導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)公司的營業(yè)范圍，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)公司 定位 利率市場化 發(fā)展方向

引 言

財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)投資成立，為本企業(yè)集團(tuán)提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，在企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展過程中，通過發(fā)放貸款、定期大額存款、經(jīng)銷證券、保險(xiǎn)、買賣外匯、財(cái)務(wù)咨詢等金融服務(wù)支持企業(yè)集團(tuán)發(fā)展。

財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)，大體分為融資、投資和中介三項(xiàng)。融資業(yè)務(wù)包括發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券、同業(yè)拆借；投資業(yè)務(wù)包括承銷成員單位企業(yè)債券，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資，成員單位的產(chǎn)品消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃，對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃等；中介業(yè)務(wù)包括對(duì)成員單位的財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)咨詢、業(yè)務(wù)，協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付，保險(xiǎn)，成員單位擔(dān)保，成員單位票據(jù)承兌與貼現(xiàn)，以及內(nèi)部轉(zhuǎn)帳結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算、方案設(shè)計(jì)等。

財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營管理中的作用集中表現(xiàn)為：一是能夠使企業(yè)集團(tuán)的資金得到最有效的利用和升值。通過集中企業(yè)集團(tuán)內(nèi)成員單位零星的、臨時(shí)性的閑置資金，形成期限較長、數(shù)額較大的閑置資金，進(jìn)行整體運(yùn)營獲得較高的收益。二是整體行使外部融資職能。財(cái)務(wù)公司依靠母公司良好的商業(yè)信用，集合眾多成員單位的貸款需求，形成大額貸款的需求，達(dá)到規(guī)模效應(yīng)，容易申請(qǐng)到較低成本的貸款；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員單位通過財(cái)務(wù)公司進(jìn)行融資，豐富了融資的途徑，相應(yīng)的將外融變成了內(nèi)融，降低融資成本。三是形成企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融服務(wù)平臺(tái)。符合條件的財(cái)務(wù)公司，可以向監(jiān)督機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券，進(jìn)行股票融資、債券融資，以較低的成本，幫助企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行整體的資金管理、有效配置，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部發(fā)揮準(zhǔn)銀行的作用

目前，隨著中國企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展不斷深入和金融體系市場化改革不斷提速，財(cái)務(wù)公司越來越受到各方面的關(guān)注，也發(fā)揮出越來越重要的作用。在本文通過分析國際上財(cái)務(wù)公司的主流定位和業(yè)務(wù)類型，結(jié)合中國目前金融發(fā)展趨勢和當(dāng)前國企改革的實(shí)際，試對(duì)我國財(cái)務(wù)公司的未來發(fā)展進(jìn)行探討和分析。

一、世界主要發(fā)達(dá)國家財(cái)務(wù)公司概況

（一）美國財(cái)務(wù)公司

美國的財(cái)務(wù)公司主要承擔(dān)以下金融功能：一是清算和結(jié)算功能；二是資源配置功能，雖然美國不允許財(cái)務(wù)公司吸收公眾存款，但美國的財(cái)務(wù)公司以較高的專業(yè)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，形成與商業(yè)銀行的差異化業(yè)務(wù)，發(fā)揮其資源整合、股份分割、資源轉(zhuǎn)移功能；三是風(fēng)險(xiǎn)管理功能，美國財(cái)務(wù)公司利用美國金融市場的高水平證券化及全球化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等獨(dú)特資源，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面獨(dú)樹一幟。

美國的財(cái)務(wù)公司按照資本來源主要分為兩類：一是公眾擁有型財(cái)務(wù)公司，其資本由眾多個(gè)人或零售商提供，一些大型連鎖商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)公司屬于此類。二是附屬企業(yè)集團(tuán)型財(cái)務(wù)公司，其資本來自母公司，母公司對(duì)其擁有控制權(quán)，以業(yè)務(wù)范圍為標(biāo)準(zhǔn)分為內(nèi)部型和外部型兩種――內(nèi)部型財(cái)務(wù)公司主要服務(wù)于母公司業(yè)務(wù)，以促進(jìn)母公司產(chǎn)品服務(wù)銷售為目標(biāo)對(duì)客戶和經(jīng)銷商提供融資，如通用汽車財(cái)務(wù)公司；外部型財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)基本上與母公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)品無關(guān)，更多的是利用母公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合互通，以實(shí)現(xiàn)母公司多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)范圍往往廣泛涉及資金管理、銀行、租賃和保險(xiǎn)等領(lǐng)域，如通用電氣財(cái)務(wù)公司。

（二）德國的財(cái)務(wù)公司

德國的金融體系是以銀行為導(dǎo)向，實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，銀行業(yè)務(wù)寬泛，功能強(qiáng)大，金融監(jiān)管及資信體系非常完備。在這種金融環(huán)境下，德國的財(cái)務(wù)公司采取的是“類銀行化”經(jīng)營模式，在與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的競爭中，充分發(fā)揮了其“產(chǎn)業(yè)屬性”和“金融屬性”，利用其既熟悉行業(yè)和企業(yè)情況又了解金融市場的優(yōu)勢，發(fā)揮其資金管理和資本運(yùn)作的金融功能，支撐企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展。其金融功能主要包括：一是資金的結(jié)算和清算功能，與美國不同的是，德國財(cái)務(wù)公司可以經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)，并且能夠通過結(jié)算業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化、電子化加速企業(yè)集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)和運(yùn)營效率；二是資源整合和轉(zhuǎn)移功能，通過“資金管理池”、“零余額賬戶”等技術(shù)手段，有效整合企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部資源，快速完成資金的歸集和支付，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的資金集中管理；三是風(fēng)險(xiǎn)管理功能，德國財(cái)務(wù)公司具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，一般都按照銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，通過全球市場將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，扮演者企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理者的角色。

德國的財(cái)務(wù)公司按照業(yè)務(wù)服務(wù)范圍和是否領(lǐng)取銀行營業(yè)執(zhí)照分為外部型和內(nèi)部型兩類。外部型的財(cái)務(wù)公司一般由大企業(yè)集團(tuán)投資，領(lǐng)取銀行業(yè)營業(yè)執(zhí)照，面向社會(huì)公眾開展業(yè)務(wù)，如大眾和寶馬的汽車銀行等；內(nèi)部型的財(cái)務(wù)公司不用領(lǐng)取銀行業(yè)營業(yè)執(zhí)照，但其業(yè)務(wù)嚴(yán)格限制在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，不與企業(yè)集團(tuán)外第三方發(fā)生借貸關(guān)系，基本不會(huì)受到銀行業(yè)監(jiān)督，如西門子金融公司。

（三）英國和日本的財(cái)務(wù)公司

英國的財(cái)務(wù)公司大多都是信用型財(cái)務(wù)公司，主要業(yè)務(wù)是向企業(yè)客戶和個(gè)人客戶提供分期付款等銀行信用，分為工業(yè)財(cái)務(wù)公司和租購公司兩類：工業(yè)財(cái)務(wù)公司主要是向工業(yè)企業(yè)提供融資，協(xié)助工業(yè)企業(yè)發(fā)展計(jì)劃的執(zhí)行，并獲得相應(yīng)的收益；租購公司主要是經(jīng)營賒銷、租賃、融資租賃、等業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司。英國的財(cái)務(wù)公司可以吸收公眾和機(jī)構(gòu)存款的，其中銀行等同業(yè)機(jī)構(gòu)的存款能夠占到英國財(cái)務(wù)公司存款數(shù)的40%.

日本服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)的金融機(jī)構(gòu)一般都直接稱為銀行。日本的企業(yè)集團(tuán)一般都擁有一個(gè)核心銀行，核心銀行通常持有企業(yè)集團(tuán)成員單位的股份，形成企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)和金融資本的滲透和融合，對(duì)成員企業(yè)的戰(zhàn)略及重大人事調(diào)整都有很大的影響力。比如三菱集團(tuán)的三菱銀行、芙蓉集團(tuán)的富士銀行。

二、我國當(dāng)前財(cái)務(wù)公司的主要定位和所面臨的金融環(huán)境

（一）我國財(cái)務(wù)公司的定位

中國人民銀行2000年頒布實(shí)施、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于2004年和2006年進(jìn)行兩次修訂的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，對(duì)我國財(cái)務(wù)公司的界定是“指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位（以下簡稱成員單位）提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。在我國的金融體系內(nèi)，財(cái)務(wù)公司定位于企業(yè)集團(tuán)的“內(nèi)部銀行”，近似于德國的內(nèi)部型財(cái)務(wù)公司，業(yè)務(wù)主要集中在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金管理為目的，以企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位為服務(wù)對(duì)象，發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢，通過融資、結(jié)算、、委托以及外匯業(yè)務(wù)、承銷債券、融資租賃等手段，提供內(nèi)部金融服務(wù)；但是與德國內(nèi)部型財(cái)務(wù)公司能夠開展類似銀行業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)范圍相比，我國的財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍相對(duì)狹窄，例如不能對(duì)成員單位進(jìn)行股權(quán)投資和開展境外外匯借款業(yè)務(wù)等；此外，在風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)方面，與德國外部型財(cái)務(wù)公司以及美國的財(cái)務(wù)公司相比更是在經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍和資源渠道方面存在較為明顯的差異。

（二）當(dāng)前我國金融環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)公司的影響

2013年7月20日，中國人民銀行全面放開金融機(jī)構(gòu)的貸款利率管制，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平和票據(jù)貼現(xiàn)利率水平，利率定價(jià)方式的改變，有利于金融機(jī)構(gòu)通過自主定價(jià)加強(qiáng)經(jīng)營管理，有利于客戶行使選擇權(quán)，是中國金融體制改革的必然要求，但是對(duì)以企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金集中管理為業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、以固定客戶群為服務(wù)對(duì)象的財(cái)務(wù)公司帶來了巨大的沖擊，具體表現(xiàn)為：

一是商業(yè)銀行定價(jià)能力增強(qiáng)，對(duì)成員單位資金的吸引力增加。國內(nèi)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的基本都是資金業(yè)務(wù)量大的企業(yè)集團(tuán)，也是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的戰(zhàn)略級(jí)客戶，商業(yè)銀行對(duì)這些企業(yè)集團(tuán)的資金業(yè)務(wù)一直趨之若鶩，利率市場化之后，商業(yè)銀行憑借資金實(shí)力和服務(wù)品種等優(yōu)勢，勢必通過低成本戰(zhàn)略吸引成員單位資金業(yè)務(wù)向銀行轉(zhuǎn)移；而與商業(yè)銀行相比，財(cái)務(wù)公司資金規(guī)模較小，來源渠道單一，業(yè)務(wù)品種有限，在競爭中處于相對(duì)被動(dòng)地位。

二是成員單位對(duì)財(cái)務(wù)公司的服務(wù)能力要求提高。利率市場化之后，商業(yè)銀行間的同業(yè)競爭會(huì)更趨白熱化，金融服務(wù)能力和水平會(huì)進(jìn)一步提升，面對(duì)金融市場業(yè)務(wù)水平的整體提升，成員單位理所應(yīng)當(dāng)?shù)貢?huì)要求財(cái)務(wù)公司提供同等條件的品種和服務(wù)，或者以此為理由脫離財(cái)務(wù)公司的資金管理；財(cái)務(wù)公司面臨著提升自身服務(wù)能力、加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品服務(wù)性價(jià)比水平的挑戰(zhàn)。

三是企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營效益對(duì)財(cái)務(wù)公司外部融資的影響越來越顯著。隨著利率市場化的推進(jìn)，商業(yè)銀行將更加貼合國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)景氣和企業(yè)經(jīng)營效益好壞來實(shí)行個(gè)性化差別利率定價(jià)，這些價(jià)格真實(shí)地反映了考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素后最真實(shí)的市場利率。而財(cái)務(wù)公司作為服務(wù)企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，也被同業(yè)視為企業(yè)集團(tuán)中的一部分，不能單獨(dú)脫離企業(yè)集團(tuán)來運(yùn)作。企業(yè)集團(tuán)經(jīng)整體營狀況的好壞、融資利率高低、信用評(píng)級(jí)等因素都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司的外部融資帶來直接影響。

三、我國財(cái)務(wù)公司的未來發(fā)展方向

隨著我國金融體系改革不斷深化，國際化和市場化趨勢日益明顯，我國財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營發(fā)展應(yīng)該牢牢把握兩個(gè)原則：一是金融功能和業(yè)務(wù)的準(zhǔn)確定位是發(fā)展的前提。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不僅是整合集團(tuán)資源發(fā)揮內(nèi)部信貸市場作用而獲取利潤的獨(dú)立法人，更是企業(yè)集團(tuán)總部實(shí)現(xiàn)資金戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和管理戰(zhàn)略的重要平臺(tái)。從這個(gè)意義上說，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司兼具“企業(yè)集團(tuán)總部”和“企業(yè)實(shí)體”的雙重角色，充分認(rèn)識(shí)這一特殊性，對(duì)財(cái)務(wù)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。二是差異化的服務(wù)和產(chǎn)品是發(fā)展的核心。西方發(fā)達(dá)國家的財(cái)務(wù)公司是在與其他金融機(jī)構(gòu)長期充分競爭的過程中，發(fā)展壯大起來的，通過對(duì)業(yè)務(wù)不斷地進(jìn)行創(chuàng)新，建立了自己的核心競爭優(yōu)勢。他們?cè)诔浞职l(fā)揮母公司企業(yè)集團(tuán)所在行業(yè)的特點(diǎn)，利用比較優(yōu)勢建立了自己的服務(wù)管理體系，同時(shí)，他們也能充分立足于企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)品銷售和業(yè)務(wù)發(fā)展，開發(fā)出了適合于企業(yè)集團(tuán)實(shí)際的產(chǎn)品和服務(wù)，形成差異化的競爭優(yōu)勢。我國的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司目前大都處于整合企業(yè)集團(tuán)資金資源的初級(jí)階段，應(yīng)該認(rèn)真吸收西方發(fā)達(dá)國家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，充分自己的“產(chǎn)業(yè)屬性”和“金融屬性”的特點(diǎn)，打造出有自己特色的產(chǎn)品和服務(wù)，一方面服務(wù)企業(yè)集團(tuán)，另一方面也是為了獲得市場認(rèn)可。

具體而言，我國財(cái)務(wù)公司需要從“業(yè)務(wù)集成、服務(wù)進(jìn)階和產(chǎn)業(yè)覆蓋”三個(gè)方面進(jìn)一步加強(qiáng)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的能力：

一是在金融混業(yè)經(jīng)營和金融集團(tuán)全能化以及產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的日趨融合的背景下，財(cái)務(wù)公司應(yīng)充分利用其“內(nèi)部人”的優(yōu)勢，深入了解成員單位業(yè)務(wù)內(nèi)容、業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)前景，以及行業(yè)發(fā)展趨勢，利用在多年市場競爭中積累的產(chǎn)融結(jié)合經(jīng)驗(yàn)，廣泛拓展自身金融服務(wù)項(xiàng)目和業(yè)務(wù)范圍，提高業(yè)務(wù)能力和服務(wù)水平，為成員單位提供集約化金融服務(wù)、集成化金融支持。

二是實(shí)現(xiàn)從資金司庫管理向“貼身”財(cái)務(wù)顧問的角色遞進(jìn)，從強(qiáng)調(diào)資金集中管理的規(guī)模優(yōu)勢，關(guān)注集團(tuán)資金池、票據(jù)池及票據(jù)管理，向?qū)Τ蓡T單位提供個(gè)性化金融服務(wù)和支持、成為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展的金融解決方案提供者轉(zhuǎn)變。例如，對(duì)外向型成員企業(yè)提供境外業(yè)務(wù)金融服務(wù)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)開發(fā)適合企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)的金融工具和衍生金融創(chuàng)新工具和產(chǎn)品；對(duì)缺乏外來融資渠道但具有發(fā)展?jié)摿Φ某蓡T單位，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)規(guī)律，建立符合市場標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部信用體系，開展企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員資信管理和金融支持；對(duì)承擔(dān)重大項(xiàng)目成員單位，在充分考慮自身能力基礎(chǔ)上，充分利用金融企業(yè)有效資源建立企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、其他金融企業(yè)合作共贏的生態(tài)圈，主動(dòng)謀劃項(xiàng)目融資方案；對(duì)需要上市、并購、重組的成員單位，提供證券發(fā)行、基金托管等中間業(yè)務(wù)服務(wù)，以及投融資、資信評(píng)估等投行業(yè)務(wù)咨詢，同時(shí)適當(dāng)幫助成員單位開展財(cái)富管理，協(xié)助企業(yè)提高價(jià)值創(chuàng)造水平。

三是從企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)特性出發(fā)，深入地了解集團(tuán)各運(yùn)營鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)中的資金特性，充分挖掘成員單位最深層次的金融需求，為成員單位提供最適合的、覆蓋經(jīng)營業(yè)務(wù)價(jià)值鏈的個(gè)性化金融服務(wù)。例如，對(duì)大型制造類企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)以“生產(chǎn)、制造、銷售”的業(yè)務(wù)鏈條為延伸，整合資金資源提供資金司庫服務(wù)，在原材料采購、生產(chǎn)制造和市場銷售環(huán)節(jié)提供全套資信評(píng)級(jí)和融資、結(jié)算、票據(jù)、保理等服務(wù)，同時(shí)，還能夠以業(yè)務(wù)關(guān)系為紐帶，為上下游相關(guān)企業(yè)和其它同類型的制造業(yè)企業(yè)提供類似的金融服務(wù)，從而充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司在商品生產(chǎn)和流通領(lǐng)域的金融服務(wù)功能，有效地提高企業(yè)集團(tuán)的市場競爭能力。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 王竹泉、孫瑩、祝兵.全球化企業(yè)營運(yùn)資金管理模式 探析.《中國科技論壇》，2011

篇2

【關(guān)鍵詞】 鐵路改革； 財(cái)務(wù)公司； 資金管理

中圖分類號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）09-0086-05

一、引言

2013年8月19日，《國務(wù)院關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》。據(jù)悉，更具體的鐵路投融資體制改革方案已經(jīng)上報(bào)至國務(wù)院。國務(wù)院發(fā)展研究中心近期提出的“383”改革方案總報(bào)告中，也建議鐵路領(lǐng)域要開放投資，打破壟斷，引入民間資本，建立更加開放的市場體系促進(jìn)競爭。選擇一批發(fā)展?jié)摿^大、業(yè)務(wù)邊界清晰、適合于成立干線公司的項(xiàng)目，率先引入外部投資或者直接上市融資，同時(shí)進(jìn)行其他市場化的融資試點(diǎn)，保障鐵路建設(shè)投資穩(wěn)定增長。

2013年11月1日，鐵總發(fā)行“2013年第六期中國鐵路建設(shè)債券”，發(fā)行規(guī)模共200億元。截至此次債券招標(biāo)前，全年以來，鐵總已經(jīng)發(fā)行5期鐵路建設(shè)債券，并且全部集中于下半年，共計(jì)1 000億元。有專業(yè)人士指出，根據(jù)已披露的數(shù)據(jù)，已開工鐵路項(xiàng)目要完工至少還需要30 000億元。結(jié)合鐵路建設(shè)任務(wù)和鐵路債務(wù)來看，鐵路投融資改革迫在眉睫。

二、鐵路資金集中管理模式現(xiàn)狀

目前，鐵路資金管理采取的是資金結(jié)算中心的模式，資金結(jié)算中心是鐵路局的資金管理部門，自20世紀(jì)90年代中期成立以來，經(jīng)過不斷完善，業(yè)務(wù)上已形成一套較為成熟的內(nèi)部資金管理體系。在發(fā)揮資金的整體效益、有效地降低資金成本、提高資金的使用效率等方面作出了巨大的貢獻(xiàn)。

1998年，根據(jù)《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國人民銀行整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案的通知》（〔1998〕126號(hào)文）中“為加強(qiáng)鐵道結(jié)算中心的管理，規(guī)范其業(yè)務(wù)活動(dòng)”的精神，中國人民銀行下發(fā)了《中國人民銀行、鐵道部關(guān)于加強(qiáng)鐵道結(jié)算中心管理的通知》（銀發(fā)〔1998〕526號(hào)）①，通知第五條中規(guī)定，鐵道資金結(jié)算中心嚴(yán)禁辦理金融業(yè)務(wù)。由于受到業(yè)務(wù)范圍的限制，大量資金缺乏有效的創(chuàng)效渠道。隨著鐵路投融資改革的進(jìn)一步深入，對(duì)提高資金使用效率，更好地發(fā)揮資金集中的優(yōu)勢，提出了新的要求。

鐵路財(cái)務(wù)管理如何創(chuàng)新管理，順應(yīng)改革發(fā)展的要求，特別是以財(cái)務(wù)管理為中心的資金管理應(yīng)如何更好地服務(wù)于改革，實(shí)現(xiàn)資金集約化管理，是擺在鐵路財(cái)務(wù)管理者面前的新課題。

三、財(cái)務(wù)公司管理模式

成立鐵路財(cái)務(wù)公司，立足企業(yè)集團(tuán)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，建立健全企業(yè)內(nèi)部金融服務(wù)體系，培育和完善基于產(chǎn)業(yè)服務(wù)的企業(yè)內(nèi)部金融功能，是實(shí)現(xiàn)鐵路系統(tǒng)產(chǎn)融結(jié)合的可行之策。

（一）財(cái)務(wù)公司簡介

1.什么叫做財(cái)務(wù)公司

在我國，財(cái)務(wù)公司是指依據(jù)《公司法》和《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》設(shè)立，由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集資組建的，具有法人資格的公司，其宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金，是以中長期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)上受銀監(jiān)會(huì)管理監(jiān)督。在服務(wù)對(duì)象上，由于中國的財(cái)務(wù)公司都附屬于大型企業(yè)集團(tuán)，因此，中國財(cái)務(wù)公司一般都是以其企業(yè)集團(tuán)公司、內(nèi)部單位作為服務(wù)重點(diǎn)。

企業(yè)集團(tuán)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法登記，以資本為聯(lián)結(jié)紐帶、以母子公司為主體、以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范，由母公司、子公司、參股公司及其他成員企業(yè)或機(jī)構(gòu)共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。

2.財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)

（1）經(jīng)營范圍只限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，不能延伸到集團(tuán)公司以外的企業(yè)。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)，主要是為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的成員企業(yè)提供金融服務(wù)。

