導(dǎo)語：如何才能寫好一篇記者申報材料，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

我于年月起任校團委書記，年月兼任政教處副主任，年月起任副校長，一直分管學校德育工作。近年來圍繞“一切為了學生的未來”的辦學理念，我在宏觀上規(guī)劃，微觀上指導(dǎo)，緊緊依靠和團結(jié)帶領(lǐng)全校師生，勇于實踐，積極探索，扎實工作，使我校德育工作取得了驕人的成績。近三年來我校先后獲得無錫市德育先進學校、無錫市常規(guī)管理先進學校、江蘇省優(yōu)秀家長學校、無錫市愛國衛(wèi)生先進單位、無錫市示范團校、江陰市五四紅旗團委等光榮稱號，年高質(zhì)量地通過了省重點高中的驗收，德育考評一直在全市名列前茅。近三年來我們著重做了以下三方面工作： 

 

一、加強校園文化建設(shè)，優(yōu)化育人環(huán)境 

在投入巨資搞好校園綠化美化工程，創(chuàng)建成為無錫市園林式單位的基礎(chǔ)上，我們進一步加強校園文化建設(shè)，優(yōu)化育人環(huán)境。 

．發(fā)揮校園觀念文化的導(dǎo)向下功能 

觀念文化是校園文化建設(shè)的核心，我們?nèi)陙碓谛@各個方位，逐步布置校訓(xùn)、三風、名人名言、優(yōu)秀畢業(yè)生人生格言的宣傳牌及行為規(guī)范警示牌，運用積極的輿論導(dǎo)向，強化學生的整體意識、目標意識、競爭意識和創(chuàng)新意識，使學生在良好的文化氛圍中得到感化，形成良好的學風和文明習慣。 

．發(fā)揮校園組織文化的教育功能 

三年來，我們一直重視學生社團活動的正常開展，文學社、校記者團、廣播站、電視臺、舞蹈隊、合唱隊以及籃球、排球、足球、田徑、健美操俱樂部等社團組織有十余個，學生參與率達左右，每年舉辦兩次藝術(shù)節(jié)活動，大大促進了學生身心和特長的發(fā)展。我校參加全市重點高中辯論賽勇奪第三名，校舞蹈隊參加市文藝匯演獲二等獎，并多次代表鎮(zhèn)參加市文明廣場的演出，在省重點高中驗收中我校的文藝匯報演出獲驗收組專家好評，在全省、全市的多次征文活動中都有多名學生獲獎。 

二、建設(shè)好兩支隊伍，夯實育人基礎(chǔ) 

近年來，我校事業(yè)一路高歌猛進，靠的是充滿活力的高素質(zhì)的教師群體，靠的就是充滿朝氣的高素質(zhì)的學生干部隊伍。 

著力造就育人隊伍 

⑴強化師德教育，是我校育人隊伍建設(shè)的關(guān)鍵舉措 

師德素養(yǎng)是教師隊伍建設(shè)的重中之重，我校近三年來開展了以“鑄師魂、展師風、重師能、樹形象”為主線，以發(fā)揚“敬業(yè)奉獻、勤業(yè)愛崗、樂業(yè)愛生、精業(yè)鉆研、創(chuàng)業(yè)開拓”五種精神為主要內(nèi)容的重塑人類靈魂工程師良好形象的“塑形工程”系列活動。通過對照先進典型找差距，使廣大教師找出自己的不足，獲得進取的力量。組織教師收集和學習古今中外弘揚高尚師德的名言、警句，使廣大教師從中領(lǐng)悟到經(jīng)師易得、人師難求的道理。組織教師從自己實際和學生需要出發(fā)，自編鑄造師魂、弘揚師德的格言，使教師師德素養(yǎng)有了新的提高。 

⑵為教師鋪展成功道路，是我校育人隊伍建設(shè)的著力追求 

近年來，針對學校由于規(guī)模不斷擴大而帶來的新教師猛增的實際，我校制定了青年教師成才規(guī)劃，堅持不懈地抓好新老教師的結(jié)合的“青藍工程”和德崗教師制度，抓好青年教師崗位培訓(xùn)與崗位自學的結(jié)合，抓好請進來與走出去的結(jié)合，抓好崗位鍛煉與總結(jié)提高的結(jié)合，建立了崗位鍛煉的成才機制。 

．著力培養(yǎng)學生干部隊伍 

在我校的學生自我管理中，學生干部是一支重要的隊伍，他們功不可沒。這些都得益于我們對學生干部的培養(yǎng)，我們的做法是： 

⑴民主推薦，⑵崗位競選，⑶組織培訓(xùn)，⑷活動鍛煉，⑸參與管理。三、培養(yǎng)好全體學生，實踐育人理念 

近幾年，我們大力改革“高空德育”模式，加強針對性、時代性、實效性，建立雙向多維立體化的德育結(jié)構(gòu)，形成了班主任為主操作，教學為主渠道，班集體建設(shè)為主途徑，自我教育為主方法，并輔以社區(qū)的齊抓共管（更多精彩文章來自“秘書不求人”），創(chuàng)出了我校德育工作的新格局。多年來，我校德育工作堅持做到“八化”： 

．德育要求的時代化 

德育要保持長久的吸引力，必須適應(yīng)時代的變化，必須跟上時代的“脈搏”。 

首先，我們在觀念內(nèi)涵中力求注入新的活力。我們通過開展“慶建黨八十周年，展成化學子風采”的等系列活動，使學生獲得了愛黨、愛國主義情感體驗；通過閉路電視播放中國加入、奧運賽況等升華了學生的愛國主義情操。 

其次，我們在形式上力求要適合當代學生求新的特點。通過在全校學生中招聘校廣播站和電視臺記者、編輯、播音員，征集綠化短語，征集學校學校標語牌的名言、警句等活動，大大激發(fā)了學生的積極性，取得了始料未及的教育效果。 

第三，我們策略上突出“開放性”。我們積極探索研究性學習的活動，開展“與社會牽手、讓青春發(fā)言”的社會實踐活動，幫助學生逐步走向社會，直接參與社會生活。 

．德育網(wǎng)絡(luò)的立體化 

在德育機構(gòu)和組織方面，我校開辟三條德育渠道，形成立體化德育網(wǎng)絡(luò)。一是以教師為主體的德育渠道，由校級德育領(lǐng)導(dǎo)小組、年級德育指導(dǎo)小組、班級德育工作小組三級構(gòu)成，三者職責分明，一級對一級負責，保證學校各項德育任務(wù)的落實。二是以學生干部為主體的德育渠道，由校級的團委、學生會，年級的團總支、學生分會，班級的團支部、班委會三級構(gòu)成，主要任務(wù)是根據(jù)學校、年級的安排，根據(jù)年齡特點組織學生開展各種德育活動，充分發(fā)揮學生在德育中的主體作用，寓德育于各項活動中。三是學校、家庭、社會三結(jié)合的教育渠道，主要是通過開辦家長學校，建立警校共建，加強同社會各界的聯(lián)系，建立校外德育基地，發(fā)揮家長在教育子女方面不可替代的作用和社會的育人功能，形成了一個校內(nèi)校外處處有人教，在校在家時時有人育的主體德育網(wǎng)絡(luò)。  共2頁,當前第1頁1

．德育內(nèi)容的層次化 

我們根據(jù)學生的年齡特點和當前社會實際，圍繞培養(yǎng)“四有”新人，適應(yīng)未來社會的總目標，確定了各年級學生的序列化德育教育重點：高一以國情教育、養(yǎng)成教育為主，培養(yǎng)愛國主義熱情，養(yǎng)成好習慣、適應(yīng)新環(huán)境；高二以辯證唯物主義教育為主，確立科學的世界觀、正確的人生觀和價值觀；高三以成才觀、就業(yè)觀教育為主，做好升學與就業(yè)兩手準備。這樣層次分明、前后銜接、整體推進，保證了教育質(zhì)量的穩(wěn)步提高，各年級教育內(nèi)容可穿插滲透，同時組織心理素質(zhì)講座，使學生在校各階段的思想、政治、心理素質(zhì)均有良好的發(fā)展。 

．德育形式的多樣化 

一方面各科教師備課上課中堅持德育滲透，寓德育于各學科教學中，另一方面開發(fā)活動課程和環(huán)境課程，寓教育于各種形式的活動和環(huán)境熏陶之中：每年重大節(jié)日、紀念日學校都組織大型教育活動；每周一次的升國旗儀式嚴肅隆重，國旗下講話結(jié)合實際，常講常新；各班主題班會每周一次，生動活潑；全校多塊板報每兩周一期，畫廊月月更新，異彩紛呈；開設(shè)的心理活動課，培養(yǎng)了學生良好的意志品質(zhì)，請專家到校作科普講座、法制報告等豐富了學生的知識；“希望的五月”、“成化之秋”藝術(shù)節(jié)展現(xiàn)了當代學生的風采；參觀、訪問、郊游、十八歲成人儀式、種植“共青林”、參加創(chuàng)建衛(wèi)生鎮(zhèn)勞動和農(nóng)村勞動、舉辦夏令營等社會實踐活動收效良好；每年新生的軍訓(xùn)活動增強了學生的組織紀律性；?！皭坌挠纭被饡Y助了一批又一批貧困學生，獲得社會廣泛贊揚；“向災(zāi)區(qū)人民獻愛心”活動的通訊曾登上《無錫日報》，廣為傳誦；“彎彎腰”活動、節(jié)水活動，增強了學生的環(huán)保意識；“綠色小分隊”凈化美化了校園。 

．德育管理的剛?cè)峄?nbsp;

傳統(tǒng)的剛性管理強調(diào)的是外在的規(guī)范，它使德育管理過程有章可循，因此，近年來我校不斷加強和完善學生的管理制度建設(shè)，把成化學生日常規(guī)范項編印成冊，每人一冊，開學逐條學，平時重點學，出現(xiàn)問題反復(fù)學，使日常要求銘記于學生心中。但剛性管理容易陷入機械化、簡單化。面對目前思想活躍、善于思考、渴望成材、主體意識和民主意識大大增強的學生，我們的管理也需柔性管理、人性化管理。我校要求教師在管理中突出“四重”：內(nèi)在重于外在，個體重于群體，肯定重于否定，身教重于言教。 

如每學期開展的“校風建設(shè)月”活動，一方面我們制定并嚴格執(zhí)行剛性的規(guī)定，增強學生的規(guī)則意識；另一方面又要求師生以滿腔的熱情做好耐心細致的幫教轉(zhuǎn)化工作，讓柔性管理發(fā)揮入理、入情、入心的能效。 

．德育手段的現(xiàn)代化 

我們充分利用本校一流的裝備設(shè)施，發(fā)揮它們在德育中的作用。一運用閉路電視，每天中午和晚自修前的時間，播放新聞分，科技博覽、焦點訪談等節(jié)目，使學生及時了解國內(nèi)外大事，了解科技動態(tài)，關(guān)注社會生活。二運用多媒體技術(shù)，開展主題班會，增加活動容量，提高活動效果。在全市德育活動觀摩和省重點驗收中獲得好評。三利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，下載德育信息和理論，以共享文件在校園網(wǎng)中供教師學習，或組織學生在班會課上集中討論，提高德育的時效性。 

