導(dǎo)語：影子銀行對金融穩(wěn)定性的影響一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：在美國影子銀行系統(tǒng)主要是指信用中介體系，指在實(shí)際操作中，有可能會導(dǎo)致系統(tǒng)性、全面性金融風(fēng)險發(fā)生的中介活動體系。本文針對影子銀行相關(guān)概念進(jìn)行分析并與我國的實(shí)際情況進(jìn)行有效結(jié)合，對其本身的發(fā)展現(xiàn)狀以及對我國金融穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響進(jìn)行詳細(xì)分析和研究。

關(guān)鍵詞：中國;影子銀行;金融穩(wěn)定性;影響

影子銀行的概念在最初的時候是由學(xué)者M(jìn)cCulley提出。在2008年的時候，美國金融危機(jī)，促使全球經(jīng)濟(jì)也一并受到影響，這一危機(jī)的出現(xiàn)對世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都造成了不同程度的影響和打擊。由此也可以看出，影子銀行對金融穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，所能夠產(chǎn)生重大影響，但是在影子銀行主體內(nèi)容、金融業(yè)市場化發(fā)展程度等很多方面，我國與其他一些美國、歐洲等發(fā)展中國家相比，具有明顯的區(qū)別和差異。這也表明，我國影子銀行對金融穩(wěn)定的作用機(jī)理以及作用效果與其他國家相比，也具有明顯的差異性，根據(jù)相關(guān)研究調(diào)查結(jié)果顯示中的內(nèi)容可以看出，在我國影子銀行對金融穩(wěn)定性能夠產(chǎn)生一定的影響和作用。

1研究背景與現(xiàn)狀分析

在20世紀(jì)70年代時，美國金融證券正處于高速發(fā)展的階段和時期，而這一發(fā)展浪潮一直持續(xù)到21世紀(jì)初期。在這種情況下，直接對大量的金融衍生產(chǎn)品起到良好的推動性作用，促使這些金融衍生產(chǎn)品以及回購市場得到了穩(wěn)定發(fā)展。在此大環(huán)境背景下，影子銀行業(yè)務(wù)在其中的發(fā)展也越來越迅速，甚至已經(jīng)出現(xiàn)了膨脹狀態(tài)，其中比較典型的是信用違約掉期在這一時期的快速發(fā)展。信用違約掉期是一種由摩根大通1997年創(chuàng)新出的金融衍生品，該金融衍生品在實(shí)際應(yīng)用以及收買過程中，購買者可以直接通過自己已經(jīng)持有的信貸產(chǎn)品或者是其他一些信用等值的產(chǎn)品，獲取到相應(yīng)的資金賠償[1]。這樣做的根本目的之一就是能夠最大限度保證信貸違約風(fēng)險的有效轉(zhuǎn)移，為其自身的發(fā)展提供有效的基礎(chǔ)性保障。特別是在后期其本身越來越穩(wěn)定的狀態(tài)下，金融產(chǎn)品已經(jīng)能夠成為金融市場中最廣泛的一種信貸衍生品，并且為購買者提供了良好的等值交換服務(wù)，為購買者持有信貸產(chǎn)品提供了有針對性的保障[2]。影子銀行體系的構(gòu)建以及在實(shí)踐中的具體發(fā)展，對美國金融市場而言，具有非常重要的影響和作用，能夠?qū)ζ淦鸬搅己玫膭?chuàng)新推動性作用，為其本身的發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。與此同時，影子銀行體系的應(yīng)用，加強(qiáng)了與商業(yè)銀行之間的密切合作和聯(lián)系，在這種情況下，能夠有利于影子銀行本身的職能作用充分發(fā)揮。這樣不僅能夠有效規(guī)避風(fēng)險，而且還能夠促使經(jīng)濟(jì)效益最大化，對經(jīng)濟(jì)效率的提升能夠起到實(shí)質(zhì)性作用。但是通過對實(shí)際情況進(jìn)行分析可以看出，影子銀行體系的構(gòu)建以及具體實(shí)施對金融行業(yè)的發(fā)展能夠造成一定的發(fā)展壓力，但是這種體系本身也存在一定的風(fēng)險[3]。比如在2008年金融危機(jī)發(fā)生之前，國外的相關(guān)文獻(xiàn)當(dāng)中有明確提出一種風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，這種機(jī)制在順行運(yùn)作周期的情況下能夠直接對風(fēng)險起到良好的控制作用，促使風(fēng)險有效降低。

