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篇1

當(dāng)今社會，價值觀多元化，信息量龐大，信息獲取方式多樣且快捷，使人們對主流媒體的依賴程度有所降低。面對這種形勢，如何讓理論宣傳的各項任務(wù)落到實處，收到實效，是我們要著力解決的問題。加強(qiáng)和改進(jìn)理論宣傳工作，精心研究并改進(jìn)傳播方式方法，追求最佳傳播效果，應(yīng)著力解決好以下幾個問題：

一、客觀認(rèn)識價值觀念和信息多元化的大背景，應(yīng)對新的挑戰(zhàn)。面對社會價值觀多元、信息量龐大等現(xiàn)實，作為主流媒體的從業(yè)者，必須客觀看待、實事求是地承認(rèn)并研究多元化的社會現(xiàn)實，以積極的心態(tài)看待這種社會新現(xiàn)象和時代大趨勢。要認(rèn)識到這種多元化的大形勢既是社會進(jìn)步的標(biāo)志，是中國特色社會主義事業(yè)及其理論建設(shè)的重大成果，也是我們黨的民主政治建設(shè)的重大成果。認(rèn)識到這種多元化的社會現(xiàn)實及信息大爆炸的大背景對媒體及其從業(yè)者提出了全新的挑戰(zhàn)。為此，媒體從業(yè)者要不斷提升自身的理論素養(yǎng)，提升創(chuàng)作和傳播的藝術(shù)水平，以辯證唯物主義者的心態(tài)和方式順應(yīng)這種變化，克服僵化的思想觀念。要以順變求新的精神面貌，不辱使命，占據(jù)理論宣傳的制高點，完成好以科學(xué)的理論武裝干部和群眾、引領(lǐng)多樣化的社會思潮的艱巨任務(wù)。

二、提升宣傳藝術(shù)水平，強(qiáng)化理論宣傳的傳播力。當(dāng)前，面對中國特色社會主義事業(yè)偉大實踐的實際需求，面對改革發(fā)展攻堅期、經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型期、社會矛盾凸顯期的實際需求，面對經(jīng)濟(jì)體制改革、社會結(jié)構(gòu)、利益格局的大調(diào)整大變革的實際需求，面對人們的價值觀多元、多變之復(fù)雜局面的需求，我們的理論宣傳顯然遠(yuǎn)不能滿足這些需求，存在著理論張力不足，闡述往往滯后而被動，空話套話連篇累牘，存在入情入理的平實闡述少，居高臨下空洞說教多的現(xiàn)象。為此，要強(qiáng)化新聞及理論宣傳的傳播力，應(yīng)解決好以下問題：

一是善學(xué)習(xí)，勤思考，提升思想理論素養(yǎng)。搞理論宣傳是要用科學(xué)的理論武裝人，用科學(xué)理論指導(dǎo)實踐。如果沒有對理論深刻透徹的理解，就不能融會貫通，也就不能實現(xiàn)深入淺出且生動地表達(dá)。因而，理論宣傳工作者必須善于學(xué)習(xí)，勤于思考，敏于抓住精神實質(zhì)，培養(yǎng)良好的思想理論素養(yǎng)。二是要有強(qiáng)烈的服務(wù)意識，得心應(yīng)手的服務(wù)本領(lǐng)。媒體從業(yè)者就必須堅持“從實踐中來，到實踐中去”，必須自覺深入基層、深入實踐、深入群眾，踏踏實實“走基層、轉(zhuǎn)作風(fēng)、改文風(fēng)”，真心實意“三貼近”。唯有如此，媒體所宣傳的理論才能為受眾所理解、所認(rèn)同，理論才能轉(zhuǎn)化為群眾的思想、觀念和意志，轉(zhuǎn)化為受眾的精神動力和行動指南。在實際工作中，我們還應(yīng)在理論宣傳實踐中處理好見識上的高瞻遠(yuǎn)矚與當(dāng)前社會現(xiàn)實狀況的關(guān)系，思想上的深刻性與表達(dá)上的淺顯性的關(guān)系，理論上的抽象性與表現(xiàn)上的形象性的關(guān)系，本質(zhì)上的冷靜理性與感受上的激情感性的關(guān)系；弘揚(yáng)主流價值觀，闡述正確主張、立場，使用群眾語言、生活化語言解疑釋惑，引導(dǎo)輿論。強(qiáng)化服務(wù)就必須做到：寓理于事，寓理于情，不強(qiáng)加于人，不教訓(xùn)人，入情入理，入心入腦；盡可能在交流中宣傳，在溝通中引導(dǎo)；要說真心話，說實在話；追求推心置腹，形象生動，深入淺出，通俗易懂，情景交融，喜聞樂見，把正確的理論、思想轉(zhuǎn)化為受眾的精神動力和思想武器。三是以思想觀點的深刻強(qiáng)化理論宣傳的傳播力。要高高舉起觀點這面大旗，用真知灼見來感召受眾，引領(lǐng)輿論。要將媒體建設(shè)成受眾開心啟智的鑰匙、思想上的導(dǎo)師、生活和工作中的顧問、人生道路上的明燈。要把從業(yè)人員培養(yǎng)成高瞻遠(yuǎn)矚、思想深刻而獨特、視野寬廣的新聞媒體工作者，使思想的力量滲透到各類節(jié)目中去，讓思想理論的力量成為拉動傳播力的引擎。

（作者單位：內(nèi)蒙古電視臺）

篇2

關(guān)鍵詞：民族地區(qū) 小學(xué)英語 跨文化教育

一、在我國民族地區(qū)開展小學(xué)英語教育的重要性

（一）在民族地區(qū)開展小學(xué)英語教育有助于民族振興

近年來，全球化浪潮不斷高漲，我國的市場經(jīng)濟(jì)也不斷發(fā)展與完善，西部大開發(fā)等政策也給了民族地區(qū)以幫助和指引，民族地區(qū)的經(jīng)濟(jì)生活與教育水平也得到了巨大的提高。但與此同時，民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨這眾多的挑戰(zhàn)與威脅，為促進(jìn)我國各民族的進(jìn)一步發(fā)展，必需適應(yīng)全球化趨勢，與國際接軌，提高民族地區(qū)的整體素質(zhì)與科技水平，提高綜合實力。吸收與借鑒國外先進(jìn)技術(shù)與經(jīng)驗，英語教育就顯得尤為重要，英語的掌握是暢通與國際交流的重要途徑。正確對待經(jīng)濟(jì)全球化對我國民族地區(qū)發(fā)展帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，采取積極應(yīng)對措施，引導(dǎo)民族教育的正確方向，樹立合理的價值取向，是健全民族教育制度，促進(jìn)民族經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。[1]

（二）在民族地區(qū)開展小學(xué)英語教育有助于民族文化傳承與傳播

多元文化教育是民主地區(qū)教育必須面對的一個現(xiàn)實，雙語教學(xué)是多元文化教育的體現(xiàn)。在民族地區(qū)，由于各族人民生活方式、生活環(huán)境、習(xí)慣、認(rèn)知等方面存在諸多不同，因此彼此的認(rèn)知方式、價值觀念也會存在差異。語言是各族之間進(jìn)行溝通交流的重要載體，在我國多民族文化背景之下，將英語引入教學(xué)，也意味著西方文化與中華各族文化的相互碰撞與整合。在中外文化的相互摩擦融合過程當(dāng)中，民族學(xué)生的思維得以開拓、個性得到發(fā)展，文化不是簡單的堆砌，而是有效的融合，達(dá)到一加一大于二的質(zhì)的飛躍。語言是民族文化傳承與發(fā)展的載體，掌握一門外語，能夠在文化交流期間，傳播與發(fā)揚(yáng)本族文化，使本族文化廣泛流傳于世界之林。

二、厘清民族文化與語言教學(xué)的密切關(guān)系

文化是一個民族的靈魂、精髓所在，是增強(qiáng)民族凝聚力，激發(fā)民族創(chuàng)造力的動力源泉。各民族的文化有效統(tǒng)一，，才能喚起民族活力與希望。文化與語言存在密切的相互關(guān)系，語言是文化的支柱，是文化不可或缺的重要部分，只有通過語言的順暢溝通，才能形成多元的文化。而文化對語言的影響也不容忽視，不同的文化氛圍一定程度上左右語言的發(fā)展方向，各族語言發(fā)音、用詞等，均反映出當(dāng)?shù)匚幕??？梢哉f，語言反映了一個民族的主要特征，其中包括民族的傳統(tǒng)、歷史、文化，以及反映民族的世界觀、人生觀和價值觀。所以，研究語言教育問題，就應(yīng)該置身于所在的民族文化背景之下，而不能繞開民族文化，更不能規(guī)避民族文化，這不僅是因為語言是文化的載體，文化是語言的奠基，并且從本質(zhì)上來說，語言教育就是為了促進(jìn)各民族文化的交流、融合與共生，從而實現(xiàn)各族之間的和諧共處。[2]

我國是統(tǒng)一的多民族國家，各民族聚居在一起，特別是西南民族地區(qū)，多民族聚集使得文化價值多元存在。各個民族文化的有機(jī)融合，共同發(fā)展是我國發(fā)展的主流。隨著全球化一體化和民族文化多元化的進(jìn)一步加深，國際文化流入我國，我們必需面對國際局勢帶來的挑戰(zhàn)，封閉是沒有出路的，要實現(xiàn)民族的復(fù)興與發(fā)展，必需適應(yīng)社會變化，吸收國際文化精華，以增強(qiáng)民族文化綜合實力。而要了解他國文化，首先就要學(xué)習(xí)他國語言。小學(xué)是個人認(rèn)知的啟蒙時期，在小學(xué)期間開始語言與文化的教育，對其未來價值取向的發(fā)展，具有重要引導(dǎo)作用。

三、在民族地區(qū)小學(xué)英語教育當(dāng)中實現(xiàn)多元文化交融

（一）以教材為本，進(jìn)行創(chuàng)造性的整合

教材是教學(xué)之本，精心設(shè)計、結(jié)構(gòu)合理、難度適中的教材可以有效提高教學(xué)效率與效果，有效傳播相關(guān)知識。我國的教育改革正是在教材改革的基礎(chǔ)之上，不斷完善與發(fā)展。目前各個版本的小學(xué)英語教材經(jīng)過改革與整合，在內(nèi)容與形式上都更加符合學(xué)生的實際需求，順應(yīng)時展的需要。[3]小學(xué)教師可以在教材的基礎(chǔ)之上，靈活運(yùn)用，根據(jù)民族地區(qū)學(xué)生的實際，對教材進(jìn)行創(chuàng)新性篩選與補(bǔ)充，如詞匯拓展、趣味小知識、民族節(jié)日習(xí)俗解說等等，伴有文化內(nèi)涵的知識拓展能夠激發(fā)小學(xué)生對英語的興趣，豐富小學(xué)英語教學(xué)內(nèi)容，達(dá)到教學(xué)目標(biāo)至于，實現(xiàn)民族文化與英語教學(xué)的有機(jī)結(jié)合。

（二）提高民族地區(qū)小學(xué)英語教師綜合水平

教師，特別是小學(xué)教師，是教學(xué)活動的主體，小學(xué)教師對個人的啟蒙作用不可忽視。要提高教學(xué)質(zhì)量，必須著手與教師總體水平的提高。在教育改革的趨勢之下，創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)成為教育的重要目標(biāo)，少數(shù)民族地區(qū)的教育，要適應(yīng)時展，重視師資力量的建設(shè)。吸引與培養(yǎng)一支具有專業(yè)水平的英語教師隊伍，是小學(xué)英語教育的重中之重。首先，借我國西部大開發(fā)優(yōu)惠政策之機(jī)，鼓勵大學(xué)生特別是師范生回鄉(xiāng)任教，支持青年志愿者到民族地區(qū)支教，積極采取有效政策吸引優(yōu)秀英語教師。其次，加強(qiáng)對現(xiàn)有教師的培訓(xùn)。增加教師與發(fā)達(dá)地區(qū)小學(xué)交流學(xué)習(xí)的機(jī)會，以及教師參加教學(xué)培訓(xùn)的機(jī)會，大力提升教師綜合水平。

（三）靈活運(yùn)用教學(xué)方式，使小學(xué)生切身感受不同文化

靈活有趣的教學(xué)方式，能夠有效激發(fā)小學(xué)生學(xué)習(xí)英語的興趣，提高學(xué)生積極性，同時使學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中感受不同文化，實現(xiàn)文化的交融。首先，創(chuàng)設(shè)情境是提英語教育的有效途徑。教師可以利用現(xiàn)有資源，創(chuàng)造條件，營造一個真實有趣的環(huán)境，使學(xué)生身臨其境的感受文化氛圍。例如講到halloween，教師可以將教師布置具有節(jié)日氣氛，穿上有趣的服裝，準(zhǔn)備糖果與南瓜燈等道具，在教師給學(xué)生觀看視頻，告訴學(xué)生在此節(jié)日西方國家孩子會敲門并喊“Trick or treat”，不給糖果就搗蛋，并在教師實戰(zhàn)演習(xí)，從而在情境中學(xué)生對英語運(yùn)用有更好的把握。其次，可以將民族游戲融入小學(xué)英語教育，培養(yǎng)學(xué)生的興趣。教師可以廣泛收集民族地區(qū)的傳統(tǒng)游戲，并按運(yùn)動、娛樂、競賽等進(jìn)行分類整理，進(jìn)而從英語教學(xué)應(yīng)用角度，選擇適當(dāng)?shù)挠螒蚺c小學(xué)英語進(jìn)行創(chuàng)造性結(jié)合，特別要注重游戲的可操作性與教育性。[4]例如壯族民族體育拋繡球，將繡球拋過有一定高度的鐵桿上的球圈當(dāng)中即得分，一定時間內(nèi)過圈的繡球數(shù)最多者獲勝。在英語教學(xué)中，可以在繡球上表上英文，如apple、banana、mango等水果名稱，在球圈上貼上水果圖片，學(xué)生按英文把繡球拋入相應(yīng)的球圈即得分。民族游戲與小學(xué)英語教育的結(jié)合，能夠有效活躍課堂氣氛，提高教學(xué)效率與效果。

參考文獻(xiàn)

篇3

改革開放以后，尤其是中國加入世界貿(mào)易組織以來，我國各級高校的英語專業(yè)經(jīng)歷了一個跨越式甚至是超常規(guī)的發(fā)展歷程，英語由一個學(xué)科發(fā)展成了一個專業(yè)，幾乎每個高校都有英語專業(yè)，過渡地發(fā)展英語專業(yè)造成了很多弊端，比如使得專業(yè)的英語人才良莠不齊；人才的質(zhì)量和數(shù)量不能滿足市場的需求；同質(zhì)化的造成了高校畢業(yè)生就業(yè)困難，基于此，我們要在地方高校轉(zhuǎn)型背景下研究英語專業(yè)多元化人才培養(yǎng)。

英語專業(yè)多元化人才培養(yǎng)面臨的問題與挑戰(zhàn)

