導(dǎo)語(yǔ)：鋅資源供應(yīng)形勢(shì)及投資選區(qū)分析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：鋅是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中重要的基礎(chǔ)金屬原材料。從市場(chǎng)需求看，過(guò)去10年，我國(guó)市場(chǎng)對(duì)鋅的需求量大幅增長(zhǎng)，但近幾年鋅需求逐步放緩，增長(zhǎng)乏力。整體來(lái)看國(guó)內(nèi)鋅礦雖新增了一定生產(chǎn)能力，但實(shí)現(xiàn)完全凈投放仍將持續(xù)面臨較大壓力，預(yù)計(jì)2018年國(guó)內(nèi)鋅礦增量約為10~15萬(wàn)t左右。隨著需求的疲弱，國(guó)內(nèi)鋅礦供應(yīng)增加有限。中國(guó)再生鋅供應(yīng)水平較低，市場(chǎng)潛力巨大。精煉鋅產(chǎn)量增加迅速，冶煉產(chǎn)能存在過(guò)剩。未來(lái)我國(guó)鋅精礦進(jìn)口水平將處于200萬(wàn)t左右，精鋅需求仍呈緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加有限，預(yù)計(jì)精煉鋅進(jìn)口還將保持60萬(wàn)t左右。預(yù)計(jì)未來(lái)5年，精煉鋅冶煉仍然主要布局在湖南、云南、陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)。鋅的主力產(chǎn)區(qū)也逐步向資源更豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移，內(nèi)蒙古、云南地區(qū)的產(chǎn)量增幅較快，內(nèi)蒙古鋅冶煉增長(zhǎng)的空間最大。內(nèi)蒙古、新疆、西藏、四川、湖南、甘肅是未來(lái)產(chǎn)能增加最主要的潛力地區(qū)。

關(guān)鍵詞：鋅資源；供應(yīng)形勢(shì)；投資選區(qū)；市場(chǎng)需求

有色金屬當(dāng)中，鋅消費(fèi)量?jī)H次于鋁、銅，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中重要的基礎(chǔ)金屬原材料。鋅消費(fèi)主要在鍍鋅、鋅合金、黃銅、化工等領(lǐng)域，其廣泛應(yīng)用于建筑、交通運(yùn)輸、機(jī)械制造和電子等行業(yè)。2012年以來(lái)，全球鋅礦產(chǎn)量即處于下降態(tài)勢(shì)，主要原因是缺少新礦山的發(fā)現(xiàn)，而2012~2015年鋅價(jià)低迷進(jìn)一步加劇產(chǎn)量下降。2016年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求好轉(zhuǎn)，鋅價(jià)回暖，鋅供需缺口逐步顯現(xiàn)。2018~2020年全球鋅仍將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。主要原因是，鋅礦山產(chǎn)能擴(kuò)張以及冶煉產(chǎn)能的擴(kuò)張的乏力，這包括一方面受中國(guó)環(huán)保問(wèn)題影響，國(guó)內(nèi)鋅礦山及冶煉產(chǎn)能增長(zhǎng)乏力，另一方面國(guó)際礦山新投、復(fù)產(chǎn)及增產(chǎn)力度不及需求。從市場(chǎng)需求看，過(guò)去10年，我國(guó)市場(chǎng)對(duì)鋅的需求量大幅增長(zhǎng)，但近幾年鋅需求逐步放緩，增長(zhǎng)乏力。中國(guó)是全球精煉鋅消費(fèi)大國(guó)，2000~2014年，中國(guó)鋅消費(fèi)量從140萬(wàn)t增加到642萬(wàn)t，增加了近4倍。2000年中國(guó)精煉鋅消費(fèi)量超過(guò)美國(guó)成為全球消費(fèi)第一大國(guó)，到2014年消費(fèi)量約占全球的47%；2010年后鋅消費(fèi)趨于平穩(wěn)，2012年出現(xiàn)下降，隨后又平穩(wěn)上升。2017年我國(guó)鋅消費(fèi)量為696.5萬(wàn)t，2014年以來(lái)增速明顯放緩。預(yù)計(jì)2020年前后中國(guó)鋅消費(fèi)將達(dá)到峰值，屆時(shí)需求量在800萬(wàn)t左右，人均鋅需求量約為5.7kg。之后呈緩慢下降趨勢(shì)，到2030年需求量為660萬(wàn)t。未來(lái)中國(guó)及全球其他國(guó)家鋅資源的供需形勢(shì)將發(fā)生重要變化，資源開發(fā)、供需局面、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等都將隨之改變。從中國(guó)鋅消費(fèi)結(jié)構(gòu)和未來(lái)行業(yè)消費(fèi)潛力和趨勢(shì)看，中國(guó)鋅消費(fèi)已經(jīng)進(jìn)入峰值區(qū)。因此，亟需開展中國(guó)鋅資源供應(yīng)形勢(shì)分析及全球投資選區(qū)評(píng)價(jià)研究，為我國(guó)鋅資源持續(xù)發(fā)展提供參考。

