我國銀行外匯理財產(chǎn)品的風(fēng)險

這里所說的我國銀行外匯理財產(chǎn)品風(fēng)險，主要是指結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品所帶來的風(fēng)險。（一）收益方面風(fēng)險由于結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的是一些波動比較大的國際金融產(chǎn)品，采取的方法有單邊、雙邊掛鉤兩種形式。單邊掛鉤的收益取決于掛鉤標(biāo)的在一定時期內(nèi)的波動方向，雙邊掛鉤的收益取決于掛鉤標(biāo)的在一定時期內(nèi)波動的絕對值。投資者的預(yù)期收益與實(shí)際收益往往會產(chǎn)生很大的差距，如果掛鉤標(biāo)的波動較為劇烈，超出了預(yù)計(jì)范疇，會導(dǎo)致零收益的情況。（二）投入資本贖回的風(fēng)險外匯理財產(chǎn)品的開發(fā)和推廣者是銀行，最終的解釋權(quán)也歸銀行所有。我國銀行有權(quán)利在產(chǎn)品運(yùn)行狀況不利于自身收益的時候提出終止外匯理財產(chǎn)品合同，投資者不具有這樣的權(quán)利。投資者想要在不利于自己的時機(jī)贖回投資，需要向銀行支付違約金，這就造成了投資者投入資本贖回的風(fēng)險。（三）流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險也是基于上一條中投資者無權(quán)提前終止合同來說的，投資者將資金投入到結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品中去，一旦在合同運(yùn)行期間出現(xiàn)急需資金的情況，會造成周轉(zhuǎn)的困難，導(dǎo)致投資者的財務(wù)危機(jī)。另一方面，在合同運(yùn)行期間，如果市場利率大幅度增長，合同產(chǎn)品的收益程度趕不上市場利率的變化，也會造成合同產(chǎn)品收益率的貶值。

我國銀行外匯理財產(chǎn)品問題的對策

第一，對于投資者來說，要深入對銀行外匯理財產(chǎn)品的了解，熟知產(chǎn)品的特點(diǎn)以及自身的承受能力，并且根據(jù)國際外匯市場和金融市場的走勢，制定科學(xué)合理的理財規(guī)劃。要從長遠(yuǎn)的角度進(jìn)行外匯理財產(chǎn)品的投資，不能鼠目寸光，不盲目跟風(fēng)。第二，對于銀行來說，要緊跟國際金融及外匯市場形勢，為投資者設(shè)計(jì)優(yōu)質(zhì)的外匯理財產(chǎn)品。一方面，要加快固定收益外匯理財產(chǎn)品的改革和優(yōu)化，另一方面，要加大結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，用良好的職業(yè)操守為投資者提供服務(wù)，并且要利用合理的方式方法為投資者規(guī)避風(fēng)險，保障投資者和銀行自身收益的雙豐收。第三，我國政府相關(guān)部分要加大對銀行外匯理財產(chǎn)品的監(jiān)督與監(jiān)管，做好外匯理財?shù)暮暧^調(diào)控。銀監(jiān)會要發(fā)揮自身作用，規(guī)范銀行外匯理財產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與運(yùn)營，堅(jiān)決打擊利用外匯理財產(chǎn)品進(jìn)行的金融違法行為。要建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，確保外匯理財市場的秩序。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)體制不斷深化，我國的金融市場同國際金融市場聯(lián)系的將會更加緊密，外匯理財逐漸成為人們理財生活的重要手段。我國銀行的外匯理財產(chǎn)品也層出不窮。但是，投資者要考慮到自身的承受風(fēng)險的能力，用科學(xué)合理的手段進(jìn)行外匯理財投資，銀行要設(shè)計(jì)更合理、更優(yōu)質(zhì)的外匯理財產(chǎn)品，在不斷提高自身收益的同時，切實(shí)保障投資者的利益。最后，任何針對外匯理財產(chǎn)品的投資都不能完全規(guī)避風(fēng)險，銀行以及投資者在進(jìn)行外匯理財工作時要時刻保持理性的頭腦。

本文作者：張谷民工作單位：中國人民銀行惠州市中心支行

摘要：我國從上世紀(jì)末開始進(jìn)行銀行個人理財業(yè)務(wù)的探索,至今已有眾多理財產(chǎn)品問世.在這方興未艾的市場上,卻陸續(xù)出現(xiàn)了零收益甚至負(fù)收益的產(chǎn)品,引起軒然大波.人們保本的同時獲取高收益的夢想逐漸破滅.就對這次“收益門事件”進(jìn)行思考，分析導(dǎo)致零收益產(chǎn)生的眾多可能因素，并針對性的提出幾種解決方法。

