導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇生物醫(yī)藥的市場(chǎng)和前景，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

論壇邀請(qǐng)了以色列、新加坡、海峽兩岸生物技術(shù)專(zhuān)家和金融資本專(zhuān)家圍繞“生物醫(yī)藥孵化器管理、金融資本支撐生物醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新與孵化、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向與前景”開(kāi)展主題演講，為福建省生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)把診問(wèn)脈，介紹海內(nèi)外生物醫(yī)藥孵化與產(chǎn)業(yè)化的成功經(jīng)驗(yàn)，助推福建省生物醫(yī)藥自主創(chuàng)新和快速發(fā)展。

近年來(lái)，福建省生物技術(shù)與生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展很快，在生物技術(shù)與生物醫(yī)藥領(lǐng)域發(fā)明轉(zhuǎn)移擁有量，位居全國(guó)第六位，一批創(chuàng)新藥物研發(fā)取得重要進(jìn)展，例如廈門(mén)大學(xué)與養(yǎng)生堂萬(wàn)泰公司歷時(shí)14年，投入近5億元研究成功的“重組戊型肝炎疫苗”，就是世界上第一個(gè)用于預(yù)防戊型肝炎的疫苗。

很多國(guó)外企業(yè)想到中國(guó)來(lái)找市場(chǎng)，同時(shí)又有很多中國(guó)企業(yè)想走出去，如何才能實(shí)現(xiàn)雙方的互利共贏？以色列TBN集團(tuán)總裁Sigal女士給出的答案是“合作”。Sigal女士圍繞“國(guó)家商業(yè)發(fā)展與中國(guó)創(chuàng)新”這一主題，介紹如何建立成功的全球合資企業(yè)，創(chuàng)造合作共贏的平臺(tái)；如何利用獨(dú)特的中國(guó)創(chuàng)新方式進(jìn)入新市場(chǎng)，以及如何利用國(guó)際孵化器資源培育生物技術(shù)和生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。她認(rèn)為，國(guó)際孵化器資源對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，尤其是有想法、有創(chuàng)意的年輕人而言是一個(gè)很好的研發(fā)和創(chuàng)新平臺(tái)。

不僅僅是Sigal女士，在場(chǎng)不少專(zhuān)家、代表都十分看好生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。招商證券醫(yī)藥行業(yè)首席研究員李珊珊女士表示，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)前景看好，加之近幾年在資本市場(chǎng)表現(xiàn)不俗，現(xiàn)其已成為資本市場(chǎng)中的“白富美”產(chǎn)業(yè)，備受投資者青睞。而新加坡國(guó)立大學(xué)生物科學(xué)系教授袁于人先生除了帶來(lái)“新型獸用、水產(chǎn)疫苗和新一代生物農(nóng)藥設(shè)計(jì)思路初探”的演講外，還希望借此機(jī)會(huì)尋求產(chǎn)業(yè)化合作伙伴。

篇2

醫(yī)藥外包市場(chǎng)快速崛起

1998～2009年，全球生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)年平均增長(zhǎng)率達(dá)到18.57％，不僅高于全球藥品市場(chǎng)8.45％的增長(zhǎng)率，更遠(yuǎn)高于同期世界經(jīng)濟(jì)3.81％的平均增長(zhǎng)率，成為全球新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。截至2009年，全球約有生物醫(yī)藥企~k4700家，產(chǎn)品銷(xiāo)售額1170億美元，占全球醫(yī)藥市場(chǎng)總銷(xiāo)售額的15％。據(jù)市場(chǎng)戰(zhàn)略分析機(jī)構(gòu)Business Insights公司預(yù)測(cè)，在2009～2015年，治療性蛋白、疫苗類(lèi)藥品和單克隆抗體類(lèi)藥品等三大類(lèi)生物工程藥物的年平均增長(zhǎng)率將分別達(dá)到4.4％、8.1％和9.3％，全球生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將保持6.7％的年平均增長(zhǎng)率。作為新興產(chǎn)業(yè)，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正在引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

生物醫(yī)藥研發(fā)外包(CRO)可以使國(guó)際制藥企業(yè)實(shí)現(xiàn)最佳資源配置，專(zhuān)注于提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，并且減少產(chǎn)品面市的時(shí)間和成本，因此，在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈中的重要性日益凸顯。從生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，圍繞藥物靶標(biāo)發(fā)現(xiàn)、藥物篩選和驗(yàn)證、臨床前開(kāi)發(fā)和臨床試驗(yàn)等周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較大的環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)分工日趨明顯，更加專(zhuān)業(yè)化的合同研究組織(CRO)迅速崛起。一大批中小生物醫(yī)藥企業(yè)通過(guò)平臺(tái)型技術(shù)和專(zhuān)業(yè)組織管理提供優(yōu)質(zhì)臨床或生產(chǎn)服務(wù)，與學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、大型(生物)醫(yī)藥企業(yè)共同構(gòu)成全球生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。2007年，生物醫(yī)藥公司的新藥研發(fā)(R&D)費(fèi)用合計(jì)約為600億美元，其中25％(約150億美元)采取外包服務(wù)形式。而在1998年這一市場(chǎng)僅僅42億美元，10年來(lái)增長(zhǎng)了320％。尤其在近幾年增長(zhǎng)率高達(dá)19％～20％，遠(yuǎn)高于R＆D的增長(zhǎng)速度。預(yù)計(jì)未來(lái)5年將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，2014年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到330億美元?？梢哉f(shuō)，制藥工業(yè)正在快速減少傳統(tǒng)的內(nèi)部研發(fā)，增加外包比例。

驅(qū)動(dòng)外包服務(wù)市場(chǎng)急速擴(kuò)張有幾個(gè)重要因素。

首先，大批“重磅炸彈”藥品的專(zhuān)利保護(hù)到期，將會(huì)使制藥企業(yè)的利潤(rùn)減少。僅2007年和2008年這兩年就有總價(jià)值達(dá)350億美元的專(zhuān)利藥品到期，品牌藥的利潤(rùn)將被仿制藥吞噬。外包服務(wù)可為跨國(guó)生物制藥公司節(jié)省30％～70％的研發(fā)經(jīng)費(fèi)，大大降低了研發(fā)成本，使制藥企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)。

其次，大型制藥企業(yè)的研發(fā)線“蒼白”，具有“重磅炸彈”潛力的新藥候選者鳳毛麟角，大型制藥公司必須通過(guò)外包提高其研發(fā)效率。

生物技術(shù)公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)使其必須采取大量的研發(fā)外包，才有可能把主要資源集中在其核心技術(shù)領(lǐng)域。幾乎所有大型國(guó)際制藥公司在2007年宣布了裁員和增加CRO的比重，包括全球最大的制藥企業(yè)輝瑞裁員10％，其他生物制藥巨頭強(qiáng)生、葛蘭素史克、安進(jìn)、諾華和施貴寶等也正在實(shí)施較大范圍裁員和關(guān)閉生產(chǎn)設(shè)施計(jì)劃。

抓住機(jī)遇，迎接中國(guó)時(shí)代

由于醫(yī)藥研發(fā)成本持續(xù)上升，新興國(guó)家巨大的市場(chǎng)吸引等多種因素的作用，近年來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司加快了將生物醫(yī)藥研究轉(zhuǎn)移到印度、中國(guó)、巴西等發(fā)展中國(guó)家的速度，以求大幅度降低研發(fā)成本、縮短研發(fā)周期、開(kāi)拓新興國(guó)家藥品市場(chǎng)。生物醫(yī)藥跨國(guó)公司直接將研發(fā)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至海外研發(fā)中心或當(dāng)?shù)谻R0公司，進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家。如美國(guó)禮來(lái)公司(EfiLilIy)近年來(lái)將其早期藥物臨床試驗(yàn)任務(wù)的20％～30％外包到中國(guó)市場(chǎng)；惠氏公司(Wyeth)則與印度的GVK公司合作，將4000多萬(wàn)美元的早期藥物臨床試驗(yàn)進(jìn)行外包。同時(shí)，生物醫(yī)藥CRO企業(yè)積極向海外拓展研發(fā)外包業(yè)務(wù)，如美國(guó)Quintile、Covance、Kindle、MDS等已經(jīng)先后在中國(guó)開(kāi)辦分支機(jī)構(gòu)或合資CRO企業(yè)。

與全球生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)類(lèi)似，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在最近幾年也得到了快速發(fā)展。2009年，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到850億元，同比增長(zhǎng)24.6％。特別是生物醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)作為高技術(shù)含量和高附加值的現(xiàn)代新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)吸納人才、發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)、提升產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)具有促進(jìn)和推動(dòng)作用，得到了各地政府的大力支持，呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)。目前，我國(guó)醫(yī)藥研發(fā)外包企業(yè)已超過(guò)400家，超過(guò)印度成為亞洲醫(yī)藥研發(fā)外包首選之地。

我國(guó)在發(fā)展生物CRO產(chǎn)業(yè)上擁有諸多的有利條件。中國(guó)在勞動(dòng)力和高端研發(fā)人才方面存在巨大優(yōu)勢(shì)，可以大大降低新藥研發(fā)的資金投入。中國(guó)龐大的人口資源，也為開(kāi)展臨床試驗(yàn)提供了豐富的基礎(chǔ)。中國(guó)人口眾多，各種臨床試驗(yàn)受試者眾多，找到從未接受過(guò)任何治療的病人比在歐美國(guó)家容易得多，這對(duì)許多臨床研究很重要；在中國(guó)還可以接觸到一些其他國(guó)家不容易接觸到的特殊疾病群體，這為開(kāi)發(fā)某一特定市場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)。隨著研發(fā)外包向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，中國(guó)憑借在成本和l臨床試驗(yàn)資源上的優(yōu)勢(shì)，生物醫(yī)藥研發(fā)外包擁有良好的發(fā)展前景。

在國(guó)際生物醫(yī)藥外包向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)下，通過(guò)形成與國(guó)際接軌的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，做大做強(qiáng)生物醫(yī)藥研發(fā)和外包產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該是當(dāng)前我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)循環(huán)要走的第一步，也是實(shí)現(xiàn)我國(guó)藥物從仿制到自主創(chuàng)新的必要條件。生物醫(yī)藥CR0的發(fā)展可以使我國(guó)更迅速地學(xué)會(huì)生物醫(yī)藥創(chuàng)新的規(guī)律，培養(yǎng)出一大批國(guó)際水平的GLP、GCP專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員，為將來(lái)實(shí)現(xiàn)原創(chuàng)藥物的研發(fā)奠定基礎(chǔ)。另外，生物醫(yī)藥CR0還可以吸引國(guó)外生物醫(yī)藥研發(fā)項(xiàng)目落戶(hù)中國(guó)，彌補(bǔ)我國(guó)本土制藥工業(yè)自身研發(fā)能力的不足，為我國(guó)制藥工業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整提供重要支撐，有助于我國(guó)盡快進(jìn)入制藥工業(yè)價(jià)值鏈的上游。

激發(fā)活力，實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展

目前，我國(guó)已經(jīng)具備承接生物醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)的多重優(yōu)勢(shì)，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｒ浞职l(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，積極承接生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包轉(zhuǎn)移，迅速提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、占領(lǐng)市場(chǎng)，努力成為世界生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重要研發(fā)基地，提高在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的國(guó)際分工地位。

篇3

摘 要 本文主要從上市公司的角度,結(jié)合國(guó)家政策,把醫(yī)藥行業(yè)分為五大子行業(yè)進(jìn)行逐一分析其投資價(jià)值。

關(guān)鍵詞 醫(yī)藥上市公司 醫(yī)藥行業(yè)

醫(yī)藥行業(yè)是與人民健康息息相關(guān)的消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)業(yè),隨著人民生活水平的提高,人們對(duì)生理和精神健康的關(guān)注以及投入將會(huì)越來(lái)越大這是醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期豁求增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在證券市場(chǎng)上醫(yī)藥板塊對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型資金和從周期性行業(yè)流出的資金產(chǎn)生強(qiáng)大吸引力也就在情理之中了。目前滬深兩市共有100多家醫(yī)藥類(lèi)上市公司,進(jìn)一步細(xì)分主要可分為化學(xué)原料藥、化學(xué)制劑藥、中成藥、生物制藥和醫(yī)藥流通業(yè)五大子行業(yè),以下將對(duì)這幾個(gè)細(xì)分子行業(yè)進(jìn)行逐一分析。

一、化學(xué)原料藥企業(yè)

2006年,化學(xué)原料藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值1288.81億元,同比增長(zhǎng)16.7%;產(chǎn)品銷(xiāo)售收入方面,化學(xué)原料藥工業(yè)為1258.50億元,同比增長(zhǎng)13.41%。從利潤(rùn)來(lái)看,化學(xué)原料藥工業(yè)為71.99億元,同比增長(zhǎng)17.87%;行業(yè)發(fā)展速度明顯減緩。但從醫(yī)藥上市公司2008年3季報(bào)分析,化學(xué)原料藥板塊的收入和利潤(rùn)同比都是增長(zhǎng)最迅速的板塊,收入同比增長(zhǎng)30.02%,與行業(yè)增長(zhǎng)速度相仿,利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)245.19%,遠(yuǎn)高于行業(yè)的增長(zhǎng)速度。

二、化學(xué)制劑企業(yè)

化學(xué)制劑生產(chǎn)商研發(fā)能力較低,產(chǎn)品主要以普通仿制藥為主,產(chǎn)品同質(zhì)性高,競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,導(dǎo)致盈利能力較低。雖然由于“醫(yī)改”的因素及包括震后防疫在內(nèi)的大規(guī)模傳染病防治需要,一些廠商的普藥產(chǎn)品有望放量,但是較低的毛利率水平不易給公司帶來(lái)太多的利潤(rùn)。相較而言,依靠研發(fā)能力不斷推出新品,從而維持較強(qiáng)盈利能力的模式具有更強(qiáng)的生命力。重點(diǎn)關(guān)注我國(guó)化學(xué)藥領(lǐng)域內(nèi)研發(fā)能力最強(qiáng)的恒瑞醫(yī)藥。

三、中藥企業(yè)

我國(guó)作為中醫(yī)藥的發(fā)源地在中藥原料和技術(shù)方面具有突出的優(yōu)勢(shì)。中藥類(lèi)上市公司大多擁有難以模仿的生產(chǎn)工藝和歷久彌新的專(zhuān)利技術(shù).具有壟斷性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),能保證風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小但長(zhǎng)期穩(wěn)定而豐厚的收益。2009年5月7日,國(guó)務(wù)院出臺(tái)扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn),此舉充分體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)中醫(yī)藥的重視,對(duì)中藥企業(yè)的發(fā)展有利,此政策性文件的公布對(duì)中藥類(lèi)上市公司構(gòu)成利好。另外,中藥企業(yè)走中藥保健品和化妝品路線已成趨勢(shì),關(guān)注江中藥業(yè),按照現(xiàn)代科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)改造傳統(tǒng)中藥的前景也十分可觀,關(guān)注先行者天士力。

