一、從20世紀(jì)50年代至今，商業(yè)銀行經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset－liabilitymanagement)[1]重大歷變過程。資產(chǎn)負(fù)債管理理論發(fā)展到現(xiàn)在形成了多種管理模型，其中不僅有效率前沿模擬、久期匹配（或稱免疫）、現(xiàn)金流量匹配等單一目標(biāo)模型，還有動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析模型、隨機(jī)規(guī)劃與隨機(jī)控制、多重限制決策模型等多重目標(biāo)模型。這些模型都從資產(chǎn)負(fù)債合理安排的角度對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理提出了指導(dǎo)建議，但很少涉及現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債非對(duì)稱安排的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；如何對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)、確定風(fēng)險(xiǎn)損失的數(shù)量和癥結(jié)所在，對(duì)商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、達(dá)到合理經(jīng)營目標(biāo)會(huì)更有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債面臨非對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)負(fù)債管理重要目標(biāo)是在股東、金融管制等條件約束下，使利差最大或利差波動(dòng)幅度最小，從而保持利差高水平的穩(wěn)定，以便更好的實(shí)現(xiàn)最大化收益目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，銀行管理者一方面根據(jù)預(yù)測利率的變化積極調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，即運(yùn)用利率敏感性、期限結(jié)構(gòu)、VAR分析等理論作為依據(jù)，適當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少或避免損失；另一方面是運(yùn)用金融市場上金融期貨、期權(quán)、利率調(diào)換等保值工具，彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債不合理安排的損失。銀行在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整過程中，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)不對(duì)稱是不可避免的，由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)成為了困擾商業(yè)銀行的難題，也是商業(yè)銀行致力于解決的問題。從資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)來看，可以將不對(duì)稱劃分為期限不對(duì)稱和規(guī)模不對(duì)稱兩種形式，而且這兩種情況還經(jīng)常相伴而生。期限不對(duì)稱產(chǎn)生的原因主要是資產(chǎn)與負(fù)債的壽命或距到期日（重新訂價(jià)日）的實(shí)際時(shí)間不一致，規(guī)模不對(duì)稱產(chǎn)生的主要原因是資產(chǎn)與負(fù)債比例安排不合理。無論是期限不對(duì)稱還是規(guī)模不對(duì)稱都會(huì)使得商業(yè)銀行極大的風(fēng)險(xiǎn)之中，本文從期限不對(duì)稱的角度分析商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債安排給出較為合理的指導(dǎo)意見。

三、非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)分析模型建立

1.模型中主要參數(shù)的確定及模型的適用范圍

(1)模型中主要參數(shù)的確定。期限：模型中期限的確定利用了“持續(xù)期”的基本概念，模型中用D來表示。依據(jù)主要有以下幾個(gè)方面：①持續(xù)期是指一種有價(jià)證券的壽命或距到期日（重新訂價(jià)日）的實(shí)際時(shí)間，是衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即金融資產(chǎn)的現(xiàn)值對(duì)利率變化的敏感性反映。②持續(xù)期中體現(xiàn)了凈值的觀念，銀行作為信用中介機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)中包含了一系列的現(xiàn)金流入和流出，構(gòu)成了銀行的負(fù)債和資產(chǎn)，銀行的凈值為某資產(chǎn)現(xiàn)值與負(fù)債現(xiàn)值之差。③持續(xù)期直接反映市場利率變化對(duì)銀行資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響程度，同時(shí)包括了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。④許多專家主張?jiān)谶M(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理時(shí)，不應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債的到期日作尺度，而應(yīng)以資產(chǎn)而負(fù)債的期限作為標(biāo)準(zhǔn)。

摘要：通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債非對(duì)稱安排風(fēng)險(xiǎn)分析，構(gòu)建非對(duì)稱結(jié)構(gòu)下商業(yè)銀行潛在損失模型，從而指導(dǎo)商業(yè)銀行提高非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)的免疫能力。