財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)包括存款、貸款、結(jié)算、擔(dān)保和等一般銀行業(yè)務(wù)，還可以經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)，開展證券、信托投資等業(yè)務(wù)。

（2）對(duì)集團(tuán)公司的依附性強(qiáng)。財(cái)務(wù)公司的資金來源主要有兩個(gè)方面：一是由集團(tuán)公司和集團(tuán)公司成員投入的資本金；二是集團(tuán)公司成員企業(yè)在財(cái)務(wù)公司的存款。財(cái)務(wù)公司的資金主要用于為本集團(tuán)公司成員企業(yè)提供資金支持，少量用于與本集團(tuán)公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)無關(guān)的證券投資方面。

（3）接受企業(yè)集團(tuán)和人民銀行的雙重監(jiān)管。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)，因而其經(jīng)營活動(dòng)必然受到集團(tuán)公司的監(jiān)督。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司所從事的是金融業(yè)務(wù)，其經(jīng)營活動(dòng)必須接受人民銀行監(jiān)管。

（4）堅(jiān)持服務(wù)與效益相結(jié)合、服務(wù)優(yōu)先的經(jīng)營原則。作為大型企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的獨(dú)立法人，財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營中應(yīng)處理好服務(wù)與效益的關(guān)系，以一定的投資、融資手段達(dá)到優(yōu)化集團(tuán)資源配置、改進(jìn)現(xiàn)金流的目的，努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司利潤的最大化。

3.財(cái)務(wù)公司的作用

（1）運(yùn)用資金創(chuàng)效。財(cái)務(wù)公司可以充分地利用各成員單位平時(shí)閑置的資金，更有效地進(jìn)行企業(yè)資金管理；同時(shí)利用金融工具進(jìn)行各項(xiàng)投資，能夠?yàn)槠髽I(yè)獲取更大的經(jīng)濟(jì)利益。

（2）降低資金成本。財(cái)務(wù)公司可以大大降低企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。由于財(cái)務(wù)公司在銀行的存款享受金融同業(yè)的優(yōu)惠存款利率，要大大高于金融機(jī)構(gòu)的存款利率，當(dāng)成員單位的資金集中存放時(shí)，就可產(chǎn)生巨大的規(guī)模效應(yīng)，降低融資成本。

（3）促進(jìn)集團(tuán)公司壯大。財(cái)務(wù)公司不僅辦理一般的存款、貸款、結(jié)算業(yè)務(wù)，而且根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略和生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的融資功能，促進(jìn)了集團(tuán)公司的發(fā)展壯大。

（4）服務(wù)更為便捷。財(cái)務(wù)公司更加了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，能夠更加及時(shí)地提供救急資金，更方便保證企業(yè)集團(tuán)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

4.財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍

財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要有：吸收成員單位3個(gè)月以上定期存款，發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；同業(yè)拆借；對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃，辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃；辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；辦理成員單位的委托貸款及委托投資；有價(jià)證券、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；承銷成員單位的企業(yè)債券；對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)顧問、信用鑒證及其他咨詢業(yè)務(wù)；對(duì)成員單位提供擔(dān)保；境外外匯借款；中國人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

（二）我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀

財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，是大企業(yè)資金司庫和商業(yè)信用管理的金融功能組織，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，已經(jīng)成為一個(gè)舉足輕重的行業(yè)領(lǐng)域和企業(yè)國際化經(jīng)營管理的重要環(huán)節(jié)。全球500強(qiáng)企業(yè)中有2/3以上都有自己的財(cái)務(wù)公司。美國通用電器每年40%以上的利潤來源于它的財(cái)務(wù)公司。我國的財(cái)務(wù)公司歷史雖然僅有二十幾年，但發(fā)展的速度較快。

1.我國財(cái)務(wù)公司的現(xiàn)有規(guī)模

我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司自1987年東風(fēng)汽車工業(yè)財(cái)務(wù)公司作為全國首家財(cái)務(wù)公司成立以來，規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)涉及能源、汽車、鋼鐵、交通運(yùn)輸?shù)榷鄠€(gè)行業(yè)，所有制結(jié)構(gòu)既包括國有企業(yè)，也包括民營企業(yè)。目前國內(nèi)財(cái)務(wù)公司包括山西潞安、山西焦煤集團(tuán)、太鋼等在內(nèi)，總數(shù)已達(dá)150多家，一些財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)其他中小股份制銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)。一些大型央企財(cái)務(wù)公司的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到我國中型商業(yè)銀行水平，以中石油旗下財(cái)務(wù)公司2011年底數(shù)據(jù)為例。

中油財(cái)務(wù)公司：該公司總資產(chǎn)達(dá)5 034.85億元，吸收存款2 403.94億元，發(fā)放貸款及墊款1 721.86億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤35.11億元。

中海石油財(cái)務(wù)公司：為集團(tuán)成員提供68.9萬筆結(jié)算業(yè)務(wù)，累計(jì)結(jié)算金額6.83萬億元，累計(jì)為集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊提供各種優(yōu)惠融資支持近5 000億元。直接協(xié)助成員單位降低融資成本20億元以上，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額52.40萬元。

目前，我國財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)總額為1.83萬億元，凈資產(chǎn)總額近2 000億元，截至2011年末，全國財(cái)務(wù)公司行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤1 764億元。截至2012年年末，注冊(cè)資本達(dá)到及超過30億元的財(cái)務(wù)公司有16家，中石化財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本達(dá)100億元，中石油、國電、華能、華電、中國電力、中電投、中移動(dòng)財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本高達(dá)50億元及以上。

2.我國財(cái)務(wù)公司在發(fā)展中存在的問題

（1）在政策法規(guī)方面的限制。一是資金來源比較單一。財(cái)務(wù)公司不允許從其集團(tuán)外吸收存款。公司資金來源主要仍是成員單位的存款，這一問題是目前財(cái)務(wù)公司發(fā)展的最大障礙。二是業(yè)務(wù)范圍受限，運(yùn)作空間有限。三是服務(wù)對(duì)象受限，主要對(duì)象為內(nèi)部集團(tuán)成員。

（2）對(duì)集團(tuán)依賴性較強(qiáng)。作為企業(yè)集團(tuán)附屬金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司對(duì)所在集團(tuán)的依賴性相當(dāng)大，其業(yè)務(wù)規(guī)模取決于集團(tuán)經(jīng)營規(guī)模，集團(tuán)經(jīng)營的良性循環(huán)與否直接決定財(cái)務(wù)公司的興衰成敗。

（3）自身經(jīng)營管理中存在的問題。行業(yè)整體水平有待提高。我國財(cái)務(wù)公司目前在信息技術(shù)水平上與發(fā)展多年的國內(nèi)銀行相比，還處于絕對(duì)的劣勢。此外，行業(yè)中復(fù)合型高端人才也很少。

四、鐵路系統(tǒng)成立財(cái)務(wù)公司的可行性

（一）財(cái)務(wù)公司的優(yōu)勢

（1）從主要功能看，資金結(jié)算中心具有資金積聚、資金監(jiān)管和信息反饋的功能。財(cái)務(wù)公司則側(cè)重于資金融通，成立財(cái)務(wù)公司，可更好地服務(wù)于鐵路投融資 改革。

（2）從利息收益角度看，資金結(jié)算中心在銀行的存款執(zhí)行人民銀行規(guī)定的利率，利息收益較低；財(cái)務(wù)公司可享受高于銀行存款利率的“金融同業(yè)利率”，可增加集團(tuán)資金整體收益。

（3）財(cái)務(wù)公司作為具備獨(dú)立法人地位的非銀行金融機(jī)構(gòu)，可通過投融資等手段達(dá)到集團(tuán)資源配置最佳。

（二）某鐵路局資金結(jié)算中心與其他企業(yè)財(cái)務(wù)公司幾個(gè)指標(biāo)比較②

指標(biāo)中涉及的數(shù)據(jù)均以某鐵路局資金結(jié)算中心數(shù)據(jù)為例（以下簡稱為資金結(jié)算中心）。

⒈資金歸集率的比較③

從圖1可以看出，與山西焦煤財(cái)務(wù)公司和粵電財(cái)務(wù)公司相比，資金結(jié)算中心的資金歸集率比山西焦煤財(cái)務(wù)公司高出15.4個(gè)百分點(diǎn)，與粵電財(cái)務(wù)公司基本持平?？梢娰Y金結(jié)算所得資金歸集量已具相當(dāng)?shù)囊?guī)模，符合財(cái)務(wù)公司的標(biāo)準(zhǔn)。

⒉吸收單位存款比較

山西焦煤財(cái)務(wù)公司吸收存款108億元（年平均水平），2012年至2013年上半年資金結(jié)算中心吸收的內(nèi)部存款（含下屬公司），日均存款保持在250億元左右（圖2）。

⒊經(jīng)營情況比較

從圖3中可以看出，資金結(jié)算中心的收入、利潤都已達(dá)到財(cái)務(wù)公司的標(biāo)準(zhǔn)，銷售利潤率為84.44%。

（三）財(cái)務(wù)公司涉稅問題及稅種、稅率

有觀點(diǎn)認(rèn)為，成立財(cái)務(wù)公司會(huì)有加大企業(yè)集團(tuán)稅負(fù)的可能性，但采用中國上市公司1999—2010年的數(shù)據(jù)所做的實(shí)證分析結(jié)果表明，企業(yè)的避稅程度越高，非效率投資越嚴(yán)重。由此可知，即使從避稅的角度看，未必能夠提高企業(yè)集團(tuán)的效益，反而會(huì)使經(jīng)理人的投資決策包含機(jī)會(huì)主義行為，而非企業(yè)股東價(jià)值最大化目的。有學(xué)者測算，若金融業(yè)實(shí)施營改增，金融企業(yè)稅負(fù)總體將明顯下降，尤其體現(xiàn)在銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，這就意味著稅負(fù)問題不應(yīng)當(dāng)成為影響財(cái)務(wù)公司成立的考量因素。

因此，應(yīng)當(dāng)站在整個(gè)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營管理的高度，全方位多角度地考慮成立財(cái)務(wù)公司問題。

通常情況下，財(cái)務(wù)公司應(yīng)繳納的稅種主要涉及營業(yè)稅（5%）④、企業(yè)所得稅（25%）、城建稅及教育費(fèi)附加（5.675%）等。

（四）從鐵路局層面分析

無論從資金歸集率，還是從資金規(guī)模上看，鐵路局都已達(dá)到財(cái)務(wù)公司的標(biāo)準(zhǔn)，可以出資成立財(cái)務(wù)公司，從而對(duì)全鐵路局的資金進(jìn)行更加合理有效的運(yùn)用管理，取得較高的資金收益。

但是，實(shí)踐中資金結(jié)算中心資金運(yùn)作方式有限。鐵路總公司從資金安全角度考慮，對(duì)各鐵路局的資金結(jié)算中心在行業(yè)管理上采取較為穩(wěn)健的方式，一是目前暫不允許開展除定期外的其他業(yè)務(wù)，這對(duì)資金收益產(chǎn)生了一定的影響。二是目前支持資金結(jié)算中心運(yùn)行的結(jié)算信息系統(tǒng)由鐵路總公司資金結(jié)算中心負(fù)責(zé)開發(fā)和系統(tǒng)維護(hù)，資金數(shù)據(jù)管理權(quán)限在總公司資金結(jié)算中心。三是總公司資金結(jié)算中心對(duì)各鐵路局的資金擁有統(tǒng)一調(diào)配使用的權(quán)利，可通過銀行隨時(shí)劃撥鐵路局資金結(jié)算中心的資金。（這一功能已通過銀行系統(tǒng) 測試）。

因此，從目前來看，在鐵路局層面成立財(cái)務(wù)公司還需協(xié)調(diào)解決包括上述在內(nèi)的諸多問題。

（五）從鐵路總公司層面分析

總公司資金結(jié)算中心從內(nèi)部管理、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持、資金規(guī)模、人員配置等方面都已具備成立財(cái)務(wù)公司的條件。而鐵路發(fā)展對(duì)投融資的需求也為鐵路財(cái)務(wù)公司的成立提供了契機(jī)。

據(jù)悉，早在2005年前后，原鐵道部資金中心就在考慮成立鐵路財(cái)務(wù)公司事宜，但由于當(dāng)時(shí)鐵路改革總體框架尚未形成等原因，成立財(cái)務(wù)公司的設(shè)想沒有 實(shí)現(xiàn)。

隨著鐵路投融資改革的深入，在全路系統(tǒng)成立鐵路財(cái)務(wù)總公司，在此基礎(chǔ)上，各鐵路局成立分公司，立足企業(yè)集團(tuán)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，建立健全企業(yè)內(nèi)部金融服務(wù)體系，培育和完善基于產(chǎn)業(yè)服務(wù)的企業(yè)內(nèi)部金融功能，是實(shí)現(xiàn)鐵路產(chǎn)融結(jié)合的可行之策。

（六）成立鐵路財(cái)務(wù)公司需履行的程序

設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)經(jīng)過籌建和開業(yè)兩個(gè)階段。

（1）申請(qǐng)籌建財(cái)務(wù)公司，由母公司向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)提出申請(qǐng)，并提交下列文件、資料：一是申請(qǐng)書；二是可行性研究報(bào)告；三是成員單位名冊(cè)及有權(quán)部門出具的相關(guān)證明資料；四是《企業(yè)集團(tuán)登記證》、申請(qǐng)人和其他出資人的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件及出資保證；五是母公司法定代表人簽署的確認(rèn)上述資料真實(shí)性的證明文件。

（2）申請(qǐng)財(cái)務(wù)公司開業(yè)，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)審批同意，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)自收到批準(zhǔn)籌建文件起三個(gè)月內(nèi)完成財(cái)務(wù)公司的籌建工作，并向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)提出開業(yè)申請(qǐng)，同時(shí)提交下列文件：一是財(cái)務(wù)公司章程草案；二是財(cái)務(wù)公司經(jīng)營方針和計(jì)劃；三是財(cái)務(wù)公司股東名冊(cè)及其出資額、出資比例；四是法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的對(duì)財(cái)務(wù)公司股東出資的驗(yàn)資證明；五是擬任職的董事、高級(jí)管理人員的名單、詳細(xì)履歷及任職資格證明材料；六是從業(yè)人員中擬從事風(fēng)險(xiǎn)管理、資金集中管理的人員名單、詳細(xì)履歷；七是從業(yè)人員中從事金融、財(cái)務(wù)工作五年及五年以上有關(guān)人員的證明材料；八是財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)規(guī)章及風(fēng)險(xiǎn)防范制度；九是財(cái)務(wù)公司營業(yè)場所及其他與業(yè)務(wù)有關(guān)設(shè)施的資料；十是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)要求提交的其他文件、資料。

財(cái)務(wù)公司的開業(yè)申請(qǐng)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)后，由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒發(fā)《金融許可證》并予以公告。財(cái)務(wù)公司憑《金融許可證》到工商行政管理機(jī)關(guān)辦理注冊(cè)登記，領(lǐng)取《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》后方可開業(yè)。

五、鐵路財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的方向

財(cái)務(wù)公司要想健康發(fā)展，要走產(chǎn)融結(jié)合的道路，明確產(chǎn)融結(jié)合必須與企業(yè)主業(yè)密切相關(guān)，最終目的是提升主業(yè)核心競爭力，否則，只能成為產(chǎn)業(yè)資本涉足金融資本，或者是企業(yè)經(jīng)營多元化。

（一）海外財(cái)務(wù)公司的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)

（1）產(chǎn)融結(jié)合模式：這種模式的財(cái)務(wù)公司，均有一個(gè)顯著的特征：金融業(yè)務(wù)與公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)合緊密，財(cái)務(wù)公司配合集團(tuán)的戰(zhàn)略來定位自己的金融運(yùn)作，以強(qiáng)化集團(tuán)的競爭優(yōu)勢。如通用旗下的通用金融，1980—2000年間，GE金融的資產(chǎn)額從50億美元快速增長到3 700億美元，業(yè)務(wù)遍及42個(gè)國家和地區(qū)，在此過程中，發(fā)展最快、占比最重的是與其主業(yè)聯(lián)系密切的為內(nèi)部子公司提供設(shè)備租賃和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。

（2）西門子的資金集中管理模式：西門子金融服務(wù)集團(tuán)（SFS）定位是西門子集團(tuán)的國際融資服務(wù)提供商，其特點(diǎn)是通過集約管理，把全球附屬企業(yè)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部匯總，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。通過現(xiàn)金池對(duì)集團(tuán)成員在全球70家銀行、業(yè)務(wù)涵蓋25個(gè)幣種的2 500個(gè)銀行賬戶資金實(shí)現(xiàn)零余額管理。通過層層匯總至地區(qū)資金中心，最后產(chǎn)生一個(gè)全球凈流量。如為資金凈流入，則將資金拆出或投到資本市場；如為資金凈流出，則到資本市場融資進(jìn)行補(bǔ)充。

（二）鐵路財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)采取的運(yùn)作模式

鐵路財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，將財(cái)務(wù)公司定位為企業(yè)集團(tuán)的“現(xiàn)金池”，為集團(tuán)提升資金管理服務(wù)。在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身特點(diǎn)，以加強(qiáng)資金管理，提升企業(yè)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效率為目標(biāo)，將開展的金融業(yè)務(wù)與鐵路改革發(fā)展緊密結(jié)合，配合鐵路發(fā)展的整體戰(zhàn)略來定位自己的金融運(yùn)作，以強(qiáng)化集團(tuán)的競爭優(yōu)勢。由于財(cái)務(wù)公司在信息流、資金流等方面相對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈外部金融機(jī)構(gòu)而言具有不可比擬的優(yōu)勢，隨著鐵路投融資改革的不斷深入，鐵路財(cái)務(wù)公司成立后，在產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)方面應(yīng)有很大的上升空間。

六、鐵路財(cái)務(wù)公司應(yīng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)

（一）定位不清的風(fēng)險(xiǎn)

2004年公布的銀監(jiān)會(huì)新辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能進(jìn)行了明確的定位：“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理，提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)?！便y監(jiān)會(huì)明確表示，對(duì)財(cái)務(wù)公司的考核應(yīng)首先立足于為集團(tuán)節(jié)約和減少成本；其次才是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)劑后自身的資產(chǎn)回報(bào)率。

因此，鐵路財(cái)務(wù)公司的功能定位是未來發(fā)展中面臨的主要問題，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮內(nèi)部資本市場活力和優(yōu)勢，盤活存量，優(yōu)化增量，增強(qiáng)企業(yè)自我發(fā)展能力。

（二）運(yùn)營規(guī)范性風(fēng)險(xiǎn)

中國資本市場設(shè)立以來，“關(guān)聯(lián)交易”經(jīng)常與“隧道挖掘”、“掏空”上市公司相連，部分企業(yè)集團(tuán)通過設(shè)立財(cái)務(wù)公司，母公司對(duì)旗下上市公司的資金實(shí)行集中管理，帶來了關(guān)聯(lián)交易的隱患。很多上市公司通過參股集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，形成了上市公司、財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)公司之間多重的關(guān)聯(lián)關(guān)系。這更使上市公司面臨財(cái)務(wù)和經(jīng)營的雙重風(fēng)險(xiǎn)。

2009年11月6日，深交所《信息披露業(yè)務(wù)備忘錄》，向各上市公司征求意見，擬對(duì)涉及財(cái)務(wù)公司關(guān)聯(lián)存貸款等金融業(yè)務(wù)的信息披露予以規(guī)范，其中嚴(yán)格規(guī)定“上市公司的募集資金應(yīng)專戶存儲(chǔ)，不得存放于財(cái)務(wù)公司”、“上市公司存放于存在關(guān)聯(lián)關(guān)系財(cái)務(wù)公司的貨幣資金余額不得超過上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的5%”等條款。

因此作為上市公司的母公司，在財(cái)務(wù)公司運(yùn)作中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格資金管理，合理規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)，不撞紅線。

（三）利率市場化改革帶來的風(fēng)險(xiǎn)

2013年11月5日，央行的《2013年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中提出了近期有序推進(jìn)利率市場化工作的任務(wù)⑤。其中一項(xiàng)為“推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易”，這一任務(wù)的推出，意味著金融市場存款端的市場化終于邁出關(guān)鍵性的一步。由于傳統(tǒng)金融企業(yè)以利差為主要盈利點(diǎn)，利率的市場化不僅縮小了利差、息差，還帶來了利息的頻繁波動(dòng)，因此，利率市場化將會(huì)給財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營管理帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）其他風(fēng)險(xiǎn)

鐵路成立財(cái)務(wù)公司還面臨人才匱乏的風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等，均是需要關(guān)注的問題。

【參考文獻(xiàn)】

篇3

本文首先對(duì)司庫的基本理論及職能演變情況進(jìn)行了闡述，認(rèn)為根據(jù)司庫管理職能的不斷演變，職能主要包含基本的現(xiàn)金管理職能和高級(jí)司庫管理職能，并對(duì)GE、Shell、中國石油司庫的管理職能情況進(jìn)行了說明；其次對(duì)財(cái)務(wù)公司的職能及業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了說明，以中石油司庫職能為基礎(chǔ)針對(duì)以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫的可行性進(jìn)行了探討，對(duì)以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫的優(yōu)勢進(jìn)行了分析，并提出了提高管理層級(jí)、轉(zhuǎn)變職能定位、完善組織架構(gòu)這3個(gè)完善措施；最后得出結(jié)論認(rèn)為在財(cái)務(wù)公司充分取得集團(tuán)充分授權(quán)的前提下以其作為基礎(chǔ)搭建司庫是可行的。對(duì)于擁有財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)而言，以財(cái)務(wù)公司為載體搭建司庫體系是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

【關(guān)鍵詞】司庫；財(cái)務(wù)公司；載體

一、企業(yè)司庫理論研究及發(fā)展現(xiàn)狀

1.企業(yè)司庫理論研究現(xiàn)狀

初期的研究認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)司庫管理職能的基本目標(biāo)被定義為“確定企業(yè)可任意支配資產(chǎn)的持有額度，并保持這一最優(yōu)資金水平”。后來隨著周期觀點(diǎn)的引入，司庫管理被認(rèn)為就是“資金周期的管理”，主要指3個(gè)周期――支付期、收賬期、現(xiàn)金持有期的分析和優(yōu)化。