四、生物醫(yī)藥行業(yè)

一方面,由于生物藥品具有效果好副作用小,且可大規(guī)模生產(chǎn),生產(chǎn)周期短利潤(rùn)極高無(wú)環(huán)境污染等優(yōu)點(diǎn),其行業(yè)前景十分廣闊. 另一方面,生物醫(yī)藥是生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)之一,國(guó)家的《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》清晰顯示出生物醫(yī)藥行業(yè)的重要性,意味著生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將獲得政府更多的扶持,將面臨重大發(fā)展機(jī)遇。

目前我國(guó)生物醫(yī)藥領(lǐng)域仍然以仿制為主,需要關(guān)注具備成本、技術(shù)優(yōu)勢(shì),產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率高的公司,他們可能不斷推出新產(chǎn)品,且可能搶奪跨國(guó)公司市場(chǎng)份額,關(guān)注天壇生物、華蘭生物、通化東寶等公司。

五、醫(yī)藥流通業(yè)

我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)處于快速增長(zhǎng)期。在新醫(yī)療改革背景下,政府增加衛(wèi)生投入,醫(yī)保覆蓋面擴(kuò)大,以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人口老齡化等眾多因素拉動(dòng)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。我們保守估計(jì),到2020年,藥品市場(chǎng)規(guī)模也將是目前的3倍以上,總規(guī)模將超過(guò)1.2萬(wàn)億。醫(yī)藥流通業(yè)作為藥品從生產(chǎn)企業(yè)到達(dá)醫(yī)院、藥店等銷(xiāo)售終端的必經(jīng)環(huán)節(jié),是藥品市場(chǎng)擴(kuò)容的最直接受益者,2007年醫(yī)藥流通行業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到4026億,年增速創(chuàng)近年新高,達(dá)到19.82%。

基于新醫(yī)改擴(kuò)容,醫(yī)藥流通行業(yè)整合加速,產(chǎn)業(yè)格局從春秋到戰(zhàn)國(guó),企業(yè)盈利能力有顯著改善以及我國(guó)進(jìn)入降息周期等理由,我們給予醫(yī)藥流通行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。根據(jù)公司的行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及未來(lái)發(fā)展前景,關(guān)注四家上市公司:一致藥業(yè)、國(guó)藥股份、南京醫(yī)藥、上海醫(yī)藥。

參考文獻(xiàn):

篇4

關(guān)鍵詞：遼寧?。唤】诞a(chǎn)業(yè)；機(jī)遇；挑戰(zhàn)；應(yīng)對(duì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F426.8

健康產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中極具發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)。健康產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”，世界各國(guó)紛紛將其作為支柱性產(chǎn)業(yè)來(lái)加以重點(diǎn)扶持。近年來(lái)，遼寧省健康產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展迅猛，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈?？梢哉f(shuō)，遼寧省發(fā)展健康產(chǎn)業(yè)，既存在發(fā)展的機(jī)遇，也面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，可謂機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

一、遼寧省健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)遇

目前遼寧省健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已迎來(lái)了良好的機(jī)遇，具體因素包括如下幾點(diǎn)。

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，為遼寧省健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了前所未有的歷史機(jī)遇

“十二五”時(shí)期是全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，是深化改革開(kāi)放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期。黨的“十”報(bào)告明確指出，以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，是關(guān)系我國(guó)發(fā)展全局的戰(zhàn)略抉擇。在國(guó)家“十二五”規(guī)劃中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整被作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向，為此要求大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展成為先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)。而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的增加值，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重要達(dá)到8%左右。

生物產(chǎn)業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。早在2009年，國(guó)務(wù)院便出臺(tái)《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》，將生物醫(yī)藥列為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。2010年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，又明確地把生物醫(yī)藥列為七大重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一。2013年3月，國(guó)家發(fā)改委《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》，其中生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域共有32個(gè)：包括新型疫苗、生物技術(shù)藥物、化學(xué)藥品與原料藥制造、現(xiàn)代中藥與民族藥、生物分離介質(zhì)與藥用輔料等制藥子行業(yè)的重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域共18個(gè)；醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、先進(jìn)治療設(shè)備、醫(yī)用檢查檢驗(yàn)儀器、植介入生物醫(yī)用材料等醫(yī)療器械子行業(yè)的重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域共14個(gè)。

為推動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，在重大新藥創(chuàng)制專(zhuān)項(xiàng)中，“十二五”時(shí)期，國(guó)家計(jì)劃投入400億元，在此基礎(chǔ)上，“十三五”期間將再投入750億元資金進(jìn)行扶持。據(jù)此計(jì)算，“十二五”開(kāi)始的未來(lái)十年間，我國(guó)重大新藥創(chuàng)制專(zhuān)項(xiàng)扶持資金總額將近1200億元[1]。國(guó)家發(fā)展生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的財(cái)政扶持力度是前所未有的，這既為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變提供了強(qiáng)有力的支持，也為遼寧醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了難得的歷史機(jī)遇。

（二）醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革進(jìn)程加快及其相關(guān)政策的實(shí)施，為遼寧省健康產(chǎn)業(yè)注入了新的發(fā)展動(dòng)力

新醫(yī)改推行以來(lái)，醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革進(jìn)程不斷加快，相關(guān)改革政策連續(xù)出臺(tái)，尤其公立醫(yī)院改革的進(jìn)一步深化，國(guó)家基本藥物制度的推行，以及城鄉(xiāng)基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度的廣泛覆蓋，不僅使醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)迎來(lái)了良好的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也為遼寧醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的動(dòng)力。

新醫(yī)改以來(lái)，遼寧省共支持了943個(gè)基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)藥品全部實(shí)行“零差率”銷(xiāo)售；遼寧城鎮(zhèn)醫(yī)保參保人數(shù)達(dá)到2120萬(wàn)人，參保率94%，新農(nóng)合參合率達(dá)到93%。城鎮(zhèn)職工醫(yī)保、城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合報(bào)銷(xiāo)比例分別提高到85%、70%和70%；城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合政府補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)提高到每人每年200元[2]。

新醫(yī)改及其相關(guān)政策的實(shí)行與取得的顯著成效，為遼寧健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新機(jī)遇，注入了原動(dòng)力。一方面，政府通過(guò)大幅增加醫(yī)療衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，會(huì)直接帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另一方面，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，醫(yī)改政策的實(shí)施，也有助于改善國(guó)民的健康狀況，進(jìn)一步提高城鄉(xiāng)居民的生活預(yù)期，從而拉動(dòng)健康市場(chǎng)的消費(fèi)需求。

（三）經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)步、人民生活水平提高與人口老齡化加劇，為遼寧省健康產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了廣闊的發(fā)展空間

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城鄉(xiāng)人民經(jīng)濟(jì)條件的改善與生活水平提高，人民群眾比以往任何一個(gè)時(shí)期都更加關(guān)注健康問(wèn)題。健康需求是一個(gè)相對(duì)剛性的市場(chǎng)需求，當(dāng)慢病增加、亞健康蔓延與人口老齡化的不斷加劇，其給社會(huì)帶來(lái)的變化，并非僅僅是保健意識(shí)、“治未病”觀念與養(yǎng)生理念的變化，而且也是醫(yī)療需求與保健需求的變化。即一方面，會(huì)因經(jīng)濟(jì)條件的改善而產(chǎn)生大量的個(gè)性化非基本醫(yī)療服務(wù)，使醫(yī)藥健康產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量進(jìn)一步擴(kuò)大，推動(dòng)非基本藥物器械的加工生產(chǎn)；同時(shí)另一方面，也會(huì)進(jìn)一步拓寬醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間，給營(yíng)養(yǎng)保健品業(yè)、商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)業(yè)等健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)無(wú)限商機(jī)。

目前，遼寧省65歲及以上人口457.3萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?0.64%，高于全國(guó)平均水平。據(jù)預(yù)測(cè)，到2039年，遼寧老年人口比重將達(dá)到30%以上[3]。遼寧省人口老齡化的快速發(fā)展，使老年人群對(duì)醫(yī)療保健服務(wù)的需求總量日益增大，使健康養(yǎng)生、健康體檢、預(yù)防保健與康復(fù)護(hù)理等相關(guān)產(chǎn)業(yè)有了更多的發(fā)展機(jī)遇。面對(duì)遼寧省人口老齡化，大力發(fā)展醫(yī)療保健服務(wù)業(yè)，以適應(yīng)市場(chǎng)需求，滿足老年人對(duì)醫(yī)療、預(yù)防、保健、護(hù)理、康復(fù)等方面的需要，不僅會(huì)形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，而且也會(huì)在加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變與推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面健康發(fā)展等方面，發(fā)揮積極的作用。

（四）地方財(cái)政支持力度加大與自身產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，使遼寧省健康產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展由可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)

遼寧省健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，雖然起步較晚，落后于國(guó)內(nèi)其他省份，但作為工業(yè)大省，依托于東北老工業(yè)基地的雄厚底蘊(yùn)，在健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，卻有著基礎(chǔ)較好與資源豐富的天然優(yōu)勢(shì)。尤其近年來(lái)，省委、省政府高度重視發(fā)展遼寧生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，持續(xù)加大財(cái)政扶持力度，大力建設(shè)健康產(chǎn)業(yè)園區(qū)，不斷搭建健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)，從而為遼寧健康產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。

2009-2011年的3年間，遼寧醫(yī)改總投入達(dá)到334億元[2]。巨大的財(cái)政投入主要用于推進(jìn)全民醫(yī)保、實(shí)行藥品“零差率”銷(xiāo)售、提高基本公共衛(wèi)生服務(wù)經(jīng)費(fèi)等方面。除此之外，在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，“十一五”期間，遼寧省還每年拿出2000余萬(wàn)元投資于重大科技攻關(guān)專(zhuān)項(xiàng)[4]；而在健康產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)上，2008年以來(lái)，在省委、省政府做出舉全省之力加快本溪生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略決策的推動(dòng)下，各市地都把生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展，相繼建立生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園，通過(guò)加大生物醫(yī)藥的資金投入和招商引資力度，并制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策，給予重點(diǎn)支持。這樣，就使遼寧醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的工業(yè)基礎(chǔ)與中醫(yī)藥和海洋生物資源優(yōu)勢(shì)得以充分發(fā)揮，使遼寧健康產(chǎn)業(yè)在有利的發(fā)展平臺(tái)上能更健康地發(fā)展。

二、遼寧省健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

遼寧省健康產(chǎn)業(yè)雖迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇，但同時(shí)也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（一）來(lái)自國(guó)際健康產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的外部挑戰(zhàn)

健康產(chǎn)業(yè)在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，已經(jīng)成為帶動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大動(dòng)力，健康產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重普遍超過(guò)15%[5]。國(guó)外健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，產(chǎn)品研發(fā)的技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)已經(jīng)嚴(yán)重威脅中國(guó)的健康產(chǎn)業(yè)安全。目前，“國(guó)外健康產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)以7%的品種占有40%以上的市場(chǎng)份額”[5]。從遼寧健康產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)看，最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)主要來(lái)自于生物制藥業(yè)與醫(yī)療器械業(yè)兩大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

在生物制藥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，遼寧醫(yī)藥市場(chǎng)面臨跨國(guó)藥企的激烈競(jìng)爭(zhēng)。近年來(lái)，遼寧醫(yī)藥新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)越來(lái)越難，而老產(chǎn)品市場(chǎng)則受到進(jìn)口產(chǎn)品的嚴(yán)重沖擊。遼寧省生物醫(yī)藥市場(chǎng)已出現(xiàn)逐漸萎縮的態(tài)勢(shì)。一方面是醫(yī)藥創(chuàng)新成果適應(yīng)不了生產(chǎn)發(fā)展需要，另一方面是企業(yè)買(mǎi)不起國(guó)外藥物研發(fā)技術(shù)，買(mǎi)了轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品也難?，F(xiàn)在，省內(nèi)各開(kāi)發(fā)區(qū)都在緊鑼密鼓地建廠房，搞GMP改造，但卻面臨著可投產(chǎn)的品種太少和企業(yè)開(kāi)工不足的危險(xiǎn)[6]。

在醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，由于國(guó)內(nèi)高端醫(yī)療器械市場(chǎng)中，基本被GE、西門(mén)子、飛利浦等幾家跨國(guó)企業(yè)壟斷，因而，雖然遼寧有東軟醫(yī)療系統(tǒng)有限公司的科技研發(fā)優(yōu)勢(shì)，但目前遼寧醫(yī)療器械仍然主要以進(jìn)口為主，進(jìn)口醫(yī)療設(shè)備主要來(lái)自日本和美國(guó)，基本為高端醫(yī)療設(shè)備。而出口企業(yè)多是為國(guó)外醫(yī)療器械生產(chǎn)廠商提供配套零部件和生產(chǎn)技術(shù)含量較低的中低端設(shè)備，自主研發(fā)高端醫(yī)療器械的能力相對(duì)較弱，企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力普遍不強(qiáng)[7]。2012年，遼寧醫(yī)療器械出口持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，全年完成出貨值21.8億元，同比下降0.5%[8]。

（二）來(lái)自國(guó)內(nèi)健康產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的省際競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)

健康產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)興起后，全國(guó)已有20多個(gè)?。ㄊ?、區(qū)）把醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)或主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)加以扶持引導(dǎo)，遼寧省健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將面臨更加嚴(yán)峻的省際間的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

雖然，遼寧省中藥及生物制藥產(chǎn)業(yè)在全國(guó)優(yōu)勢(shì)明顯，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)總量也占有一定比例，但發(fā)展的相對(duì)速度卻逐年下降，落后于山東、江蘇、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，省際間的差距正在逐步縮小，發(fā)展形勢(shì)十分緊迫。

2011年，山東、江蘇、浙江、上海、廣東、河北等省份，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)年銷(xiāo)售額達(dá)到1000億元～1600億元以上。山東省規(guī)模以上生物醫(yī)藥企業(yè)761家，17家進(jìn)入全國(guó)醫(yī)藥百?gòu)?qiáng)企業(yè)，2010年銷(xiāo)售收入達(dá)到1691億元，2015年目標(biāo)為3800億元。上海、浙江、江蘇等長(zhǎng)江三角洲地區(qū)內(nèi)外資企業(yè)聯(lián)手打造中國(guó)最大、世界著名的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展。而遼寧省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在2011年，銷(xiāo)售收入僅為680億元，占全國(guó)醫(yī)藥工業(yè)銷(xiāo)售收入的4.5%。近年來(lái)，遼寧省醫(yī)藥工業(yè)在全國(guó)排名第10位，與遼寧省在全國(guó)的地位極不相稱(chēng)[6]。