關(guān)鍵詞:非對(duì)稱安排免疫資產(chǎn)負(fù)債管理

一、引言

從20世紀(jì)50年代至今，商業(yè)銀行經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset－liabilitymanagement)[1]重大歷變過程。資產(chǎn)負(fù)債管理理論發(fā)展到現(xiàn)在形成了多種管理模型，其中不僅有效率前沿模擬、久期匹配（或稱免疫）、現(xiàn)金流量匹配等單一目標(biāo)模型，還有動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析模型、隨機(jī)規(guī)劃與隨機(jī)控制、多重限制決策模型等多重目標(biāo)模型。這些模型都從資產(chǎn)負(fù)債合理安排的角度對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理提出了指導(dǎo)建議，但很少涉及現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債非對(duì)稱安排的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；如何對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)、確定風(fēng)險(xiǎn)損失的數(shù)量和癥結(jié)所在，對(duì)商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、達(dá)到合理經(jīng)營目標(biāo)會(huì)更有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債面臨非對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)負(fù)債管理重要目標(biāo)是在股東、金融管制等條件約束下，使利差最大或利差波動(dòng)幅度最小，從而保持利差高水平的穩(wěn)定，以便更好的實(shí)現(xiàn)最大化收益目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，銀行管理者一方面根據(jù)預(yù)測利率的變化積極調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，即運(yùn)用利率敏感性、期限結(jié)構(gòu)、VAR分析等理論作為依據(jù)，適當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少或避免損失；另一方面是運(yùn)用金融市場上金融期貨、期權(quán)、利率調(diào)換等保值工具，彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債不合理安排的損失。銀行在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整過程中，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)不對(duì)稱是不可避免的，由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)成為了困擾商業(yè)銀行的難題，也是商業(yè)銀行致力于解決的問題。從資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)來看，可以將不對(duì)稱劃分為期限不對(duì)稱和規(guī)模不對(duì)稱兩種形式，而且這兩種情況還經(jīng)常相伴而生。期限不對(duì)稱產(chǎn)生的原因主要是資產(chǎn)與負(fù)債的壽命或距到期日（重新訂價(jià)日）的實(shí)際時(shí)間不一致，規(guī)模不對(duì)稱產(chǎn)生的主要原因是資產(chǎn)與負(fù)債比例安排不合理。無論是期限不對(duì)稱還是規(guī)模不對(duì)稱都會(huì)使得商業(yè)銀行極大的風(fēng)險(xiǎn)之中，本文從期限不對(duì)稱的角度分析商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債安排給出較為合理的指導(dǎo)意見。

近年來，隨著利率市場化的推進(jìn)、金融脫媒的深化以及金融科技的興起，商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)復(fù)雜程度日益上升，管理難度加大。部分銀行為追求規(guī)模擴(kuò)張，盲目吸收存款，造成線上違規(guī)吸儲(chǔ)、線下高息攬儲(chǔ)等亂象，一定程度上擾亂了銀行業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)的拓展秩序，也給金融體系帶來風(fēng)險(xiǎn)隱患。在此背景下，2021年3月，銀保監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理辦法》（以下簡稱《辦法》），制定了負(fù)債業(yè)務(wù)管理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了全面、系統(tǒng)的負(fù)債業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，旨在推動(dòng)商業(yè)銀行強(qiáng)化負(fù)債業(yè)務(wù)管理、夯實(shí)負(fù)債質(zhì)量。相比大型銀行，中小銀行客戶基礎(chǔ)薄弱，資金來源相對(duì)受限，負(fù)債業(yè)務(wù)拓展策略相對(duì)激進(jìn)；同時(shí)，部分中小銀行負(fù)債管理及風(fēng)險(xiǎn)控制體系尚不健全，在監(jiān)管強(qiáng)化的背景下，相對(duì)于大型銀行將面臨更大的規(guī)范與調(diào)整壓力。我們通過分析中小銀行負(fù)債質(zhì)量現(xiàn)狀，結(jié)合《辦法》中的負(fù)債質(zhì)量管理要求，提出中小銀行完善負(fù)債業(yè)務(wù)管理的建議，以期為中小銀行加強(qiáng)負(fù)債管理、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升負(fù)債質(zhì)量提供參考。

