導(dǎo)語：如何才能寫好一篇證券稅收制度論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、我國(guó)證券稅收制度的現(xiàn)狀及問題

從世界發(fā)達(dá)國(guó)家來看，其政府都無例外地利用證券市場(chǎng)為人們提供籌資和投資場(chǎng)所，充分利用有價(jià)證券融資特點(diǎn)，集中社會(huì)資金，優(yōu)化生產(chǎn)要素的合理配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。由于證券稅法具有強(qiáng)制性、固定性等特性，大多數(shù)國(guó)家都注重利用稅收手段對(duì)證券市場(chǎng)上的投資行為進(jìn)行調(diào)節(jié)，使證券市場(chǎng)朝著健康方向發(fā)展。稅收對(duì)證券業(yè)起著導(dǎo)向作用，因?yàn)槎愂臻_征與停征、稅收減免、稅率的升降對(duì)證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性、投機(jī)性起著高與低、擴(kuò)張與抑制的影響，可以增強(qiáng)股民的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資意識(shí)。

通過在一定范圍內(nèi)選擇不同的納稅方法等鼓勵(lì)性或限制性措施，可以達(dá)到促進(jìn)或抑制證券市場(chǎng)的目的。如果對(duì)公開上市公司股票的資本收益免稅或減稅，對(duì)公開上市證券投資的個(gè)人或企業(yè)所分得的股息、紅利實(shí)行低稅率，能起到鼓勵(lì)個(gè)人或法人購買證券的作用。從證券發(fā)行角度來看，還本付息是在稅前支付或在稅后支付，對(duì)證券供給會(huì)產(chǎn)生重大影響。如果還本付息是在稅前支付，就可將它計(jì)入成本，在籌資成本（與銀行貸款相比）相同情況下，企業(yè)就會(huì)大量發(fā)行股票和債券，增加證券供給。從證券轉(zhuǎn)讓角度來看，如果證券交易的稅負(fù)較重，投資者寧可長(zhǎng)期持有，減少轉(zhuǎn)讓頻率，從而減少證券的供給。相反，證券的供給就會(huì)增加。

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)稅收調(diào)節(jié)力度不夠，主要體現(xiàn)在：

（1）我國(guó)把有價(jià)證券作為一種法定權(quán)益證書列入印花稅的征稅對(duì)象，用征收印花稅來取代證券交易稅。1990年6月，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)在股價(jià)暴漲時(shí)，為適度調(diào)節(jié)炒股收益采取了向賣方征收6‰的稅收。后來，參照香港的作法，借用我國(guó)印花稅法的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)稅目對(duì)股票交易雙方各征3‰的印花稅。1991年上海參照深圳經(jīng)驗(yàn)，對(duì)股票交易課征了3‰的印花稅。1992年國(guó)家稅務(wù)局和國(guó)家體改委聯(lián)合發(fā)文肯定了上述做法，從而建立了我國(guó)股票交易的稅收制度。

印花稅是以商業(yè)活動(dòng)和產(chǎn)權(quán)、特許權(quán)的轉(zhuǎn)移行為所立書據(jù)，以及使用、領(lǐng)受的憑證為征稅對(duì)象的一種稅。可見，印花稅是憑證稅，用其代替證券交易環(huán)節(jié)的行為稅，顯然是不科學(xué)的；再有，我國(guó)利用印花稅代替證券交易稅，且對(duì)證券買賣雙方都征收3‰的稅，不利于國(guó)家利用稅率作為經(jīng)濟(jì)杠桿，抑制不法分子投機(jī)行為，規(guī)范證券機(jī)制順利運(yùn)行。因此，我國(guó)應(yīng)停征印花稅，采納國(guó)際通常做法，征收證券交易稅。

（2）1994年國(guó)家宣布股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個(gè)人所得稅。我國(guó)現(xiàn)階段在對(duì)個(gè)人股民的股票交易不納稅的情況下，用印花稅來補(bǔ)充所得稅的空白。免收股票交易所得稅從宏觀上看，有鼓勵(lì)投資者參與股市的一面，但也存在著一定的負(fù)面影響。但是，我國(guó)現(xiàn)行證券稅制中對(duì)證券投資征收的稅種只有證券投資所得稅（主要是股息、紅利征稅）和印花稅，且互不交叉，彼此缺乏有機(jī)聯(lián)系，難以發(fā)揮調(diào)節(jié)資金流量和證券結(jié)構(gòu)的作用。

（3）我國(guó)現(xiàn)行證券投資所得稅法對(duì)企業(yè)所得僅規(guī)定了對(duì)企業(yè)債券所得利息征稅，對(duì)各種國(guó)債、金融債券及重點(diǎn)企業(yè)債券免征利息所得稅，并且允許企業(yè)將貸款利息列入成本，貸款與國(guó)家銀行或儲(chǔ)蓄于國(guó)家銀行所取得的利息一直是免稅的內(nèi)容。對(duì)從事國(guó)庫券交易所獲得的增益及國(guó)庫券交易行為也都沒有納入稅收政策中，使稅收在個(gè)人投資中缺乏有效的調(diào)節(jié)作用，對(duì)金融資產(chǎn)多樣化也同樣缺乏適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)。

（4）我國(guó)現(xiàn)行證券投資所得稅主要體現(xiàn)在對(duì)股息、紅利征稅上。根據(jù)《企業(yè)所得稅暫行條例》第五條規(guī)定：利息收入和股息收入征收33％的比例稅率?！秱€(gè)人所得稅法》第二條規(guī)定，利息、股息、紅利所得，適用20％的比例稅率，實(shí)行源泉課征；對(duì)股息、紅利的征稅沒有與企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅相銜接，出現(xiàn)重復(fù)征稅。實(shí)際上，股東得到的股息、紅利是企業(yè)稅后純利的分配，但按現(xiàn)行稅法規(guī)定，股東在取得這部分收入的同時(shí)，還應(yīng)再繳納所得稅，這顯然是有悖稅收公平原則的。

“他山之石，可以攻玉”，研究國(guó)際上證券稅制，我們發(fā)現(xiàn)各國(guó)一般通過征收證券交易稅，證券交易所得稅、證券投資所得稅這幾種手段來發(fā)揮稅收對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用。試分述之并提出針對(duì)上述我國(guó)有關(guān)問題的建議。

二、證券交易稅

對(duì)證券交易行為征稅，各國(guó)有不同的看法。有的國(guó)家認(rèn)為既然是交易，就應(yīng)與一般商品流轉(zhuǎn)一樣課稅；有的國(guó)家則從鼓勵(lì)資本流動(dòng)的角度出發(fā)免予課稅。

世界大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)，如日本、韓國(guó)、意大利、瑞士、西班牙、阿根廷、以及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都征收證券交易稅。在日本，有價(jià)證券交易稅是由資本利得的形式轉(zhuǎn)化來的，原來的出售股份所得金額的5.5‰降至3‰，可轉(zhuǎn)移公司債券和附認(rèn)股權(quán)證的公司債券的轉(zhuǎn)讓稅收則從原來銷售金額的2.6‰降至1.6‰；在韓國(guó)，對(duì)股票出售者按銷售額的0.2％征收證券轉(zhuǎn)讓稅；我國(guó)臺(tái)灣從1987年開始開征了證券交易稅，稅率為6‰；新加坡、泰國(guó)等一些國(guó)家則對(duì)證券轉(zhuǎn)讓者征收印花稅；在英國(guó)，對(duì)證券購買者征收1％的交易稅；在德國(guó)，對(duì)交易雙方征收0.8％的交易稅；美國(guó)在證券市場(chǎng)形成初期，開征證券交易稅，目前業(yè)已停征。

可見，證券市場(chǎng)發(fā)育初期，各國(guó)為加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的管理和引導(dǎo)，征收交易稅是很普遍的現(xiàn)象，而且很多國(guó)家的證券交易稅都存在過較長(zhǎng)時(shí)間，如美國(guó)、英國(guó)等，只是近幾年才隨著形勢(shì)的發(fā)展變化而逐步取消。目前發(fā)達(dá)國(guó)家多采用證券交易稅名稱（或證券轉(zhuǎn)移稅、證券周轉(zhuǎn)稅），很少征收證券印花稅。而即使少數(shù)征收證券交易印花稅的國(guó)家和地區(qū)也不再征收證券交易稅，二者只居其一。

我國(guó)把有價(jià)證券作為一種法定權(quán)益證書列入印花稅的征稅對(duì)象，針對(duì)這種情形，有關(guān)專家建議改成“證券交易稅”。取消或替代征收印花稅，認(rèn)為有利于證券市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)和合理監(jiān)管。

筆者贊同這種觀點(diǎn)并認(rèn)為我國(guó)應(yīng)停征印花稅，開征證券交易稅.凡是上市交易的股票、企業(yè)債券、金融債券和國(guó)家債券，都應(yīng)征稅。各國(guó)開征證券交易稅都是以證券交易額為基稅，而稅率一般比較低，如日本從0.1％到3％，比利時(shí)股票5.5％，債券1.4％。我國(guó)證券交易稅的稅率采用復(fù)合稅率，即根據(jù)不同的交易對(duì)象規(guī)定不同的納稅比率，股票交易投機(jī)性大且收益也大，債券交易投機(jī)性小收益也較小，因而股票交易稅率要高于債券交易稅率，股票交易稅稅率可考慮定為2‰，債券稅率為1‰。納稅人既可以是經(jīng)批準(zhǔn)從事有價(jià)證券出售業(yè)務(wù)的證券公司、信托投資公司等也可以是在證券交易所、證券公司及信托投資公司從事有價(jià)證券出售業(yè)務(wù)的單位和個(gè)人。證券交易稅由賣方交納稅，而證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)人、受讓人負(fù)有代扣代交義務(wù)。

三、證券交易所得稅

個(gè)人所得稅因其收入的數(shù)量和在財(cái)政稅收政策中的意義被譽(yù)為“稅中之后”?，F(xiàn)代意義上的個(gè)人所得稅最早是1799年在英國(guó)產(chǎn)生的。從各國(guó)所得稅法的理論和實(shí)踐看，應(yīng)稅所得可界定為：法人和自然人在特定時(shí)間具有合法來源性質(zhì)的并以貨幣形式表現(xiàn)的純所得，從總體上可概括為經(jīng)營(yíng)所得、財(cái)產(chǎn)所得、勞動(dòng)所得、投資所得、其他所得五類。財(cái)產(chǎn)所得又分為兩類：一類是不動(dòng)產(chǎn)所得和動(dòng)產(chǎn)所得，另一類是因財(cái)產(chǎn)包括各種動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓過程中所產(chǎn)生的溢余收益，這類所得通常稱為資本利得。當(dāng)股票轉(zhuǎn)讓時(shí)，轉(zhuǎn)讓值與持有值會(huì)發(fā)生差異，當(dāng)轉(zhuǎn)讓收入大于持有成本時(shí)，便產(chǎn)生收益；反之，出現(xiàn)損失。從稅收理論上講，對(duì)收益征稅屬于所得稅范疇。但它是否是一種盈利。如果征稅，是征收“普通所得稅”還是“資本利得稅”？目前除馬來西亞、新加坡、墨西哥、香港、南非外，大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)都征收了證券交易所得稅或資本利得稅，但對(duì)其征稅的具體規(guī)定又各有千秋。

有的國(guó)家，如德國(guó)、奧地利在稅收結(jié)構(gòu)中沒有單列資本利得稅這一稅種，而是把它看作是普通所得的一部分直接課征所得稅。

有的國(guó)家在稅法中作了明確規(guī)定，轉(zhuǎn)讓證券增益屬于資本利得范疇，與普通所得稅一樣征收所得稅或資本利得稅，美國(guó)、英國(guó)、西班牙、比利時(shí)、日本、澳大利亞即如此。如美國(guó)規(guī)定將其與土地、建筑物等不動(dòng)產(chǎn)一并列入資本利得課稅，并依其持有期間長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期資本利得（1年以上）和短期資本利得，在稅率設(shè)計(jì)上，個(gè)人長(zhǎng)期資本利得視同一般所得，稅率為28％，短期資本利得為38.5％。此外，如果長(zhǎng)期與短期資本損失大于資本增益時(shí)，其損失可全部沖抵一般所得，但減除額不得超過3000美元。日本對(duì)自然人取得的這部分資本利得采取兩種繳稅方式，納稅人可任選一種：一是在取得銷售收入時(shí)按銷售價(jià)繳納1％的稅收；二是按正常程序在提交納稅申報(bào)時(shí)按凈資本利得繳納26％的所得稅，對(duì)居民公司分配的股息征收20％預(yù)提稅。法國(guó)對(duì)個(gè)人因出售股票而取得的資本利得中超過28.1萬法郎的部分征稅，稅率為16％，對(duì)公司則分短期（2年以內(nèi)）、長(zhǎng)期分別征42％和15％的資本利得稅。

還有一些國(guó)家由于在政策上不傾向于把資本利得和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等同起來，而對(duì)其采取了一些特殊的稅收征免規(guī)定。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個(gè)人所得稅的比重將逐步高。美國(guó)著名現(xiàn)代財(cái)政學(xué)家馬斯格雷夫在60年代曾對(duì)近40個(gè)國(guó)家的有關(guān)資料進(jìn)行分析，得出結(jié)論：間接稅占稅收收入的比重與人均國(guó)民生產(chǎn)總值呈負(fù)相關(guān)，而個(gè)人所得稅與人均國(guó)民生產(chǎn)總值呈正相關(guān)。即隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和人均國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)，間接稅在稅收收入中的比重將相應(yīng)下降，個(gè)人所得稅的稅收收入比重將相應(yīng)上升。從我國(guó)現(xiàn)實(shí)看，近幾年來，特別是1994年以來，我國(guó)個(gè)人所得稅都保持了很高的增幅（年均遞增50％以上），這充分說明我國(guó)個(gè)人所得稅稅源潛力巨大，我國(guó)目前已具備提高個(gè)人所得稅收入比重的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，據(jù)財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所的一份課題報(bào)告顯示：我國(guó)目前個(gè)人所得稅的征收面尚不足總?cè)丝诘?％，個(gè)人所得稅的平均稅負(fù)亦不足1％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界各國(guó)平均水平。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)個(gè)人的收入會(huì)朝多樣化、復(fù)雜化、多渠道的方式發(fā)展，可以將資本所得、超勞動(dòng)報(bào)酬所得、股票交易收入納入征收范圍，以拓寬稅基。

我國(guó)要不要征收證券交易所得稅，始終存在贊成和反對(duì)兩種意見。

贊成說認(rèn)為：（1）從稅法理論上講，居民和企業(yè)的這部分買賣價(jià)差收益應(yīng)作為個(gè)人收入征收個(gè)人或企業(yè)所得稅，凡是有收益就要征所得稅；（2）我國(guó)實(shí)行的是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，共同富裕是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，國(guó)家理所當(dāng)然地要利用稅收杠桿來緩解收入分配懸殊的矛盾，縮小市場(chǎng)機(jī)制可能帶來的兩極分化的消極作用。

反對(duì)說認(rèn)為：（1）在證券市場(chǎng)發(fā)育初期，由于資本利得稅在很大程度上增加了投資風(fēng)險(xiǎn)，降低了居民投資信心，因而不宜開征證券交易所得稅；（2）資本利得稅的征收，還必須充分考慮到具體操作中的可行性，若盲目開征，不僅增加課稅成本，而且還可能出現(xiàn)大量逃稅現(xiàn)象，最終導(dǎo)致稅收調(diào)節(jié)目標(biāo)的失敗。

我國(guó)目前沒有開征證券交易所得稅，修改后的《個(gè)人所得稅法》采取列舉的方式，將個(gè)人應(yīng)稅所得分為11項(xiàng)，有關(guān)利息、股息、紅利所得問題，新個(gè)人所得稅法在外延上大大擴(kuò)展了原個(gè)人所得稅法所定義的“存款、貸款及各種債券的利息收入及投資的股息、利息收入，它不僅包括因現(xiàn)金債權(quán)、股權(quán)而取得的利息、股息、紅利所得，而且還包括了個(gè)人因持有實(shí)物債權(quán)而取得的這類所得。為了適應(yīng)我國(guó)股份制和證券業(yè)的發(fā)展，新個(gè)人所得稅法增加了對(duì)”個(gè)人轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券、股權(quán)、房屋、機(jī)器設(shè)備、車船等所得“的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的規(guī)定。這是一個(gè)進(jìn)步。

筆者認(rèn)為應(yīng)完善企業(yè)證券交易所得稅，試點(diǎn)征收個(gè)人股票交易所得稅。開征證券交易所得稅是順應(yīng)國(guó)際潮流，符合所得稅原理，有利于增加國(guó)家財(cái)政收入和國(guó)家宏觀調(diào)控證券市場(chǎng)的能力。課征證券交易所得稅對(duì)于公平收入分配，引導(dǎo)投資結(jié)構(gòu)合理化，防止大戶操縱證券市場(chǎng)均有積極功效。

現(xiàn)在我國(guó)試點(diǎn)開征對(duì)全社會(huì)來說，是十分必要的和十分合理的。非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人的證券（股票）行為一直免征營(yíng)業(yè)稅，促進(jìn)股市造就出的百萬、千萬富翁，其股票交易收益如果對(duì)所得稅不征收，這種影響是負(fù)面的。從稅源的角度看，個(gè)人證券交易是一個(gè)巨大的、潛在的稅源。美國(guó)證券行業(yè)吸引的資金約占全國(guó)資金三分之一，銀行業(yè)占三分之二。如果將我國(guó)銀行業(yè)和證券業(yè)發(fā)展來比較，可以看出證券交易行業(yè)的發(fā)展加速度更快。我國(guó)證券業(yè)資產(chǎn)總額中的個(gè)人資產(chǎn)，高的時(shí)候可能達(dá)到7500億，少的時(shí)候也會(huì)在3800億元。銀行資產(chǎn)總額雖然更大，但總體經(jīng)營(yíng)效益不好，信貸資產(chǎn)形成呆帳過多。相比之下，證券交易的收入是現(xiàn)貨交易，即時(shí)清潔，記錄完整，電腦處理業(yè)務(wù)的自動(dòng)化程度高，所得稅計(jì)算和操作比較容易。

征收股民個(gè)人股票交易所得稅的最大顧慮是影響市場(chǎng)的個(gè)人參與。個(gè)人股民的資金與銀行的個(gè)人儲(chǔ)蓄有直接聯(lián)系，個(gè)人儲(chǔ)蓄多，銀行貸款增多，反之，個(gè)人股民入市的多了，銀行儲(chǔ)蓄就要下降，銀行工商企業(yè)貸款就相應(yīng)減少。從國(guó)家金融市場(chǎng)總額來看，此消彼漲，此漲彼消，只是不同市場(chǎng)不同資金的轉(zhuǎn)換。另外股票轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅，目前還是集中在小部分人身上的一種所得稅，參與證券交易的“股民”不會(huì)超過1500萬人口，占我國(guó)總?cè)丝诓坏?.17%，對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)影響不大，不象銀行個(gè)人儲(chǔ)蓄那樣大眾化。

股票投資正日益成為個(gè)人證券投資的重要渠道，但是我國(guó)股市尚不規(guī)范，多數(shù)上市公司利用股市賺錢的動(dòng)機(jī)極為強(qiáng)烈。在投資回報(bào)方面，他們更熱衷于送紅股、股分拆細(xì)甚至配股，而不是實(shí)實(shí)在在地派發(fā)現(xiàn)金紅利。投資者對(duì)現(xiàn)金股利這一投資回報(bào)的期待已逐漸轉(zhuǎn)化成對(duì)新增股分走出填權(quán)效應(yīng)的期望，這樣投資者就可以通過拋出股票獲利?？梢哉f在我國(guó)，股息紅利與股票轉(zhuǎn)讓收益相比，在多數(shù)情況下是微不足道的。

從現(xiàn)階段看，我國(guó)試點(diǎn)征收個(gè)人股票交易所得稅的外部條件已經(jīng)基本具備：

一是隨著多年來大張旗鼓的稅法宣傳，稅收知識(shí)的廣泛普及，公司納稅意識(shí)已有很大提高，隨著利息所得稅的開征，公民對(duì)稅收的心理承受能力進(jìn)一步加強(qiáng)，不至于排斥和抗拒個(gè)人股票交易所得稅；二是經(jīng)過20年的個(gè)人所得稅征管實(shí)踐，我國(guó)已積累了豐富的個(gè)人所得稅征管經(jīng)驗(yàn)，稅收征管水平有了很大提高，正在穩(wěn)步推行的稅收計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)化管理，為個(gè)人股票交易所得稅的科學(xué)征管提供了基本的條件；三是從1999年10月1日對(duì)居民身份實(shí)行終身號(hào)碼不變制，以及2000年4月1日開始實(shí)施的存款實(shí)名制，是科學(xué)地掌握納稅人收入來源，防止稅收流失，提高征管效率的有效保障；四是我國(guó)法律制度和會(huì)計(jì)制度進(jìn)一步健全，并與國(guó)際慣例接軌，亦有利于個(gè)人股票交易所得稅這個(gè)國(guó)際化稅種的征收。

當(dāng)然，相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)個(gè)人所得稅征管水平相對(duì)較低，征管手段還相對(duì)落后，但西方發(fā)達(dá)國(guó)家較為完善的個(gè)人所得稅也不是一蹴而就的，也經(jīng)歷了逐步發(fā)展和完善的過程。因此，我們?cè)跇?gòu)建證券交易所得稅時(shí)要立足于現(xiàn)有的條件，并在實(shí)踐中逐步加以完善。必須把握以下幾點(diǎn)：

第一、對(duì)證券交易或轉(zhuǎn)讓的增益所得也是一種廣義資本所得，對(duì)證券資本因買賣而發(fā)生的增值所得或資本利得，是由證券資本價(jià)格波動(dòng)的結(jié)果，是一種不能預(yù)期的利得，其出發(fā)點(diǎn)是投資，如果濫加征稅或稅負(fù)過重，將導(dǎo)致對(duì)原有資本的剝奪，所以，國(guó)際通常采用低稅率的資本利得稅，加之我國(guó)證券市場(chǎng)剛起步，急需國(guó)家扶持。因此，其稅率要從低，并規(guī)定一定數(shù)額的免征額，我們可以考慮把其稅率定為3％。為了促進(jìn)證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，在稅收政策上應(yīng)把長(zhǎng)期投資和“短線操作”區(qū)分開來，對(duì)其分別適應(yīng)不同稅率，以達(dá)到鼓勵(lì)投資，制約投機(jī)行為的目的。

