導(dǎo)語：如何才能寫好一篇委托融資租賃協(xié)議，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

銀行類融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

銀行類融資租賃公司的資金來源主要是銀行，主要業(yè)務(wù)是全額償付的直接融資租賃和融資性出售回租，利差和租賃手續(xù)費(fèi)是主要的盈利模式。其經(jīng)營(yíng)理念與銀行相像，風(fēng)險(xiǎn)控制是以企業(yè)的信用記錄、以往業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)，以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理為軸心，以租賃物權(quán)為保障，以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)。

銀行控股的租賃公司通常并不設(shè)置專門的風(fēng)險(xiǎn)控制部門，往往是利用銀行自身的項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制部門對(duì)租賃項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。租賃公司的管理\作更像一個(gè)銀行的一個(gè)業(yè)務(wù)部門。

非金融類融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

非金融類融資租賃公司的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式呈現(xiàn)多樣化，如直接融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、出售回租、委托租賃、杠桿租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃（或有租金租賃）、項(xiàng)目融資租賃等。其經(jīng)營(yíng)理念與投資銀行更接近，對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制往往是以企業(yè)或項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，以收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱與否為軸心，以租賃物權(quán)為保障，不熟悉的行業(yè)不投，在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，以做大資產(chǎn)、利益最大化為目標(biāo)。

獨(dú)立機(jī)構(gòu)類的融資租賃公司的行業(yè)定位選擇會(huì)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)及市場(chǎng)開拓的實(shí)際情況呈現(xiàn)多元化。廠商類的租賃公司的市場(chǎng)定位則會(huì)突出專業(yè)化，以促銷廠商設(shè)備租賃為主。

主要風(fēng)險(xiǎn)種類的管理與控制

交易主體的信用風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。一方面，是交易主體的合法性和信用風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：各交易主體是否依法設(shè)立，有無經(jīng)營(yíng)執(zhí)照、是否進(jìn)行并通過了年檢；資金供給方是否是合法的金融機(jī)構(gòu)，委托資金的來源是否合法、支付渠道是否正常；租賃公司是否有融資租賃的經(jīng)營(yíng)范圍和融資渠道；供應(yīng)商和承租人的信用記錄等。在正式交易之前，要取得相應(yīng)的合法有效的法律文件副本并妥善存檔保存。另一方面，是交易主體的變動(dòng)和續(xù)存風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的分立合并、股東變換、改制、破產(chǎn)、停業(yè)整頓時(shí)有發(fā)生，會(huì)對(duì)租賃的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重大影響。在租賃期內(nèi)，交易主體的變動(dòng)和續(xù)存風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行合同和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，合同中要規(guī)定上述信息的及時(shí)告知義務(wù)?？蛻艚?jīng)理與相關(guān)的交易主體要保持經(jīng)常性的聯(lián)系和現(xiàn)場(chǎng)檢查，掌握對(duì)方的變化情況十分重要。

交易法律的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。首先，是交易合同不規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司要根據(jù)主要業(yè)務(wù)模式、不同租賃標(biāo)的、不同行業(yè)制定完善、規(guī)范的融資租賃合同。對(duì)目前法律法規(guī)沒有明確規(guī)定或規(guī)定不明晰、甚至有沖突的地方。其次，是法律關(guān)系不明析的風(fēng)險(xiǎn)。每一個(gè)交易環(huán)節(jié)的各當(dāng)事人之間的法律關(guān)系和邏輯關(guān)系要清晰、合理。都應(yīng)該有獨(dú)立的法律合同或文件，不能以一個(gè)包羅萬象的合作協(xié)議來替代。再次，是審查模式的合規(guī)性。業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新要注意交易主體、交易會(huì)計(jì)、交易稅收的合規(guī)性。最后，是要加強(qiáng)法律時(shí)效和業(yè)務(wù)流程實(shí)時(shí)管理。融資租賃業(yè)務(wù)期限長(zhǎng)、合同種類多，文本多，具有時(shí)效性質(zhì)的條款也比較多。保證每個(gè)環(huán)節(jié)的合同及時(shí)生效、資金的按時(shí)支付和各方權(quán)益有效性和時(shí)效的連續(xù)性十分重要。要通過信息化技術(shù)，對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)管理，做到事前提示、同步控制、事后反饋。

租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。一是租賃資產(chǎn)的購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)主要指：在融資租賃業(yè)務(wù)中，承租人行使租賃物和供應(yīng)商的選擇權(quán)，但出租人有做與不做的否決權(quán)；融資租賃是以物為載體的融資行為，虛高的租賃物購(gòu)買價(jià)格必然會(huì)帶來租賃物的價(jià)格與價(jià)值不相匹配的風(fēng)險(xiǎn)；投入過大、租賃物配置不合理、出現(xiàn)質(zhì)量問題都會(huì)影響承租人的使用，影響償還租金的履約能力；租賃物供應(yīng)渠道環(huán)節(jié)太多或是皮包公司，會(huì)影響租賃物的售后服務(wù)、配件供應(yīng)，同樣會(huì)對(duì)融資租賃合同的正常履行帶來不利影響等。為此，租賃公司應(yīng)當(dāng)與專業(yè)廠商直接建立長(zhǎng)期合作協(xié)議，減少不必要的中間環(huán)節(jié)，了解市場(chǎng)行情。對(duì)技改項(xiàng)目和不熟悉的行業(yè)要通過各種方式了解和驗(yàn)證項(xiàng)目的設(shè)備選型、工藝配置的合理性，剔除可行性研究報(bào)告中的“可批性”成分。二是租賃資產(chǎn)的滅失風(fēng)險(xiǎn)。租賃物在運(yùn)輸、安裝和使用過程中會(huì)存在各種因素造成的滅失、損壞、轉(zhuǎn)移、藏匿、轉(zhuǎn)賣的風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)該根據(jù)每個(gè)合同的和承租人的具體情況，選擇投保運(yùn)輸、安裝、盜竊、機(jī)損等險(xiǎn)種，保障資產(chǎn)安全；合同條款增加對(duì)承租人人為造成損壞、滅失的處罰條款和保障措施；采取衛(wèi)星定位、關(guān)機(jī)控制等技術(shù)措施，自行或委托機(jī)構(gòu)對(duì)租賃物進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)管理和定期現(xiàn)場(chǎng)巡查，避免資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和藏匿；對(duì)法定登記的租賃物要及時(shí)辦理登記，對(duì)非法定登記的租賃物可以采取所有權(quán)公證、或?qū)⒆赓U物作為向銀行融資的抵押物辦理抵押登記。相關(guān)的產(chǎn)權(quán)和登記文件要妥善保管。三是資產(chǎn)價(jià)值與債權(quán)的不匹配風(fēng)險(xiǎn)。在融資租賃業(yè)務(wù)中，可能會(huì)發(fā)生租賃債權(quán)與租賃物的實(shí)際價(jià)值不匹配的風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司可以根據(jù)用戶或項(xiàng)目的信用評(píng)估情況，采取租金先付或收取租賃保證金的方法鎖定租賃前期的債權(quán)大于租賃價(jià)值可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；在經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)租賃物的使用狀況合理預(yù)估租賃期內(nèi)不同時(shí)點(diǎn)的租賃物的實(shí)際價(jià)值，采取倒推法確定租賃期限和租賃期限內(nèi)租金的支付額度和支付方法。盡可能保證應(yīng)收租賃債權(quán)小于融資租賃物的資產(chǎn)價(jià)值，是減少租賃資產(chǎn)退出風(fēng)險(xiǎn)的前提。

交易貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。一方面，是幣種選擇和匯率風(fēng)險(xiǎn)控制。在進(jìn)口設(shè)備融資租賃和跨境融資租賃業(yè)務(wù)中，外商投資的融資租賃公司可以籌措與購(gòu)買合同幣種相同的外匯，內(nèi)資融資租賃公司可憑進(jìn)口合同用人民幣購(gòu)匯對(duì)外支付。如果購(gòu)買合同和融資租賃合同的外匯幣種相同，人民幣有升值趨勢(shì)，應(yīng)該選擇美元作為融資租賃合同的幣種；在人民幣有貶值趨勢(shì)的情況下，承租人按租金支付的總額，辦理人民幣對(duì)融資租賃合同或進(jìn)口購(gòu)買合同的外匯幣種的遠(yuǎn)期買賣。如果購(gòu)買合同和融資租賃合同的外匯幣種不同，未來人民幣不論是升值或是貶值，承租人都應(yīng)該從保值的目的出發(fā)，根據(jù)對(duì)外支付的不同時(shí)限，使用融資租賃合同的幣種通過銀行辦理相應(yīng)時(shí)限的外匯幣種的遠(yuǎn)期買賣，鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，是租賃費(fèi)率選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制。融資租賃合同的租賃費(fèi)率是出租人對(duì)承租人或租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)判斷和收益多少的定價(jià)，也是出租人和承租人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益談判的結(jié)果。租賃費(fèi)率的確定一般都以同等期限的銀行貸款利率為參照基數(shù)，一般分為固定費(fèi)率?和浮動(dòng)費(fèi)率。選擇固定費(fèi)率，出租人則要承擔(dān)市場(chǎng)利率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。出租人在同期市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上增加的利差會(huì)高于浮動(dòng)費(fèi)率。出租人應(yīng)該在資金籌措和運(yùn)用過程中運(yùn)用利率調(diào)期等措施，避免利率變化帶來的租賃收益的波動(dòng)或損失。選擇浮動(dòng)費(fèi)率，承租人就要承擔(dān)租賃期內(nèi)的市場(chǎng)利率變動(dòng)可能導(dǎo)致的租金支付額增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)。承租人也可以運(yùn)用利率調(diào)期等措施，鎖定實(shí)際支付時(shí)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。主要涉及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行類融資租賃公司或其他金融機(jī)構(gòu)控股的金融租賃公司，由于資金來源渠道較多，比較容易解決租金分期回流或因租金拖欠產(chǎn)生的與支付到期貸款的時(shí)限和金額不匹配的問題，比較容易控制資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。非金融的融資租賃公司在業(yè)務(wù)初期，一定要使自己的對(duì)外借款期限與租賃期限有相當(dāng)程度的匹配，不能過度采取短款長(zhǎng)用，自有資金存款要與對(duì)外借款余額保持一個(gè)合理的比例。隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，可以根據(jù)租金回流、新業(yè)務(wù)對(duì)外支付的情況再對(duì)不同期限的借款額度、自有資金現(xiàn)金保有比例隨時(shí)做出合理調(diào)整。

金融租賃公司的監(jiān)管與控制

我國(guó)金融租賃公司的監(jiān)管部門是銀監(jiān)會(huì)，監(jiān)管法規(guī)主要是《金融租賃公司管理辦法》。其規(guī)定了金融租賃公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)則、監(jiān)管指標(biāo)、監(jiān)管措施等方面的內(nèi)容。

非金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司的審批管理部門主要是商務(wù)部。其中，對(duì)外資和內(nèi)資融資租賃公司監(jiān)管又各不相同。外資融資租賃公司的主要監(jiān)管規(guī)章為《外商投資租賃業(yè)管理辦法》，其中主要規(guī)定了以下內(nèi)容：一是資產(chǎn)負(fù)債比例監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)按企業(yè)的總資產(chǎn)減去現(xiàn)金、銀行存款、國(guó)債和委托租賃資產(chǎn)后的剩余資產(chǎn)總額確定；二是統(tǒng)計(jì)審計(jì)規(guī)定，外商投資融資租賃公司應(yīng)在每年3月31日之前向商務(wù)部報(bào)送上一年業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告和上一年經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告；三是行業(yè)自律，中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)委員會(huì)是對(duì)外商投資租賃業(yè)實(shí)行同業(yè)自律管理的行業(yè)性組織。鼓勵(lì)外商投資租賃公司和外商投資融資租賃公司加入該委員會(huì)。

篇2

關(guān)鍵詞高校融資渠道資金籌措

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和高校辦學(xué)體制改革的深化，高校辦學(xué)資金的籌集渠道不僅包括財(cái)政撥款、收費(fèi)、科研、產(chǎn)業(yè)和社會(huì)捐贈(zèng)等傳統(tǒng)渠道，而且還包括融資渠道。融資是指在資本市場(chǎng)上憑借信用并運(yùn)用一定的金融工具和投融資方式主動(dòng)籌集資金的活動(dòng)，簡(jiǎn)單地說就是“找錢”。高校面向社會(huì)運(yùn)用資本運(yùn)作手段融資，一定程度上解決了建設(shè)發(fā)展與資金短缺的矛盾，促進(jìn)了高校的可持續(xù)發(fā)展?！督逃ā芬裁鞔_規(guī)定：“國(guó)家鼓勵(lì)運(yùn)用金融、信貸手段，支持教育事業(yè)的發(fā)展?！背藗鹘y(tǒng)的銀行貸款等融資渠道外，高校在資本運(yùn)作的實(shí)踐中，借鑒企業(yè)融資模式，實(shí)現(xiàn)了融資渠道的創(chuàng)新，這些可行的融資渠道包括BOT項(xiàng)目融資、委托貸款、信托融資、融資租賃和資產(chǎn)置換等。

1BOT項(xiàng)目融資

BOT是英文Build—Operate—Transfer的縮寫，即建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—移交方式，是指政府及所屬的公共部門或其所屬的公共部門通過協(xié)議授予投資者（包括外國(guó)企業(yè)）以一定期限的特許專營(yíng)權(quán)，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款、回收投資并攢取利潤(rùn)；特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府或其所屬的公共部門。

我國(guó)高校繼從1999年開始擴(kuò)大招生規(guī)模，并紛紛征地建設(shè)新校區(qū)，而現(xiàn)階段僅依靠國(guó)家投入還有很多困難。因此，大量的資金需求致使高校新校區(qū)建設(shè)最大的瓶頸是資金短缺。同時(shí)，民間資本已經(jīng)積累得相當(dāng)可觀，根據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)表明，截止2006年6月末，我國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額達(dá)到33.13萬億元，其中居民存款余額為15.52萬億元，并且社會(huì)財(cái)富還在繼續(xù)向民間集聚、傾斜。由此可見，民間資金有巨大的投資潛力，這為民間資金的BOT投資提供了條件。高校內(nèi)許多基礎(chǔ)設(shè)施如學(xué)生宿舍、食堂、學(xué)術(shù)交流中心或招待所、醫(yī)院、體育場(chǎng)館、科技孵化器、科技園區(qū)等均可采用廣義的BOT模式來建設(shè)。

采用BOT融資對(duì)高校來說有以下優(yōu)點(diǎn)：可以彌補(bǔ)國(guó)家投資的不足，擴(kuò)大利用非官方資本加入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的思路；投資者承擔(dān)所有費(fèi)用，不增加政府負(fù)擔(dān)，并最終增加了學(xué)校的固定資產(chǎn)；學(xué)校不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān)；學(xué)校可集中精力抓教學(xué)和科研，對(duì)后勤管理從直接管理轉(zhuǎn)化為依據(jù)市場(chǎng)宏觀指導(dǎo)。

對(duì)投資者來說有如下好處：可以充分利用富余資金，并獲得豐厚回報(bào)；高?；A(chǔ)設(shè)施使用市場(chǎng)穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)比其他行業(yè)要小的多；由于服務(wù)對(duì)象主要是學(xué)生和高校教職員工，素質(zhì)較高，易于管理和溝通；學(xué)生大都是現(xiàn)金消費(fèi)，不會(huì)產(chǎn)生呆賬、壞賬，并可得到穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

近幾年，高校也有應(yīng)用BOT的例子。如北京市政府劃撥土地和提供優(yōu)惠政策，北京科技園國(guó)際學(xué)校建設(shè)發(fā)展有限公司作為項(xiàng)目公司，籌資12億元來建設(shè)中關(guān)村國(guó)際學(xué)校。學(xué)校產(chǎn)權(quán)歸政府所有，項(xiàng)目公司則擁有一定的經(jīng)營(yíng)年限；湖南教育投資公司以BOT式投資6000萬元用于中南大學(xué)學(xué)生公寓、食堂等綜合項(xiàng)目，學(xué)校提供土地，公司注入資金，項(xiàng)目建成后所有權(quán)歸學(xué)校，但公司享有15年的使用權(quán)；南開大學(xué)深圳金融工程學(xué)院采用“模擬BOT”項(xiàng)目融資方式，合作方投入基本建設(shè)資金3.3億元，項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)30年后，項(xiàng)目公司無償把學(xué)院資產(chǎn)移交給南開大學(xué)。

2委托貸款

根據(jù)中國(guó)人民銀行辦公廳銀辦發(fā)[2002]100號(hào)文件《關(guān)于商業(yè)銀行開辦委托貸款業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》精神，委托貸款是指由政府部門、企事業(yè)單位以及個(gè)人等委托人提供資金，由商業(yè)銀行（受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。商業(yè)銀行開辦委托貸款業(yè)務(wù)，只收手續(xù)費(fèi)，不得承擔(dān)任何形式的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

個(gè)人委托貸款是一種于學(xué)校、個(gè)人、銀行三方都有利的融資方式。學(xué)校可借到比銀行同期貸款利率低且利率穩(wěn)定的資金，個(gè)人可得到比銀行同期存款利率高的收益，銀行可通過委托貸款總額收取一定比例的手續(xù)費(fèi)，并能拓展市場(chǎng)業(yè)務(wù)；個(gè)人委托貸款利率按約定的利率執(zhí)行，相對(duì)比較穩(wěn)定，不受銀行利率調(diào)整的影響，可以有效控制財(cái)務(wù)成本；學(xué)校因委托貸款支付的利息，通過委托貸款這種形式，使學(xué)校教職工或其他個(gè)人成為直接受益人。