英語專業(yè)的工具性與人文性的矛盾和沖突。英語既是一門工具性的學(xué)科，也是人文性的學(xué)科。英語是一門國際性的語言，也是聯(lián)合國法定的通用語言之一，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成了當(dāng)今世界發(fā)展的趨勢，各國的溝通和交流離不開語言，而英語則是最重要的溝通和交流語言之一，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開對外開放和對外貿(mào)易，因而改革開放以后，黨和國家一直非常重視英語專業(yè)人才的培養(yǎng)。英語也是一門人文性的學(xué)科，英語和漢語一樣有著輝煌的歷史，英語由英語語言、英語文學(xué)和英語文化組成，他是一門人文通識的教育，通過英語我們可以領(lǐng)悟文藝復(fù)興時期莎士比亞的戲劇，可以拜讀拜倫的詩歌，可以看狄更斯的小說，學(xué)習(xí)英語不僅是掌握它的口語，能夠熟練的書寫，而且要使得自己人文視野更加寬廣，人文情懷更加深厚，同時能具備批判性的思維、終生學(xué)習(xí)的能力，成為一個全面性和綜合性的人才。但是當(dāng)前很多地方性高校在英語專業(yè)的設(shè)置和教授，在英語人才的教育和培養(yǎng)上面離著學(xué)科定位和人才培養(yǎng)目標(biāo)上差距很大，尤其是地方新建的本科院校和獨立學(xué)校的外語系在這方面做得更不好，地方院校和獨立學(xué)校的外語系建校時間短、師資力量有限，入校學(xué)生基礎(chǔ)差使得英語專業(yè)的工具性和人文性產(chǎn)生了很大的矛盾和沖突。當(dāng)前在地方高校的英語專業(yè)中，課程設(shè)置上以基礎(chǔ)技能課為主，在英美文學(xué)和英語語言學(xué)上面開設(shè)的并不多，同時英語專業(yè)知識課幾乎縮減殆盡，這樣就偏離了高校英語類教學(xué)大綱的要求。從某種意義上講，當(dāng)前地方高校英語專業(yè)更多的側(cè)重于英語的工具性，對于英語的人文性則不太重視，但是工具性和人文性是統(tǒng)一的，因而顧此失彼。最后使得學(xué)生沒有很好的掌握英語專業(yè)，由于專業(yè)技能差，在找工作以及其他方面困難重重。

地方高校英語專業(yè)的教學(xué)質(zhì)量參差不齊。在改革開放以后，尤其是中國加入世貿(mào)組織以后，地方高校的英語專業(yè)迅速發(fā)展，甚至到了過度膨脹的狀態(tài)，過度的膨脹導(dǎo)致的結(jié)果，就是教學(xué)質(zhì)量嚴(yán)重滑坡，教學(xué)質(zhì)量參差不齊，很難培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場需要的專業(yè)化、復(fù)合型的英語人才。英語專業(yè)的發(fā)展是跨越式的發(fā)展，課程結(jié)構(gòu)不合理，專業(yè)技能多，而專業(yè)只是多，課程雖然不斷增多，但是過于分散。教材中過度的選擇日常生活中的內(nèi)容，而對于文化內(nèi)涵尤其是英美文學(xué)和歷史的選材過少，而且深度和廣度都不夠。英語專業(yè)要求嚴(yán)格，一直強(qiáng)調(diào)學(xué)生的聽說練習(xí)，而對于學(xué)生的閱讀則不是很重視，學(xué)生的閱讀量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而且在英文寫作是更是不盡如意。造成的結(jié)果就是學(xué)生的語言能力不達(dá)標(biāo)，學(xué)生的專業(yè)水平也不達(dá)標(biāo)。高校英語專業(yè)的過度膨脹進(jìn)一步導(dǎo)致了高校管理中的不規(guī)范和不到位，當(dāng)前地方院校的本科畢業(yè)生的就業(yè)壓力越來越大，而高校對畢業(yè)學(xué)生的要求和管理卻一再松懈，本科畢業(yè)生以參加面試或者準(zhǔn)備找工作為由，經(jīng)常缺課、曠課甚至逃課，四年八個學(xué)期的英語本科教學(xué)變成了三年半甚至是三年，這樣學(xué)生在面試和就業(yè)中也很難有多大突破，因為他們的專業(yè)知識并不扎實。強(qiáng)大的就業(yè)壓力也導(dǎo)致了學(xué)生論文質(zhì)量的下降，很多時候指導(dǎo)老師很難找到學(xué)生，學(xué)生只是在快要答辯的時候才出現(xiàn)，論文抄襲非常嚴(yán)重，甚至沒有幾個是自己寫的。畢業(yè)論文是學(xué)生在大學(xué)期間獨立思考、知識積累和分析能力的集中體現(xiàn)，畢業(yè)論文全部是抄襲的，意味著大學(xué)四年青春白白浪費(fèi)，也說明學(xué)生沒有過硬的專業(yè)技能和知識，在就業(yè)方面遇到困難也是必然的。

高校缺乏統(tǒng)一分類的人才培養(yǎng)目標(biāo)。我國早在21世紀(jì)初，就確定高等學(xué)校的英語專業(yè)的人才培養(yǎng)一復(fù)合型外語人才為目標(biāo)，也就是說英語人才不但專業(yè)過關(guān)，而且綜合能力強(qiáng)，就業(yè)競爭力大，在20來年的發(fā)展中，我國地方高校在復(fù)合型人才的培養(yǎng)上亦步亦趨，取得了很大的成就，但是也暴露了很多問題，這個問題的癥結(jié)就是缺乏統(tǒng)一分類的人才培養(yǎng)目標(biāo)。實際上全國各地高校的英語專業(yè)有著很大的差異性，學(xué)生自身的水平也不一樣，名牌高校和普通高校學(xué)生的基礎(chǔ)差異很大，因而在人才培養(yǎng)上要注意差異性，要做到分類，但是當(dāng)前高校缺乏統(tǒng)一分類的人才培養(yǎng)目標(biāo)，在人才培養(yǎng)上沒有很好的步驟，也沒有可行的計劃。相當(dāng)一部分高校的英語專業(yè)學(xué)生也無法通過輔修、副修或第二學(xué)位的方式完成相關(guān)專業(yè)課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生的選擇比較單一，很多高校本身師資條件有限，不能做到因材施教，分類培養(yǎng)，這樣就進(jìn)一步削弱了英語專業(yè)的學(xué)科性和人文性。培養(yǎng)出來的人才大多數(shù)是強(qiáng)調(diào)的是工具化的職業(yè)訓(xùn)練，由于過分強(qiáng)調(diào)英語“工具性”職業(yè)化訓(xùn)練，學(xué)生思辨能力和人文素養(yǎng)嚴(yán)重缺失，這樣就與社會對高端英語專業(yè)人才的需求不相適應(yīng)。高校為了打造自己的特色，為了能在自己的院校出更多的人才，提出了很多培養(yǎng)人才的目標(biāo)，比如有的高校提出培養(yǎng)通用型人才、而有的則以國際化英語人才為口號，應(yīng)用型人才、學(xué)術(shù)性人才、精英型人才的提法也在很多高校出F，由于提法諸多，分類重疊，層次不明，導(dǎo)致很難出真正的人才隊伍。

地方高校轉(zhuǎn)型背景下英語專業(yè)多元化人才培養(yǎng)的研究

科學(xué)定位，雙軌并舉。地方高校在轉(zhuǎn)型的過程中始終面臨著科學(xué)定位的問題，將高校怎么定位，將學(xué)科怎樣定位，培養(yǎng)的人才怎樣定位都是一個值得探討的問題，地方高校要根據(jù)英語類的專業(yè)特性，科學(xué)定位，雙軌并舉，根據(jù)技能型和學(xué)術(shù)人文型兩種類型培養(yǎng)多元化的人才，科學(xué)定位和雙軌并舉的戰(zhàn)略形成以后，就安排和集中師資力量進(jìn)行重點突擊，在招生人數(shù)上也有所控制，這樣就能很好的確定專業(yè)的走向和培養(yǎng)人才的步驟。當(dāng)前地方本科院校應(yīng)該基于自身的師資力量和學(xué)校發(fā)展情況確定培養(yǎng)人才的方向，要以高等職業(yè)教育為導(dǎo)向，培養(yǎng)英語應(yīng)用型人才，地方高等院校在一定程度上承擔(dān)了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，對外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對外貿(mào)易的繁榮需要大批的英語專業(yè)人才，因而要充分利用自身辦學(xué)的條件，結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點和要求，更多的培養(yǎng)應(yīng)用型的人才。同時將培養(yǎng)學(xué)生研究型人才的職能更多的劃分出來，也就是交給“985”和“211”以及專門的外語類院校，當(dāng)然我們都清楚地方院校也不乏有“985”和“211”，培養(yǎng)學(xué)術(shù)研究型人才要以英語語言、文學(xué)、文化為核心的人文通識教育為主要方向，學(xué)術(shù)研究型的人才不同于應(yīng)用型人才，他們將更多的精力和時間放在理論研究方面。分類也只能體現(xiàn)在專業(yè)方面，也就是應(yīng)用型的人才也要學(xué)習(xí)英語語言、英美文學(xué)和英美文化，而研究型的人才也要加強(qiáng)口語訓(xùn)練以及日常交際的培訓(xùn)，總之，高校培養(yǎng)的英語專業(yè)人才應(yīng)該具備較高的語言應(yīng)用能力和較強(qiáng)的人文知識修養(yǎng)。

優(yōu)化英語課堂教學(xué)和實踐教學(xué)。地方高校轉(zhuǎn)型背景下培養(yǎng)多元化的人才，實際上一直面臨著一個教學(xué)質(zhì)量的問題，因而在課堂教學(xué)的環(huán)節(jié)上面，一定要有改革和創(chuàng)新的教學(xué)方法，不斷提升教學(xué)質(zhì)量和教學(xué)效果。比如在英語課堂上采取啟發(fā)式的英語教學(xué)法和案例教學(xué)法，啟發(fā)式的英語教學(xué)法和案例教學(xué)法能夠有效的培養(yǎng)學(xué)生獨立思考問題的能力，能夠啟發(fā)學(xué)生建立一套分析和解決問題的思維方式。當(dāng)前人類已經(jīng)進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時代，網(wǎng)絡(luò)教學(xué)成了當(dāng)前的趨勢，因而要充分地利用新科技和網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺等教學(xué)設(shè)備與資源，不斷豐富教學(xué)手段，慕課等形式也應(yīng)該成為地方高校的重要選擇形式，語言與內(nèi)容整合的教學(xué)模式也是在世界上比較流行的教學(xué)模式，地方高校應(yīng)該借鑒和應(yīng)用。在實踐教學(xué)環(huán)節(jié)上面，歐美國家的應(yīng)用技術(shù)型的本學(xué)經(jīng)驗、產(chǎn)學(xué)研以及校企合作都是我們學(xué)習(xí)的榜樣。地方高?？梢栽囍鴩L試英語專業(yè)與區(qū)域相關(guān)企業(yè)單位簽訂共建校內(nèi)外實習(xí)的基地，在校內(nèi)建設(shè)加大力度，比如修建同傳語音室、適用于商務(wù)發(fā)展的模擬談判工作間等，這樣就能使學(xué)生更好更快地融入社會和企業(yè)。在學(xué)校與企業(yè)合作的過程中，企業(yè)要委派一些專業(yè)技術(shù)人員對學(xué)生進(jìn)行實質(zhì)性的行業(yè)指導(dǎo)，如在校外實習(xí)則要注意與對外企業(yè)提供的崗位進(jìn)行很好的銜接。教學(xué)質(zhì)量決定人才質(zhì)量，人才質(zhì)量決定核心競爭力，因而，地方高校要優(yōu)化英語課堂教學(xué)和實踐教學(xué)。

地方高校嚴(yán)踐行課程體系模塊化。當(dāng)前我國高校改革的終極目標(biāo)就是培養(yǎng)多元化的人才，而課程體系模塊化是實現(xiàn)人才培養(yǎng)模式多元化的有力的保障，英語類專業(yè)的課程體系可以分為四個模塊，也就是語言教育、專業(yè)教育、通識教育和實踐教育。這四大模塊就是對英語類專業(yè)課程設(shè)置的初步設(shè)想，有著很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。語言教育是課程體系模塊化的基礎(chǔ)，語言教育強(qiáng)調(diào)的是英語作為一種母語的語言技能訓(xùn)練，中國學(xué)生學(xué)習(xí)英語往往帶有很大的漢語傾向，而通過語言教育，將英語的訓(xùn)練當(dāng)做母語的訓(xùn)練，成為固本教育和基礎(chǔ)教育。專業(yè)教育模塊涵蓋不同類型人才選擇的不同方向課程，英語專業(yè)本身就包括英美文學(xué)、英語語言等，而專業(yè)教育模塊更是將文學(xué)系列課程、語言學(xué)系列課程、翻譯系列課程、商務(wù)英語系列課程、教育學(xué)系列課程、科技英語系列課程涵蓋在內(nèi)，同時高校可以根據(jù)畢業(yè)生的就業(yè)傾向和學(xué)校的辦學(xué)目標(biāo)決定決定學(xué)術(shù)型和應(yīng)用型兩大類別課程的比例，還可根據(jù)師資情況和學(xué)生興趣決定學(xué)術(shù)型和應(yīng)用型兩大類別內(nèi)部開設(shè)何種方向的系列課程，從而彰顯學(xué)校特色。通識教育能夠進(jìn)一步是拓寬學(xué)生的知識面，不斷提高學(xué)生的人文素養(yǎng)，更好地培養(yǎng)學(xué)生的思辨能力，但是當(dāng)前在地方高校中，往往忽略通識教育，因而要在通R教育方面加大力度，使得語言教育、專業(yè)教育和通識教育組成三角，而且要以實踐教育模塊為核心，內(nèi)容靈活替換，教學(xué)互相滲透。重點培養(yǎng)學(xué)生知識綜合運(yùn)用的能力。

篇4

關(guān)鍵詞：地勘單位改制；多元化經(jīng)營；思考

中圖分類號：F426.1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）08-0032-02

隨著地勘單位改制進(jìn)程的不斷加快，地勘單位經(jīng)營項目也逐漸從單一的勘查服務(wù)發(fā)展到相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資與經(jīng)營，地勘單位經(jīng)營的多元化成為改制后組建企業(yè)集團(tuán)的重要支撐，也是地勘單位發(fā)展壯大的主要途徑之一。但是由于地勘單位改制尚處于過渡階段，許多單位的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化、科學(xué)化程度不高，管理體系還不健全，多元化管理與經(jīng)營的制度體系尚未真正建立。在這種情況下，科學(xué)、理性的分析地勘單位多元化經(jīng)營的優(yōu)勢與風(fēng)險，為地勘單位多元化經(jīng)營的決策提供基礎(chǔ)，是地勘單位實施多元化經(jīng)營要認(rèn)真思考的重要問題。本文從地勘單位的改制背景出發(fā)，結(jié)合相關(guān)多元化管理理論和地勘單位操作實際，對地勘單位多元化經(jīng)營的主要優(yōu)勢和風(fēng)險進(jìn)行分析，以幫助地勘單位推進(jìn)多元化經(jīng)營時揚(yáng)長避短，發(fā)揮優(yōu)勢，化解風(fēng)險，推動多元化經(jīng)營健康發(fā)展。

一、地勘單位多元化經(jīng)營的主要優(yōu)勢

1.地勘單位多元化經(jīng)營可以分散發(fā)展壯大中的經(jīng)營風(fēng)險

多元化經(jīng)營，一直以來都是許多企業(yè)規(guī)避單一產(chǎn)品競爭產(chǎn)生的風(fēng)險，將企業(yè)做大做強(qiáng)的重要手段。多元化經(jīng)營有利于提高經(jīng)營安全性，分散風(fēng)險。

分散市場經(jīng)營風(fēng)險，是推行多元化的主旨，也是多元化經(jīng)營的基本功能。能否達(dá)到分散風(fēng)險的目標(biāo)，關(guān)鍵在于能否設(shè)計、開發(fā)出適應(yīng)市場需要的產(chǎn)品組合。一般而言，價格波動上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的產(chǎn)品組合，分散風(fēng)險的能力較強(qiáng)；而高度相關(guān)的產(chǎn)品組合，分散風(fēng)險的能力弱，甚至不利于分散風(fēng)險。因此，從事多元化經(jīng)營的企業(yè)，就應(yīng)努力避免高度相關(guān)的產(chǎn)品組合，以利于企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險。