第二，由于證券資本的增值包含不可預(yù)期所得，包含通貨膨脹的因素，它是一種投資承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)成功的報(bào)酬，所以對(duì)這種資本增益應(yīng)給予較寬的優(yōu)惠，規(guī)定適當(dāng)?shù)拿舛愵~或扣除額，可以參照我國(guó)目前開征特許權(quán)使用費(fèi)征稅的做法。對(duì)于買賣國(guó)家發(fā)行的公債所得可以按實(shí)際常規(guī)給予免稅待遇。對(duì)于中長(zhǎng)期證券交易所得給予稅收優(yōu)惠，如對(duì)賣出持有兩年以上的證券所得可以減半或減少一定比例交納所得稅。應(yīng)規(guī)定凡是年從事證券交易收益在3萬元以下者免征。

第三，各國(guó)立法皆規(guī)定了納稅人在納稅后的一段時(shí)期內(nèi)，如證券交易出現(xiàn)虧損，可以申請(qǐng)一定的稅收抵免，返還部分稅金。我國(guó)證券市場(chǎng)正處于初級(jí)階段，采納這一國(guó)際慣例，對(duì)于證券市場(chǎng)健康發(fā)育具有積極作用。

四、完善證券投資所得稅

綜觀各國(guó)所得稅法，公司與自然人無不為獨(dú)立的納稅主體，這樣，在實(shí)踐中就出現(xiàn)了一個(gè)問題，即作為納稅人的公司其所得在依法征收公司所得稅后，稅后利潤(rùn)中的一部分以股息形式分配給股東時(shí)，股東是否還要納稅。

對(duì)此，各國(guó)所得稅法實(shí)踐中曾經(jīng)有基于兩種不同理論。

一種是“法人實(shí)存說”，該理論認(rèn)為，法人是一個(gè)獨(dú)立于它的股東而實(shí)際存在的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。對(duì)法人的所得，向法人征稅，對(duì)股東的所得，向股東征稅，是兩個(gè)不同納稅人的事情，并不存在重復(fù)征稅的問題。日本在1950年以前，法國(guó)在1965年以前，就是持這種理論，它們對(duì)法人和股東分別征收所得稅。

另一種是“法人虛構(gòu)說”，該理論認(rèn)為，法人不過是一種法律上的虛構(gòu)物，它僅為股東所得提供渠道。如果對(duì)法人的所得征稅，那么，就應(yīng)該完全排除對(duì)股東的股息所得征稅，否則，就屬重復(fù)征稅，違反公平稅負(fù)原則。美國(guó)在1935年以前就是持這種理論，它對(duì)股東取得的股息所得是不課稅的。

隨著各國(guó)所得稅法與公司法的發(fā)展和完善，對(duì)法人和股東雙方分別征稅，已日漸成為世界各國(guó)政府財(cái)政利益之所在。各國(guó)逐步折衷調(diào)和而趨向大致統(tǒng)一.即對(duì)分配股息的法人，仍就其未分配股息前的全部所得征收所得稅；對(duì)取得股息的股東，原則上將從法人已稅所得中分配的股息所得計(jì)入總所得予以課稅，但可給予一定的稅收優(yōu)惠，以消除或減輕對(duì)公司股息重復(fù)課稅因素。

證券投資所得稅是根據(jù)投資者所獲得的股息、紅利、利息收入來征收的。由于證券投資所得稅充分體現(xiàn)了稅負(fù)公平原則，各國(guó)幾乎都利用它來調(diào)節(jié)投資者的收入水平，縮小社會(huì)貧富差距。世界上絕大多數(shù)國(guó)家都對(duì)證券投資所得予以征稅，但各國(guó)征稅方法不盡相同。

美國(guó)稅法規(guī)定，個(gè)人所獲得的股息、紅利屬于“任何來源的所得”范圍，列入毛所得內(nèi)，在計(jì)算凈所得時(shí)允許扣除借款利息；對(duì)公司所獲得股息、紅利，則作為公司所得稅的應(yīng)稅所得額計(jì)列，計(jì)征公司所得稅。據(jù)德國(guó)個(gè)人所得稅法第20條規(guī)定，相對(duì)于工作收入的是資金財(cái)產(chǎn)收入，這是來源于資金財(cái)產(chǎn)的托付而取得的盈利。它可分成三類，其中包括盈利來自于參與資本公司以及工商的經(jīng)濟(jì)團(tuán)體，如股息，紅利。

我國(guó)所得稅法對(duì)股息所得在實(shí)踐中有三種作法：一是對(duì)內(nèi)資企業(yè)的股息所得不作任何扣除，計(jì)入其所得總額中按33％稅率課稅；二是對(duì)外商投資者從外商投資企業(yè)取得的利潤(rùn)（股息）和外籍個(gè)人從中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)分得的股息、紅利，免征所得稅；對(duì)持有B股或海外股的外國(guó)企業(yè)和外籍外人，從發(fā)行該B股或海外股的中國(guó)境內(nèi)企業(yè)所得的股息（紅利）所得，暫免征收企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅；三是對(duì)中國(guó)公民取得的股息所得并不適用工資薪金所得九級(jí)超額累進(jìn)稅率，而是一次性地適用20％的比例稅率.

我國(guó)應(yīng)當(dāng)允許股份制企業(yè)扣除分配的股息，僅就余額部分征收企業(yè)所得稅，以消除由于對(duì)分配股息部分既征企業(yè)所得稅又征個(gè)人所得稅而產(chǎn)生的重復(fù)課稅現(xiàn)象。

篇2

內(nèi)容提要：證券市場(chǎng)稅制是相與證券市場(chǎng)行為主體或其行為有關(guān)的稅收政策、制度及規(guī)定。稅收制度、政策是否得當(dāng)，直接關(guān)系到證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。1994年我國(guó)金融制度和稅收制度改革以來，隨著金融工具的創(chuàng)新和金融市場(chǎng)的發(fā)展，特別是《證券法》的頒布實(shí)施，作為規(guī)范證券市場(chǎng)內(nèi)容之一的稅收制度，如何通過自身的改革和完善，積極支持和正確引導(dǎo)證券市場(chǎng)的發(fā)展，已成為需要我們深入研究的重要課題。本文通過對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)行稅收政策的評(píng)價(jià)和分析，提出了進(jìn)一步完善我國(guó)證券市場(chǎng)稅制的初步設(shè)想。

一、我國(guó)證券市場(chǎng)稅制的現(xiàn)狀

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)稅制主要包括股票交易印花稅、證券投資所得稅和證券營(yíng)業(yè)稅3種。

（一）股票交易印花稅

股票交易印花稅是對(duì)股票交易雙方的交易行為征稅。凡是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)書立、領(lǐng)受證券轉(zhuǎn)移憑證的單位和個(gè)人，都是股票交易印花稅的納稅人。

我國(guó)最早于1990年7月在深圳開征股票交易印花稅，當(dāng)時(shí)是出于穩(wěn)定股市及適度抑制投機(jī)氛圍的需要，其稅率規(guī)定為對(duì)賣方征千分之六，當(dāng)年的11月23日改為對(duì)買賣雙方各征千分之六，此后不久又因市場(chǎng)的變化調(diào)整為千分之三。上海證券交易所也于1991年開征了股票交易印花稅，稅率定為千分之三。1992年6月12日，國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行規(guī)定》，對(duì)公開發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的交易雙方各征千分之三的印花稅，由交割單位代扣代繳。1997年，為抑制投機(jī)、適當(dāng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，國(guó)務(wù)院作出上調(diào)股票交易印花稅的決定，自5月10日起，將印花稅稅率調(diào)整為千分之五。1998年6月12日，國(guó)務(wù)院又作出決定，將股票交易印花稅稅率調(diào)整為千分之四。

（二）證券投資所得稅

到目前為止，我國(guó)尚未開征證券交易所得稅，也就是資本利得稅，但從一開始就開征了證券投資所得稅。證券投資所得稅是對(duì)從事證券投資所獲得的利息、股息、紅利收入的征稅。按納稅人的不同，可分為對(duì)個(gè)人證券投資者征稅和對(duì)企業(yè)證券投資者征稅。

對(duì)個(gè)人投資者的股息、利息和紅利所得征稅采用比例稅率，稅率為20％，計(jì)稅依據(jù)為每次所得的利息、股息和紅利收入。另外，對(duì)于投資國(guó)債所獲得的投資收益免征證券投資所得稅。

企業(yè)投資獲取的股息、利息及紅利收入也采用比例稅率，但其稅率要高于個(gè)人投資所得稅，為33％。對(duì)于外國(guó)企業(yè)，其取得的股息、利息及紅利收入按30％（另有規(guī)定的除外）的稅率納稅，并附征地方所得稅。上述對(duì)外國(guó)企業(yè)的規(guī)定只限于在中國(guó)境內(nèi)設(shè)有機(jī)構(gòu)場(chǎng)所從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的外國(guó)企業(yè)。對(duì)于那些未在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)但有來源于中國(guó)境內(nèi)的股息、利息、紅利收入的外國(guó)企業(yè)，或雖設(shè)立機(jī)構(gòu)但上述所得與其機(jī)構(gòu)沒有實(shí)際聯(lián)系的外國(guó)企業(yè)，按20％的稅率繳納所得稅。

同時(shí)，還對(duì)下列所得免征所得稅：（1）外國(guó)投資者從外商投資企業(yè)取得的利潤(rùn)（股息、紅利）；（2）國(guó)際金融組織貸款給中國(guó)政府及中國(guó)國(guó)家銀行的利息所得；（3）外國(guó)銀行按照優(yōu)惠利率貸款給中國(guó)國(guó)家銀行的利息所得。

（三）征券營(yíng)業(yè)稅

證券營(yíng)業(yè)稅是指對(duì)從事證券發(fā)行、交易活動(dòng)的證券公司、證券交易機(jī)構(gòu)，就其營(yíng)業(yè)收入按“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目課征的營(yíng)業(yè)稅。按照1993年12月13日國(guó)務(wù)院令第136號(hào)的《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》，當(dāng)時(shí)稅率為5％，現(xiàn)已改為8％。我國(guó)證券營(yíng)業(yè)稅的征稅對(duì)象是金融證券業(yè)的營(yíng)業(yè)收入額，納稅義務(wù)人是在我國(guó)境內(nèi)從事證券業(yè)務(wù)的法人。非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人買賣有價(jià)證券或期貨，不征收證券營(yíng)業(yè)稅。

二、我國(guó)證券市場(chǎng)稅制存在的主要問題

（一）印花稅名不副實(shí)

從理論上講，印花稅的課稅依據(jù)應(yīng)是各類書立的文書，而證券交易的過程是一種有價(jià)證券的轉(zhuǎn)讓行為。隨著科技的發(fā)展，證券交易實(shí)現(xiàn)無紙化和電子化，每筆交易應(yīng)繳納的稅收均由證券交易所的清算系統(tǒng)自動(dòng)扣劃，證券交易時(shí)既無實(shí)物憑證，又無印花稅票，如果再適用這一稅種有悖法理，名不正言不順。

（二）稅收負(fù)擔(dān)過重

稅收不僅是一國(guó)政府聚集財(cái)政收入的工具，同時(shí)也是政府行使其經(jīng)濟(jì)管理職能、調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一種手段。尤其是涉及到證券市場(chǎng)的稅收，更是一個(gè)敏感的問題，其稅負(fù)的高低與輕重，不同的國(guó)家在處于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段時(shí)，可能會(huì)有不同的考慮。但就目前我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀而言，稅負(fù)顯然重了一些。目前，我國(guó)滬深兩市交易傭金率為0.35％，加上證券交易印花稅A股為0.4％，B股為0.3％，而且兩者均是雙向征收，因此投資者承擔(dān)的雙邊證券交易稅費(fèi)率（A股）達(dá)到了1.5％。這個(gè)水平。不用說與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家比較，即使與周邊一些國(guó)家和地區(qū)相比，也明顯偏高。首先，以我國(guó)股票交易印花稅與西方主要國(guó)家股票交易稅作比較。荷蘭的股票交易稅稅率為0.12％，日本的證券交易稅稅率最低為0.01％，最高為0.3％，均低于我國(guó)目前0.4％的水平。更有一些國(guó)家如美國(guó)等對(duì)證券交易實(shí)行免稅。其次，再將西方主要國(guó)家股票交易所得稅與我國(guó)股票交易印花稅進(jìn)行比較。包括荷蘭在內(nèi)的許多國(guó)家只對(duì)出售股份超過公司股份較大比例者才予以征稅，還有一些國(guó)家如瑞典等僅對(duì)出售持有時(shí)間少于固定年限的證券所取得的利得征稅，更有一些國(guó)家如加拿大等允許將投資凈損失在課稅所得額中扣除，大部分國(guó)家和地區(qū)如新西蘭、南非、希臘、我國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)等對(duì)證券投資所得實(shí)行免稅政策。由此可見，從投資所得稅這個(gè)角度來看，不同國(guó)家（地區(qū)）或者免稅，或者給予各種優(yōu)惠待遇。相比較而言，我國(guó)的股票交易印花稅卻沒有任何優(yōu)惠可言。金融證券市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)證明，對(duì)證券交易課以高稅，從總體效果來看是不理想的。尤其是對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)而言，稅率過高，會(huì)抑制投資者進(jìn)入市場(chǎng)的熱情，不利于我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展。

（三）現(xiàn)行證券交易印花稅實(shí)行雙向同率征收，造成調(diào)節(jié)不力

我國(guó)1990年在深圳開征此稅時(shí)，只對(duì)賣方征收，后來改為對(duì)買賣雙方實(shí)行雙向同率征收。這種制度設(shè)計(jì)存在兩個(gè)難以解決的問題：一是不能有效利用稅收杠桿抑制過度投機(jī)。因?yàn)橹挥性谑袌?chǎng)交易中買入成本較低，才可吸引大量資金進(jìn)場(chǎng)；而賣出成本高，會(huì)使持倉的投資者產(chǎn)生惜售心理。二是沒有考慮到交易額大小和證券持有期長(zhǎng)短等因素，造成利潤(rùn)分配不公平現(xiàn)象。我國(guó)現(xiàn)行的證券交易印花稅是對(duì)股票交易雙方按交易金額0.4％的比例稅率征收，且沒有免稅額規(guī)定。事實(shí)上，機(jī)構(gòu)投資者、大戶投資者往往因?yàn)榫哂匈Y金雄厚、信息靈通等優(yōu)勢(shì)，其利潤(rùn)率一般都比中小投資者高。而實(shí)行比例稅率就會(huì)導(dǎo)致兩者稅負(fù)水平不一樣，中小投資者反而承擔(dān)了更高的稅收負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步加劇了分配的不公平。同時(shí)，由于設(shè)計(jì)稅率時(shí)沒有考慮持有期長(zhǎng)短，中長(zhǎng)期投資者與短線投資者均按相同稅率納稅，不利于抑制證券市場(chǎng)的投機(jī)行為。

（四）稅負(fù)不公

1.目前，在我國(guó)證券市場(chǎng)中，主要是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上的各種股票交易征收印花稅，而對(duì)其他金融商品的交易如國(guó)債等則不征收。這種做法的理由是希望通過征稅來抑制股票市場(chǎng)上的過度投機(jī)，鼓勵(lì)廣大投資者購買國(guó)債。其實(shí)，無論進(jìn)行哪種證券投資，投資者在投資過程中的投機(jī)行為都是不可避免的。事實(shí)證明，若為抑制過度投機(jī)，僅僅對(duì)證券市場(chǎng)中某些品種如股票的交易征收印花稅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在同一個(gè)證券市場(chǎng)中，對(duì)某些金融商品征稅而對(duì)另一些不征稅，會(huì)造成各種金融商品交易成本的差異，從而導(dǎo)致市場(chǎng)條件的不一致，可能影響證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

2.上市公司之間、上市公司與非上市公司之間的所得稅稅率不一致。按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅暫行條例》的規(guī)定，國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)、股份制企業(yè)的所得稅稅率均為33％。而現(xiàn)實(shí)情況是，僅有少數(shù)隸屬中央部委的上市公司按33％的所得稅稅率計(jì)算繳稅，大部分歸屬地方的上市公司實(shí)際執(zhí)行的是15％的所得稅稅率，因?yàn)樵谶@些上市公司向中央財(cái)政繳納33％的所得稅后，地方政府會(huì)給予它們17％的財(cái)政返還優(yōu)惠。

3.上市公司之間及上市公司內(nèi)部各股東之間稅收權(quán)利不平等。無論從有利于公司平等競(jìng)爭(zhēng)，還是從稅法嚴(yán)肅性來看，對(duì)股份制企業(yè)都要統(tǒng)一稅制。但各上市公司執(zhí)行的所得稅稅率可謂五花八門，不僅不同行業(yè)的上市公司執(zhí)行不同的稅率，即使處于相同行業(yè)的公司，稅率執(zhí)行情況也不盡相同。同是汽車行業(yè)，北旅汽車執(zhí)行的所得稅稅率為33％，而松遼汽車為10％；同是玻璃行業(yè)，洛陽玻璃為33％，福耀玻璃和耀皮玻璃卻為10％。同時(shí)，股份制企業(yè)中的國(guó)家股、法人股和個(gè)人股的待遇也不一致：對(duì)國(guó)家股、法人股的勝利所得不征稅，只對(duì)個(gè)人股征稅，這種做法既違背了公平稅負(fù)的原則，也不符合“同股同利”原則，不利于國(guó)有股權(quán)的實(shí)現(xiàn)和國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

（五）重復(fù)征稅

股份公司派發(fā)給股東個(gè)人的紅利股息是從其稅后利潤(rùn)中支付的，但《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》卻規(guī)定，個(gè)人取得股息紅利應(yīng)按20％的稅率繳納個(gè)人所得稅，不作任何扣除。這不僅違背了稅收公平原則，形成了對(duì)股息紅利收入的稅收歧視，而且妨礙股東將分得股息收入投資到更有效的公司中去，同時(shí)也誘使股份公司通過少分紅而拉升股價(jià)的方式幫助股東避稅。

三、完善我國(guó)證券市場(chǎng)稅制的建議

（一）取消證券交易印花稅

鑒于目前的證券交易印花稅已名不副實(shí)，可考慮逐步取消。2000年以來，各國(guó)交易所紛紛取消證券交易印花稅或降低稅率。先是新加坡在2000年度財(cái)政預(yù)算案中表示6月30日開始廢除所有股票交易的印花稅。最近，英國(guó)證券交易中心向英國(guó)財(cái)政部提交了一份報(bào)告，也要求政府取消現(xiàn)行0.5％（單邊征收）的證券交易印花稅。我國(guó)可考慮先降低印花稅稅率，待條件成熟后，再逐步取消。

（二）開征證券交易稅

取消印花稅和開征證券交易稅要同時(shí)進(jìn)行。也就是說，證券交易稅不是在印花稅基礎(chǔ)上增加稅負(fù)，而是以證券交易稅取代證券交易印花稅。實(shí)際上，這種替代只是使名稱更為準(zhǔn)確，規(guī)則更為明確而已，不會(huì)引起股市的劇烈波動(dòng)。因?yàn)檫@是國(guó)家規(guī)范股市的一個(gè)舉措，對(duì)股市是長(zhǎng)期利好；投資者的稅收負(fù)擔(dān)并未增加，不僅不會(huì)引起股市下跌，反而會(huì)對(duì)我國(guó)股市的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

（三）降低稅率，公平稅負(fù)

證券市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，如果其稅負(fù)水平?jīng)]有顧及到這種風(fēng)險(xiǎn)的特性，對(duì)于投資者而言是欠公平的。如果說高風(fēng)險(xiǎn)是證券市場(chǎng)固有的特性，那么我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)程度則更高。由于我國(guó)證券市場(chǎng)目前仍處于發(fā)展的初期階段，投資隊(duì)伍的不成熟決定了市場(chǎng)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性。自20世紀(jì)90年代以來，證券市場(chǎng)的大起大落就是明證。在這種情況下，要想激發(fā)投資者的風(fēng)險(xiǎn)投資傾向，就需要有相應(yīng)的補(bǔ)償方式。對(duì)政府而言，減輕稅負(fù)就是一種手段。應(yīng)實(shí)行只對(duì)賣方課征制度，并適當(dāng)降低證券交易稅的整體負(fù)擔(dān)。

同時(shí)，應(yīng)調(diào)整上市公司的企業(yè)所得稅政策。針對(duì)目前上市公司所得稅政策執(zhí)行中不一致的問題，應(yīng)明確規(guī)定所有公司，無論是國(guó)內(nèi)上市公司還是海外上市公司，無論是內(nèi)地公司還是特區(qū)公司，無論是上市公司還是非上市公司都執(zhí)行統(tǒng)一的33％的企業(yè)所得稅稅率。只有這樣，才能嚴(yán)肅稅法，促進(jìn)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展和有利于公司公平競(jìng)爭(zhēng)。

（四）開征資本利得稅

大部分國(guó)家對(duì)證券交易所得都課稅，多數(shù)國(guó)家將證券買賣的價(jià)差增益視同一般所得，或作為資本利得征稅，或按普通所得征收所得稅。我國(guó)也應(yīng)考慮在時(shí)機(jī)成熟后，對(duì)買賣證券的差價(jià)收益征收資本利得稅。在具體的征收過程中，可借鑒國(guó)外一些好的做法。比如，在稅制設(shè)計(jì)上，視差價(jià)收益額的大小給予區(qū)別待遇。法國(guó)對(duì)個(gè)人出售股票所取得的利得課稅僅限于超過233700法郎的部分，或出售股份占某一公司股份25％以上者，其稅率為16％。荷蘭規(guī)定只對(duì)出售股份占公司股份33.3％以上者所取得的利得征收資本利得稅?？紤]到證券投資的時(shí)間成本，各國(guó)一般根據(jù)投資者對(duì)某種證券持有期限的長(zhǎng)短給予不同的稅收待遇。法國(guó)對(duì)公司資本利得分短期（兩年以內(nèi)）和長(zhǎng)期（兩年以上）兩種，前者按42％征稅，后者按15％征稅。澳大利亞則對(duì)居民持有不超過一年的股票收益，并入綜合收入課征個(gè)人所得稅；超過一年的，則允許在計(jì)征個(gè)人所得稅時(shí)按通貨膨脹指數(shù)調(diào)整計(jì)稅額。瑞典對(duì)出售持有時(shí)間少于兩年的證券取得的利得按全額征稅，并且每年給予3000克郎的扣除。這些做法我們也可在一定程度上采用，以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資?；谧C券投資的高風(fēng)險(xiǎn)性，各國(guó)在征收資本利得稅的同時(shí)，也允許資本損失在資本利得范圍內(nèi)沖抵與結(jié)轉(zhuǎn)。在加拿大，資本凈損失的50％可從課稅所得額中扣除，但以2000元為限；不足抵扣者，可向前結(jié)轉(zhuǎn)一年和無限期向后結(jié)轉(zhuǎn)。我國(guó)在征收資本利得稅時(shí)。這一點(diǎn)尤其需要借鑒，因?yàn)椋瑢?duì)征收資本利得稅，投資者最大的反應(yīng)就是，“我賺錢了得繳稅，那我賠錢怎么辦？”若允許將損失扣除，可在一定程度上減少征收資本利得稅對(duì)證券市場(chǎng)造成的沖擊。

