導語：如何才能寫好一篇對綠色金融的支持政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：中原經(jīng)濟區(qū)；綠色金融體系；路徑

文章編號：1003-4625（2014）09-0066-05 中圖分類號：F832.0 文獻標志碼：A

綠色金融在支持低碳經(jīng)濟發(fā)展、防范環(huán)境和社會風險、實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展等方面發(fā)揮著越來越顯著的作用，近年來受到廣泛的關注。2011年1月，中原經(jīng)濟區(qū)被正式納入《全國主體功能區(qū)規(guī)劃》，同年9月，《國務院》關于支持河南省加快建設中原經(jīng)濟區(qū)的指導意見出臺（國發(fā)[2011]2號），中原經(jīng)濟區(qū)建設已上升到國家戰(zhàn)略層面。中原經(jīng)濟區(qū)要實現(xiàn)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的可持續(xù)發(fā)展，也就需要綠色金融的支撐，因此，探尋我國綠色金融體系的構建就顯得尤為迫切和關鍵。

一、綠色金融的內涵及作用機理

（一）綠色金融的內涵

綠色金融（Green Finance），也被稱為“環(huán)境金融”（Environment Finance）或“可持續(xù)金融”（Sustain-able Financing）。

Salazar（1998）認為，綠色金融是指有利于環(huán)境保護的金融創(chuàng)新。

Cowan（1999）認為綠色金融是綠色經(jīng)濟和金融學的交叉學科，主要探討綠色經(jīng)濟的資金融通。

2000年，《美國傳統(tǒng)詞典》第四版認為綠色金融是研究如何使用多樣化的金融工具來保護生態(tài)環(huán)境及保護生態(tài)多樣性，達到環(huán)境保護和經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

Labatt和Whitetsj認為，綠色金融是以改善環(huán)境質量、轉移環(huán)境風險為目的，以市場為基礎的金融工具。

國內學者也對綠色金融的內涵進行了廣泛的探討。王軍華（2000）認為，綠色金融是指金融在經(jīng)營活動中注重對環(huán)境污染的治理及對生態(tài)環(huán)境的保護，通過金融的社會資金引導作用，促進經(jīng)濟與生態(tài)的協(xié)調發(fā)展并實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

而李心?。?006）則在此基礎上，強調了綠色金融需要注重環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

鄧翔嘲（2012）認為，這些概念的核心并沒有偏離環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的理念，因此，綠色金融可以定義為通過最優(yōu)金融工具和金融產(chǎn)品組合來解決環(huán)境污染和氣候變遷問題，從而實現(xiàn)經(jīng)濟、社會和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

綠色金融具體有以下方式：綠色信貸、綠色保險和綠色證券。所謂綠色信貸，是指金融機構（主要指銀行）為促進企業(yè)削減污染對污染生產(chǎn)和污染企業(yè)新建項目進行貸款額度限制，并收取懲罰性高利率，而對從事生態(tài)保護與建設，研發(fā)、生產(chǎn)治污設施，從事循環(huán)經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟生產(chǎn)的環(huán)保型企業(yè)提供優(yōu)惠貸款。所謂綠色保險，又稱環(huán)境污染責任保險，其標的為企業(yè)發(fā)生污染事故對第三者造成的損害依法應承擔的賠償責任。所謂綠色證券，是指通過實施上市公司環(huán)保核查制度和環(huán)境信息披露制度，對上市公司加以激勵與約束機制，以遏制“雙高”（高能耗、高污染）企業(yè)過度擴張，并促進上市公司持續(xù)改進環(huán)境。此外，綠色金融還可以采取綠色風險投資、綠色債券、綠色基金等方式。

（二）綠色金融的作用機理

環(huán)境問題主要是由工業(yè)企業(yè)造成的，在工業(yè)化迅速發(fā)展階段，自然資源被掠奪式開發(fā)，生態(tài)平衡被破壞，環(huán)境污染也越來越嚴重。之所以如此，是由于企業(yè)和金融機構都是追求私人利益最大化的經(jīng)濟人，而生態(tài)環(huán)境資源屬于公共資源，企業(yè)不會考慮污染帶來的負外部性，金融機構也不可能主動考慮貸款方的生產(chǎn)及其相關活動是否帶來環(huán)境風險，由此導致環(huán)境污染治理的市場失靈。為了矯正市場失靈，就需要政府的干預，而政府為了追求經(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟總量，會忽視環(huán)保問題，導致政府失靈。另外，污染企業(yè)為了逃避政府對其環(huán)境污染責任的追究，會想各種辦法予以應對，導致政府的事前預防工作因覆蓋面廣而顧及不全，政府對環(huán)保的介入也就往往是以事后警戒和處罰為主，這也加重了政府失靈。政府失靈使得政府的事前監(jiān)督收效不大，而事后懲罰已無法避免環(huán)境污染及破壞的發(fā)生，如果考慮到地方保護主義、、法律法規(guī)不健全等因素，懲罰也就更難起到應有的警示效果。市場和政府的“雙失靈”使得無法通過傳統(tǒng)的金融手段、金融政策等影響資源配置來實現(xiàn)環(huán)境與經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

因此，需要有更好的金融模式來取代現(xiàn)行模式。而綠色金融模式就將環(huán)境風險納入金融風險，將外部性的環(huán)境污染內在化，利用市場機制、借助完善的金融風險管理技術來管理包含環(huán)境風險在內的金融風險，在企業(yè)融資前就分析評估融資項目的環(huán)境風險，進而決定是否提供融資及其他金融服務。這樣，將事后處罰變?yōu)槭虑邦A防、事中監(jiān)督，一方面加強對節(jié)能環(huán)保型企業(yè)的融資支持，另一方面又對不符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境違法的企業(yè)和項目進行資金控制，扼住污染企業(yè)的資金“命脈”，從而制約高能耗、高污染企業(yè)的盲目擴張，倒逼其在防污治污上由被動變?yōu)橹鲃樱岣攮h(huán)保意識，完善環(huán)保設施，加大研發(fā)力度，突破環(huán)保技術瓶頸，減少環(huán)境風險。從而解決了市場和政府的“雙失靈”，實現(xiàn)經(jīng)濟和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。融資服務只是金融服務的一種，除了，融資，綠色金融還可以從多方面市場化地控制環(huán)境污染，如綠色保險通過對參與企業(yè)進行嚴格的環(huán)境風險預防和控制，達到降低企業(yè)污染，從而使保險公司能夠規(guī)避市場風險。

二、發(fā)展綠色金融的制約因素

（一）綠色金融風險較大

大型企業(yè)規(guī)模大、實力雄厚、受關注程度高，一般配備較好的環(huán)保設施和環(huán)保設備，而中小型企業(yè)一般規(guī)模較小、資金實力弱，難以承受消除污染的負擔，加之受關注程度不高，環(huán)境問題一般較為嚴重，需要為節(jié)能降耗等污染治理向銀行融資，但此類企業(yè)普遍缺乏可靠有效的擔保品。而且，與成熟的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，新興綠色產(chǎn)業(yè)存在著較大的不確定性，因此使得商業(yè)銀行發(fā)放綠色信貸的風險高于普通信貸項目。此外，由于綠色產(chǎn)業(yè)或低碳產(chǎn)業(yè)需要大量的資金投入，且多為中長期項目，如清潔發(fā)展機制（CDM，Clean Development Mechanism）、自愿減排單位（Voluntary Emission Reduction，VER）、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)不僅資金需求巨大，而且其回報期通常也比較長，這在一定程度上也妨礙了商業(yè)銀行等金融機構開展綠色金融業(yè)務的積極性。

（二）綠色金融政策支持體系不完善

由于綠色金融風險較大，追求風險最小化、利潤最大化的商業(yè)金融自然缺乏開展綠色金融的積極性，金融機構環(huán)境保護和社會責任意識在很多情況下會讓位于經(jīng)營考核壓力和經(jīng)濟效益，銀行自然也缺少專門的綠色信貸人員、機制和制度。市場失靈就需要政府的介入，建立完善的綠色金融政策支持體系來矯正市場失靈。但目前金融主管等政府部門還沒有全面承擔起綠色金融理念的傳播、引導職責，對綠色金融發(fā)展缺乏完整的戰(zhàn)略安排，也沒有建立起完善的政策支持體系，相應的外部激勵機制尚未形成。

（三）綠色金融服務體系滯后

綠色金融業(yè)務涉及十分復雜的專業(yè)技術，且專業(yè)技術處在不斷地發(fā)展更新中，從而對商業(yè)銀行等金融機構綠色金融業(yè)務的風險評估提出了更高的要求。然而，作為專業(yè)的金融機構，不可能全面深入地掌握各個專業(yè)領域的專業(yè)技術及其發(fā)展前景，雇用和培養(yǎng)大量專業(yè)技術人員也由于大幅提高金融機構的運營成本而不現(xiàn)實。實際上，從國內外的現(xiàn)實看，商業(yè)銀行等金融機構中的專業(yè)技術人員占比普遍較少，使得金融機構對于涉及綠色金融專業(yè)領域的技術識別和風險評估能力有限，這在一定程度上導致金融機構傾向于對傳統(tǒng)經(jīng)濟領域開展金融服務，而對風電設備制造、垃圾處理等有利于促進環(huán)保的新興產(chǎn)業(yè)采取謹慎態(tài)度，影響了綠色金融的發(fā)展。因此，需要專業(yè)性的服務機構為金融機構開展綠色金融業(yè)務提供一系列的相關服務，而專業(yè)性的服務機構及服務體系滯后是制約綠色金融快速增長的因素之一。

（四）綠色金融的標準不完善且缺乏可操作性的業(yè)務實施細則

目前政府部門頒布的綠色金融業(yè)務執(zhí)行標準多為綜合性、原則性的，缺乏具體明確的規(guī)則和環(huán)境風險評級標準，銀行等金融企業(yè)也缺乏相應的內部實施細則，使得綠色金融，尤其是綠色信貸的投放對象在很大程度上是隨機性。如同銀行等金融機構業(yè)務往來密切、達到一定規(guī)模的企業(yè)往往能夠獲得綠色信貸等金融資源，而那些真正需要資金來進行環(huán)保技術升級、環(huán)保設備改造的企業(yè)卻得不到綠色信貸等金融支持。

（五）綠色金融的信息溝通協(xié)調度低

綠色金融需要金融監(jiān)管部門、企業(yè)、環(huán)保、金融機構等多部門相互協(xié)調配合，及時有效溝通信息，如企業(yè)上市前的環(huán)保核查、上市后過程控制的環(huán)保監(jiān)管，就需要金融監(jiān)管機構、上市公司和環(huán)保部門之間信息的溝通。然而現(xiàn)實情況是，金融監(jiān)管機構對綠色金融政策宣傳力度不夠，社會對綠色金融缺乏必要的認識和了解；企業(yè)為了推卸環(huán)境責任而隱瞞或者虛報自身的環(huán)境信息；環(huán)保部門對環(huán)境污染的情況缺乏足夠的了解，不能及時準確地環(huán)境質量信息，的企業(yè)環(huán)境違法信息缺乏針對性和時效性，商業(yè)銀行等金融機構難以根據(jù)其的信息來審查借款企業(yè)的信貸申請；商業(yè)銀行等金融機構未向環(huán)保等有關部門反饋環(huán)境信息使用的情況，沒有做到數(shù)據(jù)共享。由于各部門之間缺乏有效的信息溝通，導致在環(huán)境評級、績效審核、資金發(fā)放等綠色金融各個環(huán)節(jié)的實施都存在較大的偏差。

（六）綠色金融產(chǎn)品不豐富

在綠色金融發(fā)達的國家，綠色金融產(chǎn)品非常豐富，不僅有針對企業(yè)、家庭和個人的綠色信貸產(chǎn)品，如加拿大銀行的清潔空氣汽車貸款、澳大利亞銀行向低排放車型提供的優(yōu)惠利率貸款、英國巴克萊銀行向信用卡用戶購買綠色產(chǎn)品和服務提供的折扣和較低利率，還有蓬勃發(fā)展的巨災債券、綠色資產(chǎn)抵押支持證券、氣候衍生物等綠色證券產(chǎn)品。綠色保險不僅制定了因環(huán)境相關性不同而費率差異的保險產(chǎn)品，還專門為清潔技術以及減排活動定制了相關的保險產(chǎn)品，如環(huán)境污染責任保險、節(jié)能減排保證保險等。而目前我國由于綠色金融存在著市場失靈，政府的綠色金融政策支持體系又不完善，難以矯正市場失靈，加之社會未給綠色金融的發(fā)展提供相應的土壤，綠色金融產(chǎn)品不豐富，綠色金融業(yè)務規(guī)模較小也就不足為奇了。

三、發(fā)展綠色金融的路徑選擇

（一）弱化綠色金融業(yè)務風險

由于需要開展綠色金融業(yè)務的企業(yè)很大一部分是污染較為嚴重的中小企業(yè)，而中小企業(yè)不僅自身存在固有的規(guī)模小、抵質押擔保不足等缺陷，而且由于新興綠色項目較之傳統(tǒng)的成熟項目具有更大的不確定性，因此，即使從長遠看，發(fā)展綠色金融有利于整個社會、經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，也有利于商業(yè)金融實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，但追求風險最小化、收益最大化的商業(yè)金融仍然不愿意為其提供綠色金融服務。如2005年，銀行監(jiān)察組（Bank Track）調查了“赤道原則”的執(zhí)行情況，發(fā)現(xiàn)部分赤道原則機構只不過是“漂綠”（green wash），雖然舉著“綠色”旗幟，喊著“綠色”口號，但在其經(jīng)營活動中，仍以利潤最大化為目標，并沒有考慮環(huán)境因素和社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。因此，擴展綠色金融，需要從綠色金融服務的需求方著眼，只要有效降低了需要綠色金融服務中小企業(yè)的風險，自然就會吸引逐利的商業(yè)金融為其提供綠色金融服務。

雖然為單個中小企業(yè)提供綠色金融服務的風險較大，但每個中小企業(yè)都處在特定的供應鏈中。作為核心企業(yè)的上下游企業(yè)，中小企業(yè)為核心企業(yè)的生產(chǎn)、銷售等方面提供配套服務，因此，只要中小企業(yè)和核心企業(yè)的供應鏈穩(wěn)固，銀行等金融機構又將包含了單個中小企業(yè)的完整產(chǎn)業(yè)供應鏈作為一個整體來考察，銀行等金融機構就可以為中小企業(yè)提供包括融資支持的各種綠色金融服務。而供應鏈金融正是將產(chǎn)業(yè)上下游的相關企業(yè)作為一個整體來提供金融服務的，它不再片面強調單個企業(yè)的財務特征和行業(yè)地位，也不再簡單地依據(jù)對單個企業(yè)的孤立考察作出信貸決策，而更加關注整個供應鏈的風險，更多地對交易進行評估，把針對單個企業(yè)的風險管理轉變?yōu)楣湹娘L險管理。這樣，銀行等金融機構就可以跳出僅對借款人自身信用狀況評估的視角，從專注于對中小企業(yè)本身風險的評估，轉變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其交易的風險評估，只要其上下游企業(yè)的實力較強，其交易對手（核心企業(yè)）信用卓著，中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的業(yè)務往來穩(wěn)定，銀行等金融機構就可以基于中小企業(yè)在交易過程中的應收賬款和存貨等資產(chǎn)，對其提供融資支持，其還款來源是交易的收益，而不是借款人財務報表上所反映的還款能力，因此，供應鏈金融是弱化綠色金融業(yè)務風險的可行選擇。例如，在節(jié)能、節(jié)水服務商等有利于控制環(huán)境污染的企業(yè)無法提供充足有效抵押擔保的情況下，如果服務商所提供的服務有經(jīng)濟效益的保障、且所服務的客戶綜合實力較強，銀行就可以針對服務商的應收賬款為其融資，而不要求服務商提供固定資產(chǎn)的抵押擔保。

