導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇博時(shí)基金，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

然而，博時(shí)基金的公開(kāi)宣傳與事實(shí)相反。從2009年至2011年，博時(shí)合計(jì)發(fā)行了15只新基金，迄今為止，它們中的大多數(shù)，不但沒(méi)有給基民帶來(lái)分文收益，反而造成了較大虧損。

在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，博時(shí)基金屢屢出現(xiàn)涉嫌違規(guī)甚至違法的行為。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《望東方周刊》表示，在博時(shí)回報(bào)混合基金6. 06億首募規(guī)模中，“幫忙資金”過(guò)半；為了滿足“幫忙資金”所提出的條件，博時(shí)基金公司向相關(guān)人員支付了好處費(fèi)。

業(yè)內(nèi)人士指出，博時(shí)基金公司的亂象令人震驚。作為一家國(guó)有控股的大型基金公司，博時(shí)基金公司存在著公司治理缺失、人成本過(guò)高等諸多問(wèn)題，其淪落的速度之快和幅度之深，都應(yīng)足以引起相關(guān)部門(mén)的重視。

涉嫌違規(guī)

博時(shí)回報(bào)混合基金成立于2011年11月8日，首募規(guī)模6. 06億份。據(jù)了解，該基金在發(fā)行過(guò)程中，存在著利用巨額“幫忙資金”虛增首募規(guī)模的問(wèn)題。

所謂“幫忙資金”，是指在新基金發(fā)行過(guò)程中，基金公司不但要免收申購(gòu)費(fèi)與贖回費(fèi)，并承諾保本，而且要保證收益的這部分資金。“幫忙資金”主要來(lái)源于銀行或券商等渠道中的大客戶，通常在新基金打開(kāi)后就會(huì)贖回。為了確保“幫忙資金”不發(fā)生虧損，相關(guān)新基金成立后，除了買(mǎi)入一些短期票據(jù)外，一般不敢買(mǎi)入股票，會(huì)對(duì)“幫忙資金”之外的其他持有人造成損害。

從2011年11月8日至2011年12月12日，博時(shí)回報(bào)混合基金的單位凈值一直在1元附近。2011年12月13日，該基金開(kāi)放申購(gòu)贖回，至2011年底，其規(guī)模已迅速萎縮至2. 80億份，凈贖回規(guī)模高達(dá)3. 26億份。

另外，在今年以來(lái)的A股反彈行情中，博時(shí)回報(bào)混合基金除了坐收管理費(fèi)外依然沒(méi)有作為，與《基金法》中恪盡職守的要求相距甚遠(yuǎn)。

一位專(zhuān)業(yè)人士對(duì)《望東方周刊》表示，博時(shí)回報(bào)混合基金利用巨額“幫忙資金”虛增首募規(guī)模，所存在的問(wèn)題相當(dāng)嚴(yán)重。這種擾亂市場(chǎng)秩序的行為，不但損害了基民利益，也已導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)受損，涉嫌違規(guī)甚至違法。

2007年，博時(shí)基金通過(guò)大比例分紅等誤導(dǎo)基民的營(yíng)銷(xiāo)方式，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的急劇膨脹。但是，這種通過(guò)殺雞取卵所獲得的規(guī)模擴(kuò)張危害巨大。從2008年至2011年，博時(shí)旗下的非貨幣基金累計(jì)虧損愈667億元，同期，該公司累計(jì)提取管理費(fèi)收入近60億元。

每況愈下

如今，博時(shí)基金快速衰落的趨勢(shì)已經(jīng)形成，但博時(shí)基金公司沒(méi)有從必要的整頓與調(diào)整入手，反而把新基金發(fā)行作為救命稻草。

自2009年以來(lái)，出于跑馬圈地的需要，博時(shí)的新基金數(shù)量越發(fā)越多，其中，2009年達(dá)4只，2010年達(dá)5只，2011年達(dá)6只。密集的新基金發(fā)行成為公司每年的主要工作重心，這導(dǎo)致其投資管理能力不足與基金數(shù)量不斷增長(zhǎng)間的矛盾更加突出。

截至2012年2月17日，博時(shí)近幾年來(lái)發(fā)行的股票基金大多處于虧損狀態(tài)，它們既包括被動(dòng)型的ETF（交易所交易基金）及其聯(lián)接基金，也包括主動(dòng)型的股票基金。

在被動(dòng)型基金方面，2009年12月29日成立的博時(shí)超大盤(pán)ETF及其聯(lián)接基金，現(xiàn)已雙雙虧損超過(guò)30%；2011年6月10日成立的博時(shí)深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金，現(xiàn)已雙雙虧損超過(guò)20%。

篇2

之前，在基金投資方面，很多投資者更看中基金的收益性，而少談基金的風(fēng)險(xiǎn)防御，這也是此輪調(diào)整以來(lái)，基民虧損較大的原因。

從基金自身來(lái)看也存在同樣的問(wèn)題。隨著二季報(bào)的逐步公布，我們我們看到，有些基金意識(shí)到市場(chǎng)判斷和投資操作的失誤，及時(shí)糾正，有效降低了風(fēng)險(xiǎn)，但也有不少基金至今在混沌中難以自拔。

作為十大基金公司之一，博時(shí)基金在本輪調(diào)整中也是久經(jīng)考驗(yàn)。博時(shí)旗下共14只基金，其中封閉式基金3只，債券、配置基金各一只，而股票型基金是博時(shí)基金的主要品種。

從基金業(yè)績(jī)來(lái)看，博時(shí)系基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)；除了博時(shí)裕富外，基金業(yè)績(jī)整體波幅較小。從投資風(fēng)格來(lái)看，博時(shí)系基金整體策略相對(duì)謹(jǐn)慎，因此這也決定了該系基金業(yè)績(jī)地位，博時(shí)系基金業(yè)績(jī)排名很少會(huì)在前頭和末尾，更多是保持中上游的水平。

以博時(shí)基金季報(bào)為例，我們我們可以更清楚地認(rèn)識(shí)基金的投資風(fēng)格和特點(diǎn)。博時(shí)基金能長(zhǎng)期保持這樣優(yōu)秀的業(yè)績(jī)水平，原因有二。

首先，清晰的市場(chǎng)判斷和策略思路。以博時(shí)主題為例，在2007年四季度以及2008年一季度期間，該基金業(yè)績(jī)滑坡相當(dāng)厲害。但是在二季度以后，博時(shí)主題的投資優(yōu)勢(shì)已經(jīng)漸漸顯現(xiàn)。其中除了基金對(duì)倉(cāng)位的及時(shí)調(diào)整外，二季度業(yè)績(jī)的回升主要還是取決于基金對(duì)后市的判斷和投資策略的執(zhí)行情況?；鸾?jīng)理在管理人報(bào)告中說(shuō)，“A 股從系統(tǒng)性高估逐步向出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)化，從而在6月階段性提高倉(cāng)位，一定程度上提高了基金的業(yè)績(jī)水平。

其次，注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和平衡。從基金二季報(bào)來(lái)看，除了封閉式基金外，博時(shí)旗下股票以及混合基金的季度業(yè)績(jī)跌幅基本上都保持在15%以內(nèi)，不光在很大程度上低于其他系的基金，而且與上季度基金較大的跌幅相比較，二季度博時(shí)基金在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的成功是值得肯定的。

其中典型的如博時(shí)配置基金，從二季報(bào)基金經(jīng)理報(bào)告中，我們我們可以看出基金在二季度對(duì)以往謹(jǐn)慎策略的堅(jiān)持，平均倉(cāng)位37%，基本上控制在歷史最低水平?；鸬膫}(cāng)位操作力度和策略執(zhí)行的力度都是很強(qiáng)的，一定程度上保證了投資的有效性。而在這一點(diǎn)上，很多基金恰恰是在猶豫不決中錯(cuò)失良機(jī)。

