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篇1

關(guān)鍵詞：C集團(tuán)；企業(yè)發(fā)展；戰(zhàn)略

中圖分類號(hào)：F253.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）02-00-01

一、C集團(tuán)投資管理體系介紹

C集團(tuán)的投資管理體系是伴隨著公司發(fā)展的歷史逐步形成的，是C集團(tuán)應(yīng)對(duì)內(nèi)外部環(huán)境變化和挑戰(zhàn)，結(jié)合自身管理經(jīng)驗(yàn)，不斷學(xué)習(xí)借鑒，逐步建立的具有公司特色的“投資管理體系”。

（一）投資管理基本思路

第一，C集團(tuán)投資管理堅(jiān)持“突出發(fā)展重點(diǎn)”的原則，以做大做強(qiáng)六大業(yè)務(wù)板塊為核心，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條、轉(zhuǎn)型升級(jí)為重點(diǎn)，不斷推動(dòng)C集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的進(jìn)一步提升。

第二，C集團(tuán)的投資，堅(jiān)持合理控制投資規(guī)模、正確把握投資方向的原則，投資放在主業(yè)或與主業(yè)高度相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)方向上，同時(shí)按照適度相關(guān)的原則，投資多元化產(chǎn)業(yè)。

第三，C集團(tuán)的投資管理，堅(jiān)持不斷提高、持續(xù)改進(jìn)的原則，以加強(qiáng)現(xiàn)行投資管理制度為基礎(chǔ)，通過(guò)多種途徑不斷提高投資決策、管理、運(yùn)營(yíng)和評(píng)價(jià)的科學(xué)性，不斷提升投資項(xiàng)目管理隊(duì)伍水平，完善投資管理體系。

（二）投資管理體系概述

1.投資管理模式

C集團(tuán)的投資管理實(shí)行全過(guò)程“閉環(huán)式”管理方式，從提出投資項(xiàng)目到項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)的全周期的每個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行監(jiān)督管理，主要包括三個(gè)管理階段：投資審批管理、投資實(shí)施管理和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理。

2.投資管理制度

C集團(tuán)按照投資管理的原則，依照上級(jí)單位投資管理的相關(guān)規(guī)定，首先在《公司章程》中明確了集團(tuán)各級(jí)權(quán)力機(jī)構(gòu)對(duì)投資管理的基本職責(zé)；其次，研究制定了《C集團(tuán)投資管理辦法》、《C集團(tuán)投資監(jiān)督管理實(shí)施意見(jiàn)》、《C集團(tuán)投資后評(píng)價(jià)管理辦法》等一系列投資管理制度文件，保證公司的投資管理工作有章可循。

在下屬單位層面，明確要求各所屬單位在嚴(yán)格執(zhí)行C集團(tuán)投資管理規(guī)定的同時(shí)，應(yīng)按照本單位發(fā)展實(shí)際和投資要求制定相應(yīng)的投資管理制度。此外，C集團(tuán)還采取定期對(duì)投資管理工作人員進(jìn)行培訓(xùn)、經(jīng)驗(yàn)交流等方式，實(shí)現(xiàn)規(guī)章制度的宣貫和管理經(jīng)驗(yàn)的推廣。

3.投資決策審批程序

C集團(tuán)是2011年實(shí)現(xiàn)成功改制的國(guó)有企業(yè)，正在逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度。在集團(tuán)公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理層的新治理架構(gòu)下，C集團(tuán)的投資實(shí)行分級(jí)分類管理，包括集團(tuán)總部的投資和所屬子公司的投資，根據(jù)投資項(xiàng)目分為股權(quán)投資類和資本性支出類，再按照投資金額設(shè)定不同的審批權(quán)限。

投資管理的組織架構(gòu)分為三級(jí)：一是C集團(tuán)上級(jí)單位；二是C集團(tuán)總部；三是C集團(tuán)所屬子公司。每級(jí)機(jī)構(gòu)都設(shè)有董事會(huì)、總經(jīng)理辦公會(huì)、投資管理委員會(huì)等投資管理決策機(jī)構(gòu)。通過(guò)三級(jí)決策審批程序?qū)崿F(xiàn)投資項(xiàng)目從前期論證到投資批復(fù)的管理，確保投資項(xiàng)目可行，風(fēng)險(xiǎn)可控。C集團(tuán)規(guī)劃與資本運(yùn)營(yíng)部是投資管理的職能部門，負(fù)責(zé)投資管理的日常工作。

4.投資管理流程

C集團(tuán)建立了一套較完善的投資管理流程，主要包括項(xiàng)目立項(xiàng)、投資審批、運(yùn)營(yíng)監(jiān)管、項(xiàng)目后評(píng)價(jià)等。具體流程（舉例）如下：

項(xiàng)目立項(xiàng)流程：

與其他投資管理流程相比較，C集團(tuán)的投資管理流程更注重嚴(yán)謹(jǐn)與高效的結(jié)合，力求避免各環(huán)節(jié)拖沓給投資帶來(lái)的時(shí)間損失和機(jī)會(huì)損失，同時(shí)關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，由各級(jí)審批機(jī)構(gòu)全方位把控投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、C集團(tuán)投資管理體系存在的不足

C集團(tuán)通過(guò)對(duì)投資管理工作的分析和總結(jié)，認(rèn)為公司的投資管理工作中還存在著以下薄弱環(huán)節(jié)：

第一，C集團(tuán)對(duì)投資項(xiàng)目決策的前期論證尚不規(guī)范、不科學(xué)。C集團(tuán)在近幾年的快速發(fā)展中，運(yùn)用合作、參股、重組等多種方式完成了多個(gè)投資項(xiàng)目，從投資的效果來(lái)看，大多數(shù)投資項(xiàng)目都實(shí)現(xiàn)了預(yù)期的投資目標(biāo)，但也有部分項(xiàng)目投資效果不理想?；仡櫷顿Y項(xiàng)目的論證和決策過(guò)程，認(rèn)識(shí)到，由于缺乏投資管理工作的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)前期可行性論證工作不夠重視，使得少數(shù)項(xiàng)目在決策前期，論證不夠規(guī)范、科學(xué)，甚至夸大了投資收益和回報(bào)。特別是當(dāng)企業(yè)面對(duì)短期機(jī)會(huì)、快速?zèng)Q策的投資業(yè)務(wù)時(shí)，前期論證的不充分、不規(guī)范、不科學(xué)，對(duì)投資決策的形成產(chǎn)生了不良影響。

第二，C集團(tuán)投資尚不能很好的滿足公司主業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略要求。C集團(tuán)公司近年來(lái)實(shí)施的多個(gè)投資項(xiàng)目雖然基本達(dá)到了預(yù)期投資目標(biāo)，但也有少數(shù)子公司片面追求短期經(jīng)濟(jì)效益，缺乏明確的投資規(guī)劃，投資沒(méi)有計(jì)劃性和系統(tǒng)性，使投資的作用大打折扣，或者有的子公司對(duì)自身定位不清晰，沒(méi)有專注主業(yè)的發(fā)展。因而目前C集團(tuán)公司的投資還相對(duì)分散，不能達(dá)到高度集中，不能突出滿足重點(diǎn)主業(yè)方向的發(fā)展要求。

三、C集團(tuán)投資管理改進(jìn)策略

（一）堅(jiān)持投資活動(dòng)與發(fā)展戰(zhàn)略相契合

C集團(tuán)公司應(yīng)通過(guò)打造從戰(zhàn)略出發(fā)、全過(guò)程管理的閉環(huán)投資管理體系。C集團(tuán)投資活動(dòng)要根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃的總體要求，圍繞加快構(gòu)建核心業(yè)務(wù)板塊、完善產(chǎn)業(yè)鏈條而展開(kāi)。C集團(tuán)應(yīng)不斷增強(qiáng)企業(yè)投資活動(dòng)與集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的契合度，建立“規(guī)劃、計(jì)劃、項(xiàng)目”間有機(jī)銜接的理論架構(gòu)和方法體系，保證公司的投資能夠滿足戰(zhàn)略發(fā)展要求，使投資工作有效提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和綜合實(shí)力。

篇2

關(guān)鍵詞：企業(yè)年金 發(fā)展 監(jiān)管 財(cái)務(wù)公司 投資管理

養(yǎng)老保障可由五大支柱構(gòu)成，他們分別為：零支柱，來(lái)自國(guó)家財(cái)政轉(zhuǎn)移支付的養(yǎng)老補(bǔ)貼；第一支柱，來(lái)自于企業(yè)雇主和雇員雙方繳費(fèi)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)；第二支柱，來(lái)自于企業(yè)雇主和雇員雙方繳費(fèi)的企業(yè)年金制度；第三支柱，來(lái)自于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)的提供；第四支柱，來(lái)自于個(gè)人的其他家庭養(yǎng)老資源[1]。

作為第二支柱的企業(yè)年金，是健全中國(guó)養(yǎng)老保障體制的一個(gè)重要支柱，對(duì)于分散職工養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)，增加職工退休收入，縮小退休收入差距，減輕國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)凝聚力，促進(jìn)中國(guó)養(yǎng)老保障體系可持續(xù)發(fā)展，具有重要的戰(zhàn)略意義。經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，中國(guó)企業(yè)年金法律體系和制度架構(gòu)逐步建立并日趨完善，覆蓋范圍不斷擴(kuò)大，基金規(guī)模持續(xù)增加。但是，與改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度相比，企業(yè)年金的發(fā)展明顯滯后。資本市場(chǎng)不健全、投資工具不豐富、年金基金收益率低、投資管理人道德風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)建立年金積極性不高等，都是制約企業(yè)年金發(fā)展的因素。

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)金融運(yùn)作平臺(tái)，是經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)和監(jiān)管的產(chǎn)融結(jié)合的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，擔(dān)負(fù)著整合企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融資源和提高資金使用效率的職責(zé)。特別是國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司，依托實(shí)力雄厚的國(guó)有企業(yè)股東背景，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)秀，運(yùn)作規(guī)范，金融專業(yè)人才多，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)。

本文針對(duì)大型國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司被排斥在企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理隊(duì)伍之外的現(xiàn)狀，提出將國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司納入企業(yè)年金投資管理人隊(duì)伍，是對(duì)企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理角色的補(bǔ)充，有利于化解制約企業(yè)年金發(fā)展的因素，對(duì)于保證年金基金的安全和保值增值，促進(jìn)企業(yè)年金的發(fā)展有著積極的意義。

1.企業(yè)年金的定義及發(fā)展歷程

1.1企業(yè)年金的定義

企業(yè)年金[2]（在國(guó)外又稱為職業(yè)年金、私人養(yǎng)老金計(jì)劃、公司年金計(jì)劃、雇主承辦的計(jì)劃等等）是指在政府強(qiáng)制實(shí)施的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度之外，企業(yè)在國(guó)家政策的指導(dǎo)下，根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況建立的，旨在為本企業(yè)職工提供一定程度退休收入保障的制度。企業(yè)年金既不同于養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)，也不同于商業(yè)保險(xiǎn)。從社會(huì)的角度來(lái)看，企業(yè)年金是對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重要補(bǔ)充，其直接目的是為了提高退休職工的養(yǎng)老金待遇水平；從企業(yè)的角度來(lái)看，企業(yè)年金計(jì)劃通常被企業(yè)視為人力資源管理戰(zhàn)略的重要組成部分，其目的是為了吸引和留住優(yōu)秀雇員長(zhǎng)期為本企業(yè)服務(wù)和提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，成為留住優(yōu)秀人才的“金手銬”。

1.2企業(yè)年金的發(fā)展歷程

中國(guó)企業(yè)年金，以2004年《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》為界，可以劃分為探索時(shí)期和發(fā)展時(shí)期兩個(gè)階段。

1.2.1企業(yè)年金探索時(shí)期

從1991年開(kāi)始到2004年，這個(gè)階段是中國(guó)企業(yè)年金的探索時(shí)期。

企業(yè)年金的前身是1991年建立的“企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”。1991年國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，首次明確鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)：“企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)由企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)能力，為本企業(yè)職工建立。”“國(guó)家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工參加個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)，并在政策上給予指導(dǎo)?！?995年國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》，明確了企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的管理主體、決策程序、資金來(lái)源和計(jì)發(fā)辦法等主要政策。1997年國(guó)務(wù)院頒布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》，進(jìn)一步明確要在國(guó)家政策指導(dǎo)下大力發(fā)展企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。2000年國(guó)務(wù)院在《關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案的通知中》，將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式更名為“企業(yè)年金”，并指出“有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管理。企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理 ，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納，企業(yè)繳費(fèi)在工資總額百分之四以內(nèi)的部分，經(jīng)從成本中列支?！?/p>

這一階段提出了企業(yè)年金概念，將中國(guó)的企業(yè)年金定位為實(shí)行以參保個(gè)人賬戶為基本形式，基金積累制的DC型（繳費(fèi)確定型）企業(yè)年金制度。規(guī)定了企業(yè)年金實(shí)行市場(chǎng)管理，但是沒(méi)有明確具體的投資制度，對(duì)投資運(yùn)營(yíng)的方式、基金管理和資產(chǎn)配置等都沒(méi)有任何強(qiáng)制性的規(guī)定與細(xì)則。各地的企業(yè)年金投資管理模式也不統(tǒng)一。有的是由地方社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理，稱為“經(jīng)辦模式”；有的是由行業(yè)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)或者企業(yè)自己管理，稱為“自辦模式”；有的是通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)公司的團(tuán)隊(duì)管理，稱為“團(tuán)險(xiǎn)模式”。

這一階段企業(yè)年金雖然存在管理不規(guī)范、缺乏投資規(guī)則、相關(guān)措施和條件不配套等問(wèn)題。但是，這一階段仍然具有重要的探索和實(shí)踐價(jià)值，為中國(guó)后來(lái)相關(guān)企業(yè)年金政策的修訂和完善，提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和判斷依據(jù)。從1991年到2000年的10年間，全國(guó)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)共積累基金191.9億元，年均增長(zhǎng)19.19億元，其中地方社保管理42.6億元，行業(yè)積累149.3億元。在建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的16247家企業(yè)中，由地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)為12062家，其中國(guó)有企業(yè)6588家，占地方企業(yè)總數(shù)的56.4%；由行業(yè)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)為4185家，其中國(guó)有企業(yè)3891家，占行業(yè)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理企業(yè)總數(shù)的93%。反映出，在部分私營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)沒(méi)有建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃。2000年底，全國(guó)參加補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的職工人數(shù)為560.3萬(wàn)人，僅相當(dāng)于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參加人數(shù)的5.3%[3]。

1.2.2企業(yè)年金發(fā)展時(shí)期

從2004年以后，以頒布《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》為標(biāo)志，中國(guó)企業(yè)年金進(jìn)入發(fā)展時(shí)期。

上述兩個(gè)辦法規(guī)定了中國(guó)企業(yè)年金建立的前提條件和程序、企業(yè)年金方案的內(nèi)容、企業(yè)和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)原則、籌資制度和繳費(fèi)限額、賬戶資金的領(lǐng)取和轉(zhuǎn)移以及繼承、信托管理制度、行政主管部門等。具體規(guī)定了中國(guó)企業(yè)年金基金信托管理的總體原則和要求，并對(duì)受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人的資格條件、職責(zé)和相互關(guān)系做出了明確規(guī)定，并確定了企業(yè)年金基金投資范圍和比例，對(duì)基金管理費(fèi)用加以限制。

這一時(shí)期，中國(guó)企業(yè)年金制度是DC型信托積累制。雖然中國(guó)從1991年就開(kāi)始鼓勵(lì)企業(yè)年金的發(fā)展，但對(duì)中國(guó)企業(yè)年金制度的法律地位一直模糊，基金管理不規(guī)范，影響基金的安全。其中最重要的因素是企業(yè)年金基金的財(cái)產(chǎn)性質(zhì)、法律地位不明確，企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性、安全性不能得到有效保護(hù)，企業(yè)年金各方當(dāng)事人的合法權(quán)益，尤其是企業(yè)年金基金受益人的合法權(quán)益不能得到有效保護(hù)。

《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》等一系列法規(guī)建立之后，確立了信托型的企業(yè)年金基金管理模式，明確了企業(yè)年金基金是獨(dú)立信托財(cái)產(chǎn)的法律地位，把企業(yè)年金基金與雇主經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)隔離開(kāi)來(lái)，通過(guò)受托人、賬戶管理人、投資管理人、托管人四個(gè)資格人之間的相互監(jiān)督制衡，最大限度地保證企業(yè)年金的安全與收益。

這一時(shí)期，企業(yè)年金得到了快速發(fā)展。2004年中國(guó)企業(yè)年金規(guī)模僅為493億元。2004年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)年金的規(guī)模迅速增長(zhǎng)，2010年《人力資源和社會(huì)保障發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示：2010年末全國(guó)有3.71萬(wàn)戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬(wàn)人，年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存2809億元[4]。