（五）避免重復(fù)征稅

對(duì)于這一世界普遍存在的問題，國(guó)際上通行的做法有扣除制、雙率制、抵免制和免除制。隨著股份公司與證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善，我國(guó)消除重復(fù)課稅的條件已日趨成熟。筆者認(rèn)為，比較理想的選擇是采用抵免制和扣除制，因?yàn)檫@樣既能保證國(guó)家財(cái)政收入，又能消除重復(fù)課稅。與國(guó)際通行做法接軌的免稅制雖然可以徹底消除重復(fù)課稅問題，但會(huì)導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政收入流失，這在我國(guó)當(dāng)前財(cái)力很困難的形勢(shì)下不宜使用。

（六）加強(qiáng)對(duì)發(fā)行環(huán)節(jié)的征稅

從世界范圍來看，許多國(guó)家均設(shè)置了與證券發(fā)行環(huán)節(jié)相關(guān)的稅種。如日本、荷蘭對(duì)公司發(fā)行債券或股票都課征登記許可稅；英國(guó)、愛爾蘭、比利時(shí)、奧地利、丹麥在股票發(fā)行環(huán)節(jié)向發(fā)行公司課征資本稅。筆者認(rèn)為，我國(guó)也應(yīng)開征這方面的稅種，依據(jù)如下：

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[論文摘要]股票期權(quán)費(fèi)用化有效防止了企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告和期權(quán)持有人過多攫取期權(quán)收益。但在會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量過程中，存在著較大的法律制度障礙，從而影響了這一制度效用，相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度、《公司法》以及《證券法》都應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的修改和完善。

股票期權(quán)一般是指經(jīng)理股票期權(quán)(employee stock owner，eso)，起源于美國(guó)，是指公司內(nèi)部特定員工（如經(jīng)理人）享有的一種不可轉(zhuǎn)讓的選擇權(quán)，即以某一約定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量本公司普通股的權(quán)利。員工在約定的期限內(nèi)，按事先約定的價(jià)格買進(jìn)企業(yè)股票，并在他們認(rèn)為合適的價(jià)位上拋出以賺取一定的差價(jià)，從而構(gòu)成企業(yè)對(duì)員工的一種激勵(lì)。由此，經(jīng)營(yíng)者就可以獲得當(dāng)日股票市場(chǎng)價(jià)格和行權(quán)價(jià)格之間的差價(jià)收入。如果在該獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)定的期限到期之前，管理人員已離開公司或者管理人員不能達(dá)到約定的業(yè)績(jī)指標(biāo)，那么這些獎(jiǎng)勵(lì)股份將被收回。這樣就可以把公司高級(jí)管理人員的個(gè)人利益與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)聯(lián)系在一起，以提高高級(jí)管理人員的經(jīng)營(yíng)積極性，推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。

一、股票期權(quán)費(fèi)用化的制度概述

在上世紀(jì)90年代，在股票期權(quán)的發(fā)源地美國(guó)就引發(fā)一場(chǎng)關(guān)于股票期權(quán)是否費(fèi)用化的激烈爭(zhēng)論，管理層、投資者和報(bào)表使用人都從自身的角度闡述截然不同的觀點(diǎn)，但最終以美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的123號(hào)準(zhǔn)則 “以股權(quán)為基礎(chǔ)的雇員薪酬計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理”（fasb123），為這次爭(zhēng)論畫上了句號(hào)，并且推出了一套“以公允價(jià)值為基礎(chǔ)的股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理方法（fair value based method）”。時(shí)至今日，股票期權(quán)作為職工的一種薪酬，將其作為一項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行會(huì)計(jì)處理已毫無爭(zhēng)議，并且名正言順地進(jìn)入了企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表之中。

（一）股票期權(quán)的國(guó)際會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則

在國(guó)際上，股票期權(quán)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理方法也有相關(guān)的準(zhǔn)則可循：對(duì)于股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理，在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)（ifrs2）頒布前，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未要求公司記錄授予或執(zhí)行期權(quán)產(chǎn)生的費(fèi)用，條件是行權(quán)價(jià)格至少等于期權(quán)授予日股票的公允市場(chǎng)價(jià)格，但折價(jià)期權(quán)的授予會(huì)產(chǎn)生與所屬期間利潤(rùn)配比的費(fèi)用，其數(shù)額等于行權(quán)價(jià)格與授予日股票價(jià)格的差額。因此，期權(quán)的使用在會(huì)計(jì)方面不會(huì)對(duì)公司的稅前收益產(chǎn)生影響。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于2004年頒布了ifrs2，以規(guī)范“以股份為基礎(chǔ)的支付”（share-based payment）的會(huì)計(jì)處理問題，該準(zhǔn)則規(guī)定，自2005年1月1日起，所有公眾公司必須將股權(quán)激勵(lì)而產(chǎn)生的費(fèi)用計(jì)入其年度損益報(bào)告。

（二）我國(guó)的會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則

在我國(guó)，證監(jiān)會(huì)于2006年1月4日，在官方網(wǎng)站公布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）。在新的《公司法》、《證券法》實(shí)施之際，股權(quán)分置改革初見成效之時(shí)，出臺(tái)《管理辦法》顯示了股市監(jiān)管層推進(jìn)股市市場(chǎng)化的良苦用心。緊隨其后，財(cái)政部于2006年2月了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)股份支付》。這種政策層、監(jiān)管層相互和諧的運(yùn)作與安排，說明了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定在內(nèi)容和形式上應(yīng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的發(fā)展。

財(cái)政部借鑒《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)以股份為基礎(chǔ)的支付》和美國(guó)《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第123號(hào)以股份為基礎(chǔ)的支付（修訂）》，該準(zhǔn)則對(duì)于股票期權(quán)費(fèi)用化、直線攤銷、公允價(jià)值計(jì)量等問題進(jìn)行了規(guī)定。比如，對(duì)于權(quán)益結(jié)算支付，應(yīng)當(dāng)按照授予職工和提供類似服務(wù)的其他方權(quán)益性工具的公允價(jià)值計(jì)量；對(duì)于授權(quán)后可立即行權(quán)的權(quán)益結(jié)算支付，根據(jù)股份支付協(xié)議，按其授權(quán)日公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，同時(shí)按照股份面值總額增加實(shí)收資本或股本，并按照實(shí)際行權(quán)金額與面值總額的差額增加資本公積；對(duì)于職工和其他方完成了等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件以后才能行權(quán)的權(quán)益結(jié)算支付，根據(jù)股份支付協(xié)議，按其授權(quán)日公允價(jià)值計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，同時(shí)增加資本公積。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在等待期內(nèi)采用直線法攤銷，分期計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用。

毋庸質(zhì)疑，將股票期權(quán)確認(rèn)為薪酬費(fèi)用不但能更可靠地衡量酬勞成本和公司利潤(rùn)，有利于提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和真實(shí)性，使財(cái)務(wù)報(bào)表更具有信息含量，改進(jìn)報(bào)告盈余的可信度，而且還可以抵銷公司為推高股價(jià)而有意操縱利潤(rùn)的可能性，或減少操縱利潤(rùn)的數(shù)值。

二、股票期權(quán)費(fèi)用化的制度缺陷

股票期權(quán)作為一種激勵(lì)，是有價(jià)值的，也應(yīng)在企業(yè)授予時(shí)計(jì)入費(fèi)用。但期權(quán)費(fèi)用化的順利實(shí)施必須有相應(yīng)的制度予以保障，否則就會(huì)使這一科學(xué)的激勵(lì)措施產(chǎn)生許多負(fù)面影響，弱化其激勵(lì)作用。就目前的制度設(shè)計(jì)而言，將股票期權(quán)費(fèi)用化還存在制度方面的缺陷，具體體現(xiàn)為以下幾方面：

（一）股票期權(quán)價(jià)值計(jì)量方法評(píng)述

中國(guó)財(cái)政部于2006年2月了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中首次以《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)股份支付》規(guī)范了企業(yè)以股份為基礎(chǔ)進(jìn)行支付的業(yè)務(wù)，其確認(rèn)和計(jì)量的原則也趨同于國(guó)際準(zhǔn)則，吸收了ifrs2和sfas123中較為成熟的理念。

1．我國(guó)目前不具備采用公允價(jià)值法的假設(shè)條件。上文已經(jīng)提到，我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)股份支付》已經(jīng)明確了股票期權(quán)的費(fèi)用化處理。該準(zhǔn)則中明確規(guī)定股票期權(quán)價(jià)值的計(jì)量方法采用“公允價(jià)值法”，這種方法同時(shí)記錄了股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。然而股票期權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，受制于授權(quán)條件且存在一個(gè)等待期，所以要決定股票期權(quán)的公平市價(jià)是相當(dāng)困難的。所以要決定股票期權(quán)的公平市價(jià)是相當(dāng)困難的。因此，股票期權(quán)的公允價(jià)值需要利用期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行估計(jì)，如常用的black-scholes模型，[7]由于該模型設(shè)置了多達(dá)8項(xiàng)的假設(shè)，其中，該模型假設(shè)，股票價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，股票投資回報(bào)的波動(dòng)性在期權(quán)有效期中是固定不變的；在期權(quán)有效期內(nèi)，股票無紅利，或者有已知的紅利；存在著一個(gè)固定的無風(fēng)險(xiǎn)利率，投資者可以按照無風(fēng)險(xiǎn)利率任意地借入或貸出。此類假設(shè)在我國(guó)無一能夠滿足。也缺乏相應(yīng)的市場(chǎng)參照。而我國(guó)的資本市場(chǎng)處于非強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，股票價(jià)格并不一定能正確反映股票價(jià)值，而且非流通股的大量存在，因此在實(shí)際中是很難滿足其假設(shè)條件，從而無法得到準(zhǔn)確的期權(quán)價(jià)值。

因此，筆者認(rèn)為，在實(shí)際操作中，股票期權(quán)如若按“內(nèi)在價(jià)值法（intrinsic value based method）”計(jì)價(jià)可以做到客觀、真是地反映其內(nèi)在價(jià)值的，因?yàn)楝F(xiàn)行股價(jià)和行權(quán)價(jià)格都是可以確定的。[8]相反，若按公允價(jià)值法計(jì)價(jià)，股票期權(quán)的價(jià)值在很大程度上是一種主觀估計(jì)。

2．股票期權(quán)費(fèi)用的“直線攤銷”法瑕疵。從本質(zhì)上講，企業(yè)員工獲得期權(quán)是因?yàn)闉槠髽I(yè)提供了勞務(wù)，由此帶來的薪酬費(fèi)用應(yīng)當(dāng)分?jǐn)傊羻T工提供勞務(wù)的各年限里。根據(jù)配比原則，將此項(xiàng)費(fèi)用在員工服務(wù)期間予以攤銷。但在現(xiàn)實(shí)中，如果是不確定的股票期權(quán)，由于授權(quán)日的行權(quán)價(jià)不確定，所以授權(quán)日不是計(jì)量日，不必進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，但在資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)以股價(jià)為基礎(chǔ)，估計(jì)費(fèi)用，并記錄期權(quán)，以后逐期進(jìn)行攤銷，直至計(jì)量日，才能調(diào)整確認(rèn)預(yù)提費(fèi)用，并將余額在剩下的服務(wù)期內(nèi)攤銷，并在行權(quán)后將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。這種方式比較容易撐握，但由于目前股票市場(chǎng)不十分完善，且當(dāng)股價(jià)變化較大時(shí)，會(huì)計(jì)調(diào)整多容易出差錯(cuò)，會(huì)給操縱利潤(rùn)者帶來方便。

（二）股票期權(quán)費(fèi)用化的稅務(wù)制度問題

在通常情況下，股票期權(quán)運(yùn)作包括三個(gè)階段：授予、行權(quán)和轉(zhuǎn)讓階段。而課稅環(huán)節(jié)一般發(fā)生于這兩個(gè)環(huán)節(jié)：一是在股票轉(zhuǎn)讓時(shí)征稅，二是選擇授權(quán)時(shí)或行權(quán)時(shí)征稅；同時(shí)，企業(yè)授予職工股票期權(quán)或職工行使股票期權(quán)時(shí)，收益視為職工因工作年限和業(yè)績(jī)所取得的薪酬所得，而在轉(zhuǎn)讓股票期權(quán)時(shí)的收益，大都視為資本利得。

國(guó)家稅務(wù)總局于1998年01月20日的《關(guān)于個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅的問題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）規(guī)定：“在中國(guó)境內(nèi)有住所和無住所的個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券，因按其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績(jī)，從其雇主以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼（指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)行價(jià)格或市場(chǎng)價(jià)格的數(shù)額）屬于個(gè)人因受雇而取得的工資薪金所得，應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購時(shí)按《個(gè)人所得稅法》相關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅?！绷硗?，我國(guó)《個(gè)人所得稅法》還規(guī)定，當(dāng)前對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票所得暫不征收個(gè)人所得稅。但《通知》中的“認(rèn)購股票”并不等同于股票期權(quán)，前者是一種行為，而后者則是一個(gè)行權(quán)的過程，股票期權(quán)作為一種選擇權(quán)，其收益具有不確定性。由于被授予人在行權(quán)和出售股票時(shí)都有收益，導(dǎo)致其納稅環(huán)節(jié)和計(jì)稅所得的確定都很復(fù)雜，而稅法對(duì)此未作任何明確規(guī)定。

三、結(jié)語

股票期權(quán)作為一種激勵(lì)機(jī)制，減少了現(xiàn)代企業(yè)制度下公司的成本，股票期權(quán)費(fèi)用化不僅能起到干燥劑的作用，擠出報(bào)表盈利數(shù)字中的水分，使不同激勵(lì)方式的公司之間的財(cái)務(wù)報(bào)表具有可比性，而且還能夠防止企業(yè)高級(jí)管理層通過股票期權(quán)牟取暴利。要使這一激勵(lì)機(jī)制達(dá)到預(yù)期的制度效用，還必須進(jìn)一步完善相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度，以及《公司法》、《證券法》等法律制度的修改和完善，這將是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界研究和探討的關(guān)鍵。

參考文獻(xiàn)

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篇4

關(guān)鍵詞：法與金融 公司理財(cái) 制度影響 回顧 展望

20世紀(jì)末，由La Porta，Lopez-de-Silanes，Shleifer和Vishny（以下簡(jiǎn)稱“LLSV”）所倡導(dǎo)的“法與金融”研究浪潮成為近年來財(cái)務(wù)學(xué)最前沿、最活躍的研究熱點(diǎn)，研究思路和研究方法被引入到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的跨國(guó)比較研究領(lǐng)域，對(duì)國(guó)家間制度環(huán)境差異的影響進(jìn)行了直接的實(shí)證檢驗(yàn)，這些研究中涉及的國(guó)家間制度環(huán)境因素主要包括法律淵源、法律制定、法律執(zhí)行、政治體制及文化價(jià)值等。

一、法與金融視角下公司理財(cái)制度影響研究綜述

（ 一 ）政治是一種資源 政府或政府政策作為一種競(jìng)爭(zhēng)工具， 能拓展企業(yè)的外部生存空間， 為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)對(duì)自己有利的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境（愛潑斯坦，1969）。企業(yè)集團(tuán)或行業(yè)性的政治活動(dòng)可為本行業(yè)贏得經(jīng)濟(jì)利益（Olson ，1965）。Pittman（1976）、Salamon & Siegfried（1977）、 Aplin & Hegarty（1980）、Epstein（1984）等通過研究也得出了與Olson相同的結(jié)論。之后，Brenner（1980）， Zardkoohi（1985），Hillman、Zardkooki 和Bierman（ 1994），Douglas（1995）對(duì)企業(yè)的政治資源、政治策略及政治績(jī)效分別進(jìn)行了定義，并通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)采取各種政治策略影響公共政策制定過程，與政府建立良好的關(guān)系，可能減少不確定的交易成本， 獲得各種政治與經(jīng)濟(jì)利益。而且，上市公司高管的政府背景也是一種有價(jià)值的資源（Fishman，2001）。

（ 二 ）融資與制度因素研究 公司融資分為權(quán)益性融資和債務(wù)性融資，不管是權(quán)益性融資還是債務(wù)性融資，都不僅受到公司自身業(yè)績(jī)的影響，也會(huì)受到國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及政府相關(guān)監(jiān)管部門的影響。特別地，在政府管制比較嚴(yán)重的發(fā)展中國(guó)家，政府、國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及政府相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)公司融資具有決定性的影響，政治聯(lián)系確實(shí)會(huì)影響公司的融資策略，Leuz and Oberholzer （2005）就發(fā)現(xiàn)在印尼有政府背景的公司由于容易獲得貸款而基本上不到國(guó)外融資。已有研究基本上集中于兩個(gè)方面：制度對(duì)債務(wù)融資的可獲取性和權(quán)益資本成本的影響。（1）債務(wù)融資的可獲取性。Tian（2001）、Johnson and Mitton （2003） 、Faccio （ 2006） 、Adhikari ， Derashid and Zhang （ 2006） 等學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn)，在政府管制比較嚴(yán)重的發(fā)展中國(guó)家，國(guó)家會(huì)出面幫助面臨償付銀行貸款困難的有“政治關(guān)系”企業(yè)的度過難關(guān)，擁有“ 政治關(guān)系” 的企業(yè)能從國(guó)有銀行那里獲得更多的貸款，而且貸款的期限相對(duì)也較長(zhǎng)，而且，擁有政府背景的董事或者管理層能夠讓公司更容易地獲得債務(wù)融資、享受更低的稅率等好處。此外，相比沒有“ 政治關(guān)系” 的企業(yè)， 擁有“ 政治關(guān)系” 的企業(yè)即使存在更高的違約率， 也能從國(guó)有銀行那里獲得更多的貸款； 而且當(dāng)與企業(yè)有密切關(guān)系的政黨其政治權(quán)力得到提高或者在選舉中獲勝時(shí)， 這些企業(yè)獲得的優(yōu)惠貸款會(huì)更多（Khwaja 和Mian ，2005 ）。之后，諸多的學(xué)者該關(guān)系展開了研究，得出的研究結(jié)論基本相似。（2）權(quán)益資本成本的影響。在投資者法律保護(hù)較弱的情況下， 內(nèi)部人承擔(dān)了更高的可分散風(fēng)險(xiǎn)， 也因此提高了公司權(quán)益資本成本；相反， 內(nèi)部人可以通過減少持股充分地分散風(fēng)險(xiǎn)， 公司權(quán)益資本成本也隨之而降低（Himmelberg，Hubbard and Love，2002；Hail and Leuz， 2003；沈藝峰等，2005）。由于我國(guó)股票發(fā)行制度、股權(quán)融資軟約束、業(yè)績(jī)考核制度和內(nèi)部人控制等深層制度原因，造成股權(quán)融資的實(shí)際成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于債務(wù)融資成本（黃少安和張崗，2001）。進(jìn)一步，徐浩萍、呂長(zhǎng)江（2007）認(rèn)為，最終控制人是地方政府的企業(yè)，政府角色轉(zhuǎn)變對(duì)權(quán)益資本成本沒有顯著影響； 對(duì)非國(guó)有企業(yè)，權(quán)益資本成本隨著政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)程度減小而降低。

（ 三 ）投資與制度因素研究 （1）制度對(duì)企業(yè)投資決策的影響。利用當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)惠政策是外資企業(yè)投資區(qū)位選擇的第五個(gè)重要因素（魏后凱等，2001），包括稅收優(yōu)惠在內(nèi)的政策虛擬變量對(duì)于吸引美國(guó)的對(duì)華投資有著顯著的影響（徐康寧等，2002）。企業(yè)所得稅稅率、再投資減免、進(jìn)口環(huán)節(jié)減免稅、地區(qū)開放級(jí)別等多種政策因素均會(huì)顯著的影響外資的流入，經(jīng)過加總的綜合優(yōu)惠政策的總影響力是比較大的（李宗卉、魯明泓，2004）。而且，加速折舊政策和投資抵免政策的施行，會(huì)增加企業(yè)對(duì)設(shè)備類和建筑類固定資產(chǎn)的凈投資（Jorgenson and Hall，1967），這與Gravelle（1994）的計(jì)算結(jié)果相符。除稅收制度外，方軍雄 （2008）認(rèn)為，地方政府直接控制的企業(yè)更易實(shí)施本地并購、更多的實(shí)施無關(guān)的多元化并購，而中央政府控制的企業(yè)則可以突破地方政府設(shè)置的障礙，實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)并購。而且，在社會(huì)資本水平較高的省份，上市公司更傾向于對(duì)外投資，也更愿意與其他企業(yè)組成共同控制的合營(yíng)企業(yè)，并且其多元化投資的意愿更強(qiáng)，而且社會(huì)資本與政治關(guān)系在公司投資決策中所起的作用是可相互替代的（潘越等，2009）。（2）制度對(duì)企業(yè)投資效率的影響。一定條件下，制度會(huì)導(dǎo)致企業(yè)過度投資或投資不足問題，這兩者無疑都會(huì)影響企業(yè)的投資效率。當(dāng)財(cái)政補(bǔ)貼小于長(zhǎng)期負(fù)債時(shí)，財(cái)政補(bǔ)貼能夠抑制公司的過度投資行為，但投資不足的趨勢(shì)會(huì)增強(qiáng)，而減稅能夠抑制公司投資不足；當(dāng)財(cái)政補(bǔ)貼大于長(zhǎng)期負(fù)債時(shí)，財(cái)政補(bǔ)貼和減稅都能減少公司的投資不足（何源等，2006）。地方政府控制和地方政府干預(yù)會(huì)顯著提高自由現(xiàn)金流的過度投資，而金融發(fā)展存在熊彼特效應(yīng)，可降低自由現(xiàn)金流的過度投資（楊華軍和胡奕明，2007）。我國(guó)企業(yè)普遍存在過度投資行為，國(guó)有企業(yè)相比非國(guó)有企業(yè)過度投資更嚴(yán)重，現(xiàn)金流與投資行為顯著正相關(guān)，第一大股東持股比例與股權(quán)集中度在某種程度上能夠制約過度投資，但舉債在我國(guó)并不能對(duì)過度投資發(fā)揮有效的抑制作用（汪平和孫士霞，2009），魏明海和柳建華（2007）的研究支持了這一結(jié)論，并認(rèn)為公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理環(huán)境的改善會(huì)制約國(guó)有企業(yè)的過度投資行為。

