[摘要]經(jīng)過(guò)一百多年的發(fā)展，長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)的定價(jià)方法已經(jīng)趨于完善，逐步形成了以減量表方法、曼聯(lián)方法和多狀態(tài)方法為主的三大類方法。在我國(guó)，還沒(méi)有真正的長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)，在長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)定價(jià)方面的研究和探討很少。本文討論了長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)定價(jià)的影響因素、定價(jià)特點(diǎn)。

[關(guān)鍵詞]失能收入保險(xiǎn)定價(jià)影響因素

失能收入保險(xiǎn)的發(fā)展可以追溯到幾百年以前，早在14世紀(jì)的德國(guó)就出現(xiàn)了失能收入保險(xiǎn)的雛形,而失能收入保險(xiǎn)的創(chuàng)立卻在19世紀(jì)末。經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，失能收入保險(xiǎn)在歐洲和北美發(fā)展的較為完善，保險(xiǎn)公司提供的失能收入保險(xiǎn)種類繁多，形式多樣，不僅補(bǔ)償了因病、因意外傷害而致殘的不幸者的收入損失，保障了他們失能后的生活水平，同時(shí)，在保持人們生活穩(wěn)定、保持社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面也起到了極大的作用。在失能收入保險(xiǎn)的定價(jià)方面，經(jīng)過(guò)一百多年的探索與實(shí)踐，逐步形成了系統(tǒng)的失能保險(xiǎn)的精算方法，如減量表方法、曼聯(lián)方法、多狀態(tài)方法等，為失能收入保險(xiǎn)的費(fèi)率的厘定提供了科學(xué)的依據(jù)。

通常，健康保險(xiǎn)費(fèi)用可以分解為發(fā)生次數(shù)及每次費(fèi)用兩個(gè)部分，它的基本構(gòu)架是基于尋找疾病發(fā)生次數(shù)與每次給付金額的分布上。如果知道了疾病發(fā)生次數(shù)以及每次給付金額的具體分布形式，那么計(jì)算某段時(shí)期內(nèi)的總給付額就成為可能，再根據(jù)收支平衡的原則就可以進(jìn)行健康保險(xiǎn)定價(jià)。

失能收入保險(xiǎn)定價(jià)這種健康保險(xiǎn)與其他的健康保險(xiǎn)有所不同，一是它的給付金額都是約定的，一般為正常收入的一定比例，因此沒(méi)有必要尋求每次給付金額的分布；二是它采用的是轉(zhuǎn)移概率（即從健康狀態(tài)轉(zhuǎn)移到死亡狀態(tài)的概率），這個(gè)轉(zhuǎn)移概率借助于歷史數(shù)據(jù)以及實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，可以構(gòu)造一些特殊的模型來(lái)進(jìn)行估計(jì)，如減量表模型、Markov模型等。

基于上述特點(diǎn),失能收入保險(xiǎn)定價(jià)的影響因素主要有以下幾點(diǎn):

[摘要]經(jīng)過(guò)一百多年的發(fā)展，長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)的定價(jià)方法已經(jīng)趨于完善，逐步形成了以減量表方法、曼聯(lián)方法和多狀態(tài)方法為主的三大類方法。在我國(guó)，還沒(méi)有真正的長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)，在長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)定價(jià)方面的研究和探討很少。本文討論了長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)定價(jià)的影響因素、定價(jià)特點(diǎn)。

[關(guān)鍵詞]失能收入保險(xiǎn)定價(jià)影響因素

失能收入保險(xiǎn)的發(fā)展可以追溯到幾百年以前，早在14世紀(jì)的德國(guó)就出現(xiàn)了失能收入保險(xiǎn)的雛形，而失能收入保險(xiǎn)的創(chuàng)立卻在19世紀(jì)末。經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，失能收入保險(xiǎn)在歐洲和北美發(fā)展的較為完善，保險(xiǎn)公司提供的失能收入保險(xiǎn)種類繁多，形式多樣，不僅補(bǔ)償了因病、因意外傷害而致殘的不幸者的收入損失，保障了他們失能后的生活水平，同時(shí)，在保持人們生活穩(wěn)定、保持社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面也起到了極大的作用。在失能收入保險(xiǎn)的定價(jià)方面，經(jīng)過(guò)一百多年的探索與實(shí)踐，逐步形成了系統(tǒng)的失能保險(xiǎn)的精算方法，如減量表方法、曼聯(lián)方法、多狀態(tài)方法等，為失能收入保險(xiǎn)的費(fèi)率的厘定提供了科學(xué)的依據(jù)。