篇3

對(duì)于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，姜文濤認(rèn)為，不只是今年包括前幾年以及接下來(lái)的一兩年，經(jīng)濟(jì)還是處于整體增速緩慢下滑的過(guò)程中。歸根到底是因?yàn)槊磕晷略鰟趧?dòng)力是一個(gè)下滑趨勢(shì)，整個(gè)勞動(dòng)產(chǎn)出也就是GDP增速也會(huì)是一個(gè)下滑趨勢(shì)?！拔覀冃枰芮嘘P(guān)注的是這個(gè)下滑的過(guò)程會(huì)不會(huì)出現(xiàn)預(yù)期之外的加速帶來(lái)額外的風(fēng)險(xiǎn)，以及宏觀調(diào)控部門(mén)會(huì)針對(duì)這種加速下滑做出什么樣的反應(yīng)，這可能是需要投資者關(guān)注的問(wèn)題?！苯臐硎?。

市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，一方面投資者的產(chǎn)品選擇難上加難，另一方面對(duì)基金管理人的挑戰(zhàn)也進(jìn)一步加大。對(duì)此，姜文濤認(rèn)為，客戶需要這樣一類(lèi)產(chǎn)品，能夠盡可能控制住凈值下跌的風(fēng)險(xiǎn)，希望在這樣一個(gè)約束下，再去尋找收益機(jī)會(huì)。博時(shí)裕益正是因此而推出。

事實(shí)上，從某種程度上來(lái)說(shuō)，這樣一種目前公募基金中較少運(yùn)用的新的投資方法、新的探索方式，在博時(shí)的另一只基金博時(shí)回報(bào)上獲得了較為成功的驗(yàn)證。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，博時(shí)回報(bào)自2011年11月8日成立以來(lái)，成立不到兩年時(shí)間收益已達(dá)31.3%，截至7月12日，博時(shí)回報(bào)今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率已達(dá)21.46%。

篇4

“基金分紅和業(yè)績(jī)通常都是正相關(guān)的――因?yàn)橹挥写_保了產(chǎn)品的收益，才有用來(lái)分紅的蛋糕。博時(shí)作為中國(guó)最早成立的5家基金公司之一，在長(zhǎng)達(dá)17年的發(fā)展過(guò)程中，一直堅(jiān)持‘為國(guó)民創(chuàng)造財(cái)富’的使命，做投資價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者并努力為客戶創(chuàng)造價(jià)值、努力實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值增長(zhǎng)，持續(xù)以高額分紅回報(bào)投資者。未來(lái)10年，博時(shí)將全面提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力打造世界百?gòu)?qiáng)的資產(chǎn)管理公司?！辈r(shí)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》。

500億分紅持續(xù)高額回報(bào)持有人

據(jù)《投資者報(bào)》統(tǒng)計(jì)顯示，在2000年至2014年的15年間，博時(shí)旗下36只基金（統(tǒng)計(jì)樣本為主動(dòng)股基和債基，剔除指基、貨基、QDII等類(lèi)型基金）總計(jì)共分紅501億元。在全市場(chǎng)位列第二。

進(jìn)一步的分析發(fā)現(xiàn)，在這501億的“紅包”中，博時(shí)旗下5只封閉式基金――基金裕隆、基金裕陽(yáng)、基金裕澤、基金裕元、基金裕華15年來(lái)分別累計(jì)分紅99.45億元、73.14億元、13.71億元、12.59億元和3.25億元，合計(jì)分紅202億元，占比高達(dá)四成。值得一提的是，這5只封閉式基金自成立之日起至2014年末的凈值增長(zhǎng)率均接近200%，其中最高的是基金裕陽(yáng)，區(qū)間凈值增長(zhǎng)率為520%，最低的是基金裕華，區(qū)間凈值增長(zhǎng)率也高達(dá)179%。

“對(duì)于封閉式基金投資者來(lái)說(shuō)，通常更關(guān)注分紅。這是由于基金單位價(jià)格與基金凈值常常是不一樣的，因此有時(shí)想通過(guò)賣(mài)出基金單位來(lái)實(shí)現(xiàn)基金收益并不可行，在這種情況下，基金分紅就成為實(shí)現(xiàn)基金收益唯一可靠的方式?？紤]到這個(gè)因素，所以博時(shí)在對(duì)旗下封閉式基金投資者也會(huì)更多地考慮用高額分紅來(lái)予以回報(bào)?！鄙鲜霾r(shí)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》，通常而言，基金封閉管理可以降低頻繁申購(gòu)、贖回帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊，規(guī)模更加穩(wěn)定，收益也相對(duì)更穩(wěn)健。這也是博時(shí)旗下封閉式基金業(yè)績(jī)往往較佳的原因之一。

值得一提的是，博時(shí)旗下的開(kāi)放式基金無(wú)論是分紅金額還是業(yè)績(jī)也均毫不遜色。博時(shí)主題行業(yè)成立以來(lái)累計(jì)分紅超過(guò)98.54億元，區(qū)間凈值增長(zhǎng)749%;博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成立15年來(lái)（2007年4月12日由基金裕元轉(zhuǎn)型而來(lái)）總計(jì)分紅32.38億元，近3年分紅更是高達(dá)15.66億元，在全市場(chǎng)近3年基金分紅總額排行榜中位列前十，其成立至今的凈值增長(zhǎng)也達(dá)到了56%。

“對(duì)于博時(shí)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是封閉式基金還是開(kāi)放式基金，旗下產(chǎn)品良好業(yè)績(jī)?nèi)〉靡揽康氖遣r(shí)突出的投研實(shí)力和人才優(yōu)勢(shì)，和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，以及為業(yè)內(nèi)稱道的IT系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)?！鐾顿Y價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者’是博時(shí)始終堅(jiān)持的投資理念。博時(shí)遵循資本市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)律，依托精心打造的專(zhuān)業(yè)系統(tǒng)，深入研究投資對(duì)象價(jià)值，努力為客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。我們堅(jiān)信股票的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格終將反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，堅(jiān)守對(duì)企業(yè)的深入把握這一獲取收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的根本方法。我們的股票投資強(qiáng)調(diào)以內(nèi)部研究為基礎(chǔ)的基本面分析，持續(xù)挖掘業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、有核心競(jìng)爭(zhēng)力、有成長(zhǎng)潛力的上市公司。持續(xù)為投資者提供良好的回報(bào)?！?上述博時(shí)負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。

厚積薄發(fā)成功戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

剛剛過(guò)去的這一年，博時(shí)交出了一張漂亮的投資成績(jī)單。銀河、海通的年度數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，博時(shí)2014年度投資業(yè)績(jī)?nèi)骈_(kāi)花，固定收益以超過(guò)30%的平均收益率在前15家對(duì)標(biāo)公司中排名第1，以75.51%的收益率摘得近3年固定收益排行榜桂冠;權(quán)益類(lèi)投資則在前15家可比公司中排名第7。2014年權(quán)益、固收年度收益排行榜上，博時(shí)旗下轉(zhuǎn)債增強(qiáng)、信用債、博時(shí)主題三只產(chǎn)品躋身前十，分別位居債券型第3、第4和股票型第6位。

值得一提的是，上述漂亮成績(jī)的取得，是在博時(shí)悄悄進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的大背景下。據(jù)了解，2014年，是博時(shí)新3年戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略布局年”。這一年，博時(shí)既推進(jìn)了戰(zhàn)略、考核、激勵(lì)三位一體的頂層設(shè)計(jì)，更是以機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為核心啟動(dòng)了四類(lèi)核心客戶服務(wù)模式優(yōu)化改革;同時(shí)重點(diǎn)布局和投入了五個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)方向――固定收益、量化指數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、另類(lèi)投資、國(guó)際業(yè)務(wù)。

