摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和電子商務(wù)的全面普及，電子貨幣已悄然融入我們的生活之中。電子貨幣的出現(xiàn)和發(fā)展對傳統(tǒng)的貨幣理論體系造成了沖擊，使中央銀行對貨幣供給調(diào)控變得更加復(fù)雜。央行不再是發(fā)行貨幣的唯一主體，而且電子貨幣部分替代了流通中的現(xiàn)金，讓央行對貨幣供給量的控制變得更為困難。本文在對電子貨幣的發(fā)展現(xiàn)狀進行分析的基礎(chǔ)上，分析了電子貨幣的發(fā)展對貨幣供給的影響，進而提出了電子貨幣下提高貨幣供給的有效性建議。

關(guān)鍵詞：電子貨幣；貨幣供給；中央銀行

一、電子貨幣的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）電子貨幣內(nèi)涵。電子貨幣就是電子貨幣用戶將傳統(tǒng)現(xiàn)金交給電子貨幣發(fā)行機構(gòu)，而發(fā)行機構(gòu)則把與傳統(tǒng)現(xiàn)金相等值的信息存儲在電子貨幣使用者持有的貨幣承載設(shè)備中。具體講，這里提到的電子裝置一般包括兩種形式：具有IC卡功能的智能卡及基于計算機的電子貨幣設(shè)備。這類貨幣的價值體現(xiàn)為電子數(shù)據(jù)記錄在設(shè)備上，由各種智能卡和使用計算機作為媒介進行支付為代表。電子貨幣不是紙幣，也不是電子資金轉(zhuǎn)賬。但是它能夠避開銀行，也就是說這種形態(tài)的貨幣能夠離開銀行所扮演的中間人角色，在使用中與商業(yè)銀行存款基本沒有關(guān)系。目前，主要有四種電子貨幣常用和受歡迎：儲值卡、銀行卡、電子支票和電子現(xiàn)金。（二）電子貨幣在我國的發(fā)展現(xiàn)狀。1.電子貨幣支付機構(gòu)得到創(chuàng)新發(fā)展。在中國的零售支付體系中，商業(yè)銀行等金融支付機構(gòu)始終起著舉足輕重的作用，尤其是近來電子商務(wù)的火爆及互聯(lián)網(wǎng)、電子信息、移動通信的發(fā)展，支付機構(gòu)不僅能借助這些科技進步讓自己的功能更加完善，而且還會為貨幣使用者提供快捷的支付服務(wù)。截止到2017年年底，我國已經(jīng)批準(zhǔn)270家第三方支付機構(gòu)在我國從事支付業(yè)務(wù)。銀行卡的相關(guān)業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)支付等都取得了不俗的進步。2.電子貨幣的使用平穩(wěn)增長。我國電子貨幣的使用平穩(wěn)增長，據(jù)央行2017年最新的《中國支付體系發(fā)展報告》可以了解到，截止到2016年年末，我國銀行發(fā)卡量持續(xù)穩(wěn)定提高，相比去年增長12.54%，已經(jīng)達到61.25億張，就整個國家而言，每個個體所持有銀行卡數(shù)量已經(jīng)達到4.47張。就信用卡信貸程度而言，我國的信用卡用戶越來越多，商業(yè)銀行的用戶授信率連年提高。我國人均持有信用卡0.31張，同比增長6.27%，北京信用卡人均持有量仍遠高于全國平均水平，達到1.35張。3.網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)增長迅速。互聯(lián)網(wǎng)和金融糅合在一起研發(fā)出許多與時俱進的金融產(chǎn)品，方便了我們的生活，如京東的京東錢包、百度的百度錢包等。據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計報告，移動支付在中國的飛速發(fā)展，規(guī)模已經(jīng)達到發(fā)達國家的50倍。下面就支付寶的數(shù)據(jù)作出介紹。在最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計中，支付寶在線下已經(jīng)擁有100萬左右的商家，而且淘寶天貓的每月活躍用戶已達到4.3億。網(wǎng)上購物、交水電費和電信寬帶已經(jīng)變得很平常。群眾使用支付寶和微信支付逛街購物，政府和事業(yè)單位也與各類電子支付企業(yè)進行合作，極大地方便了交易支付雙方。目前中國的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)欣欣向榮，發(fā)展得特別迅速。