通常，健康保險(xiǎn)費(fèi)用可以分解為發(fā)生次數(shù)及每次費(fèi)用兩個(gè)部分，它的基本構(gòu)架是基于尋找疾病發(fā)生次數(shù)與每次給付金額的分布上。如果知道了疾病發(fā)生次數(shù)以及每次給付金額的具體分布形式，那么計(jì)算某段時(shí)期內(nèi)的總給付額就成為可能，再根據(jù)收支平衡的原則就可以進(jìn)行健康保險(xiǎn)定價(jià)。

失能收入保險(xiǎn)定價(jià)這種健康保險(xiǎn)與其他的健康保險(xiǎn)有所不同，一是它的給付金額都是約定的，一般為正常收入的一定比例，因此沒(méi)有必要尋求每次給付金額的分布；二是它采用的是轉(zhuǎn)移概率（即從健康狀態(tài)轉(zhuǎn)移到死亡狀態(tài)的概率），這個(gè)轉(zhuǎn)移概率借助于歷史數(shù)據(jù)以及實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，可以構(gòu)造一些特殊的模型來(lái)進(jìn)行估計(jì)，如減量表模型、Markov模型等。

基于上述特點(diǎn)，失能收入保險(xiǎn)定價(jià)的影響因素主要有以下幾點(diǎn):

[摘要]經(jīng)過(guò)一百多年的發(fā)展，長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)的定價(jià)方法已經(jīng)趨于完善，逐步形成了以減量表方法、曼聯(lián)方法和多狀態(tài)方法為主的三大類方法。在我國(guó)，還沒(méi)有真正的長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)，在長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)定價(jià)方面的研究和探討很少。本文討論了長(zhǎng)期失能收入保險(xiǎn)定價(jià)的影響因素、定價(jià)特點(diǎn)。

[關(guān)鍵詞]失能收入保險(xiǎn)定價(jià)影響因素

失能收入保險(xiǎn)的發(fā)展可以追溯到幾百年以前，早在14世紀(jì)的德國(guó)就出現(xiàn)了失能收入保險(xiǎn)的雛形,而失能收入保險(xiǎn)的創(chuàng)立卻在19世紀(jì)末。經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，失能收入保險(xiǎn)在歐洲和北美發(fā)展的較為完善，保險(xiǎn)公司提供的失能收入保險(xiǎn)種類繁多，形式多樣，不僅補(bǔ)償了因病、因意外傷害而致殘的不幸者的收入損失，保障了他們失能后的生活水平，同時(shí)，在保持人們生活穩(wěn)定、保持社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面也起到了極大的作用。在失能收入保險(xiǎn)的定價(jià)方面，經(jīng)過(guò)一百多年的探索與實(shí)踐，逐步形成了系統(tǒng)的失能保險(xiǎn)的精算方法，如減量表方法、曼聯(lián)方法、多狀態(tài)方法等，為失能收入保險(xiǎn)的費(fèi)率的厘定提供了科學(xué)的依據(jù)。

通常，健康保險(xiǎn)費(fèi)用可以分解為發(fā)生次數(shù)及每次費(fèi)用兩個(gè)部分，它的基本構(gòu)架是基于尋找疾病發(fā)生次數(shù)與每次給付金額的分布上。如果知道了疾病發(fā)生次數(shù)以及每次給付金額的具體分布形式，那么計(jì)算某段時(shí)期內(nèi)的總給付額就成為可能，再根據(jù)收支平衡的原則就可以進(jìn)行健康保險(xiǎn)定價(jià)。