中小銀行負(fù)債質(zhì)量現(xiàn)狀分析

一般存款占比較低，同業(yè)負(fù)債占比較高，負(fù)債穩(wěn)定性有待提升。中小銀行客戶基礎(chǔ)薄弱，網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)布局普遍不及大型銀行，綜合金融服務(wù)能力和市場競爭力偏弱，存款增長通常面臨更大壓力。截至2020年末，37家上市城商行、農(nóng)商行（以下簡稱“上市中小銀行”）存款占總負(fù)債的比重約為66%，低于16家國有大行及全國性股份制銀行存款（以下簡稱“上市大型銀行”）占比近9個(gè)百分點(diǎn)；上市中小銀行的同業(yè)負(fù)債（含同業(yè)存單）平均占比超過22%，相比之下，上市大型銀行平均占比僅為13.6%，反映出中小銀行的資金來源更加依賴同業(yè)負(fù)債，負(fù)債的穩(wěn)定性有待增強(qiáng)。債券發(fā)行、向央行融資占比偏低，存款客戶集中度相對(duì)偏高，資金來源待豐富。近年來，中小銀行加快回歸主業(yè)，持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，信貸增長較快的同時(shí)，資本加速消耗，資本補(bǔ)充壓力明顯上升。但與大型銀行相比，中小銀行在資本補(bǔ)充的渠道和手段方面，仍面臨諸多困境。受制于發(fā)行審批、信用分層、融資條件等方面因素，中小銀行運(yùn)用金融債、二級(jí)資本債、永續(xù)債等中長期債券方式拓展資金來源的比例仍然較低，可轉(zhuǎn)債發(fā)行較少。國內(nèi)銀行金融債、二級(jí)資本債發(fā)行量分別從2015年的2009億元和2698億元，增長到2020年的6645億元和6113億元，但中小銀行發(fā)行量占比卻分別從60.2%和52%下滑到29.6%和14%；2020年，中小銀行發(fā)行永續(xù)債1284億元、僅占全部銀行永續(xù)債發(fā)行量的19.8%,僅有兩家中小銀行成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債、募集資金合計(jì)95億元。從央行公布的中資銀行資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)看，截至2020年9月末，小型銀行債券發(fā)行占總負(fù)債的比重僅為4.76%，顯著低于中大型銀行的12.18%。同時(shí)，由于缺乏資質(zhì)等原因，中小銀行直接向央行借款的規(guī)模偏小。截至2020年9月末，中資小型銀行對(duì)央行負(fù)債合計(jì)為2.2萬億元，僅占總負(fù)債的2.96%、低于中大型銀行的4.31%，且多集中于具備一級(jí)交易商資格的中小銀行，37家上市中小銀行中對(duì)央行負(fù)債余額低于400億元的多達(dá)28家。此外，以地方性銀行為主的中小銀行，地域特征更為突出，客戶基礎(chǔ)較弱，客戶的存款集中度往往相較全國性商業(yè)銀行更高。近年來個(gè)人存款占比提升、活期存款占比下降，負(fù)債成本相對(duì)更高，存款競爭激烈之下吸存壓力持續(xù)加大。2020年，37家上市中小銀行付息負(fù)債的平均付息率為2.6%，較上市大型銀行高47個(gè)基點(diǎn)。其中，中小銀行平均存款付息率為2.39%，較上市大型銀行高出38個(gè)基點(diǎn)。從存款結(jié)構(gòu)看，近年來中小銀行加大零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、加快個(gè)人存款拓展，尤其是2017年以來，上市中小銀行單位存款余額占比下降、但個(gè)人存款余額占比上升，2020年末后者已達(dá)37.7%，但在期限相同的情況下，個(gè)人存款付息成本率往往高于單位存款付息成本率，個(gè)人存款占比的提升，推高了中小銀行的負(fù)債成本。與此同時(shí)，交易銀行、結(jié)算類業(yè)務(wù)獲取低成本資金，需要依托科技系統(tǒng)支撐與平臺(tái)的搭建，這方面中小銀行的優(yōu)勢弱于大型銀行，由于中小銀行在該領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢偏弱、競爭也日益加劇，2017年以來，中小銀行的活期存款占比呈下降趨勢，活期存款余額占比由2017年末的46.4%下降至2020年的39.9%。流動(dòng)性比例較高、符合監(jiān)管要求，但仍存在一定的期限錯(cuò)配問題，凈息差波動(dòng)較大。2020年末，城商行、農(nóng)商行流動(dòng)性比例分別為67.6%和65.2%，高于國有大行（55.9%）和全國性股份行（55.4%），符合監(jiān)管要求。但中小銀行期限錯(cuò)配問題較為突出，如通過融入短期批發(fā)性資金，配置于流動(dòng)性較差的非標(biāo)資產(chǎn)以及中長期限的項(xiàng)目貸款，存在資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配的隱患。同時(shí)，也存在一定程度的利率錯(cuò)配問題，表現(xiàn)為中小銀行的凈息差波動(dòng)性較大。例如，2020年，城商行、農(nóng)商行的凈息差分別較2019年下降9個(gè)基點(diǎn)和32個(gè)基點(diǎn)，降幅大于國有大行（下降8個(gè)基點(diǎn)）和全國性股份行（下降5個(gè)基點(diǎn)）。負(fù)債質(zhì)量管理體系尚不健全，部分中小銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系存在缺陷，前期出現(xiàn)不少違規(guī)攬存、高息攬存現(xiàn)象。目前，多數(shù)中小銀行尚未形成完整的負(fù)債質(zhì)量管理體系，盡管多數(shù)銀行已在《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》的指引下形成了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但部分銀行在實(shí)際的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制中仍然存在缺陷，個(gè)別銀行甚至爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件；較多中小銀行在內(nèi)控制度、考核管理、合規(guī)展業(yè)、信息披露等方面仍存在較大的改進(jìn)空間。如在吸存壓力以及內(nèi)部不當(dāng)考核激勵(lì)下，個(gè)別中小銀行采取違規(guī)返利吸存、延遲支付吸存、以貸轉(zhuǎn)存吸存等做法，發(fā)行活期存款靠檔計(jì)息、定期存款提前支取靠檔計(jì)息、周期付息等“創(chuàng)新”產(chǎn)品，借助結(jié)構(gòu)性存款、第三方互聯(lián)網(wǎng)存款等途徑高息攬存，擾亂了存款市場的競爭秩序，進(jìn)一步抬升了整體的存款成本。