3信托融資

信托業(yè)務(wù)是指委托人基于信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行運(yùn)用和處分的行為。2001年國(guó)家相繼出臺(tái)《中華人民共和國(guó)信托法》、《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》（簡(jiǎn)稱“一法兩辦”），為信托行業(yè)的發(fā)展指明了方向，這也標(biāo)志著我國(guó)的信托業(yè)進(jìn)入規(guī)范、有序和發(fā)展的通道。信托公司在發(fā)展傳統(tǒng)產(chǎn)品的同時(shí)，也逐步探索提出了“高等教育發(fā)展信托計(jì)劃”，目的是促進(jìn)高等教育事業(yè)的發(fā)展，為高校的發(fā)展融通資金或代為其管理財(cái)產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)增值。

高校信托屬于公益信托，屬國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展范疇，主要包括兩方面內(nèi)容：一是通過信托公司和特定的公眾投資者簽訂信托合同，籌集社會(huì)資金用以高校的軟硬件建設(shè)，從而達(dá)到促進(jìn)高等教育事業(yè)發(fā)展的目的；二是將學(xué)校擁有的閑散資產(chǎn)，比如教學(xué)金基金、科研發(fā)展基金、閑置設(shè)備等委托給信托公司，通過其專業(yè)理財(cái)使這部分資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值。高校信托融資的可行性主要表現(xiàn)在：

（1）政策支持。隨著2001年“一法兩辦”的出臺(tái)和國(guó)家第五次信托投資公司整頓工作的結(jié)束，我國(guó)的信托公司徹底告別了業(yè)務(wù)不明的歷史，從以信貸、實(shí)業(yè)和證券為主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入來源“金融百貨公司”，轉(zhuǎn)向以“受人之托、代人理財(cái)”為主要業(yè)務(wù)，以收取手續(xù)費(fèi)、傭金為主要收入來源的金融中介結(jié)構(gòu)。我國(guó)《信托法》第61條明確規(guī)定，國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展公益信托。

（2）高校資金的現(xiàn)實(shí)需求。隨著高等教育的不斷發(fā)展，高校對(duì)資金的需求是多方面的，具體表現(xiàn)為：一是基礎(chǔ)設(shè)施的改造和擴(kuò)建，主要是改造老校區(qū)和建設(shè)新校區(qū)；二是科研設(shè)備和圖書資料的更新和配備；三是科研成果的轉(zhuǎn)化；四是優(yōu)秀人才的引進(jìn)。無論哪方面的規(guī)模擴(kuò)張，瓶頸就是資金短缺，這為高校信托計(jì)劃的誕生提供了需求的可行性。

（3）收益及償還本金可行性。高校收益的平穩(wěn)，以及國(guó)家逐步加大投入力度將會(huì)確保高校信托計(jì)劃預(yù)期的收益。

4融資租賃

融資租賃是在分期付款的基礎(chǔ)上，引入出租服務(wù)中所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代營(yíng)銷方式。通俗來說，融資租賃法就是“借雞下蛋，賣蛋買雞”。融資租賃是以融物的方式達(dá)到融資的目的。盡管冠名“融資”還不如冠名“融物”，因?yàn)槠髽I(yè)在租賃交易過程中不僅得不到資金，還要支付租金。但在租賃期間，承租企業(yè)可以擁有租賃物件的占有、使用、收益三項(xiàng)權(quán)益，足以滿足發(fā)展的需要。

融資租賃和其他形式的租賃根本區(qū)別就是，它是以承租人占用出租人資金的時(shí)間，按照雙方約定的利率計(jì)算租金的。盡管承租企業(yè)在這項(xiàng)交易中沒有得到資金，但是必須按照占用資金的時(shí)間償還租金。融資租賃在高校中的應(yīng)用一般為后勤設(shè)施，如學(xué)生公寓，這也屬于后勤社會(huì)化引資的一種方式，一般由投資公司開發(fā)，學(xué)校租賃，產(chǎn)權(quán)開始屬于投資公司，而隨著逐年支付租金，產(chǎn)權(quán)也逐步過渡到學(xué)校，并在租賃期滿以象征性價(jià)格轉(zhuǎn)讓給校方。

5資產(chǎn)置換

“資產(chǎn)置換”是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)概念，主要運(yùn)用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，是一種資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式?！百Y產(chǎn)置換”是資產(chǎn)重組的一種方式，即上市公司的交易雙方將經(jīng)過評(píng)估的資產(chǎn)進(jìn)行等值置換，將不符合公司發(fā)展的資產(chǎn)剝離出去，同時(shí)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；控股公司置入的資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，被重組公司置出的則是劣質(zhì)資產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)中的這一概念、這一經(jīng)營(yíng)模式同樣適用于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下高校的經(jīng)營(yíng)，尤其是在高校的新校區(qū)建設(shè)中，顯得尤為重要。

篇3

關(guān)鍵詞 融資租賃 索賠權(quán) 合同相對(duì)性 風(fēng)險(xiǎn) 債權(quán)轉(zhuǎn)讓 通知

引言

在融資租賃合同中，出租人與承租人之間簽訂租賃合同，出賣人與出租人之間簽訂買賣合同，而出賣人與承租人之間并沒有法律上的合同關(guān)系。然而現(xiàn)實(shí)生活中，為了方便交易，大量的交易是由承租人直接向出賣人主張交付標(biāo)的物，在標(biāo)的物不符合合同約定時(shí)，也是由承租人直接向出賣人主張權(quán)利，這種慣例與《合同法》240條的規(guī)定有出入，到底是實(shí)踐的違規(guī)操作還是法律不適應(yīng)實(shí)踐，筆者希望通過對(duì)《合同法》240條的分析尋找融資租賃合同索賠權(quán)的最適格主體。

一、對(duì)《合同法》第240條的解讀

《合同法》第240條規(guī)定：出租人、出賣人、承租人可以約定，出賣人不履行買賣合同義務(wù)的，由承租人行使索賠的權(quán)利。承租人行使索賠權(quán)利的，出租人應(yīng)當(dāng)協(xié)助。1996年最高人民法院頒布的《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定》第12條與《合同法》第240條的內(nèi)涵一致：在供貨人有延遲交貨或交付的租賃物質(zhì)量、數(shù)量存在問題以及其他違反供貨合同約定的行為時(shí)，對(duì)其進(jìn)行索賠應(yīng)區(qū)別不同情形予以處理：1、供貨合同或租賃合同中未約定轉(zhuǎn)讓索賠權(quán)的，對(duì)供貨人的索賠應(yīng)由出租人享有和行使，承租人應(yīng)提供有關(guān)證據(jù)；2、在供貨合同和租賃合同中均約定轉(zhuǎn)讓索賠權(quán)的，應(yīng)由承租人直接向供貨人索賠。

（一）三方約定是承租人取得索賠權(quán)的條件

值得注意的是，1996年頒布的《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定》規(guī)定了比《合同法》更為嚴(yán)苛的承租人行使索賠權(quán)的條件，即必須在供貨合同和租賃合同中同時(shí)約定轉(zhuǎn)讓索賠權(quán)，承租人才擁有直接索賠權(quán)。相比之下，《合同法》僅要求只要三方有約定，就可以由承租人行使索賠的權(quán)利。即索賠權(quán)只有在三方明確約定時(shí)，承租人才可能成為索賠權(quán)主體。

（二）出租人為索賠權(quán)的法定主體

承租人請(qǐng)求權(quán)的取得，一般分為約定取得和法定取得。我國(guó)對(duì)承租人索賠權(quán)的取得只規(guī)定了約定取得的方式，即只有在出租人、出賣人和承租人三方約定條件下，出賣人不履行買賣合同義務(wù)的，由承租人行使索賠權(quán)。如無約定，則由出租人行使索賠權(quán)，法律賦予出租人索賠權(quán)的法定主體地位。法定取得如《國(guó)際融資租賃公約》第10條第1款規(guī)定：供應(yīng)商根據(jù)供應(yīng)協(xié)議所承擔(dān)的義務(wù)亦應(yīng)及于承租人，如同承租人是該協(xié)議的當(dāng)事人而且設(shè)備是直接交付給承租人一樣。無論是約定取得還是法定取得，承租人可以直接向供應(yīng)商主張相關(guān)的權(quán)利。

二、承租人作為直接索賠權(quán)主體的正當(dāng)性論證

（一）突破合同相對(duì)性理論必要性

融資租賃合同主要涉及三方當(dāng)事人，兩個(gè)合同，包括出租人，承租人和出賣人，其中出租人與出賣人之間簽訂買賣合同，承租人與出租人之間簽訂租賃合同，要說明的是，融資租賃合同并不是兩個(gè)合同簡(jiǎn)單的相加，雖然承租人與出賣人并沒有法律上的關(guān)系，但是這三者的利益是捆綁在一起，不可分離的。

隨著歷史的發(fā)展，交易的開放性代替了閉鎖性，事實(shí)上，沒有第三人效應(yīng)的契約幾乎是不存在的。實(shí)踐表明，在某些情形下，如果恪守嚴(yán)格的合同相對(duì)性理論，將必然損害當(dāng)事人尤其是第三人的利益，亦不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常進(jìn)行。因此，建立合同相對(duì)性的例外制度可以衡平合同當(dāng)事人和第三人之間的利益，體現(xiàn)鼓勵(lì)交易的現(xiàn)代合同法理念。 融資租賃合同中，我們可以將承租人作為出租人與出賣人買賣合同之外的第三人來看待，根據(jù)融資租賃合同的特點(diǎn)，出租人根據(jù)承租人的要求去選擇出賣人與租賃物，出賣人直接將租賃物交付于承租人，由承租人直接享有對(duì)租賃物的使用、占有權(quán)，出租人對(duì)租賃物的瑕疵擔(dān)保義務(wù)免責(zé)，這個(gè)義務(wù)由出賣人對(duì)承租人負(fù)擔(dān)。結(jié)合以上特征，我們可以發(fā)現(xiàn)，承租人是租賃物瑕疵的直接受害者，租賃物的瑕疵將直接導(dǎo)致其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)鏈的問題，因此其作為該買賣合同中直接的相關(guān)利益人，將其作為索賠權(quán)主體是對(duì)合同相對(duì)性例外的最好例證，可以衡平買賣合同當(dāng)事人和承租人之間的利益，體現(xiàn)對(duì)承租人的利益保

，鼓勵(lì)交易的正常與效率進(jìn)行。

（二）出租人行使索賠權(quán)加重其風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃交易規(guī)定出租人根據(jù)承租人的要求，與第三方訂立一份合同，因此買賣合同的出賣方與租賃物的選擇權(quán)實(shí)際上是由承租人進(jìn)行選擇的，出賣人直接向承租人提供租賃物，這種特性決定了出租人不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)租賃物質(zhì)量與數(shù)量瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)原則在《合同法》與相關(guān)國(guó)際公約和其他國(guó)家的相關(guān)規(guī)定和判例中都得到了確認(rèn)。 我國(guó)《合同法》第244條規(guī)定：租賃物不符合約定或者不符合使用目的的，出租人不承擔(dān)責(zé)任。再如《國(guó)際融資租賃公約》第8條第1款規(guī)定：除本公約或租賃協(xié)議另有約定外，出租人不應(yīng)對(duì)承租人承擔(dān)設(shè)備方面的任何責(zé)任，除非承租人由于依賴出租人的技能和判斷以及出租人干預(yù)選擇供應(yīng)商或設(shè)備規(guī)格而受到損失。但融資租賃出租人在例外情況下仍要對(duì)租賃物質(zhì)量、數(shù)量瑕疵負(fù)責(zé)，這種例外情況是指租賃物的選擇和確定是由出租人做出的，或受到出租人影響而做出的。我國(guó)《合同法》第244條后半句規(guī)定：如承租人依賴出租人的技能確定租賃物或者出租人干預(yù)選擇租賃物的，出租人承擔(dān)責(zé)任。這一規(guī)定是基于權(quán)利和義務(wù)對(duì)等原則做出的。 由于出租人在租賃物的選擇中行使了確定的權(quán)利，其對(duì)租賃物的瑕疵就應(yīng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任。因此為了避免承擔(dān)租賃物瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)，出租人應(yīng)當(dāng)避免為承擔(dān)選擇或影響承租人作出選擇。盡管這種瑕疵責(zé)任出租人可以向出賣人主張，出賣人最終承擔(dān)瑕疵責(zé)任，然而這種風(fēng)險(xiǎn)在出賣人不能承擔(dān)瑕疵責(zé)任時(shí)就會(huì)加重出租人的負(fù)擔(dān)。

融資租賃出租人在租賃物有瑕疵情況下對(duì)承租人享有的債權(quán)只有在三方當(dāng)事人協(xié)商一致的前提下才能轉(zhuǎn)讓給承租人，實(shí)際上是對(duì)出租人轉(zhuǎn)讓自己債權(quán)的一種限制。因?yàn)槲覈?guó)對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓采取通知主義說。這一限制直接增加了出租人承擔(dān)租賃物瑕疵責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。如果供貨商不同意由承租人直接主張索賠權(quán)，或者三方?jīng)]有達(dá)成索賠權(quán)相關(guān)協(xié)議，那么按照法律規(guī)定與合同相對(duì)性原理，出租人才是索賠權(quán)的適格主體。承租人根據(jù)租賃合同向出租人提出相應(yīng)權(quán)利主張，出租人應(yīng)當(dāng)在對(duì)承租人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任后再向出賣人提出相應(yīng)主張。這里存在一個(gè)情況，如果出賣人不能承擔(dān)責(zé)任，尤其是在其破產(chǎn)時(shí)，即使出租人向出賣人主張權(quán)利，出賣人由于償付不能，出租人就會(huì)成為租賃物瑕疵擔(dān)保責(zé)任的真正承擔(dān)者。這與出租人瑕疵擔(dān)保責(zé)任免責(zé)原則相悖。（三）約定債權(quán)轉(zhuǎn)讓與債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知原則相悖

如果三方當(dāng)事人沒有關(guān)于索賠權(quán)的約定，索賠權(quán)仍舊只能由出租人享有。因?yàn)槌鲎馊俗鳛橘I賣合同的當(dāng)事人，按照合同相對(duì)性原則，此種索賠的權(quán)利應(yīng)當(dāng)由出租人行使。如果不移轉(zhuǎn)索賠權(quán)，此時(shí)需要形成兩個(gè)訴訟，即首先由承租人向出租人主張權(quán)利，因?yàn)槌凶馊俗鳛樽赓U物的直接占有者與使用者，其對(duì)于租賃物的瑕疵、功能上的缺陷等持有第一手資料，因此在其發(fā)現(xiàn)問題時(shí)，根據(jù)其與出租人的租賃合同來主張自己的權(quán)益；其次再由出租人向出賣人主張權(quán)利，因?yàn)槌鲎馊藢?duì)租賃物的瑕疵不承擔(dān)責(zé)任，出賣人作為租賃物的直接提供者，承擔(dān)對(duì)租賃物的瑕疵擔(dān)保責(zé)任，出租人基于其與出賣人的買賣合同主張權(quán)益。實(shí)務(wù)中，為了簡(jiǎn)便索賠權(quán)行使程序，出租人希望直接將索賠權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，以節(jié)約權(quán)利行使的成本。 但是這種做法將會(huì)違背《合同法》第240條。

《合同法》第240條這種立法實(shí)際上采納了“債權(quán)轉(zhuǎn)讓同意主義原則”。我國(guó)《民法通則》第91條主張債務(wù)人同意原則：合同一方將合同的權(quán)利、義務(wù)全部或者部分轉(zhuǎn)讓給第三人的，應(yīng)當(dāng)取得合同另一方的同意，并不得牟利。依照法律規(guī)定應(yīng)當(dāng)由國(guó)家批準(zhǔn)的合同，需經(jīng)原批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。但是，法律另有規(guī)定或者原合同另有約定的除外?！睹穹ㄍ▌t》第91條認(rèn)為原債權(quán)人與債權(quán)受讓人依法達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)讓的合意后，必須征得債務(wù)人的同意，債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同方可發(fā)生法律效力。這種觀點(diǎn)所主張的債務(wù)人同意原則，對(duì)債權(quán)的流轉(zhuǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。

《合同法》第240條規(guī)定承租人只有在三方當(dāng)事人有明確約定時(shí)才擁有索賠權(quán)，這種在租賃物有瑕疵情況下對(duì)承租人享有的債權(quán)的約定轉(zhuǎn)讓，實(shí)際上是對(duì)出租人轉(zhuǎn)讓自己債權(quán)的一種限制。 出租人就上述債權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須取得供貨商的同意，是對(duì)《合同法》第80條的挑戰(zhàn)?！逗贤ā返?0條第一款規(guī)定：債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力，可見在我國(guó)債權(quán)轉(zhuǎn)讓采取通知轉(zhuǎn)讓規(guī)則。

筆者以為債權(quán)人處分權(quán)利要經(jīng)過債

務(wù)人同意不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是對(duì)權(quán)利的行使和流轉(zhuǎn)的極大阻礙。 另外，根據(jù)最高人民法院在《關(guān)于使用<中華人民共和國(guó)合同法>若干問題的解釋（一）》第三條“人民法院確認(rèn)合同效力時(shí)，對(duì)合同法實(shí)施以前成立的合同，適用當(dāng)時(shí)的法律合同無效而適用合同法合同有效的，則適用合同法?！钡囊?guī)定，《合同法》第80條第一款是對(duì)《民法通則》第91條的修正，債權(quán)通知主義原則應(yīng)當(dāng)被適用。

