導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇上市公司資產(chǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、完善固定資產(chǎn)管理采取的建議和措施

（一）加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資預(yù)算的管理，做好投資的可行性分析。

預(yù)算制度是固定資產(chǎn)內(nèi)部管理控制中最重要的部分。建議上市公司編制旨在預(yù)測(cè)與控制固定資產(chǎn)增減的年度預(yù)算，對(duì)固定資產(chǎn)的購(gòu)建要事先加以計(jì)劃，并對(duì)投資的可行性進(jìn)行分析。上市公司對(duì)固定資產(chǎn)的取得和處置事前均有預(yù)算依據(jù)，對(duì)實(shí)際支出與預(yù)算之間的差異以及未入預(yù)算的特殊事項(xiàng)，應(yīng)嚴(yán)格控制支出，使固定資產(chǎn)的增減能處于良好的預(yù)算控制中。

1.根據(jù)市場(chǎng)行情和生產(chǎn)任務(wù)，核定固定資產(chǎn)需用量，確定固定資產(chǎn)投資的必要性。

上市公司因?yàn)樯a(chǎn)和發(fā)展的需要以及產(chǎn)能的提升，新增一些固定資產(chǎn)是十分必要的，但如果只是為了某一工程項(xiàng)目的需要，勢(shì)必會(huì)影響固定資產(chǎn)的利用率。故在投資前，必須確定固定資產(chǎn)投資的必要性。

2.擬定固定資產(chǎn)投資方案，上市公司增加固定資產(chǎn)的途徑：①重新購(gòu)建；②對(duì)原有的設(shè)備通過(guò)改造、維修、恢復(fù)和提高原有固定資產(chǎn)的能力；③融資租賃；④經(jīng)營(yíng)租賃。針對(duì)以上四種投資方案，上市公司在投資前，應(yīng)該組織有關(guān)職能部門負(fù)責(zé)人、工程技術(shù)人員和有經(jīng)驗(yàn)的工人參加，廣泛征求群眾意見(jiàn)，并根據(jù)本上市公司的實(shí)際特點(diǎn)，擬定出固定資產(chǎn)投資方案，以滿足生產(chǎn)發(fā)展的需要。

（二）建立固定資產(chǎn)的授權(quán)批準(zhǔn)制度。

上市公司的資本性支出只有經(jīng)過(guò)董事會(huì)等高層管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)方可生效，所有固定資產(chǎn)的取得和處置均需經(jīng)上市公司管理層的書面認(rèn)可。良好的授權(quán)可以使公司的管理效率得到很好的提高，同時(shí)又可避免資產(chǎn)的不正當(dāng)流失。為提高管理工作效率，建議上市公司的管理層對(duì)固定資產(chǎn)的管理設(shè)立授權(quán)管理制度，將一部分權(quán)利下放給職能部門，既能提高中層管理的積極性，又提高了管理工作的效率。

1.公司管理層重視授權(quán)。適當(dāng)?shù)氖跈?quán)可以提高上市公司的管理效率，可以使公司高層管理人員不停留在公司的日常經(jīng)營(yíng)管理工作中，將更多的精力用于經(jīng)營(yíng)決策。上市公司對(duì)固定資產(chǎn)管理的授權(quán)應(yīng)當(dāng)合理、明確，確保嚴(yán)格在授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，并制定防止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的措施。

2.建立層層授權(quán)審批制度。上市公司應(yīng)在公司授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)固定資產(chǎn)管理部門給予合理、明確的授權(quán)。在此基礎(chǔ)上實(shí)行恰當(dāng)?shù)呢?zé)任分離制度，直接的操作部門或經(jīng)辦人員和直接的管理部門或控制人員必須相互獨(dú)立、相互牽制。單位內(nèi)部的各級(jí)管理人員必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔(dān)責(zé)任，經(jīng)辦人員也必須在授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)。

（三）加強(qiáng)固定資產(chǎn)的日常管理。

1.制定和完善固定資產(chǎn)管理的各項(xiàng)制度，加強(qiáng)固定資產(chǎn)職責(zé)分工管理。

固定資產(chǎn)的取得、記錄、保管、使用、維修、調(diào)撥和處置等均應(yīng)明確劃分責(zé)任，由專門部門和專人負(fù)責(zé)，明確的職責(zé)分工制度，有利于防止舞弊，防止資產(chǎn)流失。上市公司應(yīng)該制定關(guān)于資產(chǎn)管理方面的一系列管理文件，財(cái)務(wù)部門針對(duì)資產(chǎn)的判斷和管理及減值等制定管理規(guī)定，資產(chǎn)管理部門制定資產(chǎn)管理的具體規(guī)定，使上市公司的固定資產(chǎn)處于一個(gè)良性管理中。

2.建立網(wǎng)絡(luò)管理和固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。

隨著上市公司的不斷擴(kuò)大，上市公司的固定資產(chǎn)臺(tái)套數(shù)不斷增加，依靠傳統(tǒng)的手工臺(tái)賬遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足管理的需要。大型的上市公司均應(yīng)通過(guò)專門的軟件系統(tǒng)管理固定資產(chǎn)臺(tái)賬，建立固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的計(jì)算機(jī)管理。

3.建立固定資產(chǎn)日常維修保養(yǎng)制度。

加強(qiáng)固定資產(chǎn)的日常管理，是保證固定資產(chǎn)完好率、延長(zhǎng)使用壽命的關(guān)鍵。固定資產(chǎn)應(yīng)有嚴(yán)格的維護(hù)保養(yǎng)制度，以防止各種自然和人為的因素而遭受損失，并應(yīng)建立日常維護(hù)和定期檢修制度，以延長(zhǎng)其使用壽命。

4.嚴(yán)把驗(yàn)收關(guān)，組織辦理固定資產(chǎn)的驗(yàn)收入庫(kù)手續(xù)，參加在建工程驗(yàn)收并及時(shí)轉(zhuǎn)固。

驗(yàn)收入庫(kù)轉(zhuǎn)資是設(shè)備和工程質(zhì)量的一道重要關(guān)口，必須按規(guī)定程序認(rèn)真、細(xì)致逐項(xiàng)清點(diǎn)核實(shí)，杜絕不合格產(chǎn)品入庫(kù)。在驗(yàn)收過(guò)程中，財(cái)務(wù)人員應(yīng)參與其中，嚴(yán)格把關(guān)。

5.建立固定資產(chǎn)的定期盤點(diǎn)制度。

對(duì)固定資產(chǎn)的定期盤點(diǎn)，是驗(yàn)證賬面各項(xiàng)固定資產(chǎn)是否真實(shí)存在、了解固定資產(chǎn)放置地點(diǎn)和使用狀況以及發(fā)現(xiàn)是否存在未入賬固定資產(chǎn)的必要手段。了解和評(píng)價(jià)上市公司固定資產(chǎn)盤點(diǎn)制度，注意盤盈盤虧的情況，杜絕賬實(shí)不符的現(xiàn)象。

（四）搞好財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)財(cái)會(huì)人員的隊(duì)伍建設(shè)。

財(cái)務(wù)人員在固定資產(chǎn)的管理中肩負(fù)著重要的任務(wù)，資產(chǎn)的交付、核算和驗(yàn)收均需要財(cái)務(wù)人員的參與，固定資產(chǎn)管理與核算的好壞，關(guān)鍵取決于財(cái)會(huì)人員的政治及業(yè)務(wù)素質(zhì)的高低，因此要加強(qiáng)財(cái)會(huì)人員的職業(yè)道德教育，樹立遵紀(jì)守法意識(shí)和全心全意為人民服務(wù)的思想。要組織財(cái)會(huì)人員認(rèn)真學(xué)習(xí)黨的各項(xiàng)方針政策，學(xué)習(xí)國(guó)家的各項(xiàng)財(cái)經(jīng)法規(guī)和財(cái)務(wù)規(guī)章制度，學(xué)習(xí)財(cái)會(huì)專業(yè)理論知識(shí)，刻苦鉆研業(yè)務(wù)技術(shù)，堅(jiān)持會(huì)計(jì)人員的職業(yè)原則，掌握過(guò)硬本領(lǐng)以適應(yīng)新形勢(shì)下財(cái)會(huì)工作的需要。

1.加強(qiáng)并完善財(cái)會(huì)人才培養(yǎng)體制，建立多層次、寬渠道的業(yè)務(wù)培養(yǎng)機(jī)制。

加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有財(cái)會(huì)人員的培訓(xùn)工作，組織行業(yè)內(nèi)外和國(guó)內(nèi)外多種類型的培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，使財(cái)會(huì)人員適應(yīng)新形勢(shì)下業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

2.進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)會(huì)人員改革創(chuàng)新的能力。

轉(zhuǎn)變財(cái)會(huì)人員的思想觀念，創(chuàng)新工作方式，提高財(cái)會(huì)制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的能力，抓住改革機(jī)遇，迎接各種挑戰(zhàn)，不斷增強(qiáng)財(cái)會(huì)人員推動(dòng)改革、適應(yīng)形勢(shì)變化的能力，不斷提高財(cái)會(huì)工作的效率和質(zhì)量。

3.提高財(cái)會(huì)人員的職業(yè)道德水平和綜合素質(zhì)。

財(cái)會(huì)人員除符合《會(huì)計(jì)法》等法律、法規(guī)規(guī)定的基本任職條件外，同時(shí)，應(yīng)當(dāng)具備行業(yè)財(cái)會(huì)人員崗位規(guī)范規(guī)定的任職條件。財(cái)會(huì)人員除正常的核算工作外，應(yīng)提高各項(xiàng)分析工作能力，參與固定資產(chǎn)交付等的各項(xiàng)管理工作。

二、江鈴汽車股份公司固定資產(chǎn)管理的應(yīng)對(duì)策略

江鈴汽車股份有限公司是全國(guó)上市公司500強(qiáng)之一，公司管理層非常重視固定資產(chǎn)的管理，公司主要從以下方面加強(qiáng)固定資產(chǎn)的管理。

（一）建立健全各項(xiàng)資產(chǎn)管理制度。

財(cái)務(wù)部門建立了《固定資產(chǎn)會(huì)計(jì)管理規(guī)定》明確了各部門的職責(zé)，在會(huì)計(jì)管理規(guī)定中明確了固定資產(chǎn)初始計(jì)量、固定資產(chǎn)的交付、折舊、后續(xù)支出、調(diào)撥盤點(diǎn)和減值等規(guī)定。公司資產(chǎn)管理部門了《資產(chǎn)管理規(guī)定》，明確了資產(chǎn)的分類和編號(hào)規(guī)則、設(shè)備移交、設(shè)備封存及啟用、設(shè)備移裝調(diào)撥、設(shè)備租賃、設(shè)備減值、資產(chǎn)報(bào)廢與更新、資產(chǎn)調(diào)劑及處理、資產(chǎn)臺(tái)賬和資產(chǎn)檔案及技術(shù)資料管理等內(nèi)容。公司還建立了SAP資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)專門用于資產(chǎn)臺(tái)賬的管理，使公司各項(xiàng)固定資產(chǎn)的變動(dòng)都處于受控中。

（二）通過(guò)高效的會(huì)議協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)資管理過(guò)程中的交叉工作。