．德育考核的常規(guī)化 

德育是一項長期堅持、日積月累，不斷進行評價和嚴格考核才能見效的工作。我校堅持下面三項考核，使考核落到實處。 

篇2

一、崇高的職業(yè)理想和過硬的思想政治素質(zhì)

**同志在思想上始終做到嚴格要求自己，時刻不忘“與時俱進，開拓創(chuàng)新”的時代責任，立足本職工作，善于思考和總結(jié)，并在實踐中綜合運用。

作為一名一線員工的班長，他深知在集裝箱生產(chǎn)這種勞動密集型行業(yè)中，員工思想政治工作的重要性，從未放松對員工的思想政治和職業(yè)道德教育，在工余、作業(yè)間定期、有計劃地對班組的一線員工進行溝通，努力創(chuàng)造公司與員工共成長的良好工作氛圍。其所在班組在我司歷年來組織的各項活動中均有突出表現(xiàn)。**同志作為南方**公司一名黨外積極分子，表現(xiàn)出了積極，熱烈的政治素質(zhì)。在組織有意識地培養(yǎng)和錘煉下，他在思想和工作上日趨成熟，成為思想、政治、技術(shù)全面過硬的青年干部。

二、工作中敢打硬仗，業(yè)務(wù)水平突出

*年，服務(wù)公司**地堆場新增了冷箱維修業(yè)務(wù)。由于南方**公司主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)干箱，因此在冷箱維修業(yè)務(wù)這塊幾乎是一片空白，人手特別緊缺。需要一個既懂電工業(yè)務(wù)、又對空調(diào)冷機維修熟悉的維修工。由于這方面人才不多，而且服務(wù)公司**地堆場成立不久，一切條件都比較艱苦，因此從其他部門調(diào)人手也比較困難。后來領(lǐng)導(dǎo)想到了**。當時**已經(jīng)是南方**公司設(shè)備保障部維修電工班的班長，而調(diào)去服務(wù)公司**地堆場只是作一般的普通技術(shù)維修工人，**能服從組織安排，表現(xiàn)出了強烈的事業(yè)心和高度的工作責任感。

雖然**最初只有中技學歷，但他用業(yè)余時間刻苦學習和鉆研業(yè)務(wù)知識。在生產(chǎn)部上班的時候，為了解決生產(chǎn)線自動焊的問題，自己掏錢購置了一些設(shè)備，利用業(yè)余時間在家里進行電路板的研究。在那段時間里，他經(jīng)常鉆研到深夜。終于，功夫不負有心人，他自行設(shè)計出一套自動焊控制電路板，并得到設(shè)備保障部的表揚。由于在工作上的出色表現(xiàn)，他也于*年被公司任命為設(shè)備保障部電工班班長。在任班長期間，他帶領(lǐng)全班人員較為出色的完成了設(shè)備檢修及維修的日常工作。為了工作上的需要，又利用業(yè)余時間自費進夜校學習了單片機和微電子等方面的專業(yè)知識。另外，**還利用業(yè)余時間努力學習，在2005年初以優(yōu)異的成績通過了深圳市高級電工考試，取得了深圳市高級技工證書。他這種好學上進、自學成才、以公司為家、默默奉獻的精神在影響著身邊的每一個人。

從去年九月份至今，服務(wù)公司**地堆場維修了五百多臺冷箱，每臺箱都經(jīng)過了他的檢驗及修理，出去之后沒有一臺箱因檢測及維修質(zhì)量問題遭到客戶投訴；相反，由于其嫻熟的技術(shù)，得到了多家客戶的贊揚。h（客戶公司）的箱東對其技術(shù)表示非常滿意。c（客戶公司）把**地堆場作為其亞太地區(qū)的冷箱維修基地，這其中和他的努力是分不開的。

自二四年三月在**地堆場任職至今，**同志率領(lǐng)其所屬團隊,雖然此團隊只有八人，但為公司維修了**臺冷藏集裝箱，為公司創(chuàng)造產(chǎn)值超過**#萬元。

三、情真意切，待同志似親人

篇3

中國興業(yè)太陽能技術(shù)控股有限公司（以下簡稱“興業(yè)太陽能”）是一家港交所主板上市公司（股票代碼：0750）。該公司的20.8MW屋頂電站項目在2010年一次性獲得國家財政部“金太陽示范工程”財政支持2.8億元，建成投產(chǎn)后每年能發(fā)電2500萬度，將成為全國乃至全世界最大的屋頂電站。

同樣幸運的還有湖南金健米業(yè)股份有限公司。

2011年4月6日，該公司公告稱，根據(jù)常德市財政局《關(guān)于下達“支持國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展資金”的通知》，金健米業(yè)獲得2000萬元補貼，專項用于公司已投入的優(yōu)質(zhì)米種植基地推廣及其產(chǎn)業(yè)化項目。

根據(jù)中國注冊會計師協(xié)會的第13期2010年年報審計情況快報顯示，截至4月17日，1570家上市公司已披露年報，其中，1454家公司收到政府補助，占比達到92.61%；涉及總金額高達463.40億元，平均每家公司獲3187.09萬元。上述1454家公司中，享受到政府稅費返還和減免的有514家，涉及金額79.32億元，平均每家1543.03萬元。

不過，也有一些企業(yè)卻沒那么幸運。與興業(yè)太陽能同時申報2010年國家財政部“金太陽示范工程”20MW屋頂電站的株洲南車時代集團，申報方案最終落選，沒有獲得財政資金的支持。

申請政府財政專項資金真的存在捷徑或秘訣嗎？

興業(yè)太陽能的成功路徑

財政部《關(guān)于加強金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范工程建設(shè)管理的通知》（財建[2010]662號）下發(fā)日期為2010年9月21日，而要求各地財政部門必須在10月30日之前將申報材料報至財政部。如何在1個月內(nèi)，完成這個看來幾乎不可能完成的任務(wù)呢？

當初負責此項工作的興業(yè)太陽能總經(jīng)理助理周青告訴記者，他們有每天瀏覽財政部網(wǎng)站的習慣，地方財政部門還未收到正式文件之前，他們就看到了網(wǎng)站公布的通知。公司成立了專門的申報小組，首先是對照文件精神，結(jié)合自身實際進行分析，最終決定參與申報。

根據(jù)財政部2010年662文件精神，此次申報的“金太陽示范工程”重點為：建筑面積充裕、電網(wǎng)接入條件較好、電力負荷較大的經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，進行用戶側(cè)光伏發(fā)電項目集中連片建設(shè)。湖南興業(yè)太陽能產(chǎn)業(yè)園正好符合這一要求。

“我們每年都要參與很多金太陽屋頂計劃類似的示范工程項目，對應(yīng)申報積累了很多經(jīng)驗。在申報過程中，分工合作非常重要。技術(shù)組負責方案設(shè)計，政府組負責對接政府溝通，材料組負責材料收集。這或許是我們成功的秘訣之一?！敝芮嘞蛴浾咄嘎?。

申報初稿在一周后就提交政府部門審批。由于“金太陽示范工程”要逐級審批，而且每級政府都要求財政、能源、科技、環(huán)境、電力部門立項和審批。興業(yè)太陽能一開始就向政府部門申請援手，并獲得了地方政府的大力支持。公司所在的九華示范區(qū)為興業(yè)太陽能申報這個大型太陽能屋頂電站召開了專門會議，全力支持興業(yè)太陽能申報工作。湘潭市副市長、九華示范區(qū)管委會工委書記楊親鵬在接受采訪時表示：“2010年底，我們高度重視這個項目，該項目從立項開始，到成功申報獲批為‘金太陽示范工程’項目后，就一鳴驚人地成為湖南‘兩型社會’建設(shè)的焦點之一?！?/p>

申報材料流程分為三步走：第一步是提交公司項目所在的九華示范區(qū)管委會的發(fā)改局、財政局及產(chǎn)業(yè)局，獲得園區(qū)立項；第二步提交湘潭市財政局、科技局及發(fā)改委，三部門同時立項獲批后第二步結(jié)束；第三步則是提交湖南省財政廳、能源局（能源局隸屬發(fā)改委）、環(huán)保廳、電力局以及科技廳。

“最后一步至關(guān)重要。作為如此重大的省級項目，省級環(huán)評以及電力局同意并網(wǎng)則是重中之重?！敝芮鄰娬{(diào)說。除此之外，規(guī)劃好申報時間，按時申報也是非常重要的一環(huán)。

財政補貼申報“秘笈”

有關(guān)專家總結(jié)興業(yè)太陽能同時申報成功的幾點要素：

1.獲取消息早，準備工作比較充分；

2.吃透政策，結(jié)合自身實際，對癥下藥，申報材料針對性強；

3.團隊作戰(zhàn)，分工合理，執(zhí)行效率高，有利于短期內(nèi)快速完成申報；

4.聯(lián)合政府，爭取支持，申報材料通過率比較高；

5.及時溝通，查漏補缺，隨時可申報材料存在的缺陷進行補救。

很多企業(yè)并不了解財政補貼方面的政策，也不知道獲取財政補貼的流程。一位省財政廳副處長認為，出現(xiàn)上述情況，一方面是當?shù)卣卟块T宣傳不夠，企業(yè)不了解相關(guān)情況；另一方面，企業(yè)也應(yīng)該主動去了解政策。

從財政對企業(yè)的補貼流程上來看，主要分為兩種。第一種是中央財政下?lián)艿馁Y金。首先是中央財政下發(fā)文件，然后省里組織下面市縣財政上報企業(yè)，省里匯總，然后上報中央，經(jīng)過中央財政部門的核實，再把企業(yè)名單報回來，劃撥資金。

第二種是省級財政下?lián)艿馁Y金。一般都會有相應(yīng)的資金管理辦法，根據(jù)管理辦法，相關(guān)企業(yè)向當?shù)刎斦蠄箜椖浚缓笥僧數(shù)刎斦R總上報省級財政。

比如，2010年常德市中小企業(yè)國際市場開拓補助資金申報流程圖。就詳細、明了地說明了企業(yè)申報補助資金的流程（見圖）。

篇4

2008年4月18日，遵義鈦業(yè)股份有限公司（下稱“遵義鈦業(yè)”）計劃中小板IPO融資，并在當年4月29日召開的發(fā)審會上（首發(fā)）獲得通過。

2013年伊始，中國證監(jiān)會公布的在審IPO排隊名單顯示，遵義鈦業(yè)在2012年12月28日被終止審查，遵義鈦業(yè)正式退出IPO。近5年時間，其創(chuàng)造了最長時間 “過而未發(fā)”的紀錄。

更讓人唏噓的是，在擬IPO時，遵義鈦業(yè)2005年、2006年、2007年凈利潤分別為3.3億元、6.29億元、1.92億元，而至夢斷IPO時的2012年，其前三季度竟然虧損7542.2萬元。

