導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇貨幣政策財(cái)政政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

擴(kuò)張型財(cái)政政策流露長(zhǎng)期化傾向

1998年開(kāi)始，我國(guó)政府財(cái)政政策由緊縮政策轉(zhuǎn)而實(shí)行擴(kuò)張政策。所謂積極財(cái)政政策，其基本特征是以增加赤字和增發(fā)國(guó)債為主要內(nèi)容，所以屬擴(kuò)張型財(cái)政。實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，刺激了投資和消費(fèi)的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)保持了快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，政策效應(yīng)是明顯的。但是，現(xiàn)在本應(yīng)淡出和轉(zhuǎn)型的擴(kuò)張的財(cái)政政策卻出現(xiàn)了長(zhǎng)期化的趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)染上了對(duì)擴(kuò)張政策的依賴(lài)癥，而潛伏的財(cái)政和金融風(fēng)險(xiǎn)卻使擴(kuò)張政策難以為繼。這是當(dāng)前政策抉擇面臨的一道難題。

2001年,GDP增長(zhǎng)7.3％，比上年下降了近一個(gè)百分點(diǎn)，且呈現(xiàn)逐季減緩趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)整體增幅下降的態(tài)勢(shì)表明擴(kuò)張政策的效應(yīng)在遞減；國(guó)有企業(yè)在基本實(shí)現(xiàn)三年脫困目標(biāo)之后，脫困的成本和代價(jià)尚未消化，又出現(xiàn)效益回落，利潤(rùn)增幅持續(xù)下滑，部分企業(yè)脫困后又返困，虧損企業(yè)虧損額上升；國(guó)有單位的投資靠國(guó)債支持繼續(xù)上升與非國(guó)有單位投資乏力形成反差，表明除了政府國(guó)債投資之外，各類(lèi)市場(chǎng)主體的自我積累機(jī)制依然乏力；物價(jià)由低速回升轉(zhuǎn)為全面回落，去年零售物價(jià)下降0.8％，工業(yè)生產(chǎn)資料出廠價(jià)下降1.2％，生活資料出廠價(jià)下降1.5％；失業(yè)率居高不下，就業(yè)難度加大，去年下崗未能再就業(yè)的職工近600萬(wàn)人，城鎮(zhèn)實(shí)際失業(yè)率高于登記失業(yè)率2－3個(gè)百分點(diǎn)；擴(kuò)張的財(cái)政和貨幣政策對(duì)增加農(nóng)民消費(fèi)、啟動(dòng)農(nóng)村市場(chǎng)乏力，制約農(nóng)民增收的諸多因素仍然存在；財(cái)政對(duì)債務(wù)的依存度居高不下，潛伏的財(cái)政危機(jī)不僅沒(méi)有緩解，反而進(jìn)一步加深。

回顧2001年，瞻望2002年，對(duì)今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)策，似應(yīng)作出以下幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)：

連續(xù)4年實(shí)行擴(kuò)張的財(cái)政和貨幣政策，使經(jīng)濟(jì)增幅下滑的態(tài)勢(shì)得到遏制，并為今后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展創(chuàng)造了較好的物質(zhì)條件。但是，放松銀根的政策只能治標(biāo)，不能治本，它好比一劑強(qiáng)心針，不可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)步增長(zhǎng)，為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展埋下隱患。巨額的財(cái)政赤字，沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，貨幣超經(jīng)濟(jì)發(fā)行，最終勢(shì)必釀成嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)和金融危機(jī)，造成惡性通貨膨脹（如俄羅斯20世紀(jì)90年代），或者導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滯脹（如20世紀(jì)70年代西方國(guó)家）。所以，任何一位明智的當(dāng)政者都不會(huì)長(zhǎng)期推行擴(kuò)張性政策。

20世紀(jì)90年代初，我國(guó)一度財(cái)政敞開(kāi)國(guó)庫(kù)花錢(qián)，銀行開(kāi)足馬力印發(fā)鈔票，由此釀成的苦果至今還沒(méi)有消化完畢。財(cái)政長(zhǎng)期入不敷出，赤字居高不下，社?；鹑笨诰薮?，銀行不良資產(chǎn)比例過(guò)高，居民儲(chǔ)蓄超常增長(zhǎng)等，這些因素都給經(jīng)濟(jì)投下了通貨膨脹的陰影。現(xiàn)在人們之所以沒(méi)有看到它的現(xiàn)實(shí)威脅，是由于出臺(tái)的改革措施強(qiáng)制地遏制了購(gòu)買(mǎi)力的需求變現(xiàn)，把收入鎖進(jìn)銀行的保險(xiǎn)柜；是由于貧困人口增加，導(dǎo)致生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩和購(gòu)買(mǎi)力的需求不足的矛盾。財(cái)政和貨幣政策在不能兼顧推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)適時(shí)地把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向后者，決不能為保暫時(shí)增長(zhǎng)而犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

當(dāng)前，擴(kuò)張型財(cái)政政策和貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減的勢(shì)頭，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)它的依賴(lài)性并未減弱，經(jīng)濟(jì)自身的增長(zhǎng)機(jī)制依然乏力，因而，擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策出現(xiàn)了長(zhǎng)期化的危險(xiǎn)傾向。國(guó)內(nèi)外的歷史教訓(xùn)表明，一旦把擴(kuò)張性政策長(zhǎng)期化，后患無(wú)窮。防患于未然，一要防止和化解財(cái)政和金融危機(jī)，二要預(yù)防陷入“滯脹”泥潭的可能。

莫追隨發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入“消費(fèi)社會(huì)”

經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)告訴我們，生產(chǎn)決定消費(fèi)，但生產(chǎn)歸根到底是為了消費(fèi)、依賴(lài)消費(fèi)。近代工業(yè)革命飛速提高了社會(huì)生產(chǎn)力，導(dǎo)致消費(fèi)資料極大豐富。二戰(zhàn)后，西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起了一種新的消費(fèi)模式和生活方式��以富裕者無(wú)節(jié)制的物欲滿足為宗旨，奉行物質(zhì)消費(fèi)至上主義；超越生產(chǎn)和消費(fèi)的能力，以犧牲環(huán)境和浪費(fèi)資源為代價(jià)��“現(xiàn)代消費(fèi)社會(huì)”?！跋M(fèi)社會(huì)”正像傳染病一樣向發(fā)展中國(guó)家蔓延和擴(kuò)，成為當(dāng)代世界的一大公害。

中國(guó)GDP總量突破萬(wàn)億美元大關(guān)，居世界第6位，但僅占世界GDP總量的3.6％，美國(guó)占32.6％；中國(guó)人均GDP不到900美元，不到全球人均GDP的1/5。據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇的報(bào)告，在世界75個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力排名中，中國(guó)居第39名，美國(guó)居第2名。

中國(guó)進(jìn)出口總額達(dá)5098億美元，為世界第十大貿(mào)易國(guó)，但在世界貿(mào)易總額中出口占5.4％，進(jìn)口占3.2％。

中國(guó)靠占世界耕地總面積7％的土地養(yǎng)活了占世界1/6的人口，解決了13億人民的溫飽。但是，現(xiàn)在農(nóng)村還有3000多萬(wàn)人處于絕對(duì)貧困狀態(tài)，如果按照聯(lián)合國(guó)的人均每天消費(fèi)1美元的貧困標(biāo)準(zhǔn)，農(nóng)村貧困人口則要多得多。在城鎮(zhèn)，已經(jīng)出現(xiàn)了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定、人數(shù)眾多的貧困階層，包括600多萬(wàn)下崗職工、600多萬(wàn)失業(yè)人口，還有不能按時(shí)足額領(lǐng)到退休金和工資的退休職工和鄉(xiāng)村教師。城鎮(zhèn)中缺房和無(wú)房戶(hù)上百萬(wàn)，大量危房、貧民窟亟待改造。城鄉(xiāng)居民缺醫(yī)少藥。

雖曾為文明古國(guó)，但中國(guó)現(xiàn)在的文化教育事業(yè)發(fā)展?fàn)顩r令人發(fā)憂：公共教育經(jīng)費(fèi)支出占GDP的比重甚至低于最不發(fā)達(dá)國(guó)家。雖然實(shí)行了9年義務(wù)教育制度，農(nóng)村教育卻還要靠“希望工程”支撐，政府財(cái)政用于教育事業(yè)的撥款仍未達(dá)到《教育法》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。高中畢業(yè)生的升學(xué)率僅為50％，25歲以上人口中，受過(guò)高等教育的人數(shù)比重僅為2.1％，文盲高達(dá)8507萬(wàn)人。用于研究與開(kāi)發(fā)的經(jīng)費(fèi)嚴(yán)重不足，占GDP的比重不到1％（日本為2.88％，美國(guó)為2.44％，韓國(guó)為2.29％）。

我國(guó)是農(nóng)民占人口絕對(duì)多數(shù)的農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)至今沒(méi)有擺脫靠天吃飯的被動(dòng)局面，勞動(dòng)生產(chǎn)率低下，2/3的勞動(dòng)力困在人均1.5畝耕地上，由于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化步履艱難，每年造成的損失達(dá)數(shù)千億元，僅蔬菜水果因缺少保鮮設(shè)備一年就損失800多億元。

現(xiàn)代工業(yè)的建立和發(fā)展是國(guó)家工業(yè)化水平的重要標(biāo)志。經(jīng)過(guò)50年建設(shè)，我國(guó)基本上已經(jīng)建成了較完備的現(xiàn)代工業(yè)體系，工業(yè)化已進(jìn)入到中期階段。但是，工業(yè)總體的技術(shù)裝備水平仍然落后。據(jù)全國(guó)工業(yè)普查資料，1180種專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)設(shè)備達(dá)到國(guó)際水平的僅占26.1％。機(jī)械產(chǎn)品中達(dá)到90年代國(guó)際先進(jìn)水平的不到5％，我國(guó)單位GDP的能耗高于世界平均水平3.8倍。每年固定資產(chǎn)投資所需購(gòu)置的設(shè)備60－70％依靠進(jìn)口，許多行業(yè)的裝備都被外國(guó)占領(lǐng)。設(shè)備制造業(yè)丟掉了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2/3的份額。信息產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)和部件的研究開(kāi)發(fā)相當(dāng)落后

離開(kāi)繁華喧囂的街區(qū)，人們看到的是另一個(gè)貧瘠瘦弱的中國(guó)。如此強(qiáng)烈的反差發(fā)人深?。何覀兊搅俗冯S發(fā)達(dá)國(guó)家，仿效他們的生活方式，趕超“消費(fèi)社會(huì)”的時(shí)候了嗎？有人說(shuō)：“中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入休閑時(shí)代！”錯(cuò)了！現(xiàn)在依然要高唱《義勇軍進(jìn)行曲》?；始伊謭@北京的頤和園現(xiàn)在成了大眾的休閑地，但人們不該忘記這正是“老佛爺”的劣跡：興建頤和園是以犧牲國(guó)防和近代工業(yè)為代價(jià)的！

加入世貿(mào)組織要做“明白人”

加入世界貿(mào)易組織，朱總理要求各地、各部門(mén)、各個(gè)企業(yè)做好應(yīng)對(duì)工作，告誡各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部要“做領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作明白人”。

做明白人，應(yīng)當(dāng)明白我國(guó)入世的動(dòng)因。對(duì)此的權(quán)威解釋是，當(dāng)今世界已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“經(jīng)濟(jì)全球化”?！叭蚧闭擖c(diǎn)源于美國(guó)，但美國(guó)學(xué)者和政界對(duì)“全球化”并無(wú)一致的認(rèn)識(shí)，從“貿(mào)易自由化”到“美國(guó)價(jià)值觀全球化”、“美國(guó)生活方式全球化”，甚至“全球美國(guó)化”，無(wú)所不包。美國(guó)統(tǒng)治集團(tuán)則把“全球化”當(dāng)作它推行霸權(quán)主義、對(duì)外擴(kuò)張的工具。如果我們采納了“全球化”的概念，那么就應(yīng)當(dāng)賦予它科學(xué)的內(nèi)涵和確定的外延，不能盲目照搬。其次，“經(jīng)濟(jì)全球化”是一個(gè)發(fā)展過(guò)程，是各種力量較量和斗爭(zhēng)的舞臺(tái)。當(dāng)今世界除此之外還存在著反全球化、區(qū)域化，我們不能視而不見(jiàn)。再其次，當(dāng)今世界，即使認(rèn)同了“經(jīng)濟(jì)全球化”，還必須正視“政治多極化”這一不可抗拒的潮流和政治格局。我們既然強(qiáng)烈主張“世界政治多極化”，堅(jiān)決反對(duì)單極化，但“多極化”和“全球化”卻是矛盾對(duì)立的，而政治又是為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。對(duì)此，我們?cè)诶碚撋峡倯?yīng)自圓其說(shuō)。

做明白人，應(yīng)當(dāng)明白當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局。自近代工業(yè)革命開(kāi)始，先進(jìn)工業(yè)國(guó)家用廉價(jià)商品和炮艦轟垮了落后國(guó)家的壁壘，把各國(guó)網(wǎng)羅進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)體系之中。從此，世界劃分為工業(yè)國(guó)與農(nóng)業(yè)國(guó)、發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家、窮國(guó)與富國(guó)、強(qiáng)國(guó)與弱國(guó)。時(shí)至今日，這一格局仍未改變?，F(xiàn)在，盡管發(fā)展中國(guó)家說(shuō)話的聲音大了，與強(qiáng)國(guó)打交道多了一些籌碼，但是國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序依然是不公正的。極少數(shù)富國(guó)不僅以強(qiáng)凌弱，而且把貿(mào)易、投資當(dāng)作推行強(qiáng)權(quán)政治、霸權(quán)主義的工具。世貿(mào)組織現(xiàn)行規(guī)則對(duì)所有成員國(guó)一視同仁，這種形式上的平等掩蓋了實(shí)際上的不平等，更何況許多規(guī)則是在發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)下按照有利于發(fā)達(dá)國(guó)家的原則制定的。改變世界經(jīng)濟(jì)格局，建立公平、公正的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，歸根到底要靠廣大發(fā)展中國(guó)家富裕強(qiáng)盛。

