【摘要】營運(yùn)資金的概念是在1993年我國會計制度與國際接軌后被引進(jìn)的，許多企業(yè)對營運(yùn)資金管理的重視程度還僅僅停留在概念上，管理的方式和手段與發(fā)達(dá)國家的企業(yè)相比存在較大差距。然而，自2008年美國次債危機(jī)之后全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷，國內(nèi)許多知名企業(yè)一夜間資金鏈斷裂面臨破產(chǎn)，使越來越多企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)營運(yùn)資金管理對降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、決策投融資戰(zhàn)略、提高盈利能力等方面發(fā)揮著巨大作用。李嘉誠指出“一家公司即使有盈利，因現(xiàn)金流是負(fù)數(shù)也會破產(chǎn)，一家公司的營運(yùn)資金處于良好狀態(tài)便不容易倒閉?！北疚膹哪壳皣鴥?nèi)企業(yè)營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀和存在的各種漏洞著手，結(jié)合案例分析，提出幾點(diǎn)改進(jìn)建議，希望能夠?qū)ζ髽I(yè)提高營運(yùn)資金管理效率起到積極作用。

【關(guān)鍵詞】營運(yùn)資金;財務(wù)風(fēng)險;資金效率

營運(yùn)資金好比企業(yè)的血液，正常的血液循環(huán)是生命延續(xù)之必須，營運(yùn)資金又好比潤滑油，有了它企業(yè)這部大機(jī)器才能運(yùn)轉(zhuǎn)起來，擁有匹配的營運(yùn)資金數(shù)量是企業(yè)發(fā)展的鮮活原動力。企業(yè)應(yīng)結(jié)合國家政策指引、整體經(jīng)濟(jì)形勢和所在行業(yè)特點(diǎn)等外部環(huán)境，借鑒先進(jìn)的營運(yùn)資金管理經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)自身管理觀念落后、資金匱乏、銷售不暢等內(nèi)部因素，深入分析本企業(yè)營運(yùn)資金管理中存在的問題。

一、營運(yùn)資金的概念及管理范疇

（一）營運(yùn)資金的概念

營運(yùn)資金，也叫營運(yùn)資本。廣義的營運(yùn)資金又稱總營運(yùn)資本，是指一個企業(yè)所擁有的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的總和，具體包括應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收票據(jù)、預(yù)提費(fèi)用、其他應(yīng)付款等占用的資金。狹義的營運(yùn)資金又稱凈營運(yùn)資本，是指某時點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。本文所述及的營運(yùn)資金是廣義的營運(yùn)資金。

編者按：本文主要從營運(yùn)資金的管理問題；“零營運(yùn)資金管理”的基本原理；實(shí)現(xiàn)“零營運(yùn)資金管理”的有效途徑；“零營運(yùn)資金管理”中應(yīng)注意的問題幾個方面進(jìn)行論述，其中，主要包括：會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系、營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和、企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動資產(chǎn)上、企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動資產(chǎn)的融資、豐富的收益、潛在的風(fēng)險、“零營運(yùn)資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法、企業(yè)運(yùn)作能給貨幣資金投資帶來另一種影響的是企業(yè)的銷售策略、商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系、改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時間、存貨積壓過多的企業(yè)、靈活選擇結(jié)算方式，保持資金暢通、企業(yè)應(yīng)重視加強(qiáng)對流動負(fù)債的管理等，具體材料請詳見。

摘要：本文論述了采用“零營運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I運(yùn)資金管理”通過減少在流動資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長期投資上；通過大量舉借短期負(fù)債來滿足營運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國實(shí)際情況，提出了我國實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”過程中應(yīng)注意的幾個問題。

關(guān)鍵詞：零流動收益風(fēng)險途徑

以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，對企業(yè)的營運(yùn)資金實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務(wù)管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運(yùn)資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營運(yùn)資金的管理問題

營運(yùn)資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務(wù)人員對營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識；從財務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。

摘要：營運(yùn)資金的管理對于一個企業(yè)管理來說，有著不可替代的作用。企業(yè)的好壞與營運(yùn)資金管理好壞是息息相關(guān)的。本文將從營運(yùn)資金的特點(diǎn)，營運(yùn)資金的投資與融資，營運(yùn)資金管理的原則以及中國現(xiàn)目前營運(yùn)資金管理存在的問題并如何解決進(jìn)行講述。通過對營運(yùn)資金管理的說明，得出企業(yè)應(yīng)該如何在困難中將營運(yùn)資金管理做好，加大資金的利用率，達(dá)到高利潤、高發(fā)展、高穩(wěn)定的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：營運(yùn)資金；管理；融資；風(fēng)險