2.中國(guó)企業(yè)年金的管理運(yùn)營(yíng)角色及投資情況分析

根據(jù)《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的相關(guān)規(guī)定，建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金的受托人，可以是企業(yè)年金理事會(huì)，也可以是法人受托機(jī)構(gòu)。受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機(jī)構(gòu)作為賬戶管理人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運(yùn)營(yíng)；應(yīng)當(dāng)選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機(jī)構(gòu)作為托管人，負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金。

各類金融機(jī)構(gòu)依據(jù)各自的不同優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)中擔(dān)當(dāng)不同的運(yùn)營(yíng)主體，可以發(fā)揮不同的作用。這些金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、壽險(xiǎn)公司、基金和證券公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司以及養(yǎng)老金公司等。商業(yè)銀行挺有雄厚的資金實(shí)力和分布廣泛的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，主要優(yōu)勢(shì)在賬戶管理和托管兩方面。壽險(xiǎn)公司對(duì)企業(yè)年金的探索起步較早，擁有保障性資產(chǎn)管理方面的優(yōu)勢(shì)，具有償付能力管理和資產(chǎn)負(fù)債匹配技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。從國(guó)際通常的經(jīng)驗(yàn)看，證券投資是企業(yè)年金投資的重要資產(chǎn)配置，證券和基金公司的主業(yè)就是證券投資，比較適宜承擔(dān)企業(yè)年金投資管理人的職責(zé)。信托公司有“金融百貨公司”之稱，根據(jù)《信托法》有關(guān)規(guī)定，信托公司可以承擔(dān)企業(yè)年金受托人、賬戶管理人和投資管理人的職能。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部銀行，同時(shí)根據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，可以辦理成員單位的委托投資，同樣作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司承擔(dān)本企業(yè)年金的受托人和投資管理人具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。養(yǎng)老金管理公司是專門從事養(yǎng)老金管理的公司，可以有多種市場(chǎng)角色與功能，包括受托人、賬戶管理人、投資管理人等，提供捆綁式一站式服務(wù)。

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的企業(yè)年金發(fā)展較晚，市場(chǎng)環(huán)境尚不健全，宏觀政策不完全配套，為保證企業(yè)年金制度的正常運(yùn)行，年金基金的安全與保值增值，有必要在法律法規(guī)中對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃受托人、賬戶管理人、基金托管人的準(zhǔn)入資格、投資及管理規(guī)則等進(jìn)行規(guī)定，實(shí)行準(zhǔn)入制度?！镀髽I(yè)年金基金管理試行辦法》中對(duì)上述四類管理人設(shè)定了明確的準(zhǔn)入條件。

受托人，是指受托管理企業(yè)年金基金的企業(yè)年金理事會(huì)或符合國(guó)家規(guī)定的養(yǎng)老金管理公司等法人受托機(jī)構(gòu)。企業(yè)年金理事會(huì)由企業(yè)代表和職工代表等人員組成，依法管理本企業(yè)的企業(yè)年金事務(wù)，不得從事任何形式的營(yíng)業(yè)性活動(dòng)。法人受托機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)，注冊(cè)資本不少于1億元人民幣，凈資產(chǎn)不少于1.5億元人民幣。

賬戶管理人，是指受托人委托管理企業(yè)年金基金賬戶的專業(yè)機(jī)構(gòu)。注冊(cè)資本不少于5000萬(wàn)元人民幣，具有相應(yīng)的企業(yè)年金基金賬戶信息管理系統(tǒng)。

托管人，是指受托人委托保管企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)。必須是經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的獨(dú)立法人，凈資產(chǎn)不少于50億元人民幣，取得企業(yè)年金基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到規(guī)定人數(shù)。單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃托管人由一家商業(yè)銀行或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

投資管理人，是指受托人委托投資管理企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。必須是經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)，具有受托投資管理、基金管理或資產(chǎn)管理資格的獨(dú)立法人。作為投資管理人，綜合類證券公司注冊(cè)資本和凈資產(chǎn)要不少于10億元人民幣，基金管理公司、信托投資公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司或其他專業(yè)投資機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本和凈資產(chǎn)要不少于1億元人民幣。

2005年原勞動(dòng)和社會(huì)保障部啟動(dòng)了企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格評(píng)審工作，申請(qǐng)各類資格的金融機(jī)構(gòu)達(dá)120多家，涵蓋基金、券商、銀行、保險(xiǎn)、信托、專業(yè)養(yǎng)老金公司等多個(gè)領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)封閉式專家評(píng)審，認(rèn)定了第一批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)，共有29家金融機(jī)構(gòu)獲得37個(gè)企業(yè)年金管理資格。2007年原勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布了第二批認(rèn)定結(jié)果，共有20家機(jī)構(gòu)獲得了24個(gè)企業(yè)年金管理資格[5]。這里特別需要說(shuō)明的是，包括中石油財(cái)務(wù)公司在內(nèi)的多家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司都積極爭(zhēng)取，雖然遞交了申請(qǐng)，但是未獲得任何資格。

從年金制度安排中可以看出，中國(guó)立法原意及監(jiān)管部門希望通過(guò)發(fā)揮各類金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)中擔(dān)當(dāng)不同的角色，實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金基金與企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的隔離，實(shí)現(xiàn)受托人、賬戶管理人、投資管理人、托管人之間的相互監(jiān)督和制衡，最大限度地保證企業(yè)年金的安全與收益。但是，從現(xiàn)實(shí)執(zhí)行情況來(lái)看，尚有很多方面值得進(jìn)一步研究、探索和完善，尤其是在年金基金投資收益方面。

（二）目前企業(yè)年金投資管理情況分析

目前，在中國(guó)作為第二支柱的企業(yè)年金補(bǔ)充作用還很薄弱。全國(guó)參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工不到參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)職工人數(shù)的7%，企業(yè)年金占GDP的比重僅為0.7%，而OECD國(guó)家平均水平達(dá)到75%。企業(yè)年金補(bǔ)充作用不明顯，造成老百姓過(guò)度依賴公共養(yǎng)老金，公共養(yǎng)老金負(fù)擔(dān)沉重，近10年來(lái)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼超過(guò)1萬(wàn)億元，而且隨著中國(guó)人口老齡化，負(fù)擔(dān)會(huì)越來(lái)越重[6]。

導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)年金覆蓋率不高的原因是多方面的，如稅收優(yōu)惠比例僅為工資總額的5%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的20%-30%水平；社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)過(guò)高，增加了企業(yè)的勞動(dòng)成本，限制了企業(yè)年金發(fā)展的空間；特別是年金投資的嚴(yán)重“縮水”是重要的影響因素之一。2010年，21家企業(yè)年金投資管理人全部取得正收益，整體取得了3.41%的加權(quán)平均收益率[7]，略高于當(dāng)年CPI3.3%；2011年3000多億委托資產(chǎn)的平均收益率為-0.78%，損失超20億元[8]。雖然有股市、債市雙雙下跌的因素，但企業(yè)年金是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，不可能永遠(yuǎn)有“牛市”保證其保值增值，虧損應(yīng)當(dāng)引發(fā)我們對(duì)當(dāng)前企業(yè)年金投資的反思。

一是投資管理人的嚴(yán)格限制。截止2011年底，全國(guó)設(shè)立企業(yè)年金的企業(yè)共計(jì)4.49萬(wàn)家，累積基金達(dá)到3570億元[9]，但通過(guò)人力資源和社會(huì)保障部資格審核的投資管理人22家，其中基金公司占據(jù)12席，保險(xiǎn)公司占7席，券商和資產(chǎn)管理公司則為另外3家。一定程度上形成了寡頭壟斷，不利于各類金融機(jī)構(gòu)通過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)促進(jìn)企業(yè)年金的保值增值和分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

二是投資范圍狹窄。我國(guó)企業(yè)年金基金權(quán)益類投資比例不超過(guò)30%，使高達(dá)70%的投資限定在貨幣類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)。這體現(xiàn)我國(guó)對(duì)于企業(yè)年金的安全性要求高于收益性的整體思路，但貨幣類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)比例過(guò)高，降低了整體收益水平。但是，在我國(guó)證券市場(chǎng)還不健全的情況下，股票等權(quán)益類產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)又極大。中國(guó)股市在2006-2007年經(jīng)過(guò)一波上漲達(dá)到歷史最高點(diǎn)6124點(diǎn)以后，迎來(lái)了4年的大熊市，無(wú)論是散戶，還是基金公司、證券公司等機(jī)構(gòu)投資者幾乎全盤皆輸。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2011年基金業(yè)又迎來(lái)一個(gè)巨額虧損年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年四季度各類型基金合計(jì)虧損1235.28億元，而前三個(gè)季度基金整體分別虧損359.91億元、894.32億元和2510.74億元，全年基金累計(jì)虧損達(dá)5000.25億元。有媒體2011年12月份舉行的一次網(wǎng)上調(diào)查顯示，中國(guó)七成以上基民在基金投資中虧損。以2月3日為例，在853只開(kāi)放式基金中，已有564只基金的單位凈值跌破1元，其中單位凈值低于0.5元的有19只。即便按照累計(jì)凈值計(jì)算，也有342只基金跌破1元[10]。企業(yè)年金不得用于貸款，使企業(yè)年金少了一個(gè)穩(wěn)定低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作渠道，也使規(guī)模越來(lái)越大的企業(yè)年金基金難以在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展上發(fā)揮直接作用。

上述因素導(dǎo)致企業(yè)即使為員工建立了年金，還要承受投資管理人等機(jī)構(gòu)違約可能帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)、投資失敗可能造成的投資風(fēng)險(xiǎn)，并支付受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人各類管理費(fèi)，很大程度上削弱了企業(yè)的建立企業(yè)年金的意愿。

3.財(cái)務(wù)公司具有企業(yè)年金投資管理人的良好資質(zhì)

3.1財(cái)務(wù)公司是“立足集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)”的非銀行金融機(jī)構(gòu)

從歷史上看，財(cái)務(wù)公司在中國(guó)曾經(jīng)包括兩類，一類是非金融機(jī)構(gòu)類型的財(cái)務(wù)公司，另一類是金融機(jī)構(gòu)類型的財(cái)務(wù)公司，正確的稱謂是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。在2004年《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》頒布之前，有一些以會(huì)計(jì)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，公司名稱中有財(cái)務(wù)公司的字樣。但是這些公司不持有金融機(jī)構(gòu)許可證，不是金融機(jī)構(gòu)。在《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》頒布后，此類公司就沒(méi)有再獲批。以前不是金融機(jī)構(gòu)但在公司名稱中含“財(cái)務(wù)公司”字樣情況成為歷史遺留問(wèn)題。

《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》對(duì)財(cái)務(wù)公司的定義進(jìn)行了明確，財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)在第六條指出企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司名稱應(yīng)當(dāng)經(jīng)工商登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，并標(biāo)明“財(cái)務(wù)有限公司”或“財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司”字樣，名稱中應(yīng)包含其所屬企業(yè)集團(tuán)的全稱或者簡(jiǎn)稱。未經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，任何單位不得在其名稱中使用“財(cái)務(wù)公司”字樣。從此，財(cái)務(wù)公司成為一個(gè)專屬名詞，專指一類特殊的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

3.2財(cái)務(wù)公司具備企業(yè)年金投資管理人的基本條件

財(cái)務(wù)公司是稀缺的金融牌照，有很高的準(zhǔn)入門檻。首先，對(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)設(shè)定了條件：注冊(cè)資本金不低于8億元人民幣，資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于30%。其次，對(duì)財(cái)務(wù)公司自身設(shè)定了條件：注冊(cè)資本金最低為1億元人民幣，從業(yè)人員中從事金融或財(cái)務(wù)工作3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的三分之二，其中從事金融或者財(cái)務(wù)工作5年以上人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的三分之一，有符合中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的任職資格的董事、高級(jí)管理人員，在風(fēng)險(xiǎn)管理、資金集約管理等關(guān)鍵崗位上有合格的專門人才。此外，為了保證財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)安全，要求集團(tuán)公司做出書面承諾，在財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)支付困難的緊急情況時(shí)，按照解決支付困難的實(shí)際需要，增加相應(yīng)資本金，并在財(cái)務(wù)公司章程中載明。

財(cái)務(wù)公司的基本定位是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部銀行，經(jīng)營(yíng)范圍有嚴(yán)格限定，與商業(yè)銀行類似。在《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》第二十八條和第二十九條中，規(guī)定了財(cái)務(wù)公司可以經(jīng)營(yíng)包括：吸收成員單位的存款、對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃、有價(jià)證券投資、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資等16大類業(yè)務(wù)。特別是在第二十八條第五款中明確提出，財(cái)務(wù)公司可以辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資，為財(cái)務(wù)公司受托管理本集團(tuán)企業(yè)年金提供了法律基礎(chǔ)。

中國(guó)現(xiàn)有財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金最低的為1.5億元，最高的為100億元。國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本更加雄厚，2011年合計(jì)達(dá)到1361億元[11]，按資質(zhì)和實(shí)力都符合投資管理人關(guān)于“其他專業(yè)投資機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本不少于1億元人民幣，且在任何時(shí)候都維持不少于1億元人民幣的凈資產(chǎn)?！钡幕疽?guī)定。

財(cái)務(wù)公司具有良好內(nèi)部管理水平。各財(cái)務(wù)公司作為獨(dú)立的法人，都建立了完善的法人治理結(jié)構(gòu)，并且在監(jiān)管部門的規(guī)范指導(dǎo)下，各財(cái)務(wù)公司都高度重視合規(guī)經(jīng)營(yíng)，積極學(xué)習(xí)引進(jìn)優(yōu)秀商業(yè)銀行的內(nèi)控建設(shè)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，內(nèi)部管理不斷規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)水平持續(xù)較低，盈利水平穩(wěn)步提升。2011年財(cái)務(wù)公司行業(yè)的不良貸款率僅為0.17%，遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行1%的水平；資本充足率24.34%，撥備覆蓋率732.90%[12]。財(cái)務(wù)公司已成為我國(guó)金融體系中經(jīng)營(yíng)最穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)之一。

財(cái)務(wù)公司不僅為企業(yè)集團(tuán)提供資金管理服務(wù)，還承擔(dān)著集團(tuán)公司及成員單位與外部金融市場(chǎng)相銜接的橋梁作用，為企業(yè)集團(tuán)及成員單位提供各種金融服務(wù)與支持，與其他金融中介相比，財(cái)務(wù)公司是為集團(tuán)服務(wù)最負(fù)責(zé)、最直接、最高效的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

4.國(guó)企財(cái)務(wù)公司作為投資管理人參與企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)有利于企業(yè)年金的發(fā)展

自1987年設(shè)立第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司至今，中國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已由初建時(shí)期的較小規(guī)模、較單一品種經(jīng)營(yíng)，發(fā)展到如今的實(shí)力日益強(qiáng)大、業(yè)務(wù)范圍日趨合理規(guī)范。截至2011年底，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已成立了127家，有統(tǒng)計(jì)的118家財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)總額達(dá)18215億元，凈資產(chǎn)達(dá)2302億元，利潤(rùn)總額達(dá)360億元[13]。

當(dāng)前，中國(guó)大型國(guó)有企業(yè)引領(lǐng)年金市場(chǎng)。從中國(guó)目前企業(yè)年金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析，90%以上的企業(yè)年金基金都來(lái)自于大型國(guó)有企業(yè)，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司擔(dān)任企業(yè)年金投資管理人，對(duì)于拓寬年金投資范圍、提高年金收益水平、擴(kuò)大年金市場(chǎng)、促進(jìn)年金可持續(xù)發(fā)展都可以發(fā)揮積極作用。

4.1國(guó)企財(cái)務(wù)公司作為投資管理人有利于提高年金基金收益水平。

一方面財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，集團(tuán)公司會(huì)將年金的保值增值作為一項(xiàng)重要指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行考核，促進(jìn)財(cái)務(wù)公司配置最優(yōu)秀的人才加強(qiáng)企業(yè)年金的投資管理。另一方面財(cái)務(wù)公司員工自身也是年金的利益直接相關(guān)者，由其承擔(dān)投資任務(wù)，必然將年金的安全性和盈利性放在突出位置。

國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司承擔(dān)投資管理人有利于探索將企業(yè)年金投向貸款，實(shí)現(xiàn)年金增值與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)雙贏。雖然目前法律規(guī)定企業(yè)年金基金不得用于向他人貸款，但隨著中國(guó)企業(yè)年金規(guī)模的快速增長(zhǎng)、以及金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，通過(guò)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司將年金基金貸款給大型國(guó)有企業(yè)，仍有其積極意義。