做明白人，應(yīng)當(dāng)明白中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系中的位置，要定準(zhǔn)位?！吧虉?chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)”，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)如此，國(guó)際市場(chǎng)更是如此，這里奉行實(shí)力至上。我國(guó)入世后應(yīng)當(dāng)定好位：第一，我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，屬于世貿(mào)成員中的弱者，應(yīng)當(dāng)充分利用世貿(mào)組織規(guī)則賦予不發(fā)達(dá)國(guó)家的各項(xiàng)權(quán)利，只承擔(dān)與我國(guó)地位相適應(yīng)的義務(wù)和承諾，拒絕世貿(mào)組織規(guī)則之外的要求，抵制那些損害我國(guó)利益、危及我國(guó)國(guó)家安全的舉措。第二，中國(guó)是建設(shè)中的社會(huì)主義大國(guó)，在國(guó)際上永不稱(chēng)霸，但是，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)我國(guó)對(duì)第三世界應(yīng)盡的國(guó)際主義義務(wù)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中維護(hù)第三世界國(guó)家利益不受侵害，積極爭(zhēng)取建立平等、公正、公平的國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序，不放棄與霸權(quán)主義、強(qiáng)權(quán)政治進(jìn)行有理有利有節(jié)的斗爭(zhēng)。

篇2

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)、追求效用最大化的消費(fèi)者和追求收益最大化（或風(fēng)險(xiǎn)最小化）的投資者構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)。滿足了這種定語(yǔ)限制的經(jīng)濟(jì)主體是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在要求相適應(yīng)的或者說(shuō)相容的，反之則反是。這幾個(gè)看似簡(jiǎn)單的修飾語(yǔ)，可以作為判斷經(jīng)濟(jì)主體是否市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)。以此標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，目前我國(guó)各種經(jīng)濟(jì)主體尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化或者尚未完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。換言之，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是不相容的或者說(shuō)是不完全相容的。財(cái)政政策與貨幣政策是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀調(diào)控手段，而宏觀調(diào)控手段與傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的“經(jīng)濟(jì)計(jì)劃”手段最大的區(qū)別就在于，后者是—種對(duì)經(jīng)濟(jì)的事前規(guī)制，因?yàn)樗怯?jì)劃者對(duì)被計(jì)劃者的直接控制，所以它發(fā)揮作用不需要市場(chǎng)作為媒介。而前者即宏觀調(diào)控是市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)總量非均衡對(duì)政府提出的調(diào)控經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求，以減少市場(chǎng)機(jī)制自動(dòng)調(diào)節(jié)的時(shí)滯所產(chǎn)生的高昂成本?？梢?jiàn)宏觀調(diào)控既是市場(chǎng)機(jī)制作用的結(jié)果又是提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效率的必然要求。同時(shí)，宏觀調(diào)控政策的有效性又必須以市場(chǎng)行為人能夠?qū)Ω鞣N市場(chǎng)信號(hào)作出靈敏的反應(yīng)為前提。這就是說(shuō)，財(cái)政貨幣政策有效性是基于與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相容的、完善的微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的。那么，要提高財(cái)政政策和貨幣政策效應(yīng)，就必須首先改善這種微觀基礎(chǔ)，具體包括：

1.從宏觀層次和微觀層次改革國(guó)有企業(yè)。從宏觀層次改革國(guó)有企業(yè)就是站在全局的高度對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性重組和結(jié)構(gòu)性調(diào)整。這需要進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)的退出機(jī)制，以全面收縮國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)線，使其盡可能地從一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域退出，讓位給比它具有更高效率的其他所有制企業(yè)。這既是非國(guó)有企業(yè)發(fā)展的需要，同時(shí)也是國(guó)有企業(yè)自身和整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。事實(shí)上，國(guó)有企業(yè)的巨額虧損不僅使中央和地方財(cái)政難以承受，也給銀行造成了沉重的負(fù)擔(dān)。因?yàn)橐粋€(gè)充斥著不可持續(xù)的信用擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及一個(gè)充斥著大量的不良債權(quán)的經(jīng)濟(jì)體系都是不可能持續(xù)下去的。一個(gè)很明顯的經(jīng)驗(yàn)事實(shí)是，在傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下，由于預(yù)算的極度軟約束，為了追求控制權(quán)的擴(kuò)大，國(guó)有企業(yè)普遍存在無(wú)效率的規(guī)模擴(kuò)張，在這種情況下它對(duì)貸款利率信號(hào)是極不敏感的。國(guó)有企業(yè)累積的風(fēng)險(xiǎn)可以轉(zhuǎn)嫁給銀行，銀行最終又轉(zhuǎn)嫁給國(guó)家。在這種微觀基礎(chǔ)上，貨幣政策和財(cái)政政策（由于缺乏效率）都將無(wú)效。從這個(gè)意義上說(shuō)，從宏觀層次改革國(guó)有企業(yè)是提高財(cái)政貨幣政策效應(yīng)的首要前提。而從微觀層次改革國(guó)有企業(yè)是指對(duì)那些經(jīng)戰(zhàn)略性重組后保留下來(lái)的有存續(xù)必要的國(guó)有企業(yè)，按照其行業(yè)性質(zhì)和對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全影響程度等方面的不同。分別建立適合他們各自特點(diǎn)的企業(yè)制度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。但總的趨勢(shì)應(yīng)該是，除極少數(shù)企業(yè)繼續(xù)保持國(guó)有獨(dú)資外，對(duì)絕大多數(shù)國(guó)有企業(yè)都要進(jìn)行規(guī)范的股份制改造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行全面的制度創(chuàng)新，建立起與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相容的微觀運(yùn)行機(jī)制，從而強(qiáng)化它作為市場(chǎng)主體的性質(zhì)和功能，參與市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，或發(fā)展壯大，或退出消失。

2.保護(hù)非公產(chǎn)權(quán)。財(cái)政投資對(duì)民間投資的帶動(dòng)不足，是擴(kuò)張性財(cái)政政策效應(yīng)偏低的一個(gè)重要原因。而民間投資不足的原因主要有兩個(gè)：其一為銀行對(duì)非公企業(yè)貸款的歧視性政策，另一則為對(duì)非公產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律框架不健全。在這種情況下，非公財(cái)產(chǎn)所有者特別是私人財(cái)產(chǎn)所有者的不確定因素多，保衛(wèi)自己財(cái)產(chǎn)的交易成本過(guò)高。這種不確定使企業(yè)家無(wú)法形成對(duì)未來(lái)的穩(wěn)定預(yù)期，從而導(dǎo)致非公投資者缺乏全力以赴投資的長(zhǎng)期行為。這樣，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)微觀基礎(chǔ)不可或缺的重要組成部分的各種非公企業(yè)，就很難發(fā)展到其應(yīng)有的規(guī)模、水平和實(shí)力。

3.進(jìn)一步打破壟斷，向非公企業(yè)開(kāi)放更多的領(lǐng)城。第一，減少對(duì)傳統(tǒng)國(guó)有壟斷部門(mén)的準(zhǔn)入障礙，即向民間資本（非國(guó)有經(jīng)濟(jì)）開(kāi)放這些投資領(lǐng)域，這一方面為競(jìng)爭(zhēng)格局形成提供基本前提，另一方面達(dá)到啟動(dòng)民間投資需求，增強(qiáng)社會(huì)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)良好預(yù)期之目的。第二，正如國(guó)有部門(mén)壟斷地位形成靠的是國(guó)家力量一樣，打破這種壟斷也必須依靠國(guó)家力量，對(duì)諸如電信、民航、電力、鐵路、教育、金融等傳統(tǒng)壟斷領(lǐng)域，科技進(jìn)步及社會(huì)發(fā)展已為它們成為競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域提供了可能性，國(guó)家不僅要允許而且應(yīng)以?xún)?yōu)惠政策鼓勵(lì)新人者，同時(shí)對(duì)目前居于壟斯地位的企業(yè)賦予更多的逆補(bǔ)貼方式，以促使競(jìng)爭(zhēng)格局的早日形成。

二、完善金融市場(chǎng)。逐步實(shí)行利率市場(chǎng)化

篇3

一、財(cái)政政策與貨幣政策基本概述

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制認(rèn)為產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)兩者是密切聯(lián)系的，兩種市場(chǎng)通過(guò)相互作用共同影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，從而最終影響國(guó)民收入水平。財(cái)政政策是一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而制定的關(guān)于調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量以及利率水平的各種措施和手段的總和，主要通過(guò)支出與稅收政策來(lái)調(diào)節(jié)。財(cái)政政策最早始于上個(gè)世紀(jì)30年代，這一時(shí)期資本主義爆發(fā)了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)大蕭條。正當(dāng)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)蕭條感到束手無(wú)策時(shí)，凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論隨之興起。凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，總供給等于消費(fèi)加儲(chǔ)蓄加稅收，即Y=C+S+T；總需求等于消費(fèi)加投資加政府購(gòu)買(mǎi)支出，即Y=C+I+G。因此，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，總供給等于總需求，即C+T+S=C+I+G。政府可以通過(guò)收支的財(cái)政政策對(duì)總需求進(jìn)行管理，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行全面調(diào)節(jié)。貨幣政策是指一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的措施和手段的總和。它包括信貸、利率、匯率等具體政策，通常認(rèn)為貨幣政策主要從屬于財(cái)政政策發(fā)揮作用。貨幣政策主要是通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率，來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供需量，進(jìn)而調(diào)節(jié)社會(huì)的總供需。因此，從總量調(diào)節(jié)出發(fā)，貨幣政策分為擴(kuò)張性、緊縮性和中性三種。擴(kuò)張性貨幣政策是通過(guò)提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)刺激總需求；緊縮性貨幣是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求；中性貨幣政策，是指貨幣供應(yīng)量大體等于貨幣需要量，對(duì)社會(huì)總需求與總供給的影響不大。具體采用哪種類(lèi)型的貨幣政策，主要看當(dāng)時(shí)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。

二、財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合效果

貨幣政策與財(cái)政政策工具之間進(jìn)行組合選擇來(lái)實(shí)現(xiàn)兩者的搭配，其主要目的在于維持一國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)有序運(yùn)行。如果不考慮財(cái)政政策與貨幣政策的中性狀態(tài)，財(cái)政政策與貨幣政策相互協(xié)調(diào)的方式有寬松貨幣與緊縮財(cái)政、緊縮貨幣與寬松財(cái)政、緊縮貨幣與緊縮財(cái)政以及寬松貨幣與松縮財(cái)政這四種組合形式。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，由于存在周期性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，政府總是力求通過(guò)一定的方式調(diào)控經(jīng)濟(jì)，通常使用的手段就是財(cái)政政策和貨幣政策，這里可以使用不同狀況的IS-LM模型來(lái)加以說(shuō)明。在經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，投資者的預(yù)期偏好，投資水平上升，銀行貸款增加，總需求增加。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升到一定程度之后，將導(dǎo)致價(jià)格水平的上升，同時(shí)由于貨幣需求的增加引起利率的上升，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步上升的速度則會(huì)放慢。政府的主要職能就是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，價(jià)格水平進(jìn)行控制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

從模型分析中可以看出（見(jiàn)圖1，實(shí)線箭頭變動(dòng)方向），如果政府想要降低價(jià)格水平，在實(shí)行貨幣政策時(shí)，通常選擇適度從緊的貨幣政策。當(dāng)貨幣供給減少時(shí)（LM曲線向左移動(dòng)），相對(duì)來(lái)說(shuō)貨幣需求會(huì)增加，從而會(huì)導(dǎo)致利率上升；利率上升又會(huì)使私人投資下降，為防止利率的上升，政府同時(shí)要減少支出，實(shí)行適度從緊的財(cái)政政策（IS曲線向下移動(dòng)），只有這樣才能在減少擠出私人投資的同時(shí)達(dá)到降低物價(jià)水平的目標(biāo)（總需求曲線向下移動(dòng)）。

經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景不看好，會(huì)使投資水平下降，總需求下降，物價(jià)下跌，利率會(huì)處在一個(gè)相對(duì)較低的水平上。此時(shí)，如果增加貨幣供給利率不會(huì)有所下降，從而通過(guò)利率刺激需求的效果也不明顯。因此，相對(duì)于貨幣政策來(lái)說(shuō)，財(cái)政政策的作用效果要大（如圖1，虛線箭頭變動(dòng)方向），LM曲線變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入的影響小于IS曲線變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入的影響。如果在增加貨幣供給的同時(shí)增加財(cái)政支出，對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用會(huì)更大，貨幣政策的效果更明顯。上面分析的是經(jīng)濟(jì)處于繁榮和蕭條兩種時(shí)期的財(cái)政政策與貨幣政策之間的有效搭配情況。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于從蕭條走向復(fù)蘇或從繁榮轉(zhuǎn)向衰退時(shí)期時(shí)，財(cái)政政策與貨幣政策的搭配就應(yīng)注重微調(diào)的方式。當(dāng)經(jīng)濟(jì)在“雙松”政策作用下走出蕭條時(shí)，政策就不應(yīng)再采用“雙松”，應(yīng)選擇“貨幣中和財(cái)政松”或“貨幣松和財(cái)政中”政策。這是因?yàn)楫?dāng)經(jīng)濟(jì)從蕭條開(kāi)始回升后會(huì)進(jìn)入一個(gè)迅速發(fā)展的上升時(shí)期，若繼續(xù)實(shí)行“雙松”政策，容易形成總需求過(guò)高，主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)的同時(shí)會(huì)造成通貨膨脹加劇，從而造成經(jīng)濟(jì)的過(guò)度繁榮。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被“雙緊”政策實(shí)現(xiàn)控制時(shí)，通貨膨脹可能會(huì)很快開(kāi)始下降，一旦出現(xiàn)從繁榮開(kāi)始轉(zhuǎn)向衰退時(shí)，“雙緊”政策就不能繼續(xù)使用。所以，財(cái)政政策與貨幣政策搭配的選擇常常根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求和控制通貨膨脹而定的。

三、改革開(kāi)發(fā)以來(lái)我國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策配合使用

現(xiàn)對(duì)我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)財(cái)政政策和貨幣政策的配合使用情況分為以下四個(gè)階段進(jìn)行說(shuō)明。

1、1979年至1992年。這一階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，但有效供給不足導(dǎo)致社會(huì)資金需求缺口較大，因此這個(gè)時(shí)期貨幣政策與財(cái)政政策配合主要用于解決社會(huì)總供給，財(cái)政貨幣政策更多以“松”為主的擴(kuò)張性政策的協(xié)調(diào)搭配。具體來(lái)看，1979年至1980年間，財(cái)政與貨幣政策主要表現(xiàn)為“雙松”的組合；1981年施行“緊”的財(cái)政政策與“松”的貨幣政策；1982年至1984年間，兩大政策主要表現(xiàn)為“雙松”的搭配組合；而兩大政策在1985年則是表現(xiàn)為“雙緊”的搭配組合；1986年至1988年間，兩大政策仍表現(xiàn)為“雙松”搭配組合；在1989年至1991年間，兩大政策表現(xiàn)為的“雙緊”的搭配組合；1992年至1993年初，再次實(shí)施財(cái)政政策與貨幣政策的“雙松”搭配組合。

