1、跨國(guó)公司的定義

跨國(guó)公司是指依賴雄厚的資本、先進(jìn)的技術(shù)及完善的管理體制，通過(guò)對(duì)外直接投資在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)、銷售活動(dòng)的大型企業(yè)。

2、全球戰(zhàn)略概念

全球戰(zhàn)略本身是一個(gè)歷史發(fā)展和演變的過(guò)程，可以有多種戰(zhàn)略模式。按企業(yè)經(jīng)營(yíng)國(guó)際化程度劃分有本國(guó)中心戰(zhàn)略、多中心戰(zhàn)略、地區(qū)中心戰(zhàn)略和全球中心戰(zhàn)略4種類型；按國(guó)際經(jīng)營(yíng)一體化程度區(qū)分：為獨(dú)立子公司戰(zhàn)略、簡(jiǎn)單一體化戰(zhàn)略和綜合一體化戰(zhàn)略3種類型?？鐕?guó)公司全球戰(zhàn)略，從本質(zhì)意義上來(lái)理解，是以全球的長(zhǎng)期目標(biāo)為基礎(chǔ)，在全球范圍內(nèi)，協(xié)調(diào)統(tǒng)一企業(yè)的內(nèi)外資源，合理安排企業(yè)的投資、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等一系列的技術(shù)開(kāi)發(fā)活動(dòng)，讓有限的資源能在有限的時(shí)間內(nèi)能有效地運(yùn)用?？鐕?guó)公司的全球戰(zhàn)略，從某種意義上來(lái)說(shuō)，它否定了原有的大而全、小而全的國(guó)際性生產(chǎn)模式，通過(guò)對(duì)各項(xiàng)資源的跨國(guó)界配置、管理與協(xié)調(diào)來(lái)實(shí)現(xiàn)采購(gòu)一體化、生產(chǎn)一體化、研發(fā)一體化、營(yíng)銷一體化、財(cái)務(wù)一體化，生產(chǎn)專業(yè)化，并將資源的協(xié)同效應(yīng)充分發(fā)揮，將企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力發(fā)揮到最強(qiáng)，最大化。

3、跨國(guó)公司在華投資的現(xiàn)狀分析

跨國(guó)公司在華投資，是指跨國(guó)公司在華進(jìn)行的以R&D為目的的投資行為。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，目前跨國(guó)公司在華R&D投資主要具有以下特點(diǎn)：

摘要：跨國(guó)公司對(duì)外直接投資已成了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展的重要推動(dòng)力量。經(jīng)濟(jì)一體化、金融自由化使金融業(yè)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資日益凸顯。文章探討了金融業(yè)跨國(guó)投資的理論依據(jù)，并根據(jù)鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，以美國(guó)的實(shí)踐為主驗(yàn)證了金融業(yè)跨國(guó)投資也符合鄧寧的這一直接投資主流理論；同時(shí)，分析總結(jié)了金融業(yè)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)跨國(guó)公司；對(duì)外直接投資；影響因素；效應(yīng)

1970年代以來(lái)，隨著跨國(guó)銀行的迅猛發(fā)展，對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，以銀行、證券和保險(xiǎn)為代表的金融業(yè)對(duì)外直接投資已成了跨國(guó)公司對(duì)外投資的新生力量。金融機(jī)構(gòu)對(duì)外直接投資不僅為它們?cè)谀竾?guó)擴(kuò)展國(guó)際業(yè)務(wù)提供了新的機(jī)會(huì)，而且為它們拓展海外市場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)。金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外直接投資對(duì)東道國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展、金融體系穩(wěn)定產(chǎn)生著深刻的影響。

隨著金融自由化步伐的加快，銀行、保險(xiǎn)和證券業(yè)之間的界限越來(lái)越模糊，全球金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)逐漸明顯，考慮到金融業(yè)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，因此，有必要將包括銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)等領(lǐng)域的金融業(yè)對(duì)外直接投資的決定因素納入研究視野。

一、金融業(yè)跨國(guó)直接投資的理論依據(jù)