（ 四 ）企業(yè)運(yùn)營(yíng)與制度因素研究 制度可以不同的方式和路徑對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生重要的影響。一方面，私有企業(yè)常常受到政府官員的隨意侵害，甚至隨意終止其生產(chǎn)活動(dòng)（Frye and Shleifer，1997； Shleifer and Vishny，1998；Pearson，1997等）。另一方面，由于產(chǎn)品和信用市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，支持市場(chǎng)發(fā)展的制度欠缺，政府常常對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的配置實(shí)施很強(qiáng)的控制，導(dǎo)致私有企業(yè)不能夠完全依賴于市場(chǎng)來獲得經(jīng)濟(jì)資源（McMillan，1997）。但是，市場(chǎng)化水平越高的地區(qū)，公司受政府干預(yù)越少，從而雇員規(guī)模越小（曾慶生和陳信元，2006），也就是說，當(dāng)上市公司管理層面臨較嚴(yán)格的市場(chǎng)和法律約束時(shí)，其管理專業(yè)主義、雇員效率和總要素生產(chǎn)率越高（Fan、Wong and Zhang，2009）。集體企業(yè)內(nèi)的政府控制能夠幫助企業(yè)維持較低的生產(chǎn)采購成本，卻伴隨著較高的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用（楊治等，2009）。而且，地方政府控制的企業(yè)雇用人數(shù)和勞動(dòng)力成本顯著高于非政府控制企業(yè)和中央控制企業(yè)，政府層級(jí)越低，其控制下的國(guó)有企業(yè)雇員越多、勞動(dòng)力成本越高，而上市公司所處地區(qū)的市場(chǎng)化程度改善有助于減輕這一負(fù)面影響（呂偉，2006）。

（ 五 ）公司價(jià)值與制度因素研究 目前關(guān)于制度因素影響公司價(jià)值的研究，大多從公司與政府部門或公司與重要的政府官員之間的關(guān)系出發(fā)來進(jìn)行研究的。Roberts （1990）、Fishman （ 2001）、Johnson and Mitton （2003）均認(rèn)為，公司價(jià)值與公司有關(guān)聯(lián)的政府要員的狀態(tài)之間存在顯著的聯(lián)系。在發(fā)展中國(guó)家或者處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的國(guó)家， 由于政府控制著大量的社會(huì)資源，企業(yè)擁有“ 政治關(guān)系” 能給企業(yè)帶來一定的價(jià)值（施萊弗和維什尼，2004 ）。在我國(guó)政府控制尤其是縣級(jí)和市級(jí)政府控制對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生了負(fù)面影響（夏立軍和方軼強(qiáng)，2005）。更進(jìn)一步，高管的地方政府背景對(duì)公司價(jià)值的正面影響要顯著大于中央政府背景，高管的地方政府任職背景在政府干預(yù)比較厲害的地區(qū)能增加公司價(jià)值，政府干預(yù)越強(qiáng)烈，這種正面影響也越強(qiáng)烈（吳文鋒、吳沖鋒，2008）。

（ 六 ）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配與制度因素 制度對(duì)于企業(yè)真正形成的利潤(rùn)會(huì)存在影響，更多的可能卻是指制度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表上會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)字的影響，即制度會(huì)造成企業(yè)的盈余管理，導(dǎo)致了企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)字的變化。而關(guān)于利潤(rùn)分配，很多國(guó)家直接通過法律法規(guī)的形式對(duì)此作出了限定。（1）利潤(rùn)與制度因素。投資者保護(hù)越好的國(guó)家其盈余管理的程度越低（Leuz、Nanda and Wysoeki，2003）。而且，非上市公司中的盈余管理行為更為普遍，且若國(guó)家的法律執(zhí)行水平較低其上市公司的盈余管理程度則較高；歐洲國(guó)家間的證券管制法規(guī)、會(huì)計(jì)規(guī)則等對(duì)上市公司與非上市公司盈余管理的影響程度存在差異（Burgstahler、Hail and Leuz，2005）。在美國(guó)，交叉上市的非美國(guó)公司的盈余平滑程度更高、價(jià)值相關(guān)性更低、會(huì)計(jì)盈余穩(wěn)健性較差；來自弱投資者保護(hù)國(guó)家的交叉上市公司的盈余管理程度更高；而且制度環(huán)境對(duì)于會(huì)計(jì)規(guī)則執(zhí)行非常重要 （Lang，Raedy and Wilson，2006）。在我國(guó)，以盈余為基礎(chǔ)的公司首次公開發(fā)行、配股增發(fā)、扭虧摘帽以及對(duì)高管人員的業(yè)績(jī)考評(píng)等制度安排引發(fā)了上市公司大規(guī)模的盈余操縱現(xiàn)象（蔣義宏，1998； 陸建橋，1999；李增泉， 2001）。甚至，審計(jì)師缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性及其與上市公司的合謀加劇了上市公司強(qiáng)烈的高估盈余的需求，甚至地方政府也參與了上市公司的盈余管理（陳曉、李靜，2001）。（2）利潤(rùn)分配與制度。Hubbard and Palia （1995） 、Crawford et al . （1995）、Kole and Lehn （1999） 及Bryan et al . （2005）均發(fā)現(xiàn)在放松管制后，銀行經(jīng)理的薪酬水平上升，同時(shí)薪酬對(duì)業(yè)績(jī)的敏感性有所增強(qiáng)。在我國(guó)，國(guó)有股及法人股控股比例越低， 公司獨(dú)立發(fā)展意識(shí)就越強(qiáng)， 越傾向于將利潤(rùn)留存于未來發(fā)展， 公司就越易于采取股票股利替代現(xiàn)金股利（呂長(zhǎng)江、王克敏，1999）。相反，無論是政府控制的上市公司還是企業(yè)法人控制的上市公司，只要國(guó)有股或法人股集中度比較高，都會(huì)傾向于發(fā)放較高的股利（Lee and Xiao，2002；Wei etal.， 2002）。此外，市場(chǎng)化程度越高，公司傾向于發(fā)放更多的現(xiàn)金股利，并且，市場(chǎng)化程度的這種影響在由非國(guó)有產(chǎn)權(quán)控制的公司中更為明顯（雷光勇和劉慧龍，2007）。

二、法與金融視角下公司理財(cái)制度影響研究的評(píng)價(jià)與展望

（ 一 ）法與金融視角下公司理財(cái)制度影響研究的評(píng)價(jià) 從上述文獻(xiàn)綜述可以看出，關(guān)于公司理財(cái)活動(dòng)與制度因素的研究取得了如下的成果：政治是一種資源，而且公司的理財(cái)活動(dòng)中無不貫穿著政治的影子；制度因素對(duì)于企業(yè)的融資活動(dòng)具有重要的影響。一方面，影響了企業(yè)銀行貸款，長(zhǎng)期貸款等債務(wù)性融資的可獲取性，也造成了中小企業(yè)融資難問題。就我國(guó)而言，由于債券的三方管制，二方交易的格局，更是加深了一般企業(yè)發(fā)行債券和中小企業(yè)融資的難度。另一方面，制度因素的存在也影響了權(quán)益資本成本的大小，從而造成了企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理問題；制度因素對(duì)于企業(yè)投資的影響。大多學(xué)者對(duì)于這個(gè)問題的研究側(cè)重于稅收制度對(duì)于企業(yè)投資行為和投資效率的影響；但是有的學(xué)者也關(guān)注到了我國(guó)特有的“預(yù)算軟約束”所導(dǎo)致的過度投資；有些也關(guān)注到了企業(yè)對(duì)于“政治關(guān)系”的投資；有些也注意到了政府對(duì)于企業(yè)多元化投資的影響；制度因素對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響。學(xué)者們分別從制度對(duì)企業(yè)雇員人數(shù)、現(xiàn)金持有量、自由現(xiàn)金流量、資本配置效率、低的生產(chǎn)采購成本、較高的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用、高壁壘行業(yè)進(jìn)入的難以程度及企業(yè)重組和并購的影響等方面研究了制度對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響；制度對(duì)于企業(yè)價(jià)值的影響。學(xué)者們認(rèn)為，政府影響了企業(yè)的價(jià)值，但是市場(chǎng)化的程度和公司治理的環(huán)境有助于降低這種影響；制度對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)及利潤(rùn)分配的影響。盈余管理一方面影響了企業(yè)利潤(rùn)的大小，同時(shí)也影響了利潤(rùn)的初次分配，IPO制度及稅收制度無疑都會(huì)影響企業(yè)的盈余管理，但是良好的內(nèi)外部制度環(huán)境可以提高盈余管理的質(zhì)量；股權(quán)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)化程度的高低則會(huì)直接影響企業(yè)的利潤(rùn)分配政策。

（ 二 ）法與金融視角下公司理財(cái)制度影響研究的未來發(fā)展 公司理財(cái)中制度因素研究存在以下不足：第一，上述文獻(xiàn)都沒有從整體上系統(tǒng)研究制度因素對(duì)于公司理財(cái)?shù)挠绊?，而且現(xiàn)有的研究成果無論國(guó)內(nèi)外大多以實(shí)證研究為主，并沒有從根本上研究制度制定的出發(fā)點(diǎn)和制度因素影響公司理財(cái)?shù)臋C(jī)制；制度有外部和內(nèi)部之分，現(xiàn)有的文獻(xiàn)大多從外部制度進(jìn)行研究；目前對(duì)于制度因素的研究大多只分析了制度對(duì)公司理財(cái)?shù)挠绊?，甚少研究公司理?cái)對(duì)制度的影響和需求。第二，制度對(duì)于融資的影響，大多都沒有談到融資制度本身對(duì)于融資的影響，特別是債務(wù)融資制度對(duì)債務(wù)融資的影響，也甚少探討企業(yè)內(nèi)部管理制度對(duì)于融資的影響。第三，制度對(duì)于投資的影響中，大多研究成果集中在稅收制度對(duì)于投資行為的影響上，較少涉及對(duì)于投資效率的研究；對(duì)于對(duì)內(nèi)投資的研究稍多，對(duì)于外部投資的研究較少，如我國(guó)企業(yè)熱衷于對(duì)外投資的制度因素的研究基本沒有；對(duì)于企業(yè)內(nèi)部制度對(duì)投資的影響也基本沒有涉及。第四，制度對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的策略，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所涉及到的各種政策的研究甚少涉及，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)中制度對(duì)人力資本的影響也沒有太多的研究。第五，制度對(duì)于企業(yè)價(jià)值的研究，大多采用窗口事件研究“政治聯(lián)系”對(duì)于公司股價(jià)的影響，較少研究制度對(duì)債權(quán)人價(jià)值的影響。第六，制度對(duì)于利潤(rùn)及利潤(rùn)分配的研究中，大多從盈余管理的角度探討了制度對(duì)盈余的影響，較少研究制度對(duì)盈余質(zhì)量的影響，沒有談到利潤(rùn)分配制度本身對(duì)于利潤(rùn)分配的影響，而且利潤(rùn)分配應(yīng)該涉及到公司高管們?cè)诼毾M(fèi)及股權(quán)激勵(lì)，還有對(duì)公司職工和對(duì)國(guó)家稅收等方面，現(xiàn)有研究均涉及較少。

未來研究方向：第一，采用采用規(guī)范研究方法和實(shí)證研究方法相結(jié)合來進(jìn)行研究。在歸納總結(jié)現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上提出問題，分析闡述公司理財(cái)與制度的相關(guān)理論基礎(chǔ)。從公司理財(cái)?shù)母鱾€(gè)環(huán)節(jié)出發(fā)，采用實(shí)證的方法研究分析制度基礎(chǔ)對(duì)于公司理財(cái)?shù)挠绊懞凸纠碡?cái)對(duì)于制度基礎(chǔ)的影響和需求。第二，從公司外部制度和內(nèi)部制度兩方面，整體上系統(tǒng)梳理分析了制度因素對(duì)于公司理財(cái)?shù)挠绊懀瑥母旧涎芯恐贫戎贫ǖ某霭l(fā)點(diǎn)和制度因素影響公司理財(cái)?shù)臋C(jī)制，而且考慮了公司理財(cái)對(duì)于制度的影響和需求。第三，探討在享受制度所帶來的正面效果的同時(shí)，如何盡量避免和防止制度帶來的負(fù)面效應(yīng)，如何及時(shí)地進(jìn)行相關(guān)制度的修訂和完善。

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篇5

    論文關(guān)鍵詞 跨境員工 股票期權(quán) 國(guó)際雙重征稅

    員工股票期權(quán)越來越多地被跨國(guó)公司運(yùn)用到激勵(lì)員工和挽留人才的實(shí)踐中去,新階層的產(chǎn)生必將帶來新的課稅形式。世界各國(guó)已經(jīng)紛紛發(fā)展出一套處理員工股票期權(quán)的稅收法規(guī),我國(guó)也在實(shí)踐中對(duì)員工股票期權(quán)進(jìn)行了課稅。但隨著我國(guó)加入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程,尤其是加入WTO之后,國(guó)際間的資本流動(dòng)和人員流動(dòng)越發(fā)密集。事實(shí)表明,近幾十年來,員工股票期權(quán)作為一種薪酬激勵(lì)機(jī)制已證明了其巨大的優(yōu)越性和廣泛的適用性。根據(jù)2000年在美國(guó)、加拿大、英國(guó)和澳大利亞的統(tǒng)計(jì),長(zhǎng)期激勵(lì)性報(bào)酬(主要是股票期權(quán))占大型公司高級(jí)管理層收入的40%到100%.日本公司因?yàn)楫?dāng)?shù)胤蓷l件的限制,在1997年之前很少實(shí)施股票期權(quán),而在2000年,日本17%的公眾公司引進(jìn)了這一制度。

    自改革開放以來,我國(guó)的公司也逐漸適用員工股票期權(quán)以激勵(lì)員工,而且隨著我國(guó)吸收外國(guó)直接投資的持續(xù)增長(zhǎng),更多的外國(guó)企業(yè)或者子公司在中國(guó)雇傭員工,也有更多的外國(guó)人在中國(guó)工作。國(guó)際上的企業(yè)激勵(lì)機(jī)制慢慢滲透到中國(guó),由此我國(guó)的跨境員工在股票期權(quán)的課稅中的許多問題也浮出水面,尤其是跨境員工股票期權(quán)的國(guó)際雙重征稅問題。在此新形勢(shì)下,我國(guó)必須從國(guó)內(nèi)法的完善到國(guó)家間簽訂稅收協(xié)定來解決跨境員工股票期權(quán)的國(guó)際雙重征稅問題。

    一、跨境員工股票期權(quán)概述

    期權(quán)屬于金融衍生產(chǎn)品的范疇,所謂期權(quán)就是買賣雙方達(dá)成的契約,一方為該契約的買者,另一方為該契約的賣者。股票期權(quán)是指,買賣雙方按約定的價(jià)格在特定的時(shí)間買進(jìn)或賣出一定數(shù)量某種股票的權(quán)利,其最大的特征在于最終買賣的標(biāo)的是股票。豍員工股票期權(quán)是現(xiàn)代企業(yè)將股票期權(quán)制度引入到企業(yè)管理中的一種薪酬激勵(lì)制度,它主要指公司授予內(nèi)部員工在未來一定期限內(nèi)以事先約定的價(jià)格或條件認(rèn)購公司股票的權(quán)利,股票期權(quán)的被授予者可以在等待期結(jié)束后至有效期結(jié)束前的一段期間內(nèi),以事先約定的價(jià)格購買上市公司股票,也可以放棄行使該股票的購買權(quán)。雖然股票期權(quán)起初是針對(duì)以總裁為首的高級(jí)管理人才,但近年來股票期權(quán)的授予對(duì)象呈擴(kuò)大化趨勢(shì),除高級(jí)管理人員或者高級(jí)技術(shù)人員外,普通員工甚至企業(yè)外部的重要物資或者供應(yīng)商也能成為股票期權(quán)的受益者。另外,從該機(jī)制的整體上來看,員工股票期權(quán)還是該制度的主流。

    規(guī)范化的股票期權(quán)運(yùn)作一般包括贈(zèng)與、授予、行權(quán)與出售四個(gè)基本環(huán)節(jié):第一,贈(zèng)與是公司與員工簽訂合同所確定的金額,即公司決定將一定數(shù)額的股票期權(quán)作為薪酬支付給員工。第二,授予是指公司根據(jù)員工工作進(jìn)度實(shí)際支付股票期權(quán)。公司對(duì)員工的贈(zèng)與只有在符合一定條件后才能被正式授予,而在此之前員工并未獲得真正的期權(quán)。第三,行權(quán)是指按贈(zèng)與股票期權(quán)的約定價(jià)格實(shí)際購買股票的行為,一般在授予日之后直接到股票期權(quán)到期之日前的時(shí)間段內(nèi)行權(quán)。最后是期權(quán)股票的出售,即員工實(shí)際行權(quán)購買股票后,可以根據(jù)股票市場(chǎng)價(jià)格情況選擇合適的時(shí)間出售持有期權(quán)股票。

    以上是員工股票期權(quán)的基本概述?？鐕?guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必將推動(dòng)人力資源的流動(dòng)加速,本文接下來將分析員工股票期權(quán)所產(chǎn)生的國(guó)際雙重征稅的原因及解決股票期權(quán)國(guó)際雙重征稅的必要性。

    二、跨境員工股票期權(quán)國(guó)際雙重征稅的產(chǎn)生原因及解決的必要性

    (一)跨境員工股票期權(quán)國(guó)際雙重征稅的產(chǎn)生原因國(guó)際雙重征稅產(chǎn)生的直接原因是不同國(guó)家的稅收管轄權(quán)對(duì)同一納稅人的同筆所得疊加征稅的結(jié)果,但國(guó)際雙重征稅產(chǎn)生的根源還在于納稅人的跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。豎而跨境員工股票期權(quán)國(guó)際雙重征稅的產(chǎn)生原因主要是各國(guó)國(guó)內(nèi)稅法的差異所導(dǎo)致,其主要表現(xiàn)在:

    首先,關(guān)于征稅時(shí)間選擇的不同導(dǎo)致的國(guó)際雙重征稅。一旦員工的居民國(guó)與所得來源地國(guó)對(duì)跨境員工股票期權(quán)所得征稅的時(shí)間不同,就會(huì)導(dǎo)致雙重征稅,尤其是居民國(guó)在征稅時(shí)是否應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅收協(xié)定中消除雙重征稅的條款給與所得來源地國(guó)在不同時(shí)間所征稅款以抵免或免稅。其次,對(duì)于員工所得的定性不同也可能導(dǎo)致國(guó)際雙重征稅,不同的國(guó)家對(duì)所得的不同定性就會(huì)產(chǎn)生跨境員工股票期權(quán)的雙重征稅。原因就在于不同的定性導(dǎo)致適用不同的所得來源地判斷規(guī)則和不同的稅收協(xié)定條款。比如,一國(guó)在贈(zèng)與時(shí)征稅,另一國(guó)卻在行權(quán)時(shí)征稅,那么第一個(gè)國(guó)家可能根據(jù)其國(guó)內(nèi)法認(rèn)為應(yīng)納稅所得是股票轉(zhuǎn)讓價(jià)和行權(quán)價(jià)的差額,而另一國(guó)家則可能認(rèn)為應(yīng)納稅所得僅包括股票轉(zhuǎn)讓價(jià)與行權(quán)時(shí)股票市場(chǎng)的差額。最后,所得來源地認(rèn)定的不同導(dǎo)致的國(guó)際雙重征稅?？缇硢T工股票期權(quán)中,員工的居民國(guó)和非居民過如果對(duì)員工股票期權(quán)的所得來源地認(rèn)定不同,就會(huì)產(chǎn)山相應(yīng)的國(guó)際雙重征稅。比如員工股票期權(quán)所得中被認(rèn)定為薪金工資的部分,可能有兩個(gè)非居民國(guó)同時(shí)認(rèn)為是該所得的所得來源地國(guó)而同時(shí)征稅,但最終居民國(guó)又會(huì)根據(jù)自己的判斷認(rèn)定一個(gè)所得來源地國(guó)并給其所征稅款以相應(yīng)的抵免或免稅,那么肯定有一個(gè)非居民國(guó)所征稅款不能得到抵免或免除。

    通過上述分析,不難發(fā)現(xiàn)員工股票期權(quán)所得的國(guó)際雙重征稅是遭遇不同國(guó)家稅收管轄權(quán)的重疊所導(dǎo)致,從而加重跨境納稅人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),或者超過跨境納稅人所應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅負(fù)。由此優(yōu)秀員工的國(guó)際流動(dòng)和交流就會(huì)減少,企業(yè)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)會(huì)因此收到巨大影響。那么該問題就有須解決的必要。

    (二)解決股票期權(quán)所得國(guó)際雙重征稅的必要行1.股票期權(quán)的國(guó)際雙重征稅違背了稅收公平原則。稅收公平原則是指國(guó)家征稅應(yīng)使納稅人的稅負(fù)與其能力相適應(yīng),并使納稅人之間的負(fù)擔(dān)水平保持平衡。稅收公平原則包括橫向公平和縱向公平兩個(gè)方面。前者指經(jīng)濟(jì)能力和納稅能力相同的人應(yīng)當(dāng)繳納數(shù)額相同的稅收,后者指經(jīng)濟(jì)能力和納稅能力不同的人應(yīng)當(dāng)繳納數(shù)額不同的稅收。從上述跨境員工股票期權(quán)雙重征稅的產(chǎn)生不難看出,股票期權(quán)跨境所得的納稅人與沒有作跨境移動(dòng)的納稅人具有相同的納稅能力,在不同稅收管轄權(quán)疊加的情況下,前者的稅收負(fù)擔(dān)要比后者重得多。國(guó)際稅法的稅收公平原則還要求國(guó)家間稅收管轄權(quán)合理的劃分,而稅收協(xié)定范本正是通過在一定范圍內(nèi)承認(rèn)來源地稅收管轄權(quán)的優(yōu)先地位,合理限制居民稅收管轄權(quán)來實(shí)現(xiàn)世界范圍內(nèi)的稅收公平。但股票期權(quán)所得引發(fā)的國(guó)際稅收問題由于區(qū)別于傳統(tǒng)的國(guó)際稅法范疇而游離于雙邊稅收協(xié)定之外,導(dǎo)致有關(guān)國(guó)家的稅收不確定,尤其是居住國(guó)可以無所顧及的行使征稅權(quán),這對(duì)國(guó)際稅收的分配公平也造成了潛在威脅。