1979年至1992年間財(cái)政政策與貨幣政策的搭配使用主要有兩個(gè)特點(diǎn)：一是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的起步階段財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)使用的內(nèi)外部環(huán)境還未成熟，主要通過(guò)行政手段的運(yùn)用來(lái)完成政策的實(shí)施。二是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在長(zhǎng)期短缺與供給不足的影響，政府明顯缺乏對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的歷史經(jīng)驗(yàn)，體現(xiàn)在財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)方面，常以“雙松”、“雙緊”的組合方式居多，使兩大政策配合使用沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的政策協(xié)調(diào)效果，宏觀調(diào)控效果不佳。

2、1993年至1996年。該階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)程度得以迅速提高。此外，在有效供給不足的情況下，經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱發(fā)展也加大了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。從1993年底至1996年，宏觀調(diào)控一直以財(cái)政貨幣政策“雙緊”的搭配為主，緊縮性的政策組合，能有效控制財(cái)政赤字與貨幣投放總量。與此同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)制度的改革方面也為財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)使用提供了基礎(chǔ)，其中稅制與分稅制在1994年的改革使公共財(cái)政的基礎(chǔ)得以逐步奠定，可以看到許多新的變化出現(xiàn)在這一時(shí)期財(cái)政與貨幣政策的搭配使用過(guò)程中，宏觀調(diào)控技巧明顯改善、調(diào)控手段配合實(shí)現(xiàn)多樣化。這些新變化使政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的駕馭能力明顯提高，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”作用較大。

3、1997年至2002年。從1997年開(kāi)始，我國(guó)發(fā)生了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)的根本性轉(zhuǎn)變，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中出現(xiàn)“有效需求不足”的新問(wèn)題。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的周期性低谷局面進(jìn)一步深化，面對(duì)這種不利的經(jīng)濟(jì)狀況，從1997年后財(cái)政政策與貨幣政策開(kāi)始迅速由適度從緊轉(zhuǎn)化為“雙松”的財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)配合。在貨幣政策方面，主要通過(guò)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率，使貨幣供應(yīng)量不斷擴(kuò)大，以此來(lái)實(shí)施“穩(wěn)健”的貨幣政策。這一階段為兩大政策的實(shí)施帶來(lái)了創(chuàng)新性的背景，同時(shí)也引發(fā)了許多新型難題。

4、2003年至2007年。2003年開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹壓力增大跡象，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)再次發(fā)生重大變化。在這一經(jīng)濟(jì)背景下，從2004年開(kāi)始，政府開(kāi)始調(diào)整財(cái)政政策實(shí)施的力度與方向，適當(dāng)調(diào)整了長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債規(guī)模。2005年實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策，表明了我國(guó)的財(cái)政政策再次轉(zhuǎn)型。在貨幣政策方面，從2003年開(kāi)始，我國(guó)實(shí)施的穩(wěn)健性貨幣政策的政策導(dǎo)向也發(fā)生了變化，最終采取“穩(wěn)中適度從緊”為政策思路。2003年至2008年間，央行實(shí)施緊縮貨幣政策，對(duì)存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率多次進(jìn)行上調(diào)，有效的控制了貨幣供應(yīng)量。2007年以后，通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中所面臨的最大問(wèn)題，因此，穩(wěn)健的財(cái)政政策與從緊貨幣的政策開(kāi)始向“雙緊”的協(xié)調(diào)方式過(guò)渡。

5、2008年至今。進(jìn)入2008年以來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)重大變化，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)。我國(guó)也經(jīng)歷了先揚(yáng)后抑的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，2008年上半年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持了較快的速度，但此時(shí)經(jīng)濟(jì)通脹壓力增大，明顯存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)。這一階段以“雙緊”的財(cái)政貨幣政策為主，宏觀調(diào)控的首要任務(wù)就是防止經(jīng)濟(jì)由過(guò)快增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)檫^(guò)熱的增長(zhǎng)，防止通貨膨脹明顯。到2008年下半年，從緊的貨幣政策使經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的勢(shì)頭已有所抑制，雖然物價(jià)水平有所回落，但尚沒(méi)有使通脹得到有效控制，此時(shí)的宏觀調(diào)控采取了穩(wěn)健的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策組合。經(jīng)過(guò)2009年的經(jīng)濟(jì)刺激政策，在2010年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了高位穩(wěn)定增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控也由刺激經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、擴(kuò)大內(nèi)需和防止通貨膨脹。

四、我國(guó)財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)使用的實(shí)踐總結(jié)

通過(guò)對(duì)我國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合使用的實(shí)踐進(jìn)行總結(jié)，可以得到以下幾個(gè)結(jié)論：第一，財(cái)政貨幣政策的協(xié)調(diào)機(jī)制逐漸向市場(chǎng)化調(diào)控方向轉(zhuǎn)型。在公共財(cái)政的總體框架下，財(cái)政政策影響經(jīng)濟(jì)的方式發(fā)生了變化，從以政府投資性支出為主逐漸轉(zhuǎn)化為通過(guò)公債、稅收、轉(zhuǎn)移性支付等多項(xiàng)綜合工具的運(yùn)用。同時(shí)隨著我國(guó)金融體制改革的進(jìn)一步深化，貨幣政策的制定與實(shí)施，不局限于傳統(tǒng)的信貸控制方面，逐步具有了更加開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的特征。第二，在財(cái)政貨幣政策的作用效果方面，財(cái)政政策的作用效果由強(qiáng)到弱，而貨幣政策的作用效果反之。改革開(kāi)放初始，國(guó)家宏觀調(diào)控主要通過(guò)財(cái)政政策，貨幣政策幾乎沒(méi)有發(fā)揮作用。隨著金融體系的不斷完善，特別是在1985年之后，貨幣政策主要通過(guò)信貸規(guī)?？刂曝泿诺墓?yīng)量，貨幣政策效果逐漸突顯。1994年實(shí)施的分稅制改革使兩大政策協(xié)調(diào)的主導(dǎo)方逐漸由財(cái)政政策過(guò)渡為貨幣政策。此后由于貨幣政策的作用效果不佳，1998年以后擴(kuò)張性的財(cái)政政策再次受到重視，但政府對(duì)貨幣政策作用效果的期望并沒(méi)有因財(cái)政政策的重返而有所削弱。2007年以后，中國(guó)更加開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境給貨幣政策的制定與實(shí)施帶來(lái)了更多的問(wèn)題，同時(shí)政府也開(kāi)始意識(shí)到在對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控中財(cái)政政策應(yīng)承擔(dān)更多職責(zé)。第三，目前為止我國(guó)財(cái)政貨幣政策配合使用，主要以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)為目標(biāo)，關(guān)注更多的是總需求管理。在凱恩斯的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論框架下，主要研究如何才能有效配合財(cái)政貨幣政策以實(shí)現(xiàn)總需求水平的穩(wěn)定。對(duì)于具有完善金融體制的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家來(lái)說(shuō)，這樣的政策選擇是非常有效的。但是像我國(guó)這樣同時(shí)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展與體制轉(zhuǎn)軌的國(guó)家來(lái)說(shuō)，凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的總需求管理就顯得過(guò)于單一。財(cái)政貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，在長(zhǎng)期看來(lái)，還必須關(guān)注金融制度在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的優(yōu)化，以及以結(jié)構(gòu)性調(diào)整為目的的供給管理等層面，這也是當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控迫切需要解決的主要問(wèn)題。

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篇4

財(cái)政政策的趨緊

歷史上美國(guó)的財(cái)政政策和貨幣政策有時(shí)同向，有時(shí)則背馳，其接軌之處是美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。

自美國(guó)次貸危機(jī)和雷曼破產(chǎn)引發(fā)的金融海嘯爆發(fā)以來(lái)，為救市、救經(jīng)濟(jì)，美國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策一同走上極度寬松之路。美國(guó)政府財(cái)政赤字在2009和2010財(cái)政年度分別達(dá)到相當(dāng)于GDP的9.8%和8.7%，這是至少40年以來(lái)的最高水平，聯(lián)邦政府總負(fù)債在2012年也升上相當(dāng)于GDP 102.7%的水平。美聯(lián)儲(chǔ)繼2008年12月把聯(lián)邦基金目標(biāo)利率減至零以后，進(jìn)行了三輪購(gòu)買(mǎi)債券的量化寬松，第三輪更是開(kāi)放式的量寬。在這樣進(jìn)取的財(cái)政政策和貨幣政策組合下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今天才能恢復(fù)約2.0%的實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)，失業(yè)率也從10.0%的高位回落至7.2%的水平。

但時(shí)至今日，美國(guó)的財(cái)政政策已經(jīng)走到盡頭。盡管關(guān)于美國(guó)政府債務(wù)上限的分歧有共和和民主兩黨理財(cái)哲學(xué)之爭(zhēng)的成分，但無(wú)可否認(rèn)美國(guó)政府財(cái)政的惡化已經(jīng)到了不能不治理的地步。在內(nèi)部，美國(guó)三權(quán)分立、相互制衡的體制令其自1917年開(kāi)始便有關(guān)于聯(lián)邦政府債務(wù)上限的立法，對(duì)美國(guó)財(cái)政部可以舉債的規(guī)模從立法上進(jìn)行制約。目前，全球發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)當(dāng)中僅有美國(guó)和丹麥仍保留有這樣的制度?？紤]到美元大半個(gè)世紀(jì)以來(lái)的首要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位以及美債的全球重要性，這樣的限制有勝于無(wú)。在外部，過(guò)去五年美國(guó)政府債務(wù)已經(jīng)膨脹到高危水平。根據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì)，美國(guó)政府總債務(wù)和凈債務(wù)相當(dāng)于GDP的比率在2012年分別升至102.7%和84.1%，而在2008年，其水平才是73.3%和52.4%。過(guò)去幾年深受歐洲債務(wù)危機(jī)困擾的意大利和西班牙政府總債務(wù)及凈債務(wù)相當(dāng)于GDP的比率在2012年時(shí)分別為127.0%和106.1%以及85.9%和73.5%。這就是說(shuō)若非美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位，美國(guó)政府恐怕早已爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。正是在內(nèi)外雙重制衡下，未來(lái)美國(guó)的財(cái)政政策必然趨于收緊。

自今年初開(kāi)始激活的自動(dòng)削赤為一項(xiàng)永久性措施，而預(yù)算、政府部分關(guān)閉以及暫時(shí)擱置債務(wù)上限等就為臨時(shí)性措施。在這些措施之下，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇，美國(guó)政府財(cái)政赤字顯著收縮。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）對(duì)于2013和2014財(cái)政年度美國(guó)政府財(cái)赤的基本預(yù)測(cè)是相當(dāng)于GDP的4.0%和3.4%，而IMF的有關(guān)預(yù)測(cè)則是5.8%和4.6%。如能實(shí)現(xiàn)，較2009年和2010年的記錄赤字無(wú)論是絕對(duì)金額還是相對(duì)比率均顯著下降。至于CBO及IMF關(guān)于美國(guó)政府總負(fù)債相當(dāng)于GDP的比率，在2013年和2014年則分別預(yù)測(cè)為100.0%和100.0%，以及106.0%和107.3%，也從前幾年急升開(kāi)始穩(wěn)定下來(lái)。這些都顯示美國(guó)的財(cái)政政策從極度寬松開(kāi)始回歸中性。

貨幣政策的支持

目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)約2.0%左右，恐怕難以承受財(cái)政政策和貨幣政策的同時(shí)收緊。結(jié)合輕重緩急的考慮，美國(guó)貨幣政策在需要立即調(diào)整的壓力相對(duì)較小的情況下尚有繼續(xù)保持寬松的空間，因此預(yù)料未來(lái)一年美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策仍將維持極度寬松的狀態(tài)，其退市將押后。

未來(lái)數(shù)月美國(guó)的財(cái)政角力無(wú)非有三種可能結(jié)果﹕一是新一年預(yù)算順利通過(guò)、債務(wù)上限也得到調(diào)升的最佳結(jié)果，但在目前兩黨爭(zhēng)持不下、明年底將進(jìn)行中期選舉的背景下，這一結(jié)果出現(xiàn)的可能性偏低。二是債務(wù)上限得不到調(diào)升、美國(guó)出現(xiàn)短暫技術(shù)性違約的最壞結(jié)果，但鑒于其經(jīng)濟(jì)乃至政治殺傷力巨大，美國(guó)歷史上黨派之爭(zhēng)從未敢犯此險(xiǎn)，故出現(xiàn)這一結(jié)果的可能性也偏低。最有可能出現(xiàn)的結(jié)果是給問(wèn)題提供臨時(shí)性解決方案，共和和民主兩黨各有讓步，聯(lián)邦政府還是有可能再次短暫部分關(guān)閉，至于債務(wù)上限則在新的死線之前做有限度調(diào)升，在中期選舉過(guò)后不久又將再次交鋒。

這樣一來(lái)，財(cái)政政策及其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)的影響便十分不確定，既然美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策要服務(wù)于最大限度的就業(yè)及物價(jià)穩(wěn)定的雙重目標(biāo)，而且其政策還會(huì)向前者傾斜，那么市場(chǎng)原來(lái)以為明年年中會(huì)停止買(mǎi)債的決定就可能會(huì)推遲至2014年年底，而利率正?；募せ罨?qū)淖钤缬?015年上半年展開(kāi)推遲至2015年下半年，而且其退市的失業(yè)率和通脹預(yù)期門(mén)檻相信還會(huì)進(jìn)一步提高。

貨幣政策的可持續(xù)性

美國(guó)極度寬松的貨幣政策之所以仍然有維持不變的空間主要由于在美國(guó)內(nèi)部，其失業(yè)率降至7.2%，非農(nóng)業(yè)職位也持續(xù)增長(zhǎng)，只是增長(zhǎng)質(zhì)量卻仍然不佳，失業(yè)率的下降相當(dāng)程度上來(lái)自失業(yè)者退出尋找工作的行列，而職位的增長(zhǎng)也主要集中在低收入職位之上。加上最新的CPI僅升1.5%，因此最大限度的就業(yè)及物價(jià)穩(wěn)定兩大目標(biāo)都沒(méi)能施加貨幣政策實(shí)時(shí)要收緊的壓力。而在外部，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持零利率和量化寬松政策的異議在美元并沒(méi)有出現(xiàn)持續(xù)和大幅貶值的情況下也有所減輕。事實(shí)上，可供出售的美國(guó)國(guó)債逾半為外國(guó)投資者所持有，在美聯(lián)儲(chǔ)5月放出退市風(fēng)聲之后，美國(guó)10年期國(guó)債收息率從1.39厘的谷底一度回升一倍，目前仍高居于2.52厘，這是美國(guó)國(guó)債的持有者所不愿意看到的，故美聯(lián)儲(chǔ)延后退市在短期而言反而是利好美國(guó)國(guó)債投資者的。