（二）完善綠色金融政策支持體系

綠色金融業(yè)務的正外部性及其高風險性使得市場化的商業(yè)金融不愿意提供綠色金融服務，因此，市場失靈需要政府的介入來支持綠色金融業(yè)務的發(fā)展，即綠色金融是一種政策推動型金融，發(fā)達國家的經(jīng)驗就表明了強有力的政策支持是綠色金融發(fā)展的重要保障。韓立巖（2010）的非出清市場均衡模型也表明政府對市場的引導是綠色金融發(fā)展的有效激勵。完善綠色金融支持體系首先需要在立法上完善基礎性的法律法規(guī)，發(fā)達國家支持綠色金融的基礎性法律法規(guī)已經(jīng)比較完善健全，如美國通過了26部涉及水環(huán)境、大氣污染、廢物管理等有關環(huán)境保護的法律，有《全面環(huán)境響應、補償和負債法案》等全面監(jiān)督規(guī)范綠色金融業(yè)務的法律法規(guī)，促進了綠色經(jīng)濟和綠色金融的發(fā)展。而我國相關的政策法規(guī)零散，亟須建立完善的針對金融業(yè)、項目企業(yè)發(fā)展綠色金融的法律法規(guī)，為建立和完善綠色金融貨幣政策支持體系、財政政策支持體系等提供一個基本的框架。

貨幣政策方面，首先要完善對商業(yè)金融開展綠色金融的激勵和約束。在對商業(yè)金融開展綠色金融的激勵方面，中央銀行可以對發(fā)放綠色金融項目貸款的金融機構在貸款額度內適當減免存款準備金要求，擴大貸款的利率浮動幅度，而銀監(jiān)會等金融監(jiān)管機構也可以適當降低金融機構綠色金融項目的貸款資本金要求。此外，還可以建立金融機構環(huán)境信用評級，將金融機構在環(huán)保方面的表現(xiàn)作為其信用評級的考核因素，中央銀行對高信用等級金融機構的融資申請給予優(yōu)先考慮，而從嚴審查低信用等級金融機構的再貸款、再貼現(xiàn)等融資申請?？傊扇《喾N多樣的優(yōu)惠政策激勵商業(yè)金融開展綠色金融業(yè)務。除了激勵商業(yè)金融開展綠色金融以外，還要采取多種政策約束商業(yè)金融對高污染、高能耗等項目和企業(yè)提供金融服務，如要求金融機構對污染企業(yè)的貸款申請實行額度限制并實施懲罰性高利率，而對環(huán)境友好的企業(yè)予以優(yōu)惠利率貸款等。此外，監(jiān)管機構要采取相應的監(jiān)督措施監(jiān)督政策的落實。

其次要建立和完善支持綠色金融的政策性金融體系。由于有些環(huán)保項目和生態(tài)工程項目投資期限長、風險大，即使有激勵約束，商業(yè)金融也不愿涉足，因此，實施綠色金融戰(zhàn)略，還需要政策性金融以彌補商業(yè)金融的不足。如2007年，日本政策銀行推出了環(huán)境評級貼息貸款業(yè)務；2009年，韓國政府成立了一個擁有3300億韓元的可再生能源權益基金公司，投資于碳減排綠色行業(yè)，并設立了優(yōu)惠利率的綠色金融產(chǎn)品。我國也需要建立和完善政策性金融體系以促進綠色金融的發(fā)展，可以設立一個國家級的“綠色金融專項基金”，其資金來源包括污染罰款、環(huán)境稅和財政收入劃撥等，專門用于環(huán)境保護。綠色金融專項基金不僅可以為商業(yè)金融不愿涉足的綠色項目融資，還可以通過為優(yōu)質重點綠色金融項目提供擔保的方式，撬動商業(yè)金融龐大的資金為綠色金融項目融資，不僅有助于分擔商業(yè)金融的風險，鼓勵商業(yè)金融加大對綠色金融業(yè)務領域的支持力度，也有助于國家引導綠色金融緊密圍繞優(yōu)先產(chǎn)業(yè)而開展。還可以組建一家政策性的“綠色銀行”，或者在原有的政策性銀行設立專門的綠色金融部門，主要任務就是防止環(huán)境污染，通過發(fā)行綠色金融債券等手段籌集穩(wěn)定的中長期資金以支持促進環(huán)保的投資項目，發(fā)揮政府的窗口導向作用。

財政政策方面，主要是財政收入（稅收）和財政支出，不僅可以對綠色金融采取可行的減稅措施，如對金融機構開展綠色金融業(yè)務的收入實行稅收優(yōu)惠等，財政支出也應該向綠色金融傾斜，發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”的作用來提高金融機構參與綠色金融的積極性。如英國政府對節(jié)能設備投資和技術開發(fā)項目貸款由財政資金給予貼息，美國2009年制定的聯(lián)邦經(jīng)濟刺激方案也由政府對可再生能源技術和電力傳輸技術的貸款提供擔保。因此，我國也可以對企業(yè)實施節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟的綠色金融項目由財政資金提供擔?；蛸N息，以促進綠色金融業(yè)務規(guī)模的不斷擴大。

（三）培育綠色金融服務體系

雖然綠色金融的發(fā)展離不開政府的支持，但市場化的運作也是綠色金融可持續(xù)發(fā)展的關鍵因素，而綠色金融市場化的運作需要完善的中介服務體系的支撐。如綠色信貸項目常常具有技術較高、專業(yè)性較強的特點，商業(yè)銀行很難全面揭示項目的風險，需要借助第三方的專業(yè)技術評估，雖然我國也成立了環(huán)境交易所、節(jié)能減排項目交易中心、環(huán)境影響評估機構等專業(yè)機構，但相比發(fā)達國家，不僅技術識別能力不高，覆蓋領域狹窄，而且缺乏有效的行業(yè)監(jiān)管，公信力相對較弱，不能為金融機構的綠色金融業(yè)務提供有效的支持。因此，為了促進綠色金融的發(fā)展，需要在發(fā)揮現(xiàn)有中介服務機構的作用并借鑒其經(jīng)驗教訓的基礎上，進一步培育并完善綠色金融服務體系，建立規(guī)范高效的交易市場，完善其二級流轉市場。

（四）制定綠色金融的標準及實施細則

政府制定的原則性綠色金融標準使得金融機構無法制定相應的內部實施細則，因此，一套科學的標準體系是綠色金融有效實施的基礎。政府可以在借鑒國際上比較成熟的綠色金融標準、準則的基礎上，結合我國的國情，制定綠色信貸指南、環(huán)境風險評級標準、上市公司環(huán)境績效評估指標等一系列的準則、標準，從而使得金融機構能夠根據(jù)這些指南、標準細化綠色金融業(yè)務的程序，提升綠色金融的可操作性。

（五）建立各部門信息溝通和共享平臺

信息的有效和及時溝通可以很好地支持綠色金融的發(fā)展，金融機構、企業(yè)、金融監(jiān)管以及環(huán)保各部門之間可以通過聯(lián)席會議、征信系統(tǒng)等方式，建立信息溝通和共享平臺。通過平臺，環(huán)保部門可以定期向金融監(jiān)管部門提供環(huán)境違法企業(yè)名單以及金融機構在環(huán)保方面的表現(xiàn)，相關的金融監(jiān)管部門實時將環(huán)境違法企業(yè)名單轉發(fā)給全國的金融機構。不僅金融機構可以參照環(huán)境違法企業(yè)名單拒絕為企業(yè)提供金融服務或實施懲罰性措施，金融監(jiān)管部門也可以直接制約環(huán)境違法企業(yè)，如在同等條件下，證監(jiān)會可以優(yōu)先批準環(huán)保效果好的企業(yè)上市或發(fā)行企業(yè)債券，而對環(huán)境違法企業(yè)，即使該企業(yè)財務效益較好也實行環(huán)保一票否決。金融監(jiān)管部門可以根據(jù)環(huán)保部門提供的金融機構在環(huán)保方面的表現(xiàn)，相應調整金融機構的環(huán)境信用評級標準，并對評級較低的金融機構實施相應的制約。

篇2

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的核心與血液，不僅能為經(jīng)濟的發(fā)展提供資金支持，而且在優(yōu)化資源配置中也發(fā)揮著重要作用。綠色金融主要依靠金融資源的導向作用實現(xiàn)經(jīng)濟的綠色增長。綠色金融對環(huán)保產(chǎn)業(yè)和環(huán)保技術的支持，帶動了資金與資源向該產(chǎn)業(yè)轉移，從而使低能耗、高能效的企業(yè)得到快速發(fā)展，同時高污染、高能耗的企業(yè)由于沒有金融資源的支持而逐漸萎縮，進一步使環(huán)保產(chǎn)業(yè)吸引更多的其他生產(chǎn)資料，經(jīng)濟資源在各個產(chǎn)業(yè)部門間得到重新配置，綠色金融在助推環(huán)保產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮著啟動器和催化劑的作用。綠色金融的發(fā)展能協(xié)調經(jīng)濟增長、社會進步和環(huán)境保護三者的關系，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。本文從綠色金融支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，研究其存在的主要問題，并探討大力發(fā)展綠色金融助推環(huán)保產(chǎn)業(yè)的政策建議。

我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀綠色金融政策日趨完備我國綠色金融政策己進入快速發(fā)展階段，2007年以來，政府先后出臺了一系列完善綠色信貸的政策文件。2007年，《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》將強化環(huán)境監(jiān)督管理與嚴格信貸環(huán)保要求緊密結合起來，標志著綠色信貸全面進入我國節(jié)能減排領域。2011年9月27日，“三部門”聯(lián)合啟動“綠色信貸”評估研究項目，并計劃建立“中國綠色信貸數(shù)據(jù)中心”，為商業(yè)銀行踐行綠色信貸、管理和評估風險提供權威的信息支持。2013年12月18日，環(huán)境保護部、國家發(fā)改委、中國人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合《企業(yè)環(huán)境信用評價辦法（試行）》，指導全國各地開展企業(yè)環(huán)境信用評價，督促企業(yè)履行環(huán)保法定義務和社會責任，推動了環(huán)保信用體系進一步完善。

綠色金融規(guī)模結構初具規(guī)模我國綠色金融初具規(guī)模，但產(chǎn)品結構發(fā)展不平衡。隨著全球在環(huán)境保護等問題上不斷形成共識，我國綠色金融的發(fā)展日益受到高度重視，并得到了實現(xiàn)與推廣。政府相繼推出了綠色信貸、綠色保險和綠色證券等金融產(chǎn)品，掀起了一場大范圍的綠色金融風暴。三種金融產(chǎn)品中，由于后兩者剛剛起步，國內相關市場欠成熟，形成了以綠色信貸為主的產(chǎn)品結構模式。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年末，全國五大行綠色信貸規(guī)模累計達1.36萬億元。清潔能源、污水處理、垃圾處理、電廠脫硫除塵、河湖整治等環(huán)保項目得到了重點支持。同時，各銀行全面收緊高污染、高能耗、產(chǎn)能過剩等行業(yè)信貸規(guī)模，加快了其退出市場的速度。作為國內最早開展綠色信貸業(yè)務、國內唯一的“赤道銀行”一一興業(yè)銀行，截至2013年3月末，在全國已累計為節(jié)能減排領域提供融資2432億元，融資余額達到1269億元。此外，興業(yè)銀行推出“綠金融全攻略”方案，實現(xiàn)了從產(chǎn)品、模式到解決方案的多層次服務，能有效滿足企業(yè)客戶在節(jié)能環(huán)保領域的多種金融需求。

我國綠色金融發(fā)展已有了一個良好的開端，但仍處于起步階段，有待進一步的完善。

一、綠色金融現(xiàn)存問題

1.金融機構開展綠色金融積極性不高

綠色金融的外部性問題是導致金融機構積極性不高的內在原因。由于環(huán)境資源是一種公共品，綠色金融服務具有特殊的正外部性。金融機構在開展綠色金融業(yè)務時，對公共環(huán)境具有正的溢出效應，但其所提供的正外部性往往難以得到有效、合理的補償，經(jīng)濟主體大力發(fā)展綠色金融的內在動力不足。針對這種現(xiàn)象，政府往往采取直接頒布相關政策法規(guī)的手段約束金融機構行為，缺乏實質性的約束激勵機制，綠色金融政策實施效果大打折扣。

金融機構內部約束激勵機制欠完善是發(fā)展綠色金融積極性不高的重要原因。長期以來中國金融行業(yè)的績效考核體系以經(jīng)濟指標為主，環(huán)保相關指標幾乎未納入考核范圍。在利益的驅動下，各金融機構主體基本很少考慮服務對象的生產(chǎn)或服務是否具有生態(tài)效率，為了完成經(jīng)濟考核指標而忽視了綠色金融政策的實施效果。綠色信貸政策推行較好的建設銀行，截至2012年底累計發(fā)放環(huán)保相關的貸款2396.37億元，僅占全行貸款總額的3.37%。金融機構內部的環(huán)境保護與社會責任意識，被繁重的經(jīng)營考核壓力和誘人的經(jīng)濟效益所沖淡。同時，綠色金融業(yè)務往往風險較高而收益偏低，進一步導致了金融機構偏向于選擇傳統(tǒng)金融業(yè)務，綠色金融市場難以擴大。

2.綠色金融市場體系不完備

我國綠色金融市場體系以間接融資市場為主，直接融資市場發(fā)展十分滯后。完備的市場體系是綠色金融發(fā)展的基礎，我國綠色金融市場體系欠完善，限制了綠色金融的進一步發(fā)展。在綠色金融間接融資市場中，綠色信貸占據(jù)著舉足輕重的地位，未形成有效的競爭機制。主要表現(xiàn)在：一方面，缺乏創(chuàng)新的綠色金融產(chǎn)品，難以滿足不同層次、不同類型環(huán)保企業(yè)的有效需求；另一方面，單純的銀行信貸模式，無法充分利用社會各方資金，難以發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用，資金利用效率低。由于我國資本市場本身具有“新興+轉軌”的雙重特征，存在結構性問題，導致資本市場弱式有效。在直接融資市場中，政府未引起高度重視，缺乏相關政策安排，綠色證券舉步維艱。一方面，綠色證券的市場準入機制尚未成熟，環(huán)保企業(yè)通過上市融資難度十分大；另一方面，證券監(jiān)管部門缺乏完善、高效的環(huán)保監(jiān)管體系，導致一些企業(yè)在上市之后不兌現(xiàn)環(huán)保承諾，綠色證券效果大打折扣。

3.相關政府部門配合不到位

綠色金融的健康長效發(fā)展離不開政府、金融機構和環(huán)保等多部門的協(xié)作與配合?，F(xiàn)今，我國綠色金融的發(fā)展主要依靠政府、環(huán)保部門的政策支持，金融機構的業(yè)務推動，多為單兵作戰(zhàn)方式，未充分發(fā)揮三者的協(xié)同效應。政府、環(huán)保和金融部門沒有明確的分工，彼此間未建立合作與交流機制，嚴重影響了綠色金融服務效率。環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為新興的高新技術行業(yè)，國內對該行業(yè)的了解和研究都還不夠充分，在環(huán)保質量評估、項目收益與風險評價等方面存在較大難度，并未形成統(tǒng)一標準。由此發(fā)展起來的綠色金融，更是集高風險性、高技術含量和高操作要求于一身。金融機構缺乏專業(yè)領域的技術識別能力，難以獲得及時、有效的企業(yè)環(huán)保信息，必須依靠環(huán)保部門給予技術支持并協(xié)助審核，借助政府平臺豐富的信息資源與強大的資金支持，集三方共同的力?量，高效地推動綠色金融的發(fā)展，助力中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