2.地勘單位多元化經(jīng)營可以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，穩(wěn)定地勘單位的收益

地勘單位多元化是依據(jù)技術(shù)、市場和產(chǎn)業(yè)相關(guān)性實行橫向或者縱向的多元化經(jīng)營。由地勘單位的技術(shù)關(guān)聯(lián)而將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到新領(lǐng)域，是水平多元化的一種體現(xiàn)，可以通過技術(shù)延伸或者業(yè)務(wù)擴(kuò)大來發(fā)揮地勘單位核心的技術(shù)優(yōu)勢，通過技術(shù)延伸或業(yè)務(wù)擴(kuò)展來充分發(fā)揮企業(yè)潛力，也就是技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)。

地勘單位從單一勘探業(yè)務(wù)擴(kuò)展向多礦產(chǎn)、煤田資源的勘探、開發(fā)以及煤業(yè)化工、冶煉等在產(chǎn)業(yè)上游或下游延伸，可以使交易模式由原來的市場采購買賣到企業(yè)內(nèi)部的行政調(diào)控與調(diào)撥，可以充分節(jié)約交易費(fèi)用，提高企業(yè)生產(chǎn)效率，增加經(jīng)濟(jì)效益，產(chǎn)生垂直作業(yè)的協(xié)同效用。并且，與縱向多元化之前相比，由于內(nèi)部有計劃和協(xié)調(diào)功能，在問題處理、事件決策等方面可以有效提高效率，減少費(fèi)用。這樣就產(chǎn)生了控制與協(xié)調(diào)的協(xié)同效應(yīng)。

企業(yè)要發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，必須對組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和優(yōu)化，在各業(yè)務(wù)單元之間建立有效的協(xié)調(diào)機(jī)制，使管理層能夠有效的控制協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展，從制度上保證協(xié)同的實現(xiàn)。

3.地勘單位多元化經(jīng)營可以充分發(fā)揮地勘單位的企業(yè)潛力，充分?jǐn)U大地勘單位的市場影響力

在經(jīng)過幾十年的發(fā)展，地勘單位的核心業(yè)務(wù)板塊競爭日益激烈，市場也面臨日益萎縮的趨勢。勘查業(yè)務(wù)的利潤空間也越來越小，要想獲得更高的利潤，就必須在原市場以外的業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展。在保持核心技術(shù)的基礎(chǔ)上的業(yè)務(wù)多元化，可以對相關(guān)業(yè)務(wù)市場形成沖擊力，甚至在業(yè)務(wù)延伸方面搶得先機(jī)，從而提高地勘單位的競爭地位，擴(kuò)大地勘單位的市場影響力。

4.地勘單位多元化經(jīng)營可以培育地勘單位新的經(jīng)濟(jì)增長點，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部融資的能力

地勘單位的業(yè)務(wù)如果只停留在勘查層面，業(yè)務(wù)利潤只能處于“微笑曲線”的次底層或底層。在現(xiàn)有勘查市場出現(xiàn)飽和的情況下，要保持較高的利潤就必須向勘查業(yè)務(wù)以外的領(lǐng)域拓展。地勘單位在保持核心業(yè)務(wù)板塊的前提下，擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，發(fā)展多種經(jīng)營，帶來盈利能力的提升，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點。

二、地勘單位多元化經(jīng)營的主要風(fēng)險

1.分散管理精力，業(yè)務(wù)的多元管理將更加復(fù)雜

地勘單位在進(jìn)行多元化經(jīng)營時，由于產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)的多元，市場環(huán)境也隨之更加復(fù)雜。不同的業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)生不同的產(chǎn)品或服務(wù)，而這些產(chǎn)品或技術(shù)服務(wù)在開發(fā)難度、銷售方式上也有所不同。地勘單位的多元化經(jīng)營，管理層級會隨之增加，管理部門也會更加細(xì)化，原有的職能、協(xié)作機(jī)制、利益平衡都會有所調(diào)整，管理的難度會顯著增加。

2.容易導(dǎo)致盲目擴(kuò)張，陷入多元化困境

企業(yè)經(jīng)營多元化之后，往往為了追求經(jīng)營業(yè)務(wù)板塊的擴(kuò)大而盲目兼并與重組，將核心品牌擴(kuò)展至其他領(lǐng)域，不僅稀釋了原有的核心優(yōu)勢，也會給企業(yè)發(fā)展造成負(fù)面影響，甚至導(dǎo)致優(yōu)勢與企業(yè)同時覆亡。

3.多元化投資，在一定程度上增加投資風(fēng)險

研究認(rèn)為，通過企業(yè)多元化來降低經(jīng)營風(fēng)險同樣會帶來其他方面的風(fēng)險，如投資風(fēng)險。企業(yè)相關(guān)多元經(jīng)營之后，在有充足盈余資金、人才、設(shè)備的前提下，可以考慮進(jìn)入非相關(guān)多元化經(jīng)營領(lǐng)域，同樣也是為了尋找新的利潤增長點，尋找新的產(chǎn)業(yè)支柱，分散經(jīng)營風(fēng)險。但這種需要資金、技術(shù)、設(shè)備、人才等多方面的投入，是需要大量的資本來支撐，這對一些企業(yè)是不具備的。

三、對地勘單位發(fā)展多元化經(jīng)營的幾點建議

1.多元化經(jīng)營要把握市場機(jī)會，量力而行

多元化作為一種戰(zhàn)略，對地勘單位來講，是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，關(guān)鍵是在于應(yīng)該在對地勘單位自身資源、能力分析的基礎(chǔ)上，有效運(yùn)用適應(yīng)戰(zhàn)略的相關(guān)條件和發(fā)展企業(yè)自身優(yōu)勢，真正形成企業(yè)的多元化，構(gòu)建新的經(jīng)濟(jì)支柱。地勘單位走相關(guān)多元經(jīng)營之路，主要是要充分發(fā)揮地勘單位獨特的行業(yè)性質(zhì)，首先走相關(guān)多元化經(jīng)營之路。

2.了解自身優(yōu)勢，先相關(guān)多元后無關(guān)多元

發(fā)展多元化要首先界定自己的核心業(yè)務(wù)，在保持核心業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上先推進(jìn)相關(guān)多元化。

主業(yè)是企業(yè)的生命，是企業(yè)核心競爭力所在。一業(yè)為主、多元經(jīng)營之首要是做強(qiáng)主業(yè)。立足于主業(yè)，發(fā)展多元經(jīng)營是企業(yè)成功的基本原則。成功的多元化經(jīng)營是建立在成功的專業(yè)化經(jīng)營基礎(chǔ)之上的。企業(yè)在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品上的優(yōu)勢可以為多元經(jīng)營提供資金、技術(shù)、管理、市場、人才和設(shè)備等方面的幫助。

地勘單位有其優(yōu)勢也必有劣勢。發(fā)展相關(guān)多元化經(jīng)營，就是要重點放在發(fā)展核心技術(shù)、核心業(yè)務(wù)上，揚(yáng)長避短，充分發(fā)揮生產(chǎn)技術(shù)相通、管理方式和銷售渠道近似、產(chǎn)品相互依存的特點。企業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營中充分利用現(xiàn)有的資源優(yōu)勢，有利于產(chǎn)生戰(zhàn)略協(xié)同作用，同時有利于分擔(dān)多元化成本，風(fēng)險較小、投資較少、收益較快，具有很強(qiáng)的生命力和發(fā)展后勁。

在一些有相當(dāng)產(chǎn)業(yè)吸引力和充分的市場需求同時具有較大發(fā)展?jié)摿屠麧櫾鲩L的領(lǐng)域，地勘單位可以在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)發(fā)展非相關(guān)多元化。非相關(guān)多元化經(jīng)營項目要經(jīng)過行業(yè)詳細(xì)調(diào)研和行業(yè)專家可行性論證分析，要科學(xué)決策，嚴(yán)格審批程序，明確權(quán)責(zé)，制定非相關(guān)多元化投資、決策、管理的一套完整的制度，用制度來規(guī)范、約束決策行為和經(jīng)營行為，按章辦事。

3.建立、健全多元化的管理體制體系

地勘單位發(fā)展多元化經(jīng)營要從建立出資人的管理、監(jiān)督制度和出資人財務(wù)制度入手，推動從行政管理向產(chǎn)權(quán)管理轉(zhuǎn)變。同時，逐步建立適合多元化經(jīng)營的管理體制、體系，并形成多元經(jīng)營地勘單位資產(chǎn)的管理監(jiān)督體系，以推動管理的規(guī)范化、科學(xué)化。

總之，地勘單位在發(fā)展多元化時，要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，認(rèn)清經(jīng)營風(fēng)險，追求協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)先發(fā)展主營業(yè)務(wù)，同時加強(qiáng)管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，加快經(jīng)營管理方式的變革，才能推動多元化迅速形成規(guī)模，實現(xiàn)地勘單位的戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)。

Thinking of the diversified management under the reform of the system of the geological prospecting units

JIANG Qi-ming

（Bureau of coal geology,Shanxi province,Xi'an 710054,China）

篇5

關(guān)鍵詞：控股股東；兩權(quán)分離；多元化經(jīng)營；公司價值

基金項目：國家自然科學(xué)基金項目（70962005）；國家社科基金項目（11XGL002）；教育部人文社會科學(xué)研究項目（10YJA630015）；教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃（NCET-08-0919）；石河子大學(xué)研究生創(chuàng)新項目（YJCX-Z08）。

作者簡介：袁玲（1972-），女，湖北武漢人，博士研究生，石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授，主要從事公司治理與公司財務(wù)研究。

中圖分類號：F270文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1096（2012）06-0112-05收稿日期：2012-01-18

我國上市公司普遍是由大股東控制的公眾公司，掌握控制權(quán)的大股東與外部中小股東之間的利益沖突是我國公司治理的主要矛盾，由此而形成的成本對多元化經(jīng)營與公司價值產(chǎn)生影響。本文在控制多元化經(jīng)營內(nèi)生性的基礎(chǔ)上檢驗了多元化經(jīng)營對公司價值的影響，進(jìn)一步通過將控股股東的兩權(quán)分離引入模型探討了控股股東和中小股東的沖突對多元化經(jīng)營與公司價值關(guān)系的影響。

一、研究文獻(xiàn)與假說的提出

（一）多元化經(jīng)營對公司價值的影響

基于產(chǎn)業(yè)組織和管理學(xué)的觀點，學(xué)者們認(rèn)為多元化經(jīng)營能夠產(chǎn)生市場勢力，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)，能夠產(chǎn)生協(xié)同作用的優(yōu)勢?；诮灰壮杀纠碚摰膬?nèi)部資本市場觀認(rèn)為，專業(yè)化公司只能依靠外部資本市場配置資源，而多元化經(jīng)營公司可以通過內(nèi)部資本市場將資金由公司總部分配到各經(jīng)營單元，復(fù)制了外部資本市場的資源配置功能，促使資源向效益較高的經(jīng)營單元轉(zhuǎn)移。上述研究從外部市場環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部資源特質(zhì)強(qiáng)調(diào)了多元化經(jīng)營的優(yōu)勢，認(rèn)為多元化經(jīng)營有助于公司價值的提升。同時，一些學(xué)者轉(zhuǎn)向公司內(nèi)部行為人的研究，從視角分析了多元化經(jīng)營的動機(jī)，基于股權(quán)高度分散導(dǎo)致的公司控制權(quán)集中在經(jīng)理手中的命題，學(xué)者們認(rèn)為公司多元化經(jīng)營隱藏著經(jīng)理階層的私人利益，因為公司多元化經(jīng)營往往是經(jīng)理實施過度投資、建立商業(yè)帝國、擴(kuò)大在職消費(fèi)的形式和途徑（Shleifer et al，1989）；亦有學(xué)者認(rèn)為多元化公司內(nèi)部各經(jīng)營單元之間存在著跨部門交叉補(bǔ)貼的現(xiàn)象及各經(jīng)營單元的經(jīng)理有意識的尋租活動造成多元化經(jīng)營公司內(nèi)部資本市場的無效率（Rajan et al，2000），多元化經(jīng)營對公司價值具有毀損效應(yīng)。上述文獻(xiàn)是以成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家和地區(qū)為研究背景，這些國家和地區(qū)有著成熟的市場，無論是產(chǎn)品市場、資本市場還是人才市場，市場信息很充分，市場效率都非常高。而轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家的法律體系和要素市場的缺乏增加了企業(yè)的交易成本，多元化經(jīng)營所形成的內(nèi)部市場有助于企業(yè)通過替代和模仿外部市場功能來促進(jìn)交易和提升價值（Khanna et al，2000）；另一方面，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家資本市場不發(fā)達(dá)，投資者法律保護(hù)水平低下的制度背景又使得控股股東或管理者更容易為攫取私利而進(jìn)行多元化經(jīng)營（Lins et al，2002），多元化經(jīng)營未必能夠克服外部市場的低效率，反而有可能產(chǎn)生問題，導(dǎo)致成本上升，從而抵消不發(fā)達(dá)市場條件下的多元化經(jīng)營優(yōu)勢。綜上，無論是成熟市場國家還是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家，多元化經(jīng)營對公司價值均具有正面影響和負(fù)面影響，多元化經(jīng)營對企業(yè)價值的研究尚無定論，兩者的關(guān)系更有可能是一個經(jīng)驗命題。

（二）控股股東的兩權(quán)分離對多元化公司價值的影響

控股股東控制權(quán)與現(xiàn)金流所有權(quán)的分離可能會改變多元化經(jīng)營與公司價值的關(guān)系。當(dāng)終極控制人的控制權(quán)與現(xiàn)金流所有權(quán)發(fā)生分離時，只要其憑借控制權(quán)地位通過侵占、轉(zhuǎn)移上市公司資源所獲得的利益大于其現(xiàn)金流所有權(quán)的存在而遭受的損失，終極控制人就有動機(jī)轉(zhuǎn)移上市公司的資源來獲得控制權(quán)私人收益。以控制權(quán)與現(xiàn)金流所有權(quán)的分離程度來度量控制性股東對小股東的攫取私利程度，眾多的學(xué)者發(fā)現(xiàn)了它對公司價值及資本配置決策行為產(chǎn)生的負(fù)面影響（La Port et al，2002；劉星等，2010）。我國薄弱的投資者法律保護(hù)現(xiàn)狀使得公司的多元化經(jīng)營行為為控股股東提供了攫取利益的有利條件。首先，公司實施多元化經(jīng)營所構(gòu)建的內(nèi)部資本市場，不僅可以通過在不同行業(yè)間現(xiàn)金流的調(diào)配獲得較大規(guī)模的自由現(xiàn)金流，而且內(nèi)部資本市場中資源的靈活調(diào)配，還可以彌補(bǔ)太多的資金漏洞以防止攫取行為的敗露，即多元化經(jīng)營所構(gòu)建的內(nèi)部資本市場可以實現(xiàn)攫取動機(jī)下的資金調(diào)配功能（邵軍 等，2007；萬良勇 等，2009）。其次，信息披露質(zhì)量是公司治理的重要因素，信息披露透明度的提高降低了控股股東與小股東間的信息不對稱，從而有利于降低成本，促進(jìn)多元化經(jīng)營公司的業(yè)績。而我國上市公司信息披露的不完善所帶來的信息不對稱，無疑增大了控股股東掏空的可能性?？紤]到公司多元化經(jīng)營的復(fù)雜特性和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時期的市場不完善性，具有追求控制權(quán)私利動機(jī)的控股股東確實傾向于實施自身利益最大化的多元化經(jīng)營行為（盧闖 等，2011），其實施的多元化經(jīng)營可能有損于公司價值，我們提出如下假設(shè)：

