導(dǎo)語：如何才能寫好一篇科技金融發(fā)展研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：科技金融 模式 市場主導(dǎo)型

1 對(duì)科技金融的理解

科技金融在我國已有近二十年的發(fā)展歷程，科技與金融結(jié)合的討論十分盛行，而國外的相關(guān)文獻(xiàn)中則較少關(guān)于科技金融獨(dú)立而系統(tǒng)的理論研究。

科技金融是什么，仍需闡釋。結(jié)合國內(nèi)外研究成果，筆者認(rèn)為以下界定盡管寬泛，卻在一定程度上闡釋了科技金融的本質(zhì)：科技金融是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是由向科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供金融資源的政府、企業(yè)、市場、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過程中的行為活動(dòng)共同組成的一個(gè)體系，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分；科技金融是科學(xué)知識(shí)和技術(shù)發(fā)明被企業(yè)家轉(zhuǎn)化為商業(yè)活動(dòng)的融資行為總和，是科學(xué)技術(shù)被金融資本孵化為一種財(cái)富創(chuàng)造工具的過程。

2 科技金融發(fā)展模式分析及經(jīng)驗(yàn)借鑒

結(jié)合國內(nèi)外情況，科技金融模式主要有政府主導(dǎo)型、市場主導(dǎo)型和社會(huì)主導(dǎo)型。

政府主導(dǎo)型科技金融模式是政府機(jī)制在科技金融資源配置中起主導(dǎo)作用。從整體情況看，我國科技金融發(fā)展就是這種模式。該模式下的政府融資支持主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：貸款貼息、信用擔(dān)保和直接提供融資。尤其表現(xiàn)為特定行業(yè)（比如國防）科技創(chuàng)新的支持；R&D活動(dòng)中的基礎(chǔ)研究投入；具有高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的市場發(fā)展早期等。其存在的主要原因就是市場失靈。

主流模式市場主導(dǎo)型模式又可分為資本市場主導(dǎo)型和銀行主導(dǎo)型。資本市場主導(dǎo)型認(rèn)為，資本市場特別是證券市場對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)是至關(guān)重要的，這里的資本市場包括債券市場和股票市場，還包括創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場。采取該模式的國家一般具有如下特點(diǎn)：證券市場發(fā)展成熟，具有較高流動(dòng)性；有專門針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)或科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場；創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活躍。銀行主導(dǎo)型認(rèn)為，主要的科技型企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資機(jī)制是銀行機(jī)構(gòu)。采取銀行主導(dǎo)型模式的國家一般具有以下特點(diǎn)：銀行是企業(yè)融資主要來源，間接融資占據(jù)企業(yè)融資主體地位；銀行可以持有企業(yè)一定比例股份，處于公司治理核心地位，銀企關(guān)系緊密。

銀行主導(dǎo)型科技金融模式在實(shí)踐中是值得一提的科技銀行模式，比如美國硅谷銀行模式和杭州科技銀行模式?？萍笺y行最早發(fā)源于美國硅谷銀行，而當(dāng)前全球有超過1.1萬家受到風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司和創(chuàng)新科技公司是硅谷銀行的客戶。硅谷銀行在投入上模糊股權(quán)投資和債券投資界限，在客戶選擇上聯(lián)手風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，構(gòu)建科技型企業(yè)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，資源共享，同時(shí)建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)，掌握高科技行業(yè)商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)周期，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。杭州科技銀行借鑒硅谷銀行模式，進(jìn)行本土化創(chuàng)新，建立起“銀行+擔(dān)保+額外風(fēng)險(xiǎn)收益補(bǔ)償機(jī)制”商業(yè)可持續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展模式，他們采用了專家聯(lián)合貸審機(jī)制、單獨(dú)信貸審批制度、科技企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制等，都開創(chuàng)了國內(nèi)先河。

印度的班加羅爾被評(píng)為全球十大高科技城市之一，被譽(yù)為印度的“硅谷”，是全球第五大信息科技中心。印度政府將針對(duì)于該地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資的投資收益免稅，并建立不同層次和性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)基金，包括國家風(fēng)險(xiǎn)基金、聯(lián)邦風(fēng)險(xiǎn)基金和私營風(fēng)險(xiǎn)基金，為風(fēng)險(xiǎn)資本設(shè)立10億盧比的基金。

社會(huì)主導(dǎo)型科技金融模式是社會(huì)機(jī)制在科技金融資源配置中起主導(dǎo)作用。在這種模式下，通過親朋好友和業(yè)務(wù)關(guān)系形成的社交網(wǎng)絡(luò)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)融資有著重要影響。該模式也稱社會(huì)關(guān)系主導(dǎo)型科技金融模式，主要采取自我融資和非正式融資的方式。臺(tái)灣的科技金融模式便是典型的社會(huì)主導(dǎo)型，其形式是多種多樣的，比如民間標(biāo)會(huì)、質(zhì)押借款等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，臺(tái)灣民營企業(yè)大約有36%的資金來自民間借貸市場。該模式的最大優(yōu)勢在于速度快、節(jié)省時(shí)間。

3 河北省科技金融發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

3.1 政府扶持力度和財(cái)政投入強(qiáng)度不斷加強(qiáng)，但仍存在弊端 近年來為促進(jìn)科技投入、強(qiáng)化科技管理、激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新河北省先后出臺(tái)了一系列支持科技發(fā)展的配套政策，比如《河北省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步條例》、《河北省促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化條例》、《河北省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)條例》、《河北省民營科技企業(yè)管理?xiàng)l例》等，有力地推動(dòng)了全省的科技進(jìn)步。同時(shí)結(jié)合實(shí)際，制定出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)意見》、《河北省科技中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金暫行管理辦法》以及科技金融制度和知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款制度等一系列金融支持政策。此外，在稅收方面，2009年出臺(tái)了《河北省企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除項(xiàng)目鑒定辦法（試行）》。

近年來，河北省財(cái)政科技支出絕對(duì)規(guī)模呈不斷上升趨勢，相對(duì)規(guī)模比較平穩(wěn)。表1列示了2006年～2010年河北省財(cái)政科技支出規(guī)模情況：

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科技活動(dòng)的核心是科學(xué)研究與試驗(yàn)發(fā)展（ R&D） 活動(dòng)。表2列示了2008年～2010年間河北省的R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出情況。

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從表2可以看出河北省近三年R&D內(nèi)部支出總體規(guī)模水平呈逐年上漲的趨勢，R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出中的財(cái)政資金規(guī)模呈下降的趨勢，財(cái)政資金占總支出的比重亦呈下降趨勢。河北省的財(cái)政科技支出的絕對(duì)規(guī)模和財(cái)政資金對(duì)R&D的支持都是偏低的，而相對(duì)規(guī)模的全國排名也是出于中下游水平。

3.2 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展迅速，但作用仍不突出 近年，在相關(guān)部門的大力推動(dòng)下，河北省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展迅速。2009年，河北省成立了創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，其初始規(guī)模為1億元，以其為“母基金”，按階段參股和跟進(jìn)投資兩種方式投入資金，轉(zhuǎn)變了政府投入方式，杠桿效應(yīng)明顯。2011年由該引導(dǎo)基金代表省政府出資的“河北漢明達(dá)信息產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金”和“河北國創(chuàng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金”的組建方案獲得國家相關(guān)部門批復(fù)，成功對(duì)接國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃，參與組建國家級(jí)股權(quán)投資基金。國家對(duì)每只基金參股5000萬元，省引導(dǎo)基金代表省政府對(duì)兩只基金各匹配5000萬元，其余為社會(huì)出資。省引導(dǎo)基金直接和間接投資的企業(yè)中，已上市1家，擬上市6家。此外，省引導(dǎo)基金還積極對(duì)接國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金，計(jì)劃出資3000萬元與轉(zhuǎn)化基金共同發(fā)起設(shè)立規(guī)模為1億元的創(chuàng)業(yè)投資基金，專項(xiàng)用于支持我省高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新和重大成果轉(zhuǎn)化。相關(guān)資料表明，到2011年年底，累計(jì)在河北省發(fā)改委備案的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)共有21家，其中有4家為國有獨(dú)資企業(yè)，7家為國有合資企業(yè)，其他為民營企業(yè)。

但河北省風(fēng)險(xiǎn)投資起步晚，多以政府投資為主體，回報(bào)率不高，資本規(guī)模和數(shù)量與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)地區(qū)相比相差較大。資金來源單一，且回報(bào)率不高，失去對(duì)其他資金投入的吸引力，沒能形成完整的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)，從而無法推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。

3.3 信用擔(dān)保體系不斷壯大，但仍不健全 河北省信用擔(dān)保經(jīng)過近十幾年的發(fā)展，取得了一定的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益，基本形成了一個(gè)覆蓋省、市、縣三級(jí)的融資信用擔(dān)保體系，各類各級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)數(shù)百家，其中民營和縣級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，擔(dān)保資金總額達(dá)到近百億元。但由于社會(huì)整體信用體系缺失，銀行資信封閉，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金規(guī)模小且其擔(dān)保品種單一，導(dǎo)致銀行對(duì)其信用不認(rèn)同，同時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)也難從金融部門了解到擔(dān)保需求方企業(yè)資信狀況。此外，由于擔(dān)保行業(yè)自身以及各級(jí)政府扶持力度不夠等原因，使得擔(dān)保行業(yè)內(nèi)外部補(bǔ)償機(jī)制不健全，且由于其缺乏專業(yè)人才，很多業(yè)務(wù)開展不及時(shí)，大量資金閑置，盈利較差，風(fēng)險(xiǎn)巨大，無法充分發(fā)揮其對(duì)科技企業(yè)發(fā)展的支持。

3.4 科技金融創(chuàng)新發(fā)展緩慢 首先，銀行鮮有創(chuàng)新。為支持科技企業(yè)發(fā)展，省政府先后出臺(tái)了一系列要求商業(yè)銀行設(shè)立科技企業(yè)的貸款窗口的政策，但商業(yè)銀行積極性不高，也較少有商業(yè)銀行有針對(duì)科技企業(yè)的整套金融服務(wù)方案。其原因在于科技活動(dòng)的不確定性與銀行安全性經(jīng)營原則不一致，使其融資很難和商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)對(duì)接。其次，科技保險(xiǎn)不受重視，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品無法滿足科技企業(yè)的保險(xiǎn)需求。且由于缺乏專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)科技成果進(jìn)行評(píng)估定價(jià)，使得科技企業(yè)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押取得融資難以順利進(jìn)行。

4 河北省科技金融發(fā)展模式的路徑選擇

針對(duì)上述科技金融發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問題，借鑒國內(nèi)外科技金融發(fā)展模式的成功經(jīng)驗(yàn)，本文認(rèn)為河北省科技金融未來發(fā)展模式應(yīng)為：以政府科技投入為引導(dǎo)，大力發(fā)展以銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資為主的市場主導(dǎo)型模式。具體應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手。第一，優(yōu)化科技企業(yè)融資政策環(huán)境和服務(wù)體系。制定科技型企業(yè)信貸支持總體規(guī)劃，健全與科技型企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)體系，著力改善民營科技企業(yè)在取得擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)基金以及稅收優(yōu)惠等方面的待遇。協(xié)助重點(diǎn)科技企業(yè)建立健全會(huì)計(jì)制度、強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，并為其提供專業(yè)的融資輔導(dǎo)等。第二，強(qiáng)化財(cái)政科技投入力度。近年來河北省的GDP在全國處于領(lǐng)先地位，借著打造經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省的東風(fēng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展，科技先行，財(cái)政科技投入應(yīng)借鑒國內(nèi)其他省份的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)加大投入力度，并不斷提高其占比，充分發(fā)揮財(cái)政科技投入對(duì)于全社會(huì)資金投入的引導(dǎo)作用。第三，加強(qiáng)銀行和其他機(jī)構(gòu)合作，不斷推進(jìn)科技金融創(chuàng)新。建立科技型企業(yè)信用保證基金制度，解決企業(yè)擔(dān)保抵押品缺乏、融資信用不足的困難。建立科技創(chuàng)新信用擔(dān)保體系，搭建銀行與企業(yè)之間的融資信用擔(dān)保橋梁。推進(jìn)建立專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行合理估價(jià)。推動(dòng)科技保險(xiǎn)的發(fā)展。在積極創(chuàng)造適宜環(huán)境的基礎(chǔ)上，設(shè)立專門為中小科技企業(yè)服務(wù)的科技銀行，著力進(jìn)行本土化的科技金融創(chuàng)新，比如專家審貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款等。第四，重點(diǎn)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。拓展風(fēng)險(xiǎn)資金的來源渠道，充分吸引來自個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及國外資本等各類資金，加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的補(bǔ)貼，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資積極投資處于種子期和起步期的科技企業(yè)，并規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，形成完整強(qiáng)大的投資網(wǎng)絡(luò)。第五，積極推動(dòng)科技投入的多元化。積極推動(dòng)租賃融資模式以及民間互助模式等多元化方式加大科技投入，以解決科技型企業(yè)融資難問題。

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篇2

關(guān)鍵詞：金融科技；保險(xiǎn)行業(yè)；互聯(lián)網(wǎng)；大數(shù)據(jù)

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2017（1）-0007-04

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和新興科技的高速發(fā)展，金融科技概念應(yīng)運(yùn)而生，成為繼互聯(lián)網(wǎng)金融之后金融行業(yè)發(fā)展的新風(fēng)口，為金融產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)改造升級(jí)提供了無限的想象空間。金融科技的崛起是技術(shù)手段變革引發(fā)的金融創(chuàng)新，能夠在提升金融服務(wù)效率、降低金融交易成本、減小金融交易中信息不對(duì)稱性的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)揮金融實(shí)現(xiàn)資金融通的本質(zhì)作用。保險(xiǎn)行業(yè)作為金融業(yè)重要產(chǎn)業(yè)之一，在金融科技浪潮的推動(dòng)下，正在與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)進(jìn)行深度融合，正處在變革的關(guān)鍵時(shí)期。

一、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)給保險(xiǎn)行業(yè)帶來顛覆性的革命

作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與保險(xiǎn)行業(yè)有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)表現(xiàn)出廣闊的發(fā)展前景和巨大的潛力，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正從渠道、產(chǎn)品、技術(shù)和理念四個(gè)方面改變著保險(xiǎn)行業(yè)。

（一）“互聯(lián)網(wǎng)渠道+保險(xiǎn)”。保險(xiǎn)公司借助互聯(lián)網(wǎng)渠道可以突破地域限制，能夠越過公司和人，通過互聯(lián)網(wǎng)隨時(shí)隨地向不同地域的客戶提品和服務(wù)，大幅減少銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用。

（二）“互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品+保險(xiǎn)”?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速普及使“上網(wǎng)”時(shí)代進(jìn)入“在線”時(shí)代，改變了社會(huì)公眾的傳統(tǒng)消費(fèi)和支付習(xí)慣，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)支付等行為中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)能夠派生出新的保險(xiǎn)需求，為保險(xiǎn)行業(yè)開辟出新市場和較大的產(chǎn)品創(chuàng)新空間。

（三）“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)+保險(xiǎn)”?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使保險(xiǎn)公司可以將保險(xiǎn)服務(wù)“無縫式”嵌入互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)的購買、支付、物流等各環(huán)節(jié)，能夠快速、便捷、低成本地滿足客戶高頻化、碎片化的保險(xiǎn)需求；互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠提升保險(xiǎn)公司市場反應(yīng)速度和能力，能夠及時(shí)掌握保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展新動(dòng)向、挖掘潛在客戶群體并隨時(shí)采取適當(dāng)?shù)慕?jīng)營策略；互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使保險(xiǎn)公司核心運(yùn)營流程和客戶服務(wù)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化和自助化，提高了保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)效率、管理水平與客戶滿意度。

（四）“互聯(lián)網(wǎng)理念+保險(xiǎn)”?；ヂ?lián)網(wǎng)的深入應(yīng)用將進(jìn)一步凸顯“以客戶為中心”的理念，原先以保險(xiǎn)產(chǎn)品為主導(dǎo)的銷售模式將逐漸轉(zhuǎn)化為以客戶需求為核心的銷售模式，互聯(lián)網(wǎng)使得客戶不再被動(dòng)接受保險(xiǎn)公司推送的信息，客戶需求成為新險(xiǎn)種出現(xiàn)的源動(dòng)力，其行為數(shù)據(jù)將成為保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)改善的重要參考依據(jù)。

二、大數(shù)據(jù)技術(shù)有助于推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)全面升級(jí)改造

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速更新迭代，大數(shù)據(jù)技術(shù)在保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)用達(dá)到了前所未有的程度。保險(xiǎn)行業(yè)天然具有大數(shù)據(jù)基因，其本質(zhì)上就是通過數(shù)據(jù)采集、分析、預(yù)測來管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。當(dāng)前，大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略業(yè)已上升到國家戰(zhàn)略層面，標(biāo)志著我國大數(shù)據(jù)時(shí)代的全面來臨，大數(shù)據(jù)技術(shù)將從經(jīng)營理念、商業(yè)模式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、管理流程對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)行全方位的升級(jí)改造。

（一）在大數(shù)據(jù)時(shí)代，數(shù)據(jù)將成為構(gòu)建行業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，數(shù)據(jù)就是核心資產(chǎn)，數(shù)據(jù)分析能力就是核心競爭力，保險(xiǎn)公司能夠通過數(shù)據(jù)處理、分析、整合、挖掘等技術(shù)獲得價(jià)值信息。

（二）隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的深入運(yùn)用，保險(xiǎn)公司獲取和深入挖掘數(shù)據(jù)的能力將得到極大提升，客戶行為數(shù)據(jù)將逐步實(shí)現(xiàn)可獲取、可分析、可預(yù)測，如何利用大數(shù)據(jù)技術(shù)直擊客戶“痛點(diǎn)”、實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷將成為保險(xiǎn)公司重塑營銷體系的主攻方向。

（三）大數(shù)據(jù)技術(shù)將幫助保險(xiǎn)公司進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)市場，使保險(xiǎn)公司能不斷提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，從而將以前無法或難以有效管理的風(fēng)險(xiǎn)納入保險(xiǎn)公司能力范圍。