彼時為其保薦上市的保薦人之一的周旭東，在遵義鈦業(yè)過會后，還未等其上市，也已從其保薦券商方正證券跳槽至浙商證券。

遵義鈦業(yè)渴望資金。2012年12月12日，遵義鈦業(yè)只得發(fā)行短期融資券：“發(fā)行人本次短期融資券注冊金額5億元，擬于2012年第四季度發(fā)行1億元，2013年第三季度發(fā)行2億元?！?/p>

五年坎坷

2007年的遵義鈦業(yè)，可以說是貴州資本市場上的寵兒。

時任貴州省證監(jiān)局局長蔡運興，在貴州省證券期貨監(jiān)管工作會議上表示，2007年，貴州將推動后續(xù)資源完成上市，實現(xiàn)“保二爭三”的目標，使轄區(qū)內(nèi)上市公司的數(shù)量從現(xiàn)有的17家上升到20家。并指出，貴州省有關(guān)部門將重點推動遵義鈦業(yè)發(fā)行上市。

隨后，遵義鈦業(yè)的上市工作緊鑼密鼓地進行，保薦券商為方正證券（現(xiàn)名為“瑞信方正證券”），保薦人為周旭東和時任方正證券法定代表人雷杰。

雖然遵義鈦業(yè)2007年的業(yè)績有大幅的下滑，不過還是在2008年的4月29日通過了發(fā)審委的審核。

但隨后，由于金融危機、市場低迷，監(jiān)管層在2008年9月暫停了IPO，遵義鈦業(yè)在2008年未能正式發(fā)行上市。

2009年6月，IPO重啟，應(yīng)是遵義鈦業(yè)上市的最好時機，但據(jù)媒體報道，其因未能及時遞交2008年年報而錯失良機。

《中國經(jīng)濟周刊》記者一直試圖與遵義鈦業(yè)董秘何國普取得聯(lián)系，但手機接通后，機主否認自己是何國普，之后手機一直無人接聽。

一位與何國普熟知的人士告訴記者，自從遵義鈦業(yè)IPO終止審查之后，何國普的手機每天會接到大量電話，可能他不想被“打擾”。

而根據(jù)遵義鈦業(yè)彼時公布的招股說明書顯示的保薦券商電話號碼，在1月15日記者撥打時，也變成了他人。

“遵義鈦業(yè)過會后，我就跳槽走了，沒有再跟進這個項目。”周旭東告訴《中國經(jīng)濟周刊》。

據(jù)記者調(diào)查了解，2008年、2009年遵義鈦業(yè)的業(yè)績不景氣，或許也是其在2009年未能上市的原因之一。

《中國經(jīng)濟周刊》獲得的一份遵義鈦業(yè)2009年度經(jīng)審計的合并及母公司財務(wù)報告顯示，其在2008年和2009年歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1839.5萬元和2351.8萬元。這與招股書披露的2007年凈利潤1.92億元相比，下滑幅度巨大。

2013年1月10日，遵義鈦業(yè)正式對外公告稱，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，公司主動要求撤回首次公開發(fā)行股票并上市的申請材料，并稱近日收到了證監(jiān)會決定終止對公司上市申請材料審查的通知。

史上“最嚴IPO核查”

2013年1月8日，證監(jiān)會在北京召開“首次公開發(fā)行（IPO）在審企業(yè)2012年度財務(wù)報告專項檢查會議”，要求強化IPO信息披露的真實性要求，各保薦機構(gòu)、會計師應(yīng)在3月31日之前將自查工作報告報送證監(jiān)會。證監(jiān)會副主席姚剛表示證監(jiān)會要綜合運用行政處罰、行政監(jiān)管、誠信監(jiān)管等多種手段，依法依規(guī)對檢查中發(fā)現(xiàn)的問題進行嚴肅處理，進一步遏制虛假信息披露行為，堅決打擊欺詐上市、惡意造假等違法行為。

這被市場稱為史上“最嚴的IPO核查”。

北京某券商投行人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》，隨著IPO核查風暴進行，一些報告期業(yè)績不好甚至信息不規(guī)范的企業(yè)可能會主動提出撤回申報材料，以免被查出問題，以便為再次IPO做好準備。

截至發(fā)稿時，證監(jiān)會公布的最新IPO申報企業(yè)情況顯示，除了遵義鈦業(yè)，還有福建安溪鐵觀音、浙江華正新材料、山東海力化工，以及申報創(chuàng)業(yè)板上市的北京電旗通訊、深圳華北工控、大連路明發(fā)光出現(xiàn)在終止審查名單上。

“而從遵義鈦業(yè)來看，過會之后排隊時間長達5年之久，顯然是有難以解決的問題影響上市，即使再等下去也很難取得突破，還不如先撤回材料，發(fā)展好自身業(yè)務(wù)，再尋求上市機會?！鄙鲜鐾缎腥耸空f。

至于遵義鈦業(yè)此次為何會主動撤銷上市申報材料，本刊記者致函證監(jiān)會，截至發(fā)稿未得到回復(fù)。

歸咎于行業(yè)低谷

遵義鈦業(yè)IPO受挫，與其募資投向項目所處行業(yè)的近況脫不了干系。

根據(jù)2008年的招股書，遵義鈦業(yè)共需要資金9.998億元用于投資新增年產(chǎn)1萬噸海綿鈦擴建工程。而上市的排隊之路，項目建設(shè)所需的資金也讓遵義鈦業(yè)背負了不輕的負債壓力。

《遵義鈦業(yè)股份有限公司2012年度第一期短期融資券募集說明書》（下稱“《說明書》”）顯示，公司負債增加主要用于新增1萬噸海綿鈦擴建工程以及子公司遵寶鈦業(yè)1萬噸海綿鈦擴建項目工程建設(shè)。由于募集資金未能及時到位，為了保證以上項目的順利實施，公司和其子公司遵寶鈦業(yè)向銀行申請貸款，導(dǎo)致了負債的增加。

《說明書》還透露，遵義鈦業(yè)2009—2011年三年年末及2012 年6月末負債余額分別為 15.46億元、 17.36億元、20.9億元和23.88億元。

此外，遵義鈦業(yè)之所以選擇利用短期融資券來融資，或許亦與其短期負債壓力大有關(guān)系。據(jù)透露，遵義鈦業(yè)2009—2011年三年年末及2012 年6月末流動負債分別占總負債的比重為 47.45% 、52.58% 、62.51% 和 61.39 %。

遵義鈦業(yè)稱，短期負債壓力大是因為除了原先計劃募投項目所需資金轉(zhuǎn)向銀行借款以外，由于近幾年海綿鈦行業(yè)處周期性低谷，營業(yè)收入和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均受到一定影響，公司部分短期流動資金的補充也由銀行借款解決，應(yīng)付票據(jù)有所增加。

不過相比于遵義鈦業(yè)遭遇的海綿鈦行業(yè)低谷期，A股市場上的上市公司寶鈦股份（600456.SH）卻有不一樣的結(jié)果。2011年，寶鈦股份歸屬于上市公司股東凈利潤6169.44萬元，同比增長1684.66%。中信建投的調(diào)研報告認為，海綿鈦業(yè)績爆發(fā)是盈利增長的主要原因，凈利潤大幅增長主要原因是其子公司華神鈦業(yè)海綿鈦業(yè)績爆增308%，達到1.06 億元，成為公司主要的盈利來源。

有分析認為，遵義鈦業(yè)近幾年業(yè)績下滑，除與行業(yè)周期有關(guān)之外，也和公司未能很好調(diào)整大的戰(zhàn)略方向有一定關(guān)系。

篇5

攝影隊伍越來越壯大，攝影水平越來越高，攝影對生活的影響力越來越深入……處于全民攝影時代下的金像獎，其受關(guān)注程度之高，參與范圍之廣，也達到了前所未有的程度（參見第61頁表1）。

專業(yè)彰顯金像實力

金像獎因其獨有的魅力和高度，一直受業(yè)界有影響力的攝影人關(guān)注和向往。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中看出，申報者中，職業(yè)攝影人占到了68.3%，充分說明了金像獎的專業(yè)水準和含金量。其中，前七屆的得主、評委中，又有32位申報了本屆金像獎；新華社等一大批新聞機構(gòu)、報業(yè)集團的主力攝影記者也以團體形式申報；此外，還有多位愛好攝影并對攝影事業(yè)的發(fā)展起到重要推動作用的各個行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)、旅居海外卻一直關(guān)注國內(nèi)攝影現(xiàn)狀的攝影人……各個行業(yè)攝影中堅力量的申報參與，尤其是獲得終身成就獎的8位老攝影人，他們的名字足以凸顯這個國家級獎項的價值和水準。

當然，還有一部分“實力派”攝影人，執(zhí)著于某一領(lǐng)域長達十余年，但卻因為選片角度、制作水平、創(chuàng)新程度等沒有做到位，而與金像失之交臂。

值得關(guān)注的是，本屆金像獎吸引了三位“荷賽”得主申報，但因金像獎不同于普通攝影比賽的定位和規(guī)則，評委們在綜合考評了三位申報者的資質(zhì)和影響力后，只有費茂華一人當選。

時代打造平民富翁

20年來，金像獎在普通攝影人心中一直是 “高門檻”，尤其是在上世紀八九十年代，因為社會經(jīng)濟、對外交流等多方因素限制，能夠在攝影界形成一定影響力的，多是借助單位實力、職業(yè)便利走出的“貴族”攝影人、職業(yè)攝影人，處于這個群體的攝影人容易也更有資格觸摸金像獎。例如獲得首屆金像獎的10位攝影師中，有2人是媒體的攝影記者，7人是部隊和地方單位的攝影宣傳干事或?qū)Ｂ殧z影師。

但是，時代的發(fā)展、經(jīng)濟的騰飛、交流的多元化，促使著攝影界不斷推出了屬于當下的英雄。越來越多的人有條件嘗試、更新不同的器材技術(shù)，有條件走遍天南海北拍攝，有條件通過各種暢通的信息渠道掌握最新的動態(tài)和趨勢……不斷涌現(xiàn)出的、優(yōu)秀的非職業(yè)攝影人以他們卓越的影像、新穎的想法、執(zhí)著的鉆研，獲得了更多的關(guān)注。這個群體的崛起，起到了鼓舞士氣的作用，普通攝影人開始接觸以前看來高不可攀的金像獎。

本屆金像獎申報者中，從事非攝影行業(yè)工作的占到了31.6%，而最終的評選結(jié)果中，也上演了“平民富翁”的美麗傳說――歐陽星凱、王爭平是從《大眾攝影》月賽搖籃中走出普通攝影人，憑著對攝影的熱情，長期關(guān)注、拍攝某一題材，認真研究攝影技術(shù)的發(fā)展趨勢，在此基礎(chǔ)上形成自己獨特的風格，并在國內(nèi)外各種比賽中獲得優(yōu)異的成績，他們的態(tài)度和專業(yè)素質(zhì)，贏得了評委的認可，贏得了金像獎的認可。但英雄不以成敗論，藍建民、彭學平、樓宇浩等一大批申報本屆金像獎的普通攝影人，雖然沒能獲獎，但他們的經(jīng)歷足以鼓舞更多普通攝影人。