關(guān)鍵詞：銀行；個人理財；零收益

1理財?shù)母拍瞠?/p>

個人理財業(yè)務(wù)，又稱財富管理業(yè)務(wù)，是目前發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。根據(jù)國際理財師標(biāo)準(zhǔn)委員會（CFPBoardofStandards）的定義，個人理財是利用客戶的各項(xiàng)財務(wù)資源，幫助實(shí)現(xiàn)其人生目標(biāo)的過程。即基于客戶的收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債、保險等財務(wù)現(xiàn)狀數(shù)據(jù)和一定的財務(wù)假設(shè)，綜合考慮客戶的各種財務(wù)目標(biāo)，進(jìn)行客戶風(fēng)險偏好的測試和投資組合的調(diào)整，基于現(xiàn)金流、資產(chǎn)價值、各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的分析，幫助客戶制定個性化的理財規(guī)劃，推薦需要的金融產(chǎn)品，并出具理財報告，以實(shí)現(xiàn)客戶理財目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。本文主要探討銀行理財?shù)膬?nèi)容。

二十世紀(jì)70年代以來，全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊之下，個人理財業(yè)務(wù)獲得了快速發(fā)展。從發(fā)達(dá)國家銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢看，個人理財業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)著重要位置。而在我國的香港特別行政區(qū)，花旗、匯豐、渣打、恒生、東亞等主要銀行紛紛推出了自己的理財套餐，針對不同收入的客戶提供不同的服務(wù)，推動了港島整體個人理財服務(wù)水平的不斷提升。而國內(nèi)各銀行在個人理財方面也做出了不少的探索和嘗試，隨著國內(nèi)銀行個人理財服務(wù)的逐步發(fā)展，個人理財業(yè)務(wù)逐漸成為國內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域。07年開始中國加入WYO后的緩沖期已過，對外資銀行全面開放，這使得個人理財市場的競爭進(jìn)一步加劇，各大銀行紛紛推出理財產(chǎn)品，市場進(jìn)入空前繁榮狀態(tài)。

2收益門事件原因探悉

摘要：我國從上世紀(jì)末開始進(jìn)行銀行個人理財業(yè)務(wù)的探索,至今已有眾多理財產(chǎn)品問世.在這方興未艾的市場上,卻陸續(xù)出現(xiàn)了零收益甚至負(fù)收益的產(chǎn)品,引起軒然大波.人們保本的同時獲取高收益的夢想逐漸破滅.就對這次“收益門事件”進(jìn)行思考，分析導(dǎo)致零收益產(chǎn)生的眾多可能因素，并針對性的提出幾種解決方法。

關(guān)鍵詞：銀行；個人理財；零收益

1理財?shù)母拍瞠?/p>

個人理財業(yè)務(wù)，又稱財富管理業(yè)務(wù)，是目前發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。根據(jù)國際理財師標(biāo)準(zhǔn)委員會（CFPBoardofStandards）的定義，個人理財是利用客戶的各項(xiàng)財務(wù)資源，幫助實(shí)現(xiàn)其人生目標(biāo)的過程。即基于客戶的收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債、保險等財務(wù)現(xiàn)狀數(shù)據(jù)和一定的財務(wù)假設(shè)，綜合考慮客戶的各種財務(wù)目標(biāo)，進(jìn)行客戶風(fēng)險偏好的測試和投資組合的調(diào)整，基于現(xiàn)金流、資產(chǎn)價值、各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的分析，幫助客戶制定個性化的理財規(guī)劃，推薦需要的金融產(chǎn)品，并出具理財報告，以實(shí)現(xiàn)客戶理財目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。本文主要探討銀行理財?shù)膬?nèi)容。

二十世紀(jì)70年代以來，全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊之下，個人理財業(yè)務(wù)獲得了快速發(fā)展。從發(fā)達(dá)國家銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢看，個人理財業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)著重要位置。而在我國的香港特別行政區(qū)，花旗、匯豐、渣打、恒生、東亞等主要銀行紛紛推出了自己的理財套餐，針對不同收入的客戶提供不同的服務(wù)，推動了港島整體個人理財服務(wù)水平的不斷提升。而國內(nèi)各銀行在個人理財方面也做出了不少的探索和嘗試，隨著國內(nèi)銀行個人理財服務(wù)的逐步發(fā)展，個人理財業(yè)務(wù)逐漸成為國內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域。07年開始中國加入WYO后的緩沖期已過，對外資銀行全面開放，這使得個人理財市場的競爭進(jìn)一步加劇，各大銀行紛紛推出理財產(chǎn)品，市場進(jìn)入空前繁榮狀態(tài)。

2收益門事件原因探悉

摘要：伴隨著現(xiàn)今科學(xué)技術(shù)水平的提高，計(jì)算機(jī)發(fā)展速度的加快，計(jì)算機(jī)軟件被廣泛應(yīng)用到各個領(lǐng)域，文章基于計(jì)算機(jī)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)代銀行理財系統(tǒng)的構(gòu)建。運(yùn)用Oracle來存儲數(shù)據(jù)，采用MVC及其JavaEE框架進(jìn)行業(yè)務(wù)系統(tǒng)的編碼與開發(fā)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的基本功能。具體功能包括交易管理、清算結(jié)算管理、系統(tǒng)管理、實(shí)時轉(zhuǎn)換管理、查詢統(tǒng)計(jì)管理。文章通過提出一些措施來幫助銀行提高在理財產(chǎn)品和投資管理銷售過程中的效率，進(jìn)一步提高對相關(guān)的理財理論水平，幫助提升銀行理財業(yè)務(wù)的市場競爭力。