（三）來(lái)自遼寧省健康產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的內(nèi)部挑戰(zhàn)

遼寧健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)，還有諸多不利的自身因素。主要表現(xiàn)在，健康產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，發(fā)展不平衡；企業(yè)研發(fā)投入不足，醫(yī)藥產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較弱；高端科技人才匱乏，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)等方面。

目前，在遼寧省生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，仍然缺乏具有國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的骨干企業(yè)。就全行業(yè)來(lái)講，進(jìn)入全國(guó)百?gòu)?qiáng)企業(yè)只有3家，而且比較靠后；號(hào)稱(chēng)百億集團(tuán)企業(yè)僅有1家，而且經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還不太景氣；超10億元內(nèi)資企業(yè)只有9家，其中包括較大型的外商投資企業(yè)5家[6]。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，科技研發(fā)投入不足，也導(dǎo)致遼寧醫(yī)藥市場(chǎng)缺乏優(yōu)秀名牌產(chǎn)品，極大地影響了市場(chǎng)占有份額。例如，遼寧省乳癖消、沈陽(yáng)紅藥、木雞沖劑等大宗中藥產(chǎn)品，在生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質(zhì)量上，還不完全符合國(guó)際通行的醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，尚未合法進(jìn)入國(guó)際醫(yī)藥市場(chǎng)。遼寧醫(yī)藥市場(chǎng)的一批老品種，不僅市場(chǎng)份額越來(lái)越小，而且甚至面臨被迫退出市場(chǎng)的危險(xiǎn)。

如何科學(xué)地發(fā)展遼寧健康產(chǎn)業(yè)，做大做強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)，盡快提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而打造遼寧醫(yī)藥品牌，不僅是遼寧健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展中將要面臨的來(lái)自于自身的挑戰(zhàn)，而且也已成為遼寧省健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展所必須要解決的重大課題。

三、發(fā)展遼寧省健康產(chǎn)業(yè)的主要對(duì)策

綜合以上分析，發(fā)展遼寧省健康產(chǎn)業(yè)應(yīng)做好如下幾點(diǎn)：

（一）政府相關(guān)部門(mén)必須轉(zhuǎn)變發(fā)展理念

目前，遼寧省以投資拉動(dòng)為主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式仍在延續(xù)，第二產(chǎn)業(yè)仍為帶動(dòng)遼寧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。在當(dāng)前全面深化改革背景下，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的切實(shí)轉(zhuǎn)變，政府相關(guān)部門(mén)必須首先轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，正確認(rèn)識(shí)發(fā)展健康產(chǎn)業(yè)對(duì)于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略意義。只有順應(yīng)時(shí)勢(shì)更新發(fā)展理念，才能制定出推進(jìn)健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的科學(xué)的應(yīng)對(duì)舉措。

（二）發(fā)揮地區(qū)資源優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)

當(dāng)前，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，需要遼寧省偏重投資的需求結(jié)構(gòu)必須優(yōu)化調(diào)整，但改變偏重投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，即擺脫所謂投資“依賴(lài)癥”，則不能失去第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。即在保持遼寧經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色前提下，仿效北京、上海、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，通過(guò)依靠第三產(chǎn)業(yè)，來(lái)構(gòu)建以服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的根本性轉(zhuǎn)變。由于健康產(chǎn)業(yè)兼跨第二、第三產(chǎn)業(yè)，并且遼寧健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，還有其自身產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與發(fā)展優(yōu)勢(shì)，未來(lái)的健康市場(chǎng)需求前景也極為可觀。因此，發(fā)展遼寧健康產(chǎn)業(yè)，必須依托發(fā)揮遼寧的資源優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，以走特色發(fā)展道路為引領(lǐng)，不斷出臺(tái)相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展配套政策。

（三）建立健全醫(yī)療保障制度體系

健康需求是國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的重要組成部分，并且是一個(gè)相對(duì)剛性的消費(fèi)市場(chǎng)。擴(kuò)大內(nèi)需主要是擴(kuò)大消費(fèi)需求，特別是廣大群眾的消費(fèi)需求。近年來(lái)，遼寧城鄉(xiāng)居民人均可支配收入一直持續(xù)增長(zhǎng)，而經(jīng)濟(jì)條件改善下所產(chǎn)生的健康保健需求，已經(jīng)形成潛在的巨大消費(fèi)市場(chǎng)。并且，遼寧省自1995 年進(jìn)入人口老齡化后，老齡化比例已高于全國(guó)平均線。人口老齡化所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)變化，必然帶來(lái)預(yù)防保健、健康體檢、家庭健康護(hù)理等新的市場(chǎng)需求。所以，發(fā)展健康產(chǎn)業(yè)對(duì)拉動(dòng)遼寧健康市場(chǎng)消費(fèi)需求的作用已毋庸置疑，問(wèn)題關(guān)鍵是如何釋放健康消費(fèi)需求。釋放健康需求以擴(kuò)大居民消費(fèi)，必須以建立健全醫(yī)療保障制度體系為基本前提。只有建立健全醫(yī)療保障制度，真正做到“老有所養(yǎng)”、“病有所醫(yī)”、“人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)”，才能釋放拉動(dòng)相對(duì)剛性的健康市場(chǎng)消費(fèi)需求。

（四）不斷加強(qiáng)法制建設(shè)與社會(huì)管理

健康產(chǎn)業(yè)是極具發(fā)展前景的萬(wàn)億市場(chǎng)，只有加強(qiáng)法制建設(shè)與社會(huì)管理，才能在嚴(yán)格規(guī)范與科學(xué)引導(dǎo)下，不斷永續(xù)健康發(fā)展。從遼寧保健品產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，目前存在的問(wèn)題，主要表現(xiàn)在：企業(yè)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、市場(chǎng)秩序混亂、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失、監(jiān)管缺位錯(cuò)位等方面。例如在沈陽(yáng)，經(jīng)營(yíng)保健品店只要在食藥監(jiān)局備案登記、到所在地工商所申請(qǐng)辦理即可，而不再需要衛(wèi)生局負(fù)責(zé)審批的養(yǎng)生保健行業(yè)的“食品衛(wèi)生許可證”；經(jīng)營(yíng)保健酒類(lèi)產(chǎn)品，則更是處于監(jiān)管盲區(qū)?？梢哉f(shuō)，遼寧保健品行業(yè)亂象的背后，折射出的是法制建設(shè)與社會(huì)管理的落后。同時(shí)也表明，加強(qiáng)科學(xué)引導(dǎo)、進(jìn)行立法規(guī)范、不斷創(chuàng)新社會(huì)管理體制，已成為遼寧省健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉國(guó)鋒.十二五400億十三五750億 國(guó)家投重金扶持重大新藥創(chuàng)制[N].中國(guó)證券報(bào)，2012-06-29.

[2]一軒.遼寧醫(yī)改：三年投入334億 公共衛(wèi)生服務(wù)“不差錢(qián)”[EB/OL]. （2012-03-22）.http：//.

[3]史楠，劉柏霞.健康老齡化與遼寧醫(yī)療保健服務(wù)業(yè)發(fā)展研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2009 （12）.

[4] 科技部網(wǎng)站.遼寧省積極發(fā)展生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)[EB/OL]. （2007-07-24）.http：//.

[5] 中國(guó)食品科技網(wǎng).中國(guó)健康產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析[EB/OL]. （2013-01-15）.http：//.

[6]陳明山.遼寧省生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的研究[EB/OL].（2013-01-15）.http：//.

篇5

關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；生物醫(yī)藥；行業(yè)特征；影響因素

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(03BTJ001)

作者簡(jiǎn)介：梁萊歆(1956－)，女，湖南長(zhǎng)沙人，中南大學(xué)商學(xué)院教授，主要從事財(cái)務(wù)管理研究。

中圖分類(lèi)號(hào)：17062．9　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006－1096(2007)02－0039－04　收稿日期：2006－11－20

一、影響生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)因素分析

為了深入而全面地了解影響生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素，本文擬從如下三個(gè)方面考慮。首先，在以往的研究中，已對(duì)一些影響資本結(jié)構(gòu)的因素形成的較為一致的結(jié)論，如企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、成長(zhǎng)性等多項(xiàng)指標(biāo)，已被證明對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)有著顯著影響。然而本文也考慮到在上述因素中，企業(yè)盈利能力的變動(dòng)與成長(zhǎng)性有很強(qiáng)的相關(guān)性，而盈利能力對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響相對(duì)更為直接，因此本文在兩者間選擇了盈利能力進(jìn)行分析。由于折舊為非債務(wù)稅盾的主要組成部分，而折舊的計(jì)算依據(jù)為固定資產(chǎn)，因此資產(chǎn)可抵押性指標(biāo)與非債務(wù)稅盾指標(biāo)也具有很強(qiáng)的共線性，本文選擇了前者。其次我們考慮到，由于不同行業(yè)的企業(yè)分屬不同的市場(chǎng)，有著不同的產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)周期，由此而形成了對(duì)某一行業(yè)資本結(jié)構(gòu)有著重要影響作用的因素，這些因素應(yīng)當(dāng)納入到研究中來(lái)。對(duì)此本文選擇了產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、未來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和產(chǎn)品的獨(dú)特性等指標(biāo)；第三，在許多研究中已證明宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，考慮到這種影響對(duì)于生物醫(yī)藥行業(yè)更為明顯，故納入本文的研究。由此而形成了如下8項(xiàng)分析指標(biāo)。

1．企業(yè)規(guī)模(SIZE)。企業(yè)規(guī)模對(duì)生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力及因此而帶來(lái)的負(fù)債能力的增強(qiáng)上；其次，由于生物醫(yī)藥產(chǎn)品與人類(lèi)生命健康息息相關(guān)，企業(yè)在消費(fèi)者中的聲譽(yù)極為重要，而規(guī)模是聲譽(yù)的很好的替代值，有較大規(guī)模的企業(yè)能給消費(fèi)者以可靠、值得信賴(lài)的信息，從而保證了產(chǎn)品市場(chǎng)收入的穩(wěn)定，這有利于提高企業(yè)的負(fù)債能力；同時(shí)，資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)還體現(xiàn)在單位融資成本優(yōu)勢(shì)和多角化經(jīng)營(yíng)上，這些都有利于增強(qiáng)負(fù)債能力。本文用期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來(lái)度量公司規(guī)模因素。

2．盈利能力(PRO)。盈利能力對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響主要有三個(gè)方面：一是對(duì)企業(yè)內(nèi)部融資能力的影響，留存收益對(duì)債務(wù)需求的替代性是最為直接的；二是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，盈利水平越高，現(xiàn)金流量越充足，企業(yè)的資金需求相對(duì)更少：三是對(duì)企業(yè)負(fù)債的安全性和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的影響，盈利能力越高，企業(yè)更易于得到債權(quán)人的青睞，在債務(wù)成本固定的條件下提高對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的利用是有利的。而生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系如何還有待檢驗(yàn)。本文用凈資產(chǎn)收益率度量企業(yè)的盈利能力。

3．經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性(INVA)。波動(dòng)性是企業(yè)面臨的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的最直接表現(xiàn)。波動(dòng)性對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響有兩點(diǎn)：一是負(fù)債的存在增加了企業(yè)破產(chǎn)的可能性；二是現(xiàn)金流量變動(dòng)較大的企業(yè)，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也較高，在給定負(fù)債水平時(shí)，破產(chǎn)可能性較高。通常認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性越大，負(fù)債能力越低。本文用營(yíng)業(yè)收入的標(biāo)準(zhǔn)差與總資產(chǎn)的比值來(lái)度量該變量。

4．資產(chǎn)可抵押性(TANG)。通常認(rèn)為資產(chǎn)的構(gòu)成對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇會(huì)產(chǎn)生重大的影響，是決定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要因素。若企業(yè)有形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重高則有利于提高企業(yè)的負(fù)債能力，這種能力會(huì)受到企業(yè)股東和債權(quán)人的歡迎。因此，能用作擔(dān)保的資產(chǎn)越多，企業(yè)被預(yù)期會(huì)利用這一優(yōu)勢(shì)發(fā)行更多的債券。本文用來(lái)度量可抵押性指標(biāo)的變量為：(存貨+固定資產(chǎn)+土地)／總資產(chǎn)。

5．產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力(PCA)。已有研究證明，企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度顯著地影響著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)選擇，然而，不同行業(yè)有著相對(duì)獨(dú)立的不同強(qiáng)度的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，因此就同一行業(yè)的企業(yè)考察資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)某力的關(guān)系更為科學(xué)，而在各行業(yè)中，生物醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性相對(duì)較高。本文用企業(yè)銷(xiāo)售額占行業(yè)銷(xiāo)售總額的百分比來(lái)表示產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

6．企業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)(INOP)。企業(yè)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響是雙向的，首先，當(dāng)面臨較高的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)時(shí)，股票容易被高估，此時(shí)發(fā)行股票是有利選擇；其次，較高的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)更容易獲得債權(quán)人的青睞。然而，根據(jù)成本理論可以認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)面臨較大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)時(shí)管理者仍不太愿意選擇債務(wù)融資：同時(shí)，要將企業(yè)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)現(xiàn)金流入，生物醫(yī)藥企業(yè)一般要經(jīng)歷比其他行業(yè)更長(zhǎng)的時(shí)間，時(shí)間越長(zhǎng)回報(bào)的不確定性越大，債權(quán)人一般不愿將資金投向回報(bào)期太長(zhǎng)的項(xiàng)目。本文用企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值之比來(lái)度量該指標(biāo)。

7．產(chǎn)品的獨(dú)特性(ESP)。在以往的研究中，有學(xué)者使用銷(xiāo)售費(fèi)用與銷(xiāo)售收入之比作為衡量產(chǎn)品獨(dú)特性的指標(biāo)(姚學(xué)清，2005)。生物醫(yī)藥企業(yè)有著明顯高于其他行業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用支出，巨額的銷(xiāo)售費(fèi)用對(duì)醫(yī)藥上市公司的資本結(jié)構(gòu)有著多方面的影響，其中廣告費(fèi)用在企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用中占很大比重。對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的廣告費(fèi)用的稅前列支，我國(guó)有著明顯區(qū)別與其他行業(yè)的政策：從2001年8月開(kāi)始允許該行業(yè)在銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))收入8％的比例內(nèi)據(jù)實(shí)扣除廣告支出，對(duì)于超過(guò)部分可以無(wú)限期向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，從2005年起又將該比例調(diào)高至25％。由此可以看出該行業(yè)的廣告費(fèi)用支出具有很強(qiáng)的抵稅作用，這種非債務(wù)稅盾的作用可作為債務(wù)稅收優(yōu)勢(shì)的替代，擁有較多非債務(wù)稅盾的公司應(yīng)更少地使用負(fù)債。對(duì)該因素的度量我們選擇了銷(xiāo)售費(fèi)用與銷(xiāo)售收入之比。