引言

一個企業(yè)的管理對象是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理就稱為營運(yùn)資金管理。做好營運(yùn)資金的管理是企業(yè)能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)的一個重要保障，同時也是企業(yè)管理的重點(diǎn)。對營運(yùn)資金的管理是企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。想要有效的管理企業(yè)的營運(yùn)資金，那么研究營運(yùn)資金的特點(diǎn)是必不可少的過程。在中國，自從改革開放以來，通過不斷的吸收國外的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的學(xué)習(xí)，使得我國企業(yè)的管理水平有了很大的進(jìn)步。由于在過去一長段時間內(nèi)，我國都是實(shí)行計劃經(jīng)濟(jì)，以至于現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營管理比較隨意，并且企業(yè)的營運(yùn)資金管理與管理者的知識、思想和經(jīng)驗(yàn)都有密切關(guān)系，結(jié)果就是我國的營運(yùn)資金管理與國外存在很大差距。

1營運(yùn)資金的特點(diǎn)

營運(yùn)資金的特點(diǎn)是來源面廣泛，數(shù)量具有較大的波動性，周轉(zhuǎn)的時間相對較短。在這樣的特點(diǎn)下，營運(yùn)資金想要得到解決，就要通過長、短期融資來做到。只有解決流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的問題，企業(yè)在營運(yùn)資金管理的問題才可以解決。也就是要讓流動資產(chǎn)的投資和融資的問題得到解決。投資包括高流動性投資和低流動性投資。對于高流動性投資來說，低流動性投資帶來的營運(yùn)風(fēng)險更高。什么樣的投資方式和對于風(fēng)險和利益的權(quán)衡其實(shí)是同一個問題。除了期限匹配融資之外，保守融資和激進(jìn)融資也是融資的方式之一。在期限匹配融資中，長期融資除了可以融資永久性流動資產(chǎn)，還可以融資固定資產(chǎn)、長期負(fù)債和部分波動性流動資產(chǎn)；而波動性的流動資相對于長期融資來說，更適合短期融資方式。

摘要:企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容就是營運(yùn)資金管理，營運(yùn)資金管理的水平地高低是關(guān)系到企業(yè)資金的流動性和收益性，也關(guān)系到企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。企業(yè)營運(yùn)資金就是企業(yè)在不定時間里流動的資產(chǎn)和流動債款的金額，比如現(xiàn)金、存款、有價證券和應(yīng)收賬款等各種資金，營運(yùn)資金是關(guān)系到整個企業(yè)的正常運(yùn)作的資本。本文從新形勢下企業(yè)強(qiáng)化營運(yùn)資金管理分析，研究其出現(xiàn)的問題并且探討相應(yīng)的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞:新形勢；企業(yè)強(qiáng)化；營運(yùn)資金

對于企業(yè)來說營運(yùn)資金管理部分是企業(yè)內(nèi)部管理最重要的，企業(yè)要對營運(yùn)資金進(jìn)行嚴(yán)加管理，這樣可以降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題，保障企業(yè)可以持續(xù)穩(wěn)定的獲得經(jīng)濟(jì)效益，但是有些企業(yè)營運(yùn)資金管理也存在著很多問題，企業(yè)要根據(jù)相關(guān)問題進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的解決辦法。

一、企業(yè)營運(yùn)資金管理出現(xiàn)的問題

(一)企業(yè)營運(yùn)資金比較短缺

企業(yè)維持資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)就是企業(yè)營運(yùn)資金，我國有些企業(yè)明顯存在營運(yùn)資金短缺的問題，我國中、小型企業(yè)營運(yùn)資金短缺的現(xiàn)象是經(jīng)常發(fā)生的，有些中、小型企業(yè)在營運(yùn)資金方面壓力非常大，企業(yè)營運(yùn)資金根本不充足。企業(yè)營運(yùn)資金主要的來源是投資融資、貸款和自有資產(chǎn)，但是中、小型企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款時限制特別多，中小型企業(yè)融資特別難，導(dǎo)致營運(yùn)資金非常不足，對企業(yè)正常運(yùn)作會受到一定的影響。

一營運(yùn)資金的管理問題

營運(yùn)資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務(wù)人員對營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識；從財務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。

流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險。流動負(fù)債主要包括以下項目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤等。

為了有效地管理企業(yè)的營運(yùn)資金，必須研究營運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對性地進(jìn)行管理。營運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1周轉(zhuǎn)時間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

