導(dǎo)語：如何才能寫好一篇資產(chǎn)安全態(tài)勢，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

同權(quán)村位于兩家子鎮(zhèn)中部，有農(nóng)戶304戶，人口1128人，耕地330公頃，全部是鹽堿澇洼地，自然生產(chǎn)條件十分惡劣。洪向奎采取扶持引導(dǎo)、建立合作社、強(qiáng)化副業(yè)加工、發(fā)揮名牌優(yōu)勢等有效措施，推動(dòng)了全村笤帚產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展壯大，使群眾得到了實(shí)惠。2010年，全村加工笤帚1500萬把，每把笤帚售價(jià)2.40元，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值3600萬元，人均收入4500元。

1.成立專業(yè)合作社，強(qiáng)化服務(wù)功能

為了搞好服務(wù)，增強(qiáng)農(nóng)民抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)大蕘?zhàn)赢a(chǎn)業(yè)的發(fā)展后勁。洪向奎先是成立了大蕘?zhàn)訁f(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)的宗旨是增加農(nóng)民收入，在農(nóng)戶自主經(jīng)營的基礎(chǔ)上，提供技術(shù)、生產(chǎn)資金、信息、管理等方面的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，實(shí)行協(xié)會(huì)+農(nóng)戶的經(jīng)營模式。協(xié)會(huì)在政府的扶持下，積極培育加工笤帚這個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，提供各種優(yōu)惠條件，幫助種植戶解決貸款，傳授笤帚加工技術(shù)，開辟笤帚銷售市場，給種植戶吃了一顆定心丸。

2.發(fā)揮典型作用，積極扶持引導(dǎo)

為了調(diào)動(dòng)廣大農(nóng)戶種植大蕘?zhàn)拥姆e極性，合作社干部深入到農(nóng)戶家中，挨家挨戶做群眾的思想工作，幫助他們算好種植大蕘?zhàn)蛹庸ん灾愕男б尜~。按今年價(jià)格計(jì)算，種植1公頃大蕘?zhàn)有柰度敕N子化肥費(fèi)用180元，加工笤帚后可收入8300元，去掉費(fèi)用可純收入8120元，比種植玉米多收入1490元。通過算帳對(duì)比，算清了種植大蕘?zhàn)油度肷佟a(chǎn)出高、效益好、風(fēng)險(xiǎn)小的大帳，筆筆算到點(diǎn)子上，算到群眾的心里，激發(fā)了農(nóng)戶的種植積極性。

篇2

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢；層次分析法(AHP)；評(píng)估方法

中圖分類號(hào)：TP393文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-3044(2008)32-1079-03

Research on the Evaluation Method of the Network Security Situation Based on AHP

WANG Ting-bo, XU Shi-chao

(Ordnance Engineering College, Shijiazhuang 050003, China)

Abstract: The research of the network security situation evaluation is a very complicated task.In this paper,applies Analytic Hierarchy Process (AHP) method to the situation evaluation, constructs a hierarchy model and a judgment matrix, gets the weight of each index, finally, gets the network security situation.

Key words: network security situation; analytic hierarchy process (AHP); evaluation method

1 引言

當(dāng)前，網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估已經(jīng)成為信息安全領(lǐng)域的一個(gè)重要的研究方向。網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估按照數(shù)據(jù)源可以分為靜態(tài)評(píng)估和動(dòng)態(tài)評(píng)估兩大類。靜態(tài)評(píng)估即風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，基于威脅、脆弱性和資產(chǎn)價(jià)值3個(gè)指標(biāo)定性或定量地評(píng)估網(wǎng)絡(luò)的安全風(fēng)險(xiǎn)狀況。動(dòng)態(tài)評(píng)估是真正意義上的態(tài)勢評(píng)估，它將風(fēng)險(xiǎn)與環(huán)境緊密結(jié)合，動(dòng)態(tài)地把握風(fēng)險(xiǎn)在特定環(huán)境下的演化。這里的環(huán)境主要指網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行狀況、安全防護(hù)狀況、用戶安全特性等。

網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估非常復(fù)雜，這是因?yàn)橄到y(tǒng)的評(píng)估為多目標(biāo)評(píng)估；系統(tǒng)的評(píng)估指標(biāo)不僅有定量的指標(biāo)，而且有定性的難以度量的指標(biāo)；系統(tǒng)的評(píng)估在很大程度上受到人的價(jià)值觀的影響，評(píng)估基準(zhǔn)不易確定;系統(tǒng)的評(píng)估受社會(huì)發(fā)展而變化，具有動(dòng)態(tài)性。為實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)安全，需要進(jìn)行成本分析，估計(jì)在安全上的花費(fèi)是否能從提高資源的安全、減少損失得到應(yīng)有的補(bǔ)償。另外，不同用戶對(duì)安全的需求是不同的，對(duì)態(tài)勢的認(rèn)識(shí)也不同。有些用戶可能會(huì)趨向于低安全，有些用戶可能會(huì)趨向于高安全，這就需要系統(tǒng)的設(shè)計(jì)者根據(jù)系統(tǒng)所處理的業(yè)務(wù)的性質(zhì)、人員的素質(zhì)、事務(wù)的處理方式等因素，在兩個(gè)極端之間尋找一個(gè)安全平衡點(diǎn)，以求在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、代價(jià)和效率之間取得良好的折中。尋找安全平衡點(diǎn)的五條基本原則如下：分清系統(tǒng)中需要保護(hù)的資產(chǎn)；識(shí)別對(duì)資產(chǎn)的安全威脅；找出安全漏洞；考慮風(fēng)險(xiǎn)的存在；采取保護(hù)措施。

層次分析法(AHP法)是一種多方案多評(píng)估因素的評(píng)估方法。它適用于評(píng)估因素難以量化且結(jié)構(gòu)復(fù)雜的評(píng)估問題。AHP法的基本做法是，首先把評(píng)估因素分成若干層次，接著自上而下對(duì)各層次的諸評(píng)估因素兩兩比較，得序或系統(tǒng)的優(yōu)劣情況，供決策者參考。

系統(tǒng)的評(píng)估步驟為：明確評(píng)估目標(biāo)和評(píng)估內(nèi)容確定評(píng)估因素確定指標(biāo)評(píng)估體系確定評(píng)估準(zhǔn)則確定評(píng)估方法綜合評(píng)估。

2 網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估體系及兩兩比較判斷矩陣的建立

信息安全態(tài)勢主要包括以下幾方面:可用性、機(jī)密性、完整性、抗否認(rèn)性和有效性。一個(gè)安全的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)對(duì)這幾個(gè)目標(biāo)都支持。換句話說，一個(gè)安全的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)將保護(hù)它的信息和計(jì)算機(jī)資源不被未授權(quán)訪問、篡改和拒絕服務(wù)。而網(wǎng)絡(luò)攻擊主要是破壞以上這幾方面的安全屬性。例如，拒絕服務(wù)攻擊，它將會(huì)影響網(wǎng)絡(luò)帶寬、文件系統(tǒng)空間容量、CPU時(shí)間等;Web攻擊可以修改網(wǎng)頁，即破壞數(shù)據(jù)的完整性;獲取操作系統(tǒng)根權(quán)限的攻擊，可以使攻擊者利用獲取到的權(quán)限對(duì)信息進(jìn)行非法操作，等等。因此，系統(tǒng)的安全屬性就可以充分地反映系統(tǒng)的安全狀態(tài)。

一個(gè)復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估體系可分解為稱之元素的各個(gè)組成部分，即目標(biāo)、準(zhǔn)則、子準(zhǔn)則和指標(biāo)，按照屬性的不同把這些元素分組形成互不相交的層次，上一層次的元素對(duì)相鄰的下一層次的全部或部分元素起著支配作用，形成按層次自上而下的逐層支配關(guān)系。

網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估的目標(biāo)是使網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)最小，其準(zhǔn)則是高技術(shù)、低成本、高效率、安全管理優(yōu)化，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢的分析，建立評(píng)估指標(biāo)為：技術(shù)成熟度；技術(shù)先進(jìn)性；性能價(jià)格比；保護(hù)資源合理性；信息時(shí)效性；安全措施合理性。

網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估層次結(jié)構(gòu)圖如圖1所示。

判斷矩陣就是在上一層次的某一元素Ck的約束條件下，對(duì)下一層次的一組元素A1, A2，…，An之間的相對(duì)重要性的比較結(jié)果。即在準(zhǔn)則Ck之下按它的相對(duì)重要性賦予A1, A2，…，An相應(yīng)的權(quán)重。用表1的形式表示。

在進(jìn)行比較時(shí)，使用專門的1-9標(biāo)度作為比較的標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)度的含義見表2。

具體構(gòu)造時(shí)，采用Delphi法，邀請(qǐng)有關(guān)方面的專家給出矩陣的元素值，并用幾何平均值的方法綜合給出各專家的判斷。具體實(shí)施步驟是：專家選擇；預(yù)測調(diào)查表設(shè)計(jì)；調(diào)查表的發(fā)送與回收；預(yù)測數(shù)據(jù)的處理。

專家們對(duì)指標(biāo)的預(yù)測數(shù)據(jù)可以按大小排列為：

Z1QZ2QZ3Q…QZn；

由于數(shù)列的中位數(shù)可代表專家的集中意見，上、下四分點(diǎn)可表示專家的分散程度。中位數(shù)的的確定式是：

當(dāng)n=2k+1時(shí)，Ai=Zk+1；當(dāng)n=2k時(shí)，Ai=(Zk+Zk+1)/2

上四分點(diǎn)的確定式是:

當(dāng)n=2k+1,k為奇數(shù)時(shí)，A上=Z(3k+3)/2；

當(dāng)n=2k+1，k為偶數(shù)時(shí), A上=(Z1+3k/2+Z2+3k/2)/2；

當(dāng)n=2k，k為奇數(shù)時(shí), A上=Z(3k+1)/2；

當(dāng)n=2k，k為偶數(shù)時(shí)，A上=(Z3k/2+Z1+3k/2)/2

下四分點(diǎn)的確定式是:

當(dāng)n=2k+1,k為奇數(shù)時(shí)，A下=Z(k+1)/2；

當(dāng)n=2k+1，k為偶數(shù)時(shí), A下=(Z1+k/2+Z2+k/2)/2；

當(dāng)n=2k，k為奇數(shù)時(shí), A下=Z(k+1)/2；

當(dāng)n=2k，k為偶數(shù)時(shí)，A下=(Zk/2+Z1+k/2)/2

3 計(jì)算單一準(zhǔn)則下元素的相對(duì)權(quán)重及各層元素的組合權(quán)重

這里主要解決在準(zhǔn)則Ck之下，n個(gè)元素A1, A2，…，An的權(quán)重計(jì)算問題，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，對(duì)于A1, A2，…，An，通過兩兩比較得到判斷矩陣A，解特征根問題Aw =λmaxw，所得到的w經(jīng)歸一化后作為元素A1, A2，…，An在準(zhǔn)則Ck下的權(quán)重。關(guān)于λmax和w的計(jì)算，采用方根法，其步驟為：計(jì)算判斷矩陣A的每一行元素的乘積；所得的乘積分別開n次方；將方根向量歸一化得權(quán)重向量w;計(jì)算判斷矩陣的最大特征根λmax。

λmax=∑(Aw)i/nwi，式中(Aw)i表示Aw的第i個(gè)元素。

為進(jìn)行單一準(zhǔn)則權(quán)重的一致性檢驗(yàn)，需計(jì)算一致性指標(biāo)

CI=(λmax－n)/(n－1)

為了得到網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估的遞階層次結(jié)構(gòu)模型中的每一層次中所有元素相對(duì)于總目標(biāo)的權(quán)重，需要把上一步的計(jì)算結(jié)果進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕M合，并進(jìn)行總的一致性檢驗(yàn)。這一步是自上而下逐層進(jìn)行的。最終計(jì)算結(jié)果是得出最底層元素，即評(píng)估指標(biāo)的相對(duì)權(quán)重和整個(gè)系統(tǒng)評(píng)估的遞階層次結(jié)構(gòu)模型的判斷一致性檢驗(yàn)。

假定已經(jīng)計(jì)算出了第(k－1)層次元素相對(duì)于總目標(biāo)的組合權(quán)重向量為ak－1=(a1k－1，a2k－1,…，amk－1)T，第k層在第(k－1)層第j個(gè)元素作為準(zhǔn)則下元素的權(quán)重向量為

bj=( b1jk,b2jk,…，bnjk)T

其中不受支配[即與(k－1)層第j個(gè)元素?zé)o關(guān)]的元素權(quán)重為零，令

Bk=(B1k，B2k，…，Bmk)

則第k層n個(gè)元素相對(duì)于總目標(biāo)的組合權(quán)重向量由下式給出

ak=Bk×ak－1

更一般地，有組合權(quán)重公式

ak = Bk×…×B3×a2

式中a2為第二層元素的權(quán)重向量。3QkQh，h為層數(shù)。

對(duì)于系統(tǒng)評(píng)估的遞階層次結(jié)構(gòu)模型的組合判斷一致性檢驗(yàn)，需要類似的逐層計(jì)算。若分別得到第(k－1)層次的計(jì)算結(jié)果CIk－1，RIk－1和CRk－1，則第k層的相應(yīng)指標(biāo)為

CIk=（CIk1，…，CIkm）ak－1

RIk=( RIk1 ，…，RIkm) ak－1

CRk= CRk－1+ CIk/ RIk

式中CIki和RIki分別為在第i個(gè)準(zhǔn)則下判斷矩陣的一致性指標(biāo)和平均隨機(jī)一致性指標(biāo)。當(dāng)CRkQ 0.1時(shí)，認(rèn)為系統(tǒng)評(píng)估的遞階層次結(jié)構(gòu)模型在k層水平上整個(gè)判斷有滿意的一致性。這樣計(jì)算的最終結(jié)果是得到相對(duì)于總目標(biāo)各評(píng)估指標(biāo)的權(quán)重所依據(jù)的整個(gè)遞階層次結(jié)構(gòu)所有判斷的總的一致性指標(biāo)。

4 網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢綜合評(píng)估

網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢綜合評(píng)估是在各單項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上所進(jìn)行的整體評(píng)價(jià)，其任務(wù)是對(duì)各單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合，得出對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢的總體結(jié)論，最后判斷網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全是否達(dá)到網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的要求。采用加權(quán)平均法的乘法規(guī)則對(duì)各單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合，即用下列公式來計(jì)算系統(tǒng)的綜合評(píng)價(jià)值，則

S=∏(f(Xi))Wi

式中，Wi――第i項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，Xi――第i項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)分。

設(shè)第i項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的必保要求分為Ci，則

當(dāng)?shù)趇項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)是定量指標(biāo)時(shí), Ci=f(Xi)；

當(dāng)?shù)趇項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)是定性指標(biāo)時(shí), Ci=60。

令S*是網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)值均等于必保要求時(shí)的綜合評(píng)價(jià)值，則

S*=∏(Ci)Wi

于是根據(jù)單項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)將系統(tǒng)的綜合評(píng)價(jià)也劃分為4個(gè)等級(jí)，根據(jù)行綜合評(píng)估值S有如下結(jié)論:

網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小:85QSQ100;

網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)有風(fēng)險(xiǎn):75QSQ85;

網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較大: S*QSQ75;

低于必保要求:S=0

用加權(quán)平均法的乘法規(guī)則是要求各單項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)盡可能取得較好水平，才能使總的評(píng)價(jià)較高。只要有一項(xiàng)指標(biāo)的得分為零，即低于必保要求，總的評(píng)價(jià)指標(biāo)都將是零，即系統(tǒng)低于必保要求。

5 結(jié)束語

該文主要探討了基于層次分析法的網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估方法，幫助安全管理人員準(zhǔn)確地把握網(wǎng)絡(luò)安全狀況及趨勢,為其決策提供支持。

參考文獻(xiàn)：

[1] 姚淑平.攻防對(duì)抗環(huán)境下的網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢評(píng)估技術(shù)研究[J].科技導(dǎo)報(bào),2007,25(7):10-11.