二、電子貨幣對貨幣供給的影響

（一）電子貨幣對基礎(chǔ)貨幣數(shù)量的影響。1.電子貨幣對流通中現(xiàn)金的影響。電子貨幣對貨幣流通速度提高和資金使用效率增加都有了一定的提升作用，在這種情況下，會使社會所需要的基礎(chǔ)貨幣數(shù)量變小，這將大大降低央行資產(chǎn)負債表的大小，同時也使得貨幣政策中介指標(biāo)愈加不易測控。電子貨幣的流通和支付基于計算機技術(shù)，可廣泛應(yīng)用于產(chǎn)品生產(chǎn)銷售、分配和公眾消費環(huán)節(jié)，這樣的發(fā)展形勢會使社會中的現(xiàn)金數(shù)量減少。電子貨幣使用簡單且功能強大，集儲蓄、轉(zhuǎn)賬、兌現(xiàn)、消費等多重功能于一身。而且在電子貨幣逐漸普及的今天，互聯(lián)網(wǎng)可以把數(shù)據(jù)以光的速度傳遞到地球的所有地方，所以不必保留傳統(tǒng)貨幣時代那樣多的金錢就可以實現(xiàn)貨幣的交換媒介、支付等功能。電子貨幣逐漸普及的今天，流通中的現(xiàn)金數(shù)量必然降低。而且隨著金融新產(chǎn)品的開發(fā)和信息化發(fā)展，以后的金融活動全部能夠經(jīng)由用戶賬戶中的電子貨幣進行結(jié)算，在這種情況下，大量傳統(tǒng)貨幣勢必會被電子貨幣所取代。2.電子貨幣對存款貨幣銀行法定存款準(zhǔn)備金的影響。商業(yè)銀行可以根據(jù)自身情況主動進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這樣一來，雖然說貨幣當(dāng)局來制定法定存款準(zhǔn)備金率，但是商業(yè)銀行可以通過自身的調(diào)整來適量改變所上繳的法定存款準(zhǔn)備金，而在這樣的主動調(diào)整過程中，電子貨幣就能夠發(fā)揮自身優(yōu)勢，來影響銀行的法定存款準(zhǔn)備金。（二）電子貨幣對貨幣乘數(shù)的影響。1.電子貨幣對現(xiàn)金漏損率的影響。貨幣乘數(shù)的大小表示了存款貨幣銀行的貨幣創(chuàng)造能力，貨幣乘數(shù)主要受到以下四個要素影響：現(xiàn)金漏損率、定期存款率、法定存款準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率。普遍來說，傳統(tǒng)經(jīng)濟中的現(xiàn)金漏損率比較高，這是因為傳統(tǒng)經(jīng)濟中現(xiàn)金的大量使用。如今信息化發(fā)展和電子貨幣逐漸普及，大量的現(xiàn)金被電子貨幣代替，導(dǎo)致了商業(yè)銀行的存款增加和社會中流通的現(xiàn)金減少。這種結(jié)果直接導(dǎo)致了現(xiàn)金漏損率的減少，使得貨幣乘數(shù)增大。現(xiàn)金漏損率下降還有如下原因：①我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，全國交易總額連年提升，電子貨幣使用上的便捷性、安全性和低成本性可以有效提高交易的效率和安全系數(shù)；②由凱恩斯的經(jīng)濟理論可知，收入和財富的增長會使公眾儲蓄所占的比率越來越高，即邊際儲蓄傾向遞增，人們?nèi)π罹褪沟米陨硭脂F(xiàn)金減少，存款增加，因此也會使現(xiàn)金漏損率下降；③以淘寶、京東為代表的電商以及移動支付的完善大大降低了現(xiàn)金的使用率，提高了電子貨幣的使用，這樣也會使現(xiàn)金漏損率下降。2.電子貨幣對定期存款比率的影響。隨著信息技術(shù)電子支付的快速發(fā)展，電子貨幣的便捷性、安全性和多手性是傳統(tǒng)現(xiàn)金所無法比擬的，公眾保有一定現(xiàn)金的宗旨是想要滿足自身日常消費需求，電子貨幣具有傳統(tǒng)貨幣功能的同時，比傳統(tǒng)貨幣更便于實際應(yīng)用，這就讓公眾對電子貨幣的需求提高而對傳統(tǒng)現(xiàn)金的需求下降。一方面，定期存款比率決定于民眾對定期存款形式貨幣的傾向，人們對電子貨幣需求提高，直接降低了對傳統(tǒng)貨幣的需求。這種情況下，會有更多的貨幣作為定期存款存入商業(yè)銀行，使定期存款比率持續(xù)增加；另一方面，定期存款與活期存款的比值在很大程度上受到利率的制約，電子貨幣的面世普及，如京東支付的多領(lǐng)域應(yīng)用，使活期存款需要量被降低。需求降低的同時，公眾為了獲得定期存款所帶來的資本利得也會使得定期存款增加，使定期存款與活期存款的比率增加。3.電子貨幣對銀行存款準(zhǔn)備金率和超額準(zhǔn)備金率的影響。一般來說，中央銀行制訂法定存款準(zhǔn)備金率的大小，但隨著電子貨幣的引入，將不可避免地影響到央行對法定存款準(zhǔn)備金率的控制。就超額存款準(zhǔn)備金率而言，它由商業(yè)銀行按照自身業(yè)務(wù)及其實際情況自行調(diào)整，人們?nèi)ャy行提取現(xiàn)金的需求隨著電子貨幣的普及而降低，這樣一來，銀行拿來滿足客戶提取現(xiàn)金需求的備付金降低，使銀行有更多的貨幣來進行放貸業(yè)務(wù)，相當(dāng)于增加了基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，從而社會的貨幣供應(yīng)得以增加。