負(fù)債質(zhì)量管理辦法的新要求

新近出臺(tái)的《辦法》共5章33條，從負(fù)債質(zhì)量管理的內(nèi)涵和業(yè)務(wù)范圍、負(fù)債質(zhì)量管理體系、負(fù)債質(zhì)量管理的“六性”要素、相關(guān)監(jiān)督檢查和監(jiān)管措施等方面，提出對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理的體系性要求。具體來看，主要包括以下三個(gè)方面內(nèi)容。提出關(guān)于銀行內(nèi)部負(fù)債質(zhì)量管理的體系性要求，明確了九大方面的管理措施，注重對(duì)管理機(jī)制與管理制度的完善?！掇k法》要求，商業(yè)銀行應(yīng)確立與本行負(fù)債規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的負(fù)債質(zhì)量管理體系，包括建立健全負(fù)債質(zhì)量管理組織架構(gòu)、內(nèi)部控制制度體系、內(nèi)部控制體系，制定并執(zhí)行負(fù)債質(zhì)量管理的策略、制度、流程、限額、應(yīng)急計(jì)劃，形成負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新管理機(jī)制，將負(fù)債質(zhì)量納入績效考評(píng)體系、內(nèi)部審計(jì)范疇，建立規(guī)范的報(bào)告制度、完備可靠的信息系統(tǒng)等。九大方面的管理措施，能較為全面地指引商業(yè)銀行形成負(fù)債業(yè)務(wù)管理框架，有利于銀行依照辦法完善相關(guān)的管理體系、管理機(jī)制和管理制度（見表1）。提煉“六性”要素，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、市場風(fēng)險(xiǎn)管理體現(xiàn)的負(fù)債質(zhì)量要求基礎(chǔ)上，增加負(fù)債成本適當(dāng)性、負(fù)債項(xiàng)目真實(shí)性要求，指明了負(fù)債質(zhì)量管理的重點(diǎn)和目標(biāo)。負(fù)債質(zhì)量的“六性”要素，指負(fù)債來源穩(wěn)定性、負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性、負(fù)債與資產(chǎn)匹配合理性、負(fù)債獲取主動(dòng)性、負(fù)債成本適當(dāng)性和負(fù)債項(xiàng)目真實(shí)性。其中，既有的商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)管理體系，已覆蓋對(duì)負(fù)債來源穩(wěn)定性、負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性、負(fù)債與資產(chǎn)匹配合理性的管理要求，并部分涵蓋“負(fù)債獲取主動(dòng)性”要求。具體而言，現(xiàn)有的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理涉及“六性”要素中的“負(fù)債來源穩(wěn)定性”“負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性”以及“負(fù)債與資產(chǎn)匹配合理性”中的期限匹配問題；市場風(fēng)險(xiǎn)管理中，賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)管理涉及“負(fù)債與資產(chǎn)匹配合理性”中的利率匹配問題，即由于資產(chǎn)負(fù)債重定價(jià)期限錯(cuò)配導(dǎo)致的利率風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)管理涉及“負(fù)債與資產(chǎn)匹配合理性”中的匯率、幣種匹配問題，即非人民幣資產(chǎn)、負(fù)債幣種錯(cuò)配所產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》第十一條指出，商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理體系與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在重復(fù)內(nèi)容的，可不再單獨(dú)確立。此外，《辦法》也吸收了人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)近年來有關(guān)存款管理的監(jiān)管思路，提出“負(fù)債成本適當(dāng)性”“負(fù)債項(xiàng)目真實(shí)性”要求，旨在防止商業(yè)銀行因負(fù)債成本不合理導(dǎo)致過度開展高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，要求商業(yè)銀行的負(fù)債交易、負(fù)債會(huì)計(jì)核算、負(fù)債統(tǒng)計(jì)等合法合規(guī)。兩大要素傳統(tǒng)上并不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理范疇，多數(shù)商業(yè)銀行對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的管理方法、監(jiān)測模式、管理體系等仍處于初步探索階段。作出四大禁止性規(guī)定，強(qiáng)調(diào)合規(guī)性要求，明確業(yè)務(wù)禁區(qū)。《辦法》列出負(fù)債業(yè)務(wù)的四大禁止性規(guī)定，要求合規(guī)開展負(fù)債業(yè)務(wù)。具體包括：不得以金融創(chuàng)新為名，變相逃避監(jiān)管或損害消費(fèi)者利益；不得設(shè)定以存款時(shí)點(diǎn)規(guī)模、市場份額、排名或同業(yè)比較為要求的考評(píng)指標(biāo)，分支機(jī)構(gòu)不得層層加碼提高考評(píng)標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)指標(biāo)要求；禁止采取違規(guī)手段調(diào)增、調(diào)減負(fù)債或吸收、虛增存款?？紤]到相關(guān)違規(guī)行為近年來多存在于吸存壓力較大的中小銀行，因而《辦法》中的禁止性規(guī)定對(duì)于部分此前負(fù)債策略較為激進(jìn)、內(nèi)部控制尚不健全的中小銀行具有較強(qiáng)的約束意義。

中小銀行加強(qiáng)負(fù)債質(zhì)量管理的建議

一、資產(chǎn)負(fù)債利差管理法。

利差管理法是商業(yè)銀行負(fù)債管理的一個(gè)重要組成部分。它主要從理論上分析銀行的利差及影響因素，從而為銀行實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理、降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益創(chuàng)造條件。利差又稱凈利息收入，是銀行利息收入與利息支出的差額。利差有兩種表示方法：絕對(duì)數(shù)利差和相對(duì)數(shù)利差（即利差率），以公式表示為：絕對(duì)數(shù)利差＝銀行全部利息收入－全部利息支出；利差率＝銀行全部利息收入－全部利息支出）／盈利資產(chǎn)。絕對(duì)利差能幫助銀行估價(jià)凈利息收入能否抵銷其他開支，估計(jì)銀行的盈利狀況；利差率用于銀行估計(jì)利差的變化與發(fā)展趨勢，也用于銀行間經(jīng)營的比較。