（四）基于大數(shù)據(jù)技術(shù)，保險(xiǎn)公司可以實(shí)時(shí)獲得消費(fèi)投保標(biāo)的數(shù)據(jù)信息，不斷創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，能夠根據(jù)客戶不同風(fēng)險(xiǎn)程度，提供個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)解決方案。此外，保險(xiǎn)公司還可以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，提升反欺詐技術(shù)。

（五）大數(shù)據(jù)技術(shù)將滲透到保險(xiǎn)公司經(jīng)營的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和流程，優(yōu)化保險(xiǎn)行業(yè)務(wù)系統(tǒng)、管理系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、客服系統(tǒng)和決策支持系統(tǒng)，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)技術(shù)在企業(yè)管理和運(yùn)營、信息化建設(shè)和維護(hù)、客戶服務(wù)和新產(chǎn)品開發(fā)等方面的積極作用。

三、云計(jì)算技術(shù)是推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的加速器

云計(jì)算技術(shù)是一種全新的計(jì)算模式，打破了傳統(tǒng)的主機(jī)架構(gòu)模式，實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)分層和分布式架構(gòu)，即通過網(wǎng)絡(luò)便捷、低成本、隨時(shí)、按量付費(fèi)訪問定制化、共享化的資源池。云計(jì)算技術(shù)為保險(xiǎn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)造了新的機(jī)遇，為保險(xiǎn)公司產(chǎn)品創(chuàng)新、構(gòu)筑新的利潤增長點(diǎn)、提升經(jīng)營效率提供了全新的思路和途徑。

（一）云計(jì)算技術(shù)將助力保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新。保險(xiǎn)公司可以利用云計(jì)算技術(shù)，為企業(yè)量身打造“保險(xiǎn)云”，在云端開發(fā)保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)模塊、財(cái)務(wù)模塊、流程管理模塊等，客戶通過云端可以“一站式”完成投保、理賠等保險(xiǎn)服務(wù)，提升客戶服務(wù)體驗(yàn)；在非高峰時(shí)期，可以將保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)模塊、財(cái)務(wù)模塊、流程管理模塊等租借給其他保險(xiǎn)公司使用，打造新的利潤增長點(diǎn)。

（二）云計(jì)算技術(shù)將為中小保險(xiǎn)公司發(fā)展提供新機(jī)遇。保險(xiǎn)公司在信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、系統(tǒng)保養(yǎng)和維護(hù)、人才培養(yǎng)等方面需要投入大量的人力、物力和時(shí)間。對(duì)于中小保險(xiǎn)公司而言，專門進(jìn)行信息化建設(shè)的成本效益比相對(duì)較低。借助云計(jì)算技術(shù)，中小保險(xiǎn)公司可以租用通訊供應(yīng)商、大型保險(xiǎn)公司的設(shè)備，將節(jié)省大量的信息化建設(shè)成本，可以將資金更多用于渠道建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、提升客戶服務(wù)體驗(yàn)方面。

（三）云計(jì)算技術(shù)將為保險(xiǎn)公司提升大數(shù)據(jù)分析能力提供支持。在信息時(shí)代下，保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)規(guī)模急劇擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司時(shí)刻需要處理內(nèi)外部的各種非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和信息。云計(jì)算的可擴(kuò)展性可以為保險(xiǎn)公司深入采集、存儲(chǔ)、分析海量的數(shù)據(jù)和信息，并從中挖掘出有價(jià)值的信息提供充足的存儲(chǔ)空間和計(jì)算能力，進(jìn)一步提升保險(xiǎn)公司大數(shù)據(jù)分析能力。

（四）云計(jì)算技術(shù)為打造“行業(yè)云”創(chuàng)造了可能，有利于促進(jìn)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)加強(qiáng)信息共享。隨著云計(jì)算技術(shù)出現(xiàn)和成熟，在省級(jí)信息共享的基礎(chǔ)上搭建全國保險(xiǎn)行業(yè)信息共享平臺(tái)成為了可能。未來，基于云計(jì)算技術(shù)，將各省信息共享平_整合起來，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)跨行業(yè)、跨部門共享，有利于進(jìn)一步提升保險(xiǎn)公司服務(wù)水平，提高保險(xiǎn)行業(yè)整體效率。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)給互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展帶來了新的思路和機(jī)遇

區(qū)塊鏈技術(shù)是一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊，每一個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了一次網(wǎng)絡(luò)交易的信息，用以驗(yàn)證交易信息的有效性并生成下一個(gè)數(shù)據(jù)塊。區(qū)塊鏈技術(shù)在記錄交易信息的同時(shí)，可以有效保護(hù)交易參與者的身份信息，并將交易信息蓋上時(shí)間戳后在全網(wǎng)公開，同時(shí)發(fā)送給網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)，由所有節(jié)點(diǎn)共同驗(yàn)證形成“共識(shí)”，從而形成無須第三方介入的創(chuàng)新型信任機(jī)制。區(qū)塊鏈技術(shù)的特點(diǎn)與互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)未來發(fā)展所關(guān)注的“互助保險(xiǎn)、數(shù)據(jù)安全、信息公開透明、降低管理成本、提升客戶體驗(yàn)”等要求存在很高的契合度。

（一）區(qū)塊鏈分布式、去中心化的特點(diǎn)使“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”交易成為可能，有助于形成“去中心化（或中介化）”的自治型保險(xiǎn)組織，提供了一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)融資解決方案，為互聯(lián)網(wǎng)微型互助保險(xiǎn)創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)遇。這種自治型保險(xiǎn)組織可以通過預(yù)先設(shè)定的規(guī)則，在不需要第三方干預(yù)的情況下，讓具有共同需求和面臨同樣風(fēng)險(xiǎn)的客戶自行完成保險(xiǎn)交易，通過預(yù)交風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償分?jǐn)偨鸬姆绞街苯?、主?dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)有利于加強(qiáng)對(duì)客戶信息的保護(hù)。雖然全網(wǎng)每個(gè)節(jié)點(diǎn)都保存著每筆交易信息數(shù)據(jù)，但通過公鑰和私鑰的設(shè)置，每個(gè)節(jié)點(diǎn)在進(jìn)行信息查詢時(shí)，只能查詢到交易數(shù)據(jù)，而個(gè)人信息則是隱匿的，保障了個(gè)人信息免于泄露，也能夠使節(jié)點(diǎn)在完成交易的同時(shí)不受其他信息干擾。

（三）區(qū)塊鏈?zhǔn)怪悄芎霞s從虛擬轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)。比如，通過區(qū)塊鏈技術(shù)儲(chǔ)存一個(gè)到貨延遲險(xiǎn)，并借助互聯(lián)網(wǎng)渠道與電商平臺(tái)、物流平臺(tái)相連接，獲得購買信息、物流信息。交易完成并確認(rèn)后，區(qū)塊鏈會(huì)自動(dòng)對(duì)購物交易進(jìn)行記錄，包括物品信息、發(fā)貨信息和商家承諾到貨時(shí)間等，一旦到貨時(shí)間發(fā)生延誤，智能合約就會(huì)被觸發(fā)，對(duì)投保人進(jìn)行支付理賠。由于此前交易信息已經(jīng)被記錄且在區(qū)塊鏈上并形成“共識(shí)”，故而排除了個(gè)人主觀判斷因素，也不會(huì)存在信息偽造或篡改，一切都是在智能合約事先設(shè)定的程序下運(yùn)行，即做到了自動(dòng)和及時(shí)理賠，也避免了欺詐行為，還減少了理賠處理成本。

（四）區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)筑的信任機(jī)制能進(jìn)一步提升消費(fèi)體驗(yàn)。區(qū)塊鏈技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)和客戶之間打造一種全新的交互方式，向客戶提供了一種全新的購買體驗(yàn)?？蛻糍徺I保險(xiǎn)服務(wù)后，全網(wǎng)所有節(jié)點(diǎn)都保存有購買行為的副本，購買行為在全網(wǎng)范圍將被共同驗(yàn)證并形成共識(shí)，確保購買行為真實(shí)有效。

（五）區(qū)塊鏈技術(shù)能在一定程度上降低互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)、客戶、體檢機(jī)構(gòu)、醫(yī)院等相關(guān)交易方共同驗(yàn)證的信任機(jī)制，形成一個(gè)完整的保險(xiǎn)生態(tài)圈?？蛻羯眢w狀況、職業(yè)信息、體檢、醫(yī)療等相關(guān)信息和數(shù)據(jù)將被記錄并在全網(wǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)廣播，并得到相關(guān)交易方的共同驗(yàn)證，確保信息真實(shí)有效，從而有效降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。

（六）區(qū)塊鏈技術(shù)能夠進(jìn)一步壓縮互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)成本。區(qū)塊鏈技術(shù)可以保證所有交易按照既定的規(guī)則執(zhí)行，這對(duì)于定制化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、縮短承保周期大有裨益?；趨^(qū)塊鏈的保險(xiǎn)服務(wù)，投保、承保、理賠等環(huán)節(jié)基本可以不需要人為操作，能夠有效避免欺詐等不誠信行為，壓縮保險(xiǎn)成本和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步釋放保費(fèi)空間。

（七）區(qū)塊鏈技術(shù)能保證交易信息安全、真實(shí)可靠，提高了保單的可查詢性。區(qū)塊鏈技術(shù)分布式記賬的特點(diǎn)，使保單不僅是存儲(chǔ)在“中心”機(jī)構(gòu)（或中介）的服務(wù)器，還在全網(wǎng)所有的節(jié)點(diǎn)保存有交易副本，即使“中心”機(jī)構(gòu)（或中介）存儲(chǔ)系統(tǒng)受到黑客攻擊或因操作失誤等因素造成數(shù)據(jù)丟失，客戶的保單依然可以通過區(qū)塊鏈上其他節(jié)點(diǎn)的交易副本進(jìn)行查詢，提高了保單的可查詢性。

五、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將顛覆保險(xiǎn)行業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營模式

繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之后，物聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)改變生活、生產(chǎn)、商業(yè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的新興科學(xué)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了由“人的互聯(lián)”向“物的互聯(lián)”的轉(zhuǎn)變，具有跨時(shí)代的重要意義。隨著智能設(shè)備在家庭、企業(yè)、城市、國家范圍內(nèi)的廣泛應(yīng)用，勢必影響保險(xiǎn)行業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營模式。

（一）可穿戴式設(shè)備的應(yīng)用顛覆了健康保險(xiǎn)的經(jīng)營模式。近年來，隨著城鎮(zhèn)居民可支配收入的持續(xù)增長以及社會(huì)公眾保險(xiǎn)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，健康保險(xiǎn)在我國已經(jīng)越來越受到社會(huì)公眾的認(rèn)可和重視。但從總體規(guī)模上來看，我國健康保險(xiǎn)市場發(fā)展相對(duì)滯后，市場總體規(guī)模較小，與發(fā)達(dá)國家相比還有較大差距?？纱┐魇皆O(shè)備的出現(xiàn)和發(fā)展，將成為我健康保險(xiǎn)市場創(chuàng)新的重要驅(qū)動(dòng)力。

1、可穿戴式設(shè)備的發(fā)展將創(chuàng)新健康管理模式。未來，隨著可穿戴式設(shè)備的發(fā)展和普及，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及現(xiàn)代醫(yī)學(xué)科技的基礎(chǔ)上，通過整合可穿戴式設(shè)備、呼叫中心、急救中心、醫(yī)療機(jī)構(gòu)，可以構(gòu)建一套集預(yù)防、監(jiān)測、診斷、救助、康復(fù)指導(dǎo)于一體的遠(yuǎn)程健康救助服務(wù)系統(tǒng)，患者足不出戶就能完成對(duì)自身健康狀況的監(jiān)測，減少去醫(yī)院就醫(yī)的次數(shù)；通過將健康數(shù)據(jù)上傳到云端，形成電子健康檔案，不僅可以將數(shù)據(jù)和分析結(jié)果直接提供給患者，也可以在獲得患者同意的基礎(chǔ)上將相關(guān)信息發(fā)送給醫(yī)療機(jī)構(gòu)，提供有針對(duì)性的醫(yī)療健康解決方案，實(shí)現(xiàn)“智能醫(yī)療”。

2、在健康保險(xiǎn)領(lǐng)域，可穿戴式設(shè)備將成為數(shù)據(jù)采集的重要“入口”。按照程序設(shè)定的可穿戴式設(shè)備能夠自動(dòng)采集客戶相應(yīng)的健康數(shù)據(jù)，海量的數(shù)據(jù)積累將為挖掘客戶保險(xiǎn)需求、提供個(gè)性化和定制化的健康保險(xiǎn)服務(wù)解決方案提供大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

3、可穿戴式設(shè)備的應(yīng)用將實(shí)現(xiàn)健康保險(xiǎn)的差異化定價(jià)?？纱┐魇皆O(shè)備能夠?qū)崟r(shí)采集客戶的健康狀況、飲食狀況、運(yùn)動(dòng)狀況等信息并上傳到云端，形成電子病歷和健康檔案，實(shí)現(xiàn)客戶健康狀況的“數(shù)字化”，精準(zhǔn)地評(píng)估客戶的健康風(fēng)險(xiǎn)狀況，并將風(fēng)險(xiǎn)狀況作為保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)的依據(jù)，有助于打破傳統(tǒng)的健康保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)模式。

4、可穿戴式設(shè)備將為風(fēng)險(xiǎn)減量管理手段提供依據(jù)。可穿戴式設(shè)備能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)測患者的健康狀況、示警提示等重要功能。一旦客戶特定行為導(dǎo)致其身體健康指標(biāo)出現(xiàn)異常時(shí)，可穿戴設(shè)備能及時(shí)向客戶發(fā)出示警信息，對(duì)影響客戶身體健康狀況的特定行為進(jìn)行糾正和干預(yù)，引導(dǎo)客戶避免再次出現(xiàn)類似行為，培養(yǎng)健康的生活方式，從根本上降低客戶風(fēng)險(xiǎn)水平。

（二）車聯(lián)網(wǎng)在保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展與應(yīng)用。車聯(lián)網(wǎng)的概念來自于物聯(lián)網(wǎng)，是物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在汽車行業(yè)的應(yīng)用。車聯(lián)網(wǎng)是由車輛位置、速度和路線等信息構(gòu)成的巨大交互網(wǎng)絡(luò)，能夠?qū)崿F(xiàn)車與車、車與路、車與人之間的無線通訊和信息交換。車聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用不僅改變著傳統(tǒng)的汽車行業(yè)，也將深刻影響保險(xiǎn)行業(yè)，它將變革車險(xiǎn)定價(jià)模式，全面促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)服務(wù)水平的提升。

1、車聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用將推動(dòng)車險(xiǎn)定價(jià)模式變革。車聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)的定價(jià)模式變革包括數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的變革、定價(jià)依據(jù)的創(chuàng)新以及定價(jià)頻率的提升等?；谲嚶?lián)網(wǎng)技術(shù)，車險(xiǎn)產(chǎn)品將不再僅僅依靠少數(shù)幾個(gè)數(shù)據(jù)來定價(jià)，而是在多維度、高精度的海量數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)進(jìn)行精準(zhǔn)定價(jià)；車險(xiǎn)產(chǎn)品也將不再僅僅依靠歷史數(shù)據(jù)定價(jià)，而是根據(jù)實(shí)時(shí)更新的數(shù)據(jù)定價(jià)；車險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)頻率將改變過去以年為單位的計(jì)算模式，實(shí)現(xiàn)以日、甚至是以單次行程為單位的微分化定價(jià)模式。

2、車聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用將有利于保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)減量管理。通過OBD設(shè)備可以實(shí)時(shí)采集車輛狀況、行駛路段、駕駛里程、百公里內(nèi)急加速/急剎車次數(shù)、行駛速度等數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)公司通過大數(shù)據(jù)分析技術(shù)可以掌握客戶駕駛習(xí)慣，通過實(shí)時(shí)監(jiān)控、報(bào)警提醒等功能，一旦客戶發(fā)生危險(xiǎn)駕駛行為，能夠立即對(duì)其進(jìn)行干預(yù)和糾正，并能夠通過差異化費(fèi)率引導(dǎo)客戶安全駕駛。

3、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有助于降低減少保險(xiǎn)欺詐風(fēng)險(xiǎn)。通過事故發(fā)生前的軌跡回放、數(shù)據(jù)分析，可重構(gòu)、還原保險(xiǎn)事故出險(xiǎn)現(xiàn)場信息，從而改善保險(xiǎn)公司與投保人之間的信息不對(duì)稱性，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)欺詐的識(shí)別能力。

4、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將助力保險(xiǎn)公司創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)涵。在傳統(tǒng)的車險(xiǎn)模式下，保險(xiǎn)公司和客戶之間是“弱聯(lián)接”，只在購買車險(xiǎn)產(chǎn)品、發(fā)生事故理賠時(shí)才發(fā)生“聯(lián)接”，客戶才有機(jī)會(huì)享受到保險(xiǎn)公司提供的服務(wù)。一般而言，不發(fā)生事故或發(fā)生事故次數(shù)較少的優(yōu)質(zhì)客戶反比經(jīng)常出險(xiǎn)、頻繁理賠的客戶享受的服務(wù)少。通過提供車聯(lián)網(wǎng)及后續(xù)服務(wù)，保險(xiǎn)公司將增加與客戶的接觸點(diǎn)和接觸頻率，形成兩者之間的“強(qiáng)聯(lián)接”關(guān)系，深入了解客戶需求，并有針對(duì)性地向客戶提供個(gè)性化增值服務(wù)，提升客戶體驗(yàn)，進(jìn)而提升客戶服務(wù)能力。

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篇3

 

一、金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的關(guān)系相關(guān)研究綜述

 

(一)金融發(fā)展理論

 

羅納德·麥金農(nóng)和E.S.肖提出的“金融抑制”(Financial Repression)和“金融深化”(Financial Deepening)理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)界引起了強(qiáng)烈反響，被認(rèn)為是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣金融理論的重大突破。

 

(二)科技創(chuàng)新理論的形成與發(fā)展。

 

最早提出“創(chuàng)新”概念的是熊皮特。而后期曼斯菲爾德(EdwinMansfield)、施瓦茨(Schwarz.N)不斷完善發(fā)展，并形成“新熊彼特主義”。后期的學(xué)者從壟斷競爭角度研究表明壟斷競爭的市場結(jié)構(gòu)最有利于創(chuàng)新活動(dòng)的開展。

 