摘要：電子貨幣作為貨幣演進的最新形態(tài)，與傳統(tǒng)貨幣相比，能夠提高交易效率，降低交易成本，電子貨幣取代傳統(tǒng)的銀行券和硬幣作為主要的交易和支付工具已經(jīng)成為一種不可逆轉(zhuǎn)的世界性發(fā)展趨勢。電子貨幣除了具有貨幣的一些一般屬性外，還具有其自身從發(fā)行到流通這一過程中的一些特有的屬性。本文在解析電子貨幣相關(guān)概念的基礎(chǔ)上分析了電子貨幣對傳統(tǒng)銀行業(yè)的挑戰(zhàn)，并就我國商業(yè)銀行如何應(yīng)對電子貨幣的挑戰(zhàn)提出了意見。

關(guān)鍵詞：電子貨幣銀行金融

貨幣在發(fā)展過程中經(jīng)歷了三個階段：商品貨幣、紙張貨幣和電子貨幣。從貨幣的發(fā)展歷程可以看出：貨幣制度的變遷是為了提高貨幣流通速度、降低貨幣流通費用，從而降低商品交易費用。20世紀(jì)70年代以來，電子通信技術(shù)與計算機技術(shù)的一體化使經(jīng)濟在生產(chǎn)、流通、消費的各個領(lǐng)域發(fā)生了革命性的變化。特別是以因特網(wǎng)為代表的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速普及，使人類社會逐步向信息社會邁進。由于金融業(yè)對信息有超乎其他產(chǎn)業(yè)的特殊需求，因此，從某種意義上而言，在這個網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代，現(xiàn)代通信技術(shù)與計算機技術(shù)，從根本上改變了金融業(yè)在業(yè)務(wù)處理、顧客服務(wù)、經(jīng)營決策、管理拓展方面的技術(shù)環(huán)境。這些革命性的變革無疑都必須依賴于貨幣及支付手段相應(yīng)的電子化。電子貨幣的出現(xiàn)和發(fā)展是20世紀(jì)末支付領(lǐng)域最為引人注目的事件，它正在并將會從根本上改變?nèi)藗兊南M習(xí)慣，改變銀行的經(jīng)營方式。由于在降低交易費用上的巨大優(yōu)勢，電子貨幣取代傳統(tǒng)通貨已經(jīng)成為一種不可避免的趨勢。當(dāng)然電子貨幣對傳統(tǒng)銀行業(yè)也提出了一定的挑戰(zhàn)，商業(yè)如何應(yīng)對電子貨幣的沖擊就成了商業(yè)銀行發(fā)展過程中不得不面對的一個問題。

一、電子貨幣相關(guān)概念解析

20世紀(jì)以來，電子商務(wù)在世界范圍內(nèi)悄然興起，作為其支付工具的電子貨幣也隨之產(chǎn)生和發(fā)展。電子貨幣的產(chǎn)生被稱為是繼中世紀(jì)法幣對鑄幣取代以來，貨幣形式發(fā)生的第二次標(biāo)志性變革，并在電子商務(wù)活動中占有極其重要的地位，它的應(yīng)用與發(fā)展不僅會影響到電子商務(wù)的進行，而且會影響到全球的金融體系。

（一）電子貨幣的定義

編者按：本文主要從文獻回顧；電子貨幣層次的構(gòu)想；電子貨幣本質(zhì)的界定進行論述。其中，主要包括：通過銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行致富的“儲值”和預(yù)支付機制、廣義電子貨幣、狹義電子貨幣、國際清算銀行對電子貨幣的定義、電子貨幣定義為具備價值儲藏職能的電子貨幣、流動電子貨幣、政治經(jīng)濟學(xué)對于貨幣的界定、從電子貨幣層次看電子貨幣的本質(zhì)、廣義電子貨幣、日常生活中經(jīng)常使用的與銀行有關(guān)的借記卡是否屬于電子貨幣的存儲工具、飯卡中儲存的價值載體，都是狹義的電子貨幣、電子貨幣若要實現(xiàn)對傳統(tǒng)貨幣的完全替代，必須能夠充當(dāng)一般等價物而被消費者廣泛接受等，具體請詳見。

內(nèi)容摘要：電子貨幣在我國尚處于萌芽階段，隨著信息技術(shù)的不斷進步和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，電子貨幣的日益成熟必將對個人以及社會造成深遠影響。本文通過對電子貨幣的層次構(gòu)想，界定現(xiàn)在的電子貨幣只能算狹義電子貨幣，認為其本質(zhì)只能是準(zhǔn)貨幣，不可能替代傳統(tǒng)貨幣。

關(guān)鍵詞：貨幣層次電子貨幣本質(zhì)

1文獻回顧

關(guān)于電子貨幣的定義，巴塞爾委員會（Basle，1998）提出：電子貨幣是指在零售支付機制中，通過銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行致富的“儲值”和預(yù)支付機制。歐洲中央銀行在《電子貨幣》的報告（1998）中認為電子貨幣是“以電子方式存儲在技術(shù)設(shè)備中的貨幣價值，是一種預(yù)付價值的無記名支付工具，被廣泛用于向除電子貨幣發(fā)行人以外的其他人的支付，但在交易中并不一定涉及銀行賬戶”。

2電子貨幣層次的構(gòu)想

電子貨幣是傳統(tǒng)貨幣在特定的電子設(shè)備中預(yù)先儲存以用于多用途支付的電子記錄形式，是持有人對電子貨幣發(fā)行者的貨幣請求權(quán)。其中，“特定的電子設(shè)備”一般是指儲值卡和連接互聯(lián)網(wǎng)的計算機，因此電子貨幣一般包括以儲值卡為主體的卡基類電子貨幣和基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)基類電子貨幣。