一是能夠提升企業(yè)年金的安全性和收益性。大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)擁有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，是各類金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相服務(wù)的對(duì)象，尤其是貸款的優(yōu)質(zhì)投放客戶。國(guó)企財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部銀行，熟知集團(tuán)內(nèi)部信息，掌握著集團(tuán)最優(yōu)質(zhì)的客戶與項(xiàng)目資源。由財(cái)務(wù)公司作為本企業(yè)集團(tuán)年金的投資管理人，將年金用貸款的方式投放到集團(tuán)內(nèi)部最好的企業(yè)，在中國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境尚不完善的情況下，特別有利于企業(yè)年金在確保安全的前提下獲取最大的收益。如果由財(cái)務(wù)公司發(fā)放貸款，一年期的利率也將達(dá)到6.56%，遠(yuǎn)高于企業(yè)年金2010年3.41%[14]、2011年-0.78%的投資收益水平。

二是能夠直接促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)前，允許年金投資股票、債券，并且也未禁止年金投資于本企業(yè)股票、債券，如2011年末中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行年金重倉(cāng)持有自家股票，年報(bào)賬面金額達(dá)13.46億元。通過(guò)投資股票、債券雖然也能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也使年金承受證券市場(chǎng)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)。如果允許年金向優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)貸款，可以在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，較好地分散中國(guó)證券市場(chǎng)不健全對(duì)企業(yè)年金帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

三是將貸款作為企業(yè)年金投資品種之一，也是國(guó)際上的通行做法。下表為西方發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老金投資工具中部分品種的投資比重與實(shí)際回報(bào)。從中可以發(fā)現(xiàn)，貸款同樣是投資工具中重要的一類[15]。

4.2國(guó)企財(cái)務(wù)公司作為投資管理人有利于提高企業(yè)集團(tuán)建立年金的積極性。

大型國(guó)有企業(yè)在中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)中占絕對(duì)份額，其積極性高低對(duì)于年金市場(chǎng)的發(fā)展起著決定性的作用。由于目前中國(guó)資本市場(chǎng)并未完全成熟，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)依然存在，企業(yè)年金對(duì)外委托給證券公司或基金公司，通過(guò)資本市場(chǎng)分享國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)的收益還有一定的困難和不確定性，這構(gòu)成了制約企業(yè)年金發(fā)展的負(fù)面因素。企業(yè)將年金投資于現(xiàn)行規(guī)定的貨幣類與固定收益類產(chǎn)品，回報(bào)過(guò)低，甚至跑輸CPI，企業(yè)年金就僅僅是一個(gè)儲(chǔ)蓄計(jì)劃而已，導(dǎo)致企業(yè)和職工建立企業(yè)年金的意愿不足。

當(dāng)前，中國(guó)企業(yè)年金監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有獨(dú)立出來(lái)，監(jiān)管組織力量薄弱。社?；鸷推髽I(yè)年金均由人力資源和社會(huì)保障部基金監(jiān)督司一個(gè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，其中負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)年金的只有2-3人，監(jiān)管人員數(shù)量太少，根本無(wú)法滿足企業(yè)年金市場(chǎng)監(jiān)管的需要，形勢(shì)嚴(yán)峻。反觀美國(guó)，勞工部下轄雇員福利保障局負(fù)責(zé)企業(yè)年金的監(jiān)管，目前其規(guī)模已經(jīng)超過(guò)800多人。法治環(huán)境不健全，企業(yè)和職工存在對(duì)年金外部委托機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，基金公司頻繁出現(xiàn)的“老鼠倉(cāng)”讓人心有余悸。

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的“內(nèi)部銀行”，由其承擔(dān)所在企業(yè)集團(tuán)年金投資管理人職責(zé)，一是可以防范信用風(fēng)險(xiǎn)。委托外部機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，委托“內(nèi)部銀行”可以減少企業(yè)因自己出錢、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)委托外部機(jī)構(gòu)投資帶來(lái)的抵觸和信息不對(duì)稱可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。二是降低整體成本。企業(yè)集團(tuán)將年金基金委托財(cái)務(wù)公司投資，可以將原來(lái)支付外部投資管理人的費(fèi)用留在集團(tuán)內(nèi)，降低企業(yè)年金管理的整體成本支出，并更容易被企業(yè)接受；三是可以更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金委托人、受托人對(duì)投資管理人的全面監(jiān)督。由于集團(tuán)化管理，企業(yè)集團(tuán)可以對(duì)財(cái)務(wù)公司的管理團(tuán)隊(duì)、投資水平、年金運(yùn)作流程、投資成效進(jìn)行全方位、全過(guò)程監(jiān)督，從而也更加放心。因此，如果允許企業(yè)年金委托內(nèi)部財(cái)務(wù)公司作為投資管理人，更有利于提高企業(yè)集團(tuán)建立年金的積極性。

4.3國(guó)企財(cái)務(wù)公司作為投資管理人有利于企業(yè)年金的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

企業(yè)年金具有長(zhǎng)期性的特征，資金積累周期長(zhǎng)達(dá)幾十年之久，追求長(zhǎng)期均衡穩(wěn)定收益和可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)的要求。財(cái)務(wù)公司作為投資管理人具有以下優(yōu)勢(shì)：

一是有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃年金投資。財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，必然會(huì)站在集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和年金穩(wěn)健增長(zhǎng)的角度，對(duì)年金基金投資進(jìn)行中長(zhǎng)期規(guī)劃，優(yōu)化年金資產(chǎn)配置，避免委托外部機(jī)構(gòu)可能帶來(lái)投資策略頻繁調(diào)整等不利因素。

二是有利于降低投資成本對(duì)年金投資帶來(lái)的負(fù)面影響。僅就企業(yè)年金投資管理這一單項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，由于市場(chǎng)規(guī)模有限，市場(chǎng)主體眾多并且業(yè)務(wù)模式雷同，競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售展業(yè)困難，利潤(rùn)微薄，大多難以彌補(bǔ)年金管理的巨額投入，甚至難以彌補(bǔ)可變成本，面臨生存困境。據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定，投資管理費(fèi)是1.2%。實(shí)際上市場(chǎng)各個(gè)主體的取費(fèi)現(xiàn)狀遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上述標(biāo)準(zhǔn)，投資管理費(fèi)根據(jù)投資產(chǎn)品的不同，常常在0.4%-1%之間，大大低于運(yùn)營(yíng)和服務(wù)成本的價(jià)格[16]。但是出于穩(wěn)定客戶的考慮，投資管理機(jī)構(gòu)往往要通過(guò)其它業(yè)務(wù)填補(bǔ)此項(xiàng)虧空，無(wú)奈地“硬撐”下去。然而，如果年金管理業(yè)務(wù)長(zhǎng)期不能實(shí)現(xiàn)自我盈利，投資管理機(jī)構(gòu)必然會(huì)降低服務(wù)質(zhì)量，忽視甚至侵蝕企業(yè)年金受益人的合法權(quán)益，最終損害企業(yè)年金市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司依托關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大型集團(tuán)企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)、流動(dòng)性與安全性俱佳。2011年國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)總額17235億元，營(yíng)業(yè)收入4615億元，利潤(rùn)總額334億元，不良資產(chǎn)率0.21%，撥備覆蓋率711%，流動(dòng)性比率54%[17]。如果由財(cái)務(wù)公司作為投資管理人管理本企業(yè)集團(tuán)年金，不會(huì)將投資管理費(fèi)作為重要收入來(lái)源，在未按《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)范之前，大多數(shù)財(cái)務(wù)公司均是無(wú)償為集團(tuán)管理企業(yè)年金。由于財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)內(nèi)部機(jī)構(gòu)，企業(yè)年金是本單位全體職工的養(yǎng)老錢，集團(tuán)公司會(huì)將年金的保值增值作為一項(xiàng)任務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行考核。因此，即便管理費(fèi)收入微薄，財(cái)務(wù)公司依然會(huì)盡心盡責(zé)運(yùn)營(yíng)好企業(yè)年金。

4.4國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司作為投資管理人不會(huì)損害年金的安全性和職工利益。

各國(guó)監(jiān)管部門均通過(guò)不同方式，避免企業(yè)在經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，挪用企業(yè)年金損害職工利益。在中國(guó)，《企業(yè)年金基金管理辦法》第八條明確規(guī)定了“企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人和其他為企業(yè)年金基金管理提供服務(wù)的自然人、法人或者其他組織的固有財(cái)產(chǎn)及其管理的其他財(cái)產(chǎn)。”這為保證企業(yè)年金基金的獨(dú)立性提供了法律保障。并且，國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司作為投資管理人，因其受到更多的監(jiān)督，也不會(huì)影響企業(yè)年金基金運(yùn)作的獨(dú)立性和安全性。

一是人力資源和社會(huì)保障部的監(jiān)督?！镀髽I(yè)年金基金管理辦法》規(guī)定人力資源社會(huì)保障部依法履行監(jiān)督管理職責(zé)。

二是托管人的監(jiān)督職責(zé)?！镀髽I(yè)年金基金管理辦法》第三十五條明確規(guī)定托管人發(fā)現(xiàn)投資管理人投資在違反法律、行政法規(guī)、其他有關(guān)規(guī)定或者合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知投資管理人，并及時(shí)向受托人和有關(guān)監(jiān)管部門報(bào)告。

三是受國(guó)資委等國(guó)家機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。國(guó)資委、國(guó)務(wù)院派駐企業(yè)集團(tuán)監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)每年會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，包括企業(yè)年金建立和運(yùn)作情況、財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行檢查和監(jiān)督，使企業(yè)年金完全置于國(guó)有資產(chǎn)管理部門的管理之下。這是委托外部機(jī)構(gòu)很難延伸到的。

四是受到中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)作為財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管部門，通過(guò)各類現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，全面監(jiān)督財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)管理，包括受托管理年金的合規(guī)性，促進(jìn)財(cái)務(wù)公司依法合規(guī)管理年金。

五是企業(yè)職工的監(jiān)督。職工是企業(yè)年金的直接受益者，也是年金投資最有力的監(jiān)督者。財(cái)務(wù)公司作為投資管理人有利于將年金運(yùn)作直接置于企業(yè)職工的全面監(jiān)督之下，使國(guó)有企業(yè)集團(tuán)或財(cái)務(wù)公司很難因彌補(bǔ)虧損或其他原因損害職工利益。

5.結(jié)語(yǔ)

綜上分析，目前中國(guó)養(yǎng)老社會(huì)保障體系中各支柱失衡，壓力主要集中在作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和作為第三支柱的公民自愿積累養(yǎng)老儲(chǔ)蓄上。相比之下，作為第二支柱的企業(yè)年金的替代率僅為1%，顯得非常落后，沒(méi)有承擔(dān)起相應(yīng)的責(zé)任，沒(méi)有發(fā)揮相對(duì)應(yīng)的作用[18]。導(dǎo)致企業(yè)年金替代率低的關(guān)鍵在于企業(yè)建立年金的積極性不高，而投資管理人外部委托又是影響企業(yè)積極性的重要因素之一。將大型國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司納入投資管理人隊(duì)伍，利用其內(nèi)部委托的優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)年金的安全性、收益性與流動(dòng)性，從而提高國(guó)有企業(yè)建立年金的積極性，并通過(guò)國(guó)有企業(yè)的示范和帶動(dòng)，引導(dǎo)其他所有制企業(yè)年金的建立，有助于擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面，增強(qiáng)企業(yè)年金的養(yǎng)老保障功能。

注 釋：

[1]鄭秉文.《職工退休年齡必須延遲》，東方早報(bào)，2012年03月15日。

[2] 鄧大松、劉昌平.《中國(guó)企業(yè)年金制度研究（修訂版）》，人民出版社 ，2005年，第1頁(yè)。

[3]楊帆、鄭秉文、楊老金.《中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展報(bào)告》，中國(guó)勞動(dòng)社會(huì)保障出版社2008年，第7頁(yè)。

[4]鄭秉文.《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2011》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2012年，第69頁(yè)。

[5]楊帆、鄭秉文、楊老金.《中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展報(bào)告》，中國(guó)勞動(dòng)社會(huì)保障出版社2008年，第136頁(yè)。

[6]鄭秉文.《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2011》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2012年，第110頁(yè)。

[7]鄭秉文.《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2011》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2012年，第49頁(yè)。

[8]《企業(yè)年金去年虧損超20億，投管人能力懸殊》上海證券報(bào)，2012年3月29日

[9]《全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督暨企業(yè)年金工作座談會(huì)在西安召開(kāi)》，中國(guó)勞動(dòng)保障新聞網(wǎng)，2012年3月26日

[10]《我國(guó)基金業(yè)發(fā)行熱認(rèn)購(gòu)冷》，人民網(wǎng)，2012年2月7日

[11]《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司2011年度行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》，財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)內(nèi)部資料，2012年，第1頁(yè)。

[12]銀監(jiān)會(huì)2012年度監(jiān)管會(huì)議，內(nèi)部報(bào)告，2012年3月26日

[13]《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司2011年度行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》，財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)內(nèi)部資料，2012年，第1頁(yè)

[14] 鄭秉文.《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2011》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2012年，第49頁(yè)。

[15]楊長(zhǎng)漢.《中國(guó)企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)研究》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2010年，第138頁(yè)。

[16]楊帆、鄭秉文、楊老金.《中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展報(bào)告》，中國(guó)勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2008年，第131頁(yè)。

篇3

部門職能：

全面負(fù)責(zé)機(jī)場(chǎng)公司的財(cái)務(wù)管理工作，保證各項(xiàng)工作合理、有序進(jìn)行，為公司決策提供科學(xué)的參考資料。加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，做好機(jī)場(chǎng)公司收入結(jié)算和成本控制工作，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)通則，按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度及時(shí)準(zhǔn)確地完成各項(xiàng)會(huì)計(jì)核算。

負(fù)責(zé)機(jī)場(chǎng)公司節(jié)能降耗、經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核工作。

工作職責(zé)：

一、收入核算

1.負(fù)責(zé)制定及完善公司收入核算相關(guān)管理規(guī)定;

2.負(fù)責(zé)公司航空性及地服收入的核算工作;

3.負(fù)責(zé)公司非航及其他收入的核算工作。

二、費(fèi)用報(bào)銷

1.負(fù)責(zé)制定及完善公司內(nèi)部報(bào)銷管理規(guī)定、差旅費(fèi)報(bào)銷實(shí)施細(xì)則、資金審批權(quán)限管理規(guī)定及財(cái)務(wù)制度執(zhí)行考核辦法等相關(guān)管理規(guī)定，并組織實(shí)施;

2.負(fù)責(zé)報(bào)銷單據(jù)的審核、資金撥付、賬務(wù)處理等工作。

三、 資金管理

1.負(fù)責(zé)對(duì)公司各類資金收付加以管理，并真實(shí)記錄每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)生;

2.負(fù)責(zé)對(duì)公司資金進(jìn)行管理，將公司閑置資金進(jìn)行定期存款業(yè)務(wù)，增加公司利息收入;

3.負(fù)責(zé)及時(shí)催收航空性等應(yīng)收款項(xiàng)，及時(shí)回籠資金。

四、投資管理

1.參與公司所有投資的談判工作;

2.負(fù)責(zé)制定各基建項(xiàng)目指揮部財(cái)務(wù)內(nèi)部報(bào)銷管理辦法;

3.參與固定資產(chǎn)投資驗(yàn)收工作;

4.負(fù)責(zé)在建工程、固定資產(chǎn)賬面管理工作，并對(duì)出售、調(diào)撥、報(bào)廢和清理等資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)賬務(wù)處理;

5.配合市場(chǎng)規(guī)劃部進(jìn)行固定資產(chǎn)清查工作。

五、稅金管理

1.負(fù)責(zé)各類稅金的計(jì)提、申報(bào)及繳納工作;

2.負(fù)責(zé)發(fā)票的領(lǐng)取、使用、保管工作;

3.負(fù)責(zé)發(fā)票抵扣聯(lián)的認(rèn)證、裝訂工作。

六、報(bào)表管理

1.負(fù)責(zé)華北局、首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)、財(cái)政局、內(nèi)蒙機(jī)場(chǎng)集團(tuán)各類月報(bào)、年報(bào)的編報(bào)工作;

2.負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)局月報(bào)、年報(bào)的編報(bào)工作;

3.負(fù)責(zé)編報(bào)公司內(nèi)部分析報(bào)表，及時(shí)準(zhǔn)確反映公司預(yù)算執(zhí)行及經(jīng)營(yíng)情況。

七、預(yù)算管理

1.負(fù)責(zé)制定預(yù)算管理及考核相關(guān)管理規(guī)定;

2.負(fù)責(zé)收集匯總各部門運(yùn)輸生產(chǎn)預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算、投資預(yù)算、人工成本預(yù)算，將通過(guò)公司會(huì)議審定通過(guò)的年度預(yù)算上報(bào)集團(tuán)公司;

3.根據(jù)集團(tuán)公司下達(dá)的年度預(yù)算，以及公司各部門年度預(yù)算需求，分析整理各部門年度預(yù)算需求并報(bào)公司預(yù)算委;

4.監(jiān)控各部門預(yù)算執(zhí)行情況，按照各部門預(yù)算嚴(yán)格控制各部門費(fèi)用支出，以保證公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算的完成;