[2] 張強(qiáng),網(wǎng)絡(luò)安全評(píng)估模型研究[J].山東大學(xué).2006(4):59-60.

篇3

關(guān)鍵詞:網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知技術(shù);關(guān)鍵技術(shù)結(jié)構(gòu);安全

現(xiàn)階段，各類信息傳播速度逐漸提高，網(wǎng)絡(luò)入侵、安全威脅等狀況頻發(fā)，為了提高對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全的有效處理，相關(guān)管理人員需要及時(shí)進(jìn)行監(jiān)控管理，運(yùn)用入侵檢測、防火墻、網(wǎng)絡(luò)防病毒軟件等進(jìn)行安全監(jiān)管，提高應(yīng)用程序、系統(tǒng)運(yùn)行的安全性。對(duì)可能發(fā)生的各類時(shí)間進(jìn)行全面分析，并建立應(yīng)急預(yù)案、響應(yīng)措施等，以期提高網(wǎng)絡(luò)安全等級(jí)。

1網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)、組成

網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知系統(tǒng)屬于新型技術(shù)，主要目的在于網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)測、網(wǎng)絡(luò)預(yù)警，一般與防火墻、防病毒軟件、入侵檢測系統(tǒng)、安全審計(jì)系統(tǒng)等共同作業(yè)，充分提高了網(wǎng)絡(luò)安全穩(wěn)定性，便于對(duì)當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)環(huán)境進(jìn)行全面評(píng)估，可提高對(duì)未來變化預(yù)測的精確性，保證網(wǎng)絡(luò)長期合理運(yùn)行。一般網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知系統(tǒng)包括：數(shù)據(jù)信息搜集、特征提取、態(tài)勢評(píng)估、安全預(yù)警幾大部分。其中，數(shù)據(jù)信息搜集結(jié)構(gòu)部分是整個(gè)安全態(tài)勢感知系統(tǒng)的的關(guān)鍵部分，一般需要機(jī)遇當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)狀況進(jìn)行分析，并及時(shí)獲取相關(guān)信息，屬于系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的核心部分。數(shù)據(jù)信息搜集方法較多，基于Netow技術(shù)的方法便屬于常見方法。其次，網(wǎng)絡(luò)安全感知系統(tǒng)中，特征提取結(jié)構(gòu)，系統(tǒng)數(shù)據(jù)搜集后，一般需要針對(duì)大量冗余信息進(jìn)行管理，并進(jìn)行全面合理的安全評(píng)估、安全監(jiān)測，一般大量冗余信息不能直接投入安全評(píng)估，為此需要加強(qiáng)特征技術(shù)、預(yù)處理技術(shù)的應(yīng)用，特征提取是針對(duì)系統(tǒng)中有用信息進(jìn)行提取，用以提高網(wǎng)絡(luò)安全評(píng)估態(tài)勢，保證監(jiān)測預(yù)警等功能的順利實(shí)現(xiàn)。最終是態(tài)勢評(píng)估、網(wǎng)絡(luò)安全狀態(tài)預(yù)警結(jié)構(gòu)，常用評(píng)估方法包括：定量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法、定性評(píng)估法、定性定量相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法等，一般可基于上述方法進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢的科學(xué)評(píng)估，根據(jù)當(dāng)前狀況進(jìn)行評(píng)估結(jié)果、未來狀態(tài)的預(yù)知，并考慮評(píng)估中可能存在問題，及時(shí)進(jìn)行行之有效的監(jiān)測、預(yù)警作業(yè)。

2網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)

2.1網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢數(shù)據(jù)融合技術(shù)

互聯(lián)網(wǎng)中不同安全系統(tǒng)的設(shè)備、功能存在一定差異，對(duì)應(yīng)網(wǎng)絡(luò)安全事件的數(shù)據(jù)格式也存在一定差異。各個(gè)安全系統(tǒng)、設(shè)備之間一般會(huì)建立一個(gè)多傳感環(huán)境，需要考慮該環(huán)境條件下，系統(tǒng)、設(shè)備之間互聯(lián)性的要求，保證借助多傳感器數(shù)據(jù)融合技術(shù)作為主要支撐，為監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢提供更加有效的資料?，F(xiàn)階段，數(shù)據(jù)融合技術(shù)的應(yīng)用日益廣泛，如用于估計(jì)威脅、追蹤和識(shí)別目標(biāo)以及感知網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢等。利用該技術(shù)進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的融合、壓縮以及提煉等，為評(píng)估和預(yù)警網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢提供重要參考依據(jù)。數(shù)據(jù)融合包括數(shù)據(jù)級(jí)、功能級(jí)以及決策級(jí)三個(gè)級(jí)別間的融合。其中數(shù)據(jù)級(jí)融合，可提高數(shù)據(jù)精度、數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)的合理性，但是缺點(diǎn)是處理數(shù)據(jù)量巨大，一般需要考慮計(jì)算機(jī)內(nèi)存、計(jì)算機(jī)處理頻率等硬件參數(shù)條件，受限性明顯，需要融合層次較高。決策性融合中，處理數(shù)據(jù)量較少，但是具有模糊、抽象的特點(diǎn)，整體準(zhǔn)確度大幅下降。功能級(jí)融合一般是處于上述兩種方法之間。網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢數(shù)據(jù)的融合分為以下幾部分：數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)預(yù)處理、態(tài)勢評(píng)估、態(tài)勢預(yù)測等。（1）數(shù)據(jù)采集網(wǎng)絡(luò)安全數(shù)據(jù)采集的主要來源分為三類：一是來自安全設(shè)備和業(yè)務(wù)系統(tǒng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，如4A系統(tǒng)、堡壘機(jī)、防火墻、入侵檢測、安全審計(jì)、上網(wǎng)行為管理、漏洞掃描器、流量采集設(shè)備、Web訪問日志等。（2）數(shù)據(jù)預(yù)處理數(shù)據(jù)采集器得到的數(shù)據(jù)是異構(gòu)的，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理，數(shù)據(jù)內(nèi)容的識(shí)別和補(bǔ)全，再剔除重復(fù)、誤報(bào)的事件條目，才能存儲(chǔ)和運(yùn)算。（3）態(tài)勢感知指標(biāo)體系的建立為保證態(tài)勢感知結(jié)果能指導(dǎo)管理實(shí)踐，態(tài)勢感知指標(biāo)體系的建立是從上層網(wǎng)絡(luò)安全管理的需求出發(fā)層層分解而得的，而最下層的指標(biāo)還需要和能采集到的數(shù)據(jù)相關(guān)聯(lián)以保證指標(biāo)數(shù)值的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。（4）指標(biāo)提取建立了指標(biāo)體系后，需要對(duì)基層指標(biāo)進(jìn)行賦值，一般的取值都需要經(jīng)過轉(zhuǎn)化。第五、數(shù)據(jù)融合。當(dāng)前研究人員正在研究的數(shù)據(jù)融合技術(shù)有如下幾類：貝葉斯網(wǎng)絡(luò)、D-S證據(jù)理論等。

2.2計(jì)算技術(shù)

該技術(shù)一般需要建立在數(shù)學(xué)方法之上，將大量網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢信息進(jìn)行綜合處理，最終形成某范圍內(nèi)要求的數(shù)值。該數(shù)值一般與網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)價(jià)值、網(wǎng)絡(luò)安全時(shí)間頻率、網(wǎng)絡(luò)性能等息息相關(guān)，需要隨時(shí)做出調(diào)整。借助網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢技術(shù)可得到該數(shù)值，對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全評(píng)估具有一定積極影響，一般若數(shù)據(jù)在允許范圍之內(nèi)表明安全態(tài)勢是安全的，反之不安全。該數(shù)值大小具有一定科學(xué)性、客觀性，可直觀反映出網(wǎng)絡(luò)損毀、網(wǎng)絡(luò)威脅程度，并可及時(shí)提供網(wǎng)絡(luò)安裝狀態(tài)數(shù)據(jù)。

2.3網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢預(yù)測技術(shù)

網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢預(yù)測技術(shù)是針對(duì)以往歷史資料進(jìn)行分析，借助實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、理論知識(shí)等進(jìn)行整理，分析歸納后對(duì)未來安全形勢進(jìn)行評(píng)估。網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢發(fā)展具有一定未知性，如果預(yù)測范圍、性質(zhì)、時(shí)間和對(duì)象等不同，預(yù)測方法會(huì)存在明顯差異。根據(jù)屬性可將網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢預(yù)測方法分為定性、時(shí)間序列、因果分析等方法。其中定性預(yù)測方法是結(jié)合網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、現(xiàn)階段態(tài)勢數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以邏輯基礎(chǔ)為依據(jù)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢的預(yù)測。時(shí)間序列分析方法是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)、時(shí)間關(guān)系等進(jìn)行系統(tǒng)變量的預(yù)測，該方法更注重時(shí)間變化帶來的影響，屬于定量分析，一般在簡單數(shù)理統(tǒng)計(jì)應(yīng)用上較為適用。因果預(yù)測方法是結(jié)合系統(tǒng)各個(gè)變量之間的因果關(guān)系進(jìn)行分析，根據(jù)影響因素、數(shù)學(xué)模型等進(jìn)行分析，對(duì)變量的變化趨勢、變化方向等進(jìn)行全面預(yù)測。

3結(jié)語

網(wǎng)絡(luò)安全事件發(fā)生頻率高且危害大，會(huì)給相關(guān)工作人員帶來巨大損失，為此，需要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢的評(píng)估、感知分析。需要網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)部門進(jìn)行安全態(tài)勢感知系統(tǒng)的全面了解，加強(qiáng)先進(jìn)技術(shù)的落實(shí)，提高優(yōu)化合理性。同時(shí)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行狀況進(jìn)行檢測設(shè)備、防火墻、殺毒軟件的設(shè)置，一旦發(fā)現(xiàn)威脅網(wǎng)絡(luò)安全的行為，需要及時(shí)采取有效措施進(jìn)行處理，避免攻擊行為的發(fā)展，提高網(wǎng)絡(luò)安全的全面合理性。

參考文獻(xiàn)

篇4

北京天融信科技有限公司（簡稱天融信），1995年成立于北京，是中國領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)與安全云服務(wù)提供商。天融信憑借業(yè)界領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)與云服務(wù)等技術(shù)，為用戶構(gòu)建下一代可信網(wǎng)絡(luò)安全架構(gòu)，幫助用戶降低安全風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造業(yè)務(wù)價(jià)值。

日前在剛剛落幕的中國信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)年會(huì)上，天融信風(fēng)險(xiǎn)探知系統(tǒng)被國內(nèi)權(quán)威IT媒體《中國計(jì)算機(jī)報(bào)》評(píng)為“2016年度優(yōu)秀產(chǎn)品”。天融信風(fēng)險(xiǎn)探知系統(tǒng)能夠幫助用戶準(zhǔn)確了解網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)、應(yīng)用狀態(tài)，摸清IT家底，排除隱患，為用戶帶來全新的安全體驗(yàn)，因而倍受分布式企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)公司等用戶的好評(píng)。

對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)器遍布全國乃至全球的用戶來說，用戶實(shí)時(shí)準(zhǔn)確地了解所轄網(wǎng)絡(luò)的狀況，有利于掌握用戶自身安全風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在安全形勢日益嚴(yán)峻的今天，用戶如何在新漏洞爆發(fā)后第一時(shí)間了解該漏洞對(duì)自身網(wǎng)絡(luò)的影響，準(zhǔn)確掌握聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的安全狀態(tài)，準(zhǔn)確掌握物聯(lián)網(wǎng)定設(shè)備（如工控設(shè)備、攝像頭等）的分布等情況對(duì)于幫助企業(yè)及時(shí)化解安全風(fēng)險(xiǎn)，完善防御體系，提升安全保障能力極其重要。

天融信風(fēng)險(xiǎn)探知系統(tǒng)采用分布式探測技術(shù)，通過安全情報(bào)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了安全信息融合。此外，該系統(tǒng)依托風(fēng)險(xiǎn)分析模型，可以實(shí)時(shí)準(zhǔn)確地獲取網(wǎng)絡(luò)靜態(tài)和動(dòng)態(tài)安全狀況，幫助企業(yè)用戶建立網(wǎng)絡(luò)安全評(píng)估系統(tǒng)。具體來說，該系統(tǒng)具備構(gòu)建資產(chǎn)信息庫、繪制信息安全底圖、漏洞驗(yàn)證三大功能。由于該系統(tǒng)具有全面的信息探測、完善的安全情報(bào)庫、開放的漏洞驗(yàn)證框架、強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析能力等特點(diǎn)，因此，它可以幫助用戶準(zhǔn)確掌握網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)、應(yīng)用安全狀態(tài)，建立完善的主動(dòng)防御探知體系。該系統(tǒng)可以主動(dòng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)有防御體系中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并確保這些風(fēng)險(xiǎn)漏洞在被惡意利用前得到修復(fù)，進(jìn)而提高企業(yè)的信息安全綜合防御能力。

天融信風(fēng)險(xiǎn)探知系統(tǒng)目前廣泛應(yīng)用在全網(wǎng)態(tài)勢感知、資產(chǎn)摸底、漏洞分布評(píng)估、設(shè)備分布情況評(píng)估等領(lǐng)域。天融信CEO于海波表示：“隨著移動(dòng)互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、BYOD、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的應(yīng)用，用戶數(shù)據(jù)信息資產(chǎn)變得日益分散，而天融信風(fēng)險(xiǎn)探知系統(tǒng)能夠幫助用戶快速梳理數(shù)據(jù)信息資產(chǎn)。無論面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)還是內(nèi)網(wǎng)，該系統(tǒng)都能幫客戶構(gòu)建安全的基礎(chǔ)信息資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫。通過繪制網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)信息安全底圖，該系統(tǒng)可以在第一時(shí)間幫助用戶簡單明了地判斷安全風(fēng)險(xiǎn)對(duì)網(wǎng)絡(luò)影響的范圍和程度，進(jìn)而定期對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和安全檢查，提升企業(yè)的安全保障能力，橛沒Т來了全新的安全體驗(yàn)?！?/p>