一、電子貨幣業(yè)務(wù)的國內(nèi)外發(fā)展

在國外，電子貨幣的發(fā)展起步于20世紀(jì)90年代后期，并一直受到社會公眾和官方機構(gòu)的廣泛關(guān)注，特別是在將電子貨幣作為現(xiàn)金的替代品進行小額支付方面。從全球來看，電子貨幣的使用情況并不一致。根據(jù)國際清算銀行調(diào)查顯示，卡基電子貨幣已經(jīng)在很多國家取得了相當(dāng)?shù)某晒?，尤其是在公交、公用電話、停車計費和自動售貨機領(lǐng)域。相對于卡基電子貨幣，網(wǎng)基電子貨幣的發(fā)展則較慢。目前，網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)在部分國家開展或正處于試驗階段，但其在用途、范圍和應(yīng)用上有很大的限制。

我國電子貨幣的發(fā)展稍晚于發(fā)達國家，但基本上是緊跟世界發(fā)展步伐。目前，國內(nèi)儲值卡業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。由于監(jiān)管實踐不允許銀行發(fā)行儲值卡，因此儲值卡發(fā)行主體均為非銀行機構(gòu)，小到中小商戶，大到電信企業(yè)、大型商場、公交公司等等，其產(chǎn)品形式則為電話卡、商場購物卡、公交卡等等。儲值卡產(chǎn)品中單用途儲值卡居多，多用途儲值卡較少。截止目前，國內(nèi)典型的卡基電子貨幣主要有香港八達通卡、上海公交卡、廣洲羊城通卡、廈門易通卡等等。

國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣發(fā)展較快。據(jù)估計，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場規(guī)模，并以年均15%－20%的速度成長。概括起來，國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣主要有兩種形式，一是第三方支付平臺中的電子貨幣；二是各大網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商發(fā)行的電子貨幣。

二、我國電子貨幣發(fā)展中存在的問題

一、前人對電子貨幣的界定

電子貨幣最早的構(gòu)想是德國發(fā)明家提出的IC卡，而真正的產(chǎn)品化是在1984年由法國一家通訊服務(wù)公司將之應(yīng)用在電話卡上，當(dāng)消費者進行消費時，可從電子裝置上直接扣除相應(yīng)量價值，因此在零售支付是十分方便。隨著電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，電子貨幣的運用越來越廣泛。

歐盟支付系統(tǒng)工作小組1994年5月向歐洲貨幣當(dāng)局提交的《預(yù)付價值卡》報告認為："(電子貨幣)是一種最近出現(xiàn)的新型支付工具，被稱為多用途卡或者''''電子錢包''''，它是包含著真實購買力的塑料卡片，為了獲得該卡片，消費者必須預(yù)先支付其價值。"歐盟工作小組的這個報告?zhèn)戎赜谥悄芸ā?/p>

經(jīng)過4年的進一步調(diào)查和研究，歐洲中央銀行1998年8月的名為《電子貨幣》的報告正式使用了"電子貨幣"這一概念，并對1994年報告中的定義進行了修正。該報告把"電子貨幣"定義為："以電子方式存儲在技術(shù)設(shè)備中的貨幣價值，是一種預(yù)付價值的無記名支付工具(bearerinstrument)，被廣泛用于向除電子貨幣發(fā)行人以外的其他人的支付，但在交易中并不一定涉及銀行賬戶。"同1994年的定義相比，這個報告對電子貨幣的含義作出了兩個重要的修止：第一，電子貨幣不僅包括1994年報告中所稱的"電子錢包"，還包括另外一種類型的電子貨幣，也就是使用個人計算機和特殊的軟件，在計算機中存儲貨幣價值，通過電子通信網(wǎng)絡(luò)(主要指開放式的互聯(lián)網(wǎng))傳輸貨幣價值的電子貨幣；第二，明確提出當(dāng)儲值卡的發(fā)行人同時又是商品或服務(wù)的提供者時，比如電話卡、乘車卡等，用于支付發(fā)行人提供貨物或服務(wù)的支付工具不屬于電子貨幣的定義范疇。

針對用于支付發(fā)行人提供的商品和服務(wù)的支付工具，即封閉系統(tǒng)的儲值卡，如電話卡、乘車IC卡等是否應(yīng)列入電子貨幣的范疇的問題，理論界有著與歐洲中央銀行的不同的觀點。如王春富（2007）認為手機沖值卡、公交IC卡和食堂飯卡等不能向發(fā)行人以外的商家支付的儲值卡是狹義電子貨幣的一種。