1中國(guó)鋅資源供應(yīng)形勢(shì)分析

1.1中國(guó)鋅精礦供應(yīng)增速放緩，未來(lái)供應(yīng)趨緊。進(jìn)入21世紀(jì)以后，中國(guó)礦山鋅產(chǎn)量快速增加，產(chǎn)量從2000年的148萬(wàn)t增加到2014年500萬(wàn)t，增加了2.38倍。近幾年以來(lái)，由于環(huán)保和安全的力度加大，一批規(guī)模以上礦山永久性關(guān)閉。關(guān)閉的礦山主要分布在四川、廣西、陜西、湖南、福建等地[1][2][3]。預(yù)計(jì)2020年之前，我國(guó)鋅采礦能力恢復(fù)不到2014年的水平，而選礦能力則呈現(xiàn)剛性下跌趨勢(shì)，所以精礦的緊張程度會(huì)一直持續(xù)。隨著中國(guó)礦山鋅產(chǎn)量的增加，國(guó)內(nèi)鋅資源的儲(chǔ)產(chǎn)比呈明顯下降趨勢(shì)，儲(chǔ)采比從2000年的15年降到2014年的4年[4]（圖1），未來(lái)礦山鋅供應(yīng)壓力較大。2015年3月《鉛鋅行業(yè)規(guī)范條件（2015）》后，國(guó)內(nèi)集中整治華南地區(qū)的傳統(tǒng)生產(chǎn)大省，特別是兩河領(lǐng)域生態(tài)脆弱區(qū)，安全環(huán)保行動(dòng)導(dǎo)致我國(guó)一批中小礦山關(guān)閉，這部分礦山對(duì)鋅礦采選能力的影響分別在70萬(wàn)t和65萬(wàn)t，集中在四川、廣西、湖南、福建、陜西等地區(qū)。目前國(guó)內(nèi)小礦關(guān)閉、大礦整合的過(guò)程已基本完成，落后鉛鋅礦產(chǎn)能已基本出清。2018年，中國(guó)幾乎沒(méi)有新投產(chǎn)的大型礦山，目前市場(chǎng)上各大機(jī)構(gòu)的增產(chǎn)預(yù)估主要是建立在近幾年投產(chǎn)的礦山產(chǎn)能進(jìn)一步釋放上，諸如內(nèi)蒙二道河鉛鋅礦、甘肅郭家溝鉛鋅礦。自然保護(hù)區(qū)礦權(quán)清理全面推進(jìn)，尾礦庫(kù)等礦山水土污染及安全問(wèn)題治理預(yù)期仍有待加強(qiáng)，多地目前已有礦山關(guān)閉退出等，2018年仍有減量產(chǎn)生。整體來(lái)看國(guó)內(nèi)鋅礦雖新增了一定生產(chǎn)能力，但實(shí)現(xiàn)完全凈投放仍將持續(xù)面臨較大壓力，預(yù)計(jì)2018年國(guó)內(nèi)鋅礦增量約為10~15萬(wàn)t左右?？傮w來(lái)說(shuō)，隨著需求的疲弱，國(guó)內(nèi)鋅礦供應(yīng)增加有限。1.2中國(guó)再生鋅供應(yīng)水平較低，市場(chǎng)潛力巨大2。015年我國(guó)再生鋅的產(chǎn)量約140萬(wàn)t（折合的鋅金屬量），同比增長(zhǎng)5%。鋅錠、氧化鋅、壓鑄鋅合金和鋅鹽的含鋅量合計(jì)約140萬(wàn)t，產(chǎn)值在250億元左右。根據(jù)2017年5月2日商務(wù)部的《中國(guó)再生資源回收行業(yè)發(fā)展報(bào)告2017》，2016年我國(guó)廢鋅回收量約為150萬(wàn)t。二次鋅資源，如熱鍍鋅渣、鋅灰等，種類繁多，品質(zhì)差異較大，到目前為止，人們對(duì)這些資源還缺少一致的認(rèn)識(shí)，因此限制了再生鋅的發(fā)展，也不符合我國(guó)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的原則[5]。1）報(bào)廢的鋅合金。據(jù)估算，2015年國(guó)內(nèi)的報(bào)廢鋅合金在41萬(wàn)t左右。