（四）基于委托關(guān)系取得索賠權(quán)的解釋

筆者以為出租人與出賣人之間訂立買賣合同關(guān)系，實(shí)際上是為了“本人”，即承租人的利益而為的行為，因此筆者以為出租人和承租人之間在買賣合同中實(shí)質(zhì)為委托關(guān)系。

根據(jù)融資租賃合同的特性，買賣合同是出租人為履行融資租賃合同而訂立的，且出租人訂立買賣合同是基于承租人在融資租賃合同中的指示，承租人對(duì)供貨人與租賃物有選擇上的自由，出租人必須按照承租人的要求去選擇供貨人與租賃物。在該關(guān)系中出租人隱去承租人的姓名，根據(jù)承租人的授權(quán)與供貨人簽訂買賣合同。出租人實(shí)施的行為的法律效果最終歸屬于承租人，從實(shí)質(zhì)上說承租人才是真正的買受人。因此可以認(rèn)定出租人和承租人在買賣合同中存在著委托的關(guān)系。

《合同法》第402條規(guī)定：受托人以自己的名義，在委托人的授權(quán)范圍內(nèi)與第三人訂立的合同，第三人在訂立合同時(shí)知道受托人與委托人之間的關(guān)系的，該合同直接約束委托人和第三人，但有確切證據(jù)證明該合同只約束受托人和第三人的除外。融資租賃實(shí)務(wù)中，供貨人的其中一個(gè)義務(wù)就是向承租人交付租賃物。供貨人應(yīng)該按照合同約定條件向承租人交付租賃物。供貨人履行此義務(wù)時(shí)，必須知道供貨合同是用作融資租賃交易的。即供貨人知道出租人與承租人已經(jīng)或者將要簽訂融資租賃合同。 那么就應(yīng)當(dāng)推定其知道出租人與承租人的關(guān)系，因此該合同可以直接約束承租人與供貨人，因此賦予承租人索賠權(quán)具有正當(dāng)性。

三、對(duì)《合同法》第240條的完善

我國(guó)《合同法》第240條規(guī)定了索賠權(quán)由出租人、出賣人和承租人三方約定，經(jīng)約定，承租人擁有直接索賠權(quán)。如果未經(jīng)三方約定，索賠權(quán)由出租人享有。該立法加重了出租人的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使索賠程序相當(dāng)繁瑣，對(duì)于承租人權(quán)利的行使也是相當(dāng)不利的。為了更好地保護(hù)承租人與出租人的權(quán)益，筆者以為，應(yīng)當(dāng)借鑒1988年由國(guó)際統(tǒng)一司法協(xié)會(huì)制定的《國(guó)際融資租賃公約》，賦予承租人直接向供貨人索賠的權(quán)利：如果供貨商未能交付或未能及時(shí)交付設(shè)備或所交付的設(shè)備與供貨合同不符，并因此給承租人造成損失的，承租人應(yīng)有權(quán)就其損害對(duì)供應(yīng)商提出損害賠償請(qǐng)求。 這是出租人瑕疵擔(dān)保免責(zé)的前提和必然結(jié)果，有利于與現(xiàn)行法律相統(tǒng)一，與國(guó)際立法相接軌。

注釋：

姚晟琦.合同相對(duì)性例外之原因分析[j].法律適用，2012年（3）：119.

胡曉媛.融資租賃出租人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)及其控制[j].法學(xué)，2011（1）：104，105，106.

王利明.合同法分則研究上卷[m].中國(guó)人民大學(xué)出版社，2012：336.

安詡青，張駿.債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知法律效力辨析[j].政治與法律，2010（11）：150.

陳家新、陳瀅.我國(guó)民事立法的極不正常現(xiàn)象——淺議<民法通則>與<合同法>的矛盾及修訂[j].廣西政法管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2010（6）：22頁.

秦國(guó)勇.融資租賃法律實(shí)務(wù)[m].法律出版社，2011：93.

篇4

浙江省融資租賃管理暫行規(guī)定全文第一章　總則

第一條　為了促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)融資租賃事業(yè)的管理，推進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，加快我省經(jīng)濟(jì)建設(shè)，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)，結(jié)合本省實(shí)際，制定本規(guī)定。

第二條　本規(guī)定所稱融資租賃系指由出租人融通資金為承租人提供設(shè)備，承租人按融資租賃合同規(guī)定交付租金，具有融資、融物雙重內(nèi)容，涉及出租人、承租人和供貨人三方當(dāng)事人，并由兩個(gè)或兩個(gè)以上合同構(gòu)成的融資性租賃交易。

第三條　融資租賃業(yè)務(wù)由依法設(shè)立的融資租賃公司經(jīng)營(yíng)，公司實(shí)行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營(yíng)、自我發(fā)展。

融資租賃公司應(yīng)通過融資租賃方式引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，加快企業(yè)技術(shù)改造，增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，增加出口創(chuàng)匯，提高經(jīng)濟(jì)效益。

第四條　中國(guó)人民銀行浙江省分行是全省融資租賃公司的業(yè)務(wù)主管機(jī)關(guān)，對(duì)融資租賃公司實(shí)行領(lǐng)導(dǎo)、管理、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、稽核。

第二章　融資租賃公司的設(shè)立與管理

第五條　設(shè)立融資租賃公司必須具備下列條件：

(一)確屬經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，具有同其規(guī)模相適應(yīng)的業(yè)務(wù)量;

(二)具有規(guī)定數(shù)額的實(shí)收貨幣資本金;

(三)有合格的經(jīng)營(yíng)管理和專業(yè)人員;

(四)具有完備的組織章程;

(五)有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的設(shè)施。

第六條　設(shè)立融資租賃公司必須具有符合下列規(guī)定的實(shí)收貨幣資本金：

(一)省融資租賃公司，其實(shí)收貨幣資本金不少于3000萬元人民幣。如同時(shí)經(jīng)營(yíng)國(guó)際租賃業(yè)務(wù)的，應(yīng)另有不低于500萬美元的實(shí)收外匯資本金。

(二)市(地)融資租賃公司，其實(shí)收貨幣資本金不少于20xx萬元人民幣。

(三)中外合資經(jīng)營(yíng)的融資租賃公司，其實(shí)收貨幣資本金不少于800萬美元， 其中中方出資不得低于50%。外方應(yīng)承擔(dān)融通優(yōu)惠利率貸款的義務(wù)，并在合資經(jīng)營(yíng)的合同、章程內(nèi)訂明。

(四)兼營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或其他公司，應(yīng)設(shè)立融資租賃專項(xiàng)資金：省兼營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的公司不少于1000萬元人民幣;市(地)兼營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的公司不少于500萬元人民幣。

第七條　設(shè)立融資租賃公司必須按照下列審批程序和權(quán)限報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)：

(一)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立省融資租賃公司，須經(jīng)中國(guó)人民銀行浙江省分行審查同意，報(bào)中國(guó)人民銀行審核批準(zhǔn)。

(二)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立市(地)融資租賃公司，須經(jīng)中國(guó)人民銀行市(地)分行審查同意，報(bào)中國(guó)人民銀行浙江省分行審核批準(zhǔn)。

(三)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立中外合資經(jīng)營(yíng)的融資租賃公司，應(yīng)向中國(guó)人民銀行浙江省分行提出申請(qǐng)，報(bào)中國(guó)人民銀行審查批準(zhǔn)。

(四)兼營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或其他公司，經(jīng)中國(guó)人民銀行浙江省分行批準(zhǔn)，可以設(shè)立單獨(dú)核算的融資租賃部。融資租賃部可以享受融資租賃公司的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。

(五)融資租賃公司申請(qǐng)變更資本金以及經(jīng)營(yíng)場(chǎng)址、經(jīng)營(yíng)范圍的，須報(bào)經(jīng)原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。

第八條　申請(qǐng)?jiān)O(shè)立融資租賃公司，須向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)提交下列資料：

(一)設(shè)立融資租賃公司的申請(qǐng)報(bào)告;

(二)設(shè)立融資租賃公司的可行性研究報(bào)告;

(三)組織章程，其內(nèi)容包括公司名稱、性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)宗旨、注冊(cè)資本金數(shù)額、業(yè)務(wù)范圍和種類、經(jīng)營(yíng)方式、組織機(jī)構(gòu)、固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)址等事項(xiàng);

(四)驗(yàn)資證明;

(五)公司負(fù)責(zé)人名單和簡(jiǎn)歷;

(六)審批機(jī)關(guān)需要提供的其他有關(guān)資料。

第九條　融資租賃公司在審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后三十日內(nèi)，按規(guī)定向所在地工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。并在開業(yè)之日起三十天內(nèi)向稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理稅務(wù)登記。

第十條　凡經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)國(guó)際租賃業(yè)務(wù)的融資租賃公司，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易主管部門申請(qǐng)融資租賃業(yè)務(wù)的進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)，向國(guó)家外匯管理部門申領(lǐng)《經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)許可證》。

第十一條　未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人，不得設(shè)立融資租賃公司，經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)。對(duì)擅自設(shè)立融資租賃公司、經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的，由中國(guó)人民銀行浙江省分行、工商行政管理機(jī)關(guān)依法查處。

第三章　融資租賃公司的經(jīng)營(yíng)范圍

第十二條　融資租賃公司經(jīng)營(yíng)下列業(yè)務(wù)：

(一)辦理國(guó)內(nèi)各項(xiàng)融資性租賃業(yè)務(wù);

(二)推薦、國(guó)外租賃機(jī)構(gòu)、全國(guó)性租賃機(jī)構(gòu)的有關(guān)融資租賃業(yè)務(wù);

(三)與其他租賃機(jī)構(gòu)聯(lián)合辦理各種租賃業(yè)務(wù);

(四)辦理融資租賃項(xiàng)目的有關(guān)貸款與投資;

(五)經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)國(guó)際租賃業(yè)務(wù)的公司，可辦理進(jìn)出口融資租賃業(yè)務(wù)以及與租賃直接相關(guān)的外匯業(yè)務(wù);

(六)經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

第四章　融資租賃項(xiàng)目與租賃合同的管理

第十三條　凡用于工業(yè)、交通、農(nóng)業(yè)、商業(yè)、旅游、醫(yī)療衛(wèi)生、文教科研等行業(yè)的各種動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其附屬的產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)均可采用融資租賃方式。國(guó)家另有禁止規(guī)定的除外。

第十四條　融資租賃項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)投資性質(zhì)的，應(yīng)列入各級(jí)基本建設(shè)和技術(shù)改造計(jì)劃，承租人在向出租人提出融資租賃委托時(shí)，應(yīng)當(dāng)隨附投資項(xiàng)目的計(jì)劃批件。

第十五條　經(jīng)批準(zhǔn)的進(jìn)口設(shè)備融資租賃項(xiàng)目，凡以國(guó)家外匯和地方留成外匯支付租金的，承租人應(yīng)向計(jì)劃和外匯管理部門申請(qǐng)，列入國(guó)家或地方的分年用匯計(jì)劃。用自有外匯及調(diào)劑外匯償還的除外。

第十六條　融資租賃公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口設(shè)備項(xiàng)目應(yīng)按國(guó)家規(guī)定申領(lǐng)進(jìn)出口商品許可證。

第十七條　融資租賃合同必須采用書面形式訂立，融資租賃合同應(yīng)具備下列主要內(nèi)容：

(一)合同當(dāng)事人的名稱和地址;

(二)租賃財(cái)產(chǎn)的名稱、規(guī)格、數(shù)量和金額;

(三)租賃財(cái)產(chǎn)的用途;

(四)租賃財(cái)產(chǎn)的交付、驗(yàn)收、設(shè)置和使用地點(diǎn);

(五)租賃期的起止日期;

(六)租金的金額、支付日期和方式，租金的擔(dān)保;

(七)租賃財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)，維修、保養(yǎng)的責(zé)任以及毀損的處理;

(八)合同期滿對(duì)租賃財(cái)產(chǎn)的處理;

(九)違約責(zé)任及合同糾紛的處理;

(十)合同生效條件;

(十一)當(dāng)事人商定的其他條款。

第十八條　融資租賃合同中有關(guān)償付租金和其他費(fèi)用的保證：

(一)出租人有權(quán)要求承租人落實(shí)擔(dān)保人。

(二)擔(dān)保人應(yīng)監(jiān)督承租人按時(shí)償付租金或合同中規(guī)定的其他款項(xiàng);在承租人不能按時(shí)償付時(shí)，擔(dān)保人應(yīng)按合同規(guī)定承擔(dān)償付責(zé)任;擔(dān)保人履行償付責(zé)任后，有權(quán)向承租人追償所付資金及其利息。

第十九條　融資租賃合同一經(jīng)生效，即具有法律約束力，當(dāng)事人必須全面履行合同規(guī)定的義務(wù)，任何一方未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得擅自變更或解除合同。

融資租賃合同生效后，出租人與供貨人之間簽訂的購(gòu)貨合同，未經(jīng)承租人同意不得變更;承租人對(duì)生效的購(gòu)貨合同，未經(jīng)出租人同意不得變更，要求變更或終止合同的應(yīng)經(jīng)出租人和供貨人協(xié)商同意。

第五章　融資租賃當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)

第二十條　融資租賃財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)：

(一)出租人在融資租賃合同有效期內(nèi)對(duì)融資租賃財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)，有權(quán)依法采取措施維護(hù)其合法權(quán)益。

(二)承租人在融資租賃期內(nèi)對(duì)融資租賃財(cái)產(chǎn)享有獨(dú)占使用權(quán)，但以不損害出租人的所有權(quán)為限。

第二十一條　融資租賃財(cái)產(chǎn)的交付與保管：

(一)承租人選定的融資租賃財(cái)產(chǎn)可以由供貨人直接交付承租人，或按合同約定執(zhí)行;

(二)出租人應(yīng)按合同規(guī)定向供貨人交付貨款，以保證租賃財(cái)產(chǎn)的交付使用;

(三)承租人按合同規(guī)定的日期、地點(diǎn)驗(yàn)收租賃財(cái)產(chǎn);

(四)承租人在租賃期內(nèi)對(duì)租賃財(cái)產(chǎn)承擔(dān)保險(xiǎn)、保管、保養(yǎng)維修責(zé)任及其費(fèi)用。合同另有規(guī)定的除外。

第二十二條　租金的收取與償還：

(一)出租人出租財(cái)產(chǎn)，有權(quán)收取租金，以補(bǔ)償為承租人購(gòu)買租賃物而支出的貨價(jià)、利息、稅金、保險(xiǎn)費(fèi)和其他費(fèi)用，并取得合理的利潤(rùn);

(二)承租人為取得租賃物的使用權(quán)，必須按合同規(guī)定如期償付租金;

(三)對(duì)利用外資和國(guó)內(nèi)外匯貸款引進(jìn)技術(shù)設(shè)備的融資租賃項(xiàng)目，承租人應(yīng)按合同規(guī)定以外匯償還租金。

第二十三條　轉(zhuǎn)租賃權(quán)與租賃債權(quán)的轉(zhuǎn)讓：

(一)融資租賃公司可以采取轉(zhuǎn)租賃的方式，開展租賃業(yè)務(wù)。

(二)出租人將財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人時(shí)，租賃合同對(duì)財(cái)產(chǎn)新的所有人繼續(xù)有效，不影響承租人根據(jù)融資租賃合同規(guī)定享有的各種權(quán)益。

(三)承租人因工作需要，可以把租賃物轉(zhuǎn)讓給第三人承租使用，但必須事先經(jīng)得出租人的同意。

第二十四條　出租人的責(zé)任：

(一)出租人未按購(gòu)貨合同規(guī)定交付租賃物或交付的租賃物與合同規(guī)定不符時(shí)，出租人應(yīng)按融資租賃合同規(guī)定承擔(dān)違約責(zé)任，向承租人賠償損失;

(二)出租人在租賃財(cái)產(chǎn)有效期內(nèi)，應(yīng)保證期租賃財(cái)產(chǎn)權(quán)益的合法性，排除第三人對(duì)租賃財(cái)產(chǎn)權(quán)益的異議，確保承租人正常享受對(duì)租賃財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)。

第二十五條　承租人的責(zé)任：

(一)承租人違反融資租賃合同規(guī)定的保管義務(wù)，致使租賃財(cái)產(chǎn)損壞與損失的，工未經(jīng)出租人同意擅自拆卸、改裝、抵押、轉(zhuǎn)租、出售租賃財(cái)產(chǎn)，出現(xiàn)損害出租人的租賃財(cái)物所有權(quán)的行為時(shí)，承租人有責(zé)任使租賃財(cái)產(chǎn)恢復(fù)原狀或按合同規(guī)定賠償損失;

(二)承租人未按融資租賃合同規(guī)定的日期、地點(diǎn)接受租賃財(cái)產(chǎn)，致使出租人增加保管、保養(yǎng)、倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用支出時(shí)，承租人應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任;

(三)承租人逾期交納租金，應(yīng)按融資租賃合同規(guī)定從滯納之日起每日按租金總額的3向出租人支付滯納金。

第二十六條　供貨人的責(zé)任：

(一)供貨人違反購(gòu)貨合同規(guī)定，對(duì)延遲交付租賃物或交付的租賃物與合同規(guī)定的數(shù)量、質(zhì)量、規(guī)格不符時(shí)，應(yīng)按購(gòu)貨合同規(guī)定承擔(dān)違約責(zé)任，并向購(gòu)貨人賠償損失;

(二)如融資租賃合同規(guī)定，由出租人向承租人轉(zhuǎn)讓購(gòu)貨合同的追索權(quán)的，供貨人未按購(gòu)貨合同規(guī)定交貨時(shí)，承租人有權(quán)直接向供貨人索賠，出租人也有義務(wù)協(xié)助承租人索賠。