關(guān)鍵詞：銀行；理財產(chǎn)品；管理系統(tǒng)

如今，商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢主要是為自己的理財產(chǎn)品搶占一個獨(dú)有市場，這是零售業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)短期內(nèi)主要的競爭模式。使用銀行理財產(chǎn)品管理系統(tǒng)，在很大程度上降低了投資的風(fēng)險。對于投資的經(jīng)理來說，一方面減少對銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險的對沖，另一方面不斷減少系統(tǒng)中存在的風(fēng)險，降低綜合投資的風(fēng)險。投資者依據(jù)自身的風(fēng)險偏好進(jìn)行判斷，而投資的組合管理人員的主要任務(wù)就是利用銀行理財產(chǎn)品管理系統(tǒng)，來管理并控制系統(tǒng)中可能出現(xiàn)的一些不利的因素，并且使得投資的回報率實(shí)現(xiàn)最大化。投資管理人員按照投資者提出的要求來選擇不同的有價證券，和其他的一些投資進(jìn)行組合，然后對其進(jìn)行有效的運(yùn)營管理，來實(shí)現(xiàn)投資者指定的一種期望值[1]。

1系統(tǒng)需求分析

1.1信息化基礎(chǔ)設(shè)施

銀行在信息化基礎(chǔ)設(shè)施中建設(shè)了光纖專線為主干的局域網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)覆蓋了所有的總部業(yè)務(wù)部門，同時通過移動與聯(lián)通公司光纖通道打通了總部與各個子公司的網(wǎng)絡(luò)，使其在同一局域網(wǎng)環(huán)境內(nèi)。實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的全面信息化離不開網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的支持，以服務(wù)器虛擬化和存儲虛擬化為手段，建成商業(yè)銀行虛擬化服務(wù)器集群，為數(shù)據(jù)安全和應(yīng)用擴(kuò)展起到了較好保障。在信息安全管理上，商業(yè)銀行在總部的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)出口處配備了頂級防火墻，公司內(nèi)部建立了身份認(rèn)證系統(tǒng)，統(tǒng)管所有人員的身份認(rèn)證，進(jìn)入各個業(yè)務(wù)系統(tǒng)首先要通過身份認(rèn)證系統(tǒng)的認(rèn)證，方可接入業(yè)務(wù)系統(tǒng)。另外還建立了安全審計(jì)系統(tǒng)等系統(tǒng)，建成了較為完備信息安全保密管理體系。

［摘要］商業(yè)銀行理財產(chǎn)品作為我國金融行業(yè)中的重要產(chǎn)品之一，對豐富金融市場的金融產(chǎn)品、滿足人們的投資需求等方面發(fā)揮著重要作用。但是我國對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品在法律上的界定一直比較模糊，在我國頗有爭議。近年來，人們的物質(zhì)生活質(zhì)量不斷提升，對銀行理財產(chǎn)品的需求在不斷增加，但是投資者在投資過程中出現(xiàn)很多問題，對投資者的經(jīng)濟(jì)利益造成極大損害。本文通過對我國銀行理財產(chǎn)品的運(yùn)行現(xiàn)狀及其問題進(jìn)行分析，提出了加強(qiáng)理財產(chǎn)品法律規(guī)制的有效手段。

［關(guān)鍵詞］商業(yè)銀行理財產(chǎn)品；法律風(fēng)險；法律規(guī)制

相比于股票等投資方式，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險較小，但是依然在實(shí)際運(yùn)行中存在很多安全風(fēng)險，對投資者的利益造成極大損害。目前，我國商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品尚未形成系統(tǒng)的、詳細(xì)的法律體系，且在老百姓維權(quán)較難的情況下，商業(yè)銀行違規(guī)發(fā)展情況較為突出，與商業(yè)銀行獲取豐厚的利益相比，投資者在投資過程中的信息不對等以及所面臨的風(fēng)險相比，商業(yè)銀行依然處于上風(fēng)。因此，對我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品法律規(guī)制進(jìn)行研究具有重要價值。

