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一、臺(tái)灣對(duì)外直接投資的情況

臺(tái)灣對(duì)外直接投資，可以追溯到20世紀(jì)50年代末。1959年臺(tái)灣出現(xiàn)第一宗對(duì)外直接投資案。三年之后，即1962年才出現(xiàn)第二宗對(duì)外直接投資案，發(fā)展之緩慢可見一斑。直到1973年，投資論文臺(tái)灣對(duì)外直接投資案僅增加到72項(xiàng)，這一狀況反映出工業(yè)化初期的臺(tái)灣，經(jīng)濟(jì)實(shí)力并不強(qiáng)大。

20世紀(jì)70年代初到80年代中，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)力大為增強(qiáng)，臺(tái)灣當(dāng)局改變對(duì)外投資政策，規(guī)定：“海外投資申請(qǐng)，凡符合以下兩個(gè)條件之一者，皆可獲得批準(zhǔn)，一是投資項(xiàng)目有助于資源匱乏的臺(tái)灣獲得所必需的原料；二是投資項(xiàng)目有利于臺(tái)灣出口商品占領(lǐng)或保護(hù)海外銷售市場(chǎng)?！庇捎谡叩尿?qū)動(dòng)作用，臺(tái)灣對(duì)外投資趨于活躍，對(duì)外投資項(xiàng)目增加到142件，相當(dāng)于前一階段的兩倍，投資金額也達(dá)到1.98億美元。期間，僅1981和1982兩年的對(duì)外投資，就超過(guò)整個(gè)70年代的對(duì)外投資總額。

80年代中期以后，島內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)面臨空前嚴(yán)峻的考驗(yàn)：在經(jīng)濟(jì)方面，出于對(duì)美貿(mào)易的巨額順差迫使新臺(tái)幣大幅升值；金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩導(dǎo)致投資環(huán)境惡化；勞動(dòng)力成本居高不下，導(dǎo)致勞動(dòng)密集型產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降；新國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，導(dǎo)致臺(tái)灣出口產(chǎn)品備受狙擊。在政治方面，雖然軍事戒嚴(yán)令的解除使得臺(tái)海兩岸出現(xiàn)互動(dòng)，但李登輝大搞分裂主義活動(dòng)———不但想分裂祖國(guó)，也想分化國(guó)民黨；陳水扁上臺(tái)以后，在“臺(tái)獨(dú)”的道路上越走越遠(yuǎn)，兩岸關(guān)系變得更為緊張；島內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境日趨惡化，政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

為了擺脫政治經(jīng)濟(jì)因境和空前孤立的外交困境，擴(kuò)大臺(tái)灣的“國(guó)際活動(dòng)空間”，80年代后期以來(lái)，臺(tái)灣當(dāng)局一再放寬臺(tái)商對(duì)外投資的限制，甚至提出“南向政策”，鼓勵(lì)臺(tái)商向東南亞投資。廣大臺(tái)商為了求生存、求發(fā)展，也乘勢(shì)擴(kuò)大對(duì)外投資，不過(guò)不是向南投向東南亞，而是向西投進(jìn)祖國(guó)大陸。2000年，臺(tái)灣對(duì)外投資總額達(dá)76.84億美元，創(chuàng)歷史新高；尤其是對(duì)祖國(guó)大陸的投資更呈現(xiàn)出不可遏止之勢(shì)。2001和2002年，受世界經(jīng)濟(jì)不景氣影響，臺(tái)灣對(duì)外投資總額略有下降，但對(duì)大陸投資卻繼續(xù)增長(zhǎng)。特別是2002年，對(duì)大陸投資大幅增加，達(dá)到67.23億美元，占當(dāng)年臺(tái)灣對(duì)外投資總額的66.6%。2003年春夏之間，雖然受到“非典”的影響，臺(tái)商前來(lái)大陸投資的熱情依然非常旺盛。