第六章　融資租賃的優(yōu)惠政策

第二十七條　融資租賃公司，可按年末租賃余額的1%提取租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基金; 金融系統(tǒng)融資租賃經(jīng)營(yíng)可按利差收入繳納營(yíng)業(yè)稅。

第二十八條　融資租賃業(yè)務(wù)的租金，經(jīng)財(cái)稅部門同意，可根據(jù)不同租賃物在合同中規(guī)定的租賃期限和每期應(yīng)付租金額，進(jìn)入生產(chǎn)成本，不再重復(fù)提取固定資產(chǎn)折舊基金。

租賃手續(xù)費(fèi)，最高不超過租賃物總金額的1.5%。

第二十九條　國(guó)際租賃進(jìn)口的設(shè)備，按租賃物的特定用途申請(qǐng)減免關(guān)稅。

第三十條　承租企業(yè)可在歸還銀行貸款前優(yōu)先償還租金;承租企業(yè)租用進(jìn)口設(shè)備，需用外匯支付租金的，可在出口創(chuàng)匯中先償還租金。

第七章　附則

第三十一條　本規(guī)定沒有涉及的其它有關(guān)融資租賃問題，應(yīng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理。

第三十二條　本規(guī)定執(zhí)行中的具體問題由中國(guó)人民銀行浙江省分行負(fù)責(zé)解釋。

第三十三條　本規(guī)定從之日起實(shí)施。

融資租賃的程序(1)選擇租賃公司，提出委托申請(qǐng);

當(dāng)企業(yè)決定采用融資租賃方式以獲取某項(xiàng)設(shè)備時(shí)，需要了解各個(gè)租賃公司的資信情況、融資條件和租賃費(fèi)率等，分析比較選定一家作為出租單位。然后，向租賃公司申請(qǐng)辦理融資租賃。

(2)簽訂購(gòu)貨協(xié)議;

由承租企業(yè)和租賃公司中的一方或雙方，與選定的設(shè)備供應(yīng)廠商進(jìn)行購(gòu)買設(shè)備的技術(shù)談判和商務(wù)談判，在此基礎(chǔ)上與設(shè)備供應(yīng)廠商簽訂購(gòu)貨協(xié)議。

(3)簽訂租賃合同;

承租企業(yè)與租賃公司簽訂租賃設(shè)備的合同，如需要進(jìn)口設(shè)備，還應(yīng)辦理設(shè)備進(jìn)口手續(xù)。租賃合同是租賃業(yè)務(wù)的重要文件，具有法律效力。融資租賃合同的內(nèi)容可分為一般條款和特殊條款兩部分。

(4)交貨驗(yàn)收;

設(shè)備供應(yīng)廠商將設(shè)備發(fā)運(yùn)到指定地點(diǎn)，承租企業(yè)要辦理驗(yàn)收手續(xù)。驗(yàn)收合格后簽發(fā)交貨及驗(yàn)收證書交給租賃公司，作為其支付貨款的依據(jù)。

(5)定期交付租金;

承租企業(yè)按租賃合同規(guī)定，分期交納租金，這也就是承租企業(yè)對(duì)所籌資金的分期還款。

篇5

[關(guān)鍵詞]融資租賃；中小企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)管理； 杠桿租賃；售后租回

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.42.064

我國(guó)的中小企業(yè)數(shù)量眾多，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，并且貢獻(xiàn)巨大，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、增加出口、技術(shù)創(chuàng)新、擴(kuò)大就業(yè)、提供服務(wù)等方面發(fā)揮著獨(dú)特而重要的作用。但融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。我國(guó)中小企業(yè)迅速發(fā)展，中小企業(yè)的融資渠道也越來越多樣化了，而融資租賃作為一種新的融資渠道。

1融資租賃概述

融資租賃，又稱資本租賃、財(cái)務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。

1.1融資租賃的形式

一是直接租賃。直接租賃是融資租賃的典型形式，通常所說的融資租賃是指直接租賃形式。二是售后租回。該種租賃是指承租人先將某資產(chǎn)賣給出租人，再將該資產(chǎn)租回的一種形式。在這種形式下，承租人一方面通過出售資產(chǎn)獲得了現(xiàn)金；另一方面又通過租賃滿足了對(duì)資產(chǎn)的需要，而租金卻可以分期支付。三是杠桿租賃。杠桿租賃一般涉及承租人、出租人和貸款人三方當(dāng)事人。在該種形式下，出租人引入資產(chǎn)時(shí)只支付引入所需款項(xiàng)（如購(gòu)買資產(chǎn)的貨款）的一部分（通常為資產(chǎn)價(jià)值的20%～40%），其余款項(xiàng)則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)等為抵押，向另外的貸款者借入；資產(chǎn)出租后，出租人以收取的租金向債權(quán)人還貸。這樣，出租人利用自己的少量資金就推動(dòng)了大額的租賃業(yè)務(wù)，故稱為杠桿租賃。

1.2中小企業(yè)發(fā)展融資租賃的意義

第一，提供了現(xiàn)實(shí)可行的融資方式。融資租賃的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同于銀行信用，租賃物的所有權(quán)和使用權(quán)相分離，租賃公司在租賃期限內(nèi)擁有租賃物的所有權(quán)，這有利于降低融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的鎖定、分擔(dān)和控制，避免發(fā)生資金挪用和轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。

第二，能獲得全部的融資額。中小企業(yè)向銀行借款時(shí)，借款的企業(yè)實(shí)際上不能得到百分之百的融資額，銀行抵押貸款也只能獲得抵押資產(chǎn)60%～70%的融資規(guī)模。而融資租賃不同，因?yàn)樽赓U物的價(jià)款由租賃公司全額支付，承租企業(yè)只分期償還租金，因而企業(yè)能獲得百分之百的融資額。

第三，能縮短融資時(shí)間。由于融資租賃本身的靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，與申請(qǐng)銀行貸款的煩瑣程序相比，融資租賃減少了許多項(xiàng)目建設(shè)過程中不必要的繁雜手續(xù)，融資租賃手續(xù)簡(jiǎn)便、時(shí)效性強(qiáng)。

第四，能享受稅收優(yōu)惠。企業(yè)通過融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)雖然法律上的所有權(quán)仍保留在出租人處，但在會(huì)計(jì)上計(jì)入了“固定資產(chǎn)”賬戶并計(jì)提折舊。

第五，能有效改善企業(yè)現(xiàn)金流量。融資租賃的租賃期限一般達(dá)到設(shè)備壽命的一半以上，通常要比銀行貸款期限長(zhǎng)得多。對(duì)于資金緊缺的中小企業(yè)而言，可以延長(zhǎng)資金融通的期限，從而使大部分資金保持流動(dòng)狀態(tài)，加大企業(yè)的現(xiàn)金流量；還可以減少中小企業(yè)的還款壓力，緩解中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)緊張狀況。

第六，能避免通貨膨脹的不利影響，防范匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設(shè)備的價(jià)格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是根據(jù)租賃簽約時(shí)的設(shè)備價(jià)格擬訂的，在租賃期間保持不變，因而企業(yè)不會(huì)因通貨膨脹而付出更多的資金成本，相反，因貨幣貶值企業(yè)定期支付的租金的實(shí)際價(jià)值會(huì)減少。

2中小企業(yè)融資租賃存在的問題

2.1缺乏社會(huì)認(rèn)知度

一些中小型企業(yè)堅(jiān)持傳統(tǒng)的一次性買斷設(shè)備的觀念，對(duì)于融資租賃了解少，沒有及時(shí)更新觀念，導(dǎo)致融資租賃缺乏市場(chǎng)，阻礙了融資租賃行業(yè)的發(fā)展，反過來又影響了融資租賃行業(yè)的推廣發(fā)展。

2.2缺乏理論研究

由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展較晚，融資租賃的形式處于起步階段，在我國(guó)，融資租賃的實(shí)踐活動(dòng)先于理論研究展開，因此，企業(yè)缺乏對(duì)融資租賃的理論研究。企業(yè)開展融資租賃活動(dòng)主要是照搬國(guó)外一些企業(yè)經(jīng)驗(yàn)理論的介紹，沒有根據(jù)企業(yè)本身特點(diǎn)，沒有建立完整的融資租賃體系。

2.3法律法規(guī)不完善

受到我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的影響，融資租賃業(yè)長(zhǎng)期得不到經(jīng)濟(jì)合同法的約束和有效保護(hù)，融資租賃業(yè)沒有系統(tǒng)、統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，融資租賃業(yè)稅收標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。國(guó)家沒有制定系統(tǒng)的法律法規(guī)對(duì)融資租賃行業(yè)進(jìn)行有效的規(guī)范，導(dǎo)致融資租賃行業(yè)不能長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

2.4缺乏有效的監(jiān)督管理

首先，我國(guó)融資租賃行業(yè)法律法規(guī)不健全，在這種環(huán)境下，融資租賃行業(yè)逐步發(fā)展起來，因此，有很多不規(guī)范的甚至違法行為沒有得到有效的控制，嚴(yán)重阻礙了融資租賃行業(yè)的發(fā)展。其次，我國(guó)對(duì)于融資租賃公司的管理處于多頭監(jiān)管的狀態(tài)，融資租賃公司受到多重管制，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行融資租賃行業(yè)的規(guī)范，導(dǎo)致融資租賃行業(yè)發(fā)展方向混亂，缺乏發(fā)展重點(diǎn)，行業(yè)發(fā)展違規(guī)違法現(xiàn)象多。

2.5租賃標(biāo)的形式較單一

企業(yè)擁有好的項(xiàng)目是通過租賃進(jìn)行融資的前提，因而，對(duì)于企業(yè)單純的流動(dòng)資金緊張或其他不以物權(quán)為載體的融資租賃，目前在我國(guó)還存在政策障礙，無法為企業(yè)直接解決資金難題。當(dāng)然在我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展逐步完善的情況下，融資租賃經(jīng)營(yíng)的主體勢(shì)必會(huì)擺脫固定資產(chǎn)的單一模式，朝無形資產(chǎn)租賃、人才租賃及管理租賃等方向發(fā)展。

3改進(jìn)中小企業(yè)融資租賃的建議

3.1加大宣傳力度和理論研究

融資租賃行業(yè)的發(fā)展，首先要得到企業(yè)、政府和社會(huì)的認(rèn)知和支持。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)融資租賃的宣傳，改變傳統(tǒng)的融資觀念，樹立“設(shè)備使用勝于設(shè)備擁有”的觀念，開展融資租賃業(yè)務(wù)。同時(shí)，政府要加強(qiáng)重視融資租賃行業(yè)的發(fā)展，制定優(yōu)惠政策，實(shí)施稅收減免，積極推動(dòng)融資租賃行業(yè)的發(fā)展。針對(duì)融資租賃行業(yè)出現(xiàn)的新問題，加強(qiáng)理論研究，根據(jù)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特色，制定相適應(yīng)的融資租賃體制。加強(qiáng)法律制度的建設(shè)，完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)融資租賃行業(yè)發(fā)展的規(guī)范性建設(shè)。

3.2加大政府支持力度

對(duì)融資租賃行業(yè)加強(qiáng)稅收減免，降低營(yíng)業(yè)稅稅率，統(tǒng)一營(yíng)業(yè)稅稅基。允許企業(yè)自身制定設(shè)備的折舊方式，減輕承租人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。與國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策相關(guān)的項(xiàng)目，國(guó)家要進(jìn)行一定程度的稅收優(yōu)惠，避免對(duì)融資項(xiàng)目重復(fù)性征稅現(xiàn)象的發(fā)生，只征一次稅。

加強(qiáng)融資租賃行業(yè)信用保險(xiǎn)的建設(shè)，建立“租賃信用保險(xiǎn)制度”。租賃公司與商業(yè)信用保險(xiǎn)公司簽訂協(xié)議，當(dāng)承租人出現(xiàn)違約時(shí)，商業(yè)保險(xiǎn)公司為了減輕租賃公司承擔(dān)的信用損失，對(duì)租賃公司承擔(dān)一定比例的損失。同時(shí)，政府部門設(shè)立專門保險(xiǎn)基金，對(duì)于租賃公司承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)政支持，分散信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)融資租賃行業(yè)的發(fā)展。

通過借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)特殊社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制定適合我國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展的法律體系，制定《融資租賃法》，明確融資租賃企業(yè)和承租人的權(quán)利義務(wù)，規(guī)范融資租賃行業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)違反協(xié)議產(chǎn)生的信用問題，依法進(jìn)行處理，維護(hù)融資租賃公司的利益。建立全國(guó)租賃協(xié)會(huì)，對(duì)融資租賃行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理，加強(qiáng)誠(chéng)信宣傳，嚴(yán)格進(jìn)行行業(yè)的資格認(rèn)證，保證融資租賃活動(dòng)在法律規(guī)定范圍內(nèi)進(jìn)行。

3.3積極創(chuàng)新，不斷開拓新的租賃業(yè)務(wù)和租賃市場(chǎng)

融資租賃業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵在于創(chuàng)新，為此，融資租賃公司除繼續(xù)做直接租賃外，今后還應(yīng)積極創(chuàng)新，拓展業(yè)務(wù)層次，積極開拓租賃市場(chǎng)。第一，加大杠桿租賃、回租租賃、委托租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、項(xiàng)目融資租賃等業(yè)務(wù)范圍；第二，采用合作租賃、收益百分比租賃等復(fù)合式租賃方式；第三，開展多層次的融資租賃業(yè)務(wù)。

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[3]周利英.融資租賃與中小企業(yè)融資[J].冶金財(cái)會(huì)，2012（11）.

篇6

一、融資租賃發(fā)展簡(jiǎn)史

1952年，亨利?敘費(fèi)爾德在加州創(chuàng)立了世界上第一家融資租賃公司――美國(guó)租賃公司。亨利?敘費(fèi)爾德原在加州一個(gè)小食品廠工作，因沒有資金更新帶小型升降機(jī)的卡車，便采用了長(zhǎng)期租賃的方式，以每月125美元的價(jià)格與經(jīng)紀(jì)人達(dá)成了協(xié)議。從這次特殊的經(jīng)歷中，亨利?敘費(fèi)爾德發(fā)現(xiàn)了融資租賃蘊(yùn)含的巨大商機(jī)，并在當(dāng)?shù)厣虝?huì)的支持下創(chuàng)建了美國(guó)租賃公司。美國(guó)租賃公司的第一筆業(yè)務(wù)便是利用美洲銀行50萬美元貸款為當(dāng)?shù)厣虝?huì)購(gòu)置所需的設(shè)備，開辟了租賃業(yè)的新紀(jì)元。

之后，融資租賃由于其獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn)，迅速由美國(guó)擴(kuò)展到歐洲、日本等。包括商業(yè)銀行、投資銀行、人壽保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、信托基金在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)為改革傳統(tǒng)的信貸方式，保證資金的安全性和獲取高回報(bào)率，紛紛以各種方式介入融資租賃業(yè)，極大地推動(dòng)了租賃業(yè)的發(fā)展，各種類型的租賃公司不斷涌現(xiàn)，信息技術(shù)和航空航天事業(yè)的發(fā)展，使得大型成套設(shè)備、飛機(jī)、計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)設(shè)備、辦公機(jī)器等成為主要租賃對(duì)象，租賃交易額大增，租賃成為一項(xiàng)新興產(chǎn)業(yè)。

從上世紀(jì)70年代起，隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展和發(fā)展中國(guó)家吸引外資的需求，融資租賃開始跨越國(guó)界，發(fā)達(dá)國(guó)家的租賃公司紛紛在發(fā)展中國(guó)家建立分支機(jī)構(gòu)或合資企業(yè)，國(guó)際租賃成為現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)，極大地促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。

二、全球現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展概況

從近年來全球租賃業(yè)發(fā)展情況來看，西方工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家租賃業(yè)繼續(xù)呈迅猛增長(zhǎng)之勢(shì)。

（一）美國(guó)的融資租賃概況

美國(guó)是世界上租賃業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，在美國(guó)租賃市場(chǎng)上，融資租賃占統(tǒng)治地位，比例為85%，其中直接租賃占45%，杠桿租賃占40%，傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)性租賃只占15%。一般計(jì)算機(jī)設(shè)備、辦公設(shè)備、醫(yī)療器械、產(chǎn)業(yè)機(jī)械采用直接租賃，而價(jià)值高昂的飛機(jī)、船舶、鐵路車輛和大型生產(chǎn)設(shè)備則采用杠桿租賃。經(jīng)營(yíng)性租賃主要用于二手貨市場(chǎng)發(fā)達(dá)的計(jì)算機(jī)、汽車及石油鉆井平臺(tái)等。

美國(guó)對(duì)租賃業(yè)沒有專門的監(jiān)管，對(duì)租賃限制的法律很少，租賃公司被視為普通企業(yè)，市場(chǎng)進(jìn)入比較容易。

（二）日本的現(xiàn)代租賃業(yè)

日本現(xiàn)代租賃業(yè)是從1963年成立的日本國(guó)際租賃公司開始的，日本現(xiàn)代租賃業(yè)隨著日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而壯大，90年代初達(dá)到，1991年租賃交易額曾達(dá)到8.8萬億日元，之后稍有回落，1999年日本租賃比上年增長(zhǎng)了3.6%，達(dá)723.2億美元，位居全球第二位。

日本的租賃公司以綜合性租賃公司為主，大多數(shù)公司由金融機(jī)構(gòu)和綜合商社投資而成。另外，還有部分以銷售本企業(yè)產(chǎn)品為目的的廠商租賃公司。

