導(dǎo)語：FDI與國家政治風(fēng)險(xiǎn)的治理探索一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

關(guān)鍵詞：fdi；政治風(fēng)險(xiǎn)；評估；防范與對策

提要：東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)是跨國公司在對外投資中所面臨的最大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。隨著全球化經(jīng)濟(jì)的增強(qiáng)，強(qiáng)化跨國經(jīng)營中東道國政治風(fēng)險(xiǎn)防范顯得尤為緊迫。本文講解了FDI的具體含義，并將政治風(fēng)險(xiǎn)做出不同的分類，介紹跨國投資中政治風(fēng)險(xiǎn)的評估問題，著重講解政治風(fēng)險(xiǎn)與FDI的關(guān)系，最后提出政治風(fēng)險(xiǎn)的防范對策。

一、導(dǎo)論

FDI指一國的投資者（自然人或法人）跨國境投入資本或其他生產(chǎn)要素以獲得或控制相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)為核心，以獲得利潤或稀缺生產(chǎn)要素為目的的投資活動(dòng)。FDI被認(rèn)為是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，跨國公司是FDI的主要形式。FDI為東道國提供了大量的資金、技術(shù)、管理方法、工作機(jī)會(huì)等，使其經(jīng)濟(jì)在國際市場上具有更強(qiáng)的競爭力。尤其是面對流動(dòng)性約束的發(fā)展中國家和過渡性國家，F(xiàn)DI帶來的資金被認(rèn)為是取得穩(wěn)定資金流和吸引到能夠提高本國勞動(dòng)生產(chǎn)率的跨國公司的最好手段。

關(guān)于FDI的本質(zhì)，專家學(xué)者的觀點(diǎn)是不一樣的。一部分學(xué)者強(qiáng)調(diào)的是“經(jīng)營資源”，特別是企業(yè)的無形資產(chǎn)。例如，日本學(xué)者小島清認(rèn)為FDI是以經(jīng)營管理上的技術(shù)專業(yè)知識為核心。一部分學(xué)者強(qiáng)調(diào)的是“控制權(quán)”。例如，A.G.肯伍德和A.L.洛赫德認(rèn)為FDI是指一國的某公司在另一國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或獲得該國某企業(yè)的控制權(quán)。相關(guān)的國際機(jī)構(gòu)、政府部門與理論界，例如聯(lián)合跨國公司與投資公司、IMF、WTO、美國商務(wù)部等，認(rèn)為國際直接投資與間接投資的根本區(qū)別在于是否獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)，因?yàn)镕DI所形成的無形資產(chǎn)處于核心地位，而貨幣資本則處于非常次要的地位，只能進(jìn)行直接投資，所以FDI不僅直接參與經(jīng)營管理，而其直接目標(biāo)就是獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)。

二、政治風(fēng)險(xiǎn)的種類

根據(jù)不同的分類方式可以把政治風(fēng)險(xiǎn)分類，本文采用的是Simon（1984）的分類方法。

（一）內(nèi)部政治風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部政治風(fēng)險(xiǎn)來自于東道國內(nèi)部，包括以下幾個(gè)方面：（1）政局不穩(wěn)。來自于東道國內(nèi)部不同的利益沖突所引發(fā)的暴力行為（比如內(nèi)亂、游擊戰(zhàn)及恐怖分子襲擊）對跨國企業(yè)的財(cái)產(chǎn)造成潛在的經(jīng)濟(jì)損失或者人員傷亡；（2）政策調(diào)整。出于保護(hù)民族工業(yè)或者保持本國企業(yè)的優(yōu)勢，東道國采取政策上面的調(diào)整。對于關(guān)系東道國經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)政策的調(diào)整尤為集中，主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)、能源產(chǎn)業(yè)、軍事設(shè)備等行業(yè)；（3）法律環(huán)境?？鐕髽I(yè)在東道國最應(yīng)深入了解法律環(huán)境。任何一個(gè)國家的法律都是在不斷完善的過程，因此對于東道國法律環(huán)境的熟識也是需要長期持久進(jìn)行的。倘若跨國公司在東道國經(jīng)營的過程中觸犯相關(guān)的法律條款，訴訟過程既浪費(fèi)時(shí)間又浪費(fèi)財(cái)力。因此，法律環(huán)境對經(jīng)營者的理財(cái)活動(dòng)有重大影響，形成了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的外在發(fā)源地；（4）政黨因素。企業(yè)跨國經(jīng)營的過程中應(yīng)當(dāng)了解東道國所有主要政黨的政治觀點(diǎn)和價(jià)值取向。尤其在換屆選舉中，要明確分析參選政黨對于外國投資者的態(tài)度，這樣才能利用東道國的有利政治環(huán)境來提高本企業(yè)的業(yè)績。