報(bào)廢的鋅合金、鋅材呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2015年利用廢鋅合金生產(chǎn)鋅合金、鋅錠約23萬(wàn)t，其中利用進(jìn)口料3萬(wàn)t。2）廢鋼冶煉生產(chǎn)的含鋅煙塵。廢鋼冶煉是鋅回收的一個(gè)重要途徑，2015年中國(guó)廢鋼煉鋼產(chǎn)生的煙塵鋅含量約24萬(wàn)t，實(shí)際利用量21萬(wàn)t，其中約14萬(wàn)t是利用國(guó)內(nèi)的資源，7萬(wàn)t左右是利用進(jìn)口資源。隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能，含鋅煙塵數(shù)量也會(huì)相應(yīng)減少。3）高爐煉鐵產(chǎn)生的含鋅瓦斯泥、瓦斯灰。2015年我國(guó)高爐煉鐵產(chǎn)生的瓦斯泥、瓦斯灰含鋅量約55萬(wàn)t，實(shí)際利用量約27萬(wàn)t。也受到鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能影響。4）銅鉛鋅等行業(yè)產(chǎn)出的含鋅煙塵資源量。銅和鉛鋅冶煉中產(chǎn)出的煙塵或尾渣含鋅品位在0.1%~70%。我國(guó)每年產(chǎn)出的這類型的資源含鋅量估計(jì)在13萬(wàn)t左右，實(shí)際利用量在6萬(wàn)t左右。5）廢棄的含鋅催化劑。前幾年，國(guó)內(nèi)每年有50萬(wàn)t到60萬(wàn)t廢催化劑在被利用，國(guó)外還有50萬(wàn)t到60萬(wàn)t穩(wěn)定的貨源可以利用，如果允許進(jìn)口，將增加一個(gè)二次鋅資源的獲取途徑?，F(xiàn)在還只能利用國(guó)內(nèi)的廢催化劑。6）含鋅的廢液回收鋅。比如：從含鋅廢水中回收鋅，從含鋅有機(jī)廢液、含氯化鋅廢液中回收氧化鋅。我國(guó)是電池生產(chǎn)大國(guó)，也是電池消費(fèi)大國(guó)，每年生產(chǎn)和消費(fèi)近百億只鋅錳干電池。2003年出臺(tái)的《廢電池污染防治技術(shù)政策》不提倡對(duì)廢電池做集中處理。但在扔掉廢電池的同時(shí)，也把錳、鋅、銅有價(jià)金屬一起丟掉了。據(jù)了解，我國(guó)每年報(bào)廢50萬(wàn)t廢鋅錳電池，若能全部回收利用，可以生產(chǎn)再生錳11萬(wàn)t、再生鋅7萬(wàn)t、再生銅1.4萬(wàn)t，數(shù)量可觀。因此，對(duì)廢舊鋅錳電池進(jìn)行回收利用，應(yīng)該納入視野，提到日程上來(lái)。近年來(lái)再生鋅產(chǎn)業(yè)集中度提高，規(guī)模企業(yè)發(fā)展迅速。行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)不斷整合資源，擴(kuò)大規(guī)模。2015年部分企業(yè)新建或改擴(kuò)建后，已經(jīng)有十多家企業(yè)年產(chǎn)能達(dá)到2萬(wàn)t以上，更有企業(yè)達(dá)到5萬(wàn)t以上規(guī)模。在原料競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，環(huán)保要求越來(lái)越嚴(yán)格的背景下，小型再生鋅企業(yè)存活空間越來(lái)越小，在被淘汰前進(jìn)行資源整合和資產(chǎn)重組，發(fā)展成規(guī)模較大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的企業(yè)，是再生鋅行業(yè)發(fā)展方向；進(jìn)行再生鋅企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，是再生鋅行業(yè)的主攻方向。