通過(guò)上述分析，可以看到：臺(tái)灣的對(duì)外直接投資，一是起步比較早，但初期的發(fā)展較為緩慢；二是20世紀(jì)80年代中期以后，呈現(xiàn)出高潮迭起的發(fā)展態(tài)勢(shì)；三是臺(tái)灣作為海島型與外向型的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)外直接投資不僅受到其自身經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段和發(fā)展水平的制約，也深受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展變化的影響；不僅受到各種內(nèi)外經(jīng)濟(jì)因素的影響，而且也受到各種非經(jīng)濟(jì)因素尤其是島內(nèi)外政治局勢(shì)發(fā)展變化的影響。

目前，臺(tái)灣島內(nèi)政治不穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)低迷，而且在可以預(yù)見的期間內(nèi)將難以改變；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也仍需假以時(shí)日；與此同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)全球化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化的影響也將不斷加深。所以，在今后一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，臺(tái)灣對(duì)外直接投資勢(shì)頭將不會(huì)減弱，而且還會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。

二、臺(tái)灣對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

臺(tái)灣對(duì)外直接投資起步至今，已有將近半個(gè)世紀(jì)的歷史，積累了不少值得重視的經(jīng)驗(yàn)，也形成了自己的特點(diǎn)。這些特點(diǎn)既表現(xiàn)其在對(duì)外直接投資的動(dòng)因上，也反映在其對(duì)外投資的區(qū)位選擇以及對(duì)外投資的策略考慮上。對(duì)外直接投資的動(dòng)因是多種多樣的。

1、臺(tái)灣是個(gè)海島，資源貧乏，早期發(fā)展加工制造業(yè)需要大量原材料，于是當(dāng)局鼓勵(lì)廠商對(duì)外投資，以獲取豐富而廉價(jià)的海外自然資源即原材料。但效果并不顯著，一是因?yàn)樵絹?lái)越多的發(fā)展中國(guó)家紛紛采取措施保護(hù)本國(guó)的自然資源；二是70年代經(jīng)歷了兩次國(guó)際石油危機(jī)；三是臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷進(jìn)行調(diào)整，還采取各種節(jié)能措施，從而使資源開發(fā)型對(duì)外投資日漸式微。

2、臺(tái)灣島內(nèi)市場(chǎng)狹小，其產(chǎn)品對(duì)海外市場(chǎng)存在高度依賴性。20世紀(jì)80年代臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)對(duì)外貿(mào)的依存度曾高達(dá)97%，90年代以后略有下降，但仍維持在75%以上。臺(tái)灣的海外市場(chǎng)又高度集中在美國(guó)，最高時(shí)曾占臺(tái)灣出口產(chǎn)品的50%左右，通常也保持在40%以上。美國(guó)經(jīng)濟(jì)一有風(fēng)吹草動(dòng)，必然波及臺(tái)灣。80年代中期，經(jīng)濟(jì)不景氣的美國(guó)，竭力推行貿(mào)易保護(hù)主義，使臺(tái)灣深受打擊。臺(tái)灣廠商先是向泰國(guó)、馬來(lái)西亞等國(guó)投資，后轉(zhuǎn)赴越南和中國(guó)大陸投資，以利用美國(guó)提供給這些國(guó)家的進(jìn)口配額，將臺(tái)灣在第三國(guó)(地區(qū))生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往美國(guó)。這樣，既繞過(guò)了美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義，又維護(hù)以至擴(kuò)大了其產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)上的占有率。

3、隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的日益擴(kuò)大，臺(tái)灣勞動(dòng)力的短缺也日趨嚴(yán)重。其他生產(chǎn)要素，如廠房、土地價(jià)格也逐步上升。為了尋找更為低廉的生產(chǎn)要素，節(jié)約或降低生產(chǎn)成本，維護(hù)臺(tái)灣產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，臺(tái)灣廠商也紛紛對(duì)外投資。