（二）外部政治風(fēng)險(xiǎn)。外部政治風(fēng)險(xiǎn)并不是來自于東道國內(nèi)部，而是來自于東道國所處的國際政治環(huán)境。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際政治環(huán)境尤為復(fù)雜，企業(yè)面臨的外部政治風(fēng)險(xiǎn)也趨于復(fù)雜。跨國企業(yè)面臨的外部政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括：（1）貨幣政策的不穩(wěn)定性。在某種特定的經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣可能產(chǎn)生增值或者貶值。跨國經(jīng)營的企業(yè)可能產(chǎn)生潛在的資金問題，從而對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生危機(jī)；（2）外交因素。主要指跨國公司所在的母國與東道國的關(guān)系。兩國政治上發(fā)生爭端時(shí)，經(jīng)濟(jì)會(huì)成為一方壓制另一方的必要手段，而跨國公司會(huì)成為其主要的攻擊目標(biāo)，從而跨國公司在東道國的正常經(jīng)營活動(dòng)會(huì)受到打壓，影響其經(jīng)濟(jì)收益；（3）東道國所處的國際局勢。在特定的國際大環(huán)境下，某種國際資源價(jià)值的增值或者貶值都會(huì)影響跨國企業(yè)的制造成本，結(jié)果使商品的利潤相對減少。這種情況對于原材料需要進(jìn)口的跨國制造商影響比較大。

三、跨國投資中政治風(fēng)險(xiǎn)的評估

東道國政治風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性會(huì)使企業(yè)對外投資遭遇風(fēng)險(xiǎn)。東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理者決策的直接依據(jù)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵因素。對東道國政治風(fēng)險(xiǎn)做出正確的評估可對跨國公司經(jīng)營起到指導(dǎo)作用。政治風(fēng)險(xiǎn)的評估可以從宏觀和微觀進(jìn)行。

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)的宏觀評估。宏觀方面的評估代表有美國BERI公司定期在《經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)資料》上公布的全世界各國政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)、美國紐約國際報(bào)告集團(tuán)制定的ICRG——國家風(fēng)險(xiǎn)國際指南和北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究中心（WERCCN）編制的中國第一個(gè)《國際貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)》報(bào)告。

《經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)資料》上公布的全世界各國政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)動(dòng)態(tài)地考察了不同國家經(jīng)營環(huán)境的現(xiàn)狀以及未來5年和10年后的情況。是國際上公認(rèn)的權(quán)威性政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。它先選定一套能夠靈活加權(quán)的關(guān)鍵因素，再由擅長于政治科學(xué)而不是商務(wù)的常設(shè)專家組對評估國家多項(xiàng)因素按照國際企業(yè)的角度進(jìn)行評分，匯總各因素評分即得出該國政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。

國家風(fēng)險(xiǎn)國際指標(biāo)每月公布一次，其構(gòu)成因素及各自權(quán)重如下所示：

ICRG=0.5×政治指標(biāo)＋0.25×金融指標(biāo)＋0.25×經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)

其中，政治指標(biāo)包括領(lǐng)導(dǎo)權(quán)、法律等14個(gè)指標(biāo)；金融指標(biāo)包括外匯管制、融資條件等5個(gè)指標(biāo)；經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)包括物價(jià)上漲、償付外債比率等6個(gè)指標(biāo)。該方法中，不論政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)還是國家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)都采用了定量的方式，方便實(shí)用。