老品牌注入新活力

一個人的成就和影響力似乎總與年齡成正比，但本屆金像獎35歲以下的申報者達到了13位，并最終有顏志雄、王敬民兩人獲獎。本屆評委的年齡也更趨年輕化，40歲以下的評委占據(jù)了3位。更多新生力量的參與，為金像獎這個專業(yè)、莊嚴的國家獎項，注入了新鮮血液和活力，也從一個側(cè)面體現(xiàn)出金像獎的包容性、與時俱進性。全民攝影時代的到來，給更多的人提供了機會。

介質(zhì)轉(zhuǎn)變體現(xiàn)時代特征

數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，是攝影進入全民時代的一個巨大助推力，這使得攝影較以前有了根本改變――按下快門時，才剛剛開始，之后的調(diào)圖、輸出、裝裱，攝影人都可以親自參與其中。本屆金像獎的申報作品中，除新華社、部隊等攝影團體仍選用傳統(tǒng)沖印照片外，其余申報者大部分采用了數(shù)字輸出技術(shù)，而且在紙張選用、色彩管理等方面，向更專業(yè)的方向發(fā)展。

金像獎對申報材料的要求，也體現(xiàn)出數(shù)字時代的特質(zhì)，本屆金像獎要求作者在申報作品同時，需附送一張刻有作品大圖的光盤，以方便后期展覽制作。

篇6

市發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)發(fā)展處徐逸智處長指出：本次集聚區(qū)的評審認定工作是在北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室的領(lǐng)導(dǎo)下，由市發(fā)展改革委負責在全市開展，并委托投資北京國際有限公司具體組織實施，目前已經(jīng)進行了二批共21家集聚區(qū)的評選認定，下一步還將進行第三批的評定工作。

作為向市發(fā)展改革委提供咨詢、服務(wù)的專業(yè)機構(gòu)，投資北京國際有限公司一直關(guān)注著北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。公司總經(jīng)理助理尹茂生指出，為了引導(dǎo)和支持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚健康快速發(fā)展，北京市2006年了《北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)認定和管理辦法（試行）》，明確規(guī)定北京市實行集聚區(qū)認定制度，并確定了公開、公正、公平，統(tǒng)籌規(guī)劃、促進集約，政府引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的三個認定原則。該辦法還規(guī)定，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的認定要符合7個條件，一要有科學的規(guī)劃，二要有鮮明的產(chǎn)業(yè)特色和定位，三要有相當?shù)漠a(chǎn)業(yè)規(guī)模，四要有先進的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，五要有合理規(guī)范的管理機構(gòu)和運營機制，六要有較完善的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)支撐體系，七要有良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

據(jù)介紹，第二批文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的認定工作于2007年8月正式啟動，申報期間，共收到申報材料46份，申報的集聚區(qū)分布于全市16個區(qū)縣和經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)；主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)涵蓋了古玩藝術(shù)品交易、設(shè)計創(chuàng)意、廣告會展、出版發(fā)行和版權(quán)貿(mào)易、文藝演出、動漫網(wǎng)游、影視節(jié)目制作和交易文化旅游等8個主要領(lǐng)域。評審過程先后經(jīng)歷了組織申報、資格預(yù)審、組織評估、現(xiàn)場評估、專題研究和市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室初審、市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室審議通過等七個程序。評審專家從《市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)專家?guī)臁分须S機選取，由相關(guān)行業(yè)專家和投資專家組成專家團全程參與評審全過程，并依托具有甲級工程咨詢資質(zhì)的中介機構(gòu)開展評估論證工作。

篇7

自2012年10月10日證監(jiān)會發(fā)審委審核兩家企業(yè)IPO申請之后，IPO審核的空窗期已長達四個多月。截至記者發(fā)稿時，共有882家擬上市在審企業(yè)排隊等候IPO的重新開閘。

2013年1月8日，申請首發(fā)的工作也已停止。當天，證監(jiān)會召開了“IPO在審企業(yè)2012年財務(wù)報告專項檢查工作會議”，開啟了被戲稱為“史上最嚴”的在審企業(yè)財務(wù)核查工作。

一位證監(jiān)會內(nèi)部人士說，此次檢查的目的就是紓緩IPO排隊的擁堵，并擠干在審企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的“水分”，要求企業(yè)將真實的情況告訴市場。

專項行動以來，已有20家企業(yè)中止審查，九家撤回IPO在審材料。撤回的九家企業(yè)包括江蘇中圣園科技、鉅泉光電科技等五家創(chuàng)業(yè)板擬上市的公司，以及安溪鐵觀音、浙江華正新材料等四家主板擬上市的公司。

據(jù)《財經(jīng)》記者獲悉，證監(jiān)會要求業(yè)績下滑的企業(yè)不能通過中止審查來拖延時間繼續(xù)排隊等待IPO，而應(yīng)撤回材料。未來企業(yè)符合條件后可繼續(xù)申請IPO，且審核節(jié)奏可相對快些。如果企業(yè)的信息存在虛假的也應(yīng)撤回材料。

有投行人士樂觀估計，此次專項檢查后，約有三分之一的企業(yè)會撤回材料或中止審查。但即便如此，仍會有將近600家在審企業(yè)等待IPO。A股市場，宏觀供大于求，微觀則在發(fā)行領(lǐng)域求大于供，且這一現(xiàn)狀短期無法扭轉(zhuǎn)。

北京一家合資投行業(yè)務(wù)主管稱，在香港市場，欺詐上市已經(jīng)可以追求相關(guān)責任方的刑事責任。而在國內(nèi)市場，監(jiān)管部門的處罰措施和力度均遠遠不夠。一方面，市場的違規(guī)成本太低；另一方面，嚴格的審核導(dǎo)致首發(fā)上市的渠道擁堵，一旦上市，企業(yè)可以獲得高額的溢價。因此，再多“史上最嚴”的核查都難以大幅減少欺詐的行為。

最嚴核查

此次核查專項行動，針對的是全部首發(fā)的在審企業(yè)，要求企業(yè)的保薦機構(gòu)和會計師事務(wù)所進行自查，并于3月31日前提交自查報告；證監(jiān)會將在2013年4月至5月間全面復(fù)核自查報告，采用重點抽查的方式，并派各地方證監(jiān)局的工作人員到發(fā)行人現(xiàn)場進行核查。

有證監(jiān)會人士在會議上表示，證監(jiān)會將成立不少于15個小組，動用約100多人，對此次自查工作進行重點抽查。

如果在審企業(yè)沒有在3月31日前提交自查報告，在隨后的20個工作日內(nèi)又沒有提交中止審核申請，證監(jiān)會直接中止審核。創(chuàng)業(yè)板企業(yè)如果2012年業(yè)績出現(xiàn)下滑的情況，事實上已經(jīng)不滿足上市條件，也應(yīng)直接撤材料。

已過會企業(yè)亦需盡快提交自查報告，之后方可拿批文。

一位接近監(jiān)管層人士透露，目前還無法預(yù)計到底有多少家企業(yè)的IPO申報材料被撤回。

接受《財經(jīng)》記者采訪的多位投行人士稱，依據(jù)創(chuàng)業(yè)板要求，因業(yè)績下滑而無法達到“持續(xù)盈利能力”等條件而直接撤回的企業(yè)比例可能更大，而真正因為財務(wù)造假、業(yè)績水分等原因撤回的比例則相對小一些。

“‘信言不美，真水無香’，好的招股書就應(yīng)該是一杯真水?！边@是創(chuàng)業(yè)板部二處楊郊紅在會議中的發(fā)言，也反映出監(jiān)管層要求發(fā)行人和保薦機構(gòu)要以財務(wù)真實性可靠性為原則、以信息披露為中心的核心目的。

這次證監(jiān)會的自查要求“事無巨細，頗為嚴格”。不僅包括了從內(nèi)部控制、財務(wù)信息與非財務(wù)信息銜接與印證、收入盈利增長、關(guān)聯(lián)交易等九大方面的自查事項，甚至還包括發(fā)行人的工商資料底稿、會計報表的底稿等。

此次自查中貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨和營業(yè)收入成為自點。僅僅關(guān)于貨幣資金審查方面，就包括六大項20小項。

如果發(fā)行人財務(wù)報表出現(xiàn)虛假陳述，保薦機構(gòu)發(fā)現(xiàn)后申請撤回材料，還需取得發(fā)行人的簽字同意，這會影響在審企業(yè)撤回材料的數(shù)量。

一位接近監(jiān)管層的人士透露，未來只需要保薦機構(gòu)或發(fā)行人一方申請撤回材料，就可以撤回申請材料。

該人士進一步稱，這次核查工作并非運動式的行動，今后針對在審企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的核查、自查工作將常態(tài)化，旨在盡可能保證企業(yè)信息披露的真實、準確、完整。IPO何時重新開閘則需視市場條件而定。

投行應(yīng)對

1月8日后，各家投行針對發(fā)行人的財務(wù)信息自查工作已經(jīng)展開。

一家投行的負責人表示，關(guān)鍵是現(xiàn)在絕大多數(shù)企業(yè)2012年的年報審計工作還沒有完成，大家都還在等待會計師事務(wù)所趕制的年報，具體的情況要等到看到年報的初稿后才會有一個定論。

證監(jiān)會對重新上報抽查的概率大概只有2％到5％。某大型券商投行負責人表示，抽查的大樣本是在重新上報材料之后，所以作為保薦機構(gòu)不可能因為是抽查就抱有僥幸心理。投行部門手上所有IPO在審項目都必須重新審查一遍，這大大增加了保薦機構(gòu)的工作量。

截至2012年10月底的數(shù)據(jù)，從首發(fā)在審項目數(shù)量看，最多的是國信證券，多達68個項目。其次是廣發(fā)證券和招商證券，各有50個IPO在審項目。

從地域分布看，廣東省在審IPO項目數(shù)量最多，有141個。其次是江蘇108個，北京106個，這三大區(qū)域在審IPO數(shù)量占了在審項目數(shù)量的43％。

而不同券商投行對于此次審查的不同IPO項目也采取了不同的策略。

“手上握著在審項目較多的投行，一定會有取有舍?！蹦潮本┐笮屯缎胸撠熑吮硎?，“比如，在堰塞湖現(xiàn)象之前，證監(jiān)會不鼓勵的盈利模式的行業(yè)，像信托類企業(yè)、租賃類企業(yè)，以及城市商業(yè)銀行和房地產(chǎn)行業(yè)。這類企業(yè)，即使申報材料交上去很長時間，也很難有音信。實在不行，也只能先放棄?！?/p>

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，金融類、房地產(chǎn)類發(fā)行規(guī)模較大的在審項目，多數(shù)都集中在中信證券、中金公司等大型券商手中。

據(jù)公開資料顯示，中信證券的在審項目中，就掌握著包括中海信托、徽商銀行、富力地產(chǎn)等多個發(fā)行規(guī)模較大的企業(yè)。

目前IPO在審項目比較少的投行的氣氛相對輕松。但這些券商也要求投行人員，今后對要上報過會的IPO項目，按照此次證監(jiān)會審查的要求來進行上報。

“證監(jiān)會此次財務(wù)核查中的要求過去也存在，只是現(xiàn)在要求得更清晰、更嚴格了。這種要求今后也肯定會變成一種常態(tài)。”華林證券董事長薛榮年向《財經(jīng)》記者表示。