8．宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響(Ti)。我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響要比其他行業(yè)更為顯著。首先，由于醫(yī)藥產(chǎn)品的價(jià)格屬于國(guó)家宏觀調(diào)控的對(duì)象，近幾年國(guó)家對(duì)藥品進(jìn)行大范圍的調(diào)價(jià)和限價(jià)，對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的盈利水平及發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響；其次生物醫(yī)藥行業(yè)屬于國(guó)家優(yōu)先扶持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在稅收及多種費(fèi)用的列支上有著多項(xiàng)優(yōu)惠政策，稅收政策的變化對(duì)生物醫(yī)藥企業(yè)的負(fù)債抵稅作用產(chǎn)生直接影響。宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)具有周期性和整體性，它對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)影響具有一致性，因此在對(duì)具體行業(yè)資本結(jié)構(gòu)實(shí)證研究時(shí)，一般不需單獨(dú)考察宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)具體某企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響，而只需使用虛擬變量標(biāo)示不同年份或時(shí)期，以考察其對(duì)整個(gè)行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響力和影響方向。對(duì)于資本結(jié)構(gòu)的度量，學(xué)術(shù)界普遍采用三種方式：總負(fù)債／總資產(chǎn)；總負(fù)債／股東權(quán)益；長(zhǎng)期負(fù)債／總資產(chǎn)。本文采用總負(fù)債／總資產(chǎn)(L)來(lái)衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。由于采用市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值存在較大困難，本文的資本結(jié)構(gòu)(L)

指標(biāo)采用賬面價(jià)值計(jì)算。

二、樣本確定、實(shí)證模型實(shí)證分析

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2001年4月的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引?！返姆诸?lèi)標(biāo)準(zhǔn)，按照2001年中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的分類(lèi)結(jié)果，本文根據(jù)研究需選擇了深滬兩市2000年12月31日以前上市的A股生物、醫(yī)藥制造公司和其他各行業(yè)門(mén)類(lèi)及制造行業(yè)下各行業(yè)大類(lèi)深滬兩市除金融保險(xiǎn)業(yè)以外的A股公司，為避免異常值的影響，各行業(yè)樣本均排除了在2001年～2004年間任何一年負(fù)債率大于1的公司。生物、醫(yī)藥制造業(yè)公司最終樣本為59家公司連續(xù)4年的數(shù)據(jù)，共計(jì)236個(gè)觀測(cè)單元。其他各行業(yè)門(mén)類(lèi)及制造業(yè)下各行業(yè)大類(lèi)公司數(shù)見(jiàn)表2第3列。[本文全部數(shù)據(jù)來(lái)源于由中國(guó)證券報(bào)監(jiān)制、萬(wàn)方數(shù)據(jù)電子出版社出版的《上市公司年報(bào)大全(光盤(pán)版)》(2000－2004年)。]

本文用面板數(shù)據(jù)模型來(lái)考察各因素對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響，模型如下

其中Xjit是企業(yè)j的影響因素i在t時(shí)數(shù)值：ε為未被觀察到的隨時(shí)間和截面?zhèn)€體同時(shí)變化的剩余誤差項(xiàng)。

1．我國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征及差異檢驗(yàn)①

我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司2001年至2004年的資本結(jié)構(gòu)狀況如表1所示。

由表1中數(shù)據(jù)可以看出，首先，在2001年～2004年期間，我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司的整體負(fù)債率水平相對(duì)較低，其次，該行業(yè)在2001年時(shí)的負(fù)債率水平較低，近幾年逐步有所提高。該指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差變動(dòng)與平均值的變動(dòng)相吻合，說(shuō)明平均值的變動(dòng)是由于企業(yè)間資本結(jié)構(gòu)差異變動(dòng)引起的；此外，生物醫(yī)藥上市公司的債務(wù)融資基本上以流動(dòng)負(fù)債資金為主，長(zhǎng)期資金比例很小。

分行業(yè)門(mén)類(lèi)和制造業(yè)下分行業(yè)大類(lèi)A股公司的資本結(jié)構(gòu)值(各行業(yè)資本結(jié)構(gòu)4年平均值)見(jiàn)表2第4列。從表2中數(shù)據(jù)來(lái)看，行業(yè)大類(lèi)下的房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)及批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)有著較高的負(fù)債率，與這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)基本相符；而采掘業(yè)、水電煤氣生產(chǎn)供應(yīng)等具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)有著較低的負(fù)債率。制造業(yè)下各行業(yè)大類(lèi)的資本結(jié)構(gòu)平均值差距較小，其行業(yè)大類(lèi)間資本結(jié)構(gòu)的差異水平有待檢驗(yàn)。

Wald-wolfowitzTest游程檢驗(yàn)是用來(lái)考察兩個(gè)獨(dú)立樣本是否來(lái)自具有相同分布的總體，其特點(diǎn)符合樣本量不同的兩個(gè)獨(dú)立分布的檢驗(yàn)，適合本文的資本結(jié)構(gòu)行業(yè)差異性檢驗(yàn)。其檢驗(yàn)過(guò)程是，先將選定的兩個(gè)行業(yè)的負(fù)債率進(jìn)行排序，然后統(tǒng)計(jì)最大游程數(shù)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)原理，如果兩個(gè)行業(yè)的負(fù)債率數(shù)據(jù)來(lái)自同一個(gè)總體，則游程數(shù)相當(dāng)大；反之，如果游程數(shù)太小，則表明兩組數(shù)據(jù)不可能來(lái)自同一個(gè)總體。因此，運(yùn)用該檢驗(yàn)方法對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)與其他行業(yè)兩兩進(jìn)行檢驗(yàn)，就可以得到較可靠的差異性水平。

具體檢驗(yàn)過(guò)程是，各行業(yè)公司分別賦予不同的虛擬變量，再將生物醫(yī)藥行業(yè)與各行業(yè)成對(duì)進(jìn)行檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。

從檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)看，與生物醫(yī)藥行業(yè)成對(duì)進(jìn)行檢驗(yàn)的8個(gè)制造業(yè)下的行業(yè)大類(lèi)中，有5個(gè)行業(yè)通過(guò)了5％以下的顯著性檢驗(yàn)：與生物醫(yī)藥行業(yè)成對(duì)進(jìn)行檢驗(yàn)的10個(gè)行業(yè)門(mén)類(lèi)均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，且大部分顯著性水平低于1％：總體上看生物醫(yī)藥行業(yè)與行業(yè)門(mén)類(lèi)的資本結(jié)構(gòu)差異要比與制造業(yè)下各行業(yè)大類(lèi)的差異更為顯著。以上分析證明，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在顯著的行業(yè)特征，生物醫(yī)藥行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與其他大部分行業(yè)有著明顯差異。

2．生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素分析

根據(jù)以上所確定的各項(xiàng)資本結(jié)構(gòu)影響因素，經(jīng)計(jì)算求得每一指標(biāo)各年的平均值與標(biāo)準(zhǔn)差，整理得表3。

根據(jù)表3中各指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)情況，從企業(yè)規(guī)模(Si2e)指標(biāo)來(lái)看，在考察期內(nèi)平均值穩(wěn)步上升，說(shuō)明樣本公司規(guī)模有所擴(kuò)大且分布較集中；受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇及國(guó)家對(duì)藥品調(diào)價(jià)的影響，樣本公司的盈利性(PRO)平均值出現(xiàn)了逐年下降；數(shù)據(jù)顯示生物醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性(INVA)越來(lái)越小，表明該行業(yè)正逐步趨向于成熟和穩(wěn)定；產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)(PCA)的標(biāo)準(zhǔn)差較大，表明該行業(yè)企業(yè)之間的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差異較大；增長(zhǎng)機(jī)會(huì)(INOP)指標(biāo)有明顯下降的趨勢(shì)，表明投資者對(duì)該行業(yè)前景的評(píng)價(jià)逐漸由高估回歸理性；正如以上所論述，產(chǎn)品獨(dú)特性指標(biāo)(EsP)表明，生物醫(yī)藥行業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用支出占營(yíng)業(yè)收入的比例非常高。

模型的估計(jì)方法我們采用了最小二乘法(OLS)，估計(jì)模式選用固定效應(yīng)模型(Fixed Effect Model)，模型估計(jì)結(jié)果如下表

模型估計(jì)結(jié)果顯示，企業(yè)規(guī)模因素的系數(shù)為正，且通過(guò)了0．01顯著性水平下的檢驗(yàn)，表明企業(yè)規(guī)模的增強(qiáng)有助于企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資；盈利能力指標(biāo)在0．001的水平下顯著為負(fù)，這證明生物醫(yī)藥上市公司的盈利能力與其資本結(jié)構(gòu)呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

從與生物醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營(yíng)特征相關(guān)的因素來(lái)看，企業(yè)在產(chǎn)品市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān)。這與前面的理論推斷是相符的，即當(dāng)企業(yè)所面臨的產(chǎn)品市場(chǎng)有擴(kuò)大的趨勢(shì)時(shí)，具有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)，特別是搶占未來(lái)產(chǎn)品市場(chǎng)，在股權(quán)融資與內(nèi)部融資有限時(shí)，會(huì)通過(guò)債務(wù)融資來(lái)解決生產(chǎn)擴(kuò)大和開(kāi)拓市場(chǎng)時(shí)的資金不足問(wèn)題。產(chǎn)品獨(dú)特性在1％的水平下顯著為負(fù)。這表明生物醫(yī)藥上市公司為應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在增加營(yíng)業(yè)費(fèi)用支出的同時(shí)，亦為了避免過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)而采取低負(fù)債策略。時(shí)間虛擬變量均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，表明宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司的融資決策有著顯著的影響。

三、結(jié)論與啟示

本文通過(guò)對(duì)我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)及其影響因素的實(shí)證分析，得出如下結(jié)論和啟示。

1．實(shí)證分析結(jié)果充分表明，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)具有行業(yè)特征，生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)與其他行業(yè)相比有著顯著差異，這種差異不僅表現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)的分布上，而且還表現(xiàn)在與其行業(yè)經(jīng)營(yíng)特征密切相關(guān)的資本結(jié)構(gòu)影響因素上。

2．生物醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征導(dǎo)致其低負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)。實(shí)證結(jié)果表明，生物醫(yī)藥企業(yè)的負(fù)債水平相對(duì)較低，盡管企業(yè)的規(guī)模、盈利能力以及資產(chǎn)可抵押性等因素對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)形成顯著的正相關(guān)關(guān)系，但在經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性、企業(yè)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)及產(chǎn)品獨(dú)特性等因素的作用下，生物醫(yī)藥企業(yè)大多選擇了較低的負(fù)債水平。由此表明，行業(yè)經(jīng)營(yíng)特征對(duì)生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了重要的影響。同時(shí)也提示了企業(yè)，要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)所應(yīng)當(dāng)重視和努力的方面。

3．宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司的融資決策有著顯著的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，如經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、國(guó)家相關(guān)政策的變化等經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素對(duì)生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化產(chǎn)生了有利的影響。

篇6

據(jù)統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥生物技術(shù)產(chǎn)品(包括基因工程藥物、疫苗、生物診斷試劑等)的產(chǎn)值占當(dāng)前醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模的比例尚不足10％，但由于傳統(tǒng)的新藥研制方法難度越來(lái)越大，研制開(kāi)發(fā)成本不斷上升，成功率越來(lái)越低。因此在全球制藥巨頭中，目前有70％的項(xiàng)目是使用生物技術(shù)開(kāi)發(fā)。

通常來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥行業(yè)的一個(gè)顯著特征就是新藥的研究與開(kāi)發(fā)是其發(fā)展的核心。制藥企業(yè)的生存和發(fā)展，在很大程度上取決于企業(yè)能否持續(xù)開(kāi)發(fā)出新藥，這樣企業(yè)才能在新藥的專(zhuān)利保護(hù)期內(nèi)，獲取較多的利潤(rùn)以彌補(bǔ)研發(fā)的開(kāi)支。醫(yī)藥研發(fā)的特點(diǎn)是周期長(zhǎng)和投入大，顯然高昂的研發(fā)投入和巨大的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)使眾多中小型制藥企業(yè)堆以承擔(dān)。而對(duì)于已經(jīng)打通資本通道的生物制藥公司而言，借助資本的力量快速整合那些極具潛質(zhì)的項(xiàng)目型公司或者具備網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)的“地頭蛇”，絕對(duì)是一個(gè)劃得來(lái)的生意。

當(dāng)然，如何突破資金困境以及規(guī)避并購(gòu)所面臨著政策風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值評(píng)估、并購(gòu)后的整合等風(fēng)險(xiǎn)，一直是本土生物醫(yī)藥公司以及相伴生的資本力量關(guān)注的焦點(diǎn)?！妒紫瘎t務(wù)官》雜志之所以將當(dāng)前的這一階段理解為本土生物醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)人“并購(gòu)時(shí)間”，而非“并購(gòu)時(shí)代”，恰恰因?yàn)橛捎谏镝t(yī)藥領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)力量和產(chǎn)業(yè)資本均處于相對(duì)較弱的狀態(tài)，尚未形成全球醫(yī)藥領(lǐng)域少數(shù)巨頭控制與整合下的成熟期并購(gòu)態(tài)勢(shì)。本文以國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥領(lǐng)域發(fā)生多起并購(gòu)的先行者――沈陽(yáng)三生制藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三生制藥”)為個(gè)案進(jìn)行詳盡剖析，以期對(duì)剛剛進(jìn)入“并購(gòu)時(shí)間”的相關(guān)領(lǐng)域CFO們提供一個(gè)可供參考的鮮活案例。

難“研”之隱，－“井”了之?