根據(jù)司庫管理職能的不斷演變，可以認(rèn)為其包含兩個(gè)方面：基本的現(xiàn)金管理職能和高級(jí)司庫管理職能。前者以留存資金能保證企業(yè)正常運(yùn)營、實(shí)現(xiàn)必需收付為目標(biāo)，包含流動(dòng)性管理、收支管理、賬戶管理等職能；后者更具戰(zhàn)略導(dǎo)向，強(qiáng)調(diào)通過控制風(fēng)險(xiǎn)、降低成本、實(shí)現(xiàn)更高利潤率來參與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、短期融資管理、短期投資管理、銀行關(guān)系管理等職能。

2.企業(yè)集團(tuán)司庫管理職能情況

（1）GE司庫

GE司庫承擔(dān)著六項(xiàng)主要職能，分別為資金業(yè)務(wù)服務(wù)，資金池管理、債務(wù)融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、銀行關(guān)系管理、外匯管理。

（2）Shell集團(tuán)司庫

Shell集團(tuán)司庫作為石油能源公司的司庫，也承擔(dān)著全面的職能。一方面為Shell的全系經(jīng)營單元提供集中化的資金業(yè)務(wù)支持，承擔(dān)著“基礎(chǔ)現(xiàn)金管理”的職能；另一方面，Shell司庫也是集團(tuán)面向金融市場唯一渠道，承擔(dān)著籌投資、集團(tuán)年金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)管理、金融機(jī)構(gòu)關(guān)系管理等“高級(jí)司庫管理”職能。

（3）中國石油司庫

在中國石油，司庫的職能基本上可以概括為資金戰(zhàn)略制定與實(shí)施、多元化籌融資、資金集中管理、結(jié)算集中管理、全球資金池管理、全球資金風(fēng)險(xiǎn)管理和資金信息系統(tǒng)集成。

二、以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫的問題探討

1.財(cái)務(wù)公司的職能及業(yè)務(wù)范圍

財(cái)務(wù)公司基本職能是實(shí)施資金集中管理，包括：資金結(jié)算、信貸業(yè)務(wù)、結(jié)售匯業(yè)務(wù)等；財(cái)務(wù)公司高級(jí)職能是提供專業(yè)金融服務(wù)，即為集團(tuán)及成員單位拓展投融資渠道，提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，開展中間及業(yè)務(wù)等。

根據(jù)最新修訂的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（中國銀監(jiān)會(huì)令2006年第8號(hào)），財(cái)務(wù)公司可針對(duì)集團(tuán)成員單位開展的業(yè)務(wù)包括：咨詢及業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)、提供擔(dān)保、委托貸款及投資、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)、吸收存款、貸款及融資租賃、承銷企業(yè)債券、消費(fèi)信貸、買方信貸；對(duì)外可開展的業(yè)務(wù)包括：同業(yè)拆借、發(fā)行債券、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資、有價(jià)證券投資。

2.以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫的可行性探討

由財(cái)務(wù)公司的職能和業(yè)務(wù)范圍可以看出來，財(cái)務(wù)公司的職能與司庫的管理職能十分接近，其業(yè)務(wù)范圍能夠保障財(cái)務(wù)公司基本實(shí)現(xiàn)司庫的金融資源統(tǒng)籌管理。

目前，國內(nèi)司庫建設(shè)走在最前沿的是中石油集團(tuán)，以中石油的情況為例，探討以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建企業(yè)集團(tuán)司庫、實(shí)現(xiàn)司庫職能的可行性。中石油提出的司庫職主要包括資金戰(zhàn)略制定與實(shí)施、多元化籌融資、資金集中管理、結(jié)算集中管理、全球資金池管理、全球資金風(fēng)險(xiǎn)管理和資金信息系統(tǒng)集成。

那么，針對(duì)中石油司庫職能來逐個(gè)分析財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)的可能性。

（1）資金戰(zhàn)略制定與實(shí)施職能實(shí)現(xiàn)的可能性

財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)的資金管理平臺(tái)，可以說是對(duì)集團(tuán)整體資金情況及運(yùn)行規(guī)律最為了解也最需要了解和研究的機(jī)構(gòu)之一，同時(shí)財(cái)務(wù)公司也擁有專業(yè)的金融人才，由其來制定和實(shí)施集團(tuán)資金戰(zhàn)略是非常合適的。但制定集團(tuán)層面資金戰(zhàn)略的前提是取得集團(tuán)的充分信任和授權(quán)。

（2）多元化籌融資職能實(shí)現(xiàn)的可能性

財(cái)務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)，擁有多種融資渠道，例如同業(yè)拆借、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、票據(jù)再貼現(xiàn)、法人賬戶透支、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、發(fā)行債券等；同時(shí)，由于財(cái)務(wù)公司一般擁有較高的資本規(guī)模，易于從外部取得更大的授信規(guī)模及成本更低的資金?？傮w來看，其融資能力是優(yōu)于其他企業(yè)的，從融資渠道的廣度來看，甚至優(yōu)于集團(tuán)本部。

同時(shí)，財(cái)務(wù)公司還可以為成員單位提供流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款、循環(huán)貸款、票據(jù)承兌及貼現(xiàn)、委托貸款、融資租賃等業(yè)務(wù)，為成員單位的融資提供更多選擇。根據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，財(cái)務(wù)公司可以向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資，從而財(cái)務(wù)公司可以通過參股證券公司這種方式以較高的起點(diǎn)開展投資銀行業(yè)務(wù)，根據(jù)成員單位特點(diǎn)協(xié)助其實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，以滿足其籌資需求。

（3）資金集中管理職能實(shí)現(xiàn)的可能性

資金集中管理是財(cái)務(wù)公司最基礎(chǔ)也是最主要的職能，是集團(tuán)都會(huì)賦予財(cái)務(wù)公司的職能，也是財(cái)務(wù)公司賴以生存的根本。財(cái)務(wù)公司依照集團(tuán)賦予的資金集中職能，引導(dǎo)成員單位在財(cái)務(wù)公司開立存款賬戶，并監(jiān)控成員單位將資金集中到該賬戶來實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金的集中。

（4）結(jié)算集中管理職能實(shí)現(xiàn)的可能性

在資金集中管理的基礎(chǔ)上，結(jié)算集中管理也是必然會(huì)實(shí)現(xiàn)的。目前，財(cái)務(wù)公司都非常重視信息化建設(shè)，一般都有根據(jù)自身需求搭建的資金管理系統(tǒng)及網(wǎng)銀系統(tǒng)，這兩個(gè)系統(tǒng)本身是互通的。資金管理系統(tǒng)和多家銀行數(shù)據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行“銀企直聯(lián)”，網(wǎng)銀系統(tǒng)與各成員單位可以通過網(wǎng)銀系統(tǒng)地客戶端與財(cái)務(wù)公司資金管理系統(tǒng)進(jìn)行連接，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)成員單位和銀行的連接，即客戶僅面對(duì)一家財(cái)務(wù)公司就可以滿足對(duì)多家銀行的結(jié)算需求，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)結(jié)算集中管理職能。

（5）全球資金池管理職能實(shí)現(xiàn)的可能性

目前，國家外匯管理局已經(jīng)開展了三批跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理試點(diǎn)，其中很多試點(diǎn)單位是以財(cái)務(wù)公司作為主辦單位與銀行合作，通過國內(nèi)、國際外匯資金主賬戶管理方式，分別集中管理境內(nèi)、境外成員單位外匯資金來形成外幣資金池。

中國人民銀行在《中國人民銀行關(guān)于跨國企業(yè)集團(tuán)開展跨境人民幣資金集中運(yùn)營業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2014〕324號(hào)）中明確指出，跨國企業(yè)集團(tuán)可以開展跨境人民幣資金集中運(yùn)營業(yè)務(wù)，包括跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)和經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)，集團(tuán)可委托財(cái)務(wù)公司作為主辦單位開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

這兩者加上境內(nèi)資金集中管理形成的境內(nèi)人民幣資金池，即構(gòu)成了全球資金池。現(xiàn)金池管理是在資金集中管理的基礎(chǔ)上，財(cái)務(wù)公司借助金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)資金資源的共享，即成員企業(yè)可以根據(jù)管理要求有條件地使用池內(nèi)的資金。

（6）全球資金風(fēng)險(xiǎn)管理職能實(shí)現(xiàn)的可能性

財(cái)務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)，一般都將風(fēng)險(xiǎn)控制工作放在首位，很多財(cái)務(wù)公司都會(huì)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和理念貫穿于各業(yè)務(wù)、管理流程；設(shè)立專職的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，負(fù)責(zé)事前、事中控制；設(shè)立獨(dú)立的稽核審計(jì)部門，負(fù)責(zé)事后監(jiān)督評(píng)價(jià)。資金作為財(cái)務(wù)公司最重要的資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)管理更是重中之重。在進(jìn)行全球資金池管理的首要工作就是建立全球資金風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、估測、評(píng)價(jià)、處理和評(píng)估效果等工作機(jī)制，管好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。

（7）資金信息系統(tǒng)集成職能實(shí)現(xiàn)的可能性

財(cái)務(wù)公司都會(huì)建設(shè)資金管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)可上線所有財(cái)務(wù)公司涉及的業(yè)務(wù)或管理模塊，可以以此系統(tǒng)作為核心系統(tǒng)與其他系統(tǒng)進(jìn)行互聯(lián)，將實(shí)現(xiàn)資金信息的集成。例如：

①資金管理系統(tǒng)可以與集團(tuán)財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)接，進(jìn)行雙向數(shù)據(jù)交換，資金管理系統(tǒng)向財(cái)務(wù)系統(tǒng)傳輸交易生成的會(huì)計(jì)憑證，財(cái)務(wù)系統(tǒng)向資金管理系統(tǒng)傳輸資金的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，如集團(tuán)已實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的集中統(tǒng)一，則可實(shí)時(shí)取得整個(gè)集團(tuán)資金的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。

②可以開發(fā)財(cái)務(wù)公司的網(wǎng)銀系統(tǒng)，并實(shí)現(xiàn)與資金管理系統(tǒng)對(duì)接。這樣客戶可以通過網(wǎng)銀客戶端向資金管理系統(tǒng)發(fā)送結(jié)算指令、資金計(jì)劃信息、票據(jù)信息、外部融資信息、外部賬戶信息等信息，網(wǎng)銀客戶端也可從資金管理系統(tǒng)查詢自己的賬戶信息、交易信息等。

③資金管理系統(tǒng)可以與集團(tuán)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)、預(yù)算系統(tǒng)、投資計(jì)劃系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)信息共享。

④資金管理系統(tǒng)可以與銀行系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)銀企直聯(lián)，實(shí)時(shí)獲取銀行數(shù)據(jù)，在取得成員單位授權(quán)的情況下可以實(shí)現(xiàn)對(duì)成員單位銀行賬戶的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

根據(jù)以上的可行性分析，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)的授權(quán)下是完全可以實(shí)現(xiàn)司庫的各項(xiàng)職能的，因此以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫體系是完全可行的。

三、以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫的完善措施

1.提高管理層級(jí)，給予充分授權(quán)

財(cái)務(wù)公司一般是集團(tuán)的二級(jí)企業(yè)或三級(jí)企業(yè)，如作為集團(tuán)司庫搭建的載體，一定是站在集團(tuán)的高度才能統(tǒng)籌全局制定出適合集團(tuán)發(fā)展的資金戰(zhàn)略，才能充分發(fā)揮司庫的各項(xiàng)職能。這就要求財(cái)務(wù)公司必須取得集團(tuán)的充分授權(quán)，使其能夠代表集團(tuán)行使各項(xiàng)司庫職能，即使股權(quán)層級(jí)不變也應(yīng)將管理層級(jí)提升至集團(tuán)職能部室的高度。

2.轉(zhuǎn)變職能定位，補(bǔ)充司庫職能

如以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫，財(cái)務(wù)公司應(yīng)將定位轉(zhuǎn)變?yōu)橐越y(tǒng)籌管理集團(tuán)所有金融資產(chǎn)為目標(biāo)的司庫，職能就不能再僅局限于原有的職能定位，至少要將資金戰(zhàn)略制定與實(shí)施職能、全球資金池管理職能、全球資金風(fēng)險(xiǎn)管理職能、資金信息系統(tǒng)集成職能納入。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)新增職能制定相關(guān)制度及管理流程保障新增職能的有效實(shí)施。

3.完善組織架構(gòu)，充分發(fā)揮司庫職能

一般財(cái)務(wù)公司的部門設(shè)置無外乎為財(cái)務(wù)部、結(jié)算部、資金部（資金計(jì)劃部）、信貸部（業(yè)務(wù)發(fā)展部）、投資部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、綜合管理部、稽核部（內(nèi)審部），規(guī)模大些的財(cái)務(wù)公司可能會(huì)單獨(dú)設(shè)有信息部、人力資源部等。這些部門設(shè)置僅能發(fā)揮財(cái)務(wù)公司職能，是無法完全承接司庫職能的。如以財(cái)務(wù)公司為基礎(chǔ)搭建司庫，充分發(fā)揮司庫職能就必須要增設(shè)例如資金戰(zhàn)略規(guī)劃部、金融研究部、集團(tuán)金融服務(wù)部、國際業(yè)務(wù)部等部門來承接司庫職能。同時(shí)，招聘或培養(yǎng)更高素質(zhì)的金融專業(yè)人才以滿足司庫職能的管理需求。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司; 金融服務(wù)功能; 動(dòng)因分析

一、內(nèi)在動(dòng)因:企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營對(duì)內(nèi)部金融服務(wù)功能的需求

(一)消費(fèi)者的信用需求是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的實(shí)踐起點(diǎn)

世界范圍的財(cái)務(wù)公司,按照所有權(quán)和運(yùn)作模式可以分為兩種基本類型,一種是企業(yè)附屬型財(cái)務(wù)公司,一種是非企業(yè)附屬型財(cái)務(wù)公司或稱為公眾擁有型財(cái)務(wù)公司。典型的財(cái)務(wù)公司一般是指企業(yè)附屬型財(cái)務(wù)公司,我國財(cái)務(wù)公司也屬于此種類型(本文主要探討此類財(cái)務(wù)公司)。從國際財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生發(fā)展的歷史軌跡來看,國際財(cái)務(wù)公司最初是為滿足消費(fèi)者信用需求而得以產(chǎn)生的,如美國1878年成立的第一家財(cái)務(wù)公司Household Finance。當(dāng)時(shí),人們急需購買消費(fèi)品,而商業(yè)銀行只關(guān)心商業(yè)公司的信貸,其他儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)只對(duì)家庭財(cái)務(wù)有興趣,許多急需現(xiàn)金的消費(fèi)者別無選擇只好向高利貸者借錢,因此一大批提供小額的、無擔(dān)保個(gè)人貸款的消費(fèi)者財(cái)務(wù)公司應(yīng)運(yùn)而生,即所謂的消費(fèi)型財(cái)務(wù)公司。二戰(zhàn)之后,隨著汽車工業(yè)以及其他耐用消費(fèi)品制造業(yè)的發(fā)展,使得汽車和耐用消費(fèi)品的需求不斷增加,擴(kuò)大了對(duì)消費(fèi)信貸的需求。在消費(fèi)財(cái)務(wù)公司發(fā)展的同時(shí),以推銷特定產(chǎn)品(如小轎車、個(gè)人電腦等)而為分期付款的消費(fèi)者提供信用服務(wù)的財(cái)務(wù)公司開始出現(xiàn),即所謂的銷售型財(cái)務(wù)公司。此后,許多包括汽車制造公司在內(nèi)的制造商紛紛效仿,開始設(shè)立此類銷售型財(cái)務(wù)公司,旨在推銷本公司產(chǎn)品,如通用汽車承兌公司,對(duì)推銷其產(chǎn)品的汽車零售商提供融資。隨著信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)開始逐步拓展,之后出現(xiàn)了一種以存貨或應(yīng)收賬款為抵押的貸款公司,即商業(yè)財(cái)務(wù)公司(如最早1905年芝加哥商業(yè)信用公司),后來還出現(xiàn)了許多新業(yè)務(wù)領(lǐng)域如融資租賃和消費(fèi)者信用卡業(yè)務(wù)等。在英國,財(cái)務(wù)公司包括工業(yè)財(cái)務(wù)公司和租賃公司。在日本,非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有小額消費(fèi)信貸公司、融資租賃公司和信販公司。雖然不同國家財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)不盡相同,但其產(chǎn)生的實(shí)踐起點(diǎn)都源自消費(fèi)者的信用需求。

(二)對(duì)內(nèi)部金融服務(wù)功能的需求是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生的內(nèi)在動(dòng)因

企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營過程中面臨著內(nèi)部成長(積聚資源擴(kuò)大投資或拓展組織與場所)與外部成長(收購兼并獲取擴(kuò)張)的選擇。為贏得“競爭優(yōu)勢”,企業(yè)集團(tuán)一方面要通過規(guī)模擴(kuò)張形成規(guī)模經(jīng)濟(jì);另一方面,要通過多角化或縱向一體化經(jīng)營戰(zhàn)略,以分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),獲取額外利潤。無論是規(guī)模經(jīng)營還是多元發(fā)展抑或是縱向一體化,企業(yè)集團(tuán)化成長過程的軌跡表明,其發(fā)展都特別注重在金融業(yè)的發(fā)展,通過金融工具和金融方法的運(yùn)用,是大企業(yè)參與國際競爭的重要法寶和重要的原動(dòng)力。

1.對(duì)資金集中管理功能的需求,促使內(nèi)部資金市場的形成和資金集中專門化的管理,產(chǎn)生司庫型財(cái)務(wù)公司。企業(yè)發(fā)展到大型企業(yè)集團(tuán)后,不可避免地要形成分布于各地的眾多的部門、子公司和分部等,這些分部(子公司)經(jīng)常的情況是某個(gè)分部(子公司)有資金盈余,而另一個(gè)分部(子公司)卻發(fā)生資金短缺。從企業(yè)集團(tuán)角度來看,如果各分部(子公司)資金盈缺之間進(jìn)行“對(duì)沖”操作,肯定會(huì)節(jié)省外部交易成本,提高資金效率。現(xiàn)實(shí)中,各個(gè)分部(子公司)從本位利益出發(fā)各行其是,常常是多頭資金的分部(子公司)將多余的資金存放到銀行,而資金短缺的分部(子公司)卻不得不支付較高的利息從當(dāng)?shù)劂y行另行借入資金。因此,企業(yè)集團(tuán)為尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì),加強(qiáng)資金的集中管理,實(shí)行司庫管理下的內(nèi)部銀行、內(nèi)部結(jié)算中心模式,建立內(nèi)部資金市場,使全集團(tuán)的資金余缺頭寸全部集中于總部資金中心,由總部資金中心統(tǒng)一調(diào)配管理資金的流動(dòng)性和幣種缺口。隨著企業(yè)集團(tuán)規(guī)模發(fā)展到一定程度,內(nèi)部資金管理、運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制的任務(wù)變得越來越重,除了一般資金集中管理和內(nèi)部結(jié)算外,還要針對(duì)集團(tuán)日益發(fā)展的需要,尋求外部融資,以及對(duì)資本進(jìn)行專業(yè)化的運(yùn)作,原來集團(tuán)內(nèi)部銀行、內(nèi)部資金結(jié)算中心的資金管理職能已無法滿足日益專業(yè)化的金融需求,原因不僅在于其主觀上難以履行越來越重的資金管理職能,更在于其本身不是金融機(jī)構(gòu)而無法滿足集團(tuán)日益多樣的金融需求,最終促使內(nèi)部資金市場從企業(yè)集團(tuán)中分離出來,產(chǎn)生了資金專門化管理和專業(yè)化運(yùn)作的司庫型財(cái)務(wù)公司。

2.對(duì)銷售信用服務(wù)功能的需求,促使銷售與信用的分離,催生專司信用管理的信用型財(cái)務(wù)公司。隨著自由市場競爭的加劇,大企業(yè)集團(tuán)為促進(jìn)銷售業(yè)務(wù),擴(kuò)大市場份額,贏得有利地位,在商業(yè)活動(dòng)中開始出現(xiàn)賒銷服務(wù)(分期付款銷售商品),賒銷服務(wù)產(chǎn)生應(yīng)收賬款,于是企業(yè)之間的商業(yè)信用發(fā)生了(消費(fèi)信用發(fā)生在企業(yè)和消費(fèi)者之間)。商業(yè)信用實(shí)際上是一個(gè)公司對(duì)另一個(gè)公司的借款,但它是和購買聯(lián)系在一起的借款,產(chǎn)品和借款是被捆綁在一起的。之所以能產(chǎn)生商業(yè)信用,其中一個(gè)原因是這種捆綁控制了市場的不完善所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)簽約的成本。通過使用商業(yè)信用,交易雙方都能夠降低該業(yè)務(wù)的成本或風(fēng)險(xiǎn)。美國早在十九世紀(jì)中期之后開始采用分期付款的方法銷售產(chǎn)品,當(dāng)時(shí)的產(chǎn)品主要是縫紉機(jī)和鋼琴,二十世紀(jì)初開始出現(xiàn)為汽車的分期付款購買提供貸款。大企業(yè)集團(tuán)為促銷產(chǎn)品,尤其是耐用消費(fèi)品和大型工業(yè)機(jī)械設(shè)備,以租賃或分期付款的形式為客戶提供信用。但這樣常常給制造業(yè)公司帶來財(cái)務(wù)上的巨大負(fù)擔(dān),甚至可能導(dǎo)致公司的資金周轉(zhuǎn)困難。為解決這個(gè)矛盾,需要將銷貨與信用職能分離,設(shè)立專司信用發(fā)放與應(yīng)收賬款管理的專門機(jī)構(gòu),附屬企業(yè)集團(tuán)的信用型財(cái)務(wù)公司就此產(chǎn)生了。

3.對(duì)內(nèi)部金融服務(wù)功能的全方位需求,促使全能型混業(yè)經(jīng)營財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生。隨著信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,以及金融自由化、多元化以及企業(yè)集團(tuán)的跨國經(jīng)營,其業(yè)務(wù)不僅具有以上兩類財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)功能,同時(shí)還具有金融控股公司的形態(tài),形成集聚資金管理、信貸管理、投資銀行等多元金融業(yè)務(wù)的混合體,向著橫向、縱向延伸的全能型金融控股公司方向發(fā)展,美國GE金融服務(wù)公司就是其典型代表。