篇5

關(guān)鍵詞:財(cái)政政策、貨幣政策、協(xié)調(diào)配合、IS-LM模型

一 、引言 改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)歷了5次通貨膨脹和1次通貨緊縮,其中1979-1980、1984-1986、1987-1991和1992-1994年期間,物價(jià)水平出現(xiàn)大幅度上漲;但是從1997年開(kāi)始,物價(jià)持續(xù)走低,出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),進(jìn)入了通貨緊縮的狀態(tài);而從2003年下半年開(kāi)始,物價(jià)開(kāi)始上漲,到了2004年,物價(jià)上漲的速度進(jìn)一步加快,理論界開(kāi)始討論中國(guó)是否進(jìn)入新一輪的通貨膨脹。在此背景下本文論述以消除經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期的通貨緊縮、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期的通貨膨脹的財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合為主題,重點(diǎn)論述了財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性、協(xié)調(diào)機(jī)制和模式,通過(guò)回顧總結(jié)近年來(lái)兩大政策協(xié)調(diào)配合的實(shí)踐,剖析總結(jié)了98年以來(lái)兩大政策協(xié)調(diào)配合中存在的問(wèn)題,提出了改進(jìn)對(duì)策。本文在分析研究中認(rèn)為凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策依然是我國(guó)財(cái)政政策制定的理論基礎(chǔ),通過(guò)IS-LM模型分析了財(cái)政政策會(huì)在什么情況下更有效以及要充分發(fā)揮作用必須與貨幣政策相結(jié)合。本文在研究方法上注重規(guī)范分析與實(shí)證研究相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合。財(cái)政政策與貨幣政策是政府對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的兩大手段,兩者之間既有相互聯(lián)系、又有各自不同的特點(diǎn)。無(wú)論在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張還是在經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)間,兩大政策都能對(duì)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面產(chǎn)生影響。因此,要使國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策能夠獲得預(yù)期的效果,就存在著財(cái)政政策與貨幣政策的最佳配合問(wèn)題。本文分六個(gè)部分論中國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合存在的問(wèn)題及其改進(jìn)對(duì)策,第一部分引言,第二部分強(qiáng)調(diào)了財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性,第三部分探討了財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的協(xié)調(diào)機(jī)制和模式,第四部分剖析總結(jié)了中國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合存在的問(wèn)題,第五部分提出了中國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合改進(jìn)對(duì)策,第六部分評(píng)述性結(jié)論。

二、財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性

財(cái)政政策與貨幣政策的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性

1 、 財(cái)政政策與貨幣政策在資金運(yùn)動(dòng)、政策目標(biāo)、政策手段等方面的密切關(guān)聯(lián)性 在社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)上,財(cái)政政策與貨幣政策有著緊密的聯(lián)系。由于財(cái)政資金、信貸資金與企業(yè)資金等一道構(gòu)成社會(huì)總資金的整體,每一方的資金運(yùn)動(dòng)都會(huì)在另一方引起某些連鎖反應(yīng);在政策目標(biāo)上,財(cái)政政策與貨幣政策調(diào)節(jié)的目標(biāo)是一致的,最終都是要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)、高增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定運(yùn)行這三個(gè)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo);在政策手段上,財(cái)政政策與貨幣政策工具存在互補(bǔ)性。一般來(lái)說(shuō),財(cái)政政策工具主要有稅率和財(cái)政支出水平等,貨幣政策工具主要有公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備金制度和貼現(xiàn)率等;在政策實(shí)施主體上,既有區(qū)別也有高度的一致性。貨幣政策實(shí)施的主體是中央銀行(即中國(guó)人民銀行),財(cái)政政策實(shí)施的主體是財(cái)政部。兩者分成兩個(gè)不同的實(shí)施主體,但都是政府的組成部分,調(diào)控的主體都統(tǒng)一于國(guó)家。

2 、 財(cái)政政策與貨幣政策的相互影響性 首先看財(cái)政政策對(duì)貨幣政策的影響,主要有四個(gè)方面: 一是財(cái)政的收支活動(dòng)將引起中央銀行資產(chǎn)負(fù)債的變化,而中央銀行資產(chǎn)負(fù)債的變化將對(duì)貨幣供給量有著重要的影響,財(cái)政收支過(guò)程中發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化或差異也會(huì)在一定程度上影響貨幣供給結(jié)構(gòu);二是財(cái)政收支平衡、財(cái)政收支結(jié)余和財(cái)政收支赤字這三種不同的收支狀況對(duì)貨幣供給量的影響存在很大不同;三是財(cái)政資金的運(yùn)行方向?qū)ω泿殴┙o量的影響。財(cái)政支出對(duì)貨幣供給量的影響一方面取決于財(cái)政支出的構(gòu)成,另一方面取決于積累性支出的使用效果;四是,財(cái)政赤字的融資方式對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響取決于財(cái)政赤字采取何種方式進(jìn)行彌補(bǔ)。因一國(guó)彌補(bǔ)預(yù)算赤字主要分為國(guó)內(nèi)融資和國(guó)外融資兩大類(lèi),而不同的融資方法對(duì)貨幣供給的影響也很不相同。但總的來(lái)說(shuō),財(cái)政赤字的各種融資方式會(huì)增加貨幣供給。其次可以看到貨幣政策對(duì)財(cái)政政策的影響,與銀行的信貸收入來(lái)源、信貸支出方向、信貸資金使用效果等方面對(duì)財(cái)政收支的影響有關(guān)?？傊?財(cái)政收支和信貸收支是一種相互制約、相互影響的關(guān)系。二者相互依賴(lài)性很強(qiáng),這表明了財(cái)政政策與貨幣政策之間密切配合的必要性和重要性。

財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)配合必要性的一般分析 財(cái)政政策和貨幣政策各自具有的局限性、運(yùn)作特點(diǎn)和作用機(jī)制決定了二者必須協(xié)調(diào)配合,才能發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)應(yīng)有的調(diào)控作用。世界各國(guó)的長(zhǎng)期實(shí)踐也已經(jīng)證明,無(wú)論將哪一種政策作為重要政策手段,如果沒(méi)有另一種政策的協(xié)調(diào)配合,都難以達(dá)到預(yù)期的政策目標(biāo)。財(cái)政政策和貨幣政策的有機(jī)協(xié)調(diào)配合是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。

1、從財(cái)政政策和貨幣政策二方面來(lái)看協(xié)調(diào)配合的必要性

一就財(cái)政政策來(lái)看,按照凱恩斯主義的政策主張,在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期,政府應(yīng)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策,增加支出,減輕稅負(fù)以刺激有效需求,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升;在經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)期,則應(yīng)采取緊縮性財(cái)政政策,減少支出,增加稅收,以避免經(jīng)濟(jì)過(guò)渡膨脹。但在現(xiàn)實(shí)中,財(cái)政政策的運(yùn)作常因財(cái)政政策本身的局限性而難以取得預(yù)期效果; 二就貨幣政策來(lái)看,中央銀行實(shí)施貨幣政策的目的在于控制貨幣供應(yīng)量。從而相應(yīng)地影響市場(chǎng)利率水平,實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo),但這一政策的局限性使它在現(xiàn)實(shí)中難以取得預(yù)期效果。此外,貨幣政策效果也可能被貨幣流通速度的變化所抵消。

2、就財(cái)政政策和貨幣政策作用機(jī)制來(lái)看,二者存在明顯差異,更有協(xié)調(diào)>！

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關(guān)鍵詞：財(cái)政政策；貨幣政策；物價(jià)影響；效果；方法

財(cái)政政策和貨幣政策是我國(guó)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的重要手段，對(duì)于物價(jià)有著極大的影響，如果政府能夠做好兩者之間的配合，就能夠有效控制物價(jià)上漲，并預(yù)防通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們將對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策的概念和調(diào)控方法進(jìn)行分析，并探索其與物價(jià)的影響與關(guān)系。

一、財(cái)政政策及調(diào)控手段

財(cái)政政策是我國(guó)政府在一定的時(shí)期內(nèi)，按照當(dāng)時(shí)的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展任務(wù)，而對(duì)財(cái)政工作進(jìn)行的指導(dǎo)，能夠通過(guò)財(cái)政支出與稅收政策來(lái)對(duì)整體需求進(jìn)行調(diào)整。從財(cái)政支出上來(lái)看，增加政府支出能夠?qū)οM(fèi)總需求進(jìn)行刺激，從而增加國(guó)民總體收入；反之，如果對(duì)消費(fèi)總需求進(jìn)行壓抑，會(huì)使得國(guó)民收入降低。從稅收上來(lái)看，增加政府稅收，會(huì)對(duì)消費(fèi)總需求進(jìn)行抑制，使得國(guó)民收入降低；反之，降低政府稅收，會(huì)對(duì)消費(fèi)總需求進(jìn)行刺激，從而使得國(guó)民收入增加。當(dāng)前，我國(guó)財(cái)政政策的調(diào)節(jié)手段，主要有如下幾個(gè)方面：第一，是通過(guò)國(guó)家預(yù)算的方法，確定預(yù)算收支規(guī)模和平衡狀態(tài)，對(duì)收支結(jié)構(gòu)進(jìn)行安排和調(diào)整，使其能夠與財(cái)政政策目標(biāo)相符合。第二，是通過(guò)稅收的方法，對(duì)稅種和稅率進(jìn)行確定，確保國(guó)家財(cái)政收入，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的分配關(guān)系進(jìn)行調(diào)節(jié)，從而使國(guó)家的財(cái)力能夠滿足政治經(jīng)濟(jì)職能的需求，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平分配。第三，是通過(guò)財(cái)政投資的方法，由國(guó)家來(lái)進(jìn)行預(yù)算撥款，對(duì)預(yù)算外資金的流向進(jìn)行引導(dǎo)，從而能夠?qū)ι鐣?huì)主義經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)進(jìn)行壯大，從而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。第四，是通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼的方法，我國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的客觀要求和政策需求進(jìn)行了解，使用財(cái)政轉(zhuǎn)移的方式直接或者間接對(duì)一部分群眾進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，從而能夠安撫民心，起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和諧、穩(wěn)定發(fā)展的目的。

二、貨幣政策及基本目標(biāo)

貨幣政策，主要指的中央銀行為了實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)，運(yùn)用很多工具來(lái)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行調(diào)節(jié)，從而使得市場(chǎng)利率發(fā)生變化，再通過(guò)市場(chǎng)利率的變化來(lái)對(duì)民間資本投資產(chǎn)生影響，最終對(duì)整個(gè)消費(fèi)總需求進(jìn)行影響，從而實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種調(diào)整。貨幣政策對(duì)總體需求進(jìn)行調(diào)整有其“三大法則”，即法定準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)政策。貨幣政策有其最終發(fā)展目標(biāo)，具體來(lái)說(shuō)有如下幾個(gè)方面：第一，是物價(jià)趨于穩(wěn)定。物價(jià)穩(wěn)定是中央銀行貨幣政策的最基本目標(biāo)，物價(jià)穩(wěn)定的本質(zhì)就是人民幣幣值的穩(wěn)定。對(duì)物價(jià)的穩(wěn)定與否進(jìn)行判斷，主要從三個(gè)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行探討，一是國(guó)民生產(chǎn)總值平均數(shù)，即GDP。二是物價(jià)消費(fèi)指數(shù)，主要對(duì)消費(fèi)者的日常生活支出進(jìn)行反映。三是批發(fā)物價(jià)指數(shù)，是將批發(fā)交易作為對(duì)象，對(duì)物價(jià)的發(fā)展情況進(jìn)行掌握。第二，是實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，確保有能力進(jìn)行工作，并且有意愿參加工作的人員，都能夠根據(jù)自己的需求和能力水平，找到適合自己的工作。如果國(guó)家失業(yè)率過(guò)高，就會(huì)造成了生產(chǎn)浪費(fèi)，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)消極影響。造成失業(yè)率過(guò)高的因素主要有需求因素和摩擦性失業(yè)、季節(jié)性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)這四個(gè)方面。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，除了需求不足造成的失業(yè)之外，其他種種原因造成的失業(yè)是無(wú)法避免的，因此我們應(yīng)注重對(duì)需求的良性引導(dǎo)，從而盡可能實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。第三，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要目標(biāo)是讓國(guó)民生產(chǎn)總值保持在比較合理的增長(zhǎng)速度上。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與各項(xiàng)因素都有著直接的聯(lián)系，需要各項(xiàng)要素的綜合作用，如人力資源、資金資源、物質(zhì)資源等等。中央銀行作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的貨幣主管部門(mén)，直接對(duì)其中的資金資源進(jìn)行影響，從而對(duì)資本的供給與配置產(chǎn)生巨大的作用。

三、財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)我國(guó)物價(jià)影響效果的比較

1.政策制定主體不同

財(cái)政政策與貨幣政策相比較來(lái)說(shuō)，兩者的制定主體不同。財(cái)政政策的制定主體是政府，很多決策都需要從政治層面進(jìn)行考慮，其次再對(duì)經(jīng)濟(jì)層面進(jìn)行考慮，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定會(huì)直接對(duì)政治的穩(wěn)定性起到影響。而貨幣政策的制定主體是中國(guó)人民銀行，在很大程度上，中國(guó)人民銀行也是受政府的影響，很多政策的制定有政府的授意，主要通過(guò)對(duì)貨幣供應(yīng)量來(lái)影響利率，從而直接對(duì)消費(fèi)進(jìn)行引導(dǎo)，對(duì)物價(jià)產(chǎn)生影響。由于政策制定主體不同，使得財(cái)政政策與貨幣政策對(duì)于物價(jià)的影響有著明顯的區(qū)別，財(cái)政政策直接對(duì)物價(jià)進(jìn)行影響，而貨幣政策對(duì)物價(jià)的影響具有一定的隱蔽性。

2.對(duì)物價(jià)影響的時(shí)間滯留不同

兩者對(duì)于物價(jià)的影響，產(chǎn)生的時(shí)間滯留的不同。由于財(cái)政政策都是直接并對(duì)物價(jià)產(chǎn)生影響的，因此幾乎不存在時(shí)間滯留，并且在制定和實(shí)施財(cái)政政策的時(shí)候，受到的阻力比較小。而貨幣政策對(duì)于物價(jià)的影響是具有滲透性的，當(dāng)中國(guó)人民銀行意識(shí)到經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生問(wèn)題，再到制定貨幣政策，再到貨幣政策的實(shí)施，其中存在著比較漫長(zhǎng)的時(shí)間，其對(duì)于物價(jià)的影響相對(duì)來(lái)說(shuō)比較緩慢。因此，財(cái)政政策對(duì)于物價(jià)的影響比較直接，幾乎不存在時(shí)間滯留，而貨幣政策不管在內(nèi)部政策制定還是在貨幣政策實(shí)施的時(shí)候都存在著一定的時(shí)間滯留問(wèn)題，需要花費(fèi)一定的時(shí)間，因此對(duì)于物價(jià)的影響沒(méi)有那么直接。