從企業(yè)類別來(lái)看，含鋅煙塵、次氧化鋅粉生產(chǎn)鋅錠的企業(yè)規(guī)模相對(duì)較大，濕法電解線通常在2萬(wàn)t至15萬(wàn)t；含鋅廢料生產(chǎn)氧化鋅的企業(yè)規(guī)模略小，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在大約有200家這樣的企業(yè)，主要分布在江蘇、山東、河北，占據(jù)全國(guó)60%的總產(chǎn)能，實(shí)際產(chǎn)量達(dá)到萬(wàn)噸以上的企業(yè)占總量的60%。1.3中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量增加迅速，冶煉產(chǎn)能存在過(guò)剩。長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)，中國(guó)鋅消費(fèi)快速增長(zhǎng)推動(dòng)了鋅冶煉產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展[6]。1975~2017年，中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量從14萬(wàn)t增長(zhǎng)到621.9萬(wàn)t（圖2），占全球的比例由3%增長(zhǎng)到45%，是全球精煉鋅生產(chǎn)最主要拉動(dòng)者。在國(guó)內(nèi)環(huán)保政策日趨嚴(yán)格，需求增速放緩的形勢(shì)下，未來(lái)中國(guó)精鋅產(chǎn)能仍有一定擴(kuò)張空間[7]。1.4中國(guó)鋅精礦和精煉鋅進(jìn)口情況。近10年來(lái)，我國(guó)鋅精礦進(jìn)口量保持在200萬(wàn)t左右，2009年和2015年均出現(xiàn)了兩次進(jìn)口高峰，進(jìn)口量接近400萬(wàn)t，其中2015年主要由于國(guó)內(nèi)精礦產(chǎn)量下降，難以滿足精鋅生產(chǎn)。2016和2017年鋅精礦進(jìn)口又回到200萬(wàn)t水平，由于未來(lái)國(guó)內(nèi)原生鉛需求處于下降態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)鉛礦產(chǎn)量也將處于下滑態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)鋅精礦進(jìn)口水平將處于200萬(wàn)t左右，并有所下降（圖3）。我國(guó)鋅礦進(jìn)口主要來(lái)源于秘魯、澳大利亞、俄羅斯、厄立特里亞、蒙古、摩洛哥等國(guó)家，其中秘魯、澳大利亞和俄羅斯是最主要的進(jìn)口來(lái)源。2017年我國(guó)進(jìn)口鋅精礦244萬(wàn)t，從秘魯、澳大利亞和俄羅斯三國(guó)進(jìn)口147萬(wàn)t，占比為60%[8]。近10年來(lái)，隨著我國(guó)鋅消費(fèi)的增加，我國(guó)精煉鋅的進(jìn)口量也逐年增加，從2007年的14.9萬(wàn)t增加至2017年的67.5萬(wàn)t（圖4）。2013~2016年，由于需求降低，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量仍保持增長(zhǎng)，進(jìn)口量有所下滑。未來(lái)，我國(guó)精鋅需求仍呈緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加有限，預(yù)計(jì)精煉鋅進(jìn)口還將保持60萬(wàn)t左右。2020年需求下滑以后，鋅進(jìn)口也將隨之下降。