篇5

盈余管理是會(huì)計(jì)理論界研究的重要課題之一，它自20世紀(jì)80年代起成為實(shí)證會(huì)計(jì)研究的重要組成部分，其中的盈余管理動(dòng)機(jī)是該研究領(lǐng)域重要的話題之一。已有研究發(fā)現(xiàn)，為了避免虧損、達(dá)到一定的盈利目標(biāo)、避免業(yè)績下滑，公司會(huì)對(duì)盈余進(jìn)行調(diào)節(jié)（BurgstahlerandDichew，1997；Degeorgeetal.，1999；BurgstahlerandEames，2006等）[1-3]。由于我國資本市場存在政府管制，上市公司也存在較強(qiáng)的避虧、扭虧和保牌動(dòng)機(jī)（陸建橋，1999；蔣義宏和王麗琨，2003；魏濤等，2007；孟焰和王偉，2010等）[4-7]，特別是虧損公司在扭虧當(dāng)年往往會(huì)通過調(diào)增利潤實(shí)現(xiàn)扭虧。以往的盈余管理動(dòng)機(jī)研究，重點(diǎn)關(guān)注的是基于公司層面的誘因。然而，從長期動(dòng)態(tài)的角度來看，微觀企業(yè)一直處于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，企業(yè)行為和企業(yè)產(chǎn)出會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響（姜國華和饒品貴，2011）[8]，特別是與上市公司息息相關(guān)的資本市場運(yùn)行態(tài)勢很可能會(huì)影響微觀企業(yè)的行為，如盈余管理。近年來，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)資本市場的周期變動(dòng)態(tài)勢會(huì)影響公司的盈余管理行為。Cohen和Zarowin（2011）發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場處于繁榮態(tài)勢，盈余達(dá)到或超過分析師預(yù)測的公司較多時(shí)，公司會(huì)出現(xiàn)調(diào)增利潤的行為[9]。Chen等（2011）、陳冬華和齊祥芹（2013）從市場擇時(shí)理論出發(fā)，研究了市場態(tài)勢對(duì)盈余管理的影響，發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈余管理行為在不同的市場態(tài)勢下呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)差異，牛市態(tài)勢下會(huì)擇時(shí)釋放更多的利潤，存在基于市場態(tài)勢的盈余擇時(shí)動(dòng)機(jī)[10，11]。如果企業(yè)是根據(jù)市場態(tài)勢動(dòng)態(tài)安排盈余，那么對(duì)于扭虧公司而言，有的公司扭虧時(shí)處于牛市態(tài)勢，有的公司扭虧時(shí)則處于熊市態(tài)勢，其盈余管理行為很可能受盈余擇時(shí)動(dòng)機(jī)的影響。因此，有必要將市場態(tài)勢引入扭虧公司盈余管理行為研究，進(jìn)一步觀測扭虧公司的盈余管理活動(dòng)。我國的資本市場已經(jīng)有了20多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過了牛市與熊市的周期交替，這也為本文的研究提供了實(shí)驗(yàn)場景。本文首次檢驗(yàn)了不同市場態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理行為，發(fā)現(xiàn)公司在扭虧當(dāng)年的盈余管理水平顯著高于其他控制樣本，這與以往的研究結(jié)論一致。在主體檢驗(yàn)部分，我們觀測了不同市場態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理行為，發(fā)現(xiàn)當(dāng)扭虧年度恰逢牛市時(shí)，公司向上調(diào)增利潤的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)，釋放的利潤也更多。進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，虧損年限不同對(duì)盈余管理水平也有一定的影響，連續(xù)虧損兩年及以上的公司在牛市態(tài)勢下調(diào)增的動(dòng)機(jī)較強(qiáng)。監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)顯示，扭虧公司在牛市態(tài)勢下利用操控性應(yīng)計(jì)調(diào)節(jié)利潤被查處的概率較低，而通過線下項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤的風(fēng)險(xiǎn)較高。本文的貢獻(xiàn)在于，從長期動(dòng)態(tài)的角度，分析了扭虧公司的盈余管理行為，探究了宏觀市場態(tài)勢對(duì)扭虧公司盈余管理行為的影響，這有助于我們更深入和全面地了解資本市場繁榮與蕭條態(tài)勢下扭虧公司盈余管理行為的概貌，為政策制定提供實(shí)證借鑒。同時(shí)，本文的研究證明了盈余擇時(shí)行為的存在（Chenetal.，2011；陳冬華和齊祥芹，2013），這為盈余擇時(shí)動(dòng)機(jī)影響扭虧動(dòng)機(jī)提供了初步的證據(jù)。此外，本文的研究在一定程度上豐富了宏觀經(jīng)濟(jì)政策與微觀企業(yè)行為的互動(dòng)研究（姜國華和饒品貴，2011）。本文的主要內(nèi)容安排如下：第二部分是在制度背景與理論分析的基礎(chǔ)上提出研究假設(shè)，第三部分是樣本選取、變量定義和描述性統(tǒng)計(jì)，第四部分是不同市場態(tài)勢下扭虧公司盈余管理行為的具體檢驗(yàn)，第五部分是穩(wěn)健性測試，第六部分是研究結(jié)論與局限。

二、理論分析、制度背景與研究假設(shè)

（一）公司扭虧與盈余管理

公司是否盈利是投資者判斷公司價(jià)值的信息基礎(chǔ)之一。在資本市場中，上市公司出現(xiàn)虧損很可能會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌，這會(huì)影響公司利益相關(guān)者一系列契約的執(zhí)行。因此，上市公司為避免虧損，往往會(huì)采取一系列的盈余管理行為。當(dāng)然，除盈利以外，公司是否達(dá)到盈利預(yù)期（上一期利潤或者分析師預(yù)測）、是否出現(xiàn)業(yè)績下滑也是投資者決策的重要基礎(chǔ)，在避免虧損、實(shí)現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)上，以上因素會(huì)進(jìn)一步影響企業(yè)的盈余管理行為。Graham等（2005）針對(duì)400家美國企業(yè)高管的調(diào)查表明，為了避免虧損、達(dá)到一定的盈利目標(biāo)、避免業(yè)績下滑，公司會(huì)對(duì)盈余進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)[12]。以往的實(shí)證檢驗(yàn)證據(jù)也表明，虧損公司存在盈余管理動(dòng)機(jī)，如Burgstahler和Dichew（1997）、Degeorge等（1999）提供了企業(yè)通過調(diào)節(jié)盈余避免虧損、避免業(yè)績下滑的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)：剛好實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)數(shù)量較多，而略微虧損的企業(yè)較少；剛好實(shí)現(xiàn)利潤增長的公司數(shù)量較多，而業(yè)績略微下滑的公司較少。為了達(dá)到盈利目標(biāo)（如分析師預(yù)測），企業(yè)盈余一般正好等于或略高于分析師的預(yù)測，說明公司很有可能為了迎合分析師預(yù)測而進(jìn)行盈余管理（Degeorgeetal.，1999；BurgstahlerandEames，2006）。此外，Degeorge等（1999）還發(fā)現(xiàn)，避免虧損是公司考慮的首要因素，其他兩個(gè)盈余目標(biāo)依次為避免業(yè)績下滑、避免達(dá)不到分析師預(yù)測。

（二）我國制度背景下扭虧公司的盈余管理行為

相比于西方成熟市場經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的公司為了達(dá)到一定的盈余目標(biāo)（盈利、業(yè)績?cè)鲩L或分析師預(yù)測）而進(jìn)行盈余管理活動(dòng)，我國資本市場中的上市公司避虧、扭虧和保牌的動(dòng)機(jī)更為強(qiáng)烈，這其中的差異源于我國資本市場特殊的管制背景。我國對(duì)虧損公司的管制有：特別處理、暫停上市和退市。1993年實(shí)施的《公司法》規(guī)定，上市公司如果“最近三年連續(xù)虧損”，國務(wù)院證券管理部門將暫停其股票上市；上市公司最近三年若連續(xù)虧損，而且“在限期內(nèi)未能消除，不具備上市條件的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市”。1998年證監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)異常和其他異常的上市公司實(shí)施ST，即特別處理制度，其中，主要的財(cái)務(wù)異常是連續(xù)兩年虧損，若連續(xù)兩年虧損則會(huì)被處以ST警示。1999年，滬深交易所對(duì)暫停上市的股票實(shí)施“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”（PT制度）。2001年證監(jiān)會(huì)正式取消了“PT”制度，對(duì)連續(xù)經(jīng)營虧損三年的公司處以*ST（退市風(fēng)險(xiǎn)）警示。在以上的制度背景下，虧損對(duì)于我國的上市公司而言，不僅會(huì)帶來市場的懲罰，更重要的是會(huì)招致監(jiān)管部門的關(guān)注，存在退市風(fēng)險(xiǎn)，在上市資源稀缺的現(xiàn)狀下，這無疑會(huì)增強(qiáng)上市公司避虧、扭虧和保牌的盈余管理動(dòng)機(jī)。國內(nèi)的研究也提供了大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持。陸建橋（1999）分析并檢驗(yàn)了1993~1997年22家虧損企業(yè)的盈余管理行為，發(fā)現(xiàn)虧損公司在首虧當(dāng)年往往采取調(diào)減利潤的盈余調(diào)節(jié)行為，在首虧前一年采取向上調(diào)節(jié)利潤的盈余管理行為；為了實(shí)現(xiàn)扭虧，公司在扭虧當(dāng)年會(huì)采取調(diào)增收益的盈余管理行為。從盈余管理的手段來看，虧損公司主要的扭虧項(xiàng)目是非經(jīng)常性損益。蔣義宏和王麗琨（2003）以1999~2001年的上市公司為研究對(duì)象，研究發(fā)現(xiàn)基于扭虧、保牌動(dòng)機(jī)的虧損公司會(huì)利用非經(jīng)常性損益管理企業(yè)利潤，公司首次虧損當(dāng)年存在大量的非經(jīng)常性損失，實(shí)現(xiàn)對(duì)業(yè)績的“大洗澡”，而扭虧當(dāng)年則存在較多的非經(jīng)常性收益。魏濤等（2007）也發(fā)現(xiàn)我國上市公司利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，即虧損上市公司會(huì)利用非經(jīng)常損益調(diào)節(jié)企業(yè)盈余，以實(shí)現(xiàn)扭虧。孟焰和王偉（2010）分別從公司、監(jiān)管者、投資者、分析師、審計(jì)機(jī)構(gòu)等多個(gè)角度，對(duì)某案例公司使用非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)扭虧進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)案例公司是利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理來實(shí)現(xiàn)扭虧。

（三）不同市場態(tài)勢下扭虧公司盈余管理行為的分析

以往的虧損公司盈余管理研究，重點(diǎn)關(guān)注扭虧動(dòng)機(jī)是否存在以及扭虧的具體方式。近年來，有學(xué)者關(guān)注制度變遷對(duì)虧損公司盈余管理行為的影響。蔣大富和熊劍（2012）發(fā)現(xiàn)，2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)虧損公司的盈余管理行為影響顯著，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更之際ST公司的盈余管理動(dòng)機(jī)顯著增強(qiáng)[13]。這表明，隨著制度的變遷，虧損公司的盈余管理行為也發(fā)生了相應(yīng)的改變。那么，對(duì)于身處資本市場的虧損公司而言，其盈余管理行為是否也會(huì)隨市場態(tài)勢的變化擇機(jī)而動(dòng)呢？已有研究表明（Chenetal.，2011；CohenandZarowin，2011；陳冬華和齊祥芹，2013），在不同的市場態(tài)勢下，企業(yè)盈余管理行為存在動(dòng)態(tài)差異。市場態(tài)勢的周期變化反映了市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期（Fama，1981）[14]，以及各方對(duì)市場基礎(chǔ)價(jià)值共同認(rèn)知的變化（BarskyandDeLong，1990）[15]。在不同的市場態(tài)勢下，市場在信息不對(duì)稱程度、盈余反應(yīng)系數(shù)及政府監(jiān)管等方面均呈現(xiàn)出不同的特征。這些差異使得牛市態(tài)勢下企業(yè)釋放單位利潤的市場收益高于熊市態(tài)勢，且面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。因此，理性的經(jīng)理人很有可能在牛市態(tài)勢下?lián)駮r(shí)釋放更多的利潤。對(duì)于扭虧公司而言，有的公司扭虧時(shí)處于牛市態(tài)勢，有的公司扭虧時(shí)則處于熊市態(tài)勢，那么，當(dāng)扭虧年度恰逢牛市態(tài)勢時(shí)，扭虧公司的盈余管理行為與熊市態(tài)勢下的行為會(huì)不會(huì)有所不同呢？本文認(rèn)為，當(dāng)扭虧處于牛市態(tài)勢時(shí)，公司調(diào)增利潤釋放盈余的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。首先，公司要修復(fù)受損股價(jià)，高管要維護(hù)職位安全。虧損對(duì)于上市公司而言，顯然是一個(gè)“壞消息”，相比于利潤下滑或者未能達(dá)到分析師預(yù)測，投資者對(duì)虧損公司的懲罰可能更大。這意味著公司一旦虧損，其股價(jià)很可能會(huì)出現(xiàn)大幅下滑，特別是連續(xù)虧損的公司，其股價(jià)受到的市場懲罰可能更大。隨之而來的可能是股東財(cái)富的下降，以及公司高管顯性薪酬（與業(yè)績相關(guān)的貨幣薪酬）和隱性薪酬（在職消費(fèi)、晉升機(jī)會(huì)等）（陳冬華等，2005；Chenetal.，2010；Luoetal.，2011；Chenetal.，2011）[16，17]的降低。因此，對(duì)于虧損公司而言，實(shí)現(xiàn)扭虧是其首要?jiǎng)訖C(jī)，而提升股價(jià)、提高公司的市場價(jià)值也是需要考量的重要因素。當(dāng)扭虧恰逢牛市態(tài)勢時(shí)，由于市場的信息不對(duì)稱程度較低，市場對(duì)盈余的反應(yīng)系數(shù)較高，扭虧公司通常會(huì)釋放利潤，這不僅有助于實(shí)現(xiàn)扭虧，而且有利于股價(jià)提升，盡快修復(fù)受損的股價(jià)。此外，由于牛市態(tài)勢下的公司估值普遍較高，對(duì)于虧損公司尤其是連續(xù)虧損被ST或*ST的公司而言，在其他公司估值普遍較高的情況下如果自身股價(jià)過低，其被并購重組的風(fēng)險(xiǎn)就很大，這直接威脅到公司高管的職位安全。因此，基于釋放利潤的收益與潛在風(fēng)險(xiǎn)的考量，牛市態(tài)勢下扭虧公司調(diào)增盈余釋放利潤的動(dòng)機(jī)會(huì)更強(qiáng)。其次，公司要降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。虧損公司尤其是連續(xù)虧損的公司由于存在異常的財(cái)務(wù)狀況而成為證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)監(jiān)管的對(duì)象，因此，虧損公司調(diào)節(jié)盈余的行為可能面臨很大的被查處風(fēng)險(xiǎn)。但在不同的市場態(tài)勢下，這種被處罰的風(fēng)險(xiǎn)可能存在一定的差異，因?yàn)榛诔杀九c收益的權(quán)衡，證監(jiān)會(huì)的管制也存在選擇性執(zhí)行的情況（Chenetal.，2011；陳冬華等，2012）。Chen等（2011）在研究中國管制的選擇性執(zhí)行問題時(shí)發(fā)現(xiàn)，牛市態(tài)勢下違規(guī)公司受到處罰的可能性較小。因此，基于監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的考慮，扭虧公司可能會(huì)將未來期間有限的利潤安排在牛市態(tài)勢下釋放。②基于以上制度背景與分析，本文提出如下研究假設(shè)：控制其他條件，若扭虧當(dāng)年恰逢牛市態(tài)勢，公司的盈余管理水平更高，釋放的利潤更多。

三、樣本選取、變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)

（一）樣本選取

本文以1995③~2011年為研究樣本區(qū)間，選取1995~2010年A股主板發(fā)生虧損且在次年（1995~2011年）扭虧的公司作為初選樣本，共獲得1301個(gè)公司-年度樣本觀測。在剔除了8個(gè)金融類上市公司觀測、178個(gè)凈資產(chǎn)為負(fù)或資產(chǎn)負(fù)債率大于1的觀測、57個(gè)其他數(shù)據(jù)缺失的觀測后，本文最終獲得1058個(gè)公司-年度觀測，見表1。由于需要估計(jì)扭虧公司的盈余管理水平———操控性應(yīng)計(jì)利潤，本文選取了1995~2011年的14672個(gè)公司-年度觀測作為控制樣本，以計(jì)算扭虧公司的操控性應(yīng)計(jì)利潤。上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)來源于CCER數(shù)據(jù)庫，固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù)來源于WIND數(shù)據(jù)庫。從表2的結(jié)果來看，1996年的扭虧觀測有6個(gè)，說明有6家公司在1995年虧損，并于次年（1996年）實(shí)現(xiàn)扭虧。從樣本分布來看，2006、2009、2010年實(shí)現(xiàn)扭虧的公司比例較高，扭虧公司數(shù)分別為132、141、124個(gè)，占比均在10%以上。