二、外部條件:發(fā)達(dá)成熟的金融體系與資本市場、完善的信用制度和金融監(jiān)管體系

財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生源自內(nèi)部的金融需求,但其生存還離不開必要的外部條件。西方發(fā)達(dá)國家,如北美、西歐、北歐、日本等國家的財(cái)務(wù)公司雖然各有特點(diǎn),其發(fā)展模式也各不相同,但財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生發(fā)展都離不開成熟的市場環(huán)境。

(一)成熟的金融體系和資本市場是財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營運(yùn)作的基本條件

財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營運(yùn)作主要依靠資本市場,西方國家經(jīng)過數(shù)百年市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,建立了完善成熟的金融體系和資本市場,西方國家財(cái)務(wù)公司籌融資和資本運(yùn)用主要通過資本市場這個(gè)渠道,如美國財(cái)務(wù)公司的資金主要是靠儲(chǔ)蓄、信托之外的其他融資方式,發(fā)行商業(yè)票據(jù)是財(cái)務(wù)公司的主要融資方式,商業(yè)票據(jù)在財(cái)務(wù)公司總負(fù)債結(jié)構(gòu)中占1/3以上,在財(cái)務(wù)公司的短期債務(wù)結(jié)構(gòu)中占3/4以上,中長期債務(wù)則以在資本市場上發(fā)行債券為主,銀行貸款比重較小,在財(cái)務(wù)公司總負(fù)債中的比重通常不超過10%。美國財(cái)務(wù)公司籌集的資金主要是為經(jīng)銷商和最終用戶提供信貸服務(wù)。但進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后,其資金運(yùn)用渠道逐步拓寬,不僅為母公司產(chǎn)品流通提供信貸服務(wù),而且投資于母公司以外的其他行業(yè)、產(chǎn)品和有價(jià)證券。德國財(cái)務(wù)公司只要資信良好,在國內(nèi)發(fā)達(dá)的資本市場上,就可以通過發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)和長期債券,及時(shí)便利地吸收比銀行存款成本還要低的資金。

(二)良好的信用制度和環(huán)境是財(cái)務(wù)公司生存發(fā)展的基礎(chǔ)

消費(fèi)型財(cái)務(wù)公司是為滿足最終用戶需要,以消費(fèi)信用為基礎(chǔ),以提供消費(fèi)信貸為主要業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司;信用型財(cái)務(wù)公司是為推銷企業(yè)產(chǎn)品,以商業(yè)信用為基礎(chǔ),以信用發(fā)放和應(yīng)收賬款管理為主要業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司。正是信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,不斷推動(dòng)了金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,促使財(cái)務(wù)公司向著全能化混業(yè)經(jīng)營的方向發(fā)展。建立良好的信用環(huán)境不僅需要有完備的信用法律體系和信用評(píng)級(jí)制度,還需要有市場主體(企業(yè)和個(gè)人)的信用意識(shí)。

(三)健全有效的金融監(jiān)管體系是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的制度保證

金融監(jiān)管體系主要關(guān)注并防止對(duì)金融體系產(chǎn)生巨大危害的事件和交易的發(fā)生,以預(yù)防和降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能帶來的損失。由于各國金融制度存在的差異,財(cái)務(wù)公司所處的監(jiān)管環(huán)境是各不相同的,對(duì)財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營方式、業(yè)務(wù)范圍、組織形式的選擇也將產(chǎn)生不同的影響。如美國對(duì)財(cái)務(wù)公司所處的監(jiān)管環(huán)境較為寬松,財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生完全是順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的需要自發(fā)產(chǎn)生的,成立企業(yè)附屬型財(cái)務(wù)公司基本不受限制,在企業(yè)成立之時(shí)即可宣布成立,財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營方式、業(yè)務(wù)范圍、組織形式被看作是企業(yè)的自主商業(yè)決策而很少受監(jiān)控,財(cái)務(wù)公司與社會(huì)金融機(jī)構(gòu)享受同等國民待遇,對(duì)財(cái)務(wù)公司沒有統(tǒng)一的業(yè)務(wù)定位,業(yè)務(wù)范圍可以延伸到集團(tuán)公司外部,對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管方式采取功能監(jiān)管模式,從而使財(cái)務(wù)公司根據(jù)自身情況、實(shí)力與競爭能力靈活開展金融活動(dòng),促進(jìn)了金融產(chǎn)品和工具的創(chuàng)新。

三、產(chǎn)生動(dòng)因的理論分析:基于內(nèi)部市場理論視角

(一)企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營中面臨的兩難境地:“市場缺陷”和“管理失效”

市場機(jī)制(看不見的手)和管理機(jī)制(看得見的手)是資源配置的兩種方式,在企業(yè)集團(tuán)成長過程中,都發(fā)揮著重要的作用。在企業(yè)集團(tuán)成長過程中,經(jīng)常會(huì)面臨“市場缺陷”和“管理失效”兩難境地,一方面,由于“市場缺陷”,即市場的不完全性使市場的交易成本增加,迫使企業(yè)通過內(nèi)部化即企業(yè)替代市場的方式,將市場交易活動(dòng)放到組織內(nèi)部進(jìn)行,通過管理權(quán)力對(duì)資源進(jìn)行有目的的配置、協(xié)調(diào),減少交易活動(dòng)成本,以解決市場缺陷帶來的交易成本增加問題。另一方面,伴隨大集團(tuán)企業(yè)的成長帶來“管理失效”問題,表現(xiàn)在公司規(guī)模擴(kuò)大后機(jī)構(gòu)龐大,公司層級(jí)之間信息溝通出現(xiàn)障礙,管理、協(xié)調(diào)、控制變得困難,決策所需的信息廣泛而昂貴,即管理協(xié)調(diào)機(jī)制配置資源的成本增加。迫使企業(yè)采取外部化即市場替代企業(yè)的方式以解決“管理失效”帶來的內(nèi)部成本。

(二)內(nèi)部金融市場:解決“市場缺陷”與“組織失效”兩難的一種平衡機(jī)制

依據(jù)市場交易成本和內(nèi)部化成本孰低,來選擇外部化或內(nèi)部化,是從理論上給出的解決方案。現(xiàn)實(shí)中,市場缺陷和組織失效同時(shí)存在,大企業(yè)往往面臨兩難境地,既要解決市場缺陷帶來的交易成本增加,又要解決管理失效產(chǎn)生的過高的內(nèi)部成本。因此需要在兩者之間尋求一種有效的平衡機(jī)制,內(nèi)部市場正是兼有市場機(jī)制和管理協(xié)調(diào)機(jī)制雙重功能的一種有效的平衡機(jī)制。隨著企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大,對(duì)金融服務(wù)需求日益增強(qiáng),市場的不完全性導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)通過外部市場獲取金融服務(wù)的交易成本會(huì)不斷增加,企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大使銀企信息不對(duì)稱在雙方借貸活動(dòng)中面臨的不確定性也日益嚴(yán)重,從而蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生效率損失。對(duì)企業(yè)集團(tuán)來說,巨額融資需求的增加會(huì)對(duì)銀行有越來越大的依賴性,銀行因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)稱(交易成本增加)及機(jī)會(huì)主義,可能會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生致命硬傷。同時(shí),由于企業(yè)集團(tuán)規(guī)模的不斷擴(kuò)大形成的“組織失效”問題也會(huì)日益突出,原來分散在各個(gè)內(nèi)部成員企業(yè)內(nèi)的金融業(yè)務(wù)及承擔(dān)相應(yīng)管理的職能部門,已無法滿足企業(yè)日益增強(qiáng)的金融需求,而且其管理的成本也越來越高,客觀上需要將外部金融市場機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部,并將原來分散在大企業(yè)內(nèi)部各個(gè)成員的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行聚集與歸集,并從組織形態(tài)上予以分離,實(shí)行專門化管理和專業(yè)化運(yùn)作,以形成具有市場機(jī)制和管理機(jī)制雙重功能的內(nèi)部金融市場機(jī)制,大企業(yè)集團(tuán)附屬財(cái)務(wù)公司便是這種內(nèi)部市場機(jī)制的產(chǎn)物。

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篇5

一、財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)資金管理過程中的積極作用

企業(yè)發(fā)展在發(fā)展過程中開展的管理工作，主要是以財(cái)務(wù)管理為主，財(cái)務(wù)公司所進(jìn)行的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金管理工作，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作最重要的內(nèi)容。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不僅要運(yùn)作企業(yè)自有的資金，同時(shí)還要進(jìn)行所有集團(tuán)資金資源的集中和整合。所以，經(jīng)過深入的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)這一工作開展的重要意義主要表現(xiàn)在以下幾方面：首先，必須以資金管理公司的業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，成立企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司，確保企業(yè)資金使用效率的有效提升。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)自有的非銀行金融管理機(jī)構(gòu)掌握著企業(yè)集團(tuán)的所有資金。所以，財(cái)務(wù)公司在開展資金管理工作的過程中，其業(yè)務(wù)水平較之一般企業(yè)要相對(duì)較高，而這對(duì)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資金運(yùn)營效率的提升發(fā)揮著極為重要的促進(jìn)作用；其次，企業(yè)資金管理效率的高低，是影響財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能發(fā)揮的關(guān)鍵因素。而作為企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司而言，其金融職能主要指的就是集團(tuán)資金的周轉(zhuǎn)、將閑置資金集中管理用于企業(yè)的投資、為合作企業(yè)提供擔(dān)保、投資咨詢等內(nèi)容。確保企業(yè)通過各種形式不同的投資方式，實(shí)現(xiàn)年企業(yè)資金使用效率的進(jìn)一步提高，為企業(yè)集團(tuán)的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定，良好的基礎(chǔ)。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理模式的對(duì)比

1.“收支一體化”資金管理模式

這種資金管理模式也是現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)所采用的行模式。而這種資金管理模式在應(yīng)用過程中，要求企業(yè)集團(tuán)所有成員單位必須將所涉及到的資金收支全部交由財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一管理和使用；成員單位可以在財(cái)務(wù)公司辦理統(tǒng)一的計(jì)算賬戶以便于資金收付的順利進(jìn)行。一旦成員單位發(fā)生了資金收入的情況，就必須及時(shí)的上報(bào)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司。而這種資金管理模式的操作流程為：成員單位在開設(shè)賬戶只會(huì)，通過銀行系統(tǒng)統(tǒng)一監(jiān)管企業(yè)集團(tuán)的資金集中情況，確保成員單位的資金可以迅速的集中整合在一起，為后期的使用和投資奠定良好的基礎(chǔ)；企業(yè)集團(tuán)以及成員單位在開展資金支付業(yè)務(wù)時(shí)，可以通過其在財(cái)務(wù)公司設(shè)計(jì)的賬戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，這樣不僅提高了成員單位內(nèi)部資金流轉(zhuǎn)的效率，同時(shí)也最大限度的提升了成員單位之間的資金使用效率。這種相互之間關(guān)系清晰的結(jié)算方式，不僅提高了企業(yè)資金的集中效率，同時(shí)也促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)日常經(jīng)營效率的不斷提高。比如某科技公司，該公司在發(fā)展的過程中賬戶管理工作主要是將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的所有報(bào)表的核準(zhǔn)全部交由企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一管理和監(jiān)督，成員單位在日常經(jīng)營過程中的賬戶撤銷、變更等行為都必須由財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)管理和監(jiān)督。該公司財(cái)務(wù)公司在實(shí)際運(yùn)行的過程中，主要是對(duì)三級(jí)以下單位的賬戶進(jìn)行授權(quán)和審批，同時(shí)定期的進(jìn)行成員單位賬戶的清理和檢查，比便于企業(yè)集中結(jié)算體系的順利構(gòu)建，并將企業(yè)賬戶管理與單位年度考核的內(nèi)容緊密的結(jié)合在一起。這種收支一體化的資金管理方式，不僅促進(jìn)了該科技公司資金集中管理效率的提升，同時(shí)該公司也通過監(jiān)控資金信息系統(tǒng)的方式，最大限度的降低了各個(gè)成員單位進(jìn)入投資和資金使用風(fēng)險(xiǎn)。

2.高度集中資金管理模式的特點(diǎn)

就目前我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀而言，只有極少數(shù)大型企業(yè)財(cái)務(wù)的是資金歸集管理的方式，這種資金管理方式對(duì)所涉及到的各??成員單位所有有的外部銀行賬戶，進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，所有成員單位的資金都必須集中上交由集團(tuán)財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一管理和使用，這就要求所有成員單位必須高度的集中，否則將很難實(shí)現(xiàn)企業(yè)自己高度集中管理的目的。比如中國電力財(cái)務(wù)公司由于其分支機(jī)構(gòu)覆蓋了所有電力公司的所在鵲羽，在全國各地總共設(shè)立了42個(gè)營業(yè)部，并且在我國的西北、東北、華中、華東、華北等都設(shè)有分公司。二三峽集團(tuán)的成員單位與中國電力集團(tuán)相比較而言要相對(duì)集中，其所有分公司幾乎全部集中于宜昌市。如果采用這種資金管理模式的話，財(cái)務(wù)公司在商業(yè)銀行所開設(shè)的銀行清算賬戶，只是用于進(jìn)行財(cái)務(wù)公司內(nèi)部的結(jié)算。而不允許集團(tuán)公司內(nèi)的其它成員單位擁有獨(dú)立的外部銀行賬戶，雖然有部分成員單位保留了商業(yè)銀行的賬戶，但是這些銀行賬戶大多沒有余額，所有資金必須全部上交至集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司賬戶。而集團(tuán)內(nèi)部成員之間所涉及到的首付款業(yè)務(wù)則必須通過財(cái)務(wù)公司辦理。此時(shí)，財(cái)務(wù)公司的的智能就可以最大限度的發(fā)揮出來。這種資金管理模式的應(yīng)用，不僅促進(jìn)了集團(tuán)內(nèi)部資金結(jié)算的高度集中，同時(shí)也促進(jìn)了資使用效率的有效提升。在運(yùn)用這種資金管理模式時(shí)，集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理公司實(shí)際上發(fā)揮的就是商業(yè)銀行的作用，這樣不僅確保了集團(tuán)資金的高度集中與支付統(tǒng)一，同時(shí)也確保了資金結(jié)算業(yè)務(wù)效率的不斷提高。因此，在運(yùn)用這種資金管理方式時(shí)，必須加強(qiáng)與商業(yè)銀行的緊密合作，才能確保資金結(jié)算業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。

3.“收支兩條線”的資金管理模式的特點(diǎn)

所謂的收支兩條線資金管理模式，其實(shí)就是成員單位的資金收入和支出是獨(dú)立進(jìn)行互不干涉的。在運(yùn)用這種管理模式時(shí)，各成員單位在商業(yè)銀行所開設(shè)的賬戶都是獨(dú)立存在的，只需要將第三方協(xié)議中所規(guī)定的銀行賬戶進(jìn)行統(tǒng)一管理即可。不僅促進(jìn)了集團(tuán)內(nèi)部結(jié)算效率的提升，提高了集團(tuán)資金的周轉(zhuǎn)效率，同時(shí)也大幅度的減少了集團(tuán)因?yàn)橘Y金支付所產(chǎn)生的費(fèi)用。但是由于這種資金管理模式是建立在計(jì)劃資金流量高度集中的基礎(chǔ)上的，所以在進(jìn)行集團(tuán)結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)各個(gè)成員單位之間的配合提出了相對(duì)較高的要求，再加上這項(xiàng)工作的開展需要的投入相對(duì)較大，因此，就目前而言還無法進(jìn)行大范圍的推廣和應(yīng)用。

4.“集團(tuán)賬戶”資金集中管理模式

所謂的集團(tuán)賬戶資金管理模式，實(shí)際上就是集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在商業(yè)銀行開設(shè)相應(yīng)的基本賬戶，并將其作為集團(tuán)公司的一級(jí)賬戶。而集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)成員但華為則根據(jù)自身發(fā)展的實(shí)際需要在商業(yè)銀行開設(shè)相應(yīng)的基本賬戶，同時(shí)將其作為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的二級(jí)關(guān)聯(lián)賬戶，雖然所有成員單位存放于二級(jí)賬戶中的資金都必須上交至集團(tuán)財(cái)務(wù)公司一級(jí)賬戶，但是各個(gè)成員單位可以根據(jù)自身的實(shí)際需要自由支配賬戶中的所有資金，這種集團(tuán)資金歸集管理模式經(jīng)過實(shí)踐應(yīng)用后發(fā)現(xiàn)，各個(gè)成員單位所屬的二級(jí)賬號(hào)其實(shí)際資金余額在歸集之后仍將顯示其可使用的實(shí)際余額，從而最大限度的降低了成員單位的資金集中管理的難度，促進(jìn)了企業(yè)財(cái)務(wù)公司資金管理和使用效率的提升。

三、財(cái)務(wù)公司資金集中管理模式的創(chuàng)新

1.賬戶管理模式

企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司在所在銀行所開設(shè)結(jié)算賬戶，集團(tuán)內(nèi)各個(gè)成員單位在發(fā)展過程中只需在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司設(shè)立統(tǒng)一資金結(jié)算賬戶，進(jìn)行資金的管理和支付，而各個(gè)成員單位如需保留外部商業(yè)銀行賬戶的話，那么必須由集團(tuán)財(cái)務(wù)公司按照相關(guān)要求進(jìn)行審查，并將其納入集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的歸集列表，才能確保財(cái)務(wù)管理效率的進(jìn)一步提高。

2.資金收入管理模式

集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)成員單位的外部資金的收入必須經(jīng)過統(tǒng)一的外部銀行實(shí)現(xiàn)。在收取外部資金時(shí)，各個(gè)成員單位的客戶都必須將資金匯入成員單位外部銀行的賬戶，然后集團(tuán)財(cái)務(wù)公司再通過銀行直連系統(tǒng)及時(shí)的查詢成員單位外部銀行業(yè)賬戶的實(shí)時(shí)信息，如果發(fā)現(xiàn)款項(xiàng)匯入銀行賬戶的話，那么則立即發(fā)出指令及時(shí)的收繳相關(guān)資金。

3.資金支付管理模式

在行模式應(yīng)用的過程中，各個(gè)成員單位在進(jìn)行內(nèi)部成員單位之間的結(jié)算時(shí)，只需要向財(cái)務(wù)公司結(jié)算系統(tǒng)發(fā)出相應(yīng)的結(jié)算指令，就可以順利的完成資金的支付和結(jié)算。所有成員單位所提出的內(nèi)部支付申請(qǐng)，財(cái)務(wù)公司結(jié)算審核系統(tǒng)會(huì)根據(jù)成員單位發(fā)出的結(jié)算指令，對(duì)其資金的用體進(jìn)行相應(yīng)的審核，然后交由財(cái)務(wù)公司結(jié)算行完成相關(guān)資金的支付和結(jié)算，并由行完成最終的資金支付。如果在經(jīng)營過程中發(fā)生退款業(yè)務(wù)的話，那么銀行系統(tǒng)則根據(jù)流水賬號(hào)自動(dòng)識(shí)別并將所退款項(xiàng)退還至財(cái)務(wù)公司的清算賬戶，然后再由財(cái)務(wù)公司將其按照成員單位的申請(qǐng)及時(shí)的退還至財(cái)務(wù)公司賬戶中。

四、運(yùn)行模式在公司資金集中管理過程中發(fā)揮的作用

1.某財(cái)務(wù)公司賬戶管理模式

該集團(tuán)公司對(duì)其內(nèi)部各個(gè)成員單位的銀行賬戶進(jìn)行了嚴(yán)密的監(jiān)控和管理，不僅對(duì)成員單位的外部商業(yè)銀行基本賬戶的數(shù)量做出了明確的規(guī)定，同時(shí)要求成員單位必須將基本賬戶信息納入到財(cái)務(wù)公司的歸集管理列表中，但是為了確保經(jīng)營相對(duì)對(duì)較好的成員單位的健康發(fā)展，一般都會(huì)根據(jù)成員單位的實(shí)際情況，允許其保留多個(gè)外部銀行業(yè)賬戶，但是其所擁有的外部銀行賬戶都必須在財(cái)務(wù)公司簽約并納入財(cái)務(wù)公司的歸集列表。

2.某財(cái)務(wù)公司資金歸集模式

該集團(tuán)公司財(cái)務(wù)公司在充分發(fā)揮行銀行直連系統(tǒng)優(yōu)勢的同時(shí)，不僅實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)監(jiān)控個(gè)成員單位銀行賬戶實(shí)時(shí)信息的目的，同時(shí)也促進(jìn)了財(cái)務(wù)公司結(jié)算效率的進(jìn)一步提高。因?yàn)槌蓡T單位所開設(shè)的外部銀行賬戶已經(jīng)納入了財(cái)務(wù)公司的歸集管理列表，所以成員單位利用外部銀行賬戶所進(jìn)行的收款業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)公司都可以通過銀行直連系統(tǒng)進(jìn)行全面的監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)成員單位銀行賬戶發(fā)生資金進(jìn)出情況的話，那么賬戶內(nèi)所有資金將會(huì)立即上交至財(cái)務(wù)公司賬戶。而在成員單位的每個(gè)營業(yè)日財(cái)務(wù)公司都會(huì)將成為單位外部銀行賬戶補(bǔ)充相應(yīng)的留存資金。此外，該幾天財(cái)務(wù)公司在日常運(yùn)營的過程中還及時(shí)的與工、農(nóng)、中、建等多家銀行簽訂了第三方協(xié)議，通過這種網(wǎng)絡(luò)渠道的建立，不僅促進(jìn)了資金歸集效率的提升，也從根本上降低了成員單位對(duì)銀行的過渡依賴，促進(jìn)了集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理效率的提升。在進(jìn)行資金歸集時(shí)，只需要通過銀行接口進(jìn)行所有成員單位賬戶的資金清理和上收，這種多樣化的歸集方式，從根本上滿足了財(cái)務(wù)公司在運(yùn)營過程中所提出的個(gè)性化需求。