國際清算銀行巴塞爾銀行監(jiān)管委員會曾組織各國銀行監(jiān)管機構(gòu)和有關(guān)技術(shù)專家對電子貨幣進行深入和廣泛的研究，了一系列報告，在1996年8月《電子貨幣的安全》報告中認為："''''電子貨幣''''一詞在不同的場合下使用，用來描述種類繁多的支付工具和技術(shù)。"這個報告將電子貨幣稱為"預(yù)付價值產(chǎn)品"，是"預(yù)付價值的支付工具．消費者所有的或可以得到的資金被存儲在電子設(shè)備中并由消費者占有，當(dāng)消費者使用該設(shè)備從事交易時，所存儲的價值數(shù)額隨之增加或者減少"，它包括"儲值卡或者電子錢包和使用計算機網(wǎng)絡(luò)的類似產(chǎn)品，后者有時又被稱為''''數(shù)字現(xiàn)金''''"。

內(nèi)容摘要：電子貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展給我國的金融機構(gòu)、法律執(zhí)行機構(gòu)等提出了新問題。只有對電子貨幣的法律問題給予解決，才能使其在我國得到更大的發(fā)展。由此，筆者指出電子貨幣是我國貨幣的一種形態(tài)，并提出要對電子貨幣發(fā)行主體予以監(jiān)管、加強電子貨幣運行過程中的風(fēng)險防范等設(shè)想。

關(guān)鍵詞：電子貨幣法律性質(zhì)發(fā)行監(jiān)管風(fēng)險防范

隨著電子商務(wù)的發(fā)展，作為電子商務(wù)支付手段之一的電子貨幣也得到廣泛的應(yīng)用。為了使電子貨幣在我國得到健全的發(fā)展，關(guān)于電子貨幣的若干法律問題，如對電子貨幣的法律性質(zhì)的認定、如何確認電子貨幣發(fā)行主體、如何防范電子貨幣運行風(fēng)險等問題都是我們亟需解決的問題。

電子貨幣的法律性質(zhì)

電子貨幣目前沒有一個統(tǒng)一的定義，一般是指以電子設(shè)備和各種交易卡為媒介，以計算機技術(shù)和通訊技術(shù)為手段，以電子數(shù)據(jù)形式存儲，并通過計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以電子信息傳遞形式實現(xiàn)流通和支付功能的非現(xiàn)金流通的貨幣。電子貨幣是以電子計算機技術(shù)為依托的一種新型的支付工具，具有支付適應(yīng)性強、變通性好、交易成本低廉等優(yōu)點。關(guān)于電子貨幣是否為貨幣的一種形態(tài)，在我國銀行法中尚無明確規(guī)定。但根據(jù)電子商務(wù)在現(xiàn)實中的發(fā)展來看，我國實際上已經(jīng)認可其作為貨幣的一種形態(tài)。電子貨幣與現(xiàn)有貨幣并不相斥，實際上電子貨幣是以現(xiàn)金、存款等貨幣的現(xiàn)有價值為前提，通過其發(fā)行者將其電子信息化之后制造出來的，從這個意義上講，電子貨幣是以現(xiàn)有通貨為基礎(chǔ)的二次性貨幣。

對電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管問題

電子貨幣是傳統(tǒng)貨幣在特定的電子設(shè)備中預(yù)先儲存以用于多用途支付的電子記錄形式，是持有人對電子貨幣發(fā)行者的貨幣請求權(quán)。其中，“特定的電子設(shè)備”一般是指儲值卡和連接互聯(lián)網(wǎng)的計算機，因此電子貨幣一般包括以儲值卡為主體的卡基類電子貨幣和基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)基類電子貨幣。

一、電子貨幣業(yè)務(wù)的國內(nèi)外發(fā)展

在國外，電子貨幣的發(fā)展起步于20世紀(jì)90年代后期，并一直受到社會公眾和官方機構(gòu)的廣泛關(guān)注，特別是在將電子貨幣作為現(xiàn)金的替代品進行小額支付方面。從全球來看，電子貨幣的使用情況并不一致。根據(jù)國際清算銀行調(diào)查顯示，卡基電子貨幣已經(jīng)在很多國家取得了相當(dāng)?shù)某晒Γ绕涫窃诠?、公用電話、停車計費和自動售貨機領(lǐng)域。相對于卡基電子貨幣，網(wǎng)基電子貨幣的發(fā)展則較慢。目前，網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)在部分國家開展或正處于試驗階段，但其在用途、范圍和應(yīng)用上有很大的限制。

我國電子貨幣的發(fā)展稍晚于發(fā)達國家，但基本上是緊跟世界發(fā)展步伐。目前，國內(nèi)儲值卡業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。由于監(jiān)管實踐不允許銀行發(fā)行儲值卡，因此儲值卡發(fā)行主體均為非銀行機構(gòu)，小到中小商戶，大到電信企業(yè)、大型商場、公交公司等等，其產(chǎn)品形式則為電話卡、商場購物卡、公交卡等等。儲值卡產(chǎn)品中單用途儲值卡居多，多用途儲值卡較少。截止目前，國內(nèi)典型的卡基電子貨幣主要有香港八達通卡、上海公交卡、廣洲羊城通卡、廈門易通卡等等。

國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣發(fā)展較快。據(jù)估計，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場規(guī)模，并以年均15%－20%的速度成長。概括起來，國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣主要有兩種形式，一是第三方支付平臺中的電子貨幣；二是各大網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商發(fā)行的電子貨幣。