5.負(fù)責(zé)對(duì)各部門預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行考核。

八、 合同簽署的審核

在合同簽署的審核中，財(cái)務(wù)審核側(cè)重于對(duì)合同中涉及財(cái)務(wù)條款的審查與核對(duì)：

1.對(duì)合同金額進(jìn)行審核;

2.對(duì)結(jié)算條款進(jìn)行審核;

3.對(duì)涉稅事項(xiàng)進(jìn)行審核;

4.對(duì)特殊事項(xiàng)進(jìn)行審核;

5.負(fù)責(zé)合同印花稅的計(jì)算工作。

九、會(huì)計(jì)檔案管理

1.按照會(huì)計(jì)檔案管理辦法，對(duì)會(huì)計(jì)檔案進(jìn)行裝訂、保管;

2.按照會(huì)計(jì)檔案管理辦法，對(duì)會(huì)計(jì)檔案進(jìn)行歸檔;

3.按照會(huì)計(jì)檔案管理辦法，參與會(huì)計(jì)檔案的銷毀等工作。

十、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理

負(fù)責(zé)機(jī)場(chǎng)公司機(jī)場(chǎng)責(zé)任險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的辦理及理賠工作。

十一、節(jié)能減排

1.制定公司節(jié)能減排管理規(guī)定和節(jié)能減排考核方案;

2.組織實(shí)施公司節(jié)能減排管理。

十二、績(jī)效管理

篇4

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新思維 財(cái)務(wù)管理 轉(zhuǎn)型升級(jí)

一、體系創(chuàng)新，保證財(cái)務(wù)管理不失控

目前S集團(tuán)公司業(yè)務(wù)已經(jīng)基本形成全省覆蓋，涉及土地整治、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、土地綜合開(kāi)發(fā)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)設(shè)施、旅游酒店投資管理、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)及礦山環(huán)境治理等多個(gè)領(lǐng)域。會(huì)計(jì)核算比較復(fù)雜，涉及多項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)用，對(duì)財(cái)務(wù)管理工作提出較高要求。針對(duì)這種情況，通過(guò)積極探索，發(fā)現(xiàn)采用財(cái)務(wù)集中管理模式能夠有效解決會(huì)計(jì)核算層次多、納稅復(fù)雜等方面的問(wèn)題。財(cái)務(wù)集中管理就是將集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)財(cái)務(wù)管理人力資源集中到總部，集中解決財(cái)務(wù)、稅務(wù)等方面的重大問(wèn)題，有效解決財(cái)務(wù)人員分散和人員不足的問(wèn)題，提高集團(tuán)總部各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策的執(zhí)行力，提高財(cái)務(wù)人員的工作效率和工作水平，也便于財(cái)務(wù)人員的互相探討學(xué)習(xí)，共同提升業(yè)務(wù)水平，提高財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)管理水平，有力保證財(cái)務(wù)管理不失控。

二、人才創(chuàng)新，保證財(cái)務(wù)管理不斷檔

S集團(tuán)公司始終堅(jiān)持人才戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度認(rèn)識(shí)到高素質(zhì)人才的重要性，大力引進(jìn)和培養(yǎng)集團(tuán)發(fā)展所急需的財(cái)務(wù)管理人才，按照崗位需求有計(jì)劃地通過(guò)多種方式引進(jìn)專業(yè)人才加入集團(tuán)財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)。目前已經(jīng)建立了合理的老中青搭配財(cái)務(wù)工作者梯隊(duì)，保證財(cái)務(wù)工作者不斷檔及業(yè)務(wù)的有效延續(xù)，起到很好的“傳幫帶”作用。

2013年到2015年的三年時(shí)間內(nèi)，S集團(tuán)公司通過(guò)各種途徑共招聘財(cái)務(wù)專業(yè)研究生10名、具有中級(jí)職稱的人員10名、高級(jí)職稱3名，并引進(jìn)陜西省國(guó)家會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人員1名。目前在崗財(cái)務(wù)人員30名，95%以上的財(cái)務(wù)人員具有財(cái)務(wù)專業(yè)背景，學(xué)歷最低為大學(xué)本科。其中5人已經(jīng)通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，在財(cái)務(wù)管理崗位上的領(lǐng)導(dǎo)者都具有中高級(jí)職稱。這些人才成為集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的中堅(jiān)力量。通過(guò)合理的財(cái)務(wù)人員規(guī)劃和悉心培養(yǎng)，S集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理核心團(tuán)隊(duì)已經(jīng)建立。財(cái)務(wù)人員的管理創(chuàng)新，不僅保證S集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理工作水平提高，而且這些人才將成為集團(tuán)發(fā)展的不竭源泉。

三、制度創(chuàng)新，保證財(cái)務(wù)管理不失法

S集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理工作始終堅(jiān)持“以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以制度管理為依據(jù)，以預(yù)算管理為抓手”的原則，不斷完善各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)按照財(cái)務(wù)制度處理。制定完善了《固定資產(chǎn)管理制度》、《貨幣資金管理制度》、《工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理制度》、《差旅費(fèi)管理辦法》、《財(cái)務(wù)管理制度》、《費(fèi)用支出報(bào)銷規(guī)定》、《內(nèi)部審計(jì)管理辦法》、《各單位負(fù)責(zé)人員任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)實(shí)施管理辦法》等一系列的財(cái)務(wù)及審計(jì)方面的管理制度。

與此同時(shí)，S集團(tuán)公司將發(fā)展科研實(shí)力作為提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，如何保證科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)的有效利用是完善財(cái)務(wù)管理制度的重中之重。因此，根據(jù)業(yè)務(wù)需要，為了保證S集團(tuán)公司課題科研經(jīng)費(fèi)的合理合規(guī)使用，加強(qiáng)課題科研經(jīng)費(fèi)的會(huì)計(jì)核算和資金管理到位，S集團(tuán)公司專門制定了《陜西省土地整治工程技術(shù)研究中心經(jīng)費(fèi)管理暫行辦法》，規(guī)范課題經(jīng)費(fèi)的申請(qǐng)、使用管理，做到以制度管理為依據(jù)，保證財(cái)務(wù)管理不失“法”，提升S集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的水平。

四、職能創(chuàng)新，保證財(cái)務(wù)管理不失重

篇5

這是中國(guó)證券市場(chǎng)上最大規(guī)模的一宗股權(quán)交易。

6月27日，A股市場(chǎng)上最炙手可熱的公司之一――中信證券（上海交易所代碼：600030）宣布，規(guī)模達(dá)5億股、金額總計(jì)46.45億元的定向增發(fā)圓滿完成。由此，中信證券資本金突破100億元，市值躥升至500億元。

此次中信證券增發(fā)的巨額股票，全部由中國(guó)人壽股份有限公司（香港交易所代碼：2628，下稱中國(guó)人壽）及其母公司中國(guó)人壽集團(tuán)公司認(rèn)購(gòu)；這也是坐擁5000億元保費(fèi)收入、年新增資金1500億元的中國(guó)人壽迄今最大的一筆投資。

不過(guò)，相信這一紀(jì)錄很快就將被打破。中國(guó)人壽在基建設(shè)施、能源、金融方面的直接投資計(jì)劃已經(jīng)越來(lái)越清晰。此間的市場(chǎng)消息表明，在包括廣東發(fā)展銀行、南方電網(wǎng)等大型項(xiàng)目的談判中，均可以看到中國(guó)人壽的身影。事實(shí)上，作為中國(guó)最大的機(jī)構(gòu)投資者，中國(guó)人壽自去年下半年以來(lái)在投資領(lǐng)域不斷擴(kuò)張，已成為股票市場(chǎng)和私人股權(quán)投資市場(chǎng)的一道風(fēng)景。

“在投資方面，中國(guó)人壽現(xiàn)在可以說(shuō)是從沉睡中蘇醒了。”花旗美邦董事總經(jīng)理、中國(guó)研究主管薛瀾這樣向《財(cái)經(jīng)》記者評(píng)價(jià)。

“閃電”介入

中信證券的增發(fā)，啟動(dòng)于今年“五一”長(zhǎng)假前后。5月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《上市公司證券發(fā)行管理辦法》（下稱《辦法》）。次日，中信證券便召開(kāi)了董事會(huì)，根據(jù)《辦法》審議通過(guò)了非公開(kāi)增發(fā)股票的預(yù)案。預(yù)案指出，G中信擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5億股人民幣普通股（A股），發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名機(jī)構(gòu)投資者，股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

中信證券常務(wù)副總經(jīng)理程博明會(huì)后向《財(cái)經(jīng)》記者表示，這畢竟是《辦法》之后的第一筆增發(fā)，當(dāng)時(shí)中信證券對(duì)于融資的前景并沒(méi)有太多的把握，“公司的考慮首先是怎樣把事情做成”。

根據(jù)這個(gè)思路，公司的定價(jià)緊守《辦法》所規(guī)定的融資底線，即發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90％，也就是每股8.37元。與中信證券上市三年間約為每股7元的平均股價(jià)相比，已經(jīng)有一定溢價(jià)空間。

按照最初的設(shè)定，中信證券發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名機(jī)構(gòu)投資者。據(jù)程博明表示，尋找和確定戰(zhàn)略投資者，一方面是要實(shí)力雄厚，另一方面雙方對(duì)金融有著共同的理念，能夠帶來(lái)同業(yè)機(jī)會(huì)和管理經(jīng)驗(yàn)。按照這個(gè)條件，中信證券內(nèi)部考慮過(guò)市場(chǎng)上潛在的合作伙伴，其中包括中國(guó)人壽。

中國(guó)人壽是從中信證券預(yù)先的詢價(jià)中得知增發(fā)消息的。根據(jù)中信證券的設(shè)想，構(gòu)投資者最低認(rèn)購(gòu)額不應(yīng)低于3000萬(wàn)股，然而，中國(guó)人壽方面的反饋超乎了他們的預(yù)期。

雙方的結(jié)合無(wú)需太多的鋪墊和過(guò)渡。僅一天之后，中信證券便收到了中國(guó)人壽方面的答復(fù)――明確表示希望全部買下5億股。其中，中國(guó)人壽股份有限公司認(rèn)購(gòu)3.5億股，中國(guó)人壽集團(tuán)認(rèn)購(gòu)1.5億股，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為每股9.29元，高于最初設(shè)定的每股8.37元。

這意味著，中國(guó)人壽系統(tǒng)將擁有超過(guò)16％的中信證券股權(quán)，成為僅次于中信集團(tuán)的第二大股東；中國(guó)人壽將會(huì)影響公司治理結(jié)構(gòu)，并將對(duì)中信證券有著明確的財(cái)務(wù)指標(biāo)壓力。

對(duì)于這樣一個(gè)“超級(jí)買家”，中信證券此前并未有太多的思想準(zhǔn)備。據(jù)稱，中信證券董事長(zhǎng)王東明思考了很長(zhǎng)時(shí)間，最終接受了這一安排。根據(jù)中信證券方面的正式說(shuō)法，此后的認(rèn)購(gòu)雖然相當(dāng)踴躍，但由于與中國(guó)人壽業(yè)務(wù)上的互補(bǔ)性和未來(lái)合作的可能前景，二者最終走到了一起。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)則特批了中國(guó)人壽和中國(guó)人壽集團(tuán)的這一股權(quán)交易。由于中國(guó)人壽集團(tuán)公司和股份公司還分別持有867.45萬(wàn)股和460.71萬(wàn)股隨時(shí)可以變現(xiàn)的流通股，兩公司最終合并持有中信證券5.13億股，占總股本的17.22％，分別為中信證券第二大股東和第五大股東。在定向增發(fā)前，中信證券的第一大股東是中信集團(tuán)及其子公司，持有9.8億股，占比39.49％；發(fā)行后，中信集團(tuán)繼續(xù)保持第一大股東位置，占比下降為32.87％。

中信證券本次募集46.45億元，公司股本增加到29.815億股；增發(fā)后，中信證券凈資產(chǎn)突破100億元。消息公布后，中信證券股價(jià)一路上漲，截至7月7日，中國(guó)人壽的股權(quán)投資已經(jīng)獲得了30多億元的賬面盈利。

各取所需

盡管雙方的結(jié)合來(lái)得有些突然，但中國(guó)人壽和中信證券的聯(lián)姻已經(jīng)贏得了不少掌聲。

在中信證券方面，資本金約束已經(jīng)成為發(fā)展的瓶頸。2005年迄今，中信證券運(yùn)作的一系列收購(gòu)消耗了大量資金，繼收購(gòu)和重組中信萬(wàn)通證券公司后，中信證券在2005年出資16.2億元，全面收購(gòu)原華夏證券的證券類資產(chǎn)，后斥資5.7億元發(fā)起設(shè)立中信建投證券公司；參與創(chuàng)設(shè)建投中信資產(chǎn)管理公司；斥資7.81億元收購(gòu)金通證券；2006年出資3.3億元收購(gòu)華夏基金等。收購(gòu)支出已超過(guò)43億元。

中信證券增發(fā)前凈資產(chǎn)為56億元左右，可用資金規(guī)模有限。截至2005年底，中信證券首發(fā)的籌集資金已經(jīng)使用完畢。當(dāng)時(shí)由于再融資尚未開(kāi)閘，增發(fā)未能正式提上日程。公司董事會(huì)秘書譚寧表示，公司現(xiàn)金流已面臨一定的壓力，若不及時(shí)補(bǔ)充資本，新業(yè)務(wù)的拓展將受到制約。

與證券公司恰恰相反，保險(xiǎn)公司最為焦慮的，是不斷增長(zhǎng)的投資壓力。截至2005年12月31日，中國(guó)人壽的投資資產(chǎn)為人民幣4943.56億元。近幾年中國(guó)人壽保費(fèi)收入增長(zhǎng)迅速，每年新增保費(fèi)收入約1000多億元需要進(jìn)行投資；連同滾動(dòng)產(chǎn)生的保費(fèi)收入和以往投資收益，中國(guó)人壽股份公司每年的新增投資額度約有1500億元之多。隨著保費(fèi)的正常增長(zhǎng)，這個(gè)額度仍有上升空間。

從資產(chǎn)配置看，中國(guó)人壽資產(chǎn)固定收益類投資占據(jù)絕大多數(shù)，股票投資比例偏低，投資品種單一。2005年中國(guó)人壽新增投資1000多億元，其中股票權(quán)重僅占1％，共約40多億元。此外，購(gòu)買基金的比重達(dá)到100多億元――絕大部分資金仍為銀行存款和債券，目前債券比重已經(jīng)超過(guò)銀行存款，占50％左右。

與之相應(yīng)，2005年，中國(guó)人壽投資收益率為3.86％，雖略高于行業(yè)平均水平，卻難以構(gòu)成盈利的堅(jiān)強(qiáng)支柱。

“以前銀行比較歡迎大額存款，通過(guò)協(xié)議存款，中國(guó)人壽獲得的利率也比較高。但是今天的情況是流動(dòng)性泛濫，銀行并不想擴(kuò)大存差。存款到期之后，如果再想獲得相同條件高利率的安排已經(jīng)很難，這就要求保險(xiǎn)公司尋求收益率更高的投資機(jī)會(huì)?！被ㄆ烀腊钪袊?guó)研究部主管、董事總經(jīng)理薛瀾認(rèn)為，中國(guó)人壽擁有巨額資金，不會(huì)滿足于小型的二級(jí)市場(chǎng)投資。其進(jìn)入中信證券，扮演的是所謂“戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)投資者”角色，即通過(guò)積極參與公司治理，提高公司業(yè)績(jī)，謀求較高的回報(bào)率。

高華證券一位分析員也表示，由于市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩導(dǎo)致債券收益率普遍偏低，必然會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的整體收益能力造成影響。壽險(xiǎn)公司一般希望有4％以上的投資回報(bào)率，僅靠存款和債券將很難保證。

“在這個(gè)時(shí)點(diǎn)投資中信證券，對(duì)中國(guó)人壽是一件好事。我們認(rèn)為，中國(guó)證券市場(chǎng)今年是轉(zhuǎn)型之年，中信證券跟隨大勢(shì)最近，將來(lái)在融資融券、IPO、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等方面的增長(zhǎng)前景都比較好。投資券商不但可以改善回報(bào)，還可以分散風(fēng)險(xiǎn)?！蹦Ω笸ㄖ袊?guó)研究主管龔方雄如是說(shuō)。

中國(guó)人壽投資券商，很自然地引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)于“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的遐想。事實(shí)上，中國(guó)人壽和中信證券只是簽定了合作備忘錄，尚未就業(yè)務(wù)融合創(chuàng)新方面有具體安排。不過(guò)也有分析認(rèn)為，在中國(guó)人壽大量的資金管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)方面，中信證券將會(huì)擁有更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

