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一、我國(guó)銀行金融衍生品的發(fā)展?fàn)顩r

2008年，由住房貸款抵押證券衍生品引發(fā)的金融危機(jī)席卷了全球各地。衍生品從最初的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具到現(xiàn)在金融危機(jī)的引發(fā)者，其中經(jīng)歷了一個(gè)曲折的過(guò)程。我國(guó)處于這個(gè)特定的國(guó)際金融形勢(shì)之下，銀行衍生品的發(fā)展即受到國(guó)際金融環(huán)境的影響，同時(shí)也具有自身的發(fā)展特征。金融危機(jī)不僅給我國(guó)銀行衍生品的發(fā)展提出了巨大的挑戰(zhàn)，而且提供了一個(gè)千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。

從我國(guó)銀行發(fā)展金融衍生品的必要性考慮，主要有銀行自身發(fā)展的需要和客戶(hù)的金融服務(wù)需求。其中，銀行自身發(fā)展的需要包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要、轉(zhuǎn)移贏利點(diǎn)、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。在中國(guó)衍生品市場(chǎng)不斷發(fā)展、完善的同時(shí)，投資者對(duì)衍生品業(yè)務(wù)的需求也不斷擴(kuò)大。投資者的需求主要分為兩類(lèi)：來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者的需求和來(lái)自個(gè)人投資者的需求。

二、我國(guó)銀行金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制

在國(guó)際金融危機(jī)這個(gè)特定背景下，通過(guò)對(duì)我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，不難發(fā)現(xiàn)，解決現(xiàn)存問(wèn)題的關(guān)鍵是銀行衍生品的內(nèi)部控制的改進(jìn)。

我國(guó)銀行衍生品的內(nèi)部控制關(guān)鍵點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)：

首先，根據(jù)實(shí)際情況制定內(nèi)部控制制度是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵?，F(xiàn)在衍生品業(yè)務(wù)起步較早的國(guó)家，已經(jīng)形成了一套完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系。這套體系中不乏有我國(guó)銀行借鑒的地方，但我國(guó)銀行的組織結(jié)構(gòu)、崗位設(shè)置、業(yè)務(wù)范圍等都與國(guó)外銀行存在著極大的差異。如果不假思索，直接把國(guó)外完備的內(nèi)部控制體系，照搬過(guò)來(lái)，非但不能控制風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)不利于風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)施。各大銀行應(yīng)該先結(jié)合自身現(xiàn)有衍生品品種、高級(jí)管理層的衍生品業(yè)務(wù)知識(shí)、特定環(huán)境，設(shè)定適合自己的一套內(nèi)部控制制度。

其次，內(nèi)部控制制度衍生品的創(chuàng)新，而不斷更新是風(fēng)險(xiǎn)控制的準(zhǔn)則。對(duì)銀行而言，金融衍生品可謂日新月異。相應(yīng)的，衍生品對(duì)內(nèi)部控制的要求也是不斷變化的。衍生品需要一套可隨著衍生品的不斷變化而更新的內(nèi)部控制體系。高級(jí)管理層應(yīng)該在銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)的內(nèi)部控制體系。

最后，考慮到內(nèi)部控制固有的局限性成為風(fēng)險(xiǎn)控制的障礙。在設(shè)計(jì)內(nèi)部控制制度時(shí)，要避免內(nèi)部控制固有的局限性成為風(fēng)險(xiǎn)控制的障礙。內(nèi)部控制會(huì)有幾個(gè)固有局限會(huì)限制內(nèi)部控制的有效性，在內(nèi)部控制設(shè)計(jì)過(guò)程中，應(yīng)充分考慮到這幾個(gè)因素，盡量避免局限性給內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和運(yùn)行帶來(lái)障礙。

三、我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管

目前，我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管還不完善，還存在著眾多問(wèn)題。要為銀行衍生品市場(chǎng)的發(fā)展提供一個(gè)高效的外部監(jiān)管機(jī)制。要從外部監(jiān)管的關(guān)鍵點(diǎn)和具體對(duì)策兩方面著手。我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管關(guān)鍵點(diǎn)：

首先，要確立外部監(jiān)管安全和效率并重的外部監(jiān)管目標(biāo)。

銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管安全只有在整個(gè)銀行體系效率提高的基礎(chǔ)上才能長(zhǎng)久實(shí)現(xiàn)。因此，要確立衍生品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管安全與衍生品市場(chǎng)發(fā)展效率并重的金融監(jiān)管目標(biāo)，從而確保銀行衍生品業(yè)務(wù)在有效的外部監(jiān)管下，高效發(fā)展；建立優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制，促進(jìn)銀行衍生品市場(chǎng)的規(guī)范；構(gòu)造衍生品創(chuàng)新與衍生品監(jiān)管良性互動(dòng)機(jī)制，建立透明、公開(kāi)的創(chuàng)新監(jiān)管規(guī)則和程序。