面對證監(jiān)會“史上最嚴”的財務(wù)核查，各家投行表現(xiàn)出一定的不適應(yīng)，并對其中的一些細節(jié)要求提出了質(zhì)疑。

有投行人士表示，這樣的財務(wù)核查不單大幅增加了保薦人的工作量，無形中還增加了人力成本和時間成本，使得投行做IPO業(yè)務(wù)的成本進一步升高。

另一種觀點認為，自查中有些細節(jié)要求過于強人所難。

比如核查會計報表底稿和工商資料底稿，核查企業(yè)的“前50大”主要供應(yīng)商、客戶等。

針對投行人員的各種抱怨和質(zhì)疑，證監(jiān)會表示，核查能力是對保薦機構(gòu)的一種基本專業(yè)要求，如果說因為各種原因無法核查，只能說明這家保薦機構(gòu)沒有勝任該企業(yè)發(fā)行上市工作的能力。

證監(jiān)會某官員甚至在會上舉了個生動的例子。如果企業(yè)需要核查的存貨都在水里，而承攬項目的投行人員不會游泳也不會潛水，無法獲知存貨的真實情況，那么這單IPO就不應(yīng)該承接。

亦有投行人士對證監(jiān)會此次審查行動表現(xiàn)出支持態(tài)度，認為證監(jiān)會是用心良苦，問題的關(guān)鍵是對信息披露的真實性要求更嚴格，這也是對投資者負責任的態(tài)度。

撤回出路

嚴格的財務(wù)核查封堵了部分企業(yè)IPO上市融資渠道，但監(jiān)管部門還是給這些企業(yè)留下了一些出路。

1月17日，證監(jiān)會上市公司監(jiān)管一部主任歐陽澤華表示，IPO排隊的在審企業(yè)眾多，達不到IPO標準的企業(yè)可以選擇通過被并購獲得發(fā)展。

2006年赴海外上市未果的同捷科技，在2009年計劃沖擊A股上市，再度折戟。在1月13日，成飛集成（002190.SZ）公告稱，收購中科遠東等21家企業(yè)及雷玉成等36名自然人持有的同捷科技87.86％的股權(quán)。

盡管并購?fù)顺龅氖找孢h比不上IPO退出的回報，但考慮到時間成本，并購?fù)顺鋈圆皇椴糠殖坊仄髽I(yè)的一種選擇。

除了并購?fù)顺?，證監(jiān)會還鼓勵符合條件的企業(yè)去全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“新三板”）或者區(qū)域性的股權(quán)交易市場掛牌。

“新三板”于2013年1月16日正式擴容，中關(guān)村、天津濱海、上海張江、武漢東湖四家全國高新技術(shù)園區(qū)的符合條件的企業(yè)可以在新三板掛牌。

由于監(jiān)管部門表示正在研究“新三板”的轉(zhuǎn)板機制，不少中小企業(yè)開始謀求在“新三板”掛牌。

不過，證監(jiān)會權(quán)威人士稱，目前研究的轉(zhuǎn)板機制還是針對不進行配套融資的“轉(zhuǎn)板”，如果“新三板”掛牌企業(yè)需要轉(zhuǎn)到中小板或創(chuàng)業(yè)板等其他市場，同時進行IPO或者再融資的，仍需通過發(fā)行部門的核準。

此外，僅有注冊地在四個高新技術(shù)園區(qū)的企業(yè)可以在“新三板”掛牌，而大多數(shù)撤回IPO申請的企業(yè)并不在這些園區(qū)內(nèi)，因此，在“新三板”掛牌也有一定的限制。

為撤回申請企業(yè)提供出路，確實能夠緩解IPO排隊的擁堵，但這并不是治本之道。

業(yè)界對監(jiān)管層叫停IPO對市場影響的爭論一直存在。

而在A股歷史上一共有過7次IPO暫停：分別在1994年11月1日－1995年1月24日；1995年4月11日－1995年6月30日；1995年6月30日－1995年10月10日；2001年9月10日－2001年11月29日；2004年9月9日－2005年2月3日；2005年6月7日－2006年6月19日。

市場人士認為：歷史多數(shù)證明，IPO停發(fā)時間越長，大家對“停”“啟”IPO的政策預(yù)期越敏感。

一旦IPO從暫停到重啟后，市場對政策的預(yù)期更加強烈，市場反應(yīng)更加強烈，往往適得其反。

IPO掌握著市場“造富”的閘門，IPO改革牽動A股市場敏感神經(jīng)。今年年初，郭樹清曾大膽發(fā)問“新股發(fā)行不審，行不行？”使市場一度猜測監(jiān)管層意圖開放IPO審核權(quán)力。對于IPO采用“注冊制”還是“審核制”更是產(chǎn)生激烈討論。

但現(xiàn)在更加嚴厲的財務(wù)審核風暴，卻使多數(shù)人大跌眼鏡。

證監(jiān)會主席郭樹清曾回應(yīng)稱，實行審核制還是注冊制，并不是問題的核心。關(guān)鍵在于如何界定政府監(jiān)管機構(gòu)、交易所平臺和其他市場中介的職責和義務(wù)，如何保證企業(yè)能夠完整、準確、充分地披露相關(guān)信息。

篇8

實施四年的證券發(fā)行保薦制度行至變革前夜。

1月14日，證監(jiān)會發(fā)行部有關(guān)官員在出席相關(guān)會議期間透露，修訂后的新制度將提高保薦機構(gòu)準入門檻、嚴格限制聯(lián)合保薦；并賦予保薦機構(gòu)管理保薦代表人的權(quán)限、強化保薦代表人退出機制；另外，創(chuàng)業(yè)板將放寬保薦人簽單數(shù)量的限制。

這一新制度將在2004年2月1日實施的《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》（下稱《暫行辦法》）基礎(chǔ)上修訂，并有望于2008年三四月間出臺。記者獲悉，2007年下半年，證監(jiān)會就此走訪了21家券商，同時向47家券商發(fā)出書面征詢函，聽取這些機構(gòu)對完善保薦制度的建議。

對新制度堅持市場化發(fā)行的總體方向，投行人士評價積極。對限制聯(lián)合保薦等新的監(jiān)管原則，業(yè)內(nèi)亦產(chǎn)生爭議，認為將加劇證券業(yè)兩極分化，近三分之一保薦機構(gòu)或被淘汰。由保薦機構(gòu)監(jiān)管保薦代表人的制度設(shè)計，亦被認為或?qū)⒂袚p保薦代表人的獨立性。

「保薦機構(gòu)準入門檻提高

與《暫行辦法》相比，新制度最大變化在于提高了保薦機構(gòu)的準入門檻。投行人士表示，這有利于強化投行內(nèi)控，在投行內(nèi)部形成相互監(jiān)督、相互制約的機制。

《暫行辦法》規(guī)定，券商獲得保薦人資格需達到兩個條件。首先，必須是綜合類券商，其次，擁有保薦代表人應(yīng)不少于兩名。而目前綜合類券商的提法已被《證券法》廢除，故新制度將引入注冊資本與凈資本指標。同時，保薦機構(gòu)的保薦代表最低人數(shù)將從兩名提高至四名。

根據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計，目前，保薦代表人數(shù)量不足四名的保薦機構(gòu)只有七家。自2006年“新老劃斷”以來，上述七家券商僅完成兩個發(fā)行項目。

業(yè)內(nèi)人士分析，行業(yè)門檻提高后，上述七家券商或?qū)适ПＫ]資格。同時，保薦代表人的爭奪將加劇，擁有六名以下保薦代表人的19家券商同樣面臨被淘汰的風險。

這意味著新股保薦的市場份額將進一步向優(yōu)質(zhì)券商集中。WIND資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2007年12月12日，去年共有116只新股上市，其保薦業(yè)務(wù)被39家保薦機構(gòu)瓜分。也就是說，在目前具有保薦機構(gòu)資格的66家券商中，有27家券商2007年保薦業(yè)務(wù)為零，占比達40.9％。

而在獲得保薦業(yè)務(wù)的39家保薦機構(gòu)中，前五位的機構(gòu)合計保薦了61家新股，占總數(shù)的52.59％。其中，國信證券、中信證券和平安證券的保薦家數(shù)最多，分別達到15家、12家和11家。有13家保薦機構(gòu)僅保薦了1只新股，9家保薦機構(gòu)保薦了2只新股。

對于中小券商爭奪保薦代表人的現(xiàn)狀，一位大型券商高管表示，排名靠后的小券商需慎重考慮，“高薪保牌”意義究竟有多大，“小而全、不掙錢”是否值得。他認為，保薦制度的改革有利于券商進一步細分，向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。

「聯(lián)合保薦受限

對于過去證券發(fā)行過程中通用的聯(lián)合保薦方式，新制度將從嚴控制。

證監(jiān)會發(fā)行部處長李明透露，鑒于在證券發(fā)行上市的持續(xù)督導(dǎo)階段，存在聯(lián)合保薦方互相推諉責任問題。今后，原則上將不再允許聯(lián)合保薦。

目前，融資規(guī)模較大的發(fā)行項目，半數(shù)以上以聯(lián)合保薦方式進行。自2006年5月新股發(fā)行重啟以來，如中國銀行(上海交易所代碼：601988)、工商銀行（上海交易所代碼：601398）、中國國航（上海交易所代碼：601111）等大型IPO項目，均以聯(lián)合保薦方式發(fā)行。而在2007年十大IPO項目中，有八家以聯(lián)合保薦方式進行。其中，中國石油（上海交易所代碼：601857）、建設(shè)銀行（上海交易所代碼：601939）、中國平安（上海交易所代碼：601318）、交通銀行（上海交易所代碼：601328）由三家投行聯(lián)合保薦。

2006年，由中金、中信、銀河三家聯(lián)合保薦承銷的中國國航上市后，一度破發(fā)，被業(yè)內(nèi)指為聯(lián)合保薦承銷不力。一位投行人士介紹，此前的一些上市聯(lián)合保薦，確曾出現(xiàn)過責任不明、互相推諉的情況，并被證監(jiān)會官員斥為“三家不如一家”。

部分投行人士認為，聯(lián)合保薦是市場自發(fā)選擇的結(jié)果，取消聯(lián)合保薦是逆潮流之舉?！扒也徽f影響投行收入，對動輒數(shù)百億元的大型項目，或兩地上市項目，單個投行難以完成保薦承銷?！?/p>

香港證券發(fā)行制度中允許聯(lián)合保薦方式，但規(guī)定必須有一個機構(gòu)與香港證監(jiān)會溝通，如出現(xiàn)問題則聯(lián)合方同時處罰。業(yè)內(nèi)人士表示，內(nèi)地也完全可以通過這一方式追究保薦責任，不必因噎廢食。