在日本租賃市場(chǎng)上，租賃對(duì)象以知識(shí)密集型和技術(shù)密集型的高新技術(shù)設(shè)備為主，租賃方式以融資租賃為主導(dǎo)地位，對(duì)一些通用物品一直采用租用（出租）制度。

日本是給予租賃業(yè)優(yōu)惠政策最多的國(guó)家，政府充分利用租賃手段引導(dǎo)投資方向，實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策，解決中小企業(yè)設(shè)備現(xiàn)代化的困難。

（三）英國(guó)的現(xiàn)代租賃業(yè)

英國(guó)的現(xiàn)代租賃是20世紀(jì)60年代從美國(guó)引進(jìn)的。據(jù)1998年9月劍橋大學(xué)商業(yè)研究中心公布的報(bào)告稱，租賃作為僅次于貸款的第二大設(shè)備投資融資方式，被52%的中小企業(yè)所采用。

英國(guó)的租賃市場(chǎng)以銀行和其他各類金融機(jī)構(gòu)背景的租賃公司為主，主要從事具有節(jié)稅功能的融資租賃業(yè)務(wù)，工業(yè)附屬租賃機(jī)構(gòu)以租購(gòu)業(yè)務(wù)為主。

在英國(guó)，租賃對(duì)象不包括不動(dòng)產(chǎn)和土地，專指設(shè)備租賃。

英國(guó)將租賃合同視為委托契約的一種形式，受普通法條文的限制，稅務(wù)部門對(duì)租賃和租購(gòu)有嚴(yán)格定義。

三、中國(guó)現(xiàn)代租賃業(yè)的現(xiàn)狀及未來趨勢(shì)

融資租賃公司起源于1981年，當(dāng)時(shí)的主要目的是“利用外資”引進(jìn)先進(jìn)的機(jī)械設(shè)備、技術(shù)和管理，由中國(guó)國(guó)際信托投資公司投資，組建了第一家中日合資的中國(guó)東方租賃公司和第一家內(nèi)資的中國(guó)租賃公司。因?yàn)閮杉易赓U公司都需要進(jìn)口設(shè)備，所以都需要經(jīng)過外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)進(jìn)出口許可業(yè)務(wù)。

1986-1987年，融資租賃的隊(duì)伍迅速擴(kuò)大，中國(guó)人民銀行也注意到融資租賃的動(dòng)向，開始介入融資租賃公司的管理和審批，國(guó)有的融資租賃公司開始陸續(xù)申報(bào)非銀行金融機(jī)構(gòu)，銀行和信托投資公司也開始經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)。中國(guó)的融資租賃管理體制從此分為兩個(gè)板塊，即由外經(jīng)貿(mào)部審批的中外合資租賃公司和由人民銀行審批的非銀行金融機(jī)構(gòu)租賃公司。中外合資租賃公司主要利用國(guó)外股東的貸款開展業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)租賃公司資金來源靠轉(zhuǎn)租賃、銀行貸款和吸收信托存款。1993年國(guó)家的會(huì)計(jì)體制進(jìn)行重大改革，許多租賃的稅收優(yōu)惠政策被取消加速了租賃行業(yè)的萎縮。1996年國(guó)家稅制又給租賃行業(yè)在技術(shù)改造項(xiàng)目中開了加速折舊的口子，租賃業(yè)暫時(shí)制止了下滑的趨勢(shì)。由于泡沫的后期影響，到1999年時(shí)中國(guó)的融資租賃業(yè)幾乎陷于停滯狀態(tài)，租賃的滲透率回到了1984年以前的水平（0.26%），而此時(shí)美國(guó)租賃的市場(chǎng)滲透率已是30%。

1999年6月，為了解決租賃行業(yè)的發(fā)展問題，中國(guó)人民銀行召集國(guó)內(nèi)租賃行業(yè)的專家、學(xué)者以及美國(guó)、日本和韓國(guó)的租賃專家聚在承德研討租賃的困境、發(fā)展和出路。從那時(shí)開始不到兩年的時(shí)間，租賃的法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)的四大支柱，都出臺(tái)了相應(yīng)的法律、法規(guī)，租賃的外部環(huán)境得到徹底地改善。非銀行金融租賃公司也成立了自己的自律組織――中國(guó)金融學(xué)會(huì)金融租賃研究會(huì)。

2004年人大《融資租賃法》立法工作搞的如火如荼，許多部委都開始認(rèn)識(shí)和關(guān)注融資租賃。12年沒批一家新金融租賃公司的銀監(jiān)會(huì)也開始重新審視金融租賃，重新出臺(tái)了新的《金融租賃公司管理辦法》，開始設(shè)立了銀行系的金融租賃公司。銀行業(yè)從此又重返融資租賃業(yè)。

近日，由中國(guó)租賃聯(lián)盟、天津?yàn)I海融資租賃研究院、中國(guó)國(guó)際商會(huì)租賃委員會(huì)等組織編寫《2015年第一季度中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》，報(bào)告顯示，截至6月底，全國(guó)共有3185家融資租賃企業(yè)，這一數(shù)字比上年底的2202家增加了983家；全國(guó)融資租賃業(yè)注冊(cè)資金約合10030億元，比上年底的6611億元增加3419億元；全國(guó)融資租賃合同余額約為36550億元，比上年底的32000億元增加4550億元，增幅為14.2%。

篇7

一家公務(wù)機(jī)廠商銷售負(fù)責(zé)人告訴本刊，無論是從廠商，還是商，或者其他渠道，客戶都有可能拿到最合適的價(jià)格，這取決于客戶對(duì)公務(wù)機(jī)的個(gè)性需求，以及對(duì)公務(wù)機(jī)產(chǎn)品和品牌的選擇與判斷。

如何買公務(wù)機(jī)？

購(gòu)買公務(wù)機(jī)不像買汽車或者家電那樣簡(jiǎn)單,而是需要經(jīng)過專業(yè)而復(fù)雜的程序,即使在發(fā)達(dá)國(guó)家同樣如此。中國(guó)公務(wù)航空集團(tuán)董事局主席、CEO廖學(xué)鋒告訴本刊，一般而言，正規(guī)公司購(gòu)買公務(wù)機(jī)會(huì)雇用一個(gè)專業(yè)的機(jī)構(gòu)做出任務(wù)分析，包括出差次數(shù)、地點(diǎn)、人數(shù)等，來確定合適的飛機(jī)機(jī)型。同時(shí)做出財(cái)務(wù)分析，比如飛機(jī)購(gòu)買后的使用成本以及對(duì)公司財(cái)務(wù)影響等。

在美國(guó)購(gòu)買飛機(jī)程序已經(jīng)比我國(guó)更為簡(jiǎn)化，但是一般的美國(guó)公司購(gòu)買私人飛機(jī)都會(huì)雇用3～4家顧問公司。一家公司進(jìn)行專業(yè)的任務(wù)和財(cái)務(wù)分析，這家公司根據(jù)分析結(jié)果來找到適合這家公司的飛機(jī)，簽署購(gòu)機(jī)合同，同時(shí)幫助找到專業(yè)的管理公司進(jìn)行后期的飛機(jī)管理。另外兩家公司負(fù)責(zé)對(duì)飛機(jī)內(nèi)部設(shè)計(jì)，以及在飛機(jī)建造和內(nèi)部裝修過程中進(jìn)行監(jiān)管，保證飛機(jī)質(zhì)量。購(gòu)買飛機(jī)有的還需要融資，配備機(jī)組人員，尋找托管停機(jī)方等工作，因此需要多家專業(yè)機(jī)構(gòu)。

購(gòu)買公務(wù)機(jī)目前主要有三條渠道，一是從廠商直接購(gòu)買，一般以訂購(gòu)為主，需要花費(fèi)等待時(shí)間也比較長(zhǎng)；二是從一些大機(jī)構(gòu)及客戶手中購(gòu)買新飛機(jī)；三是從其他渠道購(gòu)買的二手飛機(jī)。廖學(xué)鋒指出，除了直接從廠商訂購(gòu)?fù)?，越來越多地客戶愿意選擇機(jī)構(gòu)和客戶手中來購(gòu)買未出廠的新飛機(jī)，因?yàn)樗麄兣抨?duì)購(gòu)機(jī)的機(jī)位更靠前，飛機(jī)價(jià)格比較低（一般可節(jié)約200～300萬美元），且交機(jī)時(shí)間也相對(duì)縮短。

“飛機(jī)制造、需要2～3年時(shí)間，一些客戶在向廠商訂購(gòu)飛機(jī)后會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況變化，公司變動(dòng)等情況，也正因?yàn)槿绱?，大量的訂?gòu)但未交付的飛機(jī)開始進(jìn)入市場(chǎng)，相對(duì)于直接從廠商訂購(gòu)飛機(jī)，購(gòu)買這類公務(wù)機(jī)具有省時(shí)、且費(fèi)用低的特點(diǎn)，極具吸引力，一些有資源和客戶專門從事公務(wù)機(jī)交易的服務(wù)公司也開始衍生出來，已經(jīng)成為公務(wù)機(jī)交易市場(chǎng)非常重要的購(gòu)機(jī)渠道?！?廖學(xué)鋒說。

廠商與孰優(yōu)？

“一聽說我們想買飛機(jī)，最近找上門來推銷公務(wù)機(jī)的什么人都有，廠商、甚至個(gè)人；有時(shí)候我們都弄不清楚這里面有什么名堂。”河北一位準(zhǔn)備購(gòu)買公務(wù)機(jī)的民營(yíng)企業(yè)家告訴本刊，他甚至打算做一個(gè)競(jìng)標(biāo)以價(jià)格來評(píng)判。

目前進(jìn)入中國(guó)的主流六大公務(wù)機(jī)廠商，除了巴西航空工業(yè)以外，另外五家廠商均在國(guó)內(nèi)設(shè)有銷售公司。巴航工業(yè)人士稱這是為了把利益直接讓給客戶。

“公務(wù)機(jī)廠商在中國(guó)設(shè)立商主要受市場(chǎng)發(fā)展階段的影響，公務(wù)機(jī)前幾年進(jìn)入國(guó)內(nèi)并不為富人所熟知，而在國(guó)內(nèi)早期做公務(wù)機(jī)市場(chǎng)拓展和銷售，在政商兩界如果沒有一些資源和關(guān)系背景是很難賣出飛機(jī)的，而公務(wù)機(jī)廠商的派駐中國(guó)的負(fù)責(zé)人基本都是外籍人士，無法掌握國(guó)內(nèi)的社會(huì)民情以及人脈資源，根植于本土的商應(yīng)運(yùn)而生也是順理成章的事?！币患夜珓?wù)機(jī)公司人士說。

隨著中國(guó)富人對(duì)公務(wù)機(jī)購(gòu)買力的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，各大廠商都在銷售領(lǐng)域發(fā)力，組建更為核心的銷售團(tuán)隊(duì)，比如賽斯納就在國(guó)內(nèi)以及北亞地區(qū)的劃片設(shè)立了數(shù)位銷售總監(jiān)，負(fù)責(zé)本片區(qū)的銷售事務(wù)，同樣賽斯納也未放棄商的渠道。

據(jù)本刊了解，公務(wù)機(jī)廠商在制定銷售政策時(shí)需要平衡銷售人員和商的利益，當(dāng)商引薦的飛機(jī)訂單合同確認(rèn)后，需要向商支付一定比例的傭金，而給予公司內(nèi)部人員的獎(jiǎng)勵(lì)則會(huì)相應(yīng)降低。同樣，如果是公司銷售人員直接獲得的訂單，其傭金也將大幅提高。

“不過在目前市場(chǎng)越來越透明化，廠商價(jià)格政策導(dǎo)向更加明晰的情況下，商的日子并不如以前好過了。即使你沒有從事這個(gè)行業(yè)或者設(shè)立公司，但你把手中的客戶資源推薦給廠商，一旦訂單合同簽署，廠商同樣會(huì)支付你一筆傭金，已經(jīng)不止一家廠商的銷售總裁這樣和我提議過。”一位行業(yè)人士向本刊透露。

所以，購(gòu)機(jī)者選擇廠商或者商購(gòu)機(jī)在價(jià)格上的差異很小，但有時(shí)也會(huì)在最終價(jià)格變動(dòng)上會(huì)出現(xiàn)數(shù)十萬美元到上百萬美元不等的空間?！肮珓?wù)機(jī)和其他商品也一樣，大宗的團(tuán)購(gòu)價(jià)格當(dāng)然比個(gè)人單買價(jià)格優(yōu)惠，但不是每個(gè)購(gòu)機(jī)者能承受得起的。結(jié)算時(shí)以美元為準(zhǔn)，匯率的變動(dòng)對(duì)最終成本也會(huì)有所影響。”

融資方式兩種選擇

購(gòu)買一架公務(wù)機(jī)的資金成本對(duì)于個(gè)人和企業(yè)來說都不小，而融資租賃則可以減少大量資金的一次性投入。目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要分為融資性購(gòu)買和經(jīng)營(yíng)性購(gòu)買。前者的方式很簡(jiǎn)單，用通俗的話來說就是“貸款購(gòu)買飛機(jī)，然后按期還款，一般貸款比例在70%～80%，分7年左右來還款，可以方便企業(yè)將手中資金投入回報(bào)率更高的項(xiàng)目?！苯汇y租賃人士說。

而以民生租賃為代表的機(jī)構(gòu)則在國(guó)內(nèi)拓展出經(jīng)營(yíng)性購(gòu)買的融資租賃模式，即金融機(jī)構(gòu)先大批購(gòu)買飛機(jī)，然后再把飛機(jī)長(zhǎng)期租賃給客戶，這需要大量的資金投入和熟悉航空市場(chǎng)。

民生租賃目前已經(jīng)在公務(wù)機(jī)租賃領(lǐng)域投入了超過50億人民幣，建立了國(guó)內(nèi)乃至全亞洲最大的公務(wù)機(jī)機(jī)隊(duì)，擁有的公務(wù)機(jī)數(shù)量超過100架，機(jī)隊(duì)涵蓋了國(guó)際上主流的公務(wù)機(jī)品牌和機(jī)型。對(duì)于幾款市場(chǎng)熱門的主流機(jī)型，民生租賃更是確認(rèn)了大量訂單，并搶占了有利的機(jī)位，對(duì)于急于購(gòu)機(jī)的客戶來說只能依賴民生租賃獲得新飛機(jī)，并與之合作完成融資業(yè)務(wù)。

委托公務(wù)機(jī)運(yùn)營(yíng)商購(gòu)買

“我認(rèn)為，廠商及商的銷售機(jī)型較為單一，客戶無法較為細(xì)致的進(jìn)行各機(jī)型之間的橫向?qū)Ρ龋瑫r(shí)在客戶購(gòu)買飛機(jī)后，飛機(jī)制造商及其商無法為客戶提供后續(xù)的飛機(jī)托管、維修、相關(guān)人員培訓(xùn)等較為專業(yè)的各類服務(wù)。融資租賃公司銷售雖然能夠涵蓋市場(chǎng)上大多數(shù)的機(jī)型，為客戶選擇有所幫助，但其同樣無法為客戶提供購(gòu)機(jī)后的各類專業(yè)。所以目前由托管服務(wù)商協(xié)助引進(jìn)飛機(jī)還是有優(yōu)勢(shì)的?！币晃还珓?wù)機(jī)公司高層如此總結(jié)購(gòu)機(jī)渠道的優(yōu)劣。

據(jù)本刊了解，目前北京航空等公務(wù)機(jī)公司都在積極開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。作為即將籌備完成的河南新通商公務(wù)機(jī)公司也接到了省內(nèi)客戶委托購(gòu)買的申請(qǐng)。

篇8

【關(guān)鍵詞】公立高校；多元化融資；風(fēng)險(xiǎn)防范

隨著我國(guó)高等教育大眾化進(jìn)程的加快，高?；A(chǔ)設(shè)施的改造和擴(kuò)建，主要是改造老校區(qū)和建設(shè)新校區(qū)；科研設(shè)備和圖書資料的更新和配備；科研成果的轉(zhuǎn)化；優(yōu)秀人才的引進(jìn)，無論哪方面的規(guī)模擴(kuò)張，發(fā)展最大的瓶頸就是資金短缺。

公立高校巨大資金缺口形成的直接原因：（一）擴(kuò)招導(dǎo)致辦學(xué)規(guī)模急速擴(kuò)大、高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要投入大量資金；（二）辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大引發(fā)高校擴(kuò)建、合并風(fēng)。政府對(duì)公立高校教育經(jīng)費(fèi)投入不足是形成資金困擾的重要因素。具體分析主要是：（一）政府對(duì)我國(guó)高等教育經(jīng)費(fèi)的投入總量不足，根本無法滿足擴(kuò)招的需要；（二）政府對(duì)高等教育經(jīng)費(fèi)的投入存在結(jié)構(gòu)性問題，中央部屬、重點(diǎn)高校投入多，地方普通高校投入少，而且不能及時(shí)到位。

1.我國(guó)公立高校經(jīng)費(fèi)籌集中的主要問題

1.1 渠道單一

從20世紀(jì)90年代中后期以來，雖然我國(guó)政府和學(xué)者一直期望實(shí)現(xiàn)高等教育經(jīng)費(fèi)來源的多元化，但實(shí)際上，公立高校資金來源目前仍是以財(cái)政撥款和學(xué)雜費(fèi)收入、銀行貸款為主的三元結(jié)構(gòu)。

1.2 風(fēng)險(xiǎn)加大

近年來，我國(guó)高校的融資風(fēng)險(xiǎn)、特別是貸款風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)，2007年8月14日，國(guó)家發(fā)改委在《上半年社會(huì)事業(yè)發(fā)展和下半年政策建議》中指出:“高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，截至2005年底，高校貸款余額達(dá)2001億元?！奔执髮W(xué)的財(cái)務(wù)危機(jī)就是其中的典型。高校的融資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)嚴(yán)重影響到高校的教學(xué)和科研活動(dòng)，制約了高教事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.多元化融資探析