公司針對(duì)采購(gòu)的集中和資產(chǎn)管理職能的分開(kāi)，在在建工程轉(zhuǎn)資中出現(xiàn)的互相推拉，踢皮球的現(xiàn)象，每個(gè)月由財(cái)務(wù)部門專門組織召開(kāi)一次會(huì)計(jì)科目審閱會(huì)。財(cái)務(wù)部門將所有超過(guò)三個(gè)月的購(gòu)建固定資產(chǎn)的預(yù)付款清單和未轉(zhuǎn)資的清單列出，為提高會(huì)議效率，在會(huì)前發(fā)給公司預(yù)算管理和控制部門、采購(gòu)部門、制造部門及設(shè)備管理部門，事前安排好每個(gè)需交付轉(zhuǎn)固或需銷預(yù)付的人員會(huì)議時(shí)間，各方一起討論并匯報(bào)項(xiàng)目的進(jìn)展情況，這樣既使財(cái)務(wù)部門及時(shí)了解項(xiàng)目的進(jìn)展情況，又較好地避免了因各部門推拉導(dǎo)致延誤轉(zhuǎn)固虛增利潤(rùn)的情況。同時(shí)項(xiàng)目財(cái)務(wù)嚴(yán)把驗(yàn)收關(guān)，項(xiàng)目組組織辦理固定資產(chǎn)的驗(yàn)收入庫(kù)手續(xù)，參加在建工程竣工驗(yàn)收并及時(shí)轉(zhuǎn)資。

（三）嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)制度計(jì)提折舊。

每月財(cái)務(wù)人員根據(jù)固定資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況計(jì)提折舊，復(fù)核人員對(duì)折舊費(fèi)用進(jìn)行核對(duì)。同時(shí)預(yù)算管理和控制部門每月對(duì)折舊費(fèi)用進(jìn)行T＋3預(yù)測(cè)和分析，主要是根據(jù)項(xiàng)目節(jié)點(diǎn)，考慮投產(chǎn)時(shí)間，并結(jié)合現(xiàn)有的資產(chǎn)計(jì)提折舊情況與財(cái)務(wù)部的實(shí)際計(jì)提的折舊數(shù)進(jìn)行分析，如有差異，再進(jìn)一步分析查找原因，直至數(shù)據(jù)無(wú)誤。

（四）對(duì)報(bào)廢資產(chǎn)進(jìn)行競(jìng)賣。

公司所有的固定資產(chǎn)均有賬務(wù)記錄，針對(duì)一些需報(bào)廢的資產(chǎn)，公司在當(dāng)?shù)赜杏绊懥Φ膱?bào)紙上刊登廣告，讓售信息，有意者到公司來(lái)實(shí)行競(jìng)賣。公司資產(chǎn)管理部門制訂了《固定資產(chǎn)讓售實(shí)施細(xì)則》，細(xì)則對(duì)競(jìng)賣的處理做出了一系列的規(guī)定，有意競(jìng)賣的買家需事先交納一筆押金方可有資格進(jìn)行競(jìng)價(jià)。每次讓售不論讓售了多少設(shè)備，多少金額，均需公司主管領(lǐng)導(dǎo)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、預(yù)算管理和控制部門及財(cái)務(wù)部門共同審批。

（五）建立TPM固定資產(chǎn)日常維修保養(yǎng)制度。

公司根據(jù)設(shè)備保管定人的原則，建立設(shè)備保養(yǎng)責(zé)任制，并根據(jù)設(shè)備使用情況制定保養(yǎng)計(jì)劃，同時(shí)資產(chǎn)管理部門經(jīng)常開(kāi)展TPM設(shè)備競(jìng)賽，定期對(duì)設(shè)備性能和完好率進(jìn)行檢查，并對(duì)各部門的資產(chǎn)完好率和利用率進(jìn)行考核，較好地降低了設(shè)備的利用成本。公司還定期組織TPM設(shè)備管理會(huì)議，組織設(shè)備管理員進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)交流和溝通。

（六）嚴(yán)格審批固定資產(chǎn)的減值管理和分析。

公司財(cái)務(wù)部門制定了《公司八項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備制度》，每半年對(duì)固定資產(chǎn)減值進(jìn)行一次申報(bào)。公司固定資產(chǎn)使用部門根據(jù)公司資產(chǎn)減值制度判斷資產(chǎn)的減值情況并上報(bào)公司資產(chǎn)管理部門，一些機(jī)器設(shè)備由于工藝技術(shù)變更或嚴(yán)重破損需計(jì)提減值準(zhǔn)備，有些電子設(shè)備更新?lián)Q代較快也需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，資產(chǎn)管理部門根據(jù)各部門申報(bào)的減值明細(xì)清單進(jìn)行實(shí)地清查，確認(rèn)后報(bào)財(cái)務(wù)部門，財(cái)務(wù)部門會(huì)同預(yù)算管理和控制部門及財(cái)務(wù)總監(jiān)共同討論后上交公司董事會(huì)批準(zhǔn)。

篇2

內(nèi)容摘要：加強(qiáng)上市公司資產(chǎn)減值管理意義重大。文章認(rèn)為應(yīng)通過(guò)完善會(huì)計(jì)法規(guī)和相關(guān)具體準(zhǔn)則，提高上市公司披露信息的透明度，完善企業(yè)效績(jī)考評(píng)指標(biāo)體系，強(qiáng)化資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的審計(jì)監(jiān)督等一系列措施予以解決。

關(guān)鍵詞：上市公司 資產(chǎn)減值 資產(chǎn)減值管理

加強(qiáng)上市公司資產(chǎn)減值管理的重要意義

（一）有利于保障資產(chǎn)安全和提高經(jīng)濟(jì)效益

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，既符合謹(jǐn)慎性原則的要求，保障了資產(chǎn)的安全完整，又能提高經(jīng)濟(jì)效益。謹(jǐn)慎性原則是針對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不確定因素，要求人們?cè)跁?huì)計(jì)核算處理上持謹(jǐn)慎小心的態(tài)度，寧可高估負(fù)債和費(fèi)用也不高估資產(chǎn)和收入，可以多計(jì)風(fēng)險(xiǎn)但不得多計(jì)收益。通過(guò)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，可以使企業(yè)減少當(dāng)期的應(yīng)納稅款，增加自身積累，提高其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)，避免了企業(yè)由于資產(chǎn)虛增、利潤(rùn)超額分配而造成賬面價(jià)值和財(cái)務(wù)實(shí)力的嚴(yán)重背離，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高了經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有利于企業(yè)的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

（二）有利于我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)核算國(guó)際趨同

上市公司加強(qiáng)資產(chǎn)減值管理使企業(yè)的會(huì)計(jì)政策進(jìn)一步向國(guó)際慣例靠攏。在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是資產(chǎn)計(jì)量和確認(rèn)不可缺少的內(nèi)容。雖然各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)的期末計(jì)價(jià)、減值的處理和價(jià)值恢復(fù)等各有不同的規(guī)定和不同的處理方法，但準(zhǔn)則中有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提都體現(xiàn)了資產(chǎn)計(jì)價(jià)的穩(wěn)健和科學(xué)。計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，促進(jìn)了我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)核算同國(guó)外企業(yè)的一致性和可比性。

（三）有利于加強(qiáng)有關(guān)部門對(duì)上市公司的監(jiān)管

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)――資產(chǎn)減值》第17條明確規(guī)定：“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回”。盡管該規(guī)定是針對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)而言，流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等資產(chǎn)的價(jià)值在引起減值的因素消失而得以回升時(shí)可以轉(zhuǎn)回，但該規(guī)定限制了減值沖回這一企業(yè)操縱利潤(rùn)的通道，對(duì)遏制上市公司的利潤(rùn)操縱行為，壓縮上市公司的利潤(rùn)操縱空間，保護(hù)投資者的利益起到了積極的作用，更為相關(guān)部門加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管提供了依據(jù)。

（四）有利于提高上市公司會(huì)計(jì)信息披露的透明度

上市公司對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息中通過(guò)確認(rèn)資產(chǎn)減值，對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)或損失予以充分的估計(jì)和披露，保證了會(huì)計(jì)信息的可靠性。有利于解決上市公司高估資產(chǎn)、操縱利潤(rùn)等會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題，提高了會(huì)計(jì)信息的透明度，并且使企業(yè)資產(chǎn)能夠得到優(yōu)化，從而可使利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)盈利能力更有信心。

我國(guó)上市公司資產(chǎn)減值管理存在的問(wèn)題

（一）資產(chǎn)減值確認(rèn)與計(jì)量的難度較大

我國(guó)新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表中判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象，存在減值跡象的，應(yīng)當(dāng)估計(jì)其可收回金額?？墒栈亟痤~應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額應(yīng)當(dāng)根據(jù)公平交易中銷售協(xié)議價(jià)格減去可直接歸屬于該資產(chǎn)處置費(fèi)用的金額確定，不存在銷售協(xié)議但存在資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)按照該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格減去處置費(fèi)用后的金額確定。在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的情況下，應(yīng)當(dāng)以可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)，估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，該凈額可以參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或者結(jié)果進(jìn)行估計(jì)，企業(yè)按照上述規(guī)定仍然無(wú)法可靠估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額的，應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額。資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過(guò)程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定。預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)綜合考慮資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量、使用壽命和折現(xiàn)率等因素。

通過(guò)上述規(guī)定可以看到，資產(chǎn)可收回金額的確定不管是確認(rèn)還是計(jì)量都存在較大難度，在很大程度上依賴于會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)。即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的會(huì)計(jì)人員，由于缺乏統(tǒng)一的判斷標(biāo)準(zhǔn)，在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的情況下，不同的人對(duì)可回收金額的確定仍會(huì)存在很大差異。

（二）資產(chǎn)減值政策被濫用

盡管我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備作了相關(guān)規(guī)定，但由于在計(jì)提比例、計(jì)提方法等問(wèn)題上并未統(tǒng)一，使上市公司在具體操作時(shí)有可操縱的空間，再加上利益驅(qū)動(dòng)，因此，資產(chǎn)減值政策常被濫用。其表現(xiàn)形式主要有：集中在某一年巨額計(jì)提準(zhǔn)備金，造成當(dāng)年巨虧，來(lái)年不提或少提準(zhǔn)備，為利潤(rùn)增長(zhǎng)提前做足準(zhǔn)備；往年先多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，當(dāng)年部分沖回，以調(diào)控盈余；不計(jì)提或少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，虛增利潤(rùn)；對(duì)控股股東的應(yīng)收款、借款擔(dān)保等全額或大比例計(jì)提資產(chǎn)減值；對(duì)其他單位的欠款大比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，內(nèi)外勾結(jié)逃避債務(wù)。

資產(chǎn)減值政策被濫用的原因主要有以下幾個(gè)方面：

一是有關(guān)資產(chǎn)減值的政策規(guī)定太抽象，缺乏細(xì)致的操作準(zhǔn)則。如新準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回，但如以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)確認(rèn)減值損失后，如有客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)價(jià)值已恢復(fù)，且客觀上與確認(rèn)該損失后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)，原確認(rèn)的減值損失應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期損益。因此，具體實(shí)施時(shí)仍然要依賴會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷和處理方式，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及比例則由企業(yè)根據(jù)情況自行確定，這在客觀上為上市公司提供了利潤(rùn)調(diào)節(jié)的可能。