(三)國內(nèi)外對(duì)各類金融發(fā)展與科技創(chuàng)新關(guān)系的研究。主要有以下幾種觀點(diǎn)

 

1、銀行體系對(duì)科技創(chuàng)新的作用

 

銀行體系主要是通過提供信貸為企業(yè)開展科技創(chuàng)新提供服務(wù)。Tulz(2000)認(rèn)為，銀行通過監(jiān)控創(chuàng)新項(xiàng)目，可以較為準(zhǔn)確的掌握項(xiàng)目進(jìn)展情況及企業(yè)的狀況來為項(xiàng)目提供額外的資金支持。

 

2、資本市場對(duì)科技創(chuàng)新的作用

 

資本市場主要是為科技創(chuàng)新提供后期發(fā)展的融資服務(wù)。國外學(xué)者研究表明股票市場資本市場會(huì)促進(jìn)科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長。大量科技創(chuàng)新企業(yè)通過資本市場獲得更多的融資機(jī)會(huì)用于開展更大規(guī)模的科技創(chuàng)新，并實(shí)現(xiàn)科技成果的轉(zhuǎn)化，研究表明科技進(jìn)步都需要金融發(fā)展的支持。

 

3、風(fēng)險(xiǎn)資本(VC)能更有效率促進(jìn)高科技創(chuàng)新的發(fā)展

 

風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有很大的實(shí)質(zhì)性影響，創(chuàng)業(yè)資本的增加會(huì)使專利的發(fā)明數(shù)量增加。Hall(2002)通過理論研究認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)資本家參與管理創(chuàng)新企業(yè)及其專業(yè)才能，使企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的融資成本降低。風(fēng)險(xiǎn)資本家為獲取高額利潤，迅速投資于新技術(shù)領(lǐng)域，繼而產(chǎn)生金融資本與技術(shù)創(chuàng)新的高度耦合。

 

國內(nèi)研究由于主要方向是政府及銀行體系對(duì)科技創(chuàng)新的影響。由于國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域仍然落后，所以研究對(duì)象比較缺乏。在這種條件下，仍有部分學(xué)者對(duì)這個(gè)問題進(jìn)行了一定的研究。葉耀明、王勝認(rèn)為金融體系通過規(guī)模和效率效應(yīng)促進(jìn)了長三角地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新。其他的學(xué)者對(duì)金融中介發(fā)展與科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行了研究，認(rèn)為成熟的資本體系的發(fā)展能有效促進(jìn)科技型中小企業(yè)的融資。

 

二、研究模型與數(shù)據(jù)

 

本文在對(duì)前期研究成果的基礎(chǔ)上，嘗試以金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的內(nèi)在關(guān)系為研究對(duì)象，通過實(shí)證分析珠三角在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程當(dāng)中，金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的內(nèi)在關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明，金融發(fā)展是影響科技創(chuàng)新的關(guān)鍵因素資。

 

(一)衡量指標(biāo)與數(shù)據(jù)

 

1、科技創(chuàng)新衡量指標(biāo)

 

國家統(tǒng)計(jì)局從技術(shù)創(chuàng)新能力的角度提出了一個(gè)企業(yè)自主創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，共包括4個(gè)一級(jí)指標(biāo)：

 

一是潛在技術(shù)創(chuàng)新資源指標(biāo); 二是技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)評(píng)價(jià)指標(biāo); 三是技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出能力指標(biāo)，包括申請(qǐng)專利數(shù)量占全國專利申請(qǐng)量比例、擁有發(fā)明專利數(shù)量占全國擁有發(fā)明專利量比重等項(xiàng);四是技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境指標(biāo)。本文參考采用技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出能力指標(biāo)為研究對(duì)象，已申請(qǐng)的專利的增長率為衡量珠三角地區(qū)科技創(chuàng)新的衡量指標(biāo)。

 

2、金融發(fā)展衡量指標(biāo)

 

本文分別研究政府科技投入、銀行系統(tǒng)科技投入、資本市場(主要指股票與債券市場)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等四個(gè)方面對(duì)科技創(chuàng)新的影響。具體指標(biāo)包括政府科技經(jīng)費(fèi)投入資金年增長率(GI)、銀行系統(tǒng)科技貸款額年增長率(SI)、科技類上市公司融資年增長率(SCI)、風(fēng)險(xiǎn)投資投入高新技術(shù)項(xiàng)目資金年增長速度(VCI)這四個(gè)指標(biāo)衡量金融發(fā)展對(duì)科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)。

 

本文采用的數(shù)據(jù)樣本為2000-2014年的年度數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于各年《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國金融年鑒》、《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》以及珠三角地區(qū)所在城市的年鑒資料。

 

(二)實(shí)證模型的建立

 

在實(shí)證中，我們采用面板數(shù)據(jù)模型和多因子模型：

 

1、面板數(shù)據(jù)模型

 

數(shù)據(jù)包括多個(gè)城市的截面數(shù)據(jù)和時(shí)間序列數(shù)據(jù)，包括政府科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)投入資金增長率(GI)，金融機(jī)構(gòu)科技貸款額增長率(SI)，科技型上市公司融資增長率(SCI)，風(fēng)險(xiǎn)投資管理資本總額增長速度(VCI)。

 

一般的，面板數(shù)據(jù)模型可以表示為：

 

其中N為截面的個(gè)數(shù)

 

T為每一個(gè)截面的時(shí)間序列長度。

 

K是獨(dú)立變量的個(gè)數(shù)。

 

2、多因子模型

 

本文將采用多因子模型分析金融創(chuàng)新對(duì)科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)。

 

在這里，多因子模型的假設(shè)科技創(chuàng)新(發(fā)明專利的增長率)隨意受到金融發(fā)展的第K個(gè)共同因子影響，可以用下面這個(gè)因子模型表示出來：

 

其中表示珠三角地區(qū)I的發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量的增長率(IN);

 

表示珠三角地區(qū)I的發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量的預(yù)期增長率;

 

表示因素，表示政府科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)投入資金增長率(GI)，金融機(jī)構(gòu)科技貸款額增長率(SI)，科技型上市公司融資增長率(SCI)，風(fēng)險(xiǎn)投資管理資本總額增長速度(VCI)等各因子的影響;

 

表示附加在金融創(chuàng)新的工具因子;

 

表示觀察不到的且與前面這些因子無關(guān)的影響因子;

 

三、實(shí)證分析

 

(一)樣本的選取與數(shù)據(jù)處理的解釋

 

本文選取了珠三角地區(qū)14個(gè)城市的金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)的截取上本文采用面板數(shù)據(jù)(Panel Data)。選取的樣本時(shí)間長度為2001年至2014年的數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)分析使用的是eview3.3軟件。

 

(二)金融發(fā)展與科技創(chuàng)新關(guān)系的實(shí)證分析

 

我們檢驗(yàn)金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的是否相關(guān)。根據(jù)前面金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的定義，我們使用一個(gè)框架結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)集去解釋金融發(fā)展與科技創(chuàng)新之間的關(guān)系。

 

如果金融發(fā)展的四個(gè)指標(biāo)與授權(quán)發(fā)明數(shù)量增長率之間存在一個(gè)正的關(guān)系，這就表明金融發(fā)展與科技創(chuàng)新呈同方向變化，符合“當(dāng)金融發(fā)展越發(fā)達(dá)，科技創(chuàng)新也越多”的解釋。

 

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)上述假設(shè)，我們可以通過使用固定單一因子面板回歸模型(one-way fixed effects panel regression model)去檢驗(yàn)金融發(fā)展的四個(gè)指標(biāo)與授權(quán)發(fā)明數(shù)量增長率之間的關(guān)系：

 

(1)

 

其中表示授權(quán)發(fā)明的增長率;

 

表示珠三角城市K的固定影響因子項(xiàng);

 

表示珠三角地區(qū)金融發(fā)展的T項(xiàng)對(duì)發(fā)明數(shù)量增長率K虛擬貢獻(xiàn);

 

在模型(2)中，表示T年金融發(fā)展的因子對(duì)授權(quán)發(fā)明所做出的貢獻(xiàn)虛擬因子。

 

我們對(duì)模型(2)和(3)進(jìn)行檢實(shí)證檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)結(jié)果如下：

 

金融發(fā)展與科技創(chuàng)新面板數(shù)據(jù)回歸的結(jié)果(表1)。

 

(三)實(shí)證結(jié)果的解釋

 

表(1)顯示從模型(2)估算得到結(jié)果，說明科技創(chuàng)新隨著金融發(fā)展同向變化。

 

(四)研究結(jié)論與建議

 

1、通過上述的理論及實(shí)證分析，我們可以得到以下結(jié)論：

 

(1)金融發(fā)展與科技創(chuàng)新存在較高的相關(guān)性。

 

(2)珠三角地區(qū)的金融發(fā)展的包括政府科技活動(dòng)投入資金增長率(GI)、金銀行系統(tǒng)科技貸款額增長率(SI)、科技類上市公司融資增長率(SCI)、風(fēng)險(xiǎn)投資資本對(duì)科技項(xiàng)目投資增長速度(VCI)指標(biāo)能夠很好地對(duì)科技創(chuàng)新的進(jìn)步進(jìn)行解釋。

 

2、建議

 

珠三角地區(qū)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的過程當(dāng)中，金融發(fā)展起了重要的促進(jìn)作用。同時(shí)科技創(chuàng)新是珠三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的最主要的路徑。目前各地通過建立不同的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)，為技術(shù)創(chuàng)新提供金融產(chǎn)品與服務(wù)，提高產(chǎn)業(yè)升級(jí)的速度與質(zhì)量。具體而言，可以從以下幾個(gè)方面采取改進(jìn)措施來通過金融發(fā)展促進(jìn)科技創(chuàng)新：

 

(1)大力促進(jìn)民營資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。目前珠三角地區(qū)經(jīng)過多年的發(fā)展，民營資本完成了一定的資本積累，并具備一定的投資和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。把民營資本引入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，將會(huì)加快科技創(chuàng)新的效率和轉(zhuǎn)化率，同時(shí)又會(huì)反向促進(jìn)民營資本的成長。特別是中小企業(yè)在科技創(chuàng)新方面更加需要民營資本的進(jìn)入。從國外經(jīng)驗(yàn)來看，民營資本形成的風(fēng)險(xiǎn)投資基金是促進(jìn)社會(huì)科技創(chuàng)新最主要的金融力量。

 

(2)建立并完善多層次的資本市場，為科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化與科技類企業(yè)快速成長創(chuàng)造金融條件。目前國內(nèi)資本市場除了深圳與上海證券交易所之外，再有就是北京的新三板市場，同時(shí)廣州、西安等地也設(shè)置了各種地區(qū)性的股權(quán)交易中心(就是所謂的地方性的“新四板”)。但是市場活躍程度顯然完全不能和兩個(gè)證券交易所相提并論。這就需要完善除深滬兩個(gè)交易所之外的資本市場。同時(shí)要積極推進(jìn)海外資本市場的介入，使海外市場的資本能夠成為國內(nèi)科技創(chuàng)新企業(yè)的新生力量。

 

(3)政府在制度建設(shè)方面需要出臺(tái)更多風(fēng)險(xiǎn)投資的鼓勵(lì)政策，促進(jìn)商業(yè)銀行有序進(jìn)入到科技創(chuàng)新的投資領(lǐng)域。目前商業(yè)銀行仍然是國內(nèi)最具備實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)群體。但其對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投入一直進(jìn)展不大。實(shí)際上，國外大量了銀行資本通過多種形式，積極參與到科技創(chuàng)新的投資領(lǐng)域當(dāng)中?？萍紕?chuàng)新投資領(lǐng)域的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特性，可以為傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來新機(jī)遇。而這些商業(yè)銀行的資本也更加會(huì)為科技創(chuàng)新帶來積極的推動(dòng)作用。

篇4

【關(guān)鍵詞】 科技金融； 融資； 中小企業(yè)

科技與金融的有效結(jié)合是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要條件。它們兩者互為依存，同促進(jìn)、同進(jìn)退、共榮衰?？萍技夹g(shù)進(jìn)步建立在金融資本的扶持之上，離不開金融的滋養(yǎng)；而科技資產(chǎn)是金融資本獲取高回報(bào)的引擎，金融的成長與市場空間的拓展又取決于科技技術(shù)的發(fā)達(dá)程度?？萍假Y源借助金融實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和價(jià)值發(fā)現(xiàn)，金融對(duì)科技資源進(jìn)行開發(fā)；科技進(jìn)步產(chǎn)生的生產(chǎn)效率的提高為金融資本提供了高額回報(bào)。把科學(xué)技術(shù)作為“第一生產(chǎn)力”轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，與金融作為“第一推動(dòng)力”結(jié)合，協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，是金融科技持續(xù)發(fā)展的根本保障，同時(shí)也是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物。多年來，在科技與金融的雙重驅(qū)動(dòng)下，廣東省眾多的科技型中小企業(yè)都得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，有效緩解了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新中的技術(shù)與資金的矛盾，從而不斷提高產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平和國際競爭力，形成了科技與金融互動(dòng)的良好局面，走出了一條有廣東特色的科技金融路子。

目前，廣東正緊鑼密鼓地組織實(shí)施《珠江三角洲地區(qū)改革發(fā)展規(guī)劃綱要》，《規(guī)劃綱要》高度重視科技金融工作對(duì)促進(jìn)廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展及自主創(chuàng)新的重要作用，提出了一系列相關(guān)的工作任務(wù)。這對(duì)我們來說既是挑戰(zhàn)，又是一個(gè)難得的發(fā)展機(jī)遇。通過推進(jìn)科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新結(jié)合，走出一條具有地方特色的科技資源與金融資源相互對(duì)接的新道路，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，營造和優(yōu)化廣東省自主創(chuàng)新的投融資環(huán)境，積極應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)，是廣東面向未來、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、提高自主創(chuàng)新能力的重大戰(zhàn)略。

一、廣東省科技金融發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，廣東堅(jiān)持大科技、大開放的發(fā)展理念，一直積極探索科技與金融緊密結(jié)合的機(jī)制和路徑，在政府與金融機(jī)構(gòu)展開全面合作、各地市啟動(dòng)科技金融試點(diǎn)工作等方面作了很多嘗試和創(chuàng)新，初步形成了科技與金融互動(dòng)的良好局面，逐步走出了一條具有廣東特色的科技金融道路。

（一）政府與金融機(jī)構(gòu)展開全面合作

2007年9月，廣東省科技廳與國家開發(fā)銀行廣東省分行簽署額度為180億元的《支持科技型企業(yè)自主創(chuàng)新開發(fā)性金融合作協(xié)議》，旨在通過探索科技與金融合作的新機(jī)制，幫助更多的科技型企業(yè)解決融資難題。在2008年11月召開的全省科技金融工作座談會(huì)上，招商銀行廣州分行與廣東省科技廳簽署了額度為50億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議，這是廣東科技攜手金融的又一新篇章。2009年5月與光大銀行簽署了額度為50億元的科技金融合作協(xié)議，科技金融結(jié)合試點(diǎn)市工作啟動(dòng)。

2013年，中國銀行廣東省分行與廣州市科技和信息化局在廣州番禺節(jié)能科技園內(nèi)簽署《科技與金融結(jié)合戰(zhàn)略合作協(xié)議》。雙方此次合作，旨在加大金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新，并以此作為推進(jìn)廣東轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要抓手。為扎實(shí)推進(jìn)試點(diǎn)工作，雙方此前深入調(diào)研了國內(nèi)其他城市關(guān)于促進(jìn)科技與金融結(jié)合和成功案例，并在結(jié)合廣州市科技發(fā)展的特點(diǎn)與優(yōu)勢的基礎(chǔ)上制定了合作協(xié)議。

在開展合作過程中，廣東省科技廳充分發(fā)揮了科技主管部門的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢，而金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮了融資優(yōu)勢，探索了科技金融互利互動(dòng)的工作機(jī)制，搭建了科技與金融結(jié)合的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)和合作共贏的發(fā)展局面。

（二）各地市啟動(dòng)科技金融試點(diǎn)工作，探索創(chuàng)新結(jié)合模式

作為廣東省科技金融結(jié)合試點(diǎn)城市，廣州、深圳、東莞、珠海、佛山、中山等市不斷探索科技金融結(jié)合創(chuàng)新模式，走出了一條有效的道路。

1.近年來，各地市制定了一系列科技投融資配套政策，通過設(shè)立助貸平臺(tái)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等方式，部分解決了科技企業(yè)融資難問題。以中山市為例，中山市以建設(shè)“廣東省科技金融試點(diǎn)城市”為契機(jī)，大膽探索科技金融合作，以完成“五個(gè)一”任務(wù)，即：實(shí)施一項(xiàng)扶持政策、建設(shè)一個(gè)助貸平臺(tái)、成立一家合作銀行、組建一家合作擔(dān)保公司、開辦一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，開創(chuàng)了科技金融試點(diǎn)工作新局面。

2.科技金融結(jié)合試點(diǎn)工作得到了地方市政府高度重視，專門成立了科技金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)對(duì)科技金融服務(wù)平臺(tái)的運(yùn)作進(jìn)行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，試點(diǎn)工作得到順利進(jìn)展。另外，建立了支持自主創(chuàng)新的多層次資本市場，幫助創(chuàng)新型中小企業(yè)上市融資，同時(shí)政府還積極采取方式，重點(diǎn)發(fā)展天使資本市場。

3.大力推進(jìn)科技擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展。東莞建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行扶持和規(guī)范，市財(cái)政出資組建信用再擔(dān)?；?；還建立了信用擔(dān)保體系建設(shè)工作聯(lián)席會(huì)議制度，并加大財(cái)政扶持力度。此外，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營業(yè)稅。東莞市還以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款為重點(diǎn)，開展科技金融試點(diǎn)工作，并逐步摸索出了一條富有當(dāng)?shù)靥厣目萍冀鹑诘缆贰?/p>

（三）科技金融雙重驅(qū)動(dòng)，企業(yè)茁壯成長

1.暢通融資，為科技企業(yè)添翼

（1）從2009年開始，廣東每年安排5 000萬元專項(xiàng)資金，支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。政府通過專項(xiàng)資金，以無償資助、貸款貼息等方式幫助科技型中小企業(yè)的科技創(chuàng)新。這些專項(xiàng)資金在一定程度上緩解了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)資金不足的難題，促進(jìn)了科技型中小企業(yè)快速發(fā)展，為優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)變奠定了基礎(chǔ)。