4、80年代以后，臺(tái)灣高科技工業(yè)突飛猛進(jìn)。1984年臺(tái)灣電子電器產(chǎn)品，首次超過(guò)紡織品成為最大宗出口產(chǎn)業(yè)。2000年，電子電器產(chǎn)品出口已占出口總額的55%，電子資訊產(chǎn)品中有14項(xiàng)產(chǎn)品產(chǎn)值名列世界首位。至今，臺(tái)民營(yíng)企業(yè)數(shù)額在2億新臺(tái)幣以上的重大投資案中，有六成以上投向高科技產(chǎn)業(yè)。高科技產(chǎn)業(yè)必須依靠高科技人才和高級(jí)管理人才的支撐。臺(tái)灣高科技產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，使人才奇缺更為突出。據(jù)有關(guān)調(diào)查，到2002年止，臺(tái)灣缺乏高科技人才5.7萬(wàn)多人，2001至2006年間短缺高級(jí)管理人才2.1萬(wàn)人。其中高科技人才若依靠臺(tái)灣自身培養(yǎng)，在未來(lái)10年也無(wú)法解決。為突破人才瓶頸，臺(tái)商只好向島外人才比較集中和充裕的國(guó)家和地區(qū)投資，以獲得人力資源或生產(chǎn)技術(shù)。

5、世界經(jīng)濟(jì)全球化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，也給臺(tái)灣的出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略和原有的國(guó)際分工模式帶來(lái)壓力和挑戰(zhàn)。為了緊跟時(shí)代潮流，臺(tái)灣必須重新安排其生產(chǎn)布局，調(diào)整固有的國(guó)際分工模式，即既要向發(fā)達(dá)國(guó)家投資開展高科技產(chǎn)業(yè)合作，積極參與國(guó)際水平分工；又要憑借自身優(yōu)勢(shì)，由臺(tái)灣接定單，經(jīng)東南亞國(guó)家和中國(guó)大陸加工裝配再出口第三地(主要是發(fā)達(dá)國(guó)家)，從而形成國(guó)際垂直分工態(tài)勢(shì)；使臺(tái)灣在當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變換中變被動(dòng)為主動(dòng)。

6、在對(duì)外直接投資動(dòng)因中，最具有臺(tái)灣特色的是，為了維持“中心衛(wèi)星廠制度”而進(jìn)行的對(duì)外投資。所謂“中心衛(wèi)星廠制度”，是臺(tái)灣傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的大企業(yè)與中小企業(yè)，為了共同發(fā)展而逐步建立起來(lái)的一種民間性質(zhì)的非緊密型的合作體系。在這個(gè)體系中，往往以一家大型企業(yè)作為核心(即中心廠家)，周圍環(huán)繞著一批中小企業(yè)(即衛(wèi)星廠家)。為了共同的經(jīng)濟(jì)利益，中心廠家與衛(wèi)星廠家在經(jīng)營(yíng)、管理和生產(chǎn)過(guò)程中相互連結(jié)，在同一產(chǎn)業(yè)的上、中、下游形成一個(gè)較為完整的產(chǎn)銷體系。在這個(gè)體系之內(nèi)，大中小企業(yè)之間產(chǎn)生了一種特殊的依存關(guān)系與互動(dòng)關(guān)系。這種網(wǎng)絡(luò)體系，不僅在島內(nèi)生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮積極作用，在對(duì)外投資中也起了重要促進(jìn)作用。一旦中心廠家向島外投資，常常會(huì)帶動(dòng)其中下游大批衛(wèi)星廠家外移；同樣，一旦中下游的衛(wèi)星廠家群對(duì)外遷移，也會(huì)促使其上游中心廠家聯(lián)袂行動(dòng)，一起對(duì)外投資。比如宏基電腦到廣東投資，中華汽車到福州投資等，都帶動(dòng)了大批配套衛(wèi)星廠家前往投資。這種群體效應(yīng)，對(duì)于受資地，顯然是一個(gè)非常難得的發(fā)展機(jī)遇。