利差是銀行利潤的主要來源，而利差的敏感性或波動(dòng)性，則構(gòu)成了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，利差的大小及其變化決定了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，利差的大小及其變化決定了銀行總的風(fēng)險(xiǎn)一收益狀況。利差受內(nèi)、外部因素的共同影響和制約，內(nèi)部因素包括銀行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)、貸款的質(zhì)量及償還期、吸收存款及借入款的成本和償還期，等等。外部因素指總的經(jīng)濟(jì)情況，市場利率水平、區(qū)域和全國范圍內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭狀況，等等。西方銀行運(yùn)用利差的“差異分析法”（即分別分析利率、資產(chǎn)負(fù)債總量及其組合對(duì)利差的影響程度的方法）分析利率、資產(chǎn)負(fù)債總量及其組合對(duì)銀行利差的影響。具體分析時(shí)，首先要假設(shè)其中兩個(gè)因素不變，改變第三個(gè)因素，然后觀察第三個(gè)因素對(duì)利差的影響，依此類推。除此之外，利率周期也對(duì)利差產(chǎn)生周期性的影響。銀行的利率管理就是要根據(jù)利率的周期性變化，不斷地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，從而使利差最大化并保持相對(duì)穩(wěn)定。

二、資產(chǎn)負(fù)債差額管理法。

它是指銀行管理者根據(jù)預(yù)測利率的變化，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而保證銀行收益的穩(wěn)定或增長。銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)所運(yùn)用的工具主要是銀行在短期內(nèi)有主動(dòng)控制權(quán)的資產(chǎn)和負(fù)債，如央行資金、再購回協(xié)議、CD存單、可變利率放款等。差額管理法誕生于70年代，是目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中運(yùn)用最廣泛的管理利率的方法之一。差額管理法分兩種：（1）保守型的，即努力使銀行的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額接近于零，從而把利率風(fēng)險(xiǎn)降至最低限，保持銀行收益的穩(wěn)定。（2）主動(dòng)型的，即銀行根據(jù)利率預(yù)測，在利率的周期性變化中積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大或縮小利率敏感性差額，從而獲得更高的收益。主動(dòng)型差額管理的結(jié)果不僅取決于利率變化的方向，同時(shí)也取決于未來利率的不確定程度。

差額管理法不同于其它的管理方法，它認(rèn)為決定資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)在聯(lián)系的關(guān)鍵因素是利率，主張把管理的重點(diǎn)放在根據(jù)不同利率特點(diǎn)確定的差額上，并根據(jù)利率周期的變化，及時(shí)地調(diào)整各種利率類型的資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模組合，從而使差額管理具有更大的靈活性和應(yīng)變力。從這個(gè)角度講，差額管理可謂是銀行經(jīng)營管理領(lǐng)域內(nèi)的一場變革。它的難點(diǎn)和缺陷在于：（1）在確定利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)問題時(shí)，銀行選取多長時(shí)間作為規(guī)定利率敏感性的標(biāo)準(zhǔn)，這在銀行實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營中十分重要，但也很難確定。（2）銀行能否預(yù)測利率變化的方向、大小及時(shí)間，值得不懷疑。（3）銀行能否靈活地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，這受許多因素（如市場、制度因素等）的限制。①資源的限制，如小的區(qū)域性銀行，其資金來源有限，因而不具備靈活調(diào)節(jié)的條件。②差額管理與顧客心理的矛盾。因?yàn)殂y行和顧客對(duì)利率預(yù)期的心理是完全相反的。③調(diào)節(jié)差額必須有足夠的時(shí)間，如果利率周期短，那么銀行就無法改變差額。（4）銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)很難權(quán)衡，利率風(fēng)險(xiǎn)的降低可能招致更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。（5）差額管理法忽略了利率變化對(duì)固定利率資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響。一般認(rèn)為，利率風(fēng)險(xiǎn)有兩方面：一是改變?cè)偻顿Y利率，二是改變現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債的價(jià)值（價(jià)格）。差額管理法只集中分析資金流量的變化，強(qiáng)調(diào)了再投資風(fēng)險(xiǎn)，而未注意到利率變化對(duì)銀行長期固定利率資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響，忽略了利率變化對(duì)銀行凈值（股東產(chǎn)權(quán)）的影響，因而具有極大的片面性。（6）差額管理法使得銀行成本提高。

摘要：我國的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在諸多方面實(shí)現(xiàn)了新的突破，其中在金融工具方面變化很大。與《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度（2001）》相比，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則增加了對(duì)銀行業(yè)影響較大的4項(xiàng)金融工具準(zhǔn)則。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；計(jì)量；負(fù)債

1概述

1.1新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要特征及在金融工具計(jì)量方面的變化

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的最重要特征在于實(shí)現(xiàn)了與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，中國的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)自此進(jìn)入了新階段。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系分為三個(gè)層次，第一層次為基本準(zhǔn)則，第二層次為具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，第三層次為應(yīng)用指南(會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表)，是一個(gè)有機(jī)整體。相對(duì)于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更具有：科學(xué)性、國際趨同性、全面性以及動(dòng)態(tài)性。