1商業(yè)銀行理財產(chǎn)品概述

商業(yè)銀行為資產(chǎn)所有者設(shè)計(jì)出獨(dú)立產(chǎn)品，提供給投資者進(jìn)行投資，采用合同的方式，明確雙方權(quán)責(zé)、風(fēng)險與投資者回報，并在一定期限內(nèi)，投資者獲取理財產(chǎn)品的投資收益。這時，投資者將自己的資金通過購買理財產(chǎn)品的方式讓商業(yè)銀行的理財經(jīng)理人對資金進(jìn)行管理，在投資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險與收益由投資人與商業(yè)銀行共同承擔(dān)。1.1商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的特點(diǎn)。1.1.1銀行占主導(dǎo)地位。投資者的資金在簽訂合同的那刻起，主導(dǎo)權(quán)就掌握在銀行手中。由于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品具有低風(fēng)險、穩(wěn)定收益的特征，得到廣大投資者的青睞。但是在整個銷售與投資過程中，投資者都處于被動狀態(tài)，無論是在資金使用、收益獲取，還是在承擔(dān)風(fēng)險時，投資者都處于弱勢地位。1.1.2以金融服務(wù)為基底。商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品是基于目前的警容服務(wù)提升設(shè)計(jì)的，銀行為投資者提供服務(wù)，從而滿足消費(fèi)者的投資與利益獲取需求。在此過程中，商業(yè)銀行對投資者資金進(jìn)行操作，在操作過程中獲得利潤，并按照合同中規(guī)定的方式進(jìn)行分配。1.1.3風(fēng)險與利益復(fù)雜化。相比于傳統(tǒng)儲蓄來看，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品風(fēng)險更大，也更復(fù)雜，在受體上更加復(fù)雜。但是，目前的法律對銀行理財產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定較少，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，就會對投資者造成極大的經(jīng)濟(jì)損失。1.2商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的法律性質(zhì)。1.2.1固定收益類理財產(chǎn)品的法律關(guān)系。投資者購買商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品之后，銀行就要為投資者提供收益，從這里可以看出，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品與財富管理基金類似，投資者的資金交由商業(yè)銀行進(jìn)行管理，并獲取收益。固定收益類理財產(chǎn)品相對風(fēng)險較小，對投資者造成的損失較小。1.2.2保本浮動收益理財產(chǎn)品的法律關(guān)系。在法律中，明確保本浮動收益理財產(chǎn)品的法律關(guān)系，屬于擔(dān)保的信托關(guān)系。當(dāng)投資者購買這類理財產(chǎn)品后，銀行都要想投資者支付本金。同時，當(dāng)資金委托給銀行進(jìn)行管理后，產(chǎn)生的風(fēng)險由投資者自行承擔(dān)。1.2.3非保本浮動收益理財產(chǎn)品的法律關(guān)系。購買非保本浮動收益理財產(chǎn)品，對投資者的風(fēng)險較大，投資者的本金無法得到有效保障。雖然具有較高風(fēng)險，但是回報也較高，適合風(fēng)險偏好型客戶。將這種關(guān)系在法律關(guān)系上定義為信托關(guān)系較為貼切。

2我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品運(yùn)行現(xiàn)狀及存在的問題

摘要：本文主要描述了自2018年4月27日中國人民銀行頒布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(簡稱：“資管新規(guī)”)，該指導(dǎo)意見的成立至今已有數(shù)月之久，對銀行理財產(chǎn)品更新了許多新的規(guī)定，無論對于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)還是投資者都有不同程度的影響。針對商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的特點(diǎn)和頒布后的資管新規(guī)，提出理財產(chǎn)品今后發(fā)展的對策。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行資管新規(guī)理財產(chǎn)品

1時代背景

理財產(chǎn)品，起源于美國。從廣義的內(nèi)容上來講，所有跟投資有關(guān)的金融產(chǎn)品和金融工具都叫做理財產(chǎn)品，當(dāng)其被用于小到居民或家庭，大到企業(yè)或政府機(jī)構(gòu)，只要和財富創(chuàng)造和傳承有關(guān)的都叫做理財，包括理財產(chǎn)品、基金、黃金、保險、私募、信托等。自2003年發(fā)行第一款外匯理財產(chǎn)品——中國銀行“匯聚寶”外匯理財產(chǎn)品，緊接著2004年光大銀行推出了國內(nèi)首款人民幣理財產(chǎn)品——“陽光理財計(jì)劃”。自此，我國的理財產(chǎn)品市場正式誕生，并在以后十幾年都呈現(xiàn)出幾何式的增長。居民也受理財浪潮的影響，對于存錢的概念逐漸的由存定期到購買一定量的理財產(chǎn)品，慢慢的呈現(xiàn)多資產(chǎn)配置的組合中。居民的理財意識和風(fēng)險意識都在提高，進(jìn)一步推動了理財市場積極健康的發(fā)展壯大。根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠?018年2月最新公布的《中國銀行業(yè)理財市場報告(2017年)》顯示，截至2017年底，全國共有562家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財產(chǎn)品，理財產(chǎn)品數(shù)9.35萬只；理財產(chǎn)品存續(xù)余額29.54萬億元。其中，金融同業(yè)類產(chǎn)品規(guī)模較年初下降3.40萬億元，降幅為51.13%?？傮w來看，銀行理財市場呈現(xiàn)如下趨勢：理財產(chǎn)品發(fā)行量和收益率都有不同程度的下跌；保本理財產(chǎn)品發(fā)行量急劇下降；固定收益類理財產(chǎn)品供不應(yīng)求，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品期限更傾向于長期和低風(fēng)險等級為主。從大數(shù)據(jù)的分析上來看，居民還是更偏向于短期、穩(wěn)定的收益，而商業(yè)銀行更傾向于資金的長期投資，兩者從方向之間有一定的矛盾性。Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，自2018年1月1日—2018年7月31日，商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品93131種，其中保本型理財產(chǎn)品32539種，非保本型理財產(chǎn)品60592種。其中保本型理財產(chǎn)品投資方向多用于貨幣市場、債券、基金和固定收益類產(chǎn)品，非保本型理財產(chǎn)品多用于銀行間市場、債券、債權(quán)、固定市場、票據(jù)等。兩者從屬性上就有區(qū)別不同。雖然兩者屬性之間存在差異，但大多投資于貨幣基金、固定市場、票據(jù)等低風(fēng)險產(chǎn)品，如圖1所示。