據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十一五”期間，醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入占總收入比不到3％，重點(diǎn)藥企研發(fā)投入占總收入比約為5％。雖然“十二五”期間，中央財(cái)政動(dòng)員的“重大新藥創(chuàng)制專(zhuān)項(xiàng)”資金約為400億元，但這樣的投入水平仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。而另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，2010年10大研發(fā)國(guó)際領(lǐng)先藥企共計(jì)投入研發(fā)資金602.4億美元，這一數(shù)字相當(dāng)于我國(guó)未來(lái)五年重大新藥創(chuàng)削資金的近10倍。其中日本武田制藥研發(fā)投入占銷(xiāo)售收入比最高，達(dá)29.5％，計(jì)46.4億美元；美國(guó)默克制藥研發(fā)投入占比最低，為12.3％，達(dá)55.8億美元。

已在香港聯(lián)合交易所主板上市的江蘇泰州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園――中國(guó)醫(yī)藥城，作為中國(guó)目前唯一產(chǎn)業(yè)鏈最完善的國(guó)家級(jí)生物醫(yī)藥高新區(qū)，園內(nèi)集聚1100多家中小企業(yè)。美時(shí)醫(yī)療、億藤、中衛(wèi)康等一批企業(yè)蓬勃興起。隨著海外企業(yè)的加快進(jìn)駐，醫(yī)藥園區(qū)16億元企業(yè)債券正式發(fā)行，園區(qū)金融環(huán)境的日趨優(yōu)化，金融資本，產(chǎn)業(yè)資本、科研資本相融共生，產(chǎn)業(yè)園已漸漸成為“醫(yī)藥科學(xué)家的沙龍、醫(yī)療企業(yè)家的俱樂(lè)部，融資的樂(lè)園”。

三生制藥CFO譚擘和整個(gè)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)對(duì)泰州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園企業(yè)的研發(fā)力量，經(jīng)過(guò)上百次的反復(fù)甄調(diào)研，終于發(fā)現(xiàn)上海亞盛醫(yī)藥科技有限公司(Ascentage Pharma以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海亞盛”)的潛力所在。

曾經(jīng)在創(chuàng)業(yè)早期飽受資金短缺折磨的三生制藥管理團(tuán)隊(duì)對(duì)雙方的發(fā)展態(tài)勢(shì)很清楚，而且對(duì)上海亞盛20多人的團(tuán)隊(duì)研發(fā)力量非?？春?，其領(lǐng)軍的核心骨干都是擁有海外履歷的博士，多年來(lái)一直從事藥品研發(fā)。譚擘難掩興奮之情地表示，“上海亞盛這個(gè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，多年來(lái)有很多成功的經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)內(nèi)國(guó)外治療腫瘤藥物研發(fā)領(lǐng)域都是領(lǐng)先的，靶向抗腫瘤藥物分為單克隆抗體，小分子藥物(替尼類(lèi))和細(xì)胞凋亡誘導(dǎo)藥物，由于靶向機(jī)制，副作用較小，成為全球增長(zhǎng)最快的藥物領(lǐng)域之一。三生制藥需要的是研發(fā)技術(shù)和市場(chǎng)，通過(guò)這個(gè)項(xiàng)目我們可以實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)共贏，新藥有可能要到2016年才能真正上市。風(fēng)險(xiǎn)與投資并存，但是為了搶先占領(lǐng)未來(lái)的市場(chǎng)，我們必須迅速作出投資決定?！?/p>

2010年2月份三生制藥以300萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)上海亞盛40％股權(quán)，聯(lián)合進(jìn)行靶向小分子藥物的研發(fā)。8月11日，上海亞盛研發(fā)的兩種新型小分子“細(xì)胞凋亡”靶點(diǎn)抗腫瘤新藥在美國(guó)進(jìn)入臨床研究階段，兩種原創(chuàng)“細(xì)胞凋亡”靶點(diǎn)抗腫瘤新藥的代號(hào)分是AT－101和AT－406。AT－101是以“細(xì)胞凋亡’關(guān)鍵調(diào)控蛋白BCL－2為靶點(diǎn)的抗肺癌藥，是首個(gè)由國(guó)內(nèi)實(shí)驗(yàn)室直接提交數(shù)據(jù)一次性通過(guò)FDA認(rèn)可的原創(chuàng)靶點(diǎn)抗腫瘤化學(xué)新藥。上海亞盛董事長(zhǎng)楊大俊博士介紹，這兩種新藥都是公司原創(chuàng)的國(guó)家一類(lèi)新藥項(xiàng)目，技術(shù)水平為國(guó)際領(lǐng)先，率先攻克“細(xì)胞凋亡”靶點(diǎn)難關(guān)，填補(bǔ)丁國(guó)內(nèi)空白。

曾在創(chuàng)司負(fù)責(zé)生物技術(shù)及醫(yī)藥健康的上海亞盛總裁楊大俊對(duì)于研發(fā)投資的觀點(diǎn)是，中國(guó)是一個(gè)很有前景的醫(yī)藥投資市場(chǎng)，如果說(shuō)10多年前是IT產(chǎn)業(yè)的黃金期，那么現(xiàn)在正是做生物醫(yī)藥的黃金期。只要有好的技術(shù)，好的產(chǎn)品，就可以抵御金融危機(jī)。因?yàn)橹扑幨情L(zhǎng)線投資，做創(chuàng)投首先要看的肯定是公司是否是行業(yè)龍頭，技術(shù)是不是行業(yè)領(lǐng)先，這點(diǎn)是很重要的。醫(yī)藥行業(yè)往往是一個(gè)長(zhǎng)期投資，而普通投資者一般不會(huì)參與前期投資，因此醫(yī)藥創(chuàng)投必須善于發(fā)現(xiàn)一些有價(jià)值的公司。

作為已在納斯達(dá)克上市的中國(guó)生物技術(shù)企業(yè)，三生制藥占據(jù)了中國(guó)促紅細(xì)胞生成素(EPO)市場(chǎng)大約44％的份額，比其他六家主要競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額的總和還要多。三生制藥還在繼續(xù)拓展市場(chǎng)，今年第二季度又從國(guó)內(nèi)外企業(yè)手中獲得了另外2.2％的市場(chǎng)份額?？墒鞘袌?chǎng)格局并非一成不變，“在全面開(kāi)放的中國(guó)市場(chǎng)上，往往多頭競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了市場(chǎng)出現(xiàn)亂戰(zhàn)的局面：以三生制藥上市的EPO產(chǎn)品益比奧為例，在益比奧上市后，國(guó)內(nèi)許多廠家都開(kāi)始介入EPO市場(chǎng)，成都地、北京四環(huán)生物、華北制藥等16家企業(yè)先后獲得SFDA頒發(fā)的藥品注冊(cè)證，競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度不言而喻?！睂?duì)于競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)，譚擘冷靜分析。

究竟怎樣才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地?“開(kāi)疆拓土，對(duì)于三生制藥而言，無(wú)論走到哪里，依托的都是前沿的生物醫(yī)藥?！比扑庪m然在美國(guó)上市，但很多投資者都在歐洲，因此譚擘的路演行程足跡遍及哥本哈根、倫敦、愛(ài)丁堡、法蘭克福等歐洲資本市場(chǎng)要地。一位資深的歐洲投資者對(duì)此感嘆，“現(xiàn)在很多中國(guó)公司在美國(guó)資本市場(chǎng)出問(wèn)題之后，很難看到一家中國(guó)公司連續(xù)多年還在長(zhǎng)期堅(jiān)持做幾年前IPO路演時(shí)設(shè)計(jì)的戰(zhàn)略――生物醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新，難得?！?/p>

目前，三生擁有七個(gè)正在研發(fā)的產(chǎn)品。其比澳是國(guó)家一類(lèi)新藥，是全球第一家將其上市的企業(yè)，搶在了兩家在相同領(lǐng)域有類(lèi)似產(chǎn)品的跨國(guó)公司的前面。ITP(血小板減少性紫癜)作為特比澳的新適應(yīng)癥也已經(jīng)獲得了認(rèn)證。

資本推手密集進(jìn)入

已被列入七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的中國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的更大信心來(lái)源于極度活躍的社

會(huì)資本，生物制藥新產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)需要投入大量的資金，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)存在較大的不確定因素，但是一個(gè)成功的產(chǎn)品往往能給投資者帶來(lái)巨額的利潤(rùn)。生物制藥企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段以創(chuàng)業(yè)投資資本為主，隨著企業(yè)的發(fā)展成熟，普通權(quán)益性資本開(kāi)始增加，達(dá)到生產(chǎn)銷(xiāo)售的規(guī)模經(jīng)濟(jì)以后，開(kāi)始吸收債務(wù)性資金。如企業(yè)債券和銀行貸款。醫(yī)藥上市企業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)大都受到了資本的熱烈追捧，其中海普瑞、科倫藥業(yè)、康芝藥業(yè)、力生制藥、譽(yù)衡藥業(yè)、樂(lè)普醫(yī)療等均募集了超過(guò)10億元的資金。作為為數(shù)不多的兼?zhèn)湎M(fèi)和新技術(shù)兩大特征的行業(yè)，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)都將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要引擎，而如何使得資本與產(chǎn)業(yè)的成功聯(lián)姻、促進(jìn)中國(guó)醫(yī)療健康企業(yè)的健康穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展，也成為眾多PE股權(quán)基金需要考慮的問(wèn)題。

維梧生技創(chuàng)業(yè)投資(VIVO Ventures，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“維梧”)從1996年成立以來(lái)一直致力于以美國(guó)和大中華地區(qū)為核心，專(zhuān)注于投資生命科學(xué)領(lǐng)域和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，目前管理的基金超過(guò)10億美金。維梧在全球醫(yī)療投資領(lǐng)域中具有10多年扎實(shí)并廣泛的產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)和非常穩(wěn)定的資深專(zhuān)業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，維梧管理合伙人趙晉表示，維梧在今后中國(guó)戰(zhàn)略發(fā)展的重點(diǎn)就是積極地尋找和挖掘在美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)相互協(xié)同或互補(bǔ)的投資機(jī)會(huì)，

事實(shí)上，維梧在中國(guó)獲得了“幫助被投資企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的價(jià)值投資者”的聲譽(yù)。已在美國(guó)成功上市的康輝醫(yī)療就是一個(gè)受益于維梧幫助的中國(guó)公司?？递x醫(yī)療作為一家生產(chǎn)骨科器械的公司，基于其業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，維梧在2009年投資了該公司，2010年幫助康輝做出了在美國(guó)上市的戰(zhàn)略決策，并獲得了空前的成功，成為2011年醫(yī)藥板塊最佳IPO，趙晉表示，目前中國(guó)在醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)費(fèi)用總體投入仍不高，醫(yī)藥開(kāi)發(fā)領(lǐng)域還以原材料出，為主，而為了提高了附加值，將來(lái)的發(fā)展方向和重點(diǎn)在于研發(fā)高端藥上。

創(chuàng)富投資管理有限公司副總經(jīng)理及醫(yī)療基金合伙徐天宏表示，VC除了提供資金外的另一個(gè)含義就是幫助企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值?！搬t(yī)療行業(yè)的VC需要有一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，”談及未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)徐天宏稱(chēng)，要通過(guò)不斷的并購(gòu)，最后縮小到幾百家大的醫(yī)藥企業(yè)，“除了國(guó)內(nèi)之間的醫(yī)療企業(yè)的并購(gòu)，現(xiàn)在還有很大的機(jī)會(huì)是在國(guó)際上，我們最近發(fā)現(xiàn)中國(guó)的企業(yè)在美國(guó)或者西方其他一些發(fā)達(dá)國(guó)家有很多的并購(gòu)機(jī)會(huì)，尤其在美國(guó)?！?/p>

安永亞太地區(qū)生命科學(xué)主管合伙人張翌軒表示，過(guò)去兩年對(duì)于生命科學(xué)的關(guān)注住中國(guó)是前所未有的，有很多資金、很多投資人的興趣逐漸轉(zhuǎn)移在這方面，但是當(dāng)資金在投入支持研發(fā)的時(shí)候，他們追求的還是合理的利潤(rùn)。中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)火部分還足以仿制藥為主，創(chuàng)新還處在發(fā)展的階段?，F(xiàn)在外資企業(yè)對(duì)十中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注程度和投資力度也是前所未有的。中國(guó)市場(chǎng)非常誘入，14億入口的吸引力是非常大的，在過(guò)去兩二年，不管是在化學(xué)制藥、生物技術(shù)，尤其是在醫(yī)療器械方面都有非常大的投入。“生物技術(shù)的行業(yè)本身有它天生的吸引性，我們剛剛訪問(wèn)過(guò)韓國(guó)幾個(gè)最大的公司，他們本身都不是做生物醫(yī)藥行業(yè)的，但是他們都準(zhǔn)備在生物醫(yī)藥行業(yè)投入大量的資金做妍發(fā)和推廣。制藥和生物科技的門(mén)檻是比較高的、但是回報(bào)也比較高。”

張翌軒同時(shí)強(qiáng)調(diào)，生物科技公司需要?jiǎng)?chuàng)造性的適應(yīng)當(dāng)前的環(huán)境，提高對(duì)可用資金的利用，并且在藥品開(kāi)發(fā)的過(guò)程中盡可能早的向投資者、購(gòu)買(mǎi)者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)展示其產(chǎn)品的潛在價(jià)值。然而在可用資木減少的情況下，生物醫(yī)藥公司尋找和開(kāi)發(fā)藥品的時(shí)間更加冗長(zhǎng)、成本更高并且風(fēng)險(xiǎn)更大，藥品的審批降至接近歷史低位。氣此同時(shí)，在藥業(yè)公司已經(jīng)實(shí)施了臨床實(shí)驗(yàn)之后，監(jiān)管者要求公司提供額外數(shù)據(jù)的現(xiàn)象更加普遍，這又增加了藥品開(kāi)發(fā)的時(shí)間、成本以及風(fēng)險(xiǎn)。“公司需要尋找新的方法來(lái)籌集、配置資本，開(kāi)展更加有效的研發(fā)。”張翌軒解釋道，在資本層面，企業(yè)需要在籌集、優(yōu)化、保管和投資稀缺資木方面具備創(chuàng)造性――尋找新的方法將現(xiàn)有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)貨幣化，以至追求“虛擬”公司模式來(lái)減少固定基礎(chǔ)設(shè)施；在研發(fā)層面，生產(chǎn)面向小眾的更具有針對(duì)性的產(chǎn)品將會(huì)更為有效，這類(lèi)產(chǎn)品需要進(jìn)行的實(shí)驗(yàn)量較少，競(jìng)爭(zhēng)壓力較低，安全性問(wèn)題也更少。

搶占海外資本通道

與成熟經(jīng)濟(jì)體相比，我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)融資結(jié)構(gòu)還存在著極大的不合理性。2005年以來(lái)，我國(guó)生物技術(shù)企業(yè)首發(fā)融資占48％，再融資占27％，債券融資占25％；而北美及歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家中，生物技術(shù)企業(yè)首發(fā)融資占4％，再融資占2％，風(fēng)險(xiǎn)投資占2％，其他融資占43％。

在這樣的態(tài)勢(shì)下，盡快打通富集青生物醫(yī)藥行業(yè)的資本力量的海外資本通道，不失為本土生物制藥公司得以快速壯大的上策。為此曾被2001年國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的“引而不發(fā)”耽誤了數(shù)年時(shí)間的三生制藥的管理層果斷地把眼光轉(zhuǎn)向了海外資本市場(chǎng)。