失能收入保險(xiǎn)定價(jià)這種健康保險(xiǎn)與其他的健康保險(xiǎn)有所不同，一是它的給付金額都是約定的，一般為正常收入的一定比例，因此沒(méi)有必要尋求每次給付金額的分布；二是它采用的是轉(zhuǎn)移概率（即從健康狀態(tài)轉(zhuǎn)移到死亡狀態(tài)的概率），這個(gè)轉(zhuǎn)移概率借助于歷史數(shù)據(jù)以及實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，可以構(gòu)造一些特殊的模型來(lái)進(jìn)行估計(jì)，如減量表模型、Markov模型等。

基于上述特點(diǎn),失能收入保險(xiǎn)定價(jià)的影響因素主要有以下幾點(diǎn):

1.轉(zhuǎn)移概率

轉(zhuǎn)移概率是指被保險(xiǎn)人從一個(gè)狀態(tài)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)狀態(tài)的概率。在失能收入保險(xiǎn)定價(jià)中，涉及到的轉(zhuǎn)移概率有四個(gè)：健康到失能的轉(zhuǎn)移概率、健康到死亡的轉(zhuǎn)移概率、失能到健康的轉(zhuǎn)移概率和失能到死亡的轉(zhuǎn)移概率。失能收入保險(xiǎn)定價(jià)主要用到的是健康到失能的轉(zhuǎn)移概率。因此，轉(zhuǎn)移概率的估計(jì)至關(guān)重要，毫不夸張地說(shuō),失能收入保險(xiǎn)的定價(jià)的核心事實(shí)上就是轉(zhuǎn)移概率的估計(jì)問(wèn)題。

2.失能發(fā)生率和失能起始率

失能發(fā)生率是指當(dāng)被保險(xiǎn)人在患疾病或遭受意外傷害時(shí)表現(xiàn)出失能狀態(tài)的概率，它的計(jì)算時(shí)間是在等待期初。這與失能起始率不同，失能起始率是指在等待期后被保險(xiǎn)人仍處于失能狀態(tài)的概率。顯然，失能發(fā)生率大于或等于失能起始率。正如前面所言，失能收入保險(xiǎn)純保費(fèi)的計(jì)算是基于轉(zhuǎn)移概率基礎(chǔ)上的，但是在很多情形下，轉(zhuǎn)移概率不易求得，而是通過(guò)失能起始率或失能發(fā)生率來(lái)進(jìn)行估計(jì)。

3.疾病發(fā)生率

在國(guó)外，有些國(guó)家（例如英國(guó)）的失能收入保險(xiǎn)定價(jià)模型中采用疾病發(fā)生率代替失能發(fā)生率。在失能收入保險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)缺乏或不全時(shí)，采用疾病發(fā)生率代替失能發(fā)生率來(lái)計(jì)算純保費(fèi)對(duì)失能收入保險(xiǎn)的研發(fā)有重要意義。

［摘要］巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)管理中都非常重視和重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)之一，它也是導(dǎo)致全球保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)公司破產(chǎn)的主要原因之一。但是，由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)較難積累，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)問(wèn)題一直是困擾財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的難題。盡管如此，國(guó)際保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展中還是逐漸探索出一系列適合在實(shí)務(wù)中應(yīng)用的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法。本文將對(duì)這些巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法進(jìn)行解釋與分析，供我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的問(wèn)題上參考與借鑒。

［關(guān)鍵詞］巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)；巨災(zāi)模型；重現(xiàn)周期；超越概率

一、引言

巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)管理中都非常重視和重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)之一。在全球財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司破產(chǎn)的案例中，由于自然災(zāi)害和人為災(zāi)害導(dǎo)致公司破產(chǎn)的案例不占少數(shù)，尤其是在近幾年來(lái)全球氣候極端變化和國(guó)際恐怖主義愈加復(fù)雜的環(huán)境下，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)更成為不容忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。然而，由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)積累通常需要幾十年甚至幾百年的時(shí)間，導(dǎo)致有關(guān)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)較難積累，因此巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)問(wèn)題一直是困擾財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的難題之一。盡管如此，國(guó)際保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)業(yè)在不斷發(fā)展中還是逐漸探索出一系列適合在實(shí)務(wù)中應(yīng)用的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法，本文將對(duì)這些巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法進(jìn)行解釋與分析，供我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的問(wèn)題上參考與借鑒。