摘要：全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，將企業(yè)競爭推向了一個史無前例的高度，市場競爭環(huán)境的變化對企業(yè)的管理特別是資金管理提出了更高的要求，企業(yè)集團(tuán)營運(yùn)資金管理面臨挑戰(zhàn)，如何追求利潤最大化和市場地位穩(wěn)定化已經(jīng)成為企業(yè)競爭不得不考慮的問題。價值鏈和價值管理的出現(xiàn)，為企業(yè)的管理提供了新的管理思路，實(shí)現(xiàn)價值鏈的激烈角逐，成為影響企業(yè)發(fā)展的重要因素。資金管理作為價值鏈管理中最薄弱的一環(huán)，對企業(yè)的未來發(fā)展影響巨大，在資金管理中，營運(yùn)資金是基礎(chǔ)性的存在，不容忽視，對提高企業(yè)的整體管理水平至關(guān)重要。本文擬從價值鏈的角度出發(fā)，分析企業(yè)集團(tuán)營運(yùn)資金管理的優(yōu)勢和特點(diǎn)，并結(jié)合當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀剖析其存在的問題，以提出針對性的解決策略完善企業(yè)集團(tuán)營運(yùn)資金管理。

關(guān)鍵詞：價值鏈；企業(yè)集團(tuán)營運(yùn)；資金管理；方法策略

企業(yè)集團(tuán)管理中，財務(wù)管理是其至關(guān)重要的組成部分，營運(yùn)資金管理作為財務(wù)管理的核心存在，直接影響企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理水平。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)集團(tuán)認(rèn)識到營運(yùn)資金管理的重要性，并著手提出有力的改善措施，旨在提高企業(yè)集團(tuán)的整體管理水平。價值鏈管理作為一種全新的管理模式應(yīng)運(yùn)而生，得到了越來越多企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)可和應(yīng)用，在提高企業(yè)核心競爭力、保持企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展方面功不可沒。從價值鏈的角度強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)營運(yùn)資金管理，能夠?qū)崿F(xiàn)價值鏈管理與營運(yùn)資金管理的和諧統(tǒng)一，創(chuàng)造企業(yè)利潤最大化。但是，當(dāng)前我國企業(yè)集團(tuán)營運(yùn)資金管理仍然存在一些問題，亟待解決。

一、基于價值鏈管理的企業(yè)集團(tuán)營運(yùn)資金管理的優(yōu)勢

(一)一定程度上擴(kuò)大了營運(yùn)資金的管理范疇

從價值鏈角度實(shí)行企業(yè)營運(yùn)資金管理，無論是從時間還是從空間，都有利于拓展企業(yè)的經(jīng)營范疇和管理范圍?；趦r值鏈的營運(yùn)資金管理，打破了空間限制，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部價值鏈的營運(yùn)資金管理優(yōu)化。與此同時，還突破了傳統(tǒng)的時間限制，對外部價值鏈?zhǔn)┘訅毫?，?shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略規(guī)劃和科學(xué)部署，達(dá)到了企業(yè)內(nèi)部價值鏈與企業(yè)外部價值鏈的和諧統(tǒng)一，企業(yè)營運(yùn)資金的布局和應(yīng)用得到了優(yōu)化和合理配置，進(jìn)一步提高了企業(yè)整體部署和戰(zhàn)略規(guī)劃。

摘要：本文論述了采用“零營運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來更大收益的觀點(diǎn)。“零營運(yùn)資金管理”通過減少在流動資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長期投資上；通過大量舉借短期負(fù)債來滿足營運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國實(shí)際情況，提出了我國實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”過程中應(yīng)注意的幾個問題。

關(guān)鍵詞：零流動收益風(fēng)險途徑

以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，對企業(yè)的營運(yùn)資金實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務(wù)管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運(yùn)資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營運(yùn)資金的管理問題

營運(yùn)資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務(wù)人員對營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識；從財務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。

流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

編者按：本文主要從財務(wù)風(fēng)險；盈利能力；彈性；營運(yùn)能力進(jìn)行論述。其中，主要包括：營運(yùn)資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金,也可以理解為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的流動資產(chǎn)凈額、來源于流動負(fù)債的部分由于受短期索求權(quán)的約束、營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)的有機(jī)組成部分,是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志、只要流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債,企業(yè)就具備了短期償債能力、一個企業(yè)的償債能力和盈利能力互為結(jié)果的、在營運(yùn)資金管理中要考慮自身變換的可能性、營運(yùn)就是經(jīng)營運(yùn)作,營運(yùn)能力是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作能力、企業(yè)的盈利能力和償債能力是關(guān)系到企業(yè)生存和發(fā)展的重大問題、營運(yùn)資金的規(guī)模是受企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險、盈利能力,營運(yùn)能力和資金的彈性所決定等，具體請詳見。