2007年2月7日，三生制藥成為在納斯達(dá)克上市的第一家中國(guó)生物科技和制藥企業(yè)，首次融資達(dá)1.23億美元。上市后三生制藥每年的銷(xiāo)售額都以40％以上的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，并把更多的資金持續(xù)投入到研發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)中。2007年11月，三生制藥為增加研發(fā)能力和生產(chǎn)能力，投資3000萬(wàn)美元的新廠竣工后，研發(fā)和生產(chǎn)能力提高了3～5倍。

談及三生制藥在美國(guó)上市五年以來(lái)的高速增長(zhǎng)譚擘表示，“足夠的耐心非常重要。生物醫(yī)藥的研發(fā)更需要長(zhǎng)久的堅(jiān)持，COPY人的專(zhuān)利技術(shù)容易，但不會(huì)有大的未來(lái)。而要想占領(lǐng)前沿市場(chǎng)，就要有自己的核心拳頭產(chǎn)品，除了立足國(guó)內(nèi)自己研發(fā)、拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我們還不放過(guò)美國(guó)、加拿大的市場(chǎng)，在歐美資本市場(chǎng)角逐，必須有敏銳的嗅覺(jué)和速度，才會(huì)發(fā)現(xiàn)和捕捉住有利于三生制藥發(fā)展的并購(gòu)時(shí)機(jī)，否則機(jī)會(huì)稍縱即逝?！?/p>

市場(chǎng)總是獎(jiǎng)勵(lì)耐心的長(zhǎng)跑者。2008年，美國(guó)金融危機(jī)席卷全球，給美國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊更為慘烈，那些有著研發(fā)潛力的美國(guó)木土醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，苦于資金的束縛，迫切需要外來(lái)資金解套。而三生制藥看中的是以較低的成本獲得領(lǐng)先的專(zhuān)利技術(shù)與銷(xiāo)售市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)研發(fā)部門(mén)、專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)部門(mén)、法律部門(mén)的實(shí)地篩選考察、臨床試驗(yàn)，2008年二生制藥與美國(guó)AMAG簽訂了其鐵劑Ferumoxytol的中國(guó)獨(dú)家銷(xiāo)售權(quán)。

更為值得關(guān)注的是，打通海外資木市場(chǎng)通道后，三生制藥得以在全球視角下尋找適合的并購(gòu)項(xiàng)目。比如三生制藥與加拿大Isotechnica公司的并購(gòu)項(xiàng)目，是在與歐美、亞太地區(qū)和國(guó)內(nèi)三家企業(yè)等自不同國(guó)家的數(shù)家企業(yè)激烈角逐之后，簽訂免疫抑制劑Voclosporin的協(xié)議?！爱?dāng)時(shí)Isotechnica的賬血已經(jīng)虧損，財(cái)務(wù)、市計(jì)對(duì)其賬面進(jìn)行了全盤(pán)核算，讓風(fēng)險(xiǎn)降到最低。妍發(fā)團(tuán)隊(duì)在實(shí)地臨床試驗(yàn)之后，和當(dāng)?shù)蒯t(yī)生進(jìn)行了充分交

流，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)開(kāi)發(fā)到二期的Voclosporin免疫抑制劑的優(yōu)點(diǎn)在于，引起糖尿病副作用的發(fā)生率非常低，而療效與同類(lèi)藥物相同。預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到15億元～20億人民幣。”全程操作這一并購(gòu)項(xiàng)目的譚孽非?？春眯马?xiàng)目的前景。

不過(guò)由下諸多現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)大規(guī)模進(jìn)行海外并購(gòu)的條件并不成熟。

美國(guó)德杰律師事務(wù)所陶景洲律師表示，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)能成功進(jìn)行海外并購(gòu)的并不多，木來(lái)赴海外并購(gòu)需要一定的實(shí)力和規(guī)模做后盾，但目前中國(guó)去海外并購(gòu)的醫(yī)藥企業(yè)卻是中小型企業(yè)居多。同時(shí)生物醫(yī)藥行業(yè)的海外并購(gòu)屬于知識(shí)密集型并購(gòu)，由于投入大、周期長(zhǎng)、有些項(xiàng)目要五六年甚至十年，時(shí)間長(zhǎng)跨度大，潛在的風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)，并購(gòu)團(tuán)隊(duì)宅要做充分的準(zhǔn)備，防患于未然?！安①?gòu)之前，既要全盤(pán)考慮，又要注意細(xì)節(jié)。由于研發(fā)新藥，前期投入成本高，后續(xù)用于臨床的追加資本更多。因此購(gòu)買(mǎi)研發(fā)階段的新藥不能盲目上馬，不能因?yàn)楹蛯?duì)方談判很久，就不舍得放棄。比如新藥的上市必須經(jīng)過(guò)美國(guó)FDA批準(zhǔn)，所以一定要驗(yàn)證并購(gòu)的藥品是否經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，否則無(wú)法上市。此外如果對(duì)方研發(fā)隊(duì)伍不穩(wěn)定，一旦在并購(gòu)后和中國(guó)公司發(fā)生勞工糾紛，不僅繼續(xù)研發(fā)成了泡影，而更危險(xiǎn)的是高投入換來(lái)的只是一個(gè)空殼?！?/p>

當(dāng)心“沖動(dòng)是魔鬼”

針對(duì)生物制藥高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高科技、開(kāi)發(fā)時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，通過(guò)并購(gòu)可以節(jié)約開(kāi)發(fā)投入、降低投資風(fēng)險(xiǎn)、利用現(xiàn)成的科技人員和設(shè)備、縮短投資回收期，經(jīng)過(guò)兼并收購(gòu)，收購(gòu)者可以利用被收購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)地位，如現(xiàn)成的行銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，及其與當(dāng)?shù)乜蛻?hù)及供應(yīng)商多年以來(lái)建立的信用，使企業(yè)能馬上在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占有一席之地。

在世界范圍內(nèi)，前100家全球醫(yī)藥企業(yè)供應(yīng)著全世界80％的藥品，并且全世界近90％的藥物生產(chǎn)是來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家：美國(guó)占30％、日本24％、德國(guó)13％、法國(guó)9％、英國(guó)6.4％、瑞典4％。全球前10強(qiáng)的制藥企業(yè)已經(jīng)占有國(guó)際藥品市場(chǎng)份額的50％，而中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)前10強(qiáng)只占有國(guó)市場(chǎng)的25％，相對(duì)而言，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的集中度嚴(yán)重偏低，束縛了整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。集結(jié)中國(guó)醫(yī)藥的優(yōu)勢(shì)兵力，業(yè)界人士普遍認(rèn)為并購(gòu)不失為一種有效的整合力量。

對(duì)此天士力集團(tuán)CFO裴富才分析道，由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和中國(guó)文化的淵源，中醫(yī)文化和西醫(yī)文化之間的差異性，導(dǎo)致了中國(guó)醫(yī)藥在西方國(guó)家規(guī)?；l(fā)展的難以兼容。中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)大部分生產(chǎn)原料藥，剩下的大批做仿制藥，好多醫(yī)藥企業(yè)沒(méi)有自己的專(zhuān)利產(chǎn)品，生產(chǎn)的藥品是西方發(fā)達(dá)國(guó)家淘汰的產(chǎn)品，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)專(zhuān)利產(chǎn)品的短板以及專(zhuān)利權(quán)保護(hù)的不完善，極大制約了中國(guó)醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

像同仁堂、天士力這些中藥企業(yè)生產(chǎn)的中藥在國(guó)內(nèi)有著穩(wěn)定的客戶(hù)群，而在美國(guó)作為特殊的商品銷(xiāo)售則非常困難。目前很難走出國(guó)門(mén)。而國(guó)內(nèi)中國(guó)醫(yī)藥、上海復(fù)興、華潤(rùn)等公司的并購(gòu)非?；钴S。但是由于中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)大部分是小型企業(yè)，上百億元的藥廠都沒(méi)有，這就為海外并購(gòu)的少之又少埋下了伏筆，以至于大的案例比較少。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的提高，對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投入的加大，中國(guó)醫(yī)藥板塊的海外并購(gòu)會(huì)有所發(fā)展，但這和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展水平以及醫(yī)保的覆蓋率密不可分。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的醫(yī)保水平比較發(fā)達(dá)，醫(yī)保覆蓋率廣，而我國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū)的醫(yī)保覆蓋率低，很多患者有病沒(méi)錢(qián)洽就放棄治療，這不僅制約了國(guó)內(nèi)醫(yī)療水平的發(fā)展，也制約了醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展。中國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多有分散很難形成合力，再加上了解全球并購(gòu)人才的匱乏也制約了中國(guó)醫(yī)藥海外并購(gòu)的成功。

同樣對(duì)中國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)充滿信心的紐交所上市公司――尚華醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)集團(tuán)CFO戴維力則表示，“海外并購(gòu)充滿變數(shù)，絕不能沖動(dòng)并購(gòu)，目前尚華醫(yī)藥對(duì)于海外并購(gòu)還沒(méi)有提上日程。但對(duì)于企業(yè)自身的研發(fā)能力則會(huì)不斷提升自我，以研發(fā)實(shí)力提升競(jìng)爭(zhēng)力，在本土內(nèi)的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，在美國(guó)資本市場(chǎng)立于不敗之地?！?/p>

篇7

引發(fā)關(guān)注的不是公司所擁有的業(yè)績(jī)、股價(jià)和前景，而是穩(wěn)居兩市首位的超高市盈率。截至8月13日，國(guó)農(nóng)科技以高達(dá)2萬(wàn)倍的市盈率穩(wěn)居兩市所有股票首位，創(chuàng)下個(gè)股市盈率的新高，也讓眾多市場(chǎng)投資者直呼：太嚇人！

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者看到，在超高市盈率背后，則是國(guó)農(nóng)科技橫跨生物醫(yī)藥和房地產(chǎn)兩大產(chǎn)業(yè)，在2011年底營(yíng)業(yè)收入僅區(qū)區(qū)7450萬(wàn)元、總資產(chǎn)不過(guò)1.96億元。截至2012年6月底，公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)比上年同期下降100%—438.35%，虧損已成定局，但公司重組傳聞卻從未間斷過(guò)。

浙江萬(wàn)里學(xué)院客座教授馮洪江指出，“20多年來(lái)，國(guó)農(nóng)科技的大股東從國(guó)有到私營(yíng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)從運(yùn)輸?shù)剿帢I(yè)、房地產(chǎn)，這種類(lèi)似‘騰籠換鳥(niǎo)’式的變化，并沒(méi)有給公司發(fā)展帶來(lái)預(yù)期的大增長(zhǎng)、大發(fā)展，反而讓公司淪為資本玩家手中的工具，應(yīng)當(dāng)引起市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的反思”。

騰籠換鳥(niǎo)未見(jiàn)效

過(guò)去20年間，公司控股股東從最初的招商局蛇口工業(yè)區(qū)運(yùn)輸公司、北京大學(xué)下屬的北大未名生物工程集團(tuán)、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)下屬的中農(nóng)大科技企業(yè)孵化器公司，到安慶乘風(fēng)制藥有限公司、香港富景集團(tuán)投資有限公司，最終實(shí)際控制人變?yōu)闇蟆?/p>

不過(guò)，國(guó)農(nóng)科技在這一系列的股票名稱(chēng)、公司股東不斷變化中，公司業(yè)績(jī)并沒(méi)有隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)的“騰籠換鳥(niǎo)”得到全面釋放，反而出現(xiàn)了節(jié)節(jié)敗退的走勢(shì)?！吨袊?guó)企業(yè)報(bào)》記者從公司2011年年報(bào)中看到，2011年國(guó)農(nóng)科技的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為7450萬(wàn)元、1239萬(wàn)元，較上年同期出現(xiàn)高達(dá)43%、49%的下滑。其中，生物醫(yī)藥營(yíng)收為5416萬(wàn)元、房地產(chǎn)營(yíng)收為1122萬(wàn)元。

在與主業(yè)無(wú)關(guān)的高新技術(shù)行業(yè)和物業(yè)管理兩項(xiàng)上，國(guó)農(nóng)科技在2011年也獲得了802萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入。但這卻無(wú)法改變國(guó)農(nóng)科技整體競(jìng)爭(zhēng)力單薄的現(xiàn)狀。

一位曾長(zhǎng)期持有國(guó)農(nóng)科技股票的投資者向《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者表示，“原本以為香港富景入主公司后，會(huì)將全資擁有的安慶乘風(fēng)醫(yī)藥資產(chǎn)注入上市公司，并將借助安徽中醫(yī)產(chǎn)業(yè)基地的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展生物醫(yī)藥，給企業(yè)帶來(lái)全新的發(fā)展前景。沒(méi)想到，公司現(xiàn)在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)沒(méi)有放棄、藥業(yè)產(chǎn)業(yè)也沒(méi)有做大。什么都在做，什么都做不好”。

當(dāng)年，安慶乘風(fēng)藥業(yè)獲得北京中農(nóng)大科技企業(yè)孵化器公司持有的深圳中農(nóng)大科技投資有限公司60%股權(quán)后，國(guó)農(nóng)科技便完成公司高管的調(diào)整，由畢業(yè)于東南大學(xué)臨床醫(yī)學(xué)系后下海從商先后在先聲藥業(yè)、協(xié)和藥廠和福瑞股份任職的張新凱，接替過(guò)去10年一直從事房地產(chǎn)行業(yè)的羅曉，出任公司總經(jīng)理一職。這被外界解讀為公司將整合安慶乘風(fēng)藥業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)重組的重要一步。

在香港富景借助安慶乘風(fēng)藥業(yè)入主公司后，最終卻讓來(lái)自加拿大籍華人湯斌又完成股權(quán)變成，成為安慶乘風(fēng)藥業(yè)的實(shí)際控制人，并成為國(guó)農(nóng)科技的實(shí)際控制人。目前，湯斌還全資控股安徽省東至乘風(fēng)藥業(yè)有限公司。

日前，當(dāng)記者撥打國(guó)農(nóng)科技投資者熱線，一位工作人員在接到電話后表示，“這不是投資者熱線，這是公司行政部電話，我是公司審計(jì)部的，看到?jīng)]人接電話，就過(guò)來(lái)接聽(tīng)”。

當(dāng)記者表示想了解一下公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及今后變化情況，為什么房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展后勁不足時(shí)，這位工作人員介紹，“公司房地產(chǎn)項(xiàng)目因?yàn)槭窍冉ㄔO(shè)后銷(xiāo)售，今年6月份江蘇國(guó)農(nóng)置業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目‘田園風(fēng)光’二期已經(jīng)封頂，下半年收入會(huì)有所增加。這個(gè)項(xiàng)目共有5期都是在滾動(dòng)開(kāi)發(fā)。其它情況我就不太清楚，給你何婷（證券事務(wù)代表）和楊斌（董事會(huì)秘書(shū)）電話，你打過(guò)去問(wèn)一下”。