二、國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)常見(jiàn)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法

針對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)這一傳統(tǒng)問(wèn)題，國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展過(guò)程中逐漸形成了多種分析與評(píng)估方法，下面主要就常見(jiàn)的幾種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法進(jìn)行闡述與分析。

摘要：壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)是指壽險(xiǎn)資金實(shí)際收益率與保單預(yù)定利率之不利偏差引起的虧損的可能性。它是威脅壽險(xiǎn)公司盈利能力和壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的一大風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生帶來(lái)的最直接的后果就是利差損．即通常所說(shuō)的保單利差損風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生既有宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)等客觀方面的原因，也有壽險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題。嚴(yán)重的利差損風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了諸多不利影響，已成為阻礙我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的障礙。

關(guān)鍵詞：利率風(fēng)險(xiǎn)；利差損風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

改革開發(fā)30多年來(lái)，中國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)得到了迅速發(fā)展。保費(fèi)年收人不斷增加，保費(fèi)年收入從1980年的4.6億元增加到2005年的4927.3億元，與此同時(shí)，壽險(xiǎn)公司的數(shù)量也明顯增加。從一家綜合性保險(xiǎn)公司增加到2005年底的93家(其中保險(xiǎn)集團(tuán)和控股公司6家，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司35家，人身保險(xiǎn)公司42家，資產(chǎn)管理公司5家，再保險(xiǎn)公司5家；中資保險(xiǎn)公司42家，外資保險(xiǎn)公司40家)。壽險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)今中國(guó)金融行業(yè)的一大亮點(diǎn)。但由于外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改變，特別是金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)因素的連動(dòng)反應(yīng)使壽險(xiǎn)公司、消費(fèi)者的行為發(fā)生了改變，使我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)存在巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。壽險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。壽險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)，包括實(shí)際死亡率超過(guò)期望死亡率，投資資產(chǎn)的質(zhì)量可能惡化使實(shí)際收益率低于期望收益率。實(shí)際費(fèi)用率超過(guò)期望費(fèi)用率，其他公司可能發(fā)明出更為有效的經(jīng)營(yíng)方法，市場(chǎng)利率的變化導(dǎo)致的損失，等等。按北美精算師學(xué)會(huì)(SOA)的分類，壽險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)(指因壽險(xiǎn)公司的債務(wù)人不能按期償債或保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)市價(jià)的下降而引起的資產(chǎn)貶值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn))、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(指定價(jià)不足以彌補(bǔ)死亡率或傷殘率惡化等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn))、利率風(fēng)險(xiǎn)(是指由于利率變化的不確定性導(dǎo)致現(xiàn)金流量的不確定性，從而影響公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，最終影響償付能力)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(指公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到的一般商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，包括社會(huì)、法律、政治、技術(shù)等方面)。其中。最為突出的就是利率風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的精算定價(jià)理論假設(shè)：利率是確定的，即精算師在定價(jià)過(guò)程中采用確定的保單預(yù)定利率，但事實(shí)上利率具有隨機(jī)性，從而會(huì)引發(fā)壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)。而利率風(fēng)險(xiǎn)中壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)更是長(zhǎng)期困擾我國(guó)壽險(xiǎn)公司的問(wèn)題。

壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)是指壽險(xiǎn)資金實(shí)際收益率與保單預(yù)定利率之不利偏差引起的虧損的可能性。壽險(xiǎn)定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)是威脅著壽險(xiǎn)公司盈利能力和壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的一大風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生帶來(lái)的最直接的后果就是利差損．即通常所說(shuō)的保單利差損風(fēng)險(xiǎn)。利差損是指壽險(xiǎn)公司實(shí)際投資收益率低于人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)利率而產(chǎn)生的虧損。由于人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一般都是長(zhǎng)期性的，因此，壽險(xiǎn)公司從在保單中承諾了保證最低投資收益率的那一刻起，利率風(fēng)險(xiǎn)就如影相隨了。壽險(xiǎn)產(chǎn)品是應(yīng)付不確定性而產(chǎn)生的，本質(zhì)上屬于金融類產(chǎn)品，利率始終是其定價(jià)時(shí)的一個(gè)非常重要的參數(shù)之一。設(shè)計(jì)保單時(shí)的精算考慮，在技術(shù)允許的條件下已經(jīng)極大地量化了，比如，生命表中的不確定因素，通貨膨脹率，以及根據(jù)大數(shù)法則得到的各種保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的出險(xiǎn)率。只有預(yù)期保險(xiǎn)基金投資收益率這一項(xiàng)由于未來(lái)市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)千變?nèi)f化。精算假設(shè)所采用的利率，不管是監(jiān)管部門統(tǒng)一確定的定價(jià)利率，還是根據(jù)銀行存款利率、通貨膨脹率、投資收益率的歷史情況，兼顧未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平確定的利率，都只是一種假設(shè)性的利率。由于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)期性，這種假設(shè)性利率就不可避免地會(huì)在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)受到市場(chǎng)利率上下波動(dòng)的影響(在我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快的背景下，這一現(xiàn)象將是明顯的)。壽險(xiǎn)公司未來(lái)現(xiàn)金流量自然極大地受利率變化的影響，因而利率風(fēng)險(xiǎn)在壽險(xiǎn)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)中的影響絕不可等閑視之，需大力加強(qiáng)管理壽險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制。

保險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)是依據(jù)大數(shù)法則集合風(fēng)險(xiǎn)、分?jǐn)倱p失。通過(guò)訂立合同的形式，保險(xiǎn)人一方面從多數(shù)投保人處收繳保險(xiǎn)費(fèi)，作為未來(lái)給付保險(xiǎn)金的準(zhǔn)備金而留存在保險(xiǎn)公司內(nèi)；保險(xiǎn)費(fèi)率是保險(xiǎn)人向投保人或被保險(xiǎn)人收取的每單位保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)費(fèi)，也就是保險(xiǎn)的價(jià)格。一般人壽保險(xiǎn)單的毛保費(fèi)(也叫總營(yíng)業(yè)保費(fèi))由純保費(fèi)和附加保費(fèi)兩部分構(gòu)成。純保費(fèi)用于保險(xiǎn)合同規(guī)定的特定責(zé)任損失的補(bǔ)償和給付，按我國(guó)的方法，還包含保險(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的一定報(bào)酬(即為保險(xiǎn)公司的利潤(rùn))。純保費(fèi)依據(jù)預(yù)定利率和源于生命表的預(yù)定死亡率來(lái)計(jì)算。附加保費(fèi)用作彌補(bǔ)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)服務(wù)所耗費(fèi)的各項(xiàng)費(fèi)用(包括管理費(fèi)、傭金手續(xù)費(fèi)等)以及風(fēng)險(xiǎn)安全加成。其中，安全加成用以補(bǔ)償死亡率及市場(chǎng)等的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)精算原則是保證在保險(xiǎn)合同有效期內(nèi)任意時(shí)點(diǎn)上，保險(xiǎn)公司的所有收入與其所有支出的價(jià)值的期望值相等(因?yàn)樗惺杖肱c所有支出均是隨機(jī)變量)。計(jì)算貼現(xiàn)過(guò)程中所使用的貼現(xiàn)率就是預(yù)定利率。可見(jiàn)，預(yù)定利率是決定保單價(jià)格的重要因素，可以說(shuō)，預(yù)定利率是壽險(xiǎn)公司對(duì)在簽單時(shí)一次收取或分次收取的保費(fèi)負(fù)有的保障的最低收益率。如果其他因素不變，預(yù)定利率越高，保費(fèi)越低，保險(xiǎn)成本越高；反之，預(yù)定利率越低，保費(fèi)越高，保險(xiǎn)成本越低。按精算等價(jià)原則(在合同成立時(shí))：