7、在臺(tái)灣對(duì)外直接投資中，還有兩個(gè)與政治有關(guān)的動(dòng)因：—個(gè)是為了擴(kuò)大臺(tái)灣的“國(guó)際活動(dòng)空間”，另一個(gè)是為了分散政治風(fēng)險(xiǎn)。所謂為了擴(kuò)大臺(tái)灣的“國(guó)際活動(dòng)空間”，基本上是一種行政行為：即由臺(tái)灣當(dāng)局制定有關(guān)導(dǎo)向性的政策措施，有目的地指引工商界向有關(guān)國(guó)家或地區(qū)投資。從李登輝到陳水扁，都曾一再推行“南向政策”，鼓動(dòng)臺(tái)商向東南亞地區(qū)投資。其目的，不僅是想利用臺(tái)灣與東南亞的地緣、人緣關(guān)系拓展對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系，改變臺(tái)灣“國(guó)際孤兒”的形象；而且還想利用經(jīng)貿(mào)合作，在中國(guó)大陸與東南亞國(guó)家關(guān)系中打進(jìn)楔子；同時(shí)，還起到阻撓臺(tái)商向西———到中國(guó)大陸投資的作用。1997年?yáng)|南亞爆發(fā)金融危機(jī)，大多數(shù)前往東南亞投資的臺(tái)資企業(yè)，受到嚴(yán)重沖擊甚至搭上了血本。事實(shí)證明，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，用行政手段來(lái)左右企業(yè)的對(duì)外投資，如果不是完全徒勞，也是事倍功半。

其一涉及政治動(dòng)因的對(duì)外投資，是所謂的分散政治風(fēng)險(xiǎn)。

80年代中后期，臺(tái)灣當(dāng)局解除軍事戒嚴(yán)令，兩岸關(guān)系出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，經(jīng)貿(mào)合作有所發(fā)展，勢(shì)頭看好。李登輝對(duì)此極度恐慌，拋出“戒急用忍”的殺手锏，妄圖扼殺剛剛啟動(dòng)的兩岸經(jīng)貿(mào)合作。此舉遭到兩岸的強(qiáng)烈反對(duì)，廣大臺(tái)商尤其不滿。陳水扁上臺(tái)后，將其改頭換面，以所謂“靈活運(yùn)用，有效管理”，對(duì)付“入世”后兩岸更加密切的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，阻止臺(tái)商赴大陸投資創(chuàng)業(yè)。李登輝、陳水扁均極力否認(rèn)“九二共識(shí)”，拒絕接受“一中原則”，鼓吹“七塊論”、“兩國(guó)論”與“一邊一國(guó)論”等，極力制造“一臺(tái)—中”謬論，不斷激化兩岸矛盾，使兩岸關(guān)系不時(shí)出現(xiàn)緊張狀態(tài)。在這種氛圍下，臺(tái)灣政局不穩(wěn)，人心動(dòng)蕩，工商界面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)日趨嚴(yán)重，整個(gè)投資環(huán)境急劇惡化。為了規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，分散政治風(fēng)險(xiǎn)，臺(tái)商不斷加快對(duì)外投資步伐。目前，臺(tái)灣當(dāng)局在“臺(tái)獨(dú)”路上正愈走愈遠(yuǎn)，臺(tái)灣內(nèi)部的政治風(fēng)險(xiǎn)仍在不斷增大，臺(tái)商為分散和回避政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外投資的步伐不但不會(huì)停止，而且還將日益加快。

其二，對(duì)外直接投資的類型和區(qū)位選擇既務(wù)實(shí)又富有彈性。

臺(tái)灣對(duì)外直接投資的類型基本上是兩種：一是防御型投資，即由于臺(tái)灣的總體投資環(huán)境的惡化，而促使企業(yè)對(duì)外投資，主要目的是為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)和降低生產(chǎn)成本，以力保其競(jìng)爭(zhēng)力。二是擴(kuò)張型投資，即為了贏得更加有利的生存發(fā)展空間，而積極開展對(duì)外投資；根本目的，是為了排除貿(mào)易障礙、拓寬海外市場(chǎng)和獲得先進(jìn)的技術(shù)和提高管理水平。20世紀(jì)80年代中期前，臺(tái)商對(duì)外投資主要以防御型投資為主。80年代中期以后，則在繼續(xù)加強(qiáng)防御型投資的同時(shí)，開始重視擴(kuò)張型投資。