    2.股票期權(quán)的國(guó)際雙重征稅有背于稅收中性原則。國(guó)際稅收中性原則是指國(guó)際稅收體制不應(yīng)對(duì)涉外納稅人跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位選擇以及企業(yè)的組織形式等產(chǎn)生影響,其表現(xiàn)在不得阻礙納稅人在境內(nèi)外的投資或者在自由選擇在境內(nèi)還是境外工作。而各國(guó)簽訂的稅收協(xié)定也旨在促進(jìn)商品、資本和勞務(wù)在各國(guó)的自由流動(dòng)而不是對(duì)其產(chǎn)生阻礙作用。但在目前,各國(guó)對(duì)期權(quán)所得征稅仍處于各自為政的局面,比如當(dāng)一個(gè)已經(jīng)在贈(zèng)與或行權(quán)時(shí)被征稅的員工到另一國(guó)工作,而該國(guó)又將對(duì)全部股票轉(zhuǎn)讓所得進(jìn)行征稅,此種情況必將對(duì)勞務(wù)的跨國(guó)流動(dòng)產(chǎn)生消極影響。

    3.從員工股票期權(quán)制度的作用來看,股票期權(quán)制度的作用在于吸引和挽留人才。小到企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng),大到國(guó)家綜合實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)從某種意義上講都是人才的競(jìng)爭(zhēng)。一國(guó)的國(guó)內(nèi)企業(yè)能廣泛吸收世界他國(guó)的優(yōu)秀人才不但保障了該企業(yè)的順利發(fā)展,也促進(jìn)了本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。員工股票期權(quán)制度雖然能有效的吸引和挽留優(yōu)秀員工,但其國(guó)內(nèi)稅制將使員工面臨雙重征稅的負(fù)擔(dān),極大的影響了人才的跨境流動(dòng)。

    綜上所述,員工股票期權(quán)的國(guó)際雙重征稅是有違國(guó)際稅法的基本原則的,而且從實(shí)踐的角度來看,股票期權(quán)的收入在高級(jí)管理人員薪酬結(jié)構(gòu)中的比重越來越大,股票期權(quán)數(shù)量在公司總股本中所占比重上升。豐可見股票期權(quán)這種激勵(lì)機(jī)制在各國(guó)的發(fā)展趨勢(shì)已是愈發(fā)明顯,而國(guó)際人才勞務(wù)頻繁的流動(dòng)也是不爭(zhēng)的事實(shí)。但不同國(guó)家的稅收管轄權(quán)疊加于同一筆股票期權(quán)收益,給納稅人帶來沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),而隨著股票期權(quán)制度的盛行,其負(fù)面影響會(huì)越來越大。那么,對(duì)股票期權(quán)稅收制度如何解決國(guó)際雙重征稅并加以完善的重要性也就不言而喻了。

    三、跨境員工股票權(quán)期權(quán)國(guó)際雙重征稅在我國(guó)的現(xiàn)狀及完善意見

    (一)跨境員工股票權(quán)期權(quán)國(guó)際雙重征稅在我國(guó)的立法現(xiàn)狀跨境員工股票期權(quán)國(guó)際雙重征稅主要是各國(guó)稅收各自為政而導(dǎo)致的征稅重疊征稅所引起,我國(guó)關(guān)于員工股票期權(quán)的立法并不多,而且基本都以“辦法”、“通知”的法規(guī)形式確立了股票期權(quán)這種激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)上市公司,國(guó)有控股公司和國(guó)有高科技企業(yè)的存在。并且在2005年財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知》中對(duì)于股票期權(quán)的性質(zhì)參考了國(guó)際通行做法,將所得分為三個(gè)部分,即從企業(yè)取得股票的實(shí)際購買價(jià)格低于購買日公平市場(chǎng)的差額,是因員工在企業(yè)的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)情況而取得與任職、受雇有關(guān)的所得,應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅;員工將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時(shí)獲得的高于購買日公平市場(chǎng)價(jià)的差額,是因個(gè)人在證券二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓股票等有價(jià)證券而獲得的所得,應(yīng)按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅;員工因擁有股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤(rùn)分配取得所得,應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。這一分類基本符合股票期權(quán)所得的實(shí)質(zhì),與大多數(shù)國(guó)家的實(shí)踐取得了一致,有利于減少與員工股票期權(quán)所得有關(guān)的國(guó)際雙重征稅現(xiàn)象。

篇6

來源自文秘站

一、順應(yīng)國(guó)內(nèi)外發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的必然選擇

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響力不斷上升和金融改革開放進(jìn)程不斷加快,順應(yīng)世界新一輪產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移趨勢(shì),國(guó)際金融機(jī)構(gòu)近年來加速將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到以中國(guó)為代表的新興發(fā)展中國(guó)家,并外遷或新設(shè)全球(地區(qū))總部、辦事機(jī)構(gòu)或代表處。北京、深圳、天津、廣州等兄弟城市紛紛出臺(tái)促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各類優(yōu)惠政策,積極吸引國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)總部落戶發(fā)展。因此,加快總部型、功能性金融機(jī)構(gòu)集聚,是上海順應(yīng)國(guó)內(nèi)外發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的必然選擇,有利于增強(qiáng)上海金融資源全球配置能力和爭(zhēng)奪國(guó)際金融話語權(quán),并鞏固上海在國(guó)內(nèi)的金融中心地位。

二、上海集聚總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和問題

1.主要成效。隨著上海國(guó)際金融中心建設(shè)深入推進(jìn)和上海金融全球影響力不斷提升,國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在上海設(shè)立總部或功能性機(jī)構(gòu)的進(jìn)程明顯加快。在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,在金融方面,截至2012年末,在滬銀行類功能性總部持牌專營(yíng)機(jī)構(gòu)總計(jì)七大類12家,非持牌專營(yíng)機(jī)構(gòu)達(dá)到34家。其中,大型商業(yè)銀行第二總部持續(xù)推進(jìn),繼中國(guó)銀行率先在上海設(shè)立人民幣交易總部之后,中國(guó)建設(shè)銀行(上海)中心揭牌成立。外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量也占全國(guó)一半以上。在證券期貨業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,上海積聚了海通證券、國(guó)泰君安、財(cái)富里昂、海際大和、東方花旗等證券公司,以及光大、國(guó)投中谷、新湖等期貨公司總部。全國(guó)161家期貨公司中28家期貨公司在上海設(shè)立總部,占總數(shù)的17.4%。在保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,太平洋保險(xiǎn)、中國(guó)大地財(cái)險(xiǎn)、海爾紐約人壽保險(xiǎn)、勞合社再保險(xiǎn)(中國(guó))、丘博保險(xiǎn)(中國(guó))等保險(xiǎn)公司總部,以及中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)落戶上海。在新型金融機(jī)構(gòu)方面,集聚了中銀消費(fèi)金融、農(nóng)銀金融租賃、交銀金融租賃、上汽通用汽車金融、紐銀梅隆西部基金、弘毅跨境投資基金、方源資本等新型金融機(jī)構(gòu)總部或業(yè)務(wù)總部。在金融監(jiān)管和市場(chǎng)功能機(jī)構(gòu)方面,中國(guó)人民銀行上?？偛俊⒅袊?guó)外匯管理局上海分局、中國(guó)外匯交易中心、上海清算所、中國(guó)人民銀行征信中心、中國(guó)銀聯(lián)等金融機(jī)構(gòu)落戶上海。

2.基本特點(diǎn)。一是外資或合資金融機(jī)構(gòu)總部集聚特征明顯。截至2011年末,累計(jì)有25個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行來滬設(shè)立機(jī)構(gòu),機(jī)構(gòu)數(shù)量占全國(guó)一半以上,資產(chǎn)規(guī)模占全國(guó)48.8%,從業(yè)人員占全國(guó)逾40%。二是金融機(jī)構(gòu)總部能級(jí)不斷提高。眾多國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)將中國(guó)、大中華乃至亞太總部設(shè)在上海,并不斷升級(jí)總部管理權(quán)限和擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。如花旗銀行除了將中國(guó)總部設(shè)在上海,在亞洲新設(shè)的首個(gè)亞洲拉美貿(mào)易服務(wù)處也落戶上海。三是金融機(jī)構(gòu)總部輻射帶動(dòng)效應(yīng)較強(qiáng)。如中國(guó)銀聯(lián)總部落戶上海,充分發(fā)揮組織樞紐作用,推動(dòng)了支付產(chǎn)業(yè)資源和大批的金融、芯片技術(shù)和IT人才向上海集聚。四是各類新型金融機(jī)構(gòu)集聚速度加快。近年來,金融租賃、消費(fèi)金融、科技銀行、基金管理、股權(quán)投資、資信評(píng)級(jí)、第三方支付、小額貸款、融資擔(dān)保、村鎮(zhèn)銀行、企業(yè)財(cái)務(wù)公司等新型金融機(jī)構(gòu)加快向上海集聚。五是金融機(jī)構(gòu)主要集中于中心城區(qū)并逐步向擴(kuò)散。金融機(jī)構(gòu)總部目前主要集中在陸家嘴金融城、外灘金融集聚帶等中心城區(qū)。隨著中心城區(qū)商務(wù)成本不斷提升,新型金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)的金融后臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)向城區(qū)集聚。

3.主要問題。一是缺乏明確的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)口徑。全市層面目前還沒有制定專門關(guān)于金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定的明確標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致目前沒有統(tǒng)一規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)口徑和準(zhǔn)確的金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)據(jù)。二是金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)量和能級(jí)與國(guó)內(nèi)外金融中心城市差距較大。與紐約、倫敦等國(guó)際金融中心城市相比,上海集聚的金融機(jī)構(gòu)無論是數(shù)量還是能級(jí)都相差甚遠(yuǎn)。與國(guó)內(nèi)其他城市相比上海也不占有明顯優(yōu)勢(shì),國(guó)家級(jí)的金融監(jiān)管決策機(jī)構(gòu)、國(guó)有大型商業(yè)銀行和金融集團(tuán)企業(yè)總部大多集聚北京,且面臨著深圳、天津等的激烈競(jìng)爭(zhēng)。三是政策扶持和配套體系還不完善。調(diào)研中普遍反映比較突出的是與人才引進(jìn)相關(guān)的戶籍、住房、醫(yī)療、子女教育、出入境等問題。目前的人才政策針對(duì)企業(yè)高管居多,核心專業(yè)人才和一般金融人才難以享受。由于供給能力有限,引進(jìn)人才在享受住房、醫(yī)療、子女教育等方面的實(shí)際效果也不甚理想。四是政府服務(wù)意識(shí)和水平還有待進(jìn)一步提高。調(diào)研發(fā)現(xiàn),政府在政策宣傳和主動(dòng)對(duì)接企業(yè)上做的不夠,很多被訪企業(yè)都反映對(duì)可以享受哪些政策、如何享受這些政策、應(yīng)該找誰辦理等方面都不太清晰,一定程度上影響了政策的落地和惠及面。五是金融制度環(huán)境對(duì)引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)總部形成一定制約。在金融國(guó)際化程度、金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系、金融人才數(shù)量、金融法律制度、金融稅收制度、信用體系建設(shè)等軟環(huán)境方面的不足制約了外資金融機(jī)構(gòu)總部落戶。六是上海商務(wù)生活成本不斷攀升給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來較大壓力。隨著上海城市建設(shè)不斷加快,寫字樓租金、人力資源和生活成本不斷上漲,給企業(yè)帶來較大壓力并導(dǎo)致很多企業(yè)向外轉(zhuǎn)移。

三、加快上海集聚總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的對(duì)策建議

1.明確金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。(1)明確總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的范圍。建議將銀行(含商業(yè)性銀行、政策性銀行、村鎮(zhèn)銀行和外資銀行)、證券公司、基金管理公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、信托公司、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(含創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金等)、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、融資租賃公司、消費(fèi)金融公司、小 額貸款公司、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、支付公司、金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等各類中外資營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu),以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)功能機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外金融組織和金融研究機(jī)構(gòu)等非營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu)都納入本市總部認(rèn)定范圍。(2)明確總部型功能性金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定條件。由于金融機(jī)構(gòu)類型復(fù)雜多樣,在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)性質(zhì)、組織架構(gòu)、稅收貢獻(xiàn)、企業(yè)人數(shù)等方面差別較大,不宜采取統(tǒng)一的總部認(rèn)定條件。對(duì)于營(yíng)利性的金融機(jī)構(gòu),建議針對(duì)金融細(xì)分行業(yè)(如銀行類、證券類、保險(xiǎn)類、信托類、基金管理公司類、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類等)的特點(diǎn)選擇不同的認(rèn)定條件,如注冊(cè)地、注冊(cè)資本、資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、管理基金規(guī)模、市外下屬企業(yè)或機(jī)構(gòu)數(shù)量、納稅額等指標(biāo)。對(duì)于非營(yíng)利性的金融機(jī)構(gòu),可綜合考慮功能屬性、管理級(jí)別、社會(huì)影響力、行業(yè)地位等,由有關(guān)部門進(jìn)行專門認(rèn)定。(3)針對(duì)不同總部級(jí)別制定差異化政策。明確各類金融機(jī)構(gòu)不同總部級(jí)別(全球性總部、亞太區(qū)或亞洲區(qū)總部、中國(guó)區(qū)或大中華區(qū)總部、地區(qū)性總部)的認(rèn)定條件,并給予差別化的優(yōu)惠政策。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)總部在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步升格總部級(jí)別和擴(kuò)大管理權(quán)限,并對(duì)符合條件的按照有關(guān)規(guī)定給予相應(yīng)資助。(4)合理界定現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部和新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)總部。在加大對(duì)新注冊(cè)和新遷入的金融機(jī)構(gòu)總部扶持的同時(shí),要繼續(xù)保持和完善對(duì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部特別是本地金融機(jī)構(gòu)總部的扶持,保持政策的銜接性、長(zhǎng)期性和有效性,特別是要根據(jù)企業(yè)生命周期不同發(fā)展階段的特殊需求進(jìn)行針對(duì)性的扶持,防止現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部外遷。妥善設(shè)定現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)總部和新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)總部劃分的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。(5)明確金融機(jī)構(gòu)總部的認(rèn)定機(jī)構(gòu)和程序。金融機(jī)構(gòu)總部認(rèn)定堅(jiān)持公開、公平、公正原則,實(shí)行企業(yè)自愿、政府審核、社會(huì)公示、動(dòng)態(tài)管理。建議在全市層面成立金融機(jī)構(gòu)總部聯(lián)合認(rèn)定小組,由市金融辦會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)總部的認(rèn)定和受理工作,定期召開總部認(rèn)定工作會(huì)議。建立健全申報(bào)、受理、審查、復(fù)核、公示、頒證、考核、統(tǒng)計(jì)等制度,明確辦事流程,確定最長(zhǎng)申報(bào)審批時(shí)限。(6)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)工作。要建立健全金融機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)計(jì)體系,建立金融機(jī)構(gòu)總部企業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度,構(gòu)建屬性指標(biāo)(如登記注冊(cè)所在地、登記注冊(cè)類型、行業(yè)類別、總部類型等)和數(shù)量指標(biāo)(如機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總計(jì)、增加值、利潤(rùn)總額、上繳稅金等)等分類統(tǒng)計(jì)指標(biāo),建立金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)據(jù)庫,經(jīng)認(rèn)定的金融機(jī)構(gòu)總部企業(yè)發(fā)生更名、重組、破產(chǎn)、解散、撤銷、遷移等重大調(diào)整的,要及時(shí)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析和上報(bào)。本文來自于《經(jīng)濟(jì)師》雜志。經(jīng)濟(jì)師雜志簡(jiǎn)介詳見

篇7

[關(guān)鍵詞] 實(shí)踐教學(xué) 理論教學(xué) 實(shí)踐能力

美國(guó)教育社會(huì)學(xué)家馬丁•特羅(Martin Trow)將高等教育的發(fā)展分為三個(gè)階段:精英化教育、大眾化教育和普及化教育。馬丁•特羅認(rèn)為,如果一個(gè)國(guó)家的高等教育毛入學(xué)率達(dá)到15%,就可以認(rèn)為這個(gè)國(guó)家進(jìn)入了高等教育的大眾化階段。據(jù)來自教育部的資料顯示,我國(guó)2009年的高等教育毛入學(xué)率達(dá)到23.3%,這標(biāo)志著我國(guó)已經(jīng)正式進(jìn)入了高等教育的大眾化階段。

據(jù)另一資料顯示,在大眾化教育階段,創(chuàng)新型、實(shí)用型、復(fù)合型的財(cái)經(jīng)人才已成為我國(guó)當(dāng)前社會(huì)的急需。但長(zhǎng)期以來,在我國(guó)財(cái)經(jīng)院校的教學(xué)實(shí)踐中,傳統(tǒng)的精英化教育理念一直占據(jù)主流地位,過分注重理論教學(xué),忽視對(duì)學(xué)生實(shí)踐能力的培養(yǎng),導(dǎo)致財(cái)經(jīng)人才培養(yǎng)途徑一元化,與社會(huì)需求相脫節(jié)。因此,盡快建立一套基于“需求導(dǎo)向型”的人才培養(yǎng)機(jī)制,加大實(shí)踐教學(xué)在整個(gè)教學(xué)中的比重,改進(jìn)實(shí)踐教學(xué)模式,建立多樣化的人才培養(yǎng)途徑,滿足社會(huì)對(duì)財(cái)經(jīng)人才的多元化需求,實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)與社會(huì)需求的有效對(duì)接,已成為當(dāng)前財(cái)經(jīng)院校教學(xué)改革的當(dāng)務(wù)之急。

總體而言,財(cái)經(jīng)院校實(shí)踐教學(xué)模式的改進(jìn),其著力點(diǎn)應(yīng)當(dāng)置于解決學(xué)生社會(huì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)普遍缺乏的癥結(jié)方面,重點(diǎn)強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)“四年不斷線”;同時(shí),優(yōu)化理論課程與實(shí)踐課程體系,改進(jìn)教學(xué)方式和方法,把學(xué)生實(shí)踐能力的培養(yǎng)貫穿于整個(gè)教學(xué)之中。

一、財(cái)經(jīng)院校實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)的改革

實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)是影響實(shí)踐教學(xué)效果的重要因素。財(cái)經(jīng)院校的實(shí)踐教學(xué),一般包括認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)、社會(huì)調(diào)查、實(shí)驗(yàn)教學(xué)、畢業(yè)實(shí)習(xí)和畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))等環(huán)節(jié)。

(一)專業(yè)導(dǎo)修與認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)

近年來,財(cái)經(jīng)院校對(duì)一年級(jí)學(xué)生大都開設(shè)了專業(yè)導(dǎo)修課,即把以往的對(duì)新生進(jìn)行的專業(yè)介紹拓展為專業(yè)導(dǎo)修課程。這一做法,可以使新生全面認(rèn)知本學(xué)科專業(yè)或者方向的培養(yǎng)目標(biāo)、就業(yè)方向、課程體系、教學(xué)環(huán)節(jié)和質(zhì)量要求,使學(xué)生及早進(jìn)入專業(yè)門檻。組織二年級(jí)學(xué)生到政府部門或者企事業(yè)單位進(jìn)行認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí),使學(xué)生基本認(rèn)知未來就業(yè)崗位對(duì)專業(yè)知識(shí)結(jié)構(gòu)和專業(yè)能力的要求,引導(dǎo)學(xué)生重視專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)。在這一環(huán)節(jié),專業(yè)導(dǎo)修課程比較容易落實(shí),認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)需要各院系出面聯(lián)系政府相關(guān)部門和企事業(yè)單位,有組織、計(jì)劃地進(jìn)行,以達(dá)到認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)的目的。

(二)社會(huì)調(diào)查

財(cái)經(jīng)院校大都要求一、二年級(jí)學(xué)生利用寒暑假進(jìn)行社會(huì)調(diào)查,撰寫調(diào)查報(bào)告。通過社會(huì)調(diào)查,一方面,可以讓學(xué)生了解社會(huì),提高社會(huì)活動(dòng)能力;另一方面,使學(xué)生學(xué)會(huì)如何進(jìn)行社會(huì)調(diào)研,提高調(diào)研能力和寫作水平?？梢哉f,社會(huì)調(diào)查是一種比較實(shí)用的實(shí)踐教學(xué)方式,但能否發(fā)揮應(yīng)有的作用,主要取決于學(xué)校的重視程度和教師的指導(dǎo)力度。從現(xiàn)實(shí)的狀況來看,有些高校缺乏相應(yīng)措施,理論課或?qū)I(yè)課教師未參與其中,致使社會(huì)調(diào)查流于形式。因此,建議高校重視社會(huì)調(diào)查環(huán)節(jié),制定相關(guān)管理制度。首先,由理論課或?qū)I(yè)課教師結(jié)合當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況,擬定社會(huì)調(diào)查指南;其次,學(xué)生在調(diào)查指南的框架內(nèi)擬定調(diào)查題目,進(jìn)行實(shí)地調(diào)查,并做好調(diào)查日志,撰寫調(diào)查報(bào)告;最后,由教師評(píng)閱調(diào)查日志和調(diào)查報(bào)告,評(píng)定成績(jī)。這樣,可以達(dá)到社會(huì)調(diào)查的教學(xué)目的。

(三)實(shí)驗(yàn)教學(xué)

實(shí)驗(yàn)教學(xué)是實(shí)踐教學(xué)的一種特殊形式。一般從二、三年級(jí)開始陸續(xù)開設(shè)實(shí)驗(yàn)課程,組織學(xué)生自己動(dòng)手完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作,使學(xué)生驗(yàn)證、理解、鞏固所學(xué)的基礎(chǔ)理論和專業(yè)知識(shí);指導(dǎo)學(xué)生運(yùn)用所學(xué)的基礎(chǔ)理論和專業(yè)知識(shí),分析和解決實(shí)際問題,使知識(shí)轉(zhuǎn)化為能力。在驗(yàn)證實(shí)驗(yàn)和應(yīng)用實(shí)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,進(jìn)行開拓型訓(xùn)練,拓展思維,增強(qiáng)創(chuàng)新能力。