純保費(fèi)的計(jì)算公式：純保費(fèi)精算現(xiàn)值：保額精算現(xiàn)值

[摘要]經(jīng)濟(jì)全球化下保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際融合愈發(fā)突出?？鐕?guó)保險(xiǎn)公司設(shè)立境外子公司開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)一體化的重要形式。由于各個(gè)國(guó)家稅法各不相同，主權(quán)國(guó)家稅權(quán)的獨(dú)立性使得跨國(guó)保險(xiǎn)公司可以利用關(guān)聯(lián)方交易中的轉(zhuǎn)讓定價(jià)規(guī)則降低或轉(zhuǎn)移稅賦。保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易相對(duì)于其他行業(yè)而言交易業(yè)務(wù)比較特殊，保險(xiǎn)監(jiān)管只有結(jié)合關(guān)聯(lián)方交易特點(diǎn)制定相關(guān)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理規(guī)則，才能有效地維護(hù)國(guó)家稅權(quán)，促進(jìn)良性競(jìng)爭(zhēng)和保障市場(chǎng)秩序。

[關(guān)鍵詞]國(guó)際保險(xiǎn)；保險(xiǎn)公司；轉(zhuǎn)讓定價(jià)；關(guān)聯(lián)交易

一、保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的必要性

保險(xiǎn)業(yè)自由化和全球一體化的趨勢(shì)使得保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管成為必要。保險(xiǎn)的自由化表現(xiàn)為保險(xiǎn)險(xiǎn)種在過(guò)去幾十年不斷創(chuàng)新，新險(xiǎn)種打破保險(xiǎn)與金融、壽險(xiǎn)與非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的界限，保險(xiǎn)市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)如銀行信貸市場(chǎng)、股票證券市場(chǎng)呈現(xiàn)出很強(qiáng)的相互融合與滲透的發(fā)展趨勢(shì)。發(fā)展中國(guó)家受外部壓力或自身發(fā)展需要不得不減少甚至取消保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入的障礙，放松對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的管制并按國(guó)際慣例的原則進(jìn)行監(jiān)管。保險(xiǎn)業(yè)全球一體化主要表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化的巨浪下，向其他國(guó)家尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家滲透，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)處于極限之際，向海外尋求新的發(fā)展空間和高額利潤(rùn)來(lái)源。

這種趨勢(shì)意味著一方面跨國(guó)保險(xiǎn)公司可以在各個(gè)國(guó)家金融保險(xiǎn)市場(chǎng)上投資，獲取高額利潤(rùn)；另一方面跨國(guó)公司可以通過(guò)母子公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易將所獲取的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，通過(guò)會(huì)計(jì)技術(shù)使得利潤(rùn)來(lái)源地國(guó)家保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)變小甚至產(chǎn)生負(fù)利潤(rùn)。轉(zhuǎn)移的利潤(rùn)將流向母公司或者是稅負(fù)較低的其他子公司，導(dǎo)致投資所在國(guó)稅收流失，而利潤(rùn)流向國(guó)也可能因?yàn)槠涠愂阵w系與投資所在國(guó)的不同最終致使所轉(zhuǎn)移利潤(rùn)在流向國(guó)也無(wú)需納稅，造成無(wú)稅收灰色地帶。

國(guó)際稅法中的轉(zhuǎn)讓定價(jià)是指跨國(guó)公司為了謀求整體利益的最大化，在集團(tuán)內(nèi)部對(duì)貨物銷售、資金借貸、勞務(wù)提供或技術(shù)交易、有形財(cái)產(chǎn)租賃和無(wú)形財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)制訂不同于市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格或就費(fèi)用的分?jǐn)傔M(jìn)行不合理的分配。它不受國(guó)際市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，只服從于跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略目標(biāo)和跨國(guó)公司全球利益最大化目標(biāo)。保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，就是要使關(guān)聯(lián)保險(xiǎn)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)定價(jià)有章可循，稅收在國(guó)際間合理分配，同時(shí)也有利于維護(hù)主權(quán)國(guó)家正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，保障市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