（2）廣東省科技廳成立了“廣東省科技型中小企業(yè)投融資服務(wù)中心”，以投融資為目的，為眾多科技型中小企業(yè)成長期提供各種金融服務(wù)，大力推動(dòng)科技與金融的進(jìn)一步結(jié)合。

（3）金融機(jī)構(gòu)全力支持中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，貫徹重點(diǎn)扶持中小企業(yè)的決策，把科技型、高技術(shù)含量的中小企業(yè)納入重點(diǎn)扶持的對(duì)象。眾多金融機(jī)構(gòu)、銀行專門為中小企業(yè)的信貸出臺(tái)了相關(guān)政策，在中小企業(yè)業(yè)務(wù)上取得了不少優(yōu)秀業(yè)績。通過政府科技政策引導(dǎo)和金融機(jī)構(gòu)貸款支持相結(jié)合，積極探尋科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相融合的新道路，全面推進(jìn)廣東的發(fā)展。“三臺(tái)一會(huì)”工作模式的建立有效地推動(dòng)了廣東省科技廳與國家開發(fā)銀行廣東省分行的深入合作。國開行廣東省分行共為43家科技型企業(yè)發(fā)放貸款9.21億元，直接推動(dòng)貸款企業(yè)加大研發(fā)力度。

2.科技型產(chǎn)業(yè)茁壯成長

廣東高端新型電子信息、LED、新能源汽車等戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值從2008年的0.82萬億元上升至2011年的1.5萬億元，年均增長22.3%，占全省工業(yè)總產(chǎn)值的比重超過14%。2011年，廣東21個(gè)省級(jí)以上高新區(qū)營業(yè)總收入保持23.4%的快速增長，其中國家級(jí)高新區(qū)9個(gè)，數(shù)量位居全國第一位，營業(yè)總收入1.51萬億元，居全國第二；高新區(qū)以占全省0.2%的土地面積，創(chuàng)造了全省約1/6的工業(yè)總產(chǎn)值、1/6的出口額、1/3的高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值，成為了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“金字招牌”。2011年，廣東326省級(jí)專業(yè)鎮(zhèn)地區(qū)生產(chǎn)總值超過1.6萬億元，增長27.3%，占全省GDP的30.94%；特色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值17 251.50億元，增長63.5%，特色產(chǎn)業(yè)中高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重從2007年的12%提高到2011年的26%，年均增長21.5%。

二、廣東省科技金融發(fā)展存在的問題

（一）科技金融創(chuàng)新機(jī)制不完善

工具化創(chuàng)新多，體制性創(chuàng)新少。科技金融創(chuàng)新基本上沒有觸及體制性因素，更多的是在工具化層面創(chuàng)新，過多把創(chuàng)新的目光投向了令人目眩神迷的金融衍生工具上。大量的衍生工具交易已構(gòu)成了一種可脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的虛擬金融部門，而“科技金融”的要義應(yīng)是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供真金白銀的資本服務(wù)?？萍冀鹑趧?chuàng)新基本上沒有觸及體制性因素，更多的是在工具化層面創(chuàng)新?？萍冀鹑谑且环N新金融，沒有體制性創(chuàng)新，是不會(huì)真正得到快速發(fā)展的。

（二）科技金融服務(wù)體系尚未健全

一是銀行尚未建立完善的價(jià)值評(píng)估服務(wù)體系。由于科技金融支持對(duì)象的發(fā)展階段、管理團(tuán)隊(duì)等的復(fù)雜性，在評(píng)估上缺乏具體的評(píng)估實(shí)施細(xì)則和量化標(biāo)準(zhǔn)。這樣銀行難以對(duì)一個(gè)技術(shù)、專利及項(xiàng)目建議書作出準(zhǔn)確的評(píng)估。再加上現(xiàn)階段廣東省的風(fēng)險(xiǎn)投資存在加大的問題，所以怎么給科技成果、專利進(jìn)行評(píng)估成為一大問題。另外，由于技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)的專利價(jià)值存在非常明顯的時(shí)效性問題，很多企業(yè)擁有的專利技術(shù)由于技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致替代技術(shù)使得原有價(jià)值降低或者變得毫無價(jià)值。

二是信用擔(dān)保體系不健全。中小企業(yè)融資最致命的弱點(diǎn)就是難以滿足銀行的信貸標(biāo)準(zhǔn)。由于中小企業(yè)在銀行現(xiàn)金信用空白、缺乏抵押物等原因，往往讓很多銀行感到風(fēng)險(xiǎn)很大。另外，科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)制度沒有得到很好的實(shí)施，廣東省中小企業(yè)普遍存在信用缺失、制度不全、產(chǎn)業(yè)地位不高、擔(dān)保力量不足等問題，嚴(yán)重制約了其從銀行獲得融資。

（三）政府的管理缺位

一方面，政府針對(duì)不同發(fā)展階段的中小企業(yè)沒有作出相應(yīng)的支持計(jì)劃任務(wù)及發(fā)展措施。在支持融資這一方面，政府為科技金融發(fā)展設(shè)立了專項(xiàng)資金，但是，政府資助投入力度最大的對(duì)象多半是高新科技企業(yè)，這將會(huì)導(dǎo)致“馬太效應(yīng)”的發(fā)生，即非高新技術(shù)企業(yè)在進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)時(shí)由于存在資金不足導(dǎo)致研發(fā)活動(dòng)的終止，這將進(jìn)一步導(dǎo)致其無法成為國家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，嚴(yán)重制約了非高新科技的成功轉(zhuǎn)型。

另一方面，缺乏相應(yīng)的法律體系?？萍寂c金融結(jié)合，還沒有相應(yīng)的國家法律加以確認(rèn)和保護(hù)。諸如金融對(duì)科技的投入比例、金融對(duì)科技投入的返還要求，以及科技市場的保護(hù)等都需要通過立法手段加以明確限定。由于科技市場的發(fā)育才剛剛開始，需要金融界和科技界進(jìn)行深入的研究和實(shí)踐，找出它的規(guī)律，建立一套有中國特色的社會(huì)主義科技金融結(jié)合的法制，從而有利于兩者間的結(jié)合和健康發(fā)展。

三、廣東省科技金融發(fā)展創(chuàng)新對(duì)策

通過對(duì)廣東科技金融發(fā)展現(xiàn)狀、存在問題以及科技金融結(jié)合路徑及機(jī)理等問題的深入研究，分析當(dāng)前廣東科技金融的結(jié)合，政府應(yīng)該加大政策引導(dǎo)，構(gòu)建政府為主，市場為導(dǎo)向，政產(chǎn)學(xué)研用的現(xiàn)代創(chuàng)新體系，以有效創(chuàng)造科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成果，創(chuàng)造有效科技金融需求，提供有效科技金融服務(wù)，完善科技金融服務(wù)體系，搭建投融資服務(wù)平臺(tái)，大力促進(jìn)科技與金融的結(jié)合，全力支持創(chuàng)新科技企業(yè)發(fā)展，幫助廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展成功轉(zhuǎn)型（如圖1）。

（一）完善科技金融服務(wù)體系

1.加強(qiáng)信用擔(dān)保體系建設(shè)，推進(jìn)科技型企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。在加強(qiáng)信用環(huán)境和金融生態(tài)建設(shè)的基礎(chǔ)上，依托廣東高新區(qū)建立科技企業(yè)信用建設(shè)示范區(qū)，優(yōu)化區(qū)域投融資環(huán)境。利用中小企業(yè)信用擔(dān)保資金等政策，擴(kuò)大對(duì)科技型中小企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，提升科技型中小企業(yè)信用水平。

2.構(gòu)建科技型企業(yè)上市服務(wù)體系。當(dāng)前，應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展廣東華南科技資本研究院。研究院應(yīng)該充分發(fā)揮企業(yè)顧問的作用：一方面，為科技企業(yè)借助資本市場實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展提供一站式優(yōu)質(zhì)服務(wù)，為企業(yè)尤其是擬上市的企業(yè)提供戰(zhàn)略發(fā)展的決策依據(jù)；另一方面，為廣東科技型企業(yè)策劃和設(shè)計(jì)上市方案，指導(dǎo)股份制改革，推薦中介機(jī)構(gòu)，幫助引入企業(yè)戰(zhàn)略投資者，推動(dòng)企業(yè)走向國內(nèi)外資本市場。通過這些，輔助科技型企業(yè)在資本市場科學(xué)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)資本運(yùn)營的意識(shí)和能力，推動(dòng)科技與資本深度融合，幫助企業(yè)順利上市。

（二）加快推進(jìn)科技金融超市等業(yè)務(wù)創(chuàng)新

目前，廣東省金融高新區(qū)剛剛成立科技金融網(wǎng)上超市，但該超市的服務(wù)對(duì)象和服務(wù)產(chǎn)品比較有限。因此，應(yīng)該加快科技金融超市的建設(shè)。

1.努力推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。要?jiǎng)?chuàng)新融資工具，以企業(yè)融資需求為中心，針對(duì)企業(yè)不同發(fā)展階段的資金需求特點(diǎn)，為不同細(xì)分行業(yè)量身打造金融創(chuàng)新產(chǎn)品，提供股權(quán)與債券相結(jié)合的多種融資服務(wù)。開展多層次的合作，加大客戶理財(cái)、融資咨詢等業(yè)務(wù)的拓展力度，為科技企業(yè)發(fā)展提供全方位的金融支持。

2.逐步擴(kuò)大服務(wù)范圍。待金融超市逐步運(yùn)作成熟，各項(xiàng)制度規(guī)范逐步走向正規(guī)，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量和盈利能力有較大保證時(shí)，應(yīng)該擴(kuò)大服務(wù)范圍，為更廣闊范圍內(nèi)的中小科技企業(yè)提供融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營。

（三）加強(qiáng)政府引導(dǎo)作用和引導(dǎo)機(jī)制創(chuàng)新

現(xiàn)階段，廣東科技金融結(jié)合模式正處在以政府主導(dǎo)為主、資本市場主導(dǎo)和銀行主導(dǎo)為輔的發(fā)展初期。在基礎(chǔ)還不夠扎實(shí)的背景下，仍要繼續(xù)加大政府科技投入力度，建立多元化的科技投融資體系，轉(zhuǎn)變科技投入方式，充分發(fā)揮政府科技專項(xiàng)資金投入的杠桿拉動(dòng)作用。另外，政府在對(duì)企業(yè)進(jìn)行資金扶持時(shí)，避免出現(xiàn)過于注重高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，應(yīng)該降低資金扶持門檻，多加以資金扶持，幫助非高新技術(shù)企業(yè)成功轉(zhuǎn)型為國家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)。

（四）加大科技金融法規(guī)政策創(chuàng)新

完善相應(yīng)的法律體系，就金融對(duì)科技的投入比例、金融對(duì)科技投入的返還要求以及科技市場的保護(hù)等通過立法手段加以明確限定，充分發(fā)揮立法指引金融、支持科技創(chuàng)新的作用。運(yùn)用法律手段規(guī)范、促進(jìn)科技金融發(fā)展的相關(guān)主體行為，把促進(jìn)科技金融發(fā)展納入法治軌道，加快形成制度保障機(jī)制，為建設(shè)創(chuàng)新型國家提供有力保障。在法律制度上，應(yīng)當(dāng)逐步建立起由政府調(diào)控、市場引導(dǎo)、科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)積極參與等構(gòu)成的較完整的法律制度框架。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 盧金貴，陳振權(quán).廣東科技金融工作的實(shí)踐及對(duì)策研究[J].科技管理研究，2010（24）.

[2] 楊勇.廣東科技金融發(fā)展模式初探[J].科技管理研究，2011（10）.

篇5

關(guān)鍵詞：石化工程公司 金融危機(jī)　可持續(xù)發(fā)展

一、金融危機(jī)下石化工程公司面臨的主要問題

(一)國有石化工程公司改制之初，恰逢國內(nèi)大建設(shè)時(shí)期，市場形勢普遍較好。加之改制母體企業(yè)的政策扶持，大多數(shù)石化工程公司還沒有真正感受過市場的壓力和競爭的殘酷。而目前受國際金融危機(jī)影響，石化產(chǎn)業(yè)受到較大沖擊，石化建設(shè)市場急劇萎縮，部分計(jì)劃在建項(xiàng)目受到調(diào)整。

(二)普遍存在業(yè)務(wù)領(lǐng)域狹窄的缺陷，只能為石化工程領(lǐng)域提供單純的工程咨詢、設(shè)計(jì)、監(jiān)理等服務(wù)，在特大型、技術(shù)復(fù)雜的項(xiàng)目實(shí)施過程中，缺乏整合全球性資源的能力，無法占領(lǐng)工程總承包這一高端市場。

(三)經(jīng)營管理層大多為原國有母體企業(yè)行政任命。企業(yè)經(jīng)營管理層的“領(lǐng)導(dǎo)力”還沒有有效培養(yǎng)、凝聚力差、部門之間缺乏良性互動(dòng)，企業(yè)執(zhí)行力不足等種種內(nèi)部問題往往都被忽視了。

二、金融危機(jī)下石化工程公司可持續(xù)發(fā)展的途徑

(一)市場開發(fā)戰(zhàn)略

面對(duì)震蕩起伏的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和瞬息變化的市場環(huán)境，石化工程公司的當(dāng)務(wù)之急就是通過有效的市場拓展戰(zhàn)略，在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地，尋求生存空間。首先，要牢固占領(lǐng)原母體企業(yè)市場。目前，石化工程公司與母體企業(yè)存在著千絲萬縷的關(guān)系，“家門口”的市場也是成本最低、效益最好的市場。因此，一定要用優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和滿意的服務(wù)，與母體企業(yè)形成相互依存、相互支持的友好合作關(guān)系。其次，要與優(yōu)質(zhì)客戶形成戰(zhàn)略聯(lián)盟。石化工程建設(shè)領(lǐng)域不乏中石化、中海油、中石油、中化等一批優(yōu)質(zhì)客戶，每年可以提供數(shù)以千億的石化工程建設(shè)項(xiàng)目。因此，要想方設(shè)法與他們結(jié)成緊密型的戰(zhàn)略聯(lián)盟，加快推進(jìn)和不斷擴(kuò)大雙方在工程建設(shè)領(lǐng)域的合作，并在相互協(xié)作和持續(xù)創(chuàng)新中實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。再次，要與國際國內(nèi)一流的石化工程公司形成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，爭取成為他們的分包商。此外，要嘗試進(jìn)入國際市場。在國內(nèi)石化工程市場競爭日益激烈的今天，將目光投向廣闊的海外市場，也不失為明智之舉。

(二)業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略

近年來，國內(nèi)外工程總承包業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，已成為石化工程建設(shè)領(lǐng)域的主要實(shí)施模式。工程總承包的工程建設(shè)方式具有有利于投資控制，降低項(xiàng)目工程投資，轉(zhuǎn)移項(xiàng)目業(yè)主風(fēng)險(xiǎn)，有利于施工企業(yè)降低成本，提高工程質(zhì)量等多項(xiàng)優(yōu)點(diǎn)。為了使石化工程公司盡快具備工程總承包能力，較為便捷的途徑就是與施工承包商、材料設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)備制造廠聯(lián)合投標(biāo)，充分吸收它們?cè)谛畔ⅰ⑷谫Y、施工管理等方面的經(jīng)驗(yàn)和特長，根據(jù)業(yè)主不同需要，采取多種方式開展工程總承包和服務(wù)，共同完成項(xiàng)目建設(shè)的全部任務(wù)。主要形式有：工程設(shè)計(jì)+(采購、施工、開車)管理總承包；工程設(shè)計(jì)+采購+施工+開車即EPC總承包；工程設(shè)計(jì)+主要設(shè)備采購+開車總承包；工程設(shè)計(jì)+主要設(shè)備采購承包。石化工程公司要充分發(fā)揮自身的“龍頭”作用，千方百計(jì)優(yōu)化設(shè)計(jì)方案，做到投資少、見效快。要通過這種聯(lián)合總承包的方式實(shí)現(xiàn)由單一業(yè)務(wù)功能向設(shè)計(jì)、采購、施工、試運(yùn)行等多業(yè)務(wù)功能的綜合性工程公司轉(zhuǎn)變。

(三)管理提升戰(zhàn)略

應(yīng)對(duì)危機(jī)的挑戰(zhàn)，最根本的措施是要“強(qiáng)身健體”，練好“內(nèi)功”。如今，當(dāng)外部形勢嚴(yán)峻，真正需要依靠內(nèi)部能力參與市場競爭的時(shí)候，企業(yè)內(nèi)部問題變得日益突出，并成為阻礙企業(yè)發(fā)展的最大問題，因此盡快提升管理水平顯得尤為迫切。一要提高領(lǐng)導(dǎo)力。經(jīng)營管理層的領(lǐng)導(dǎo)力是企業(yè)發(fā)展最重要的因素。但遭遇金融危機(jī)時(shí)，“領(lǐng)導(dǎo)力”就顯得尤為重要，寶劍鋒自磨礪出，危機(jī)需要領(lǐng)導(dǎo)力，領(lǐng)導(dǎo)力也產(chǎn)生于危機(jī)中。經(jīng)營管理者要注重個(gè)人修煉，培養(yǎng)自己的人格魅力，帶領(lǐng)全體員工看清變局、把握機(jī)遇，形成公司內(nèi)部的領(lǐng)導(dǎo)力。二要提高凝聚力?！叭诵凝R、泰山移”，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前，凝聚人心、穩(wěn)定隊(duì)伍尤顯重要。要堅(jiān)持以人為本，追求企業(yè)與員工的和諧發(fā)展、共同成長；用共同的事業(yè)凝聚員工，用切實(shí)可行的目標(biāo)鼓舞員工。實(shí)現(xiàn)部門之間的良性互動(dòng)、協(xié)調(diào)發(fā)展；實(shí)現(xiàn)員工的互相尊重，真誠相處。三要提高執(zhí)行力。執(zhí)行力是企業(yè)的核心競爭力，領(lǐng)導(dǎo)在工作中必須要“言必行，行必果”，抓住關(guān)鍵時(shí)機(jī)，解決關(guān)鍵問題，提高執(zhí)行力、響應(yīng)速度、戰(zhàn)斗力。面對(duì)危機(jī)，經(jīng)營管理層必須站在公司的角度思考問題，要認(rèn)清形勢、正視困難，又要樹立必勝信心，積極應(yīng)對(duì)市場挑戰(zhàn)，化危機(jī)為機(jī)遇。