二、我國電子貨幣發(fā)展中存在的問題

電子貨幣是傳統(tǒng)貨幣在特定的電子設(shè)備中預(yù)先儲存以用于多用途支付的電子記錄形式，是持有人對電子貨幣發(fā)行者的貨幣請求權(quán)。其中，“特定的電子設(shè)備”一般是指儲值卡和連接互聯(lián)網(wǎng)的計算機，因此電子貨幣一般包括以儲值卡為主體的卡基類電子貨幣和基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)基類電子貨幣。

一、電子貨幣業(yè)務(wù)的國內(nèi)外發(fā)展

在國外，電子貨幣的發(fā)展起步于20世紀(jì)90年代后期，并一直受到社會公眾和官方機構(gòu)的廣泛關(guān)注，特別是在將電子貨幣作為現(xiàn)金的替代品進行小額支付方面。從全球來看，電子貨幣的使用情況并不一致。根據(jù)國際清算銀行調(diào)查顯示，卡基電子貨幣已經(jīng)在很多國家取得了相當(dāng)?shù)某晒Γ绕涫窃诠?、公用電話、停車計費和自動售貨機領(lǐng)域。相對于卡基電子貨幣，網(wǎng)基電子貨幣的發(fā)展則較慢。目前，網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)在部分國家開展或正處于試驗階段，但其在用途、范圍和應(yīng)用上有很大的限制。

我國電子貨幣的發(fā)展稍晚于發(fā)達國家，但基本上是緊跟世界發(fā)展步伐。目前，國內(nèi)儲值卡業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。由于監(jiān)管實踐不允許銀行發(fā)行儲值卡，因此儲值卡發(fā)行主體均為非銀行機構(gòu)，小到中小商戶，大到電信企業(yè)、大型商場、公交公司等等，其產(chǎn)品形式則為電話卡、商場購物卡、公交卡等等。儲值卡產(chǎn)品中單用途儲值卡居多，多用途儲值卡較少。截止目前，國內(nèi)典型的卡基電子貨幣主要有香港八達通卡、上海公交卡、廣洲羊城通卡、廈門易通卡等等。

國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣發(fā)展較快。據(jù)估計，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場規(guī)模，并以年均15%－20%的速度成長。概括起來，國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣主要有兩種形式，一是第三方支付平臺中的電子貨幣；二是各大網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商發(fā)行的電子貨幣。

二、我國電子貨幣發(fā)展中存在的問題

[摘要]隨著科技水平的不斷提高，電商平臺被人們廣泛使用，這種依賴于網(wǎng)絡(luò)信息化而發(fā)展起來的網(wǎng)絡(luò)交易，也推動了電子貨幣的廣泛應(yīng)用和網(wǎng)絡(luò)支付體系的出現(xiàn)。電子貨幣作為網(wǎng)絡(luò)支付體系的核心要素，它的進一步普及拓寬了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展空間。有效解決電子貨幣相關(guān)的法律問題，可以為電子貨幣的進一步推廣應(yīng)用打下基礎(chǔ)。文章簡要敘述了電子貨幣的基本情況，并針對電子貨幣的相關(guān)法律問題作出分析，提出要對電子貨幣發(fā)行主體進行嚴(yán)格監(jiān)管、加強電子貨幣風(fēng)險防范等對策。

[關(guān)鍵詞]電子貨幣；法律性質(zhì)；發(fā)行監(jiān)管；風(fēng)險防范

一、電子貨幣概述

（一）電子貨幣的定義。電子貨幣又被稱為電子化現(xiàn)金、數(shù)字化貨幣等，它是基于網(wǎng)絡(luò)信息化技術(shù)的，與我國法定貨幣保持1:1兌換比例的，以數(shù)據(jù)信息的形式存儲于電子介質(zhì)的，用于資金支付和劃撥的一種支付手段。（二）電子貨幣的特征。1.電子貨幣是一種虛擬化的貨幣。電子貨幣是通過用數(shù)據(jù)信息替代金屬貨幣、紙質(zhì)貨幣等介質(zhì)進行資金支付和轉(zhuǎn)移的無形貨幣。由于電子貨幣是基于數(shù)據(jù)芯片進行處理的，其并沒有傳統(tǒng)貨幣的常見物理形態(tài)，使用者對其沒有持有的感覺。2.電子貨幣通過網(wǎng)絡(luò)流通。電子貨幣通常用電子設(shè)備和多種交易卡作為中間載體，通過電子數(shù)據(jù)進行存儲，然后借助一些高科技手段來將其以電子信息的形式達到支付和流通的目的。電子貨幣的傳輸具有特定的方式，一般是通過POS機、ATM機等設(shè)備進行在線處理的貨幣。由此可見，電子貨幣其實是在現(xiàn)有的紙材質(zhì)貨幣、金屬材質(zhì)貨幣、支票本的形式以外，通過網(wǎng)絡(luò)進行流通的貨幣。電子貨幣的保管、交換、安全使用都需要專有的技術(shù)設(shè)備進行支持。3.電子貨幣是一種概念化的、特殊的信息型貨幣。電子貨幣的構(gòu)成主要包括持有者的身份、交易的密碼、賬戶的金額等相關(guān)內(nèi)容的數(shù)字信息。支付方式主要是運用計算機技術(shù)，不僅具有強適應(yīng)型，而且價格低廉，無論是作為接收方還是交易方，成本相對較低，而且非常方便。（三）電子貨幣的發(fā)行主體。由于電子貨幣的方便快捷性，有效減少了資金的交易產(chǎn)能，提高了資金的流動性，推動了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展。但是在具體交易過程中也存在一定的風(fēng)險，因此，必須對電子貨幣的發(fā)行主體提出更高的要求。為了降低電子貨幣在發(fā)展中的風(fēng)險，電子貨幣只能是由中國人民銀行批準(zhǔn)的商業(yè)銀行來發(fā)行。（四）電子貨幣的法律地位。根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，只有人民幣才是合法的貨幣。因此，電子貨幣其實并不是貨幣，只是一種進行網(wǎng)絡(luò)結(jié)算的工具，其使得資金的支付更加方便快捷。雖然電子貨幣并沒有取得法定貨幣的法律地位，但是也應(yīng)當(dāng)獲得法律的保護。（五）電子貨幣的法律性質(zhì)。在我國的相關(guān)法律中，電子貨幣并未被規(guī)定為一種新的貨幣形式，但是就目前電子商務(wù)的發(fā)展情況來說，電子貨幣在我國已經(jīng)成為了一種貨幣形式?，F(xiàn)有貨幣和電子貨幣兩者是相輔相成的，并不存在互斥的關(guān)系。電子貨幣要想發(fā)揮其真正的價值，必然要以人民幣和存款作為基本載體。發(fā)行者將計算機技術(shù)和通信技術(shù)作為電子貨幣的發(fā)行橋梁，將其電子化然后使用，所以它可以稱之為二次貨幣。