（二）變量定義

1.盈余管理的度量。對(duì)于盈余管理（EM）的度量，本文采用了四項(xiàng)指標(biāo)，分別為操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）、控制了穩(wěn)健性的操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）、④線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）。鑒于我國上市公司實(shí)現(xiàn)扭虧的重要途徑之一是非經(jīng)常性損益（蔣義宏和王麗琨，2003；陳曉和戴翠玉，2004；魏濤等，2007），本文將進(jìn)一步考察扭虧公司線下項(xiàng)目（BL）與非經(jīng)常性損益（EI）在不同市場態(tài)勢下的差異。線下項(xiàng)目（BL）為利潤總額與營業(yè)利潤的差額并經(jīng)上一期總資產(chǎn)調(diào)整，非經(jīng)常性損益（EI）為經(jīng)上一期總資產(chǎn)調(diào)整的非經(jīng)常損益額。操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）根據(jù)修正的Jones模型和夏立軍（2003）的方法計(jì)算，操控性應(yīng)計(jì)利潤（Daball）參考Ball和Shivakumar（2006）的方法計(jì)算。Ball和Shivakumar（2006）指出，以往的操控性應(yīng)計(jì)利潤估計(jì)模型缺乏對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的考慮，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性所帶來的收益與損失確認(rèn)的非對(duì)稱性，很可能會(huì)被錯(cuò)誤地估計(jì)為公司盈余的調(diào)節(jié)行為。為了減少穩(wěn)健性因素的潛在影響，本文控制了穩(wěn)健性因素的操控性應(yīng)計(jì)利潤（Daball）。首先，我們根據(jù)模型（1）分行業(yè)估計(jì)行業(yè)特征參數(shù)α1~α6。TAt/At-1=a1（1/At-1）+a2（REVt/At-1）+a3（PPEt/At-1）+a4（CFOt/At-1）+a5（D）+a6（D*CFOt/At-1）+εt（1）其中，TAt為公司i第t期總應(yīng)計(jì)利潤（等于凈利潤減經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量），REVt為公司i第t期主營業(yè)務(wù)收入與t-1期主營業(yè)務(wù)收入的差額，PPEt為公司i第t期期末固定資產(chǎn)原值，At-1為公司i第t-1期的總資產(chǎn)，CFOt為公司i第t期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量，D為虛擬變量（若公司i第t期的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)即為1，否則為0）。將式（1）估計(jì)出的行業(yè)特征參數(shù)α1~α6代入模型（2），就可以計(jì)算出考慮穩(wěn)健性因素的非操控性應(yīng)計(jì)利潤（NDAballt/At-1）。NDAballt/At-1=α1（1/At-1）+α2[（REVt-RECt）/At-1]+α3（PPEt/At-1）+α4（CFOt/At-1）+α5（D）+α6（D*CFOt/At-1）（2）其中，NDAballt為公司i第t期考慮穩(wěn)健性因素的非操控性應(yīng)計(jì)利潤，RECt為公司i第t期應(yīng)收賬款凈值與t-1期應(yīng)收賬款凈值的差額。其他變量的定義同模型（1）。用總應(yīng)計(jì)利潤（TAt/At-1）減去式（2）計(jì)算出的非操控性應(yīng)計(jì)利潤（NDAballt/At-1），即可得到控制穩(wěn)健性因素的操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAballt）。DAballt=TAt/At-1-NDAballt/At-12.市場態(tài)勢的度量。對(duì)于市場牛熊市周期的判斷，本文參考了Pagan和Sossounov（2003）、何興強(qiáng)和周開國（2006）的方法，并進(jìn)行了一定的調(diào)整，⑤通過尋找股價(jià)的波峰與波谷判定牛熊市周期。本文的樣本區(qū)間為1995~2011年，即主要觀察1995年1月至2011年12月的市場態(tài)勢，并采用市場的月度價(jià)格水平Pt進(jìn)行計(jì)算。我們按照式（4）、（5），確定波峰和波谷。若Pt是寬度為5個(gè)月的價(jià)格窗口中的最大值，則時(shí)刻t為波峰：Pt-5，∧，Pt-1<Pt>Pt+1，∧，Pt+5（4）若Pt是寬度為5個(gè)月的價(jià)格窗口中的最小值，則時(shí)刻t為波谷：Pt-5，∧，Pt-1>Pt<Pt+1，∧，Pt+5（5）進(jìn)一步的判定如下：（1）消除連續(xù)波峰中的較低者、連續(xù)波谷中的較高者，波峰、波谷交替出現(xiàn)；（2）若波峰-波谷或者波谷-波峰的單程時(shí)長不超過6個(gè)月，則價(jià)格逆轉(zhuǎn)前后的升跌幅需大于20%；（3）剔除距離價(jià)格序列端點(diǎn)不足6個(gè)月的波峰波谷；（4）剔除價(jià)格序列端點(diǎn)附近股價(jià)水平低于端點(diǎn)處的波峰和股價(jià)水平高于端點(diǎn)的波谷；（5）剔除全長小于10個(gè)月的牛熊市周期。表3為市場態(tài)勢的判斷結(jié)果，可以看出，上證綜指在1995年1月至2011年12月間經(jīng)歷了7次波峰、6次波谷，共6個(gè)牛熊市周期，這與何興強(qiáng)和周開國（2006）的判定結(jié)果基本一致。對(duì)于1995~2011年各年度市場態(tài)勢的判斷，本文參考了Chen等（2011）的定義方法。如果波峰在上半年結(jié)束，則當(dāng)年的市場態(tài)勢為下半年所處的市場態(tài)勢（熊市）；如果波峰在下半年結(jié)束，則當(dāng)年的市場態(tài)勢為上半年所處的市場態(tài)勢（牛市）。反之，如果波谷在上半年結(jié)束，則當(dāng)年的市場態(tài)勢為下半年所處的市場態(tài)勢（牛市）；如果波谷在下半年結(jié)束，則當(dāng)年的市場態(tài)勢為上半年所處的市場態(tài)勢（熊市）。根據(jù)表3的市場態(tài)勢評(píng)判，若觀測樣本扭虧當(dāng)年所處的市場態(tài)勢為牛市態(tài)勢，則市場態(tài)勢（Market）定義為1，否則為0。3.其他控制變量。對(duì)于影響盈余管理水平的其他控制變量，本文定義了公司規(guī)模Size、公司性質(zhì)State、盈利能力CROA、資產(chǎn)負(fù)債率Lev、特別處理ST。同時(shí)，本文進(jìn)一步控制了盈余管理的其他動(dòng)機(jī)：SEO為再融資，若觀測樣本扭虧后一年配股或增發(fā)則為1，否則為0；CEO為高管變更，若樣本公司發(fā)生高管變更則為1，否則0。為了降低極端值的影響，本文對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行了上下1%的winsorize處理。

（三）描述性統(tǒng)計(jì)

從表5的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）的均值（中位數(shù)）為-0.0292（-0.0215），未顯示樣本公司在扭虧當(dāng)年有調(diào)增應(yīng)計(jì)利潤的跡象；控制了穩(wěn)健性因素的操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）均值（中位數(shù)）為0.0026（0.0017），說明在控制了穩(wěn)健性的非對(duì)稱影響后，樣本公司在扭虧當(dāng)年的盈余調(diào)節(jié)為向上調(diào)增利潤；樣本公司扭虧當(dāng)年的線下項(xiàng)目（BL）為總資產(chǎn)的3.09%，非經(jīng)常性損益（EI）為總資產(chǎn)的2.95%。平均來看，扭虧樣本的總資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到55%左右；核心資產(chǎn)收益率較低，僅為-0.32%；有近28%的公司扭虧當(dāng)年處于特殊處理狀態(tài)，扭虧當(dāng)年有47%的公司發(fā)生了高管變更。表6為不同市場態(tài)勢下扭虧公司盈余管理水平的單變量檢驗(yàn)結(jié)果。操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）在不同的市場態(tài)勢下無顯著差異，但在控制了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之后，操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）在熊市態(tài)勢下的均值（中位數(shù)）為-0.0020（-0.0004），而在牛市態(tài)勢下的均值為0.0080（0.0052），說明扭虧公司在牛市態(tài)勢下的盈余管理水平顯著高于熊市態(tài)勢，且均值檢驗(yàn)和中位數(shù)檢驗(yàn)均在1%的水平下顯著。從線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）來看，牛市態(tài)勢下線下項(xiàng)目（BL）的均值（中位數(shù)）為總資產(chǎn)的3.62%（2.25%），而熊市態(tài)勢下BL僅為總資產(chǎn)的2.64%（1.40%），且兩組均值檢驗(yàn)和中位數(shù)檢驗(yàn)均在1%的水平下顯著。扭虧公司在牛市態(tài)勢下的非經(jīng)常性損益（EI）均值（中位數(shù)）為總資產(chǎn)的3.37%（1.89%），而熊市態(tài)勢下EI為總資產(chǎn)的2.6%（1.27%），兩組差異的均值檢驗(yàn)通過了1%的顯著性水平測試，中位數(shù)檢驗(yàn)通過了10%的顯著性水平測試。單變量檢驗(yàn)為扭虧公司在牛市態(tài)勢下?lián)駮r(shí)釋放更多的利潤提供了初步的證據(jù)。表7為主要變量間的相關(guān)性分析。結(jié)果顯示，市場態(tài)勢（Market）與操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，但不顯著；市場態(tài)勢（Market）與操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）為正相關(guān)關(guān)系，與線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）也均為正相關(guān)關(guān)系。這一結(jié)果與表6的單變量檢驗(yàn)結(jié)果一致。

四、實(shí)證結(jié)果

（一）初步檢驗(yàn)：公司扭虧當(dāng)年是否調(diào)增盈余

在檢驗(yàn)本文的假設(shè)之前，我們首先對(duì)扭虧公司的盈余管理行為進(jìn)行初步檢驗(yàn)，即扭虧公司相比于其他控制樣本是否存在顯著的盈余管理行為。參考已有文獻(xiàn)，我們建立了模型1，按行業(yè)進(jìn)行Clus－ter回歸。EM=β0+β1NK+β2State+β3Lev+β4Size+β5CROA+β6ST+β7SEO+β8CEO+ε（模型1）其中，EM為盈余管理水平，分別用DA、DAball、BL、EI進(jìn)行衡量；NK為虛擬變量，若虧損公司在本期實(shí)現(xiàn)扭虧則定義為1，否則為0。為了比較扭虧樣本與其他控制樣本盈余管理水平的差異，我們?cè)诔醪綑z驗(yàn)中采用1995~2011年所有15730個(gè)公司-年度觀測進(jìn)行回歸分析，并預(yù)期NK的系數(shù)為正。公司扭虧（NK）的系數(shù)為-0.0111，這與以往的研究結(jié)論相反。在以控制了穩(wěn)健性的操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）為被解釋變量的回歸中，公司扭虧（NK）的系數(shù)為正，且在1%的水平下顯著，這與以往的研究結(jié)論一致。本文推測，以DA為被解釋變量的回歸結(jié)果很可能受到了穩(wěn)健性的影響。李遠(yuǎn)鵬等（2005）發(fā)現(xiàn)，沒有控制虧損公司時(shí)樣本顯示出穩(wěn)健性特征，但控制了虧損公司后會(huì)計(jì)盈余并沒有表現(xiàn)出穩(wěn)健性，而虧損公司卻顯示出穩(wěn)健性特征。在線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）的檢驗(yàn)中，表中列（3）的公司扭虧（NK）系數(shù)為0.0147，且在1%的水平下顯著，而列（4）的公司扭虧（NK）系數(shù)為0.0155，通過了1%的顯著性水平測試，說明扭虧公司的線下項(xiàng)目和非經(jīng)常性損益顯著高于其他控制樣本，公司存在調(diào)增利潤的盈余管理行為。表8的檢驗(yàn)結(jié)果與陸建橋（1999）的結(jié)論基本一致，即公司在扭虧當(dāng)年會(huì)顯著向上調(diào)節(jié)盈余。進(jìn)一步地，本文結(jié)合市場態(tài)勢將扭虧樣本分為兩組（G1和G2），以比較牛市態(tài)勢下扭虧樣本盈余管理水平與其他控制樣本的差異，以及熊市態(tài)勢下扭虧樣本盈余管理程度與其他控制樣本的差異。G1為虛擬變量，若公司扭虧當(dāng)年處于牛市態(tài)勢則取1，否則取0。G2為虛擬變量，若公司扭虧當(dāng)年處于熊市態(tài)勢則取1，否則取0。我們采用模型1進(jìn)行回歸，其中的NK由G1和G2代替。表9為扭虧樣本進(jìn)一步的分組檢驗(yàn)結(jié)果。在列（2）至列（4）分別以控制了穩(wěn)健性的操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）、線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）為被解釋變量的回歸中，牛市扭虧組（G1）的系數(shù)均顯著為正，即牛市態(tài)勢下實(shí)現(xiàn)扭虧公司的盈余管理水平顯著高于其他控制樣本。熊市扭虧組（G2）的系數(shù)也均為正，且在1%的水平下顯著，說明熊市態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理水平也顯著高于其他控制樣本。⑦從G1和G2系數(shù)的趨勢來看，牛市態(tài)勢下扭虧組的系數(shù)略高于熊市態(tài)勢下扭虧組的系數(shù)。

（二）主體檢驗(yàn)：不同市場態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理行為

管理水平與其他控制樣本的差異，以及熊市態(tài)勢下扭虧樣本盈余管理程度與其他控制樣本的差異。G1為虛擬變量，若公司扭虧當(dāng)年處于牛市態(tài)勢則取1，否則取0。G2為虛擬變量，若公司扭虧當(dāng)年處于熊市態(tài)勢則取1，否則取0。我們采用模型1進(jìn)行回歸，其中的NK由G1和G2代替。表9為扭虧樣本進(jìn)一步的分組檢驗(yàn)結(jié)果。在列（2）至列（4）分別以控制了穩(wěn)健性的操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）、線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）為被解釋變量的回歸中，牛市扭虧組（G1）的系數(shù)均顯著為正，即牛市態(tài)勢下實(shí)現(xiàn)扭虧公司的盈余管理水平顯著高于其他控制樣本。熊市扭虧組（G2）的系數(shù)也均為正，且在1%的水平下顯著，說明熊市態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理水平也顯著高于其他控制樣本。⑦從G1和G2系數(shù)的趨勢來看，牛市態(tài)勢下扭虧組的系數(shù)略高于熊市態(tài)勢下扭虧組的系數(shù)。（二）主體檢驗(yàn)：不同市場態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理行為在初步檢驗(yàn)中，本文發(fā)現(xiàn)虧損公司在扭虧當(dāng)年顯著調(diào)增利潤，不管在何種市場態(tài)勢下，其盈余管理水平均高于其他控制樣本。本文將進(jìn)一步比較不同市場態(tài)勢下扭虧公司盈余管理行為的差異，以檢驗(yàn)本文的研究假設(shè)———牛市態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理水平更高。我們建立了模型2，采用1058個(gè)扭虧樣本觀測按行業(yè)進(jìn)行Cluster回歸。EM=β0+β1Market+β2State+β3Lev+β4Size+β5CROA+β6ST+β7SEO+β8CEO+ε（模型2）表10為模型2的檢驗(yàn)結(jié)果，其中，PanelA為以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）和控制了穩(wěn)健性的操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）為被解釋變量的回歸結(jié)果，PanelB為以線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）為被解釋變量的回歸結(jié)果。在PanelA列（1）至列（3）以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）為被解釋變量的回歸中，單變量回歸的市場態(tài)勢（Market）系數(shù)為負(fù)，但不顯著。列（2）加入公司特征因素（公司性質(zhì)State、規(guī)模Size、財(cái)務(wù)杠桿Lev、盈利能力CROA）后，市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)仍然為負(fù)，但不顯著。列（3）加入其他盈余管理動(dòng)機(jī)后，Market的系數(shù)為負(fù)，但不顯著。在以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）為被解釋變量的檢驗(yàn)中，未發(fā)現(xiàn)不同市場態(tài)勢下扭虧公司盈余管理水平的顯著差異。在列（4）至列（6）以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）為被解釋變量的回歸中，單變量檢驗(yàn)的市場態(tài)勢（Market）系數(shù)為0.00994，且在1%的水平下顯著。列（5）加入公司特征因素后，市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)仍為正，且在1%的水平下顯著。加入高管變更動(dòng)機(jī)及增發(fā)動(dòng)機(jī)后，列（6）市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)為0.00968，且通過了1%的顯著性水平測試。這一結(jié)果表明，當(dāng)公司扭虧恰逢牛市態(tài)勢時(shí)，其盈余管理水平顯著高于熊市態(tài)勢下的盈余管理水平。在PanelB列（1）至列（3）以線下項(xiàng)目（BL）為被解釋變量的回歸中，單變量回歸中的市場態(tài)勢（Market）系數(shù)為0.00973，且在1%的水平下顯著。列（2）加入公司特征因素后，市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)為0.0072，且在1%的水平下顯著。列（3）加入高管變更動(dòng)機(jī)和增發(fā)動(dòng)機(jī)后，市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)仍然為正，且在1%的水平下顯著。在列（4）至列（5）以非經(jīng)常性損益（EI）為被解釋變量的回歸中，市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)均為正，且通過了1%的顯著性水平測試。這一結(jié)果表明，牛市態(tài)勢下實(shí)現(xiàn)扭虧公司的線下項(xiàng)目和非經(jīng)常性損益更多，利潤釋放程度也更高。綜合表10的檢驗(yàn)結(jié)果可知，對(duì)于虧損公司而言，實(shí)現(xiàn)扭虧是其首要目標(biāo)，但當(dāng)扭虧年度恰逢牛市態(tài)勢時(shí)，由于此時(shí)釋放利潤的收益較高，公司高管出于修復(fù)受損股價(jià)、維持職位安全等目的，其相比熊市態(tài)勢下調(diào)增利潤的動(dòng)機(jī)會(huì)更強(qiáng)。