(四)技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略

創(chuàng)新是技術(shù)密集型企業(yè)長盛不衰的生命源泉，技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略更是石化工程公司持續(xù)發(fā)展的第一推動(dòng)力。盡快縮短與國內(nèi)外大型工程公司在技術(shù)水平的差距，是當(dāng)前要做的首要工作。首先要進(jìn)一步提升和發(fā)展企業(yè)已有的核心技術(shù)，使其技術(shù)水平更加接近國際先進(jìn)水平。要緊密圍繞市場需求和生產(chǎn)需要，開展科技研發(fā)活動(dòng)，努力在關(guān)鍵技術(shù)和重要產(chǎn)品方面形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知名品牌。其次要加強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)儲(chǔ)備和基礎(chǔ)業(yè)務(wù)建設(shè)，形成自有技術(shù)，為項(xiàng)目的承攬、運(yùn)作提供技術(shù)保證。再次要形成鼓勵(lì)創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制與環(huán)境氛圍，積極嘗試與高校、科研院所的合作，吸引外部創(chuàng)新因素向企業(yè)內(nèi)部積聚。此外，還要強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)，加快企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化，健全企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)和制度，加強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。

篇6

[關(guān)鍵詞]科技金融內(nèi)涵；結(jié)合機(jī)制；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.24.096

“科技金融”首次被使用是在1994年的中國科技金融促進(jìn)會(huì)首屆理事會(huì)上，會(huì)上將其內(nèi)涵界定為：“我國科技金融事業(yè)是根據(jù)科技進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)建設(shè)結(jié)合的需要，適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在科技和金融體制改革的形勢推動(dòng)下成長發(fā)展起來的?！痹诶碚摻缯J(rèn)可度較高的定義由趙昌文等（2009）在《科技金融》一書中給出，“科技金融是一個(gè)包含廣泛內(nèi)容的開放式系統(tǒng)，是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新型安排，是由向科學(xué)與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供金融資源的政府、企業(yè)、市場、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過程中的行為活動(dòng)共同組成的一個(gè)體系，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分”。

我們認(rèn)為，科技金融是金融資源的供給者依托政府搭建的科技金融平臺(tái)，根據(jù)科技型企業(yè)在種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期等不同發(fā)展階段、不同特點(diǎn)的融資需求，通過不同的融資渠道和方式提供股權(quán)融資、債權(quán)融資、擔(dān)保融資等單一或組合融資工具，推動(dòng)科技企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。本文關(guān)注金融體系對(duì)科技的支持和促進(jìn)作用。

1 科技金融結(jié)合機(jī)制的理論研究進(jìn)展

1.1 國外科技與金融結(jié)合機(jī)制研究

國外研究中沒有“科技金融”這一術(shù)語，但很多研究涉及“科技金融”的范疇，如金融對(duì)科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新和發(fā)展所起的作用。

1.1.1 科技創(chuàng)新離不開金融支持

國外最早研究科技與金融兩者關(guān)系的是熊彼特。熊彼特（1911）在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中提出創(chuàng)新理論，并闡述貨幣、信貸和利息等金融變量對(duì)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響，強(qiáng)調(diào)企業(yè)家創(chuàng)新與金融資本的關(guān)系密不可分，許多學(xué)者在此基礎(chǔ)上對(duì)兩者關(guān)系進(jìn)行深入研究。歐洲委員會(huì)1994年的調(diào)查表明，企業(yè)的科技創(chuàng)新能力與金融資源密切相關(guān)，企業(yè)能否較容易地得到金融資源、能否以較低成本取得融資是最重要的因素。Alessandra和Stoneman（2009）基于歐盟的相關(guān)數(shù)據(jù)研究金融發(fā)展對(duì)英國科技創(chuàng)新活動(dòng)的作用，得出了金融發(fā)展與創(chuàng)新活動(dòng)正相關(guān)的結(jié)論。

1.1.2 融資約束是主要障礙

企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展過程中遇到的融資約束是高科技企業(yè)擴(kuò)張和成長過程中的主要阻礙。Dirk和Hanna（2011）使用曼海姆創(chuàng)新小組（MIP）對(duì)德國經(jīng)濟(jì)部門的調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析，發(fā)現(xiàn)小企業(yè)在進(jìn)行研發(fā)投入時(shí)更易受到外部融資約束，小企業(yè)放棄的研發(fā)項(xiàng)目更多。Anna Ilyina，Roberto Samaniego（2012）研究發(fā)現(xiàn)，不同行業(yè)的融資約束對(duì)該行業(yè)的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)率增長阻礙也不同，向技術(shù)前沿行業(yè)配置資源能促進(jìn)總增長的新融資方式。

在大部分國家，科技型中小企業(yè)的外源融資主要來自于商業(yè)銀行貸款與直接融資。Alessandro（2008）研究發(fā)現(xiàn)，銀行的參與能夠提高企業(yè)特別是小企業(yè)參與研發(fā)的積極性，進(jìn)而會(huì)對(duì)科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用。Brown（2012）利用COMPUSTAT全球數(shù)據(jù)庫中的公司數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)外部股權(quán)融資對(duì)于企業(yè)的研發(fā)融資具有非常重要的作用，股票市場的發(fā)展可以促進(jìn)公司創(chuàng)新活動(dòng)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。Hsu，Tian（2014）運(yùn)用固定效應(yīng)的識(shí)別策略，確定資本市場和信貸市場的發(fā)展如何影響技術(shù)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)機(jī)制，發(fā)現(xiàn)在資本市場較發(fā)達(dá)的國家，該行業(yè)技術(shù)密集度越高且越依賴于外部融資，越容易表現(xiàn)出較高的創(chuàng)新水平。

1.1.3 風(fēng)險(xiǎn)投資起重要作用

風(fēng)險(xiǎn)投資是金融體系的重要組成部分，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展也起到重要作用。有研究表明，銀行主導(dǎo)的金融體系因缺少風(fēng)險(xiǎn)投資家，對(duì)研發(fā)項(xiàng)目的估值效率變低。Vasilescu和Popa（2014）認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資市場中，作為資金提供者的風(fēng)險(xiǎn)投資基金和資金需求者的中小企業(yè)都可以從中獲益，其中，創(chuàng)新型中小企業(yè)的獲益主要源于風(fēng)險(xiǎn)資本的供應(yīng)量增加方便其創(chuàng)立企業(yè)、開發(fā)業(yè)務(wù)。Vanacker，Heughebaert和Manigart（2014）通過對(duì)歐洲企業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資既可以作為專家對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)控，又可以作為公司良好治理實(shí)踐的發(fā)起人，通過與公司保持和諧的關(guān)系促進(jìn)歐洲新技術(shù)為基礎(chǔ)的企業(yè)的發(fā)展。

1.1.4 實(shí)證研究層出不窮

Audretsch和Lehmann（2004）以德國創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)為樣本，研究企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資融資與銀行債務(wù)融資的傾向性，結(jié)果表明風(fēng)險(xiǎn)投資更受中小科技型企業(yè)的青睞，并且風(fēng)險(xiǎn)投資家的參與對(duì)企業(yè)成長有促進(jìn)作用。Tang（2008）以臺(tái)灣地區(qū)為研究對(duì)象，研究風(fēng)險(xiǎn)投資與技術(shù)進(jìn)步的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展顯著促進(jìn)了技術(shù)進(jìn)步。Ayyagari等人（2011）對(duì)47個(gè)發(fā)展中國家的19000家公司進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)外部的金融資源越容易獲得，企業(yè)的創(chuàng)新能力越大。

1.2 國內(nèi)科技與金融結(jié)合機(jī)制研究

國內(nèi)對(duì)于科技與金融結(jié)合的研究非常廣泛。中國人民銀行廣州分行課題組（2015）研究發(fā)現(xiàn)，促進(jìn)我國金融與科技融合，要從推進(jìn)科技銀行制度創(chuàng)新、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作和扶持機(jī)制和改革科研投入機(jī)制等著手。

1.2.1 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的研究

風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的作用是國內(nèi)學(xué)者的研究重點(diǎn)。紀(jì)瓊驍、易士佳（2012）比較了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與企業(yè)融資保障過程的模式，通過與政府部門、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、租賃公司共同合作，建立一個(gè)綜合性的企業(yè)融資保險(xiǎn)體系，實(shí)現(xiàn)收益共享，損失共擔(dān)，并將風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)中各參與者間相互配合的方法做了全面描述。馬星（2014）分析科技型中小企業(yè)不同成長階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)和融資需求，通過構(gòu)建KMV模型，從事前預(yù)防、事中控制和事后治理風(fēng)險(xiǎn)管理上對(duì)如何防范科技型中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)提出合理的政策建議。周文坤，王成付（2015）通過建立一個(gè)完整的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系發(fā)現(xiàn)，將AHP方法和左右得分模糊TOPSIS結(jié)合應(yīng)用到多層次指標(biāo)評(píng)價(jià)問題是可行的，也可以為供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供決策依據(jù)。

1.2.2 有關(guān)政府參與的研究

科技金融發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)的實(shí)踐表明，政府在科技與金融結(jié)合于發(fā)展的過程中發(fā)揮巨大作用。在國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育尚不成熟、存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱的情況下，沒有政府的引導(dǎo)和扶持，一國的科技難以借力于金融。龔天宇（2011）認(rèn)為由于當(dāng)前我國的金融市場還不成熟、完善，推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新的發(fā)展，在市場性微觀金融主體積極參與的基礎(chǔ)上，我們還需要政策性金融作為補(bǔ)充。譚祖衛(wèi)、郝江培、趙昌文（2014）基于科技企業(yè)引入技術(shù)資產(chǎn)的概念，分析其表現(xiàn)形式和特征，從金融本質(zhì)對(duì)技術(shù)資產(chǎn)進(jìn)行信用化和證券化分析。提出政府應(yīng)采取扶持政策，建立與完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，鼓勵(lì)發(fā)展技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估、交易服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)。

1.2.3 有關(guān)科技金融體系的研究

科技金融體系建設(shè)是科技與金融結(jié)合的關(guān)鍵。胡新麗、吳開松（2014）提出創(chuàng)建區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新中心、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)、培養(yǎng)創(chuàng)新文化、推動(dòng)模式創(chuàng)新、構(gòu)建金融支持科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制等建議。常國輝（2015）指出我國的科技金融體系建設(shè)應(yīng)以產(chǎn)業(yè)視角為立足點(diǎn)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策和實(shí)際，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)化的科技金融融資、創(chuàng)新、服務(wù)體系與金融創(chuàng)新平臺(tái)。

在實(shí)踐層面，饒彩霞等人（2013）發(fā)現(xiàn)，我國的科技金融政策體系存在缺乏科技金融核心目標(biāo)、科技金融政策政出多門、科技金融環(huán)境政策不健全、科技金融市場化政策不健全等缺陷。謝穎昶（2014）發(fā)現(xiàn)盡管上海市在完善科技金融政策體系、構(gòu)建科技型企業(yè)綜合金融服務(wù)體系、創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品上取得了一定效果，但在管理體制、制度設(shè)計(jì)和運(yùn)行模式等方面仍存在不足。周才云，趙晶晶（2015）通過分析美國、英國、日本的科技金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ剑岢鑫覈胍s小與這些國家的差距，應(yīng)該從培育金融政策環(huán)境、探索科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、引導(dǎo)民間資本投資、加快科技金融機(jī)制創(chuàng)新四個(gè)方面努力。

1.3 國內(nèi)外研究的比較

從上述研究綜述可見，國內(nèi)外學(xué)者從不同角度對(duì)科技與金融結(jié)合機(jī)制進(jìn)行研究。國外研究涉及科技型中小企業(yè)遇到的財(cái)務(wù)困境問題，金融體系如何解決科技型中小企業(yè)所面臨資金障礙、推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新、促進(jìn)科技企業(yè)發(fā)展等。研究成果側(cè)重于金融對(duì)科技發(fā)展的重要性，例如商業(yè)銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新和科技發(fā)展的重要作用，很少涉及對(duì)科技金融的結(jié)合機(jī)制的研究，對(duì)商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資等整個(gè)金融體系如何協(xié)作、如何構(gòu)建科技金融結(jié)合體系，以及政府如何推動(dòng)科技與金融結(jié)合的探索較少。

雖然國內(nèi)學(xué)者對(duì)科技企業(yè)發(fā)展如何借用金融力量的研究較晚，但針對(duì)我國科技金融發(fā)展的狀況，學(xué)者做了非常多理論和實(shí)踐方面的探索。國內(nèi)學(xué)者不僅立足于國內(nèi)科技金融發(fā)展現(xiàn)狀，而且結(jié)合日本、德國、英美等國家的歷史經(jīng)驗(yàn)，探索科技與金融的結(jié)合方法和運(yùn)作模式的歷史變遷和發(fā)展方向，并對(duì)科技金融結(jié)合過程當(dāng)中，政府應(yīng)該起到的作用進(jìn)行了探討，得出不少有價(jià)值的結(jié)論。相對(duì)于國外研究，國內(nèi)研究在實(shí)證方面做得較少，研究范圍也較窄。

2 對(duì)我國科技金融結(jié)合機(jī)制的理解

研究科技與金融相結(jié)合的機(jī)制就是研究金融工具、金融機(jī)構(gòu)和環(huán)境在科技成果產(chǎn)生、轉(zhuǎn)化過程中的促進(jìn)作用。

科技金融結(jié)合過程中的相關(guān)主體包括：科技金融需求方、科技金融供給方、科技金融中介機(jī)構(gòu)等科技金融要素，其中科技金融的需求方主要是科技企業(yè)，而要在缺少抵質(zhì)押、信息不對(duì)稱以及不完全的情況下快速獲得融資是中小科技型企業(yè)考慮的問題。科技金融的供給方是各類科技金融機(jī)構(gòu)，包括銀行等金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資，科技保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及科技資本市場。另外，政府和個(gè)人也是科技金融的供給方?？萍冀鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)是連接科技金融需求主體和科技金融供給主體的紐帶，主要包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以及科技金融的行業(yè)協(xié)會(huì)等，科技金融中介機(jī)構(gòu)在一定程度上能夠減少科技金融市場的信息不對(duì)稱和信息不完全。

信息不對(duì)稱問題是科技型中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)過程中存在的基礎(chǔ)性問題，由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是造成商業(yè)銀行等金融主體實(shí)際損失的直接原因，在科技型中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)實(shí)際操作中，不僅要消除企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)者之間的信息不對(duì)稱，同時(shí)還要解決風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)參與者之間的信息不對(duì)稱。只有在信息透明度較高的體系內(nèi)，才能發(fā)揮投資組合原理中降低風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際效果。同時(shí)，企業(yè)準(zhǔn)確的經(jīng)營情況和信用水平也是信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能夠有效發(fā)揮作用的前提條件。

在科技金融結(jié)合的過程中，金融資源的供給主要通過資本市場、商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)貸款以及政府引導(dǎo)基金等來實(shí)現(xiàn)，為了解決科技型中小企業(yè)融資過程中成本高、信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配等問題，如何運(yùn)用信用擔(dān)保機(jī)制、政府引導(dǎo)基金的激勵(lì)機(jī)制以及資本市場的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制則非常重要。所以我們認(rèn)為，科技金融結(jié)合的核心機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)臋C(jī)制，即科技金融結(jié)合的機(jī)制就是如何建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)臋C(jī)制。

3 結(jié) 論

本文在已有科技金融內(nèi)涵以及結(jié)合機(jī)制的理論研究基礎(chǔ)上，重新定義了科技金融的內(nèi)涵：科技金融是指金融資源的供給者依托政府搭建的科技金融平臺(tái)，根據(jù)科技型企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資需求特點(diǎn)，通過不同的融資渠道和方式提供股權(quán)融資、債權(quán)融資、擔(dān)保融資等單一或組合融資工具，推動(dòng)科技企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。另外，本文對(duì)科技金融結(jié)合機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的理論發(fā)展進(jìn)行了綜述，并從風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的視角提出科技金融結(jié)合機(jī)制的本質(zhì)：在科技金融結(jié)合的過程中，金融資源的供給通過資本市場、商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)貸款以及政府引導(dǎo)基金等來實(shí)現(xiàn)，為了解決融資過程中成本高、信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配等問題。最后得出科技金融結(jié)合的核心機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)臋C(jī)制。

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篇7

【關(guān)鍵詞】科技創(chuàng)新 金融發(fā)展 實(shí)證研究

一、貴州省金融發(fā)展支持科技創(chuàng)新的現(xiàn)狀及必要性

早在1776年，古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的杰出代表亞當(dāng)·斯密出版的《國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》一書中指出：“任何社會(huì)的土地和勞動(dòng)的年產(chǎn)物，都只能用兩種方法來增加。其一，改進(jìn)社會(huì)上實(shí)際雇用的有用勞動(dòng)的生產(chǎn)力；其二，增加社會(huì)上實(shí)際雇用的有用勞動(dòng)量?！彼赋?，生產(chǎn)力的改進(jìn)取決于：（1）勞動(dòng)者能力改進(jìn)；（2）他工作所用的機(jī)械的改進(jìn)。而勞動(dòng)者能力和機(jī)械的改進(jìn)與科技進(jìn)步有關(guān)。由此可見，亞當(dāng)·斯密早已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，除了資本和勞動(dòng)力之外，科技進(jìn)步也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要因素之一。近幾年來，貴州省科技自主創(chuàng)新不斷提高，專利申請(qǐng)數(shù)量明顯增加，貴州省專利申請(qǐng)共計(jì)11574件，科技成果豐碩。在“十一五”期間，貴州更是獲國家級(jí)科技獎(jiǎng)勵(lì)10項(xiàng)，截至2012年，貴州省擁有的發(fā)明專利達(dá)到3130件，增長幅度排全國的首位。在資金上，據(jù)統(tǒng)計(jì)，貴州省金融機(jī)構(gòu)存款余額在2013年底達(dá)到12877億元，對(duì)于貴州以銀行為主導(dǎo)的金融支持結(jié)構(gòu)來看，貴州省的科技創(chuàng)新信貸資金是有巨大的潛在供給能力的。但是傳統(tǒng)的銀行不適應(yīng)科技創(chuàng)新發(fā)展的新需求，因?yàn)榭萍紕?chuàng)新活動(dòng)具有投入高、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，而銀行追求的是資金的安全性、流動(dòng)性和高收益性，所以，銀行會(huì)限制對(duì)高科技企業(yè)的貸款，這就說明了貴州省信貸資金雖然有巨大的潛在供給能力，但是現(xiàn)實(shí)的情況又導(dǎo)致供給不足，這就造成了科技創(chuàng)新企業(yè)得不到應(yīng)有的發(fā)展。從長遠(yuǎn)來看，中小高科技企業(yè)在我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會(huì)起到中流砥柱的作用，但是由于自身的高風(fēng)險(xiǎn)和金融市場的影響，我省中小企業(yè)融資面臨諸多困難。為了貴州省在未來的幾年內(nèi)能夠后發(fā)趕超，金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持已必不可少。