篇5

上周（9月5日～9月9日），由于沒(méi)有場(chǎng)外資金的進(jìn)入，只有場(chǎng)內(nèi)存量資金在博弈，A股市場(chǎng)的走勢(shì)相對(duì)疲軟，周振幅為1.72%。

中秋佳節(jié)即將到來(lái)，這一年已經(jīng)過(guò)去了一大半，不少投資者都在想所謂的金9月市場(chǎng)會(huì)怎么演繹？

前海開(kāi)源基金表示，9月份整體的行情應(yīng)該還是以震蕩反彈為主，月線繼續(xù)收陽(yáng)的可能性比較大，主要原因是眾多的利好因素在9月份都會(huì)逐漸的兌現(xiàn)，比方說(shuō)，之前市場(chǎng)擔(dān)心的美聯(lián)儲(chǔ)加息，最近公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比較差，美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息的可能性基本排除，估計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在年底才可能考慮加息，這樣就減少了市場(chǎng)的擔(dān)憂。另一方面是深港通開(kāi)通也越來(lái)越近，最近受益于深港通開(kāi)通，港股已經(jīng)走出了連續(xù)上升的走勢(shì)，連續(xù)十幾個(gè)交易日港股通實(shí)現(xiàn)了凈流入，推動(dòng)港股出現(xiàn)了一波上升行情。針對(duì)“金九銀十”的說(shuō)法，前海開(kāi)源基金表示，應(yīng)該是會(huì)有一波反彈的。反彈的力度可能還是延續(xù)之前的節(jié)奏，可能反彈200點(diǎn)、回調(diào)100點(diǎn)，維持“進(jìn)二退一”的節(jié)奏。

雖然有G20召開(kāi)，但市場(chǎng)觀望情緒明顯。融通基金認(rèn)為，短期市場(chǎng)仍將繼續(xù)震蕩，重視財(cái)政政策發(fā)力帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)以及業(yè)績(jī)好于預(yù)期的消費(fèi)股。目前指數(shù)、資金倉(cāng)位處于年初至今區(qū)間（2700點(diǎn)-3200點(diǎn)）上沿。

不過(guò)對(duì)于9月的走勢(shì)，基金仍有其他看法。

博時(shí)基金則表示，對(duì)A股的看法相對(duì)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)近期持續(xù)調(diào)整，指數(shù)跌幅比較有限，但個(gè)股跌幅相對(duì)顯著，國(guó)企改革主題行情平淡，PPP等主題持續(xù)表現(xiàn)。盡管深港通實(shí)施方案獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)之后，港股出現(xiàn)了小幅調(diào)整，但長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)邏輯依然存在。受益于資金回流、經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)、國(guó)企改革預(yù)期以及深港通實(shí)施，港股表現(xiàn)可能會(huì)好于A股。

對(duì)于投資機(jī)會(huì)，不同基金給出了不同的投資建議。

篇6

從嗷嗷待哺到冠笈而行，18年足矣。博時(shí)基金作為中國(guó)內(nèi)地首批成立的5家基金公司之一，也伴隨著公募行業(yè)的發(fā)展迎來(lái)了它18歲的成人禮。作為公募行業(yè)從無(wú)到有的完整見(jiàn)證者，博時(shí)基金的發(fā)展歷史，同時(shí)也是中國(guó)公募行業(yè)的一個(gè)縮影。

從相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，18年前，我國(guó)市場(chǎng)上只有5家基金公司；而18年后，基金公司家數(shù)已經(jīng)超過(guò)百家之多。這18年中，A股市場(chǎng)規(guī)模也增加了63.7倍，而博時(shí)基金從零起步，發(fā)展成為一家資產(chǎn)管理規(guī)模數(shù)千億的大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

不言而喻，博時(shí)基金18年來(lái)所取得的成績(jī)也受到業(yè)界的持續(xù)關(guān)注。自1998年成立至今，公司先后榮獲了2007、2008、2009、2011、2012年度“金?；鸸尽贝螵?jiǎng)，2009年度“金牛特別貢獻(xiàn)”獎(jiǎng)（首次設(shè)立），2015年度“固定收益金?；鸸尽豹?jiǎng)，個(gè)人獎(jiǎng)及產(chǎn)品獎(jiǎng)更是數(shù)不勝數(shù)。

與公募基金行業(yè)共沐風(fēng)雨18年

首倡價(jià)值投資理念

博時(shí)基金成立于1998年7月13日。18年前，我國(guó)正處于資本市場(chǎng)發(fā)展初期。當(dāng)時(shí)，只有區(qū)區(qū)852家上市公司，中小板、創(chuàng)業(yè)板都尚未誕生，市場(chǎng)也尚未實(shí)現(xiàn)全流通。對(duì)于當(dāng)時(shí)以散戶為主的證券市場(chǎng)而言，機(jī)構(gòu)投資者還是一個(gè)十分新鮮的事物。

作為最早成立的“老五家”基金公司，博時(shí)基金成立不久，便趕上了中國(guó)股市轟轟烈烈的“5?19”行情，科技股、網(wǎng)絡(luò)股火爆程度甚至勝于如今的創(chuàng)業(yè)板行情。以博時(shí)為代表的十大基金管理公司參與到了這波行情之中，起到了推波助瀾的作用。

2000年10月，新生的基金行業(yè)被“基金黑幕”推上了風(fēng)口浪尖。但或許也正是嚴(yán)厲的監(jiān)管，讓基金管理者們開(kāi)始重新審視和思考一個(gè)重要問(wèn)題，即機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)奉行和堅(jiān)持怎樣的投資理念和策略？2002年9月，博時(shí)基金首只開(kāi)放式基金――博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)基金發(fā)行。與此同時(shí)，博時(shí)基金在公募基金中率先提出價(jià)值投資理念，將公司定位為“價(jià)值投資發(fā)現(xiàn)者”。2003年，價(jià)值投資理念受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同，在二級(jí)市場(chǎng)中表現(xiàn)為汽車(chē)、石化等“五朵金花”行情。博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)也因?yàn)橹貍}(cāng)汽車(chē)股而名列當(dāng)年股票型基金業(yè)績(jī)榜首，并成為公募基金行業(yè)中的領(lǐng)頭羊。2004年，博時(shí)基金總規(guī)模高居行業(yè)之冠。不僅如此，對(duì)我國(guó)公募基金帶來(lái)更為深遠(yuǎn)的影響則是，價(jià)值投資理念開(kāi)始成為主流投資理念。

公募基金的輝煌時(shí)刻出現(xiàn)在2006、2007的超級(jí)大牛市中。而在此之前，博時(shí)基金打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，讓這家老牌基金公司有機(jī)會(huì)在牛市到來(lái)之時(shí)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的大擴(kuò)張。就在2007年，博時(shí)基金資產(chǎn)管理規(guī)模先后突破1000億元、2000億元，更是在2007年末創(chuàng)下2216億元的新高紀(jì)錄，位于基金行業(yè)當(dāng)年規(guī)模排名的第二位。

不過(guò)，伴隨著牛市光環(huán)的漸漸褪去，基金的投資回報(bào)也受到很大沖擊，過(guò)于依賴權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的中國(guó)基金行業(yè)規(guī)模開(kāi)始出現(xiàn)大幅縮水。但在長(zhǎng)期堅(jiān)持價(jià)值投資理念的基礎(chǔ)上，博時(shí)旗下以博時(shí)主題為代表的價(jià)值型基金凸顯出“穿越牛熊”的穩(wěn)健特性。

18年后的此時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)主板上市公司數(shù)量早已實(shí)現(xiàn)翻番，中小板、創(chuàng)業(yè)板成為最有活力的新興市場(chǎng)。在同期流通市值增加63.7倍的市場(chǎng)環(huán)境下，博時(shí)管理公募資產(chǎn)規(guī)模從無(wú)到有，成為市場(chǎng)上資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2016年5月31日，博時(shí)基金公司共管理112只開(kāi)放式基金，并受全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)委托管理部分社保基金，以及多個(gè)企業(yè)年金賬戶。博時(shí)基金資產(chǎn)管理凈值總規(guī)模逾4475億元人民幣，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模約2430億元人民幣，累計(jì)分紅約722億元人民幣。