金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外直接投資作為跨國(guó)公司的一種特殊形態(tài)，適應(yīng)于國(guó)際貿(mào)易的快速增長(zhǎng)、跨國(guó)公司對(duì)外直接投資經(jīng)營(yíng)的需要、其母國(guó)和潛在東道國(guó)政策、制度的變化，為實(shí)現(xiàn)其整體戰(zhàn)略而從事跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)。金融業(yè)跨國(guó)投資一般也是出于節(jié)約成本費(fèi)用、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、追逐更多的利潤(rùn)；同時(shí)還有為客戶跨國(guó)經(jīng)營(yíng)服務(wù)、減少市場(chǎng)不完全的影響和對(duì)不完全市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的寡占反應(yīng)等動(dòng)機(jī)。

【摘要】跨國(guó)公司作為國(guó)際和國(guó)際貿(mào)易的主體不斷為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)全球化作出巨大貢獻(xiàn)。中國(guó)在改革開(kāi)放之后作為經(jīng)濟(jì)騰飛的后起之秀,成為跨國(guó)公司拓展全球市場(chǎng)的必爭(zhēng)之地?？鐕?guó)公司在完成了在中國(guó)的初始階段之后,其進(jìn)攻中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略有了新變化,呈現(xiàn)出獨(dú)資化、本土化、業(yè)務(wù)重組化等特征。本文對(duì)跨國(guó)公司在我國(guó)投資的最新發(fā)展及其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響進(jìn)行,并提出解決問(wèn)題的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】跨國(guó)公司新趨勢(shì)應(yīng)對(duì)措施

一、新時(shí)期跨國(guó)公司對(duì)華投資的基本趨勢(shì)

1.對(duì)華投資增勢(shì)不減,增幅趨緩。

2001年中國(guó)加入世貿(mào)組織,一個(gè)更加開(kāi)放、更加穩(wěn)定、更富于增長(zhǎng)潛力的新興市場(chǎng)呈現(xiàn)在國(guó)際投資者面前,于是,跨國(guó)公司紛紛放大在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),延展在中國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)鏈條,中國(guó)引進(jìn)外資再度上升到一個(gè)新的水平。在2001年實(shí)現(xiàn)了亞洲金融危機(jī)后的恢復(fù)性增長(zhǎng)之后,跨國(guó)公司對(duì)華投資明顯加快了步伐,中國(guó)的引進(jìn)外資實(shí)現(xiàn)了在1992年鄧小平同志南巡之后的第二個(gè)大幅攀升。

2005年以來(lái),跨國(guó)公司在華投資經(jīng)營(yíng)的環(huán)境發(fā)生了兩方面改變。一方面,“民工荒”在珠三角爆發(fā)并很快在沿海地區(qū)蔓延,由此拉開(kāi)了中國(guó)生產(chǎn)成本上升的序幕。另一方面,2008年初,中國(guó)實(shí)行兩稅并軌,年中,中國(guó)《反壟斷法》生效,外商投資在華的“超國(guó)民待遇”時(shí)代漸行漸遠(yuǎn)。在新世紀(jì)開(kāi)局的頭10年里,為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、提高開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)水平,中國(guó)大力調(diào)整了外資外貿(mào)政策,開(kāi)始由招商引資轉(zhuǎn)變?yōu)檎猩踢x資。

一、指標(biāo)體系構(gòu)建

科技因素從信息基礎(chǔ)設(shè)施、科技人力資本及研發(fā)投入與產(chǎn)出三項(xiàng)指標(biāo)反映。(1)關(guān)于信息基礎(chǔ)設(shè)施指標(biāo)較多，如個(gè)人電腦、互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)等。一國(guó)信息技術(shù)發(fā)展水平會(huì)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生顯著影響。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)(X6)對(duì)于體現(xiàn)信息水平最具代表性。(2)科技的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)質(zhì)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，研發(fā)的根本動(dòng)力在于科技人員。本文選取了一國(guó)從事研發(fā)人員數(shù)量(X7，每百萬(wàn)人)來(lái)衡量科技人力資本。(3)一國(guó)的科技發(fā)展水平，往往被視為吸引跨國(guó)公司研發(fā)投資能力的重要因素。而科技發(fā)展水平又往往由投入產(chǎn)出的一系列指標(biāo)來(lái)體現(xiàn)。本文選取一國(guó)研發(fā)投資比例(X8，研發(fā)占GDP的百分比)、發(fā)表于科技刊物上的論文(X9)、高技術(shù)產(chǎn)品出口(X10)來(lái)反映該因素。盡管關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)FDI流量影響的研究存在爭(zhēng)議，但毋庸置疑的是由于研發(fā)活動(dòng)的直接產(chǎn)品是知識(shí)產(chǎn)品，需要有健全的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法對(duì)其予以保護(hù)，跨國(guó)公司不會(huì)將其關(guān)鍵性的研發(fā)放在缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的國(guó)家。本文選擇使用專利申請(qǐng)量(X11)來(lái)表示一國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平。此外一國(guó)的教育、文化和法律等方面對(duì)跨國(guó)公司海外研發(fā)投資亦有較大影響，可用人類發(fā)展指數(shù)(X12)來(lái)表示。綜上所述，本文建立了包含12項(xiàng)具體指標(biāo)的跨國(guó)公司海外研發(fā)投資因子的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系?？梢赃\(yùn)用因子分析方法對(duì)世界范圍內(nèi)的主要研發(fā)投資地區(qū)的區(qū)位因子進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)與分析。