我國的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在諸多方面實(shí)現(xiàn)了新的突破，其中在金融工具方面變化很大。與《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度（2001）》相比，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則增加了對(duì)銀行業(yè)影響較大的4項(xiàng)金融工具準(zhǔn)則：《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（第22號(hào)準(zhǔn)則）、《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》（第23號(hào)準(zhǔn)則）、《套期保值》（第24號(hào)準(zhǔn)則）和《金融工具列報(bào)》（第37號(hào)準(zhǔn)則）。這4項(xiàng)準(zhǔn)則各有側(cè)重、相互關(guān)聯(lián)、邏輯一致，形成一個(gè)有機(jī)整體，其核心是將金融衍生工具由原來的表外披露納入表內(nèi)核算，并按公允價(jià)值計(jì)量，相關(guān)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益。

摘要：我國的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在諸多方面實(shí)現(xiàn)了新的突破，其中在金融工具方面變化很大。與《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度（2001）》相比，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則增加了對(duì)銀行業(yè)影響較大的4項(xiàng)金融工具準(zhǔn)則。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；計(jì)量；負(fù)債

1概述

1.1新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要特征及在金融工具計(jì)量方面的變化

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的最重要特征在于實(shí)現(xiàn)了與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，中國的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)自此進(jìn)入了新階段。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系分為三個(gè)層次，第一層次為基本準(zhǔn)則，第二層次為具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，第三層次為應(yīng)用指南(會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表)，是一個(gè)有機(jī)整體。相對(duì)于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更具有：科學(xué)性、國際趨同性、全面性以及動(dòng)態(tài)性。

我國的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在諸多方面實(shí)現(xiàn)了新的突破，其中在金融工具方面變化很大。與《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度（2001）》相比，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則增加了對(duì)銀行業(yè)影響較大的4項(xiàng)金融工具準(zhǔn)則：《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（第22號(hào)準(zhǔn)則）、《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》（第23號(hào)準(zhǔn)則）、《套期保值》（第24號(hào)準(zhǔn)則）和《金融工具列報(bào)》（第37號(hào)準(zhǔn)則）。這4項(xiàng)準(zhǔn)則各有側(cè)重、相互關(guān)聯(lián)、邏輯一致，形成一個(gè)有機(jī)整體，其核心是將金融衍生工具由原來的表外披露納入表內(nèi)核算，并按公允價(jià)值計(jì)量，相關(guān)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益。

摘要:本文從市場利率化改革的意義入手，分析了我國商業(yè)銀行在市場利率化背景下負(fù)債業(yè)務(wù)面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性地提出了利率市場化下商業(yè)銀行穩(wěn)定負(fù)債應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞:市場利率化；風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)對(duì)策略

利率市場化是指由市場供求關(guān)系來決定金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。其實(shí)質(zhì)是一個(gè)逐步發(fā)揮市場機(jī)制在利率決定中的作用、進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資金流向和配置不斷優(yōu)化的過程。但是利率市場化并不意味著利率的完全自由化，中央銀行仍可以通過公開市場操作影響市場基準(zhǔn)利率，進(jìn)而影響其他金融產(chǎn)品的定價(jià)。為了促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)以及金融體制的改革，將利率市場化勢在必行。因此，商業(yè)銀行如何以存款市場利率化為契機(jī)，自我創(chuàng)新，從而有效優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、保持盈利增長至關(guān)重要。

一、利率市場化改革的意義

(一)利率市場化提高了商業(yè)銀行經(jīng)營資源的優(yōu)化配置

只有將自主定價(jià)權(quán)還給銀行，給銀行創(chuàng)造出更加自由的經(jīng)營環(huán)境才能在資金的供求關(guān)系中使用資金價(jià)格有效地反映資金的供求關(guān)系。這樣既能促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)化調(diào)整、又能在商業(yè)銀行中形成健康的競爭環(huán)境。

現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債管理，就其理論和實(shí)踐的發(fā)展來看，經(jīng)歷了從單獨(dú)的資產(chǎn)管理和負(fù)債管理到資產(chǎn)負(fù)債一體化管理的過程，后者適應(yīng)了現(xiàn)代商業(yè)銀行新的外部環(huán)境和內(nèi)在變動(dòng)，成為當(dāng)前西方各大商業(yè)銀行普遍采用、行之有效的一種管理機(jī)制。

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論和方法

本世紀(jì)60年代以前，由于資金來源渠道比較固定和狹窄（大多是吸收的活期存款），工商企業(yè)資金需求比較單一，加之金融市場發(fā)達(dá)程度的限制，銀行經(jīng)營管理的重點(diǎn)主要放在資產(chǎn)方面，即通過對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)安排來滿足銀行安全性、流動(dòng)性和盈利性的需要。它產(chǎn)生于銀行經(jīng)營管理目標(biāo)即利潤最大化和資產(chǎn)流動(dòng)性的相互矛盾性。商業(yè)銀行的資產(chǎn)基本上可以分為四種：現(xiàn)金資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、貸款和固定資產(chǎn)。銀行的資產(chǎn)管理主要指對(duì)上述前三種資產(chǎn)的管理，具體包括：流動(dòng)性管理、準(zhǔn)備金管理、投資管理和貸款管理。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的方法主要有：