“穿越牛熊”為投資人創(chuàng)造財(cái)富

分紅超722億元

資產(chǎn)管理一直被稱為“看天吃飯”的行業(yè)，它有很多深藏不露的秘密，A股市場(chǎng)就是資管行業(yè)的“天”，但優(yōu)秀的公司往往能通過(guò)扎實(shí)的投研力量和資配體系，做到“穿越牛熊”。

以博時(shí)旗下“王牌基金”博時(shí)主題行業(yè)為例，這是國(guó)內(nèi)首只行業(yè)主題類(lèi)基金，成立于2005年1月6日。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月25日，博時(shí)主題行業(yè)累計(jì)收益率為871.1%，成立以來(lái)，年化收益率高達(dá)22.39%。而同期，滬指累計(jì)漲幅為135.37%，僅相當(dāng)于博時(shí)主題行業(yè)累計(jì)收益率的約1/7。在漫長(zhǎng)的10年中，博時(shí)主題行業(yè)有3個(gè)年度躋身同類(lèi)基金業(yè)績(jī)前十，2007年以189.9%的凈值回報(bào)，勇奪股基業(yè)績(jī)亞軍；2011年以-9.63%的抗跌表現(xiàn)摘得股基業(yè)績(jī)桂冠；2014年則以61.36%的凈值回報(bào)在同類(lèi)可比股基中業(yè)績(jī)排名第6。優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn)使得博時(shí)主題行業(yè)連續(xù)獲得銀河、萬(wàn)得、晨星五星評(píng)級(jí)，成為五屆“金?；稹豹?jiǎng)得主。

其實(shí)，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，優(yōu)秀的投資回報(bào)才是對(duì)投資者最深情的體現(xiàn)，即便經(jīng)歷了998點(diǎn)低潮、6124點(diǎn)狂歡、2015年的暴漲暴跌以及長(zhǎng)年漫無(wú)邊際的震蕩市寂寞，一些基金仍然是矢志不渝。以剛剛過(guò)去的2015年為例，盡管2015年下半年A股市場(chǎng)出現(xiàn)了前所未見(jiàn)的“寬幅大震蕩”，至今尚未恢復(fù)元?dú)狻５珜?duì)于博時(shí)基金來(lái)說(shuō)，2015年仍然為持有人累計(jì)賺取了176億多元投資收益，其中，包括博時(shí)主題行業(yè)、博時(shí)新興成長(zhǎng)、博時(shí)裕富滬深300A、博時(shí)精選A、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、博時(shí)現(xiàn)金收益B在內(nèi)的7只產(chǎn)品2015年度報(bào)告期利潤(rùn)扣減當(dāng)期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額分別為61.69億元、50.38億元、47.5億元、28.85億元、26.74億元、19.53億元、14.02億元，為持有人賺取的收益均超過(guò)了10億元之多。

篇7

債券ETF、黃金ETF的開(kāi)發(fā)，博時(shí)基金“榜上有名”；博時(shí)頻頻收獲海外大型投資項(xiàng)目，研究水平、投資理念和成效也得到了國(guó)際機(jī)構(gòu)的初步認(rèn)可。從業(yè)績(jī)來(lái)看，2011年，普通股票型、偏股混合型、封閉股票型基金的第一名均花落博時(shí)。2012年，博時(shí)旗下仍有創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)等多只基金排名前列。

作為基金業(yè)第一家推行投研風(fēng)格分組的基金公司，早在2006年博時(shí)就開(kāi)始在業(yè)內(nèi)率先推動(dòng)分組事宜。在業(yè)界享有“魔鬼研究”盛名的博時(shí)基金，究竟是如何達(dá)到“淡定投資”的境界？

研究團(tuán)隊(duì)，囊括了溫宇峰、馬越在富達(dá)香港和花旗香港擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的研究先鋒，讓博時(shí)在研究上的轉(zhuǎn)變領(lǐng)先一步。投資領(lǐng)軍人物，鄧曉峰、溫宇峰、孫占軍，都成為“淡定投資”典范，堅(jiān)持自身對(duì)市場(chǎng)的判斷絕不跟風(fēng)。正是這種滲透到骨髓中的文化，令博時(shí)基金的業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)健。

研究報(bào)告回爐9遍

清華大學(xué)水木社區(qū)畢業(yè)生求職版上，有人發(fā)帖問(wèn)“博時(shí)基金投研待遇如何”？有人答：“很OK，只要你受得了溫Sir?！?/p>

溫Sir，即博時(shí)原研究部負(fù)責(zé)人、現(xiàn)任成長(zhǎng)組投資總監(jiān)溫宇峰。海內(nèi)外多年經(jīng)歷，讓他的研究風(fēng)格在博時(shí)投研部門(mén)打上了深刻烙印。比如，有研究員調(diào)侃“晚上和馬總約會(huì)，周末和溫Sir約會(huì)”；研究報(bào)告的出爐過(guò)程，經(jīng)常需要八九次修改；在博時(shí)內(nèi)部，研究員需要像券商那樣向基金經(jīng)理推銷(xiāo)，轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)的價(jià)值創(chuàng)造。

博時(shí)“魔鬼研究”的特點(diǎn)之一，是考核標(biāo)準(zhǔn)的改變。這也是溫宇峰來(lái)到博時(shí)負(fù)責(zé)研究部時(shí)，給研究帶來(lái)的顛覆性的改變。

“研究員要去跟博時(shí)的基金經(jīng)理推銷(xiāo)自己的成果。然后，基金經(jīng)理將研究員的個(gè)股評(píng)價(jià)研究，吸納到他的組合管理當(dāng)中去，只有個(gè)股價(jià)值轉(zhuǎn)化到基金業(yè)績(jī)中才能計(jì)算研究員業(yè)績(jī)?！辈r(shí)一位部門(mén)總監(jiān)透露。

平時(shí)，溫宇峰就經(jīng)常鼓勵(lì)研究員多向基金經(jīng)理“推銷(xiāo)”自己的觀點(diǎn)。在他看來(lái)，只有這些邏輯、建議被基金經(jīng)理認(rèn)同并應(yīng)用到投資組合中，才是對(duì)研究員的工作最公平的評(píng)價(jià)。另外，作為研究員，在和不同的基金經(jīng)理的交流中，觀點(diǎn)和判斷也會(huì)得到修正，自身將得到成長(zhǎng)。

那么，博時(shí)研究和賣(mài)方研究有哪些區(qū)別？博時(shí)基金研究部副總經(jīng)理王俊直截了當(dāng)?shù)卣f(shuō)：“主要是研究成果的推薦，會(huì)馬上反應(yīng)到績(jī)效評(píng)估中?！?011年以來(lái)，博時(shí)研究部逐步增加了對(duì)研究成果轉(zhuǎn)化方面的考核，同時(shí)股票投資部也增加了對(duì)研究員的打分，加強(qiáng)投資部和研究部之間的交流。

馬越擁有十余年A股和H股的研究經(jīng)驗(yàn)。在溫sir擔(dān)任成長(zhǎng)組總監(jiān)后，她就挑起了研究部總經(jīng)理的擔(dān)子。馬越對(duì)“魔鬼研究”也感觸頗深，從早上的晨會(huì)，到個(gè)股深度宣講會(huì)，再到參與各個(gè)風(fēng)格投資小組，或日常工作中和基金經(jīng)理的一對(duì)一交流，都是為保證投研信息及時(shí)有效地傳遞。