其次，要加強(qiáng)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管的部門(mén)協(xié)作。

在實(shí)行以銀監(jiān)會(huì)為主的統(tǒng)一的監(jiān)管模式下要加強(qiáng)金融監(jiān)管部門(mén)之間的協(xié)調(diào)合作，加強(qiáng)溝通與交流。因?yàn)檠苌窐I(yè)務(wù)不僅是在銀行范圍內(nèi)，更是在證券、保險(xiǎn)等都有很大的市場(chǎng)。所以可以考慮在中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)的獨(dú)立監(jiān)管之上建立總體協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，為實(shí)現(xiàn)集中監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，建立一個(gè)綜合金融管理、統(tǒng)一制定協(xié)調(diào)政策和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的衍生品監(jiān)管委員會(huì)，還是必要的。

再次，促進(jìn)信息共享，建立信息共享平臺(tái)。

為了減少信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，確保各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間有效協(xié)作，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)要在提高信息供給的充分性、準(zhǔn)確性、規(guī)范性制度安排方面做出協(xié)調(diào)統(tǒng)一。如建立統(tǒng)一的會(huì)計(jì)體系或制度，保證信息的準(zhǔn)確性；規(guī)范市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展，保證信息的客觀性；建立健全信息披露制度，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)透明度，保證監(jiān)管部門(mén)及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，防患于未然；完善監(jiān)管信息系統(tǒng)，在條件成熟時(shí)建立監(jiān)管信息中心，專(zhuān)門(mén)從事監(jiān)管信息的采集、整理、分析和公布等，保證信息共享的穩(wěn)定性，提高金融監(jiān)管效率。

最后，客戶(hù)監(jiān)管中以機(jī)構(gòu)客戶(hù)監(jiān)管為主要監(jiān)管對(duì)象。

目前，我國(guó)銀行衍生品機(jī)構(gòu)投資者普遍存在著內(nèi)部專(zhuān)業(yè)人員不足、境外金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)大、風(fēng)險(xiǎn)提示透明度低等問(wèn)題。因此，外部監(jiān)管的力度應(yīng)主要面向機(jī)構(gòu)投資者。針對(duì)目前存在的問(wèn)題，外部監(jiān)管中應(yīng)進(jìn)一步明確銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)，規(guī)定衍生品交易中的透明度，禁止銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的非自主營(yíng)銷(xiāo)和背對(duì)背交易。

縱觀國(guó)際衍生品外部監(jiān)管歷史，同時(shí)結(jié)合國(guó)際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，本文結(jié)合我國(guó)實(shí)情和銀行現(xiàn)狀提出了從兩個(gè)方面對(duì)我國(guó)銀行衍生品外部監(jiān)管提出了具體的對(duì)策。

第一，建立統(tǒng)一的外部監(jiān)管模式。我國(guó)銀行衍生品的外部監(jiān)管現(xiàn)在面臨的最大問(wèn)題就是分層監(jiān)管所帶來(lái)的監(jiān)管無(wú)序和混亂。因此建立統(tǒng)一的外部監(jiān)管模式，是加強(qiáng)外部監(jiān)管的首要選擇。在一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式內(nèi)，由專(zhuān)業(yè)分工的管理專(zhuān)家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進(jìn)行金融監(jiān)管。統(tǒng)一的監(jiān)管模式可以提高管理的協(xié)調(diào)性，及時(shí)處理管理中的盲點(diǎn)，容易判斷金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合總體風(fēng)險(xiǎn)。

第二，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作。當(dāng)前，國(guó)際上已經(jīng)就建立全球性和區(qū)域性的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系問(wèn)題達(dá)成共識(shí)。我國(guó)加入WTO，外資金融機(jī)構(gòu)涌入中國(guó)，國(guó)際游資流動(dòng)性加大。在全球范圍內(nèi)有效防范控制金融風(fēng)險(xiǎn)，要求各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局開(kāi)展有效的雙邊和多邊合作，進(jìn)行經(jīng)常性的交流與磋商，完善信息交流平臺(tái)，建立國(guó)際間金融監(jiān)管體系。建立對(duì)國(guó)際短期資本流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)管理的機(jī)制。通過(guò)國(guó)際合作和經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)借鑒，進(jìn)一步提高監(jiān)管能力，使我國(guó)金融業(yè)在融入金融全球化進(jìn)程中，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融秩序的有序運(yùn)行。