國際貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)重點(diǎn)分析進(jìn)入21世紀(jì)后，全球75個(gè)國家政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策變化產(chǎn)生的國際貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)特征及趨勢，也為國際貿(mào)易投資提供了晴雨表、方向標(biāo)和政策指南。該報(bào)告指標(biāo)采用0-1分制和賦值方法，分值越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。該方法的政治風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中，將國際和平和國內(nèi)穩(wěn)定因子納入貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)評估體系，并賦予政治風(fēng)險(xiǎn)30%的較高權(quán)重。此外，法律效率、社會(huì)安全等也均納入了評估體系。

（二）微觀政治風(fēng)險(xiǎn)的評估。微觀風(fēng)險(xiǎn)方面代表性模型有“丁氏逐漸需求模型”和理查德羅賓森提出來的“產(chǎn)品政治敏感測定模型”等。但這些模型都是相對于一般產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品來說的。實(shí)際投資項(xiàng)目的微觀政治風(fēng)險(xiǎn)評估中，考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素很多，政治風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資國家和項(xiàng)目的不同而發(fā)生變化?？鐕顿Y項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的評估體系應(yīng)包括東道國政治環(huán)境評估、法律環(huán)境評估及經(jīng)濟(jì)環(huán)境評估。

四、政治風(fēng)險(xiǎn)與FDI的關(guān)系

當(dāng)外國投資者進(jìn)入新興國家時(shí)，政治風(fēng)險(xiǎn)可能組成國家風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很大部分。累積的政治風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是重要的，國家會(huì)有很多的政治風(fēng)險(xiǎn)從而吸引到更少的FDI。如果東道國存在政治風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司將會(huì)面臨充公的威脅，這些跨國公司作為本國企業(yè)的合作伙伴與東道國政府應(yīng)該有戰(zhàn)略性的相互交流。因而，跨國公司在對外直接投資中要考慮該國政府機(jī)關(guān)的決策等政治風(fēng)險(xiǎn)（包括政府穩(wěn)定性、內(nèi)在和外在的沖突、腐敗和種族緊張、法律和規(guī)范、政府和機(jī)構(gòu)的民主穩(wěn)定性），防范政治風(fēng)險(xiǎn)影響FDI流入。

良好的政治環(huán)境在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中占據(jù)重要地位。具有良好政治環(huán)境的國家會(huì)有更多的FDI的流入，有利于經(jīng)濟(jì)的增長和發(fā)展。這樣也可以說，國家政治風(fēng)險(xiǎn)影響了FDI生效的結(jié)果。

五、政治風(fēng)險(xiǎn)的防范

一是投資保險(xiǎn)。對境外投資的資產(chǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)工作是政治風(fēng)險(xiǎn)防范的一項(xiàng)重要的預(yù)防措施。大部分發(fā)達(dá)國家都對本國企業(yè)境外的投資承保政治風(fēng)險(xiǎn)，例如美國通過獨(dú)立的政治公司——海外私人投資公司，從事這種業(yè)務(wù)，從而在某種程度上為美國企業(yè)的境外投資解決了問題。中國境外投資基本上是國有資產(chǎn)，當(dāng)這些國有資產(chǎn)屬于商業(yè)投資性質(zhì)的時(shí)候，東道國一般不承認(rèn)其主權(quán)豁免，而是按照外國私人投資與東道國政府之間的爭端來處理。建立境外投資保險(xiǎn)制度，明確中國人民保險(xiǎn)公司作為國家保險(xiǎn)公司承包境外企業(yè)投資的政治風(fēng)險(xiǎn)是目前一項(xiàng)亟須解決的任務(wù)。

二是簽訂特許協(xié)定。特許協(xié)定指境外投資企業(yè)與東道國政府就投資項(xiàng)目內(nèi)容規(guī)定雙方的權(quán)利與義務(wù)等而達(dá)成的書面協(xié)議。只要東道國政府講信譽(yù)并保持相對穩(wěn)定，必要的協(xié)商不失為一種防范政治風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。

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