（三）基于虧損年限的進(jìn)一步檢驗(yàn)

在所有實(shí)現(xiàn)扭虧的樣本中，有65%的公司是虧損一年后實(shí)現(xiàn)扭虧，有35%的公司是虧損兩年或以上后實(shí)現(xiàn)扭虧。為了進(jìn)一步檢驗(yàn)虧損一年組和連續(xù)虧損兩年以上組在不同市場態(tài)勢下盈余管理水平的差異，本文將樣本分為兩組，Loss=0組為扭虧前僅虧損一年的公司，Loss=1組為扭虧前連續(xù)虧損兩年及以上的公司。我們采用模型2，按行業(yè)進(jìn)行Cluster回歸。結(jié)合考慮穩(wěn)健性及上一部分的檢驗(yàn)結(jié)果，我們選取DAball、BL、EI作為盈余管理的度量指標(biāo)。表11為基于虧損年限的進(jìn)一步檢驗(yàn)結(jié)果。在列（1）和列（2）以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）為被解釋變量的回歸中，虧損一年組（Loss=0）的市場態(tài)勢（Mar－ket）系數(shù)為0.00934，且在1%的水平下顯著，而連續(xù)虧損兩年及以上組（Loss=1）的市場態(tài)勢（Market）系數(shù)為0.0108，且在5%的水平下顯著，這與表10的結(jié)果一致。但從市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)來看，連續(xù)虧損兩年及以上組的系數(shù)略高于虧損一年組。在列（3）和列（4）以線下項(xiàng)目（BL）為被解釋變量的回歸中，虧損一年組（Loss=0）的市場態(tài)勢（Market）系數(shù)為0.00623，且在1%的水平下顯著，而連續(xù)虧損兩年及以上組（Loss=1）的市場態(tài)勢（Market）系數(shù)為0.00933，且在5%的水平下顯著，后者的Market系數(shù)高于前者。在列（5）和列（6）以EI為被解釋變量的回歸中，結(jié)果也呈現(xiàn)出相同的趨勢?？傮w來看，表11的檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證了表10的發(fā)現(xiàn)，即牛市態(tài)勢下實(shí)現(xiàn)扭虧公司的盈余管理水平更高，連續(xù)虧損組的盈余管理動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。

（四）扭虧公司擇時(shí)釋放利潤是否會(huì)受到監(jiān)管查處

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)樣本公司牛市態(tài)勢下較高的盈余管理水平是否會(huì)受到更多的監(jiān)管查處，我們建立了Logistic回歸模型3，并按行業(yè)Cluster方法進(jìn)行回歸。Punish=β0+β1Market+β2Market*EM+β3EM+β4St-ate+β5Lev+β6Size+β7CROA+ε（模型3）其中，Punish為虛擬變量，若樣本公司受到違規(guī)查處則為1，否則為0，數(shù)據(jù)來源于CSMAR的“中國上市公司違規(guī)處理研究數(shù)據(jù)庫”；Market為市場態(tài)勢，處于牛市態(tài)勢為1，否則為0；EM為扭虧公司的盈余管理水平，分別用操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA、DA－ball）、線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）度量。此外，本文還控制了公司性質(zhì)（State）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、公司規(guī)模（Size）和財(cái)務(wù)狀況（CROA）。在牛市態(tài)勢下實(shí)現(xiàn)扭虧的483個(gè)樣本公司中，有84個(gè)公司受到查處（約占17.39%）；在熊市態(tài)勢下實(shí)現(xiàn)扭虧的575個(gè)樣本公司中，有145個(gè)公司受到查處（約占25.22%）。可見，熊市態(tài)勢下公司受到查處的可能性更高。表12的結(jié)果顯示，牛市態(tài)勢下扭虧公司違規(guī)被查處的概率顯著低于熊市態(tài)勢，市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)在列（1）至列（4）均顯著為負(fù)。牛市態(tài)勢下公司較高的操控性應(yīng)計(jì)利潤相比于熊市態(tài)勢下被查處的概率更低，列（1）中交乘項(xiàng)（Market*DA）與Punish顯著負(fù)相關(guān)，列（2）中交乘項(xiàng)（Market*DAball）的系數(shù)也為負(fù)，但不顯著。列（3）中牛市態(tài)勢下公司利用線下項(xiàng)目向上調(diào)節(jié)盈余被監(jiān)管部門查處的概率較高，交乘項(xiàng)（Market*BL）的系數(shù)顯著為正。其可能的原因是，基于強(qiáng)烈的扭虧、保牌動(dòng)機(jī)，我國的虧損公司會(huì)通過關(guān)聯(lián)交易、重組（陳曉和戴翠玉，2004）及政府補(bǔ)貼等（朱松和陳運(yùn)森，2009）實(shí)現(xiàn)扭虧。因此，線下項(xiàng)目往往較多，此時(shí)公司主營業(yè)務(wù)盈利能力的恢復(fù)有限，若公司仍利用線下項(xiàng)目在牛市態(tài)勢下向上調(diào)節(jié)盈余（改變實(shí)際盈利），其面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)提高；若通過應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整盈余將未來利潤調(diào)至當(dāng)期牛市態(tài)勢下釋放（只改變盈利的時(shí)間分布，不改變實(shí)際盈利），公司面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)則相對(duì)降低，如列（1）、列（2）交乘項(xiàng)的檢驗(yàn)結(jié)果所示?？傮w來看，對(duì)于扭虧公司而言，其在牛市態(tài)勢下通過操控性應(yīng)計(jì)擇時(shí)調(diào)節(jié)盈余受到處罰的概率較低，而通過線下項(xiàng)目管理盈余面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)上升。

五、穩(wěn)健性測試

對(duì)于本文的主體檢驗(yàn)，我們進(jìn)行了如下穩(wěn)健性測試：在以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA、DAball）為被解釋變量的回歸中，進(jìn)一步控制了上一期總應(yīng)計(jì)利潤（LagTA），對(duì)線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）進(jìn)行行業(yè)中位數(shù)調(diào)整，得到經(jīng)行業(yè)中位數(shù)調(diào)整的線下項(xiàng)目（BLadj）和經(jīng)行業(yè)中位數(shù)調(diào)整的非經(jīng)常性損益（EIadj），并采用模型2重新進(jìn)行檢驗(yàn)。表13穩(wěn)健性測試與表10的結(jié)論一致，即在以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DA）為被解釋變量的回歸中，市場態(tài)勢（Market）系數(shù)為負(fù)，但不顯著；在以操控性應(yīng)計(jì)利潤（DAball）、線下項(xiàng)目（BL）和非經(jīng)常性損益（EI）為被解釋變量的回歸中，市場態(tài)勢（Market）的系數(shù)均為正，與預(yù)期一致，且在1%的水平下顯著?？梢姡€(wěn)健性測試結(jié)果支持了本文的假設(shè)。

六、研究結(jié)論與局限

從動(dòng)態(tài)的角度來看，上市公司的發(fā)展是處在不斷變化的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，宏觀經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)從以下三個(gè)方面影響企業(yè)行為（姜國華和饒品貴，2011）：一是通過改變宏觀經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期、行業(yè)前景預(yù)期影響企業(yè)行為；二是通過改變企業(yè)的資本成本影響企業(yè)行為；三是通過改變企業(yè)經(jīng)營的信息環(huán)境影響企業(yè)行為。資本市場的運(yùn)行經(jīng)歷著繁榮與蕭條的周期變動(dòng)，在市場繁榮期，作為微觀參與主體，企業(yè)的行為可能呈現(xiàn)出與市場蕭條期不同的特征，并體現(xiàn)在盈余管理方面。本文以扭虧事件公司作為研究對(duì)象，以期為不同市場態(tài)勢下扭虧公司的盈余管理行為研究提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。本文研究發(fā)現(xiàn)，公司在扭虧當(dāng)年存在顯著向上的盈余管理。引入市場態(tài)勢后，當(dāng)扭虧年度恰逢牛市態(tài)勢時(shí)，公司向上調(diào)增利潤的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)，釋放的利潤也更多。進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，連續(xù)虧損兩年及以上的公司在牛市態(tài)勢下有較強(qiáng)的向上調(diào)節(jié)利潤動(dòng)機(jī)。本文還發(fā)現(xiàn)，扭虧公司在牛市態(tài)勢下通過操控性應(yīng)計(jì)調(diào)節(jié)盈余被查處的風(fēng)險(xiǎn)較低，而通過線下項(xiàng)目調(diào)節(jié)盈余的風(fēng)險(xiǎn)則較高。需要指出的是，企業(yè)除了可以利用操控性應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理外，還可以通過構(gòu)造真實(shí)交易活動(dòng)進(jìn)行盈余管理（Roychowdhury，2006）。部分真實(shí)活動(dòng)盈余管理方式（如出售固定資產(chǎn)）雖然會(huì)在線下項(xiàng)目和非經(jīng)常性損益中得以反映，但就本文所采用的衡量指標(biāo)來看，其還無法全面刻畫企業(yè)在不同市場態(tài)勢下的真實(shí)活動(dòng)盈余管理情況，這也是我們未來研究的方向。注釋：①一直以來，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)盈余管理有著不同的理解。實(shí)務(wù)界和準(zhǔn)則制定者往往把盈余管理視為負(fù)面的、有問題的且需要遏制的；理論界對(duì)盈余管理則持相對(duì)平和的觀點(diǎn)，認(rèn)為禁止盈余管理不是最優(yōu)決策，應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)需要管理者的判斷，禁止會(huì)計(jì)彈性會(huì)降低會(huì)計(jì)盈余信息的決策有用性，盈余管理的存在并不必然影響投資者決策（DechowandSkinner，2000）。Bushman和Smith（2001）指出，若我們觀察到的世界反映了最優(yōu)經(jīng)濟(jì)行為，那么，盈余管理就是內(nèi)生于契約均衡之中，契約的設(shè)計(jì)者已經(jīng)理性預(yù)期到發(fā)生盈余管理的可能性，并在契約設(shè)計(jì)中反映了它們。陳冬華（2009）以羅爾斯的正義觀為基礎(chǔ)，從個(gè)人理性的假定出發(fā)，以契約為切入點(diǎn)，認(rèn)為盈余管理實(shí)證研究應(yīng)去道德化。

篇6

關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：REST；二三維一體化；態(tài)勢服務(wù)系統(tǒng)

DOIDOI：10.11907/rjdk.161885

中圖分類號(hào)：TP319

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)文章編號(hào)：16727800（2016）011012102

0 引言

共用態(tài)勢圖（COP）簡稱態(tài)勢圖，是軍事指揮部門了解戰(zhàn)場態(tài)勢的主要手段，是戰(zhàn)場態(tài)勢感知系統(tǒng)、服務(wù)和應(yīng)用的關(guān)鍵，服務(wù)于共用戰(zhàn)場態(tài)勢信息倉庫，能更快、更好地引導(dǎo)同步規(guī)劃和執(zhí)行決策。與商業(yè)、工業(yè)部門的許多信息管理系統(tǒng)類似，態(tài)勢圖建立在管理數(shù)據(jù)資產(chǎn)的觀點(diǎn)上[1]。隨著多系統(tǒng)間數(shù)據(jù)共享需求，Web服務(wù)成為較好的提供數(shù)據(jù)方式。Web服務(wù)方便各種平臺(tái)、語言和技術(shù)開發(fā)的分布式計(jì)算系統(tǒng)，能夠相互協(xié)作和交互。Web服務(wù)返回的是與平臺(tái)無關(guān)的xml文檔，可以支持異構(gòu)系統(tǒng)，降低服務(wù)器端和客戶端的耦合[2]，能夠滿足不同系統(tǒng)對(duì)態(tài)勢數(shù)據(jù)的需求。同一系統(tǒng)中，能夠方便進(jìn)行二三維一體化展現(xiàn)，更好地提供對(duì)態(tài)勢數(shù)據(jù)的感知。三維視圖更接近現(xiàn)實(shí)場景，更直觀表達(dá)戰(zhàn)場態(tài)勢信息。利用已有的二維態(tài)勢數(shù)據(jù)軟件成果，擴(kuò)展設(shè)計(jì)二三維一體化的態(tài)勢數(shù)據(jù)服務(wù)系統(tǒng)，能夠滿足不同顯示場景下的戰(zhàn)場數(shù)據(jù)展現(xiàn)。

1 REST服務(wù)優(yōu)點(diǎn)

從面向過程到面向?qū)ο缶幊?，再到面向服?wù)架構(gòu)，通過服務(wù)所暴露的接口，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的業(yè)務(wù)集成和互操作，不受平臺(tái)環(huán)境限制，并易于重復(fù)使用[3]。目前主流的Web service實(shí)現(xiàn)包括基于簡單對(duì)象訪問協(xié)議（Simple Object access protocol SOAP）的Web Service和REST架構(gòu)的Web Service。SOAP架構(gòu)的Web Service要求客戶端在HTTP信封里放入一個(gè)SOAP信封。SOAP信封可以包含一個(gè)對(duì)RPC（Remote Procedure Call）調(diào)用的描述，即方法信息和作用域信息都在SOAP信封里；而REST架構(gòu)的Web服務(wù)方法信息都在HTTP里[5]，作用域信息在URI里。所有REST服務(wù)共用HTTP的標(biāo)準(zhǔn)詞匯[5]。