值得注意的是，中國(guó)人壽關(guān)于“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的策略，并不同于幾乎擁有全部金融牌照的平安集團(tuán)?！拔覀兊牟呗允冀K會(huì)以主業(yè)為主。至于進(jìn)入其它金融領(lǐng)域，更多地會(huì)采取參股的方式?！敝袊?guó)人壽股份公司投資管理部總經(jīng)理劉樂(lè)飛稱。

投資轉(zhuǎn)向

恰在中國(guó)人壽與中信證券宣布增發(fā)成功的前一天，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“國(guó)十條”）。其中，對(duì)于保險(xiǎn)公司投資于銀行、不動(dòng)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施，都以國(guó)務(wù)院層面的文件作出了肯定。這對(duì)于中國(guó)人壽而言，無(wú)疑是對(duì)其自2005年以來(lái)擴(kuò)寬投資渠道努力的一支“強(qiáng)心劑”。

自去年5月楊超接替王出任中國(guó)人壽董事長(zhǎng)以來(lái)，一方面，積極推動(dòng)政策面對(duì)于投資渠道的放寬，從境外投資H股、基礎(chǔ)設(shè)施到不動(dòng)產(chǎn)，均得到了來(lái)自保監(jiān)會(huì)的政策支持；另一方面，也完成了對(duì)公司內(nèi)部投資架構(gòu)的部署。股份公司投資管理部招納了一些投行才俊，同時(shí)任命集團(tuán)公司副總經(jīng)理繆建民兼任中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理，使股份公司投資部與資產(chǎn)管理公司工作的銜接更為順暢。

2005年以來(lái)，中國(guó)人壽也成為紅籌國(guó)企中最受追捧的股票之一，從每股5港元左右飆升至目前的12港元，按總市值計(jì)算，已位列全球第九大保險(xiǎn)公司。

在這一背景下，中國(guó)人壽的投資動(dòng)作更為積極主動(dòng)。去年11月，建行在香港上市；中國(guó)人壽最終獲得特批，動(dòng)用2.5億美元境外外匯資金，認(rèn)購(gòu)4億股建行H股。

今年6月，中國(guó)人壽、中國(guó)平安等保險(xiǎn)公司均躋身于IPO行列。中國(guó)人壽集團(tuán)公司、中國(guó)人壽股份公司獲批以購(gòu)匯方式，認(rèn)購(gòu)中國(guó)銀行在H股市場(chǎng)的IPO股份總金額達(dá)23.5億港元，共獲配78842萬(wàn)股，這是中行12家基礎(chǔ)投資者中入股最多的一家。6月29日，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超又在公開(kāi)場(chǎng)合表示，中國(guó)人壽有意入股農(nóng)業(yè)銀行。

中國(guó)人壽投資策略調(diào)整的軌跡，從其今年5月公布的2005年報(bào)之中亦可窺見(jiàn)一斑。業(yè)績(jī)報(bào)告表明，公司增加期限較長(zhǎng)的債券投資，減少協(xié)議存款，采取積極穩(wěn)妥的股票投資策略，優(yōu)化外匯資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，延長(zhǎng)資產(chǎn)久期，改善資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況。

除了在股票市場(chǎng)上的投資，中國(guó)人壽投資部門的一舉一動(dòng)，已經(jīng)越來(lái)越像一家大型私人股權(quán)投資基金（private equity fund）。除了參股中信證券，中國(guó)人壽還曾試圖在中行、工行等上市前的引資中分一杯羹，惜乎未果。

“中國(guó)人壽今后大約會(huì)把總資產(chǎn)的10％左右放到直接投資里來(lái)。從海外經(jīng)驗(yàn)看，這一比例并不算高，尤其在歐洲，保險(xiǎn)公司的股權(quán)投資比例要大大高于美國(guó)?！敝袊?guó)人壽一位高管對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，“我們的直接股權(quán)投資才剛剛開(kāi)始”。

目前看來(lái)，中國(guó)人壽的投資重心主要放在了金融、消費(fèi)品、能源交通、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域；在提高回報(bào)率的同時(shí)，也勢(shì)必對(duì)中央和地方的國(guó)有企業(yè)改革以及證券市場(chǎng)的收購(gòu)兼并行為起到推動(dòng)作用。與其它進(jìn)行直接投資的資金一樣，中國(guó)人壽謀求的是投資對(duì)象公司治理結(jié)構(gòu)的改善。

“中國(guó)人壽的進(jìn)入，還可以為國(guó)有資產(chǎn)管理形式進(jìn)行有益的探索。中國(guó)人壽參股其它國(guó)有企業(yè)，既可以維護(hù)一些戰(zhàn)略企業(yè)國(guó)有控股的地位，又可以更多地引入市場(chǎng)化因素?！眲?lè)飛稱。在一個(gè)資金多于項(xiàng)目的環(huán)境下，中國(guó)人壽正在試圖將自身的優(yōu)勢(shì)最大化。比如作為財(cái)務(wù)投資者，中國(guó)人壽試圖與外資組成投資團(tuán)，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，這在一定程度上可以緩解外資進(jìn)入時(shí)引發(fā)的矛盾。

中國(guó)人壽風(fēng)生水起的投資，在業(yè)界引起越來(lái)越多的關(guān)注；同時(shí)，如何控制和管理投資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題也被更多地提及。

目前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的資金管理基本上都是自行運(yùn)用，而國(guó)際大型保險(xiǎn)公司則往往需要分散風(fēng)險(xiǎn)，特別是將相當(dāng)一部分資金交給市場(chǎng)上的基金進(jìn)行管理，這樣，也可以為保險(xiǎn)公司的內(nèi)部回報(bào)率建立一個(gè)基準(zhǔn)（benchmark）。與此同時(shí)，如何在投資管理過(guò)程中發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)的作用，而不是將所有責(zé)任一力承擔(dān)，也是保險(xiǎn)公司需要認(rèn)真對(duì)待的問(wèn)題。

本刊記者王虎對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)

保險(xiǎn)資金投資演變

2002年修訂后的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第105條規(guī)定，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)。

2003年6月，保監(jiān)會(huì)公布了新的《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》，其中規(guī)定，今后中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)投資企業(yè)債券的范圍，由只允許投資三峽、鐵路、電力、移動(dòng)通信等中央企業(yè)債券，擴(kuò)大到自主選擇購(gòu)買經(jīng)國(guó)家主管部門批準(zhǔn)發(fā)行、并經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的企業(yè)債券，投資企業(yè)債券比例由目前不得超過(guò)總資產(chǎn)的10％提高到20％。

2004年10月，保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，規(guī)定符合條件的保險(xiǎn)公司可通過(guò)資產(chǎn)管理公司或者直接投資股票。

2005年2月，保險(xiǎn)資金可以獨(dú)立席位直接進(jìn)入股市。

2005年8月，保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》，新增加企業(yè)短期融資券，保險(xiǎn)公司可投資的債券品種包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、次級(jí)債券、次級(jí)定期債務(wù)、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債及短期融資券。同時(shí)，保險(xiǎn)資金投資企業(yè)債券余額占保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)比例，由原來(lái)的20％提高到30％。

2005年9月，保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》，允許保險(xiǎn)外匯資金在境外運(yùn)用，并可適量投資紅籌股。

2006年3月，保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法 》，規(guī)定保險(xiǎn)公司可間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，目前先從試點(diǎn)起步。

篇6

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)管理 問(wèn)題

中國(guó)煙草明確提出要積極實(shí)施“走出去”的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。那么，中國(guó)煙草企業(yè)作為中國(guó)煙草國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的主體將如何面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的考驗(yàn)?zāi)?，其?cái)務(wù)管理還存在哪些問(wèn)題，又將做出何種選擇或改變?nèi)ミm應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的需要呢？這些都是值得我們思考的問(wèn)題！面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際煙草市場(chǎng)，中國(guó)煙草企業(yè)應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)自身財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題，有的放矢地加強(qiáng)和完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，更好地推動(dòng)中國(guó)煙草實(shí)施國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

一、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡弱

目前，中國(guó)煙草企業(yè)沒(méi)有樹(shù)立起風(fēng)險(xiǎn)觀念，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很弱。中國(guó)煙草行業(yè)作為一個(gè)特殊的行業(yè)，可以說(shuō)一直以來(lái)在國(guó)內(nèi)的地位是無(wú)人可以替代的，這就導(dǎo)致，在企業(yè)管理的各個(gè)層面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)都不夠重視。中國(guó)煙草企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)不合理，嚴(yán)重依賴進(jìn)口業(yè)務(wù)，以滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需要，接觸的客戶也基本上是長(zhǎng)期合作的信的過(guò)的老客戶，這就更加淡化了財(cái)務(wù)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。對(duì)資金管理和外匯經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)防范也多限于進(jìn)口環(huán)節(jié)，有限的范圍內(nèi)。

中國(guó)煙草體制變革后的外貿(mào)企業(yè)重心外移、面對(duì)著國(guó)際市場(chǎng)的環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大，其風(fēng)險(xiǎn)管理必將面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

中國(guó)煙草企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，參與國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的不斷深入，對(duì)外開(kāi)放領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，企業(yè)的業(yè)務(wù)逐漸面向國(guó)際市場(chǎng)，都不可避免地面臨著多方面風(fēng)險(xiǎn)的威脅。過(guò)去，在原有體制下，風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問(wèn)題要引起高度重視，特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，另外，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中的外匯風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)也是值得重視的方面，因此要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理，以保證企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足并保持健康平穩(wěn)的發(fā)展。

二、資金缺乏統(tǒng)一管理，使用率低

我們國(guó)家目前對(duì)煙草行業(yè)實(shí)行“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，垂直管理，專賣專營(yíng)”的管理制度，集中統(tǒng)一管理是煙草行業(yè)的一大優(yōu)勢(shì)。但行業(yè)集中統(tǒng)一管理的優(yōu)勢(shì)在資金管理方面沒(méi)能很好地發(fā)揮，出現(xiàn)了不少問(wèn)題，在資金集中管理上的問(wèn)題尤為突出，資金運(yùn)作缺乏有效的監(jiān)控，資金使用缺乏統(tǒng)一的管理體制，資金使用率低，給煙草行業(yè)帶來(lái)了巨大的損失。國(guó)家對(duì)煙草行業(yè)實(shí)行高度集中統(tǒng)一的專賣管理體制，以法律形式確定煙草專賣，是一種壟斷經(jīng)營(yíng)。煙草行業(yè)的這種特殊性，使少數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者重經(jīng)營(yíng)輕管理，重核算輕理財(cái)。從近年的煙草行業(yè)清產(chǎn)核資的結(jié)果來(lái)看，煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，特別是資金管理是一個(gè)需要重點(diǎn)加強(qiáng)的方面，資金監(jiān)管存在一定的問(wèn)題，資金使用的安全性、規(guī)范性、有效性監(jiān)管力度不夠。資金的使用和結(jié)算環(huán)節(jié)的監(jiān)督力度不夠，現(xiàn)有資金管理中心的資金運(yùn)作有待規(guī)范和加強(qiáng)。中國(guó)煙草企業(yè)目前業(yè)務(wù)重心仍然偏重于國(guó)內(nèi)，資金管理也僅限于國(guó)內(nèi)資金資源的調(diào)度。對(duì)所屬幾家海外投資機(jī)構(gòu)的資金管理則主要是通過(guò)境外全資子公司進(jìn)行的，對(duì)其資金管理的重視程度不夠，可以說(shuō)在國(guó)際資金管理這一方面更是十分欠缺，與其他跨國(guó)煙草公司相比還有很大的差距。因此，進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，必須狠抓資金管理。

中國(guó)煙草企業(yè)國(guó)際化，資金管理極為重要，目前，中國(guó)煙草企業(yè)對(duì)資金管理尚未重視起來(lái)，這將是中國(guó)煙草國(guó)際化過(guò)程中應(yīng)加強(qiáng)的重要一環(huán)。本人認(rèn)為，應(yīng)建立健全相對(duì)集中的資金管理體系，突出資金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的中心地位，對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)實(shí)行集中管理和全程監(jiān)控。

中國(guó)煙草“走出去”實(shí)行國(guó)際范圍經(jīng)營(yíng)，資金將在世界范圍內(nèi)流動(dòng)，這將對(duì)資金管理提出更高的要求。加強(qiáng)資金管理可以緩解企業(yè)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的資金不足，擴(kuò)大資金規(guī)模，降低成本提高效益，強(qiáng)化總公司對(duì)整個(gè)集團(tuán)資金流轉(zhuǎn)的控制，謀求財(cái)務(wù)資源的聚合協(xié)同效應(yīng)。

三、投資管理機(jī)制不完善

目前，中國(guó)煙草企業(yè)的投資運(yùn)作基本由企業(yè)高層決策，財(cái)務(wù)管理人員無(wú)權(quán)參與或參與程度很低。沒(méi)有設(shè)立專門的投資管理機(jī)構(gòu)，投資監(jiān)管體系不健全，投資管理制度不完善。原有的實(shí)行總分公司時(shí)代，總公司對(duì)分公司的投資只是形式上的，不具實(shí)際意義，因此，總公司在國(guó)有資產(chǎn)保值增值的前提下，對(duì)投資方面的管理自然不予重視。母子公司體制改革后的現(xiàn)階段，中國(guó)煙草企業(yè)僅有的幾家海外投資機(jī)構(gòu)，形式多樣，既有有限責(zé)任公司又有代表處形式，同樣缺乏統(tǒng)一的投資管理體系。這將是今后中國(guó)煙草國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。

篇7

企業(yè)會(huì)議格式范文1會(huì)議時(shí)間：20xx年3月3日9：00

會(huì)議地點(diǎn)：辦公樓509會(huì)議室

主 持 人：XXX

參會(huì)人員：XXX XXX XXX XXXX

會(huì)議記錄：XXX

3月3日的上午，公司總經(jīng)理在公司509會(huì)議室召 開(kāi)總經(jīng)理辦公會(huì)議。會(huì)議聽(tīng)取了辦公室關(guān)于參與20xx年國(guó)際酒類博覽會(huì)相關(guān)事宜，會(huì)議審議了公司投資項(xiàng)目管控模式及機(jī)構(gòu)調(diào)整方案、公司多元化企業(yè)管理體制改革實(shí)施方案，討論研究了相關(guān)事宜。

現(xiàn)將會(huì)議議定事項(xiàng)紀(jì)要如下：

一、關(guān)于參與20xx年酒類博覽會(huì)相關(guān)事宜。

8月24日，酒類博覽會(huì)執(zhí)委會(huì)來(lái)函，擬于20xx年9月9日至13日在貴陽(yáng)舉辦第二屆酒類博覽會(huì)(以下簡(jiǎn)稱酒博會(huì))。希望我司按照省政府有關(guān)要求，積極參與并給予相關(guān)支持。會(huì)議認(rèn)為，此類情況要理性對(duì)待，一旦投入就要對(duì)品牌形象傳播產(chǎn)生積極效果。會(huì)議明確：一是在酒博會(huì)會(huì)場(chǎng)租用一定場(chǎng)地開(kāi)展企業(yè)形象和品牌形象宣傳，費(fèi)用控制在XX萬(wàn)元左右。

二、關(guān)于公司領(lǐng)導(dǎo)休年休假事宜。

自公司執(zhí)行帶薪休假制度以來(lái)，公司處以上干部大部分未 休過(guò)假。為此，會(huì)議明確，今年北京會(huì)議前后，公司領(lǐng)導(dǎo)班子成員帶頭執(zhí)行年休假制度。

三、審議通過(guò)《公司投資項(xiàng)目管控模式及機(jī)構(gòu)調(diào)整方案》。 有關(guān)生產(chǎn)廠易地技改工作要全面實(shí)施，建設(shè)項(xiàng)目要啟動(dòng)，投資項(xiàng)目管控模式及機(jī)構(gòu)調(diào)整應(yīng)著重解決：技改項(xiàng)目如何在講求質(zhì)量的前提下高效推進(jìn);如何使用好現(xiàn)有的人力資源;如何確保項(xiàng)目建設(shè)上不出問(wèn)題、不出廉政問(wèn)題;集中管理和充分授權(quán)如何實(shí)施四個(gè)方面問(wèn)題。綜合計(jì)劃部要認(rèn)真梳理、匯總會(huì)議意見(jiàn)后進(jìn)行調(diào)整。

四、審議通過(guò)《公司多元化企業(yè)管理體制改革實(shí)施方案》。 法律與改革部按照會(huì)議意見(jiàn)修改后報(bào)XXX。會(huì)議明確，一是公司多元化管理體制改革的定位為已成立公司投資管理公司為契機(jī)理順公司投資管理關(guān)系。二是投資管理公司批復(fù)后，人力資源部上相關(guān)部門提出人員配置意見(jiàn)。先要明確需求，再確定崗位配置，關(guān)鍵要組建好管理團(tuán)隊(duì)。三是勞動(dòng)用工分配管理，一開(kāi)始就要把事做正確。人力資源部商投資管理部進(jìn)一步理順勞動(dòng)用工關(guān)系。四是公司多元化投資管理體制改革工作組抓緊推進(jìn)投資管理公司建立的各項(xiàng)工作，待人員配置完成后，在理順管理關(guān)系。