二是為減輕退市壓力而進(jìn)行盈余調(diào)節(jié)。根據(jù)《上海證券交易所上市規(guī)則》和《深圳證券交易所上市規(guī)則》，當(dāng)上市公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)報(bào)告顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值時(shí)，其公司的股票將被特別處理；當(dāng)上市公司最近三個(gè)年度連續(xù)虧損時(shí)，其公司的股票將被暫停交易。面對(duì)這一規(guī)定，一些上市公司為了避免退市威脅，故意在前一兩年計(jì)提較高的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以便在第三年沖回，造成第三年扭虧為盈的假象。

三是釋放以前年度虛假財(cái)務(wù)問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。某些上市公司為了特定的目的在以前年度虛增了收入、隱瞞了費(fèi)用，從而形成了較嚴(yán)重的“資產(chǎn)泡沫”。為了釋放風(fēng)險(xiǎn)，就需要在后續(xù)年度通過(guò)計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行調(diào)整。

（三）外部監(jiān)管難度較大

由于資產(chǎn)減值的判斷標(biāo)準(zhǔn)不很明確，減值準(zhǔn)備的確認(rèn)和計(jì)量難度較大，其中“可變現(xiàn)凈值”、“可收回金額”在一定程度上依賴于會(huì)計(jì)人員的主觀判斷，其結(jié)果會(huì)因人而異?！翱墒栈亟痤~”中預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定需預(yù)計(jì)未來(lái)一定期間現(xiàn)金流入量和折現(xiàn)率，更具有不確定性，這使減值準(zhǔn)備的計(jì)提不僅缺乏衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且缺乏制約手段。在實(shí)際應(yīng)用中企業(yè)是否充分、客觀，是否貫徹了謹(jǐn)慎性原則，也就變得難以判斷。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則細(xì)化程度不夠以及市場(chǎng)信息不對(duì)稱的情況下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師、證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)、審計(jì)機(jī)關(guān)等監(jiān)管部門憑借現(xiàn)有的人力、財(cái)力及技術(shù)手段，要想保證采取及時(shí)到位的監(jiān)管措施確實(shí)很難，對(duì)企業(yè)確認(rèn)的資產(chǎn)減值進(jìn)行再確認(rèn)也缺乏權(quán)威性。

加強(qiáng)我國(guó)上市公司資產(chǎn)減值管理的措施

（一）完善會(huì)計(jì)法規(guī)并加快相關(guān)具體準(zhǔn)則的制定，增強(qiáng)其可操作性

會(huì)計(jì)法規(guī)、準(zhǔn)則制定部門應(yīng)該對(duì)會(huì)計(jì)具體準(zhǔn)則和相關(guān)制度進(jìn)一步修訂和完善。首先，謹(jǐn)慎賦予企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)，以縮小會(huì)計(jì)政策選擇的空間范圍，減少主觀人為的不確定性給財(cái)務(wù)報(bào)告可能帶來(lái)的不利影響。其次，借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，進(jìn)一步完善資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)規(guī)范，盡量使會(huì)計(jì)規(guī)范具有可操作性和可驗(yàn)證性。在的“應(yīng)用指南”和“解釋”中可將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的規(guī)定具體化。如：規(guī)定一定的計(jì)提比例，對(duì)可變現(xiàn)凈值和可收回金額的確定制定客觀標(biāo)準(zhǔn)，定期公布具有代表性資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，全面詳細(xì)地介紹資產(chǎn)減值的確認(rèn)與計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)及對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的具體會(huì)計(jì)處理等。

（二）完善信息市場(chǎng)與價(jià)格市場(chǎng)，提高上市公司信息披露的透明度

只有進(jìn)一步完善信息、價(jià)格市場(chǎng)，以資產(chǎn)評(píng)估體系為依托，利用現(xiàn)代信息技術(shù)定期公布有關(guān)資產(chǎn)的價(jià)格信息資料，為計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備提供依據(jù)，也為外部監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管創(chuàng)造條件。另外，盡管有關(guān)法規(guī)中已明確要求，上市公司變更會(huì)計(jì)政策對(duì)本年度財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果有重要影響的應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以說(shuō)明，但幾乎所有上市公司對(duì)大額計(jì)提（轉(zhuǎn)回）、不提（少提）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的原因均未作詳細(xì)披露。證券監(jiān)管部門應(yīng)加大對(duì)虧損，特別是連續(xù)虧損上市公司的監(jiān)管力度，要求上市公司在財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書中專項(xiàng)披露各類資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備核算中“可收回金額”確定的依據(jù)、方法和程序。強(qiáng)制上市公司披露資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)利潤(rùn)的影響程度，責(zé)令其對(duì)年報(bào)中給公司經(jīng)營(yíng)成果造成重大影響的會(huì)計(jì)處理予以充分詳細(xì)地說(shuō)明，提高信息披露的透明度。對(duì)于嚴(yán)重違反有關(guān)法規(guī)的行為，應(yīng)予以嚴(yán)肅查處，以確保上市公司的信息質(zhì)量和整個(gè)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

（三）加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德建設(shè)，全面提高會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)

經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，會(huì)計(jì)機(jī)制、會(huì)計(jì)法規(guī)也將越健全，對(duì)會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)要求也就越高。同時(shí)，我國(guó)又是一個(gè)處于轉(zhuǎn)型期的發(fā)展中國(guó)家，特殊的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、法律環(huán)境、監(jiān)管體制等客觀條件需要會(huì)計(jì)人員也要掌握一些特別的會(huì)計(jì)處理方法與技巧。因此，提高會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)勢(shì)在必行。首先，會(huì)計(jì)理論界和有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)大力宣傳和解釋新制度、新準(zhǔn)則的要點(diǎn)，對(duì)難點(diǎn)問(wèn)題有針對(duì)性地展開(kāi)討論。其次，對(duì)于涌現(xiàn)出的新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，應(yīng)該不斷增加會(huì)計(jì)方面所涉及學(xué)科和內(nèi)容的研究與學(xué)習(xí)。再次，組織開(kāi)展會(huì)計(jì)舞弊案件研討會(huì)，吸取經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律責(zé)任意識(shí)。最后，加大對(duì)會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)和指導(dǎo)的力度，完善會(huì)計(jì)人員的繼續(xù)教育制度。

（四）完善企業(yè)效績(jī)考評(píng)指標(biāo)體系

我國(guó)對(duì)上市公司的評(píng)價(jià)主要是使用凈利潤(rùn)指標(biāo)，而凈利潤(rùn)中包含了非經(jīng)常性損益。這就使得資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回能夠影響凈利潤(rùn)，企業(yè)可以利用其操縱利潤(rùn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)其上市、再融資或者保持上市資格的目的。所以，應(yīng)該不斷完善企業(yè)的效績(jī)考評(píng)體系，將財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核結(jié)合起來(lái)運(yùn)用，如企業(yè)資產(chǎn)狀況、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量指標(biāo)、是否存在重大違法行為等，改變以往只重視結(jié)果而不重程序和過(guò)程的做法，以減少企業(yè)盈余管理、操縱利潤(rùn)的外在制度動(dòng)機(jī)，從根本上緩解目前利潤(rùn)操縱的嚴(yán)重問(wèn)題，引導(dǎo)和促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

（五）強(qiáng)化資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的審計(jì)監(jiān)督

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備通常是被審計(jì)單位管理當(dāng)局依據(jù)有關(guān)因素作出的估計(jì)，存在較大的利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間，發(fā)生錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)較大。外部審計(jì)可以在一定程度上控制錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)該強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)特別是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職能。由于審計(jì)在很大程度上是依賴于職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)判斷，而計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備會(huì)涉及到很多主觀判斷，這必然增加了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)以應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)工作，以職業(yè)懷疑態(tài)度對(duì)所獲取審計(jì)證據(jù)的有效性進(jìn)行批判性評(píng)價(jià)，以評(píng)價(jià)被審計(jì)單位管理當(dāng)局對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是否合理、披露是否充分。一旦缺乏客觀數(shù)據(jù)或存在重大不確定性時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就應(yīng)當(dāng)考慮其對(duì)審計(jì)報(bào)告的影響，決定是否在審計(jì)報(bào)告中予以揭示，以引起會(huì)計(jì)報(bào)表使用者充分注意，保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。同時(shí)，盡快制定相關(guān)的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的操作細(xì)則，明確各項(xiàng)減值準(zhǔn)備的具體審計(jì)程序，努力通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)遏制企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱的行為。在條件允許的情況下，強(qiáng)化對(duì)那些資產(chǎn)減值準(zhǔn)備存在明顯問(wèn)題的上市公司的獨(dú)立審計(jì)，尤其是加強(qiáng)對(duì)連續(xù)虧損上市公司的監(jiān)管力度，對(duì)于嚴(yán)重違反有關(guān)法規(guī)的行為予以嚴(yán)肅查處。

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篇3

摘 要 我國(guó)財(cái)政部2006年頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，于2007年1月1日起在上市公司正式實(shí)施。新準(zhǔn)則中關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變化，對(duì)進(jìn)一步規(guī)范上市公司披露真實(shí)會(huì)計(jì)信息將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。資產(chǎn)減值舊準(zhǔn)則在準(zhǔn)備提取和沖回方面，企業(yè)有很大的自我調(diào)節(jié)余地，這實(shí)際上給予了公司粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的機(jī)會(huì)。新準(zhǔn)則有效防止了利用減值準(zhǔn)備來(lái)操縱利潤(rùn)的手段。本文將主要研究新準(zhǔn)則中資產(chǎn)減值的改進(jìn)對(duì)遏制上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為影響。

關(guān)鍵詞 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 資產(chǎn)減值準(zhǔn)則 盈余管理

現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在制定過(guò)程中充分考慮了企業(yè)通過(guò)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)狀。所以它的頒布將會(huì)在某種程度上影響企業(yè)進(jìn)行盈余管理的方式。

一、新準(zhǔn)則相對(duì)舊準(zhǔn)則的優(yōu)勢(shì)

新準(zhǔn)則進(jìn)一步確定了資產(chǎn)減值的范圍。新準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值的范圍作了詳細(xì)的規(guī)定，適用的資產(chǎn)范圍主要是固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和對(duì)子公司、聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)的長(zhǎng)期股權(quán)投資等。其他如存貨、采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)、建造合同形成的資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、融資租賃中出租人未擔(dān)保余值、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)范的金融資產(chǎn)和未探明石油天然氣礦區(qū)權(quán)益等資產(chǎn)的減值適用其他相關(guān)具體準(zhǔn)則的規(guī)定。

新準(zhǔn)則明確了計(jì)提時(shí)間和判斷依據(jù)。我國(guó)原有會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)應(yīng)定期或至少每年年度終了時(shí)檢查固定資產(chǎn)，合理預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對(duì)可能發(fā)生的固定資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。然而，對(duì)于“定期”會(huì)計(jì)制度沒(méi)有說(shuō)明，這使企業(yè)在操作時(shí)有一定的隨意性，同時(shí)企業(yè)之間缺乏可比性。相比之下，新準(zhǔn)則對(duì)計(jì)提時(shí)間作了明確說(shuō)明，規(guī)定在會(huì)計(jì)期末，企業(yè)應(yīng)核查是否存在固定資產(chǎn)可能己經(jīng)減值的跡象。如果資產(chǎn)不存在減值跡象，則既不必估計(jì)資產(chǎn)的可收回金額，也不必確認(rèn)減值損失。資產(chǎn)只有在存在減值跡象的情況下，才要求估計(jì)其可收回金額。