二、發(fā)展綠色金融的政策建議

1.健全綠色金融約束激勵機制，提高市場主體積極性

合理健全的約束激勵機制是推動綠色金融快速健康發(fā)展的關鍵。一方面，我國政府應建立健全綠色金融約束激勵機制，解決好金融機構開展綠色金融的外部性問題，充分調動其積極性。政府可采取出臺相關優(yōu)惠、補貼政策，適當放松金融機構開展綠色金融服務的相關要求，對商業(yè)銀行綠色金融服務效果實施獎懲政策等措施。在綠色金融發(fā)源地之一的德國，政府出臺的相關環(huán)保政策中，政府支持給予清潔、環(huán)保的節(jié)能項目和企業(yè)一定額度的貸款貼息，由此產(chǎn)生的利率差，由中央政府以貼息的方式補貼。另外，被認定為環(huán)保、節(jié)能績效好的項目，可獲得不到1%貸款利率，持續(xù)周期為10年。結果表明，德國出臺的利率補償政策，促進了環(huán)保節(jié)能項目的建設與發(fā)展，“杠桿效應”十分顯著。另一方面，各金融機構應逐步建立起符合綠色金融發(fā)展需要的公司約束激勵機制。在金融機構績效考核體系中增加環(huán)保因素，使綠色金融的服務效果與每一位員工的績效考核掛鉤，內在地激勵員工能動地開拓綠色金融服務市場。

2.完善綠色金融市場體系，拓寬環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資渠道

完善、有序的綠色金融市場體系是綠色金融發(fā)展的核心所在。完善綠色金融市場體系主要包括兩方面的內容，健全綠色金融間接融資市場，培育和發(fā)展綠色金融直接融資市場。完善綠色金融體系，首先，要創(chuàng)新綠色信貸等直接融資品種，擴大綠色金融間接融資市場規(guī)模；我國間接融資市場相對比較完備，將承擔綠色金融發(fā)展主力軍的角色。其次，大力發(fā)展PE、創(chuàng)業(yè)投資等股權投資機構，規(guī)范中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市標準，鼓勵、支持有實力的環(huán)保產(chǎn)業(yè)通過股票市場融資；環(huán)保企業(yè)前期資金投入大、研發(fā)周期長、投資風險較高的特點，決定了風險投資、股權投資等直接融資渠道更適合該類企業(yè)。最后，可適當放松企業(yè)債券市場的限制，健全債券市場的擔保、信用評級等制度，支持與鼓勵環(huán)保企業(yè)通過債券市場融資。

3.加強各政府部門的協(xié)作，提升環(huán)保產(chǎn)業(yè)配置效率

篇3

關鍵詞：循環(huán)經(jīng)濟；金融功能；綠色金融體系

中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)10-0013-04

循環(huán)經(jīng)濟是在發(fā)達國家率先實踐的可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展模式，也是我國政府積極推動的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略模式?！笆晃濉币?guī)劃明確提出我國要走新型工業(yè)化道路，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。發(fā)達國家循環(huán)經(jīng)濟的實踐經(jīng)驗表明，循環(huán)經(jīng)濟需要立法先行與政策推動，而我國政府也在積極推動《循環(huán)經(jīng)濟法》和相關的財稅政策的出臺與實施。然而發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟不僅需要先進的技術，更需要強有力的資金支持，僅僅依靠立法約束和財稅手段促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的能力有限，在我國全面推進社會主義市場經(jīng)濟條件下，充分開發(fā)與利用金融工具支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展也是必然選擇。

一、循環(huán)經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)轉型需要面向市場的金融支持

1.循環(huán)經(jīng)濟的技術推動與金融支持

循環(huán)經(jīng)濟倡導的3R (reduce，recycle，reuse)原則以資源節(jié)約和生態(tài)效率為目標，以技術進步為前提――循環(huán)經(jīng)濟在發(fā)達國家的先進制造企業(yè)中率先實踐也印證了這一模式所需要的技術進步前提。就技術進步過程而言，生產(chǎn)經(jīng)驗積累與市場需求導向推動了人類社會的技術進步，以需求為導向的技術開發(fā)可以加速技術創(chuàng)新過程。技術開發(fā)需要資金支持，技術開發(fā)過程亦存在各種風險成本。因而，為技術進步提供資金支持，規(guī)避技術開發(fā)過程的金融風險也是現(xiàn)代金融發(fā)展的目標之一。

2.循環(huán)經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)轉型與金融支持

產(chǎn)業(yè)結構理論與經(jīng)驗研究結論揭示了技術進步對產(chǎn)業(yè)結構演化與產(chǎn)業(yè)升級的顯著推動作用。我們可以預測，循環(huán)經(jīng)濟以資源節(jié)約與生態(tài)效率導向的技術進步推動其產(chǎn)業(yè)結構轉型的方向是資源再生產(chǎn)行業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)比重的不斷增加，同時資源生產(chǎn)率將取代勞動生產(chǎn)率成為產(chǎn)業(yè)結構升級的重要標志。然而，這也意味著技術進步的方向從追求勞動生產(chǎn)率轉向資源生產(chǎn)率的提高。從技術經(jīng)濟性角度來看，由勞動節(jié)約的技術進步轉向資源節(jié)約的技術進步方向也會增加關聯(lián)行業(yè)的技術開發(fā)成本并伴隨著技術的不經(jīng)濟性，而克服轉換成本則需要有相應的財稅與金融手段支持。另一方面，作為新型行業(yè)的資源再生產(chǎn)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，在其起步階段，受技術約束與市場規(guī)模限制，自身的資本積累能力有限，其發(fā)展過程同樣需要有相應的財稅政策與金融手段的有效支持。

3.面向市場的金融支持是社會主義市場經(jīng)濟改革的必然選擇

循環(huán)經(jīng)濟是可持續(xù)發(fā)展的先進理念，無論從技術經(jīng)濟條件或者市場需求條件來看，現(xiàn)階段我國發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟離不開經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略推動。經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的實施過程即是在政府預設發(fā)展目標前提下，通過制定相應的財稅和金融手段促進發(fā)展目標的實現(xiàn)過程。計劃經(jīng)濟背景下，我國具有實施經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的制度基礎，建國初期實施優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)戰(zhàn)略，改革開放過程實施出口促進工業(yè)化戰(zhàn)略，都是以財稅政策為主，在促進各階段的發(fā)展目標實現(xiàn)過程中發(fā)揮重要作用。隨著我國市場化進程的改革深化以及宏觀經(jīng)濟規(guī)模擴張，國家財政手段與稅收杠桿對宏觀經(jīng)濟的調控能力受到限制，而以市場機制為前提的金融手段對于宏觀經(jīng)濟的引導作用日益加強，在這種背景下，促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略工具也需要強化金融手段的支持。強化金融手段調控宏觀經(jīng)濟，促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展目標的實施，符合我國社會主義市場經(jīng)濟體制的改革方向。

二、我國金融體系的環(huán)境功能缺失與綠色金融改革

1.我國金融體系的環(huán)境功能缺失

金融發(fā)展服務于社會經(jīng)濟發(fā)展的根本目標，而社會經(jīng)濟發(fā)展對金融功能拓展與完善也提出更高要求?？v觀金融發(fā)展的歷史，金融功能與經(jīng)濟發(fā)展階段的關系可以見表1。

現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟發(fā)展總體處于工業(yè)化中期階段，部分沿海省區(qū)則處于工業(yè)化中后期階段。從金融功能視角審視我國金融系統(tǒng)發(fā)展狀況，國內金融機構在便利交換和中介結算方面的基礎功能健全，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制改革深化，金融系統(tǒng)在促進資本形成和優(yōu)化資源配置方面的作用也日益顯現(xiàn)。然而，我國金融系統(tǒng)在推動技術進步和提供衍生功能方面則處于較低水平。一方面，可以理解為是我國的經(jīng)濟發(fā)展階段使然；另一方面，則是受長期計劃經(jīng)濟背景下形成的宏觀經(jīng)濟管理理念影響，我國金融系統(tǒng)功能也存在著“財政化”功能越位和“市場化”功能缺位的雙功能錯位現(xiàn)象。[1]或者說，政策性金融往往被國家的財政功能替代，而金融作為市場化的調控工具的作用有限。

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體系的不斷完善，發(fā)揮市場化的金融功能的調控作用勢在必行，而我國的金融調控也需要服務于我國的社會經(jīng)濟發(fā)展的根本目標，并與我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展戰(zhàn)略方向保持高度一致?，F(xiàn)階段，我國大力推進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，旨在協(xié)調我國經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護的關系。長期以來，單純追求經(jīng)濟增長的發(fā)展目標導致我國經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護關系的失衡，而我國金融系統(tǒng)在促進經(jīng)濟增長過程中也存在著環(huán)境保護功能的缺失。一方面，我國商業(yè)銀行對企業(yè)的生產(chǎn)性質無需判斷，生產(chǎn)過程并不作為信貸資質的評價依據(jù)；開發(fā)項目的環(huán)境影響未納入到信貸評價體系；對于環(huán)保產(chǎn)業(yè)或綠色認證企業(yè)沒有特殊的信貸優(yōu)惠。另一方面，我國傳統(tǒng)政策性金融機構(國家開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行等)主要服務于國家的專項任務和經(jīng)濟增長目標，也沒有在協(xié)調經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護方面發(fā)揮有效作用，最典型的例證就是，至今為止，我國尚無一家銀行宣布其接受赤道原則①。

2.綠色金融的功能定位

綠色金融就是將環(huán)境保護納入到金融功能的服務范圍，以協(xié)調經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護的矛盾。目前有關綠色金融的概念界定尚不統(tǒng)一，相關表述見表2。[2]

在我國，綠色金融也稱為生態(tài)金融，是可持續(xù)金融的一種表述形式，它以綠色價值為導向，倡導生產(chǎn)和生活的綠色理念，以科學發(fā)展為原則，以促進人與自然和諧發(fā)展、協(xié)調經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護關系為目標。因而，我國綠色金融的功能定位為：一是引導生產(chǎn)企業(yè)從事綠色生產(chǎn)和經(jīng)營，引導消費者形成綠色價值消費理念；二是動員社會資本流向資源節(jié)約技術開發(fā)和環(huán)境保護事業(yè)，促進我國經(jīng)濟實現(xiàn)資源節(jié)約、環(huán)境友好、節(jié)能減排的可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展目標。

3.我國實施綠色金融改革的必要性

首先，綠色金融是金融功能拓展的一個重要領域，現(xiàn)階段我國提出轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，走科學發(fā)展道路，基于發(fā)展觀的轉變即對金融功能的拓展提出要求，而綠色金融則可以為促進科學發(fā)展觀的實踐提供金融服務支持。發(fā)展綠色金融即是科學發(fā)展觀的要求，同時也是我國新型工業(yè)化戰(zhàn)略與循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)業(yè)轉型的戰(zhàn)略推動工具。

其次，從我國經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護矛盾日益突出的現(xiàn)實背景來看，2006年我國公布首份綠色GDP報告，其中測算2004年全國因環(huán)境污染造成的經(jīng)濟損失為5118億元，占當年GDP的3.05%；虛擬治理成本為2874億元，占當年GDP的1.8%(GDP污染扣減指數(shù))；從環(huán)境污染治理投資角度，全部處理2004年排放到環(huán)境中的污染物，需要一次直接投資10800億元，占當年GDP6.8%左右；而我國當年GDP增長率為10.1%(修正后數(shù)據(jù))，尚不足抵消當年環(huán)境污染損失與污染治理成本，我國經(jīng)濟增長過程的環(huán)境損害令人擔憂。[3]

再次，從金融企業(yè)的自身發(fā)展來看，規(guī)避風險是金融發(fā)展的基本目標，而環(huán)境風險越來越受到金融企業(yè)關注和重視，聯(lián)合國環(huán)境署金融自律組織(UNEPFI)指出了這一趨勢背后的原因：一是金融企業(yè)的經(jīng)營行為與經(jīng)營場所造成的資源消費與環(huán)境污染費用，也涉及保險業(yè)的金融機構對與環(huán)境相關的索賠有直接利益關系。二是不良的環(huán)境表現(xiàn)會引起金融投資客戶的盈利能力下降，并最終危及債務安全以及增加客戶償還債務的風險等。[4]在我國生態(tài)環(huán)境不斷惡化背景下，我國企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營面臨的環(huán)境風險的潛在威脅不能不引起高度關注。

三、構建我國綠色金融體系的對策建議

1、拓展商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務，提升其促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的資金保障能力

綠色信貸是服務于環(huán)境保護目標、支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的銀行信貸業(yè)務的統(tǒng)稱。[5]2007年7月，環(huán)?？偩?、人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合了《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，標志著我國綠色信貸業(yè)務全面啟動。綠色信貸實施過程中還存在一些問題，如地方環(huán)保部門的企業(yè)環(huán)境違法信息針對性不強、時效性不夠，不能適應銀行審查信貸申請的具體需要，影響綠色信貸執(zhí)行效果；商業(yè)銀行缺乏綠色信貸的專門人員、機構及制度，信貸工作人員對環(huán)保法律法規(guī)、政策了解不足，制約了綠色信貸深入；綠色信貸的標準多為綜合性、原則性，缺少具體的綠色信貸指導目錄、環(huán)境風險評級標準等，商業(yè)銀行難以制定相關的監(jiān)管措施及內部實施細則，降低了“綠色信貸”措施的可操作性；缺少推進綠色信貸的激勵機制，對于環(huán)境保護做得好的企業(yè)缺少鼓勵性經(jīng)濟扶持政策，不能有效吸引銀行業(yè)支持環(huán)保項目等。

針對上述問題，首先需要進一步加強與完善地方環(huán)保部門與商業(yè)銀行間的溝通聯(lián)系機制，建立企業(yè)環(huán)境責任信息共享平臺，保證地方環(huán)保部門提供的企業(yè)環(huán)境責任信息具有時效性；其次，商業(yè)銀行需要將綠色信貸業(yè)務作為新業(yè)務的主要拓展方向之一，建立對口業(yè)務部門，提高業(yè)務人員對我國現(xiàn)行環(huán)境法規(guī)與環(huán)境政策的認同與執(zhí)行能力；第三，發(fā)揮人民銀行的窗口指導作用，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉型要求不斷完善綠色信貸指導目錄，提供利率優(yōu)惠和信貸規(guī)模與期限優(yōu)惠的政策指導，并以“赤道原則”的國際規(guī)范為依據(jù)，制定商業(yè)銀行的信貸環(huán)境風險評級標準等；第四，加強政府監(jiān)管部門與商業(yè)銀行的合作，對商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項目或企業(yè)貸款的行為實行責任追究和處罰措施，對執(zhí)行綠色信貸成效顯著的商業(yè)銀行實行獎勵政策，從而調動并確保商業(yè)銀行推行綠色信貸的積極性，增加綠色信貸的可操作性與實施效力。

2.發(fā)揮政策性金融的循環(huán)經(jīng)濟導向作用

通過建立政策性金融組織，可弱化投入循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)的金融資本的逐利性，為循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)提供政策性或廉價資金支持，為其提供資金成本低等市場競爭優(yōu)勢。[6]現(xiàn)階段發(fā)揮政策性金融對循環(huán)經(jīng)濟的導向作用，首先是要充分利用現(xiàn)有國家開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行等政策性銀行所具有的政策性金融優(yōu)勢，支持與循環(huán)經(jīng)濟中的環(huán)境、資源等問題相關的基礎設施建設融資；支持農村基礎設施建設和農業(yè)科技發(fā)展，促使農業(yè)經(jīng)濟效益、生態(tài)效益和社會效益的全面提高；支持面廣量多的中小企業(yè)進行清潔生產(chǎn)技術改造；支持環(huán)保高科技企業(yè)進行循環(huán)經(jīng)濟技術研發(fā)和循環(huán)經(jīng)濟設備生產(chǎn)。其次，可考慮建立專門支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的政策性金融組織，將發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的財政支持與政策性金融優(yōu)勢有效結合起來，發(fā)放財政貼息和低息信貸業(yè)業(yè)務、發(fā)行綠色債券、提供循環(huán)經(jīng)濟項目的風險擔保等形式支持實施循環(huán)經(jīng)濟試點單位或完善區(qū)域循環(huán)經(jīng)濟體系的投融資服務。第三，考慮在不斷完善的社會主義市場經(jīng)濟體系中，政策性金融不應被視為支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的金融主體，因而在其支持循環(huán)經(jīng)濟項目的融資方式和風險擔保方式上，應該以商業(yè)銀行提供的綠色信貸業(yè)務的配套融資方案為主，這也是我國發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的客觀要求。