2新規(guī)

自中國人民銀行資管新規(guī)后，引發(fā)了市場劇烈的反響。該指導(dǎo)意見明確指出當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)包括銀行業(yè)的發(fā)展方向就是嚴(yán)控風(fēng)險，去杠桿。同精神相一致，改革發(fā)展，金融先行。去產(chǎn)能去庫存去杠桿，降成本，補(bǔ)短板，這是我黨對金融工作定的基調(diào)。針對商業(yè)銀行就是嚴(yán)控金融風(fēng)險，不出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，把嚴(yán)控金融風(fēng)險放在首位，要將精力集中放在服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展上去，不再走過去粗放的老路，要實(shí)行精細(xì)化管理。此次資管新規(guī)的出臺，也是順應(yīng)時展的腳步，采取全覆蓋，重監(jiān)管，能更好地保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。該“資產(chǎn)新規(guī)”一經(jīng)就受到社會各界的廣泛關(guān)注，重點(diǎn)表現(xiàn)在對理財產(chǎn)品的剛性兌付和凈值型理財產(chǎn)品上，短期和預(yù)期收益率理財產(chǎn)品將逐漸被凈值型理財產(chǎn)品所替代，原來提起理財產(chǎn)品，老百姓的第一反應(yīng)是“XX天XX%的利率”例如某國有商業(yè)銀行發(fā)行的乾元通財2018年202期理財產(chǎn)品，理財期限168天，預(yù)期年化收益率4.7%，人人往往只會關(guān)注“168天，4.7%”，確實(shí)，目前商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，基本都具有固定的投資時間和預(yù)期的年化收益率，比較方便老百姓觀看和比較相對理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率。但其產(chǎn)品的風(fēng)險揭示和說明書中只有大概的投資去向和比例，購買理財產(chǎn)品的客戶根本無法得知理財產(chǎn)品存續(xù)期間，所投資產(chǎn)品真實(shí)的收益和所承擔(dān)的風(fēng)險的大小，并且風(fēng)險的大小轉(zhuǎn)變也不能及時顯示在理財產(chǎn)品上，造成客戶信息的不對稱性，哪怕真的遇到風(fēng)險問題，客戶也無法賣出止損。近年來，商業(yè)銀行默認(rèn)理財產(chǎn)品的兌付方式為剛性兌付，簡單來說，只要是你買了商業(yè)銀行自身發(fā)行的正規(guī)理財產(chǎn)品，不管理財產(chǎn)品說明書上如何顯示其風(fēng)險的大小，最終的結(jié)果都能得到本息收益。剛性兌付讓投資者不在乎理財產(chǎn)品上的風(fēng)險提示和警告，完全不考慮也不去想風(fēng)險因素，在投資期限確定的情況下，只考慮收益的大小。第一從風(fēng)險角度看說，不利于培養(yǎng)理性健康的投資環(huán)境；第二從發(fā)展角度來看，容易產(chǎn)生資本和價格的扭曲，不利于社會經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。資管新規(guī)中明確規(guī)定，銀行理財、信托等全部打破剛性兌付，并針對剛性兌付作出了一系列具體的操作安排。(1)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，打破剛性兌付。資管新規(guī)中明確規(guī)定，資管業(yè)務(wù)不得以任何渠道，任何形式對產(chǎn)品進(jìn)行保本保收益。從理財規(guī)模來看，股份制銀行理財產(chǎn)品余額占比高，理財資金與銀行負(fù)債比例相對來看，股份制銀行比例高達(dá)29%，而全行業(yè)平均值僅為13%，從宏觀層面來看，大型國有銀行資金充裕，流動性強(qiáng)，能更好的應(yīng)對剛性兌付產(chǎn)生的流動性風(fēng)險。(2)將預(yù)期收益率理財產(chǎn)品逐步向凈值型理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。凈值型理財產(chǎn)品是指在產(chǎn)品時，不公布理財產(chǎn)品利率，銀行也不承諾固定利率。產(chǎn)品的收益以凈值的形式對外公布，公布日以商業(yè)銀行理財產(chǎn)品說明書上的條約定期公布。舉個簡單的事例：假設(shè)購買時產(chǎn)品凈值為10，到了開放日，如果該理財產(chǎn)品的凈值變?yōu)?1，那么該理財產(chǎn)品在購買到開放的這段日期收益就為1，如果該理財產(chǎn)品的凈值變?yōu)?，那么該理財產(chǎn)品在該時期的收益就是-1，讓客戶更好的了解每天的收益，從自己的實(shí)際情況決定是否繼續(xù)持有或賣出該理財產(chǎn)品。(3)對違反新規(guī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰。第一，對存款類金融機(jī)構(gòu)發(fā)生剛性兌付情形的，給予行政處罰；第二，對非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行上述情形的，由金融監(jiān)管部門和人民銀行進(jìn)行依法糾正和處罰；第三，針對剛性兌付行為，鼓勵單位和個人向監(jiān)管部門舉報。查證屬實(shí)的，金融監(jiān)管部門將根據(jù)情況大小，給予物質(zhì)獎勵。(4)根據(jù)中國人民銀行的“資管新規(guī)”，銀保監(jiān)會針對銀行業(yè)自身實(shí)際情況和現(xiàn)實(shí)要求于2018年7月20日就《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見，該辦法與資管新規(guī)高度銜接，共同構(gòu)成了商業(yè)銀行下理財產(chǎn)品的監(jiān)管要求和最新辦法。該辦法主要針對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品提出以下要求。第一，實(shí)行分類管理。將理財產(chǎn)品分為私募和公募理財，私募理財?shù)哪技窍虿怀^200名合格投資者的非公開發(fā)行，公募理財是面向不特定的社會大眾公開發(fā)行。其中，公募理財產(chǎn)品的發(fā)行起點(diǎn)由原來的5萬元降低至1萬元。第二，規(guī)范產(chǎn)品運(yùn)作，實(shí)行凈值型理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。由原來的預(yù)期收益率理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成凈值型理財，理財產(chǎn)品的凈值需由公允價值計(jì)量，鼓勵把所投資的資產(chǎn)于市值計(jì)量；在2020年底之前，允許符合條件的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在嚴(yán)格監(jiān)管的前提下，按照貨幣市場估值核算規(guī)則，確認(rèn)理財產(chǎn)品凈值。第三，封閉式理財產(chǎn)品的期限不得低于90天。