新準(zhǔn)則明確了資產(chǎn)可收回金額的計(jì)算方法。新準(zhǔn)則明確規(guī)定，資產(chǎn)可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額以及資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定，并詳細(xì)規(guī)定了資產(chǎn)的公允價(jià)值、處置費(fèi)用、預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值如何確定。這樣的規(guī)定為資產(chǎn)減值的計(jì)量提供了較為詳細(xì)的應(yīng)用指南，使一些較為抽象的概念易于理解，且具有較強(qiáng)的實(shí)務(wù)操作性。

新準(zhǔn)則提出資產(chǎn)組的概念。新減值準(zhǔn)備準(zhǔn)則規(guī)定：在單項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備難以確定時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)資產(chǎn)組合確定資產(chǎn)減值。

綜上可知，新準(zhǔn)則的頒布降低了上市公司粉飾報(bào)表、操作利潤(rùn)的可能性。

二、新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的不足之處

首先，部分確認(rèn)條件不夠明確。資產(chǎn)發(fā)生減值的情況千差萬(wàn)別，準(zhǔn)則不可能列出判斷資產(chǎn)減值的所有跡象，所以對(duì)于準(zhǔn)則所列出的若干跡象來(lái)要求企業(yè)根據(jù)這些跡象綜合考慮各方面因素，做出職業(yè)判斷，這就要求會(huì)計(jì)人員要具備很高的職業(yè)判斷能力。從這些跡象本身來(lái)看，有的過(guò)于籠統(tǒng)，比如判斷資產(chǎn)減值的第一個(gè)條件是市價(jià)的跌幅明顯高于預(yù)計(jì)的下跌，“明顯高于”的界限就需要依據(jù)企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、法律、市場(chǎng)、技術(shù)的變化來(lái)判斷，資料十分不易取得，對(duì)于無(wú)市價(jià)的長(zhǎng)期投資和短期投資怎樣處理，現(xiàn)行準(zhǔn)則沒(méi)有做出明確規(guī)定。

其次，資產(chǎn)減值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)有的不夠明確。確認(rèn)條件只是列舉出可能發(fā)生減值的若干跡象，最終判斷資產(chǎn)是否減值要判斷其賬面價(jià)值是否低于可收回金額（成本是否低于可變現(xiàn)價(jià)值），按賬面價(jià)值成本低于可收回金額（可變現(xiàn)凈值）部分計(jì)提減值準(zhǔn)備。所以可收回金額（可變現(xiàn)凈值）是減值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，它的確定非常重要。但現(xiàn)行準(zhǔn)則只給出了可收回金額的定義，資產(chǎn)的銷售價(jià)格和處置費(fèi)用沒(méi)有給出明確的定義。如何預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值也沒(méi)有全面、系統(tǒng)地說(shuō)明。這對(duì)某些可收回金額的計(jì)算難度大，不確定因素多的資產(chǎn)（如長(zhǎng)期資產(chǎn)）在實(shí)務(wù)操作上帶來(lái)很大困難。

最后，轉(zhuǎn)回規(guī)定的不一致性容易導(dǎo)致盈余管理。新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則雖然規(guī)定了固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不能沖回，只能在處置相關(guān)資產(chǎn)后，再進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。但該規(guī)定并未能完全封死上市公司盈余管理的主通道，因?yàn)樾聹?zhǔn)則并未明確針對(duì)存貨、短期投資等項(xiàng)目的減值準(zhǔn)備能否沖回的問(wèn)題。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)如存貨、短期投資、應(yīng)收款項(xiàng)等的減值問(wèn)題由其他的準(zhǔn)則來(lái)規(guī)范，金融資產(chǎn)、遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)和雇員福利資產(chǎn)以及特殊行業(yè)的資產(chǎn)也排除在準(zhǔn)則適用范圍之外，這些資產(chǎn)已計(jì)提的減值損失依然可以在可變現(xiàn)凈值或可收回價(jià)值恢復(fù)的前提下予以轉(zhuǎn)回。新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則只關(guān)掉了固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回操控利潤(rùn)的大門，企業(yè)仍然可以通過(guò)壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈利操控，上市公司未來(lái)財(cái)務(wù)信息失真的現(xiàn)象仍然存在。

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篇4

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值；盈余管理；方法

2006年2月，財(cái)政部了中國(guó)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該準(zhǔn)則自2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，鼓勵(lì)其他企業(yè)執(zhí)行。該準(zhǔn)則的頒布和實(shí)施，標(biāo)志著中國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。但該準(zhǔn)則在執(zhí)行中，部分上市公司存在著利用資產(chǎn)減值進(jìn)行調(diào)節(jié)盈余的問(wèn)題，為此本人建議在以下幾方面加強(qiáng)建設(shè)，規(guī)避上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理。

一、進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)內(nèi)部控制制度

完善公司治理結(jié)構(gòu)，有利于建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，并形成提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息的內(nèi)在機(jī)制。治理結(jié)構(gòu)比較薄弱的公司更容易實(shí)施盈余管理，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理分離以及設(shè)立外部董事的公司進(jìn)行盈余管理的程度要比其他公司輕得多。因此健全公司治理結(jié)構(gòu)，形成抑制盈余管理的內(nèi)部約束機(jī)制，完善公司治理結(jié)構(gòu)要求通過(guò)權(quán)力分配、權(quán)力制衡和信息披露等機(jī)制，減少會(huì)計(jì)造假的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)在內(nèi)控制度方面也要加強(qiáng)管理，資產(chǎn)減值內(nèi)部控制制度的完善途徑主要有：嚴(yán)格執(zhí)行不相容職務(wù)分離，規(guī)范授權(quán)機(jī)制，建立健全資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督制度。

二、加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的專業(yè)技能和職業(yè)道德的教育

新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)會(huì)計(jì)人員提出了更高的要求，其工作不再是簡(jiǎn)單的記賬和編制會(huì)計(jì)報(bào)表等，而是要運(yùn)用自己所掌握的專業(yè)知識(shí)對(duì)確定和不確定的會(huì)計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，并成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的參謀。資產(chǎn)減值的確認(rèn)和計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)要求比較高。首先，會(huì)計(jì)人員應(yīng)具備較高的專業(yè)判斷力。資產(chǎn)減值準(zhǔn)則不僅包含的內(nèi)容較多且較抽象，無(wú)論是現(xiàn)金流量的預(yù)算，還是資產(chǎn)組的劃分和商譽(yù)的減值測(cè)試，都需要會(huì)計(jì)人員較高的職業(yè)判斷能力。只有具備了一定的職業(yè)判斷能力，才能充分認(rèn)識(shí)和估計(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，為正確計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備打下良好的基礎(chǔ)。只有會(huì)計(jì)人員具備了一定的職業(yè)判斷能力，才能充分認(rèn)識(shí)和估計(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，為正確計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備打下良好的基礎(chǔ)。其次，加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德教育。從道德角度來(lái)約束會(huì)計(jì)人員濫用資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策的行為，可以在很大程度上保證會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性。最后，做好會(huì)計(jì)人員的聘任和在崗后續(xù)教育。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、企業(yè)管理等相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)，努力提高會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和綜合技能，建設(shè)一支職業(yè)道德高尚、業(yè)務(wù)精通、專業(yè)判斷能力強(qiáng)的會(huì)計(jì)隊(duì)伍。

三、完善資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)多，較難掌握。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提彈性過(guò)大，使計(jì)提不僅缺乏衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且缺乏制約手段。因而，就難免出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象甚至故意操縱利潤(rùn)現(xiàn)象，有關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步明確會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定性，使減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法和計(jì)提比例更先進(jìn)、更科學(xué)，嚴(yán)格限制可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息模糊和失真的處理方法，盡可能縮小會(huì)計(jì)人員人為估計(jì)和判斷的范圍，避免企業(yè)執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的主觀隨意性，不斷提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

（一）應(yīng)用合理方法確定資產(chǎn)可收回金額

資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)資產(chǎn)存在減值跡象的，應(yīng)當(dāng)估計(jì)其可收回金額?？墒栈亟痤~應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值二者之間較高者確定。資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，只要有一項(xiàng)超過(guò)了資產(chǎn)的賬面價(jià)值，就表明資產(chǎn)沒(méi)有發(fā)生減值，不需要再估計(jì)另一項(xiàng)金額。

1.公允價(jià)值的可靠性。資產(chǎn)減值準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的取得規(guī)定了三個(gè)層次：公平交易中資產(chǎn)的銷售協(xié)議價(jià)格、資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格（不存在銷售協(xié)議價(jià)格但存在活躍市場(chǎng)的情況下）、可獲取的最佳信息。但在中國(guó)目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，公允價(jià)值是否公允很難判斷，因?yàn)椋合嗤馁Y產(chǎn)由于品質(zhì)、功能等因素在市場(chǎng)中會(huì)有不同的價(jià)格，合同協(xié)議價(jià)格是否公平交易很難保證。對(duì)于不存在銷售協(xié)議的情況，市場(chǎng)價(jià)格或者同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近價(jià)格較難獲取。

2.預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的可靠性。資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定：資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)按照預(yù)計(jì)資產(chǎn)持續(xù)使用過(guò)程中以及最終處置時(shí)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量，選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定。預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應(yīng)當(dāng)綜合考慮資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率等因素。但是這兩個(gè)因素均較難獲得準(zhǔn)確的數(shù)值。（1）未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值難以預(yù)計(jì)。決定未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流入和流出是根據(jù)最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)得到的，但是除了財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)本身就具有不確定因素外，同時(shí)在實(shí)際操作中往往會(huì)受到經(jīng)營(yíng)者利益、會(huì)計(jì)監(jiān)管、會(huì)計(jì)人員素質(zhì)和企業(yè)實(shí)際情況等一些因素的影響和限制。（2）折現(xiàn)率較難確定。雖然規(guī)定折現(xiàn)率為企業(yè)在購(gòu)置或者投資資產(chǎn)時(shí)所要求的必要報(bào)酬率，但該報(bào)酬率取決于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好，其選擇存在較大的彈性空間。

（二）嚴(yán)格監(jiān)控資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回

資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回可視為對(duì)原先會(huì)計(jì)估計(jì)的一種修正，這是為了完善最初計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的目的。如果不允許對(duì)已經(jīng)確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失予以轉(zhuǎn)回，那么就應(yīng)該對(duì)資產(chǎn)損失的確認(rèn)加以限定。 轉(zhuǎn)貼于

四、進(jìn)一步發(fā)展并健全信息市場(chǎng)及價(jià)格市場(chǎng)

資產(chǎn)減值準(zhǔn)則要求以公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，因此有效的資產(chǎn)信息和價(jià)格市場(chǎng)是資產(chǎn)減值準(zhǔn)則順利實(shí)施的保障。由于中國(guó)目前資產(chǎn)信息、價(jià)格市場(chǎng)不健全，無(wú)論是企業(yè)還是中介機(jī)構(gòu)都很難獲得公司各種投資、存貨當(dāng)前合理的市場(chǎng)價(jià)格，使資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的可操作性較差，導(dǎo)致計(jì)提工作不僅缺乏衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且缺乏約束機(jī)制。國(guó)家應(yīng)逐步建立有實(shí)際指導(dǎo)意義的各行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格信息系統(tǒng)，利用現(xiàn)代化信息技術(shù)定期公布有關(guān)資產(chǎn)的信息資料，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提供各種商品的動(dòng)態(tài)價(jià)格資料，為公司披露公允價(jià)值創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，這樣就可減少資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)中的主觀因素，限制上市公司利用資產(chǎn)減值操縱盈余的行為，從而提高上市公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和公信力。