3.充分利用資本市場的直接融資能力促進企業(yè)成長與產(chǎn)業(yè)轉型

作為新興資本市場，我國的資本市場處于快速成長時期，其融資能力與增長潛力空間較大?，F(xiàn)階段，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟可以充分利用快速成長的資本市場。首先，對于部分具備一定資產(chǎn)規(guī)模和技術力量、運作規(guī)范的大型環(huán)保企業(yè)，可以通過上市、發(fā)債等形式融得生產(chǎn)與研發(fā)、更新清潔生產(chǎn)技術和設備所需的資金。其次，對于環(huán)保類中小企業(yè)或資源再生類的企業(yè)，今后亦可嘗試到創(chuàng)業(yè)板市場上市融資。第三，可以通過金融公司發(fā)行綠色債券間接融資用于專門支持發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的企業(yè)或項目的新增設備和技術改造投資貸款等。充分利用資本與債券市場的融資能力來解決循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的資金不足，動員社會力量監(jiān)督循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展方向，從而減輕和化解循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展前期的資金投入風險。

4.大力發(fā)展資源再生與環(huán)境保護的產(chǎn)業(yè)投資基金

現(xiàn)階段我國的宏觀貨幣政策還存在著一刀切現(xiàn)象，在實施信貸指導過程中不能有效區(qū)分資源消費類與資源再生類項目，致使某些資源消費類生產(chǎn)中引進的資源再生類技改項目受到信貸政策抑制。[7]商業(yè)銀行對循環(huán)經(jīng)濟項目的綠色貸款也會受短期逐利性和信貸風險等因素而集中于近期循環(huán)經(jīng)濟獲利能力較強的項目，但循環(huán)經(jīng)濟的本質特征是閉合物質生產(chǎn)系統(tǒng)，過分集中某一環(huán)節(jié)的循環(huán)經(jīng)濟投資支持不利于循環(huán)經(jīng)濟的長遠發(fā)展。從長遠來看，循環(huán)經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)鏈條越完整，整體獲得能力越強。針對這種情況，首先要盡快完善宏觀貨幣政策與產(chǎn)業(yè)政策的對接機制――大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金，利用其開放融資、共擔風險的優(yōu)勢，面向社會籌集資金，重點支持和促進發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的企業(yè)及項目。其次，通過產(chǎn)業(yè)投資基金的政策投融資方式向戰(zhàn)略性的資源再生與環(huán)境保護部門投資，同時要避免對循環(huán)經(jīng)濟的單一生產(chǎn)環(huán)節(jié)的固定資產(chǎn)投資的盲目擴張，而對于有助于延長產(chǎn)業(yè)鏈、提高產(chǎn)業(yè)附加值、提高行業(yè)長期收益的領域進行重點引導投資。第三，建立發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的專項產(chǎn)業(yè)投資基金，該基金承擔政策性金融與循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)政策的雙重使命，可以將國家環(huán)境保護各項投資納入投資基金管理，并吸納環(huán)保人士的投資捐助以及社會閑散資金，專門投資各類循環(huán)經(jīng)濟項目、循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條的不同環(huán)節(jié)。鑒于循環(huán)經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)轉型過程的長期性和遠期社會經(jīng)濟效益前景看好，循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資基金的短期收益可能不如一般產(chǎn)業(yè)投資基金，但從長遠來看，其收益前景卻是非常樂觀的。

總之，我國要推進循環(huán)經(jīng)濟戰(zhàn)略實施需要金融系統(tǒng)的全面支持，而我國的金融體系只有通過綠色金融體系改革才能有效支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉型需求。在我國社會主義市場經(jīng)濟體系不斷完善條件下，構建綠色金融體系要發(fā)揮商業(yè)銀行的金融主力軍作用和政策性金融的輔助引導作用。此外，充分利用資本市場的融資能力，并不斷開發(fā)金融衍生產(chǎn)品、推動金融創(chuàng)新等也是完善我國綠色金融體系不可或缺的補充手段。

參考文獻：

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Building Green Financial System and Promoting the Transformation of Industries Structure of Circular Economy LIU Li

(Center of international Economic and Trade Research，Guangdong Foreign Study University，Guangzhou，511495)

篇4

【關鍵詞】綠色金融 環(huán)境保護 可持續(xù)發(fā)展

一、引言

由于半個世紀以來我國一直實行粗放型的經(jīng)濟增長模式，一味地追求GDP從而導致產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染，這直接表現(xiàn)為西部地區(qū)沙漠化土地不斷擴張，東部某些城市霧霾天氣也已成為常態(tài)，環(huán)境問題已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展中無法回避的問題。因此，綠色金融應我國發(fā)展綠色經(jīng)濟政策的提出而生，將作為國民經(jīng)濟大腦的金融行業(yè)與環(huán)境保護相結合，通過建立一套完整的綠色金融體系，優(yōu)化金融資源的配置，引導資金從污染性行業(yè)轉向綠色環(huán)保行業(yè)，促進經(jīng)濟效益與環(huán)境效益同步增長，最終實現(xiàn)綠色經(jīng)濟為主的發(fā)展模式。

二、我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

綠色金融又稱可持續(xù)金融、環(huán)境金融，它是將金融業(yè)務的開展與保護環(huán)境相結合，既是一種保護環(huán)境的措施，又是一種新的金融資產(chǎn)業(yè)務。要求金融機構以保護環(huán)境為基本原則，在進行有關投融資決策時充分考慮到該項目對環(huán)境的影響，同時評估項目造成的資源的消耗以及后續(xù)對環(huán)境造成的危害，從而調整投資的方向和力度。通過實行綠色金融，不僅可以優(yōu)化整個社會資源的配置，還能實現(xiàn)環(huán)保和經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。綠色金融主要包括綠色信貸、綠色保險、綠色證券三個方面的內容。

我國經(jīng)濟面臨著結構升級調整和轉型的重要任務，綠色經(jīng)濟的興起刺激著傳統(tǒng)金融業(yè)的改造需求。這讓綠色金融成為以商業(yè)銀行為代表的金融機構下一步發(fā)展的重要趨勢。目前看來，我國綠色金融的發(fā)展以綠色信貸為主，綠色保險和綠色證券仍處于探索階段。

三、我國綠色金融發(fā)展過程中暴露的問題

（一）綠色金融風險較大

一方面，銀行在開展綠色信貸業(yè)務時必須像一般信貸業(yè)務那樣具有健全的信息溝通機制，只有對放款企業(yè)有充分的了解，才能降低銀行發(fā)放貸款時的風險。由于當下關于企業(yè)信息披露與共享機制并不完善，環(huán)境評估標準不統(tǒng)一等一系列問題突出，致使銀行、環(huán)保部門與企業(yè)三者之間并沒有形成良好的溝通配合關系。另一方面，為了對環(huán)境不進行污染和破壞，企業(yè)需要高端的環(huán)保機器和設備，而一些小企業(yè)由于資金有限難以承受，加上企業(yè)自身規(guī)模較小難以提供擔保，銀行等金融機構更不愿意向其提供資金支持。

（二）綠色金融發(fā)展內部動力不足

第一，由于我國綠色金融剛剛起步，目前主要靠政府和金融監(jiān)管部門進行外部推動。而作為綠色金融內部推動力的主體，多數(shù)工商企業(yè)和以商業(yè)銀行為主的金融機構并未全面的真正采取積極有效的措施。第二，要想開展好綠色金融業(yè)務，從業(yè)人員則需要十分專業(yè)的綠色金融知識，以及豐富的實踐經(jīng)驗，而目前我國具備這些條件的金融人才極為缺乏。

（三）綠色金融的法律保障和政策支持體系不完善

首先，我國目前在綠色金融方面的法制建設還處于起步階段，相對于市場對綠色金融的需求，對應的法律法規(guī)建設還很不完善。加上企業(yè)和金融機構的逐利性，綠色金融參與者的權利和義務得不到保障和約束，因此參與的積極性不強。其次，在政策支持上，金融主管部門沒有對綠色金融這一概念進行全面?zhèn)鞑ズ鸵龑?，也缺乏外部激勵機制，而且出臺的一些意在促進綠色金融發(fā)展的舉措并沒有很好的針對性以及操作性，遠遠不能滿足綠色金融發(fā)展的需要。

（四）綠色金融市場發(fā)展不完善

我國綠色金融市場發(fā)展程度較低，主要表現(xiàn)為綠色金融產(chǎn)品種類較少，產(chǎn)品創(chuàng)新程度較低。目前，我國綠色金融產(chǎn)品僅局限于原生性綠色金融產(chǎn)品，衍生性綠色金融產(chǎn)品還屬于空白[1]。在我國，綠色金融的發(fā)展和推動主要是通過銀行，而其他的金融機構參與意愿和程度較低。這直接導致我國綠色金融是以銀行開展的綠色信貸為代表的間接金融為主，而綠色證券等直接金融所占份額十分有限。

四、我國綠色金融發(fā)展的對策與建議

（一）弱化綠色金融業(yè)務風險

首先，加強金融機構和環(huán)保機構等機構之間的溝通交流，建立不同機構之間的信息共享機制。金融主管部門要將企業(yè)綠色環(huán)保方面的各種信息添加到征信系統(tǒng)中來，讓金融機構在進行綠色信貸等綠色金融活動中快速掌握相關企業(yè)的各種信息。其次，金融機構要針對那些對生態(tài)環(huán)境、資源做出一定貢獻的企業(yè)適度傾斜，無論企業(yè)通過銀行貸款來間接融資，還是在證券市場上IPO來直接融資，都為其開辟綠色通道，從而降低中小企業(yè)從事綠色生產(chǎn)活動的成本和風險。

（二）提倡可持續(xù)發(fā)展和社會責任相統(tǒng)一，積極培養(yǎng)人才

第一，要提倡企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中重視對生態(tài)環(huán)境的保護，促進產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級，最終實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與社會責任的完美結合。第二，積極培養(yǎng)和引進綠色金融人才。首先，金融機構應著手安排現(xiàn)有職員進行有關綠色金融知識和業(yè)務的學習。其次，可以聯(lián)合教育部門、金融主管部門在高校開設相關的專業(yè)，完善綠色金融人才的培養(yǎng)機制。最后，可以引進熟悉國際綠色金融相關知識和具有豐富實踐經(jīng)驗的人才，學習國外綠色金融的經(jīng)驗，發(fā)展我國綠色金融。

（三）健全法制保障和政策支持體系

一方面，在法治建設上，司法部門、金融部門等相關部門應從可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)，借鑒綠色金融的國際發(fā)展經(jīng)驗，制定并完善綠色金融的法律保障體系。比如可以在更多的領域要求企業(yè)購買強制性的綠色保險，為企業(yè)在以后的生產(chǎn)經(jīng)營中對環(huán)境造成破壞時提供修復資金。另一方面，在政策支持上，政府可以充分利用財政政策和貨幣政策加大對綠色金融的扶持力度，制定符合當前經(jīng)濟環(huán)境的配套措施，從而為綠色金融提供良好的外部環(huán)境[2]。

（四）完善綠色金融市場

由于我國綠色金融市場建設相對落后，設計綠色金融產(chǎn)品還應堅持從簡單到復雜、從原生性到衍生性的原則。一方面，可以學習發(fā)達國家綠色金融產(chǎn)品的設計經(jīng)驗，著力于創(chuàng)新綠色金融的衍生類產(chǎn)品[3]。另一方面，可以加強綠色信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，推廣以綠色保險和綠色證券為代表的直接綠色金融。從而設計出種類豐富的綠色金融產(chǎn)品，滿足不同類型客戶的需求。

參考文獻

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篇5

推動綠色首都發(fā)展

綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。作為引導社會資本進入綠色產(chǎn)業(yè)的橋梁，綠色金融不僅能夠推動經(jīng)濟轉型升級，培育新的經(jīng)濟增長點，也已成為金融業(yè)發(fā)展的重要方向。

根據(jù)《北京市“十三五”時期金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（簡稱《規(guī)劃》），對于構建綠色金融體系，提到“加快構建基于綠色信貸、綠色債券、綠色上市公司、綠色基金、綠色保險、碳金融等在內的綠色金融體系，打造綠色金融創(chuàng)新中心，成為首都金融發(fā)展的重要支撐?！?/p>

對于北京市發(fā)展綠色金融，從金融行業(yè)看來，具備天然的優(yōu)勢和機遇。首先，作為首都，我國的綠色發(fā)展、綠色產(chǎn)業(yè)和綠色金融的相關政策都在這里制定，擁有其他城市無可比擬的優(yōu)勢。其次，北京聚集了大量金融機構的總部，對于這些機構在全國范圍內綠色金融業(yè)務開展的頂層設計、管理體系、資源配置、能力建設等方面都發(fā)揮著戰(zhàn)略制定和推動的作用。第三，創(chuàng)新是綠色金融持續(xù)發(fā)展和保持生命力的源泉，北京作為全國的創(chuàng)新中心，在制度創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新等維度，都有良好的基礎設施與生態(tài)系統(tǒng)，各種資源、人才、觀點在這里集聚和催化，成為北京發(fā)展綠色金融的獨特優(yōu)勢。

“在發(fā)展定位上，我認為北京在綠色金融上應當成為頂層設計的參與者、金融資源的提供者、綠色發(fā)展的示范者、創(chuàng)新模式的探索者、國際合作的引領者?！?興業(yè)銀行環(huán)境金融部市場開發(fā)處處長陳亞芹表示，在京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略下，北京大力發(fā)展綠色金融，對于全國甚至全世界都是重要的推動和引領，打造宜居城市也成為北京市發(fā)展綠色金融的終極目標。近年來，北京市采取了天然氣供暖、禁止散燒煤、建筑綠色改造、嚴控工業(yè)污染、推廣清潔出行等各種手段，在推動這些政策和規(guī)劃的過程中，綠色金融在其中也發(fā)揮了巨大作用。

關于構建首都綠色金融的具體措施，《規(guī)劃》中提到，支持在京銀行機構成立綠色金融事業(yè)部或綠色分支行，開辟綠色信貸審批專項通道。支持金融機構和民營資本發(fā)起組建綠色銀行，通過投貸聯(lián)動、股債結合等方式支持綠色項目。建立專業(yè)化綠色擔保機制，加大對綠色項目支持力度。支持金融機構與在京非金融企業(yè)發(fā)行綠色金融債券，進一步降低綠色債券融資成本以及設立北京市綠色發(fā)展基金等

陳亞芹表示，2016年8月底，中國人民銀行、財政部等七部委聯(lián)合印發(fā)了《關于構建綠色金融體系的指導意見》，落實其中的重點舉措將能有力保障北京實現(xiàn)《規(guī)劃》中關于綠色金融的發(fā)展目標。此外，作為綠色金融發(fā)展的“基礎設施”和“生態(tài)系統(tǒng)”的有機組成部分，環(huán)保信息共享、資源融通、法規(guī)完善、產(chǎn)學研結合等也都能為各項目標的順利完成提供支撐。

提供G色創(chuàng)新動力

如今綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色PPP、綠色債券、綠色資產(chǎn)證券化等綠色金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，不僅與綠色金融政策制定者的大力推行密不可分，同時也是市場各方主體，特別是銀行業(yè)金融機構的創(chuàng)新成果。

目前我國銀行業(yè)的綠色金融正處在全面快速發(fā)展的階段，眾多銀行積極踐行“綠色發(fā)展”理念，通過債券承銷等直接融資方式開展節(jié)能環(huán)保、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用等綠色項目融資。銀行貸款結構調整出現(xiàn)綠色化趨勢，綠色信貸規(guī)模增速高于銀行業(yè)同期公司貸款增速。截至2016年6月末，21家國內主要銀行機構的綠色信貸余額達到了7.3萬余元，占各項貸款的9%，今年以來，這一比例還在持續(xù)提升。與此同時，這些綠色金融項目和服務貸款的不良率僅為0.41%，低于全國銀行業(yè)平均不良貸款率。

隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)和市場的不斷放開，新的業(yè)態(tài)與商業(yè)模式也層出不窮，這對綠色金融產(chǎn)品與銀行體制機制的創(chuàng)新與改革提出了更高要求。北京云集了眾多銀行總部，它們對于綠色金融產(chǎn)品的探索創(chuàng)新與研究成果，對整個金融業(yè)發(fā)展綠色金融都有積極的引領作用。