終極控股股東的兩權(quán)分離程度對多元化與公司價值的關(guān)系產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響。

二、研究設(shè)計

（一）回歸模型與變量定義

為檢驗假設(shè)，我們設(shè)置了如下模型：

Ev=α0+α1Ei+α2Roe+a3Size+α4Lev+α5Age+α6Zzl+α7State+α8Contr+α9Cash+α10Ei*Sep+α11Xinchou+α12Chigu+ε

其中，Ev是公司的超額價值，借鑒Berger 等人（1995）的研究來測度多元化經(jīng)營對公司價值的影響，Ev=ln[V/I（V）]，其中，I（V）=∑Mi=1salei[Indi（V/sale）m]代表多元化公司的估算價值，salei代表各業(yè)務(wù)單元的收入，Indi（V/sale）m代表各業(yè)務(wù)單元所在行業(yè)專業(yè)化公司市值收入比的中位數(shù)①。Ei是衡量多元化經(jīng)營程度的熵指數(shù)②，交互項Sep*Ei的系數(shù)符號可以識別出終極控股股東的兩權(quán)分離程度對多元化公司價值的影響，如果系數(shù)顯著為負(fù)，說明控股股東的兩權(quán)分離導(dǎo)致了多元化公司更高程度的折價。

進(jìn)一步往模型中加入交互項Sep*Ei來檢驗控股股東的掏空動機(jī)如何影響多元化公司價值，回歸結(jié)果見表3。表3第I列的回歸結(jié)果表明，兩權(quán)分離與多元化經(jīng)營的交叉項的回歸系數(shù)不顯著， 說明控股股東的兩權(quán)分離沒有導(dǎo)致多元化經(jīng)營公司價值更大程度的下降。兩權(quán)分離與多元化經(jīng)營交叉項的回歸系數(shù)不顯著，是說明控股股東的兩權(quán)分離與多元化經(jīng)營公司價值沒有關(guān)系呢，還是說明控股股東攫取私利行為與其對公司的控制程度有關(guān)呢？從理論上說其他股東的制衡能力增強(qiáng)時，會使得控股股東的掏空成本上升，從而遏制其攫取私利行為，大量的研究亦表明股權(quán)制衡作為控股股東利益侵占的重要微觀影響因素，可以在一定程度上制約控股股東的利益攫取行為，減少其控制權(quán)私人收益（呂懷立等2010；吳 等，2009），因此，我們按照控制權(quán)的高低將樣本總體分為低控制權(quán)和高控制權(quán)組兩個樣本組來分析控股股東的兩權(quán)分離對多元化公司價值的影響。表3第II和第III列的回歸結(jié)果顯示，在低控制權(quán)組，由于其他股東對控股股東利益侵占行為的制衡作用，多元化經(jīng)營沒有出現(xiàn)顯著的折價現(xiàn)象，而在高控制權(quán)組，多元化經(jīng)營出現(xiàn)顯著折價現(xiàn)象的同時，兩權(quán)分離與多元化經(jīng)營交叉項的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說明控股股東的兩權(quán)分離顯著惡化了多元化公司價值。分組討論的結(jié)果在一定程度上說明了總樣本中控股股東的兩權(quán)分離對多元化公司價值影響不顯著的原因，即控股股東兩權(quán)分離對多元化公司價值的影響視其在公司的控制程度而定。當(dāng)控股股東對公司的控制權(quán)較低而受到其他股東的制衡時，控股股東攫取私利的動機(jī)受到抑制，自利的多元化經(jīng)營行為得到緩解，控股股東的兩權(quán)分離對多元化

表3控股股東的兩權(quán)分離對多元化公司

價值影響的回歸分析

變量樣本總體控制權(quán)比例

的樣本組控制權(quán)比例>50%

的樣本組（Cons）3.948***4.921***3.469***Ei-0.081-0.036-0.095*Sep*Ei-0.0250.009-0.019*Roe0.484***0.382***0.519***Size-0.170***-0.170***-0.193***Lev0.103**0.0060.225***Zzl0.0300.0300.030Age0.089***0.173***0.028State-0.075**-0.042-0.034Cash0.0580.00580.0001Contr-0.006***-0.009***-0.005***Xinchou0.041***0.051***0.034***Chigu-0.079-0.002-0.002YER-INDcontrolcontrolcontrolN46418601390F值129.92***64.81***68.59***Adj.R20.50750.50450.5199注： ***、**、* 分別表示在1%、5%和10%水平上顯著。

公司價值影響不顯著；而當(dāng)控股股東擁有公司的絕對控制權(quán)時，兩權(quán)分離程度導(dǎo)致控股股東利用其控制權(quán)進(jìn)行過度多元化經(jīng)營，進(jìn)而為其侵害公司和中小股東權(quán)益提供條件，這時控股股東的兩權(quán)分離顯著惡化了多元化公司價值。

上述結(jié)果表明，控股股東追逐私利的行為改變了多元化經(jīng)營與公司價值的關(guān)系，當(dāng)多元化經(jīng)營成為控股股東掏空上市公司的工具時，多元化經(jīng)營就會有損于公司價值。

四、結(jié)論

研究表明，不考慮控股股東攫取動機(jī)的多元化經(jīng)營對公司價值沒有產(chǎn)生顯著的影響，把表征控股股東攫取私利動機(jī)的兩權(quán)分離程度引入模型后，在控股股東擁有絕對控制權(quán)時，控股股東的兩權(quán)分離顯著惡化了多元化公司價值。研究結(jié)論意味著轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)條件下的多元化經(jīng)營對公司價值有正面和負(fù)面的雙重影響，均衡的結(jié)果是控制內(nèi)生性后多元化經(jīng)營對公司價值的影響不顯著，多元化經(jīng)營是有利還是有損于公司價值視控股股東的沖突程度而定，當(dāng)有著極強(qiáng)攫取動機(jī)和能力的控股股東基于追逐自身私利選擇多元化經(jīng)營，會導(dǎo)致多元化公司價值的下降。

本文的政策含義在于目前我國上市公司終極控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)的分離一定程度上為終極控股股東侵占上市公司利益提供了條件，引發(fā)其進(jìn)行無效率的多元化經(jīng)營，損害了公司價值，通過降低終極控制人的控制權(quán)比例或提高終極控制人的現(xiàn)金流權(quán)比例，可以抑制公司多元化經(jīng)營中的過度自利動機(jī)，降低多元化經(jīng)營對公司價值的負(fù)面影響。

①Berger 等（1995）運(yùn)用了收入乘數(shù)、利潤乘數(shù)、資產(chǎn)乘數(shù)三種方法來計算超額價值，由于我國上市公司并沒有披露各業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)或利潤，因此，我們采用了收入乘數(shù)來計算超額價值。

②熵指數(shù)的計算如下：Ei=∑pi ln（1/ pi ），熵值越大，多元化程度越高。pi為某行業(yè)部門業(yè)務(wù)收入占公司總業(yè)務(wù)收入的比例。

③在La Porta 等（1999）、Faccio 等（2002）的代表性研究中常常把終極股東有效控制比例界定為10%或20%，為保證樣本數(shù)量的充分性，我們以10%作為終極股東的有效控制比例。以20%作為終極股東有效控制比例進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗，檢驗結(jié)果沒發(fā)生變化。

④第一個工具變量是Iv，定義為公司所在行業(yè)中多元化公司銷售量所占比例，它是描述各個行業(yè)多元化經(jīng)營傾向大小的行業(yè)因素變量；第二個工具變量是行業(yè)盈利能力Roaind，我們首先求出各行業(yè)中專業(yè)化公司的績效Roa的中位數(shù)，以此代表該行業(yè)的績效水平；然后按中位數(shù)分組，行業(yè)績效高于中位數(shù)的取值為I=1，行業(yè)績效低于中位數(shù)的取值為I=0；對于專業(yè)化公司來說，由于只在一個行業(yè)內(nèi)經(jīng)營，Roaind的取值非1即0，對于多元化公司來說，Roaind=∑pi*Ii， pi為多元化公司各經(jīng)營部門業(yè)務(wù)收入占公司總收入的比重。Roaind越小，意味著公司所面臨的行業(yè)整體經(jīng)營狀況較差，公司進(jìn)行多元化經(jīng)營的傾向可能越大。

⑤以行業(yè)大類計算的某類業(yè)務(wù)收入占公司總業(yè)務(wù)收入的比例大于等于90%，則取Dum=0，即該公司是專業(yè)化經(jīng)營；否則取Dum=1，即該公司是多元化經(jīng)營。

HI=∑ni=1 pi表示某行業(yè)大類業(yè)務(wù)的銷售份額，n表示企業(yè)涉足的行業(yè)數(shù)目。為了使赫芬達(dá)爾指數(shù)和企業(yè)多元化程度變化方向一致，采取了減1的處理方法。

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Controlling Shareholders， Corporate Diversification and Market Valuation

YUAN Ling

（College of Economicis & Management， Shihezi University， Shihezi 832003，China）

篇6

［關(guān)鍵詞］ 上市公司；股權(quán)結(jié)構(gòu)；多元化經(jīng)營；企業(yè)價值

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 09. 018

［中圖分類號］ F276.6 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）09- 0025- 03

1 多元化經(jīng)營對企業(yè)價值的影響

在多元化與企業(yè)價值關(guān)系的實證研究中，因為衡量多元化與企業(yè)價值的指標(biāo)多種多樣，所以實證結(jié)果比較混亂，沒有形成統(tǒng)一的結(jié)論。姚俊、呂源和藍(lán)海林（2004）發(fā)現(xiàn)多元化程度與資產(chǎn)回報率（ROA）有著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。金天和余鵬翼（2005）實證檢驗出我國上市公司多元化經(jīng)營損害公司價值。他們認(rèn)為多元化會折價，即企業(yè)實施多元化戰(zhàn)略降低了公司價值，惡化了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。但傅繼波和楊朝軍（2005）認(rèn)為，中國上市公司多元化經(jīng)營創(chuàng)造了價值，多元化公司的價值要高于相關(guān)專業(yè)化公司組合的價值。余鵬翼、李善民和張曉斌（2005）的實證結(jié)果也表明，公司進(jìn)行多元化活動后，多元化程度與短期績效呈現(xiàn)顯著正向關(guān)系。他們支持多元化溢價觀點，即多元化戰(zhàn)略增加了企業(yè)價值，改善了企業(yè)經(jīng)營績效。與上述兩種結(jié)論不同的是，我國部分學(xué)者認(rèn)為多元化程度與公司價值沒有任何關(guān)系。劉力（1997）研究發(fā)現(xiàn)，多元化經(jīng)營程度與企業(yè)的總資產(chǎn)收益率（ROA）和資產(chǎn)負(fù)債率之間基本上不存在相關(guān)關(guān)系。薛有志和周杰（2007）采用調(diào)整的赫芬德爾指數(shù)衡量產(chǎn)品多元化程度，發(fā)現(xiàn)多元化程度對公司績效（資產(chǎn)回報率和托賓Q）沒有直接影響。薛光紅（2010）提出，公司多元化是股東與管理層、大股東與中小股東之間關(guān)系的一個典型例證。因此，考察多元化戰(zhàn)略，股權(quán)結(jié)構(gòu)是必須考慮的一個因素。將多元化戰(zhàn)略作為中介變量，在驗證股權(quán)結(jié)構(gòu)、多元化戰(zhàn)略和績效兩兩之間關(guān)系的同時，驗證了多元化的中介效應(yīng)。

2 不同股權(quán)控制人的多元化經(jīng)營對企業(yè)價值影響研究

姜付秀（2005）認(rèn)為，從終極控制人的角度出發(fā)，上市公司可分為國有控股與非國有控股兩大類。相對于非國有控股公司而言，由于政府在很大程度上控制一部分關(guān)鍵資源，而且已有相關(guān)研究表明，國有控股的上市公司更加重視公司業(yè)績，而非國有控股的上市公司更加重視公司的成長性。為使公司有更好的經(jīng)濟(jì)績效，政府可能進(jìn)行政策支持乃至直接投資，使企業(yè)多元化程度提高。陳信元和黃俊（2007）的研究也進(jìn)一步表明，政府直接控股的上市公司更易實行多元化經(jīng)營，而且在政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)越嚴(yán)重的地區(qū)，這種現(xiàn)象越為明顯，從而最終降低了企業(yè)的績效。張作玲（2010）則通過對946家上市公司2004-2008年的4 166個數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸檢驗，發(fā)現(xiàn)多元化顯著降低了公司的經(jīng)濟(jì)績效；通過考察最終控制人的性質(zhì)發(fā)現(xiàn)，最終控制人為國有的公司經(jīng)濟(jì)績效要低于最終控制人為非國有的公司，而且國有控股公司的多元化折價程度顯著大于非國有控股公司。

魏立江（2009）研究表明，政府對國有公司經(jīng)營范圍的管控導(dǎo)致國有控制上市公司多元化程度低，多元化功能追求上的差別造成了國有控制公司多元化績效并不理想，而私有控制公司有通過多元化實現(xiàn)內(nèi)部市場功能的訴求，因此它們的多元化水平高，相應(yīng)地公司績效并沒有降低，兩者反而呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，多元化促進(jìn)了公司績效。由此可以看出，在我國，不同股權(quán)控制下的公司多元化水平存在差異，但終極控制人性質(zhì)與多元化水平、公司業(yè)績之間的關(guān)系并無統(tǒng)一的結(jié)論。

3 管理層持股比例對多元化經(jīng)營和企業(yè)價值的影響

Berle and Means和Jensen and Meckling都認(rèn)為公共交易的公司中，管理層一般都致力于尋求個人收益的最大化，而不是與外部股東的目標(biāo)相一致。諸如，管理層廣泛存在的“帝國建造”、聲譽(yù)和職業(yè)生涯的考慮、自我保護(hù)、短期主義等，都有可能使公司經(jīng)理通過公司多元化來實現(xiàn)個人的各種利益目標(biāo)。具體表現(xiàn)在：通過公司多元化可以提高其報酬、權(quán)力和地位；通過專有投資獲得的特定管理技術(shù)，提升其人力資本期權(quán)價值，從而獲得更高的“塹壕效應(yīng)”和未來職業(yè)生涯預(yù)期；通過多元化分散公司整體風(fēng)險，削弱個人投資組合的風(fēng)險。因此，管理者的持股比例越高，其與外部股東的利益越趨于一致，因而就不大可能采取損害股東財富的決策。這樣，管理層持股比例與多元化程度之間應(yīng)該呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。反之，企業(yè)則更容易采用多元化戰(zhàn)略。通過實證檢驗，Denis和Sarin（1997）證明了管理層持股比例與多元化程度存在強(qiáng)負(fù)相關(guān)關(guān)系，即印證了以上理論。