REST架構(gòu)的態(tài)勢數(shù)據(jù)服務(wù)優(yōu)勢：①支持多形態(tài)、多語言場景和系統(tǒng)環(huán)境的訪問和調(diào)用；②數(shù)據(jù)量較小，對(duì)于移動(dòng)終端等客戶端設(shè)備，可以較快處理，節(jié)省移動(dòng)設(shè)備的有限資源；③易實(shí)現(xiàn)安全策略。安全控制的常見方法是：所有從客戶端發(fā)出的HTTP請(qǐng)求都經(jīng)過服務(wù)器，服務(wù)器可以制定安全策略對(duì)某些請(qǐng)求拒絕，而REST架構(gòu)就是利用HTTP本身的方法信息作為它的動(dòng)作信息。對(duì)于態(tài)勢數(shù)據(jù)管理服務(wù)，REST服務(wù)結(jié)構(gòu)有利于與外部安全控制服務(wù)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)訪問控制。

2 二三維一體化特點(diǎn)

態(tài)勢數(shù)據(jù)主要依托地理信息系統(tǒng)GIS（Geographic Information System）展現(xiàn)，而目前GIS已經(jīng)可以較好地支持二三維一體化。GIS的二三維一體化技術(shù)，是GIS基于空間共享思想在應(yīng)用層次的擴(kuò)展。用戶基于平臺(tái)獲得數(shù)據(jù)，可以搭建二維或三維應(yīng)用，二維與三維在數(shù)據(jù)上是一體的，在應(yīng)用上是一體的，在展現(xiàn)上也是一體的[4]。

態(tài)勢數(shù)據(jù)的二三維一體化技術(shù)，是基于態(tài)勢統(tǒng)一數(shù)據(jù)服務(wù)而擴(kuò)展的。態(tài)勢數(shù)據(jù)載體是在GIS上顯示具有一定軍事意義的圖形符號(hào)。而態(tài)勢數(shù)據(jù)展現(xiàn)依托二三維一體化的GIS，可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)、操作、顯示的二三維一體化。

（1）二三維數(shù)據(jù)一體化。構(gòu)建統(tǒng)一的數(shù)據(jù)管理引擎，提供二維圖形符號(hào)庫和三維圖形符號(hào)庫，基于統(tǒng)一數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)構(gòu)建圖形符號(hào)庫數(shù)據(jù)。在基于二維數(shù)據(jù)管理的基礎(chǔ)上，增加對(duì)三維數(shù)據(jù)屬性的支持，共享同一份態(tài)勢數(shù)據(jù)。

（2）二三維操作一體化。提供二三維一體的圖形符號(hào)數(shù)據(jù)對(duì)象服務(wù)，可以保證在二三維交互式編輯時(shí)處理的是同一份圖形符號(hào)對(duì)象，并且對(duì)圖形對(duì)象的編輯也是基于同樣的服務(wù)接口，做到二三維操作處理一體化。

（3）二三維顯示一體化。服務(wù)提供的關(guān)于圖形符號(hào)對(duì)象的描述是矢量信息。三維的態(tài)勢展示根據(jù)二維矢量信息進(jìn)行延展，二三維解析相同數(shù)據(jù)，并展現(xiàn)成各自維度上的圖形符號(hào)對(duì)象。在共享同一份態(tài)勢圖文件時(shí)，二維顯示可以忽略三維屬性信息，但是三維顯示會(huì)根據(jù)屬性信息，構(gòu)建自己的顯示對(duì)象。

3 二三維一體REST態(tài)勢數(shù)據(jù)服務(wù)接口設(shè)計(jì)

3.1 態(tài)勢數(shù)據(jù)服務(wù)功能設(shè)計(jì)

（1）二三維一體態(tài)勢文件服務(wù)。態(tài)勢文件使得態(tài)勢數(shù)據(jù)能夠?qū)嶓w化，能夠使用其它文件傳輸方式對(duì)態(tài)勢文件進(jìn)行分發(fā)傳遞。由服務(wù)提供態(tài)勢文件的獲取、刪除，并且提供打開和保存功能，不同平臺(tái)解釋同一份態(tài)勢文件保持語義上的一致。二三維可以共用同一個(gè)態(tài)勢文件服務(wù)接口。

（2）二三維一體圖形符號(hào)描述服務(wù)。圖形符號(hào)對(duì)象是態(tài)勢數(shù)據(jù)的元數(shù)據(jù)。圖形符號(hào)對(duì)象矢量化表達(dá)，可以使不同平臺(tái)根據(jù)繪制引擎進(jìn)行解析矢量數(shù)據(jù)繪制?？梢圆慌c平臺(tái)繪制引擎緊耦合，使不同繪制引擎均可根據(jù)數(shù)據(jù)進(jìn)行圖形符號(hào)數(shù)據(jù)展現(xiàn)。二三維可以共用同一個(gè)符號(hào)描述服務(wù)接口。

（3）二三維一體圖形符號(hào)數(shù)據(jù)對(duì)象服務(wù)?？梢愿鶕?jù)圖形符號(hào)所在的符號(hào)庫標(biāo)識(shí)和自身標(biāo)識(shí)創(chuàng)建圖形符號(hào)對(duì)象。圖形符號(hào)庫數(shù)據(jù)管理允許客戶端創(chuàng)建、刪除、修改二三維圖形符號(hào)對(duì)象。

（4）二三維一體圖形符號(hào)庫管理訪問服務(wù)。圖形符號(hào)庫以文件形式存在，定義了所有可以用來表達(dá)戰(zhàn)場態(tài)勢的圖形符號(hào)。圖形符號(hào)庫管理服務(wù)可以對(duì)二維和三維的圖形符號(hào)庫進(jìn)行增加、刪除、修改操作。

3.2 資源結(jié)構(gòu)和URI設(shè)計(jì)

REST使用URI（資源統(tǒng)一標(biāo)識(shí)符）來表示組件之間交互所涉及的特定資源[6]。

4 結(jié)語

REST服務(wù)框架采用Restlet（一個(gè)開源的Java框架）實(shí)現(xiàn)。提供二三維一體態(tài)勢文件服務(wù)、二三維一體圖形符號(hào)描述服務(wù)、二三維一體圖形符號(hào)數(shù)據(jù)對(duì)象服務(wù)、二三維一體化圖形符號(hào)庫接口。這些二三維一體化服務(wù)接口作為統(tǒng)一的態(tài)勢數(shù)據(jù)訪問核心，能夠支持不同系統(tǒng)對(duì)態(tài)勢數(shù)據(jù)的需求，也能滿足不同維度對(duì)態(tài)勢數(shù)據(jù)展現(xiàn)多樣性的需求。REST服務(wù)框架已通過瀏覽器客戶端的二三維一體化成果驗(yàn)證，可以實(shí)現(xiàn)二三維數(shù)據(jù)的一體化、操作的一體化、顯示的一體化。

參考文獻(xiàn)：

[1] 仇建偉.面向服務(wù)的戰(zhàn)場態(tài)勢感知與系統(tǒng)技術(shù)研究[J].中國電子科學(xué)研究院學(xué)報(bào)，2012（4）：27.

[2] 林彩霞.基于REST的圖形標(biāo)繪服務(wù)系統(tǒng)技術(shù)研究[J].計(jì)算機(jī)與現(xiàn)代化，2012（10）：7681.

[3] 丁晶晶.基于Jersey的空間分析REST API設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)[J].測繪與空間地理信息，2011，34（8）：2026.

[4] 魏戈兵.二三維一體化技術(shù)及其在GIS共享平臺(tái)上的應(yīng)用展望[J].測繪與空間地理信息，2011（8）：129135.

[5] 李昂.REST架構(gòu)工作流中間件設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn) [J].計(jì)算機(jī)工程與設(shè)計(jì)，2012（9）：34553459.

[6] ROY THOMAS FIELDING.Architectural styles and the design of networkbased software architectures[M].2000.

[7] LEONARD RICBARDSON，SAMRUBY.Restful Web service[M].Oreilly，2007.

[8] 黃錦川.REST風(fēng)格服務(wù)在Android平臺(tái)上的研究與應(yīng)用[D].成都：西南交通大學(xué)，2010.

[9] PAUTASSOC.RESTful Web services vs.big Web service：making the right architectural decision[C].Proceedings of the 17th international Conference on World Wide Web，2008.

[10] 理查森（RICHARDSON L）.Restful Web service [M].徐涵，譯.北京，電子工業(yè)出版社，2008.

[11] YAN NING.Make the consumable services via REST[C].Proceedings of the 2008 IEEE Congress on Service Part Two，2008.

篇7

醫(yī)院；財(cái)務(wù)管理；成本控制；路徑構(gòu)建

醫(yī)院在建立內(nèi)涵發(fā)展道路時(shí)需要從兩個(gè)路徑上下工夫，即業(yè)務(wù)路徑和成本控制路徑，而本文僅考察后者?；跁?huì)計(jì)學(xué)原理在審視成本控制問題，似乎只關(guān)注于對(duì)成本的事后加總過程。不難發(fā)現(xiàn)，這種事后控制模式難以滿足醫(yī)院的內(nèi)涵發(fā)展要求。正因如此，筆者提出了“應(yīng)形成財(cái)務(wù)管理與成本控制的契合態(tài)勢”，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)成本控制涵蓋到事前和事中階段。

從現(xiàn)有文獻(xiàn)中可以看出，同行對(duì)于二者的契合態(tài)勢并不重視。根據(jù)討論視角，往往將財(cái)務(wù)管理與資金相聯(lián)系，將成本控制與業(yè)務(wù)實(shí)施過程相聯(lián)系。實(shí)則不然，二者只是同一事物的兩個(gè)側(cè)面，即財(cái)務(wù)管理的對(duì)象為貨幣層面的資產(chǎn)，成本控制的對(duì)象為實(shí)物層面的資產(chǎn)而已。通過建立二維一體的約束機(jī)制，將推動(dòng)醫(yī)院在成本控制領(lǐng)域的效果。

1.問題分析框架的引入

若要形成二者的契合態(tài)勢，須在一定的理論框架內(nèi)來進(jìn)行。此處，將在目標(biāo)定位、預(yù)算管理、成本分解等三個(gè)方面建立起分析框架。

二者契合下的目標(biāo)定位。醫(yī)院作為組織的一種類型，仍然存有經(jīng)濟(jì)與社會(huì)兩種目標(biāo)導(dǎo)向。前者在醫(yī)院體制變革過程中，應(yīng)成為管理層特別關(guān)注的因素；而對(duì)于后者而言，其不僅受到醫(yī)院社會(huì)功能的決定，也是組織自身的社會(huì)性使然。正因醫(yī)院存在著這兩種經(jīng)營目標(biāo)，便要求其須在一定限度內(nèi)實(shí)施二維一體的約束機(jī)制。如，在成本控制領(lǐng)域應(yīng)拋開“工具理性”，而在人文要素驅(qū)使下進(jìn)行柔性化處理。

二者契合下的預(yù)算管理。預(yù)算管理也可被稱作“全面預(yù)算管理”，其不僅發(fā)端于資金概算階段，還邏輯延伸到資金使用監(jiān)管以及回籠階段。就其實(shí)施載體而言，應(yīng)是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容。在預(yù)算管理中，須重點(diǎn)關(guān)注于資金使用階段，并且該階段也是實(shí)施二者契合的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

二者契合下的成本分解。之所以提出成本分解，可以從克服“偷懶”和“機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)”上來認(rèn)識(shí)。目前，包括醫(yī)院在內(nèi)的業(yè)務(wù)組織都以團(tuán)隊(duì)協(xié)作為經(jīng)營的主導(dǎo)特征，這就使得在技術(shù)不可分性和資產(chǎn)不可分性的二重因素影響下，促使財(cái)務(wù)管理部門難以獲取成本發(fā)生的具體根源和相關(guān)責(zé)任人等。因此，通過成本的逆向分解，就把成本控制的壓力具體到人頭了。

以上分析框架，就為下文的討論建立起的理論基礎(chǔ)。上文已經(jīng)指出，財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是貨幣資產(chǎn)。因此，認(rèn)識(shí)醫(yī)院成本控制存在的不足，也應(yīng)圍繞這一要件來展開。

2.醫(yī)院財(cái)務(wù)管理存在的不足

組織視角上的不足。醫(yī)院以直線參謀型組織結(jié)構(gòu)作為組織形態(tài)，使得各科室形成了相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)部門。這種相對(duì)獨(dú)立性導(dǎo)致了兩個(gè)方面的弊端：各科室擁有各自的利益訴求；各科室在獲取預(yù)算資金時(shí)往往會(huì)產(chǎn)生影響力成本。這樣一來，盡管財(cái)務(wù)人員對(duì)于貨幣化的資產(chǎn)在管理上似乎沒有問題，但對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的利用率、節(jié)約使用方面卻無能為力。畢竟，各科室在使用實(shí)物資產(chǎn)時(shí)極易隱藏其機(jī)會(huì)主義行為。

制度視角上的不足。在配合財(cái)務(wù)管理時(shí)，各醫(yī)院都建立了科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目冃Ч芾磙k法。該辦法大到對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)制度做出了解釋，小到對(duì)出差報(bào)銷標(biāo)準(zhǔn)都做出了規(guī)定。由此可見，制度層面應(yīng)不存在問題。實(shí)則不然，在財(cái)務(wù)人員有限理性的約束下，難以對(duì)原始憑證的真實(shí)和合理性做出準(zhǔn)確判斷。與此同時(shí)，以科室作為績效考核單位，將難以對(duì)科室成員的成本控制努力程度進(jìn)行細(xì)致界定，從而不利于激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施。

人員視角上的不足。醫(yī)院作為專業(yè)技術(shù)組織，在資金的使用上主要流向了業(yè)務(wù)部門。盡管財(cái)務(wù)部門協(xié)同管理層能客觀審核業(yè)務(wù)部門的資金使用申請(qǐng)，但在資金的使用狀況、效益性等方面卻難以建立起監(jiān)管機(jī)制。這就表明，受財(cái)務(wù)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)局限性的影響，難以準(zhǔn)確獲取各業(yè)務(wù)部門的資金使用信息。因此，人員結(jié)構(gòu)就存在著不足。

3.二者契合的路徑構(gòu)建

根據(jù)成本控制針對(duì)性的開展財(cái)務(wù)管理工作。目前醫(yī)院在沉淀成本的控制，以及流通成本的控制領(lǐng)域存在著不足。為此，這便成為了現(xiàn)階段醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理工作，具體通過對(duì)資金的預(yù)算、配置、使用監(jiān)管、效果評(píng)價(jià)等四個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成。這就需要在資金預(yù)算環(huán)節(jié)，充分考察固定資產(chǎn)購置的必要性與可行性。并且，應(yīng)通過人員參與采購事項(xiàng)以及借助資產(chǎn)使用效果評(píng)價(jià)機(jī)制，來反饋資金的配置效率情況。

財(cái)務(wù)管理部門與業(yè)務(wù)部門展開靈活的分工協(xié)作。對(duì)于流通成本的控制而言，諸多醫(yī)院都通過與原材料供應(yīng)方建立長期的合作關(guān)系，來保證材料的供應(yīng)穩(wěn)定性和安全性。在此基礎(chǔ)上，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)會(huì)同業(yè)務(wù)部門就材料的承運(yùn)問題展開商討。在目前油價(jià)頻繁波動(dòng)并存在上揚(yáng)態(tài)勢的背景下，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)在費(fèi)用測算的基礎(chǔ)上，來決定是否使用自有車輛運(yùn)輸。關(guān)于這一點(diǎn)，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)給予專業(yè)回答。對(duì)于材料的庫存貨損等成本發(fā)生事項(xiàng)，財(cái)務(wù)管理部門與業(yè)務(wù)部門也應(yīng)展開靈活的分工協(xié)作。