據(jù)了解，在前期實踐探索的基礎上，很多國內銀行已將發(fā)展綠色金融融入自身的戰(zhàn)略布局、信貸政策與制度、管理流程、產(chǎn)品與服務創(chuàng)新、能力建設等各個環(huán)節(jié)中，自上而下建立起一套行之有效的綠色金融發(fā)展長效機制。

興業(yè)銀行自2006在國內推出首個能效融資產(chǎn)品開始，10年來在綠色金融領域創(chuàng)造了多項業(yè)內第一，如首推碳金融綜合服務、首發(fā)低碳信用卡、落地首筆排污權抵押貸款、首筆碳資產(chǎn)質押貸款、首家推出水資源利用和保護綜合解決方案等等。

在綠色金融的研究方面，2016年5月，由中國工商銀行承擔的《環(huán)境因素對商業(yè)銀行信用風險影響的壓力測試研究》成果正式。這項研究不僅填補了國內銀行業(yè)在環(huán)境風險量化和傳導機制研究領域的空白，而且對全球銀行業(yè)開展綠色金融及環(huán)境風險量化研究具有指導作用。

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關鍵詞：綠色小額信貸；精準扶貧；環(huán)保；商業(yè)性金融；政策性金融

一、綠色小額信貸的界定及其意義

河北省貧困人口較多，且保定、張家口、承德部分地區(qū)屬于燕山--太行山連片特困區(qū)域，扶貧任務重。且大部分城市環(huán)境污染情況嚴重。小額信貸是指針對低收入人群提供的額度較小的無擔保貸款，其從國外誕生之日起就有扶貧的性質。綠色小額信貸兼具扶貧和環(huán)保的雙重特性，其定義圍繞“在推進社會利益攸關者的利益和保護環(huán)境的同時保持財政活力”的目標展開，指的是清潔技術和小額貸款結合，它集小額信貸與綠色信貸于一體。河北省農村地區(qū)開展綠色小額信貸，是解決環(huán)保和扶貧的理想工具。

二、開展綠色小額信貸的現(xiàn)實困難--主體缺位

1.商業(yè)性金融機構無利可圖

綠色小額信貸源于小額信貸，并且更多的關注小額信貸在解決貧困和環(huán)境方面的作用，主要就是為農民和其他借款人的環(huán)保養(yǎng)殖和綠色微型企業(yè)提供信貸和技術援助。綠色小額信貸是金融機構在生態(tài)農業(yè)背景下創(chuàng)新出的新型信貸產(chǎn)品，實現(xiàn)小額信貸與綠色經(jīng)濟的綜合發(fā)展。其特征具有一定的公益性。這就要求綠色小額信貸應比其他小額信貸的利率更低，給予農村居民更多優(yōu)惠，才能起到扶貧和促進環(huán)境保護的作用。然而，商業(yè)性金融機構本質是以營利為目的的法人企業(yè)，追求盈利，利息較高。綠色小額信貸的公益性和其盈利性有天然的對立關系。

（1）商業(yè)銀行

河北省銀行業(yè)近年來飛速發(fā)展，以5家國有銀行為核心，帶動和引入了一批股份制銀行，新建了一批城市商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行，發(fā)展迅猛。

以保定市為例，上圖為保定市2003年到2014年各項貸款余額，從2008年起，貸款余額增速明顯加快。截至2015年末，保定市各項貸款余額2431.35億元，同比增長13.88%，居全省第五位，發(fā)展勢頭迅猛。但其所占比例較大的貸款業(yè)務，集中在企業(yè)貸款、住房抵押貸款等業(yè)務，盡管有“赤道原則”的推動和約束，綠色信貸逐漸在商業(yè)銀行開展，但是其一般貸放給規(guī)模較大、業(yè)務成熟的企業(yè)，且較少發(fā)放信用貸款，以抵押貸款居多。綠色小額信貸無論從性質還是業(yè)務模式看，都無法和商業(yè)銀行體系相對接。

（2）小額貸款公司

截止2015年末，河北小貸公司270多家，貸款余額281。47億元。盡管從2011年開始，小貸公司數(shù)量出現(xiàn)迅速增加，但總的貸款余額規(guī)模比較穩(wěn)定，與商業(yè)銀行和政策性金融機構而言，還相差甚遠。

就保定而言，截止2015年末，注冊小額貸款公司97家，貸款余額52.96億元。課題組通過走訪保定部分區(qū)縣的部分小額貸款公司，總結其以下特征：

①服務對象主要為城鎮(zhèn)小微企業(yè)和農村富戶。保定地區(qū)地理條件復雜。農業(yè)人口比重較大。小額貸款公司的服務對象應具有弱勢群體性與貸款額度的微小性（何廣文，2006）。中國的小額貸款公司絕大多數(shù)都具有商業(yè)性，盈利性作為其主要經(jīng)營目標，必然存在嫌貧愛富的特質。商業(yè)銀行由于其優(yōu)勢在客戶的選擇上會更偏重大企業(yè)，而個體戶等小微企業(yè)和農村富戶往往資金需求往往得不到滿足轉而求助小貸公司。這些客戶信譽較好，且有抵押品，通常為了進行生產(chǎn)經(jīng)營而進行借貸，是小貸公司的理想客戶。保定地區(qū)非省會城市，金融機構入駐數(shù)量較少，為小額貸款公司開展此類客戶的業(yè)務也提供了機會。就目前來看，此類具有生產(chǎn)性的貸款業(yè)務是小額貸款公司的核心業(yè)務。而消費貸款數(shù)量較少。同時，由于客戶的文化水平及金融知識水平有限，可供選擇的融資渠道有限，多為熟人介紹，客戶來源比較穩(wěn)定。

②信用貸款占比較少。小額貸款公司的貸款主要是抵押貸款。由于大多數(shù)小貸公司資金規(guī)模小、業(yè)務少，且私人設立，所以其風控要求較高。業(yè)務中信用貸款所占比例很小。

③貸款利率普遍偏高。通過走訪發(fā)現(xiàn)，保定地區(qū)小貸公司名義年利率介于6%-17%之間。但經(jīng)過調查發(fā)現(xiàn)，在資金緊缺情況下，小貸公司與其客戶會避開監(jiān)管私下簽訂合同，所以起實際利率可能更高。

④貸款期限普遍較短，額度較小。小貸公司貸款多集中在短期，3到9個月較為普遍。這是由于小貸公司利率相對較高，客戶多為解決短期資金周轉問題。同時，從小貸公司本身來說，為了控制風險，小貸公司較少發(fā)放一年以上的中長期貸款。發(fā)放貸款額度很小，多集中在10萬以下，走訪中最高額度貸款不超過200萬。

小貸公司產(chǎn)生的歷史和本質，應該較符合扶貧的性質，但就河北省目前的小貸公司，商業(yè)性質較為突出，多為抵押貸款，利息較高，對象多為資質好的客戶，難以符合綠色小額信貸的低息及無抵押的特征。

2.政策性金融業(yè)務空白

中國農業(yè)發(fā)展銀行為扶貧的主要政策性金融機構，近年來在河北農村地區(qū)的貢獻也較為突出，貸款余額連年增長，占全省貸款總額比重較大。從理論上說，政策性金融可能更符合綠色小額信貸低息的特點。但是調研中發(fā)現(xiàn)，農業(yè)發(fā)展銀行更注重大額貸款的發(fā)放。近年來，農發(fā)行也比較注重扶貧與綠色金融，包括支持新疆水資源節(jié)約灌溉、京津冀綠色有機食品等項目；扶貧項目包括支持棚戶區(qū)改造、新農村建設、特色產(chǎn)業(yè)扶貧等。但其特點都是所設項目資金額巨大，借款主體都是規(guī)模較大企業(yè)或政府融資平臺。其效果也比較良好，但無疑不能從農民個人角度直接獲得貸款，降低了扶貧和環(huán)保的針對性。

三、綠色小額信貸的可持續(xù)發(fā)展路徑探討

盡管綠色小額信貸諸多好處，但目前金融機構的缺位現(xiàn)象，成為綠色小額信貸供給的最大困難。商業(yè)性金融機構需要利潤和控制風險，而政策性金融機構多為大額貸款。如何使綠色小額信貸可持續(xù)的發(fā)展下去，應從政府和金融機構兩個角度進行探討。

1.政府角度

首先，政府相關部門應重視綠色小額信貸對扶貧和環(huán)保的促進作用，加強宣傳和支持力度，鼓勵農民和小微企業(yè)認識綠色小額信貸，支持和引導金融機構開展綠色小額信貸。

其次，政府應建立激勵制度，實施政府補貼、稅收減免等政策支持，對綠色小額信貸業(yè)務開展較好并且?guī)磔^大生態(tài)經(jīng)濟效益的金融機構實施獎勵，并就此形成長效機制。同時，也可以建立相關公益性扶貧投資基金，與金融機構進行合作，由于綠色小額信貸帶有一定性質的公益性，在其發(fā)展初期政府的支持必不可少。

再次，培育良好的金融生態(tài)環(huán)境，為綠色小額信貸可持續(xù)發(fā)展提供機會。相關部門應該建立完善的信用評級機制，宣傳和加強農民信用意識，降低違約風險。

2.金融機構角度

（1）政策性金融創(chuàng)新金融業(yè)務

農業(yè)發(fā)展銀行從其企業(yè)性質（政策性銀行）看，更符合其低息性質。其基本業(yè)務都為對公，較少開展小額信貸。但綠色小額信貸對農民的好處顯而易見，農發(fā)行應該從自身拓展業(yè)務范圍，創(chuàng)新業(yè)務模式，嘗試綠色小額信貸。在成熟的條件下，可成立專門的綠色小貸部門，引入專業(yè)人才進行貸款審批和風險控制等。

（2）商業(yè)性金融--小額貸款公司大有可為

①創(chuàng)新信貸業(yè)務和模式。按照國際經(jīng)驗，綠色小額信貸由于其風險較高，適合采取聯(lián)保貸形式?？山Y合河北省當?shù)厍闆r，尤其是調研當?shù)剞r民的信用、消費等習慣，積極篩選客戶。就中國的經(jīng)驗來講，以中和農信為例，其選擇了婦女作為主要貸款客戶，一是由于掌管家中財政大權，另一個是由于其家庭感強烈，風險控制的概念要比農村男性強很多，相比不容易產(chǎn)生違約。對小組聯(lián)保方式也可以根據(jù)本地的特點加以變通。綠色小額信貸針對農民開展綠色農業(yè)、低碳農業(yè)進行放貸，如果遇到人口較少且貧困地區(qū)，小組聯(lián)保的戶數(shù)可能不足。可按照類似業(yè)務的方式，幫助農戶相互聯(lián)系、相互監(jiān)督，按農戶的實際要求和當?shù)氐男刨J市場狀況設計靈活的信貸產(chǎn)品，以滿足不同農戶多樣化的信貸需求。

②拓寬融資渠道。在目前的法律下，小貸公司的融資渠道較為狹窄，這也是小貸公司紛紛謀求專為村鎮(zhèn)銀行的原因之一。且河北盡管毗鄰京津，但農村經(jīng)濟發(fā)展落后，吸引投資的能力低下，基本只能靠本地股東投資。但是其資金和資質都有限。解除這一困境，首先可在適當情況下引入風險投資，其次，可與政府合作建立投融資平臺，也可效仿廣東經(jīng)驗，成立全國首家小額再貸款公司--立根小額再貸款股份有限公司標志著小貸公司也具備了向再貸款公司申請拆借的權利。但這無疑都需要政府政策的大力配合。

③加強建立專門的綠色小額信貸業(yè)務，完善流程和人員設置。小貸公司應該建立專門的綠色小額信貸業(yè)務，引進包括環(huán)境保護、能源利用等專業(yè)人才進行項目風險評估，并培養(yǎng)一批綠色小額信貸的業(yè)務員，做好薪酬激勵。

④尋求政府的政策支持。由于河北地區(qū)大力開展的精準扶貧、美麗鄉(xiāng)村行動，小額貸款公司開展綠色小額信貸極大地迎合了政府的方針政策。應該尋求機會，向政府申請稅收、政策上的優(yōu)惠及財政補貼，便利開展業(yè)務。由于綠色小額信貸的低息性和小額貸款公司的逐利性，政府的政策支持和財政補貼是綠色小額信貸開展初期的關鍵因素。

⑤引入其他金融機構的合作，控制風險。綠色小額信貸為低息無抵押貸款、風險較大。除了做好規(guī)范性的貸款流程和審查外，小貸公司可以引入外部擔保公司、保險公司等金融機構來分散風險。理想狀態(tài)應和政府合作，尋求政府擔保，形成“政府+小貸公司+農戶”的貸款模式。同時，引入保險公司，創(chuàng)新保險產(chǎn)品，為綠色小貸保駕護航。

參考文獻：

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[2]張燕，陳勝，侯娟.綠色小額信貸助推我國農民環(huán)境權實現(xiàn)的探析[J].華中農業(yè)大學學報，2013-03.

[3]楊虎峰，何廣文.商業(yè)性小額貸款公司能惠及三農和微小客戶嗎[J].財貿研究，2012（01）.

篇7

【關鍵詞】綠色信貸 兩高一剩 綠色金融

一、前言

綠色信貸業(yè)務是在20世紀以來全球經(jīng)濟、科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，并伴隨著環(huán)境資源的消耗與污染，溫室效應，氣候異常等全球性環(huán)境問題的背景下所產(chǎn)生的。2002年10月世界銀行下屬的國際金融公司和荷蘭銀行，在倫敦召開的國際知名商業(yè)銀行會議上，制定出了一個世界金融機構判斷、評估和管理項目融資中的環(huán)境與社會風險的行業(yè)基準企業(yè)貸款準則——赤道原則。Wilson（2007）提出赤道原則旨在判斷、評估和管理項目融資中的環(huán)境與社會風險的一個行業(yè)基準，只有在融資申請方能夠證明項目執(zhí)行不會破壞環(huán)境、引發(fā)社會問題的前提下，金融機構才可提供融資服務。隨后，為引導資金流向節(jié)能環(huán)保和生態(tài)農業(yè)方向提供的信貸支持，使經(jīng)濟發(fā)展更具遠瞻性和可持續(xù)發(fā)展性。2007年7月，我國環(huán)?？偩郑袊嗣胥y行，銀監(jiān)會聯(lián)合頒布《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，提出以綠色信貸抑制高耗能高污染的工業(yè)發(fā)展，提出可持續(xù)發(fā)展的信貸理念。

二、某商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務概況

（一）某商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務現(xiàn)狀

自2007年我國環(huán)?？偩帧⒅袊嗣胥y行、銀監(jiān)會聯(lián)合頒布《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》以來，國內各個銀行積極響應號召，開展以“綠色金融、可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展”為核心的各項金融工作。

某商業(yè)銀行從2008年以來大力支持綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟。發(fā)展了各項業(yè)務來支持綠色金融的發(fā)展。

（二）不同區(qū)域的綠色信貸業(yè)務發(fā)展

1.東部地區(qū)

某商業(yè)銀行東部地區(qū)某縣支行

該支行十分重視中小企業(yè)的發(fā)展，近年來，不斷加大對中小企業(yè)的支持力度，提升中小企業(yè)金融水平服務。為此，該行一方面積極爭取信貸資源，另一方面優(yōu)化信貸流程，降低企業(yè)融資成本。截至2012年9月末，該支行已為165家節(jié)能減排企業(yè)提供了44.31億元的信貸支持，比2012年年初增加了5.60億元；節(jié)能環(huán)保項目的企業(yè)15戶，貸款金額達4.36億元，比2012年年初增加1.05億元，比2011年同期增加1.02億元；涉及環(huán)境污染的兩戶企業(yè)貸款7501.48萬元，比2012年年初下降了1009.67萬元。