博時(shí)“魔鬼研究”的特點(diǎn)之二，是研究?jī)?nèi)容的調(diào)整，包括覆蓋的公司越來(lái)越多，報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)近于嚴(yán)苛等。

博時(shí)研究部所在的樓層有個(gè)會(huì)議室，所有報(bào)告都要在這里經(jīng)過(guò)溫宇峰與馬越的“嚴(yán)格拷問(wèn)”。溫宇峰帶來(lái)的很多研究標(biāo)準(zhǔn)、流程都是按國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行，不少報(bào)告要回爐八九遍才能達(dá)到他的要求。

馬越形容，最痛苦的一個(gè)過(guò)程就是研究員的報(bào)告。在正式之前，研究員需要和領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)過(guò)一輪又一輪的交流討論，主要是驗(yàn)證投資邏輯以及假設(shè)和估值的合理性?！斑@說(shuō)明博時(shí)的投研體系有一個(gè)非常嚴(yán)肅緊湊的工作流程；研究講求完整性持續(xù)跟蹤，從宏觀、行業(yè)、公司研究到個(gè)股選擇，所有的獨(dú)特性都在研究員日常工作流程中體現(xiàn)?！瘪R越對(duì)《投資者報(bào)》說(shuō)。

四代金融研究員齊聚博時(shí)

“博時(shí)研究的最大特點(diǎn)，是沒(méi)有斷過(guò)代。”這是基金業(yè)第三代金融研究員、博時(shí)基金特定資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理曾升的感悟。

“博時(shí)如果開(kāi)始對(duì)某一家公司有研究，都會(huì)一直延續(xù)下來(lái)，這是很多公司都做不到的事情?！痹诓r(shí)北京分公司的會(huì)議室，曾升對(duì)記者說(shuō)。

這讓研究員可以對(duì)一個(gè)公司做深入剖析，利于新研究員快速成長(zhǎng)。博時(shí)研究團(tuán)隊(duì)囊括了基金業(yè)內(nèi)的四代金融研究員——姜文濤、溫宇峰、曾升和王俊分別隸屬于混合組、成長(zhǎng)組、價(jià)值組和研究部。

博時(shí)的研究不斷代，還體現(xiàn)在研究方法的形成上。姜文濤做第一代研究的時(shí)候，市場(chǎng)主要研究力量在券商，但對(duì)于基金這樣的專(zhuān)業(yè)買(mǎi)方，券商的研究框架逐漸不能滿足需求，各種研究方法都面臨創(chuàng)新。

當(dāng)溫宇峰從美國(guó)回到博時(shí)，引入了一種對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)的框架?！斑@個(gè)框架就相當(dāng)于一個(gè)工具，每個(gè)行業(yè)每個(gè)研究員都可以用?！痹跍赜罘遄隽嘶鸾?jīng)理之后，博時(shí)現(xiàn)在的研究框架獲得改善，在其帶領(lǐng)下，研究隊(duì)伍不斷進(jìn)步。

經(jīng)過(guò)多年的積累，博時(shí)對(duì)金融行業(yè)的基本面和估值的認(rèn)知能力不斷提升，并形成了一套對(duì)金融行業(yè)的分析框架。王俊說(shuō)，“大家會(huì)定期對(duì)行業(yè)和公司的關(guān)鍵變量進(jìn)行討論，研究的結(jié)論會(huì)通過(guò)研究部的宣講會(huì)、各風(fēng)格小組的組會(huì)以及與其他基金經(jīng)理的交流傳導(dǎo)到投資一線?！?/p>

“淡定投資”關(guān)鍵是風(fēng)控

不緊不慢，條理清晰，時(shí)而妙語(yǔ)連珠，是姜文濤在1小時(shí)的專(zhuān)訪中留給《投資者報(bào)》記者的印象。在博時(shí)內(nèi)部，姜文濤可謂是淡定投資的代表。

博時(shí)多數(shù)基金經(jīng)理任職時(shí)間較長(zhǎng)，基本上都有5年以上的研究和投資經(jīng)歷。在曾升眼中，“這和考核有一定關(guān)系，博時(shí)一貫強(qiáng)調(diào)以中長(zhǎng)期的維度來(lái)進(jìn)行考核?！边@種考核有利于基金經(jīng)理維持自己的風(fēng)格，保持團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。

姜文濤也認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，“我感覺(jué)追求專(zhuān)業(yè)性是博時(shí)的一個(gè)特點(diǎn)。投資有很多風(fēng)格，博時(shí)認(rèn)可和尊重各種投資風(fēng)格，同時(shí)不忘追求創(chuàng)新?！?/p>

篇8

RQFII首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)出爐 華夏等九基金公司入選

從相關(guān)基金公司獲知，證監(jiān)會(huì)于12月21日晚間批出首批RQFII試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。易方達(dá)、博時(shí)、南方、華夏、華安、大成、匯添富、海富通、嘉實(shí)等9家基金已接獲證監(jiān)會(huì)通知。

據(jù)悉，獲得試點(diǎn)機(jī)構(gòu)資格的基金公司，將分別向外管局申請(qǐng)額度。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局16日的《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》，初期額度約200億元人民幣，并規(guī)定投資于股票及股票類(lèi)基金的資金不超過(guò)募集規(guī)模的20%，投資于固定收益證券的資金不少于募集規(guī)模的80%。

有機(jī)構(gòu)人士表示， 盡管200億元的RQFII額度僅占在香港人民幣存款3%，額度有限，但通過(guò)投資機(jī)構(gòu)回收外流的人民幣的嘗試，讓人民幣得以持續(xù)在境外使用，有利于人民幣自由化。

爭(zhēng)奪年底規(guī)模排名六只新基金同日成立

在年底規(guī)模排名壓力之下，年底新基金密集成立。

據(jù)悉，12月20日共有6只新基金宣告成立，這6只基金首發(fā)規(guī)模均沒(méi)能超過(guò)10億元，合計(jì)募資僅為37.31億元，平均單只基金僅募資6.22億元，其中景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力基金首募規(guī)模最高，達(dá)到9.4億元。

在上述成立的6只基金中，除了景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力外，華安科技動(dòng)力首募8.97億元，這2只基金均為股票型。匯添富信用債債券基金首募7.19億元。國(guó)投瑞源保本、平安大華深證300指數(shù)、信誠(chéng)全球商品主題基金等3只基金首發(fā)規(guī)模較小，分別只有4.64億元、4.17億元和2.94億元。

受年底資金緊張以及市場(chǎng)下跌影響，近期成立的基金規(guī)模均較小。

投資者保護(hù)基金調(diào)查顯示：11月投資者信心小幅上升

根據(jù)中國(guó)證券投資者保護(hù)基金的最新調(diào)查顯示，11月投資者信心小幅上升；投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有利于股市的信心大幅上升；對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的信心小幅上升；投資者對(duì)股票估值的信心小幅下降；投資者對(duì)大盤(pán)反彈的信心和買(mǎi)入意愿略有上升。

據(jù)了解，11月證券投資者信心調(diào)查從11月1日起依托中國(guó)證券投資者保護(hù)網(wǎng)進(jìn)行，截至11月30日，共有3335名投資者填寫(xiě)了問(wèn)卷。

基金論市

博時(shí)基金：戰(zhàn)略性建倉(cāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨

博時(shí)基金表示，新興市場(chǎng)國(guó)家因刺激政策而引致的通脹高峰期正在遠(yuǎn)去，低利率市場(chǎng)環(huán)境將是股票戰(zhàn)略性的建倉(cāng)良機(jī)。