與上述研究結(jié)論不同，Amihud、Lev和May（1981）的研究得出結(jié)論，公司多元化程度與管理者持有公司股權(quán)比例正相關(guān)。同時他們發(fā)現(xiàn)股權(quán)分散型公司比股權(quán)集中型公司的管理者更傾向于采用多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。當(dāng)股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散時，單個股東的作用是有限的，出于“搭便車”的動機(jī)，他們沒有動力去監(jiān)督公司的治理機(jī)制，此時公司的控制權(quán)大多掌握在管理層手中。由于這些外部小股東對管理層約束機(jī)制弱化，致使管理層在公司決策時追求其自身利益的最大化，多元化戰(zhàn)略便是其選擇之一。當(dāng)股權(quán)集中度上升時，由于“利益趨同效應(yīng)”的作用，控股股東有足夠的激勵去監(jiān)督經(jīng)理層，從而避免了“搭便車”問題。這種約束機(jī)制使得公司管理層不能隨意做出多元化的投資決策。在國內(nèi)，余鵬翼、李善民和張曉斌（2005）發(fā)現(xiàn)，管理者股權(quán)比例與公司多元化水平呈U形曲線關(guān)系，即當(dāng)管理者持股比例增加時公司多元化程度降低，當(dāng)管理者持股比例達(dá)到一定程度時（52．94％），公司多元化程度隨管理者持股比例的增加而增加。由此可見，國內(nèi)外有關(guān)管理者持股比例與多元化經(jīng)營和企業(yè)價值的實證研究結(jié)論比較模糊，有的甚至相反，這種結(jié)果與各國的具體國情有著密不可分的關(guān)系。

4 不同股權(quán)比例下多元化經(jīng)營對企業(yè)價值的影響

饒茜、唐柳 等（2004）認(rèn)為股權(quán)集中度（第一大股東持股比例）、國家股比例和法人股比例與公司多元化經(jīng)營程度均呈顯著性倒U形相關(guān)；并且國有控股型公司比法人控股型公司更傾向于采用多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，法人控股型公司與不具有控股股東公司多元化經(jīng)營程度并沒有顯著性差異。艾健明（2007）以2001年前上市的、屬于制造業(yè)的416家公司2001-2005年的連續(xù)樣本作為研究對象，實證檢驗了多元化、公司績效與國有股之間的關(guān)系。結(jié)論顯示，多元化損害公司績效，國有股比例與公司績效呈U形關(guān)系，而與多元化呈倒U形關(guān)系。同時，發(fā)現(xiàn)第一大股東對多元化有一定的約束作用，其持股比例越高，公司多元化程度越低，公司績效也越好。按第一大股東持股比例分類控制權(quán)結(jié)構(gòu)后的分析結(jié)果也顯示，與絕對控股情況下的結(jié)論恰好相反，相對控股及股權(quán)制衡均與公司的多元化程度正相關(guān)、與公司績效負(fù)相關(guān)。即股權(quán)集中有利于降低多元化程度，提升公司績效。韓忠雪、朱榮林和王寧（2006）利用我國上市公司資料，在得出我國上市多元化公司存在折價的結(jié)論基礎(chǔ)上，又得出結(jié)論：國有股權(quán)與公司多元化程度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，法人股與多元化程度呈倒U形曲線關(guān)系，股權(quán)集中度、機(jī)構(gòu)持股比例和管理層持股與多元化程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。許陳生 等（2006）研究表明問題是公司實施多元化經(jīng)營的重要原因，實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，公司多元化水平與國有股比例和股權(quán)集中度均呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，與法人股比例呈倒U形關(guān)系。張奎（2004）發(fā)現(xiàn)多元化與公司價值的關(guān)系不顯著，多元化與法人股比例呈正相關(guān)，與國家股比例呈負(fù)相關(guān)。魏立江（2009）的經(jīng)驗證據(jù)表明國有控制公司的終極控制人控制程度與多元化績效之間呈現(xiàn)出倒U形形態(tài)，而私有控制公司的多元化績效和控股程度之間并沒有呈現(xiàn)出與國有控制公司那么明顯的倒U形形態(tài)。通過對國內(nèi)相關(guān)理論研究進(jìn)行匯總后可以發(fā)現(xiàn)，在我國股權(quán)比例、管理者持股比例與公司多元化業(yè)績之間的關(guān)系是不確定的，即沒有形成統(tǒng)一的結(jié)論。

5 研究總結(jié)與展望

5.1 研究總結(jié)

在對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧后，我們可以發(fā)現(xiàn)，國外對股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司多元化經(jīng)營關(guān)系的研究大都集中在管理者持股比例和公司多元化水平之間的關(guān)系，而且結(jié)論也不盡相同，它們之間的關(guān)系既有正相關(guān)也有負(fù)相關(guān)。國內(nèi)研究股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司多元化經(jīng)營之間的關(guān)系的文獻(xiàn)，很少研究管理者持股比例對公司多元化經(jīng)營的影響，大多集中在股權(quán)集中度對公司多元化經(jīng)營的影響。并且股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司多元化經(jīng)營之間的關(guān)系更多的只是簡單地從股權(quán)的性質(zhì)出發(fā)來研究，如國有股、法人股等，且得出的結(jié)論也各不相同。國外有關(guān)多元化經(jīng)營與企業(yè)績效關(guān)系的研究相對已經(jīng)比較成熟，但是最終結(jié)論尚未統(tǒng)一。本文認(rèn)為之所以實證結(jié)果不一，有可能是以下幾個原因：

（1）衡量多元化經(jīng)營程度的指標(biāo)不一。研究者多從自己的理解出發(fā)。在衡量多元化經(jīng)營程度時，蘇冬蔚（2005）用行業(yè)數(shù)、收入Herfindahl指數(shù)和收入熵值度量企業(yè)多元化經(jīng)營程度，得出多元化溢價的結(jié)論。而劉力（1997）以企業(yè)其他營業(yè)利潤（或加上投資收益）／主營業(yè)務(wù)利潤作為企業(yè)多元化經(jīng)營程度的指標(biāo)，得出中性的結(jié)論。由此可見，不同的衡量指標(biāo)對實證結(jié)果會產(chǎn)生質(zhì)的影響。

（2）多元化經(jīng)營沒有區(qū)分相關(guān)多元化與非相關(guān)多元化。Rumelt（1974）研究發(fā)現(xiàn)，相關(guān)多元化經(jīng)營會提高公司績效，非相關(guān)多元化經(jīng)營會損害公司績效?？梢妼Χ嘣?jīng)營進(jìn)行細(xì)分可以產(chǎn)生不同的實證結(jié)果，因此在以后的研究中，如果能將多元化經(jīng)營進(jìn)行具體細(xì)分，那么實證結(jié)果或許會更加準(zhǔn)確和顯著。

（3）公司績效的度量不太合理。如傅繼波和楊朝軍（2005）使用超額價值（EV）指標(biāo)度量公司績效，余鵬翼、李善民和張曉斌（2005）使用托賓Q，但由于中國上市公司存在股權(quán)分置問題，文章沒有采用一定的調(diào)整辦法計算公司績效，并且中國股票市場存在嚴(yán)重的投機(jī)行為，使得采用市場指標(biāo)度量公司績效的有效性說服力不強(qiáng)。姚俊 等（2004）采用資產(chǎn)收益率（ROA）及凈資產(chǎn)收益率（ROE）等會計績效指標(biāo)，但并沒有控制可能存在的盈余管理問題。

（4）對上市公司多元化經(jīng)營動因分析不足。國內(nèi)研究者通常結(jié)合中國制度背景，研究在不同終極控制人特征下，股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司多元化經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系，但經(jīng)理、股東、內(nèi)部市場構(gòu)建和政府干預(yù)等其他多種動因往往被忽視。

5.2 未來研究展望

（1）在以后的研究中，我們應(yīng)該盡量克服和彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的缺陷。在對多元化經(jīng)營程度進(jìn)行衡量時，可以采用經(jīng)營單元數(shù)（N），多元化啞變量（DUM），赫芬達(dá)爾指數(shù)（HI）和熵指數(shù)（DT）4種多元化衡量指標(biāo)以相互校驗。同時，把多元化熵指數(shù)（DT）細(xì)分為相關(guān)多元化熵指數(shù)（DR）和非相關(guān)多元化熵指數(shù)（DU），分別研究不同多元化經(jīng)營類型對公司績效的影響。在對公司績效衡量時，可以采用資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）和經(jīng)營現(xiàn)金流量收益率（CFROA）3個會計指標(biāo)來度量公司績效，根據(jù)主成分分析法構(gòu)建綜合績效（TF）對會計績效指標(biāo)作穩(wěn)健性檢驗，使得結(jié)論更加可靠。同時，在進(jìn)行多元化研究時應(yīng)多考慮企業(yè)多元化的動因，并盡可能對多種動因進(jìn)行實證區(qū)分。

（2）中國企業(yè)的多元化經(jīng)營與公司績效關(guān)系的研究文獻(xiàn)較少，特別是對于多元化經(jīng)營的溢價或者折價原因問題的研究更少，這就為我國研究者的研究指明了方向。在以后的研究中，我們可以從企業(yè)實施多元化經(jīng)營的動因出發(fā)，探究多元化經(jīng)營與企業(yè)績效之間的關(guān)系，豐富研究內(nèi)容，拓展可研究空間。值得關(guān)注的是，在我國，政府一方面作為社會的行政管理者，扮演著市場“裁判員”的角色；另一方面，政府又是許多企業(yè)的所有者，具體負(fù)責(zé)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，充當(dāng)了市場的“運(yùn)動員”。那么，政府的這種雙重角色是否會影響企業(yè)的多元化經(jīng)營行為？這些問題都值得我們進(jìn)一步去思考和研究。

（3）可進(jìn)一步將股權(quán)結(jié)構(gòu)作為中介變量進(jìn)行實證研究。例如，以我國上市公司作為樣本，股權(quán)結(jié)構(gòu)作為中介變量，研究多元化經(jīng)營與績效的關(guān)系。即在驗證股權(quán)結(jié)構(gòu)、多元化戰(zhàn)略和企業(yè)價值兩兩之間關(guān)系的同時，驗證股權(quán)結(jié)構(gòu)的中介效應(yīng)。

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關(guān)鍵詞：多元化煤炭企業(yè)管理

我國的煤炭行業(yè)正處于發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，主要表現(xiàn)為行業(yè)集中度不斷提高、具有代表性的大型煤炭集團(tuán)的出現(xiàn)、企業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)和利潤創(chuàng)造能力的逐步提升。同時，由于煤炭資源具有耗竭性，稀缺的資源使得煤炭企業(yè)的可實現(xiàn)產(chǎn)出量具有局限性，再由于長期以來煤炭企業(yè)以煤炭生產(chǎn)為絕對重心的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，更使得煤炭企業(yè)的經(jīng)營具有一定程度上的局限性。在此基礎(chǔ)上，可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)促使煤炭企業(yè)必須合理制定戰(zhàn)略，使得其能夠在資源逐漸稀缺、開采能力不斷提高、能源資源需求日益旺盛的背景下實現(xiàn)快速健康發(fā)展。

一、多元化經(jīng)營戰(zhàn)略理論

多元化經(jīng)營指的是企業(yè)同時在多個行業(yè)內(nèi)同時開展經(jīng)營活動，也可以指企業(yè)的經(jīng)營行為涉足到一個行業(yè)的若干個具體的細(xì)分領(lǐng)域，上述不同的行業(yè)或者領(lǐng)域通常具有一定程度的差異性。具體到煤炭企業(yè)，多元化戰(zhàn)略主要可以分為煤炭相關(guān)的多元化以及非煤炭相關(guān)多元化兩種。煤炭相關(guān)的多元化可以看作是煤炭企業(yè)圍繞著煤炭開采，利用企業(yè)本身已經(jīng)具備的生產(chǎn)條件、管理團(tuán)隊、技術(shù)能力和市場渠道，將企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到煤炭產(chǎn)品和相關(guān)副產(chǎn)品。具體來看，煤炭企業(yè)可以利用煤矸石發(fā)電，還可以開展焦化項目。這種經(jīng)營戰(zhàn)略一般具有很強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，或者具有規(guī)模報酬遞增的作用，也即同時生產(chǎn)兩種或多種煤炭相關(guān)產(chǎn)品的效益和效率，要大于將這些產(chǎn)品分散到不同企業(yè)進(jìn)行獨自經(jīng)營下的效益和效率。在煤炭相關(guān)的多元化戰(zhàn)略之下，煤炭企業(yè)可以充分地發(fā)揮其就地取材的優(yōu)勢，使煤炭產(chǎn)品和副產(chǎn)品能夠得到更加優(yōu)化的利用，進(jìn)而可以產(chǎn)生比原有的單純煤炭開采更大的產(chǎn)品類型和產(chǎn)能規(guī)模，具有創(chuàng)造更多產(chǎn)能和利潤的潛力。相比之下，煤炭非相關(guān)的多元化戰(zhàn)略可以看作是煤炭企業(yè)偏離自身傳統(tǒng)發(fā)展模式的經(jīng)營策略，它并不要求煤炭企業(yè)的新產(chǎn)品和新服務(wù)于煤炭相關(guān)，只要求煤炭企業(yè)在新的市場內(nèi)具有其獨特的競爭優(yōu)勢和差異化產(chǎn)品。在某種程度上，煤炭非相關(guān)的多元化戰(zhàn)略可以被看作是煤炭企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型的探索，因為資源的可耗竭性促使煤炭企業(yè)為了長久生存必須對新市場進(jìn)行探索，不能完全依賴于行業(yè)壽命有限的煤炭開采業(yè)。綜上，通過多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，煤炭企業(yè)的經(jīng)營模式將不再完全依賴于煤炭開采活動，而是具有多元化的產(chǎn)品的服務(wù)，以及分散化的利潤來源和風(fēng)險構(gòu)成，多元化戰(zhàn)略下的煤炭企業(yè)在一定程度上可以促進(jìn)能源資源和合理利用，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

二、煤炭企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的必要性

首先，國家的能源供給與需求整體局面要求煤炭企業(yè)實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。改革開放以來，我國的能源需求日益旺盛，以制造業(yè)為主的工業(yè)飛速發(fā)展帶來的能源資源的巨大需求。據(jù)估計，我國近20年的煤炭資源使用量在全球一直位于前列，而煤炭資源的使用效率卻長期以來處于較低水平。對資源使用效率的要求使得我國有必要控制煤炭資源的消耗量，因此在一定程度上限制了煤炭企業(yè)產(chǎn)能的任意增長。同時，由于煤炭資源的可耗竭性，對能源資源長期可利用的要求也限制了煤炭企業(yè)產(chǎn)能的飛速增長。在其他條件不變的前提下，煤炭企業(yè)無法完全通過煤炭產(chǎn)量的提升來獲得利潤最大化，而多元化經(jīng)營是其提高產(chǎn)出和利潤的可循之徑。其次，煤炭行業(yè)的發(fā)展趨勢促使煤炭企業(yè)實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。當(dāng)前的煤炭行業(yè)集中度逐漸提高，大型煤炭企業(yè)之間的競爭日益加大。從市場競爭策略的角度考慮，差異化的經(jīng)營策略和多元的經(jīng)營模式，可以在一定程度上避免大型煤炭企業(yè)避免與其他主要競爭對手的直接摩擦，一個均衡的市場環(huán)境更加有利于煤炭企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)出和效益。再次，煤炭企業(yè)的自身成長能力和發(fā)展訴求對于多元化經(jīng)營戰(zhàn)略具有決定性作用。僅依靠煤炭開采生存，煤炭企業(yè)一方面不能完全地實現(xiàn)煤炭開采的產(chǎn)品和副產(chǎn)品所帶來的所有利益，另一方面也注定了煤炭企業(yè)不能長期存在下去。對于傳統(tǒng)的小型煤炭企業(yè)，或者俗稱的“小煤窯”來說，這種發(fā)展模式或許合理；然而對于目前大多數(shù)的煤炭企業(yè)來說，通過多元的經(jīng)營模式，實現(xiàn)差異化的利潤增長點，可以引導(dǎo)企業(yè)走向不同的發(fā)展路徑，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