自十九世紀(jì)實(shí)驗(yàn)方法引入教學(xué)過程以來,實(shí)驗(yàn)教學(xué)一直是理工科院校十分重視的教學(xué)形式。在長(zhǎng)期的教學(xué)實(shí)踐中,由最初的驗(yàn)證型實(shí)驗(yàn)逐步發(fā)展到綜合型、應(yīng)用型、設(shè)計(jì)型、研究型實(shí)驗(yàn),使實(shí)驗(yàn)教學(xué)成為培養(yǎng)科技人才、促進(jìn)科技創(chuàng)新的重要途徑。相比之下,財(cái)經(jīng)院校因大多學(xué)科屬于人文社會(huì)科學(xué),對(duì)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的重視程度遠(yuǎn)不如某些理工科院校。但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,本科教育模式的轉(zhuǎn)變,以及就業(yè)形勢(shì)的變化,財(cái)經(jīng)院校的傳統(tǒng)實(shí)踐教學(xué)方式(認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)――社會(huì)調(diào)查――畢業(yè)實(shí)習(xí)――畢業(yè)論文)已不能完全適應(yīng)對(duì)人才培養(yǎng)的需要。于是,各財(cái)經(jīng)院校適時(shí)進(jìn)行了實(shí)踐教學(xué)改革,其中最大的舉措就是建立實(shí)驗(yàn)教學(xué)中心,根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、法學(xué)、人文等不同學(xué)科或?qū)I(yè),分別設(shè)立專業(yè)實(shí)驗(yàn)室,建立仿真模擬工作環(huán)境,進(jìn)行實(shí)驗(yàn)教學(xué)。對(duì)財(cái)經(jīng)院校來說,實(shí)驗(yàn)教學(xué)的核心問題,是培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)際動(dòng)手能力,提高學(xué)生對(duì)經(jīng)濟(jì)理論和管理知識(shí)的應(yīng)用能力和研究能力。

實(shí)驗(yàn)教學(xué)不同于理論教學(xué)。要保證實(shí)驗(yàn)教學(xué)的效果,應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下問題:

1.實(shí)驗(yàn)教學(xué)環(huán)境建設(shè)問題。實(shí)驗(yàn)教學(xué)大都在實(shí)驗(yàn)室里進(jìn)行的,需要配備相應(yīng)的軟硬件設(shè)施,建立一個(gè)“近乎真實(shí)的工作環(huán)境”。比如,稅務(wù)專業(yè)綜合實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目包括:稅收征管流程模擬實(shí)驗(yàn)、稅務(wù)檢查模擬實(shí)驗(yàn)、涉稅服務(wù)與涉稅鑒證模擬實(shí)驗(yàn)、稅收籌劃模擬實(shí)驗(yàn)等。在稅務(wù)專業(yè)實(shí)驗(yàn)室,除了需要配備一定數(shù)量的計(jì)算機(jī)以外,還需要配備中國(guó)稅收征管信息系統(tǒng)(CTAIS)軟件和稅務(wù)稽查軟件。但由于CTAIS軟件過于龐大,對(duì)硬件資源要求較高,又不斷升級(jí)和完善,不能完全照搬,當(dāng)然也沒有必要完全照搬。對(duì)此,需要與當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)協(xié)商,對(duì)CTAIS的部分子系統(tǒng)及其功能模塊進(jìn)行模擬,以滿足稅收征管實(shí)驗(yàn)的需要。同時(shí),還需要配備與實(shí)驗(yàn)教學(xué)相關(guān)的其他模擬資料。比如,為滿足稅務(wù)檢查模擬實(shí)驗(yàn)的需要,應(yīng)當(dāng)配備企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)賬簿和會(huì)計(jì)憑證等模擬資料,包括電子文件和紙制文件;為滿足涉稅服務(wù)與涉稅鑒證模擬實(shí)驗(yàn)的需要,應(yīng)當(dāng)配備各稅種的納稅申報(bào)表、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的會(huì)計(jì)賬簿資料、土地增值稅清算鑒證報(bào)告、企業(yè)財(cái)產(chǎn)損失稅前扣除鑒證報(bào)告、企業(yè)所得稅匯算清繳鑒證報(bào)告等模擬資料。這些模擬資料,要保證其具有高度仿真性。

2.實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)教師隊(duì)伍建設(shè)問題。實(shí)驗(yàn)教學(xué)對(duì)實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)教師的要求較高。指導(dǎo)教師不僅要具備較高的理論水平,而且要具備較強(qiáng)的實(shí)際工作能力。否則,將無法勝任實(shí)驗(yàn)教學(xué)工作。從稅務(wù)專業(yè)的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目看,稅務(wù)檢查模擬實(shí)驗(yàn)、涉稅服務(wù)與涉稅鑒證模擬實(shí)驗(yàn),以及稅收籌劃模擬實(shí)驗(yàn),對(duì)指導(dǎo)教師的政策水平和實(shí)踐能力有著極高的要求。如果指導(dǎo)教師不勝任指導(dǎo)工作,勢(shì)必影響實(shí)驗(yàn)教學(xué)的效果,甚至將學(xué)生引入誤區(qū)。因此,必須選拔和造就一批政策水平高、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的教師,充實(shí)實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)教師隊(duì)伍。學(xué)?？梢詮默F(xiàn)任理論課或?qū)崉?wù)課的教師中選拔,或者從實(shí)際業(yè)務(wù)部門中選拔政策水平高、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的人員,擔(dān)任實(shí)驗(yàn)教學(xué)的兼職指導(dǎo)教師;也可以選派教師到實(shí)際業(yè)務(wù)部門進(jìn)行業(yè)務(wù)鍛煉,經(jīng)考核勝任實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)工作的,再擔(dān)任實(shí)驗(yàn)教學(xué)的專職指導(dǎo)教師或兼職指導(dǎo)教師。

3.實(shí)驗(yàn)教學(xué)方式與方法的運(yùn)用問題。財(cái)經(jīng)院校的實(shí)驗(yàn)教學(xué),可以說是在特定場(chǎng)合中進(jìn)行的模擬式、應(yīng)用式、探究式教學(xué)。

模擬式教學(xué)的目的是通過模擬實(shí)踐中的真實(shí)環(huán)境,促進(jìn)知識(shí)傳授與能力培養(yǎng)的有機(jī)結(jié)合,引導(dǎo)學(xué)生在模擬環(huán)境中運(yùn)用所學(xué)理論來解決實(shí)際問題。比如,企業(yè)管理專業(yè)可以通過沙盤推演,模擬企業(yè)決策過程;金融專業(yè)可以通過網(wǎng)上證券交易模擬系統(tǒng),模擬現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的證券交易活動(dòng);會(huì)計(jì)專業(yè)可以通過財(cái)務(wù)模擬實(shí)驗(yàn)室,讓學(xué)生熟悉會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、審計(jì),以及納稅申報(bào)等實(shí)際業(yè)務(wù)。模擬式教學(xué)的優(yōu)點(diǎn)是信息容量大、教學(xué)效果好。在模擬式教學(xué)中,一方面,可以運(yùn)用計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)等信息載體,不斷更新信息資源,增加信息容量。另一方面,通過對(duì)社會(huì)實(shí)踐環(huán)境進(jìn)行全真模擬,可以縮短課堂教學(xué)與社會(huì)實(shí)踐的距離,提高學(xué)生的實(shí)際動(dòng)手能力,在相對(duì)有限的教學(xué)時(shí)間內(nèi)取得較好的教學(xué)效果。模擬式教學(xué)的缺點(diǎn)在于仿真模擬系統(tǒng)的建設(shè)、維護(hù)及更新需要付出較大的人力、物力和財(cái)力,全真模擬信息的取得也有一定的難度。因此,需要學(xué)校加大投入,建立仿真模擬系統(tǒng);鼓勵(lì)教師參與社會(huì)實(shí)踐,保證模擬信息的仿真性。

進(jìn)行應(yīng)用式教學(xué),要求在教學(xué)中引進(jìn)業(yè)務(wù)部門使用的各類軟件信息系統(tǒng),讓學(xué)生熟悉這些軟件的操作規(guī)范,提高軟件應(yīng)用能力和操作能力。這種教學(xué)方式的優(yōu)點(diǎn)在于能夠使學(xué)生在一個(gè)“近乎真實(shí)的工作環(huán)境”中獲得實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn),以利于日后參加實(shí)際工作時(shí),能夠較快地進(jìn)入“角色”。其缺點(diǎn)在于各種信息系統(tǒng)軟件的應(yīng)用性和時(shí)效性不足。比如,稅收征管信息系統(tǒng)軟件的設(shè)計(jì),側(cè)重于稅務(wù)部門實(shí)際工作的業(yè)務(wù)流程,許多政策性、實(shí)踐性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)操作并沒有直接體現(xiàn)在軟件上,導(dǎo)致了系統(tǒng)軟件在教學(xué)中的實(shí)際應(yīng)用性不足,這就要求教師要根據(jù)教學(xué)需要做出相應(yīng)的調(diào)整,將一些重要的業(yè)務(wù)性操作補(bǔ)充進(jìn)來,保證教學(xué)的實(shí)踐性和應(yīng)用性。另外,由于各類信息系統(tǒng)軟件經(jīng)常處于更新、升級(jí)之中,這就要求教師要事先設(shè)計(jì)出一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)流程框架,并注意保持與社會(huì)實(shí)踐之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系,以保證應(yīng)用式教學(xué)效果。

探究式教學(xué)是一種全新的實(shí)驗(yàn)教學(xué)方式,它是在傳統(tǒng)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)基礎(chǔ)上,將教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)形式進(jìn)一步深化的產(chǎn)物。在傳統(tǒng)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)中,首先由教師設(shè)計(jì)出教學(xué)選題和操作程序,然后由學(xué)生通過動(dòng)手實(shí)驗(yàn)去驗(yàn)證經(jīng)典理論或者典型結(jié)論。這種方式,可以說是一種以教師為主導(dǎo)的驗(yàn)證型實(shí)驗(yàn)教學(xué),盡管學(xué)生也有一定的主動(dòng)性,但在整個(gè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)過程中還是處于相對(duì)被動(dòng)的地位。探究式教學(xué)則是在教師的引導(dǎo)和啟發(fā)下,讓學(xué)生直接接觸各種信息資源,主動(dòng)發(fā)現(xiàn)問題,自主確定選題,查閱文獻(xiàn)和設(shè)計(jì)方案,并在教師指導(dǎo)下落實(shí)方案和解決問題。在整個(gè)教學(xué)活動(dòng)中,教師的職責(zé)是引導(dǎo)、啟發(fā)、指導(dǎo)、解答和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。探究式教學(xué)能夠使教師和學(xué)生在教與學(xué)的過程中形成良性互動(dòng),充分激發(fā)學(xué)生的能動(dòng)性和創(chuàng)造力。

(四)畢業(yè)實(shí)習(xí)

畢業(yè)實(shí)習(xí)是財(cái)經(jīng)院校傳統(tǒng)的實(shí)踐教學(xué)方式之一,是實(shí)踐教學(xué)的重要組成部分,是對(duì)課堂教學(xué)的必要的、有益的補(bǔ)充。其目的是讓學(xué)生深入到現(xiàn)實(shí)的社會(huì)環(huán)境中去,親身參與社會(huì)實(shí)踐,加深對(duì)所學(xué)知識(shí)的理解和運(yùn)用,提高社會(huì)實(shí)踐能力。畢業(yè)實(shí)習(xí),一般在四年級(jí)的第二學(xué)期進(jìn)行。

但是,近幾年,有些財(cái)經(jīng)院校對(duì)畢業(yè)實(shí)習(xí)有淡化的傾向,畢業(yè)實(shí)習(xí)基本處于無序或者失控狀態(tài),甚至出現(xiàn)以實(shí)驗(yàn)教學(xué)取代畢業(yè)實(shí)習(xí)的現(xiàn)象。究其原因是多方面的,主要可以歸結(jié)以下方面:一是對(duì)畢業(yè)實(shí)習(xí)認(rèn)識(shí)不足,認(rèn)為實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以替代畢業(yè)實(shí)習(xí)。于是,過分熱衷于實(shí)驗(yàn)教學(xué)的投入,而忽視畢業(yè)實(shí)習(xí)的投入。實(shí)際上,實(shí)驗(yàn)教學(xué)與畢業(yè)實(shí)習(xí)是兩個(gè)不同的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié),仿真實(shí)驗(yàn)與真實(shí)體驗(yàn)所產(chǎn)生的效果是不能同日而語的,兩者是不能替代和偏廢的。二是受實(shí)習(xí)場(chǎng)地限制,校外實(shí)習(xí)較為困難。有些政府部門和企事業(yè)單位,出于自身業(yè)務(wù)或商業(yè)秘密的考慮,不愿接受學(xué)生實(shí)習(xí),更不愿投入精力對(duì)實(shí)習(xí)學(xué)生進(jìn)行全面指導(dǎo)。三是缺乏相應(yīng)的管理制度。以前,畢業(yè)實(shí)習(xí)作為教學(xué)的重要組成部分,有嚴(yán)格的管理制度,由校方出經(jīng)費(fèi),核定實(shí)習(xí)工作量;各院系負(fù)責(zé)聯(lián)系實(shí)習(xí)場(chǎng)地,配備指導(dǎo)教師;由指導(dǎo)教師帶隊(duì)深入基層,指導(dǎo)學(xué)生實(shí)習(xí);學(xué)生撰寫實(shí)習(xí)日志和實(shí)習(xí)報(bào)告;實(shí)習(xí)結(jié)束后,由指導(dǎo)教師評(píng)定成績(jī)。而目前有些院校盡管沒有取消畢業(yè)實(shí)習(xí),但基本上處于“放手”狀態(tài):由學(xué)生自已聯(lián)系實(shí)習(xí)單位,學(xué)生可以在居住地就地實(shí)習(xí);不要求配備實(shí)習(xí)指導(dǎo)教師,取消指導(dǎo)實(shí)習(xí)的工作量。這種做法的最大缺陷在于:教師可能無法掌握學(xué)生實(shí)習(xí)的真實(shí)情況,盡管有實(shí)習(xí)單位給學(xué)生出具的實(shí)習(xí)鑒定,但未必具有真實(shí)性。在實(shí)習(xí)報(bào)告的撰寫上,也可能出現(xiàn)從網(wǎng)上摘錄或抄襲的想象。這樣的畢業(yè)實(shí)習(xí),其教學(xué)效果可想而知。

畢業(yè)實(shí)習(xí)是高校教學(xué)的重要環(huán)節(jié),是培養(yǎng)學(xué)生實(shí)踐能力的重要途徑。畢業(yè)實(shí)習(xí)能否有效進(jìn)行,能否達(dá)到預(yù)期目的,取決于畢業(yè)實(shí)習(xí)的制度保障和組織實(shí)施。財(cái)經(jīng)院校在加強(qiáng)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的同時(shí),應(yīng)當(dāng)高度重視畢業(yè)實(shí)習(xí),不能以實(shí)驗(yàn)替代實(shí)習(xí)。第一,學(xué)校要加大畢業(yè)實(shí)習(xí)的經(jīng)費(fèi)投入,健全畢業(yè)實(shí)習(xí)管理制度。對(duì)實(shí)習(xí)場(chǎng)地、實(shí)習(xí)時(shí)間、教師工作量、指導(dǎo)與考核、實(shí)習(xí)經(jīng)費(fèi)的使用等要有明確、嚴(yán)格的規(guī)定;第二,各院系對(duì)畢業(yè)實(shí)習(xí)要精心組織、嚴(yán)格考核。各院系應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與政府相關(guān)部門和企事業(yè)單位的聯(lián)系,共建實(shí)習(xí)基地。配備實(shí)習(xí)指導(dǎo)教師,帶領(lǐng)學(xué)生深入實(shí)習(xí)基地,與實(shí)習(xí)基地的工作人員一起,指導(dǎo)學(xué)生做好實(shí)習(xí)記錄,撰寫實(shí)習(xí)報(bào)告,并根據(jù)學(xué)生的實(shí)習(xí)情況,給出客觀、公正的評(píng)價(jià)。

另外,我們可以借鑒德國(guó)應(yīng)用科技大學(xué)的做法,實(shí)施雙軌制教學(xué)。面對(duì)高校畢業(yè)生實(shí)踐能力欠缺和就業(yè)壓力較大的現(xiàn)狀,政府可以明確規(guī)定,政府相關(guān)部門、企事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)支持和協(xié)助高等學(xué)校進(jìn)行實(shí)踐教學(xué),建立實(shí)踐教學(xué)基地,培養(yǎng)各類專業(yè)人才,并在財(cái)政或者稅收政策上給予適當(dāng)?shù)姆龀?。鼓?lì)社會(huì)各類單位與高等學(xué)校共建實(shí)踐教學(xué)基地,接納高校學(xué)生實(shí)習(xí)。

(五)畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))

畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))是實(shí)踐教學(xué)的終點(diǎn),是學(xué)生在教師的指導(dǎo)下,利用已有的文獻(xiàn)資料,運(yùn)用所學(xué)的理論知識(shí),對(duì)親身參與的社會(huì)實(shí)踐活動(dòng),或者在實(shí)踐活動(dòng)中遇到的某種現(xiàn)象,進(jìn)行分析和總結(jié),并提出解決方案的一種實(shí)踐過程。通過畢業(yè)論文(設(shè)計(jì)),可以檢驗(yàn)和提升學(xué)生運(yùn)用所學(xué)理論分析問題和解決問題的能力。

但是,有些財(cái)經(jīng)院校在畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))環(huán)節(jié)或多或少地出現(xiàn)了一些偏差,甚至有人主張取消畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))。我們認(rèn)為,這種主張是錯(cuò)誤的,畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))教學(xué)環(huán)節(jié)不但不能取消,而且應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)。在財(cái)經(jīng)院校,畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))教學(xué)環(huán)節(jié)的作用至少有以下幾點(diǎn):第一,通過理論研究,可以對(duì)所學(xué)過的經(jīng)濟(jì)理論、管理理論或者其他理論知識(shí)進(jìn)行系統(tǒng)的梳理,加深對(duì)理論知識(shí)的理解和運(yùn)用;第二,通過應(yīng)用研究,可以針對(duì)某一事物或現(xiàn)象,運(yùn)用所學(xué)過的理論或者專業(yè)知識(shí),進(jìn)行分析論證,從而提出解決問題的方案;第三,從論文寫作或設(shè)計(jì)的過程來看,首先,根據(jù)所處的學(xué)科(專業(yè))領(lǐng)域,結(jié)合自身情況,確定畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))選題;其次,圍繞選題,收集、整理相關(guān)資料,擬定寫作大綱或設(shè)計(jì)思路;最后,在教師的指導(dǎo)下,運(yùn)用所學(xué)的理論或?qū)I(yè)知識(shí),以及所收集整理的相關(guān)資料,通過闡釋、分析、論證、總結(jié)、提煉等一系列過程,得出結(jié)論或提出建議,最終形成研究成果。這本身就是科研能力和文字綜合能力的訓(xùn)練過程,有利于提高學(xué)生的綜合素質(zhì)。盡管近幾年來,出現(xiàn)了論文抄襲的現(xiàn)象,使畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))教學(xué)環(huán)節(jié)流于形式,但這畢竟不是主流。這種現(xiàn)象之所以發(fā)生,完全是因組織管理不善造成的,我們不能因此而抹殺畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))教學(xué)環(huán)節(jié)本身所固有的功能。還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為,財(cái)經(jīng)院校學(xué)生所撰寫的畢業(yè)論文,其研究成果幾乎沒有被政府或企業(yè)的決策部門所采納,因而不具有實(shí)際意義。但我們認(rèn)為,學(xué)生畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))不同于學(xué)者的科學(xué)研究,我們應(yīng)當(dāng)注重的是畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))的教學(xué)過程,這個(gè)過程是檢驗(yàn)學(xué)生所學(xué)知識(shí)的過程,是理論與實(shí)踐相結(jié)合的過程,是培養(yǎng)學(xué)生科研能力和寫作能力的過程。因此,財(cái)經(jīng)院校應(yīng)當(dāng)重視畢業(yè)論文教學(xué)環(huán)節(jié),精心組織,嚴(yán)格把關(guān)。

上述五個(gè)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié),應(yīng)當(dāng)有計(jì)劃、有組織、分層次進(jìn)行,累計(jì)學(xué)分(學(xué)時(shí))應(yīng)當(dāng)保持在總學(xué)分(學(xué)時(shí))的15%左右。

二、理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)的融合

(一)優(yōu)化課程體系

隨著本科教育模式和培養(yǎng)目標(biāo)的變化,原有課程體系中理論課程偏多而實(shí)務(wù)課程偏少、重理論而輕實(shí)踐的做法,已不能適應(yīng)新形勢(shì)下人才培養(yǎng)的要求,需要做進(jìn)一步的優(yōu)化。根據(jù)各學(xué)科、專業(yè)或方向的知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力要求,建立一套既符合市場(chǎng)需求又適度超前發(fā)展的新課程體系。

以稅務(wù)專業(yè)為例,新課程體系可以設(shè)計(jì)為四大模塊:公共基礎(chǔ)課、學(xué)科基礎(chǔ)課、專業(yè)課和實(shí)驗(yàn)課。設(shè)立公共基礎(chǔ)課和學(xué)科基礎(chǔ)課,主要是培養(yǎng)學(xué)生的綜合素質(zhì)和綜合能力。在公共基礎(chǔ)課的設(shè)計(jì)上,應(yīng)注重政治思想教育、外語教學(xué)和計(jì)算機(jī)應(yīng)用訓(xùn)練,以及人文修養(yǎng)的提升。在學(xué)科基礎(chǔ)課的設(shè)計(jì)上,應(yīng)注重經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)、法學(xué)、管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)的教學(xué),尤其是會(huì)計(jì)、審計(jì)和財(cái)務(wù)管理方面的教學(xué),為后期的專業(yè)教學(xué)奠定基礎(chǔ)。設(shè)立專業(yè)課和實(shí)驗(yàn)課,主要是培養(yǎng)學(xué)生的專業(yè)素質(zhì)和專業(yè)能力。在專業(yè)課的設(shè)計(jì)上,應(yīng)突出專業(yè)特色和應(yīng)用性。首先,在稅務(wù)專業(yè)開設(shè)稅收原理、稅收制度、稅收管理、國(guó)際稅收、外國(guó)稅制等課程。然后,根據(jù)專業(yè)方向及能力要求,開設(shè)稅務(wù)檢查、稅收信息化、企業(yè)稅務(wù)會(huì)計(jì)、涉稅鑒證與涉稅服務(wù)、稅收籌劃等課程。在實(shí)驗(yàn)課程設(shè)計(jì)上,應(yīng)結(jié)合所開設(shè)的實(shí)務(wù)課程,設(shè)置課程內(nèi)實(shí)驗(yàn)和綜合實(shí)驗(yàn),培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)際動(dòng)手能力。