五、加強(qiáng)外部審計(jì)監(jiān)督

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備通常是被審計(jì)單位管理當(dāng)局依據(jù)有關(guān)因素做出的估計(jì)，存在較大的利潤(rùn)調(diào)整空間，發(fā)生錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)較大。通過(guò)外部審計(jì)，可以在一定程度上控制這類風(fēng)險(xiǎn)，遏制企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行的盈余操縱。資產(chǎn)減值審計(jì)一直都是難題。原因有兩個(gè)：一是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備通常是被審計(jì)單位管理當(dāng)局依據(jù)有關(guān)因素做出的估計(jì)，存在較大的利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間，發(fā)生錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)較大；二是由于審計(jì)在很大程度上是依賴于職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)判斷，而計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備會(huì)涉及到很多主觀判斷，以一種主觀上的判斷去斷定另一種主觀上的判斷是否合法公允，必然增加審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法規(guī)，以應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度實(shí)施審計(jì)工作，獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以評(píng)價(jià)被審計(jì)單位管理當(dāng)局對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和沖銷是否合理、披露是否充分。所以建議中國(guó)制定明確、具體的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的審計(jì)程序，進(jìn)一步規(guī)范和強(qiáng)化上市公司資產(chǎn)減值的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督，以通過(guò)降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、防止審計(jì)失敗與提高審計(jì)質(zhì)量等手段，來(lái)遏制上市公司的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備濫用行為。

六、完善《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的貫徹實(shí)施是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，不僅是上市公司及其財(cái)會(huì)人員需要充分準(zhǔn)備，而且有關(guān)機(jī)構(gòu)建立與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相配套的法律法規(guī)。從而真正規(guī)范上市公司的會(huì)計(jì)行為，保證上市公司的正常運(yùn)作，維護(hù)公眾利益。

（一）強(qiáng)化證券市場(chǎng)的監(jiān)管力度

中國(guó)現(xiàn)行的證券管理制度中控制參數(shù)單一，且多以會(huì)計(jì)數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)，由于以利潤(rùn)或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率等指標(biāo)作為基本指標(biāo)考核上市公司的業(yè)績(jī)，從而導(dǎo)致上市公司熱衷于操縱利潤(rùn)：不提、少提和轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，或者利用資產(chǎn)減值政策進(jìn)行巨額沖銷。因此，監(jiān)管部門應(yīng)適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，切斷資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與企業(yè)考核評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的聯(lián)系，強(qiáng)制上市公司披露資產(chǎn)減值等會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)盈余的影響程度，從而弱化企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱盈余的動(dòng)機(jī)。改進(jìn)原有的以凈利潤(rùn)為核心的考核標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)，多方位全面地考察上市公司的業(yè)績(jī)。這樣可以有效防止上市公司利用計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱盈余。

（二）加大違法違規(guī)行為的懲處力度

目前中國(guó)上市公司中存在的信息披露不真實(shí)等問(wèn)題，核心不在于信息披露制度的不健全，其關(guān)鍵在于監(jiān)管力量和手段不足，對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度不夠，上市公司違規(guī)的成本較低。因此，為了規(guī)范上市公司的行為，需要加強(qiáng)監(jiān)管和加大處罰力度，提高其違規(guī)成本。

1.加大上市公司提供虛假信息的處罰。目前中國(guó)的各種證券法規(guī)對(duì)上市公司提供虛假新的處罰還太輕，證券市場(chǎng)上進(jìn)行盈余管理的公司并未因此而受到特別嚴(yán)厲的懲罰，這樣上市公司利用巨額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本。如果制定更為嚴(yán)厲的處罰規(guī)定，使得預(yù)期成本大于盈余管理的預(yù)期收益，公司進(jìn)行盈余管理就可避免。

篇5

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；資產(chǎn)減值

中圖分類號(hào)：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198(2009)08-0125-02

1 舊資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策的局限性

資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)處理需要會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)政策進(jìn)行選擇，并做出職業(yè)判斷，這就有可能存在機(jī)會(huì)主義行為。可以選擇對(duì)本公司或者本身有利的會(huì)計(jì)處理方法，也就是說(shuō)資產(chǎn)減值可能成為一種盈余管理的方法。從前人的研究中。我們可以了解資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策在我國(guó)上市公司中已經(jīng)成為調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)盈余的一種工具。舊資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策自身存在問(wèn)題是主要原因。

一是可操作性的問(wèn)題。舊資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策對(duì)于如何判斷一項(xiàng)資產(chǎn)是否存在減值的規(guī)定較為模糊，有的雖然在制度中規(guī)定了應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的幾種情況，比如固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)，但是如何確定企業(yè)存在上述情況還沒(méi)有具體的規(guī)定，因此在操作中有較大的隨意性。為企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理留下了較大的空間。

二是在資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回方面，舊準(zhǔn)則允許資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回。從理論上講，如果某些項(xiàng)目的成本支出不能有助于企業(yè)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，或者他們的效能已經(jīng)全部或部分消失，消失的部分就不能算作資產(chǎn)，而應(yīng)當(dāng)一次性轉(zhuǎn)為費(fèi)用或損失。但是，就是這樣一項(xiàng)符合現(xiàn)象自身規(guī)律性的制度，卻導(dǎo)致資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)在實(shí)施的六年里，資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回成為了管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的重要工具之一。

我們從南方證券破產(chǎn)后，其股東針對(duì)該事件計(jì)提的五花八門的減值準(zhǔn)備，就可以看出我國(guó)舊資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策存在的問(wèn)題為機(jī)會(huì)主義者提供了很大的空間。

南方證券于1992年9月成立，注冊(cè)資本34.58億元。在其現(xiàn)有的56家股東中，9家為上市公司，2004年1月2日，南方證券由于違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)，管理混亂被實(shí)施行政接管。在南方證券被行政接管后，9家上市公司紛紛計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)反映可能遭受的損失，但各家公司對(duì)這同一事件計(jì)提減值準(zhǔn)備的實(shí)際情況卻存在較大差異，如表1所示。

根據(jù)表1我們可以看到，同為南方證券第一大股東的上海汽車與首創(chuàng)股份，面對(duì)同一事件計(jì)提的減值比例卻大相徑庭。上述情況表明，由于舊資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)規(guī)范不夠具體，對(duì)資產(chǎn)減值確認(rèn)與計(jì)量范圍及基礎(chǔ)尚未形成明確一致的共識(shí)，導(dǎo)致在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中缺乏可操作性。這些規(guī)定的模糊性在一定程度上導(dǎo)致了企業(yè)管理當(dāng)局職業(yè)判斷的濫用。

2　現(xiàn)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司盈余管理行為的抑制作用

現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定：“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回”。該規(guī)定在一定程度上堵住了長(zhǎng)期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回這一上市公司盈余管理的主要通道，為提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提供了保證。減值轉(zhuǎn)回是某些上市公司進(jìn)行盈余管理的常用手段。利用減值轉(zhuǎn)回進(jìn)行盈余管理的方法一般有兩種：一是當(dāng)預(yù)計(jì)當(dāng)年將會(huì)出現(xiàn)大幅虧損時(shí)，在當(dāng)年大額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，下一年度轉(zhuǎn)回，從而做出下一年度扭虧為盈的財(cái)務(wù)報(bào)表，即所謂的bigbath；二是選擇某一年份超大額計(jì)提減值準(zhǔn)備，其后幾年分次緩慢轉(zhuǎn)回，制造出利潤(rùn)穩(wěn)步攀升的假象，為管理當(dāng)局的管

理業(yè)績(jī)服務(wù)。在舊準(zhǔn)則中，上述兩種減值轉(zhuǎn)回的方法合法但不合理，這種方法嚴(yán)重地影響了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

現(xiàn)行準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值計(jì)得的原因、程序、方法等的附注披露提出了明確要求，從而促使管理當(dāng)局正確地運(yùn)用資產(chǎn)減值準(zhǔn)則，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低與會(huì)計(jì)報(bào)表附注的披露程度密切相關(guān)，會(huì)計(jì)報(bào)表附注對(duì)資產(chǎn)減值計(jì)提披露越充分，越有利于會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)與資產(chǎn)減值的相關(guān)信息作出正確地判斷，這無(wú)疑給提供會(huì)計(jì)信息的管理當(dāng)局多施加了一層壓力。

3　現(xiàn)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為上市公司進(jìn)行盈余管理留下的空間

現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則雖然在很大程度上改進(jìn)和完善了現(xiàn)行準(zhǔn)則，在一定程度上能夠抑制企業(yè)盈余管理行為，但其還存在一定問(wèn)題。

首先，現(xiàn)行準(zhǔn)則將存貨、投資性房地產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)、建造合同形成的資產(chǎn)及遞延所得稅資產(chǎn)等排除在其適用范圍外，使企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)減值測(cè)試與計(jì)提時(shí)。缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)，增加了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的難度，也意味著仍然存在著通過(guò)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回進(jìn)行盈余管理的空間。

其次，雖然現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備“一經(jīng)確認(rèn)，不能轉(zhuǎn)回”，但這僅針對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)，企業(yè)仍然可以通過(guò)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備調(diào)低當(dāng)期利潤(rùn)，減少期末存貨成本，這樣以后期間銷售成本就會(huì)偏低，從而使未來(lái)的利潤(rùn)反彈，或轉(zhuǎn)回以前年度計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加當(dāng)期利潤(rùn)。

4　改進(jìn)措施及建議

由以上分析我們可知，舊減值政策在其實(shí)施的六年里已經(jīng)成為上市公司進(jìn)行盈余管理的工具，尤其是對(duì)于虧損上市公司，減值準(zhǔn)備是其調(diào)節(jié)盈余的“蓄水池”。針對(duì)這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定長(zhǎng)期資產(chǎn)資產(chǎn)減值計(jì)提之后不能轉(zhuǎn)回，這條盈余管理的通道將被堵死，但還尚余存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等減值準(zhǔn)備。上市公司仍然可以利用這些準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理。對(duì)此，筆者有以下建議：

第一，健全我國(guó)資本市場(chǎng)。比如針對(duì)上市公司的ST、PT的相關(guān)規(guī)定過(guò)于簡(jiǎn)單，僅僅考慮到了會(huì)計(jì)盈余，不能制止上市公司通過(guò)非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤(rùn)，通過(guò)盈余管理實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這一規(guī)定中的相關(guān)會(huì)計(jì)指標(biāo)，可以改為扣除非經(jīng)常性損益后的會(huì)計(jì)盈余指標(biāo)。

第二，進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。減值比例的確定沒(méi)有統(tǒng)一的操作標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)提比例隨意性較大，這同樣也為機(jī)會(huì)主義者制造了盈余管理的空間。建議準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)將計(jì)提減值的比例按照不同的情況設(shè)定一個(gè)相對(duì)具體的規(guī)定，降低其隨意性。雖然存貨的價(jià)格波動(dòng)比較頻繁，允許存貨跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回是符合實(shí)際的，但鑒于上市公司頻繁利用其調(diào)節(jié)利潤(rùn)發(fā)生，對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回規(guī)定還需再斟酌。