三、當(dāng)前的多元化經(jīng)營的問題

一般來說，為了實現(xiàn)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)需要具備一定的自身條件。首先，企業(yè)應(yīng)該對目標(biāo)的行業(yè)或者領(lǐng)域具備足夠的知識儲備。只有對一個新行業(yè)和領(lǐng)域的技術(shù)要求、市場前景、競爭情況、進(jìn)入難度與行業(yè)周期進(jìn)行了充分的調(diào)研之后，一個企業(yè)才能夠考慮是否對既有的資源配置到目標(biāo)行業(yè)中去。第二，企業(yè)應(yīng)該具有足夠的資源以保障多元化戰(zhàn)略的實施。對一個新的行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行探索需要消耗企業(yè)顯著的人力和物力，一個企業(yè)需要充分地對自身條件進(jìn)行評估，考察自己當(dāng)下的資金、人才儲備是否能夠應(yīng)對多元化過程中的可能的負(fù)面影響?？梢钥闯觯嘣?jīng)營戰(zhàn)略并非易事，是對企業(yè)綜合實力的考驗。目前我國的煤炭企業(yè)的多元化經(jīng)營，主要具有以下問題。

首先，多元化戰(zhàn)略的行業(yè)規(guī)劃與選擇并不合理。一方面，許多煤炭企業(yè)所選擇的行業(yè)領(lǐng)域通常并不具有足夠高的附加值，使得多元化戰(zhàn)略并不能給企業(yè)帶來非常顯著的效益，難以促使企業(yè)通過持續(xù)的投資來實現(xiàn)大范圍的多元化；另一方面，許多煤炭企業(yè)在選擇多元化戰(zhàn)略時并沒有充分地考慮自身的實力，例如在發(fā)展諸多煤焦化和煤化工等煤炭下游行業(yè)領(lǐng)域項目時，企業(yè)自身的技術(shù)條件難以保證生產(chǎn)的高效率、難以兼顧環(huán)保要求，從而造成的企業(yè)資源配置的浪費(fèi)或者內(nèi)部管理的混亂；另外，許多煤炭企業(yè)在自身管理水平有限的情況下盲目投資酒店、房地產(chǎn)等行業(yè)，使企業(yè)面臨的巨大的市場風(fēng)險。其次，煤炭企業(yè)傳統(tǒng)的粗放式經(jīng)營模式并未完全改變，制約的多元化戰(zhàn)略的實施。當(dāng)前的煤炭企業(yè)并未完全擺脫傳統(tǒng)的粗放式發(fā)展模式，企業(yè)辦社會的現(xiàn)象仍然普遍存在，煤炭企業(yè)往往存在人員冗余現(xiàn)象；然而多元化經(jīng)營策略卻要求煤炭企業(yè)大力引進(jìn)目標(biāo)行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的先進(jìn)人才和資源。這樣，現(xiàn)有的資源限制和多元化的資源配置需求形成沖突，煤炭企業(yè)有可能面臨發(fā)展瓶頸。綜上所述，煤炭企業(yè)需要通過合理的決策和不斷的自身改革來實現(xiàn)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，這也是需要我們進(jìn)一步研究的問題。

篇8

由于行業(yè)不同，風(fēng)險不同，企業(yè)可以通過行業(yè)的選擇來降低風(fēng)險，比如海星集團(tuán)，電腦行業(yè)是一個新興的高科技行業(yè)；因此存在著較高的風(fēng)險，而超市和飲料屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，成熟產(chǎn)業(yè)，雖然利潤較低，但利潤比較穩(wěn)定，風(fēng)險較小，通過兩個行業(yè)的同時經(jīng)營可以轉(zhuǎn)移消化一部分風(fēng)險。再看巨人集團(tuán)，電腦業(yè)屬于高風(fēng)險行業(yè)，但它隨后涉入的房地產(chǎn)和保健品在當(dāng)時也是新興行業(yè)。利潤較高但風(fēng)險也較高，結(jié)果三種業(yè)務(wù)結(jié)合，不但沒有降低風(fēng)險，反而還放大了風(fēng)險，最終因危機(jī)同時出現(xiàn)，導(dǎo)致企業(yè)陷入危機(jī)。

因此企業(yè)在進(jìn)行多元化投資時，特別是為分散風(fēng)險而進(jìn)行不相關(guān)多元化時，一定要注意行業(yè)之間的匹配。一般的是高風(fēng)險匹配低風(fēng)險，傳統(tǒng)行業(yè)匹配新興行業(yè)，高利潤行業(yè)匹配利潤穩(wěn)定的行業(yè)。

在行業(yè)選擇時，除了風(fēng)險匹配外，還要注意生命周期的匹配。

國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)也存在著生命周期，存在著“朝陽產(chǎn)業(yè)”、“夕陽產(chǎn)業(yè)”之分。

有的行業(yè)已經(jīng)歷了長達(dá)100多年甚至是幾百年的漫長發(fā)展過程，其產(chǎn)品的相對技術(shù)含量逐漸降低，產(chǎn)品盈利水平逐漸下降或者已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)常性虧損的狀況，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)迫在眉睫。按企業(yè)生命周期的提法，這種行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了老化階段，正在逐步走入衰亡。這種行業(yè)利潤較低且存在著較多風(fēng)險，不宜進(jìn)入，應(yīng)該盡早撤出。

科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展在淘汰一些舊行業(yè)的同時也造就了一些新興行業(yè)，如通訊、電子、計算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等。這些行業(yè)掌握了當(dāng)前最新的科學(xué)技術(shù)和科研成果，反映了先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展的方向。

當(dāng)然，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在區(qū)域性，國家之間、地區(qū)之間不同步，即便是同一行業(yè)，在不同國家、不同地區(qū)的發(fā)展前景也并不一致，因此企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況而定。

企業(yè)在多元化過程中還存在著一個易犯的錯誤，那就是不以企業(yè)現(xiàn)有實力為基礎(chǔ)，而采取快速多元化，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)過度負(fù)債，資本結(jié)構(gòu)惡化，最終因為一些意外事故而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷入危機(jī)。在這方面，一些韓國企業(yè)失敗的例子，值得我們深思。

韓國大企業(yè)多實行多元化經(jīng)營，且普遍采取章魚戰(zhàn)略，即自各個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域伸出自己的觸角，把企業(yè)辦成“百貨公司”。到了20世紀(jì)90年代，位于前30名的大企業(yè)，少則介入了五六個產(chǎn)業(yè)，多則介入了幾十個產(chǎn)業(yè)。

從金融角度分析，多元化經(jīng)營的首要問題，就在于它使企業(yè)的發(fā)展時時處于資金不足的硬約束之下，進(jìn)而使得國內(nèi)對資金的需求大大超過國內(nèi)的資金供給。一般來說，在專業(yè)化經(jīng)營條件下，受所經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場規(guī)模制約，在一個確定時間內(nèi)，企業(yè)對資金的需求是有限的。而在實行多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的條件下，由于經(jīng)營每個產(chǎn)業(yè)都有著形成“門檻”的最低資金需求量，加總起來的企業(yè)資金需求量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全社會的資金供給。進(jìn)一步看，如果說在以國內(nèi)市場為主的條件下，多元化經(jīng)營對資金的需求量還可能收到國內(nèi)市場規(guī)模制約的話，那么，在以開發(fā)國際市場為主要目標(biāo)的條件下，它就幾乎是無限的了。

為了緩解資金約束，韓國企業(yè)均采取了一系列措施。其中，“高負(fù)債政策”是其核心環(huán)節(jié)。

企業(yè)的營運(yùn)資金，從性質(zhì)上說，可分為權(quán)益性資金（資本金）和債務(wù)性資金兩類。由于權(quán)益性資金積累的規(guī)模和速度受到收入水平（財政收入、企業(yè)利潤和居民收入水平等）、金融市場成熟程度、投資者意愿及其他制度條件的制約，運(yùn)用這類資金來為大企業(yè)多元化經(jīng)營提供支持，其難度較大，也不易迅速見效。與此相比，籌集債務(wù)性資金的渠道相對較多，其容量也較大，而且資金的積聚速度較快，特別是當(dāng)政府對此采取積極支持時，債務(wù)性資金來源甚至可以通過金融部門的存貸款派生機(jī)制來開拓。另外，在金融全球化背景下，國際金融市場也可以成為企業(yè)籌集債務(wù)性資金的重要渠道。

在這種情況下，韓國企業(yè)在背負(fù)高債的情況下進(jìn)行了過度地多元化擴(kuò)張，當(dāng)亞洲金融危機(jī)到來時，許多大企業(yè)紛紛破產(chǎn)。

因此，企業(yè)在進(jìn)行多元化擴(kuò)張時，要首先注意風(fēng)險的平衡，防止出現(xiàn)行業(yè)匹配不當(dāng)造成風(fēng)險積累，同時還要關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，通過發(fā)展原有業(yè)務(wù)和控制多元化擴(kuò)張的速度來實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險平衡。

篇9

關(guān)鍵詞：多元化經(jīng)營 企業(yè)績效

多元化經(jīng)營戰(zhàn)略是一種開拓發(fā)展型戰(zhàn)略，是指企業(yè)經(jīng)營不只局限于一種產(chǎn)品或一個產(chǎn)業(yè)，而實行跨產(chǎn)品、跨行業(yè)的經(jīng)營擴(kuò)張。二戰(zhàn)以來，多元化經(jīng)營成為大公司迅速擴(kuò)張的重要方式。特別是20世紀(jì)60-70年代，隨著美國第三次兼并浪潮的出現(xiàn)，一些大公司紛紛通過兼并來實施多元化，從而掀起了一股多元化經(jīng)營的熱潮。多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的優(yōu)勢在于它可以分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，節(jié)約外部交易成本，并且有利于企業(yè)內(nèi)的協(xié)作，提高效率。所以在隨后的發(fā)展中，多元化戰(zhàn)略成為風(fēng)靡全球的經(jīng)營戰(zhàn)略。隨著多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的興起與廣泛應(yīng)用，國外學(xué)者較早便對多元化戰(zhàn)略進(jìn)行了廣范深入的研究。我國企業(yè)從20世紀(jì)90年代開始，才逐步采用多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。隨之也有不少學(xué)者展開了對我國企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的研究。本文對國內(nèi)外關(guān)于多元化經(jīng)營戰(zhàn)略研究的文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，從以下四個方面展開評述。

一、多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績效關(guān)系研究

（ 一 ）多元化程度與企業(yè)績效的關(guān)系 Gort （1962）最早研究多元化程度與企業(yè)績效的關(guān)系，他的研究表明多元化發(fā)展程度與企業(yè)績效之間的相關(guān)性并不顯著。Grant（1988）研究發(fā)現(xiàn)多元化發(fā)展程度與企業(yè)績效之間存在正相關(guān)關(guān)系。與此相反，Amit和Livnat（1988）的實證研究表明多元化發(fā)展程度與企業(yè)績效之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。Palich、 Cardinal 和 Miller （2000）運(yùn)用元分析法對關(guān)于多元化發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)績效關(guān)系這一命題的文獻(xiàn)進(jìn)行了研究。他們的研究結(jié)果表明 ，適中的多元化程度會提高企業(yè)的績效，但是高度多元化與低度多元化程度的企業(yè)，企業(yè)績效又會趨于下降，即多元化程度與企業(yè)績效之間呈現(xiàn)出倒U型的關(guān)系。除了對多元化程度與企業(yè)績效直接關(guān)系的研究，還有部分學(xué)者研究了產(chǎn)業(yè)變量、組織因素等對多元化程度和企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。Miller（1969）在研究多元化程度與企業(yè)績效關(guān)系時，控制了相關(guān)產(chǎn)業(yè)變量――產(chǎn)業(yè)廣告密度，發(fā)現(xiàn)模型中納入產(chǎn)業(yè)廣告密度時，多元化程度與企業(yè)績效呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，但當(dāng)這一變量從模型中剔除時，二者的相關(guān)關(guān)系就不顯著，這表明了產(chǎn)業(yè)變量在模型中的重要性。Grinyer 等（1980）研究表明，在采用職能型或者事業(yè)部型組織結(jié)構(gòu)的企業(yè)中，多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與投資報酬率之間并不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。而Jahera （1987 ）發(fā)現(xiàn)，多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度與企業(yè)績效之間的關(guān)系取決于企業(yè)規(guī)模。這表明組織因素在多元化程度與企業(yè)績效的關(guān)系間發(fā)揮了重要的調(diào)節(jié)作用。

（ 二 ）多元化戰(zhàn)略類型與企業(yè)績效的關(guān)系 多元化戰(zhàn)略的類型建立在企業(yè)投資組合不同業(yè)務(wù)之間的相關(guān)性基礎(chǔ)之上，學(xué)者們對戰(zhàn)略類型做出了不同的分類，歸結(jié)起來主要有：Wrigley 類別法、Rumelt類別法、Capon 類別法、Ansoff類別法、企業(yè)發(fā)展模式法等幾種方法。Rumelt （1974）開創(chuàng)新地將多元化戰(zhàn)略類型分為相關(guān)多元化與非相關(guān)多元化。他通過對 1949～1969 年美國大企業(yè)多元化戰(zhàn)略的分析認(rèn)為:相關(guān)型和主導(dǎo)型多元化企業(yè)績效最好；非相關(guān)多元化及垂直結(jié)合型企業(yè)績效最差。以后的大多數(shù)學(xué)者都采用了Rumelt類別法進(jìn)行相關(guān)研究。Bettis（1981）對Rumelt的樣本進(jìn)行進(jìn)一步研究，指出相關(guān)多元化企業(yè)獲得績效提升的主要原因是廣告和R&D方面的差異。Palich、Cardinal和miller（2000）發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)從單一業(yè)務(wù)向相關(guān)多元化轉(zhuǎn)型時，企業(yè)業(yè)績會得到提高，但是進(jìn)一步從相關(guān)多元化發(fā)展到非相關(guān)多元化，又會降低企業(yè)業(yè)績。支持相關(guān)多元化優(yōu)于非相關(guān)多元化的學(xué)者認(rèn)為企業(yè)通過相關(guān)多元化能夠達(dá)到在相關(guān)產(chǎn)業(yè)間利用有價值、稀缺、不可模仿和不可替代的資源，從而提高成本效率而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。但是也有部分學(xué)者反對這一結(jié)論，Ramanujan 和 Varadrajan（1989）認(rèn)為根據(jù)投資組合理論非相關(guān)多元化可以幫助企業(yè)降低系統(tǒng)風(fēng)險 。Grant和Jammine（1988）比較了305家英國大型制造企業(yè)在1972年至1984年間多元化戰(zhàn)略下不同的銷售及利潤，結(jié)果表明多元化的企業(yè)業(yè)績優(yōu)于非多元化企業(yè)，但是并無證據(jù)表明相關(guān)多元化優(yōu)于非相關(guān)多元化。同樣也有學(xué)者關(guān)注了多元化戰(zhàn)略類型與企業(yè)績效關(guān)系中一些調(diào)節(jié)因素的影響。Christensen 和Montgomery （1981 ）對Rumelt的研究做了重復(fù)檢驗，他們發(fā)現(xiàn)，樣本中處于高增長且集中度高的產(chǎn)業(yè)之中的相關(guān)約束型企業(yè)績效表現(xiàn)更優(yōu)。然而，Rumelt （1982）納入了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變量，對原來的研究再一次進(jìn)行了分析，研究表明控制了產(chǎn)業(yè)影響因素后，實施相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)的績效仍然優(yōu)于實施非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的企業(yè)。我們看出關(guān)于產(chǎn)業(yè)變量對多元化戰(zhàn)略類型與企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，學(xué)者們并沒有得出一致的結(jié)論。而關(guān)于組織因素的影響，下面的一些學(xué)者進(jìn)行了研究。Buhner 和 Moller（1985）采用股票市場的數(shù)據(jù)考察了結(jié)構(gòu)重組對風(fēng)險調(diào)節(jié)報酬率的影響，研究結(jié)果表明，多事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)重組與績效之間存在正向關(guān)系。