3.某財(cái)務(wù)公司結(jié)算模式

某財(cái)務(wù)公司內(nèi)各個(gè)成員單位在進(jìn)行外部支付業(yè)務(wù)時(shí)，只需要通過財(cái)務(wù)公司系統(tǒng)客戶端發(fā)起支付指令，然后經(jīng)過財(cái)務(wù)公司系統(tǒng)的自動(dòng)審批后再上傳至財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和賬戶處理系統(tǒng)就可以完成相關(guān)資金的支付業(yè)務(wù)。也就是說只要成員單位提交準(zhǔn)確無誤的支付指令，財(cái)務(wù)系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)的將成員單位的存款扣除并劃撥至成員單位制定的賬戶中，而無需在進(jìn)行人工操作進(jìn)行賬務(wù)的處理，這種自動(dòng)化的財(cái)務(wù)處理方式從根本上降低了財(cái)務(wù)公司的工作量。財(cái)務(wù)公司操作人員在收到成員單位付款指令后，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)的完成付款指令的審核與款項(xiàng)的劃撥，而無需在進(jìn)行人工的處理，這種方便快捷的財(cái)務(wù)管理方式，從根本上促進(jìn)了財(cái)務(wù)公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率的提升，集團(tuán)內(nèi)各個(gè)成員單位在開設(shè)賬戶時(shí)，財(cái)務(wù)公司必須將KEY證書發(fā)放至成員單位手中，才能確保成員單位在財(cái)務(wù)公司的存款可以自由的支配。

4.某財(cái)務(wù)公司對(duì)富余資金的有效管理

財(cái)務(wù)公司在日常業(yè)務(wù)開展的過程中，不僅要滿足成員單位的結(jié)算和貸款需求，同時(shí)也必須根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)要求，利用成員單位的富余資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的?目的投資，以達(dá)到促進(jìn)資金使用效率提升的目的。為了最大限度的提升財(cái)務(wù)公司富余資金投資項(xiàng)目安全性的提高，財(cái)務(wù)公司一般都會(huì)成立專職的富余資金投資管理部門，負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)審核。而項(xiàng)目投資過程中常見的風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、收益率風(fēng)險(xiǎn)等幾種，在全面評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和受益之后，該財(cái)務(wù)公司選擇了以下幾種投資方式：（1）利用銀行存款期限的不同進(jìn)行資金的投資運(yùn)作；（2）購買債券。（3）大量購買銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)較低的基金；（4）投資風(fēng)險(xiǎn)較低收益穩(wěn)定的信托產(chǎn)品。經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)這些投資項(xiàng)目在實(shí)際操作的過程中，已經(jīng)取得了非常顯著的收益。

5.某財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展過程中最關(guān)鍵的部門，不僅要確保企業(yè)集團(tuán)所有資金的安全性，同時(shí)也應(yīng)該采取積極有效的措施促進(jìn)企業(yè)資金使用效率的提高。該財(cái)務(wù)公司在實(shí)際運(yùn)行的過程中，因此，必須建立完善的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，嚴(yán)格不斷按照財(cái)務(wù)管理的相關(guān)規(guī)章制度進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并將最終的評(píng)估報(bào)告作為制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施的主要依據(jù)。同時(shí)極大企業(yè)集團(tuán)運(yùn)營過程中各個(gè)環(huán)節(jié)流程的控制，設(shè)立獨(dú)立的審核部門，從根本上降低了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。通過財(cái)務(wù)授權(quán)體系的建設(shè)。公司財(cái)務(wù)公司根據(jù)集團(tuán)發(fā)展的實(shí)際情況設(shè)立了專職的稽查部門，負(fù)責(zé)集團(tuán)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的排查，同時(shí)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的優(yōu)勢，加強(qiáng)集團(tuán)運(yùn)營過程中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)審批監(jiān)管力度。如果審批超出授權(quán)范圍的話，那么必須及時(shí)的的上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或者董事會(huì)進(jìn)行研究；

篇6

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)公司；運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)；控制；治理

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）30-0088-02

任何一個(gè)企業(yè)在其實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理目標(biāo)過程中都會(huì)遇到各種不確定事件，這些事件具有的不可預(yù)知性和不可控性，在一定環(huán)境和范圍內(nèi)客觀存在，影響公司經(jīng)營管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，這些事件被稱為風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、必然性和不確定性，這也就表示企業(yè)在其運(yùn)營過程中，由于客觀存在的外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性，以及自身對(duì)其環(huán)境的自我調(diào)節(jié)與適應(yīng)能力的有限性，致運(yùn)營過程與運(yùn)營結(jié)果和所期望的目標(biāo)產(chǎn)生偏差，這就是運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

1 財(cái)務(wù)公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)概要

1.1 財(cái)務(wù)公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司是大型企業(yè)集團(tuán)投資成立，為本企業(yè)集團(tuán)公司提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，具有融資投資等功能。在財(cái)務(wù)公司運(yùn)營過程中，因整個(gè)市場環(huán)境的復(fù)雜性與變化性，政策的變動(dòng)以及應(yīng)對(duì)市場變化能力的大小而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)并不是指某種風(fēng)險(xiǎn)，而是包含在一系列運(yùn)營過程中的具體風(fēng)險(xiǎn)，常見的有：貨幣資金安全風(fēng)險(xiǎn)，貨幣資金使用風(fēng)險(xiǎn)、投資籌資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等。

1.2 影響財(cái)務(wù)公司運(yùn)營的因素

財(cái)務(wù)公司運(yùn)營受多方面因素影響，總的來說可分為外部影響因素和內(nèi)部影響因素。

外部影響因素一方面受政策及市場影響。財(cái)務(wù)公司一般是隸屬于大型集團(tuán)企業(yè)，企業(yè)集團(tuán)所處行業(yè)如若受政策鼓勵(lì)和市場發(fā)展趨向影響，則財(cái)務(wù)公司運(yùn)營便會(huì)有很多機(jī)會(huì)；如若相反，財(cái)務(wù)公司在運(yùn)營中無論籌資投資還是業(yè)務(wù)運(yùn)營將會(huì)遇到很多的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營很大程度上與企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營效益和管理模式有很大聯(lián)系。企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營管理制度越完善，經(jīng)濟(jì)效益越好，財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營越具有主動(dòng)性和自主性。因?yàn)樨?cái)務(wù)公司與各大金融機(jī)構(gòu)相比，其產(chǎn)品無非是集團(tuán)企業(yè)內(nèi)的存貸款、結(jié)算、投資等服務(wù)，這些業(yè)務(wù)范圍和很多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)具有相同或相似的特點(diǎn)，缺乏競爭力，而財(cái)務(wù)公司背后的企業(yè)集團(tuán)是最好的帶頭羊，增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司的競爭力，同時(shí)能夠衍生金融產(chǎn)品，減輕財(cái)務(wù)公司壓力，賦予其自主性，提高財(cái)務(wù)公司活力。

財(cái)務(wù)公司更多的是受內(nèi)部影響。運(yùn)營即運(yùn)籌經(jīng)營，其重點(diǎn)在于自身如何經(jīng)營控制，而影響經(jīng)營控制的內(nèi)部因素有：

（1）管理模式是否完善影響運(yùn)營決策。表現(xiàn)在財(cái)務(wù)公司決策的自上，比如，財(cái)務(wù)公司會(huì)受企業(yè)集團(tuán)的行政干預(yù)等方法影響其運(yùn)營決策，致決策有時(shí)不具有針對(duì)性和科學(xué)性。也表現(xiàn)在財(cái)務(wù)公司各部門協(xié)調(diào)溝通是否具有有效性。對(duì)于貨幣資金能夠安全及投資籌資之間相互協(xié)調(diào)，對(duì)信息溝通時(shí)效性和決策有效性有重大影響。

（2）經(jīng)營是否單一影響財(cái)務(wù)公司運(yùn)營效率。財(cái)務(wù)公司的資金，主要來源企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)單位的長短期存款和委托存款，資金來源少，資金規(guī)模也比較小，經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍也相對(duì)于固定單一。這些是影響財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營的弊端。在合法的情況下，拓寬經(jīng)營渠道，擴(kuò)展業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍。例如，增加辦理成員單位和社會(huì)其他單位的財(cái)務(wù)融資及財(cái)務(wù)顧問，咨詢業(yè)務(wù)等，也可以發(fā)行企業(yè)債券，貸款和融資租賃等。

（3）財(cái)務(wù)公司人員素質(zhì)的影響。這里包括專業(yè)素質(zhì)和道德素質(zhì)。財(cái)務(wù)公司的人員要求具有職業(yè)道德素質(zhì)，遵守職業(yè)規(guī)范，同時(shí)也要求具有專業(yè)素質(zhì)。

（4）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與控制是否成熟。財(cái)務(wù)公司是否形成成熟完善的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)制度，對(duì)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測與控制直接影響財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營成敗。建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，準(zhǔn)確定位運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，減少財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司競爭力。

1.3 運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容

了解運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，確定運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，準(zhǔn)確制定治理方案，有利于財(cái)務(wù)公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)控制。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)通過一系列包含各種方案策略，運(yùn)轉(zhuǎn)流程，執(zhí)行程序的整體框架加以管理控制，同時(shí)各業(yè)務(wù)部門通過該系列框架進(jìn)行確定，評(píng)估，監(jiān)督和控制，降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營目標(biāo)。其中運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理包括：運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)自我評(píng)估（ORSA），運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)計(jì)劃（ORAP），關(guān)鍵性運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（KORIS），運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)事件與損失分析以及法律風(fēng)險(xiǎn)管理。

運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)自我評(píng)估（ORSA）涉及預(yù)測、確定和評(píng)估內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)以及評(píng)估控制手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效性，包括對(duì)控制進(jìn)行的有效行動(dòng)程序的評(píng)估與監(jiān)督。

運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)計(jì)劃（ORAP）包括運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)控制策略的制定、執(zhí)行、評(píng)估和監(jiān)督，以及對(duì)行動(dòng)計(jì)劃的有效性測試。

關(guān)鍵性運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是指財(cái)務(wù)公司各業(yè)務(wù)的持續(xù)收集與評(píng)估監(jiān)督過程中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并能通過這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)幫助發(fā)現(xiàn)潛在的或者已經(jīng)發(fā)生的運(yùn)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)事件與損失分析是指整個(gè)財(cái)務(wù)公司運(yùn)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)事件與風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，進(jìn)行數(shù)理系統(tǒng)分析，確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)率和損失率，加大對(duì)未來運(yùn)營過程的風(fēng)險(xiǎn)控制，并幫助進(jìn)行監(jiān)督與控制。

法律風(fēng)險(xiǎn)控制是運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的一部分。法律風(fēng)險(xiǎn)是指由不具備強(qiáng)制執(zhí)行力或意外的合同，有缺陷的記錄、客戶的授權(quán)不足、訴訟與違反適用法律引起的不確定事件。

2 運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的治理

財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)對(duì)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析，制定治理方案。治理方案首先要符合整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，融合環(huán)境制定以運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系。

2.1 外部環(huán)境分析

財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營發(fā)展離不開整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與運(yùn)營，不斷改善這些外部環(huán)境，有利于運(yùn)營的順利開展，提供服務(wù)與便利，降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。這些環(huán)境包括政策環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、市場環(huán)境、人才環(huán)境、技術(shù)環(huán)境等。

了解熟悉國家政策與法律環(huán)境，進(jìn)一步完善企業(yè)運(yùn)營環(huán)境。隨時(shí)掌握國家出臺(tái)的政策法律法規(guī)條例，確保企業(yè)運(yùn)營過程中合理合法。積極接軌先進(jìn)資本市場和產(chǎn)權(quán)市場，使企業(yè)運(yùn)營融入先進(jìn)市場。這樣有利于了解國內(nèi)外市場信息，把握運(yùn)營方向，有利于公司籌資投資，也有利于企業(yè)的國際化發(fā)展。

關(guān)注國內(nèi)外先進(jìn)運(yùn)營技術(shù)發(fā)展，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和人才，為財(cái)務(wù)公司注入新鮮血液和活力，促進(jìn)運(yùn)營目標(biāo)的更好地實(shí)現(xiàn)。積極采用先進(jìn)運(yùn)營管理技術(shù)，完善運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)控制體系，推動(dòng)財(cái)務(wù)公司的整體運(yùn)營控制，減少風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。

2.2 內(nèi)部控制體系

結(jié)合以上的環(huán)境，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)科學(xué)管理，建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向的內(nèi)部控制建設(shè)，逐步符合國際化要求的管理體系。

構(gòu)建內(nèi)部控制體系的最終目的是要控制運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。避免財(cái)務(wù)公司在運(yùn)營中遭受損失，應(yīng)建立以運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系，并應(yīng)滲透于財(cái)務(wù)公司的各個(gè)層次組織管理制度中。構(gòu)建內(nèi)部控制體系應(yīng)先確定財(cái)務(wù)公司的總體目標(biāo)，總體規(guī)劃和總體方針，據(jù)以設(shè)計(jì)內(nèi)部控制體系，并進(jìn)行測試、實(shí)施、監(jiān)督，使之有效運(yùn)行。

建立內(nèi)部控制體系主要是做好計(jì)劃、調(diào)研、分析和設(shè)計(jì)的工作。

計(jì)劃階段：計(jì)劃是行動(dòng)的指南，是保證運(yùn)營正常有效的依據(jù)，所以做好內(nèi)部控制的計(jì)劃決定著財(cái)務(wù)公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性。內(nèi)部控制體系的計(jì)劃主要包括確定目標(biāo)，資源配置，時(shí)間規(guī)劃和人員的培訓(xùn)。

確定目標(biāo)。財(cái)務(wù)公司在建立內(nèi)部控制體系時(shí)，首先確定內(nèi)部控制的目標(biāo)，該目標(biāo)取決于內(nèi)部控制自身所具有的功能和公司在設(shè)計(jì)和執(zhí)行時(shí)所要達(dá)到的目標(biāo)。

資源配置。即怎樣安排配置人員來構(gòu)建和執(zhí)行內(nèi)部控制體系。

時(shí)間規(guī)劃。時(shí)間規(guī)劃是指通常用明確的時(shí)間表控制構(gòu)建內(nèi)部控制的進(jìn)度，保證按時(shí)提供階段性信息與成果。

人員培訓(xùn)。人員培訓(xùn)包括對(duì)不同管理層和部門的員工進(jìn)行的內(nèi)部控制知識(shí)的培訓(xùn)和實(shí)踐的引用的培訓(xùn)。

調(diào)研階段：財(cái)務(wù)公司通過調(diào)研記錄內(nèi)部控制的現(xiàn)狀，確定內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的目標(biāo)。對(duì)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估目的是要找到風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具的運(yùn)用和風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別進(jìn)行控制。

分析和設(shè)計(jì)階段：把握內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的基本原則，根據(jù)對(duì)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估，進(jìn)行內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)。其基本原則包括以下內(nèi)容：系統(tǒng)性、合法性、權(quán)力分離及相互制約、有效性和激勵(lì)性。

對(duì)于設(shè)計(jì)內(nèi)部控制體系，包括整個(gè)財(cái)務(wù)公司由上到下、由始至終的控制。由于針對(duì)不同層次的管理者，要有各層次分析運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而制定執(zhí)行和控制。例如，董事層對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營目標(biāo)進(jìn)行管理，建設(shè)內(nèi)部控制，控制業(yè)務(wù)運(yùn)營，公司團(tuán)隊(duì)運(yùn)營，公司技術(shù)運(yùn)營等；經(jīng)理層對(duì)本部門業(yè)務(wù)的整體規(guī)劃與操作目標(biāo)進(jìn)行控制，控制該業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的防范以及運(yùn)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

針對(duì)每一項(xiàng)運(yùn)營目標(biāo)來說，建設(shè)從運(yùn)營目標(biāo)到運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)分析，風(fēng)險(xiǎn)控制，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)有效性等一系列流程的內(nèi)部控制，保證該運(yùn)營過程有效進(jìn)行。

再好的內(nèi)部控制體系，也需要有效的實(shí)施和執(zhí)行。所以建立內(nèi)部控制體系，必須選用合適的內(nèi)部控制管理人員并進(jìn)行定期考核與激勵(lì)溝通，建立相互監(jiān)督系統(tǒng)并且管理層要起到帶頭作用，貫徹執(zhí)行。

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篇7

以歐美為代表的金融市場高度發(fā)達(dá)國家的財(cái)務(wù)公司發(fā)展較為成熟，如美國的GE金融、摩托羅拉財(cái)務(wù)公司和德國的西門子金融服務(wù)集團(tuán)，其職能定位主要有以下幾方面：一是歐美的財(cái)務(wù)公司以大型企業(yè)集團(tuán)公司為服務(wù)重點(diǎn)，主要是延伸集團(tuán)的業(yè)務(wù)鏈，或輔助集團(tuán)業(yè)務(wù)鏈延伸，但業(yè)務(wù)范圍并不局限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，具有明顯的外向性和社會(huì)化；二是除了為企業(yè)集團(tuán)提供融資、信貸、租賃等金融服務(wù)外，還參與收購兼并等資本運(yùn)作和國際金融市場，在終端消費(fèi)領(lǐng)域占有較大的優(yōu)勢；三是分支機(jī)構(gòu)等服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)張，國際化局面已經(jīng)形成；四是不斷采用新技術(shù)、進(jìn)入新領(lǐng)域，業(yè)務(wù)發(fā)展由專業(yè)化服務(wù)向綜合化服務(wù)延伸，向包括信用卡業(yè)務(wù)、在線金融服務(wù)等網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展。

由此可見，通過設(shè)立財(cái)務(wù)公司，集團(tuán)企業(yè)非但沒有從金融產(chǎn)業(yè)中退出，反而加大了金融產(chǎn)業(yè)的投資。財(cái)務(wù)公司成為各大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)軍金融領(lǐng)域,以產(chǎn)業(yè)資本向金融資本滲透的最佳切入點(diǎn)與組織形式。由于財(cái)務(wù)公司具有強(qiáng)大的金融功能和豐富的內(nèi)涵,它在產(chǎn)融結(jié)合的浪潮中發(fā)揮著舉足輕重的作用，對(duì)一國金融業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用,已為國際大型企業(yè)集團(tuán)所普遍采用。如何深化財(cái)務(wù)公司功能對(duì)于提升集團(tuán)企業(yè)核心競爭力，進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，為金融體系改革和產(chǎn)業(yè)升級(jí)有不可替代的作用。

我國財(cái)務(wù)公司發(fā)展現(xiàn)狀

與發(fā)達(dá)國家在跨國集團(tuán)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)自發(fā)設(shè)立財(cái)務(wù)公司不同，我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是經(jīng)濟(jì)體制和金融體制改革的產(chǎn)物，它的產(chǎn)生既是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的客觀要求，更是我國國有體制改革的必然選擇。從經(jīng)濟(jì)面上看，財(cái)務(wù)公司的出現(xiàn)是為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制改革并為之提供金融服務(wù)的政策需要。從金融面上看，財(cái)務(wù)公司的出現(xiàn)是金融市場發(fā)展的一種必然的結(jié)果，是一種金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新。從1987年成立第一家財(cái)務(wù)公司至今，財(cái)務(wù)公司已走過了25年的發(fā)展歷程，財(cái)務(wù)公司本身作為一種制度設(shè)計(jì)，在銀行體系改革滯后、效率低下的情況下，展現(xiàn)出強(qiáng)大的活力和旺盛的發(fā)展勢頭。截至2011年底，我國財(cái)務(wù)公司已發(fā)展為122家，資產(chǎn)總額1.83萬億元，已涉及包括石油、化工、鋼鐵、電力、煤炭等國民經(jīng)濟(jì)多個(gè)行業(yè)。大型企業(yè)集團(tuán)，如中石油、中石化、五礦集團(tuán)等大都設(shè)立了財(cái)務(wù)公司并不斷發(fā)展壯大，成為我國金融市場上不可忽視的發(fā)展力量。

但與發(fā)達(dá)國家比較，我國的金融市場還在不斷發(fā)展成熟，金融創(chuàng)新總體上落后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，金融制度和組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新力度不足，金融體系、信用體系、法律體系仍不健全，這些都是我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展過程中的不利環(huán)境影響。在尚未成熟的金融環(huán)境下，我國財(cái)務(wù)公司行政上受所在企業(yè)集團(tuán)管理，業(yè)務(wù)經(jīng)營上受中國人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管，財(cái)務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)，從領(lǐng)取執(zhí)照、業(yè)務(wù)范圍到經(jīng)營管理受到的嚴(yán)格監(jiān)管制約了其長足發(fā)展，逐漸形成了以下特點(diǎn)：一是服務(wù)對(duì)象被嚴(yán)格限定在集團(tuán)內(nèi)部或其他成員單位，業(yè)務(wù)范圍并不能超越企業(yè)集團(tuán)之外；二是業(yè)務(wù)范圍明確規(guī)定，以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，如內(nèi)部結(jié)算、資金管理、內(nèi)部存貸為主；三是與銀行專業(yè)服務(wù)直接競爭，結(jié)算依托銀行，效率較低。因此，財(cái)務(wù)公司在我國雖然已經(jīng)取得了長足的發(fā)展，但受各方面環(huán)境因素影響其職能發(fā)揮仍受一定程度限制。我國如何進(jìn)一步深化財(cái)務(wù)公司功能，提升企業(yè)集團(tuán)核心競爭力對(duì)促進(jìn)我國金融體系的完善和金融體制改革的深化，以及國有大企業(yè)改革的深化具有重要意義。

財(cái)務(wù)公司定位轉(zhuǎn)向

作為中國金融制度創(chuàng)新的產(chǎn)物，財(cái)務(wù)公司是我國金融體系中帶有中國特色的一類非銀行金融機(jī)構(gòu)，其功能的正確定位具有極為重要的意義，它決定了財(cái)務(wù)公司在金融體系中存在的價(jià)值和未來發(fā)展方向。伴隨我國金融業(yè)的多樣發(fā)展和企業(yè)集團(tuán)改革深化，應(yīng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)在不同階段發(fā)展需求，國家曾經(jīng)四次調(diào)整財(cái)務(wù)公司功能定位，逐步明確財(cái)務(wù)公司發(fā)展方向。