摘要：定價(jià)是核保險(xiǎn)中的核心問(wèn)題。核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)定價(jià)的原理包括：核電站危險(xiǎn)單位的劃分，核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)理論費(fèi)率的確定，核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)實(shí)際費(fèi)率的確定。根據(jù)純費(fèi)率確定方法的不同，核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)分為三類定價(jià)模式：即關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素定價(jià)模式、區(qū)位劃分定價(jià)模式與分段定價(jià)模式。要準(zhǔn)確科學(xué)地對(duì)核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，必須要有健全完善的核保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，必須要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)?zāi)芰Γ仨氺`活運(yùn)用核保險(xiǎn)定價(jià)方法與綜合考慮定價(jià)因素。

關(guān)鍵詞：核電站；財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)；定價(jià)模式

一、研究核保險(xiǎn)定價(jià)的意義

核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)是核保險(xiǎn)中的主要險(xiǎn)種之一，定價(jià)是核保險(xiǎn)的核心問(wèn)題，定價(jià)的科學(xué)與否，直接關(guān)系到核保險(xiǎn)的健康發(fā)展。由于核保險(xiǎn)定價(jià)存在許多特殊性，導(dǎo)致核保險(xiǎn)定價(jià)與一般保險(xiǎn)定價(jià)存在很大的不同，因此研究核保險(xiǎn)的定價(jià)具有非常重要的理論意義與實(shí)踐價(jià)值。研究核保險(xiǎn)定價(jià)的意義主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(一)大數(shù)法則在核保險(xiǎn)定價(jià)中無(wú)法采用

保險(xiǎn)定價(jià)的一般原理是依據(jù)數(shù)學(xué)概率論中的“大數(shù)法則”，通過(guò)長(zhǎng)期的保險(xiǎn)事故統(tǒng)計(jì)，確定某類保險(xiǎn)標(biāo)的的出險(xiǎn)概率，損失規(guī)模，進(jìn)而確定此類保險(xiǎn)標(biāo)的的費(fèi)率。根據(jù)“大數(shù)法則”定律，承保的危險(xiǎn)單位越多，損失概率的偏差越??；反之，承保的危險(xiǎn)單位越少，損失概率的偏差越大。因此，保險(xiǎn)人運(yùn)用“大數(shù)法則”就可以比較精確地預(yù)測(cè)危險(xiǎn)，合理地厘定保險(xiǎn)費(fèi)率。保險(xiǎn)人為了保持其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，必須擴(kuò)大承保保險(xiǎn)標(biāo)的的數(shù)量，從而使自己的業(yè)務(wù)規(guī)模符合大數(shù)法則的要求。

一、研究核保險(xiǎn)定價(jià)的意義

核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)是核保險(xiǎn)中的主要險(xiǎn)種之一，定價(jià)是核保險(xiǎn)的核心問(wèn)題，定價(jià)的科學(xué)與否，直接關(guān)系到核保險(xiǎn)的健康發(fā)展。由于核保險(xiǎn)定價(jià)存在許多特殊性，導(dǎo)致核保險(xiǎn)定價(jià)與一般保險(xiǎn)定價(jià)存在很大的不同，因此研究核保險(xiǎn)的定價(jià)具有非常重要的理論意義與實(shí)踐價(jià)值。研究核保險(xiǎn)定價(jià)的意義主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(一)大數(shù)法則在核保險(xiǎn)定價(jià)中無(wú)法采用

