限度的看護(hù)。