二、數(shù)據(jù)說(shuō)明與實(shí)證分析

(一)數(shù)據(jù)說(shuō)明

從世界范圍內(nèi)來(lái)看，跨國(guó)公司的海外研發(fā)活動(dòng)一方面是為了從東道國(guó)獲得技術(shù)溢出和享受其現(xiàn)有技術(shù)設(shè)施。另一方面，則是為了支持東道國(guó)子公司的生產(chǎn)活動(dòng)，爭(zhēng)取更大市場(chǎng)份額。因此，本文采用的數(shù)據(jù)對(duì)象是美國(guó)、歐盟(不包括盧森堡、馬耳他、塞浦路斯)、日本、澳大利亞、加拿大、新加坡、韓國(guó)、中國(guó)等31個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家及新興經(jīng)濟(jì)體。主要數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行《2011年世界發(fā)展指標(biāo)》，F(xiàn)DI存量來(lái)源于UNCTAD數(shù)據(jù)庫(kù)，人類發(fā)展指數(shù)指標(biāo)來(lái)源于聯(lián)合國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)。所有指標(biāo)選取2009年數(shù)據(jù)。

(二)實(shí)證分析

一、跨國(guó)公司對(duì)外投資：基本動(dòng)因及戰(zhàn)略調(diào)整

1.跨國(guó)公司對(duì)外投資的基本動(dòng)因。在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，跨國(guó)公司是一支不容忽視的重要經(jīng)濟(jì)力量。有關(guān)資料顯示，目前全球6萬(wàn)多家跨國(guó)公司控制了世界工業(yè)生產(chǎn)總值的40-50%，國(guó)際貿(mào)易的50-60%，對(duì)外直接投資的90%，并且擁有全球90%的技術(shù)轉(zhuǎn)讓份額?？鐕?guó)公司對(duì)全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所產(chǎn)生的舉足輕重的影響，主要來(lái)源于其雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、多樣化產(chǎn)品和先進(jìn)技術(shù)、優(yōu)秀的管理人才，良好的商業(yè)信譽(yù)，以及遍布全球的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。正是憑借這些優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)公司才得以在激烈的國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，并且始終在國(guó)際投資活動(dòng)中扮演主要角色。值得特別重視的是，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，以跨國(guó)公司為主體的國(guó)際直接投資迅速發(fā)展，不僅已經(jīng)成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系的重要機(jī)制，而且對(duì)拉動(dòng)全球區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮著十分積極的作用。

在一般意義上，跨國(guó)公司對(duì)外投資的最基本動(dòng)因是追求風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之后的利益最大化。進(jìn)一步分析，則有四個(gè)方面的微觀動(dòng)機(jī)：第一，生產(chǎn)要素導(dǎo)向。即以相對(duì)較低的經(jīng)濟(jì)代價(jià)獲取自然資源、勞動(dòng)力和技術(shù)等生產(chǎn)要素。第二，市場(chǎng)導(dǎo)向。即突破國(guó)界對(duì)市場(chǎng)交易范圍的限制，在國(guó)外拓展更大的市場(chǎng)空間。第三，效益導(dǎo)向。即通過(guò)公司內(nèi)部垂直一體化或水平一體化的組織體系，促進(jìn)合理化經(jīng)營(yíng)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。第四，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向。即將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)安排在不同國(guó)家，分散或規(guī)避可能發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定收益。