[摘要]一個企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金,營運(yùn)資金在企業(yè)供產(chǎn)銷活動中處于重要地位,對企業(yè)利潤目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)會產(chǎn)生重大影響,營運(yùn)資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分,因此應(yīng)加強(qiáng)對營運(yùn)資金的分析。

營運(yùn)資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金,也可以理解為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的流動資產(chǎn)凈額。在數(shù)量上等于全部流動資產(chǎn)減去全部流動負(fù)債后的余額,是流動資產(chǎn)的一個有機(jī)組成部分。因此營運(yùn)資金的特點(diǎn)就是流動資產(chǎn)的特點(diǎn),即回收期短;具有流動性;多種形式上并存性和數(shù)量上波動性。

在流動資產(chǎn)中,來源于流動負(fù)債的部分由于受短期索求權(quán)的約束,因而企業(yè)不能在較短時間內(nèi)自由使用。相反,扣除流動負(fù)債后的流動資產(chǎn),企業(yè)可以在較長時間內(nèi)自由使用。因?yàn)檫@部分流動資產(chǎn)凈額是由長期籌資方式籌集的,它的償債索求權(quán)時間壓力小。

營運(yùn)資金不僅是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債二者的差額,而且其規(guī)模受企業(yè)供產(chǎn)銷的影響,同時又制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。所以,營運(yùn)資金的管理不能單純地考慮流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比較差異,而需要從企業(yè)資金運(yùn)動的全過程進(jìn)行系統(tǒng)把握。

營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)的有機(jī)組成部分,是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志。一般而言,營運(yùn)資金數(shù)額越大,企業(yè)短期償債能力就越強(qiáng),反之則越小。因此,增加營運(yùn)資金的規(guī)模,是降低企業(yè)償債風(fēng)險的重要保障。然而,營運(yùn)資金規(guī)模的增加,必然要求企業(yè)利用長期籌資方式籌集更多的長期資金而占用在流動資產(chǎn)上,但長期籌資方式所籌集的資金成本大,會影響企業(yè)的盈利能力,長此以往,最終因?yàn)橛芰Φ拖?影響償債能力,而給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。反之,營運(yùn)資金規(guī)模小,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險高,而企業(yè)盈利能力大。同時,營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)不同,也會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。因此,確定營運(yùn)資金的規(guī)模,對營運(yùn)資金的管理,必須在盈利能力、財務(wù)風(fēng)險兩者之間進(jìn)行權(quán)衡?？梢?要對營運(yùn)資金進(jìn)行管理,必須從四個內(nèi)容進(jìn)行:

摘要：本文論述了采用“零營運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I運(yùn)資金管理”通過減少在流動資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長期投資上；通過大量舉借短期負(fù)債來滿足營運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國實(shí)際情況，提出了我國實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”過程中應(yīng)注意的幾個問題。

以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，對企業(yè)的營運(yùn)資金實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務(wù)管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運(yùn)資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營運(yùn)資金的管理問題

營運(yùn)資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務(wù)人員對營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識；從財務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。

流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險。流動負(fù)債主要包括以下項目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤等。

摘要：本文論述了采用“零營運(yùn)資金管理”可為企業(yè)帶來更大收益的觀點(diǎn)?！傲銧I運(yùn)資金管理”通過減少在流動資產(chǎn)上的投資，使?fàn)I運(yùn)資金占企業(yè)總營業(yè)額的比重趨于最小，便于企業(yè)把更多的資金投入到收益較高的固定資產(chǎn)或長期投資上；通過大量舉借短期負(fù)債來滿足營運(yùn)資金需求，降低企業(yè)的資金成本。由此，從兩個方面增加了企業(yè)的收益。另外，本文也討論了實(shí)現(xiàn)該管理方法的有效途徑，使之具有可操作性。最后，作者結(jié)合我國實(shí)際情況，提出了我國實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”過程中應(yīng)注意的幾個問題。

關(guān)鍵詞：零流動收益風(fēng)險途徑

以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，對企業(yè)的營運(yùn)資金實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務(wù)管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運(yùn)資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營運(yùn)資金的管理問題

營運(yùn)資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務(wù)人員對營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識；從財務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。

流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。