事實上，證監(jiān)會2006年5月30日的《保薦人盡職調(diào)查工作準則》（下稱《準則》），從九個方面詳細規(guī)定了保薦人必須開展的工作，以及工作的方法、程序等，細化了證券法規(guī)定的保薦人連帶責任和“有罪推定”式的責任追究制度。“法規(guī)已近完善，關(guān)鍵在于嚴格執(zhí)法。否則，保薦人盡職調(diào)查不系統(tǒng)、不規(guī)范、個人經(jīng)驗色彩濃的狀況仍難有改觀?！币淮笮腿谈吖鼙硎尽?/p>

記者獲悉，此次取消聯(lián)合保薦的同時，證監(jiān)會亦留有“綠色通道”。

“考慮到一些保薦機構(gòu)的特殊情況，如果完全禁止聯(lián)合保薦，不利于券商直接投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，因此我們準備允許保薦機構(gòu)在可能與發(fā)行人存在影響?yīng)毩⑿缘那闆r下，可采取聯(lián)保方式。”李明表示，保薦人與發(fā)行人存在一定比例的股權(quán)關(guān)系時，可采取聯(lián)合保薦。但僅限定兩家保薦方。

據(jù)悉，隨著券商直投業(yè)務(wù)的放開，保薦機構(gòu)與發(fā)行人之間存在股權(quán)關(guān)系不可避免。根據(jù)《暫行辦法》，“保薦機構(gòu)及其大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計超過7％時，保薦機構(gòu)不得推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市”。

新制度規(guī)定“保薦機構(gòu)與發(fā)行人存在股權(quán)關(guān)聯(lián)情況”達到一定比例可采取聯(lián)合保薦，且另一家聯(lián)合保薦方必須和發(fā)行人沒有股權(quán)關(guān)系。據(jù)悉，這一比例可能從原來對關(guān)聯(lián)持股7％的規(guī)定下降到5％。

即便如此，業(yè)內(nèi)估計，新制度仍將對直投業(yè)務(wù)較多的中信證券造成較大影響。而中信證券董事長王東明曾經(jīng)私下表示，“寧可損失一些保薦項目，也要做直投” 。將直投項目運作至上市，貢獻的利潤必然遠遠大于保薦利潤。

「誰來監(jiān)管保薦代表人

保薦代表人的監(jiān)管和退出，也將成為新制度的重要改革內(nèi)容。

證監(jiān)會將賦予保薦機構(gòu)對保薦代表的執(zhí)業(yè)監(jiān)管權(quán)?！叭绨l(fā)現(xiàn)保薦代表人盡職調(diào)查工作日志嚴重缺失或有重大遺漏問題，未參加盡職調(diào)查工作或者盡職調(diào)查不徹底不充分，保薦機構(gòu)可以具函，要求證監(jiān)會撤銷其資格。”李明說。

新制度亦將要求保薦機構(gòu)建立健全輔導(dǎo)制度、工作底稿制度。保薦機構(gòu)須指定專人定期檢查保薦代表人盡職調(diào)查工作日志，對保薦代表人作出年度考核評定，并將此考評在年度執(zhí)業(yè)報告中上報證監(jiān)會。

李明表示，為提高保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量，證監(jiān)會將制定新的現(xiàn)場檢查制度。對保薦機構(gòu)從事保薦業(yè)務(wù)情況，開展定期或不定期的現(xiàn)場檢查。

2007年，證監(jiān)會共走訪了21家券商，意在摸清保薦制實施情況并詳細了解券商對《保薦人盡職調(diào)查工作準則》的執(zhí)行情況。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，各券商執(zhí)行工作底稿的水平差距大到“足以令人吃驚”的程度，“因此，我們將在2008年出臺工作底稿制度，確定一個基本要求。”李明說。

此前，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部副主任王林曾表示，2007年，在證券市場籌資額大幅上升的同時，發(fā)行保薦機構(gòu)專業(yè)服務(wù)水平與市場要求之間存在差距。保薦機構(gòu)在推薦企業(yè)發(fā)行上市過程中存在五大問題，如企業(yè)上市條件不成熟、申報材料信息披露不完備、制作申報材料粗糙、申報過程中公司重大事項與發(fā)行部缺乏溝通以及部分機構(gòu)擅自修改申報材料等。

王林也表示，2008年將加強現(xiàn)場檢查工作，也可能從市場中請部分專業(yè)機構(gòu)參與調(diào)查，“如果發(fā)現(xiàn)嚴重遺漏，未參與盡職調(diào)查或者盡職調(diào)查不充分，保薦代表人資格將被撤銷，以凈化隊伍?！绷硗?，證監(jiān)會也將出臺《保薦業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》《保薦業(yè)務(wù)內(nèi)控標準》等配套文件,以強化保薦機構(gòu)內(nèi)控機制。

有券商表示，上述措施有助于加強監(jiān)管，提高保薦代表人的業(yè)務(wù)水平。亦有反對意見稱，由保薦機構(gòu)監(jiān)管保薦代表人，將令后者喪失獨立性。

業(yè)內(nèi)人士認為，與律師、會計師等職業(yè)類似，保薦代表人亦應(yīng)以自律處罰及違規(guī)處罰為主，而非行政處罰。出現(xiàn)重大過失時，應(yīng)加重違規(guī)處罰成本，否則，難以收到處罰效果。據(jù)悉，保薦人制度實施以來，曾發(fā)生涉嫌虛假記載和重大遺漏的江蘇瓊花（深圳交易所代碼：002002）事件，而證監(jiān)會僅對兩名保薦人作出取消三個月保薦資格的初步處罰。

“保薦代表人的退出機制，應(yīng)該是違規(guī)者即退出行業(yè)，根據(jù)一方意見、數(shù)種指標強制退出，對整固行業(yè)隊伍、提高專業(yè)服務(wù)水平并無益處?！币晃蝗倘耸空f。

「創(chuàng)業(yè)板放寬簽單量

1月16日，中國證監(jiān)會主席尚福林在全國證券期貨監(jiān)管工作會議上表示，爭取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板市場，這是監(jiān)管層首次明確創(chuàng)業(yè)板推出時間。新修訂的保薦制度將以創(chuàng)業(yè)板為試點，嘗試突破原有的“雙簽制”。

所謂“雙簽制”即一個發(fā)行項目必須有兩名保薦代表人聯(lián)合簽名，并且保薦代表人不得同時承接其他發(fā)行業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)普遍認為，一個融資項目周期少則半年，多則數(shù)年?！半p簽制”將保薦人綁定在一個項目中，一定程度造成資源浪費，也拉高了企業(yè)上市成本。因此，投行界對突破“雙簽制”頗為期待。

據(jù)悉，此次證監(jiān)會考慮在創(chuàng)業(yè)板放松保薦人簽單數(shù)量限制。如試點成熟，亦有可能向主板推廣。

此前，有人士認為，由于創(chuàng)業(yè)板的推薦風險較主板更大，應(yīng)該實行較主板市場更為嚴格的保薦人制度。李明則表示，創(chuàng)業(yè)板保薦與主板保薦在盡職調(diào)查、輔導(dǎo)等業(yè)務(wù)流程及全面協(xié)調(diào)上完全一致。真實性問題亦并無區(qū)別?！半m然創(chuàng)業(yè)板規(guī)模小、利潤低、風險大，但對保薦機構(gòu)來說，你可以不為它的業(yè)績作保證，但你不可以造假?！?/p>

按主板保薦制度規(guī)定，公司 “上市當年即虧損”或“上市當年利潤下滑50％”，將追究保薦人責任。對于創(chuàng)業(yè)板，保薦人對公司“上市當年即虧損”將不再負責。

篇9

為了上市審核，有許多文件材料需要印刷，保諾時也不敢在自己的車間里印刷，同樣是怕同事知道傳來傳去導(dǎo)致意外，就怕影響了投下大筆資源和長時間準備的上市計劃。保諾時通過輔導(dǎo)上市的服務(wù)單位去印刷，他們認為反正只不過幾百本中英文上市說明書罷了，不會花多少錢，但是哪知道收到賬單，其中的價格讓經(jīng)營合版印刷的保諾時驚訝不已，“印刷竟然還有這么好的利潤？”

2013年底，Bloomberg商業(yè)周刊介紹了一家在北京的榮大快印店（以下簡稱“榮大”），其專門提供IPO（首次公開發(fā)行股票）財務(wù)專項核查需要的印刷業(yè)務(wù)，估計這家快印店1年的營業(yè)額超過數(shù)千萬元。2013年3月IPO財務(wù)專項核查工作自查部分差不多結(jié)束的時候，有幾百家券商排隊到榮大打印核查需要的材料。榮大的業(yè)務(wù)員稱，一份IPO核查報告印刷費用差不多要5000元，2013年約有800家IPO在審企業(yè)，這可是半個月進賬400萬元的生意。

2014年1月，IPO重啟的新聞讓這項業(yè)務(wù)引起了商業(yè)周刊的注目。

根據(jù)券商人士透露，一家公司從最初提交項目申報書到最后被批準，一份申報材料的印刷費用為幾萬元到幾十萬元不等。根據(jù)媒體報道，IPO企業(yè)年年增加，這一領(lǐng)域的印刷規(guī)模從2006年的1000多萬元成長到2012年的6000萬元，每年成長超過100%。榮大宣稱他們占有95%以上的市場份額，幾千萬元的印刷生意為何都跑到榮大去呢？

據(jù)說有一兩家和證券監(jiān)管單位關(guān)系良好的快印店，試圖爭取這一美好的生意機會，就是沒能成功。

從準備上市的企業(yè)的角度觀察，整個審核程序需要會計、法律和券商的昂貴服務(wù)，上市程序的成本可能就超過2000萬元，有任何差錯就可能上不了市，嚴重影響公司形象。幾萬元的印刷成本在這一重要計劃的各項環(huán)節(jié)里面，可算最重要而成本份額最低的部分，因為上市計劃書上面每一個數(shù)字都必須有所根據(jù)，各類審核材料的格式不同，相同項目的一個數(shù)字出現(xiàn)在兩個表格上也不能有任何誤差?？梢韵胂笤谒蛯徢耙环昼姸加屑毠?jié)調(diào)整的可能，印刷很簡單，但是配合這份報告書的校對作業(yè)才是這個印刷生意的專業(yè)部分。

和榮大已經(jīng)合作多年的券商表示，榮大多年積累下來服務(wù)這一行業(yè)的經(jīng)驗，幾乎黏住了所有的券商。

要到榮大印刷，必須穿過北京金燦酒店的大堂，順著紅地毯走一段就會看到“榮大偉業(yè)”“券商之家”的招牌，柜臺后面穿制服的小姑娘看到你會問“你好，有幾位？”

是的，你到榮大得先check-in（登記入?。瑯s大不僅提供印刷服務(wù)，還有印前工作：除了幫忙校對以外，還有原件整理、掃描、復(fù)印、編頁碼、轉(zhuǎn)電子檔和刻錄光盤。上述核材料的印刷前期準備工作非常復(fù)雜如果讓客戶離開印刷廠去修改，再來印刷，暫且不論時效問題，上市公司避免內(nèi)線交易的法律困擾以及法上市的風險都存在，“信息安全應(yīng)該才是IPO核查數(shù)據(jù)印刷過程中的鍵點。