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧以為，盡管收益最大化是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的原始動(dòng)力，但決定其具體投資行為的則是所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是指別國(guó)企業(yè)難以獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)，既包括對(duì)有形的原材料產(chǎn)地或生產(chǎn)技術(shù)的壟斷，也包括跨國(guó)公司自身有效率的組織系統(tǒng)，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)賦予跨國(guó)公司有益的交易成本或成本優(yōu)勢(shì)，以此抵消其在海外經(jīng)營(yíng)的不利因素。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指跨國(guó)公司將其擁有的資產(chǎn)或技術(shù)加以內(nèi)部使用而帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)，即跨國(guó)公司將擁有的資產(chǎn)或技術(shù)通過(guò)市場(chǎng)內(nèi)部化轉(zhuǎn)移給國(guó)外子公司，可以比通過(guò)外部市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)移獲得更多的利益。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指跨國(guó)公司選擇國(guó)外安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其所獲利潤(rùn)必須高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)再出口到國(guó)外市場(chǎng)所賺取的利潤(rùn)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)不僅包括生產(chǎn)原料和生產(chǎn)要素價(jià)格、基礎(chǔ)設(shè)施狀況，而且包括市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，以及文化、法律、政治等制度環(huán)境。

上述分析表明，跨國(guó)公司投資過(guò)程中的利益實(shí)現(xiàn)是其實(shí)施對(duì)外投資戰(zhàn)略的決定性因素，而東道國(guó)的投資環(huán)境則對(duì)跨國(guó)公司的投資流向和規(guī)模產(chǎn)生著極為重要的影響。

2.跨國(guó)公司對(duì)外投資的戰(zhàn)略調(diào)整。進(jìn)入90年代之后，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，跨國(guó)公司對(duì)外投資戰(zhàn)略發(fā)生了一系列引人注目的重大變化，表現(xiàn)在：

一、跨國(guó)公司在華直接投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大

跨國(guó)公司在華投資涉及領(lǐng)域較廣，從交通、通信等基礎(chǔ)部門和能源、原材料等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)到汽車、石化、機(jī)械、電子、房地產(chǎn)等支柱產(chǎn)業(yè)及商業(yè)、餐飲等都有跨國(guó)公司的投資。加入WTO后，我國(guó)逐步開(kāi)放電信業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、專業(yè)服務(wù)業(yè)四個(gè)新的投資領(lǐng)域，眾多跨國(guó)公司為開(kāi)辟自己的投資新渠道、迅速搶占中國(guó)市場(chǎng)而積極準(zhǔn)備。一些外資銀行紛紛與十大股份制銀行及各大城市商業(yè)銀行等進(jìn)行密切接觸。在資本市場(chǎng)，目前許多跨國(guó)公司在A股市場(chǎng)開(kāi)展積極的并購(gòu)活動(dòng)，一些資本來(lái)源較為廣泛的跨國(guó)公司將成為在我國(guó)A股市場(chǎng)展開(kāi)并購(gòu)活動(dòng)的主力軍。從操作方式來(lái)看，跨國(guó)公司以在我國(guó)設(shè)立合資合作公司作為起點(diǎn)、以并購(gòu)等方式加入上市公司股權(quán)之中的行為呈明顯增加趨勢(shì)。

二、跨國(guó)公司投資重點(diǎn)領(lǐng)域由傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)

近年來(lái)，跨國(guó)公司的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)華投資步伐大大加快，這與其早期對(duì)華投資主要集中于一些技術(shù)含量不高的傳統(tǒng)制造業(yè)已有了明顯的區(qū)別。越來(lái)越多的跨國(guó)公司把技術(shù)含量很高的高端產(chǎn)品直接放到我國(guó)生產(chǎn)。據(jù)對(duì)500強(qiáng)在華投資的調(diào)查顯示，他們投資的行業(yè)主要集中在電子及通信設(shè)備、機(jī)械、交通運(yùn)輸設(shè)備、化學(xué)制品等資本密集或技術(shù)密集的行業(yè)。500強(qiáng)在上述49個(gè)行業(yè)的投資項(xiàng)目合計(jì)486個(gè)，占500強(qiáng)在中國(guó)投資項(xiàng)目總數(shù)的40%；投資規(guī)模合計(jì)166110億美元，占其在中國(guó)投資總規(guī)模的55%。從全球來(lái)看，跨國(guó)公司對(duì)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資都有了大幅度的增長(zhǎng)和提高。而我國(guó)加入WTO，又為跨國(guó)公司擴(kuò)大服務(wù)業(yè)投資提供了一個(gè)良好的契機(jī)。根據(jù)入世承諾，我國(guó)加入WTO后，將逐步開(kāi)放金融服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)、傳媒業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等廣泛的服務(wù)業(yè)，并規(guī)定有3-5年的過(guò)渡期及相關(guān)限制性措施。因此，在過(guò)渡期內(nèi)，發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司一般是在不超過(guò)股權(quán)限制比例的前提下，先通過(guò)合資合作以求在中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)一席之地。