博時(shí)基金認(rèn)為，從更長(zhǎng)的時(shí)間周期評(píng)估，2008年底開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)刺激政策在全球范圍內(nèi)改變了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行節(jié)奏，雖然短期內(nèi)提振信心、推升總需求的效果顯著，但需要找到合理的退出方式，以推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真正復(fù)蘇。短期看，在目前投資者情緒極其悲觀的情境下，短期投資機(jī)會(huì)可能正在臨近。中游制造業(yè)成本快速上升、毛利率承壓階段可能正在過(guò)去，通脹下行、政策微調(diào)也將推升估值，相關(guān)行業(yè)個(gè)股可能存在估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

博時(shí)基金表示，展望明年，對(duì)股票市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，機(jī)會(huì)主要來(lái)自于超跌反彈。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整較為漫長(zhǎng)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要在經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)中逐步提升自身實(shí)力。預(yù)計(jì)股票市場(chǎng)仍然糾結(jié)于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)周期，由于仍然看不到推動(dòng)經(jīng)濟(jì)再次進(jìn)入快速增長(zhǎng)軌道的周期或結(jié)構(gòu)力量，預(yù)計(jì)明年股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化仍然較為明顯。

招商基金：目前A股市場(chǎng)正在筑底階段

招商基金指出，目前A股正在筑底階段，估值上看整體PB、PE都較低;而從宏觀經(jīng)濟(jì)政策來(lái)看，目前已經(jīng)由從緊向中性方向轉(zhuǎn)變，政策底部已現(xiàn)。

其進(jìn)一步指出，目前流動(dòng)性緊張情況有所緩解，A股市場(chǎng)估值水平將不再下降，但是，市場(chǎng)底部仍需要等待企業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)釋放。經(jīng)濟(jì)下滑企業(yè)盈利增速下降，短期對(duì)股價(jià)仍有一定壓力。由于宏觀政策趨穩(wěn)和業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)釋放，2012年一季度股市有望見(jiàn)底，下半年則需警惕通脹反復(fù)或者增長(zhǎng)重新趨弱風(fēng)險(xiǎn)，具體如何表現(xiàn)取決于政策寬松的力度。

嘉實(shí)基金：債券牛市步入下半場(chǎng) A股機(jī)會(huì)來(lái)臨

在日前嘉實(shí)基金召開(kāi)的2012年投資策略會(huì)上，嘉實(shí)基金認(rèn)為，明年投資的主脈絡(luò)是政策環(huán)境改善、債券牛市催生股市投資機(jī)會(huì)。

篇9

孫燕姿突破了自己圈子，創(chuàng)立了首個(gè)Yanzi for the Camaby的時(shí)裝系列，為大家?guī)?lái)前所未有的驚喜。這次跟the Camaby的合作是一次理想的機(jī)會(huì)，去實(shí)現(xiàn)她對(duì)于時(shí)裝的想法。

與飛行夢(mèng)想零距離

今年，天梭設(shè)計(jì)師開(kāi)發(fā)出騰智飛行者腕表。按下表冠，輕觸藍(lán)寶石水晶玻璃表鏡，即可啟動(dòng)11種獨(dú)特的觸屏功能。

Niessing 為愛(ài)情加冠

Niessing德國(guó)百年婚戒，國(guó)王與王后系列對(duì)戒。用永恒的黃金(鉑金)雕刻出你我，在驕傲與力量中誕生并用高貴閃爍的鉆石加冕。

蒙迪歐－致勝，引領(lǐng)新潮流

隨著“蒙迪歐-致勝財(cái)富論壇”在濟(jì)南精彩開(kāi)講，作為“動(dòng)感設(shè)計(jì)”的完美詮釋者，蒙迪歐-致勝在中高級(jí)車(chē)市中率先掀起外觀設(shè)計(jì)的時(shí)尚、個(gè)性新潮流。

“君頂?私享家”全球登場(chǎng)

10月22日，中糧集團(tuán)所屬君頂酒莊聯(lián)袂頂級(jí)的奢侈品雜志《羅博報(bào)告》首度跨界合作，攜手六位享譽(yù)世界的中國(guó)頂級(jí)藝術(shù)家共同打造了東方頂級(jí)佳釀，“君頂?私享家”。

樂(lè)菲帶你享受美味生活

樂(lè)菲歐西單新一代店，位于西單新一代地下一層。餐廳在148種餐品的基礎(chǔ)上，還會(huì)逐步推出極具意大利特色的創(chuàng)意私房菜。

比亞迪G3上市在即

比亞迪高端精品中級(jí)車(chē)G3將于10月投放市場(chǎng)。G3之后比亞迪還將有一系列中高端車(chē)型陸續(xù)投放市場(chǎng)，對(duì)比亞迪來(lái)說(shuō)，又一個(gè)“月銷(xiāo)萬(wàn)輛”的車(chē)型或許只是一個(gè)開(kāi)始。

輕簿新主張

華碩電腦重磅推出UL系列輕薄機(jī)種，涵蓋12.1至15.6英寸主流全尺寸，宣告了第二代ULV輕薄筆記本電腦應(yīng)用新紀(jì)元的來(lái)臨。

金融核心消費(fèi)人群研究以布會(huì)開(kāi)幕

“金融核心消費(fèi)人群研究會(huì)”于2009年10月15日在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)舉辦，此次報(bào)告會(huì)由金融品牌與企業(yè)文化研究所承辦，這是中央財(cái)經(jīng)大學(xué)六十周年校慶的重要學(xué)術(shù)活動(dòng)之一。金融品牌研究所執(zhí)行所長(zhǎng)王曉樂(lè)在報(bào)告會(huì)上就“金融品牌與消費(fèi)趨勢(shì)洞察”這一主題做了精彩的報(bào)告，金融、品牌、傳媒等領(lǐng)域的業(yè)界精英和學(xué)界權(quán)威出席了此次活動(dòng)。

積分換話費(fèi)，中信12580聯(lián)名卡優(yōu)惠多多

10月21日，中信銀行攜手中國(guó)移動(dòng)旗下12580綜合信息門(mén)戶品牌，共同發(fā)行中信12580聯(lián)名信用卡，這也是國(guó)內(nèi)首款與移動(dòng)12580深度合作的信用卡產(chǎn)品?？蛻舫晒ι暾?qǐng)中信12580聯(lián)名卡后，即成為12580會(huì)員，持聯(lián)名卡普卡、金卡、白金卡用戶可分別享受12580銀卡、金卡及鉆石卡會(huì)員同等待遇。

聯(lián)名卡最重要的功能是積分換話費(fèi)，即信用卡消費(fèi)積分將以移動(dòng)話費(fèi)形式累積，達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)即可登錄12580網(wǎng)站兌換移動(dòng)話費(fèi)電子充值卡。電子充值卡還可短信轉(zhuǎn)發(fā)轉(zhuǎn)贈(zèng)親友。另外，刷聯(lián)名卡在12580訂購(gòu)酒店機(jī)票可享受中信信用卡和12580會(huì)員的雙重積分，并尊享高額航空意外險(xiǎn)、航班延誤險(xiǎn)及意外入院險(xiǎn)。

JCB品牌Hello Kitty雙幣卡

JCB國(guó)際信用卡公司與招商銀行合作推出全新卡面的JCB品牌“Hello Kitty粉絲雙幣卡”。該卡是以人民幣?美元結(jié)算的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)信用卡。除招商銀行提供的信用卡功能?服務(wù)及國(guó)際品牌JCB的功能?服務(wù)外?該卡還借卡面更新之機(jī)強(qiáng)化了專(zhuān)屬服務(wù)，信用卡積分可換取的Hello Kitty禮品內(nèi)容更為豐富。