我國的經(jīng)濟(jì)一直呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢。居民收入的顯著增長以及金融資產(chǎn)的持有比例大幅度攀升，同時，居民開始傾向于將一部分儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，這種理財意識給銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了很好的外部條件。商業(yè)銀行開始擴(kuò)展自己的業(yè)務(wù)范圍，個人理財業(yè)務(wù)便由此成了各家商業(yè)銀行都十分關(guān)注的金融服務(wù)。

理財業(yè)務(wù)不僅是商業(yè)銀行吸收存款的方法之一，也是商業(yè)銀行為客戶提供多樣化服務(wù)的重要項(xiàng)目之一。各種理財產(chǎn)品日益推出，客戶的認(rèn)同度、關(guān)注度也隨之增加。這使得理財產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)地位也日益提高。

本文主要以商業(yè)銀行理財產(chǎn)品為研究對象，從其在中國的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀分析及發(fā)展策略出發(fā)，具體分析理財產(chǎn)品的各方面發(fā)展。從而對理財業(yè)務(wù)的發(fā)展提供較好的理論依據(jù)。具有一定的實(shí)用價值和時代意義。

一、理財產(chǎn)品在中國的發(fā)展歷程

回顧理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程，可以看到隨著市場競爭的日趨激烈，政策管制等方面的因素，理財產(chǎn)品的發(fā)展有一條很明顯的路線。以人民幣理財產(chǎn)品為例，分析其發(fā)展的模式變化。

1.初始的產(chǎn)品模式

一、我國的經(jīng)濟(jì)介紹

我國的經(jīng)濟(jì)一直呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢。居民收入的顯著增長以及金融資產(chǎn)的持有比例大幅度攀升，同時，居民開始傾向于將一部分儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，這種理財意識給銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了很好的外部條件。商業(yè)銀行開始擴(kuò)展自己的業(yè)務(wù)范圍，個人理財業(yè)務(wù)便由此成了各家商業(yè)銀行都十分關(guān)注的金融服務(wù)。

理財業(yè)務(wù)不僅是商業(yè)銀行吸收存款的方法之一，也是商業(yè)銀行為客戶提供多樣化服務(wù)的重要項(xiàng)目之一。各種理財產(chǎn)品日益推出，客戶的認(rèn)同度、關(guān)注度也隨之增加。這使得理財產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)地位也日益提高。

本文主要以商業(yè)銀行理財產(chǎn)品為研究對象，從其在中國的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀分析及發(fā)展策略出發(fā)，具體分析理財產(chǎn)品的各方面發(fā)展。從而對理財業(yè)務(wù)的發(fā)展提供較好的理論依據(jù)。具有一定的實(shí)用價值和時代意義。