2.中西部

某商業(yè)銀行西部某省分行

2012年，該分行高度契合“三農”和縣域經(jīng)濟發(fā)展的金融需求，加強信貸政策和金融產(chǎn)品創(chuàng)新，信貸規(guī)模、業(yè)務費用等經(jīng)營資源堅決向“三農”和縣域戰(zhàn)略傾斜。全年，該行新投放貸款400億元支持“三農”和縣域實體經(jīng)濟發(fā)展。重點支持了“三農”和縣域領域內的109個重點項目建設和 637個骨干企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展?？h域貸款與涉農貸款兩類貸款增速分別高于全行貸款平均增速5.53和3.27個百分點，有力地促進了全省“三農”和縣域經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。

3.東西部綠色信貸數(shù)據(jù)對比

在政府提出的綠色信貸政策中，控制“兩高一?！辟J款成為了其中的重要內容。筆者通過對某商業(yè)銀行東部A分行和西部B分行于2009—2013年期間發(fā)放的綠色信貸數(shù)據(jù)進行分析，集中選擇這兩個分行在環(huán)境治理、火電、銅冶煉、電解鋁四個方向的信貸數(shù)據(jù)展開對比。

表1 環(huán)境治理貸款余額

銀行

年份 A分行 B分行

2009 352600000.00 20000000.00

2010 339400000.00 302400000.00

2011 389740000.00 47800000.00

2012 265800000.00 54300000.00

2013 327800000.00 38300000.00

表2 火電貸款余額

銀行

年份 A分行 B分行

2009 3776386400.00 5002800000.00

2010 3715440000.00 5769600000.00

2011 4212140000.00 5604000000.00

2012 4693740000.00 5740000000.00

2013 4791740000.00 5874000000.00

表3 銅冶煉貸款余額

銀行

年份 A分行 B分行

2009 341813277.48 1037000000.00

2010. 218899669.30 2107000000.00

2011 290984791.25 2157500000.00

2012 481174449.28 1752000000.00

2013 472401078.57 750000000.00

表4 電解鋁貸款余額

銀行

年份 A分行 B分行

2009 1200000.00 40000000.00

2010 0.00 5000000.00

2011 0.00 0.00

2012 0.00 0.00

2013 0.00 0.00

通過表1-表4的數(shù)據(jù)對比，筆者得出近年來各分行在踐行綠色信貸業(yè)務方面所呈現(xiàn)的特點：

（1）不同地區(qū)行業(yè)方向貸款不同

整體上看出，不同地區(qū)的具體貸款規(guī)模雖有不同，但兩個分行貸款變化趨勢不一致。這是因為兩個地區(qū)在各自不同的城市環(huán)境背景條件下，每年在不同行業(yè)發(fā)放的貸款額也有明顯差距。這樣，可以明顯看出，對于“兩高一?！毙袠I(yè)貸款發(fā)放不能僅僅進行簡單的數(shù)字對比。

（2）“兩高一?！辟J款被逐漸控制

盡管各個分行呈現(xiàn)出的貸款變化無法直接對比，但兩個分行都呈現(xiàn)出一個共同的趨勢，即綠色信貸政策出臺以來，各行都開始加強信貸監(jiān)管，嚴格信貸審核審核制度，使信貸發(fā)放量呈現(xiàn)出較為合理科學的變化。這說明，各行都注重控制向“兩高一?！毙袠I(yè)的貸款規(guī)模，以執(zhí)行綠色信貸的政策。

（3）環(huán)境治理貸款各分行呈現(xiàn)不同變化

作為可以直接視為綠色貸款發(fā)放的環(huán)境治理貸款呈現(xiàn)出了多元化的格局，各行每年的貸款都有著不同的變化趨勢。這也是和每個地區(qū)每年具體的環(huán)境狀況以及在資金分配上的不同而導致的。

三、該行綠色信貸業(yè)務發(fā)展存在的問題分析

（一）西部經(jīng)濟發(fā)展觀與綠色信貸政策理念尚存在差距

首先，由于經(jīng)濟發(fā)展效率衡量的主要指標是GDP，這就導致了中西部地區(qū)政府過于重視GDP總值，而忽略能耗和污染指標。對于只要能增加就業(yè)和經(jīng)濟總量的企業(yè)項目均給予大力的金融支持，沒有意識到可持續(xù)金融的發(fā)展。以至于從2007年綠色信貸政策提出到如今，對“綠色信貸”理念的認識較東部地區(qū)而言，仍然十分滯后。

（二）產(chǎn)業(yè)由東至西轉移阻礙了西部綠色信貸政策的貫徹

目前，東部地區(qū)“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)得到了一定控制， 部分“兩高”企業(yè)正在或即將退出東部，轉而向中西部轉移。從以上各表中數(shù)據(jù)也可以看出，西部地區(qū)各年“兩高一?！钡馁J款發(fā)放波動較大，沒有形成系統(tǒng)的信貸發(fā)放控制方案。西部地區(qū)綠色信貸業(yè)務發(fā)展較慢，有的地方受片面政績觀的驅使，反而降低“兩高一?！逼髽I(yè)的放貸門檻，綠色信貸業(yè)務發(fā)展受阻。

（三）農業(yè)發(fā)展未受到綠色信貸的高度重視

“三農”作為該行的一項重任之一，同時也是綠色經(jīng)濟發(fā)展的重要板塊，它的發(fā)展也與綠色金融密切相關。在這一點上，東西兩個地區(qū)都有積極的發(fā)展并創(chuàng)新“三農”金融政策與實施，如某商業(yè)銀行A分行成立專門的三農金融分部和“兩部五中心”，某商業(yè)銀行B分行支持“三農”和縣域實體經(jīng)濟發(fā)展這些舉措也都獲得了一定效果，但大多局限于基層銀行的部分業(yè)務中，忽略了從宏觀的視角通過綠色信貸政策指引“三農”的綠色循環(huán)發(fā)展。

（四）實際實施存在技術困難

據(jù)悉，某商業(yè)銀行乃至國內大多數(shù)的銀行幾乎都沒有將相關環(huán)境污染的完整信息全面納入銀行的企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)?，F(xiàn)存的僅僅是一些零碎的、雜亂的信息，缺乏專門的綠色信貸發(fā)放的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，從而導致信貸銀行難以及時全面掌握真實情況。雖然環(huán)保信息已被多數(shù)銀行列為貸款的必備條件，但在貸款審批時條件是以憑環(huán)保部門出具的證明或調查人員的描述為依據(jù)，并沒有嚴格統(tǒng)一的審批方案出臺?；鶎有刨J人員大多缺乏環(huán)保知識，自身也缺乏環(huán)保意識，難以準確描述。

（五）缺乏綠色信貸專責機構

在發(fā)達國家，各個大型跨國銀行都設立了專門的綠色信貸機構，如：渣打銀行設立了集團環(huán)境委員會，匯豐集團的董事會專門設立了可持續(xù)發(fā)展委員會。而在國內，僅有興業(yè)銀行設立赤道原則工作領導小組及中國首家可持續(xù)金融室，專門負責環(huán)境與社會的風險管理。相比之下，包括某商業(yè)銀行在內的大多數(shù)銀行均缺乏專責機構，綠色信貸實施機制不健全，從而不利于綠色信貸的中期戰(zhàn)略規(guī)劃和長期可持續(xù)發(fā)展。

四、促進某商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務踐行對策

（一）樹立“綠色經(jīng)濟”可持續(xù)發(fā)展觀

政府以及銀行管理層需要轉變對經(jīng)濟發(fā)展只片面關注GDP總量的做法，應在發(fā)放貸款時，將能耗指標和節(jié)能指標各項指標綜合考慮。改變傳統(tǒng)的GDP總量為第一要義的經(jīng)濟發(fā)展觀，樹立“綠色經(jīng)濟”的發(fā)展理念是某商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸重要的第一步。

（二）加快西部地區(qū)綠色信貸業(yè)務發(fā)展

由于經(jīng)濟發(fā)展緩慢，西部還沒有形成較為系統(tǒng)的綠色信貸相關信貸發(fā)放方案，因此西部的某商業(yè)銀行應積極借鑒東部地區(qū)一些現(xiàn)行有效的措施方案，并根據(jù)本地的資源環(huán)境和各項產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)立符合當?shù)厥褂玫木G色信貸發(fā)放審核方案，迅速地建立起相關的貸款程序與細則。

（三）支持綠色農業(yè)和涉農工商業(yè)

某商業(yè)銀行各區(qū)分行應支持建設成標準生產(chǎn)的綠色農業(yè)。充分考慮本地的農產(chǎn)品資源現(xiàn)狀，根據(jù)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的準則，理想調控綠色農產(chǎn)品地區(qū)資源配置，具有區(qū)域代表性的綠色農業(yè)標準化生產(chǎn)基地應得到大量的支持，是農產(chǎn)品的生產(chǎn)向產(chǎn)業(yè)化、規(guī)范化、市場化的方向發(fā)展。

（四）建立完善綠色信貸風險管理機制

首先，對環(huán)境信息進行管理。對各項環(huán)境污染數(shù)據(jù)建立專門的數(shù)據(jù)庫，進行詳細精密的管理，掌握本地的環(huán)境經(jīng)濟發(fā)展的真實情況；其次，對客戶實行管理，按照銀監(jiān)會《節(jié)能減排授信工作指導意見》根據(jù)貸款客戶及項目對環(huán)境的影響程度，對客戶實行分類管理；再次，實行項目管理，應該設立相關信息系統(tǒng)對項目環(huán)境要素進行評估審查，貸款項目的環(huán)境要素評估應該是在考慮社會可持續(xù)發(fā)展、能源再度利用、環(huán)境友好和高效節(jié)能等多重因素下的考評；最后，建立有差別的授信管理制度，根據(jù)客戶的不同，制定詳細的審評細則與規(guī)范嚴格的審批程序，對于高耗能高污染的企業(yè)進行一定的審評限制措施，進行動態(tài)環(huán)境風險監(jiān)控，轉移、緩釋信貸風險并改善和創(chuàng)新綠色金融服務。

參考文獻

[1]吳，羅敏，羅進.創(chuàng)新服務科技型小微企業(yè)[N].金融時報，2013（02）.

篇8

綠色金融體系亟待建設

“中國需要建立一套綠色金融體系，強化引導金融資源，尤其是社會資本投向綠色項目的激勵機制?！瘪R駿指出，所謂綠色金融體系，是指通過貸款、私募投資、債券和股票發(fā)行、保U、排放權交易等金融服務將社會資金引入環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)的一系列政策、制度安排和相關基礎設施建設。綠色金融體系的構建不僅可以提升經(jīng)濟增長潛力，還有助于加速產(chǎn)業(yè)結構、能源結構、交通運輸結構的綠色轉型和提升經(jīng)濟的技術含量。

國務院發(fā)展研究中心金融所研究室主任田輝表示，綠色金融各細分市場的進展程度不同，發(fā)展并不平衡。比如，綠色債券、綠色信貸發(fā)展很快，并且在實踐中已經(jīng)產(chǎn)生了一定引領經(jīng)濟向綠色低碳轉型的作用，但綠色保險，特別是環(huán)境污染責任保險這一代表性的綠色保險業(yè)務，發(fā)展相對滯后。

“綠色債券的確是目前成長最快的綠色金融產(chǎn)品。未來還有很多綠色金融產(chǎn)品亟待發(fā)展。ABS（資產(chǎn)證券化）、PPP、碳金融等金融工具發(fā)展空間大，還需要一步步地探索?！瘪R駿告訴記者。

綠色金融的新商機

“作為券商，我們一般會為綠色項目提供標準化的金融工具如綠色債券和非標準化的工具，如綠色產(chǎn)業(yè)基金等?！苯跂|北證券創(chuàng)新融資部總經(jīng)理朱建軍同科技部高技術研究發(fā)展中心交通處電動汽車重大項目管理辦公室的成員一同為湖南省某地市籌劃新能源汽車產(chǎn)業(yè)的布局。由于新能源汽車政策補貼逐漸減少及整車生產(chǎn)廠商保有量的提高，新能源汽車新投產(chǎn)建廠的數(shù)量也在逐漸減少。朱建軍表示，該項目將從新能源汽車零部件、公車配套改革、網(wǎng)約車部署、智能裝備、智慧交通等入手，打造新的產(chǎn)業(yè)布局?！熬G色債券可以解決一部分資金。”比如，某項目的總投100億元，券商在參考融資人資產(chǎn)情況的基礎上，最高可提供50億-80億元的綠色債券，用于該項目。

同時，還可以用綠色產(chǎn)業(yè)基金的形式解決另一部分的資金缺口。產(chǎn)業(yè)基金相當于表外運營，不進入企業(yè)負債表，可以優(yōu)化企業(yè)的負債結構，同時能為企業(yè)提供3-4倍的融資杠桿。比如企業(yè)可以出項目總投30%的資本金，其余資金可通過產(chǎn)業(yè)基金的形式來補充。

近年來，盡管地方上發(fā)起的產(chǎn)業(yè)基金比較多、基金規(guī)模較大，比如2000億湖北省長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金、1000億元的安徽省產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等。朱建軍指出，實際上不少產(chǎn)業(yè)基金落地較慢，有時會因為較難尋找到適宜項目或基金管理上多層級溝通，資金無法高效投放落地。

考慮到項目的流動性和退出問題，可采用不同的金融結構解決資金問題。朱建軍建議項目方尋找行業(yè)龍頭上市公司與當?shù)仄髽I(yè)進行聯(lián)動，成立項目公司或采用PPP的融資結構?！耙环矫嬗欣谔岣呔G色產(chǎn)業(yè)項目的專業(yè)化操作程度。另一方面，為項目建立通暢的退出渠道。”朱建軍如是說。

融資探索：光伏行業(yè)

作為綠色產(chǎn)業(yè)之一的光伏行業(yè)一直有較好的融資渠道。光合聯(lián)萌運營總監(jiān)沈夢偉告訴《經(jīng)濟》記者，目前各家銀行都設有光伏貸，為戶用型光伏提供融資方案?！般y行的確起到表率作用，目前在融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融等都希望為光伏行業(yè)做個性化的融資服務?！?/p>

光伏行業(yè)的融資主體分為兩類，一類是制造型企業(yè)，包括一些組件生產(chǎn)型企業(yè)和他們的供應商。另一類是投資企業(yè)，他們是通過投資開發(fā)電站，然后出售或持有收取電費獲取收益的一類企業(yè)。這兩類主體都面臨著不同的融資困惑。

光伏生產(chǎn)鏈上的企業(yè)往往面臨賬期較長、資金回籠慢、現(xiàn)金流緊張等窘境，沈夢偉認為，供應鏈金融更適合他們的融資需求。而光伏投資企業(yè)的融資困惑聚焦在前期的建設成本，蘇美達能源市場總監(jiān)袁全對《經(jīng)濟》記者表示，環(huán)境、地理位置、政策、項目周期是否穩(wěn)定，業(yè)主與銀行信息不對稱等多方面原因，銀行向業(yè)主提供金融支持存在一定的門檻?！皹I(yè)主更需要從前期融資到后期運維一體化的綜合服務?！毕噍^銀行等金融機構，不少能源企業(yè)更看重這塊業(yè)務。

“光伏企業(yè)對電站項目的資金監(jiān)管、質量監(jiān)管以及項目處置，都積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗，我們更愿意為融資方提供便捷的融資服務。”沈夢偉如是說。

然而，在推進融資業(yè)務的過程中，沈夢偉表示，較為突出的問題是資產(chǎn)的風險評估問題。除了調查企業(yè)詳細的信用檔案、對企業(yè)的固定資產(chǎn)進行價值評估，更要有一套完善的風控系統(tǒng)。譬如，如何評價資產(chǎn)，如何進行風險盡調以及項目出險如何處置等。“一方面要嚴格把控項目的風險，另一方面不斷提高投資人的用戶體驗，我們才能生存下去。”

清潔能源融資舉步維艱

同為綠色產(chǎn)業(yè)的清潔能源行業(yè)則面臨另一番光景。

很多企業(yè)愿意發(fā)綠色債券，比如做清潔能源的上市公司億利生態(tài)。2016年，該公司公告發(fā)行了綠色債券，之后便悄無聲息了。據(jù)業(yè)內人士分析，上市公司已公告，意味著有證券公司替該公司運作綠色債券，但可能在審批的過程中遇到阻礙，或者項目本身有瑕疵，到監(jiān)管部門那里便卡住了。