不過(guò)，上述工作人員提供的何婷和楊斌的辦公電話，在此后的一天時(shí)間內(nèi)一直處于無(wú)人接聽(tīng)。

資本動(dòng)作不間斷

湯斌控制下的乘風(fēng)藥業(yè)資產(chǎn)不僅并未注入國(guó)農(nóng)科技，實(shí)現(xiàn)整個(gè)公司在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的大發(fā)展，反而讓公司開(kāi)始借助自有資金加大對(duì)藥業(yè)產(chǎn)業(yè)的拓展。日前，國(guó)農(nóng)科技公告稱(chēng)，控股子公司山東北大高科華泰制藥有限公司計(jì)劃在蓬萊進(jìn)行異地?cái)U(kuò)建生產(chǎn)基地，項(xiàng)目總投資21348萬(wàn)元，占國(guó)農(nóng)科技2011年末經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的108.75%。

有來(lái)自安徽的投資者透露，“從湯斌完成對(duì)乘風(fēng)藥業(yè)和國(guó)農(nóng)科技的控制之后，整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于國(guó)農(nóng)科技新一輪的重組預(yù)期就很大。從2011年到現(xiàn)在，已經(jīng)多次傳出要重組的消息。湯斌入主顯然是不可能只停留于生物醫(yī)藥或者房地產(chǎn)這兩個(gè)項(xiàng)目上的小打小鬧，要么是確定新的主營(yíng)業(yè)務(wù)，要么就是重新引進(jìn)新的投資者”。

實(shí)際上，湯斌在國(guó)農(nóng)科技上的資本運(yùn)作盡管未有明確的發(fā)展方向和運(yùn)作路徑出現(xiàn)，但《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，近兩年已經(jīng)有多路外部投資者紛紛探路國(guó)農(nóng)科技，欲借助公司重組預(yù)期謀利。

國(guó)農(nóng)科技2011年年報(bào)顯示：已駐守國(guó)農(nóng)科技兩年的第二大流通股股東周爽、分別于2010年底和2011年2季度進(jìn)入前十大流通股股東的周宇光和肖小平，都是A股市場(chǎng)上獵取重組股的大牛散。此前，因?yàn)榭春霉局亟M預(yù)期，包括重慶長(zhǎng)龍農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司、深圳長(zhǎng)城國(guó)匯投資管理有限公司先后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司股份超過(guò)5%以上，成為公司第二大股。最終，又紛紛撤出。

馮洪江分析指出，“目前，公司的房地產(chǎn)、生物醫(yī)藥，都是對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策高度依賴(lài)的產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)是當(dāng)前國(guó)家宏觀政策嚴(yán)控的產(chǎn)業(yè)，而醫(yī)藥受到整個(gè)國(guó)家醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的影響，也面臨著新一輪的重組和改寫(xiě)。因此，不排除公司控制人還在等待新的機(jī)會(huì)，比如政策調(diào)整的拐點(diǎn)，完成對(duì)旗下所有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重組。但現(xiàn)在湯斌并未完成自己控制的國(guó)農(nóng)科技與乘風(fēng)藥業(yè)的資源整合發(fā)展，這一步棋外界就很難看得懂”。

篇8

關(guān)鍵詞：生物醫(yī)藥企業(yè)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)戰(zhàn)略

我國(guó)加入WTO以后，在以高科技為主要內(nèi)容、以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為保障的激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，我國(guó)的科研機(jī)構(gòu)、高新技術(shù)企業(yè)、生物醫(yī)藥企業(yè)不可避免地要同積累了豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)經(jīng)驗(yàn)、擁有大量知識(shí)產(chǎn)權(quán)的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。就目前我國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況而言，面臨的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)十分嚴(yán)峻。

一、我國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的現(xiàn)狀

(一)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的品種少，質(zhì)量差。我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)多年的快速發(fā)展很大程度上得益于大量仿制國(guó)外藥品，由于科研水平較低、研究與開(kāi)發(fā)投入嚴(yán)重不足，致使新藥開(kāi)發(fā)能力弱。“八五”期間開(kāi)發(fā)的1500多種新藥，70種為一類(lèi)新藥，但僅有2種具有獨(dú)立的分子結(jié)構(gòu)，為世界公認(rèn)的創(chuàng)新藥品更是鳳毛麟角。同時(shí)，在我國(guó)臨床醫(yī)療所使用的醫(yī)療器械產(chǎn)品的生產(chǎn)中，主要有47大類(lèi)、3000多個(gè)品種、11000多種規(guī)格的產(chǎn)品，但產(chǎn)品主要集中在常規(guī)設(shè)備等中低檔醫(yī)療器械，而高檔產(chǎn)品的生產(chǎn)較少，并在技術(shù)方面較為落后，嚴(yán)重影響我國(guó)醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)的發(fā)展。

(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)薄弱。知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度對(duì)作為知識(shí)產(chǎn)品“生產(chǎn)基地”的醫(yī)學(xué)高等院校科研院所和臨床醫(yī)院的發(fā)展具有重大推動(dòng)作用，但這一功能還沒(méi)有被生物醫(yī)藥科研人員和管理人員所認(rèn)識(shí)，不少人對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的含義知之甚少。這種對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的淡漠反映在對(duì)無(wú)償使用別人的成果習(xí)以為常，對(duì)自己的成果被別人仿冒、抄襲不以為然。這一現(xiàn)象應(yīng)引起我國(guó)醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)管理者的高度重視。

(三)人員流失導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)流失嚴(yán)重。近年來(lái)，由于科研人員流動(dòng)數(shù)量日益增多，導(dǎo)致高校、科研院所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)流失狀況日益嚴(yán)重，這不僅挫傷了科研人員的積極性，侵犯了高校和科研院所的權(quán)益，而且直接影響了科技成果轉(zhuǎn)化的順利進(jìn)行。

(四)管理不嚴(yán)導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)無(wú)法保護(hù)?，F(xiàn)在，大多數(shù)科技成果轉(zhuǎn)化采用技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。在這種合作中，由于合同簽訂不規(guī)范，責(zé)、權(quán)、利不清，或人與人之間的關(guān)系等，導(dǎo)致有意或無(wú)意的造成資產(chǎn)流失，同時(shí)不少管理者對(duì)這種現(xiàn)象并不介意，采取默認(rèn)態(tài)度，造成知識(shí)產(chǎn)權(quán)無(wú)法保護(hù)的局面。

二、我國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)戰(zhàn)略

(一)建立健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)用十幾年的時(shí)間，建立起比較完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，初步與國(guó)際接軌，但我國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作，在觀念的轉(zhuǎn)變、執(zhí)法機(jī)制的形成、管理制度的完善、法律知識(shí)的普及、專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)以及司法、行政執(zhí)法、行政管理、實(shí)施監(jiān)督和法律咨詢(xún)服務(wù)等方面，仍存在空白，需要加快填補(bǔ)，使之臻于完善。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不僅要解決立法問(wèn)題，同時(shí)也要解決執(zhí)法問(wèn)題。一方面要嚴(yán)肅查處各類(lèi)侵權(quán)、假冒等違法活動(dòng)，逐步優(yōu)化法律環(huán)境。另一方面要積極扶植我國(guó)生物制藥產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展，努力提高醫(yī)藥行業(yè)企事業(yè)單位自身保護(hù)和運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的能力。

(二)提高全行業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的意識(shí)與水平。針對(duì)當(dāng)前生物醫(yī)藥企業(yè)的實(shí)際情況，特別是中醫(yī)藥現(xiàn)代化、國(guó)際化的趨勢(shì)，要提高全行業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)和整體水平，深刻認(rèn)識(shí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)的重要價(jià)值及其在開(kāi)拓、占領(lǐng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)、保護(hù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展后勁方面的積極作用，要從企事業(yè)單位科研、經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展戰(zhàn)略的高度重視和看待知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。

(三)充分發(fā)揮我國(guó)中醫(yī)藥企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。盡管我國(guó)在生物制藥領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)不大，但在中醫(yī)藥領(lǐng)域發(fā)展前景卻很廣闊。一是由于化學(xué)藥物具有一定的毒副作用，化學(xué)藥物將逐漸淡出而代之以生物制藥和中藥已成為一種必然趨勢(shì)。二是醫(yī)學(xué)模式的改變決定藥物治療的目的已由直接殺傷外源病原體轉(zhuǎn)化為調(diào)整生物體自身功能，這正是中醫(yī)藥的優(yōu)勢(shì)所在。三是由于環(huán)境污染、生態(tài)平衡失調(diào)、醫(yī)源性藥源性疾病增加、老齡化社會(huì)來(lái)臨，導(dǎo)致疾病譜發(fā)生根本變化，傳統(tǒng)的化學(xué)藥物已遠(yuǎn)不能滿足需要。近幾年來(lái)，在“崇尚自然”的潮流下，包括歐美在內(nèi)的各國(guó)，把希望投向我國(guó)的中醫(yī)藥。隨著各國(guó)有關(guān)法規(guī)的建立健全，中醫(yī)藥進(jìn)入醫(yī)療主流已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。四是在西歐，中醫(yī)藥已被列入醫(yī)療保險(xiǎn)體系。在美國(guó)，由于民眾對(duì)中醫(yī)藥需求日盛，美國(guó)食品和藥品管理局已擬定了一部《天然藥物法規(guī)指南》，頒布實(shí)施后，處于“支流”狀況的中醫(yī)藥將轉(zhuǎn)向“主流”藥品。這為中醫(yī)藥進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)提供了良好的契機(jī)和條件。中醫(yī)藥是我國(guó)唯一擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的藥物，歐美國(guó)家已加大投入進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)。如美國(guó)每年投資近1000萬(wàn)美元在科研機(jī)構(gòu)設(shè)立“替代醫(yī)學(xué)”博士后流動(dòng)站，主要從事中醫(yī)藥的現(xiàn)代化研究，在應(yīng)用中藥治療癌癥、疼痛、艾滋病等方面已取得進(jìn)展，這給我國(guó)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國(guó)現(xiàn)有35大類(lèi)、43種劑型、5000多種中成藥，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期臨床應(yīng)用，許多方面優(yōu)于西藥。如果能開(kāi)發(fā)出三效(速效、長(zhǎng)效、高效)、三小(毒性小、副作用小、用量小)、三便(儲(chǔ)存方便、攜帶方便、服用方便)的中成藥，將大大提高我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

篇9

自主創(chuàng)新能力待提高

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)已批準(zhǔn)上市不同規(guī)格的基因工程藥物和基因工程疫苗產(chǎn)品，共計(jì)13類(lèi)25種382個(gè)，但只有6類(lèi)9種21個(gè)產(chǎn)品屬于原創(chuàng)，其余都是仿制。

研發(fā)投入不足，自主創(chuàng)新能力弱，科技成果轉(zhuǎn)化率低，技術(shù)創(chuàng)新體系分散，是主要原因。

據(jù)介紹，目前我國(guó)科技成果的轉(zhuǎn)化率大約在25％左右，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的只有5％，這個(gè)比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平。

“科技對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率雖然不低，但其中真正由我國(guó)自主創(chuàng)新的科技成果很少，絕大部分都是從國(guó)外引進(jìn)已經(jīng)成熟的科技成果?！表n忠朝說(shuō)。

韓忠朝認(rèn)為，造成上述問(wèn)題的根本原因在于產(chǎn)學(xué)研脫節(jié)。在應(yīng)用研究方面，我們?nèi)粤?xí)慣性地延續(xù)基礎(chǔ)研究的傳統(tǒng)，以科研機(jī)構(gòu)為核心組織科研工作。但科研機(jī)構(gòu)沒(méi)有能力整合市場(chǎng)、社會(huì)資源和產(chǎn)業(yè)資本，一些科研項(xiàng)目是為科研而科研，為拿國(guó)家經(jīng)費(fèi)而科研。

而企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新主體地位沒(méi)有確立起來(lái)。以企業(yè)為核心的產(chǎn)學(xué)研一體化體系和由企業(yè)來(lái)整合科研資源、社會(huì)資金資源、市場(chǎng)的格局尚未完全形成。

此外，體制創(chuàng)新滯后于技術(shù)創(chuàng)新?？蒲袆?chuàng)新、醫(yī)藥衛(wèi)生、投融資、生物制品審評(píng)、產(chǎn)品定價(jià)、轉(zhuǎn)基因市場(chǎng)準(zhǔn)入、政府采購(gòu)、企業(yè)評(píng)價(jià)等體制機(jī)制改革滯后，難以適應(yīng)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化需要。

韓忠朝還指出，生物企業(yè)規(guī)模普遍較小，大型生物企業(yè)不僅數(shù)量較少，而且往往集中在傳統(tǒng)的制藥工業(yè)領(lǐng)域，同樣制約了我國(guó)生物企業(yè)的創(chuàng)新能力。

在這種環(huán)境中，我國(guó)的生物企業(yè)往往不能站在生物技術(shù)前沿，引領(lǐng)生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這進(jìn)一步導(dǎo)致了生物企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度低，各地發(fā)展結(jié)構(gòu)趨同，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序，整體國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。

政府管理方式須改進(jìn)

在韓忠朝看來(lái)，我國(guó)生物醫(yī)藥創(chuàng)新能力的提高，不僅僅是科研機(jī)構(gòu)和醫(yī)藥企業(yè)的問(wèn)題，政府對(duì)創(chuàng)新的引導(dǎo)責(zé)任和推動(dòng)作用也是不可或缺的。

韓忠朝表示，政府在制定規(guī)劃、政策和相關(guān)法律法規(guī)時(shí)，一定要加強(qiáng)前瞻性，并且盡可能明確細(xì)化，從而使其更具可操作性。

雖然科技的發(fā)展是任何人都難以預(yù)見(jiàn)的，但政府可以根據(jù)發(fā)展趨勢(shì)，在制定規(guī)劃、政策和法規(guī)時(shí)，提前確定相關(guān)領(lǐng)域的基本原則，盡量走在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前面。同時(shí)，要盡可能地使規(guī)劃的落實(shí)方案具體化，細(xì)化有關(guān)法規(guī)，并且明確監(jiān)管責(zé)任。這樣，相關(guān)領(lǐng)域的科研人員和企業(yè)才能更清楚自己的努力方向和發(fā)展重點(diǎn)，有助于避免盲目發(fā)展。

以干細(xì)胞領(lǐng)域?yàn)槔?，韓忠朝介紹說(shuō)，在美國(guó)，無(wú)論將干細(xì)胞作為藥物還是新技術(shù)，均由食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)負(fù)責(zé)監(jiān)管。目前我國(guó)迫切需要衛(wèi)生部和國(guó)家藥監(jiān)局在干細(xì)胞治療領(lǐng)域明確管理職責(zé)。供體來(lái)源于患者自身的細(xì)胞治療，建議歸入醫(yī)療技術(shù)的范疇，由衛(wèi)生部批準(zhǔn)其研究應(yīng)用資質(zhì)。來(lái)源于異體臍帶間充質(zhì)干細(xì)胞，通過(guò)嚴(yán)格規(guī)范的臨床前研究審核，由藥監(jiān)部門(mén)批準(zhǔn)其開(kāi)展規(guī)范的、可監(jiān)控的臨床試驗(yàn)。