3.對(duì)物價(jià)影響的靈活性不同

由于財(cái)政政策的實(shí)施比較直接，中間不存在著什么時(shí)間滯留，并且其指定政策的主體是政府，因此在實(shí)施過(guò)程中比較直接，因此，財(cái)政政策在物價(jià)影像中的靈活性比較高，并且其作用比較明顯，當(dāng)下就能夠看出影響效果。而貨幣政策的時(shí)間滯留比較長(zhǎng)，其政策制定的主體是中國(guó)人民銀行，雖然在政策制定的時(shí)候受到政府的授意和影響，但是其實(shí)施過(guò)程比較漫長(zhǎng)，效果在一段時(shí)間之后才能夠顯現(xiàn)，因此貨幣政策對(duì)于物價(jià)影響的靈活性并不高。在財(cái)政政策實(shí)施之后，政府可以通過(guò)加大基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，增加對(duì)重點(diǎn)工程項(xiàng)目的投資，來(lái)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)總需求的增加，從而對(duì)物價(jià)起到一定的影響。

四、加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策的相互配合，保障我國(guó)物價(jià)的平穩(wěn)

為了能夠使我國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策能夠共同在物價(jià)穩(wěn)定方面產(chǎn)生積極影響，實(shí)現(xiàn)二者的相互配合，保障物價(jià)的良性、平穩(wěn)發(fā)展，我們應(yīng)從政府層面和央行層面進(jìn)行分析，為財(cái)政政策和貨幣政策的配合提出合理性建議。首先，我們應(yīng)加強(qiáng)政府層面的監(jiān)督和管理，在財(cái)政政策制定完畢之后，在政策實(shí)施過(guò)程中，做好對(duì)財(cái)政政策實(shí)行過(guò)程中的監(jiān)督和管理工作。并且，在政策實(shí)施的過(guò)程中，需要各級(jí)政府的共同配合、共同監(jiān)督和管理，一旦在財(cái)政政策執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，就要積極進(jìn)行解決，確保財(cái)政政策能夠在物價(jià)穩(wěn)定方面發(fā)揮積極作用。由于財(cái)政政策的制定和實(shí)施都需要很多部門(mén)來(lái)共同進(jìn)行協(xié)調(diào)與合作，才能夠使財(cái)政政策的效果得以呈現(xiàn)，并且切實(shí)對(duì)物價(jià)產(chǎn)生影響，因此，在各部門(mén)進(jìn)行協(xié)作的時(shí)候，應(yīng)注重對(duì)行政效率的提升，使其能夠盡快發(fā)揮最終，從而在物價(jià)穩(wěn)定上產(chǎn)生作用。其次，我們應(yīng)做好對(duì)央行工作的管理，注重提高其工作效率，并且使貨幣政策的制定、執(zhí)行都在透明、公開(kāi)、公正的環(huán)境下進(jìn)行，并且保障央行的獨(dú)立性，使其盡可能多受經(jīng)濟(jì)因素的影響。在實(shí)施貨幣政策的過(guò)程中，央行要根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況的不同，來(lái)對(duì)貨幣政策工具進(jìn)行調(diào)整，并且要做好對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)督，確保貨幣政策能夠?qū)崿F(xiàn)貫徹執(zhí)行，達(dá)到相應(yīng)的政策目標(biāo)，從而能夠?qū)ξ飪r(jià)產(chǎn)生一定影響。當(dāng)前，我國(guó)的金融市場(chǎng)依然處于需要提升的階段，與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比有著明顯的區(qū)別，使得央行的各種市場(chǎng)操作存在著一定困難，有的機(jī)制在執(zhí)行方面存在著一定的問(wèn)題，將會(huì)使得時(shí)間滯留更加延長(zhǎng)，從而給整個(gè)政策帶來(lái)消極的影響。因此，我們應(yīng)重視對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展，使其更加繁榮，從而有利于央行貨幣政策的實(shí)施。

五、結(jié)語(yǔ)

從上文的分析中我們可以看出，財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)于我國(guó)物價(jià)都會(huì)產(chǎn)生一定的影響。物價(jià)直接影響著我國(guó)消費(fèi)者的收入和之處，對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著極大的影響。財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)于我國(guó)物價(jià)的影響效果有著一定的區(qū)別，我們應(yīng)分別對(duì)二者的概念和手段進(jìn)行了解，并對(duì)兩者在物價(jià)影響方面取得的效果進(jìn)行比較，從而探索出積極、有效的改進(jìn)措施和方法，從而促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)向著更好、更快的方向發(fā)展。

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（四平市中心人民醫(yī)院財(cái)務(wù)科，吉林四平136000）

［摘要］在當(dāng)今各國(guó)經(jīng)濟(jì)中宏觀調(diào)控都發(fā)揮著舉足輕重的作用，已經(jīng)成為彌補(bǔ)市場(chǎng)調(diào)節(jié)的不足，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展的重要手段。在宏觀調(diào)控中，財(cái)政政策和貨幣政策是其中最重要的兩種調(diào)控手段。面對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如何更有效地使用財(cái)政和貨幣政策，無(wú)論對(duì)于學(xué)術(shù)理論界還是政府部門(mén)都是一個(gè)迫切而現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。

［

關(guān)鍵詞 ］財(cái)政政策；貨幣政策；政策工具；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.22.094

1財(cái)政政策和貨幣政策的聯(lián)系

財(cái)政政策和貨幣政策是國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的兩大基本政策手段。在一般條件下財(cái)政政策與貨幣政策相互配合使用，并對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用和影響，達(dá)到政府既定的目標(biāo)。

（1）財(cái)政政策和貨幣政策都屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的常態(tài)，財(cái)政貨幣政策的首要任務(wù)就是要防范經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)衰退與經(jīng)濟(jì)繁榮狀態(tài)總會(huì)交替發(fā)生，引發(fā)諸如就業(yè)壓力大、通貨膨脹、投資波動(dòng)、外貿(mào)失衡等嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。解決問(wèn)題的方法之一就是要求政府運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策，間接作用于經(jīng)濟(jì)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定狀態(tài)，而財(cái)政政策和貨幣政策正是政府經(jīng)常使用的兩大經(jīng)濟(jì)政策。

（2）財(cái)政政策與貨幣政策的終極目標(biāo)具有一致性。政府運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控要達(dá)到的最終目標(biāo)有四個(gè)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、國(guó)際收支平衡。這四個(gè)目標(biāo)的本質(zhì)都是要保持一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

（3）在一般條件下，財(cái)政政策與貨幣政策相互配合起作用。財(cái)政政策發(fā)揮的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎作用，用以對(duì)付大的與拖長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)衰退，只能作短期調(diào)整，不能長(zhǎng)期大量的使用。貨幣政策則是通過(guò)貨幣供應(yīng)量和信貸量進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，具有直接、迅速和靈活的特點(diǎn)。由于財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合是兩種長(zhǎng)短不同的政策時(shí)效搭配，因而兩者可形成合力，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)行發(fā)揮調(diào)控作用。

2財(cái)政政策和貨幣政策的主要政策工具

2.1財(cái)政政策的主要政策工具

財(cái)政政策所使用的工具一般與政府收支活動(dòng)相關(guān)，主要有稅收、財(cái)政支出、政府投資、財(cái)政補(bǔ)貼和公債等。

（1）稅收。稅收是形成財(cái)政收入的主要部分，是國(guó)家調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策工具。其法律特征是強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性，因而具有廣泛強(qiáng)烈的調(diào)節(jié)作用。稅率的確定是財(cái)政政策實(shí)行調(diào)節(jié)目標(biāo)的基本政策度量選擇之一。稅率的高低決定著一國(guó)財(cái)力的大小和聚集分散程度。稅負(fù)的分配是國(guó)家對(duì)于稅收結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其可以起到調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用。

（2）國(guó)債。國(guó)家發(fā)行國(guó)債主要目的是彌補(bǔ)財(cái)政赤字和發(fā)展社會(huì)公共建設(shè)。隨著信用制度的發(fā)展，國(guó)債的發(fā)行漸漸成為了財(cái)政政策的重要工具，具有調(diào)節(jié)貨幣供給、私人消費(fèi)和投資的作用。國(guó)債的調(diào)節(jié)作用主要表現(xiàn)在：貨幣效應(yīng)；擠出效應(yīng)；收入效應(yīng)。

（3）財(cái)政支出。財(cái)政支出是國(guó)家為了滿足一定的社會(huì)公共需要，對(duì)以稅收和發(fā)行國(guó)債等形式籌集來(lái)的資金的運(yùn)用。一般性的財(cái)政支出包括日常政務(wù)支出、政府投資支出，以及社會(huì)保障支出和轉(zhuǎn)移支付。政府的投資力度和投資方向?qū)σ粐?guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及調(diào)整具有重要的作用。

2.2貨幣政策的主要政策工具

（1）法定準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金率是銀行存放在中央銀行或金庫(kù)中的準(zhǔn)備金占全部存款的法定比率。中央銀行通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，擴(kuò)大或收縮商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，加強(qiáng)央行的基礎(chǔ)貨幣吞吐實(shí)力，從而通過(guò)影響貨幣存量而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用。由于它直接影響到各商業(yè)銀行利潤(rùn)，因而效果非常猛烈，一般情況下不常使用。

（2）再貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)的預(yù)扣利率。再貼現(xiàn)意味著商業(yè)銀行向中央銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應(yīng)量。再貼現(xiàn)率的高低不僅直接決定再貼現(xiàn)額的高低，而且會(huì)間接影響商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)需求，從而整體影響再貼現(xiàn)規(guī)模。

（3）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作。發(fā)達(dá)國(guó)家將公開(kāi)市場(chǎng)操作當(dāng)作中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量的主要貨幣政策工具，通過(guò)中央銀行或貨幣當(dāng)局與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券，調(diào)控貨幣供應(yīng)量，以達(dá)到貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。公開(kāi)市場(chǎng)操作業(yè)務(wù)具有市場(chǎng)化程度高、靈活性和微調(diào)性的特征。

3當(dāng)前我國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合的實(shí)踐

我國(guó)改革開(kāi)放已經(jīng)歷經(jīng)了30多年的實(shí)踐，實(shí)踐表明，財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合對(duì)于加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速、健康發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用，我國(guó)政府采取的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策取得了巨大成就。然而，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐中，還有很多要素制約了財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，從而使得政策效果大打折扣。

2008年，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的不利影響，我國(guó)實(shí)施了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，在保持穩(wěn)定出口的同時(shí)，出臺(tái)了更加有力的措施以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，并取得了較好的政策效果。進(jìn)入后危機(jī)時(shí)期，我國(guó)宏觀調(diào)控在總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的任務(wù)越來(lái)越繁重，財(cái)政政策和貨幣政策不僅要在各自領(lǐng)域發(fā)揮應(yīng)有的作用，還要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮調(diào)控互補(bǔ)的聯(lián)動(dòng)效果，避免政策運(yùn)用的相互掣肘。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)、追求效用最大化的消費(fèi)者和追求收益最大化（或風(fēng)險(xiǎn)最小化）的投資者構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)。經(jīng)過(guò)2009年的經(jīng)濟(jì)刺激政策，使得我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)在2010年實(shí)現(xiàn)了高位穩(wěn)定增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的重心也由刺激經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、擴(kuò)大內(nèi)需和防止通貨膨脹。政策組合繼續(xù)保持了積極的財(cái)政政策、貨幣政策方面由極度寬松轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松，而年末則調(diào)整為穩(wěn)健偏緊，在產(chǎn)能過(guò)剩和房地產(chǎn)等領(lǐng)域緊縮性政策的調(diào)控力度明顯加大，并取得了一定的效果。

對(duì)我國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合使用的實(shí)踐進(jìn)行總結(jié)，可以得到以下結(jié)論：

第一，財(cái)政貨幣政策的協(xié)調(diào)機(jī)制已逐漸向市場(chǎng)化調(diào)控方向轉(zhuǎn)變。在發(fā)展公共財(cái)政的總體結(jié)構(gòu)下，從財(cái)政政策影響經(jīng)濟(jì)的方式以政府投資性支出為主，逐漸轉(zhuǎn)變到通過(guò)公債、稅收、轉(zhuǎn)移性支付等多種工具的綜合運(yùn)用。隨著我國(guó)金融體制改革的進(jìn)一步深化，貨幣政策的制定實(shí)施，不僅僅局限于傳統(tǒng)的信貸控制方面，而是逐步具有了更加開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的特征。

第二，在財(cái)政貨幣政策作用效果方面，財(cái)政政策的作用效果由強(qiáng)至弱，貨幣政策的作用效果由弱至強(qiáng)。改革開(kāi)放最初，國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控是以財(cái)政政策為主導(dǎo)，而貨幣政策幾乎沒(méi)有作用，隨著金融體系的不斷完善，貨幣政策的核心模式轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò)對(duì)信貸規(guī)模的控制從而影響貨幣的供給。

第三，目前的財(cái)政貨幣政策的配合使用，更多的關(guān)注總需求管理，主要以經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定為目標(biāo)。我國(guó)面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展與體制轉(zhuǎn)軌的雙重任務(wù)，財(cái)政貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，在長(zhǎng)期來(lái)看，還必須關(guān)注金融制度在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的優(yōu)化，以及以結(jié)構(gòu)性調(diào)整為目的的供給管理等層面，這也是當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控迫切需要解決的問(wèn)題。

4財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的建議

4.1加強(qiáng)政策制訂的預(yù)見(jiàn)性與時(shí)效性

從過(guò)去來(lái)看，我國(guó)財(cái)政貨幣政策搭配的變化比較頻繁，財(cái)政貨幣政策的實(shí)行存在時(shí)滯問(wèn)題，需要做的就是提高預(yù)測(cè)能力，為政策調(diào)控及協(xié)調(diào)打下余量。

4.2財(cái)政貨幣政策在配合中要有針對(duì)性

財(cái)政政策應(yīng)更多地利用區(qū)別對(duì)待的方式，利用財(cái)政收支來(lái)控制資金流向，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時(shí)通過(guò)稅制和社會(huì)保障措施，提高消費(fèi)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重，有效調(diào)節(jié)整個(gè)社會(huì)收入構(gòu)成。貨幣政策應(yīng)當(dāng)著重考慮未來(lái)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，避免出現(xiàn)通貨膨脹，通過(guò)各種手段抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，在調(diào)整結(jié)構(gòu)方面，貨幣政策應(yīng)當(dāng)通過(guò)有保有壓、區(qū)別對(duì)待的方式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。所以，在實(shí)施財(cái)政貨幣政策配合時(shí)，一定要注意兩者具有針對(duì)性的搭配使用。