銀行業(yè)服務(wù)數(shù)據(jù)首次

2009年10月22日，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)客戶服務(wù)委員會(huì)在北京中國(guó)大飯店舉行“中國(guó)銀行業(yè)服務(wù)數(shù)據(jù)會(huì)”。會(huì)上，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)正式了9－10月各銀行電話服務(wù)熱線的整體服務(wù)狀況?？头?fù)責(zé)人表示，中國(guó)客服委電話撥測(cè)小組對(duì)每家銀行均進(jìn)行了100次有效電話的撥打，從調(diào)查結(jié)果來(lái)看中國(guó)銀行業(yè)服務(wù)存在以下突出問(wèn)題：電話難打現(xiàn)象依然存在；電話菜單設(shè)計(jì)不科學(xué)：電話強(qiáng)行插播廣告依然存在；通話過(guò)程中等待時(shí)間太長(zhǎng)；服務(wù)態(tài)度半數(shù)不合格；解決正確率偏低。

億萬(wàn)網(wǎng)民心中榮耀品牌榜揭曉

10月21日，百度，和訊全財(cái)經(jīng)網(wǎng)第二屆“億萬(wàn)網(wǎng)民心中的榮耀品牌榜”榜單揭曉及頒獎(jiǎng)儀式在京舉辦。

獲獎(jiǎng)的金融品牌中，中國(guó)銀行、華夏基金分獲中資銀行獎(jiǎng)及基金公司獎(jiǎng)；匯豐銀行獲外資銀行獎(jiǎng)，而銀行卡獎(jiǎng)由交通銀行太平洋卡摘得；新華人壽獲保險(xiǎn)公司獎(jiǎng)，證券公司獎(jiǎng)歸屬國(guó)泰君安。

2009ETF與量化投資論壇召開(kāi)

9月24－25日，博時(shí)基金召開(kāi)“2009ETF與量化投資論壇”。博時(shí)基金總裁肖風(fēng)在論壇上說(shuō)到：“隨著國(guó)內(nèi)投資者日漸成熟，指數(shù)化投資越來(lái)越被市場(chǎng)廣泛接受和認(rèn)可，市場(chǎng)對(duì)指數(shù)基金的需求越來(lái)越大。指數(shù)基金中，日益又是能較好跟蹤指數(shù)的投資品種，其發(fā)展前景廣闊?！?/p>

BGI統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，全球共有1707支ETF，資產(chǎn)規(guī)?？傤~達(dá)到7890億美元。博時(shí)基金副總裁李全也表示，博時(shí)看好ETF的發(fā)展前景，并將ETF的研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、管理作為公司下一個(gè)十年的重要戰(zhàn)略之一。博時(shí)基金計(jì)劃開(kāi)發(fā)一系列跟蹤中國(guó)和境外市場(chǎng)的指數(shù)ETF，同時(shí)也計(jì)劃開(kāi)發(fā)一系列跟蹤規(guī)模、風(fēng)格、行業(yè)、主題和區(qū)域指數(shù)的ETF。

篇10

關(guān)鍵詞：基金管理債券基金中國(guó)基金市場(chǎng)

或許中國(guó)基金市場(chǎng)上的任何一個(gè)品種都比不上債券基金的命運(yùn)多舛。

2002年10月24日，國(guó)內(nèi)誕生第一只債券型基金——華夏債券基金，2003年，由于股票市場(chǎng)的疲軟，低風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益的債券型基金成為基金公司產(chǎn)品發(fā)行的主要產(chǎn)品，當(dāng)年含傘型基金里的債券基金在內(nèi)，共計(jì)10只債券基金陸續(xù)發(fā)行。債券基金進(jìn)入最快速的發(fā)展時(shí)期。到2003年末，已經(jīng)有11只純債券基金，基金規(guī)模達(dá)98.48億份。

可惜好景不長(zhǎng)，2003年8月份開(kāi)始，國(guó)債出現(xiàn)大幅下跌，不少債券基金倉(cāng)位調(diào)整不夠及時(shí)，導(dǎo)致凈值連續(xù)兩年受拖累。2005年，債券市場(chǎng)雖出現(xiàn)回頭跡象，但幾乎所有的債券基金在市場(chǎng)判斷上都出現(xiàn)了失誤，將相當(dāng)比例的資產(chǎn)配置到可轉(zhuǎn)債，導(dǎo)致業(yè)績(jī)恢復(fù)不理想。2005年第一季度，債券基金整體規(guī)模下降到36.47億份，季度贖回比例高達(dá)8.5%。

更嚴(yán)重的是，債券基金無(wú)法避免被清盤(pán)的命運(yùn)。以景順長(zhǎng)城恒豐債券基金為例，2003年10月成立時(shí)規(guī)模4.7億份，當(dāng)年12月降至3億份，后下滑到1億份，再跌到今年1季度的7639萬(wàn)份，逼近5000萬(wàn)份的“生死線”。

2005年5月14日，景順長(zhǎng)城基金管理公司公布，擬將旗下景順長(zhǎng)城恒豐債券基金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金，無(wú)疑宣告了國(guó)內(nèi)債券基金努力突破重圍的開(kāi)端。

海通證券研究所債券分析師王亞南在接受《全球財(cái)經(jīng)觀察》采訪時(shí)指出，實(shí)際目前債券市場(chǎng)正處在一個(gè)積極的持續(xù)上漲時(shí)期，上證國(guó)債指數(shù)(資訊行情論壇)近一年上漲了10.61%，對(duì)債券基金而言，同樣是一個(gè)不錯(cuò)的發(fā)展時(shí)機(jī)?！敖陙?lái)債券基金收益水平的不理想，主要是當(dāng)時(shí)基金經(jīng)理在債券挑選、資產(chǎn)配置比例等投資技術(shù)水平的弱勢(shì)與國(guó)家相關(guān)政策的約束?！比缃駛鹛幱谝环N尷尬境地：既希望收攏大量資金以扭轉(zhuǎn)形勢(shì)，又要承受投資者大量的贖回壓力。

在債券基金清盤(pán)前夕，11家債券基金發(fā)行商都將在十字路口前作出艱難的抉擇。

向左轉(zhuǎn)：變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金

景順長(zhǎng)城突破重圍的關(guān)鍵字就是——“轉(zhuǎn)型”。

景順長(zhǎng)城按照5月14日在網(wǎng)上公布的《關(guān)于景順長(zhǎng)城經(jīng)系列之恒豐債券基金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金議案》(又稱：《基金轉(zhuǎn)變運(yùn)作方式的議案》)規(guī)定，5月20日為權(quán)益登記日，是日起，投資者行使表決權(quán)。公司將于6月13日以通訊方式召開(kāi)持有人大會(huì)，征集持有人意見(jiàn)，并且根據(jù)最后的表決結(jié)果決定是否轉(zhuǎn)型。一旦轉(zhuǎn)變的議案在持有人大會(huì)上獲得通過(guò)并經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，公司就將開(kāi)始著手轉(zhuǎn)變工作。

于是，景順長(zhǎng)城對(duì)在《基金轉(zhuǎn)變運(yùn)作方式的議案》中，對(duì)債券基金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金的可行性與投資可行性作了詳細(xì)地分析闡述，但整個(gè)議案只是通過(guò)法理上進(jìn)行論證，并未對(duì)具體轉(zhuǎn)型模式細(xì)節(jié)作任何闡釋。

“將恒豐債券轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金，是綜合考慮市場(chǎng)因素與尊重持有人意愿的結(jié)果?！本绊橀L(zhǎng)城公關(guān)部負(fù)責(zé)人李黎告訴《全球財(cái)經(jīng)觀察》，具體方案目前不便公開(kāi)，已公開(kāi)部分主要體現(xiàn)規(guī)范的操作流程。他們?cè)诜桨敢庖?jiàn)的征集過(guò)程中，的確遇到不少投資者無(wú)法接受轉(zhuǎn)型，但形成不了主流。