1.資金集中法。銀行的資金來源是多種多新的，有活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款、自有資本，這些資金來源自身有不同的特性。資金集中法則不管這些特性，而將所有資金集中起來，再按銀行投資貸款的需要放到不同資產(chǎn)上去，只要這種配置符合銀行的總體管理目標(biāo)就行。這種方法要求銀行首先確定其流動(dòng)性和盈利性目標(biāo)，然后將資金配置到最能滿足這個(gè)目標(biāo)的資產(chǎn)上去。由于流動(dòng)性和盈利性是相互矛盾的，流動(dòng)性高的資產(chǎn)（如第一準(zhǔn)備）收益低，甚至完全沒有收益（如現(xiàn)金），因此，配置資金時(shí)要有優(yōu)先順序。優(yōu)先權(quán)按一定比例分配到第一準(zhǔn)備、第二準(zhǔn)備、貸款、證券投資上。在土地、建筑物及其他固定資產(chǎn)上的投資通常另行考慮。銀行資金管理的目標(biāo)，要使其流動(dòng)性、盈利性和安全性三者有機(jī)結(jié)合，雖然三者同時(shí)達(dá)到是很困難的。

2.資產(chǎn)配置法。又叫資金轉(zhuǎn)換法，認(rèn)為一家銀行所需的流動(dòng)性資金數(shù)量與其獲得的資金來源有關(guān)。資金集中法過分強(qiáng)調(diào)對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性的管理，而沒有區(qū)分活期存款、儲(chǔ)蓄存款、定期存款和資本金等不同資金來源對(duì)流動(dòng)性的不同要求，這種缺陷引起商業(yè)銀行利潤的極大流失。60年代以來，儲(chǔ)蓄存款和定期存款比活期存款增長要快，而前二者對(duì)流動(dòng)的要求比后者要低。因而，資產(chǎn)配置法就被用來彌補(bǔ)這種缺陷。資產(chǎn)配置法試圖根據(jù)資金來源的流動(dòng)速度或周轉(zhuǎn)量和對(duì)法定準(zhǔn)備金的不同要求，來區(qū)分不同資金來源。比如，活期存款比儲(chǔ)蓄存款、定期存款有更高的流動(dòng)速度或周轉(zhuǎn)率，要繳納更多的法定準(zhǔn)備金。所以，每單位活期存款中，應(yīng)有更大比例放在第一、第二準(zhǔn)備金上，而放在貸款或長期債券上的比例則要小些。具體運(yùn)用這種方法時(shí)，常在一家銀行內(nèi)設(shè)立幾個(gè)“流動(dòng)性－利潤性中心”來分配它所獲得的各種資金，因此，就可能有“活期存款銀行”、“資本金銀行”等存在于商業(yè)銀行之中。一旦確立了這些中心，管理人員就每一中心所獲資金的配置問題制定出政策。如活期存款中心就應(yīng)把中心吸收資金的較大比率放在第一準(zhǔn)備上，然后，剩下的大量資金大量資金主要投在短期政府證券上作為第二準(zhǔn)備，而把相當(dāng)小的一部分放到貸款上，而且主要是放在短期商業(yè)貸款上。資產(chǎn)配置法的主要優(yōu)點(diǎn)是減少了流動(dòng)資產(chǎn)，把剩余的資金配置到貸款和投資上，這就增加了利潤。利潤性的改善是由于消除了定期儲(chǔ)蓄存款和資本金帳戶上的超額流動(dòng)性而獲得的。

3.線性規(guī)劃法。線性規(guī)劃法從70年代開始用于銀行資產(chǎn)管理，主要是通過建立線性規(guī)劃模型來解決銀行的資產(chǎn)分配。在運(yùn)用這種方法時(shí)，一般采取三個(gè)步驟：第一步：建立目標(biāo)函數(shù)。商業(yè)銀行通常把利潤作為該模型的目標(biāo)，然后根據(jù)資產(chǎn)的收益率來選擇不同的資產(chǎn)組合，以實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)的最大值。設(shè)立目標(biāo)因變量P，可供選擇的各種資產(chǎn)額分別是X1（現(xiàn)金）、X2（短期政府證券）、X3（長期證券）、X4（短期貸款）、X5（中長期貸款）、X6（消費(fèi)貸款），則目標(biāo)函數(shù)為：P=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6，其中：a、b、c、d、e、f分別表示各種資產(chǎn)的收益。第二步：加上約束條件。在建立目標(biāo)函數(shù)的基礎(chǔ)上，附加下列約束條件，主要是（1）政策法規(guī)的約束；（2）流動(dòng)性約束；（3）安全性約束；（4）其他方面的約束，如銀行章程的有關(guān)規(guī)定、貸款需求的不確定因素等等。第三步：求解各種資產(chǎn)的具體數(shù)值。在利潤最大的前提下，根據(jù)各種資產(chǎn)約束條件的具體限制便可找出一組最佳的資產(chǎn)組合。與資金總庫法、資產(chǎn)分配法相比，線性規(guī)劃法具有很多優(yōu)點(diǎn)，這是商業(yè)銀行使用得最多的方法。如可以使銀行確定具體的經(jīng)營目標(biāo)，比較分析各種決策的結(jié)果，并根據(jù)約束條件的變動(dòng)來調(diào)動(dòng)資金的分配，從而使資產(chǎn)流動(dòng)性管理更趨向科學(xué)化。