“中小企業(yè)融資難，大家都理解。其實中小綠色企業(yè)融資更是難上加難”。福建永恒能源管理有限公司CEO張譽鏵在接受《經(jīng)濟》記者采訪時表示，通常大的綠色項目需要幾億資金投入，且回報周期長，單靠企業(yè)自身力量很難發(fā)展起來。雖說綠色企業(yè)有益于社會，但多數(shù)金融機構并不能把它和經(jīng)濟回報聯(lián)系起來。

張譽鏵表示，福建永恒算是清潔能源企業(yè)中比較幸運的一家，在發(fā)展過程中受到了綠色金融機構的支持。“2012年獲得了青云創(chuàng)投的股權投資，興業(yè)銀行共提供了2000多萬元的綠色貸款，順利渡過了初期項目開發(fā)的難關?！碧岬疆敃r的心情，張譽鏵表示除了喜悅更多的是一份責任心。

“當綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)模逐漸成型后，會遇到融資瓶頸?！睆堊u鏵表示，以合同能源管理模式為主的企業(yè)越來越難拿到資金了。“每個行業(yè)都有合同能源管理通則，但范圍廣泛，沒有專業(yè)性機構對接，很難開展融資工作?！?/p>

據(jù)張譽鏵介紹，2015年國務院取消了合同能源管理補貼，很多銀行與基金都對合同能源管理項目的借貸與投資都采取觀望態(tài)度。福建永恒因此調整了業(yè)務模式，以能源服務替代合同能源管理。不過，張譽鏵對此事表示樂觀，國家在今年上半年出臺了不少政策，相信未來關于能源的合同能源管理相關細則會出臺，目前的困難是暫時的。“國家提供真金白銀的資金支持，讓中小企業(yè)更加重視綠色項目的開展，才能有質有量地完成承接業(yè)務。同時，也希望更多金融機構能夠認識到綠色企業(yè)的經(jīng)濟效益。”

清潔能源融資較難，不僅是國內。美國清潔能源投資面臨巨大融資缺口。

盡管美國擁有全球最發(fā)達的金融市場體系，但在為清潔能源項目提供融資支持方面，金融市場表現(xiàn)卻差強人意，現(xiàn)有金融體系未能為清潔能源發(fā)展提供穩(wěn)定的資金支持。主要原因在于：一是美國聯(lián)邦政府對清潔能源發(fā)展的態(tài)度和政策導向存在很大不確定性，影響了金融市場的決策；二是現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策效率偏低，受惠面較窄，無法對機構投資者產(chǎn)生充分的激勵效果；三是美國資本市場運行模式與清潔能源投資的特點并不匹配。

國務院發(fā)展研究中心金融所研究室主任田輝告訴《經(jīng)濟》記者，即使在美國這樣金融體系高度發(fā)達的國家，綠色金融的發(fā)展都屬于一個嶄新的課題，都處于探索學習階段。因此，我們更需要對現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)政策、財稅政策、金融發(fā)展政策等多方面進行審視和重新設計。“單純依靠財稅激勵已被證明是遠遠不夠的，必須依靠更加全面的政策組合，才能確保綠色經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

創(chuàng)投助力綠色項目

“綠色發(fā)展領域的投資實屬不易?！鼻嘣苿?chuàng)投戰(zhàn)略與研究合伙人盧琦對《經(jīng)濟》記者感慨：10年前的綠色市場比較“安靜”。近幾年，隨著環(huán)保、新能源、新能源汽車逐漸受到政策和市場關注，國家開始提倡綠色金融概念，這個領域逐漸熱鬧起來。

盧琦告訴記者，綠色領域涵蓋范圍廣泛，凡是能夠明顯減少污染，提高資源與能源利用效率，提升清潔能源使用的領域都可稱為綠色領域。綠色領域的投資機會分為三個階段：一是環(huán)境技術，這類企業(yè)往往是重資產(chǎn)型，利潤率相對要薄一些，需要擴大產(chǎn)能維持經(jīng)營；二是清潔技術，依靠技術創(chuàng)新驅動企業(yè)發(fā)展，比如電池、半導體技術等；三是可持續(xù)技術，指的由市場需求驅動的，善于將智能互聯(lián)技術運用在綠色產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)。盧琦表示，青云創(chuàng)投目前會偏向可持續(xù)技術的投資，當然前兩個階段也會持續(xù)關注，但會更注意對市場風險和技術商業(yè)化風險的規(guī)避。

這種投資偏好也符合綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。以能源行業(yè)為例，最初綠色產(chǎn)業(yè)是考慮如何讓能源生產(chǎn)更清潔，之后逐漸往應用端延伸，創(chuàng)新產(chǎn)生于怎樣提高能源利用效率或者減少能源浪費，現(xiàn)在新的可持續(xù)技術企業(yè)會考慮運用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)學習把能源的消費更精細化管理。

綠色企業(yè)生存和發(fā)展不易，需要投資公司給予更多幫助。盧琦向記者介紹，得益于青云創(chuàng)投深耕綠色行業(yè)多年，擁有豐富的產(chǎn)業(yè)資源，一直幫助被投資企業(yè)整合全球資源?！叭ツ晡覀兺顿Y了一家用深紫外線LED做消毒殺菌解決方案的美國公司Rayvio（紫岳紫外科技），其下游應用場景很廣泛。”投資之后，青云創(chuàng)投將其引薦給廣東省中山市翠亨新區(qū)政府。鑒于當?shù)赜胁簧籴t(yī)療類企業(yè)和家電類企業(yè)，能夠與Rayvio合作。翠亨新區(qū)政府對這類綠色項目很支持，這家初創(chuàng)企業(yè)得到了政策資金的支持，同時政府為企業(yè)提供了生產(chǎn)的無菌車間等。盧琦表示，深入幫助被投資公司做戰(zhàn)略方向把控、介紹關鍵資源，這種合作共贏的例子很多，從投資回報上就能夠體現(xiàn)出來。

誰是解碼器

“當下綠色金融還只是一個理念，它是有顏色、有態(tài)度的金融?！盓20研究院院長、北大環(huán)境學院E20環(huán)境產(chǎn)業(yè)研究院院長傅濤對《經(jīng)濟》記者表示，除了上市或放貸會優(yōu)先考慮環(huán)保企業(yè)，并沒有給綠色產(chǎn)業(yè)特殊的金融政策。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)有資產(chǎn)沉淀性強、收益穩(wěn)定，但收益率不高、政府采購的比重大，年底集中收付款等特點，環(huán)保領域尚未形成自己的估值方法?！罢f年底要把這條河變清，環(huán)境企業(yè)的客戶會一哄而上，企業(yè)的賬款會很集中?！备禎硎荆c其他支柱產(chǎn)業(yè)截然不同。“從金融報表來看，很多人看不懂環(huán)保產(chǎn)業(yè)，覺得風險特別大。”因此，金融與環(huán)境產(chǎn)業(yè)之間需要一個解碼器。

朱建軍表示，金融機構對傳統(tǒng)業(yè)務如固定資產(chǎn)投資類的項目更為熟悉，凡是看得見摸得著的項目，比如地產(chǎn)項目或園區(qū)基礎設施建設，每個環(huán)節(jié)投資成本和總收益都能預算出來，都可以用債權的方式去提供融資。從規(guī)劃設計、撰寫可研報告、監(jiān)管機構審批、金融機構介入、項目運營、項目去化率、資金退出等整個環(huán)節(jié)形成完整的運作閉環(huán)。但綠色產(chǎn)業(yè)和金融機構所偏好的有抵押或質押標的的項目截然不同。銀行缺少一種抓手，包括綠色產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管部門和審批流程也不同于固定資產(chǎn)類項目，金融機構缺乏對綠色項目的專業(yè)判斷能力。

在綠色項目中，綠色城鎮(zhèn)化項目、節(jié)能環(huán)保主題的項目屬于資金方比較偏愛的，如節(jié)能環(huán)保重大裝備、海綿城市建設、智慧城市建設等項目，該類項目既有政府政策扶持，自身又可創(chuàng)造收益，可形成較為優(yōu)質的標的資產(chǎn)，融資較為容易。但是公益類如污水垃圾等環(huán)境基礎設施建設、空氣治理或霧霾治理、湖泊治理、鄉(xiāng)村水治理，甚至是清潔能源的項目，一般無法直接市場化運營產(chǎn)生收益，該項目的現(xiàn)金流或產(chǎn)出情況很難預計，用發(fā)債或信貸的形式很難形成資金鏈閉環(huán)，也是部分綠色項目融資難的主要原因。

篇9

【關鍵詞】綠色信貸 國際經(jīng)驗 文獻綜述

一、引論

近年來，以國有商業(yè)銀行為代表的許多中國金融機構意識到了綠色金融的重要性，伴隨一輪輪政策的推進，綠色金融正成為下一步中國金融發(fā)展的必然趨勢。隨著國際上公認的“赤道原則”的提出，“綠色信貸”一詞也逐漸為人們所熟知。在信貸還“綠得不夠深”的中國，研究“綠色信貸”在中國如何實踐發(fā)展問題是極有必要的。

本文旨在對綠色信貸的產(chǎn)生與國內外發(fā)展狀況以及近年學者的研究做一個簡要梳理，以便于今后更深入的研究相關問題。文章涉及文獻主要包括各大銀行公布的社會責任報告、環(huán)境部關于綠色信貸的年報、各大媒體報道及國內外學者已發(fā)表的著作及論文等。

二、綠色信貸的含義

從18世紀開始，人類產(chǎn)業(yè)文明經(jīng)歷了一個巨大的飛躍過程，而代價卻是環(huán)境的破壞。20世紀末，人們終于開始意識到，只有在發(fā)展的同時顧及到環(huán)境，發(fā)展才是可持續(xù)的。于是，“可持續(xù)發(fā)展”的概念在1987年由世界環(huán)境與發(fā)展委員會（WEDC）提出，并最終被廣為接受。與“應讓后人也能公平的享受和我們一樣的自然和環(huán)境資源（Asheim， Geir B.， 1991）”類似的概念不斷產(chǎn)生。而金融作為一門相對而言年紀不大的學科，也參與到了整個人類的“綠色計劃”中，“綠色金融”開始進入大家的視野。在這樣的大背景下，“綠色信貸”應運而生。

國際上關于綠色信貸的準則，應用最廣泛、最具代表性的是赤道原則（the Equator Principles， 簡稱EPs）。2002年10月，國際金融公司和荷蘭銀行9家銀行在倫敦主持召開會議，討論項目融資中的環(huán)境和社會問題，會后由荷蘭銀行等4家銀行自發(fā)地在國際金融公司環(huán)境和社會政策基礎上共同起草了一套針對項目融資中有關環(huán)境與社會風險的指南，即赤道原則。2003年6月，包括4家發(fā)起銀行在內的10家大銀行宣布接受赤道原則。2006年，赤道原則委員會對其進行了修改調整并了EPⅡ。赤道原則的訂立在國際金融的發(fā)展史上都具有里程碑式的意義，截至2013年4月已有78家世界各地的金融機構加入赤道原則，越來越多的金融機構正在嘗試加入它。目前，EPⅢ正在修改審查過程中，不久將會。

國內學者對“綠色信貸”的概念界定看法不一，在此取一個相對折中的定義：所謂綠色信貸，從名義上講就是對綠色經(jīng)濟加以支持的信貸資金，然而在顯示中往往存在一些非法的企業(yè)和項目，達不到環(huán)境部門的標準和要求，對此不提供信貸支持的行為也可以稱之為“綠色信貸”（鄧聿文，2007）。這個定義的優(yōu)點在于不僅將那些對環(huán)境做出貢獻，在企業(yè)生產(chǎn)中沒有污染，或者污染達標的企業(yè)納入綠色信貸范疇中，還包括了生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品的企業(yè)，但缺點在于沒有指明向企業(yè)提供支持的主體。廣義上來說，該主體可以是政府、銀行和其他金融機構，而狹義定義中主體為商業(yè)銀行或政策性銀行。本文取綠色信貸的狹義定義。

三、綠色信貸在國外的發(fā)展與研究

（一）綠色信貸發(fā)展狀況

在“赤道原則”的大力推動下，越來越多的銀行加入了“綠色信貸”的行列。國際上“綠色信貸”政策的實踐主要集中在美國、英國、日本、加拿大、德國和荷蘭等發(fā)達國家，其他地區(qū)如非洲和墨西哥在近兩年也有銀行成為“赤道原則”成員?？傮w來說，發(fā)達國家對于“綠色信貸”的執(zhí)行情況有以下幾個突出特點：在法律建設方面明確環(huán)境責任，如1980年美國聯(lián)邦政府出臺了《全面環(huán)境響應、補償和負債法案》，根據(jù)該法案，銀行必須對客戶造成的環(huán)境污染負責，并支付修復成本；在政策指導方面構建激勵機制，如英國政府頒發(fā)“貸款擔保計劃”，規(guī)定小企業(yè)可向金融機構借貸最高可達7.5萬英鎊的款項，政府擔保80%；有綠色信貸相對統(tǒng)一的標準等等（曹小奇等，2008）。

在綠色信貸產(chǎn)品開發(fā)問題上，發(fā)達國家也走在前列。現(xiàn)今的綠色信貸產(chǎn)品主要分為三大類：零售銀行類產(chǎn)品（包括住房抵押貸款、房屋凈值貸款、信用卡等）、公司銀行和投資銀行類產(chǎn)品（包括項目融資和商業(yè)建筑貸款）以及資產(chǎn)管理類產(chǎn)品（包括財政綠色基金、投資基金等）（UNEP FI，2007）。

（二）學者研究動態(tài)

“綠色信貸”是中國特有的說法，國外的相關研究一般更注重研究金融與可持續(xù)發(fā)展的關系，如環(huán)境金融、企業(yè)社會責任等。相對而言，國外的相關研究起步較早，研究者們很早就提出了環(huán)境金融的概念，指出應將金融結合到可持續(xù)發(fā)展中（Marcel Jeucken，2001）并分析發(fā)展環(huán)境金融可以獲得的資金途徑（Eric Cowan，1999）。這些資金途徑不僅為環(huán)保技術和污染控制措施的投融資提供機會（Thompson，1998），還為一些銀行等金融機構的經(jīng)濟活動和品牌建立了環(huán)保的立場。

總體來說，無論在綠色信貸的政策制定、產(chǎn)品開發(fā)以及學術研究方面，發(fā)達國家都處于相對成熟的地位。

四、綠色信貸在國內的發(fā)展與研究

（一）綠色信貸發(fā)展狀況

2007年7月，原國家環(huán)境保護總局、中國人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合了《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，提出了綠色信貸的應用方式和范圍，要求完善信息溝通機制等，以保障綠色信貸政策落到實處。2008年1月，原國家環(huán)?？偩峙c世界銀行國際金融公司聯(lián)合制定了“綠色信貸環(huán)保手冊”，明晰了我國的行業(yè)環(huán)保標準。2008年10月，興業(yè)銀行在京召開會，城市公開承諾采納赤道原則，由此成為中國首家“赤道銀行”。2010年12月，環(huán)境保護部了《中國綠色信貸發(fā)展報告2010》，并在之后的連續(xù)三年時間，每年都了相關年報。2011年2月，我國首家綠色金融同業(yè)協(xié)會在北京成立。與此同時，國內各大銀行也各自展開了對綠色信貸等方面的探索，如各大銀行已基本實施“環(huán)保”一票否決制，即對不符合環(huán)保要求的企業(yè)堅決不予貸款，已經(jīng)放貸的部分迅速收回，切斷其信貸資金鏈，嚴把高耗能、高污染企業(yè)的貸款閘門，將重點放在綠色企業(yè)上；中國工商銀行、興業(yè)銀行等銀行啟用了“綠色信貸項目標識”，將綠色信貸項目區(qū)別對待等。從《中國綠色信貸發(fā)展報告》以及各家銀行的社會責任報告和宣傳來看，十多家大銀行似乎都以實際行動表達了它們對綠色信貸的支持以及實行的決心。