財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)對(duì)成本控制實(shí)際操作給予說明。成本控制體現(xiàn)為實(shí)際的成本最優(yōu)化操作，而實(shí)施具體操作的人員往往是一線醫(yī)務(wù)人員。受到專業(yè)背景與對(duì)事項(xiàng)關(guān)注程度等諸多因素的影響，一線醫(yī)務(wù)人員缺乏成本控制的具體知識(shí)和意識(shí)。因此，財(cái)務(wù)管理部門還應(yīng)通過培訓(xùn)、宣傳等活動(dòng)來增強(qiáng)他們的成本控制能力與意識(shí)。

通過建立“財(cái)務(wù)管理”與“成本控制”的二維一體的約束機(jī)制，將推動(dòng)醫(yī)院在成本控制領(lǐng)域的效果。二者契合下的路徑構(gòu)建，須在一定的理論分析框架內(nèi)來進(jìn)行。

[1]林雪梅.探討如何做好醫(yī)院成本控制工作[J].中國外資,2012.05

篇8

引言

上市公司在進(jìn)入金融市場進(jìn)行證券融資的進(jìn)程中，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)良程度直接決定著其市場運(yùn)營情況的好壞。一個(gè)處于正向循環(huán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在很大程度上會(huì)促進(jìn)企業(yè)在運(yùn)營資金的良性發(fā)展中獲得更大的市場收益。隨著市場運(yùn)營透明程度的不斷提升，更多的企業(yè)開始反思自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，如何將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的利好因素進(jìn)行最大限度的發(fā)揮和保留，降低其所存在的不利影響是當(dāng)前包括紡織服裝上市公司在內(nèi)的眾多企業(yè)所關(guān)心的主要研究問題。

一、我國紡織服裝上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

在眾多的上市公司中，紡織服裝上市公司在新生公司的壓力下，所面臨的市場挑戰(zhàn)也在呈現(xiàn)出不斷上升的態(tài)勢。作為國民經(jīng)濟(jì)序列中重要的組成部分，紡織服裝企業(yè)在很長一段時(shí)間是拉動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)GDP增長的重要馬車。在近幾年的市場淘汰和優(yōu)化組合中，一些曾經(jīng)享譽(yù)一時(shí)的大型的紡織服裝企業(yè)走向了批產(chǎn)倒閉的道路。這其中，除了一些客觀存在的市場競爭環(huán)境的惡化所造成的壓力等方面的原因之外，紡織服裝企業(yè)在自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)了很多不利的發(fā)展因子，也是影響其發(fā)展的重要原因。

（一）資產(chǎn)負(fù)債率總體水平較低

當(dāng)前，在我國的紡織服裝企業(yè)整體的資產(chǎn)發(fā)展結(jié)構(gòu)中，一個(gè)比較突出的現(xiàn)象是公司的資產(chǎn)負(fù)債率處于一個(gè)比較低的水平。從企業(yè)發(fā)展和運(yùn)營的情況來看，在符合企業(yè)的負(fù)債承受能力基礎(chǔ)上，所承擔(dān)的負(fù)債對(duì)于企業(yè)的發(fā)展是具有一定的利好促進(jìn)作用的。企業(yè)的負(fù)債水平處在一個(gè)平衡的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，將會(huì)助力企業(yè)更好的發(fā)揮好企業(yè)資產(chǎn)所具有的杠桿功能。一方面，為企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和科技研發(fā)水平的提升提供重要的資金流動(dòng)支持。另一方面，作為企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的重要催化劑，可以幫助企業(yè)釋放出更大的市場潛力，進(jìn)而在市場競爭激烈的大環(huán)境中，贏得更大的發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。

這種資產(chǎn)負(fù)債率水平比較低的現(xiàn)象，在某種角度上顯出當(dāng)前，我國的紡織和服裝企業(yè)在經(jīng)營理念和發(fā)展戰(zhàn)略上，存在著不同程度的保守思想。從金融發(fā)展的角度來看，通過適當(dāng)?shù)呢?fù)債，可以幫助企業(yè)獲得更大的資金助力，在做好充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警之后，企業(yè)的資產(chǎn)將會(huì)較以往有著更高水平的發(fā)揮。當(dāng)前，紡織服裝企業(yè)所表現(xiàn)出來的負(fù)債不積極的心理，從側(cè)面上來看，是對(duì)企業(yè)今后的市場運(yùn)營及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境，缺乏應(yīng)用的信息的表現(xiàn)。所以，如何從政策和環(huán)境上，樹立企業(yè)提高資產(chǎn)的負(fù)債比例是今后相關(guān)研究部門研究和分析的重點(diǎn)。

（二）流動(dòng)負(fù)債比率高

在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的負(fù)債體系中，根據(jù)負(fù)債時(shí)間的長短，可以從整體上將其劃分為短期負(fù)債和長期負(fù)債。從本質(zhì)意義上來看，流動(dòng)負(fù)債與短期負(fù)債具有很大的一致性。但是。從目前所掌握的情況來看，我國的紡織和服裝企業(yè)在流動(dòng)負(fù)債方面的比例是比較大的。一旦，金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，或者國內(nèi)金融秩序出現(xiàn)波動(dòng)，出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的通貨膨脹，那么紡織和服裝企業(yè)所面臨的資金壓力就會(huì)很大。很多企業(yè)如果在資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)框架中，流動(dòng)負(fù)債的比例達(dá)到了半數(shù)以上，那么對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的運(yùn)營安全將會(huì)構(gòu)成一個(gè)比較大的威脅。根據(jù)最新的紡織服裝企業(yè)上市公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)（如下圖），當(dāng)前，在我國的紡織服裝企業(yè)中，流動(dòng)負(fù)債的比例還是比較高的。

（三）資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)異化選擇

在當(dāng)前上市的紡織和服裝企業(yè)中，資產(chǎn)負(fù)債的比例情況出現(xiàn)了比較明顯的兩極分化現(xiàn)象。某家紡織服裝公司在資產(chǎn)負(fù)債比值最高會(huì)達(dá)到85%以上，和其形成鮮明對(duì)比的，某一地方紡織服裝企業(yè)，在資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計(jì)結(jié)果中，卻呈現(xiàn)出了不足7%的發(fā)展比例。這種不符合正常的正態(tài)分布的比例數(shù)據(jù)，從某一角度彰顯了我國的紡織服裝企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的異化選擇。這種行業(yè)負(fù)債率的表現(xiàn)在很大程度上顯示出了行業(yè)整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)展的不穩(wěn)定性。一旦出現(xiàn)較大的金融波動(dòng)，其對(duì)行業(yè)健康發(fā)展的影響是非常大的。同時(shí)，對(duì)于一些發(fā)展較為迅速的紡織和服裝企業(yè)，其在今年的前兩個(gè)季度的市場回報(bào)率是同期商業(yè)銀行年利率的三倍以上。形成較大對(duì)比的是，一些處于起步階段的紡織服裝企業(yè)，表現(xiàn)的結(jié)果并不是很樂觀。

（四）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)總體效應(yīng)偏低

資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展的重要基石，將資產(chǎn)進(jìn)行盤活使其綻放出更大的市場潛力，進(jìn)而助力企業(yè)獲得更大的市場收益，是企業(yè)在當(dāng)前和今后的很長一段時(shí)間所努力進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改良的重要落腳點(diǎn)。但是，從現(xiàn)實(shí)的發(fā)展態(tài)勢來看，我國的紡織服裝企業(yè)在整體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)方面依然處在一個(gè)比較低的點(diǎn)位。因?yàn)?，收益方面的不明顯，很多企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的信心和動(dòng)力并不是很足。需要指出的是，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的效應(yīng)是一個(gè)水漲船高的過程。當(dāng)公司的市場運(yùn)營趨勢向好，其所表現(xiàn)出來的業(yè)績和效應(yīng)也就比較大。反之，因?yàn)檫\(yùn)營效果的不善，企業(yè)的資產(chǎn)效應(yīng)并沒有得到發(fā)揮，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比例就會(huì)加大，最終形成一個(gè)不好的循環(huán)。

二、我國紡織服裝上市公司資本結(jié)構(gòu)問題的原因分析

（一）股權(quán)集中度高

在進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的研判中，一些中小企業(yè)在進(jìn)行市場投資和結(jié)構(gòu)性收益所表現(xiàn)出來的過于保守的態(tài)勢，在很大程度上是一種股權(quán)過度集中地結(jié)果。在這種過于集中地股權(quán)分配態(tài)勢下，企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營的主動(dòng)性和靈活度會(huì)受到很大的限制。例如，在紡織和服裝公司的發(fā)展中，面對(duì)新的市場需求，或者是與國際品牌可以進(jìn)行的強(qiáng)強(qiáng)并購或者聯(lián)合。這樣的具有較好的市場發(fā)展前景的企業(yè)發(fā)展思路，在企業(yè)進(jìn)行實(shí)際運(yùn)營的程序中，卻因?yàn)楣蓹?quán)的控制方過于集中，處于一定創(chuàng)新和發(fā)展的一方，很難真正的將這種發(fā)展的預(yù)想和期望落實(shí)到實(shí)際的企業(yè)操作層面上來，就這樣最終失去了一些比較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。當(dāng)然，股權(quán)的過于集中，在助力企業(yè)進(jìn)行有效的資產(chǎn)保護(hù)等層面，確實(shí)發(fā)揮著極為重要的作用。但是，這一點(diǎn)應(yīng)該在今后的發(fā)展中，進(jìn)行有力的調(diào)整進(jìn)而將企業(yè)的發(fā)展軌道朝向利好的一面上來。

（二）設(shè)備落后，盈利能力差

當(dāng)前，在統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的紡織和服裝上市企業(yè)中，一個(gè)比較突出的現(xiàn)象，或者說是不足就是企業(yè)在生產(chǎn)層面的設(shè)備、機(jī)器和工藝等方面，并沒有在市場發(fā)展的大環(huán)境中，進(jìn)行更好的融合。正是這種在硬件方面的不足，企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的固定資產(chǎn)所可以創(chuàng)造的市場收益水平正在處于一個(gè)不斷走低的發(fā)展態(tài)勢。同時(shí)，需要指出的是，很多老字號(hào)的紡織和服裝企業(yè)，正在遭遇一個(gè)歷史與時(shí)展的變革中，所必然經(jīng)歷的一個(gè)陣痛期。在這一階段，以國有企業(yè)為例，其原先所具有的政策及稅收方面的優(yōu)勢，正在慢慢的被統(tǒng)一的市場化進(jìn)程所淡化。這就在客觀上造成了企業(yè)雖然在產(chǎn)量上保持住了歷史的同期水平。但是，在面向市場的營銷方面，還處于一個(gè)比較差的水平。特別是在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)營銷的趨勢中，很多大型或者中型的紡織和服裝企業(yè)面臨著巨大的市場沖擊和洗禮。因此，如何將企業(yè)的市場營銷能力提升，是間接實(shí)現(xiàn)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)增值和保值的一個(gè)重要的渠道和路徑。

（三）流動(dòng)資產(chǎn)管理能力差

在企業(yè)的資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)和評(píng)估中，流動(dòng)資產(chǎn)由于具有相當(dāng)?shù)撵`活性。因此，在一些紡織和服裝企業(yè)并沒有進(jìn)行真實(shí)和客觀的計(jì)算統(tǒng)計(jì)。所以，在流動(dòng)資產(chǎn)的收益計(jì)算和流動(dòng)債務(wù)的受償情況依然面臨著比較突出的管理能力較差的問題。作為上市公司，從投資者的角度來看，需要把資產(chǎn)的擁有和收益情況進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估和計(jì)算，并且定期的向社會(huì)進(jìn)行公開。但是，在一些紡織和服裝企業(yè)由于在管理體系和管理機(jī)制等方面存在的不足甚至混亂，在很大程度上滋生了包括資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不真實(shí)的現(xiàn)象。一些企業(yè)因此而被處以罰款，很多企業(yè)被要求停牌或者退市。將包括流動(dòng)資產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行詳盡的統(tǒng)計(jì)，所需要的不僅僅是科學(xué)的管理體系和架構(gòu)，更需要一個(gè)完善的統(tǒng)計(jì)模型來進(jìn)行實(shí)施的評(píng)估和審計(jì)，從而從源頭上避免虛假資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的產(chǎn)生。這是今后包括紡織和服裝等上市企業(yè)在內(nèi)的經(jīng)營實(shí)體所要重點(diǎn)解決的實(shí)際問題。

（四）公司規(guī)模較小

我國的上市公司對(duì)于企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行了較為明確的界定，但是，在主要的市場參照指標(biāo)方面，在不同類型的企業(yè)其所借鑒的標(biāo)準(zhǔn)也不盡統(tǒng)一。這種在指標(biāo)上存在的差異，在一定水平上導(dǎo)致我國的紡織和服裝公司在整體的市場運(yùn)營規(guī)模上還是存在著一定的差異。這種差異讓企業(yè)在經(jīng)由市場資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大來實(shí)現(xiàn)整體的資產(chǎn)升值方面，呈現(xiàn)出了不同程度的動(dòng)力不足問題。同時(shí)，在對(duì)抗因?yàn)橘Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理而導(dǎo)致的資產(chǎn)收益方面競爭等方面呈現(xiàn)出了較為被動(dòng)的局面。這種擴(kuò)大，一方面來自于物理層面的擴(kuò)大，包括企業(yè)的員工人數(shù)，企業(yè)的生產(chǎn)車間的擴(kuò)大等等。另外還包括企業(yè)自身在加工和技藝等方面的提升。只有基于這種綜合層面的提升，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改良和優(yōu)化等層面才會(huì)發(fā)展出更為陽光與有希望的一面。

（五）成長性較差

任何企業(yè)，特別是關(guān)乎于大眾民生需求的服裝制造業(yè)，其所面臨的市場需求企業(yè)是呈現(xiàn)出一定的動(dòng)態(tài)變化的。這種變化是企業(yè)在發(fā)展和運(yùn)營中要全力努力的方面。當(dāng)前，我國紡織和服裝企業(yè)，雖然在服裝的生產(chǎn)方面一直扮演著一個(gè)世界工廠的角色。但是，從市場發(fā)展的維度來看，這種缺乏足夠的市場成長性的發(fā)展模式，在一定水平上已經(jīng)嚴(yán)重地制約著企業(yè)自身市場競爭力的提升。因此，面對(duì)市場的風(fēng)云變幻，很多服裝類企業(yè)應(yīng)該從自身的發(fā)展實(shí)際出發(fā)，不斷地為其整體發(fā)展水平的提高，來探求更多的提升路徑。

三、我國紡織服裝上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)策

（一）建立多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

產(chǎn)權(quán)在一定水平上決定著企業(yè)發(fā)展的控制權(quán)和未來的發(fā)展的方向。在保持合理比例的產(chǎn)權(quán)的多元化發(fā)展，可以更大水平的提高企業(yè)所擁有資產(chǎn)的靈活度。這種多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，從資產(chǎn)的安全系數(shù)上將會(huì)通過風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移來進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)避，進(jìn)而避免了各種一系列的不可控的市場因素而導(dǎo)致紡織和服裝上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不良發(fā)展或者是流失。同時(shí)，也會(huì)賦予企業(yè)的經(jīng)營者更多的發(fā)展的靈活度與主動(dòng)權(quán)，這是未來在市場中贏得先機(jī)的重要法寶。

（二）完善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)