1987～1991年，中國人民銀行對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管主要仿照專業(yè)銀行和信托公司進(jìn)行，并沒有針對(duì)財(cái)務(wù)公司制定統(tǒng)一規(guī)范的規(guī)章制度。1992年，為配合國務(wù)院把設(shè)立財(cái)務(wù)公司作為大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)的配套政策，國家把財(cái)務(wù)公司定位為“辦理企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。1996年，中國人民銀行第一次以專門法規(guī)的形式對(duì)財(cái)務(wù)公司從機(jī)構(gòu)設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)督管理到市場退出全過程進(jìn)行了規(guī)范，并把財(cái)務(wù)公司定位為“為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。1997年，中國人民銀行針對(duì)部分財(cái)務(wù)公司運(yùn)用大量拆入資金發(fā)放貸款，出現(xiàn)支付困難的問題，財(cái)務(wù)公司調(diào)整定位為“為支持集團(tuán)企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售、以中長期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。2000年，作為金融業(yè)支持國企改革措施的一部分，中國人民銀行將財(cái)務(wù)公司功能定位由原來的以短期信貸為主轉(zhuǎn)向支持企業(yè)集團(tuán)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售融資等中長期業(yè)務(wù)為主。直到2004年，銀監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能定位進(jìn)行了重新調(diào)整“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。突出了加強(qiáng)資金集中管理的核心功能，弱化了投融資功能，把為企業(yè)集團(tuán)提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)作為重點(diǎn)。

隨著2006年12月11日中國加入WTO后的五年過渡期正式結(jié)束，我國銀行業(yè)已全面放開，市場利率、匯率及金融政策也在逐步調(diào)整，金融業(yè)也面臨著全方位的、更加激烈的市場競爭。為了跟上金融市場改革發(fā)展的步伐，在激烈的市場競爭中取勝，我國企業(yè)集團(tuán)目前首要任務(wù)是如何進(jìn)一步培育蘊(yùn)涵于企業(yè)內(nèi)質(zhì)中的，支撐企業(yè)在競爭中能夠長期取得主動(dòng)的核心能力，即核心競爭力。目前，雖然銀監(jiān)會(huì)沒有對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行新的更為詳細(xì)的定位，應(yīng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)有的新發(fā)展需求，我國財(cái)務(wù)公司已開始自發(fā)逐步調(diào)整自身定位：通過為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集中管理資金資源，產(chǎn)生規(guī)模效益，提高企業(yè)運(yùn)作效率，提升企業(yè)核心競爭力。從而進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合、金融體系改革和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

以國內(nèi)石油石化產(chǎn)業(yè)形成的上下游、內(nèi)外貿(mào)、產(chǎn)供銷一體化的中石油、中石化、中海油三大集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司為例。2000年以來，這三大企業(yè)集團(tuán)在海內(nèi)外成功上市，在激烈的國際市場競爭浪潮中，由于對(duì)外國石油公司進(jìn)入國內(nèi)市場取消非關(guān)稅壁壘、減讓關(guān)稅、開放市場的承諾還未全部到位,市場競爭力處于弱勢地位。三家集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司應(yīng)對(duì)國際市場競爭需求，及時(shí)調(diào)整自身定位，以提升企業(yè)核心競爭力為主要目標(biāo)，逐步展開合作，推進(jìn)石油石化上、下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同，為推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和完善金融體系作出貢獻(xiàn)。

未來發(fā)展方向

為了滿足集團(tuán)企業(yè)新的發(fā)展需求，促使集團(tuán)在激烈的市場競爭中以核心競爭力取勝，財(cái)務(wù)公司要在組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)品種、主營業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)范圍、治理結(jié)構(gòu)、員工福利等方面進(jìn)行改進(jìn)：

一是在組織機(jī)構(gòu)上，實(shí)現(xiàn)由單一財(cái)務(wù)公司向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)變。產(chǎn)融結(jié)合的核心是資本結(jié)合，而資本流動(dòng)、資本運(yùn)作和資本重組的實(shí)現(xiàn)都需要依托股份制這一產(chǎn)權(quán)組織形式。財(cái)務(wù)公司只有向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)變才能進(jìn)一步大力推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合模式。當(dāng)前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營已在逐步放開，財(cái)務(wù)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)具備開展混業(yè)經(jīng)營的條件，所以，以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)成立金融控股集團(tuán)成為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展金融業(yè)務(wù)的重要途徑。

二是在業(yè)務(wù)品種上，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主向以創(chuàng)新業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)變。我國財(cái)務(wù)公司主要是開展企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的存款、貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，利潤也主要來源于存貸差，中間業(yè)務(wù)僅占利潤的5%左右，國外公司則占50%以上。所以，投資銀行業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)等新型創(chuàng)新業(yè)務(wù)必將成為財(cái)務(wù)公司發(fā)展的重點(diǎn)，成為新的利潤增長點(diǎn)。目前，各集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司紛紛加大了外匯業(yè)務(wù)的重視程度，如2011年，應(yīng)對(duì)外匯市場的復(fù)雜變化，中國石化財(cái)務(wù)公司結(jié)售匯全年累計(jì)590.38億美元，同比增加27.76%；累計(jì)收付匯663.68億美元，同比增加9.02%。但是財(cái)務(wù)公司許多創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展依賴于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，應(yīng)該在發(fā)展資產(chǎn)證券化、咨詢等中間業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)等新型業(yè)務(wù)的同時(shí)，不斷鞏固和壯大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，并以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展帶動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，形成二者的互動(dòng)和良性循環(huán)。

三是在主營業(yè)務(wù)上，重點(diǎn)參與企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈的上下游產(chǎn)業(yè)相關(guān)金融業(yè)務(wù)合作，推進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同。通過設(shè)置合理交易價(jià)格和交易形式，為提供原材料的上游產(chǎn)業(yè)的應(yīng)收賬款等項(xiàng)目提供融資業(yè)務(wù)，從加工原材料、制造成品的下游產(chǎn)業(yè)的應(yīng)付賬款等項(xiàng)目中獲得融資等，推進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸有序，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展。成立于1987年的首家中國集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司——中國重汽財(cái)務(wù)公司重組后于2004年重新開張時(shí)，將公司下一步發(fā)展重點(diǎn)定位為促進(jìn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸。該公司董事長表示，即便是一些銀行認(rèn)為的不良資產(chǎn)，只要是重汽集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈需要的企業(yè)，重汽集團(tuán)財(cái)務(wù)公司也會(huì)通過提供技術(shù)和資金支持，讓其走出困境，為己所用。

四是在業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展上，實(shí)現(xiàn)由國內(nèi)業(yè)務(wù)為主向國內(nèi)國際兼?zhèn)滢D(zhuǎn)變。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和企業(yè)集團(tuán)跨國經(jīng)營的步伐加快，財(cái)務(wù)公司現(xiàn)有的國內(nèi)業(yè)務(wù)已不能滿足客戶的多方位金融需求，加大外匯業(yè)務(wù)力度，設(shè)立境外分支機(jī)構(gòu)已經(jīng)提上議事日程。中石油集團(tuán)旗下中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司全資子公司——中國石油財(cái)務(wù)（香港）有限公司于2008年在香港正式開業(yè)。此舉是適應(yīng)集團(tuán)公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，中石油加強(qiáng)境外資金集中管理，實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)，有助于推進(jìn)中石油的境外資金管理。

五是在法人治理結(jié)構(gòu)上，由國有資產(chǎn)控股向中外合資、中資控股等多種所有制形式轉(zhuǎn)變。通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和合作伙伴，借鑒國外先進(jìn)的金融管理經(jīng)驗(yàn)。通過以上方式的轉(zhuǎn)變，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司從單一向多元、從傳統(tǒng)向新型、從國內(nèi)向國際、從內(nèi)資向內(nèi)外資兼?zhèn)涞馁|(zhì)的飛躍，大大提高企業(yè)集團(tuán)核心競爭力。財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)平臺(tái)，可以利用參股或控股方式與國外的保險(xiǎn)公司、銀行等合作，把它們先進(jìn)的經(jīng)營理念和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)帶到財(cái)務(wù)公司來。

六是在員工福利上，要積極開展養(yǎng)老保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)，與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)合作，開發(fā)企業(yè)內(nèi)部的專屬產(chǎn)品，發(fā)揮員工規(guī)模龐大的集團(tuán)企業(yè)優(yōu)勢，降低成本，提高內(nèi)部收益，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，為集團(tuán)成員提供更優(yōu)質(zhì)的待遇和福利。目前已有集團(tuán)企業(yè)與人壽保險(xiǎn)等金融公司開展合作，如2011年底，中國人壽財(cái)險(xiǎn)公司與中化集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司簽署《全面業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，意味著中國人壽財(cái)險(xiǎn)公司獲得了參與中化集團(tuán)在全國各地經(jīng)營、投資項(xiàng)目的保險(xiǎn)準(zhǔn)入資格。

七是完善防范風(fēng)險(xiǎn)體系，嚴(yán)格控制各類風(fēng)險(xiǎn)。一是建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系，建立完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)；二是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格控制合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注資金鏈條的完整性和現(xiàn)金流的通暢；三是健全內(nèi)部控制系統(tǒng)，嚴(yán)格授權(quán)管理，規(guī)范業(yè)務(wù)流程；四是積極儲(chǔ)備兼具產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)務(wù)知識(shí)的復(fù)合型人才。

篇8

明確集團(tuán)資金管理的目標(biāo)

企業(yè)集團(tuán)資金管理的總體目標(biāo)包括：實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)的均衡性和有效性，使資金調(diào)度傾向重點(diǎn)領(lǐng)域，協(xié)調(diào)余缺，提高資金的使用效率，保障資金使用的安全性。

不同類型的企業(yè)集團(tuán)，資金存量、流量和資金需求量不同，對(duì)資金管理的要求就不同。貿(mào)易型企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金流動(dòng)性的要求更高；資金沉淀較多的企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金收益性的要求更高；內(nèi)部發(fā)展不平衡的企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金調(diào)劑余缺的需求更強(qiáng)烈；處于起步階段的企業(yè)集團(tuán)對(duì)融資渠道多元性的需求更迫切。因此，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)和現(xiàn)有管理水平，確定自身的資金管理目標(biāo)，做出是否要進(jìn)行資金集中管理、何時(shí)進(jìn)行集中、如何實(shí)現(xiàn)集中等決策。

選擇適合的資金集中管理模式

企業(yè)集團(tuán)資金集中管理有多種模式，包括傳統(tǒng)的統(tǒng)收統(tǒng)支、撥付備用金模式，以及現(xiàn)代的內(nèi)部銀行、結(jié)算中心以及財(cái)務(wù)公司模式等。從我國大中型企業(yè)集團(tuán)的資金管理實(shí)踐來看，目前應(yīng)用較為廣泛的是結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司兩種模式。

結(jié)算中心模式

企業(yè)集團(tuán)設(shè)立結(jié)算中心通常采用集團(tuán)公司事業(yè)部或?qū)I(yè)職能部門的形式，專門辦理企業(yè)集團(tuán)成員公司之間資金收付、調(diào)劑、往來結(jié)算業(yè)務(wù)。結(jié)算中心基本職能包括：

（1）賬戶管理。企業(yè)成立結(jié)算中心后，下屬企業(yè)在結(jié)算中心開立獨(dú)立的賬號(hào)，進(jìn)行獨(dú)立核算，擁有資金的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和決策權(quán)。下屬企業(yè)賬戶納入結(jié)算中心統(tǒng)一管理。各主體就資金劃轉(zhuǎn)規(guī)則達(dá)成協(xié)議。

（2）結(jié)算職能。成員企業(yè)內(nèi)部結(jié)算在內(nèi)部賬戶之間進(jìn)行直接轉(zhuǎn)賬處理，使用結(jié)算中心的憑證。成員企業(yè)對(duì)外結(jié)算也通過結(jié)算中心賬戶辦理，辦理業(yè)務(wù)時(shí)使用銀行憑證，同時(shí)對(duì)內(nèi)部賬戶進(jìn)行相應(yīng)的賬務(wù)處理。

（3）資金協(xié)調(diào)與籌集。成員企業(yè)不再單獨(dú)與銀行發(fā)生信貸關(guān)系，而由集團(tuán)結(jié)算中心統(tǒng)一向銀行申請(qǐng)授信，提高集團(tuán)整體信用能力。結(jié)算中心對(duì)母子公司間資金余缺進(jìn)行統(tǒng)一有償調(diào)劑和調(diào)度，并計(jì)算拆借利息。

結(jié)算中心模式通過賬戶管理，實(shí)現(xiàn)資金融通、資金流動(dòng)和投資等決策過程的集中化，各子公司仍然擁有較大的經(jīng)營權(quán)和決策權(quán)，母公司也能及時(shí)掌握子公司資金狀況和經(jīng)營情況。結(jié)算中心能夠促進(jìn)集團(tuán)內(nèi)部資金管理專業(yè)化，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，提高管理效率。但是結(jié)算中心作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)通過行政手段約束子公司的行為，不是完全市場化的資金管理模式；同時(shí)結(jié)算中心缺乏豐富的融資手段，資金的投資管理力度較弱。因此，結(jié)算中心模式主要適用于成長速度較快、資金管理要求較低且集團(tuán)管控力強(qiáng)的大中型企業(yè)集團(tuán)。

企業(yè)集團(tuán)如果選擇結(jié)算中心模式，還應(yīng)注意一些問題的處理：（1）成立結(jié)算中心涉及權(quán)利的重新分配和人員調(diào)整，模式認(rèn)可和接受需要較長時(shí)間；（2）在資金調(diào)劑方面，應(yīng)強(qiáng)化公平原則，弱化行政命令的方式，合理調(diào)動(dòng)成員公司的積極性；（3）應(yīng)就結(jié)算中心的收益分配、費(fèi)用分擔(dān)等問題與成員公司提前達(dá)成協(xié)議。

財(cái)務(wù)公司模式

財(cái)務(wù)公司一般是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展到一定水平后，作為子公司而成立，擔(dān)負(fù)著集團(tuán)部分銀行職能和理財(cái)任務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。我國成立財(cái)務(wù)公司門檻較高，需經(jīng)銀監(jiān)會(huì)審批，對(duì)母公司成立年限及注冊(cè)資本、并表核算成員資產(chǎn)總額、營業(yè)收入和稅前利潤等有較高要求。

財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營范圍包括：向集團(tuán)成員單位吸收存款、發(fā)放貸款、辦理票據(jù)承兌和貼現(xiàn)，提供買方信貸及融資租賃，投資有價(jià)證券，發(fā)行、承銷債券，辦理財(cái)務(wù)和投融資顧問等業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)公司在投融資和理財(cái)方面的功能體現(xiàn)為：

（1）財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)對(duì)外融資的主體，一般運(yùn)用同業(yè)拆借、發(fā)行債券及新股、從事有價(jià)證券及外幣交易等手段，為集團(tuán)所屬的各子公司的項(xiàng)目供應(yīng)資金，同時(shí)監(jiān)控子公司和投資項(xiàng)目對(duì)資金的使用情況。

（2）財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)資金調(diào)劑和對(duì)外投資的主體，負(fù)責(zé)將集團(tuán)閑置的資金用于集團(tuán)自身發(fā)展的重大項(xiàng)目或投向高效的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金效率的最大化。

（3）財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)的金融服務(wù)中介，辦理集團(tuán)成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)，辦理財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)業(yè)務(wù)，為成員公司提供擔(dān)保。

財(cái)務(wù)公司作為獨(dú)立的法人，必須按照市場化、商業(yè)化的運(yùn)作方式；財(cái)務(wù)公司除了擔(dān)任集團(tuán)結(jié)算中心的職能外，還為集團(tuán)提供多元化的金融服務(wù)，拓展多元化的投融資渠道，因此財(cái)務(wù)公司在整個(gè)集團(tuán)公司中承擔(dān)投資中心、籌資中心、結(jié)算中心和信貸中心等多重職能。由于財(cái)務(wù)公司的設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)較高，對(duì)設(shè)立企業(yè)的公司實(shí)力和資金管理水平有較高要求，所以財(cái)務(wù)公司模式適用于分權(quán)化及市場化程度高、資金管理水平強(qiáng)的大型及特大型成熟的企業(yè)集團(tuán)。

企業(yè)集團(tuán)如果選擇財(cái)務(wù)公司模式，還應(yīng)考慮以下問題：（1）設(shè)立財(cái)務(wù)公司的審批過程，需與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立良好的溝通；（2）企業(yè)集團(tuán)幾乎無法利用原有的財(cái)務(wù)資源，人才聘任、培訓(xùn)、系統(tǒng)建設(shè)的成本都要考慮充分；（3）財(cái)務(wù)公司要按規(guī)定提取存款準(zhǔn)備金，相當(dāng)于凍結(jié)了集團(tuán)的部分資金；（4）央行不授予財(cái)務(wù)公司聯(lián)行清算號(hào)，財(cái)務(wù)公司無法加入央行支付清算系統(tǒng)，對(duì)外支付仍要委托銀行，對(duì)結(jié)算效率與費(fèi)用有一定影響。

搭建信息化的資金集中管理平臺(tái)

篇9

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)公司； 內(nèi)循環(huán)； 銀企直聯(lián)； 商業(yè)承兌匯票； 網(wǎng)銀

作為企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的平臺(tái)——財(cái)務(wù)公司，如何本著“依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)、發(fā)展集團(tuán)”的理念，利用先進(jìn)的技術(shù)手段和電子網(wǎng)絡(luò)，根據(jù)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和現(xiàn)金流規(guī)律，探索出符合集團(tuán)資金管理要求和服務(wù)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的結(jié)算模式，并加以實(shí)踐，是財(cái)務(wù)公司肩負(fù)的提升集團(tuán)資金集中管理效率的現(xiàn)實(shí)使命。

一、集團(tuán)資金集中管理的必要性

（一）集團(tuán)資金集中管理是大型集團(tuán)加強(qiáng)系統(tǒng)內(nèi)部管理的需要

企業(yè)管理的核心在于財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理的核心在于資金管理，資金管理的核心在于集中管理。國務(wù)院國資委主任李榮融多次強(qiáng)調(diào)，“企業(yè)的生存和發(fā)展，向內(nèi)要靠加強(qiáng)財(cái)務(wù)資金管理，向外要靠技術(shù)進(jìn)步，搞好企業(yè)最基本的就這兩條?！币虼?，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，不只是事后算賬、記賬和報(bào)賬，而必須牢固樹立資金管理的理念，說到底是對(duì)資金流量的集中管理與控制，這是集團(tuán)企業(yè)管理的必然要求。由于成員企業(yè)與母公司有著同等的法人地位，是彼此獨(dú)立的利益主體，因此各成員企業(yè)在經(jīng)營過程中不可避免地會(huì)產(chǎn)生自身局部利益最大化的傾向。這種傾向任其發(fā)展，必然會(huì)導(dǎo)致成員企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的偏離，成員企業(yè)將以自身局部財(cái)務(wù)目標(biāo)最大化取代集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的最大化。因此從資金源頭上加強(qiáng)管理，可以避免這種局面的產(chǎn)生，使得集團(tuán)和成員單位的財(cái)務(wù)管理以集團(tuán)整體利益最大化為目標(biāo)。

（二）集團(tuán)資金集中管理可以發(fā)揮財(cái)務(wù)資源的聚合優(yōu)勢，降低整體財(cái)務(wù)成本

集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)處于不同的行業(yè)或地域，它們面臨的競爭形勢和發(fā)展機(jī)遇不盡相同，可能出現(xiàn)某企業(yè)由于業(yè)務(wù)增長迅速，出現(xiàn)資金短缺，而另一企業(yè)由于業(yè)務(wù)增長平穩(wěn)，出現(xiàn)資金大量結(jié)余卻無法有效利用，導(dǎo)致集團(tuán)資源浪費(fèi)。同時(shí)由于處于不同生命周期的企業(yè)融資能力不同，新興產(chǎn)業(yè)處于初創(chuàng)階段，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)不盡如人意，融資成本高，但是發(fā)展前景看好，而成熟企業(yè)融資能力強(qiáng)，現(xiàn)金流充沛，融資成本低，如果不加以資金集中，并調(diào)劑運(yùn)用，必然造成整體財(cái)務(wù)資源的浪費(fèi)和分配不公。企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)資金的集中管理，使各成員企業(yè)服從總部對(duì)財(cái)務(wù)資源的一體化整合重組，可以充分發(fā)揮財(cái)務(wù)資源的聚合優(yōu)勢，為集團(tuán)創(chuàng)造良好的財(cái)務(wù)資源環(huán)境，實(shí)現(xiàn)沉淀資金的集中使用，“積小錢，成大錢”，減少不必要的對(duì)外融資，消除“存貸兩頭大”現(xiàn)象，實(shí)現(xiàn)對(duì)集團(tuán)內(nèi)資金的集中管理、統(tǒng)一籌集和合理分配使用，降低了資金籌集成本，提高了資金的使用效率，擴(kuò)大了資金收益，從而有利于保障集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)以及整體利益的最大化。

（三）集團(tuán)資金集中管理可以強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)控力度，控制資金風(fēng)險(xiǎn)，有利于強(qiáng)化集團(tuán)公司對(duì)成員單位的控制能力

集團(tuán)公司通過對(duì)資金流入、流出的總控制，首先可以獲得成員企業(yè)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的知情權(quán)；其次是通過對(duì)成員企業(yè)收支行為、對(duì)外融資的有效監(jiān)督，在投資等重大事項(xiàng)上形成有效的決策約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的動(dòng)態(tài)控制，保證資金使用的安全性。對(duì)于單一法人企業(yè)而言，其資金的調(diào)劑彈性較小，很難在投資上做出彼此兼顧的抉擇，在風(fēng)險(xiǎn)管理上面臨著很大的剛性壓力。而企業(yè)集團(tuán)的資金在整體上的可調(diào)劑彈性較大、靈活機(jī)動(dòng)，在保障業(yè)務(wù)經(jīng)營資金需要的前提下，還可以利用成員企業(yè)在資金需求的時(shí)間上產(chǎn)生的差異所在金融市場或其他投資領(lǐng)域?qū)ふ也盐沼欣臋C(jī)會(huì)，規(guī)避了成員單位自行從事高風(fēng)險(xiǎn)投資的失控風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)通過集中管理，規(guī)范成員單位之間內(nèi)部拆借行為，有效防范互相擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，避免集團(tuán)整體信用級(jí)別下降，維護(hù)集團(tuán)整體外部信用形象。

二、集團(tuán)資金集中管理模式的歷史沿革

集團(tuán)資金集中管理模式，根據(jù)集團(tuán)發(fā)展的階段、技術(shù)條件、扁平化管理方向等特點(diǎn)，分別經(jīng)歷了集團(tuán)結(jié)算中心、“虛擬銀行”型態(tài)財(cái)務(wù)公司、“銀行”形態(tài)財(cái)務(wù)公司三個(gè)階段。