其三，臺(tái)灣對(duì)外直接投資策略既富多樣性又能因時(shí)因地制宜。

臺(tái)灣對(duì)外直接投資所采取的策略涵蓋了方方面面，包括進(jìn)入方式、股權(quán)比重、出資與籌資形式、產(chǎn)品銷售、產(chǎn)業(yè)布局、技術(shù)選擇、研究與開發(fā)、經(jīng)營(yíng)手法，等等。在所有這些方面，臺(tái)灣對(duì)外投資企業(yè)都能夠因時(shí)因地制宜，形成各種各樣的策略，使對(duì)外投資立于不敗之地。

以臺(tái)灣對(duì)外直接投資的進(jìn)入方式而言，其策略就包含了以下三種選擇：一是以個(gè)人名義或家族名義直接投資；二是借助跨國(guó)公司聯(lián)手對(duì)外投資；三是對(duì)投資東道國(guó)企業(yè)進(jìn)行兼并收購(gòu)。這幾種策略均因臺(tái)灣企業(yè)的不同投資目的或選擇不同區(qū)位的投資而有所不同。

關(guān)于經(jīng)營(yíng)手法，臺(tái)灣采取的策略可用“三低一高”來(lái)加以概括。所謂“三低”，一是低經(jīng)營(yíng)成本。有關(guān)調(diào)查顯示，關(guān)于產(chǎn)品廣告費(fèi)占銷售總額的比重，臺(tái)灣企業(yè)與東道國(guó)持平，均為3%，而發(fā)達(dá)國(guó)家則為8%。與此相聯(lián)系，廣告費(fèi)在總銷售費(fèi)用中所占比重，臺(tái)灣企業(yè)為5%，東道國(guó)為9%，發(fā)達(dá)國(guó)家為14%。

二是低利潤(rùn)返回率。臺(tái)灣企業(yè)對(duì)外投資的利潤(rùn)返回率為3.7%，僅相當(dāng)于發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的七分之一，這說(shuō)明臺(tái)灣企業(yè)將大部分利潤(rùn)留在投資東道國(guó)，以備資金周轉(zhuǎn)和擴(kuò)大投資之用。三是低銷售利潤(rùn)。臺(tái)灣企業(yè)的銷售利潤(rùn)僅達(dá)22%，比東道國(guó)企業(yè)的35%和發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的41%都要低得多?！耙桓摺笔桥_(tái)灣企業(yè)出產(chǎn)的產(chǎn)品品質(zhì)并不低，以1為最低，10為最高，臺(tái)灣企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)為8，東道國(guó)企業(yè)為7，發(fā)達(dá)國(guó)家為9，說(shuō)明臺(tái)灣企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)在發(fā)展中國(guó)家保有一定優(yōu)勢(shì)。

從以上三個(gè)方面，我們闡述和分析了臺(tái)灣對(duì)外直接投資的特點(diǎn)，其主要目的在于：透過(guò)這些闡析，幫助我們更全面、更具體地了解臺(tái)灣對(duì)外直接投資的特點(diǎn)；幫助我們更深刻、更明確地認(rèn)識(shí)每個(gè)時(shí)期臺(tái)灣對(duì)外直接投資的政治、經(jīng)濟(jì)等歷史背景；幫助我們更進(jìn)一步地了解臺(tái)灣對(duì)外投資企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)，以便更好地為加強(qiáng)兩岸經(jīng)濟(jì)合作做好充分的準(zhǔn)備；幫助我們更清楚地了解臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)調(diào)整與對(duì)外投資的趨向，以利于我們更好地把握機(jī)遇，加大引進(jìn)臺(tái)資力度，把兩岸經(jīng)濟(jì)合作推向一個(gè)新的高度。