熊彼特在其著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中首次提出了創(chuàng)新的概念，他認(rèn)為創(chuàng)新可以概括為一下5個(gè)方面：（1）引進(jìn)一種新的產(chǎn)品或提供一種產(chǎn)品的新質(zhì)量；（2）引進(jìn)新技術(shù)或采用一種新的生產(chǎn)方法；（3）開辟一個(gè)新的市場；（4）采用一種新的原料或控制原材料的一種新供應(yīng)來源；（5）實(shí)行一種新的企業(yè)組織，如造成或打破一種壟斷地位。熊彼特指出，當(dāng)資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入到相對(duì)發(fā)達(dá)階段之后，貨幣市場的建立和良好運(yùn)作成為實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的基礎(chǔ)。本文以少數(shù)民族地區(qū)貴州省為例，對(duì)貴州省金融發(fā)展對(duì)科技創(chuàng)新的影響進(jìn)行實(shí)證研究，并根據(jù)研究結(jié)果給出一些政策建議。

二、科技創(chuàng)新的測度

（一）建立模型

從貴州省金融支持科技創(chuàng)新的現(xiàn)狀考察看出，貴州省金融支持科技創(chuàng)新的成果并不明顯，金融在對(duì)科技創(chuàng)新的支持過程中還存在一定的問題。為了進(jìn)一步的論證貴州省金融發(fā)展和科技創(chuàng)新之間的關(guān)系，本文主要采用實(shí)證分析法，收集了貴州省1993～2013年這21年的數(shù)據(jù)，首先對(duì)科技創(chuàng)新度TI進(jìn)行了測算，然后構(gòu)建VAR模型，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，然后對(duì)相關(guān)的分析結(jié)論進(jìn)行了解釋。

本文采用基于生產(chǎn)函數(shù)總量測算法中使用最多的索洛余值法來測算全要素生產(chǎn)率（簡稱TPF），并以全要素生產(chǎn)率來衡量貴州省的科技創(chuàng)新度（TI）。

假設(shè)貴州省經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)函數(shù)為：

Y■=Ae■K■L■

其中aK和aL分別代表資本和勞動(dòng)的產(chǎn)出彈性，t表示時(shí)間，因?yàn)樯a(chǎn)函數(shù)會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，假設(shè)規(guī)模報(bào)酬不變，對(duì)生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行變形，取對(duì)數(shù)得到：

LnY=LnA+at+aKLnK+aLLnL

其中，Y為產(chǎn)出數(shù)據(jù)，表示國民經(jīng)濟(jì)的整體產(chǎn)出，即國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）；L為勞動(dòng)投入數(shù)據(jù)，即貴州省歷年社會(huì)勞動(dòng)者人數(shù)；K為資本投入數(shù)據(jù)，即為直接或間接構(gòu)成生產(chǎn)能力的資本總存量，由于統(tǒng)計(jì)年鑒中并沒有貴州省歷年資本存量的數(shù)據(jù)，因?yàn)樾枰M(jìn)行推算，本文采用的是1951年戈德史密斯開創(chuàng)性的運(yùn)用的永續(xù)盤存法，其公式為：

Kt=It+Kt-1（1-δt）

其中，Kt表示第t年的實(shí)際資本存量，Kt-1表示第t-1年的實(shí)際資本存量，It表示第t年的名義投資，δt表示第t年的固定資產(chǎn)折舊率，本文根據(jù)使用壽命，對(duì)建筑、設(shè)備和其他費(fèi)用這三類固定資本的折舊率進(jìn)行了估算，分別為6.9%、14.9%和12.1%。而建設(shè)、設(shè)備和其他費(fèi)用三種資產(chǎn)類型的比例分別為65.93%、18.04%和16.03%。加權(quán)計(jì)算得到基礎(chǔ)設(shè)施資本的綜合折舊率為9.2%。

（二）實(shí)證分析

運(yùn)用軟件Eviews6.0對(duì)貴州省1993～2013這21年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，數(shù)據(jù)來源于《2012貴州統(tǒng)計(jì)年鑒》、《貴州六十年》以及貴州統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、中國人民銀行貴陽中心支行網(wǎng)站上公布的金融數(shù)據(jù)。

1.單位根檢驗(yàn)。首先對(duì)變量的平穩(wěn)性進(jìn)行得檢驗(yàn)，由表2-1可知LnL，LnK，LnY和同為一階差分平穩(wěn)序列，可使用模型LnY=LnA+at+aKLnK+aLLnL進(jìn)行回歸分析。

表2-1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

2.全要素生產(chǎn)率TFP估計(jì)結(jié)果。根據(jù)對(duì)模型進(jìn)行回歸分析的結(jié)果，得出aK=0.749256，aL=0.250644，可得出第t年的全要素生產(chǎn)率為：

TFP■=■

1993～2013年貴州省經(jīng)濟(jì)TFP及其增長率見表2-2。

表2-2 1993～2013年貴州省經(jīng)濟(jì)TFP及其增長率

三、貴州省金融支持科技創(chuàng)新的實(shí)證研究

（一）模型構(gòu)建

經(jīng)過以上分析，我們選取一些能夠影響貴州省科技創(chuàng)新的金融因素來建立實(shí)證分析的計(jì)量模型：

TI=δ0+δ1SC+δ2ST+δ3FE+ε

其中，ε是誤差向量，TI是貴州省科技創(chuàng)新指標(biāo)，本文用全要素生產(chǎn)率來表示，SC貴州省金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)，用M2/GDP來表示，ST是金融發(fā)展結(jié)構(gòu)指標(biāo)，用居民儲(chǔ)蓄/全部存款來表示，F(xiàn)E是金融發(fā)展效率指標(biāo)，用貸款/存款來表示。

（二）實(shí)證分析

1.單位根檢驗(yàn)。

表3-1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

從表3-1中可以看出，變量TI、SC、ST和FE沒有拒絕原假設(shè)，說明序列存在單位根，他們?yōu)榉瞧椒€(wěn)的時(shí)間序列，存在時(shí)間趨勢。但是進(jìn)行一階差分后，變量DTI、DSC、DST和DFE均拒絕了有單位根的原假設(shè)，表明差分變量時(shí)平穩(wěn)的，我們就認(rèn)為這4個(gè)變量時(shí)一階單整的，可以運(yùn)用一階差分后的數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

2.協(xié)整檢驗(yàn)。雖然這4個(gè)指標(biāo)是非平穩(wěn)的一階單整序列，但這些指標(biāo)可能存在平穩(wěn)的線性組合，這個(gè)組合反映了變量之間的長期穩(wěn)定關(guān)系，即協(xié)整關(guān)系，本文采用Johansen法來檢驗(yàn)貴州省金融變量和科技創(chuàng)新指標(biāo)之間的協(xié)整關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如下：

表3-2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

為此，我們確定Johansen檢驗(yàn)的滯后期為2，并且在95%的置信水平下，變量TI、SC、ST和FE之間存在著長期的均衡關(guān)系，具有共同的隨機(jī)趨勢，它們之間存在著協(xié)整關(guān)系。協(xié)整關(guān)系的表達(dá)式為：

TI=-1.830190+6.044701ST-0.059615SC+0.785354FE

從長期反映均衡關(guān)系的協(xié)整降方程不難看出，金融發(fā)展結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展效率與科技創(chuàng)新之間存在著長期的正相關(guān)性，而金融發(fā)展規(guī)模與科技創(chuàng)新之間存在長期的負(fù)相關(guān)性。金融發(fā)展規(guī)模每提高一個(gè)百分點(diǎn)使科技創(chuàng)新水平下降5.96%；而金融發(fā)展效率和金融發(fā)展結(jié)構(gòu)每提高一個(gè)百分比則分別使科技水平上升78.5%和604%。這說明，貴州省經(jīng)濟(jì)貨幣化水平的不斷提高并不會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新，而金融發(fā)展結(jié)構(gòu)和效率的提高會(huì)促進(jìn)我們的科技創(chuàng)新，這也為中國大力發(fā)展直接融資提供了理論依據(jù)。

3.格蘭杰因果檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果顯示四個(gè)變量之間存在長期的均衡的關(guān)系，但這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成相互影響的因果關(guān)系還需進(jìn)一步驗(yàn)證。本文利用格蘭杰因果檢驗(yàn)進(jìn)一步探討金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的因果關(guān)系。

表3-3 格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果（滯后4期）

表3-4 格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果（滯后5期）

表3-5 格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果（滯后6期）

根據(jù)檢驗(yàn)，在滯后4期的條件下，金融發(fā)展結(jié)構(gòu)（ST）是金融發(fā)展效率（FE）的格蘭杰原因，金融發(fā)展效率（FE）是科技創(chuàng)新（TI）的格蘭杰原因，這說明擴(kuò)大金融體系的發(fā)展規(guī)模、優(yōu)化金融發(fā)展結(jié)構(gòu)有利于提高金融的發(fā)展效率（FE），而提高金融效率（FE）又能促進(jìn)科技創(chuàng)新（TI）；在滯后5期的條件下，金融發(fā)展規(guī)模（SC）和金融發(fā)展結(jié)構(gòu)（ST）都是金融發(fā)展效率（FE）的格蘭杰原因；在滯后6期的條件下，科技創(chuàng)新（TI）是金融發(fā)展結(jié)構(gòu)（ST）的格蘭杰原因，這說明，貴州省科技進(jìn)步反過來會(huì)影響貴州省的儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了金融資源向著邊際效率較高的企業(yè)或部門配置。

四、提高貴州省科技創(chuàng)新金融支持的結(jié)論及建議

目前貴州省以銀行貸款為主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新體系并未形成多層次、系統(tǒng)化，諸多創(chuàng)新型的金融工具和融資手段并沒有得到很好的利用，資本市場的融資功能更是沒有得到有效發(fā)揮。為此，要加快構(gòu)建促進(jìn)科技發(fā)展戰(zhàn)略全方位的金融支持體系，通過本文的研究分析，金融發(fā)展效率和金融發(fā)展結(jié)構(gòu)每提高一個(gè)百分比則分別使科技水平上升78.5%和604%，從這個(gè)結(jié)果我們可以看出無論是金融發(fā)展結(jié)構(gòu)還是金融發(fā)展效率，都會(huì)直接或間接的促進(jìn)科技創(chuàng)新活動(dòng)，特別是金融發(fā)展結(jié)構(gòu)的提高，可以使科技水平成倍的增加，而金融發(fā)展規(guī)模與科技進(jìn)步之間存在著長期的負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明貴州省經(jīng)濟(jì)貨幣化水平的提高并不會(huì)促進(jìn)科技創(chuàng)新活動(dòng)。從格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果可以看出，在滯后4期，金融發(fā)展結(jié)構(gòu)會(huì)促進(jìn)金融發(fā)展效率，而金融發(fā)展效率的提高又會(huì)促進(jìn)科技創(chuàng)新活動(dòng)，到了滯后6期，科技進(jìn)步又會(huì)對(duì)金融發(fā)展結(jié)構(gòu)有促進(jìn)作用，這樣形成了一個(gè)循環(huán)鏈，只要我省鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄，提高存款中居民存款所占的比重，這樣就會(huì)形成一個(gè)好的循環(huán)機(jī)制，最終會(huì)對(duì)科技創(chuàng)新活動(dòng)有很大的幫助。

銀行是我省科技金融的主要資金來源，因此我們必須不斷地提高銀行存貸總額、優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)存貸比例。首先，在不斷優(yōu)化我省金融機(jī)構(gòu)的存貸款比例的基礎(chǔ)上、努力增加銀行信貸對(duì)科技創(chuàng)新活動(dòng)的支持，逐步放寬對(duì)科技活動(dòng)的貸款限額，努力提高閑散資金的利用效率。此外，必須對(duì)科技創(chuàng)新活動(dòng)的銀行信貸資金的利用進(jìn)行合理的監(jiān)督，防止因私人或其他原因使科技研發(fā)活動(dòng)資金得不到合理的利用，從而不斷優(yōu)化金融資源在科技創(chuàng)新活動(dòng)中的配置效率。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)金融的監(jiān)管，監(jiān)管部門應(yīng)及時(shí)的更新金融監(jiān)管的理念，明確金融監(jiān)管的內(nèi)容，實(shí)行金融監(jiān)管模式、金融監(jiān)管手段、金融監(jiān)管內(nèi)同等方面的創(chuàng)新。目前，貴州省科技企業(yè)大多都是中小型科技企業(yè)，資金主要都來源于銀行，但是這些銀行由于害怕風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)科技企業(yè)的支持就非常有限，這就極大的阻礙了科技創(chuàng)新活動(dòng)的開展，在我省科技創(chuàng)新活動(dòng)資金缺乏的情況下，需要成立一家專門為科技創(chuàng)新活動(dòng)提供金融服務(wù)的帶有政策性質(zhì)的科技發(fā)展銀行，通過給予中小各級(jí)企業(yè)的利率優(yōu)惠，利用自己的獨(dú)特優(yōu)勢，開展技術(shù)創(chuàng)新成果吸納轉(zhuǎn)化、技術(shù)信托投資等業(yè)務(wù)。貴州省目前很多企業(yè)缺乏資金，無法購買技術(shù)創(chuàng)新成果，這就阻礙了科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。從長期來看，金融的發(fā)展無論在量的提高上還是質(zhì)的飛躍上都能夠促進(jìn)貴州省科技的進(jìn)步，因此，從全局上看，貴州省金融業(yè)的發(fā)展將是促進(jìn)貴州省科技創(chuàng)新的重要途徑。

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篇8

[關(guān)鍵詞]科技創(chuàng)新；資本市場；銀行信貸；風(fēng)險(xiǎn)投資

[中圖分類號(hào)]F204 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1671-8372（2014）03-0082-05

On the review and the prospect of the coupling of science and technology with finance

BAI Juan

（Science and Technology Department， Qingdao University of Science and Technology， Qingdao 266061， China）

Abstract： Science & technology and finance have become the two largest power systems of contemporary society； and scholars at home and abroad have launched a series of research on the interactive relationship. In China， we have a late start mainly on the promoting effect of government funds， bank credit， risk investment， capital market and guarantee to science and technology. The coupling of science and technology with finance is crucial for the sustainable growth of China economy， so we suggest using the game theory to solve the coupling of science and technology with finance.

Key words：the innovation of science & technology； capital market； bank credit； risk investment

黨的十報(bào)告明確提出科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，而金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，金融與科技的融合對(duì)于提高我國的自主創(chuàng)新能力和核心競爭力，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有重要的推動(dòng)作用。當(dāng)前對(duì)于科技與金融相結(jié)合的研究日益增多，主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。

一、科技研發(fā)與金融創(chuàng)新的互動(dòng)關(guān)系研究

無論是重商學(xué)派還是亞當(dāng)?斯密及約翰?穆勒都充分肯定了銀行活動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，而金融安排對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的最早論述，首見于經(jīng)濟(jì)學(xué)家J A Shumpeter1912年的研究成果?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家R F Harrod 、E Domar和R M Solow開始研究金融對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的作用及結(jié)合機(jī)制，提出金融和技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)合是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的主要原因，揭示了金融體系為技術(shù)創(chuàng)新提供的四種服務(wù)，分別是評(píng)估企業(yè)家、籌集資金、分散風(fēng)險(xiǎn)以及評(píng)估技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的預(yù)期收益。早期的研究都是論述金融對(duì)科技的促進(jìn)作用，很少涉及科技對(duì)金融的反作用以及科技與金融的耦合關(guān)系。

針對(duì)科技創(chuàng)新與金融之間的互動(dòng)關(guān)系的研究相對(duì)較晚，Moon和Schwartz在2000年肯定了科技創(chuàng)新活動(dòng)和金融的相互關(guān)系，明確指出如果沒有金融的支持，企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展是非常困難的，而企業(yè)創(chuàng)新的失敗又會(huì)影響金融系統(tǒng)，導(dǎo)致通貨膨脹或信用膨脹。劉玉忠從正面論述了科技與金融的互動(dòng)關(guān)系，提出金融促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，科技成果的轉(zhuǎn)化與發(fā)展可以優(yōu)化資金投向，提高資金使用效益，同時(shí)指出科技資產(chǎn)是金融資本獲得高回報(bào)的引擎，而金融資本參與創(chuàng)新活動(dòng)，可以有效地分散科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)[1]。陳迅、陳軍認(rèn)為現(xiàn)代金融業(yè)的工具創(chuàng)新離不開現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的支持，而技術(shù)創(chuàng)新更加依賴于金融的支持，現(xiàn)代金融業(yè)越來越依靠科技進(jìn)步創(chuàng)新來創(chuàng)造發(fā)展空間，兩者呈現(xiàn)出一種互動(dòng)關(guān)系，進(jìn)而提出金融促進(jìn)科技進(jìn)步的政策和科技支持金融創(chuàng)新的政策[2]。由此可見，科技與金融已經(jīng)成為當(dāng)代社會(huì)的兩大動(dòng)力系統(tǒng)，金融和科技具有相互促進(jìn)、保障和拉動(dòng)的作用，科技為金融發(fā)展提供了知識(shí)準(zhǔn)備和技術(shù)基礎(chǔ)，而金融業(yè)為科技創(chuàng)新提供了資本動(dòng)力，科技與金融的結(jié)合，必將促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，是我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的客觀必然。