4.3完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，靈活運(yùn)用貨幣政策調(diào)控工具

要全面發(fā)揮貨幣政策工具對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用，就要健全金融市場(chǎng)，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，大力發(fā)展短期融資工具，加快利率市場(chǎng)化改革，使利率成為貨幣政策的中間目標(biāo)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的資金融通，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)間資金的良性循環(huán)。

4.4加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，提高政策效果

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距以及居民收入差距等結(jié)構(gòu)問(wèn)題日益突出，內(nèi)需不足，因此要實(shí)施積極擴(kuò)張的財(cái)政政策。綜上分析表明，現(xiàn)實(shí)兩大政策的配合模式應(yīng)是適度寬松的貨幣政策與積極擴(kuò)張的財(cái)政政策相結(jié)合，這樣才能提高貨幣政策的效果，促使國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展。

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篇8

【關(guān)鍵詞】歐債危機(jī)；財(cái)政政策；貨幣政策；證券市場(chǎng)

宏觀調(diào)控是政府實(shí)施的政策措施以調(diào)節(jié)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。證券市場(chǎng)和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策息息相關(guān)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)家通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)調(diào)控經(jīng)濟(jì)，或抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，或促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這些政策將會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，并進(jìn)一步對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。中國(guó)的證券市場(chǎng)是新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，具有一定的特殊性，比如國(guó)有成分比重較大、行政干預(yù)相對(duì)較多、階段性波動(dòng)較大、投機(jī)性偏高、機(jī)構(gòu)投資者力量不夠強(qiáng)大等，由此導(dǎo)致證券市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)具有一定的不確定性。在分析政策措施將會(huì)產(chǎn)生的影響時(shí)，不能一味的按照理論闡述，而是要在理論的基礎(chǔ)上加入中國(guó)證券市場(chǎng)的特性，才能更加準(zhǔn)確的把握證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表的特征。

一、財(cái)政政策及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響分析

財(cái)政政策是一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而調(diào)整財(cái)政收支規(guī)模、結(jié)構(gòu)和收支平衡的指導(dǎo)原則及其相應(yīng)的措施。財(cái)政政策主要通過(guò)稅收、補(bǔ)貼、赤字、國(guó)債、收入分配和轉(zhuǎn)移支付等手段對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)，是政府進(jìn)行反經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)、熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要工具，也是財(cái)政有效履行配置資源、公平分配和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)等職能的主要手段。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，政府運(yùn)用財(cái)政政策調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的技術(shù)也日趨成熟。

1.國(guó)家預(yù)算是財(cái)政政策的主要手段，可以對(duì)社會(huì)供求的總量平衡產(chǎn)生影響，財(cái)政的投資力度和投資方向直接影響和制約國(guó)民經(jīng)濟(jì)的部門(mén)結(jié)構(gòu)。國(guó)家預(yù)算的重點(diǎn)支出項(xiàng)目的行業(yè)的發(fā)展前景較之一般行業(yè)更具有優(yōu)勢(shì)，在企業(yè)內(nèi)部的表現(xiàn)就是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益更好，在證券市場(chǎng)的表現(xiàn)就是該公司的股票一般會(huì)上漲并伴隨著大成交量。另外，財(cái)政赤字還具有擴(kuò)張社會(huì)總需求的功能，可以讓證券市場(chǎng)的資金供給相對(duì)充裕，促進(jìn)證券市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。但是，過(guò)度使用此項(xiàng)政策，財(cái)政支出出現(xiàn)巨額赤字時(shí)，雖然進(jìn)一步擴(kuò)大了需求，但卻進(jìn)而增加了經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素。通貨膨脹加劇，物價(jià)上漲，有可能使得投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期不樂(lè)觀反而造成股價(jià)下跌。

從09年末開(kāi)始美國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就對(duì)歐洲國(guó)家的信貸評(píng)級(jí)頻頻降級(jí)，而且這種現(xiàn)象已經(jīng)從歐盟的小國(guó)家希臘，發(fā)展到了歐盟的其他國(guó)家。西班牙也面臨著被卷入債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。盡管西班牙政府正實(shí)施30年來(lái)規(guī)模最大的預(yù)算削減措施，同時(shí)還采取措施提高退休年齡和縮減裁員成本。但是西班牙為防止債務(wù)危機(jī)而采取的措施不夠完整，其面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)巨大。意大利2011年第一季度經(jīng)濟(jì)增速為1.03%，這種緩慢的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一旦遭遇財(cái)政緊縮，就可能陷入衰退。如果意大利向外界求助，就必須進(jìn)行經(jīng)濟(jì)緊縮，因此可能陷入經(jīng)濟(jì)衰退和公共債務(wù)上升的雙重困境。作為歐元區(qū)第三和第四大經(jīng)濟(jì)體，意大利和西班牙在歐洲經(jīng)濟(jì)中的地位至關(guān)重要，一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，對(duì)市場(chǎng)的沖擊力度遠(yuǎn)非希臘等國(guó)可比。隨著意大利及西班牙國(guó)債危機(jī)逼近，歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體——法國(guó)也開(kāi)始面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，加上國(guó)內(nèi)的財(cái)政政策，對(duì)證券市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。

2.稅收是國(guó)家憑借政治權(quán)利參與社會(huì)產(chǎn)品分配的重要形式。稅收具有無(wú)償性、強(qiáng)制性和固定性的特點(diǎn)。它既是籌集財(cái)政收入的主要工具，又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。稅收制度可以調(diào)節(jié)和制約企業(yè)間的負(fù)稅水平。稅收還可以根據(jù)消費(fèi)需求和投資需求的不同對(duì)象設(shè)置稅種或在同一稅種中實(shí)行差別稅率，以控制需求數(shù)量和調(diào)節(jié)供求結(jié)構(gòu)。稅收主要通過(guò)兩方面影響證券市場(chǎng)，企業(yè)和消費(fèi)者。如果一國(guó)的稅負(fù)增加，將會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的積極性，影響居民的投資熱情，進(jìn)而影響證券市場(chǎng)的發(fā)展，如果一國(guó)的稅負(fù)減少，直接引起證券市場(chǎng)價(jià)格上漲增加投資需求和消費(fèi)支出又會(huì)拉動(dòng)社會(huì)總需求，而總需求增加又反過(guò)來(lái)刺激投資需求，從而使企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加企業(yè)利潤(rùn)；利潤(rùn)增加，又將刺激企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的積極性，進(jìn)一步增加利潤(rùn)總額，從而促進(jìn)股票價(jià)格上漲。因此，稅收政策的制定需要在這些影響之間尋求平衡。政府應(yīng)該充分衡量財(cái)政收入與企業(yè)消費(fèi)者積極性之間的關(guān)系。今年國(guó)內(nèi)的財(cái)政政策很重要的一項(xiàng)就是深化增值稅制度的改革，在試點(diǎn)實(shí)行在現(xiàn)行增值稅17％標(biāo)準(zhǔn)稅率和13％低稅率基礎(chǔ)上，新增11%和6%兩檔低稅率。這樣在一定程度上減少了稅收的負(fù)擔(dān)。我國(guó)的稅收在世界上來(lái)說(shuō)算是較為沉重的，如果不根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行稅制改革，最終將會(huì)制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.國(guó)債是國(guó)家按照有償信用原則籌集財(cái)政資金的一種形式，也是實(shí)行政府財(cái)政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具。國(guó)債可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，用于農(nóng)業(yè)、能源、交通和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的薄弱部門(mén)和瓶頸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，調(diào)整固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化。政府還可以通過(guò)發(fā)行國(guó)債調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量。另外，國(guó)債的發(fā)行對(duì)證券市場(chǎng)資金的流向格局也有較大的影響。國(guó)債是證券市場(chǎng)上重要的交易券種，國(guó)債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。截至2010末，我國(guó)地方政府性債務(wù)余額10.7萬(wàn)億人民幣，加上中央政府債務(wù)余額為6.75萬(wàn)億人民幣，總計(jì)17.5萬(wàn)億元，約占GDP總量的44%，低于《馬約》上限。相對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是歐債危機(jī)中的國(guó)家而言，我國(guó)目前的債務(wù)率還處于較低水平。

這個(gè)問(wèn)題顯然是導(dǎo)致歐債危機(jī)的一個(gè)很重要的問(wèn)題。就此談下個(gè)人覺(jué)得導(dǎo)致歐債危機(jī)的原因：首先外部原因我認(rèn)為主要分為三個(gè)方面：①金融危機(jī)中政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。金融危機(jī)使得各國(guó)政府紛紛推出刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的寬松政策，高福利、低盈余的希臘無(wú)法通過(guò)公共財(cái)政盈余來(lái)支撐過(guò)度的舉債消費(fèi)。希臘政府的財(cái)政原本處于一種弱平衡的境地，由于國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊，債務(wù)負(fù)擔(dān)成為不能承受之重。②評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)煽風(fēng)點(diǎn)火。③在歐債危機(jī)的背后不難看出美國(guó)的身影。自從2000年歐元正式發(fā)行通用以后，美國(guó)的美元的國(guó)際結(jié)算貨幣地位受到很大的威脅。最為嚴(yán)重的是美國(guó)也是借款依賴(lài)型的國(guó)家，歐債的發(fā)行似乎是跟其爭(zhēng)奪資金市場(chǎng)。因此，很讓人懷疑在歐債危機(jī)的背后是否同樣也有美國(guó)的身影。其次，內(nèi)部原因我認(rèn)為主要有三個(gè)方面：①產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡。以旅游業(yè)和航運(yùn)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的希臘。在歐盟國(guó)家中，希臘經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較低，資源配置極其不合理，以旅游業(yè)和航運(yùn)業(yè)為主要支柱產(chǎn)業(yè)。為了大力發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)并拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，希臘對(duì)旅游業(yè)及其相關(guān)的房地產(chǎn)業(yè)加大了投資力度，導(dǎo)致負(fù)債提高。②人口結(jié)構(gòu)不平衡。從二十世紀(jì)末開(kāi)始，歐洲大多數(shù)國(guó)家人口結(jié)構(gòu)開(kāi)始步入快速老齡化。主要有三個(gè)方面的原因：長(zhǎng)期低出生率和生育率、平均預(yù)期壽命的延長(zhǎng)、生育潮人口大規(guī)模步入老齡化。③剛性的社會(huì)福利制度。對(duì)于歐盟內(nèi)部來(lái)講，既有西歐地區(qū)與東歐地區(qū)之間的問(wèn)題，也存在南歐和北歐之間的問(wèn)題。對(duì)于歐元區(qū)來(lái)講，主要的矛盾體現(xiàn)在南北歐問(wèn)題上。北歐制造，南歐消費(fèi)；北歐儲(chǔ)蓄，南歐借貸；北歐出口，南歐進(jìn)口；北歐經(jīng)常賬戶(hù)盈余，南歐赤字。南歐消費(fèi)格局得以維持必須有較高保障和福利為支撐。

根本的原因還是制度性的，歐元區(qū)制度的缺陷使得各國(guó)無(wú)法有效彌補(bǔ)赤字。這個(gè)制度的缺陷體現(xiàn)為貨幣制度和財(cái)政制度無(wú)法得到同一，歐盟各國(guó)的勞動(dòng)力無(wú)法自由流動(dòng)，歐元區(qū)在設(shè)計(jì)上沒(méi)有退出機(jī)制。這些制度上的缺陷，在2008年金融危機(jī)的大背景下暴露了出來(lái)，并且以較快的速度蔓延開(kāi)來(lái)。

4.財(cái)政補(bǔ)貼是國(guó)家為了某種特定的需要，將一部分財(cái)政資金無(wú)償補(bǔ)助給企業(yè)和居民的一種再分配形式。我國(guó)的財(cái)政補(bǔ)貼主要包括價(jià)格補(bǔ)貼、企業(yè)虧損補(bǔ)貼、財(cái)政貼息、房租補(bǔ)貼、職工生活補(bǔ)貼和外貿(mào)補(bǔ)貼等。財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)證券市場(chǎng)的影響可以通過(guò)對(duì)發(fā)行債券、股票公司的影響來(lái)實(shí)現(xiàn)。財(cái)政補(bǔ)貼是ST公司實(shí)現(xiàn)扭虧的捷徑從而影響該公司的股票，再者財(cái)政補(bǔ)貼可以在一定程度上擴(kuò)大社會(huì)總需求和刺激供給的增加使整個(gè)證券市場(chǎng)的總體水平趨于上漲。

二、貨幣政策基地對(duì)證券市場(chǎng)的影響分析

貨幣政策是指政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所制定的關(guān)于貨幣供應(yīng)和貨幣流通組織管理的基本方針和基本準(zhǔn)則。2011年，中國(guó)宏觀調(diào)控的首要任務(wù)是穩(wěn)物價(jià)，貨幣政策被寄予厚望，中國(guó)央行2011年連續(xù)加息三次，6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并在公開(kāi)市場(chǎng)頻繁操作回籠貨幣，在貨幣政策的持續(xù)作用下，通脹終于得到了控制，同比漲幅從8月開(kāi)始連降4月。2011年第三季度，金融市場(chǎng)繼續(xù)健康、平穩(wěn)運(yùn)行。貨幣市場(chǎng)交易活躍，債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模明顯增加，股票市場(chǎng)指數(shù)整體下行，股票融資有所減少。貨幣政策在抗通脹的同時(shí)，也讓市場(chǎng)資金面極為緊張，中小企普遍缺錢(qián)，部分瀕臨破產(chǎn)。

歐債危機(jī)已經(jīng)影響到歐洲銀行體系。由于市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲銀行體系對(duì)歐洲債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)法國(guó)銀行業(yè)持有的希臘國(guó)債和私人部門(mén)債權(quán)高達(dá)567億歐元，是希臘最大債權(quán)持有者。由于歐元區(qū)銀行間市場(chǎng)趨緊，法國(guó)銀行也面臨較大的融資壓力，9月13日，穆迪下調(diào)了法國(guó)興業(yè)銀行和法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行的評(píng)級(jí)。此外，法國(guó)和比利時(shí)合資的德克夏銀行也陷入困境，比利時(shí)政府10月4日宣布拆分該行，標(biāo)準(zhǔn)普爾10月7日將該行評(píng)級(jí)由A下調(diào)至A-。

1.一般性政策工具

（1）法定存款準(zhǔn)備金率是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金減少，貸款能力下降，貨幣乘數(shù)變小，市場(chǎng)貨幣流通量就會(huì)相對(duì)減少。反之，貨幣流通量相對(duì)增加。所以，在2010年到2011年通貨膨脹的這段期間，央行才會(huì)一再的提高存款準(zhǔn)備金率，直到最近通貨膨脹得到了控制，央行才下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。由于，貨幣乘數(shù)的作用，法定存款準(zhǔn)備金率的效果十分明顯。