2中國(guó)鋅資源投資選區(qū)評(píng)價(jià)

2017年中國(guó)主要企業(yè)鋅產(chǎn)量見(jiàn)表1。國(guó)內(nèi)方面，內(nèi)蒙古、云南、新疆和青海等地，鉛鋅礦資源開發(fā)較晚，且新探明儲(chǔ)量較為豐富[9]，這些地區(qū)將成為我國(guó)鉛鋅精礦產(chǎn)量重要增長(zhǎng)點(diǎn)。未來(lái)5年間精煉鋅冶煉仍然主要布局在湖南、云南、陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)。鋅的主力產(chǎn)區(qū)也逐步向資源更豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移，內(nèi)蒙古、云南地區(qū)的產(chǎn)量增幅較快[10][11]。預(yù)計(jì)未來(lái)5年，內(nèi)蒙古的鋅冶煉增長(zhǎng)的空間最大。未來(lái)礦山產(chǎn)能增加最主要的潛力地區(qū)是以下六個(gè)。一是內(nèi)蒙古：其中，國(guó)森礦業(yè)產(chǎn)能將達(dá)到14萬(wàn)t，2020年之前將在14萬(wàn)t的基礎(chǔ)上再翻一番，至少接近30萬(wàn)t，可能成為鉛鋅行業(yè)中僅次于馳宏鋅鍺的第二大公司[12]。馳宏鋅鍺目前國(guó)內(nèi)外的鉛鋅產(chǎn)量達(dá)到37萬(wàn)t，已進(jìn)入世界前列。山東黃金在內(nèi)蒙古、新疆、西藏都有一定的礦權(quán)，產(chǎn)量也在逐步增加。紫金礦業(yè)在2016年境內(nèi)外產(chǎn)能已將近30萬(wàn)t，未來(lái)還有進(jìn)一步的發(fā)展?jié)摿Α６切陆涸摰貐^(qū)有一些富礦和大型礦山也在開發(fā)之中。三是西藏：該地區(qū)有6~7個(gè)公司將展開鉛鋅礦集中開發(fā)，但因?yàn)榈乩韰^(qū)位問(wèn)題，發(fā)展會(huì)比較慢。四是四川：該地區(qū)的西部礦業(yè)和盛屯礦業(yè)將進(jìn)行穩(wěn)步開發(fā)。五是湖南：據(jù)了解，湘西也將有大量產(chǎn)能被激發(fā)。六是甘肅：該地區(qū)的郭家溝、白銀有色等也將成為產(chǎn)量10萬(wàn)t以上的大型公司。

3結(jié)語(yǔ)

1）隨著中國(guó)需求的放緩，全球鋅需求增速也整體放緩。2017年全球鋅消費(fèi)總量為1425萬(wàn)t，其中，中國(guó)為696.5萬(wàn)t，占全球比例為49%。2030年將達(dá)到1740萬(wàn)t，為現(xiàn)在的1.3倍，近年受鋅消費(fèi)市場(chǎng)終端房地產(chǎn)和汽車、機(jī)械電子等持續(xù)萎靡的影響，鋅消費(fèi)增長(zhǎng)速度緩慢，未來(lái)鋅消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自印度、東盟等新興發(fā)展中國(guó)家，老牌發(fā)達(dá)國(guó)家的鋅消費(fèi)呈下降趨勢(shì)。2）全球鋅供應(yīng)90%以上依賴礦山供應(yīng)，近年來(lái)鋅資源供應(yīng)持續(xù)緊張。未來(lái)隨著大型礦商逐步復(fù)產(chǎn)，全球鋅資源供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)將有所緩解，但2018~2020年預(yù)計(jì)鋅市整體仍呈供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)，促使鋅價(jià)2900~3300美元/t區(qū)間高位震蕩，2021年以后價(jià)格可能有所回落。3）內(nèi)蒙古、云南地區(qū)的產(chǎn)量增幅較快。預(yù)計(jì)未來(lái)5年，內(nèi)蒙古的鋅冶煉增長(zhǎng)的空間最大。內(nèi)蒙古、新疆、西藏、四川、湖南、甘肅是未來(lái)產(chǎn)能增加最主要的潛力地區(qū)。4）全球鉛鋅市場(chǎng)將呈現(xiàn)不同走勢(shì)，企業(yè)應(yīng)更多關(guān)注以鋅為主的項(xiàng)目資產(chǎn)。

作者:蔣紹平 李 星 陳子聰 單位:云南冶金資源股份有限公司