（ 三 ）多元化戰(zhàn)略模式與企業(yè)績效的關(guān)系 多元化戰(zhàn)略模式是指企業(yè)進(jìn)入不同產(chǎn)品市場的不同的多元化方法。內(nèi)部發(fā)展模式和外部并購模式是兩種被普遍運(yùn)用的多元化戰(zhàn)略模式。這兩種戰(zhàn)略模式都有各自的優(yōu)勢與劣勢，具體采取何種模式還要同樣受到各種產(chǎn)業(yè)因素和組織因素的影響。企業(yè)多元化戰(zhàn)略模式與企業(yè)業(yè)績關(guān)系研究的文章相對較少。Lamont和Anderson （1985）對實施內(nèi)部多元化戰(zhàn)略的企業(yè)與實施外部并購多元化戰(zhàn)略的企業(yè)進(jìn)行了比較研究，結(jié)果表明實施內(nèi)部多元化戰(zhàn)略企業(yè)取得的收益高于實施外部并購多元化發(fā)展的企業(yè)。Hubbard和Palia（1999）研究了20 世紀(jì)60、70年代并購浪潮期間的集團(tuán)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)多元化并購戰(zhàn)略宣布會產(chǎn)生正向的報酬率。但是Graham、Lemmon 和 Wolf（2002）研究表明，多元化發(fā)展戰(zhàn)略模式與企業(yè)績效可能不存在顯著的相關(guān)性。多元化戰(zhàn)略模式與企業(yè)績效關(guān)系的研究也沒有得出一致的結(jié)論，而且目前文獻(xiàn)中還沒有學(xué)者對產(chǎn)業(yè)因素和組織因素在二者關(guān)系中的作用進(jìn)行探究。國內(nèi)學(xué)者關(guān)于多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績效關(guān)系的研究也較多。朱江（1999）利用我國上市公司1997年年報數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)我國上市公司多元化程度與企業(yè)績效并沒有顯著關(guān)系，但多元化能夠降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，減少利潤水平的大幅波動。姚俊、呂源和藍(lán)海林（2004）研究發(fā)現(xiàn)，公司多元化程度雖然與公司的股權(quán)收益（ROE）沒有顯著關(guān)系，但與資產(chǎn)回報（ROA）指標(biāo)呈顯著負(fù)相關(guān)。金天、余鵬翼（2005）的實證研究表明我國上市多元化經(jīng)營損害公司價值，國有股對公司多元化經(jīng)營具有約束作用。李善民和朱淘（2006）以1998年至2002年發(fā)生于我國證券市場的 251 起多元化并購事件為樣本，考察了多元化并購公司的長期市場績效及其影響因素。研究發(fā)現(xiàn)多元化并購公司股東在并購后 1―3 年內(nèi)財富損失達(dá)到 6. 5% ―9. 6% ；政府關(guān)聯(lián)對并購績效影響顯著，這種作用在管理能力差和并購績效惡化的公司中作用更為顯著。魏鋒和石淦（2008）研究了多元化企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系，實證結(jié)果表明多元化經(jīng)營決策帶給公司較少的研發(fā)投人，而且即使在進(jìn)行研發(fā)投人的多元化經(jīng)營公司中，也并未帶來與理論預(yù)測相一致的更好的經(jīng)營績效。

二、企業(yè)資源與多元化戰(zhàn)略關(guān)系研究

（ 一 ）資源基礎(chǔ)理論 資源基礎(chǔ)理論為，企業(yè)是各種資源的集合體。由于各種不同的原因，企業(yè)擁有的資源各不相同，具有異質(zhì)性，這種異質(zhì)性決定了企業(yè)競爭力的差異。企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源是特殊的異質(zhì)資源，競爭優(yōu)勢的持續(xù)性來自于資源的不可模仿性。從資源基礎(chǔ)理論的角度出發(fā)，企業(yè)進(jìn)行多元化是由于擁有過剩的資源， 而這些資源可以在不同產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移，企業(yè)可以由此更有效地組織經(jīng)濟(jì)活動（ Penrose， 1959）。Wernerfelt（1984）從資源的角度對企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了分析，他認(rèn)為企業(yè)多元化的發(fā)展過程中應(yīng)該尋求現(xiàn)有資源的利用與新資源開發(fā)之間的平衡。Guillen（2000）認(rèn)為企業(yè)不是為了獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)而進(jìn)行多元化，更多地是考慮獲取能使其最大化利用資源的能力，諸如生產(chǎn)能力、知識管理能力和市場等。Montgomery和 Wernerfelt（1988）對企業(yè)各種資源的異質(zhì)性進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的多元化戰(zhàn)略應(yīng)視資源的特性而定，擁有較強(qiáng)專用性資源的企業(yè)不適宜采用多元化戰(zhàn)略，而擁有較低專用性資源的企業(yè)采用多元化戰(zhàn)略能獲得更高的報酬。Chatterjee和Wernerfelt（1991）從理論和實證兩方面研究了企業(yè)為利用過剩的生產(chǎn)性資源而采用多元化戰(zhàn)略這一論點。他們認(rèn)為，自然資源、知識資源和內(nèi)部財務(wù)資源適用于相關(guān)多元化，而外部財務(wù)資源更適用于非相關(guān)多元化。Kochhar和Hitt（1998）將財務(wù)資源劃分為公共財務(wù)資源和私人財務(wù)資源，研究發(fā)現(xiàn)實施并購多元化的企業(yè)喜歡利用公募財務(wù)資源，而實施內(nèi)部多元化的企業(yè)主要是利用私募財務(wù)資源。

（ 二 ）能力理論 能力理論是資源基礎(chǔ)理論的發(fā)展，企業(yè)的能力通常被認(rèn)為是企業(yè)擁有的關(guān)鍵技能和隱性知識，是企業(yè)擁有的一種智力資本，是企業(yè)決策和創(chuàng)新的源泉。能力理論的觀點認(rèn)為，企業(yè)的能力能夠決定企業(yè)多元化戰(zhàn)略的廣度和深度。Hamel和Prahalad在1990年提出了核心能力理論，認(rèn)為核心能力是能夠在一批產(chǎn)品或服務(wù)上取得領(lǐng)先地位所必須依賴的能力。隨后Hamel（1994）指出企業(yè)若想利用自身能力取得更好的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該選擇圍繞核心能力進(jìn)行水平多元化，而非垂直多元化。Markides和Williamson（1994）將企業(yè)能力具體化為“戰(zhàn)略性資產(chǎn)”。他們認(rèn)為能帶來“資產(chǎn)改善”優(yōu)勢和“資產(chǎn)創(chuàng)立”優(yōu)勢以及“資產(chǎn)裂變”優(yōu)勢的相關(guān)性多元化，才能為企業(yè)提供長期競爭優(yōu)勢，當(dāng)相關(guān)多元化優(yōu)于非相關(guān)多元化時，企業(yè)業(yè)務(wù)組合的戰(zhàn)略相關(guān)性優(yōu)于市場相關(guān)性。國內(nèi)學(xué)者在這一領(lǐng)域的研究大多集中在企業(yè)核心能力與多元化的關(guān)系上。劉王江 、楊錫懷和樊治平（2001）從核心能力出發(fā)，將企業(yè)的多元化戰(zhàn)略重新劃分為約束型基于核心能力的多元化戰(zhàn)略和非約束型基于核心能力的多元化戰(zhàn)略；單一核心能力的多元化戰(zhàn)略和多核心能力的多元化戰(zhàn)略。劉兵、李光金和劉軍琦（2001）認(rèn)為企業(yè)核心能力類型（硬核心能力和軟核心能力）的不同，決定了企業(yè)成長路徑的選擇不同；并且由于不同類型的核心能力發(fā)揮作用的機(jī)制及效果不同 ，決定了一個企業(yè)的理性成長方式應(yīng)該是專業(yè)化――相關(guān)多元化――非相關(guān)多元化。余博，蔣運(yùn)通（2004）通過對多元化企業(yè)核心能力的管理從識別、部署、維護(hù)、發(fā)展四個方面的探討，認(rèn)識到核心能力管理是一個有機(jī)統(tǒng)一體，要求多元化企業(yè)的戰(zhàn)略管理者必須從應(yīng)有的高度，對核心能力進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和有效管理。

三、客觀動因與多元化戰(zhàn)略關(guān)系研究

（ 一 ）內(nèi)部動因 內(nèi)部動因主要包括未來現(xiàn)金收入的不確定性和降低經(jīng)營風(fēng)險。資產(chǎn)組合理論和內(nèi)部市場理論是研究企業(yè)多元化內(nèi)部動因的主要理論依據(jù)。資產(chǎn)組合理論的提出主要是針對化解投資風(fēng)險的可能性。在用此理論解釋多元化動因時，學(xué)者們認(rèn)為企業(yè)之所以進(jìn)行多元化，是由于多元化能夠降低企業(yè)面臨的風(fēng)險，達(dá)到穩(wěn)定收益的目的。Markham（1973）認(rèn)為在多業(yè)務(wù)企業(yè)中，只要各業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流不完全相關(guān)，企業(yè)就可以通過采用多元化戰(zhàn)略來降低總體現(xiàn)金流的變動性。Rumelt（1984）研究了企業(yè)多元化戰(zhàn)略與系統(tǒng)風(fēng)險的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小和多元化類型有關(guān)，其中不相關(guān)多元化企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險要顯著高于其他企業(yè)。而Chang和Thomas（1989）通過回歸分析沒有發(fā)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險與多元化類型之間顯著的相關(guān)性。Lubatkin和Chatterjee（1994）實證研究表明，企業(yè)多元化類型與股票收益風(fēng)險之間呈現(xiàn)出U型關(guān)系，企業(yè)為降低風(fēng)險，最好選擇相關(guān)多元化而不是非相關(guān)多元化。姜付秀、劉志彪、陸正飛（2006）發(fā)現(xiàn)我國上市公司的多元化對企業(yè)收益的波動具有負(fù)效應(yīng)，即多元化降低了企業(yè)收益的波動程度。而張翼、劉巍、龔六堂（2005）卻發(fā)現(xiàn)多元化不能降低企業(yè)風(fēng)險，所以企業(yè)不存在為降低風(fēng)險而進(jìn)行多元化的動機(jī)。內(nèi)部市場理論的提出源于交易成本理論，R.Coase（1937）認(rèn)為由于信息不稱，企業(yè)在進(jìn)行外部交易時，往往會承擔(dān)較高的成本。但是企業(yè)內(nèi)部資本市場容易獲取相對全面的信息，內(nèi)部市場能夠提高資源配置的效率，能夠大幅度降低交易成本。Williamson（1975）研究表明，由于高交易成本而存在的不確定性和市場失敗，企業(yè)往往選擇進(jìn)行多元化，從而達(dá)到內(nèi)部化使用其資產(chǎn)的目的。多元化的結(jié)果是，企業(yè)建立了用于有效地分配資本的內(nèi)部資本市場，從而降低了交易成本。

（ 二 ）外部動因 外部動因主要包括政府政策和市場失靈。在對外部動因的研究中，主要的理論基礎(chǔ)有政府政策理論和制度學(xué)派理論。 政府政策學(xué)派認(rèn)為政府制定的相關(guān)政策與企業(yè)的多元化選擇有著密切的關(guān)系。制度學(xué)派認(rèn)為，在新興經(jīng)濟(jì)和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的國家，雖然市場機(jī)制發(fā)揮了一定的作用，但是企業(yè)的發(fā)展很大程度上還是依賴于非市場機(jī)制獲取資源，制度因素對于企業(yè)多元化選擇的影響至關(guān)重要。Khanna和Palepu（1997）認(rèn)為多元化戰(zhàn)略的選擇，應(yīng)依據(jù)市場機(jī)制的健全與否來確定。在市場機(jī)制健全的環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)采用集中化戰(zhàn)略，而若市場機(jī)制不健全，企業(yè)應(yīng)采用多元化戰(zhàn)略。Ravenscraf和Scherer（1987）研究發(fā)現(xiàn)政府頒布的法律法規(guī)對企業(yè)多元化存在影響。20世紀(jì)60至70年代，限制水平和垂直購并的反托拉斯法導(dǎo)致混合多元化的盛行，但是到20世紀(jì)80年代，國家放松了這些限制后，企業(yè)便開始盛行回歸主業(yè)的并購。張敏和黃繼承（2009）具體考察了政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)多元化程度及股票市場風(fēng)險的影響，發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的多元化程度要顯著高于非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)，表明企業(yè)多元化戰(zhàn)略可能與政府的干預(yù)有關(guān)。姚俊等（2004）實證研究發(fā)現(xiàn)國有股份比例對多元化公司的業(yè)績沒有顯著的影響關(guān)系，這又說明政府在企業(yè)進(jìn)行多元化選擇中的作用并不明顯。由此可以看出，在客觀動因與多元化關(guān)系的研究中，學(xué)者們依據(jù)了多種不同的理論進(jìn)行了研究，有資產(chǎn)組合理論、內(nèi)部市場理論、政府政策理論和制度學(xué)派理論等。依據(jù)不同的理論，對多元化動的動因的解釋也不盡相同，這就導(dǎo)致多元化動因的豐富多彩。我國目前還處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時期，我國的制度背景決定了政治因素是企業(yè)進(jìn)行多元化選擇的一個重要因素。我國企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略選擇的時候要重點關(guān)注政府出臺的相關(guān)政策，并及時根據(jù)政策的變化作出相應(yīng)的調(diào)整。結(jié)合我國特殊的制度背景，研究政治因素與多元化選擇的關(guān)系是我國目前研究的熱點。現(xiàn)有文獻(xiàn)中，對市場失靈與企業(yè)多元化選擇關(guān)系的研究還很少，建議學(xué)者可以多進(jìn)行這方面的探索。

四、管理者與多元化戰(zhàn)略關(guān)系研究

（ 一 ）基于委托理論研究 該理論認(rèn)為管理層會為了獲取更多的報酬，追求自身最大的利益，而進(jìn)行多元化。Amihud和Lev（1981）開創(chuàng)了依據(jù)理論進(jìn)行多元化實證研究的先河，他們發(fā)現(xiàn)企業(yè)采用多元化的戰(zhàn)略，是由于管理者為了降低自身的就業(yè)風(fēng)險。Hoskisson和 Hitt（1990）從三個角度對多元化的動機(jī)和績效進(jìn)行了評述，他們認(rèn)為不完善的公司治理結(jié)構(gòu)與管理層動機(jī)都會對企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇產(chǎn)生影響。 Lane et all（1998）用新的數(shù)據(jù)對Amihud和Lev的理論進(jìn)行了檢驗，然而他們的研究并沒有得出任何支持理論多元化動機(jī)的結(jié)論。Denis 和Sarin（1997）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)多元化程度與管理層持股比例負(fù)相關(guān)，他們支持多元化折價，并認(rèn)為獲取成本是管理層維持多元化的動因。車幼梅、龔小君（2006）以我國1999年至2004年間155家上市公司為樣本，檢驗了我國上市公司多元化戰(zhàn)略類型的選擇與公司資源及治理機(jī)制的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)理層激勵不足顯著解釋了無關(guān)多元化的擴(kuò)張行動。魏鋒、薛飛（2008）研究了董事會制度安排與多元化經(jīng)營決策的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)董事會會議頻率、 獨立董事比例以及二職合一與多元化經(jīng)營決策呈顯著正相關(guān)關(guān)系，董事持股比例與公司進(jìn)行多元化經(jīng)營的概率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（ 二 ）基于高階理論研究 Hambrick 和Mason（1984）提出高階理論，認(rèn)為高管人員的年齡與風(fēng)險傾向，專業(yè)教育背景、工作背景等對企業(yè)決策有重要影響?；诟唠A理論的多元化研究主要考察高管人員的這些特征對多元化決策的影響。Hambrick和 Mason（1984）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)的多元化選擇主要是由高管人員的人口背景因素決定的。Wiersema 和Bantel（1992）以1980年世界500強(qiáng)企業(yè)中的100個企業(yè)為樣本，研究發(fā)現(xiàn)年齡越小，任期越短，學(xué)歷越高的企業(yè)高管人員更傾向于采用多元化戰(zhàn)略。陳傳明，孫俊華（2008）結(jié)合中國制度背景，驗證了有關(guān)企業(yè)家人口背景特征與多元化戰(zhàn)略關(guān)系的研究結(jié)論。研究發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)家的學(xué)歷與多元化程度正相關(guān)，，擁有技術(shù)類專業(yè)背景的企業(yè)家的企業(yè)多元化程度更高，，擁有財務(wù)背景的企業(yè)家的企業(yè)多元化程度更低。