發(fā)：公司各部門、各單位

送：公司領(lǐng)導(dǎo)、副巡視員、總經(jīng)理助理

XXX有限責(zé)任公司辦公室

20xx年10月17日印發(fā)

企業(yè)會(huì)議格式范文2一、關(guān)于優(yōu)化組合后工薪發(fā)放問(wèn)題

1.機(jī)關(guān)及各礦從9月1日起執(zhí)行新的工薪標(biāo)準(zhǔn)，具體明確如下：

(1)各礦副礦級(jí)以上人員和公司安全生產(chǎn)系統(tǒng)部長(zhǎng)，月薪標(biāo)準(zhǔn)按年薪的十二分之一發(fā)放。

(2)公司安全生產(chǎn)系統(tǒng)科長(zhǎng)，工薪按優(yōu)化組合方案所確定的月工資水平標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

(3)機(jī)關(guān)非礦類部(科)長(zhǎng)，工薪均按照優(yōu)化組合方案所確定的一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

(4)集團(tuán)公司科員的工薪級(jí)別，由各部領(lǐng)導(dǎo)組織考核，根據(jù)能力和成績(jī)提出工薪級(jí)別標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)分管副總審核后，報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)執(zhí)行。

2.機(jī)關(guān)和各礦九月和十月份工薪不再追溯考核，十一月和十二月份公司要對(duì)工薪實(shí)行考核發(fā)放制。

3.公司副總級(jí)領(lǐng)導(dǎo)已有工薪待遇的，暫按原有標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放。暫還沒(méi)有確定工薪的，等董事長(zhǎng)回來(lái)確定。

4.關(guān)于各礦停產(chǎn)期間工薪管理辦法

會(huì)議明確，各礦因自然災(zāi)害等不可抗力原因而造成停產(chǎn)的，公司暫按如下原則辦理：

(1)在停產(chǎn)期間，未開(kāi)展任何有效的工作來(lái)啟動(dòng)、恢復(fù)生產(chǎn)工作的，整個(gè)礦井領(lǐng)導(dǎo)的工薪按70%發(fā)放。

(2)在停產(chǎn)期間，為了啟動(dòng)、恢復(fù)生產(chǎn)積極工作(如設(shè)備安裝、調(diào)試)的，整個(gè)礦井領(lǐng)導(dǎo)的工薪根據(jù)工作的實(shí)際效果按

80%、85%或90%發(fā)放。

5.關(guān)于公司機(jī)關(guān)值班及下井補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)

(1)參加公司安全生產(chǎn)值班的人員，建議每人每班補(bǔ)助80元。

(2)集團(tuán)公司人員下井補(bǔ)助，建議部長(zhǎng)50元、科長(zhǎng)30元、科員20元。

二、關(guān)于下一步績(jī)效考核辦法

1.公司對(duì)各礦后二個(gè)月考核辦法，由總工程師吳志祥、基建副總鄭成樑、總經(jīng)理助理任恩昌根據(jù)《煤礦安全生產(chǎn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化考核辦法》進(jìn)行修訂補(bǔ)充，作為公司11、12月份對(duì)各礦副礦級(jí)以上人員考核依據(jù)。

2.公司對(duì)機(jī)關(guān)安全生產(chǎn)部門人員的考核辦法，由總工程師吳志祥、基建副總鄭成樑、總經(jīng)理助理任恩昌，抓緊制定安全生產(chǎn)系統(tǒng)人員的考核細(xì)則辦法，從11、12月試行，年底修訂后正式推出考核制度文件。

3.非礦類機(jī)關(guān)人員考核辦法，依據(jù)已定考核標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

三、關(guān)于員工工休問(wèn)題

會(huì)議明確，從現(xiàn)在到年底，員工出勤、請(qǐng)銷假及工休暫定為：

1.省內(nèi)員工工作26天為全勤，省外員工工作24天為全勤。

2.各礦、各部門在保證不影響工作的情況下，可合理安排員工輪流工休。

3.因工作原因工休日無(wú)法安排休息的，經(jīng)考勤部門核實(shí)后，

對(duì)超出天數(shù)按當(dāng)月日工資水平予以補(bǔ)助，因個(gè)人原因達(dá)不到全勤天數(shù)的，按員工的當(dāng)月日工資水平予以減薪。

4.會(huì)議明確必須嚴(yán)格執(zhí)行請(qǐng)銷假制度，公司副總、各礦礦長(zhǎng)(副礦長(zhǎng))、部門經(jīng)理請(qǐng)假必須報(bào)總經(jīng)理批準(zhǔn)，一次違反規(guī)定的，罰款500元;兩次以上違反規(guī)定的，停職檢查。其他人員的請(qǐng)假按照公司相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

四、重申機(jī)關(guān)、礦級(jí)、安全生產(chǎn)系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)下井次數(shù) 根據(jù)國(guó)家和地方政府對(duì)集團(tuán)公司、礦級(jí)、安全生產(chǎn)系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)帶跟班、與工人同上同下制度的要求，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)要認(rèn)真落實(shí)此項(xiàng)制度，具體要求為:

1.集團(tuán)公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理每月下井次數(shù)不得少于6次，總工程師、副總不得少于12次;

2.礦級(jí)領(lǐng)導(dǎo)礦長(zhǎng)每月下井次數(shù)不得少于12次，副礦長(zhǎng)不得少于18次。

3.安全生產(chǎn)系統(tǒng)部門領(lǐng)導(dǎo)每月下井次數(shù)不得少于20次。

20xx年 月 日

主題詞： 優(yōu)化組合 工資 工休 確定 紀(jì)要

呈 報(bào)：董事長(zhǎng)

主 送：各分公司、各部門

企業(yè)會(huì)議格式范文3總經(jīng)理辦公室 20xx年11月8日

會(huì)議時(shí)間： 20xx年11月8日上午10：30

會(huì)議地點(diǎn): 總經(jīng)理曾萬(wàn)青辦公室

會(huì)議主持: 曾萬(wàn)青

參會(huì)人員: 曾萬(wàn)青 李 威 杜建林 郭小平 成斌應(yīng) 趙江燕 張順

會(huì)議記錄: 劉 翠

會(huì)議議題: 會(huì)議就中層管理人員的崗位責(zé)任與工資分解進(jìn)行研究討論

會(huì)議內(nèi)容：

九月份以來(lái)，按照集團(tuán)公司人力資源部下發(fā)的《關(guān)于9-12月薪酬調(diào)整的通知》文件精神，我公司進(jìn)行了大的人員整合，人員整合后，福龍煤化領(lǐng)導(dǎo)班子在以曾萬(wàn)青總經(jīng)理為首的帶領(lǐng)下，為了搞好公司的安全生產(chǎn)工作，進(jìn)一步明確責(zé)任分工，抓好工作落實(shí)。

根據(jù)公司一直以來(lái)運(yùn)行實(shí)際，結(jié)合集團(tuán)公司核定的定員總數(shù)和工資總額，本次會(huì)議按照工作性質(zhì)和責(zé)任輕重，嚴(yán)格按照總經(jīng)理要求，先保一線工人工資，再保中層管理人員工資，最后落實(shí)到上層領(lǐng)導(dǎo)。經(jīng)會(huì)議研究討論決定如下：

1.根據(jù)焦化車間級(jí)領(lǐng)導(dǎo)管理薄弱問(wèn)題，調(diào)整設(shè)置為一名主任，兩名副主任， 杜 鵬

一名主任助理。

2.根據(jù)焦化車間實(shí)際運(yùn)行特點(diǎn)，為進(jìn)一步強(qiáng)化安全生產(chǎn)管理工作，焦化分為煉焦、煤焦、化產(chǎn)、凈化四個(gè)工段，設(shè)置四個(gè)工段長(zhǎng)崗位;另外，焦場(chǎng)設(shè)專職負(fù)責(zé)人管理。

3.根據(jù)集團(tuán)人力資源部九月份重新核定的組織架構(gòu)，將后勤科室分為三個(gè)級(jí)別，偏重與生產(chǎn)掛鉤，科室負(fù)責(zé)人工資分開(kāi)三個(gè)檔次，一級(jí)最高。直接與安全生產(chǎn)聯(lián)系緊密的總調(diào)度室、安全科、環(huán)?？啤C(jī)電科劃分為一級(jí)科室;技術(shù)質(zhì)檢科、原料科、供應(yīng)倉(cāng)儲(chǔ)科劃分為二級(jí)科室;行政科、保衛(wèi)科劃分為三級(jí)科室。

4.根據(jù)當(dāng)前管理實(shí)際需要，設(shè)立專門的崗檢機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)人享受二級(jí)科長(zhǎng)待遇。重點(diǎn)對(duì)各崗位紀(jì)律進(jìn)行檢查，并定期公布檢查結(jié)果，落實(shí)獎(jiǎng)罰。

5.根據(jù)新調(diào)整的架構(gòu)和配備的管理人員，重新審查并層層落實(shí)簽訂安全生產(chǎn)管理責(zé)任狀，明確責(zé)、權(quán)、利。

篇8

[論文摘要]本文論述了財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理實(shí)施中要重點(diǎn)解決好的問(wèn)題和應(yīng)考慮的因素，提出了企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)集中管理的措施。財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理打破了集團(tuán)公司內(nèi)部各獨(dú)立法人財(cái)務(wù)分塊管理的舊模式，形成了統(tǒng)一的現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系以及適合集團(tuán)公司特點(diǎn)的現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)思想和財(cái)務(wù)管理模式。

[論文關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)集中管理；問(wèn)題；因素；措施

企業(yè)財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理是指對(duì)集團(tuán)公司的資金實(shí)行統(tǒng)一管理，通過(guò)母公司審批制度、資金集中運(yùn)營(yíng)和人員統(tǒng)一委派等方法，達(dá)到控制和減少集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、支持主業(yè)發(fā)展、提高資金運(yùn)營(yíng)效率、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用等目的。財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理打破了集團(tuán)公司內(nèi)部各獨(dú)立法人財(cái)務(wù)分塊管理的舊模式，形成了統(tǒng)一的現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系以及適合集團(tuán)公司特點(diǎn)的現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)思想和財(cái)務(wù)管理模式。財(cái)務(wù)集中管理一方面通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)的集中核算，將集團(tuán)子公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)集中于母公司，使母公司可隨時(shí)調(diào)閱各子公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并隨時(shí)生成集團(tuán)匯總合并報(bào)表，消除集團(tuán)母子公司信息不對(duì)稱的弊端；另一方面通過(guò)成立資金結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司將集團(tuán)母子公司的資金進(jìn)行集中管理，可實(shí)現(xiàn)集團(tuán)所有下屬單位資金的集團(tuán)內(nèi)循環(huán)，有效降低集團(tuán)的資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理的基本標(biāo)準(zhǔn)是：現(xiàn)金的集中統(tǒng)一管理要達(dá)到非受控（除公積金、保證金、質(zhì)保金等）現(xiàn)金流的90%以上；集中統(tǒng)一授信和信貸應(yīng)占總額的70%以上；對(duì)外投資和擔(dān)保全部集中審批；逐級(jí)委派財(cái)務(wù)主管；資金實(shí)行全面預(yù)算管理；統(tǒng)一的財(cái)務(wù)和資金管理制度。只有具備這些基本條件，才能真正做到財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理。但財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理并不是集權(quán)管理，集中統(tǒng)一管理的根本宗旨是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)作過(guò)程的管理，提高集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理效率，而不是子公司財(cái)務(wù)最終決策權(quán)力的轉(zhuǎn)移和消失；其目的是提高集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制協(xié)調(diào)能力，而不是取消子公司風(fēng)險(xiǎn)決策和承擔(dān)后果的權(quán)力，最終還是要由子公司代表集團(tuán)的股東行使決策權(quán)，來(lái)體現(xiàn)和執(zhí)行集團(tuán)的決策。因此，資金所有權(quán)不變、子公司資金存取自由和存款有利貸款付息是資金集中管理必須遵循的三個(gè)基本原則。同時(shí)，統(tǒng)一授信和信貸也應(yīng)遵守兩個(gè)基本原則：一是授信和信貸的主體是最終使用者（子公司），即授信由集團(tuán)統(tǒng)一運(yùn)作，但申辦和使用的最終決策權(quán)在使用者手中。二是授信和信貸的合法使用和歸還責(zé)任由使用者（子公司）承擔(dān)，其法律責(zé)任不得免除。

實(shí)行財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理并不是一件容易的事，特別是最終實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一管理，要經(jīng)過(guò)很艱難的過(guò)程，絕不是集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)講幾次話、集團(tuán)公司發(fā)幾個(gè)文件推行就能解決的?，F(xiàn)結(jié)合企業(yè)實(shí)際就企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)集中管理應(yīng)考慮的因素和應(yīng)采取的措施談些個(gè)人看法。

一、財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理實(shí)施中要重點(diǎn)解決好的問(wèn)題

1.選擇和確定資金集中管理的平臺(tái)。集團(tuán)公司可選擇建立資金中心或結(jié)算中心，不須經(jīng)其他政府部門審批，但在資金運(yùn)作上不能吸收存款，支付利息與稅法也有一定抵觸；也可選擇組建財(cái)務(wù)公司這種非銀行金融機(jī)構(gòu)，其資金運(yùn)作受法律保護(hù)，但與子公司同級(jí)很難行使行政權(quán)力，且獲得政府審批很難。企業(yè)應(yīng)權(quán)衡利弊，選擇適合于自己的平臺(tái)。

2.明確財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理的主要業(yè)務(wù)流程，并制定必要的規(guī)章制度。流程和制度應(yīng)根據(jù)建立的不同平臺(tái)來(lái)定，主要應(yīng)包括資金集中管理辦法、內(nèi)部結(jié)算辦法、授信管理辦法、信貸管理辦法、資金預(yù)算管理辦法、風(fēng)險(xiǎn)管理辦法、網(wǎng)絡(luò)結(jié)算辦法、會(huì)計(jì)核算辦法、稽核和審計(jì)辦法等。

3.建立先進(jìn)、安全的資金結(jié)算管理網(wǎng)絡(luò)。集團(tuán)公司一般下屬單位較多、分布較廣、業(yè)務(wù)量大，資金運(yùn)行速度快，沒(méi)有現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持根本無(wú)法完成資金集中管理的任務(wù)。

4.具有財(cái)務(wù)預(yù)算和資金預(yù)算編制和執(zhí)行能力。可以說(shuō)沒(méi)有準(zhǔn)確的預(yù)算，就沒(méi)有資金的準(zhǔn)確運(yùn)營(yíng)和管理，就無(wú)法發(fā)揮資金集中管理的高效率。

5.配備一支高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才隊(duì)伍。集團(tuán)公司應(yīng)配備一批忠誠(chéng)、敬業(yè)、熟悉業(yè)務(wù)并具有創(chuàng)新能力的財(cái)會(huì)人才，這是財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理得以順利實(shí)施的基本保證，具體可采取集團(tuán)內(nèi)選拔和社會(huì)招聘相結(jié)合的方式來(lái)加以解決。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)集中管理應(yīng)考慮的因素

1.企業(yè)集團(tuán)應(yīng)具有集權(quán)型的管理基礎(chǔ)和完善的公司治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)集團(tuán)多由非獨(dú)立法人及全資子公司組成，集團(tuán)只有對(duì)所屬企業(yè)具有絕對(duì)管理權(quán)和決策權(quán)，才能順利實(shí)施財(cái)務(wù)制度、調(diào)度財(cái)務(wù)人員、調(diào)劑使用資金。相反，若集團(tuán)公司對(duì)所屬企業(yè)的投資權(quán)、財(cái)產(chǎn)處置權(quán)、收益分配權(quán)及人事權(quán)等不能進(jìn)行有效控制，那么財(cái)務(wù)集中管理只能是空中樓閣。

2.企業(yè)集團(tuán)應(yīng)樹(shù)立全新的財(cái)務(wù)管理理念。利用電子信息網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)決策的集中才能在更大范圍內(nèi)進(jìn)行。企業(yè)集團(tuán)利用電子信息網(wǎng)絡(luò)可對(duì)所有的分支機(jī)構(gòu)實(shí)行數(shù)據(jù)遠(yuǎn)程處理、遠(yuǎn)程報(bào)賬、遠(yuǎn)程查賬等，同時(shí)可將眾多的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行集中處理。因此，財(cái)務(wù)集中管理不僅要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員具有一定的管理水平，信息技術(shù)的應(yīng)用也應(yīng)達(dá)到一定水準(zhǔn)，否則將影響企業(yè)采集信息的質(zhì)量和運(yùn)行效率。