(二)改進(jìn)教學(xué)方式和方法

在理論教學(xué)中,應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持理論與實(shí)踐相結(jié)合的原則,突出實(shí)踐性與應(yīng)用性。在教學(xué)方式和方法的運(yùn)用上,除了采取應(yīng)用式、探究式教學(xué)以外,還應(yīng)當(dāng)根據(jù)課程的性質(zhì)和培養(yǎng)目標(biāo),靈活運(yùn)用其他教學(xué)方式和方法,把實(shí)踐能力的培養(yǎng)貫穿到理論教學(xué)之中。

1.案例式教學(xué)。案例式教學(xué)是一種有效的教學(xué)方法,將理論教學(xué)與案例分析相結(jié)合,可以使學(xué)生通過典型案例更直觀地理解理論知識(shí),從而激發(fā)學(xué)習(xí)興趣,提高學(xué)習(xí)效率。

財(cái)經(jīng)類課程與理工類課程的明顯區(qū)別在于:課程所闡述的理論問題及經(jīng)典性結(jié)論,不是來源于實(shí)驗(yàn)室的實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)或者數(shù)學(xué)推導(dǎo),而是直接來源于社會(huì)實(shí)踐。如果單純地就理論而講理論,對(duì)于缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的在校學(xué)生來說,是難以做到真正的理解和接受的。因此,在理論教學(xué)中,教師可以先剖析典型案例來引發(fā)并闡明理論,也可以先講授理論再穿插分析典型案例來佐證理論,促進(jìn)學(xué)生將所學(xué)理論與社會(huì)實(shí)踐對(duì)接,更好地理解和把握現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理的一般規(guī)律。

案例式教學(xué)的優(yōu)點(diǎn)是教師可以通過編寫經(jīng)典案例對(duì)社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)及其經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行高精度的提煉,將其中所蘊(yùn)含的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理理論,或者經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)傳遞給學(xué)生,使學(xué)生獲得更為直觀的信息,促進(jìn)理論與實(shí)踐的有機(jī)結(jié)合。其缺點(diǎn)在于典型案例所包含的實(shí)踐信息可能是有限的?，F(xiàn)實(shí)中的案例要有效地應(yīng)用于課堂教學(xué),必須進(jìn)行高精度的提煉,而教師在案例的編寫、選擇或者提煉過程中,可能會(huì)忽略一些看似無關(guān)緊要但卻影響經(jīng)濟(jì)決策的細(xì)節(jié)問題,使經(jīng)典案例變得不夠“經(jīng)典”,甚至模糊或片面。因此,在實(shí)踐教學(xué)中,經(jīng)典案例的選用是至關(guān)重要的。

2.互動(dòng)式教學(xué)。互動(dòng)式教學(xué)是以信息的雙向傳遞為特征的一種教學(xué)方法。該種教學(xué)方法以教師和學(xué)生之間的互動(dòng)式研討為主,學(xué)生不再單純地處于信息的被動(dòng)式接受狀態(tài),有利于調(diào)動(dòng)學(xué)生的主動(dòng)性和創(chuàng)造性?；?dòng)式教學(xué)可以應(yīng)用于理論教學(xué),也可以應(yīng)用于實(shí)驗(yàn)教學(xué);可以應(yīng)用于單項(xiàng)實(shí)驗(yàn),也可以應(yīng)用于綜合實(shí)驗(yàn),促進(jìn)學(xué)生對(duì)專業(yè)理論的融會(huì)貫通,提高學(xué)生運(yùn)用專業(yè)知識(shí)解決現(xiàn)實(shí)問題的能力,培養(yǎng)學(xué)生的專業(yè)素養(yǎng)和創(chuàng)新意識(shí)。

3.開放式教學(xué)。開放式教學(xué)是以信息的多向傳遞為特征的一種教學(xué)方法。開放式教學(xué)思想以人本主義的教育哲學(xué)和心理學(xué)為基礎(chǔ),采取開放教室、混合編班、教師合作協(xié)同教學(xué)、學(xué)生自主學(xué)習(xí)等教學(xué)形式,讓學(xué)生在較大空間和較多資源的學(xué)習(xí)情境中,自主探索尋求知識(shí)。它包括以下幾層含義:(1)打開教室與教室之間的“墻壁”(開放空間);(2)打開教師與教師之間的“墻壁”(合作教學(xué));(3)打開時(shí)間與時(shí)間之間的“墻壁”(彈性化的時(shí)間表);(4)打開學(xué)科與學(xué)科之間的“墻壁”(綜合學(xué)習(xí))。該種教學(xué)方法將學(xué)生置于教學(xué)中的主體地位,使其在教學(xué)活動(dòng)中由被動(dòng)接受變?yōu)橹鲃?dòng)探索,積極思考,發(fā)現(xiàn)問題,并運(yùn)用各種教學(xué)資源研究問題和解決問題。教師在開放式教學(xué)中處于引導(dǎo)或提供幫助的輔助地位。

開放式教學(xué)可以突破某一專業(yè)課程的限制,不僅涉及本專業(yè)領(lǐng)域,還涉及到其他專業(yè)領(lǐng)域。比如,稅務(wù)專業(yè)在進(jìn)行涉稅服務(wù)與涉稅鑒證的教學(xué)中,會(huì)涉及到會(huì)計(jì)、審計(jì)、財(cái)務(wù)管理、法學(xué)、稅收等多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域。這種方式對(duì)于培養(yǎng)學(xué)生的綜合能力具有重要作用。

此外,財(cái)經(jīng)院校應(yīng)當(dāng)建立健全實(shí)踐教學(xué)制度體系,包括實(shí)踐教學(xué)基礎(chǔ)制度、實(shí)踐教學(xué)科研制度和實(shí)踐教學(xué)師資制度,保證實(shí)踐教學(xué)模式的有效運(yùn)行。

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篇8

控股公司是金融公司的一種特別形式，它是為了控制而不是為了投資目的而擁有其他一個(gè)或幾個(gè)公司大部分股票或證券的公司。

控股公司可分為以下兩種類型：(1)純控股公司。這種控股公司只持有其他公司的股票(或其他決定性投票權(quán))，從而管理這些公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)，而不經(jīng)營(yíng)具體業(yè)務(wù)。(2)混合控股公司。這是指除了具備上述純控股公司的功能外，它還同時(shí)從事各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如生產(chǎn)、貿(mào)易、信貸業(yè)務(wù)等。

現(xiàn)代跨國(guó)公司中的母公司就是混合控股公司的典型。通常，跨國(guó)公司是由各個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域中相互間聯(lián)系的企業(yè)組成的一個(gè)多部門的聯(lián)合體(如康采恩、大聯(lián)合企業(yè))。

純控股公司大部分是處于中介環(huán)節(jié)的特別控股公司。不管是屬于哪一種控股公司，其任務(wù)是實(shí)際地控制和管理子公司的活動(dòng)，接受和匯回來自子公司的股息。通常，控股者是以公司的形式掌握另一公司足夠量的股份，從而對(duì)其實(shí)行業(yè)務(wù)上的控制。

公司的國(guó)際稅收籌劃要求利用居間的控股公司，即控股基地公司。這些控股基地公司的建立主要是為了解決以下四個(gè)主要任務(wù)：(1)股息預(yù)提所得稅的最小化；(2)在低所得稅管轄區(qū)集中利潤(rùn)和利潤(rùn)的再投資；(3)集中來自不同稅收水平國(guó)家中子公司的股息，在法律性雙重征稅的條件下，通過可能得到的稅收抵免來降低整個(gè)跨國(guó)集團(tuán)的有效稅率；(4)減少母公司所在國(guó)和子公司所在國(guó)的外匯管制對(duì)跨國(guó)體系的影響。

1．股息預(yù)提所得稅的最小化

子公司在自己管轄區(qū)獲取的利潤(rùn)應(yīng)向自己的主要股東母公司進(jìn)行分配。利潤(rùn)的分配是以支付股息的形式進(jìn)行的。正如我們所知道的，利潤(rùn)以股息的形式匯回時(shí)，子公司所在國(guó)按地域原則要向外國(guó)公司獲取的股息征收預(yù)提所得稅。大部分發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)股息匯回征收的預(yù)提所得稅稅率很高，達(dá)到30%～35%。減少預(yù)提所得稅的唯一辦法是盡可能地利用含有優(yōu)惠條款的國(guó)際稅收協(xié)定。按雙邊稅收協(xié)定的條款，預(yù)提所得稅的稅率一般都有較大幅度的降低，也可能為零。

為了實(shí)現(xiàn)股息預(yù)提所得稅的最小化，可在擁有廣泛稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)的國(guó)家中建立控股基地公司。在母公司、子公司和基地公司所在國(guó)之間均訂有稅收協(xié)定的條件下，基地公司可采用“套用條約”的原理來減輕稅收負(fù)擔(dān)。這里可舉德國(guó)跨國(guó)集團(tuán)羅伯特•博世公司(RobertBoschGmbh)的特別控股公司的例子。

[案例1]

當(dāng)博世集團(tuán)設(shè)在挪威的子公司向德國(guó)的母公司匯回利潤(rùn)時(shí)，挪威的預(yù)提所得稅稅率為15%。為了減少稅收支出，集團(tuán)利用設(shè)在瑞士的特別控股公司(R．B．Inter-nationaleBetailungeAG)的服務(wù)匯回股息。瑞士與挪威、德國(guó)都有稅收協(xié)定。按照稅收協(xié)定，從挪威向瑞士匯回股息免征預(yù)提所得稅(稅率為零)，而從瑞士向德國(guó)匯回股息的預(yù)提所得稅稅率僅為5%，其結(jié)果是預(yù)提所得稅的稅收負(fù)擔(dān)降低了67%。

由于利用瑞士的控股基地公司，股息的預(yù)提所得稅稅率減少了10%。如果瑞士基地公司的所有業(yè)務(wù)完全與控股活動(dòng)相聯(lián)系，那么它還可以避免基地公司的瑞士所得稅。

這里要引起注意的是，基地公司的活動(dòng)也可能會(huì)出現(xiàn)一些費(fèi)用。盡管在大部分情況下，控股公司離岸業(yè)務(wù)的利潤(rùn)在公司居住國(guó)被免于征收所得稅，但是通過這類基地公司匯回的股息還是有可能要繳納公司所得稅。如果在股息匯向基地公司所在國(guó)(如荷蘭或瑞士)時(shí)，稅收協(xié)定沒有規(guī)定要征收預(yù)提所得稅，那么當(dāng)股息從基地公司所在國(guó)匯出時(shí)，也還是有可能要征收預(yù)提所得稅。但是，預(yù)提所得稅的稅率很低(荷蘭為5%)，一般不會(huì)影響基地公司的作用。

因?yàn)樗袠I(yè)務(wù)是靠“套用”稅收協(xié)定來完成的，所以在稅收籌劃時(shí)要認(rèn)真地研究相關(guān)國(guó)家的稅收協(xié)定。每一個(gè)稅收協(xié)定都有自己的特點(diǎn)，一個(gè)國(guó)家與不同國(guó)家簽訂的稅收協(xié)定相互間也不盡一致，有的規(guī)定對(duì)預(yù)提所得稅免稅，有的規(guī)定減稅。

在建立內(nèi)部企業(yè)結(jié)構(gòu)體系中，如何確定集團(tuán)內(nèi)部股息的傳導(dǎo)路徑以及控股基地公司的選址，是一個(gè)十分復(fù)雜的問題。現(xiàn)代的財(cái)務(wù)分析方法和專業(yè)跨國(guó)律師的咨詢可能有助于找到最優(yōu)的組合。

在實(shí)現(xiàn)外國(guó)預(yù)提所得稅最小化的情況下，其實(shí)際效用還涉及到那些為避免法律性雙重征稅向本國(guó)納稅人的境外所得提供稅收抵免的國(guó)家。稅收抵免加之較低的預(yù)提所得稅稅率，將降低跨國(guó)集團(tuán)的整體稅收負(fù)擔(dān)。但是，即使母公司所在國(guó)所得稅的稅率等于或低于子公司所在國(guó)的稅率，任何一項(xiàng)股息預(yù)提所得稅即便能得到抵免，但還是會(huì)提高有效稅率，最終將增加跨國(guó)公司的稅收支出。

2．離岸管轄區(qū)的利潤(rùn)集中和再投資

控股基地公司的優(yōu)勢(shì)，不僅能將來自子公司的股息重新分配，而且還能在不增加跨國(guó)

集團(tuán)稅收負(fù)擔(dān)的條件下，將這些利潤(rùn)再投資。的確，從財(cái)務(wù)角度看，在控股基地公司的所在國(guó)集中利潤(rùn)，然后將其向國(guó)外再投資，要比將利潤(rùn)匯回所得稅稅率較高的母公司所在國(guó)更有利。因此，在自己的帳目上積聚來自外國(guó)子公司以股息、資本利得或受控子公司清算所得形式的利潤(rùn)，也是控股基地公司的一項(xiàng)重要任務(wù)。這些資金在考慮稅收負(fù)擔(dān)最小化的條件下，再投資于外國(guó)基金或跨國(guó)公司制定的項(xiàng)目。

在控股基地公司帳目中，利潤(rùn)積聚過程的效益取決于跨國(guó)集團(tuán)內(nèi)母公司所在國(guó)與子公司所在國(guó)稅率的對(duì)比關(guān)系。如果子公司在其所在國(guó)的稅收負(fù)擔(dān)比母公司所在國(guó)的要重，或者母公司所在國(guó)允許在計(jì)算公司所得稅時(shí)，將來自子公司的股息從稅基中扣除，那么將利潤(rùn)積聚在國(guó)外就沒有意義了。在公司所在管轄區(qū)不出現(xiàn)納稅義務(wù)的條件下，可以將利潤(rùn)匯回母公司。這種狀況并非不存在，現(xiàn)在不少國(guó)家正在進(jìn)行激進(jìn)的稅制改革，已較大幅度地降低了公司所得稅的邊際稅率。

實(shí)現(xiàn)稅收的最小化還包括對(duì)出售資本項(xiàng)目或清算子公司的資本利得征收的資本利得稅。如果將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到開征資本利得稅的關(guān)聯(lián)企業(yè)所在國(guó)，以后就可能會(huì)出現(xiàn)新的納稅義務(wù)，從而加重跨國(guó)公司的全球稅收負(fù)擔(dān)。但是，如果通過控股基地公司來進(jìn)行資本的出售和清算，那么集中在基地公司帳上的利潤(rùn)就能避免資本利得稅，從而有利于利潤(rùn)的再投資。

3．股息的集中和境外已納稅額稅收抵免的最大化

達(dá)到這個(gè)目的的途徑是利用內(nèi)部企業(yè)中的居間控股基地公司來控制外國(guó)集團(tuán)公司。為了說明控股基地公司在傳導(dǎo)股息和境外已納稅額抵免中的作用。

[案例2]

美國(guó)母公司M控制著設(shè)立在新西蘭、澳大利亞和直布羅陀的三個(gè)子公司。某年度，母公司和三個(gè)子公司都獲取所得100000美元。各國(guó)所得稅稅率如下：新西蘭為48%，澳大利亞為39%，直布羅陀為2%，美國(guó)為34%。假定三家子公司的所有利潤(rùn)都以股息形式分配給母公司，這里我們暫忽略預(yù)提所得稅的存在。

這個(gè)案例中，暫忽略荷蘭所得稅的存在，而將三個(gè)子公司的財(cái)務(wù)成果視作荷蘭控股公司的成果。由于充分利用了所有可能的稅收抵免，集團(tuán)總有效稅率與母公司所在國(guó)的所得稅稅率保持一致，從而減輕了集團(tuán)整體的稅收負(fù)擔(dān)。

現(xiàn)有股息100000美元，從位于四個(gè)不同國(guó)家(意大利、比利時(shí)、荷蘭和瑞士)的子公司匯回法國(guó)的母公司?，F(xiàn)假定在內(nèi)部企業(yè)結(jié)構(gòu)中末建立控股基地公司的情況下，其預(yù)提稅的計(jì)算結(jié)果如圖10-9所示；在內(nèi)部企業(yè)結(jié)構(gòu)中建立控股基地公司的情況下。

國(guó)家股息額股息直接匯回法國(guó)股息匯入荷蘭控股基地預(yù)提所得稅公司的預(yù)提所得稅

意大利＄100000(15%)＄15000-

比利時(shí)8100000(10%)＄10000(5%)＄5000

荷蘭3100000(5%)＄5000-

瑞士＄100000(5%)＄5000-

集團(tuán)合計(jì)3400000＄35000＄5000*

*如果將稅后的股息395000美元從荷蘭匯回法國(guó)，還應(yīng)繳納5%的預(yù)提稅，即19750美元。據(jù)此，總的稅收支出為24750美元，借助于控股基地公司減少了稅收10250美元。如果不將股息匯回法國(guó)，而把在荷蘭的全部股息對(duì)外投資，那么稅收支出僅為5000美元。

4．外匯管制和投資限制的克服

控股基地公司的建立除了具有稅收優(yōu)勢(shì)外，還有利于減輕外匯管制和投資限制對(duì)跨國(guó)結(jié)構(gòu)的影響。如果子公司位于外匯管制和投資限制非常嚴(yán)格的國(guó)家，或是位于貨幣政策不穩(wěn)定的國(guó)家，那么最好的辦法是將子公司商業(yè)活動(dòng)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，從而維護(hù)整個(gè)聯(lián)合集團(tuán)的利益?？毓苫毓緟⑴c利潤(rùn)的傳導(dǎo)還出于這樣的原因，即如果沒有基地公司的中介將利潤(rùn)直接匯回母公司，以后將在母公司的管轄區(qū)承擔(dān)更多的稅收義務(wù)。基地公司一般都位于沒有嚴(yán)格管制的國(guó)家，可以作為內(nèi)部企業(yè)結(jié)構(gòu)中積聚被轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的中間環(huán)節(jié)，有待于今后把利潤(rùn)投資于子公司或新的投資項(xiàng)目。

如果母公司位于外匯管制和投資限制很嚴(yán)格的國(guó)家，那么控段基地公司在跨國(guó)公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)中的作用是十分重要的。在如此條件下，基地公司是連接母公司和其子公司的紐帶，如果子公司的所得不匯回母公司所在國(guó)，而積聚在基地公司所在國(guó)，待以后再投資，那么母公司所在國(guó)的外匯管制和投資限制對(duì)跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響將大大減少。但是，必須指出的是，有時(shí)候母公司所在國(guó)的法律可能會(huì)要求將來自子公司的部分或全部超額利潤(rùn)匯回本國(guó)。在這種情況下，自然只能遵守法律規(guī)定，避免罰款制裁?？梢姡毓镜幕顒?dòng)可能會(huì)與某些法律管制措施發(fā)生沖突。

5．控股基地公司的選址

控股基地公司的選址中最理想的國(guó)家或地區(qū)應(yīng)具備下列必要條件：

(1)沒有外匯管制，具有寬松的外匯管理制度；

(2)政局穩(wěn)定；

(3)對(duì)向非居民匯出股息和利息，不征或征收很低的預(yù)提所得稅；

(4)沒有資本利得稅；

(5)擁有廣泛的稅收協(xié)定，協(xié)定降低了股息和利息預(yù)提所得稅的法定稅率；

(6)對(duì)控股公司的活動(dòng)較少法律限制。

顯然，要找到擁有上述所有條件的國(guó)家和地區(qū)是不容易的，但是至少應(yīng)是能滿足大部分條件的國(guó)家和地區(qū)。目前，世界上控股基地公司所在國(guó)的現(xiàn)狀，可分為以下兩種類型：

(1)擁有廣泛的國(guó)際稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)，但國(guó)內(nèi)稅收制度很嚴(yán)格的國(guó)家；

篇9

關(guān)鍵詞:養(yǎng)老保險(xiǎn);“三支柱”;可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號(hào):F840.67文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)27-0072-03

一、概念的明確

(一)養(yǎng)老保險(xiǎn)的界定

在國(guó)內(nèi)很多有關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)的研究中,大多數(shù)學(xué)者們或政策制定者會(huì)將養(yǎng)老保險(xiǎn)(或養(yǎng)老保險(xiǎn)制度)與社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)(或社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度)的概念替代使用。如,國(guó)內(nèi)比較流行對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的界定是這樣的,“是社會(huì)保險(xiǎn)五大險(xiǎn)種中最重要的險(xiǎn)種之一,是國(guó)家和社會(huì)根據(jù)一定的法律和法規(guī),為解決勞動(dòng)者在達(dá)到國(guó)家規(guī)定的解除勞動(dòng)義務(wù)的勞動(dòng)年齡界限,或因年老喪失勞動(dòng)能力推出勞動(dòng)崗位后的基本生活而建立的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度?！贝_切地說,這應(yīng)該是對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)或是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的界定。這種概念的替代使用以偏概全,忽視了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的存在及其在養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的重要地位和作用,不利于養(yǎng)老保險(xiǎn)政策的調(diào)整與實(shí)施。因此,在研究養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的可持續(xù)發(fā)展之前,首先應(yīng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行界定。

養(yǎng)老保險(xiǎn)是指老年人因年齡或疾病等原因喪失勞動(dòng)能力后,通過預(yù)先支付的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)而獲得經(jīng)濟(jì)保障的一種保險(xiǎn)制度安排。它具有保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的特征,遵從保險(xiǎn)運(yùn)行機(jī)理,通過精算確定一定的繳費(fèi)水平和領(lǐng)取的養(yǎng)老金額,是一種互助互濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制 [1] 。按照性質(zhì)劃分,養(yǎng)老保險(xiǎn)可分為社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn),這兩者都可以解決養(yǎng)老問題,只是各自分工和擔(dān)任的角色不同。因此,社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的兩大組成部分,共同發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)所具有的三大功能――儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)和收入再分配。

(二)“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系

“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是世界銀行1994年在《防止老齡危機(jī):保護(hù)老年人即促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》 [2] 報(bào)告中提出的,集中體現(xiàn)了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)的一些政策主張。第一支柱,即公共養(yǎng)老保險(xiǎn),由政府主導(dǎo)并強(qiáng)制執(zhí)行,大部分國(guó)家采用現(xiàn)收現(xiàn)付的籌資模式,其目標(biāo)是有限度的緩解老年貧困,提供各種風(fēng)險(xiǎn)保障。第二支柱,即企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃,是一種完全積累制的私人管理的養(yǎng)老金計(jì)劃,可以是強(qiáng)制執(zhí)行也可以是自愿實(shí)施,養(yǎng)老基金的運(yùn)營(yíng)管理市場(chǎng)化,享有稅收優(yōu)惠。第三支柱,主要是個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老計(jì)劃,一般由商業(yè)保險(xiǎn)公司辦理,個(gè)人自愿投保,政府給予稅收優(yōu)惠。目前,大多數(shù)國(guó)家的第三支柱主要是個(gè)人在人壽保險(xiǎn)公司購買各種商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃。