二、電子貨幣涉及的法律問題

（一）電子貨幣的安全問題。電子貨幣的安全性是各大商業(yè)銀行和使用者所關(guān)注的重要問題，其在使用過程中由于其虛擬性，具有很大的風(fēng)險，在消費者、商戶以及發(fā)行者中都有可能出現(xiàn)以下幾個安全問題：行為人非法盜用消費者和商戶的POS機設(shè)備、通過偽造的支付設(shè)備對消費者的電子貨幣數(shù)據(jù)信息進行非法復(fù)制、通過非法設(shè)備對電子貨幣的交易數(shù)據(jù)進行篡改等。如何進一步提高電子貨幣的安全性，已經(jīng)成為亟需解決的焦點問題。（二）電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管問題。1.限定電子貨幣的主體。現(xiàn)今電子貨幣的發(fā)行由銀行、非銀行金融機構(gòu)和其它金融機構(gòu)進行?？梢詫㈦娮迂泿爬斫鉃榇婵?，如果貨幣的發(fā)行主體產(chǎn)生經(jīng)濟上的危機時，直接的受害主體是廣大在用戶，用戶的利益會直接受到損害。同時，由于電子貨幣具有高科技屬性，若電子貨幣的發(fā)行主體受到束縛，人們會對電子貨幣的技術(shù)革新失去興趣，可想而知，電子貨幣的發(fā)展也會出現(xiàn)新的危機。由于每個國家一一一一一一的基本現(xiàn)狀各不相同，所以各國各區(qū)域?qū)τ陔娮迂泿虐l(fā)行主體的要求也各不相同。在我國，央行和一些金融機構(gòu)都可以發(fā)行電子貨幣。但是在筆者看來，由于沒有明確的法律條文對電子貨幣的發(fā)行進行約束，所以為了保證發(fā)行者在財務(wù)運轉(zhuǎn)上的安全可靠，防止不正當(dāng)手段的競爭，保護消費者合法權(quán)益，應(yīng)該規(guī)定只有銀行信用機構(gòu)才具有發(fā)行電子貨幣的資格，國家也應(yīng)該對電子貨幣的發(fā)行進行一些法律約束，從而確保我國金融系統(tǒng)的安全性。①2.電子貨幣發(fā)行主體應(yīng)繳存存款準(zhǔn)備金。在我國的銀行法中，商業(yè)機構(gòu)、某些金融機構(gòu)要根據(jù)自己的存款總額按照國家規(guī)定的比例繳存到央行，這筆資金與存款總額之比稱為存款準(zhǔn)備金率，但是在電子貨幣的流通中并沒有這樣的明確規(guī)定。因為在實踐過程中，該模式會對電子貨幣用戶產(chǎn)生影響。例如，金融機構(gòu)的資本擴張在繳存完準(zhǔn)備金后受到了較大的影響，這時金融機構(gòu)很可能通過發(fā)行的電子貨幣作為自己融資繼續(xù)發(fā)展的一種手段，這將可能導(dǎo)致通貨膨脹和電子貨幣的發(fā)行沒有限制。因此，央行應(yīng)該根據(jù)電子貨幣發(fā)行主體的實際情況來制定相應(yīng)的準(zhǔn)備金比率，從而規(guī)范電子貨幣的發(fā)行情況。3.對電子貨幣發(fā)行主體條件及投資限制規(guī)定。傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行主體是央行，所以安全性較高，但電子貨幣的發(fā)行主體不如央行權(quán)威，所以其存在很大的風(fēng)險性，這就要求央行制定更加嚴(yán)格的審核標(biāo)準(zhǔn)來確保金融交易和存款人的利益。所以，本文認為除了不同機構(gòu)的準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn)不同外，電子貨幣的發(fā)行人還要具有完整的財務(wù)結(jié)構(gòu)和較高的管理水平，對電子貨幣的風(fēng)險有深刻的了解，接受央行的管理。此外，電子貨幣的發(fā)行有著不可避免的風(fēng)險性和流動性，所以要想避免不必要危險的發(fā)生，降低貨幣發(fā)行人的風(fēng)險，切實保證使用者的利益，對電子貨幣發(fā)行人使用電子貨幣的情況也要嚴(yán)加管制。（三）貨幣法償性問題。由于電子貨幣的虛擬性需要使用特有的技術(shù)設(shè)備以及網(wǎng)絡(luò)等方面的支持，在實際使用中可能會因為特定條件的限制而出現(xiàn)無法進行交易的情況。例如，由于商戶的POS機設(shè)備出現(xiàn)問題，使得消費者無法通過電子貨幣進行交易；由于商業(yè)銀行的ATM機設(shè)備出現(xiàn)問題，消費者無法通過ATM機進行資金的劃撥和取現(xiàn)等問題。（四）電子貨幣交易的隱私保護的問題。要想使電子貨幣能夠更加長久地生存下去，用戶的信任是最為重要的一點，當(dāng)用戶在使用時自己的隱私遭到泄露，會降低對電子貨幣的信任感，從而影響電子貨幣未來的發(fā)展。在人民幣進行交易劃撥的過程中，除了經(jīng)由銀行進行資金轉(zhuǎn)賬的情況以外，交易雙方以外的人并不能了解交易的金額及內(nèi)容，這在一定程度上確保了交易雙方的隱私不受侵犯。電子貨幣由于其使用條件的限制，在交易過程中必須要留下交易息以及交易雙方信息等數(shù)據(jù)資料，這在一定程度上增加了保護交易雙方隱私權(quán)的難度。（五）洗錢犯罪問題。電子貨幣存在洗錢的問題，即電子洗錢，但是電子貨幣的發(fā)展目前處在不太成熟的階段，沒有完整的法律體系，所以只能在理論上去探究。隨著電子貨幣使用范圍的進一步擴大，為犯罪組織的非法洗錢行為提供了有利條件。犯罪組織可以通過網(wǎng)絡(luò)將大量的資金在地球的任意兩點之間進行傳送。犯罪組織可以將非法所得以電子貨幣的形式轉(zhuǎn)移到金融監(jiān)管力度較小的國家和地區(qū)，在那里將非法所得進行合法化的處理。目前，如何應(yīng)對非法洗錢等違法行為并進行有力的應(yīng)對，已經(jīng)成為電子貨幣發(fā)展中需要處理的重要問題。