篇6

為了規(guī)范國(guó)有股東行為，維護(hù)國(guó)有股權(quán)益，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)存量?jī)?yōu)化配置，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平，現(xiàn)對(duì)國(guó)有股股東認(rèn)購(gòu)上市公司配股的有關(guān)問(wèn)題通知如下：

一、各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理部門應(yīng)認(rèn)真做好國(guó)有股股東認(rèn)購(gòu)上市公司配股規(guī)劃，對(duì)所屬的上市公司國(guó)有股有關(guān)情況和預(yù)計(jì)配股方案應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分分析，指導(dǎo)和督促國(guó)有股股東嚴(yán)格執(zhí)行證券監(jiān)管部門和國(guó)有資產(chǎn)管理部門有關(guān)配股方面的規(guī)定，于每年年初確定國(guó)有股股東認(rèn)購(gòu)上市公司配股的規(guī)劃，規(guī)劃包括達(dá)到條件的配股公司數(shù)量、名稱、效益情況、預(yù)計(jì)配股方案、國(guó)有股股東認(rèn)購(gòu)應(yīng)配股份數(shù)量和方式等。該規(guī)劃應(yīng)于所屬本年度首家擬配股的上市公司申報(bào)配股材料前報(bào)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局企業(yè)司。

二、各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理部門要在切實(shí)保障國(guó)有股權(quán)益的前提下，按照有利于上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的原則，對(duì)上市公司的配股資金和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃，逐步打破部門、地區(qū)封鎖，鼓勵(lì)和幫助國(guó)有股股東通過(guò)多種形式認(rèn)購(gòu)上市公司配股，包括利用實(shí)體資產(chǎn)（生產(chǎn)線、廠房、土地使用權(quán)等）或整體國(guó)有企業(yè)的凈資產(chǎn)及其擁有的某一企業(yè)的股權(quán)認(rèn)購(gòu)配股，促進(jìn)上市公司發(fā)展，帶動(dòng)所在地經(jīng)濟(jì)。

國(guó)有股股東以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)配股時(shí)，應(yīng)對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行分析，要將有發(fā)展前景、能盡快創(chuàng)造效益、高質(zhì)量的資產(chǎn)注入上市公司，保證上市公司進(jìn)一步增強(qiáng)盈利能力。

國(guó)有股股東以實(shí)體資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)配股時(shí)，應(yīng)盡可能地用整體資產(chǎn)如整條生產(chǎn)線、整臺(tái)設(shè)備等認(rèn)購(gòu)。

用實(shí)體資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)配股時(shí)，應(yīng)依法對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。

三、上市公司配股時(shí)，國(guó)有股股東原則上應(yīng)認(rèn)購(gòu)應(yīng)配股份的50％以上，但一個(gè)國(guó)有股股東持股比例在60％以上或上市公司首次配股或國(guó)有股應(yīng)配股份超過(guò)10000萬(wàn)股及有其它特殊情況時(shí)可適當(dāng)降低認(rèn)購(gòu)應(yīng)配股份比例。

篇7

關(guān)鍵詞:上市公司 資產(chǎn)重組 績(jī)效評(píng)價(jià)

我國(guó)證券市場(chǎng)從上世紀(jì)90年代建立以來(lái),其功能不斷得到深化和拓展,從單純的上市融資發(fā)展到企業(yè)利用證券市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)重組,而上市公司的并購(gòu)重組是促進(jìn)證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和功能調(diào)整非常有效和直接的手段。本文就運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)我國(guó)上市公司資產(chǎn)重組的績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行分析,并對(duì)如何完善提出相應(yīng)建議。

一、上市公司資產(chǎn)重組的績(jī)效分析方法

分為共性分析法和特性分析法兩種。所謂共性分析法,就是指從共性角度來(lái)分析上市公司資產(chǎn)重組是否取得成功,主要是看其經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組后,資產(chǎn)的質(zhì)量是否取得實(shí)質(zhì)性提高。對(duì)此我們可以通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析來(lái)論證,從財(cái)務(wù)報(bào)表上可以從三方面來(lái)論證上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量:一針對(duì)重組前負(fù)債比率偏高,債務(wù)結(jié)構(gòu)不甚合理的上市公司重組后資產(chǎn)質(zhì)量提高應(yīng)論證為長(zhǎng)、短期償債能力是否得到顯著提高;二是經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組后,上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的提高也應(yīng)表現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)管理能力的提高;三是由于目前不少上市公司在資產(chǎn)重組時(shí)存在一定的“利潤(rùn)包裝”的行為。因此,未經(jīng)過(guò)實(shí)質(zhì)性 “利潤(rùn)包裝”的資產(chǎn)重組上市公司一次性的非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在總利潤(rùn)中應(yīng)占較小比重,而且上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力應(yīng)能得到明顯增強(qiáng)。對(duì)于以上所列的三個(gè)方面,具體可以用下表涉及的指數(shù)體系來(lái)反映。

上述三個(gè)方面所涉及的十一個(gè)指標(biāo)都是從各個(gè)方面反映了上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況,但在具體論證上市公司資產(chǎn)重組是否取得成功時(shí),需要綜合分析這些指標(biāo)提供的信息,對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)后才能確定。

二、對(duì)上市公司資產(chǎn)重組時(shí)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)進(jìn)行完善

首先做到定量指標(biāo)與定性指標(biāo)權(quán)重分配。所謂的定性指標(biāo)是指領(lǐng)導(dǎo)班子的綜合素質(zhì),基礎(chǔ)管理水平,長(zhǎng)期發(fā)展能力,市場(chǎng)占有能力和創(chuàng)新能力等。我國(guó)上市公司的資產(chǎn)重組十分頻繁,而且證券市場(chǎng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)積累年度又相對(duì)較短,較難對(duì)公司重組行為進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤、分析和評(píng)價(jià)。為盡可能減少公司管理層短期行為對(duì)公司運(yùn)行的影響,應(yīng)賦予定性指標(biāo)較大的權(quán)重,而同時(shí)由于定性指標(biāo)在評(píng)分時(shí)要依靠資深專家的工作,具有一定的不確定性,因此定量指標(biāo)所占權(quán)重又不能太高。目前國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)一般分別賦予定量指標(biāo)80%與定性指標(biāo)20%的權(quán)重。這里充分考慮到我國(guó)上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)的特殊性,分別賦予了定量指標(biāo)70%、定性指標(biāo)30%的權(quán)重。

在確定了資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)體系定性和定量指標(biāo)的權(quán)重后,需選擇一種合理的計(jì)分方法對(duì)重組前后一定期間內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)分。由于企業(yè)是一個(gè)十分復(fù)雜的綜合經(jīng)濟(jì)體,要實(shí)現(xiàn)對(duì)其綜合、全面的評(píng)價(jià),就必須按多種經(jīng)營(yíng)目標(biāo)規(guī)劃的原理,通過(guò)一定的計(jì)量模型,將企業(yè)確定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)、以及為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所采取的各種管理行為、以及其對(duì)社會(huì)責(zé)任、環(huán)境保護(hù)等多方面的分析指標(biāo),與之相適應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行量化打分,從而形成一個(gè)整體分析量化概念。具體評(píng)價(jià)方式有許多種,實(shí)行定量指標(biāo)評(píng)價(jià)與定性指標(biāo)評(píng)價(jià)的計(jì)分方法也有一定區(qū)別?？筛鶕?jù)資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)目標(biāo)的不同來(lái)確定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系,可選擇國(guó)內(nèi)外業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)普遍采用的先進(jìn)的功效系數(shù)法作為定量指標(biāo)的評(píng)價(jià)計(jì)分方法,把評(píng)價(jià)因子隸屬度賦值法作為定性指標(biāo)的評(píng)價(jià)計(jì)算方法。

當(dāng)運(yùn)用這些方法進(jìn)行打分得到各個(gè)分析指標(biāo)的具體得分后,可再根據(jù)綜合評(píng)價(jià)得分=∑某單項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分系數(shù)×該指標(biāo)所占權(quán)重;計(jì)算獲得一個(gè)總得分。通過(guò)這個(gè)最終分?jǐn)?shù)能很好的了解上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效的優(yōu)劣。這就是共性分析法的具體操作方法。

篇8

在中國(guó)金融業(yè)快速發(fā)展的今天，期貨作為幾大金融品種之一，卻在A股上沒(méi)有一家上市公司。

客觀的原因是，與銀行、證券、保險(xiǎn)、信托相比，期貨公司的規(guī)模顯得較小，且盈利模式單一，主要依靠手續(xù)費(fèi)收入。

這使得需要補(bǔ)充資本金的期貨公司融資渠道顯得單一，股東增資成為主要通道，這給許多擔(dān)心股權(quán)被稀釋的股東帶來(lái)了很大壓力。

上市融資成為一些資質(zhì)良好的期貨公司的訴求。事實(shí)上，近幾年來(lái)，期貨公司的快速發(fā)展也是促進(jìn)其上市的重要條件。據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至2012年4月底，上市期貨品種已達(dá)28個(gè)，是2006年初的2.3倍；期貨公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本、客戶保證金，分別是2006年末的5.4倍、5.9倍、7.5倍和8.5倍。

5月，證監(jiān)會(huì)高層公開(kāi)表態(tài)，支持期貨公司上市。6月，《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見(jiàn)稿）》公布。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》了解，目前期貨公司上市在監(jiān)管層方面已無(wú)障礙。監(jiān)管層正力推期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，使其做大做強(qiáng)，期貨公司所在地的地方政府也呈現(xiàn)支持之勢(shì)。

三家最有戲？

5月17日，在北京舉行的第37屆國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織年會(huì)上，主管期貨監(jiān)管業(yè)務(wù)的證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋發(fā)表主旨演講，他指出，證監(jiān)會(huì)積極支持期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，支持符合條件的期貨公司上市。

“雖然說(shuō)推動(dòng)期貨公司上市在我們期貨界聽(tīng)說(shuō)了很長(zhǎng)時(shí)間，但姜洋的講話應(yīng)該是監(jiān)管層最高級(jí)別的官員在公開(kāi)場(chǎng)合的明確表態(tài)?！币晃粎?huì)的期貨公司人士向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示。

事實(shí)上，在4月底浙江省金融工作會(huì)議上，浙江省委書記趙洪祝就表示，“十二五”期間將力推浙商銀行、浙商證券、永安期貨三家浙江金融企業(yè)上市。而永安期貨的資產(chǎn)規(guī)模在國(guó)內(nèi)163家期貨公司中名列前茅，并在去年中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)公告的2011年期貨公司分類結(jié)果中評(píng)級(jí)為AA級(jí)，屬于163家期貨公司中級(jí)別最高的三家之一。

證監(jiān)會(huì)期貨二部副主任馮博表示，截至去年年底，已有十余家期貨公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到了主板上市條件。

“支持期貨公司上市，有利于期貨公司做大做強(qiáng)，這對(duì)整個(gè)期貨行業(yè)是個(gè)好事?！苯瘗i期貨總經(jīng)理喻猛國(guó)告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者。北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越表示，有期貨公司上市之后，會(huì)加劇行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)期貨公司之間的兼并重組，使市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。

最新的消息是，6月8日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)新聞通氣會(huì)就《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《征求意見(jiàn)稿》）公開(kāi)征求意見(jiàn)，旨在改善期貨公司市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，提高中介服務(wù)能力。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人再一次表示：支持符合條件的期貨公司上市，但同時(shí)指出，暫不受理期貨公司借殼上市。