歸納起來,第一支柱的公共養(yǎng)老保險(xiǎn)體現(xiàn)社會(huì)公平,第二、第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體現(xiàn)效率和個(gè)人的自我保障責(zé)任。這三大支柱有機(jī)的將社會(huì)公平與效率、政府與市場(chǎng)、社會(huì)保障責(zé)任和個(gè)人保障責(zé)任結(jié)合起來,共同完成養(yǎng)老保險(xiǎn)的三大功能?？梢哉f,針對(duì)全球性人口老齡化所帶來的公共養(yǎng)老金支付危機(jī),“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系對(duì)于解決養(yǎng)老問題是一個(gè)較為完整的方案設(shè)計(jì)。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)發(fā)展含義

(一)可持續(xù)發(fā)展的含義

1987年,挪威首相布倫特蘭夫人在《我們共同的未來》中從人口、資源、環(huán)境、發(fā)展等方面比較系統(tǒng)地分析和研究了可持續(xù)發(fā)展問題的各個(gè)方面,第一次明確給出了可持續(xù)發(fā)展的定義,“既滿足當(dāng)代人的需要,又不對(duì)后代人滿足其需要的能力構(gòu)成威脅的發(fā)展”,這個(gè)定義得到了國(guó)際社會(huì)一致的認(rèn)可。

可持續(xù)發(fā)展在代際公平和代內(nèi)公平方面是一個(gè)綜合的概念 [3] ,它不僅涉及當(dāng)代的或一國(guó)的人口、經(jīng)濟(jì)、資源、自然環(huán)境和社會(huì)發(fā)展的協(xié)調(diào),同時(shí)還涉及同后代的或其他國(guó)家或地區(qū)的人口、經(jīng)濟(jì)、資源、自然環(huán)境與社會(huì)發(fā)展之間的矛盾和沖突?？沙掷m(xù)發(fā)展主要包括三方面:一是自然資源與生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展;二是經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展;三是社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。它以自然資源的可持續(xù)利用和良好的生態(tài)環(huán)境為基礎(chǔ),以經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展為前提,以謀求社會(huì)的全面進(jìn)步為目標(biāo),并包括了六項(xiàng)原則:公平性原則、和諧性原則、可持續(xù)性原則、需求性原則、高效性原則和創(chuàng)新性原則。

(二)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)發(fā)展的含義

可持續(xù)發(fā)展涉及人類生活的方方面面,主要包括生態(tài)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)這三方面的可持續(xù)發(fā)展,而養(yǎng)老保險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展是社會(huì)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展尤為重要的一環(huán)。要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展,必須堅(jiān)持效率與公平相結(jié)合的原則,以可持續(xù)性為基本特征,通過制度的不斷創(chuàng)新,在保證社會(huì)、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上,形成促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)發(fā)展的一套政策、方法和制度,最大程度地滿足每一代人的生存和發(fā)展的需求,實(shí)現(xiàn)人與人之間的互利共生、協(xié)同發(fā)展,不僅要保證當(dāng)代人的福利增加,還要保證不能使后代人的福利減少,實(shí)現(xiàn)代內(nèi)與代際間的和諧與公平。

因此,結(jié)合西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的養(yǎng)老保險(xiǎn)理論和可持續(xù)發(fā)展理論,在人口老齡化背景下,一個(gè)國(guó)家養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的可持續(xù)發(fā)展應(yīng)該滿足以下要求:在盡可能促進(jìn)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的前提下,根據(jù)本國(guó)國(guó)情調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三大支柱的各自比例,完善第二、第三支柱的管理方式、投資政策并給予政府支持,使得體系內(nèi)各支柱的養(yǎng)老基金收支平衡,三大支柱共同實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)所具有的三大功能――儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)和收入再分配。

養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)發(fā)展的宗旨是:既要解決當(dāng)前已退休老人的養(yǎng)老問題,又要考慮在職一代人在未來的養(yǎng)老問題,實(shí)現(xiàn)公平原則;既要能夠應(yīng)付人口老齡化帶來的財(cái)務(wù)危機(jī),又要能夠滿足不同階層不同消費(fèi)人群多層次的養(yǎng)老需求,實(shí)現(xiàn)效率原則。

三、目前中國(guó)“三支柱”體系存在的主要問題

中國(guó)在1997年的養(yǎng)老保險(xiǎn)改革中提出要建立“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系,并在構(gòu)建“三支柱”體系方面進(jìn)行了一些改革和探索,但現(xiàn)行體系仍然是以現(xiàn)收現(xiàn)付的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為主的單一支柱體系。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看,這種單一的現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系只有同時(shí)滿足三個(gè)條件才能繼續(xù)下去:第一,相對(duì)年輕的人口結(jié)構(gòu);第二,行之有效的稅收體系,第三,養(yǎng)老基金能得到良好的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管。以中國(guó)目前的狀況,顯然第二、第三個(gè)條件都尚不具備,而第一個(gè)條件在日趨嚴(yán)重的人口老齡化情況下更是談不上。加之實(shí)踐中養(yǎng)老保險(xiǎn)體系存在諸多問題,阻礙了整體的可持續(xù)發(fā)展。

(一)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋范圍有限

現(xiàn)行基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度主要覆蓋城鎮(zhèn)地區(qū)的國(guó)有部門,覆蓋率較低。雖然非國(guó)有部門的就業(yè)人數(shù)在許多地區(qū)占一半以上,但基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在非國(guó)有部門的覆蓋范圍參差不齊,城市中相當(dāng)數(shù)量的人群被該制度所忽略。

現(xiàn)行基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度參保率低下的原因主要有:第一,制度體系尚不完善,部分城鎮(zhèn)人群的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度或正在探索之中或停留在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的模式。第二,目前企業(yè)的繳費(fèi)率太高,擴(kuò)展覆蓋范圍的工作進(jìn)展艱難,尤其是非國(guó)有企業(yè)。第三,國(guó)有企業(yè)的問題也尚未完全解決。因此,有限的覆蓋面限制了勞動(dòng)力的合理流動(dòng),加劇繳費(fèi)負(fù)擔(dān),再加上收支不平衡和繳費(fèi)率提高的趨勢(shì),很容易形成覆蓋面下降的惡性循環(huán)。

(二)個(gè)人賬戶“空賬運(yùn)行”日益嚴(yán)重

目前中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在轉(zhuǎn)軌過程個(gè)人賬戶“空賬運(yùn)行”問題日益嚴(yán)重,這其中有客觀原因,也有主觀原因。

第一,客觀原因。首先,人口老齡化的日趨嚴(yán)重使得在職職工的贍養(yǎng)率急劇上升,導(dǎo)致當(dāng)期的養(yǎng)老金支付增加,1992年城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的贍養(yǎng)率才20%,2009年已經(jīng)上升為32.7%,這意味著每一個(gè)在職職工負(fù)擔(dān)退休職工的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加大。其次,基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率較高,企業(yè)負(fù)擔(dān)較大,客觀上也刺激了企業(yè)拖欠或拒繳保費(fèi),導(dǎo)致養(yǎng)老金收入下降。

第二,主觀原因。首先,由于“社會(huì)統(tǒng)籌賬戶”和“個(gè)人賬戶”混賬管理,當(dāng)統(tǒng)籌基金不足以支付時(shí),難免會(huì)向個(gè)人賬戶透支,另一方面也使得個(gè)人賬戶并未形成實(shí)際的基金積累,基金的保值增值目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn),最終又不得不回到現(xiàn)收現(xiàn)付制上來。其次,政府在制度設(shè)計(jì)之初期望通過提高基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率來消化這塊轉(zhuǎn)軌成本,但由于當(dāng)期轉(zhuǎn)軌成本巨大,單靠提高企業(yè)的繳費(fèi)率無疑是杯水車薪,從而導(dǎo)致社會(huì)統(tǒng)籌賬戶出現(xiàn)赤字并不斷擴(kuò)大,加之中國(guó)社會(huì)統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶混賬管理,難免向個(gè)人賬戶進(jìn)行透支,必然會(huì)使得個(gè)人賬戶“空賬運(yùn)行”。

由于這些主客觀因素的存在使得中國(guó)目前的轉(zhuǎn)軌成本日益惡化。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì),截至2008年12月底,養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶“空賬”近8 000億元,并將在未來的三十年里以每年凈增1 000億元的速度持續(xù)擴(kuò)大 [4]。

(三)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展滯后

目前,中國(guó)第二、第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)也逐步建立起來,但其發(fā)展仍然滯后。由于中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率偏高,不僅給企業(yè)增加了經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)、提高了生產(chǎn)成本、降低了競(jìng)爭(zhēng)力,還擠占了企業(yè)參加補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)能力和空間;繳費(fèi)率的偏高也意味著個(gè)人將對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的依賴性過高,從而降低了個(gè)人參加商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性。

據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),2006年中國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)收入為626億元,占GDP比重不足0.5%,人均保費(fèi)不到50元,而相比之下,發(fā)達(dá)國(guó)家相關(guān)費(fèi)用占GDP的10%以上,人均保費(fèi)超過5 000美元 [5] 。從國(guó)際比較看,中國(guó)2007年底人均長(zhǎng)期商業(yè)壽險(xiǎn)保單持有量為0.1件,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家1.5件的平均水平。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)原會(huì)長(zhǎng)王在2008年表示,中國(guó)人均商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)大約是431元,僅為國(guó)際平均水平的1/10,為美國(guó)的1/70。從中國(guó)整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系來看,根據(jù)國(guó)家規(guī)劃,商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)占到個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的10%～20%。而在養(yǎng)老保險(xiǎn)成熟的國(guó)家中三支柱各占總養(yǎng)老金的比例是:基本養(yǎng)老保險(xiǎn)約占養(yǎng)老金總數(shù)的30%,企業(yè)年金占比為30%,而個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老金計(jì)劃,包括保險(xiǎn)、基金、股票、銀行儲(chǔ)蓄、債券、房地產(chǎn)等,約占養(yǎng)老金總數(shù)的40%。在歐美國(guó)家,養(yǎng)老保險(xiǎn)占?xì)W美人壽保險(xiǎn)收入已達(dá)60%以上。

不難看出,中國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用還遠(yuǎn)未充分發(fā)揮出來,三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系僅僅成為名義上的,作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)過重,這種格局嚴(yán)重阻礙了養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的可持續(xù)性發(fā)展。因此,要使得中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系能夠可持續(xù)發(fā)展,如何推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展以使其發(fā)揮在整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的社會(huì)管理和保障職能,并不斷完善“三支柱”體系,是現(xiàn)今最為關(guān)鍵的 [6]。

四、中國(guó)“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)發(fā)展之對(duì)策

針對(duì)上述中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系存在的主要問題,要使得體系能夠可持續(xù)發(fā)展,其對(duì)策主要有以下幾點(diǎn) [7]:

(一)加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以完善“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為“三支柱”的重要構(gòu)成部分,在建設(shè)小康社會(huì)、和諧社會(huì)的過程中承擔(dān)著重要的責(zé)任,可以在不增加政府財(cái)政負(fù)擔(dān)的情況下,借助商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)互助機(jī)制,擴(kuò)大社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面,促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的可持續(xù)發(fā)展。因此,要加快發(fā)展企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn),并給予稅收優(yōu)惠政策的支持。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看,工業(yè)化國(guó)家企業(yè)年金計(jì)劃和儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老計(jì)劃的迅速發(fā)展,與這些國(guó)家采取和實(shí)行程度不同的稅收制度安排政策密切相關(guān)。

(二)進(jìn)一步完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)

作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn),是整個(gè)“三支柱”體系的基礎(chǔ)部分,其目標(biāo)就是為社會(huì)大部分人提供最基本的保障。因此,養(yǎng)老保險(xiǎn)體系能夠持續(xù)發(fā)展,應(yīng)進(jìn)一步完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn),具體包括:提高基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的統(tǒng)籌層次、擴(kuò)大覆蓋面,明確政府在轉(zhuǎn)軌成本解決過程中應(yīng)承擔(dān)的主體責(zé)任,正確定位政府職責(zé);合理的、多渠道的籌集社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,同時(shí)要逐步穩(wěn)妥的解決轉(zhuǎn)軌成本并作實(shí)“個(gè)人賬戶”;實(shí)現(xiàn)“社會(huì)統(tǒng)籌賬戶”和“個(gè)人賬戶”分賬管理,逐步實(shí)行個(gè)人賬戶市場(chǎng)化運(yùn)作,將競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制引入基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理中,提高個(gè)人賬戶基金投資的收益率,確保養(yǎng)老基金的保值增值。

(三)加快資本市場(chǎng)的發(fā)展與完善,為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金提供良好的投資環(huán)境

一國(guó)的投資結(jié)構(gòu)和效果在很大程度上取決于該國(guó)資本市場(chǎng)的效率結(jié)構(gòu),要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的健康良性發(fā)展并能獲得穩(wěn)定較好的投資收益率,必須要有一個(gè)健全完善的資本市場(chǎng)。但由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚處于轉(zhuǎn)型期,政策法規(guī)滯后,與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的資本市場(chǎng)相比,中國(guó)市場(chǎng)基礎(chǔ)不堅(jiān)實(shí)、機(jī)構(gòu)不合理,市場(chǎng)機(jī)制發(fā)育不充分等情況將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不同程度的存在,這是導(dǎo)致養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益率過低的重要原因。因此,要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值,促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展,必須在科學(xué)發(fā)展觀的指導(dǎo)下,建立并完善相關(guān)法律法規(guī)體系、發(fā)揮證券監(jiān)管部門的監(jiān)管作用及改善資本市場(chǎng)的外部環(huán)境并進(jìn)行相應(yīng)改革,扎實(shí)穩(wěn)妥地發(fā)展和完善資本市場(chǎng)。

(四)加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)法律法規(guī)體系的建設(shè)

有法可依是推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力和根本保證,但中國(guó)到目前為止還沒有一部綜合性的養(yǎng)老保險(xiǎn)法規(guī),養(yǎng)老保險(xiǎn)的改革和制度構(gòu)建主要依靠行政機(jī)關(guān)的政策文件指導(dǎo),缺乏法律的權(quán)威性、統(tǒng)一性、穩(wěn)定性和完整性。此外,對(duì)于企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要作用,相關(guān)部門并沒有給予足夠的重視,所以在這兩個(gè)層次的立法更是少之又少,直接影響了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展步伐,進(jìn)而阻礙了其在養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中應(yīng)發(fā)揮的積極作用。因此,應(yīng)加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)法律法規(guī)體系的建設(shè),具體包括:通過立法建立并完善“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系、通過立法建立健全養(yǎng)老保險(xiǎn)的監(jiān)管體系以及通過立法建立養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全投資機(jī)制。

參考文獻(xiàn):

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篇10

關(guān)鍵詞：民間資本；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

課題項(xiàng)目：西北民族大學(xué)研究生科研（實(shí)踐）創(chuàng)新資助項(xiàng)目（編號(hào)：YXM2015046）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年5月4日

一、引言

自從實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略以來，甘肅省的經(jīng)濟(jì)社會(huì)得到較快發(fā)展。但由于受到各種因素的制約，其“資金瓶頸”問題并未得到根本解決，“資金干涸”現(xiàn)象仍然突出。2010年5月，國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，大大促進(jìn)了民間資本的發(fā)展，但是我們也清醒地認(rèn)識(shí)到，在民間資本迅速發(fā)展的過程中，所蘊(yùn)含的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。鑒于甘肅省近幾年民間投資的現(xiàn)狀，對(duì)甘肅省民間資本的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行甄別和防范，對(duì)于甘肅省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的和諧有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、甘肅省民間資本發(fā)展概述

一般情況下，我們認(rèn)為民間資本是相對(duì)于國(guó)有資本而存在的，也就是掌握在民營(yíng)企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的所有私人資本的統(tǒng)稱。從圖1中我們可以看到，在這一定義統(tǒng)計(jì)口徑下，2008～2014年間，甘肅省民間資本的規(guī)模與全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r存在正相關(guān)關(guān)系，受外部經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響大，加之甘肅省民間資本的總量較全國(guó)平均水平較低，使得民間資本在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中變量的突發(fā)變動(dòng)時(shí)，應(yīng)對(duì)能力較差。（圖1）

另一方面，甘肅省民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)管理水平較其他規(guī)模較大的企業(yè)管理者來看，也存在著劣勢(shì)。從圖2中我們可以看到，在所有的經(jīng)營(yíng)管理者中，大專以上的人數(shù)只占了10%，而大多數(shù)的經(jīng)營(yíng)者僅僅具有高中和中專水平這樣的比例占到了總?cè)藬?shù)的70%多，這種較低的受教育水平，使得在經(jīng)營(yíng)管理過程中往往會(huì)造成錯(cuò)誤的決斷，在投資決策過程中較傾向于對(duì)員工素質(zhì)要求不高的行業(yè)。（圖2）

三、甘肅省民間資本投資風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）盲目的趨利避害。趨利避害可以說是所有資本的本性，同時(shí)也是甘肅省民間資本的本性。但是，與國(guó)有資本投資的追求社會(huì)效益最大化不同，甘肅省民間資本是以追求自身效益的最大化為目的，在極端情況下甚至和國(guó)家政策背道而馳。當(dāng)民間資本面對(duì)回報(bào)率不高的領(lǐng)域時(shí)，往往就會(huì)避而遠(yuǎn)之。反之，如果該項(xiàng)目的投資回報(bào)率高且風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)，民間資本就會(huì)大量的向其集中，大部分跟進(jìn)投資的資本往往都難以逃脫虧本的結(jié)局。

（二）民間投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。甘肅省民間資本投資主要集中于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，新興服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)涉足較少。產(chǎn)業(yè)分布上，全省的私營(yíng)企業(yè)主要分布在第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)和建筑業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)中的餐飲業(yè)和批發(fā)零售業(yè)；從行業(yè)分布上看，主要集中在一些技術(shù)簡(jiǎn)單、投資不大、易于模仿、便于進(jìn)入的行業(yè)，以及這些行業(yè)中的低附加值工序和低檔次產(chǎn)品方面。然而，第一產(chǎn)業(yè)在受自然災(zāi)害影響大等方面的特性，加劇了民間資本的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）民間資本的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。與國(guó)有資本不同的是，民間資本的所有者和經(jīng)營(yíng)者是同一人，資本所有者擁有對(duì)資本的絕對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)。這避免了國(guó)有資本在經(jīng)營(yíng)過程中存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和委托問題。但是，資本所有者的資質(zhì)對(duì)經(jīng)營(yíng)效益的影響大大加劇。與東部省份相比，甘肅省地處我國(guó)西北部，人才缺乏，具有科技和金融兩大學(xué)科知識(shí)和豐富金融閱歷的人更是鳳毛麟角，這使得民間資本在運(yùn)作過程中存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）相關(guān)法律缺失，監(jiān)管難度大。由于民間資本的隱蔽性和運(yùn)作方式的不規(guī)范致使政府至今沒有出臺(tái)相關(guān)的管理辦法。目前，我國(guó)涉及到民間資本投資的法律主要包括《公司法》、《證券法》、《合伙企業(yè)法》和《信托法》等。但是，這些法律中的條款對(duì)民間資本投資的限制十分嚴(yán)格，這種簡(jiǎn)單的“禁止”使得民間資本的運(yùn)作從地上轉(zhuǎn)入地下，民間資本游離在國(guó)家監(jiān)管和統(tǒng)計(jì)范疇之外，結(jié)果反而導(dǎo)致不到危機(jī)爆發(fā)難以把握其行蹤，給調(diào)查、取證、監(jiān)督、管理帶來極大的難度。

四、甘肅省民間資本投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）完善相關(guān)的法律法規(guī)，發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用。盡快制定民間資本風(fēng)險(xiǎn)投資的核心法律《風(fēng)險(xiǎn)投資法》和《風(fēng)險(xiǎn)投資基金法》。《風(fēng)險(xiǎn)投資法》的宗旨是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，提高甘肅省競(jìng)爭(zhēng)力。而《風(fēng)險(xiǎn)投資基金法》應(yīng)從法律上規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)起、募集、設(shè)立和運(yùn)作全過程的相關(guān)內(nèi)容，為民間資本發(fā)展?fàn)I造較為寬松的環(huán)境，引導(dǎo)民間資本的合理流動(dòng)、科學(xué)投資。加強(qiáng)對(duì)非法集資等經(jīng)濟(jì)行為的偵察和防范，確保在發(fā)現(xiàn)違法經(jīng)濟(jì)行為時(shí)能夠第一時(shí)間控制涉案人員。

（二）成立專門的民間資本監(jiān)管機(jī)構(gòu)。一方面要建立專門的官方組織，負(fù)責(zé)對(duì)民間資本的投融資進(jìn)行審批和監(jiān)管，建立檢測(cè)指標(biāo)體系，對(duì)民間資本流向和規(guī)模進(jìn)行全面監(jiān)控，加強(qiáng)全方位、多層次、寬領(lǐng)域的監(jiān)管和防范；另一方面要建立非官方的行業(yè)自律組織，制定民間資本的自律規(guī)則。督促民間金融組織貫徹執(zhí)行國(guó)家法律、法規(guī)和各項(xiàng)政策。加強(qiáng)與中央銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其他政府部門之間的聯(lián)系，加強(qiáng)行業(yè)之間的交流與合作。

（三）加強(qiáng)金融型人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。一是在全省范圍內(nèi)普及民間資本的投資知識(shí)，營(yíng)造鼓勵(lì)冒險(xiǎn)、勇于創(chuàng)新、不斷進(jìn)取的社會(huì)文化氛圍，為民間資本投資家創(chuàng)造一種寬松的投資環(huán)境；二是通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)的方式盡快造就出一批高水平的民間資本投資家。甘肅省依托蘭州大學(xué)等重點(diǎn)高校，教育設(shè)施完善，擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)；三是通過各種稅收制度政策，吸引東部和中部的高素質(zhì)人才來甘肅省從事民間資本的投資事業(yè)。

（四）建立與民間資本掛鉤的社會(huì)信用體系。建立起一個(gè)健全的社會(huì)信用體系，披露信用不良的黑名單，提高失信成本，減少民間資本投融資中的道德風(fēng)險(xiǎn)，以保證民間資本的良性發(fā)展。完善的社會(huì)信用體系，要以明晰的產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)，以完善的法律制度為保障，該體系應(yīng)該是由完善的個(gè)人與政府信用體系以及高度發(fā)達(dá)的社會(huì)信用評(píng)估體系組成。完善對(duì)民間資本主體資信審查制度，必要時(shí)需要對(duì)民間資本主體進(jìn)行適度監(jiān)管。

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