（一）集團(tuán)結(jié)算中心

結(jié)算中心是集團(tuán)資金集中管理的最初階段，是集團(tuán)母公司設(shè)置的，專司母公司、子公司及其他成員企業(yè)現(xiàn)金收付及往來業(yè)務(wù)款項(xiàng)結(jié)算的財(cái)務(wù)職能機(jī)構(gòu)。結(jié)算中心集中管理各成員或分公司的現(xiàn)金收入，統(tǒng)一撥付各成員企業(yè)結(jié)算業(yè)務(wù)所需要的貨幣資金，統(tǒng)一對(duì)外籌資，辦理各分公司之間的往來結(jié)算等，特征是“收支兩條線”，其組織形態(tài)一般為“事業(yè)部制”，因此不具備法人資格，在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理上存在人員素質(zhì)不齊，管理手段單一的弱點(diǎn)，同時(shí)由于其非法人的地位，在對(duì)外交往中無法平等地和其他金融同業(yè)進(jìn)行合作，存在業(yè)務(wù)范圍受限，議價(jià)能力不強(qiáng)的缺點(diǎn)。

（二）“虛擬銀行”模式的財(cái)務(wù)公司

為了滿足集團(tuán)對(duì)資金集中管理的需求，符合條件的集團(tuán)通過成立財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)現(xiàn)金管理的主要平臺(tái)。財(cái)務(wù)公司是由大型企業(yè)集團(tuán)投資設(shè)立，為本集團(tuán)提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是我國經(jīng)濟(jì)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物，是國務(wù)院實(shí)施“大公司、大集團(tuán)”戰(zhàn)略的配套措施之一。財(cái)務(wù)公司作為獨(dú)立法人形態(tài)的金融機(jī)構(gòu)，廣泛參與金融市場，開展同業(yè)合作，使得集團(tuán)取得了更能提升資金管理效率的平臺(tái)。

虛擬銀行型態(tài)財(cái)務(wù)公司的結(jié)算模式主要為——“集中開戶，集中結(jié)算”

該模式下成員單位將結(jié)算票據(jù)交由財(cái)務(wù)公司，財(cái)務(wù)公司自主辦理票據(jù)清分匯總后，通過合作銀行主辦行，遞交人行清算中心，完成票據(jù)清算，同時(shí)財(cái)務(wù)公司通過自身賬務(wù)系統(tǒng)，錄入票據(jù)信息，完成記賬。

采用這種模式的財(cái)務(wù)公司所需條件：

1.成員單位住所相對(duì)集中，如分散的話，可以通過上門跑單收票解決，但這種方式存在票據(jù)交接傳遞風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)公司配備足夠的柜面熟練結(jié)算人員，并具備熟練的票據(jù)審查清分技能、電腦記賬和翻打傳票珠算能力。

3.合作銀行給予一段預(yù)留賬號(hào)，便于集中開戶，同時(shí)給予財(cái)務(wù)公司轄帶票據(jù)交換地位，使財(cái)務(wù)公司成為“虛擬銀行”。

4.在成員單位中推行集中開戶阻力較小，對(duì)成員單位業(yè)務(wù)影響較小。

（三）“銀行”形態(tài)財(cái)務(wù)公司

隨著集團(tuán)規(guī)模的擴(kuò)大和成員單位的增多，原先“集中開戶，集中結(jié)算”已經(jīng)不適應(yīng)資金集中管理和日常結(jié)算便利的要求，因此基于“銀企直聯(lián)”系統(tǒng)下的新型財(cái)務(wù)公司結(jié)算模式——“銀行”結(jié)算模式應(yīng)運(yùn)而生。

該模式下成員單位將結(jié)算票據(jù)就近交由合作銀行的下屬網(wǎng)點(diǎn)，由合作銀行網(wǎng)點(diǎn)各自將票據(jù)傳遞到人行清算中心，同時(shí)合作銀行網(wǎng)點(diǎn)銀行柜員完成記賬后，通過數(shù)據(jù)流的傳送，各網(wǎng)點(diǎn)將記賬信息向合作銀行主辦行匯總，再由主辦銀行向財(cái)務(wù)公司傳輸數(shù)據(jù)流，由銀行收票、清算、記賬來完成資金結(jié)算。

采用這種模式的財(cái)務(wù)公司的特定條件：

1.財(cái)務(wù)公司賬務(wù)系統(tǒng)和銀行數(shù)據(jù)系統(tǒng)通過“銀企直聯(lián)”無縫對(duì)接。

2.財(cái)務(wù)系統(tǒng)無需配備大量柜面結(jié)算人員，利用銀行柜員的數(shù)據(jù)錄入和數(shù)據(jù)流的傳輸，完成資金歸集和下?lián)艿娜粘＝Y(jié)算。

3.集團(tuán)成員單位住所分散，財(cái)務(wù)公司提供上門服務(wù)有較大困難。

4.集團(tuán)成員單位股權(quán)多元化，或者成員單位業(yè)務(wù)模式特殊（如公用事業(yè)單位），推行“集中開戶，集中結(jié)算”模式有較大阻力。

這一“銀行”模式人員投入少，不受成員單位地理位置限制，使得財(cái)務(wù)公司提供結(jié)算服務(wù)突破空間界限，應(yīng)用“銀企直聯(lián)”這一電子渠道，實(shí)現(xiàn)資金集中管理。

三、貼近集團(tuán)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流，掌握資金結(jié)算規(guī)律，搭建財(cái)務(wù)公司結(jié)算平臺(tái)

（一）集團(tuán)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)及現(xiàn)金流分析

筆者所在集團(tuán)以燃?xì)?、天然氣生產(chǎn)、傳輸、銷售和電力生產(chǎn)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資管理作為主營業(yè)務(wù)。因此根據(jù)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，日常產(chǎn)生的現(xiàn)金流主要有以下幾種：

1.投資型現(xiàn)金流

對(duì)于投資管理型集團(tuán)，其股權(quán)投資資本金及分紅的現(xiàn)金流具有金額大、使用周期長、下?lián)芎蜕侠U有一定計(jì)劃和規(guī)律的特點(diǎn)。資本金下?lián)芎?，逐步使用，沉淀量大，分紅款定期上繳，回流集團(tuán)，形成一個(gè)完整的現(xiàn)金循環(huán)模式。

2.公用事業(yè)類現(xiàn)金流

作為集產(chǎn)、供、銷一體的，提供城市燃?xì)夤?yīng)的公用事業(yè)類單位，擁有充沛的現(xiàn)金流，然而該類現(xiàn)金流的歸集依賴于眾多銀行對(duì)于燃?xì)赓~單費(fèi)用的代收代繳，而搭建燃?xì)赓M(fèi)用的收繳和上劃，以及對(duì)于生產(chǎn)、輸送供應(yīng)企業(yè)及時(shí)支付的燃?xì)饪铐?xiàng)結(jié)算平臺(tái)是實(shí)現(xiàn)該類現(xiàn)金流集中管理的關(guān)鍵。

3.電力生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流

其現(xiàn)金流主要在于電費(fèi)收入和電煤采購，在成立統(tǒng)一購銷電煤的燃料公司后，搭建電煤采購資金結(jié)算平臺(tái)是整合集團(tuán)內(nèi)電力企業(yè)現(xiàn)金流，減少多頭采購帶來的交易費(fèi)用，降低整體原料成本的重要途徑。

（二）集團(tuán)資金集中管理的關(guān)鍵在于資金的“內(nèi)循環(huán)”

作為集團(tuán)資金集中管理的平臺(tái)，財(cái)務(wù)公司以集團(tuán)“內(nèi)部銀行”的形式與各成員單位建立日常結(jié)算關(guān)系，通過辦理日常結(jié)算款項(xiàng)的收付，將集團(tuán)內(nèi)各上下游、投資被投資企業(yè)等關(guān)聯(lián)企業(yè)的現(xiàn)金流內(nèi)化，從而實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易資金的“內(nèi)循環(huán)”。

由于財(cái)務(wù)公司無法對(duì)集團(tuán)外企業(yè)開展存款業(yè)務(wù)，也無法發(fā)行支票，因此其存款創(chuàng)造功能受到限制，盡量使集團(tuán)內(nèi)部交易資金“內(nèi)循環(huán)”是財(cái)務(wù)公司負(fù)債管理的關(guān)鍵。企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)間跨行業(yè)、跨地域交易行為產(chǎn)生的大量資金結(jié)算業(yè)務(wù)如果只能通過外部銀行進(jìn)行，一筆資金從付款方到收款方需要通過多個(gè)銀行結(jié)算環(huán)節(jié)，資金到賬需要一定時(shí)間。此外還要支付一定的手續(xù)費(fèi)，資金在企業(yè)集團(tuán)體外流轉(zhuǎn)，資金劃轉(zhuǎn)效率低，存款流失嚴(yán)重，因此通過搭建以財(cái)務(wù)公司為主的資金結(jié)算平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易資金“內(nèi)循環(huán)”，將有效加快資金流速，減少在途資金，降低支付成本。同時(shí)資金在財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部劃轉(zhuǎn)降低了財(cái)務(wù)公司的日常備付頭寸，使得財(cái)務(wù)公司能利用沉淀閑置資金，通過存放同業(yè)、合理運(yùn)作，提高資金使用效率，增加資金收益。

（三）針對(duì)現(xiàn)金流特點(diǎn)，量身定制適合行業(yè)特點(diǎn)的結(jié)算平臺(tái)

1.對(duì)于需利用銀行廣泛結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和眾多網(wǎng)點(diǎn)的公用事業(yè)類現(xiàn)金流，采用基于“銀企直聯(lián)”系統(tǒng)下的“銀行”模式，是財(cái)務(wù)公司根據(jù)其現(xiàn)金流在時(shí)間和空間上分散的特點(diǎn)，量身定制的結(jié)算模式。具體舉例如圖1：

銷售公司通過各代收銀行歸集用戶燃?xì)赓~單費(fèi)用，然后定時(shí)向燃?xì)饨Y(jié)算平臺(tái)賬戶劃付燃?xì)赓M(fèi)，燃?xì)饨Y(jié)算平臺(tái)再定時(shí)向煤氣廠和管網(wǎng)公司撥付款項(xiàng)，在燃?xì)饨Y(jié)算平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)資金“內(nèi)循環(huán)”。

2.對(duì)于投資型現(xiàn)金流，由于被投資企業(yè)為多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)，而投資方合作銀行各異，集中在財(cái)務(wù)公司個(gè)別合作銀行開戶有較大困難，因此也可以用“銀行”的結(jié)算模式，通過增加直聯(lián)銀行的方法，在不改變?cè)薪Y(jié)算銀行的前提下，實(shí)現(xiàn)投資款和分紅在直聯(lián)系統(tǒng)下的內(nèi)循環(huán)。

3.電力生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流——“自主結(jié)算”模式，工具——商業(yè)承兌匯票

鑒于集團(tuán)所屬電廠和統(tǒng)購電煤的燃料公司在地理位置上的相對(duì)集中給財(cái)務(wù)公司自主結(jié)算帶來一定業(yè)務(wù)空間。同時(shí)電煤采購具有金額大、筆數(shù)少、上下游關(guān)系明確、均屬集團(tuán)控股單位，且結(jié)算頻率具有一定規(guī)律性的特點(diǎn)，利用商業(yè)承兌匯票來完成電力企業(yè)結(jié)算，整合電力企業(yè)現(xiàn)金流成為可能。

四、靈活使用財(cái)務(wù)公司結(jié)算模式和工具，提升財(cái)務(wù)公司結(jié)算中心功能

由于財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，沒有被納入中國人民銀行的清算體系，沒有商業(yè)銀行所具備的清算號(hào)和同城交換號(hào)，同時(shí)也無權(quán)自制和出售結(jié)算憑證，參與銀行間清算網(wǎng)絡(luò)，因此給財(cái)務(wù)公司自主結(jié)算帶來一定困難。在這一客觀條件下，“銀企直聯(lián)”系統(tǒng)成為財(cái)務(wù)公司搭建以“銀行”為主要結(jié)算模式的工具；而商業(yè)承兌匯票作為一種央行監(jiān)管印制，但不屬商業(yè)銀行專有的結(jié)算憑證，在財(cái)務(wù)公司“自主結(jié)算”中發(fā)揮了獨(dú)特作用?；谥甭?lián)系統(tǒng)的“銀行”結(jié)算模式和基于商業(yè)承兌匯票的“自主結(jié)算”模式，兩者相結(jié)合，各自適應(yīng)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流特點(diǎn)，能最大限度地提升財(cái)務(wù)公司結(jié)算中心功能，下面分別述之：

（一）“銀企直聯(lián)”系統(tǒng)在財(cái)務(wù)公司結(jié)算體系中的應(yīng)用

“銀企直聯(lián)”服務(wù)是資金管理軟件商和商業(yè)銀行共同開發(fā)、共同為企業(yè)提供的特色服務(wù)，企業(yè)只要借助專業(yè)的資金管理軟件商在企業(yè)內(nèi)部自建一套資金管理系統(tǒng)，并申請(qǐng)銀企直聯(lián)服務(wù)，就可以完全自主管理本集團(tuán)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債，并可以完全按照銀行的運(yùn)營方式，向本集團(tuán)的成員單位提供結(jié)算、信貸、投資、票據(jù)等各項(xiàng)金融服務(wù)，可以滿足集團(tuán)建立現(xiàn)金池、票據(jù)池，現(xiàn)金流預(yù)算管理，資金統(tǒng)一集中管理等各種資金管理需要。財(cái)務(wù)公司使用“銀企直聯(lián)”系統(tǒng)的具體實(shí)現(xiàn)方式如下：

財(cái)務(wù)公司在合作銀行主辦行開立一級(jí)主賬戶，同時(shí)成員單位在合作銀行各網(wǎng)點(diǎn)就近開立二級(jí)賬戶，二級(jí)賬戶經(jīng)過授權(quán)和一級(jí)賬戶關(guān)聯(lián)，當(dāng)二級(jí)賬戶發(fā)生對(duì)外支付或是收款時(shí)，由合作銀行網(wǎng)點(diǎn)柜員通過銀行端記賬，生成借貸記賬信息，通過銀行數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)一級(jí)主賬戶同方向變動(dòng)，同時(shí)自動(dòng)生成一級(jí)主賬戶借貸記賬信息。這一賬務(wù)數(shù)據(jù)流通過專線向財(cái)務(wù)公司結(jié)算系統(tǒng)導(dǎo)入，使得財(cái)務(wù)公司無須再度通過柜員重復(fù)記賬，而實(shí)現(xiàn)資金的歸集和下?lián)?，這一模式體現(xiàn)“銀行——財(cái)務(wù)公司”直聯(lián)功能。

以燃?xì)饨Y(jié)算平臺(tái)為例，各銷售公司和制氣廠、管網(wǎng)公司均在財(cái)務(wù)公司同一家合作銀行的網(wǎng)點(diǎn)開戶，銷售公司將歸集的燃?xì)赓M(fèi)向結(jié)算平臺(tái)賬戶劃轉(zhuǎn)，銷售公司掛接賬戶發(fā)生借記，同時(shí)在財(cái)務(wù)公司主賬戶發(fā)生同方向借記，結(jié)算平臺(tái)賬戶收到款項(xiàng)后，在其掛接賬戶和財(cái)務(wù)公司主賬戶同時(shí)貸記；燃?xì)饨Y(jié)算平臺(tái)賬戶向煤氣廠支付款項(xiàng)，在其掛接賬戶和財(cái)務(wù)公司主賬戶同時(shí)借記，煤氣廠收到款項(xiàng)后，在其掛接賬戶和財(cái)務(wù)公司主賬戶同時(shí)貸記，這樣一來，財(cái)務(wù)公司主賬戶的資金余額沒有發(fā)生變動(dòng)，資金實(shí)現(xiàn)了內(nèi)循環(huán)，同時(shí)由于“銀企直聯(lián)”的自動(dòng)記賬，財(cái)務(wù)公司無需人工輸入上述借貸分錄，通過銀行端傳輸?shù)臄?shù)據(jù)流，即可完成清算。

這一“銀行財(cái)務(wù)公司”的直聯(lián)功能實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)公司通過“銀行”模式辦理成員單位日常結(jié)算。這一模式大大節(jié)省了財(cái)務(wù)公司結(jié)算人員的工作量，利用銀行柜面人員錄入的記賬信息，通過直聯(lián)系統(tǒng)傳遞到財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)記賬，既保證了記賬的準(zhǔn)確性，又提高了效率，同時(shí)方便了成員單位的結(jié)算習(xí)慣，成員單位仍然可以通過熟悉的銀行網(wǎng)點(diǎn)和快捷的銀行結(jié)算渠道辦理日常結(jié)算，使財(cái)務(wù)公司成為“影子銀行”。由于“銀企直聯(lián)”支持多銀行掛接模式，這一模式對(duì)于需要眾多銀行結(jié)算服務(wù)的公用事業(yè)單位非常適用。

而對(duì)于財(cái)務(wù)公司的自營業(yè)務(wù)，例如貸款、轉(zhuǎn)存定期存款、委托業(yè)務(wù)等，則需通過“財(cái)務(wù)公司銀行”的直聯(lián)功能來實(shí)現(xiàn)。即財(cái)務(wù)公司結(jié)算人員在記賬系統(tǒng)錄入記賬信息，通過直聯(lián)，同步在銀行數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)資金的劃撥。

記賬信息：以發(fā)放貸款為例

借：貸款

貸：財(cái)務(wù)公司存放同業(yè)（主賬戶）

借：財(cái)務(wù)公司存放同業(yè)（主賬戶）

貸：吸收存款（成員單位二級(jí)賬戶）

（二）商業(yè)承兌匯票在財(cái)務(wù)公司自主結(jié)算模式上的創(chuàng)新運(yùn)用

由于財(cái)務(wù)公司無法出售結(jié)算憑證，如支票、本票、匯票，使得財(cái)務(wù)公司自主結(jié)算能力受限，根據(jù)集團(tuán)內(nèi)電力企業(yè)的現(xiàn)金流特點(diǎn)，采用商業(yè)承兌匯票，通過財(cái)務(wù)公司結(jié)算電煤款項(xiàng)，成為財(cái)務(wù)公司自主結(jié)算模式的創(chuàng)新。

商業(yè)承兌匯票作為企業(yè)間債務(wù)清算的重要工具，具有即時(shí)和延時(shí)支付功能，但由于歷史原因，商票僅體現(xiàn)商業(yè)信用，支付信用不佳，因此在貿(mào)易往來中非首選結(jié)算工具。然而對(duì)于集團(tuán)內(nèi)部成員單位之間的上下游貿(mào)易清算，由于相互了解，沒有拖欠貨款之可能，且財(cái)務(wù)公司作為中介，商票的流通成為可能。具體實(shí)踐如下：

電廠和燃料公司均在財(cái)務(wù)公司開立賬戶，由電廠出具商業(yè)承兌匯票，且出票人（電廠）和收款人（燃料公司）的賬號(hào)均為其在財(cái)務(wù)公司賬號(hào)，商票經(jīng)出票人承兌，收款人背書后，交由財(cái)務(wù)公司辦理貼現(xiàn)，付息方式可以由雙方商定，可以由買方付息，也可賣方付息，出票人將電費(fèi)收入及時(shí)劃入其在財(cái)務(wù)公司的賬戶內(nèi)，財(cái)務(wù)公司在商票到期時(shí)，主動(dòng)扣收出票人在財(cái)務(wù)公司的存款，完成清算。這一結(jié)算模式由財(cái)務(wù)公司自主完成，并未通過銀行的交換清算網(wǎng)絡(luò)，商票在財(cái)務(wù)公司的結(jié)算中不但體現(xiàn)結(jié)算功能，更體現(xiàn)融資功能。財(cái)務(wù)公司發(fā)揮金融平臺(tái)作用，和各銀行廣泛開展合作，通過自有資金貼現(xiàn)或通過向銀行同業(yè)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，將商票的商業(yè)信用增級(jí)為金融機(jī)構(gòu)信用，從而獲得較低成本的資金，同時(shí)商票的貼現(xiàn)人（付息人）也可獲得財(cái)務(wù)成本的降低。通過這一模式，實(shí)現(xiàn)了電力企業(yè)現(xiàn)金流在財(cái)務(wù)公司的內(nèi)循環(huán)。

這一模式可以進(jìn)一步在具有上下游關(guān)系的集團(tuán)其他成員單位進(jìn)行推廣。

五、使用先進(jìn)電子支付網(wǎng)絡(luò)，完善財(cái)務(wù)公司結(jié)算平臺(tái)，提升資金集中管理效率

由于財(cái)務(wù)公司無清算號(hào)的局面在短期內(nèi)無法改變，而財(cái)務(wù)公司也不可能象銀行一樣通過增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)來提供就近的結(jié)算服務(wù)，雖然“銀行”模式極大地提高了結(jié)算效率，同時(shí)節(jié)省了財(cái)務(wù)公司的人力資源，但是由于銀行充當(dāng)了財(cái)務(wù)公司的柜臺(tái)功能，財(cái)務(wù)公司和成員單位在結(jié)算服務(wù)上日常往來較少，且財(cái)務(wù)公司上門服務(wù)能力有限，成員單位和財(cái)務(wù)公司的緊密度有所降低。為了使財(cái)務(wù)公司不僅僅停留在“影子銀行”這一層次，更好地加強(qiáng)和成員單位聯(lián)系，使財(cái)務(wù)公司深入到成員單位財(cái)務(wù)人員心中，應(yīng)在成員單位中推廣財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀是財(cái)務(wù)公司優(yōu)化結(jié)算服務(wù)功能，貼近成員單位需求的重要途徑。通過電子支付網(wǎng)絡(luò)，更好地服務(wù)于成員單位，使得資金集中管理效率進(jìn)一步得以提高。

（一）財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀介紹

目前財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀一般基于“銀企直聯(lián)”系統(tǒng)上進(jìn)行開發(fā)，理由是財(cái)務(wù)公司自身通過“銀行”模式完成結(jié)算，沒有自己的結(jié)算數(shù)據(jù)中心，必須依賴銀行數(shù)據(jù)中心來實(shí)現(xiàn)資金的劃付，而直聯(lián)系統(tǒng)提供了這一接口。