國(guó)內(nèi)公立高校經(jīng)費(fèi)來源主要由：政府撥款、學(xué)生繳納學(xué)雜費(fèi)、銀行貸款、資產(chǎn)置換、TOT模式、BOT模式、融資租賃、企業(yè)資助和個(gè)人捐獻(xiàn)、銷售與服務(wù)收入等幾個(gè)部分組成。以下內(nèi)容是對(duì)這幾種收入來源進(jìn)行分析。

2.1 政府撥款和學(xué)費(fèi)收入

國(guó)家財(cái)政撥款非常有限，國(guó)內(nèi)學(xué)生招生規(guī)模和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)穩(wěn)定使學(xué)費(fèi)收入已經(jīng)上升空間不大。如果迅速擴(kuò)大全日制學(xué)生招生規(guī)模，撥款和學(xué)費(fèi)收入雖能增加，但是學(xué)生宿舍等基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重跟不上而且要進(jìn)一步加大基建投入或租金投入。例如云南開放大學(xué)建設(shè)和云南“橋頭堡”建設(shè)為學(xué)校提供了一個(gè)發(fā)展契機(jī)。首先通過擴(kuò)大招收遠(yuǎn)程教育學(xué)生可節(jié)約對(duì)校舍等基礎(chǔ)設(shè)施投入的費(fèi)用；同時(shí)留學(xué)生收費(fèi)的自相對(duì)靈活，通過擴(kuò)大招收東南亞外國(guó)留學(xué)生可以增加學(xué)校的辦學(xué)經(jīng)費(fèi)。

2.2 銀行貸款

負(fù)債融資特別是向金融機(jī)構(gòu)借貸是高?；I集資金最重要的途徑之一，全國(guó)幾乎每所高校都背負(fù)了一定程度的債務(wù)，少則上億，多則數(shù)十億。銀行貸款籌資方式中筆者認(rèn)為在當(dāng)前情況下向政策性銀行貸款或與商業(yè)銀行簽訂授信貸款協(xié)議較適合。

2.2.1 向政策性銀行貸款

我國(guó)有三大政策性銀行：中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行。通常政策性銀行比普通商業(yè)銀行貸款的期限長(zhǎng)、利率低。其中國(guó)家開發(fā)銀行在高校融資中的優(yōu)勢(shì)較明顯：第一，高校從銀行貸款，主要是用于高校基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)而且呈現(xiàn)一種中長(zhǎng)期的特性，從開行給高校貸款跟國(guó)家開發(fā)銀行開發(fā)性金融的“兩基一支”政策性投向是相吻合的，同時(shí)由于國(guó)家開發(fā)銀行是專門經(jīng)營(yíng)中長(zhǎng)期貸款的政策性金融機(jī)構(gòu)，因此從開行資金投向來看，跟高校貸款資金需求是相吻合的。第二，開行在做中長(zhǎng)期貸款中，咨詢財(cái)務(wù)顧問，圍繞貸款做了一些金融服務(wù)，做得比較好。高校貸款應(yīng)該說期限比較長(zhǎng)，投入資金量比較大，前期設(shè)計(jì)論證，開行在這一塊可以發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。第三，國(guó)家開發(fā)銀行在助學(xué)貸款這塊做得比較有特色，助學(xué)貸款貸給學(xué)生的貸款，償還率比較高，高校就沒有必要拿出自己的錢為學(xué)生來擔(dān)。因此開行做高校本身的開發(fā)貸款，或者給高校貸款，會(huì)比其他銀行有優(yōu)勢(shì)。

2.2.2 向國(guó)家商業(yè)銀行簽訂授信貸款協(xié)議

授信貸款是指和幾家商業(yè)銀行簽訂貸款協(xié)議，采用這種方式貸款的優(yōu)點(diǎn)是：對(duì)于高校來說可以貸到金額非常大的貸款；對(duì)于銀行來說降低了風(fēng)險(xiǎn)。1998年，西南財(cái)大在全國(guó)率先吃“螃蟹”，向成都農(nóng)行貸款修建第一幢學(xué)生公寓。2001年12月1日，南京大學(xué)與中國(guó)工商銀行江蘇省分行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行江蘇省分行等五家銀行行長(zhǎng)共同簽署了授信貸款協(xié)議，獲得總計(jì)達(dá)50億人民幣的貸款信用額度，以推動(dòng)南大創(chuàng)建世界高水平大學(xué)。

2.3 資產(chǎn)置換

高校的資產(chǎn)置換是指通過經(jīng)營(yíng)學(xué)校自身的資產(chǎn)來籌集新校區(qū)建設(shè)所需資金的方式，包括轉(zhuǎn)賣老校區(qū)、出讓學(xué)校閑置資產(chǎn)、出租設(shè)施、轉(zhuǎn)讓技術(shù)等。資產(chǎn)置換的優(yōu)點(diǎn)包括：有助于高?？焖偻瓿勺晕抑厮埽挥兄诤侠斫鉀Q高校長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與教職工近期利益之間的矛盾；有助于更新辦學(xué)理念，教學(xué)管理向規(guī)模型方向發(fā)展；有助于為城市發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

例如：沈陽某高校為了擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模在2000年通過沈陽市政府劃撥的方式，在位于沈陽渾南新區(qū)的大學(xué)城內(nèi)獲得了1150畝土地，用于建設(shè)新校園。同時(shí)，為了彌補(bǔ)建設(shè)資金的不足，學(xué)校在當(dāng)?shù)卣膮f(xié)助下，將市內(nèi)原有老校園西校區(qū)7.7萬平方米的土地轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，賣給市內(nèi)一家房地產(chǎn)公司，獲得了3.2億元的現(xiàn)金收入，再通過銀行貸款等方式籌得其余新建校園所需款項(xiàng)。在實(shí)際操作中，學(xué)校同沈陽市規(guī)劃局和國(guó)土資源局下屬的沈陽市土地儲(chǔ)備交易中心簽訂了《有償收回國(guó)有土地使用權(quán)合同書》，由政府收回土地的使用權(quán)，并以土地出讓的價(jià)格代為拍賣，最終由沈陽市銀基發(fā)展股份有限公司購(gòu)得，政府又將拍賣所得款項(xiàng)中的3.2億元返還學(xué)校。

在采用“資產(chǎn)置換”的方式時(shí)應(yīng)特別注意處理好法律關(guān)系。因?yàn)閺奈餀?quán)和產(chǎn)權(quán)角度看，高校的土地為國(guó)家所有的劃撥土地，高校無權(quán)擅自進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處置和收益。2008年國(guó)土資源部已經(jīng)界定公立高校的土地置換行為是不合法的，應(yīng)嚴(yán)厲禁止。但是在本案例中，高校并沒有就土地問題直接與購(gòu)地的開發(fā)商進(jìn)行協(xié)商或交易，而是政府先對(duì)高校土地使用權(quán)的收回，再同開發(fā)商之間進(jìn)行土地和金額的交割，最后又把資金劃撥給學(xué)校。此做法值得公立高校在進(jìn)行土地置換過程借鑒。

2.4 TOT、BOT模式

TOT是“移交―經(jīng)營(yíng)―移交”的簡(jiǎn)稱，目前主要是面對(duì)國(guó)外投資者，高?？梢試L試將其擴(kuò)展到排除國(guó)內(nèi)有實(shí)力的私營(yíng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等。具體做法是：在簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議后，高校把已經(jīng)運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施移交給對(duì)方經(jīng)營(yíng)若干年，可以一次性融得一筆資金，用于建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施；特許經(jīng)營(yíng)期滿后，合作方再把設(shè)施無償移交給高校。

BOT是“建設(shè)―經(jīng)營(yíng)―移交”的簡(jiǎn)稱，由高校提供土地，由項(xiàng)目公司建設(shè)學(xué)生公寓、食堂等經(jīng)營(yíng)性設(shè)施；投資方通過經(jīng)營(yíng)收取使用費(fèi)或服務(wù)費(fèi)，回收投資；合同期滿，高校收回設(shè)施所有權(quán)。

高校應(yīng)用TOT融資方式應(yīng)注意的幾個(gè)問題：①經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓期的確定。應(yīng)用TOT方式融資，必須依據(jù)高校總體規(guī)劃，科學(xué)分析、合理確定經(jīng)營(yíng)權(quán)的出讓期限。在確定經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓期限時(shí)，應(yīng)充分考慮學(xué)?；ㄖ芷?、建設(shè)資金需求量和收入組織能力。如果學(xué)?；ㄖ芷谳^長(zhǎng)、資金需求量較大、收入組織能力較差，為確?；?xiàng)目順利完工。宜選擇較長(zhǎng)的出讓期限；反之，宜選擇較短的出讓期限。②經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格和融資標(biāo)的回租價(jià)格的確定。 TOT、BOT項(xiàng)目融資需要經(jīng)過國(guó)有資產(chǎn)管理部門的審批，為防止國(guó)有資產(chǎn)流失。經(jīng)營(yíng)權(quán)的合理定價(jià)是必須的。由于在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)采用回租方式，經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定相對(duì)簡(jiǎn)單，可采用收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法可以比較真實(shí)地反映擬轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)的真實(shí)價(jià)值。由于經(jīng)營(yíng)期間風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。承讓方一般要求比較高的回報(bào)率。在確定融資標(biāo)的回租價(jià)格時(shí)，應(yīng)在轉(zhuǎn)讓價(jià)格的基礎(chǔ)上，充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行修正，使價(jià)格趨于合理、可行。北京科技園國(guó)際學(xué)校應(yīng)用BOT方式籌集12億元建設(shè)中關(guān)村國(guó)際學(xué)校，以及南開大學(xué)深圳金融工程學(xué)院采用“模擬BOT”項(xiàng)目融資方式，合作方投入基本建設(shè)僅僅3.3億元，項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)30年后，項(xiàng)目公司無償把學(xué)院資產(chǎn)移交南開大學(xué)。這都是高校應(yīng)用BOT的成功案例。

2.5 租賃融資

在學(xué)校經(jīng)費(fèi)支出中，設(shè)備購(gòu)置及學(xué)校自籌基建支出占總經(jīng)費(fèi)支出比重較高，如果全部進(jìn)行貸款不僅會(huì)增加學(xué)校的負(fù)債，而且在學(xué)校資產(chǎn)不能抵押的前提下，學(xué)校很難實(shí)現(xiàn)全額信用融資，即使能從銀行獲得資金，進(jìn)一步融資將受到影響或增加融資成本。因此，如果通過租賃的形式獲得設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施的使用，既可滿足教學(xué)的需求，又可避免學(xué)校背負(fù)過重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。租賃的優(yōu)勢(shì)在于，學(xué)?？上虺鲎馊嘶蛲顿Y商簽訂租賃合同，在合同期內(nèi)只需支付租金就可獲得使用權(quán)，租金與貸款利息一樣，為分期支付，不同的是貸款需要還本金而租賃則不需要。當(dāng)合同期滿，學(xué)?？筛鶕?jù)需要續(xù)租、退租或留購(gòu)。融資租賃是在分期付款的基礎(chǔ)上，引入出租服務(wù)中所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代融資方式。融資租賃是以融物的方式達(dá)到融資的目的。盡管冠名“融資”還不如冠名“融物”，因?yàn)槠髽I(yè)在租賃交易過程中不僅得不到資金，還要支付租金。但在租賃期間，承租企業(yè)可以擁有租賃物件的占有、使用、收益三項(xiàng)權(quán)益，足以滿足發(fā)展的需要。

融資租賃在高校中的應(yīng)用一般為后勤設(shè)施，如學(xué)生公寓，這也屬于后勤社會(huì)化引資的一種方式，一般由投資公司開發(fā)，學(xué)校租賃，產(chǎn)權(quán)開始屬于投資公司，而隨著逐年支付租金，產(chǎn)權(quán)也逐步過渡到學(xué)校，并在租賃期滿以象征性價(jià)格轉(zhuǎn)讓給校方。

2.6 爭(zhēng)取社會(huì)團(tuán)體、個(gè)人、企業(yè)和校友多方面的捐贈(zèng)

世界一流大學(xué)一般都設(shè)有發(fā)展辦公室負(fù)責(zé)募集資金，機(jī)構(gòu)十分龐大，其中學(xué)?；I款能力的大小和籌款金額的多寡，直接反映學(xué)校的辦學(xué)水平和社會(huì)地位。而我國(guó)只有為數(shù)極少的重點(diǎn)高校建立了融資機(jī)構(gòu)，這種局面需要扭轉(zhuǎn)。

學(xué)校首先必須建立籌款機(jī)構(gòu)，建立校友會(huì)與民營(yíng)企業(yè)合辦專業(yè)等廣泛爭(zhēng)取社會(huì)捐贈(zèng)資金．開拓來自愛鄉(xiāng)人士、愛校人士對(duì)學(xué)?；窘ㄔO(shè)資助、教育基金贊助、獎(jiǎng)學(xué)助學(xué)等資金贊助有利于緩解辦學(xué)壓力。其次應(yīng)分解教育融資目標(biāo)。應(yīng)對(duì)學(xué)校融資總體目標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)合理的分解，把學(xué)校融資總體目標(biāo)分解為中目標(biāo)，中目標(biāo)可細(xì)化成小目標(biāo)，分解到各個(gè)院系，明確各院系的融資任務(wù)和目標(biāo)并建立相應(yīng)融資激勵(lì)政策。 最后應(yīng)擴(kuò)大高等學(xué)校的融資區(qū)域與對(duì)象。學(xué)校不僅在所在城市，還要在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立融資機(jī)構(gòu)，融資對(duì)象范圍要逐步擴(kuò)展到全國(guó)乃至世界。

2.7 個(gè)人委托貸款

個(gè)人委托貸款是一種于學(xué)校、個(gè)人、銀行三方都有利的融資方式。學(xué)校可借到比銀行同期貸款利率低且利率穩(wěn)定的資金，個(gè)人可得到比銀行同期存款利率高的收益，銀行可通過委托貸款總額收取一定比例的手續(xù)費(fèi)，并能拓展市場(chǎng)業(yè)務(wù)；個(gè)人委托貸款利率按約定的利率執(zhí)行，相對(duì)比較穩(wěn)定，不受銀行利率調(diào)整的影響，可以有效控制財(cái)務(wù)成本；學(xué)校因委托貸款支付的利息，通過委托貸款這種形式，使學(xué)校教職工或其他個(gè)人成為直接受益人。

2.8 其他方式融資

學(xué)校本身也應(yīng)當(dāng)積極轉(zhuǎn)變觀念增強(qiáng)自身造血功能，走產(chǎn)學(xué)研結(jié)合之路。利用自身的智力、科技、設(shè)備和校產(chǎn)開展對(duì)外咨詢和培訓(xùn)、組織和安排會(huì)議、出租學(xué)校設(shè)施、銷售軟硬產(chǎn)品、進(jìn)行科研合作等，學(xué)校。

3.融資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策建議

降低和防范高校融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是政府與高校兩方面共同努力。

3.1 就政府而言

在政府財(cái)力有限的情況下,可以參考西方國(guó)家的做法,采取多種政策和措施，化解高校的融資風(fēng)險(xiǎn)。第一，劃撥校園用地。高校貸款的相當(dāng)部分用于購(gòu)買建設(shè)新校區(qū)的土地，教育的公共產(chǎn)品屬性決定了這部分土地的公共屬性，應(yīng)該由政府無償劃撥或政府財(cái)政購(gòu)買的方式取得。第二，在適當(dāng)時(shí)機(jī)發(fā)行教育彩票,以籌措足夠的教育資金。政府可以采取單列教育彩票發(fā)行指標(biāo)并以特種教育彩票作為發(fā)行嘗試的方式。第三，成立政策性的教育銀行。鑒于教育的公共屬性，成立教育銀行作為政策性金融體系的組成部分，集中現(xiàn)有高等教育機(jī)構(gòu)的資金。第四，幫助高校新老校區(qū)的置換減輕其債務(wù)負(fù)擔(dān)。第五，政府應(yīng)對(duì)高校利用自身的智力、科技、設(shè)備和校產(chǎn)開展對(duì)外咨詢和培訓(xùn)、組織和安排會(huì)議、進(jìn)行科研合作等所取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅和所得稅，對(duì)從產(chǎn)業(yè)界獲得的科研經(jīng)費(fèi)執(zhí)行特殊政策。第六我國(guó)政府應(yīng)加強(qiáng)支持和引導(dǎo)，制定社會(huì)捐助教育的專項(xiàng)法規(guī)，盡可能放寬捐贈(zèng)的法律法規(guī)限制，完善稅收激勵(lì)機(jī)制，發(fā)展民間教育捐贈(zèng)組織和教育捐贈(zèng)基金會(huì)。第七政府可以在高?？蒲修D(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)界需求之間搭建一個(gè)平臺(tái)，幫助雙方分別尋找到合意的交易對(duì)象，降低高校用自有資金投入研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。第八政府應(yīng)對(duì)高校建立貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，幫助高校合理控制貸款規(guī)模。有關(guān)部門要定期審查高校的貸款是否超過警戒線，對(duì)超過警戒線的高校，予以通報(bào)。將維持合理的債務(wù)規(guī)模納入高校管理當(dāng)局的業(yè)績(jī)考核機(jī)制。并為高校貸款提供技術(shù)咨詢和指導(dǎo)。