二、理財產(chǎn)品在中國的發(fā)展歷程

回顧理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程，可以看到隨著市場競爭的日趨激烈，政策管制等方面的因素，理財產(chǎn)品的發(fā)展有一條很明顯的路線。以人民幣理財產(chǎn)品為例，分析其發(fā)展的模式變化。

摘要：本文將從互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行理財產(chǎn)品當(dāng)前營銷的主要模式出發(fā)，同時提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢下銀行理財產(chǎn)品營銷發(fā)展變革的方向，并且簡要列舉適應(yīng)當(dāng)前社會形勢的發(fā)展新模式，以期為各大銀行在今后開展相關(guān)營銷活動提供可靠參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；銀行理財產(chǎn)品；營銷發(fā)展變革

在我國整體社會經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)起到至關(guān)重要的推動作用，它不僅改變了商業(yè)市場運(yùn)作模式，也在很大程度上改變了民眾日常生活方式。在銀行方面，理財產(chǎn)品的營銷模式從以往的實(shí)體店銷售發(fā)展成線上、線下共同銷售，有關(guān)部門應(yīng)在新時期深入分析互聯(lián)網(wǎng)金融對理財產(chǎn)品營銷的影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢下當(dāng)前銀行理財產(chǎn)品營銷模式

（一）第三方互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺。此類營銷模式即通過具有獨(dú)立性質(zhì)的第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售銀行金融理財鏟平。在此模式中，該平臺和銀行間不是合作的關(guān)系，而屬于委托的關(guān)系，詳細(xì)來說，客戶在購買銀行金融理財產(chǎn)品的時候，主要是經(jīng)由獨(dú)立第三方網(wǎng)站展開購買行為的，其和銀行間沒有任何直接聯(lián)系，隨后第三方網(wǎng)站會向銀行展開金融交易。在此過程中需要客戶注意的是，自身在第三方網(wǎng)站所購買的任何理財產(chǎn)品所有權(quán)，均屬該網(wǎng)站所有，并非客戶自身的，所以該模式較為缺乏法律效力以及監(jiān)管力度。與此同時，第三方網(wǎng)站和銀行間并沒有較為穩(wěn)定的關(guān)系，通常都會具備較大的金融風(fēng)險。除此之外，此模式的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在購買過程更為便捷，客戶在購買第三方網(wǎng)站各類理財產(chǎn)品時，流程較為簡單，門檻也不高，這就能夠吸引極多的客戶。其中最具代表性的便是多盈網(wǎng)、錢先生和94bank等推出的各種銀行理財產(chǎn)品的團(tuán)購活動。（二）銀行互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺。在此類營銷模式中，銀行便是互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺的參與方以及發(fā)起方，該平臺對所有合作銀行銷售的網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品等進(jìn)行了整合，隨后客戶能夠在一個網(wǎng)站上便可以對各大銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行選購，類似一種網(wǎng)絡(luò)超市。其中，最具代表性的營銷平臺便是興業(yè)銀行所推出“錢大掌柜”管理平臺。該平臺為興業(yè)銀行以同業(yè)金融的“銀銀平臺”為基礎(chǔ)，對多種財富管理相關(guān)的業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，最終形成的一類綜合型管理、營銷平臺。此類營銷平臺最明顯的特征為：1.平臺沒有任何中間的環(huán)節(jié)，將會直接地接入到銀行系統(tǒng)中?？蛻裟軌蛟诖祟惼脚_上直接對各類銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行購買。與此同時，此類平臺清算資金的系統(tǒng)也將直接地接入到銀銀平臺中，并且在銀行內(nèi)展開計(jì)算，不需要任何新牌照或者第三方平臺。2.平臺的發(fā)起方是銀行自身。在眾多模式、平臺中，是如今唯一一個符合國家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、法律法規(guī)的代銷平臺，這也就說明了其他類型平臺、模式的合法性有待驗(yàn)證。3.此類平臺并非單純的網(wǎng)絡(luò)平臺，其屬于線下、線上共同開展的一種模式。其中的“錢大掌柜”便能夠面向所有銀銀平臺的合作銀行，即客戶既可以通過手機(jī)的客戶端或者網(wǎng)站等線上方式展開購買行為，也可以經(jīng)由在實(shí)體銀行網(wǎng)點(diǎn)中的線下模式展開購買行為。然而需要客戶注意的是，此類平臺模式也具有一些劣勢：1.如今此類平臺的規(guī)模并不大，眾多銀行并沒有較高的參與積極性。各大銀行所發(fā)起的此類平臺，很大一部分都屬于同業(yè)金融一部分，現(xiàn)在只有民生銀行、興業(yè)銀行以及平安銀行等銀行推出了此項(xiàng)服務(wù)，而只有興業(yè)銀行所推出的“錢大掌柜”在社會上最具影響力。2.此類平臺只有一小部分利用了互聯(lián)網(wǎng)，而絕大部分業(yè)務(wù)依舊處于銀行自身系統(tǒng)的內(nèi)部。以“錢大掌柜”為首的此類平臺并非第三方獨(dú)立平臺，僅限于在銀行系統(tǒng)的內(nèi)部展開跨銀行類的產(chǎn)品營銷，其線下以及線上的跨行營銷方式在本質(zhì)上和單銀行營銷方式基本沒有太大的差別。3.興業(yè)銀行當(dāng)初在推出“錢大掌柜”之前，已經(jīng)和眾多銀行展開合作，而該平臺僅屬于其業(yè)務(wù)延伸。興業(yè)銀行在與眾多中、小型銀行展開合作的過程中，主要是對相互間的優(yōu)劣勢加以互補(bǔ)，但是對于所有銀行而言，各銀行的競爭往往大于合作，所以此類平臺在如今的銀行市場競爭環(huán)境中并不容易復(fù)制。（三）互聯(lián)網(wǎng)與銀行合作金融平臺。此類平臺即銀行方會主動和一些互聯(lián)網(wǎng)金融第三方平臺展開合作，從而把銀行將發(fā)行的各類理財產(chǎn)品擺在該平臺中展開營銷。此類平臺的特征為：1.需要利用第三方的支付平臺；2.屬于單純的互聯(lián)網(wǎng)平臺，并沒有任何線下的營銷活動；3.銀行方不需要創(chuàng)設(shè)全新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，僅通過和當(dāng)前已存在的平臺展開對接，便能夠?qū)胂鄳?yīng)的流量；4、銀行方在此模式中依舊為主動的參與方，其和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺屬于正式合作的關(guān)系。此類平臺不僅能夠充分豐富互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中的理財產(chǎn)品類型，更能夠有效增加客戶源，屬于一類“雙贏”的金融平臺，極適合進(jìn)行擴(kuò)散和推廣。然而受限于有關(guān)部門的監(jiān)管原因，當(dāng)前此類平臺還難以得到有效推廣。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢下銀行理財產(chǎn)品營銷發(fā)展變革方向