審，回前無”關(guān)

榮大提供客戶工作空間、住宿客房、飲食，還有專業(yè)人員幫助加班趕工，直到印刷工作完成為止。到柜臺check-in、check-out（付賬離開）和一般住宿飯店類似，只是收費的項目不同。

榮大將印前服務(wù)人員分成A、B、C三個等級，新進人員培訓(xùn)幾個月才能排班列隊成為C級印前服務(wù)專員，然后經(jīng)過時間和經(jīng)驗的積累才能升級。等級的差別在于對IPO核審材料和程序的了解程度，等級越高對客戶的幫忙越有效益，當然也反映在榮大的賬單上。對于分秒必爭的高價值IPO作業(yè)，印刷是整體服務(wù)的最后一段罷了，難怪其他快印店無法從榮大手上搶走印刷生意。

憑借完整的一條龍服務(wù)，榮大幾乎不需要宣傳就能掌握大部分IPO印刷業(yè)務(wù)的市場份額。其母公司榮大偉業(yè)商貿(mào)有限公司，于2013年初就開始設(shè)立另一家公司，專門從事IPO咨詢和品牌傳播等各種財經(jīng)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，讓這項印刷黏住的專業(yè)橫向發(fā)展。

在行業(yè)內(nèi)，榮大被稱為“離上市最近的快印店”，商業(yè)周刊的記者詢問值班經(jīng)理“是否有榮大的宣傳冊？”，其得到的回答是“我們沒有宣傳冊，有的是行業(yè)內(nèi)的口碑！”

聽說世界級的制造大款富士康的毛利少于1%，但是她有上千億元的營業(yè)額，毛利也還是有幾億元呢。假設(shè)在某一產(chǎn)品或服務(wù)上，我們能做到比富士康更優(yōu)秀、更有效益，也還是無法和富士康競爭，因為沒有20%的毛利，一家企業(yè)根本無法生存呀！

由于通訊發(fā)達，今天大公司經(jīng)由網(wǎng)絡(luò)輕易可觸及任何邊遠地區(qū)的客戶，大眾市場上小企業(yè)已經(jīng)沒有立足的余地，只有專業(yè)領(lǐng)域還有可能。

篇10

年前證監(jiān)會突擊《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財務(wù)報告專項檢查工作的通知》（下稱《通知》），規(guī)定目前正在排隊的800多家IPO企業(yè)的中介機構(gòu)必須在今年3月31日前遞交自查報告，證監(jiān)會將在自查報告審核基礎(chǔ)上，開展重點抽查工作，對于業(yè)績下滑企業(yè)的勸退意味較濃。本次財務(wù)報告專項自查針對的所有報告覆蓋期項目，即3月31日前申報的所有企業(yè)。

將檢查機構(gòu)底稿

“《通知》要求首發(fā)公司及相關(guān)中介機構(gòu)嚴把信息披露質(zhì)量，堅決遏制虛假信息披露行為。檢查中發(fā)現(xiàn)存在嚴重執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的，將轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管部門依法處理；發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假、利潤操縱等明確線索的，將轉(zhuǎn)稽查部門做進一步調(diào)查；涉嫌犯罪的，將依法移送司法機關(guān)，追究刑事責任?！鄙鲜霰Ｋ]代表人表示，雖然法律法規(guī)對于中介機構(gòu)有了上述明確規(guī)定，但是通過《通知》的形式進一步強調(diào)了保薦機構(gòu)對于上市公司的連帶責任。

此次檢查將包括保薦機構(gòu)底稿?！半m然按照相關(guān)規(guī)定，保薦機構(gòu)的底稿必須充分符合法律法規(guī)，但是在實際操作過程中，有部分券商機構(gòu)也會為迎合客戶的需求，對于部分問題采取睜一只眼閉一只眼的態(tài)度。”該保薦代表人指出，“底稿是反映一家中介機構(gòu)是否細致地完成了本職工作的最直接證據(jù)，與結(jié)論性的材料相比，底稿更明確地反映了中介機構(gòu)做了多少工作?！迸e例來說，就上市公司的供應(yīng)商來看，如果上市公司聲稱有20家供應(yīng)商，底稿內(nèi)將明確地包括這20家供應(yīng)商提供的蓋章等函證，以明確地反映公司與供應(yīng)商之間的往來關(guān)系。

值得注意的是，《通知》要求中介機構(gòu)特別關(guān)注發(fā)行人是否存在自我交易、關(guān)聯(lián)方代為支付成本費用等、與利益群體?。ūＫ]機構(gòu)、PE機構(gòu)等及關(guān)聯(lián)方）發(fā)生交易往來、體外資金支付貨款、壓低員工薪金、調(diào)控期間費用等十二項粉飾或操縱利潤情形。

從2012年4月“進一步深化新股發(fā)行體制改革”起，到5月的14號公告、10月的會計監(jiān)管風險提示4號、12月的專項財務(wù)檢查通知，強調(diào)財務(wù)信息披露質(zhì)量的意味越來越濃。

有知情人士向時代周報記者透露，1月8日的證監(jiān)會IPO在審企業(yè)2012年財務(wù)報告專項會議的核心內(nèi)容即為提高信息披露水平。證監(jiān)會副主席姚剛在檢查工作會議上明確表態(tài)，保薦機構(gòu)應(yīng)對企業(yè)審核承擔責任，并表示：“凡是進入行政受理程序的，就必須承擔申報文件真實、準確、完整的責任。造成嚴重后果的，承擔更嚴重責任?！?/p>

據(jù)悉，證監(jiān)會將成立不少于15個小組，100多人，進行重點抽查。上述知情人士向記者透露，姚剛于會議上強硬表態(tài)，對“沒把握的項目，就撤回去；3月31日之前完成自查”。

財務(wù)審查將分三個階段進行：第一階段為自查，以保薦機構(gòu)和會計師為主，對報告期全部財務(wù)狀況自查，于3月底前完成；第二階段在4月到5月，為復(fù)核階段，證監(jiān)會審核部門對每家在審企業(yè)的自查報告進行全面復(fù)核，預(yù)審員還要結(jié)合審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題，進行反饋及回復(fù)，對照自查報告，發(fā)現(xiàn)有該查不查的，直接移交稽查立案；最后一個階段為現(xiàn)場檢查，證監(jiān)會將選取20-50家進行。

數(shù)個項目已立案

證監(jiān)會及下屬各部門將動員全系統(tǒng)的力量參與進來，進行此次專項檢查。

姚剛在會議上表示：“證監(jiān)會黨委對這次檢查工作也非常重視，發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、稽查局、兩交易所、六證監(jiān)局（即上海、北京、廣東、江蘇、浙江、深圳證監(jiān)局）都要抽調(diào)人員來進行這項工作，如果發(fā)現(xiàn)重大問題，稽查局將提前介入；我們現(xiàn)在已經(jīng)有幾個項目立案了，陸續(xù)結(jié)案后，有幾家中介機構(gòu)將面臨監(jiān)管或處罰的情況?！?/p>

上述知情人士向時代周報記者透露，證監(jiān)會此次對待財務(wù)審查違規(guī)的機構(gòu)態(tài)度十分強硬，將采取監(jiān)管措施和行政處罰雙重手段進行懲處。

據(jù)悉，收到警示函的機構(gòu)，將影響其評級，相應(yīng)會增多其投?；鸬睦U納，也影響其新業(yè)務(wù)資格的審批。行政處罰則是指本輪檢查工作后，還出現(xiàn)問題，將按照法律規(guī)定上限的一倍到五倍來進行處罰。

證監(jiān)會會計部主任賈文勤也于會上表態(tài)，新股發(fā)行的監(jiān)管越來越嚴，除了新股信息披露提前以外，監(jiān)管機構(gòu)對欺詐零容忍的態(tài)度也已明確。

“此前會計師事務(wù)所重審計數(shù)量而輕審計質(zhì)量、重報表數(shù)據(jù)之間的會計關(guān)系而輕非財務(wù)數(shù)據(jù)；重財務(wù)報表而輕招股說明書；財報都對實際經(jīng)營狀況進行了美化修飾。這些都直接導(dǎo)致了相關(guān)部門對風險把控的缺失，證監(jiān)會此番傾力加強財務(wù)審查，過程中會計師事務(wù)所所應(yīng)承擔的責任勢必要加強。”一大型券商投行人士如此評價。

2012年上半年新上市公司104家，其中上半年業(yè)績下降的占29%，下降幅度超過50%的占6%，比往年有明顯增加；截至2012年11月，在審企業(yè)中業(yè)績下降的占比也較高。

對此發(fā)行部主任劉春旭表示：“2012年的一系列措施推出以來，發(fā)行部一直在處理一批信息披露存在違規(guī)違法的案例，大多數(shù)問題出在財務(wù)信息上。我們準備處理的案例中，有的項目存在下滑跡象的，審核部門曾經(jīng)提示過保薦機構(gòu)和發(fā)行人做風險披露?！?/p>

同時，劉春旭表示證監(jiān)會的監(jiān)管工作也要相應(yīng)調(diào)整思路，對如實披露信息的、且不存在明顯不符合規(guī)定的企業(yè)，將核準發(fā)行。已有業(yè)績下滑仍過會的企業(yè)案例會考慮出臺些專項信息披露指引。并強調(diào)十七條“公司是否存在其他影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大事項”都應(yīng)披露，鼓勵要從投資者角度考慮充分披露信息，披露數(shù)據(jù)到最近一季度。

據(jù)悉，1月8日上午深交所已針對醫(yī)藥行業(yè)、餐飲行業(yè)了專項指引。由于中介機構(gòu)和企業(yè)需要細化相關(guān)的材料，這在客觀上一定程度地逼迫上市企業(yè)自己放慢審核節(jié)奏。

國信保薦22家居首

本報記者 李意安 發(fā)自上海

從2012年的IPO市場成績來看，除中信證券由2011首發(fā)12家增至2012年的15家，表現(xiàn)逆勢增長以外，其余各家券商成績都有不同程度的下滑。國信證券保薦22家雖已稱雄，但比之2011年31家的數(shù)據(jù)，還是存在一定程度的下跌；平安證券因靈魂人物薛榮年離開前后引發(fā)激烈人事動蕩，累計41名平安保代出走，對2012年業(yè)績影響甚重，保薦數(shù)量大幅縮水，由2011年的34家變成14家；除此以外，申萬保薦3家僅1家過會，被否率最高。

而在眾多被否和終止審核的案例中，多為關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的獨立性欠缺、持續(xù)盈利能力欠佳以及存內(nèi)控風險，成為頻頻提及的被否原因。

一大型券商的券商行業(yè)分析師告訴時代周報記者：“事實上，　IPO堰塞湖對券商而言不失為推動其轉(zhuǎn)型的一個新機遇。事實上，除了A股市場的IPO業(yè)務(wù)，券商投行還可在企業(yè)掛牌轉(zhuǎn)讓、再融資、債券融資、資產(chǎn)證券化、海外上市、并購重組和‘轉(zhuǎn)板’等過程中提供服務(wù)，這些都可以也將成為券商新的業(yè)務(wù)增長點?！?/p>