韓忠朝認(rèn)為，對(duì)其他生物醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)品的審批監(jiān)管也應(yīng)該這樣。他指出，目前我國(guó)新藥評(píng)審機(jī)構(gòu)難以滿足企業(yè)的需要。“現(xiàn)有的人力無(wú)法保證對(duì)企業(yè)上報(bào)的新品種申請(qǐng)及時(shí)給予回復(fù)；而且，對(duì)于某些新品種，評(píng)審人員有時(shí)會(huì)因?yàn)榱私庥邢藓鸵?guī)避責(zé)任，以至于耽誤了某些可能成為領(lǐng)先水平的新品種及時(shí)獲得批準(zhǔn)。”

“監(jiān)管部門(mén)的責(zé)任不僅僅是保證藥品不出問(wèn)題，還應(yīng)該幫助企業(yè)不斷完善新品種，最終促成創(chuàng)新藥通過(guò)審批。這對(duì)民眾的健康有益，而且也是國(guó)家的寶貴財(cái)富?！表n忠朝說(shuō)。

科研資金布局應(yīng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)

資金匱乏是制約我國(guó)生物醫(yī)藥創(chuàng)新的另一個(gè)主要問(wèn)題。國(guó)外近年的統(tǒng)計(jì)表明，一個(gè)創(chuàng)新的基因工程藥物或干細(xì)胞藥物平均需要超過(guò)13年的時(shí)間和超過(guò)8億美元的研發(fā)經(jīng)費(fèi)。我國(guó)固然有人力資源豐富和人力成本較低的優(yōu)勢(shì)，但仍需要強(qiáng)大的資金支持。

由于對(duì)新品種市場(chǎng)前景的信心有限，銀行和社會(huì)資本進(jìn)入這一領(lǐng)域的動(dòng)力不足。因此，很多創(chuàng)新項(xiàng)目需要國(guó)家投入資金。

近些年，國(guó)家對(duì)生物醫(yī)藥創(chuàng)新投入越來(lái)越大。但韓忠朝發(fā)現(xiàn)，大部分國(guó)家扶持資金都用于基礎(chǔ)科學(xué)研究。

“基礎(chǔ)科學(xué)固然十分重要，但容易存在與產(chǎn)業(yè)脫節(jié)的情況?！表n忠朝建議，國(guó)家應(yīng)加大資金投入用于更加貼近產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)。這就需要國(guó)家科研項(xiàng)目的評(píng)審專(zhuān)家，除了包括來(lái)自科研院所和大學(xué)從事基礎(chǔ)科學(xué)研究的學(xué)者以外，應(yīng)更多地引入了解產(chǎn)業(yè)化問(wèn)題的專(zhuān)家，以便對(duì)資金投入哪些領(lǐng)域更有效率作出更好的判斷。

企業(yè)核心技術(shù)要更好保護(hù)

篇10

李翰明：天普藥業(yè)主要定位于危重疾病的生物醫(yī)藥領(lǐng)域，目前還沒(méi)有研發(fā)普藥的打算。

大概是在2000年，很多公司都轉(zhuǎn)向普藥市場(chǎng)，涌現(xiàn)出了一大批諸如感冒藥、降血壓、降血脂之類(lèi)的普藥品牌，但是過(guò)了這么多年我們?cè)賮?lái)看，發(fā)現(xiàn)真正生存下來(lái)的品牌并不多，藥企還是應(yīng)當(dāng)回歸最初的使命，舍得在產(chǎn)品研發(fā)上投入，專(zhuān)注于醫(yī)學(xué)難題的攻克，而不能完全以市場(chǎng)為導(dǎo)向，看到什么賺錢(qián)就一窩蜂地跟上，那個(gè)時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。

與特藥相比，普藥更像是快速消費(fèi)品，經(jīng)過(guò)這幾年井噴式的發(fā)展，普藥市場(chǎng)已經(jīng)接近飽和，競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈。普藥的醫(yī)學(xué)成分不多，產(chǎn)品特性不明顯，同質(zhì)化嚴(yán)重，只能靠包裝和宣傳來(lái)制造產(chǎn)品差異化，因此在營(yíng)銷(xiāo)上需要投入很大的人力財(cái)力，支付大量的廣告費(fèi)用，這無(wú)形當(dāng)中也壓低了利潤(rùn)空間。而特藥不一樣，它本身的產(chǎn)品特點(diǎn)和醫(yī)學(xué)的證據(jù)就很突出，一個(gè)臨床試驗(yàn)的數(shù)據(jù)就足以說(shuō)明一切，不需要太多的產(chǎn)品包裝，它的重點(diǎn)在產(chǎn)品研發(fā)本身，而不是營(yíng)銷(xiāo)賣(mài)點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng)。

《銷(xiāo)售與市場(chǎng)》：據(jù)悉，國(guó)家在“十三五”期間將投入750億元資金進(jìn)行扶持，以推動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。這會(huì)給天普帶來(lái)哪些影響？

李翰明：這個(gè)肯定是有影響的，國(guó)家政策方面的扶持會(huì)吸引很多海外人才的回歸，會(huì)刺激國(guó)內(nèi)產(chǎn)生一大批新興的研發(fā)機(jī)構(gòu)，外部研發(fā)機(jī)構(gòu)由于沒(méi)有公司制度的約束，更容易產(chǎn)生一些創(chuàng)意出來(lái)。而隨著藥品研發(fā)越來(lái)越難，越來(lái)越多的藥企開(kāi)始尋求與研發(fā)機(jī)構(gòu)合作或采取外包的模式?，F(xiàn)在的藥品研發(fā)已經(jīng)不能單靠自身的力量了，首先是研發(fā)的周期越來(lái)越漫長(zhǎng)，從美國(guó)FDA近年來(lái)批準(zhǔn)的藥品數(shù)量就可見(jiàn)一斑，一款藥研發(fā)下來(lái)需要十幾年是很正常的事；其次是研發(fā)的資金投入越來(lái)越多，許多大的藥企通常投入年銷(xiāo)售利潤(rùn)的15%～20%，耗費(fèi)如此巨大的人力財(cái)力，最終能不能通過(guò)臨床試驗(yàn)還不一定，所以要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。

在當(dāng)前這種形勢(shì)下，藥品研發(fā)只能靠國(guó)家整合各方的力量來(lái)推動(dòng)，與外部研發(fā)機(jī)構(gòu)的合作或者外包將會(huì)是未來(lái)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)范式。天普目前也正在尋求與外部研發(fā)機(jī)構(gòu)的合作或直接投資，比如為一些缺乏資金的研發(fā)機(jī)構(gòu)提供資金和設(shè)備支持等，當(dāng)然，我們也希望政府今后會(huì)繼續(xù)加大扶持的力度。因?yàn)檎f(shuō)實(shí)話，幾百億元資金看起來(lái)體量很大，但是對(duì)于醫(yī)藥研發(fā)這個(gè)“燒錢(qián)”的行當(dāng)來(lái)說(shuō)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，一款新藥的研發(fā)資金通常需要十幾億美元，就算在國(guó)內(nèi)減半，這750億元能產(chǎn)生的效力也是很有限的。

《銷(xiāo)售與市場(chǎng)》：2012年，跨國(guó)藥企紛紛迎來(lái)“專(zhuān)利懸崖”，時(shí)隔一年，在您看來(lái)，中國(guó)制藥企業(yè)是否很好地抓住了這次機(jī)遇？去年天普引進(jìn)羅氏的邦羅力是出于何種戰(zhàn)略考慮？

李翰明：目前來(lái)看對(duì)中國(guó)藥企的影響不是太大。因?yàn)橹袊?guó)很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)都沒(méi)有專(zhuān)利保護(hù)意識(shí)，加上專(zhuān)利產(chǎn)品在中國(guó)的注冊(cè)周期比較長(zhǎng)，一般要3到5年，這都大大限制了專(zhuān)利產(chǎn)品的進(jìn)入和在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率，據(jù)估計(jì)專(zhuān)利產(chǎn)品在中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的份額不會(huì)超過(guò)10%，所以即使所有的專(zhuān)利產(chǎn)品都到期，所釋放出來(lái)的市場(chǎng)空間也十分有限。

去年我們引進(jìn)了邦羅力，其實(shí)看重的不是它有沒(méi)有專(zhuān)利，而是藥品本身，我們認(rèn)為它是一款腫瘤治療方面很好的藥，是符合當(dāng)前的市場(chǎng)需求方向的。原先的同類(lèi)藥其實(shí)很不安全，尤其是對(duì)腎臟傷害很大，而這款產(chǎn)品就沒(méi)有這方面的問(wèn)題。這次羅氏選擇與我們合作，也是希望通過(guò)與一家有實(shí)力的企業(yè)合作，來(lái)推動(dòng)這款藥打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)。而對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，也可以在合作過(guò)程中，學(xué)習(xí)跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，為將來(lái)向海外市場(chǎng)拓展作準(zhǔn)備。

在國(guó)際化的戰(zhàn)略準(zhǔn)備方面，除了與跨國(guó)企業(yè)合作，引進(jìn)新藥，我們也非常注重內(nèi)功的修煉。首先一點(diǎn)就是要打好基礎(chǔ)，包括你的產(chǎn)品研發(fā)能力、財(cái)務(wù)管理能力、辦公自動(dòng)化能力、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)拓展能力等等，只有具備了這些，然后你慢慢在某一個(gè)領(lǐng)域做到了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的老大或領(lǐng)導(dǎo)者，你才有參加國(guó)際比賽的資格。其實(shí)，經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，我們的產(chǎn)品能力已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題了，主要是缺乏國(guó)際型的人才，真正懂得國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)管理，能嫻熟地與國(guó)外市場(chǎng)對(duì)接的人才是少之又少，等到留學(xué)海外并留在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)工作的這批人成熟起來(lái)之后，就會(huì)順利得多。

《銷(xiāo)售與市場(chǎng)》：“十二五”規(guī)劃中提出，到2015年形成包括現(xiàn)代中藥在內(nèi)的一批具有國(guó)際水平的新藥開(kāi)發(fā)平臺(tái)，對(duì)于中藥的市場(chǎng)前景您怎么看？

李翰明：“天然來(lái)源藥品開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)的行業(yè)領(lǐng)先者”是我們的一個(gè)基本定位，可謂與中醫(yī)的治療理念不謀而合。天普從提取男性尿液中的蛋白起家，目前已是全球最大的人尿蛋白生產(chǎn)企業(yè)。從當(dāng)前的醫(yī)學(xué)發(fā)展來(lái)看，化學(xué)藥品已經(jīng)很難突破了，醫(yī)學(xué)研究的方向已經(jīng)逐步向生物制藥、基因治療、免疫治療等更加尊重人體運(yùn)行規(guī)律的方向轉(zhuǎn)型，像目前針對(duì)癌癥的治療就在逐步放棄化療，開(kāi)始轉(zhuǎn)向免疫治療，在臨床中中醫(yī)已經(jīng)作為輔助治療手段來(lái)改善機(jī)體的免疫系統(tǒng)。相同的治療理念為中西醫(yī)的結(jié)合找到了一個(gè)突破口，相信未來(lái)的市場(chǎng)前景會(huì)更加光明。

《銷(xiāo)售與市場(chǎng)》：據(jù)稱(chēng)，在醫(yī)藥領(lǐng)域，未來(lái)電商的市場(chǎng)潛力在300億～500億元。天普有沒(méi)有開(kāi)拓自己的線上銷(xiāo)售渠道？

李翰明：天普是不會(huì)直接到網(wǎng)上賣(mài)藥的，因?yàn)楝F(xiàn)在網(wǎng)上銷(xiāo)售的大部分藥品都是OTC類(lèi)普藥，而且現(xiàn)在國(guó)家對(duì)這一塊的監(jiān)管也很有限，所以造成了一些不好的現(xiàn)象出現(xiàn)。實(shí)際上，對(duì)于藥企來(lái)說(shuō)更有吸引力的是網(wǎng)上的信息系統(tǒng)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)可以將產(chǎn)品信息更加精確、迅速、低成本地傳達(dá)到患者、醫(yī)生和一般大眾那里。我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)，越來(lái)越多的醫(yī)生開(kāi)始通過(guò)手機(jī)來(lái)獲取知識(shí)和藥品信息，構(gòu)建治療方案，所以移動(dòng)終端將會(huì)是藥企爭(zhēng)奪的一個(gè)非常重要的流量入口。

針對(duì)新媒體這一塊，我們市場(chǎng)部也在開(kāi)發(fā)一些真正能幫到病人和醫(yī)生的應(yīng)用，這才是我們數(shù)字化轉(zhuǎn)型的一個(gè)核心。僅僅通過(guò)手機(jī)發(fā)送信息這種方式，別人都在做，已經(jīng)沒(méi)有什么新意了，至于可穿戴設(shè)備之類(lèi)的高新科技，目前來(lái)看，還無(wú)法完全取代醫(yī)生，因?yàn)樘厮帉?duì)應(yīng)的癥狀通常都是很復(fù)雜的，僅靠一些網(wǎng)上的信息是很難完成診斷和治療的，當(dāng)然通過(guò)這些途徑對(duì)疾病有一個(gè)基本的了解，也利于與醫(yī)生的溝通，以選擇一個(gè)更好的治療方案。

《銷(xiāo)售與市場(chǎng)》：最后，請(qǐng)您談一下公司后續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)及對(duì)中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的看法。

李翰明：我們的目標(biāo)就是爭(zhēng)取在危重癥領(lǐng)域成為值得尊敬和合作的生物醫(yī)藥領(lǐng)軍者。一家受人尊敬的企業(yè)不是看你的銷(xiāo)量有多大、你做了多少?gòu)V告，而是看你的企業(yè)文化和對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。衡量是否受人尊敬的標(biāo)準(zhǔn)，我認(rèn)為有這么幾點(diǎn)：一、是不是愿意投入力量在研發(fā)上；二、是不是有一支專(zhuān)業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍；三、是不是將你的客戶(hù)放在第一位；四、是不是有正直誠(chéng)信的文化；五、對(duì)社會(huì)有沒(méi)有貢獻(xiàn)，對(duì)社區(qū)、年輕人的教育有沒(méi)有幫助?？傊?，可以用天普的企業(yè)文化來(lái)概括，就是用我們的創(chuàng)新精神和愛(ài)心，造福生命健康。