電子貨幣是傳統(tǒng)貨幣在特定的電子設(shè)備中預(yù)先儲存以用于多用途支付的電子記錄形式，是持有人對電子貨幣發(fā)行者的貨幣請求權(quán)。其中，“特定的電子設(shè)備”一般是指儲值卡和連接互聯(lián)網(wǎng)的計算機，因此電子貨幣一般包括以儲值卡為主體的卡基類電子貨幣和基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)基類電子貨幣。

一、電子貨幣業(yè)務(wù)的國內(nèi)外發(fā)展

在國外，電子貨幣的發(fā)展起步于20世紀(jì)90年代后期，并一直受到社會公眾和官方機構(gòu)的廣泛關(guān)注，特別是在將電子貨幣作為現(xiàn)金的替代品進行小額支付方面。從全球來看，電子貨幣的使用情況并不一致。根據(jù)國際清算銀行調(diào)查顯示，卡基電子貨幣已經(jīng)在很多國家取得了相當(dāng)?shù)某晒Γ绕涫窃诠?、公用電話、停車計費和自動售貨機領(lǐng)域。相對于卡基電子貨幣，網(wǎng)基電子貨幣的發(fā)展則較慢。目前，網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)在部分國家開展或正處于試驗階段，但其在用途、范圍和應(yīng)用上有很大的限制。

我國電子貨幣的發(fā)展稍晚于發(fā)達國家，但基本上是緊跟世界發(fā)展步伐。目前，國內(nèi)儲值卡業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。由于監(jiān)管實踐不允許銀行發(fā)行儲值卡，因此儲值卡發(fā)行主體均為非銀行機構(gòu)，小到中小商戶，大到電信企業(yè)、大型商場、公交公司等等，其產(chǎn)品形式則為電話卡、商場購物卡、公交卡等等。儲值卡產(chǎn)品中單用途儲值卡居多，多用途儲值卡較少。截止目前，國內(nèi)典型的卡基電子貨幣主要有香港八達通卡、上海公交卡、廣洲羊城通卡、廈門易通卡等等。

國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣發(fā)展較快。據(jù)估計，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場規(guī)模，并以年均15%－20%的速度成長。概括起來，國內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣主要有兩種形式，一是第三方支付平臺中的電子貨幣；二是各大網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商發(fā)行的電子貨幣。

二、我國電子貨幣發(fā)展中存在的問題