（2）再貼現(xiàn)政策是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行用持有的未到期票據(jù)向中央銀行融資所作的政策規(guī)定。著眼于短期政策效應(yīng)。中央銀行根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況調(diào)整再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金成本，進(jìn)而影響商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)的信用量，從而調(diào)整貨幣供給總量。若商業(yè)銀行需要以較高的代價(jià)才能獲得中央銀行的貸款，便會(huì)提高對(duì)客戶(hù)的貼現(xiàn)率其結(jié)果就會(huì)使信用量收縮，市場(chǎng)貨幣供給量減少，反之，相反。

（3）公開(kāi)的市場(chǎng)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)起了積極作用。中國(guó)人民銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。

2.選擇性政策工具

直接信用控制是以行政命令或者其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。間接信用指導(dǎo)是中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的行為的做法。貨幣政策的主要政策工具都會(huì)對(duì)流通中的貨幣產(chǎn)生不同方面和程度的影響。但是這些影響的作用機(jī)制并不完全相同。

3.貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響

（1）中央銀行調(diào)整基準(zhǔn)利率的高低，對(duì)證券市場(chǎng)的影響。一般來(lái)說(shuō)，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降。反之，若利率上升，一部分資金將會(huì)從證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)向銀行存款，致使股價(jià)下降。中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券市場(chǎng)的影響。當(dāng)政府傾向于實(shí)施較為寬松的貨幣政策時(shí)，中央銀行就會(huì)大量購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券，從而使市場(chǎng)上貨幣供給量增加。這會(huì)推動(dòng)利率下調(diào)，資金成本降低，從而企業(yè)和個(gè)人的投資和消費(fèi)熱量高漲，生產(chǎn)擴(kuò)張，利潤(rùn)增加，進(jìn)而推動(dòng)股票價(jià)格上漲；反之，股票價(jià)格將下跌。我們之所以特別強(qiáng)調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券市場(chǎng)的影響，還在于中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作是直接以國(guó)債為操作對(duì)象，從而直接關(guān)系到國(guó)債市場(chǎng)的供示變動(dòng)，影響到國(guó)債市場(chǎng)的波動(dòng)。

（2）調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響。中央銀行可以通過(guò)存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)政策調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響貨幣市場(chǎng)和資本高層的資金供求，進(jìn)而影響證券市場(chǎng)。如果中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率，這在很大程度上限制了商業(yè)銀行體素創(chuàng)造派生存款的能力。由于法定存款準(zhǔn)備金率對(duì)應(yīng)數(shù)額龐大的存款總量，并通過(guò)貨幣乘數(shù)的作用，使貨幣供應(yīng)量更大幅度地減少，證券市場(chǎng)價(jià)格趨于下跌。同樣，如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，對(duì)再貼現(xiàn)資格加以嚴(yán)格審查，商業(yè)銀行資金成本增加，市場(chǎng)貼現(xiàn)利率上升，社會(huì)信用收縮，證券市場(chǎng)的資金供應(yīng)減少，使證券市場(chǎng)行情走勢(shì)趨軟。反之，如果中央銀行降低存款準(zhǔn)備金率或降低再貼現(xiàn)率，通常都會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情上揚(yáng)。

（3）貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。為了實(shí)現(xiàn)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策，我國(guó)對(duì)不同行業(yè)和區(qū)域采取區(qū)別對(duì)待的方針。一般說(shuō)來(lái)，該項(xiàng)政策會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)整體走勢(shì)產(chǎn)生影響，而且還會(huì)因?yàn)榘鍓K效應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響。當(dāng)直接信用控制或間接信用指導(dǎo)降低貸款限額、壓縮信貸規(guī)模時(shí)，從緊的貨幣政策使證券市場(chǎng)行情呈下跌走勢(shì)。但如果在從緊的貨幣政策前提下，實(shí)行總量控制，通過(guò)直接信用控制或間接信用指導(dǎo)區(qū)別對(duì)待，緊中有松，那么一些優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)以及農(nóng)業(yè)、能源、交通、通信等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)及優(yōu)先重點(diǎn)發(fā)展的地區(qū)的證券價(jià)格則可能不受影響，甚至逆勢(shì)而上?？偟膩?lái)說(shuō)，此時(shí)貸款流向反映當(dāng)時(shí)的產(chǎn)業(yè)政策與區(qū)域政策，并引起證券市場(chǎng)價(jià)格的比價(jià)關(guān)系對(duì)此作出結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。

三、總結(jié)

在復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，國(guó)家的宏觀調(diào)控對(duì)證券市場(chǎng)的影響顯得尤其重要。在這個(gè)經(jīng)濟(jì)高度開(kāi)放的時(shí)代，世界上任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的變化都會(huì)對(duì)我們國(guó)家的證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。為了維護(hù)還不成熟的證券市場(chǎng)的發(fā)展，我們需要有更好的措施。首先，要正確處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制是由市場(chǎng)主導(dǎo)的，證券市場(chǎng)也不例外，要擺正政府在證券市場(chǎng)中的位置。完善法律和監(jiān)管體系，建立起更有效的證券市場(chǎng)。其次，要大力推進(jìn)證券市場(chǎng)的層次性建設(shè)，使得多元化的投資需求得到滿足。完善適應(yīng)中小企業(yè)特征的交易制度，著重提高市場(chǎng)的流動(dòng)性，增強(qiáng)市場(chǎng)的廣度和深度。構(gòu)建創(chuàng)新機(jī)制，使各類(lèi)服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的金融創(chuàng)新品種順利推出，以推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展。再次，要加快市場(chǎng)信用體系的建立。目前，中國(guó)的社會(huì)信用體系還處在一個(gè)非常初級(jí)的階段，這個(gè)在很大程度上影響資金的利用效率，使得證券市場(chǎng)的強(qiáng)大功能沒(méi)有充分發(fā)揮。最后，要完善市場(chǎng)機(jī)制，促進(jìn)上市公司的健康發(fā)展。證券市場(chǎng)的根本就是上市公司的融資的平臺(tái)，將社會(huì)的閑散資金聚集起來(lái)充分利用。完善市場(chǎng)機(jī)制以后，可以使得上司公司更加充分的利用所獲得的資金，創(chuàng)造更大的效益，一方面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另外一方面還可以以股利的形式回報(bào)投資者。

參考文獻(xiàn)

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篇9

財(cái)政政策和貨幣政策的關(guān)系

財(cái)政杠桿較之金融杠桿作用的發(fā)揮，不是孤立的，而是互為條件，相互補(bǔ)充的。財(cái)政杠桿較之金融杠桿具有更強(qiáng)的控制性和時(shí)滯性，而金融杠桿則具有更大的靈活性和時(shí)效性，財(cái)政杠桿對(duì)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為有利，而金融杠桿對(duì)調(diào)節(jié)企業(yè)行為更為有效；財(cái)政杠桿偏重于解決分配的公平問(wèn)題，而金融杠桿側(cè)重于解決分配的效率問(wèn)題。

財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)是由兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系所決定的。一方面財(cái)政政策與貨幣政策的終極目標(biāo)具有一致性。兩者都要求達(dá)到貨幣幣值的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，勞動(dòng)者充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡，以推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面，財(cái)政政策與貨幣政策的實(shí)現(xiàn)手段具有交叉性，財(cái)政政策能否順利實(shí)施并取得效果與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這也是兩大政策協(xié)調(diào)配合的客觀基礎(chǔ)。因此，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)，需從以下幾方面入手：堅(jiān)持“量入為出”的財(cái)政政策和均衡性的貨幣政策，做到財(cái)政分配總規(guī)模的大體平衡；綜合運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)杠桿，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，包括稅收杠桿、補(bǔ)貼杠桿、預(yù)算杠桿、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和利率杠桿等；加速包括金融市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、生產(chǎn)資料市場(chǎng)等在內(nèi)的市場(chǎng)建設(shè)，使財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)建立在市場(chǎng)行為之上。

2006年我國(guó)應(yīng)選擇的財(cái)政貨幣政策

2005年我國(guó)實(shí)行了“雙穩(wěn)健”的財(cái)政貨幣政策模式，經(jīng)過(guò)2005年的實(shí)踐表明財(cái)政貨幣政策的基本取向均為穩(wěn)中偏緊，總體上配合較為協(xié)調(diào)。從財(cái)政政策來(lái)看，2005年財(cái)政預(yù)算赤字由3198億元減少到3000億元，財(cái)政赤字占GDP的比重由2004年的2.5%減少到2005年的2%；長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債的發(fā)行額由1100億元減少到800億元，減少了300億元。貨幣政策總體上也屬于穩(wěn)中偏緊型。央行已連續(xù)第二年調(diào)低貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)的目標(biāo)，2003年初制定的廣義貨幣年度增長(zhǎng)率目標(biāo)為21%(年中調(diào)低至18%)，2004年初定為17%，2005年進(jìn)一步調(diào)低至15%。從中可以看出，2005年我國(guó)財(cái)政貨幣政策在總體取向上是一致的，但也存在一些具體政策措施的配合存在不協(xié)調(diào)的情況，因此，2006年我們應(yīng)該掌握以下原則：

財(cái)政政策在宏觀調(diào)控中發(fā)揮主要作用。2006年是第十一個(gè)五年規(guī)劃的開(kāi)局之年，要求宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重心由總量調(diào)控轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整，財(cái)政政策在宏觀調(diào)控中應(yīng)該是對(duì)社會(huì)公平的維護(hù)和對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)制的調(diào)整。一方面，繼續(xù)加大對(duì)“三農(nóng)”的支持力度，促進(jìn)糧食增產(chǎn)和農(nóng)民增收；繼續(xù)堅(jiān)定不移地大力支持推進(jìn)教育、社會(huì)保障、醫(yī)療衛(wèi)生、收入分配等四項(xiàng)改革，促進(jìn)公平與和諧；繼續(xù)改革個(gè)人所得稅相關(guān)制度，加強(qiáng)稅收征管力度，抑制收入差距的擴(kuò)大。另一方面，適當(dāng)減少長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債發(fā)行規(guī)模，轉(zhuǎn)變主要依靠國(guó)債項(xiàng)目投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式；適當(dāng)調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，以此改善投資消費(fèi)關(guān)系；深化稅制、財(cái)政管理體制和出口退稅制等方面的改革，為市場(chǎng)主體和經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)寬松的財(cái)稅環(huán)境，建立有利于經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制。

貨幣政策著眼于保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行。2006年我國(guó)金融業(yè)對(duì)外資開(kāi)放在即，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行資本充足率有硬性的要求，中國(guó)的銀行業(yè)呈現(xiàn)出一個(gè)“松貨幣，緊信貸”的局面。因此，央行的政策重點(diǎn)應(yīng)放在保持人民幣幣值的穩(wěn)定、撫平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、維護(hù)經(jīng)濟(jì)基本穩(wěn)定上。

近年來(lái)，在國(guó)際資本流入規(guī)模不斷擴(kuò)大、外貿(mào)順差不斷上升的情況下，貨幣政策保持人民幣對(duì)外價(jià)格穩(wěn)定的任務(wù)應(yīng)優(yōu)先于保持人民幣國(guó)內(nèi)價(jià)格的穩(wěn)定。2005年7月21日人民幣匯率形成機(jī)制調(diào)整以后，人民幣升值壓力仍然不減，體現(xiàn)為人民幣兌美元一直呈逐漸上升的態(tài)勢(shì)。截至2005年10月中旬，人民幣匯率與匯率改革時(shí)升值2%的水平相比，進(jìn)一步上升了0.3%，境外給人民幣匯率帶來(lái)的壓力依然很大。與此同時(shí)，我國(guó)遭遇的貿(mào)易摩擦出現(xiàn)抬頭之勢(shì)。在這種條件下，維持人民幣對(duì)外價(jià)格的穩(wěn)定關(guān)系到外部需求的利用，從而與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)緊密相關(guān)。而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變有可能會(huì)在短期內(nèi)加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，這就需要貨幣政策做好反周期操作，抑制不穩(wěn)定因素。

篇10

關(guān)鍵詞：財(cái)政政策；貨幣政策

財(cái)政政策和貨幣政策是國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的兩大重要工具。財(cái)政政策是通過(guò)稅收和公共支出等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展等宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的長(zhǎng)期和短期財(cái)政戰(zhàn)略，是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段。根據(jù)財(cái)政政策在調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量方面的功能可將財(cái)政政策劃分為擴(kuò)張性政策、緊縮性政策和中性政策。貨幣政策是說(shuō)一國(guó)的中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種政策工具控制、調(diào)節(jié)和穩(wěn)定貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的措施總和。貨幣政策手段主要有：法定準(zhǔn)備金、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率。

通常一個(gè)國(guó)家在一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段實(shí)施何種財(cái)政政策、貨幣政策，要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，相機(jī)抉擇。縱觀我國(guó)實(shí)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策的歷程，從建國(guó)后一直奉行的“雙松”政策到1998年底起開(kāi)始施行的歷時(shí)近七年之久的“一積極，一穩(wěn)健”的宏觀政策，再到2005年我國(guó)政府開(kāi)始奉行的“雙穩(wěn)健”政策，我國(guó)政府正是從實(shí)際出發(fā)，結(jié)合我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的轉(zhuǎn)變，審時(shí)度勢(shì)，成功地完成了我國(guó)不同歷史時(shí)期宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變。當(dāng)前從經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)的逆轉(zhuǎn)以及已經(jīng)出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策的作用，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，國(guó)際收支不平衡程度將有所緩和。同時(shí)，出口增長(zhǎng)將回調(diào)，但幅度有限，在人民幣升值預(yù)期的持續(xù)作用下，銀行的流動(dòng)性雖然比去年有所緩解，但仍然比較充裕，貨幣信貸仍然處于比較寬松的環(huán)境。在此背景下，繼續(xù)實(shí)行“雙穩(wěn)健”組合似乎是我國(guó)2007年繼續(xù)實(shí)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策的科學(xué)選擇。