3.2 高校自身方面

3.2.1 加強(qiáng)教學(xué)和科研，從根本上解決資金困擾

從國(guó)內(nèi)外高校來看，在經(jīng)費(fèi)籌措上具有明顯的“馬太效應(yīng)”，強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱。優(yōu)秀的高校由于具有高水平的教學(xué)和科研、良好的學(xué)術(shù)聲譽(yù)作為支撐，因此經(jīng)費(fèi)籌集能力強(qiáng)，雄厚的經(jīng)費(fèi)又可以進(jìn)一步支持學(xué)科建設(shè)和科研，從而走上良性循環(huán)；而較弱院校資金籌措能力弱，嚴(yán)重缺乏資金，對(duì)貸款依賴性強(qiáng)?！按髮W(xué)者，非大樓之謂，大師之謂也?！比缢固垢４髮W(xué)一些大學(xué)之所以能夠從普普通通的大學(xué)迅速崛起為世界名校，部分原因也在于此。因此要從根本上解決高校資金短缺的困擾還是應(yīng)該努力優(yōu)化課程設(shè)置與講授、加強(qiáng)科學(xué)研究和學(xué)術(shù)水平引進(jìn)和培養(yǎng)一批“大師”。隨著我國(guó)加入WTO，教育的開放，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，那些教育質(zhì)量不高的學(xué)校只能在低學(xué)費(fèi)上增加吸引力，這必然會(huì)給經(jīng)費(fèi)的籌措帶來強(qiáng)烈的沖擊，這樣越是教育質(zhì)量不強(qiáng)越是經(jīng)費(fèi)短缺，越是無法增強(qiáng)教育質(zhì)量，惡性循環(huán)下去，甚至影響大學(xué)的生存。所以大學(xué)只有努力防止重規(guī)模輕質(zhì)量、 重“硬件”輕“軟件”的傾向，才能從根本上增強(qiáng)籌措經(jīng)費(fèi)的能力

3.2.2 多種方式融資，減少對(duì)貸款的依賴

就高校自身而言，需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算約束，同時(shí)，優(yōu)化存量資源，提高資產(chǎn)使用效益。各高校應(yīng)結(jié)合自身情況，充分運(yùn)用上文所提：資產(chǎn)置換、TOT模式、BOT模式、融資租賃、企業(yè)資助和個(gè)人捐獻(xiàn)等融資渠道減少對(duì)銀行貸款的依賴，實(shí)現(xiàn)多元化融資。

3.2.3 針對(duì)存量和增量貸款風(fēng)險(xiǎn)的防范

（1）對(duì)存量貸款采用短貸變長(zhǎng)貸措施

當(dāng)前“銀校合作”的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為短期貸款比例過高，如果代之以良好風(fēng)險(xiǎn)控制的中長(zhǎng)期貸款，可以避免風(fēng)險(xiǎn)?！岸藤J變長(zhǎng)貸”是能最快速緩解高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力的措施。據(jù)報(bào)道，2007年由工行牽頭，聯(lián)合6家商業(yè)銀行組成銀團(tuán)貸款，將江蘇大學(xué)短期貸款9億多元統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為5年期的長(zhǎng)期貸款。同年遼寧省，通過與國(guó)開行協(xié)商，將高校貸款73億元打捆轉(zhuǎn)到國(guó)開行，實(shí)現(xiàn)了短貸轉(zhuǎn)長(zhǎng)貸。這種方式雖不能治本但大大減輕了高校當(dāng)前的債務(wù)壓力。

（2）對(duì)增量貸款盡量控制規(guī)模

高校財(cái)務(wù)部門應(yīng)控制本校貸款規(guī)模，盡量減少新增貸款。高?？梢砸罁?jù)教育部、財(cái)政部2004年7月共同組織開發(fā)的《高等學(xué)校銀行貸款額度控制與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型》，測(cè)定貸款的規(guī)模，盡力將貸款控制在規(guī)模之內(nèi)，當(dāng)貸款額度超出償債能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線時(shí)，應(yīng)及時(shí)采取必要的措施。一般來說，高校債務(wù)負(fù)擔(dān)率不宜超過150%，債務(wù)依存度不宜超過100%。同時(shí)，要優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，將長(zhǎng)期貸款與短期貸款相結(jié)合，根據(jù)校園建設(shè)進(jìn)度及投資計(jì)劃合理安排貸款期限，以免造成不必要的資金閑置，增加貸款利息的支出。在必須貸款的情況下，貸款優(yōu)先投入到資金回收快的項(xiàng)目。學(xué)生宿舍(公寓)、體育場(chǎng)館以及學(xué)生食堂等，與擴(kuò)招直接相關(guān),大量的生源可帶來較高的資金回報(bào)。因此，應(yīng)優(yōu)先安排該類項(xiàng)目的貸款。對(duì)于高校三產(chǎn),以及用來參與社會(huì)工商業(yè)企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)最大,更要謹(jǐn)慎借貸。

總而言之，高等教育作為一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品, 一方面要強(qiáng)化政府財(cái)政撥款的主渠道作用，另一方面各高校應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況主動(dòng)進(jìn)行多種渠道融資，同時(shí)注意防范融資風(fēng)險(xiǎn)，這將是公立高校融資的發(fā)展趨勢(shì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙興河,張為.對(duì)公立高校融資渠道多元化的探析[J].昆明理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2006,9(3):52-55.

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[3]儲(chǔ)祖旺.中國(guó)高?；I資問題研究[D].(博士論文).華中科技大學(xué),2006.

篇9

從涼茶品牌之戰(zhàn)說起

今年加多寶集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱加多寶）和廣州醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱廣藥集團(tuán)）間關(guān)于王老吉的品牌之爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)就是品牌資產(chǎn)管理之爭(zhēng)。加多寶運(yùn)作王老吉品牌時(shí)，是以租借協(xié)議的形式，向王老吉商標(biāo)權(quán)屬人取得商標(biāo)使用權(quán)，且按合同向廣藥集團(tuán)支付商標(biāo)使用費(fèi)。

企業(yè)無形資產(chǎn)的租借，主要是指資產(chǎn)的使用權(quán)的租借，如商標(biāo)租賃。商標(biāo)所有人可以通過授權(quán)的方式向權(quán)屬人之外授予商使用權(quán)，以及由此帶來的收益處置權(quán)，但商標(biāo)所有權(quán)未發(fā)生變化。企業(yè)要想可持續(xù)發(fā)展，就必須有獨(dú)立的品牌戰(zhàn)略，依靠租借商標(biāo)，不可能建立企業(yè)自己的獨(dú)立品牌。但是有的企業(yè)在發(fā)展之初，為了快捷進(jìn)入市場(chǎng)，租賃商標(biāo)也是可以選擇的策略之一。加多寶集團(tuán)在推出涼茶時(shí)，就是借用了在南方地區(qū)有著170多年歷史的老字號(hào)王老吉商標(biāo)，并以王老吉作為企業(yè)產(chǎn)品的文化，打造涼茶市場(chǎng)特色。企業(yè)和產(chǎn)品相得益彰，互為促進(jìn)，使得王老吉在經(jīng)歷了170多年的平淡發(fā)展之后，在加多寶運(yùn)作之下，僅用了20年的時(shí)間，就成為涼茶市場(chǎng)的代言人。

在資產(chǎn)管理上，作為商標(biāo)租借協(xié)議，租金只是一種流通費(fèi)用列支。王老吉的增值過程在加多寶的資產(chǎn)管理過程中是得不到任何反映的。這樣一旦商標(biāo)所有人收回授權(quán)之后，企業(yè)就會(huì)面臨早期投入無法得合理補(bǔ)償，品牌價(jià)值不能分享的境地。加多寶把租賃來的商標(biāo)作核心建立涼茶品牌時(shí)，為自己的未來發(fā)展留下了極大的后患。如果當(dāng)年加多寶在王老吉租約中是按融資租賃協(xié)議來管理的話，那結(jié)果就會(huì)顯著不同。

品牌資產(chǎn)的特征

品牌不是商標(biāo)，但是以商標(biāo)為核心形成

作為一種識(shí)別標(biāo)志，品牌是由一系列元素構(gòu)成的，包括文字、圖形、符號(hào)、包裝設(shè)計(jì)等元素。這些元素組合的品牌是企業(yè)所特有的，或者說是企業(yè)專有的，但品牌元素及其組合并不能天然享受到國(guó)家法律的保護(hù)。只有當(dāng)企業(yè)組織將品牌元素經(jīng)法定的注冊(cè)程序，注冊(cè)為企業(yè)專有的商標(biāo)時(shí)，才可以享受到法律規(guī)定的獨(dú)享權(quán)，以及由此派生的收益處置權(quán)。

商標(biāo)是一種標(biāo)識(shí)圖案，由特定的文字、符號(hào)、設(shè)計(jì)、圖形構(gòu)成。商標(biāo)注冊(cè)一經(jīng)審核通過，并經(jīng)法定的程序認(rèn)定后，就由注冊(cè)人獨(dú)家享有所有權(quán)和處置權(quán)。但是，商標(biāo)只是一個(gè)法律用語，而不是企業(yè)營(yíng)銷中的具體戰(zhàn)略，商標(biāo)形式和企業(yè)賦予商標(biāo)的特定內(nèi)容和信息，便可能出現(xiàn)分離。即，受法律保護(hù)的商標(biāo)，只是形式上的識(shí)別標(biāo)識(shí)，而對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響的是未在商標(biāo)中注明的專有資產(chǎn)。這種專有資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)營(yíng)銷活動(dòng)有正能量，能夠強(qiáng)化企業(yè)的營(yíng)銷實(shí)力，并且在企業(yè)營(yíng)銷中讓顧客產(chǎn)生聯(lián)想，給顧客以額外滿足，且在與顧客的互動(dòng)中，形成有利于企業(yè)發(fā)展的良性的客戶關(guān)系。商標(biāo)只是識(shí)別，品牌則可以為企業(yè)創(chuàng)造效益。品牌的范圍比商標(biāo)更為廣泛，不僅僅能起到標(biāo)識(shí)的作用，而且還有承諾功效。好的品牌就是對(duì)顧客消費(fèi)的一種承諾。

從這個(gè)意義上說，品牌不同于商標(biāo)，商標(biāo)的權(quán)屬是顯性的，而品牌的權(quán)屬是分散在企業(yè)營(yíng)銷過程中，通過企業(yè)的營(yíng)銷實(shí)踐環(huán)節(jié)而反應(yīng)在企業(yè)發(fā)展過程中。品牌權(quán)屬是隱性的，不可直接觀察或測(cè)量。譬如，在倫敦奧運(yùn)會(huì)后，一些知名的運(yùn)動(dòng)員就被有心人士事前搶注了商標(biāo)，或是以運(yùn)動(dòng)員姓名注冊(cè)了因特網(wǎng)網(wǎng)址，當(dāng)這些運(yùn)動(dòng)員在奧運(yùn)會(huì)上取得了好的成績(jī)，或是引起關(guān)注，注冊(cè)人就可以向其他人轉(zhuǎn)讓商標(biāo)或是網(wǎng)址。但是這里商標(biāo)僅僅是形式上的，還不具有任何的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。

品牌是企業(yè)特有的文化和價(jià)值觀的產(chǎn)物，雖然沒有嚴(yán)格意義上的法律保護(hù)，但由于品牌是以商標(biāo)為核心形成的，離開了商標(biāo)，附著在商標(biāo)之上的價(jià)值便隨之消散。因而保護(hù)了商標(biāo)權(quán)益，也就在很大程度上保護(hù)了品牌權(quán)益。從營(yíng)銷角度看，商標(biāo)如果沒有特別的運(yùn)作和投入，商標(biāo)不可能直接形成附加價(jià)值。

品牌資產(chǎn)的測(cè)量并不限于商標(biāo)的價(jià)值

品牌建設(shè)的重點(diǎn)是建立一個(gè)與客戶互動(dòng)的，能提升顧客滿意度的顧客關(guān)系。好的品牌，不僅僅能從物質(zhì)上讓顧客滿意，而且，在精神上還能讓顧客體會(huì)到被尊重的情感。所以有學(xué)者將品牌解釋為“能為企業(yè)帶來額外價(jià)值顧客關(guān)系”。

隨著企業(yè)品牌戰(zhàn)略的實(shí)施和推進(jìn)，品牌對(duì)企業(yè)的營(yíng)銷促進(jìn)作用也會(huì)愈來愈明顯。強(qiáng)勢(shì)企業(yè)品牌，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來強(qiáng)大的銷售力，也可以為企業(yè)降低交易成本，同時(shí)還可以確立企業(yè)在價(jià)值鏈中的議價(jià)能力和主導(dǎo)地位。正是由于品牌對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的巨大影響力，以及品牌給企業(yè)帶來的額外贏利能力，所以品牌可以視作企業(yè)資產(chǎn)。

資產(chǎn)的顯著特征，就是能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來收益。但品牌管理支出在現(xiàn)階段企業(yè)管理實(shí)踐中，是被視作一種純粹的銷售費(fèi)用，或是管理費(fèi)用列支。在計(jì)量品牌資產(chǎn)時(shí)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度，也只是以實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用作為計(jì)量的依據(jù)。且在費(fèi)用實(shí)際發(fā)生時(shí)，多是以銷售費(fèi)用帳戶列入營(yíng)運(yùn)核算。但品牌作為一種資產(chǎn)的屬性，也正日益受到人們的重視。

品牌資產(chǎn)能給企業(yè)帶來附加利益，歸根到底來源于品牌對(duì)消費(fèi)者的吸引力和感召力。其測(cè)量途徑，并不僅僅限于商標(biāo)的價(jià)值，國(guó)內(nèi)有學(xué)者提出從“物流、服務(wù)、促銷互動(dòng)、信息傳播”四個(gè)方面對(duì)品牌資產(chǎn)進(jìn)行描述（李政權(quán)2004），并以此構(gòu)建品牌戰(zhàn)略體系。也有人從品牌對(duì)營(yíng)銷的影響影響角度對(duì)品牌資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，羅必凱品牌資產(chǎn)模型BAV（Brand Asset Valuator， Young and Rubicam）認(rèn)為可以從四個(gè)方面進(jìn)行測(cè)量：有活力的差異化；相關(guān)性；尊重；認(rèn)知。這其中品牌的強(qiáng)度，或是品牌實(shí)力是品牌資產(chǎn)最重要的測(cè)量因素，尊重則是通過品牌消費(fèi)而體現(xiàn)出來的地位和在市場(chǎng)中業(yè)績(jī)表現(xiàn)出來。

品牌租賃與購(gòu)買

企業(yè)無形資產(chǎn)的典型特征是這類資產(chǎn)不具實(shí)體特征，但也能為企業(yè)帶來收益。企業(yè)的無形資產(chǎn)不一定由企業(yè)自主研發(fā)，也可以通過合作、租賃、購(gòu)買等方式取得。正是因?yàn)橘Y產(chǎn)的取得方式不同，因而在管理方法上也有所不同。企業(yè)資產(chǎn)租賃可以分為融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃兩種。企業(yè)無形資產(chǎn)的租賃，主要指資產(chǎn)的使用權(quán)的租借，如商標(biāo)租賃。商標(biāo)所有人可以通過授權(quán)的方式向權(quán)屬人之外授予商使用權(quán)，以及由此帶來的收益處置權(quán)，但商標(biāo)持有權(quán)未發(fā)生變化。

融資租賃最大的特點(diǎn)在于，租賃者在租約期內(nèi)擁有資產(chǎn)的收益權(quán)和處置權(quán)，且在租約期滿后，租賃者可決定對(duì)租賃資產(chǎn)的處置，退給出租人或是出購(gòu)買設(shè)備。在王老吉一案中，加多寶集團(tuán)在品牌建設(shè)和運(yùn)作中，投入了大量的廣告宣傳費(fèi)用和推廣費(fèi)用，使得王老吉商標(biāo)成為一件市值超過1000億元知名品牌。加多寶的運(yùn)作，為王老吉?jiǎng)?chuàng)造了巨大的附加價(jià)值。如果加多寶采取融資租賃方式租賃王老吉品牌，就可以為租期內(nèi)的品牌投入提供一個(gè)相對(duì)的保護(hù)。譬如在融資租賃協(xié)議中，加多寶就可以事先議定租期到期后，品牌最終權(quán)屬，或是一次性買斷王老吉商標(biāo)，或是租賃人和被租賃人共同商議品牌溢價(jià)的分享，這樣就可以化解單一商標(biāo)租用協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)。