3.財(cái)務(wù)集中管理應(yīng)注重控制信息源頭。財(cái)務(wù)集中管理應(yīng)考慮報(bào)表、憑證、交易三項(xiàng)集中，在業(yè)務(wù)發(fā)生的同時(shí)，使信息直接進(jìn)入總部財(cái)務(wù)，如銷售數(shù)據(jù)采集后，通過(guò)應(yīng)收賬款系統(tǒng)到達(dá)總賬系統(tǒng)，通過(guò)層層核算、處理和匯總后將財(cái)務(wù)信息集中到總部，這樣可避免出現(xiàn)信息孤島。

4.財(cái)務(wù)信息監(jiān)控系統(tǒng)應(yīng)與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制制度和控制環(huán)節(jié)相結(jié)合。在網(wǎng)絡(luò)化的情況下，信息的可靠性由系統(tǒng)的功能、系統(tǒng)的操作和內(nèi)部控制所決定。為確保系統(tǒng)的安全可靠和輸出信息的真實(shí)準(zhǔn)確，必須建立多層次的財(cái)務(wù)控制主體，包括分支機(jī)構(gòu)或子公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)、審計(jì)部、信息管理中心為單元的企業(yè)管理制度，通過(guò)不同的控制環(huán)節(jié)履行事前、事中和事后控制。

5.注意發(fā)揮分支機(jī)構(gòu)及子公司負(fù)責(zé)人的積極性。企業(yè)集團(tuán)實(shí)行財(cái)務(wù)集中管理、控制后，在很大程度上剝奪了分支機(jī)構(gòu)及子公司的權(quán)力，這對(duì)他們的積極性會(huì)有一定影響。因此，在實(shí)施財(cái)務(wù)集中管理時(shí)，必須注重發(fā)揮分支機(jī)構(gòu)及子公司負(fù)責(zé)人的積極性，將其薪酬與執(zhí)行財(cái)務(wù)集中管理的績(jī)效掛鉤。

三、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)集中管理的措施

1.實(shí)行資金的集中管理。資金管理是財(cái)務(wù)管理的中心，是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略順利實(shí)施的保證。集團(tuán)公司首先應(yīng)對(duì)資金的流入、流出進(jìn)行控制，對(duì)下屬公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行動(dòng)態(tài)跟蹤，對(duì)下屬公司的收支行為進(jìn)行有效監(jiān)管，其次是統(tǒng)一調(diào)配資金，減少資金沉淀，提高資金利用效率，節(jié)約資金成本。

2.完善企業(yè)集團(tuán)組織機(jī)構(gòu)?？稍诩瘓F(tuán)總部董事會(huì)下設(shè)如戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)、財(cái)務(wù)管理委員會(huì)、薪酬委員會(huì)等，吸收分支機(jī)構(gòu)及子公司的負(fù)責(zé)人或其授權(quán)代表?yè)?dān)任委員，由母公司法定代表人擔(dān)任主任委員。董事會(huì)可將一部分分支機(jī)構(gòu)或子公司的重大財(cái)務(wù)決策權(quán)下放到各委員會(huì)，這樣在保證集團(tuán)總部權(quán)威性的同時(shí)，與分支機(jī)構(gòu)及子公司之間也保持了有效的信息溝通，同時(shí)通過(guò)分支機(jī)構(gòu)及子公司的意見(jiàn)反饋可使集團(tuán)總部的決策更加合理科學(xué)；而且，由于分支機(jī)構(gòu)及子公司的負(fù)責(zé)人本人參與了決策過(guò)程，可保證集團(tuán)總部的決策在分支機(jī)構(gòu)及子公司的貫徹和落實(shí)。

3.實(shí)行財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制。集團(tuán)總部可按企業(yè)與各分支機(jī)構(gòu)及子公司之間的隸屬關(guān)系、管理權(quán)限逐級(jí)委派財(cái)務(wù)總監(jiān)，委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的職責(zé)應(yīng)包括：負(fù)責(zé)派駐單位的財(cái)務(wù)管理、預(yù)算管理、會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督工作；參與派駐單位重要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的分析和決策；負(fù)責(zé)組織編制和執(zhí)行派駐單位各類預(yù)算和信貸計(jì)劃等。同時(shí)，委派財(cái)務(wù)總監(jiān)還應(yīng)具有制止分支機(jī)構(gòu)或子公司負(fù)責(zé)人違規(guī)行為及制止無(wú)效時(shí)向總部匯報(bào)的權(quán)力。此外，企業(yè)集團(tuán)還應(yīng)建立與財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制相配套的各項(xiàng)制度，如委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的資格確認(rèn)制度、業(yè)績(jī)考核制度、獎(jiǎng)懲制度、報(bào)告制度、述職制度、培訓(xùn)制度及輪換制度等。

4.實(shí)施全面預(yù)算管理。全面預(yù)算管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要統(tǒng)籌規(guī)劃。預(yù)算的編制要以企業(yè)的方針、目標(biāo)、利潤(rùn)為前提，以“先急后緩，統(tǒng)籌兼顧，量入為出”為原則，采取自上而下、自下而上、上下結(jié)合的程序進(jìn)行編制，并根據(jù)企業(yè)自身情況選擇控制重點(diǎn)。此外，為保證預(yù)算制度的有效實(shí)施，集團(tuán)總部與分支機(jī)構(gòu)及子公司之間還需建立信息反饋制度，對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，不斷調(diào)整執(zhí)行偏差，確保預(yù)算目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

5.利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行財(cái)務(wù)集中管理。目前可采用的較為常用的方法有三種：一是對(duì)分支機(jī)構(gòu)及子公司的財(cái)務(wù)處理進(jìn)行備份，隨時(shí)進(jìn)行監(jiān)控。二是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將相關(guān)會(huì)計(jì)憑證匯總到集團(tuán)總部，由集團(tuán)總部進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的數(shù)據(jù)處理。三是利用互聯(lián)網(wǎng)將交易信息傳到集團(tuán)總部審批同意后再行交易，交易完成后由集團(tuán)總部進(jìn)行實(shí)物變更記錄和財(cái)務(wù)處理。

6.統(tǒng)一主要的財(cái)務(wù)管理制度。為加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略協(xié)同，規(guī)范所屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，降低企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)制定統(tǒng)一的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理制度，如授權(quán)審批制度、對(duì)外投資管理制度和擔(dān)保制度等，此外，還應(yīng)利用現(xiàn)代信息技術(shù)建立計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

篇9

長(zhǎng)期以來(lái)，投資控制一直是水電工程建設(shè)領(lǐng)域內(nèi)的重大課題。由于水電工程的復(fù)雜性、特殊性，沒(méi)有完全相同的水電工程，投資控制的辦法和手段也就不盡相同，這里結(jié)合十三陵抽水蓄能電站工程具體情況談一些體會(huì)。

1工程建設(shè)概況

十三陵抽水蓄能電站位于北京市昌平縣境內(nèi)，距市中心約45km，它利用已建成的十三陵水庫(kù)做下池，在左岸蟒山嶺后的上寺溝內(nèi)建上池，發(fā)電廠房和水道系統(tǒng)全部修建于蟒山巖體內(nèi)。上下池的水平距離為212om，最大落差481m。電站裝機(jī)4x20萬(wàn)kw，為單級(jí)混流可逆式水泵水輪機(jī)組，年發(fā)電量12億kw•h。進(jìn)口設(shè)備部分投資利用日本海外協(xié)力集團(tuán)提供的13。億日元貸款，國(guó)內(nèi)資金由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和北京市政府各承擔(dān)一半。工程于1990年12月開(kāi)工，當(dāng)年開(kāi)始“三通一平”，1991年至1992年完成交通洞及排風(fēng)兼安全洞開(kāi)挖，1992年9月11日主體工程正式開(kāi)工，總理親自為工程奠基。經(jīng)過(guò)參建各方人員3年的共同奮斗和艱苦努力，第1臺(tái)機(jī)組于1995年底并網(wǎng)，保證了北京“9511"工程的順利完成。第2、第3臺(tái)機(jī)組也相繼于1996年中和年底投產(chǎn)，第4臺(tái)機(jī)組已并網(wǎng)發(fā)電。

2建設(shè)管理的基本模式及利弊

十三陵抽水蓄能電站工程的業(yè)主單位是華北電力集團(tuán)公司，北京水電開(kāi)發(fā)公司作為十三陵抽水蓄能電站工程的建設(shè)單位，代行業(yè)主職能，它的前身是十三陵抽水蓄能電站工程籌建處。由于十三陵工程從前期勘測(cè)到建設(shè)施工，跨越計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制過(guò)渡兩個(gè)時(shí)段，從而造成了籌建處的主要職責(zé)是被動(dòng)的管理和協(xié)調(diào)。如主體工程分標(biāo)是由設(shè)計(jì)院來(lái)完成的，籌建處只能在既成事實(shí)基礎(chǔ)上去管理和協(xié)調(diào)。由于華北電網(wǎng)中水電所占比例小，集團(tuán)公司內(nèi)幾乎沒(méi)有水電工程建設(shè)人員，籌建處的人員是從北京市計(jì)委、北京勘測(cè)設(shè)計(jì)院、石景山熱電總廠、密云水電廠等單位抽調(diào)來(lái)的，水電工程建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)很少，尤其是投資管理專業(yè)人員更少。在這種情況下，各個(gè)標(biāo)都有各個(gè)標(biāo)的監(jiān)理，上池標(biāo)是水利水電咨詢公司北京公司監(jiān)理，引水隧洞及地下廠房標(biāo)是三峽利源公司監(jiān)理，壓力鋼管標(biāo)是原能源部鄭州質(zhì)檢中心監(jiān)理等，每年支付監(jiān)理費(fèi)用較大，并嚴(yán)重超支。

3投資控制的基本分工及利弊

十三陵抽水蓄能電站工程經(jīng)過(guò)建設(shè)者們8年的艱苦奮斗，也摸索出一套建設(shè)管理辦法。由于客觀體制的原因，北京水電開(kāi)發(fā)公司的投資控制分為幾大塊。主體工程的土建及安裝部分由計(jì)劃處管理，機(jī)電設(shè)備部分由外事設(shè)備處管理，工程材料物資，國(guó)內(nèi)設(shè)備及設(shè)備備品備件由物資處管理，建設(shè)單位管理費(fèi)等其他費(fèi)用由公司經(jīng)理及辦公室管理。

3.1招投標(biāo)是控制主體工程投資的有效手段根據(jù)水電工程工期長(zhǎng)、投資大，施工技術(shù)復(fù)雜，受自然條件影響大等特點(diǎn)，在保證工期及質(zhì)量的前提下，盡量減小投資，降低成本，發(fā)揮資金效益是一個(gè)非常重要的問(wèn)題。為盡量使工程投資控制達(dá)到最好的效果，十三陵電站工程建設(shè)采用了多種形式的招標(biāo)。(1)公開(kāi)招標(biāo)。電站建設(shè)早期的上池一標(biāo)和地下廠房標(biāo)等就是采取這種形式。首先招標(biāo)信息，在接到欲投標(biāo)單位的回函后，對(duì)所有欲投標(biāo)單位的資質(zhì)等級(jí)、技術(shù)力量、主要設(shè)備、主要工程經(jīng)歷、財(cái)務(wù)狀況、施工信譽(yù)、施工質(zhì)量等進(jìn)行綜合性考察分析，然后確定幾家甲方認(rèn)可的投標(biāo)單位。投標(biāo)書報(bào)來(lái)以后，按照正常的開(kāi)標(biāo)、評(píng)標(biāo)、定標(biāo)等工作程序進(jìn)行操作。(2)邀請(qǐng)招標(biāo)。電站建設(shè)中期，為了減少現(xiàn)場(chǎng)協(xié)調(diào)工作量，綜合考慮工地現(xiàn)有幾家施工隊(duì)伍的施工質(zhì)量及信譽(yù)，從中邀請(qǐng)幾家進(jìn)行招標(biāo)。這樣做既節(jié)省了施工隊(duì)伍調(diào)遣費(fèi)及流動(dòng)資金貸款利息等費(fèi)用，又使中標(biāo)單位能及時(shí)進(jìn)點(diǎn)以保證施工進(jìn)度及質(zhì)量，最終達(dá)到控制工程造價(jià)的目的。電站交通洞二期混凝土襯砌標(biāo)就是采用這種招標(biāo)形式。(3)獨(dú)家議標(biāo)。上池防滲工程由于施工場(chǎng)地狹小，而且水電五局已經(jīng)在上池進(jìn)行土建標(biāo)的施工。為了減少施工交又干擾并充分利用現(xiàn)有的施工場(chǎng)地，決定獨(dú)家邀請(qǐng)五局進(jìn)行議標(biāo)。獨(dú)家議標(biāo)能充分利用已有的臨時(shí)房屋、砂石拌合系統(tǒng)、風(fēng)水電系統(tǒng)等，報(bào)價(jià)中不再另增。電站建設(shè)8年來(lái)，通過(guò)招標(biāo)手段累計(jì)核減承包單位報(bào)價(jià)投資約3億元人民幣，其中僅上池防滲工程獨(dú)家議標(biāo)就為國(guó)家節(jié)省投資1.1億元。但是，在利用招投標(biāo)機(jī)制引入競(jìng)爭(zhēng)降低工程投資的同時(shí)，還要嚴(yán)防最低標(biāo)中標(biāo)后“低報(bào)價(jià)，高索賠”現(xiàn)象的發(fā)生。北京水電開(kāi)發(fā)公司在各種形式的招標(biāo)中，一般都堅(jiān)持“合理標(biāo)中標(biāo)”的原則，而不是“最低標(biāo)中標(biāo)”。由于十三陵工程特殊的地理位置(旅游區(qū))和惡劣的地質(zhì)條件，使得施工單位在施工時(shí)，既要保證外部景觀不被破壞，又要有科學(xué)的施工工藝及施工組織設(shè)計(jì)，以保證工程順利施工。在這種前提下，北京水電開(kāi)發(fā)公司在招標(biāo)時(shí)一般選取施工組織設(shè)計(jì)最優(yōu)而且報(bào)價(jià)合理的投標(biāo)單位中標(biāo)。對(duì)明顯有“低價(jià)搶標(biāo)”性質(zhì)的投標(biāo)單位絕不遷就，以免給后期管理帶來(lái)不必要的麻煩。因?yàn)闅v史的教訓(xùn)是深刻的，低價(jià)中標(biāo)后承包商很難經(jīng)營(yíng)，工期、工程質(zhì)量沒(méi)有保證，最后造成實(shí)際投資難以控制。

3.2合同管理!接影響投資控.J效果一般的概念中，“合同管理”無(wú)非就是把合同整理、分類、歸檔等簡(jiǎn)單的工作。而實(shí)際的合同管理是一項(xiàng)非常科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)而又復(fù)雜的工作，是指貫穿整個(gè)合同執(zhí)行過(guò)程的管理，包括投資、質(zhì)量及進(jìn)度的管理。北京水電開(kāi)發(fā)公司針對(duì)投資控制并依據(jù)國(guó)家各種法規(guī)制定了一系列內(nèi)部的合同管理辦法，使得一項(xiàng)主體工程合同從立項(xiàng)到簽訂直至執(zhí)行完畢都有章可循，并明確計(jì)劃部門為主體工程合同管理部門，任何一項(xiàng)主體工程的結(jié)算都必須有計(jì)劃部門的簽字，財(cái)務(wù)部門才予以辦理。計(jì)劃部門按照概算二級(jí)項(xiàng)目對(duì)合同進(jìn)行分類、編號(hào)、存檔，這樣既方便查找又利于投資管理?？茖W(xué)的合同管理避免了超支多結(jié)、重復(fù)結(jié)算，合同執(zhí)行不力等情況的發(fā)生。

篇10

此前，2004年6月，北京愛(ài)康醫(yī)療投資管理有限公司以3200萬(wàn)元的價(jià)格，買斷湖北冶鋼醫(yī)院的全部產(chǎn)權(quán)，創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)首家民營(yíng)企業(yè)成功并購(gòu)國(guó)有企業(yè)三級(jí)醫(yī)院的先例。

愛(ài)康醫(yī)療（北京）投資管理公司常務(wù)副總經(jīng)理張弘煒對(duì)記者表示：“目前收購(gòu)企業(yè)醫(yī)院可謂是“快魚吃慢魚”，2005年將成為愛(ài)康并購(gòu)企業(yè)醫(yī)院數(shù)量最多的一年?！?/p>

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，企業(yè)醫(yī)院是我國(guó)重要的醫(yī)療衛(wèi)生資源，許多民間資本看中企業(yè)醫(yī)院的“殼資源”，而企業(yè)醫(yī)院自身也渴望與資本牽手。

主輔分離后的“殼資源”

愛(ài)康在收購(gòu)冶鋼醫(yī)院前做了充分的市場(chǎng)調(diào)研，冶鋼醫(yī)院曾經(jīng)是黃石市一流的企業(yè)醫(yī)院，由于資金投入不足造成醫(yī)院醫(yī)療設(shè)備落后，另一方面冶鋼醫(yī)院產(chǎn)權(quán)相對(duì)清晰，職工安置問(wèn)題容易解決。這為愛(ài)康成功并購(gòu)冶鋼醫(yī)院奠定了基礎(chǔ)。