基于銀企直聯(lián)系統(tǒng)上的財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀示意圖（圖2）：

以基于某國有銀行直聯(lián)系統(tǒng)上的財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀功能舉例：網(wǎng)銀提供了1.成員單位資金劃轉(zhuǎn)功能；2.成員單位對(duì)賬戶實(shí)時(shí)查詢功能；3.財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀和成員單位erp系統(tǒng)直聯(lián)功能。

隨著erp系統(tǒng)在成員單位的推廣，財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀也提供了和erp系統(tǒng)對(duì)接的接口，同時(shí)可以根據(jù)需求，提供單筆實(shí)時(shí)支付和多筆批量支付功能，實(shí)現(xiàn)erp財(cái)務(wù)記賬和資金劃付的無縫對(duì)接。

（二）基于銀企直聯(lián)系統(tǒng)上的財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀的優(yōu)缺點(diǎn)

財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀提供了一個(gè)多銀行支付結(jié)算平臺(tái)，這是財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀的最大優(yōu)點(diǎn)，以前成員單位在不同銀行開戶，使用不同銀行的網(wǎng)銀產(chǎn)品，財(cái)務(wù)人員需要保管多個(gè)網(wǎng)銀usbkey，除了繁瑣外，遺失風(fēng)險(xiǎn)大，管理不便。通過充分了解成員單位的日常結(jié)算習(xí)慣和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，特別是適應(yīng)公用事業(yè)類企業(yè)的結(jié)算需求，財(cái)務(wù)公司可以同時(shí)選擇多個(gè)銀行作為結(jié)算合作銀行，通過直聯(lián)系統(tǒng)，和多家銀行的網(wǎng)銀均可實(shí)現(xiàn)對(duì)接，整合各銀行網(wǎng)銀的功能，從而使成員單位使用財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀，實(shí)現(xiàn)“一門式”進(jìn)入成為可能，有效地避免了網(wǎng)銀最關(guān)鍵的進(jìn)入通道——usbkey的唯一性和安全性。

然而由于銀企直聯(lián)系統(tǒng)和銀行對(duì)外支付系統(tǒng)存在不完全對(duì)接的缺陷，使得基于該系統(tǒng)上的財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀在跨行支付功能和系統(tǒng)穩(wěn)定性上存在不足。

具體來說，目前跨行支付的手段主要有三種，如表1所示。

而目前直聯(lián)系統(tǒng)沒有大額支付聯(lián)行號(hào)查詢模塊，無法在支付指令中自動(dòng)添加收款行清算號(hào)信息。因此對(duì)于跨行支付需“落地”處理，即人工處理，無法實(shí)現(xiàn)和銀行對(duì)外支付系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對(duì)接。與一般銀行網(wǎng)銀相比，存在跨行支付功能不全，到賬時(shí)間較慢，客戶無法選擇匯路等缺陷。

同時(shí)由于財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀需要通過財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀前置機(jī)和銀行數(shù)據(jù)中心前置機(jī)兩次數(shù)據(jù)處理，使得數(shù)據(jù)在傳遞過程中受線路穩(wěn)定性、數(shù)據(jù)處理能力、業(yè)務(wù)繁忙程度等因素影響，落賬、擁堵的情況時(shí)有發(fā)生。

（三）財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀未來的改進(jìn)方向

基于“銀企直聯(lián)”系統(tǒng)上開發(fā)的財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀存在上述不足，未滿足成員單位的需求，更好地服務(wù)于資金集中管理，目前可從以下幾方面加以改進(jìn)：

1.完善跨行支付模塊

首先在財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀系統(tǒng)內(nèi)增設(shè)全國銀行大額支付號(hào)以及上海本地同城交換號(hào)查詢模塊。該模塊提供用戶自主選擇功能和模糊查詢功能，可以通過分級(jí)菜單選擇收款行所在地、行別、網(wǎng)點(diǎn)名，快速準(zhǔn)確地查詢到收款單位開戶行的有關(guān)清算號(hào)信息，同時(shí)和收款人目錄管理模塊相關(guān)聯(lián)，實(shí)現(xiàn)一次付款成功后，保存收款人賬戶信息和開戶行信息，為今后錄入提供方便。

其次將財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀系統(tǒng)和銀行對(duì)外支付系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀生成的包含收款人賬號(hào)和開戶行清算號(hào)信息的數(shù)據(jù)報(bào)文直接進(jìn)入銀行對(duì)外支付系統(tǒng)，從而使跨行支付擺脫“落地人工處理”的局面。

最后在跨行支付的功能上提供同城票據(jù)交換、大額實(shí)時(shí)支付、小額實(shí)時(shí)支付三種不同匯路，使用戶可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和到賬時(shí)間需要，考慮劃付手續(xù)費(fèi)，自主選擇合適的匯付渠道。

2.加強(qiáng)網(wǎng)銀的資金管理功能，豐富集團(tuán)資金管理手段

網(wǎng)銀可以提供資金定時(shí)、定額、主動(dòng)歸集的功能，集團(tuán)可以通過與成員單位簽訂相應(yīng)授權(quán)文件，主動(dòng)按時(shí)劃轉(zhuǎn)成員單位賬戶資金，特別對(duì)于歸集時(shí)間有規(guī)律的公用事業(yè)費(fèi)，這種逆向主動(dòng)劃轉(zhuǎn)功能更能有效地控制現(xiàn)金流，使扁平化的現(xiàn)金管理得到實(shí)現(xiàn)。

3.加強(qiáng)硬件設(shè)施建設(shè)，提高財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀穩(wěn)定性

通過對(duì)線路的改造、前置機(jī)的擴(kuò)容，與銀行核心數(shù)據(jù)系統(tǒng)對(duì)接減少中間環(huán)節(jié)，提高財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀對(duì)大量數(shù)據(jù)的處理能力，從而提高其穩(wěn)定性，減少落賬率。

4.通過增設(shè)理財(cái)功能，擴(kuò)展財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀的服務(wù)深度

目前財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀尚停留在查詢和支付功能上。為進(jìn)一步深化服務(wù)功能，更好地滿足成員單位的資金管理需求，財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀應(yīng)該根據(jù)自身主營業(yè)務(wù)特點(diǎn)，提供包括網(wǎng)上轉(zhuǎn)存定期存款（通知存款）、賬戶透支、票據(jù)貼現(xiàn)預(yù)約、委托投資等更豐富的服務(wù)功能。

六、結(jié)論

財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)控股的非銀行金融機(jī)構(gòu)，可以幫助集團(tuán)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)整合：即企業(yè)內(nèi)部資金的整合和企業(yè)外部銀行資源的整合，從而成為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的重要載體。財(cái)務(wù)公司未來的發(fā)展空間巨大。國際經(jīng)驗(yàn)表明，以產(chǎn)融結(jié)合為特征的財(cái)務(wù)公司是大企業(yè)發(fā)育成熟的產(chǎn)物，也是企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和成本的需要，全球500強(qiáng)企業(yè)中2/3以上均有自己的財(cái)務(wù)公司，如通用電氣（ge）的金融公司，其贏利一度占到ge的40％。

因此為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，財(cái)務(wù)公司通過“銀行”模式和“自主結(jié)算”模式相結(jié)合，結(jié)合集團(tuán)產(chǎn)業(yè)及現(xiàn)金流特點(diǎn)，分別采用合適的結(jié)算模式，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部交易現(xiàn)金流的“內(nèi)循環(huán)”，并通過財(cái)務(wù)公司網(wǎng)銀這一電子支付平臺(tái)加以優(yōu)化，將最大限度地提高集團(tuán)資金集中管理效率。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 李廷赫.集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的策略－兼談山西煤炭進(jìn)出口集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn).

篇10

關(guān)鍵詞:企業(yè)集團(tuán);合并;財(cái)務(wù);報(bào)表

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,市場競爭日益激烈,企業(yè)集團(tuán)不斷形成和壯大,并積極參與國際競爭,我國已有相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)集團(tuán)躋身于世界500強(qiáng)。在這種形勢下,客觀上需要通過反映企業(yè)整體經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?fàn)顩r的財(cái)務(wù)報(bào)告,以滿足報(bào)告使用者做出科學(xué)決策的需要。

合并財(cái)務(wù)報(bào)表是以母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)為一個(gè)會(huì)計(jì)主體,反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表。它以母公司和子公司單獨(dú)編制的個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ),抵銷企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部會(huì)計(jì)事項(xiàng)對(duì)個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表的影響編制而成。2006年以前,我國并沒有制定合并財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)準(zhǔn)則,編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表是按照1995年財(cái)政部頒布的《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》(以下簡稱“暫行規(guī)定”)。為進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和列報(bào),財(cái)政部在2006年制定和頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)告》。該準(zhǔn)則以國際上目前通行的實(shí)體理論為基礎(chǔ),對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制做出了比較全面的規(guī)范。本文就《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》執(zhí)行后,企業(yè)集團(tuán)在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表可能遇到的一些問題與大家進(jìn)行分享和探討。

一、合并報(bào)表范圍

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》以“控制”作為確定合并范圍的依據(jù),這與暫行規(guī)定中滿足“過半數(shù)以上(不包括半數(shù))權(quán)益性資本”的條件不同。在暫行規(guī)定中,只要母公司擁有其過半數(shù)以上(不包括半數(shù))權(quán)益性資本的被投資企業(yè),母公司就可以將其納入合并范圍。但執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》之后,即使擁有過半數(shù)以上權(quán)益性資本的被投資企業(yè),由于無法實(shí)現(xiàn)控制,母公司就不就能將其納入合并范圍。這種情況主要體現(xiàn)在中外合資或者中外合作的企業(yè)中。盡管合資或合作企業(yè)在成立之初,中方所占的權(quán)益性資本比例通常都超過半數(shù),但其公司章程或者公司實(shí)際管理中,一般都要求必須由股東雙方在生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理等方面進(jìn)行共同決策;工資發(fā)放、資金使用等日常業(yè)務(wù)也必須由股東雙方簽字蓋章才能生效。也就是說,在合資或合作企業(yè)中,任何一方都不能單方面真正實(shí)現(xiàn)控制,任何一方都不符合合并條件。因此,《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-合并會(huì)計(jì)報(bào)告》中關(guān)于“控制”概念的提出,可能會(huì)導(dǎo)致大部分中外合作、合資經(jīng)營企業(yè)不能參與到任何一方股東的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中。這樣,就會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)合并報(bào)表的資產(chǎn)總額產(chǎn)生重大影響(一般合作或合資項(xiàng)目的資產(chǎn)總額比較大),進(jìn)而影響統(tǒng)計(jì)部門資產(chǎn)總量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。這一問題是需要企業(yè)集團(tuán)、國資管理部門及財(cái)政、統(tǒng)計(jì)部門在實(shí)際操作中予以關(guān)注的,如何才能對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行有效監(jiān)管。

還有一種情況,就是任何一方股東都不占絕對(duì)控制權(quán),公司章程或其他股東也沒有規(guī)定或授權(quán)最大股東可以就生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理單方面決策。但公司章程卻規(guī)定由最大股東進(jìn)行報(bào)表合并。這里需要探討的是,公司章程是否可以規(guī)定合并報(bào)表主體?這種規(guī)定是否有效?企業(yè)在實(shí)際操作過程中是否可以根據(jù)公司章程規(guī)定進(jìn)行報(bào)表合并而不管實(shí)際上是否能夠?qū)崿F(xiàn)控制?就此,筆者認(rèn)為,按照會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中實(shí)質(zhì)重于形式的原則,公司章程中規(guī)定合并報(bào)表主體的條款并不能成為企業(yè)合并的理由,企業(yè)并不能據(jù)此作為確定合并報(bào)表范圍的依據(jù)。當(dāng)然,如果繼續(xù)探討,還會(huì)涉及到《公司法》中公司章程條款設(shè)定的有效性與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》之間的銜接問題。

二、合并報(bào)表編制方法

目前,根據(jù)實(shí)際操作情況,合并報(bào)表有兩種編制方法。一種方法是層層合并,即由各級(jí)子公司編制本級(jí)合并報(bào)表,由子公司鏈條的最底層開始,逐級(jí)往上合并,最后,由集團(tuán)母公司編制所有二級(jí)子公司合并報(bào)表;另一種方法是由集團(tuán)公司母公司編制大合并報(bào)表,即不管是哪個(gè)級(jí)次的子公司,只要納入集團(tuán)合并報(bào)表范圍,都由集團(tuán)母公司編制工作底稿進(jìn)行大合并。

上述兩種編制方法各有利弊。前者的優(yōu)點(diǎn)在于,通過合并工作的層層向下分解,集團(tuán)層面合并報(bào)表單位較少,樹型結(jié)構(gòu)清晰、明了,合并過程精簡,編制效率高;而且,一般情況下,各級(jí)子公司對(duì)直接投資子公司的情況較為熟悉,編制合并報(bào)表的時(shí)效性和精確性方面會(huì)更強(qiáng)。其弊端在于合并工作底稿中不能體現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)全部納入合并報(bào)表范圍的單位。與之相反,后者的優(yōu)點(diǎn)在于集團(tuán)合并范圍一目了然;其缺點(diǎn)主要在于,由于把各級(jí)子公司都納入到集團(tuán)合并的工作底稿中,各級(jí)公司之間的縱向、橫向以及交叉抵銷業(yè)務(wù)非常龐大繁雜,很容易發(fā)生人為錯(cuò)漏,影響合并報(bào)表的及時(shí)性和準(zhǔn)確性;而且執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后,在賬務(wù)處理上要求母公司按成本法核算對(duì)子公司的投資,繼而在合并報(bào)表時(shí)對(duì)子公司進(jìn)行權(quán)益法調(diào)整,這就更增加了集團(tuán)合并層面的工作量和合并技術(shù)難度,還要求集團(tuán)合并層面的會(huì)計(jì)人員熟悉各級(jí)子公司的情況,如果企業(yè)集團(tuán)級(jí)次延伸太長,產(chǎn)權(quán)關(guān)系過于復(fù)雜,那么,在集團(tuán)層面完成大合并工作是相當(dāng)困難的。

筆者認(rèn)為,后者把合并過程中所有的基礎(chǔ)工作都推移到集團(tuán)合并層面完成,加大了合并層面的工作量和工作難度,不利于提高合并報(bào)表編制效率。所以,集團(tuán)合并報(bào)表編制方法宜采用前者,同時(shí)在各級(jí)子公司配備有合并報(bào)表經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員,才能更好地提高集團(tuán)合并報(bào)表編制工作的整體效率。

三、合并報(bào)表抵銷

企業(yè)集團(tuán)為適應(yīng)市場環(huán)境,拓寬經(jīng)營規(guī)模,提高整體競爭力,多數(shù)會(huì)根據(jù)自身實(shí)際情況,制定相關(guān)多元化或者縱向一體化的發(fā)展戰(zhàn)略,而且往往內(nèi)部交叉持股現(xiàn)象突出,因此,集團(tuán)內(nèi)部各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易繁雜眾多,合并抵銷亦呈現(xiàn)量多復(fù)雜趨勢。這里,筆者想就企業(yè)集團(tuán)存在財(cái)務(wù)公司的情況下,對(duì)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的若干抵銷問題進(jìn)行探討。

(一)籌融資關(guān)聯(lián)交易抵銷

財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)內(nèi)部在建成員單位融資,在借款發(fā)生當(dāng)期,按有關(guān)規(guī)定分別予以資本化或費(fèi)用化,當(dāng)期的抵銷就比較簡便,如財(cái)務(wù)公司貸款給內(nèi)部成員單位甲1億元,利息收入1000萬元,其中,800萬元資本化,200萬元費(fèi)用化,合并時(shí)抵銷分錄即為:

借:長期借款 1億元

貸:發(fā)放貸款及墊款 1億元

借:利息收入 1000萬元

貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出) 200萬元

貸:在建工程 800萬元

基建投產(chǎn)進(jìn)入生產(chǎn)期后,這部分資本化的借款利息分?jǐn)傆?jì)入固定資產(chǎn),并按相關(guān)規(guī)定計(jì)提折舊。這時(shí),帶來的問題就是合并時(shí)對(duì)這部分利息應(yīng)該如何進(jìn)行抵銷,準(zhǔn)則對(duì)此并無明確的規(guī)定及指引。我們知道,在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)后,不同項(xiàng)目分類的固定資產(chǎn)折舊年限并不相同,而借款費(fèi)用又沒有明確是為哪類固定資產(chǎn)而發(fā)生,所以在合并抵銷時(shí)就會(huì)遇到困難。在此情況下,筆者認(rèn)為,借款費(fèi)用是為購建全體固定資產(chǎn)而發(fā)生,所以,在確定計(jì)提的折舊中有多少是來源于借款費(fèi)用時(shí),應(yīng)該按形成的固定資產(chǎn)價(jià)值和各自的使用年限綜合計(jì)算。舉例:固定資產(chǎn)A賬面價(jià)值10000萬元,使用年限10年,則每年計(jì)提折舊1000萬元(不考慮殘值),固定資產(chǎn)B賬面價(jià)值15000萬元,使用年限5年,則每年需計(jì)提折舊3000萬元,兩項(xiàng)固定資產(chǎn)當(dāng)年計(jì)提折舊合計(jì)4000萬元,假設(shè)轉(zhuǎn)固前資本化的借款利息為800萬元,則在當(dāng)年計(jì)提的折舊中需抵銷的利息金額為128萬元((800*4000/(10000+15000))。賬務(wù)處理如下:

借:年初未分配利潤128萬元

貸:制造費(fèi)用-折舊(或管理費(fèi)用) 128萬元

(二)現(xiàn)金流抵銷

因銷售收回的票據(jù),其貼現(xiàn)帶來的現(xiàn)金流究竟應(yīng)該歸屬于經(jīng)營活動(dòng)還是籌資活動(dòng),這是個(gè)存在爭議的問題。持籌資活動(dòng)觀點(diǎn)的人認(rèn)為票據(jù)貼現(xiàn)屬于籌資行為,由此帶來的現(xiàn)金流應(yīng)屬于籌資活動(dòng)。而持經(jīng)營活動(dòng)觀點(diǎn)的人認(rèn)為盡管票據(jù)貼現(xiàn)本身屬籌資行為,但應(yīng)收票據(jù)是因經(jīng)營行為而發(fā)生,根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則,歸類為經(jīng)營活動(dòng)更為合適;而且,如果購買原材料等商品的資金流出因?yàn)闆]有使用票據(jù)而歸為經(jīng)營活動(dòng),而銷售活動(dòng)因?yàn)槭褂闷睋?jù)而歸類為籌資活動(dòng),那流入流出就不匹配了。對(duì)于這一問題,筆者認(rèn)為,對(duì)于采購和銷售行為產(chǎn)生的現(xiàn)金流,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流,而不管是否采取票據(jù)形式。理由如下:第一、如果采購和銷售均使用票據(jù)形式,均界定為籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金流,那企業(yè)豈非就不存在(或者較少)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流,這對(duì)一般生產(chǎn)銷售企業(yè)來說是不合常理也不切實(shí)際的。第二、如果界定為籌資活動(dòng),企業(yè)可以在采購時(shí)盡量采用應(yīng)付票據(jù)形式,并選擇銀行而不是集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)公司貼現(xiàn)(不需要抵銷),這樣就可以減少經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出,從而為集團(tuán)合并創(chuàng)造較多的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量,提高現(xiàn)金流考核指標(biāo)值。

企業(yè)集團(tuán)在合并財(cái)務(wù)公司報(bào)表時(shí),其經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否應(yīng)該直接合并,還是應(yīng)該從企業(yè)集團(tuán)主營業(yè)務(wù)的角度出來,將其調(diào)整為投資或融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流?根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,合并現(xiàn)金流量表的格式綜合考慮了一般工商企業(yè)和金融企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出列報(bào)的要求,也就是說,集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)公司經(jīng)合并抵銷后的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入流出在集團(tuán)合并報(bào)表中仍作為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量出現(xiàn)。對(duì)此,筆者認(rèn)為,財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營活動(dòng)從集團(tuán)層面考慮,更符合投融資活動(dòng)的概念。所以,關(guān)于財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)外的經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流在集團(tuán)合并報(bào)表中調(diào)整至投融資活動(dòng)更為妥當(dāng),可以減弱因財(cái)務(wù)公司流量變動(dòng)對(duì)集團(tuán)合并報(bào)表的經(jīng)營活動(dòng)凈流量造成異常波動(dòng)的影響,可以避免給投資者或信息使用者傳遞不確實(shí)信息以及集團(tuán)經(jīng)營不穩(wěn)定的不良形象。

四、合并工作底稿

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定,母公司對(duì)可控制的子公司采用成本法核算,在合并報(bào)表時(shí)進(jìn)行權(quán)益法調(diào)整,區(qū)別于原來在財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)中直接通過憑證記錄長期股權(quán)投資的增減變動(dòng)。這就對(duì)編制合并報(bào)表工作底稿提出了較高的要求。筆者認(rèn)為,企業(yè)集團(tuán)有必要對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表工作底稿的格式、內(nèi)容等做出明確的、規(guī)范性的要求,并要求編制人員撰寫完整、詳細(xì)的注解,尤其是對(duì)子公司長期股權(quán)投資進(jìn)行權(quán)益法核算調(diào)整的有關(guān)處理。編制的合并工作底稿應(yīng)當(dāng)設(shè)定電子格式存檔,同時(shí)采取有效的方式以書面形式存檔保管。

五、總結(jié)

編制企業(yè)集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的重要目的之一是為了滿足集團(tuán)信息使用者的需求,所以,無論是合并范圍、編制方法,還是合并抵銷,以及會(huì)計(jì)報(bào)表各項(xiàng)內(nèi)容的反映首先應(yīng)保證報(bào)表資料的真實(shí)性、完整性和全面性;其次,應(yīng)從企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理需求的角度編制合并管理報(bào)表,以對(duì)集團(tuán)整體的生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況作出客觀的反映,為管理決策提供及時(shí)、有用的信息;再次,合并財(cái)務(wù)報(bào)表并不是萬能的,并不能反映企業(yè)集團(tuán)全部的信息,報(bào)告使用者還需借助其他資料,如資金需求規(guī)劃、公司戰(zhàn)略目標(biāo)、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)等來綜合評(píng)價(jià)企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)狀以及未來發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn):

1、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)-合并財(cái)務(wù)報(bào)表