三、跨國(guó)公司加大了技術(shù)轉(zhuǎn)讓的力度提升產(chǎn)業(yè)水平

當(dāng)今國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)是科技的競(jìng)爭(zhēng)?？鐕?guó)公司憑借自身強(qiáng)大的研究開(kāi)發(fā)能力，成為世界高新技術(shù)的主要?jiǎng)?chuàng)新者和壟斷者。因此，跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的力度大小直接影響著該國(guó)技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。一般來(lái)說(shuō)，跨國(guó)公司為了獲取高額壟斷利潤(rùn)，技術(shù)轉(zhuǎn)讓是以跨國(guó)公司的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移為先導(dǎo)。由于其對(duì)技術(shù)的壟斷性，他們會(huì)全力阻止技術(shù)傳遞（外溢）到發(fā)展中國(guó)家，而目前這一情況已有所改變。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，眾多跨國(guó)公司在技術(shù)轉(zhuǎn)讓方面紛紛加大力度。如1997年調(diào)研結(jié)果顯示，真正在中國(guó)市場(chǎng)使用母公司先進(jìn)技術(shù)的只有13%，到2001年，這個(gè)數(shù)字急劇增長(zhǎng)到41%。1997年，外資企業(yè)在中國(guó)合資生產(chǎn)的轎車中幾乎沒(méi)有可以被歸入最先進(jìn)的技術(shù)和產(chǎn)品，而2002年下線的13款合資新轎車中至少10款是與全球同步的。

一、跨國(guó)公司對(duì)外投資：基本動(dòng)因及戰(zhàn)略調(diào)整

1.跨國(guó)公司對(duì)外投資的基本動(dòng)因。在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，跨國(guó)公司是一支不容忽視的重要經(jīng)濟(jì)力量。有關(guān)資料顯示，目前全球6萬(wàn)多家跨國(guó)公司控制了世界工業(yè)生產(chǎn)總值的40-50%，國(guó)際貿(mào)易的50-60%，對(duì)外直接投資的90%，并且擁有全球90%的技術(shù)轉(zhuǎn)讓份額?？鐕?guó)公司對(duì)全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所產(chǎn)生的舉足輕重的影響，主要來(lái)源于其雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、多樣化產(chǎn)品和先進(jìn)技術(shù)、優(yōu)秀的管理人才，良好的商業(yè)信譽(yù)，以及遍布全球的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。正是憑借這些優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)公司才得以在激烈的國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，并且始終在國(guó)際投資活動(dòng)中扮演主要角色。值得特別重視的是，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，以跨國(guó)公司為主體的國(guó)際直接投資迅速發(fā)展，不僅已經(jīng)成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系的重要機(jī)制，而且對(duì)拉動(dòng)全球區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮著十分積極的作用。

在一般意義上，跨國(guó)公司對(duì)外投資的最基本動(dòng)因是追求風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之后的利益最大化。進(jìn)一步分析，則有四個(gè)方面的微觀動(dòng)機(jī)：第一，生產(chǎn)要素導(dǎo)向。即以相對(duì)較低的經(jīng)濟(jì)代價(jià)獲取自然資源、勞動(dòng)力和技術(shù)等生產(chǎn)要素。第二，市場(chǎng)導(dǎo)向。即突破國(guó)界對(duì)市場(chǎng)交易范圍的限制，在國(guó)外拓展更大的市場(chǎng)空間。第三，效益導(dǎo)向。即通過(guò)公司內(nèi)部垂直一體化或水平一體化的組織體系，促進(jìn)合理化經(jīng)營(yíng)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。第四，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向。即將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)安排在不同國(guó)家，分散或規(guī)避可能發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定收益。