1理財?shù)母拍瞠?/p>

個人理財業(yè)務(wù)，又稱財富管理業(yè)務(wù)，是目前發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。根據(jù)國際理財師標(biāo)準(zhǔn)委員會（CFPBoardofStandards）的定義，個人理財是利用客戶的各項(xiàng)財務(wù)資源，幫助實(shí)現(xiàn)其人生目標(biāo)的過程。即基于客戶的收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債、保險等財務(wù)現(xiàn)狀數(shù)據(jù)和一定的財務(wù)假設(shè)，綜合考慮客戶的各種財務(wù)目標(biāo)，進(jìn)行客戶風(fēng)險偏好的測試和投資組合的調(diào)整，基于現(xiàn)金流、資產(chǎn)價值、各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的分析，幫助客戶制定個性化的理財規(guī)劃，推薦需要的金融產(chǎn)品，并出具理財報告，以實(shí)現(xiàn)客戶理財目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。本文主要探討銀行理財?shù)膬?nèi)容。

二十世紀(jì)70年代以來，全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊之下，個人理財業(yè)務(wù)獲得了快速發(fā)展。從發(fā)達(dá)國家銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢看，個人理財業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)著重要位置。而在我國的香港特別行政區(qū)，花旗、匯豐、渣打、恒生、東亞等主要銀行紛紛推出了自己的理財套餐，針對不同收入的客戶提供不同的服務(wù)，推動了港島整體個人理財服務(wù)水平的不斷提升。而國內(nèi)各銀行在個人理財方面也做出了不少的探索和嘗試，隨著國內(nèi)銀行個人理財服務(wù)的逐步發(fā)展，個人理財業(yè)務(wù)逐漸成為國內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域。07年開始中國加入WYO后的緩沖期已過，對外資銀行全面開放，這使得個人理財市場的競爭進(jìn)一步加劇，各大銀行紛紛推出理財產(chǎn)品，市場進(jìn)入空前繁榮狀態(tài)。

2收益門事件原因探悉

就在投資者對理財產(chǎn)品信心十足、向往著高收益的時候，卻出現(xiàn)了讓人跌破眼睛的“收益門事件”。銀行系理財產(chǎn)品出現(xiàn)零收益甚至虧損的案例越來越多。根據(jù)西南財大信托與理財研究所最新的報告，繼浦發(fā)之后，深發(fā)展、平安銀行類似的6款產(chǎn)品最終也是零收益。2月有近半數(shù)中外資銀行的QDII（QualifiedDomesticInstitutionalInvestors）產(chǎn)品出現(xiàn)從10％到50％不等的浮虧。之后，東亞銀行、渣打銀行和中國銀行先后暴露出零收益，乃至負(fù)收益的理財產(chǎn)品。零收益危機(jī)持續(xù)擴(kuò)大。其原因歸納起來有以下幾點(diǎn)：

2.1產(chǎn)品設(shè)計(jì)問題