五、結(jié)論

本文對與企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略相關(guān)的研究進(jìn)行了評述。由于樣本、研究方法的選擇和不同國家制度背景的差異，導(dǎo)致相關(guān)的研究存在許多不一致的觀點。西方學(xué)者對企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇的相關(guān)問題進(jìn)行了多方面的研究，關(guān)于多元化經(jīng)營與企業(yè)績效關(guān)系的研究已經(jīng)較為廣泛與深入；以資源基礎(chǔ)理論和由此發(fā)展而來的能力理論研究企業(yè)多元化的成果也比較豐碩；關(guān)于企業(yè)多元化的動因，也有很多學(xué)者依據(jù)不同的理論分別從內(nèi)部和外部兩方面進(jìn)行了分析；從管理者這一角度主要依據(jù)理論和高階理論進(jìn)行了研究，相關(guān)研究還可以拓展到對管理者的特殊行為和心理特征等因素的分析。就我國而言，企業(yè)選擇多元化發(fā)展戰(zhàn)略較晚，相關(guān)的研究也起步較晚。在研究方法和研究范圍上都與西方研究存在著較大的差距。中國的經(jīng)濟(jì)制度與西方存在較大的差異，我國學(xué)者可以結(jié)合中國特殊的制度背景，借鑒并創(chuàng)新研究方法，關(guān)注上文分析到的較為缺乏研究的領(lǐng)域，拓展研究的范圍。由于我國資本市場的還不夠完善，公司信息的披露不夠充分，導(dǎo)致研究缺乏相關(guān)的數(shù)據(jù)。希望隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，信息披露的不斷完善，我國學(xué)者可以利用更加準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)對多元化戰(zhàn)略選擇這一領(lǐng)域進(jìn)行更加深入的研究。

參考文獻(xiàn)：

［1］朱江：《我國上市公司的多元化戰(zhàn)略和經(jīng)營業(yè)績》，《經(jīng)濟(jì)研究》1999年第11期。

［2］姚俊、呂源、藍(lán)海林：《我國上市公司多元化與經(jīng)濟(jì)績效關(guān)系的實證研究》，《管理世界》2004年第11期。

［3］金天、余鵬翼：《股權(quán)結(jié)構(gòu)、多元化經(jīng)營與公司價值：國內(nèi)上市公司的證據(jù)檢驗》，《南開管理評論》2005年第6期。

［4］張敏、黃繼承：《政治關(guān)聯(lián)、多元化與企業(yè)風(fēng)險――來自我國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)》，《管理世界》2009年第7期。

篇10

關(guān)鍵詞：出版集團(tuán)；多元化；現(xiàn)金流

中圖分類號：F270 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）34-0042-02

一、出版集團(tuán)多元化經(jīng)營的背景

近些年來，中國的新聞出版體制改革不斷深入，2009年，國家新聞出版總署印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新聞出版體制改革的指導(dǎo)意見》明確指出：“在三到五年內(nèi)，培育出六七家資產(chǎn)超過百億、銷售超過百億的國內(nèi)一流、國際知名的大型出版?zhèn)髅狡髽I(yè)，培育一批導(dǎo)向正確、主業(yè)突出、實力雄厚、影響力大、核心競爭力強(qiáng)的專業(yè)出版?zhèn)髅狡髽I(yè)?！?/p>

十七大報告中提出，推動文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展、大繁榮，主要依靠重大項目的拉動戰(zhàn)略、形成產(chǎn)業(yè)集群、培養(yǎng)骨干企業(yè)和戰(zhàn)略投資者以及傳播手段的創(chuàng)新。而戰(zhàn)略投資者和多元化經(jīng)營是相關(guān)的。

但是在多元化的過程中，有的發(fā)展良好，在短短幾年內(nèi)一躍成為國內(nèi)第一，有的似乎前景不容樂觀，這其中一定有其必然性？當(dāng)我們從現(xiàn)金流的角度分析時，我們會發(fā)現(xiàn)其中確實是有規(guī)律可循的，而不是某種偶然因數(shù)的結(jié)果。

二、從現(xiàn)金流的角度，對出版集團(tuán)多元化經(jīng)營現(xiàn)象的剖析

企業(yè)要想很好的生存與發(fā)展，一定要有充足的現(xiàn)金流。如果現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，企業(yè)就會經(jīng)營困難。

出版集團(tuán)雖然在中國現(xiàn)今的社會里承擔(dān)了不同的社會責(zé)任與義務(wù)，扮演了不同的角色，但是他的基本角色是企業(yè)，他的經(jīng)濟(jì)活動也必須符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

出版集團(tuán)的企業(yè)構(gòu)成主要有專業(yè)齊全的出版社，數(shù)量眾多、地區(qū)聯(lián)網(wǎng)的新華書店、書城、印刷廠等等企業(yè)。這些企業(yè)雖然都是些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但是他們有著自身鮮明的經(jīng)濟(jì)特點。

在中國，由于出版產(chǎn)業(yè)是專營性質(zhì)較強(qiáng)的行業(yè)，沒有書號就不可以出版，從某種意義上說，這保證了他的回款必然性，很少有三角債的產(chǎn)生，現(xiàn)金流相對穩(wěn)定。而新華書店更是處于圖書發(fā)行的壟斷地位，掌握著圖書銷售收入的支付權(quán)，掌控著支付圖書出版公司銷售收入的賬期，即可以在一定時段內(nèi)免費(fèi)使用集團(tuán)外圖書出版企業(yè)的銷售收入，而這個時間段可以長達(dá)半年。

因此，出版集團(tuán)的基本經(jīng)濟(jì)特點是：絕對經(jīng)濟(jì)總量較大，絕對現(xiàn)金流較多，但是利潤率趨于社會平均化，即平均利潤不高。并且近年來，在與民營出版企業(yè)的競爭中，利潤還有逐步減少的趨勢。

企業(yè)要想發(fā)展，必須要有高額利潤的項目作為支撐，所以出版集團(tuán)就有尋找這樣的項目的內(nèi)在動力。一番搜索之后，房地產(chǎn)進(jìn)入了視野。

房地產(chǎn)業(yè)具備這樣的特點：高利潤、周期長、專業(yè)性強(qiáng)，但是他有需要支付大量的現(xiàn)金的特點：買地、拆遷、施工等等都需要大量現(xiàn)金流作為準(zhǔn)備。因此，傳統(tǒng)的房地產(chǎn)企業(yè)與銀行信貸關(guān)系在企業(yè)經(jīng)營中占有極其重要的地位，每當(dāng)國家經(jīng)濟(jì)調(diào)控來臨，銀根抽緊時，大多數(shù)中小房地產(chǎn)企業(yè)就處于風(fēng)雨飄搖的狀態(tài)，這樣的特點對于多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)來講是憑其自身能力所無法克服的，是命門所在。

所以，當(dāng)出版與房地產(chǎn)成為一對經(jīng)濟(jì)組合時，他們的主要特點可以優(yōu)劣互補(bǔ)，出版集團(tuán)龐大而穩(wěn)定的現(xiàn)金流有了用武之地，而不再單純流轉(zhuǎn)在銀行與出版企業(yè)之間。出版銷售產(chǎn)生的大量現(xiàn)金流進(jìn)入了房地產(chǎn)業(yè)的流通，經(jīng)過高額倍增，產(chǎn)生了高額利潤。

產(chǎn)生的高額利潤一部分用于房地產(chǎn)業(yè)的自身建設(shè)與發(fā)展，另一部分又重新投入出版業(yè)，升級改造原有產(chǎn)業(yè)，提高了出版業(yè)的生產(chǎn)力水平，提高了銷售企業(yè)硬件水平，由此出版集團(tuán)獲得了快速發(fā)展。這樣，周而復(fù)始，出版業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)相互促進(jìn)，短時間內(nèi)就使集團(tuán)產(chǎn)生了質(zhì)的飛躍。

基于這一原理成功應(yīng)用，出版集團(tuán)很快將這一原理復(fù)制應(yīng)用到了其他經(jīng)濟(jì)組合上。因此，當(dāng)我們看到出版集團(tuán)進(jìn)軍金融、醫(yī)藥以等等高額利潤領(lǐng)域就不會感到太意外。

有的出版集團(tuán)進(jìn)軍shopping　mall則是基于這一原理的現(xiàn)金流模式，因為shopping　mall的經(jīng)營商戶的銷售收入是由賣場統(tǒng)一收取并且是有賬期的，因此，集團(tuán)可以無償使用shopping　mall產(chǎn)生的現(xiàn)金流。根據(jù)互補(bǔ)原理，集團(tuán)將這一現(xiàn)金流投入高額利潤產(chǎn)出領(lǐng)域，并完成倍增的目的。從某種意義上講，這是獨立于金融機(jī)構(gòu)以外的一種融資行為。

但是，有的集團(tuán)的業(yè)務(wù)組合不符合這種互補(bǔ)原理，屬于純粹的疊加，只知道要多元化，而不清楚多元化的目的何在，這樣的組合就不可能形成良性循環(huán)，達(dá)不到較短時間內(nèi)倍增、壯大的目的。

三、出版集團(tuán)多元化發(fā)展的現(xiàn)狀

放眼世界，發(fā)達(dá)國家的一些大型出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)在多元化經(jīng)營方面走出了成功之路。如貝塔斯曼集團(tuán)包括圖書、報刊、印刷、影視廣播、娛樂、多媒體等經(jīng)營范圍，默多克的新聞集團(tuán)則擁有報業(yè)、雜志、電視、電影、互聯(lián)網(wǎng)等多種業(yè)務(wù)。

他們出版業(yè)以外的產(chǎn)業(yè)利潤超過了出版主業(yè)。20世紀(jì)七八十年代的時候，出版界發(fā)生了很大的變革潮，方向就是出版界以外的并購，因為出版本身的利潤很小。但是到了20世紀(jì)90年代，發(fā)展方向又產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)，從表面上看，這次是回到出版，但實際是回到內(nèi)容，所以才誕生了內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，它的背景是數(shù)字化。由于一部分內(nèi)容可以多媒體使用，所以價值鏈拉長了，能賺錢了才有可能回報出版業(yè)。

“一主多元”、“以主帶輔、以輔促主”、“跳出出版做出版”、“多元發(fā)展、反哺主業(yè)”等已經(jīng)成為中國出版集團(tuán)正在積極嘗試進(jìn)行的多元化經(jīng)營，各家出版集團(tuán)在形式和程度上各具特色，取得了一定的成績。

（1）鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)通過并購和其他資本經(jīng)營手段涉足了除了出版、發(fā)行、印刷外，還有酒店、房地產(chǎn)和金融等領(lǐng)域，而且分別是江蘇銀行和南京證券的第二大股東，成為中國出版界第一個“雙百億”集團(tuán)。（2）云南出版集團(tuán)與云南丹彤集團(tuán)股份有限公司、云南大理南詔古都旅游開發(fā)有限公司合資組建云南云鼎房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，正式進(jìn)軍房地產(chǎn)領(lǐng)域，充分利用了多方資源，跨所有制實現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，能更好地保證多元化經(jīng)營的成功。（3）中國出版集團(tuán)與許多海外出版公司如巴黎、悉尼等地的出版公司都有合作，這是跨地區(qū)的全球化戰(zhàn)略。另外，集團(tuán)還在進(jìn)行數(shù)據(jù)庫的整合，數(shù)據(jù)庫整合后進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)出版和數(shù)字內(nèi)容的生產(chǎn)；辦理產(chǎn)學(xué)研基地，通過出資源鏈接學(xué)界、教育界的資源，實現(xiàn)跨行業(yè)“鏈”接。

四、反思同樣條件下的不同結(jié)果

雖然各地眾多的出版集團(tuán)跨行業(yè)發(fā)展，結(jié)果有好有壞。但是他們在改制初期時遇到的問題卻有著太多的共同點，相似處：

在改制初期，各集團(tuán)雖然有一些優(yōu)勢，如資產(chǎn)、資源、渠道、作者群體、政策優(yōu)勢等，同時也不乏劣勢：一是市場的劣勢，現(xiàn)在基本每個行業(yè)都很飽和了。二是大多出版集團(tuán)更多的是靠行政力量組建起來的，缺乏一種資本的紐帶，缺乏高效率的整合。三是融資上的劣勢，大型的多元化經(jīng)營很大的一個問題就是融資問題。四是人才和體制的問題。所以，多元化經(jīng)營應(yīng)當(dāng)是一個新的體制和一個新的模式。

各個出版集團(tuán)都考慮到了多元化經(jīng)營的原因是：一方面是出版主業(yè)正在萎縮，而其他短平快項目自然更受青睞。盡管對于集團(tuán)的考量，主管部門一直明確要將出版主業(yè)所占的比例作為考核指標(biāo)，但大量的改制成本、人員開支等都需要有強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)支撐，不靠來錢快的項目而指望圖書的贏利“遠(yuǎn)水解不了近渴”。另一方面則是出版單位改制為企業(yè)后，上級方面更看重經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，重數(shù)字，使出版企業(yè)不能不向來錢多與快的方面轉(zhuǎn)移和用勁。

無論采取哪種產(chǎn)業(yè)鏈整合方式，都要結(jié)合集團(tuán)自身的優(yōu)勢和特色，避免盲目擴(kuò)張等“泛多元化”的行為。尤其是在集團(tuán)上市融資后，更要謹(jǐn)慎投資，注重主營業(yè)務(wù)的保持及品牌的鍛造與維護(hù)。從西方傳媒集團(tuán)的發(fā)展歷程中可以看到，“泛多元化”的資本擴(kuò)張帶來的未必就是高收益和低風(fēng)險，不適當(dāng)?shù)拿つ繑U(kuò)張反而會累及集團(tuán)整體發(fā)展。因此，出版集團(tuán)的多元化發(fā)展，應(yīng)再多些理性。

就河北某出版集團(tuán)而言，多元化經(jīng)營大多集中在批零、酒店、旅游、廣告等領(lǐng)域，總的來說經(jīng)濟(jì)效益不理想。這主要是因為缺乏高層次經(jīng)營管理人才隊伍，缺乏戰(zhàn)略安排，多屬自發(fā)行為，各個下屬單位都有投資權(quán)，這種情況現(xiàn)在看來是不符合投資發(fā)展規(guī)律的。二是規(guī)模小、　質(zhì)量差、抵御風(fēng)險的能力差。三是產(chǎn)權(quán)單一，造成企業(yè)節(jié)奏慢、決策體制缺乏靈活的弊端。