保險(xiǎn)定價(jià)的一般原理是依據(jù)數(shù)學(xué)概率論中的“大數(shù)法則”，通過(guò)長(zhǎng)期的保險(xiǎn)事故統(tǒng)計(jì)，確定某類保險(xiǎn)標(biāo)的的出險(xiǎn)概率，損失規(guī)模，進(jìn)而確定此類保險(xiǎn)標(biāo)的的費(fèi)率。根據(jù)“大數(shù)法則”定律，承保的危險(xiǎn)單位越多，損失概率的偏差越??；反之，承保的危險(xiǎn)單位越少，損失概率的偏差越大。因此，保險(xiǎn)人運(yùn)用“大數(shù)法則”就可以比較精確地預(yù)測(cè)危險(xiǎn)，合理地厘定保險(xiǎn)費(fèi)率。保險(xiǎn)人為了保持其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，必須擴(kuò)大承保保險(xiǎn)標(biāo)的的數(shù)量，從而使自己的業(yè)務(wù)規(guī)模符合大數(shù)法則的要求。

核電站定價(jià)的方法并不能完全使用一般的保險(xiǎn)定價(jià)原理，其主要原因在于核電站數(shù)量太少，很難滿足大數(shù)法則對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的數(shù)量要求的最小值。核電站保險(xiǎn)只有50多年的歷史，全世界現(xiàn)在運(yùn)行的核反應(yīng)堆只有435個(gè)，即便包括已退役的核反應(yīng)堆，也只有600多個(gè)，WANO組織統(tǒng)計(jì)的反應(yīng)堆運(yùn)行時(shí)間累計(jì)只有12000堆年左右。在這種狀況下，大數(shù)法則失效，導(dǎo)致核電站的定價(jià)不同于一般的保險(xiǎn)定價(jià)方法。

(二)核保險(xiǎn)屬于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，有可能釀成巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)

摘要：定價(jià)是核保險(xiǎn)中的核心問(wèn)題。核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)定價(jià)的原理包括：核電站危險(xiǎn)單位的劃分，核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)理論費(fèi)率的確定，核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)實(shí)際費(fèi)率的確定。根據(jù)純費(fèi)率確定方法的不同，核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)分為三類定價(jià)模式：即關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素定價(jià)模式、區(qū)位劃分定價(jià)模式與分段定價(jià)模式。要準(zhǔn)確科學(xué)地對(duì)核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，必須要有健全完善的核保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，必須要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)?zāi)芰?，必須靈活運(yùn)用核保險(xiǎn)定價(jià)方法與綜合考慮定價(jià)因素。

關(guān)鍵詞：核電站；財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)；定價(jià)模式

一、研究核保險(xiǎn)定價(jià)的意義

核電站財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)是核保險(xiǎn)中的主要險(xiǎn)種之一，定價(jià)是核保險(xiǎn)的核心問(wèn)題，定價(jià)的科學(xué)與否，直接關(guān)系到核保險(xiǎn)的健康發(fā)展。由于核保險(xiǎn)定價(jià)存在許多特殊性，導(dǎo)致核保險(xiǎn)定價(jià)與一般保險(xiǎn)定價(jià)存在很大的不同，因此研究核保險(xiǎn)的定價(jià)具有非常重要的理論意義與實(shí)踐價(jià)值。研究核保險(xiǎn)定價(jià)的意義主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(一)大數(shù)法則在核保險(xiǎn)定價(jià)中無(wú)法采用

保險(xiǎn)定價(jià)的一般原理是依據(jù)數(shù)學(xué)概率論中的“大數(shù)法則”，通過(guò)長(zhǎng)期的保險(xiǎn)事故統(tǒng)計(jì)，確定某類保險(xiǎn)標(biāo)的的出險(xiǎn)概率，損失規(guī)模，進(jìn)而確定此類保險(xiǎn)標(biāo)的的費(fèi)率。根據(jù)“大數(shù)法則”定律，承保的危險(xiǎn)單位越多，損失概率的偏差越?。环粗?，承保的危險(xiǎn)單位越少，損失概率的偏差越大。因此，保險(xiǎn)人運(yùn)用“大數(shù)法則”就可以比較精確地預(yù)測(cè)危險(xiǎn)，合理地厘定保險(xiǎn)費(fèi)率。保險(xiǎn)人為了保持其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，必須擴(kuò)大承保保險(xiǎn)標(biāo)的的數(shù)量，從而使自己的業(yè)務(wù)規(guī)模符合大數(shù)法則的要求。