企業(yè)的發(fā)展，在今后的債務(wù)結(jié)構(gòu)中，進(jìn)行適當(dāng)比例的劃分是一個(gè)發(fā)展的必然。一個(gè)完全沒有負(fù)債的上市企業(yè)在一定程度上并不代表企業(yè)發(fā)展趨勢的一片大好。并且承擔(dān)的一定的流動(dòng)資金的壓力，在今后的成長和進(jìn)步中反而會(huì)成為影響其向前發(fā)展的一個(gè)重要的桎梏。因此，經(jīng)過科學(xué)的市場收益計(jì)算，將企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的比例進(jìn)行科學(xué)的劃分，會(huì)為企業(yè)的發(fā)展提供到更多的發(fā)展助力。但是需要指出的是，要盡量將流動(dòng)負(fù)債的比例控制在一個(gè)較為合理可控的水平，避免因?yàn)槭袌黾案鞣N意外的變化而影響著紡織和服裝企業(yè)的健康運(yùn)營。

（三）提升裝備水平

企業(yè)的裝備水平是企業(yè)提升產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭力的重要砝碼，面對(duì)當(dāng)前我國紡織和服裝企業(yè)在硬件層面上所表現(xiàn)出來不足，應(yīng)該從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略高度來進(jìn)行裝備水平的提升。這種提升要注意避免水準(zhǔn)的過高而導(dǎo)致裝備資產(chǎn)的閑置。同時(shí)，為了緩解資金的周轉(zhuǎn)壓力可以通過有償租賃的方式來實(shí)現(xiàn)。

（四）積極進(jìn)行債務(wù)重組

面對(duì)市場發(fā)展不景氣的企業(yè)，通過符合程序的戰(zhàn)略發(fā)展和重組是其今后發(fā)展的重要契機(jī)。資產(chǎn)在經(jīng)營的過程當(dāng)中，難免會(huì)由于處理的不當(dāng)而造成債務(wù)的堆積及資產(chǎn)的浪費(fèi)。從根源上來講，服裝企業(yè)在嘗試進(jìn)行債務(wù)重組的那一刻，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)壓力就已經(jīng)客觀存在。相反的，經(jīng)由科學(xué)的統(tǒng)籌和計(jì)算，將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與自身的經(jīng)營進(jìn)行一個(gè)有效的對(duì)接，其所產(chǎn)生的市場效應(yīng)還是非常利于企業(yè)的發(fā)展和市場運(yùn)營規(guī)模的擴(kuò)大。但是，拋開其基本的前期的計(jì)算，如何從過程中，將債務(wù)重組可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)較為理想的狀態(tài)，或者將其納入到一個(gè)科學(xué)的，系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控體系之中，其所面臨的壓力會(huì)得到有效的控制。因此，在市場機(jī)制的調(diào)節(jié)和政府的調(diào)控的雙重引導(dǎo)下，鼓勵(lì)企業(yè)基于優(yōu)勢的互補(bǔ)來實(shí)現(xiàn)債務(wù)的重組，最大限度的將市場資產(chǎn)的收益降到一個(gè)較為理想的水平。

（五）實(shí)施品牌戰(zhàn)略

我國的紡織和服裝企業(yè)要立足于當(dāng)下的市場發(fā)展的實(shí)際，大力推行品牌化的發(fā)展戰(zhàn)略。因?yàn)?，從資產(chǎn)屬性的歸類上來看，品牌是企業(yè)發(fā)展中的重要資產(chǎn)。只有將自己的品牌營造好，企業(yè)在今后的市場拓展和延伸發(fā)展中，才會(huì)贏得更大的舞臺(tái)。這種品牌化戰(zhàn)略的實(shí)施需要一個(gè)企業(yè)的協(xié)同與行業(yè)的整體推進(jìn)。但是，其未來的市場發(fā)展趨勢是不可避免的，要全力推行。

篇9

2012年2月3日，合眾人壽迎來了七周歲生日。合眾人壽從成立之初的年保費(fèi)5.8億元、總資產(chǎn)7億元發(fā)展至2011年年保費(fèi)105.4億元、總資產(chǎn)325億元，實(shí)現(xiàn)了年保費(fèi)15倍、總資產(chǎn)43倍增長的良好態(tài)勢。合眾人壽現(xiàn)已擁有26家分公司，超過500家營銷服務(wù)部，實(shí)現(xiàn)了全國布局。據(jù)了解，在未來五年，合眾人壽資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步提升，實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)突破千億元。（特約通訊員|楊亦果）

泰山保險(xiǎn)

獲全省安全生產(chǎn)工作先進(jìn)單位榮譽(yù)稱號(hào)

日前，山東省人民政府安全生產(chǎn)委員會(huì)授予泰山財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司2011年度全省安全生產(chǎn)工作先進(jìn)單位榮譽(yù)稱號(hào)，施申鐸同志被評(píng)為2011年度全省安全生產(chǎn)工作先進(jìn)個(gè)人。（特約通訊員|劉婧孜）

新華保險(xiǎn) 打造3G理賠“零距離”

近日，新華保險(xiǎn)“移動(dòng)理賠服務(wù)平臺(tái)”正式上線，以3G移動(dòng)技術(shù)為基礎(chǔ)，該平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)“零距離”的現(xiàn)場理賠服務(wù)，為提高理賠時(shí)效、提升理賠服務(wù)質(zhì)量開辟了全新的模式。借助“移動(dòng)理賠服務(wù)平臺(tái)”，新華保險(xiǎn)大大簡化了理賠流程、提高了理賠工作效率。（特約通訊員|華桂林）

黃石保險(xiǎn)業(yè)

積極為“三農(nóng)”提供保障服務(wù)

2011年，黃石保險(xiǎn)業(yè)積極為“三農(nóng)”提供保險(xiǎn)保障服務(wù)，該市承保水稻面積94.5萬畝、能繁母豬56965頭、兩屬兩戶農(nóng)房44178戶。該市政策性“三農(nóng)”爭取中央補(bǔ)貼647.18萬元，湖北省財(cái)政補(bǔ)貼429.38萬元，縣級(jí)財(cái)政承擔(dān)144.29 萬元，農(nóng)戶實(shí)際承擔(dān)378萬元，保險(xiǎn)公司賠付831.7萬元。（特約通訊員|陳年橋）

長江財(cái)險(xiǎn)“三會(huì)”召開

2012年2月27日至28日,長江財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司“三會(huì)”在湖北咸寧召開：2012年第一次股東大會(huì)、第一屆董事會(huì)第二次會(huì)議和第一屆監(jiān)事會(huì)第二次會(huì)議。其“三會(huì)”的順利召開,構(gòu)筑了內(nèi)部治理機(jī)制與外部經(jīng)營機(jī)制相結(jié)合的完整公司治理體系，確保經(jīng)營管理的高效率運(yùn)營,保障投資人、被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益。（特約通訊員|程杞國 彭濤）

山東省保險(xiǎn)中介行業(yè)協(xié)會(huì)

舉辦“雙先”表彰盛典

2012年2月29日下午，山東省保險(xiǎn)中介行業(yè)“雙先”表彰盛典在濟(jì)南喜來登酒店隆重舉行。這次表彰盛典旨在表彰先進(jìn)事跡、弘揚(yáng)行業(yè)精神，激勵(lì)該省保險(xiǎn)中介行業(yè)為山東保險(xiǎn)事業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展做貢獻(xiàn)。這次評(píng)選推出了具有鮮明行業(yè)特征和廣泛社會(huì)影響的先進(jìn)單位、先進(jìn)集體和先進(jìn)人物。(特約通訊員|張東躍)

百年人壽

創(chuàng)零罰單紀(jì)錄

據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)日前的“2011中國保險(xiǎn)公司罰單排行榜”顯示，百年人壽以零罰單的良好記錄，贏得媒體和消費(fèi)者一致好評(píng)。對(duì)此，百年人壽董事長兼總裁何勇生表示百年人壽入選“0罰單行列”，與企業(yè)“以合規(guī)為基，以服務(wù)為綱”的發(fā)展思路密切相關(guān)。（特約通訊員|叢莉萍）

中國人保財(cái)險(xiǎn)黑龍江省分公司

榮膺三項(xiàng)大獎(jiǎng)

2012年2月3日，2011黑龍江理財(cái)總評(píng)榜榜單揭曉，中國人保財(cái)險(xiǎn)黑龍江省分公司在黑龍江地區(qū)品牌榜和產(chǎn)品榜中榮獲三項(xiàng)大獎(jiǎng)，其中，中國人保財(cái)險(xiǎn)黑龍江省分公司榮獲“保險(xiǎn)業(yè)領(lǐng)軍大獎(jiǎng)”、“2011年度省級(jí)最佳保險(xiǎn)公司”兩項(xiàng)大獎(jiǎng)，中國人保財(cái)險(xiǎn)哈爾濱市分公司理賠中心榮獲“2011年度最佳保險(xiǎn)理賠團(tuán)隊(duì)”榮譽(yù)稱號(hào)。（通訊員|楊宗毅）

信誠人壽

篇10

關(guān)鍵詞：公積金貸款；資產(chǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F832.45 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）09-0303-02

一、住房公積金貸款資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）市場風(fēng)險(xiǎn)

中國的房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了一個(gè)近10年的黃金發(fā)展階段，在這10年的發(fā)展歷程中，開發(fā)商、貸款銀行等與房地產(chǎn)有關(guān)的機(jī)構(gòu)都從房地產(chǎn)的發(fā)展中“受益匪淺”。國務(wù)院2013年3月1日實(shí)施的新國五條房地產(chǎn)調(diào)控措施，更是為房地產(chǎn)市場注入一針強(qiáng)心劑，使原本不斷升溫的樓市進(jìn)入一個(gè)高燒的階段。但隨著新一屆政府市場調(diào)節(jié)、雙向調(diào)控、保障房建設(shè)等一些列政策的出臺(tái)，中國房地產(chǎn)市場發(fā)展出現(xiàn)了不明朗的態(tài)勢，社會(huì)上唱空和唱多樓市的聲音并存。媒體報(bào)出部分房企已經(jīng)資金鏈斷裂，而且稱之為只是冰山一角；多地出現(xiàn)樓盤打折促銷等。也有人認(rèn)為談中國樓市拐點(diǎn)為時(shí)尚早。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2014年3月份全國70個(gè)大中城市中新建商品住宅價(jià)格與上月相比，價(jià)格下降的有4個(gè)，持平的城市有10個(gè)，上漲的城市有56個(gè)，這與此前樓市持續(xù)不斷上漲的態(tài)勢已經(jīng)有所變化。房屋從本質(zhì)上將是一種商品，其商品屬性決定了它的價(jià)格受到供求關(guān)系的影響，具有周期性特點(diǎn)，不可能只漲不跌。

住房公積金作為一種專項(xiàng)使用資金，其資金使用方向主要是通過住房公積金貸款來支持職工購買住房，隨著近年來樓市的不斷升溫，住房公積金貸款（包括組合貸款）也呈現(xiàn)出不斷上漲的趨勢。如果房價(jià)出現(xiàn)大幅度下滑，借款人將失去還款動(dòng)力導(dǎo)致違約率上升，貸款的受影響程度將呈上升趨勢，即越是新近發(fā)放的貸款額度越高，還款期限越短，涉及的貸款余額越高，一旦違約造成的損失也就越大。

房地產(chǎn)市場已經(jīng)成為整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，占比達(dá)到14.8%，所以房地產(chǎn)市場的發(fā)展影響著整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，反過來，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也影響著房地產(chǎn)市場的發(fā)展。中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的30年帶來了成績，也暴露出問題，環(huán)境污染、產(chǎn)能過剩、地方債務(wù)等一系列問題讓中國經(jīng)濟(jì)不得不轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，由唯GDP論轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅卣{(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，尋求高效、環(huán)保的發(fā)展道路。經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度趨穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。所以，房地產(chǎn)市場增速放緩，甚至逆向發(fā)展也不可避免。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

有學(xué)者對(duì)貸款期限和違約率之間的關(guān)系進(jìn)行過研究，研究結(jié)果表明借款人違約行為一般出現(xiàn)在貸款發(fā)放后的3年一8年。住房公積金貸款目前距離購房高峰期恰為7-10年，所以按照這一結(jié)論，住房公積金貸款違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入到一個(gè)高發(fā)階段。由于市場發(fā)展的不確定性和對(duì)購房高峰期的判斷不一致，所以住房公積金貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)高峰可能會(huì)持續(xù)很長一段時(shí)間，這給住房公積金貸款資產(chǎn)管理帶來了更大的挑戰(zhàn)。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

全國住房公積金貸款在擔(dān)保方式的選擇上不盡相同，有的城市選擇全部強(qiáng)制采取保證擔(dān)保方式的方法，例如上海、天津、重慶；有的城市選擇部分強(qiáng)制采取保證擔(dān)保方式的方法，例如北京、成都；有的城市采取借款人自愿選擇保證擔(dān)保方式的方法，例如南京、福州、長春。根據(jù)各地的實(shí)踐，住房公積金貸款的保證人為擔(dān)保公司或者擔(dān)保中心，擔(dān)保公司通過代償?shù)姆绞綄⒋罅坑馄谫J款轉(zhuǎn)移至擔(dān)保公司管理。從住房公積金管理中心的角度看，逾期率得到了有效的控制，但從住房公積金貸款資產(chǎn)的角度看，這些貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)并沒有消除，反而因?yàn)檗D(zhuǎn)移到擔(dān)保公司更加隱蔽了。

從法律關(guān)系上講，借款合同和保證合同都是平等民事主體之間根據(jù)意思自治原則訂立的，任何一方都無權(quán)強(qiáng)迫另外一方接收自己單方訂立且明顯有利于己方的條款，因此強(qiáng)制擔(dān)保做法的合法性令人質(zhì)疑。如果強(qiáng)制保證擔(dān)保方式因?yàn)楹戏ㄐ詥栴}被取消，那么住房公積金貸款資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)將瞬間暴露在住房公積金管理中心面前。

（四）政策風(fēng)險(xiǎn)

近年來，國家對(duì)于房地產(chǎn)市場密集出臺(tái)調(diào)控政策，包括限購、限貸、利率調(diào)整等，直接影響了房地產(chǎn)市場的發(fā)展和房屋價(jià)格的波動(dòng)，國家政策對(duì)于房地產(chǎn)市場的影響是顯著而迅速的。住房公積金貸款資產(chǎn)管理需要對(duì)國家政策作出快速反應(yīng)才能保證資產(chǎn)安全。

二、住房公積金貸款資產(chǎn)管理存在的主要問題

（一）資產(chǎn)管理責(zé)任主體定位有誤

根據(jù)不同的擔(dān)保方式，抵押類住房公積金貸款一般由貸款銀行負(fù)責(zé)管理，保證類住房公積金貸款一般由擔(dān)保公司管理。住房公積金的資金使用由住房公積金管理中心負(fù)責(zé)，所以住房公積金貸款是住房公積金管理中心的資產(chǎn)，管理的責(zé)任主體當(dāng)然是住房公積金管理中心，目前將資產(chǎn)管理主要職能分散在貸款銀行和擔(dān)保公司，而由住房公積金管理中心進(jìn)行間接管理的做法顯然是不妥當(dāng)?shù)摹?/p>

（二）管理方法粗放

目前住房公積金貸款資產(chǎn)的管理主要是按照逾期期數(shù)劃分為正常類貸款、短期逾期貸款、中長期逾期貸款，針對(duì)不同類的貸款分別采取關(guān)注、電話催收、上門催收、訴訟、核銷等方法處理。這種管理方法已經(jīng)落后于金融機(jī)構(gòu)對(duì)于貸款資產(chǎn)五級(jí)分類的管理方法，考察逾期原因維度單一，采取的措施缺乏力度。

（三）配套制度不完善

住房公積金貸款雖然已經(jīng)利用保證人制度來減低貸款風(fēng)險(xiǎn)，但目前并沒有將保險(xiǎn)制度、債權(quán)讓與等制度有效融合進(jìn)來，所以保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)并沒有在住房公積金貸款資產(chǎn)管理過程中發(fā)揮多少作用。

三、住房公積金貸款資產(chǎn)管理模式構(gòu)建