（二）學者研究動態(tài)

在2007年國家明確地提出支持綠色信貸之后，國內的學者們也將目光集中到了綠色信貸的身上，開始了對其各方面的研究。諸如綠色信貸的必要性、目的、激勵機制、遇到的阻礙和政策法律建議等文章都是當時的研究熱點。許多學者認為，發(fā)展綠色金融是大勢所趨，無論是從降低環(huán)境風險、提升經(jīng)營績效的角度，還是從與國際接軌和可持續(xù)發(fā)展的要求來說都很有必要（何德旭、張雪蘭，2007）。對于商業(yè)銀行來說，執(zhí)行綠色信貸不應僅僅因為政府相關部門的強制要求，還應該認識到綠色信貸對其銀行自身發(fā)展的諸多好處，可以說是名利雙收。部分學者借鑒國際經(jīng)驗，通過對商業(yè)銀行綠色信貸的成本分析（馬萍、姜海峰，2009）和收益分析（朱萃，2010），指出在綠色信貸執(zhí)行初期，銀行會面臨邊際成本上升的情況。在我國銀行綠色信貸目前的實踐狀況中，這一點顯得非常明顯。銀行實施綠色信貸時，短期內回報低、風險大、成本高，“不愿意偏離利潤最大化的根本目標”是許多銀行實行綠色信貸項目時猶豫的重要原因。但從長期來看，綠色信貸會增加企業(yè)對銀行信貸的需求量，提高銀行的盈利能力（朱萃，2010）。而對綠色信貸的博弈分析（曹洪軍、陳好孟，2010）則指出，在缺乏外部約束的情況下，銀行出于自身短期利益的考慮，易與企業(yè)合謀。面對這樣類似的問題，又有許多研究者從法律和政策等角度提出自己的意見和建議，如將綠色信貸政策法律化（夏少敏，2008），構筑暢通信息溝通平臺（李東衛(wèi)，2009）等等。

五、總結

從政府報告、銀行年報、各大媒體報道和許多學者的理論分析文章來看，我國的綠色金融之路正在行進之中，綠色信貸似乎也在飛速發(fā)展，但事實上，綠色金融仍沒在國內形成規(guī)模。

首先，從行業(yè)自身來看，新能源面臨著產(chǎn)能過剩的困境。我國新能源產(chǎn)業(yè)快速增長已經(jīng)有一段時間，從行業(yè)發(fā)展角度來說，快速增長后停下來整合是正常現(xiàn)象。只不過，由于遭遇美歐“雙反”，整合過程可能變得非常慘烈（林伯強，2013）。其次，雖然銀行對于“兩高”項目呈現(xiàn)一定的漸離趨勢，但由于綠色經(jīng)濟（如新能源）出現(xiàn)的問題，綠色金融發(fā)展相對越好的銀行可能面臨越大的風險（林伯強，2013）。目前新能源產(chǎn)業(yè)普遍低迷，銀行過于涉足綠色信貸將會造成其大量虧損，這是銀行不愿看到的局面，所以目前綠色信貸項目并沒有如前文所述的“飛速發(fā)展”。另外，雖然各項政策要求不斷更新，但至今，綠色信貸的評估標準仍沒有完全統(tǒng)一。銀監(jiān)會等個政府部分雖然通過文件等形式了許多要求，對銀行業(yè)強調綠色信貸的重要性，但始終沒有一個系統(tǒng)、量化的綠色信貸評價標準。筆者認為，以上這些問題是今后我們應該著力解決和認真研究的問題。

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篇10

關鍵詞：綠色金融；綠色信貸；赤道原則

中圖分類號：F205文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2012)03－0073－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.03.18

在低碳經(jīng)濟得到全球關注的大背景下，綠色金融也被提上了我國銀行業(yè)發(fā)展的議程。2007年7月，國家環(huán)?？偩峙c中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱銀監(jiān)會）等聯(lián)合《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，要求從信貸方面對節(jié)能減排不力的企業(yè)進行調控。2007年11月，中國銀監(jiān)會頒布《節(jié)能減排授信工作指導意見》，以指導開展綠色信貸，這標志著中國綠色金融政策的啟動。

國際上“赤道原則”對綠色金融的界定很廣泛，除了環(huán)境保護，還涵蓋社會風險問題，如職工的權益保護、征地拆遷涉及的社會問題以及社區(qū)保護、文化古跡保護等。而綠色金融在我國銀行業(yè)中起步較晚，目前尚沒有明確的法律條文界定和具體實施方案。從我國商業(yè)銀行近年來實施綠色金融的具體途徑來看，大體可分為以下三個方面[1]：一是綠色運營。辦公建筑及內部裝修采用節(jié)能材料，安裝節(jié)能、節(jié)水設施；提倡網(wǎng)絡化、電子化交易渠道，推廣無紙化辦公，降低金融服務中的碳排放。二是綠色信貸。建立嚴格的授信審批制度，以具體指標加強對授信企業(yè)的環(huán)境風險評估；優(yōu)先支持十大節(jié)能減排重點工程、技術創(chuàng)新、技術改造的信貸項目。三是綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品。開發(fā)綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品，包括傳統(tǒng)碳金融業(yè)務及碳金融衍生品業(yè)務。

一、我國商業(yè)銀行實施綠色金融的概況

目前，我國部分商業(yè)銀行已經(jīng)在綠色金融發(fā)展方面進行了許多有益的嘗試。在14家主要商業(yè)銀行①的2010年企業(yè)社會責任報告中，各銀行均在環(huán)境責任部分對綠色金融的實施狀況作了詳細說明。從報告來看，國內商業(yè)銀行在綠色金融方面的實踐主要表現(xiàn)以下三個方面。

（一）倡導綠色運營和環(huán)保公益活動

國內商業(yè)銀行普遍將綠色運營作為實施綠色金融的起步，提倡日常辦公中節(jié)能降耗，加強以網(wǎng)上銀行、電話銀行等為代表的電子化交易渠道體系建設，以降低金融服務中的碳排放。商業(yè)銀行對綠色辦公提出了相應考核指標并量化管理，如人均耗電量、耗水量、耗氣量、公務車耗油量等，建設銀行還列出了視頻會議召開的數(shù)量。另外，各銀行也積極參加植樹、地球一小時等環(huán)保公益活動。

（二）建設綠色信貸制度

目前，國內商業(yè)銀行已初步建立“綠色信貸”機制，制定了實施細則，實行環(huán)保標示分類，把企業(yè)環(huán)保信息的審核作為信貸營銷調查、審批中的重要流程，實行一票否決制[2]。例如，交通銀行針對31個具體行業(yè)制定了分行業(yè)的綠色信貸管理和操作要求。工商銀行也建立了綠色信貸分類，將全部公司類貸款都按照“綠色”程度分為四級十二類，即根據(jù)貸款投向企業(yè)或項目對環(huán)境的影響程度及其面臨的環(huán)境風險大小，分別規(guī)定了相應的貸款原則與管理要求。適逢我國經(jīng)濟結構調整和轉型期，各銀行也都積極響應國家產(chǎn)業(yè)結構升級的政策導向，紛紛提出加快信貸結構優(yōu)化調整，優(yōu)先支持新能源、節(jié)能環(huán)保和資源綜合利用等綠色信貸項目。上海浦東發(fā)展銀行在2008年金融服務方案的基礎上，整合近年來對外合作和自主創(chuàng)新的成果，于2010年推出《綠色信貸綜合服務方案2.0版》，包括五大綠色信貸板塊和十大特色產(chǎn)品，形成了全方位服務方案與特色產(chǎn)品并行的雙緯度金融服務。

銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2010年9月，四大國有銀行向綠色產(chǎn)業(yè)投放的信貸余額已至少達到10970億元。截至2011年8月，上海浦東發(fā)展銀行綠色信貸余額突破250億元，較年初增長逾15%。作為城市商業(yè)銀行的北京銀行目前綠色信貸余額也已經(jīng)超過100億元。

（三）創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

除了對節(jié)能減排項目的傾斜，也有銀行積極研發(fā)新型綠色金融產(chǎn)品。如招商銀行推出了綠色設備買方信貸、綠色融資租賃、排污權抵押貸款、節(jié)能收益抵押貸款、法國開發(fā)署（AFD）綠色轉貸款、清潔發(fā)展機制（CDM）融資綜合解決方案等六項新產(chǎn)品，初步構建綠色金融產(chǎn)品體系。

另外，興業(yè)銀行作為我國第一家“赤道銀行”，其綠色金融業(yè)務的開展更加系統(tǒng)化，已經(jīng)形成節(jié)能減排融資服務與排放權金融服務兩大產(chǎn)品系列。目前，興業(yè)銀行所有分支機構均已開辦綠色金融業(yè)務，項目遍及各主要經(jīng)濟區(qū)域，涉及能效、新能源和可再生能源開發(fā)利用、污水處理和水域治理、碳減排、二氧化硫減排、固體廢棄物循環(huán)利用等六大領域，涵蓋了“十大重點節(jié)能工程”。

二、國外銀行的綠色金融業(yè)務

國際一流的商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中始終積極倡導或遵守赤道原則、聯(lián)合國環(huán)境署的金融倡議、碳排放披露計劃等相關規(guī)定，并結合自身經(jīng)營特色，在豐富的實踐經(jīng)驗基礎上，不斷創(chuàng)新綠色金融實施方案。除了像國內銀行一樣積極實踐綠色運營、參與公益活動之外，國外銀行在綠色金融業(yè)務中最鮮明的特點即是善于開發(fā)多種多樣的金融服務。

（一）傳統(tǒng)綠色信貸產(chǎn)品

1．項目融資。即與國內銀行開展的綠色信貸項目類似，對節(jié)能減排項目給予優(yōu)惠政策，如愛爾蘭銀行的“轉廢為能”項目，以長達25年的貸款支持那些愿意和當?shù)卣炗啅U物處理協(xié)議，并承諾處理協(xié)議范圍外的廢物的客戶。

2．個人綠色消費信貸。巴克萊銀行推出的呼吸信用卡將稅后利潤的50％以及消費金額的0.5％用于應對氣候變化的項目。美國鼓勵持卡個人將消費的積分獎勵捐贈給投資溫室氣體減排的環(huán)保組織，或使用積分購買環(huán)保商品。在汽車信貸方面，美國銀行對于那些投資節(jié)油技術的貨車公司，通過快速的審批流程提供無抵押兼優(yōu)惠貸款，以幫助它們購買節(jié)油率達15％的Smart Way升級套裝。澳大利亞互助金融機構MECU的GoGreen汽車貸款，是第一個要求貸款者種樹以吸收私家車尾氣排放的貸款，此項貸款產(chǎn)品的推出使該機構的車貸增長了45％。

3．購房按揭項目?；ㄆ旒瘓F針對中低收入階層顧客推出結構化節(jié)能抵押產(chǎn)品，將省電等節(jié)能指標納入貸款申請人的信用評分體系[3]。美國銀行對購買符合國家“能源之星”標準住宅的個人提供房屋按揭優(yōu)惠利率或減免1000美元的利息。

4．商業(yè)建筑貸款。美國新資源銀行向綠色信貸項目中的商業(yè)或多用居住單元項目提供0.125%的折扣優(yōu)惠。富國銀行為通過綠色建筑（LEED）認證的節(jié)能商業(yè)建筑提供第一抵押貸款和再融資，避免了開發(fā)商為綠色商業(yè)建筑支付初始保險費。

（二）支持減排項目公司的上市融資

這類金融服務主要是對節(jié)能減排項目為主業(yè)的公司提供上市融資的一系列綜合金融服務支持。2006年，花旗集團為全球第二大風電能企業(yè)――葡萄牙能源公司收購美國地平線風能公司提供金融咨詢服務，還為巴西生物柴油公司上市進行承銷。2007年，美國銀行為開發(fā)潮汐能源技術的大洋電力科技公司提供個性化解決方案以支持其上市，并提高自身碳信用交易能力，幫助客戶通過現(xiàn)有市場機制和新興市場機制增強獲取碳排放的能力。

（三）參與全球碳金融市場，推出相關衍生產(chǎn)品

2007年，美國銀行宣布正式成為芝加哥氣候交易所(CCX)的會員，還與芝加哥氣候交易所和歐洲氣候交易所的控股股東氣候交易公司(CLE)成立了一家合資機構，以戰(zhàn)略投資者身份入股，開發(fā)與碳排放權相關的金融產(chǎn)品和服務。JP摩根于2007年推出了“JP摩根環(huán)境指數(shù)――碳β”基金，巴克萊推出全球碳指數(shù)基金，這是第一個跟蹤全球主要溫室氣體減排交易系統(tǒng)中碳信用交易情況的基金。匯豐推出匯豐環(huán)球氣候變化基準指數(shù)基金，同時推出四項可供投資的環(huán)球氣候變化指數(shù)組成一套指數(shù)系列。瑞士聯(lián)合銀行推出了包括首個依托美國15個城市天氣期貨合約的全球變暖指數(shù)(UBS―WGI)在內的不同氣候產(chǎn)品，令受天氣變化不確定性影響的投資者可對沖風險并使其投資組合多元化。

三、比較分析

（一）國內外銀行綠色金融發(fā)展程度不同

目前，全球已有超過60家金融機構宣布采納赤道原則，其項目評審嚴格遵守赤道原則，并通過碳交易等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新服務，將金融服務、金融產(chǎn)品創(chuàng)新與環(huán)境保護有機結合，形成完善的綠色金融服務體系。而我國僅有興業(yè)銀行一家赤道銀行，其他銀行對赤道原則還停留在自愿性階段。同時，國內的碳金融市場建設尚不健全，導致銀行開展綠色信貸不能有效轉移化解風險，加大了銀行的管理成本，也無法為銀行的業(yè)務創(chuàng)新提供有力的動力和支持。

（二）國內外銀行綠色信貸產(chǎn)品不同

國外銀行的綠色信貸產(chǎn)品范圍相當廣泛，從個人消費信貸到商業(yè)建筑、大型項目，幾乎普通信貸能涉及到的領域綠色信貸都有涉足，而且還積極研發(fā)相關衍生金融產(chǎn)品，這些是我國商業(yè)銀行目前尚無法企及的，同時金融服務的種類也受到國內金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管體制的限制。除了興業(yè)銀行發(fā)行國內首張低碳信用卡，國內銀行普遍將注意力集中到綠色產(chǎn)業(yè)項目上，雖然覆蓋范圍較廣，但過于固定化和模式化，缺少對個人消費領域的深入挖掘，缺乏親民性、宣傳教育性和可持續(xù)推廣性。

（三）國內外銀行實施綠色金融的法律環(huán)境不同

國外銀行除了赤道原則的約束，本國也都有比較健全的環(huán)境保護計劃和完善的綠色金融制度，還建立了合理的內部環(huán)境保護機構。國內銀行業(yè)內部尚無具體的綠色金融指導目錄和環(huán)境風險評級標準，銀行難以把握具體的授信政策和實施細則，在業(yè)務開展過程中盡量采用環(huán)境保護原則，如制訂綠色信貸政策提供制度保障，限制或者拒絕對“兩高一?！毙袠I(yè)的貸款等措施。自愿性的特點給綠色金融的具體執(zhí)行帶來了很多漏洞。同時，環(huán)保部門和金融機構的信息溝通、共享機制不完善，阻礙了企業(yè)相關環(huán)保記錄的傳導和共享，導致激勵和約束機制缺乏[4]。

四、結論

通過以上比較分析可以看出，我國商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務的發(fā)展還需要長時間的不懈努力。建議從基礎法規(guī)建設入手，為商業(yè)銀行創(chuàng)設良好的金融生態(tài)環(huán)境，包括建立可操作的綠色信貸實施指南，規(guī)范碳交易市場，加強信息共享平臺的建設。在此基礎上，商業(yè)銀行也要強化企業(yè)社會責任意識，不斷提高自身風險管理水平，積極借鑒國際經(jīng)驗，創(chuàng)新產(chǎn)品與服務，從而真正踐行低碳理念，實現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)實施。

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