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧以為，盡管收益最大化是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的原始動(dòng)力，但決定其具體投資行為的則是所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是指別國(guó)企業(yè)難以獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)，既包括對(duì)有形的原材料產(chǎn)地或生產(chǎn)技術(shù)的壟斷，也包括跨國(guó)公司自身有效率的組織系統(tǒng)，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)賦予跨國(guó)公司有益的交易成本或成本優(yōu)勢(shì)，以此抵消其在海外經(jīng)營(yíng)的不利因素。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指跨國(guó)公司將其擁有的資產(chǎn)或技術(shù)加以內(nèi)部使用而帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)，即跨國(guó)公司將擁有的資產(chǎn)或技術(shù)通過(guò)市場(chǎng)內(nèi)部化轉(zhuǎn)移給國(guó)外子公司，可以比通過(guò)外部市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)移獲得更多的利益。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指跨國(guó)公司選擇國(guó)外安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其所獲利潤(rùn)必須高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)再出口到國(guó)外市場(chǎng)所賺取的利潤(rùn)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)不僅包括生產(chǎn)原料和生產(chǎn)要素價(jià)格、基礎(chǔ)設(shè)施狀況，而且包括市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，以及文化、法律、政治等制度環(huán)境。

上述分析表明，跨國(guó)公司投資過(guò)程中的利益實(shí)現(xiàn)是其實(shí)施對(duì)外投資戰(zhàn)略的決定性因素，而東道國(guó)的投資環(huán)境則對(duì)跨國(guó)公司的投資流向和規(guī)模產(chǎn)生著極為重要的影響。

2.跨國(guó)公司對(duì)外投資的戰(zhàn)略調(diào)整。進(jìn)入90年代之后，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，跨國(guó)公司對(duì)外投資戰(zhàn)略發(fā)生了一系列引人注目的重大變化，表現(xiàn)在：

編者按：本論文主要從跨國(guó)公司對(duì)發(fā)展中國(guó)家環(huán)境的影響；跨國(guó)公司影響環(huán)境的效應(yīng)；跨國(guó)公司在環(huán)境保護(hù)方面的努力等進(jìn)行講述，包括了規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)、國(guó)際上大多數(shù)的跨國(guó)公司都在公司內(nèi)部制訂了保護(hù)環(huán)境的原則和方針、技術(shù)的創(chuàng)新和擴(kuò)散，以及快速的技術(shù)改進(jìn)，有力地促進(jìn)了節(jié)能環(huán)保事業(yè)等，具體資料請(qǐng)見(jiàn)：

跨國(guó)公司投資對(duì)我國(guó)的環(huán)境產(chǎn)生著極大的影響。在分析全球化的發(fā)展對(duì)東道國(guó)的環(huán)境影響時(shí)，要綜合考慮跨國(guó)公司所帶來(lái)的規(guī)模，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)進(jìn)步三種因素，在政策考慮上促使跨國(guó)公司發(fā)揮對(duì)保護(hù)環(huán)境的積極作用。關(guān)鍵詞

跨國(guó)公司

環(huán)境污染

隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的加強(qiáng)，國(guó)際直接投資日益活躍，作為國(guó)際直接投資的主要載體——跨國(guó)公司在世界經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越重要，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也愈益深廣?？鐕?guó)公司在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、管理體制改革以及就業(yè)方面起到積極作用的同時(shí)，對(duì)我國(guó)的環(huán)境也產(chǎn)生了很大的影響。

一、跨國(guó)公司對(duì)發(fā)展中國(guó)家環(huán)境的影響

一、跨國(guó)公司在華投資的戰(zhàn)略調(diào)整

在跨國(guó)公司的全球化戰(zhàn)略中，在中國(guó)的投資策略是一個(gè)十分重要的組成部分。這一方面說(shuō)明，隨著總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，中國(guó)在跨國(guó)公司全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中的地位也得以不斷提升；另一方面也說(shuō)明，跨國(guó)公司通過(guò)不斷變化自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略來(lái)積極面對(duì)和適應(yīng)日益強(qiáng)化的經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)。從總體上看，這種調(diào)整表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.在華投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整

目前，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在進(jìn)行調(diào)整，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)重心從制造業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，全球工業(yè)化的重心也逐步向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。在這種背景下，中國(guó)穩(wěn)定的政局和優(yōu)越的投資環(huán)境對(duì)跨國(guó)公司的吸引力度不斷加大，使跨國(guó)公司在華投資更加活躍。許多跨國(guó)公司開(kāi)始把加工制造中心轉(zhuǎn)移到中國(guó)，還有一些跨國(guó)公司通過(guò)提供資金、設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)和管理，在中國(guó)投資零部件制造業(yè)，同時(shí)加大在中國(guó)的采購(gòu)力度，將中國(guó)融入其全球經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