綜上所述，科技與金融互動(dòng)關(guān)系研究的主要方面為：金融為技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，同時(shí)分擔(dān)科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)；科技為金融提供技術(shù)支持，科技的不斷發(fā)展也為金融帶來了高額的回報(bào)?？萍寂c金融作為一對(duì)孿生兄弟對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義，高度重視我國科技與金融的結(jié)合問題尤為必要。

二、我國科技與金融耦合現(xiàn)狀研究

我國科技與金融耦合現(xiàn)狀的研究目前仍處于雛形階段，只是對(duì)我國科技與金融耦合的整體情況和各個(gè)地區(qū)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹，沒有進(jìn)行深入研究。

從國家整體來看，我國過去幾十年形成了一套帶有計(jì)劃體制烙印的資本和科技融合方式，處于一種低效率的運(yùn)行狀態(tài)，需要從根本上改善科技與金融相結(jié)合的基本構(gòu)架。分析1991-1999年我國科技與金融的結(jié)合效益，發(fā)現(xiàn)科技金融結(jié)合的效益總體呈上升趨勢，但上升幅度不高[3]。這種情況可能源于缺乏完整的科技產(chǎn)業(yè)信貸政策來引導(dǎo)信貸資金對(duì)科技產(chǎn)業(yè)的投向，而且金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技的支持存在嚴(yán)重的滯后性，科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)追求低風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)相悖，而資本市場、風(fēng)險(xiǎn)投資等新興的融資方式又不能滿足科技創(chuàng)新的需求。對(duì)我國金融與科技相結(jié)合的省際差異情況和耦合協(xié)調(diào)度等問題分析，發(fā)現(xiàn)目前我國大部分省市科技金融滯后于科技創(chuàng)新發(fā)展，東中西部地區(qū)耦合協(xié)調(diào)度差距較為顯著。這些情況的出現(xiàn)可能源于我國科技與金融結(jié)合模式在現(xiàn)階段主要是通過財(cái)政投融資來實(shí)現(xiàn)的，這種方式可能造成資源配置上的重復(fù)浪費(fèi)和資源利用上的低效率，更深層次的原因可能是我國體制創(chuàng)新不足，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。從目前的情況來看，我國科技創(chuàng)新與金融耦合的環(huán)境和條件正在逐步改善，但是科技與金融耦合的效果并不理想，沒有起到很好的提振經(jīng)濟(jì)的作用。

從我國各個(gè)地區(qū)來看，科技與金融耦合的程度差異較大。江蘇創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)已初步實(shí)現(xiàn)了科技與金融的“良性”耦合，無論是產(chǎn)業(yè)扶持政策還是科技人才政策都得到了逐步落實(shí)，而且融資渠道不斷拓展，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資也取得了較大進(jìn)步。而甘肅科技與金融合作較少，金融支持力度不夠，支持企業(yè)自主創(chuàng)新的投融資體系仍需完善。廣東的研發(fā)投入較多，但是科技活動(dòng)的首要資金來源是企業(yè)自有資金，政府資助和風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技活動(dòng)的投入較少。黑龍江的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在金融的支持下發(fā)展較快，而且金融的科技化水平也有所提高，然而其高科技企業(yè)獲得的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求，金融服務(wù)系統(tǒng)的技術(shù)化水平也比較低。湖南創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境未得到有效改善，科技企業(yè)孵化器與風(fēng)險(xiǎn)投資的融合剛剛起步，存在較大的改進(jìn)余地。武漢已基本形成了由“兩個(gè)平臺(tái)，五種方式”為核心內(nèi)容的科技金融創(chuàng)新體系，但在后危機(jī)時(shí)代，武漢科技金融服務(wù)面臨不少困難[4]。還有部分學(xué)者針對(duì)我國遼寧、湖北、大連、無錫、嘉興、河源高新區(qū)等多個(gè)地區(qū)的科技與金融結(jié)合現(xiàn)狀進(jìn)行了研究。從中可以看出，各地在科技與金融耦合上取得了一定成績，但是在成效上差異較大，總體上不夠理想。

三、我國科技與金融耦合途徑的研究

1.政府財(cái)政資金

目前國家對(duì)科技創(chuàng)新投入了大量的資金，但是政府財(cái)政對(duì)科技投入總體不足?？萍紕?chuàng)新需要政府的支持，然而政府是科技金融體系殊的參與主體，只能是科技金融市場的引導(dǎo)者和調(diào)控者，不可能成為主要的投資主體。政府在科技與金融耦合中的作用主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：一是制定鼓勵(lì)創(chuàng)新的制度，制度創(chuàng)新對(duì)技術(shù)創(chuàng)新起著先決性作用，通過制度安排形成創(chuàng)新機(jī)制，我們必須認(rèn)識(shí)到只有通過高效的制度安排才能產(chǎn)生真正的原始創(chuàng)新。二是發(fā)揮金融對(duì)科技創(chuàng)新的杠桿作用，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新促進(jìn)科技創(chuàng)新，為科技銀行的設(shè)立提供有效的政策條件和保障措施，鼓勵(lì)科技銀行進(jìn)行創(chuàng)新。三是制定有利于科技企業(yè)融資的政策，充分發(fā)揮財(cái)政補(bǔ)償激勵(lì)杠桿作用，對(duì)技術(shù)含量高、市場前景廣、信用記錄好的科技型企業(yè)，給予一定貸款貼息和中介費(fèi)補(bǔ)貼。同時(shí)，政府資金投入方向應(yīng)該從單個(gè)企業(yè)向公共平臺(tái)建設(shè)轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)構(gòu)建基礎(chǔ)平臺(tái)、企業(yè)信息平臺(tái)、融資服務(wù)平臺(tái)和技術(shù)市場交易平臺(tái)，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)由無形資產(chǎn)向有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變[4]。通過出臺(tái)優(yōu)惠政策吸引更多的科技企業(yè)到產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行股權(quán)交易和知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易，設(shè)立科技創(chuàng)新企業(yè)非公開股權(quán)交易系統(tǒng)，探索風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道。通過服務(wù)平臺(tái)，鼓勵(lì)、支持和吸引各類金融及中介機(jī)構(gòu)為科技企業(yè)提供高效率、全方位的金融服務(wù)，在最大程度上發(fā)揮財(cái)政擔(dān)保資金的效用。充分發(fā)揮政府財(cái)政資金在科技創(chuàng)新中的引導(dǎo)作用，最終構(gòu)建一個(gè)覆蓋科技研發(fā)、科技創(chuàng)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)化等不同階段、不同特點(diǎn)的科技金融多元化、多層次的扶持政策[5]。

2.銀行信貸資金

目前科技創(chuàng)新企業(yè)資金來源主要是自有資金，在自有資金不足的情況下，更多的企業(yè)傾向于銀行信貸資金。然而由于科技創(chuàng)新企業(yè)普遍存在無形資產(chǎn)占比高、風(fēng)險(xiǎn)高、信用缺失等問題，銀行又缺乏專業(yè)科技人才，對(duì)科技創(chuàng)新把握能力不足，導(dǎo)致銀行對(duì)科技創(chuàng)新不愿投入，但是在科技與金融的結(jié)合過程中，銀行等金融機(jī)構(gòu)必須發(fā)揮引導(dǎo)作用。一是逐步培養(yǎng)專業(yè)化的行業(yè)客戶經(jīng)理，確立客戶經(jīng)理制，針對(duì)需要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，配備具有專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)豐富的客戶經(jīng)理隊(duì)伍，從而提高科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力，以減少信息不對(duì)稱的程度。二是建立咨詢專家?guī)?，搭建科技專家網(wǎng)上業(yè)務(wù)咨詢平臺(tái)，發(fā)揮他們的專業(yè)優(yōu)勢和對(duì)科技型企業(yè)的綜合評(píng)估評(píng)價(jià)以及判斷能力，對(duì)科技信貸進(jìn)行外部評(píng)審，提升對(duì)科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力，為金融部門決策提供重要技術(shù)參考。三是鼓勵(lì)建立專門的科技銀行，確立“服務(wù)科技創(chuàng)新”的市場定位，聯(lián)手風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資源共享的同時(shí)，為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供直接的銀行服務(wù)，也為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所投資的企業(yè)提供服務(wù)，共同構(gòu)建科技型企業(yè)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)[6]。四是借助專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)查、市場調(diào)查、資信評(píng)級(jí)等，以降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)；引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)，分擔(dān)商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。五是不斷創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，包括應(yīng)收賬款質(zhì)押、專利權(quán)質(zhì)押、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押、倉單質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、公司理財(cái)和賬戶托管等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供符合需求的融資服務(wù)，通過開展銀政合作、銀投合作和銀保合作，解決中小高新技術(shù)企業(yè)的資金瓶頸問題。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資

要進(jìn)一步提高我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新能力，必須大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技創(chuàng)新具有支撐作用。張劍平、杜湖湘提出大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于實(shí)現(xiàn)“知識(shí)―技術(shù)―經(jīng)濟(jì)”的轉(zhuǎn)化，推進(jìn)國家技術(shù)創(chuàng)新體系的建設(shè)具有重要意義[7]。程昆、劉仁和劉英以專利申請(qǐng)量作為技術(shù)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)（采用中國1994-2003年的數(shù)據(jù)），分析了技術(shù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)投資之間的關(guān)系，結(jié)果表明，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中國技術(shù)創(chuàng)新有促進(jìn)作用[8]。龍勇和楊曉燕認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資公司和創(chuàng)新科技企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，會(huì)出現(xiàn)委托和道德風(fēng)險(xiǎn)等問題，使得創(chuàng)新企業(yè)的融資成本高于其他企業(yè)，導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新投資不足[9]。中國社科院金融研究中心課題組認(rèn)為政策環(huán)境、體制環(huán)境和金融環(huán)境是我國科技與資本結(jié)合的三大障礙，他們影響了我國風(fēng)險(xiǎn)投資的相對(duì)收益率、風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的安全感以及風(fēng)險(xiǎn)資本的順暢退出，進(jìn)而不利于科技成果的轉(zhuǎn)化。林林、徐翔宇提出轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展方式，建立以風(fēng)險(xiǎn)投資為核心的，以銀行資本、保險(xiǎn)資本積極參與的，包括多層次資本市場為背景的金融支持體系，使風(fēng)險(xiǎn)投資從政府資金為主向民間資本為主的資金籌集模式轉(zhuǎn)變成為可能；而風(fēng)險(xiǎn)投資的成功與否主要取決于風(fēng)險(xiǎn)投資人員的專業(yè)背景和對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力，通過培養(yǎng)與激勵(lì)約束機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)投資人才能力的同時(shí)，使其承擔(dān)與能力相對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)與收益[10]。

4.資本市場

陳鳳娣和吳有根對(duì)資本市場在自主創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施進(jìn)程中的作用進(jìn)行了研究，指出中國資本市場已經(jīng)具備了支持科技自主創(chuàng)新的有利條件，但仍存在一定的問題[11]?？萍计髽I(yè)直接融資的途徑主要有發(fā)行債券與股票融資。我國對(duì)發(fā)行債券的安全性有較嚴(yán)格的要求，比如資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平、持續(xù)盈利能力、信用等級(jí)等，科技企業(yè)較少能達(dá)到公開發(fā)行債券的要求。針對(duì)現(xiàn)狀，為了鼓勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新工作的順利開展，可以積極發(fā)展場外交易市場，作為證券交易市場的重要補(bǔ)充；同時(shí)大力發(fā)展“新三板”市場，為高科技企業(yè)提供理想的融資平臺(tái)，為掛牌企業(yè)帶來知名度的提升；規(guī)范財(cái)務(wù)管理，建立現(xiàn)代公司治理制度，發(fā)揮銀行間債券市場的融資功能，建立適合科技企業(yè)特點(diǎn)的債券品種，發(fā)揮中國國際技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場為科技成果產(chǎn)業(yè)化和科技型中小企業(yè)發(fā)展提供綜合金融服務(wù)的平臺(tái)作用；支持符合條件的科技型企業(yè)在國內(nèi)主板和中小企業(yè)板上市，積極支持科技型企業(yè)到海外上市，拓寬科技型企業(yè)直接融資的渠道。從中可以看出，科技創(chuàng)新企業(yè)在資本市場中處于劣勢，需要我國資本市場制度的不斷變革和創(chuàng)新。

5.擔(dān)保機(jī)構(gòu)

在科技與金融結(jié)合過程中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)于減少投資方風(fēng)險(xiǎn)、降低信息不對(duì)稱起到了決定性作用。我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，難以產(chǎn)生規(guī)模效益，而且擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和損失補(bǔ)償機(jī)制不明確，擔(dān)保行業(yè)法律法規(guī)建設(shè)落后，缺乏對(duì)擔(dān)保公司運(yùn)作程序的監(jiān)管，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)在科技與金融結(jié)合過程中沒有擔(dān)負(fù)起應(yīng)有的責(zé)任。因此要大力推進(jìn)科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，積極開發(fā)更多適合科技研發(fā)的險(xiǎn)種，利用科技保險(xiǎn)解決科技開發(fā)中的出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題，為科研開發(fā)提供風(fēng)險(xiǎn)防范和保護(hù)體系。

除了上述五個(gè)方面，我國學(xué)者還在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、民間資金、社區(qū)銀行、中介機(jī)構(gòu)、評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系等方面進(jìn)行了研究。

四、科技與金融耦合研究的展望

我國關(guān)于科技與金融耦合的研究取得了一些具有借鑒性的成果，初步探討了科技與金融的互動(dòng)關(guān)系，初步闡述了我國科技與金融結(jié)合的現(xiàn)狀，最大的成就還在于對(duì)科技與金融耦合存在障礙的認(rèn)識(shí)和就此提出的一些具體解決方法和對(duì)策。雖然近年來國家、各個(gè)地區(qū)、企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)和學(xué)者們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到科技與金融耦合的重要性，但是能夠使科技與金融實(shí)現(xiàn)真正耦合的卻很少。已有的科技與金融耦合研究還存在如下問題：一是研究不夠深入，更多地從表面論述科技與金融耦合的情況，很少從定量的角度進(jìn)行深入分析和闡述；二是研究更多地提出了金融推動(dòng)科技發(fā)展的策略，但是對(duì)于科技如何促進(jìn)金融發(fā)展的研究相對(duì)較少。實(shí)際上科技與金融是互相促進(jìn)、互相推動(dòng)的。三是對(duì)于耦合路徑的研究較少，路徑的設(shè)計(jì)需要綜合考慮科技企業(yè)和金融供給方的利益；目前運(yùn)用博弈論解決科技與金融耦合路徑問題的研究很少且不夠深入。

后續(xù)研究應(yīng)把科技與金融耦合研究與博弈論相結(jié)合，分析阻礙科技與金融結(jié)合的因素，為科技與金融結(jié)合提供新思路。通過推動(dòng)科技與金融的耦合，使科技創(chuàng)新得到金融的有力支持，使金融發(fā)展在科技創(chuàng)新的助推下實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為我國科技與金融耦合開辟新的途徑。

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篇9

［關(guān)鍵詞］農(nóng)業(yè)；科技金融；現(xiàn)代化；城鄉(xiāng)發(fā)展；貸款

農(nóng)業(yè)一直為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)支撐，只有開展高水準(zhǔn)的農(nóng)業(yè)建設(shè)，才能推動(dòng)現(xiàn)代化的發(fā)展進(jìn)程。農(nóng)業(yè)發(fā)展不單單是依靠傳統(tǒng)勞動(dòng)力操作的方式就能實(shí)現(xiàn)的，也需要充分利用各種科學(xué)技術(shù)強(qiáng)化使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的先進(jìn)性，為國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展提供更多的力量，也能農(nóng)村得到更高層面的建設(shè)，逐漸提升農(nóng)民的幸福度。但是吉林省在開展農(nóng)科金融發(fā)展中存在多項(xiàng)問題，如未能有效關(guān)注農(nóng)科呈現(xiàn)的特殊性、農(nóng)科金融供求不夠匹配以及投入資本市場遇到障礙等問題。吉林省需根據(jù)發(fā)展問題制定針對(duì)性的發(fā)展措施，促使農(nóng)業(yè)得到更優(yōu)質(zhì)的科技以及金融支持，增加吉林省開展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)的力量。

1吉林省農(nóng)業(yè)以及農(nóng)科金融發(fā)展的現(xiàn)狀

1.1農(nóng)業(yè)現(xiàn)狀

吉林省一直是國內(nèi)進(jìn)行糧食生產(chǎn)的重要省份，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)上體現(xiàn)自然條件的優(yōu)勢，每年均會(huì)生產(chǎn)眾多糧食。但是，農(nóng)業(yè)要想實(shí)現(xiàn)更高層面的發(fā)展，不能僅是依靠傳統(tǒng)勞動(dòng)力操作實(shí)現(xiàn)的，需要獲得科學(xué)技術(shù)的支撐。但是，由于吉林省在開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中遇到多種問題，如農(nóng)科金融供求不夠匹配，未能構(gòu)建高水準(zhǔn)的金融發(fā)展體系，導(dǎo)致現(xiàn)代的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)比較緩慢，也就制約農(nóng)民通過農(nóng)業(yè)生產(chǎn)獲得的收益。農(nóng)業(yè)科技要想實(shí)施優(yōu)質(zhì)的發(fā)展，需要解決最困難的發(fā)展問題是農(nóng)科發(fā)展體現(xiàn)的不確定性，容易產(chǎn)生諸多發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，制約農(nóng)科發(fā)展的進(jìn)程。吉林省主要是以玉米生產(chǎn)為主，依據(jù)農(nóng)業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，每年會(huì)有66%左右的工業(yè)耕地用來進(jìn)行玉米的種植，同時(shí)，每年約有71%左右的農(nóng)民在耕地上種植玉米。通過對(duì)2012年至2017年吉林省每年糧食生產(chǎn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該省份糧食產(chǎn)量體現(xiàn)逐步增長的現(xiàn)象。