品牌資產(chǎn)的購(gòu)買，則相對(duì)簡(jiǎn)單。一般而言企業(yè)購(gòu)買品牌多是出于競(jìng)爭(zhēng)需要，或是企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展戰(zhàn)略需要，對(duì)市場(chǎng)中成熟的品牌資產(chǎn)進(jìn)行購(gòu)買。在資產(chǎn)管理中，多是通過企業(yè)并購(gòu)的方式來完成品牌資產(chǎn)購(gòu)買。但也有例外，如果香港冠捷公司的iPod品牌，在臺(tái)灣冠捷公司公司把iPod除中國(guó)大陸地區(qū)之外的商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)給蘋果公司后，蘋果公司在全球市場(chǎng)統(tǒng)一規(guī)劃iPod品牌戰(zhàn)略，這個(gè)時(shí)候香港冠捷擁有的中國(guó)大陸地區(qū)iPod 所有權(quán)就成為了蘋果公司全球的品牌戰(zhàn)略最大的障礙，而購(gòu)買就成立一個(gè)不二的選擇。品牌資產(chǎn)的管理，一般在企業(yè)資產(chǎn)管理中都是按交易價(jià)格計(jì)量品牌資產(chǎn)價(jià)值，并按規(guī)定的年限按比例提取折舊，進(jìn)行攤銷管理。品牌資產(chǎn)購(gòu)買，操作相對(duì)簡(jiǎn)單，但在購(gòu)買時(shí)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)購(gòu)入的品牌文化與企業(yè)現(xiàn)有品牌文化，特別是企業(yè)文化有沖突時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生連帶影響，進(jìn)而對(duì)企業(yè)原有品牌資產(chǎn)產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。如醫(yī)藥企業(yè)巨頭羅氏制藥，為了完善其產(chǎn)品系列，購(gòu)進(jìn)另一家公司的血糖儀，以羅氏品牌進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，然而在市場(chǎng)上人們發(fā)現(xiàn)這款血糖儀存在嚴(yán)重的產(chǎn)品缺陷，羅氏公司不得不召回，對(duì)企業(yè)的品牌資產(chǎn)造成了嚴(yán)重影響。實(shí)施品牌資產(chǎn)購(gòu)買策略，一定要對(duì)購(gòu)買的品牌資產(chǎn)進(jìn)行整合，讓公司的文化與購(gòu)買到的品牌文化之間相互滲透融合，才能起到互補(bǔ)的作用，否則就應(yīng)保持足夠的謹(jǐn)慎。

品牌的幾種戰(zhàn)略選擇

戰(zhàn)略是企業(yè)關(guān)于品牌運(yùn)作的全局考慮和安排，一般而言，企業(yè)品牌戰(zhàn)略管理可以有以下幾種選擇：有品牌（公眾品牌、私有品牌）、貼牌（即通常所說的OEM）、代工。

自有品牌是企業(yè)營(yíng)銷實(shí)踐中使用最為廣泛的一種戰(zhàn)略。我們?cè)谑袌?chǎng)營(yíng)銷中討論的一般都是自有品牌，根據(jù)品牌在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和營(yíng)銷力不同，自有品牌戰(zhàn)略又可延伸出強(qiáng)品牌和弱品牌戰(zhàn)略。強(qiáng)勢(shì)品牌通常在營(yíng)銷過程中，對(duì)品牌的投入達(dá)到一個(gè)相對(duì)高的密度，形成品牌在市場(chǎng)上的密集之勢(shì)和對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)者的高壓之勢(shì)力，強(qiáng)勢(shì)品牌的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大，而且給企業(yè)帶來的附加收益也較大。但是，強(qiáng)勢(shì)品牌在品牌營(yíng)運(yùn)中的巨大投入對(duì)企業(yè)的資金和財(cái)務(wù)狀態(tài)有較高要求，并不是所有企業(yè)都承受得起的。中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，面對(duì)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可以采取避強(qiáng)策略，實(shí)施弱品牌戰(zhàn)略。在一個(gè)較小的市場(chǎng)區(qū)域，或是在一個(gè)較小的細(xì)分市場(chǎng)尋求突破，以期在市場(chǎng)上謀求一個(gè)利基點(diǎn)，為企業(yè)營(yíng)銷帶來附加收益。

私有品牌一般是與公眾品牌相對(duì)，通常是是指專業(yè)的銷售商所擁有的品牌。如沃爾瑪?shù)摹昂?jiǎn)適simplybasic”品牌，就是在沃爾瑪賣場(chǎng)的專有的品牌。

篇10

2003年7月14日，北京市第一中級(jí)人民法院民事審判第3廳，信德電信國(guó)際合作有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“信德”）鐵道通信信息有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“鐵通”）及其子公司中鐵通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中鐵網(wǎng)絡(luò)”）、中鐵通信中心欠設(shè)備采購(gòu)預(yù)付本金1000萬元的訴訟案開庭。法庭當(dāng)日并未宣判，將擇日再審。

對(duì)于一樁經(jīng)濟(jì)糾紛，1000萬元涉訟金額并不大，但原告作為一家中外合資企業(yè)的特殊身份與被告的鐵道部背景，甚至吸引了境外媒體到場(chǎng)旁聽。來自《亞洲華爾街日?qǐng)?bào)》的記者說，他關(guān)注此案所折射的“外國(guó)投資者在中國(guó)的處境”。

信德是成立于1996年的一家中外合資融資租賃公司，其中德國(guó)西門子占70％的股份，中國(guó)國(guó)際信托投資公司占30％股份。當(dāng)時(shí)是為了給中國(guó)聯(lián)通的四個(gè)GSM網(wǎng)絡(luò)提供融資和運(yùn)營(yíng)支持服務(wù)。2001年聯(lián)通上市時(shí)，其股權(quán)上的“中中外”問題曾引起中外投資者的廣泛關(guān)注，作為主要參與者的信德幫助聯(lián)通解決了與外國(guó)投資者的糾紛，為上市鋪平道路。在此之前，正是經(jīng)由聯(lián)通的介紹，信德開始了與鐵通長(zhǎng)達(dá)三年的合作。

作為被告的鐵通自2000年正式掛牌以來，就不斷地卷入人事風(fēng)波中。在開庭前一個(gè)月，鐵通再度經(jīng)歷了一次人員重組。6月22日，鐵通公司第五次股東會(huì)審議通過了《變更董事長(zhǎng)的方案》和《變更部分董事方案》，選舉鐵道部副部長(zhǎng)王兆成為鐵通公司董事、董事長(zhǎng)；康高亮（北京鐵路局）、陳少鴻（廣鐵集團(tuán)）為公司董事。會(huì)議同時(shí)宣布：“因工作需要，蔡慶華不再兼任鐵通公司董事和董事長(zhǎng)職務(wù)，耿志修（北京鐵路局）、陳章連（廣鐵集團(tuán)）不再擔(dān)任公司董事職務(wù)。”

另一被告中鐵網(wǎng)絡(luò)俗稱“小鐵通”，成立于1999年7月，是時(shí)任鐵道部鐵通籌備組組長(zhǎng)的彭朋，在鐵通還沒有獲得電信運(yùn)營(yíng)牌照的情況下為融資“寫”下的前奏（詳見《財(cái)經(jīng)》2003年2月合刊號(hào)《鐵通深陷股權(quán)僵局》）。一年后，即2000年12月26日，時(shí)任鐵道部副部長(zhǎng)的蔡慶華和鐵道部鐵通籌備組組長(zhǎng)彭朋共同創(chuàng)建了鐵道通信信息有限責(zé)任公司，即“大鐵通”。

鐵通成立后由鐵道部直接管理，同時(shí)接受信息產(chǎn)業(yè)部的行業(yè)管理。旗下?lián)碛?36億元總資產(chǎn)、103億元注冊(cè)資本、12萬公里通信線路、7萬公里光纜的鐵通一度頗受投資者關(guān)注，但背后的“鐵字”招牌卻使公司在背靠鐵道部還是獨(dú)立成為公網(wǎng)的道路上舉棋不定，在內(nèi)部演化成一系列的人事更迭，與此相伴隨，與投資者的關(guān)系也日漸惡化。繼2002年底中鐵網(wǎng)絡(luò)小股東與大股東鐵道部爭(zhēng)搶公章之后，又被信德以欠款為由告上法庭。

在“第二大電信網(wǎng)”的幻影中

信德與鐵通的合作，雖然帶有機(jī)緣的巧合，但被鐵通頭頂上光環(huán)所吸引則是更為重要的原因。1999年，當(dāng)信德與聯(lián)通合作的項(xiàng)目接近尾聲時(shí)，鐵道部下屬的“鐵通”正在籌建過程中，于是聯(lián)通高層就向鐵道部推薦了自己的合作伙伴信德。

正躍躍欲試要步入電信舞臺(tái)的鐵通正在百?gòu)U待興之時(shí)，時(shí)任鐵通籌備組組長(zhǎng)的彭朋也希望以產(chǎn)權(quán)更為明晰的中鐵網(wǎng)絡(luò)公司為平臺(tái)引入戰(zhàn)略投資者。彭朋當(dāng)時(shí)的計(jì)劃是，將部分優(yōu)良資產(chǎn)注入中鐵網(wǎng)絡(luò)，然后通過中鐵網(wǎng)絡(luò)在海內(nèi)外進(jìn)行融資，引入戰(zhàn)略投資者，為鐵通提供資金、管理和技術(shù)的支持。

“當(dāng)時(shí)彭朋想讓我們與中鐵網(wǎng)絡(luò)合作，并將其作為一個(gè)窗口和樣板廣泛應(yīng)用到鐵通的其他項(xiàng)目中。”信德電信國(guó)際合作有限責(zé)任公司總裁兼首席執(zhí)行官谷威廉（William P. Krueger）回憶說。于是，2000年1月8日，信德和中鐵網(wǎng)絡(luò)簽訂了合作意向書。根據(jù)這份文件，信德將幫助中鐵網(wǎng)絡(luò)以“結(jié)構(gòu)化共享型的融資租賃”（Structured Participating Lease，簡(jiǎn)稱SPL）的方式融資5億美元，為建立鐵通的基礎(chǔ)網(wǎng)服務(wù)。

SPL協(xié)議的要點(diǎn)在于，通過這個(gè)由諸多子協(xié)議組成的協(xié)議，對(duì)項(xiàng)目投資人應(yīng)得的回報(bào)進(jìn)行分階段的詳盡規(guī)定。曾在美國(guó)華爾街工作多年的谷威廉認(rèn)為，“SPL是一種靈活的參與股權(quán)式的投資方式，能讓投資人有興趣參與到鐵通將來的發(fā)展中?！?/p>

谷威廉告訴《財(cái)經(jīng)》，從一開始，大鐵通就一直承諾和表示，中鐵網(wǎng)絡(luò)“擁有鐵通最核心的資源，包括大鐵通的骨干網(wǎng)，IP網(wǎng)絡(luò)和全方位的運(yùn)營(yíng)執(zhí)照，全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)資源”。業(yè)內(nèi)觀察家認(rèn)為，信德當(dāng)時(shí)將鐵通視為“中國(guó)第二大電信網(wǎng)”，雖然中鐵網(wǎng)絡(luò)當(dāng)時(shí)還只是個(gè)一無所有的公司，但鐵通的承諾還是對(duì)信德產(chǎn)生了巨大的吸引力。

正是在這種吸引力之下，2000年8月7日，在SPL談判正進(jìn)行得如火如荼時(shí)，雙方還簽訂了另一份合同，即《就提供設(shè)備購(gòu)買定金的委托協(xié)議》，約定由信德即時(shí)向鐵通提供有關(guān)購(gòu)買設(shè)備的資金1000萬元。協(xié)議約定：“雙方同意如在2000年12月31日前甲方和乙方仍未簽署融資租賃主合同以及乙方仍未完成設(shè)備的采購(gòu)任務(wù)及簽署相應(yīng)的設(shè)備購(gòu)買合同和租賃分合同，發(fā)生上述之任何一項(xiàng)，乙方應(yīng)將已從甲方收取的資金全額退還甲方，并向甲方支付相應(yīng)的中國(guó)人民銀行公布的貸款利息?！?/p>

此后，由于鐵通與信德在SPL協(xié)議的談判一直在進(jìn)行中，雙方又兩度簽署了關(guān)于委托協(xié)議的修改協(xié)議，將這筆1000萬元墊資的還款日期推延到2002年12月31日。

信德方面表示，之所以破例為中鐵網(wǎng)絡(luò)墊付款項(xiàng)和給予延期，正是出于對(duì)SPL項(xiàng)目能夠成功的信心和對(duì)其大股東鐵道部的信任。有了彭朋的支持，加上鐵通的承諾，信德全力以赴開始了融資的步伐。為了吸引境外投資者，甚至先期支付了600萬美元用于項(xiàng)目開發(fā)。

一盤沒有下完的棋

對(duì)于一直全力支持與信德進(jìn)行SPL協(xié)議談判的鐵通總經(jīng)理彭朋，谷威廉的評(píng)價(jià)是：“他就像爐子中的火，燃燒著整個(gè)團(tuán)隊(duì)?！钡韧疅o論如何沒有料到，縱使有彭朋這樣的“一團(tuán)火”，鐵通特有的鐵道部“基因”在帶來吸引力的同時(shí)，猶如一把雙刃劍，最終還是讓雙方從合作變成了對(duì)簿公堂。

2002年9月，在經(jīng)過至少20個(gè)回合的談判和修改之后，就在信德與鐵通終于在SPL協(xié)議內(nèi)容上取得一致的節(jié)骨眼上，9月7日，鐵通董事會(huì)在北京召開臨時(shí)會(huì)議，作出了解聘彭朋鐵通公司總經(jīng)理職務(wù)，聘任喬金洲擔(dān)任鐵通公司總經(jīng)理的決定?！芭砼笾稹彼查g熄滅，加之隨后鐵通內(nèi)部人事的頻繁更迭，最終使SPL協(xié)議擱置至今。

其實(shí)，鐵通在成立伊始早已被戴上了一副看不見的枷鎖――為了通過國(guó)家審批，鐵通名義上是股份制公司，但實(shí)際上仍是一個(gè)由大股東鐵道部說了算的“機(jī)構(gòu)”。一切重大決策都需報(bào)鐵道部審批，領(lǐng)導(dǎo)班子也大多來自鐵路系統(tǒng)。

谷威廉告訴《財(cái)經(jīng)》，當(dāng)信德把已經(jīng)簽署的SPL協(xié)議交給鐵通董事會(huì)時(shí)，“鐵道部副部長(zhǎng)兼鐵通董事長(zhǎng)蔡慶華拒絕了一切關(guān)于該項(xiàng)目的任何批示?！?/p>

一個(gè)早已為業(yè)內(nèi)人士熟知的事實(shí)是，在鐵通高層一直存在“專網(wǎng)”與“公網(wǎng)”兩個(gè)路線之爭(zhēng)：董事長(zhǎng)蔡慶華認(rèn)為鐵通應(yīng)首先專心為鐵路運(yùn)輸通信服務(wù)再談發(fā)展，而彭朋則希望建立一個(gè)具備明晰股權(quán)和便利融資渠道的公司，把鐵通的公共業(yè)務(wù)盡快展開。

由于信德與中鐵網(wǎng)絡(luò)的這個(gè)合作項(xiàng)目是由彭朋直接領(lǐng)導(dǎo)和發(fā)起的，引入SPL協(xié)議無疑被“專網(wǎng)”支持者看做是與自己意圖背道而馳的做法。

信德電信國(guó)際合作有限責(zé)任公司常務(wù)副總經(jīng)理姜仲勤在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)也表示，不但外方總裁，就連中方也沒有遇到過鐵道部這樣“內(nèi)部矛盾重重，內(nèi)部意見極其多，風(fēng)險(xiǎn)特別大”的合作伙伴，而這一切“都是因?yàn)轶w制造成的”。

實(shí)際上，在彭朋離職之后，信德花費(fèi)大量心血設(shè)計(jì)的SPL協(xié)議就已成泡影。同樣無法完成的項(xiàng)目還有很多。在彭朋任職期間引入中鐵網(wǎng)絡(luò)的新產(chǎn)業(yè)投資公司以及其他一些小公司，在承諾無法兌現(xiàn)的情況下要求鐵通歸還投資。

在彭朋離職后的幾天，擔(dān)任中鐵網(wǎng)絡(luò)總經(jīng)理的李齊才也被調(diào)離。

不拒絕也不批準(zhǔn)

但令人費(fèi)解的是，至今鐵通公司并沒有“拒絕”信德提出的SPL協(xié)議，也沒有“批準(zhǔn)”這個(gè)協(xié)議。信德公司的員工告訴記者，自從彭朋和下屬李齊才先后離職后，不到一年的時(shí)間里，從鐵通高層到中鐵網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)理人員的更換就像是“走馬燈似的”。李齊才的繼任者李大來雖然也到過信德公司數(shù)次，但每次談到SPL協(xié)議時(shí)，只是表示正與董事會(huì)商討；到了現(xiàn)在任上的總經(jīng)理周明霞，干脆采取對(duì)信德詢問合作前景的信件和來電采取不予回復(fù)和推脫的方式?！敦?cái)經(jīng)》曾就此采訪周明霞，她表示“不能回答有關(guān)信德的問題”。

信德認(rèn)為，既然中鐵網(wǎng)絡(luò)未根據(jù)完全簽署的SPL合同簽署和執(zhí)行設(shè)備購(gòu)買合同和租賃分合同，理應(yīng)根據(jù)2000年8月簽署的委托協(xié)議償還信德墊付的1000萬元款項(xiàng)。

姜仲勤在接受《財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)表示，考慮到鐵通背后的鐵道部，他們也不想把事情鬧大，可鐵通非但不見信德的任何高層人員，而且對(duì)于信德要求償還欠款的要求和是否繼續(xù)SPL的詢問也無任何回復(fù)。

對(duì)于信德的責(zé)難，鐵通方面的律師在法庭答辯狀中表示，因?yàn)楣九c信德沒有簽署也沒有執(zhí)行SPL協(xié)議，因此沒有理由歸還1000萬元的墊付款。

就在彭朋去年9月去職后，鐵通的創(chuàng)業(yè)人物蔡慶華也于今年6月4日辭別鐵通，不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)一職。但情況對(duì)于信德來說并沒有任何進(jìn)展。2003年6月被正式任命為鐵通董事和董事長(zhǎng)的王兆成依舊和他的前任一樣，沒有對(duì)信德公司的SPL協(xié)議有過任何批復(fù)和回應(yīng)。

當(dāng)《財(cái)經(jīng)》就信德訴訟一案采訪鐵通公司發(fā)言人董斌峰時(shí)，他表示自己從來沒有聽說過這個(gè)案件，而對(duì)于信德公司與鐵通先前的合作也不清楚。