中華職工醫(yī)院管理學(xué)會(huì)主任委員王甫群告訴記者：“按照有關(guān)規(guī)定，國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)分離辦社會(huì)職能工作到2005年必須完成，企業(yè)醫(yī)院是分離的重點(diǎn)對(duì)象?！北本┦幸呀?jīng)限定147家企業(yè)醫(yī)院分離的期限在今年年底。用一位衛(wèi)生部官員的話說(shuō)：“現(xiàn)在，企業(yè)醫(yī)院與企業(yè)的剝離正在政府要不要、企業(yè)放不放、醫(yī)院肯不肯之間徘徊。”

據(jù)了解，作為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期企業(yè)辦社會(huì)的特殊產(chǎn)物的企業(yè)醫(yī)院，涵蓋油田、電力、航空、礦業(yè)、農(nóng)墾、軍工、三線工廠等行業(yè)，全國(guó)共2萬(wàn)多家，占據(jù)全國(guó)衛(wèi)生資源40%的比例。北京市就有147家企業(yè)醫(yī)院，其中地方國(guó)有及國(guó)有控股大中型企業(yè)自辦的醫(yī)院占2/3，中央在京企業(yè)自辦的醫(yī)院近1/3。

早在2000年，北京建工集團(tuán)率先響應(yīng)國(guó)家政策，進(jìn)行主輔分離，引進(jìn)民間資本――鳳凰醫(yī)院管理集團(tuán)，精心策劃了一個(gè)股份制改制的可行性方案，著重解決國(guó)有資產(chǎn)保值，維護(hù)雙方股東利益和醫(yī)院長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展等政府和企業(yè)最關(guān)注的難題，雙方簽訂合作協(xié)議，以建工集團(tuán)保留34%，鳳凰醫(yī)院集團(tuán)控股66%“股權(quán)”的分配方式，投資6000萬(wàn)元對(duì)醫(yī)院進(jìn)行了股份制改造，成為北京最大的營(yíng)利性醫(yī)院和營(yíng)利性醫(yī)療保險(xiǎn)定點(diǎn)醫(yī)院。

有關(guān)人士認(rèn)為，這樣的做法雖然一次投資數(shù)額較大，投資回報(bào)期較長(zhǎng)，但產(chǎn)權(quán)清晰，有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

王甫群認(rèn)為，企業(yè)醫(yī)院民營(yíng)化是一個(gè)必然的發(fā)展方向，企業(yè)醫(yī)院的改革首先是產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，可采取改制形式：一是整體分離，即與企業(yè)脫鉤，成為獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、具有事業(yè)法人資格的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)實(shí)體；二是重新組合，即醫(yī)院與地方醫(yī)院組合、并入，或是尋求多個(gè)投資主體，聯(lián)合舉辦；三是明確產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，一時(shí)難以解決的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，可以先擱置一下，可以先搞聯(lián)營(yíng)，委托經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)等方式。醫(yī)院產(chǎn)權(quán)制度改革是醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源管理費(fèi)用實(shí)現(xiàn)衛(wèi)生資源優(yōu)化配置的先決條件，企業(yè)醫(yī)院采用什么形式進(jìn)行改革，核心是明晰醫(yī)院產(chǎn)權(quán)關(guān)系。

張弘煒?lè)治稣f(shuō)：以醫(yī)療體制改革為界，20年前歷史上最會(huì)“做醫(yī)院”的企業(yè)，在未來(lái)10年將變得最不會(huì)“做醫(yī)院”；因?yàn)榕f有的規(guī)則將被完全重新定義，民營(yíng)資本將引領(lǐng)國(guó)內(nèi)醫(yī)院發(fā)展的趨勢(shì)。

鳳凰醫(yī)院管理集團(tuán)的創(chuàng)始人徐寶瑞在接受記者采訪時(shí)說(shuō)：“民資進(jìn)入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)很微妙的狀態(tài)，沒(méi)進(jìn)來(lái)的想進(jìn)來(lái)，進(jìn)來(lái)的很多想出去?！?/p>

收購(gòu)的最佳時(shí)期

張弘煒認(rèn)為，未來(lái)3～5年內(nèi)將是民營(yíng)資本并購(gòu)醫(yī)院的黃金時(shí)期。企業(yè)醫(yī)院產(chǎn)權(quán)相對(duì)明晰，這樣既可以繞過(guò)一般公立醫(yī)院的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，又比自立門戶更有效率。

“收購(gòu)國(guó)有企業(yè)醫(yī)院是民營(yíng)資本與醫(yī)院對(duì)接最好、最快速的方式。收購(gòu)黃石僅僅是愛(ài)康投資醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的開(kāi)始?！睆埡霟槍?duì)記者說(shuō)。2004年6月，愛(ài)康以3200萬(wàn)元的價(jià)格買斷湖北冶鋼醫(yī)院的全部產(chǎn)權(quán)，創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)首家民營(yíng)企業(yè)成功并購(gòu)國(guó)有企業(yè)三級(jí)醫(yī)院的先例。

1940年，冶鋼醫(yī)院還是一個(gè)僅有幾張病床、20多名醫(yī)護(hù)人員的小衛(wèi)生所。1951年冶鋼醫(yī)院正式成立。在上世紀(jì)80年代以前，冶鋼醫(yī)院一直是黃石一流的醫(yī)院。鼎盛時(shí)期，醫(yī)院的病床數(shù)達(dá)500多張。1997年，冶鋼醫(yī)院被評(píng)為國(guó)家三級(jí)乙等醫(yī)院。2000年，內(nèi)憂外困的冶鋼醫(yī)院決定從冶鋼集團(tuán)母體剝離，欲孤軍奮戰(zhàn)闖出一條生路，終因條件不成熟而流產(chǎn)。2004年4月，冶鋼向社會(huì)公開(kāi)拍賣。在黃石招標(biāo)中心的主持下，有著64年歷史的冶鋼醫(yī)院被愛(ài)康醫(yī)療投資管理有限責(zé)任公司買斷全部產(chǎn)權(quán)。

投資醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是張弘煒和他的團(tuán)隊(duì)多年的夢(mèng)想。張弘煒對(duì)記者說(shuō)：“收購(gòu)國(guó)有企業(yè)醫(yī)院是民營(yíng)資本與醫(yī)院對(duì)接最好、最快速的方式?！睈?ài)康醫(yī)療投資公司的母公司華盛世紀(jì)集團(tuán)是北京一家大型房地產(chǎn)集團(tuán)公司，張弘煒的另一個(gè)身份是北京華盛世紀(jì)集團(tuán)公司的副董事長(zhǎng)。在進(jìn)入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)以前，華盛世紀(jì)集團(tuán)從2002年開(kāi)始研究投資醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的諸多政策和市場(chǎng)機(jī)遇。

擁有雄厚的資金和海外戰(zhàn)略投資者的支持并不是愛(ài)康醫(yī)療投資公司的惟一優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，愛(ài)康擁有一支專業(yè)化和國(guó)際化的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)。目前，擔(dān)任黃石愛(ài)康醫(yī)院總裁的徐洪波是擁有國(guó)際教育與工作背景的管理專家，來(lái)自北京同仁醫(yī)院的劉福元和多位權(quán)威專家是愛(ài)康投資公司的技術(shù)顧問(wèn)。

“目前政府投資的公立醫(yī)院產(chǎn)權(quán)不清晰，政策還不明朗。新建醫(yī)院存在定位難和市場(chǎng)培育周期長(zhǎng)的難題。因此，未來(lái)2年內(nèi)，愛(ài)康主要集中精力和資金收購(gòu)企業(yè)醫(yī)院?，F(xiàn)階段愛(ài)康利用自己的資本優(yōu)勢(shì)，原則上只做控股收購(gòu)。” 張弘煒的一個(gè)觀點(diǎn)就是，并購(gòu)醫(yī)院是一種機(jī)會(huì)成本，并購(gòu)時(shí)間和過(guò)程越短，成功率就越高。“先要對(duì)目標(biāo)醫(yī)院資產(chǎn)進(jìn)行快速評(píng)估，搶先收購(gòu)，然后再慢慢地整合?！?/p>

華盛世紀(jì)集團(tuán)公司的意圖非常明確，希望在短時(shí)間內(nèi)把黃石愛(ài)康醫(yī)院打造成愛(ài)康醫(yī)療投資公司培養(yǎng)專業(yè)技術(shù)人才和醫(yī)院管理人才的“黃埔軍?！薄?/p>

下一步，愛(ài)康準(zhǔn)備在北京、天津、上海、廣州等一類地區(qū)建立一家體現(xiàn)愛(ài)康醫(yī)療技術(shù)最高水平的旗艦醫(yī)院，在治療、科研和學(xué)術(shù)等方面，把愛(ài)康塑造成國(guó)內(nèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的品牌。

中華醫(yī)院管理學(xué)會(huì)職工醫(yī)院管理分會(huì)主任委員王甫群告訴記者：“并購(gòu)只是其中一種形式，還有股份制、托管、合并等各種方式，還有的企業(yè)醫(yī)院直接就關(guān)門了?！彼J(rèn)為，“在沒(méi)有一個(gè)很規(guī)范的政策出臺(tái)前，收購(gòu)企業(yè)醫(yī)院肯定有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但卻能搶得先機(jī)?！?/p>

并購(gòu)法則

愛(ài)康并購(gòu)湖北黃石大冶醫(yī)院正是愛(ài)康并購(gòu)策略的最好體現(xiàn)，愛(ài)康在并購(gòu)醫(yī)院過(guò)程中成功地把握了幾個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。張弘煒認(rèn)為，收購(gòu)醫(yī)院的危險(xiǎn)條件主要在被并購(gòu)方，因此，在收購(gòu)過(guò)程中首先取得當(dāng)?shù)卣闹С?；其次是保護(hù)以院長(zhǎng)為核心的關(guān)鍵崗位人員的利益；再者是要使職工的切身利益有保障；還有一條是要有使收購(gòu)方有獲得可觀利潤(rùn)的機(jī)制。據(jù)了解，已經(jīng)改名為黃石愛(ài)康醫(yī)院的前冶鋼醫(yī)院還未有員工下崗。

被收購(gòu)醫(yī)院的資產(chǎn)定價(jià)是購(gòu)并過(guò)程中的焦點(diǎn)問(wèn)題。張弘煒對(duì)記者說(shuō)：“按照《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定，國(guó)有資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓、收購(gòu)，須進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)的評(píng)估和確認(rèn)。買方與賣方對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的認(rèn)識(shí)不同是自然的。”在張看來(lái)，資產(chǎn)的價(jià)格是由資產(chǎn)的盈利能力決定，由于目前處于改制環(huán)境中的企業(yè)醫(yī)院的資產(chǎn)價(jià)值尤其是無(wú)形資產(chǎn)被低估了，收購(gòu)方高于資產(chǎn)的價(jià)格收購(gòu)也絕非吃虧。

愛(ài)康的并購(gòu)行為突破了很多民資“改造”企業(yè)醫(yī)院的限制。張弘煒對(duì)記者說(shuō)：“我們?cè)谑召?gòu)企業(yè)醫(yī)院的同時(shí)獲得了土地使用權(quán)。企業(yè)醫(yī)院原有土地是工業(yè)用地，在并購(gòu)重組過(guò)程中，并購(gòu)方必須通過(guò)繳納土地出讓金才能使土地變成商業(yè)用地，避免企業(yè)未來(lái)出現(xiàn)隱性負(fù)債，這才是最徹底的收購(gòu)。”

談到選擇并購(gòu)對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)，張弘煒認(rèn)為，現(xiàn)階段的重點(diǎn)是進(jìn)入北京、上海、廣州等一類發(fā)達(dá)地區(qū)和二、三類地區(qū)，選擇具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)醫(yī)院。關(guān)鍵要看目標(biāo)醫(yī)院是否擁有富有吸引力的醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，審視目標(biāo)醫(yī)院的現(xiàn)金流狀況和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。

目前，愛(ài)康當(dāng)初承諾的1500萬(wàn)元后期投入也已經(jīng)開(kāi)始到位，預(yù)計(jì)投資回收期是12年左右。張弘煒表示，公司將用3～5年的時(shí)間，投資5億～10億元左右，在中國(guó)整合10家以上同等規(guī)模的醫(yī)院，形成一個(gè)大型醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)，并爭(zhēng)取海外上市。

“隨著國(guó)家醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的推進(jìn)，部分公立醫(yī)院將向民間資本開(kāi)放，愛(ài)康會(huì)在一、二類地區(qū)選擇有一定知名度的公立醫(yī)院作為并購(gòu)目標(biāo)?！睆埡霟樥f(shuō)。

改制后的懸念

冶鋼醫(yī)院直接轉(zhuǎn)制成私有民營(yíng)醫(yī)院對(duì)愛(ài)康來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)長(zhǎng)期考驗(yàn)。那么企業(yè)醫(yī)院這塊“燙手的山芋”如何在愛(ài)康手中嬗變呢？

據(jù)了解，愛(ài)康承諾，原有醫(yī)院?jiǎn)T工的各種保險(xiǎn)續(xù)接，員工年工資總額不低于改制前。如今，愛(ài)康在收購(gòu)冶鋼醫(yī)院中創(chuàng)造了零上訪率和零失業(yè)率，員工工資和福利有了大幅度的提高，醫(yī)院的醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量明顯提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年7～10月，門診量平均每月增加9 000人次，病床使用率增加22%。

民營(yíng)資本給冶鋼醫(yī)院注入了嶄新的活力。下一步，愛(ài)康準(zhǔn)備投入1500萬(wàn)元用于醫(yī)療先進(jìn)設(shè)備和醫(yī)院信息化建設(shè)。五年內(nèi)愛(ài)康準(zhǔn)備投資5000萬(wàn)元在黃石新建一座現(xiàn)代化的住院大樓，使床位增至1200張以上，投資1000萬(wàn)元改建醫(yī)院門診大樓。

用愛(ài)康醫(yī)院的名字取代冶鋼醫(yī)院只是愛(ài)康醫(yī)療投資公司塑造“愛(ài)康”品牌的開(kāi)始。張弘煒說(shuō)，“設(shè)立合理的利潤(rùn)目標(biāo)，追求醫(yī)療的質(zhì)量是愛(ài)康醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的宗旨。愛(ài)康的醫(yī)療質(zhì)量方針是以全新的經(jīng)營(yíng)理念，科學(xué)的管理模式，訓(xùn)練有素的員工，為顧客提供安全、快捷、舒適、滿意等高品質(zhì)的健康服務(wù)。”

專家分析，目前企業(yè)醫(yī)院直接轉(zhuǎn)成股份制非營(yíng)利性醫(yī)院，時(shí)機(jī)還不夠成熟，政策上沒(méi)有明確的規(guī)定，如果企業(yè)醫(yī)院直接轉(zhuǎn)成股份制醫(yī)院，按照衛(wèi)生部2002年下發(fā)的《關(guān)于城鎮(zhèn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)分類管理的實(shí)施意見(jiàn)》，股份制醫(yī)院就會(huì)被定為營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

目前，營(yíng)利性民營(yíng)醫(yī)院在稅收、醫(yī)保定點(diǎn)等方面還不能與公立醫(yī)院站在一個(gè)起跑線上去競(jìng)爭(zhēng)，納稅成了企業(yè)醫(yī)院與政府辦的公立醫(yī)院共同競(jìng)爭(zhēng)的最大負(fù)擔(dān)。據(jù)了解，黃石愛(ài)康醫(yī)院目前繳納的稅種類為：營(yíng)業(yè)稅、城建稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、土地使用稅、教育附加稅等共計(jì)11項(xiàng)。

張弘煒?lè)治稣f(shuō)，營(yíng)利性醫(yī)院雖然有3年的免稅優(yōu)惠政策，這只是暫時(shí)的。從愛(ài)康醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)范圍和醫(yī)院級(jí)別來(lái)看，辦成營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)并不有利。也許愛(ài)康在擴(kuò)張中能否提高規(guī)模效應(yīng)是營(yíng)利的關(guān)鍵。

國(guó)資委副主任邵寧近日表示，“在國(guó)企輔業(yè)改制過(guò)程中，資產(chǎn)處置要按照《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》等規(guī)定，做到公開(kāi)透明陽(yáng)光操作，避免少數(shù)人操縱，損害國(guó)家、企業(yè)和職工利益。要規(guī)范資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易方式，有條件的要盡量做到進(jìn)場(chǎng)交易。同時(shí)，也要充分認(rèn)識(shí)主輔分離改制的特殊性，把資產(chǎn)處置與改制企業(yè)的未來(lái)發(fā)展、職工的有效安置和社會(huì)穩(wěn)定結(jié)合起來(lái)，統(tǒng)籌考慮?！?/p>