李黎所稱的債券基金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金份額的程序就是：投資者原持有的債券份額不變，結(jié)轉(zhuǎn)至貨幣基金期初余額賬戶；將原債券基金凈資產(chǎn)扣除債券基金份額后的余額作為凈收益，以債券基金總份額余額為基準(zhǔn)，計(jì)算出每份收益，按照每份收益對(duì)貨幣基金進(jìn)行收益分配，將凈收益分配至投資者的累計(jì)收益賬戶，對(duì)累計(jì)收益進(jìn)行分紅處理，將累計(jì)收益結(jié)轉(zhuǎn)為份額，計(jì)入投資者期初余額賬戶。關(guān)于債券基金的轉(zhuǎn)型流程，《基金法》并未作出明確規(guī)定，景順長(zhǎng)城此舉，多少有些投石問(wèn)路的意味。

根據(jù)《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》以及《關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金投資等相關(guān)問(wèn)題的通知》中對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)定，此次基金轉(zhuǎn)換需要將恒豐債券的基金資產(chǎn)中規(guī)定期限以上的債券資產(chǎn)和可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)。

恒豐債券基金第一季度季報(bào)顯示，當(dāng)前恒豐債券基金的資產(chǎn)配置情況為：固定收益?zhèn)膫}(cāng)位為71.41%，可轉(zhuǎn)債的倉(cāng)位為22.6%。轉(zhuǎn)變完成后，貨幣市場(chǎng)基金的投資運(yùn)作隨即開(kāi)始。

李黎坦言，這種全新的基金類(lèi)型的轉(zhuǎn)變，其實(shí)質(zhì)是針對(duì)基金合同中投資內(nèi)容的修改，與重新募集貨幣市場(chǎng)基金完全不同。未來(lái)的貨幣市場(chǎng)基金是恒豐債券的延續(xù)，故該貨幣基金不會(huì)受制于《基金法》中關(guān)于新成立開(kāi)放式基金不低于2億份的規(guī)模底線。

景順轉(zhuǎn)型的最大意義是有效抵御債券型基金巨大的贖回壓力，且相對(duì)于新發(fā)行的貨幣市場(chǎng)基金，在份額和投資運(yùn)作上要靈活得多，譬如不會(huì)受制于《基金法》中關(guān)于新成立開(kāi)放式基金不低于2億份的規(guī)模底線。由于恒豐債券本身規(guī)模較小，轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金的沖擊成本不會(huì)太大。由于目前該組合中的金融債和國(guó)債采用的是成本計(jì)價(jià)，而根據(jù)目前的市場(chǎng)利率，這兩類(lèi)資產(chǎn)均已實(shí)現(xiàn)贏利，即使考慮到可轉(zhuǎn)債的變現(xiàn)沖擊，整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整過(guò)程還會(huì)帶來(lái)少量的盈利。

但同時(shí)，景順將債券基金轉(zhuǎn)化為貨幣基金，會(huì)迫于政策與市場(chǎng)壓力，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，不太可能再發(fā)行債券基金。如此意味著未來(lái)景順公司的產(chǎn)品鏈上缺少了一環(huán)。并且，貨幣市場(chǎng)基金在今年以來(lái)出臺(tái)了很多政策規(guī)范，靈活性也大大降低。

可見(jiàn)，在這種背景之下，將債券型基金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌?chǎng)基金未必就能馬上扭轉(zhuǎn)乾坤。

向右轉(zhuǎn)：咬定債券市場(chǎng)

博時(shí)基金雖不屬于11只債券基金，但其大舉進(jìn)軍債券市場(chǎng)的姿態(tài)，無(wú)疑是一枚重磅炸藥，并隨之迅速進(jìn)入積極求變的債券基金的視野范圍之內(nèi)。

海通證券基金分析師婁靜告訴《全球財(cái)經(jīng)觀察》，在傳出博時(shí)基金投資債券市場(chǎng)基金之前，有好幾家債券型基金都謀求轉(zhuǎn)型成為貨幣基金，從而走出寒冬，這逐漸成為一種解脫巨大贖回壓力的潮流。但目前看來(lái)，債券基金市場(chǎng)仿佛進(jìn)入了一個(gè)頗為微妙的發(fā)展階段。

博時(shí)基金公關(guān)部楊柯向《全球財(cái)經(jīng)觀察》表示，新基金發(fā)行籌備工作正在進(jìn)行之中。在證監(jiān)會(huì)未批復(fù)之前，博時(shí)不會(huì)透露關(guān)于債券基金新品的細(xì)節(jié)。他們預(yù)期證監(jiān)會(huì)最早將在6月予以批復(fù)，順利的話，6月上市。

博時(shí)基金之所以推出債券基金出于以下三點(diǎn)考慮：首先，目前股市波動(dòng)極大，而債市則漲勢(shì)見(jiàn)好，投資者需要一個(gè)流動(dòng)性強(qiáng)、開(kāi)

放式贖回、收益高于貨幣的穩(wěn)定品種。在目前市場(chǎng)條件下，投資者對(duì)收益穩(wěn)健的投資品種需求強(qiáng)烈。博時(shí)擬發(fā)行的債券基金作為一只純債券基金，正是針對(duì)投資者的需求加強(qiáng)了此方面的創(chuàng)新，將是收益水平和風(fēng)險(xiǎn)定位都較清晰的產(chǎn)品。

第二，債券基金是美國(guó)第三大類(lèi)型共同基金產(chǎn)品之一，市場(chǎng)占有率是所有基金產(chǎn)品的20%，而中國(guó)只有5%。2001年以來(lái)，美國(guó)股市震蕩調(diào)整，債券型基金充當(dāng)了資金的“避風(fēng)港”，也是基金發(fā)展最為迅猛的時(shí)期。前段中國(guó)債券基金的低迷，有投資技術(shù)原因，也有相關(guān)政策因素，現(xiàn)在這兩方面的風(fēng)險(xiǎn)可控性大大增強(qiáng)。中國(guó)目前的市場(chǎng)情況與2001年的美國(guó)資本市場(chǎng)極為相似，對(duì)于債券基金而言，是不可多得的發(fā)展機(jī)會(huì)。

另外，博時(shí)本身也希望通過(guò)做成功這一產(chǎn)品，完善公司自身的投資結(jié)構(gòu)。博時(shí)作為我國(guó)首批成立的基金管理公司之一，目前管理著5只開(kāi)放式基金，產(chǎn)品涵蓋了主動(dòng)式股票型基金、指數(shù)型基金、貨幣市場(chǎng)基金等，正在籌備的債券型基金有助于其產(chǎn)品線進(jìn)一步完善，為投資者提供更多選擇。

據(jù)了解，該基金擬定位于純債券型基金。公司考慮到未來(lái)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和加息周期的預(yù)期，又把新基金其定位細(xì)分為投資短期債券，使該基金兼具了債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)勢(shì)。

今年債券市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)了明顯回暖跡象。2005年第一季度上交所國(guó)債指數(shù)上漲4.78%，中國(guó)債券總指數(shù)上漲1.98%。11只債券基金無(wú)一虧損，增長(zhǎng)率最高的為大成債券基金，一季度的增長(zhǎng)率為4.15%，普天債券基金和融華債券基金也有3%左右的增長(zhǎng)率。

2004年以來(lái)，央行已在債券市場(chǎng)推出了開(kāi)放式回購(gòu)、DVP支付方式、新的債券上市流通辦法等。今年還將推出券商和非金融企業(yè)的短期融資券及房地產(chǎn)貸款資產(chǎn)證券化。

“雖然債券市場(chǎng)整體形勢(shì)有所回轉(zhuǎn)，但債權(quán)基金管理者、債券基金投資者市場(chǎng)還未完全培育成熟，這也是為什么債券基金與債券市場(chǎng)發(fā)展長(zhǎng)期背離的重要原因。債券基金是基金公司調(diào)整產(chǎn)品線的重要手段，目前對(duì)市場(chǎng)成熟度的正確預(yù)期，基金公司自身產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r，是目前是否選擇發(fā)展債券基金的關(guān)鍵?！蓖鮼喣戏治稣f(shuō)。。