從總體上看，跨國(guó)公司對(duì)華投資結(jié)構(gòu)在過(guò)去20年里不斷演變。20世紀(jì)80年代主要集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)；20世紀(jì)90年代初轉(zhuǎn)向資本密集型產(chǎn)業(yè)；近年來(lái)，跨國(guó)公司對(duì)華投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，逐漸由傳統(tǒng)的資源導(dǎo)向、資本導(dǎo)向，轉(zhuǎn)變?yōu)橹R(shí)創(chuàng)新導(dǎo)向，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)成為投資重點(diǎn)，投資呈現(xiàn)高端化趨勢(shì)。

2.把中國(guó)納入其全球化經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和價(jià)值增鏈條之中

摘要：國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,目前已成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問(wèn)題，國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資國(guó)、東道國(guó)、跨國(guó)公司三者的關(guān)系都十分重大,直接影響到跨國(guó)對(duì)外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢(shì)以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施。本文針對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中所面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上從投資國(guó)、東道國(guó)、跨國(guó)公司三個(gè)方面提出了防范國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的途徑和方法。

國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,自本世紀(jì)中葉以來(lái)，拉美及中東國(guó)家紛紛對(duì)跨國(guó)公司的海外子公司實(shí)行國(guó)有化,國(guó)有化由此成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問(wèn)題。對(duì)于投資國(guó)來(lái)講,國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到跨國(guó)公司海外投資的安全性以及投資利益的保護(hù)，對(duì)于東道國(guó)來(lái)講,國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到東道國(guó)家對(duì)自然資源的主權(quán)，對(duì)于跨國(guó)公司來(lái)講,直接關(guān)系到跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的資金流向、發(fā)展趨勢(shì)以及全球性戰(zhàn)略的實(shí)施等一系列重大問(wèn)題。本文擬就跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范等問(wèn)題進(jìn)行初步的探討。

一、跨國(guó)公司對(duì)外直接投資面臨的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)

所謂國(guó)有化是指一個(gè)主權(quán)國(guó)家依據(jù)其本國(guó)法律將原屬于外國(guó)直接投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國(guó)政府手中的強(qiáng)制性行為。

根據(jù)國(guó)家的主權(quán)原則,一個(gè)主權(quán)國(guó)家對(duì)其境內(nèi)的外國(guó)投資者實(shí)行國(guó)有化,屬于主權(quán)國(guó)家的國(guó)家行為，是一個(gè)國(guó)家主權(quán)的體現(xiàn)。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),采取國(guó)有化措施是行使其對(duì)自然資源永久主權(quán)的必然結(jié)果,是民族獨(dú)立和解放的一種重要手段。東道國(guó)對(duì)外資實(shí)行國(guó)有化措施,已得到了國(guó)際社會(huì)的普遍承認(rèn)和支持。聯(lián)大1962年通過(guò)的《關(guān)于天然資源之永久主權(quán)宣言》規(guī)定：“收歸國(guó)有、征收或征用應(yīng)以公認(rèn)為遠(yuǎn)較純屬本國(guó)或外國(guó)個(gè)人或私人利益為重要之公用事業(yè)、安全與國(guó)家利益等理由為根據(jù)?！甭?lián)大1974年

通過(guò)的《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)憲章》第2條規(guī)定:“每個(gè)國(guó)家有權(quán)將外國(guó)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)收歸國(guó)有、征收或轉(zhuǎn)移……。”西方發(fā)達(dá)國(guó)家也被迫承認(rèn)東道國(guó)的國(guó)有化權(quán)利,如1951年6月19日英國(guó)政府向伊朗政府遞交的照會(huì)宣稱:“陛下的政府代表自己和該公司承認(rèn)伊朗石油工業(yè)國(guó)有化的原則?！?956年8月在倫敦舉行的蘇伊士運(yùn)河會(huì)議上，德國(guó)、英國(guó)和美國(guó)政府聯(lián)合聲明:“對(duì)埃及政府作為一個(gè)主權(quán)國(guó)家而享有充分的主權(quán)權(quán)利,包括對(duì)外國(guó)人的資產(chǎn)實(shí)行國(guó)有化不持任何異議。”