內(nèi)容摘要：商業(yè)銀行是國民經(jīng)濟(jì)的中樞，直接關(guān)系到一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)穩(wěn)定。負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分,在銀行的經(jīng)營管理中占據(jù)著重要的地位。本文通過對(duì)我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)歷史數(shù)據(jù)的分析，并借鑒國際商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理理念，初步構(gòu)建了一個(gè)適合商業(yè)銀行實(shí)際需要的負(fù)債業(yè)務(wù)管理體系，以期建立負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的長效機(jī)制。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行負(fù)債管理會(huì)計(jì)

商業(yè)銀行是現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中經(jīng)營貨幣的企業(yè)和資金供需方的媒介，但僅靠商業(yè)銀行自身的資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其資產(chǎn)活動(dòng)的需要，這個(gè)資金缺口的彌補(bǔ)有賴于銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，負(fù)債業(yè)務(wù)提供了商業(yè)銀行絕大部分資金來源，因此負(fù)債管理在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中占據(jù)著重要的地位，目前我國商業(yè)銀行在負(fù)債管理方面明顯較為薄弱，加強(qiáng)其負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理刻不容緩。

早在2005年，全國股份制商業(yè)銀行行長聯(lián)席會(huì)議就“資本約束與商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型”問題已達(dá)成了五項(xiàng)共識(shí)：以降低資本占用為中心，大力調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；以提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平為核心，積極調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)；以提高服務(wù)能力為基點(diǎn)，主動(dòng)調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)；以發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，加快調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；以擴(kuò)大非利息收入為基礎(chǔ)，逐步調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。自此，負(fù)債管理被重新提升到一個(gè)重要位置。近年來，大多數(shù)商業(yè)銀行人民幣對(duì)公存款業(yè)務(wù)面臨發(fā)展困境，“季末效應(yīng)”異常突出，已經(jīng)嚴(yán)重影響了銀行客戶的信貸投放，牽制了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)新產(chǎn)品推廣的精力，也削弱了公司業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行戰(zhàn)略中的支撐作用?？梢灾v，負(fù)債管理理念的科學(xué)性不僅直接影響到客戶結(jié)構(gòu)的合理性，也影響著資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)利潤的最大化。先進(jìn)的負(fù)債管理理念和方法是商業(yè)銀行精細(xì)化管理的重要內(nèi)容。

本文通過對(duì)我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展歷史數(shù)據(jù)的分析，并借鑒國際商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理理念，初步構(gòu)建了一個(gè)適合商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理體系，以期建立負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的長效機(jī)制。

國外商業(yè)銀行負(fù)債管理理念

一資產(chǎn)負(fù)債管理介紹

資產(chǎn)負(fù)債管理,就是商業(yè)銀行對(duì)所有資產(chǎn)負(fù)債的類型、數(shù)量以及資產(chǎn)負(fù)債的總量、比例等做出決策的一種綜合性資金管理的科學(xué)方法。其實(shí)質(zhì)是對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目的總量結(jié)構(gòu)進(jìn)行計(jì)劃、安排和控制,在保證資金使用安全性、流動(dòng)性的前提下,以最少的耗費(fèi)獲取最佳的收益。在歷史發(fā)展過程中,它經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債表管理等階段。從20世紀(jì)80年代開始,隨著資本市場的日益發(fā)展,對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的管理已經(jīng)成為商業(yè)銀行提高競爭能力的重要手段。

二國際金融危機(jī)暴露了資產(chǎn)負(fù)債管理理論的缺陷

2007年開始的金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)與金融體系帶來巨大損失。眾多專家和學(xué)者在分析其原因時(shí)指出:商業(yè)銀行奉行的資產(chǎn)負(fù)債管理理論在金融危機(jī)發(fā)生和發(fā)展過程中起了推波助瀾的作用。因?yàn)?資產(chǎn)負(fù)債管理導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)高杠桿化經(jīng)營,這為國際金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延埋下了隱患。從這次金融危機(jī)中可以明顯地感覺到,資產(chǎn)負(fù)債管理理論尤其是其發(fā)展到資產(chǎn)負(fù)債表管理階段存在著明顯的缺陷。

(一)隨著資產(chǎn)負(fù)債管理理論與實(shí)踐發(fā)展到資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)管理階段,金融機(jī)構(gòu)擺脫了存款增長放緩對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的制約,使得金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入了高杠桿經(jīng)營的階段。而這種經(jīng)營模式也是一把“雙刃劍”。如果經(jīng)營得當(dāng),其股本收益率會(huì)十幾倍甚至幾十倍地增長;但如果經(jīng)營出現(xiàn)失誤,其股本收益率的虧損也會(huì)十幾倍甚至幾十倍地放大,大大降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

(二)建立在現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)上的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù),是以統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的大數(shù)定律為依據(jù)的,并且使用很多的參數(shù)設(shè)置以衡量資產(chǎn)與負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,這比較適用于正常運(yùn)行的金融市場。但金融市場一旦出現(xiàn)大幅波動(dòng),那么資產(chǎn)負(fù)債管理中的很多參數(shù)設(shè)置就會(huì)出現(xiàn)與實(shí)際不符的情況,資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)也就會(huì)失去其控制風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的功能與作用。