然而，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，影響我國(guó)政府做出宏觀經(jīng)濟(jì)決策、實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展有三大矛盾需要高度關(guān)注。首先，社會(huì)過(guò)度儲(chǔ)蓄引起的過(guò)度投資問(wèn)題。從2000年到2006年11月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣儲(chǔ)蓄存款余額由123804.4億元增加到334361.4億元，增長(zhǎng)了1.7倍，增長(zhǎng)幅度平均每年達(dá)到18%，存差也由24433.3億元擴(kuò)大到111219.8億元，存差擴(kuò)大了3.55倍。在儲(chǔ)蓄增加額中，有45.3%來(lái)自于城鄉(xiāng)居民增加的儲(chǔ)蓄，另有31.1%來(lái)自于企業(yè)增加的儲(chǔ)蓄。就是說(shuō)，當(dāng)前我國(guó)儲(chǔ)蓄的迅速增長(zhǎng)主要是由居民和企業(yè)兩大主體的行為產(chǎn)生的。居民將過(guò)多的收入用于儲(chǔ)蓄，一方面是與我國(guó)社會(huì)保障福利制度不健全有關(guān)，另一方面是金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄主要來(lái)自于高收入者而中低收入者所占比重不高相關(guān)。企業(yè)將過(guò)多的資金用于儲(chǔ)蓄而不是投資于創(chuàng)新活動(dòng)，一方面是與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)，另一方面是這些儲(chǔ)蓄大部分是大中型企業(yè)增加的存款，而中小企業(yè)依然缺乏資金。在社會(huì)儲(chǔ)蓄持續(xù)大幅度增長(zhǎng)的情況下，金融機(jī)構(gòu)的壓力不斷增加。隨著存差規(guī)模的不斷擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)要千方百計(jì)將這些剩余資金“消化”掉。由此，大量信貸資金通過(guò)各種渠道又投向了建設(shè)領(lǐng)域，新一輪投資過(guò)熱和重復(fù)建設(shè)由此產(chǎn)生。還有，儲(chǔ)蓄過(guò)度增長(zhǎng)引起過(guò)度投資，實(shí)際還對(duì)消費(fèi)形成了擠出效應(yīng)，因?yàn)樵谫Y金一定情況下，投資過(guò)多占有份額，必然排擠和抑制了消費(fèi)。

其次，工業(yè)的過(guò)快增長(zhǎng)引起的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。當(dāng)前，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，一方面是越來(lái)越多的社會(huì)資金向金融機(jī)構(gòu)流入，另一方面是社會(huì)消費(fèi)增長(zhǎng)速度又遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于工業(yè)品的生產(chǎn)增長(zhǎng)速度。由此，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中又遇到另一個(gè)矛盾，工業(yè)品產(chǎn)能的過(guò)剩。按道理，自2000年以來(lái)，我國(guó)的社會(huì)消費(fèi)增長(zhǎng)并不慢，而且從2004年以后還有加快增長(zhǎng)的趨勢(shì)。比如從2004年到2006年社會(huì)消費(fèi)平均增長(zhǎng)幅度都在13%以上。但是，我國(guó)工業(yè)在投資的不斷刺激下產(chǎn)品生產(chǎn)量增長(zhǎng)更快，例如2000年到2005年，全國(guó)家用洗衣機(jī)、電冰箱、彩電、空調(diào)器、微型計(jì)算機(jī)、移動(dòng)電話、汽車(chē)產(chǎn)量分別增長(zhǎng)了1.05倍、1.33倍、1.11倍、2.7倍、11倍、5.78倍和1.76倍。2006年，上述工業(yè)品還在以更快的速度增長(zhǎng)。當(dāng)工業(yè)品持續(xù)以快于國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)速度增加時(shí)，便被迫形成大量出口，大量出口既造成國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇，又形成巨額貿(mào)易順差，由此導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備越來(lái)越多，而越來(lái)越多的外匯儲(chǔ)備反過(guò)來(lái)又要求M供給規(guī)模不斷增加。

再次，收入差距不斷擴(kuò)大引起的社會(huì)收入分配不公問(wèn)題。當(dāng)前，我國(guó)收入差距呈現(xiàn)全面擴(kuò)大的趨勢(shì)，既存在城鄉(xiāng)居民、地區(qū)間收入差距擴(kuò)大問(wèn)題，也存在城鎮(zhèn)內(nèi)部和農(nóng)村內(nèi)部不同群體收入差距擴(kuò)大問(wèn)題。從2000年到2005年，城鄉(xiāng)居民收入差距由2.79倍擴(kuò)大到3.22倍，2006年擴(kuò)大到3.4倍。如果考慮到城鎮(zhèn)居民公共醫(yī)療、養(yǎng)老、教育補(bǔ)貼、住房公積金等社會(huì)福利項(xiàng)目后，城鄉(xiāng)居民收入差距將更大；在地區(qū)之間，西部地區(qū)居民最低收入省份與東部地區(qū)居民最高收入省份差距也呈擴(kuò)大的趨勢(shì)，比如北京、上海、江蘇等省市公務(wù)員收入是貴州的3至4倍。在城鎮(zhèn)內(nèi)部，2000年到2005年，按五等分法，城鎮(zhèn)居民最低收入與最高收入比由1∶3.6擴(kuò)大到1∶5.7，而困難戶(hù)收入與最高戶(hù)收入差距達(dá)到11倍。行業(yè)差距更大，全國(guó)事業(yè)單位職工年平均工資約1.5萬(wàn)，一般企業(yè)1萬(wàn)左右，而大企業(yè)5至6萬(wàn)，能源、電信、金融企業(yè)可超過(guò)10萬(wàn)。農(nóng)村內(nèi)部收入差距也如此，從2000年到2005年，按五等分法，農(nóng)民最低收入與最高收入比已由1∶6.47擴(kuò)大到1∶7.26。目前，我國(guó)居民收入差距已達(dá)到相當(dāng)懸殊的程度，基尼系數(shù)已超過(guò)0.4。2005年，我國(guó)城鎮(zhèn)有近2000萬(wàn)人月收入在200元，有近4000萬(wàn)農(nóng)民年收入在800元以下，他們經(jīng)常入不敷出，要靠借債維持生存。近幾年來(lái)，我國(guó)消費(fèi)不足實(shí)質(zhì)是結(jié)構(gòu)性消費(fèi)不足，主要表現(xiàn)為城鎮(zhèn)低收入群體和農(nóng)村居民消費(fèi)不足。當(dāng)前，我們面臨的矛盾是，一方面，城鎮(zhèn)的收入分配在向高收入群體集中，而高收入群體的邊際消費(fèi)傾向在不斷下降，他們將越來(lái)越多收入存在金融機(jī)構(gòu)；另一方面城鎮(zhèn)中低收入群體和農(nóng)民邊際消費(fèi)傾向高，但他們卻無(wú)錢(qián)消費(fèi)。如何將經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成果公平地分配到不同收入群體，特別是中低收入群體和農(nóng)民身上，讓他們提高收入水平并增加消費(fèi)，這是當(dāng)前我國(guó)宏觀政策的關(guān)鍵所在。

從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行角度看，如何避免或消除經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中儲(chǔ)蓄過(guò)剩、產(chǎn)能過(guò)剩和收入差距擴(kuò)大等問(wèn)題，不僅是近期宏觀調(diào)控需要面對(duì)的，而且也是國(guó)家長(zhǎng)期政策和制度安排需要考慮的。就當(dāng)前而言，我國(guó)的貨幣金融政策尚顯偏松，財(cái)政政策相對(duì)偏緊，這種政策組合不利于控制工業(yè)產(chǎn)能的進(jìn)一步過(guò)剩，也不利于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的消費(fèi)，因此考慮到情況的變化，我們應(yīng)該奉行“總體穩(wěn)健、適度微調(diào)”的思路，在目前政策姿態(tài)不變的情況下，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化在力度上調(diào)整當(dāng)前的貨幣政策和財(cái)政政策組合。

具體調(diào)整建議：

一是調(diào)整貨幣政策。首先，我國(guó)目前的貨幣政策調(diào)控仍有空間，適當(dāng)時(shí)機(jī)還可進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率，并相應(yīng)提高貸款利率；其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快調(diào)整資金使用結(jié)構(gòu)，不斷調(diào)低投資貸款比例，相應(yīng)提高消費(fèi)貸款比例，出臺(tái)相關(guān)配套政策，積極推進(jìn)住房抵押貸款、汽車(chē)、家電消費(fèi)貸款、教育貸款、婚喪貸款等，鼓勵(lì)居民貸款消費(fèi)；再次，為了緩解資金流動(dòng)性過(guò)剩的矛盾，一方面要通過(guò)金融體制改革和制度創(chuàng)新，拓寬居民投資渠道，減少銀行存差不斷擴(kuò)大的壓力；另一方面要加快發(fā)展多元化的資本市場(chǎng)，比如擴(kuò)大企業(yè)中長(zhǎng)期和短期債券發(fā)行規(guī)模，創(chuàng)新高新技術(shù)企業(yè)融資渠道，積極發(fā)展金融衍生產(chǎn)品，探索和支持民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展等；另外，要鼓勵(lì)企業(yè)走出去，在支持中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)外投資的同時(shí)，商業(yè)銀行還可以以代客境外理財(cái)?shù)男问郊哟笸顿Y國(guó)際金融市場(chǎng)，以此緩解流動(dòng)性過(guò)剩和因貿(mào)易盈余及FDI流入給央行帶來(lái)的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)壓力。

二是調(diào)整財(cái)政政策。財(cái)政政策應(yīng)從目前的偏緊(壓縮國(guó)債發(fā)行規(guī)模、壓縮赤字規(guī)模)狀態(tài)向靈活狀態(tài)調(diào)整，適當(dāng)擴(kuò)大政府的投資和消費(fèi)。一方面，各級(jí)財(cái)政應(yīng)進(jìn)一步增加用于城鎮(zhèn)低收入人群的貧困救濟(jì)支出，進(jìn)一步擴(kuò)大救濟(jì)覆蓋面，繼續(xù)提高他們的最低生活保障水平，不斷提高政府職員工資水平，并繼續(xù)向有利于消費(fèi)的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資；另一方面，通過(guò)建立社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)基金，推動(dòng)農(nóng)民消費(fèi)。專(zhuān)項(xiàng)基金從三方面籌措：其一，從每年財(cái)政增收部分中劃出一定比例(比如財(cái)政增收的10%)的資金；其二，每年發(fā)行一筆新農(nóng)村建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)國(guó)債(比如每年500億元)；其三，從每年土地出讓金中切出一塊資金來(lái)。將這三塊資金捆成一起，組成新農(nóng)村建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)基金，用于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)，并支持農(nóng)業(yè)、農(nóng)村生產(chǎn)能力建設(shè)，降低農(nóng)民生存和發(fā)展成本，增加他們的收入，以刺激消費(fèi)。

三是國(guó)有及控股企業(yè)每年要從利潤(rùn)中拿出一部分上交財(cái)政。近幾年，在企業(yè)儲(chǔ)蓄存款中，有很大比例是國(guó)有企業(yè)存款，這些存款絕大部分來(lái)自利潤(rùn)。目前，在現(xiàn)有體制條件下，許多國(guó)有企業(yè)的贏利，在很大程度上是依賴(lài)原有財(cái)政投資和行業(yè)壟斷形成的，這些贏利全部歸企業(yè)，明顯地形成了過(guò)多的企業(yè)儲(chǔ)蓄，為進(jìn)一步投資創(chuàng)造了源泉。因此，無(wú)論是從財(cái)政投資回報(bào)還是公平性原則看，國(guó)有及控股企業(yè)每年都應(yīng)該向財(cái)政上交一部分利潤(rùn)，國(guó)家拿這部分利潤(rùn)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)，以改善城鄉(xiāng)居民的生產(chǎn)生活環(huán)境，降低他們的生存和發(fā)展成本，提高他們的相對(duì)購(gòu)買(mǎi)能力。

四是健全社會(huì)保障制度，降低城鄉(xiāng)居民預(yù)期支出。當(dāng)前，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)傾向偏低，儲(chǔ)蓄傾向偏高，與我國(guó)教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)扶助、貧困救濟(jì)以及住房制度改革都有密切關(guān)系，人們緊縮即期消費(fèi)，為未來(lái)儲(chǔ)蓄，是我國(guó)社會(huì)保障制度改革滯后造成的結(jié)果。必須加快社會(huì)保障制度改革步伐，消除現(xiàn)有各類(lèi)社會(huì)保障制度規(guī)定的沖突與掣肘，進(jìn)一步完善社會(huì)保障制度改革框架，該市場(chǎng)化的要繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)取向改革，不該市場(chǎng)化的一定要根據(jù)公共服務(wù)原則進(jìn)行制度設(shè)計(jì)，對(duì)于影響居民消費(fèi)的諸多社會(huì)保障制度政策，要及時(shí)清理，當(dāng)前關(guān)鍵是要建立和完善公共教育、公共衛(wèi)生醫(yī)療、就業(yè)扶助、貧困救濟(jì)和養(yǎng)老保障等方面的政策，提高政府對(duì)這些方面的支持力度，擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民的受益范圍，消除他們的后顧之憂。

五是必須著手解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的長(zhǎng)期問(wèn)題。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的許多問(wèn)題是由長(zhǎng)期問(wèn)題引起的，僅僅靠短期調(diào)控是不夠的，還必須著手解決長(zhǎng)期問(wèn)題。眾所周知，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期以來(lái)主要是依靠投資拉動(dòng)和出口導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)的，過(guò)去我們實(shí)行這種戰(zhàn)略是正確的。但是根據(jù)日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后，如不及時(shí)改變這種戰(zhàn)略，必然會(huì)給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)許多難以處理的矛盾。因此，要解決投資過(guò)熱、產(chǎn)能過(guò)剩、資金流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，還必須從長(zhǎng)期制度安排方面入手。比如一方面，改革現(xiàn)行財(cái)稅制度，調(diào)整中央與地方政府之間的財(cái)權(quán)與事權(quán)關(guān)系，按照財(cái)權(quán)與事權(quán)相匹配的原則，將目前一部分事權(quán)向上移交由中央承擔(dān)，比如義務(wù)教育、公共衛(wèi)生、資源管理與環(huán)境治理等，同時(shí)將一部分財(cái)權(quán)向下移交地方政府支配，以此降低各級(jí)地方政府抓投資、上項(xiàng)目的沖動(dòng)；另一方面，改變鼓勵(lì)出口的政策安排，統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)的稅收政策，分步驟取消出口退稅政策安排，適度加快人民幣匯率制度改革步伐，適當(dāng)提高人民幣匯率浮動(dòng)范圍。同時(shí)，在加快人民幣匯率制度改革過(guò)程中，要建立嚴(yán)格的監(jiān)管制度，高度警惕和監(jiān)管?chē)?guó)際投機(jī)資本流入國(guó)內(nèi)，防止惡意炒作人民幣，干擾我國(guó)匯率改革的進(jìn)程。

還有，我國(guó)應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，既要規(guī)范初次分配政策和制度安排，又要進(jìn)一步利用稅收、財(cái)政轉(zhuǎn)移支付、捐贈(zèng)、補(bǔ)貼等再分配手段，調(diào)節(jié)初次分配階段形成的過(guò)大收入差距，最終實(shí)現(xiàn)“調(diào)高、擴(kuò)中、提低”的目標(biāo)。

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