2012年市場低迷，傭金率和換手率雙雙下滑，導(dǎo)致券商全行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入同比下降30%。2013年股票與債券承銷業(yè)務(wù)雖有所好轉(zhuǎn)，但難以成為券商業(yè)績的驅(qū)動力。因此，創(chuàng)新業(yè)務(wù)給券商業(yè)績貢獻了多元化的驅(qū)動力，部分業(yè)務(wù)管制的放松可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為券商的盈利能力，看好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長、并具有創(chuàng)新特色的大中型券商。

赴港上市門檻降，新三板試點擴容

新股泄洪

本報記者　李意安　發(fā)自上海

由于市場連續(xù)萎靡不振，A股IPO發(fā)審工作2012年明顯放緩，排隊企業(yè)數(shù)量積聚，首發(fā)企業(yè)數(shù)量卻驟減。

證監(jiān)會網(wǎng)站1月5日披露的信息顯示，目前包括初審中、落實反饋意見中、已通過發(fā)審會在內(nèi)的IPO排隊企業(yè)已增至882家，“堰塞湖”壓力進一步增加。其中，計劃在上交所登陸的企業(yè)有176家，深交所365家。另外，共計341家公司欲闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。過會待發(fā)企業(yè)的企業(yè)還有89家。

自2010年以來宏觀經(jīng)濟增速放緩，多家公司業(yè)績不符合上市要求被迫撤回材料。據(jù)證監(jiān)會公布的IPO審查數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板共有67家IPO撤回。其中由于創(chuàng)業(yè)板對業(yè)績增長有明確規(guī)定，所以該板塊也成為“重災(zāi)區(qū)”。根據(jù)證監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年全年創(chuàng)業(yè)板有44家企業(yè)終止審查。2012年下半年，部分企業(yè)甚至主動“召回”申請資料。

自2012年8月以來，IPO審核兩次斷檔，十一假期過后曾短暫開啟，11月2日浙江世寶上市之后，IPO市場一直關(guān)閉。新股IPO已暫停數(shù)月，新一輪改革推出的呼聲也越來越高。

中國證監(jiān)會主席郭樹清日前在全國證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)相關(guān)研討班上強調(diào)：“要研究有效措施，通過培育多層次資本市場體系，采取多種方式對在審企業(yè)進行疏導(dǎo)分流。”

多管齊下疏導(dǎo)“堰塞湖”

有消息人士稱，目前證監(jiān)會計劃降低H股IPO的財務(wù)門檻，希望通過此舉將部分排隊的A股IPO分流到香港等國際市場上市，此舉被市場理解為意在緩解目前越來越大的A股IPO排隊壓力。

四大會計師事務(wù)所方面消息人士透露：“證監(jiān)會最近正在和包括四大在內(nèi)的一些上市中介機構(gòu)接觸，希望能擴大H股發(fā)行通道，把一些正在排隊的企業(yè)送到香港上市，以緩解當前的A股IPO排隊壓力。”該消息人士透露，證監(jiān)會的具體做法是通過降低當前H股IPO財務(wù)準入條件，以讓更多的企業(yè)滿足赴港上市要求。

2012年12月20日，證監(jiān)會《關(guān)于股份有限公司境外發(fā)行股票和上市申報文件及審核程序的監(jiān)管指引》，業(yè)界認為，證監(jiān)會降低境外上市門檻，可能有為A股IPO分壓的用意。

據(jù)悉，此前赴港上市主要有兩種途徑，其一是直接向香港聯(lián)交所發(fā)審委員會提交申請，通過聆訊，即可進行IPO。但此種上市多為紅籌公司，而非“紅籌架構(gòu)”企業(yè)則需在赴港聆訊前先得到內(nèi)地證監(jiān)會的批準，此類多被稱為H股上市。據(jù)了解，目前內(nèi)地企業(yè)赴港上市需滿足4億元人民幣凈資產(chǎn)、5000萬美元融資額和6000萬元人民幣凈利潤等要求。

“監(jiān)管層已經(jīng)有文件表示要降低H股發(fā)行的標準。”上述人士稱。

另有券商人士告訴時代周報記者，證監(jiān)會此前已經(jīng)對部分項目進行窗口指導(dǎo)，降低企業(yè)境外上市的難度，目前轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港IPO市場的難度確實要低一些。

對于降低發(fā)行門檻分流A股IPO企業(yè)，銀泰證券投資顧問路巍認為，“這是一舉多贏。一方面解決了更多內(nèi)地中小企業(yè)融資難的問題，還減輕了內(nèi)地IPO市場的重壓；另一方面，將使投資者對A股更有信心，繼續(xù)推動整體上漲?！?/p>

新三板將添分流功能

事實上，2012年“跌跌不休”的A股市場和久堵不疏的“堰塞湖”都是“新三板”欣欣向榮的主要推手。截至2012年12月31日，掛牌“新三板”的公司達到200家。來自深交所的信息顯示，2012年共有105家公司掛牌“新三板”，占比超過半數(shù)，一年掛牌的公司比之前5年的累計數(shù)量還多。同時，目前還未進入試點的國家高新區(qū)也在積極爭取2013年“新三板”試點擴容，南京證券場外市場部總經(jīng)理張玉璽預(yù)計：“2013年全國‘兩會’前后，或?qū)⒂?0-20家國家高新區(qū)入圍‘新三板’試點。”

更多的人正在寄望“新三板掛牌”分流IPO。

但同時也有人質(zhì)疑IPO待審企業(yè)赴新三板掛牌將受到新三板試點的限制，因目前的新三板只限于中關(guān)村、天津、上海、武漢四個科技園區(qū)，另一方面，待審企業(yè)到新三板掛牌也缺少吸引力，待審企業(yè)之所以要爭上A股市場，一是為了最大化融資，二是給公司原有股東創(chuàng)造高價套現(xiàn)機會。但在新三板掛牌解決不了這兩方面的需求。

目前多數(shù)擬上市企業(yè)對分流“新三板”的態(tài)度似乎并不積極。清科研究中心分析師張琦認為，原因就在于“新三板”的融資能力與中小板、創(chuàng)業(yè)板、主板還不能相提并論，更為關(guān)鍵的是從場外市場進入場內(nèi)市場的“轉(zhuǎn)板”機制仍未建立。盡管“新三板”掛牌成本低，但擬IPO企業(yè)多數(shù)還是愿意排隊等候上市。

有券商投行人士向本報記者透露，新三板試點范圍將進一步擴大。

分析人士預(yù)期，“新三板”作為多層次資本市場建設(shè)的重要一環(huán)，有望分流部分IPO壓力。而為化解IPO“堰塞湖”壓力，監(jiān)管層處理思路正逐漸明晰：向“新三板”、債市分流；開展對800多家排隊企業(yè)的專項檢查；嚴格執(zhí)法，嚴懲業(yè)績包裝等。

“如果在‘新三板’和場內(nèi)市場間設(shè)置綠色通道，從審核到發(fā)行給予掛牌企業(yè)便利的話，‘新三板’的吸引力將非常強?！焙暝醋C券投資銀行總部執(zhí)行董事、“新三板”業(yè)務(wù)部董事總經(jīng)理尹百寬表示，2013年1月1日正式施行的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，為“新三板”掛牌企業(yè)的存量發(fā)行以及公眾化奠定了法律基礎(chǔ)，“新三板”的融資功能將大幅提升。

然而，另一方面，IPO“堰塞湖”卻不失為一個讓市場主體各方冷靜的好的存在。至少從目前看來，IPO“堰塞湖”已經(jīng)讓一些爛尾項目現(xiàn)形，對上市企業(yè)隊伍起到一個“洗滌”的作用，讓一些業(yè)績包裝造假的公司現(xiàn)出原形。

IPO打假應(yīng)常態(tài)化

本報記者 方廣

A股上市公司在投資者心目中的形象向來不佳，上市前就進行申報材料的造假已成公開的秘密，結(jié)果上市“圈完錢”后就出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑，更別說年年季季分紅。這一痼疾擺在那里那么多年，各方卻就是拿它沒轍。投資者對上市公司的諸多問題，也慢慢從少見多怪至多見少怪，最后就見怪不怪了。當對一種現(xiàn)象已經(jīng)麻木或某種意識狀態(tài)成為一種習慣的時候，就會把它當作一種自然而然。所以，對再差的公司，投資者照樣申購，二級市場上照樣買，照樣炒。

管理層也不是沒有整治過，但最終結(jié)果要么是收效甚微，要么就是無疾而終。這一次的動靜似乎“雷聲”比較大，但最終落下的雨點能有多少呢？

此次檢查的背景是在IPO隊伍“爆棚”的背景下出現(xiàn)的。目前已過會及在審的申請IPO企業(yè)接近900家，按一年240個交易日及一個交易日進行一宗IPO計算，需要近四年的時間才能完全消化，這還沒考慮在此期間后續(xù)新增的IPO申請。這一嚴重的“IPO堵塞”情況讓人犯愁，如何消化當然就成了管理層最急迫的任務(wù)。

所以，IPO打假與其說是一種主動的自我清潔機制，不如說是由通道擁堵倒逼出來的無奈之舉。

分流是選擇之一，但這意味著上市公司及相關(guān)中介機構(gòu)得重新熟悉新的市場的制度規(guī)定，并在此基礎(chǔ)上重新進行相關(guān)文件資料的撰寫，這些都是新增成本，過去付出的成本中有部分也必將成為沉沒成本。而從募資效果來看，其它市場（香港市場、新三板）和其它方式（發(fā)債融資）顯然沒有正規(guī)A股市場有吸引力。香港市場的發(fā)行市盈率和A股完全沒法比，而且在法律和會計方面也會存在一些差異，人員及信息交流方面的溝通成本也較內(nèi)地高。而要申請上市的公司放棄IPO而改為發(fā)債，更是一廂情愿，這不僅意味著過去的付出完全成為沉沒成本，還意味著要負擔新的成本。

部分公司在劫難逃

相比之下，直接從排隊隊伍中切去一部分會更直接也更有效。而對上市公司申報材料中存在的最常見的問題，經(jīng)過對數(shù)千家上市公司的審核，管理層早已駕輕就熟，了然于胸。以前未對其“動真格”，是因為時機未到，主要是因為上市公司是這個市場的核心載體，它作為軸心聯(lián)結(jié)了IPO過程中所有的中介機構(gòu)及相關(guān)主體，是其它各主體的利益能否實現(xiàn)的前提，是牽一發(fā)而動全身。

而現(xiàn)在的情形則是，IPO隊伍過長，已經(jīng)影響到各利益主體的利益實現(xiàn)進程，事態(tài)到了必須犧牲一部分作為代價來保證大局的時候，這時就不難理解管理層為何會痛下決心動真格，而一旦動真格，自然也就是輕而易舉之事。所以，在此次行動中，注定有一些公司會成為被清除對象而在劫難逃。