根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》，證監(jiān)會(huì)將挑選凈資本、分類監(jiān)管評(píng)級(jí)、從業(yè)者經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)秀的期貨公司進(jìn)行業(yè)務(wù)試點(diǎn)。試點(diǎn)期貨公司凈資本須在5億元及以上，證監(jiān)會(huì)分類監(jiān)管評(píng)級(jí)在BB級(jí)及以上，并配備相應(yīng)的專業(yè)人才。期貨公司通過(guò)接受單一客戶或者特定多個(gè)客戶的書面委托，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，收取費(fèi)用報(bào)酬。而試點(diǎn)的業(yè)務(wù)投資范圍包括期貨、期權(quán)及其他金融衍生品以及股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等。

開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)無(wú)疑是眾多期貨公司所期許甚至是上市必須要做的一件事情。記者了解到，目前期貨公司的主要收入為交易手續(xù)費(fèi)以及少許投資咨詢費(fèi)?！捌谪浌鹃L(zhǎng)期以來(lái)依靠經(jīng)紀(jì)收入，這實(shí)際上是靠天吃飯，上市是有風(fēng)險(xiǎn)的。”胡俞越說(shuō)。而如果順利開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，則意味著期貨公司的盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》，開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)后，期貨公司在其中的收入為與客戶約定收取一定比例的管理費(fèi)和約定基于資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)收取一定的報(bào)酬。

分析人士認(rèn)為，期貨公司要想上市，則必須具有可持續(xù)性盈利能力并且風(fēng)險(xiǎn)抵抗力強(qiáng)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展是期貨公司業(yè)務(wù)多元化的破冰之舉。

但是，滿足試點(diǎn)條件的期貨公司并不多。根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)公布的期貨分類監(jiān)管評(píng)級(jí)，不低于BB級(jí)的期貨公司有49家，其中凈資本不低于5億元的只有17家。

一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有多家期貨公司有上市計(jì)劃，不對(duì)外公開(kāi)的招股書已經(jīng)擬好，意圖將期貨公司的有限責(zé)任制公司改制為股份制公司，推進(jìn)上市步伐。以目前來(lái)看，資產(chǎn)規(guī)模大而且評(píng)級(jí)靠前的期貨公司可能會(huì)較先上市。

根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，海通期貨、中國(guó)國(guó)際期貨、廣發(fā)期貨的凈資產(chǎn)在10億元或以上，位居國(guó)內(nèi)期貨前列。而且上述三家期貨公司的去年評(píng)級(jí)分別為優(yōu)秀的A、AA、A級(jí)別。

上市公司忙參股

期貨公司的上市，不僅關(guān)乎自身所處行業(yè)的發(fā)展，更是催生了A股上市公司的參股熱情。

在期貨公司上市胎動(dòng)的背景下，不少上市公司意圖參股其中，一旦參股的期貨公司上市成行，不僅意味著可以獲得豐厚的收益還有旗下業(yè)務(wù)的多元化。

5月18日，中利科技（002309.SZ）公告，擬參與創(chuàng)元期貨增資擴(kuò)股，計(jì)劃以不高于2500萬(wàn)元的出資，購(gòu)入11%的股份。中利科技方面稱，本次投資參股創(chuàng)元期貨，是將公司現(xiàn)有的現(xiàn)貨優(yōu)勢(shì)與創(chuàng)元期貨的專業(yè)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合。

5月22日，山西證券（002500.SZ）公告稱，正在策劃發(fā)行股份購(gòu)買格林期貨全部事宜。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)上已經(jīng)有34家上市公司參股期貨公司。

金鵬期貨總經(jīng)理喻猛國(guó)認(rèn)為，上市公司熱衷參股期貨，主要是看好這個(gè)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展，能夠給它們帶來(lái)收益，“期貨公司能夠上市的預(yù)期也是一個(gè)很重要的原因?！?/p>

胡俞越告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，期貨公司在上市之前的改制，必須要引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，這對(duì)PE機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一個(gè)好機(jī)會(huì)。

篇9

一、資產(chǎn)重組的績(jī)效研究

對(duì)于資產(chǎn)重組績(jī)效的分析，綜合來(lái)看可分為兩類：超常收益法和會(huì)計(jì)指標(biāo)體系。超常收益法又稱剩余價(jià)值法，是通過(guò)股價(jià)的市場(chǎng)反映來(lái)衡量重組績(jī)效的典型方法。另一種方法是采用對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行績(jī)效分析，比較重組前后會(huì)計(jì)指標(biāo)或財(cái)務(wù)指標(biāo)是否得到改善來(lái)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

二、上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建

（一）資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建思路

由于資產(chǎn)重組本身行為的多樣性和我國(guó)證券市場(chǎng)特殊性的存在，使得單純以收益為主要考核指標(biāo)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系過(guò)分重視和維護(hù)短期財(cái)務(wù)結(jié)果，使得上市公司有強(qiáng)烈的沖動(dòng)去操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；由此進(jìn)行的資產(chǎn)重組只是為了提高報(bào)表上的業(yè)績(jī)指標(biāo)，而其實(shí)質(zhì)反映上市公司價(jià)值方面的指標(biāo)不能很好的提煉出來(lái)。因此，本文針對(duì)資產(chǎn)重組的特點(diǎn)，大膽地引入了非財(cái)務(wù)價(jià)值因素，從定量和定性相結(jié)合的角度來(lái)分析資產(chǎn)重組績(jī)效的有效性。

（二）資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建中指標(biāo)選取應(yīng)遵循的原則

1．全面性原則：為準(zhǔn)確考核資產(chǎn)重組是報(bào)表性重組還是實(shí)質(zhì)性重組，在指標(biāo)選取上不僅包括財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且還包括非財(cái)務(wù)指標(biāo)；不僅包括當(dāng)期指標(biāo)，還包括發(fā)展指標(biāo)。

2．可控性原則：作為資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)的各項(xiàng)指標(biāo)，其數(shù)值的高低是上市公司通過(guò)資產(chǎn)重組能夠加以控制或可預(yù)期到的，否則會(huì)影響評(píng)價(jià)的客觀性。

3．具有可操作性。非財(cái)務(wù)指標(biāo)不易計(jì)量，對(duì)于這類指標(biāo)，可以設(shè)置一些數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。

4．指導(dǎo)性原則：整個(gè)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系不僅僅是對(duì)資產(chǎn)重組的事后評(píng)價(jià)，而是可以納入上市公司整個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)中，是實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組預(yù)計(jì)所要達(dá)到的效果。

（三）上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)體系

1．資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建

適用于所有資產(chǎn)重組類型的財(cái)務(wù)指標(biāo)

對(duì)于資產(chǎn)重組事件來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)重組能夠加速資本集中，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，優(yōu)化資源配置；因此進(jìn)行資產(chǎn)重組，成敗的關(guān)鍵在于重組的質(zhì)量和重組后的發(fā)展前景?；谝陨显?，本文將從“真實(shí)績(jī)效、資產(chǎn)管理能力、償債能力、股本擴(kuò)張能力”等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（1）真實(shí)績(jī)效。公司價(jià)值是公司各期現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的總和，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是公司現(xiàn)金流量的最重要的部分。因此，本文在真實(shí)績(jī)效方面選取“每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)比率和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量總資產(chǎn)收益率”等指標(biāo)進(jìn)行分析。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指標(biāo)綜合性高，不用對(duì)當(dāng)期由于資產(chǎn)重組發(fā)生的意外現(xiàn)金流入或流出進(jìn)行調(diào)整。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)比率反映了利潤(rùn)中現(xiàn)金的含量，可用來(lái)衡量利潤(rùn)的真實(shí)程度和企業(yè)的真實(shí)盈利能力。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量總資產(chǎn)收益率可以比較真實(shí)和全面的衡量公司的業(yè)績(jī)。

（2）資產(chǎn)管理能力。經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組的公司，其資產(chǎn)管理能力也應(yīng)得到顯著提高。本文選取“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”這三個(gè)指標(biāo)來(lái)反映上市公司在資產(chǎn)管理方面的能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說(shuō)明上市公司的銷售能力越強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明存貨的流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映上市公司年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，周轉(zhuǎn)率越高，意味著收回的速度越快。

（3）償債能力。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的上市公司，債務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)該良好，長(zhǎng)期和短期償債能力都應(yīng)比較強(qiáng)。因此上市公司進(jìn)行重組后，資產(chǎn)質(zhì)量的提高應(yīng)表現(xiàn)為公司的長(zhǎng)期和短期償債能力較重組前有了顯著性的提高。本文選取“股東權(quán)益率和流動(dòng)比率、速動(dòng)比率”指標(biāo)來(lái)分別反映上市公司的長(zhǎng)、短期償債能力。流動(dòng)比率高，表明公司的短期償債能力強(qiáng)，一般認(rèn)為1.5:1比較適當(dāng)；速動(dòng)比率與流動(dòng)比率配合使用，可以判斷公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大小，一般速動(dòng)比率的適當(dāng)值為1:1，同時(shí)注重前后期比率的比較。

（4）股本擴(kuò)張能力。本文通過(guò)“每股凈資產(chǎn)、每股公積金和每股未分配利潤(rùn)”這三個(gè)指標(biāo)反映了公司的股本擴(kuò)張能力。每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與股本總額的比率。這一指標(biāo)反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值,每股凈資產(chǎn)越高, 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少, 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。公積金和未分配利潤(rùn)是公司的“最后儲(chǔ)備”，它既是公司未來(lái)擴(kuò)張的物質(zhì)基礎(chǔ).所以,其指標(biāo)越高表明股本擴(kuò)張能力越強(qiáng)。

針對(duì)不同的資產(chǎn)重組類型的補(bǔ)充財(cái)務(wù)指標(biāo)（前后期指標(biāo)對(duì)比分析）

（1）擴(kuò)張類重組：擴(kuò)張類資產(chǎn)重組有同行業(yè)擴(kuò)張和跨行業(yè)擴(kuò)張兩種形式。不少上市公司在資產(chǎn)重組時(shí)并沒(méi)有提升自己的專業(yè)化技術(shù)水平，致使其核心競(jìng)爭(zhēng)力下降，所以，應(yīng)選取“主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率”來(lái)評(píng)價(jià)。主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明率這個(gè)指標(biāo)，用來(lái)反映上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的鮮明狀況，并且主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明率越大，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)也就越突出，盈利能力也就越有保證。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率等于(期末凈資產(chǎn)一期初凈資產(chǎn))與期初凈資產(chǎn)的比值。是代表企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)指標(biāo)，反映企業(yè)資產(chǎn)保值增值的情況。

（2）收縮類重組：“管理效率”和“管理激勵(lì)”理論說(shuō)明收縮類的資產(chǎn)重組應(yīng)該帶來(lái)管理效率的提高，本文選用“管理效率和主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明度”來(lái)評(píng)價(jià)。管理效率、主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明度是適度性指標(biāo)，過(guò)低會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)度分散，不利于經(jīng)營(yíng)效率的提高；過(guò)高則不能分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和激發(fā)開(kāi)展新業(yè)務(wù)的潛力。

（3）控制權(quán)轉(zhuǎn)移類：控制權(quán)的轉(zhuǎn)移主要是管理效率和管理風(fēng)格上的改變，這種改變產(chǎn)生的績(jī)效需要很長(zhǎng)的時(shí)間才能在收益指標(biāo)中顯現(xiàn)出來(lái)，具有長(zhǎng)期戰(zhàn)略影響。本文選取“創(chuàng)新和學(xué)習(xí)能力及主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率”來(lái)反映評(píng)價(jià)效果。