1.2農(nóng)科金融的現(xiàn)狀

吉林省一直是國內(nèi)進(jìn)行糧食生產(chǎn)的重要省份，并在最近幾年獲得更優(yōu)質(zhì)的發(fā)展。農(nóng)業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時(shí)，也增加在科技創(chuàng)新等方面的投入，致使糧食產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)逐年的增長。農(nóng)業(yè)科技為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，只有開展高水準(zhǔn)的科技研究，才能讓農(nóng)業(yè)實(shí)施更高層面的發(fā)展。科技發(fā)展需要獲得金融體系的支撐，努力實(shí)施金融體制的創(chuàng)新以及改革，以此推動(dòng)農(nóng)業(yè)得到更高層面的發(fā)展。

1.3農(nóng)科金融需求

吉林省各大金融機(jī)構(gòu)不斷增加在農(nóng)業(yè)發(fā)展上的貸款，表現(xiàn)為逐漸增大給農(nóng)業(yè)發(fā)展企業(yè)以及農(nóng)戶的金融貸款額度。從之前117億元的貸款投放額增加到2017年的800億元，為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供更多的資金支持。尤其是農(nóng)村信用社，該金融機(jī)構(gòu)更加深入農(nóng)村，也考察各個(gè)鄉(xiāng)村企業(yè)，在吉林省金融的體系中占據(jù)較大比重?？萍家雽?shí)現(xiàn)更高層面的發(fā)展，就需要獲得金融以及各項(xiàng)資金的支持，需對(duì)這些發(fā)展現(xiàn)象進(jìn)行正確的看待。通過對(duì)吉林省十多年的農(nóng)科金融發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，雖然金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)戶提供一些貸款方便，但是農(nóng)戶主要是以存款為主，貸款數(shù)額比較少。農(nóng)民貸款難是吉林省發(fā)展農(nóng)業(yè)科技的主要問題，也是國內(nèi)農(nóng)業(yè)發(fā)展的普遍問題。針對(duì)全省的農(nóng)業(yè)企業(yè)來講，很難實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)科技的普及，也不能得到高水準(zhǔn)的技術(shù)支撐，缺少在金融支持上的保障。為此說，吉林省在農(nóng)科發(fā)展上存在諸多問題，不能建立高水準(zhǔn)的金融支持制度，也不能滿足農(nóng)戶對(duì)資金的需求。

2吉林省實(shí)施農(nóng)科金融存在的多項(xiàng)發(fā)展問題

2.1未能有效關(guān)注農(nóng)科呈現(xiàn)的特殊性

農(nóng)業(yè)科技為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，只有開展高水準(zhǔn)的科技研究，才能讓農(nóng)業(yè)實(shí)施更高層面的發(fā)展。為此，吉林省實(shí)施農(nóng)科金融發(fā)展時(shí)，需要關(guān)注對(duì)農(nóng)業(yè)科技的支持力度，運(yùn)用多種手段努力提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的科學(xué)技術(shù)水準(zhǔn)，為省內(nèi)農(nóng)業(yè)發(fā)展提供更多的基礎(chǔ)力量，促使農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)更高層面的技術(shù)發(fā)展。科技發(fā)展需要獲得金融體系的支撐，只有努力實(shí)施金融體制的創(chuàng)新以及改革，才能推動(dòng)農(nóng)業(yè)得到更高層面的發(fā)展。通過對(duì)《通過統(tǒng)計(jì)年鑒》各項(xiàng)資料進(jìn)行分析得知，吉林省在實(shí)施農(nóng)科金融創(chuàng)新發(fā)展時(shí)，存在多項(xiàng)發(fā)展問題，首先體現(xiàn)在未能有效關(guān)注農(nóng)科呈現(xiàn)的特殊性。

2.2農(nóng)科金融供求不夠匹配

吉林省在進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)農(nóng)科和當(dāng)前金融體系發(fā)展存在不匹配的問題，這樣就嚴(yán)重制約農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新成果在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的應(yīng)用效果，也不能為吉林省的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)出更多的推動(dòng)力量。本文主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析，第一，農(nóng)業(yè)科技金融發(fā)展過程中所出現(xiàn)的需求比較廣。在進(jìn)行資金運(yùn)用的過程中，農(nóng)戶主要是通過定期或者是活期存款等方式進(jìn)行資金的籌集，這樣的資金運(yùn)用方式占整體的83%左右。可以看出吉林省在進(jìn)行農(nóng)村金融供給的過程中，整體的體系存在單一的問題，農(nóng)戶不能將自己的資金更好地運(yùn)用到科技研發(fā)中，這樣就會(huì)影響農(nóng)民對(duì)農(nóng)業(yè)創(chuàng)新所提供的支持力量。同時(shí)，農(nóng)業(yè)科技貸款的整體的利率比較高。第二，農(nóng)科金融發(fā)展過程中所呈現(xiàn)的供給主體比較少。這表現(xiàn)為最近幾年對(duì)農(nóng)科進(jìn)行金融供給的主體正在呈現(xiàn)數(shù)量逐漸減少的問題，并且農(nóng)科金融所呈現(xiàn)的活動(dòng)性比較低。這樣就不能滿足企業(yè)在科技貸款中所呈現(xiàn)的額度需求，嚴(yán)重影響吉林省在科技發(fā)展中的力量。同時(shí)，通過此次研究發(fā)現(xiàn)，吉林省農(nóng)科金融的覆蓋率較少，便利服務(wù)能力較差，不能給農(nóng)戶提供良好的金融支持。很多農(nóng)戶認(rèn)為跟金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款申請(qǐng)是比較困難的，或者是金融資金不能滿足其進(jìn)行農(nóng)科研發(fā)的資金使用需求。這些問題就導(dǎo)致吉林省在發(fā)展農(nóng)科研發(fā)時(shí)存在農(nóng)科金融供求不夠匹配的問題，不能為農(nóng)戶以及農(nóng)業(yè)企業(yè)提供充足的金融支撐，影響整體農(nóng)科金融發(fā)展的能力以及運(yùn)行效果。

2.3投入資本市場遇到障礙

當(dāng)前，吉林省在進(jìn)行農(nóng)村金融投資的過程中存在投入資本市場遇到障礙的發(fā)展問題，必須要對(duì)這一問題進(jìn)行深層次的思考。首先，農(nóng)科企業(yè)在創(chuàng)新能力上存在缺乏的現(xiàn)象。農(nóng)科企業(yè)要想在市場發(fā)展中獲得更多的力量，就必須要提升自身自主進(jìn)行科技創(chuàng)造的能力，只有提升自身的核心技術(shù)才能滿足當(dāng)前市場對(duì)農(nóng)科企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)所提出的需求。但是由于這些企業(yè)在核心技術(shù)上存在能力比較差的問題，這樣就導(dǎo)致企業(yè)很難入住資本市場。其次，農(nóng)科企業(yè)在成長過程中存在綜合能力弱的問題。要想在市場發(fā)展中獲得長遠(yuǎn)的進(jìn)步，企業(yè)必須要保證自身的創(chuàng)新技術(shù)能力，也需要具備比較高的贏利能力。但是當(dāng)前受到農(nóng)業(yè)發(fā)展所呈現(xiàn)的影響，農(nóng)科企業(yè)在技術(shù)研發(fā)上存在受到限制的問題，這樣就導(dǎo)致企業(yè)在參與市場運(yùn)行中所呈現(xiàn)的贏利能力比較差。最后，農(nóng)科企業(yè)在參與市場運(yùn)行過程中內(nèi)部治理存在混亂的問題。農(nóng)科企業(yè)多以家族企業(yè)為主，在公司治理結(jié)構(gòu)以及人員管理上存在諸多欠缺，這樣就不能讓各項(xiàng)部門實(shí)現(xiàn)職能的科學(xué)劃分，也很難實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)。

3提升吉林省開展農(nóng)科金融發(fā)展效果的對(duì)策

3.1積極關(guān)注關(guān)注農(nóng)科呈現(xiàn)的特殊性

針對(duì)當(dāng)前吉林省在進(jìn)行農(nóng)科金融發(fā)展中所存在的問題，必須要提醒制定針對(duì)性的對(duì)策，引導(dǎo)農(nóng)科企業(yè)開展更高層面的發(fā)展。針對(duì)當(dāng)前吉林省未能關(guān)注農(nóng)科創(chuàng)新的特殊性的問題，首先要做的工作就是要積極關(guān)注農(nóng)科所呈現(xiàn)的特殊性，逐漸提升科技成果轉(zhuǎn)化為資金發(fā)展的能力。這需要開展以下兩個(gè)方面的工作：第一個(gè)層面的工作是加大在農(nóng)業(yè)科技研究上進(jìn)行資金轉(zhuǎn)化的投入力度。針對(duì)吉林省在進(jìn)行農(nóng)科發(fā)展過程中所存在的各項(xiàng)問題，必須要從政府層面進(jìn)行科技力量的投入，努力強(qiáng)化科技成果轉(zhuǎn)化為資金發(fā)展的效率，這樣才可以讓農(nóng)業(yè)科技實(shí)現(xiàn)更高層面的開展。第二個(gè)層面是積極讓農(nóng)業(yè)科技實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。吉林省可以通過示范基地的方式推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技和當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展，促使農(nóng)科成果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化率的逐漸提升。此外在進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)管理過程中，必須要嚴(yán)格經(jīng)費(fèi)的使用原則，實(shí)現(xiàn)?？顚Ｓ玫馁Y金利用，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技實(shí)現(xiàn)更高層面的發(fā)展。

3.2科學(xué)改變農(nóng)科貸款方式

吉林省要想實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展，可以實(shí)現(xiàn)農(nóng)科金融的高度建設(shè)，就需要科學(xué)改變農(nóng)科貸款方式。首先，吉林省必須要積極轉(zhuǎn)變借款的理念。在傳統(tǒng)抵押理念影響下，吉林省很難為農(nóng)科企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的貸款工作。必須要積極轉(zhuǎn)變貸款理念，更加重視在技術(shù)層面上的關(guān)注。這是因?yàn)榧夹g(shù)是當(dāng)前農(nóng)科企業(yè)實(shí)現(xiàn)核心競爭力逐漸發(fā)展的基礎(chǔ)，只有具有較強(qiáng)的技術(shù)發(fā)展能力，才可以讓企業(yè)在市場運(yùn)行中獲得更高層面的發(fā)展，所以在對(duì)農(nóng)科企業(yè)進(jìn)行貸款的時(shí)候，金融行業(yè)必須要關(guān)注企業(yè)所呈現(xiàn)的技術(shù)創(chuàng)新能力，依照農(nóng)科企業(yè)所呈現(xiàn)的技術(shù)發(fā)展?jié)摿?duì)其進(jìn)行貸款額度的確定。其次，吉林省的需要開展農(nóng)科金融市場間接融資工作。農(nóng)業(yè)科技要想實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展，不僅要開展直接融資，也需要通過間接融資的方式來提升農(nóng)科企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的能力。所以吉林省可以開展私募基金或者是產(chǎn)權(quán)交易的間接融資市場，讓農(nóng)科企業(yè)獲得更高層面的融資能力。

3.3強(qiáng)化融資功能，更好融入資本市場的運(yùn)作

吉林省在進(jìn)行農(nóng)業(yè)推廣過程中必須要重視在資本層面上的發(fā)展，逐漸提升農(nóng)科企業(yè)的融資功能。吉林省需要開展以下幾個(gè)層面的工作：第一，政府必須要加大對(duì)農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的扶持力度?？梢酝ㄟ^建立專門政策的金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)進(jìn)行政策幫扶，增加在農(nóng)科層面上的資金投入。同時(shí)，政府可以通過貸款貼息或者是稅收減免的方式，為農(nóng)科企業(yè)實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新提供更多的資金保障。第二，農(nóng)科企業(yè)必須要強(qiáng)化自身所呈現(xiàn)的競爭能力。企業(yè)要想在當(dāng)前農(nóng)業(yè)市場運(yùn)行中獲得更高層面的發(fā)展，就必須要主動(dòng)提升自身的核心競爭實(shí)力，增加對(duì)各種類型風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抵抗和解決的能力。企業(yè)在進(jìn)行行業(yè)發(fā)展過程中也需要重視對(duì)優(yōu)秀人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，通過組建高素質(zhì)的人才隊(duì)伍，可以幫助農(nóng)科企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理以及技術(shù)發(fā)展的提升。

4結(jié)論

篇10

【關(guān)鍵詞】科技金融 發(fā)展模式 新疆

一、國內(nèi)外科技金融發(fā)展模式研究

（一）韓國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金模式

韓國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金模式是指由韓國金融公司牽頭，并聯(lián)合其他基金公司與風(fēng)險(xiǎn)投資公司共同出資為科技企業(yè)進(jìn)行融資的一種模式。截至2010年年末，韓國共有103家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，393個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，資本總額達(dá)到88585億韓元，累計(jì)投資項(xiàng)目2171項(xiàng)，投資金額到達(dá)31010億韓元，對(duì)促進(jìn)科技企業(yè)發(fā)展起到了重要作用。韓國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金資金來源政府所占份額較少，這就可以使大量金融資本進(jìn)入，包括把社會(huì)資本和民間閑散資金引入高新技術(shù)領(lǐng)域。這樣可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，也可以在一定程度上緩解金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。這種模式也可以協(xié)助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理，參與企業(yè)的重大決策活動(dòng)，引導(dǎo)企業(yè)步入正軌；并且當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成熟期時(shí)，優(yōu)化企業(yè)的股權(quán)分配。

（二）貴陽市科技金融計(jì)劃模式

為了推動(dòng)財(cái)政科技資金的使用方式以及利用財(cái)政資金改革，進(jìn)一步發(fā)揮科技財(cái)政投入的放大和引導(dǎo)效應(yīng)，從2011開始，“科技金融計(jì)劃”被貴陽市政府列入科技計(jì)劃體系中。該計(jì)劃專項(xiàng)資金主要用于設(shè)立科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金、科技成果轉(zhuǎn)化資金、科技信貸專營和配套機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)資金以及科技金融專項(xiàng)補(bǔ)助等方面。截至2011年年底，共引進(jìn)民間資金參與科技金融服務(wù)體系建設(shè)4.8億元（不含銀行科技貸款），同時(shí)，在貴陽市政府的大力支持和引導(dǎo)下，成立了12家科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，目前累計(jì)為中小科技企業(yè)提供融資服務(wù)金額20億元。實(shí)施科技金融計(jì)劃，一是可以直接促進(jìn)科技企業(yè)的發(fā)展壯大及經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，并幫助一些中小企業(yè)解決在研發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、等方面難題；二是有助于發(fā)揮使政府財(cái)政投入的引導(dǎo)和放大效應(yīng)得到更大的發(fā)揮，使科技資金的配置效率得以提高。

二、新疆科技金融的現(xiàn)有做法及存在問題

（一）現(xiàn)有做法

近年來，新疆在推進(jìn)科技與金融緊密結(jié)合方面積極嘗試，并取得了初步成效。

1.金融機(jī)構(gòu)貸款為主

自治區(qū)政府與科技廳積極鼓勵(lì)與引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)為科技企業(yè)貸款。截至目前，共計(jì)13家企業(yè)已獲得銀行貸款2.985億元。貸款銀行分別是建設(shè)銀銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)信社、招商銀行、華夏銀行等5家金融機(jī)構(gòu)；同時(shí)，國家開發(fā)銀行新疆分行總計(jì)為24家科技企業(yè)融資2.67億元。這種銀企合作機(jī)制的嘗試與運(yùn)作，搭建了科技與金融結(jié)合的協(xié)作平臺(tái)，從一定程度上為科技型中小企業(yè)解決了緩解了融資難的問題。

2.開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資

對(duì)具有融資需求、且擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估服務(wù)，擬定融資、擔(dān)保方案，協(xié)助銀行和企業(yè)辦理相關(guān)手續(xù)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。2009年知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款工作順利啟動(dòng)，截至目前，通過建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、質(zhì)押擔(dān)保、銀行融資服務(wù)模式，已為10家企業(yè)提供專利質(zhì)押貸款3450萬元。

（二）主要問題

1.融資手段單一

自治區(qū)的科技金融工作雖然從2006年就開始開展，也取得了一定的成績，但是自治區(qū)的科技企業(yè)融資渠道仍以銀行為主，其他融資方式也較少。并且由于自治區(qū)的信用體系以及擔(dān)保體系還不完善，銀企之間依然存在信息不對(duì)稱問題，使很多科技企業(yè)不能從銀行獲得貸款，這就進(jìn)一步制約了科技中小企業(yè)的發(fā)展。

2.金融創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于科技創(chuàng)新

不論是擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)還是科技評(píng)級(jí)等專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)展都不成熟，尤其是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)定、評(píng)估、侵權(quán)和變現(xiàn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等金融創(chuàng)新手段明顯滯后，這些問題的存在不僅不利于科技金融創(chuàng)新，也不利于開發(fā)更多適合自治區(qū)科技金融的金融衍生品的出現(xiàn)。

三、新疆科技金融合作模式探索

通過對(duì)國內(nèi)外科技金融模式的分析，以及對(duì)自治區(qū)科技金融工作現(xiàn)狀及問題的總結(jié)。筆者認(rèn)為新疆在借鑒其他國家及國內(nèi)省市科技金融模式時(shí)，應(yīng)該結(jié)合自身當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)與政策，制定符合新疆的科技金融模式。即政府+銀行+擔(dān)保公司合作模式與科技銀行合作模式相結(jié)合。

由于新疆間接金融市場發(fā)展不完善，致使很多金融機(jī)構(gòu)存在惜貸現(xiàn)象，不愿為中小微型科技企業(yè)貸款，所以，這些企業(yè)向銀行進(jìn)行融資時(shí)存在瓶頸；并且直接金融市場發(fā)展不夠成熟，這就限制了很多科技企業(yè)通過股票、債券進(jìn)行融資。所以，政府在科技金融融資方面應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用。首先，政府可以設(shè)立科技金融專項(xiàng)資金，專門為科技企業(yè)進(jìn)行融資；其次，通過政策引導(dǎo)及金融優(yōu)惠政策吸引銀行與擔(dān)保公司的加入，以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；再次，在專項(xiàng)資金出資比例上，政府與擔(dān)保公司占應(yīng)主導(dǎo)地位，銀行出資份額所占比例較小，因?yàn)檫@樣利于銀行參與，降低其投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，增加政府的話語權(quán)，可以更好地為科技企業(yè)融資。

參考文獻(xiàn)

[1] 黃衛(wèi)華.中小科技企業(yè)融資方式及其創(chuàng)新[J].學(xué)術(shù)交流，2003（11）.