（4）戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移類：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移這種類型的資產(chǎn)重組其實(shí)質(zhì)上是公司經(jīng)營(yíng)方向的轉(zhuǎn)變，可以選取各項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)評(píng)價(jià)。

2．資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)的非財(cái)務(wù)價(jià)值因素構(gòu)建

由于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)本身存在的局限性，使得許多公司試圖通過(guò)引入非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)拓寬指標(biāo)體系。非財(cái)務(wù)指標(biāo)能很好地彌補(bǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的短視性，深刻挖掘市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中所有影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的非財(cái)務(wù)因素，是體現(xiàn)管理層績(jī)效和公司發(fā)展前景的綜合指示器。目前經(jīng)常使用的非財(cái)務(wù)指標(biāo)有：顧客滿意度；產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；公司潛在發(fā)展能力；創(chuàng)新能力，如研發(fā)結(jié)果、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力；技術(shù)目標(biāo)及市場(chǎng)份額等。

市場(chǎng)績(jī)效評(píng)價(jià)（定量分析）

市場(chǎng)績(jī)效方面的指標(biāo)高低反映了上市公司競(jìng)爭(zhēng)能力的改善程度，是極其重要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，為此，本文從市場(chǎng)份額、市場(chǎng)保持和市場(chǎng)拓展三個(gè)方面選取指標(biāo)進(jìn)行構(gòu)建。

價(jià)值能力評(píng)價(jià)（定性分析）

實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組必須能夠提升上市公司創(chuàng)造價(jià)值的能力和可持續(xù)發(fā)展的能力。不同的上市公司應(yīng)結(jié)合自己的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、行業(yè)特性以及產(chǎn)品生命周期等因素設(shè)計(jì)符合自身需求的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（l）競(jìng)爭(zhēng)能力評(píng)價(jià)：企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)績(jī)效來(lái)自企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，即保持持久市場(chǎng)成長(zhǎng)能力的關(guān)鍵技術(shù)、策略及營(yíng)銷方針等。企業(yè)應(yīng)當(dāng)清楚自己具有哪些優(yōu)勢(shì)，如：高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)、優(yōu)越的地理位置、充足的資金來(lái)源、優(yōu)秀的管理人員等等。評(píng)價(jià)資產(chǎn)重組的績(jī)效要看上市公司在自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力上是否得到鞏固，市場(chǎng)交易成本、操作成本、運(yùn)輸成本及服務(wù)成本等是否得到了降低，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠竦玫搅藘?yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否更加合理等，這些都是上市公司應(yīng)考核的非財(cái)務(wù)價(jià)值因素。

（2）可持續(xù)發(fā)展能力評(píng)價(jià)：在資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)的非財(cái)務(wù)價(jià)值因素中，可持續(xù)發(fā)展層面的內(nèi)容則強(qiáng)調(diào)了企業(yè)不斷創(chuàng)新并保持競(jìng)爭(zhēng)的能力；因此，資產(chǎn)重組是否提高了上市公司可持續(xù)發(fā)展的能力也是評(píng)價(jià)其績(jī)效所應(yīng)予納入的內(nèi)容。評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)著重在"部門機(jī)構(gòu)的效率、管理手段的現(xiàn)代化程度、內(nèi)部進(jìn)行系統(tǒng)整合能力"等方面，著重分析是否從長(zhǎng)遠(yuǎn)上支持了企業(yè)的整體使命和戰(zhàn)略?？梢愿鶕?jù)自身特點(diǎn)從諸如管理有效性、員工滿意度、中高層管理人員忠誠(chéng)度、信息系統(tǒng)創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力是否提高等方面來(lái)評(píng)價(jià)。

篇10

關(guān)鍵詞：物流上市公司；績(jī)效評(píng)價(jià)；因子分析

中圖分類號(hào)：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/ki.16723198.2017.05.052

0引言

物流被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱作“第三利潤(rùn)源泉”。隨著物流業(yè)的快速發(fā)展，物流業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中越來(lái)越重要，作為物流中重要力量的物流企業(yè)也受到了越來(lái)越多的關(guān)注。在物流企業(yè)的各個(gè)相關(guān)研究領(lǐng)域之中，物流企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是十分重要的內(nèi)容之一。賈煒瑩（2013）通過(guò)主成分分析的方法研究得出我國(guó)的物流上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常低的數(shù)量逐年下降。鄭恒斌（2011）研究表明物流上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)兩級(jí)分化，且情況明顯。田鳳姹（2015）采用主成分分析的方法對(duì)我國(guó)的38家物流上市公司的進(jìn)行了財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力評(píng)價(jià)，實(shí)證結(jié)果表明企業(yè)的規(guī)模能力、發(fā)展能力和營(yíng)運(yùn)能力是影響企業(yè)財(cái)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)能力的主要因素，并有可能決定其最終的核心競(jìng)爭(zhēng)力。王茜，金鑫（2013）以物流行業(yè)的11家物流上市公司為研究的對(duì)象，通過(guò)因子分析的方法對(duì)物流上市公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合的分析和排序，得出各個(gè)物流公司的發(fā)展存在相對(duì)較大的差異，而一半以上的物流公司綜合的業(yè)績(jī)的分?jǐn)?shù)為負(fù)值。李巍巍，吳沖（2012）研究顯示鐵路公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)為最優(yōu)，公路次之，而水路和航空運(yùn)輸上市公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)相對(duì)比較低。張寶友等（2008）得出中國(guó)物流上市公司總體的技術(shù)業(yè)績(jī)不佳，并且呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)。

基于上述的構(gòu)思，借鑒前人的成果，同時(shí)遵循科學(xué)性、獨(dú)立性、可比性和可量化性等相關(guān)的原則，我們構(gòu)建出了能夠全面地反應(yīng)物流上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的指標(biāo)體系。其指標(biāo)體系包括：償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)發(fā)展、資產(chǎn)管理狀況等四個(gè)大類指標(biāo)，以及10個(gè)單項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)。其指標(biāo)的相關(guān)信息見(jiàn)表1所示。

2因子分析評(píng)價(jià)模型

（1）用SPSS21.0軟件對(duì)研究變量利用主成分分析的方法提取有效因子，從而得到了各個(gè)因子累計(jì)方差貢獻(xiàn)值，按特征值大于1和累計(jì)方差大于70%的原則，選入了3個(gè)有效因子F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，其累計(jì)的方差貢獻(xiàn)率為70.940%。

（2）利用方差最大化進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)陣得出因子的負(fù)荷矩陣，再利用回歸分析的方法估計(jì)出各個(gè)因子的得分，以各個(gè)因子的方差的貢獻(xiàn)率的比率作為其權(quán)重進(jìn)行加權(quán)求和，從而得各個(gè)公司的綜合的得分F，即：

F=（42.154×F1+16.352×F2+12.433×F3）/70.94

3中國(guó)上市物流公司財(cái)務(wù)績(jī)效實(shí)證分析

3.1因子分析法

從金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)（RESSET）搜集有關(guān)數(shù)據(jù)。為了使不同的量綱的指標(biāo)能夠可比，需要對(duì)初始的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化的處理。在這里采用極值法來(lái)進(jìn)行指標(biāo)的規(guī)范化處理。

3.1.1因子分析的可行性檢驗(yàn)

對(duì)2015年標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)進(jìn)行Kaiser-Meyer-Olkin及Bartlett球形檢驗(yàn)，已驗(yàn)證數(shù)據(jù)是否可以進(jìn)行因子分析。其檢驗(yàn)的結(jié)果如表2所示。

從表4可以看出，特征值大于1的前三個(gè)因子，其累計(jì)方差的貢獻(xiàn)率達(dá)到了70.940%，說(shuō)明提取的因子能較好的反應(yīng)初始數(shù)據(jù)的信息。

從表5可以看出，因子1在X1、X2、X3、X5、X6、X8上載荷值相對(duì)較大，尤其是在X1、X2和X3上的載荷值最大，說(shuō)明因子1對(duì)三個(gè)代表盈利水平的指標(biāo)解釋度非常高，因子1主要替代了這三個(gè)初始變量的作用，可以解釋為代表了企業(yè)的盈利以及成長(zhǎng)能力的因子，且從表4的方差的貢獻(xiàn)率值來(lái)看的話，其對(duì)綜合的得分的影響也最大（貢獻(xiàn)率值達(dá)42.154%），因子2在X4和X9上載荷值相對(duì)較大，說(shuō)明因子2主要代表速動(dòng)比率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即可以解釋為償債能力的因子。因子3在X7上載荷值相對(duì)較大，說(shuō)明3主要代表存貨周轉(zhuǎn)率，可以解釋為資產(chǎn)管理狀況因子。

3.2因子分析法的評(píng)價(jià)得分及排序結(jié)果

表5給出了因子分析法的評(píng)價(jià)得分和排序的結(jié)果。由表中可以看出，綜合得分排名前三名的分別為申通地鐵，大秦鐵路和鐵龍物流，說(shuō)明鐵路的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)稍微較好。其中，排名第一位的申通地鐵在因子1上的得分為0.26，在因子2上的得分為1.80，在因子3上的得分為3.18，說(shuō)明其盈利及成長(zhǎng)能力較好。排名后三名的分別為中國(guó)遠(yuǎn)洋，中海海盛和皖江物流。其中皖江物流排名最后，在因子1上的得分為-3.69，在因子2上的得分為0.98，在因子3上的得分為-0.55，可以看出皖江物流在因子1和因子3上的得分都為負(fù)數(shù)，說(shuō)明其在盈利及成長(zhǎng)能力和資產(chǎn)管理狀況表現(xiàn)欠佳，需要從這方面來(lái)提高其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

4結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)因子分析法法對(duì)上市物流企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的衡量與評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)上市公司在各項(xiàng)指標(biāo)上的優(yōu)劣，進(jìn)而對(duì)上市物流公司的進(jìn)一步發(fā)提升提出了以下的建議：（1）提高公司的盈利能力。目前我國(guó)的物流上市公司的盈利能力相對(duì)比較弱，企業(yè)應(yīng)該不斷加強(qiáng)集約化和標(biāo)準(zhǔn)化管理和建設(shè)，努力降低成本，加深內(nèi)部挖掘，從而提升盈利能力。（2）加強(qiáng)企業(yè)資金管理。增加資金使用效益，控制合理債規(guī)模，改善債務(wù)質(zhì)量，建立以資金流為中心的資金管理的制度。對(duì)資金實(shí)行集中的管理，統(tǒng)一安排，集約化經(jīng)營(yíng)。（3）加強(qiáng)資產(chǎn)管理。我國(guó)上市物流公司資產(chǎn)管理狀況欠佳，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的管理，提高資產(chǎn)的運(yùn)作效率，優(yōu)化資源配置。

參考文獻(xiàn)

[1]賈煒瑩.基于主成分分析法的物流上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[J].財(cái)會(huì)通訊，2013，（8）.

[2]鄭恒斌.基于因子分析法的物流行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2011，（35）.

[3]田鳳姹.中國(guó)物流上市公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)[J].會(huì)計(jì)之友，2015，（23）.

[4]王茜，金鑫.物流上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[J].物流技術(shù)，2013，（9）.