2影子銀行體系相關(guān)內(nèi)容概述分析

2.1影子銀行體系的概念分析。如果從國際的角度出發(fā)，可以看出國際上對“影子銀行體系”的定義是擁有銀行的名義，但是并不會將銀行的一些業(yè)務(wù)作為其本身的主營機(jī)構(gòu)。這樣一種方式在構(gòu)建以及具體落實(shí)過程中，會由于各種因素影響，導(dǎo)致其本身的融資方式出現(xiàn)變化，在這種情況下，其本身融資方式的核心業(yè)務(wù)就是將傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)內(nèi)所包含的信貸關(guān)系進(jìn)行有效分析和研究。與此同時，將具體的信貸關(guān)系隱藏在證券化的信貸關(guān)系當(dāng)中，這樣有利于其本身的作用和價值發(fā)揮最大[4]。在這一基礎(chǔ)上，能夠促使影子銀行在其中的作用發(fā)揮出來，通過實(shí)際情況可以看出，金融機(jī)構(gòu)的資金來源在大多數(shù)情況下都是直接利用金融市場的證券化獲取。我國現(xiàn)階段對影子銀行體系的概念認(rèn)識并不是很充足，并且概念并不是以一體存在的模式，我國相關(guān)學(xué)者在針對這一問題進(jìn)行研究的時候，將我國的實(shí)際情況與國外情況進(jìn)行對比分析。在這一基礎(chǔ)上，將我國“影子銀行”理解成為在監(jiān)管之外或者是存在監(jiān)管漏洞之間的一種方式，在實(shí)際運(yùn)作過程中，能夠行使相對應(yīng)的商業(yè)銀行信用中介服務(wù)和職能，但是可能會導(dǎo)致金融風(fēng)險的發(fā)生。2.2我國影子銀行體系的本質(zhì)和特點(diǎn)分析。在當(dāng)前無論是我國國內(nèi)或者是國外有很多學(xué)者針對影子銀行體系進(jìn)行分析和研究，但是大多數(shù)情況下，都只是直接將概念理解停留在一些表面層次的認(rèn)識上。而通過實(shí)際情況可以看出，影子銀行的本質(zhì)就是要打破傳統(tǒng)商業(yè)銀行的局限性和單一性，雖然利用傳統(tǒng)銀行的名義發(fā)揮信用中介職能，但是并不會以傳統(tǒng)商業(yè)業(yè)務(wù)作為主要的經(jīng)營方式。在我國當(dāng)前國內(nèi)影子銀行的主要體現(xiàn)方式是融資信貸、股本融資等，但是通過對實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)查和分析研究可以看出，在現(xiàn)階段仍然是信貸關(guān)系使用的比較多，利用信貸關(guān)系可以直接對其本身影子銀行信用起到良好的擴(kuò)張性影響和作用[5]。與西方發(fā)展國家影子銀行體系相比，我國影子銀行體系在總體程度上不夠成熟，雖然機(jī)構(gòu)比較多，但是規(guī)模小、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不夠成熟。與此同時，杠桿率的水平過于低，與我國現(xiàn)階段規(guī)模發(fā)展速度而言，具有明顯的差異性。具體的差異性體現(xiàn)在以下幾個方面，首先，規(guī)模比較小、運(yùn)作形式過于單一，在實(shí)際操作中并沒有得到有效的推廣，落實(shí)情況也并不是很理想。與一些西方發(fā)達(dá)國家影子銀行體系相比，仍然處于不成熟、發(fā)展中狀態(tài)。其次，是杠桿率比較低，另外影子銀行的運(yùn)作以及商業(yè)銀行或者是一些大型國企的資金在整合的時候，基本上都是將其作為基礎(chǔ)部分。最后，其本身的發(fā)展規(guī)模比較小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于簡單，這樣對國內(nèi)影子銀行的具體應(yīng)用會造成一定的影響，特別是在民間金融發(fā)展中會增加風(fēng)險因素。2.3我國影子銀行體系的分類。2.3.1銀行內(nèi)部的影子銀行體系。在現(xiàn)階段，針對影子銀行體系進(jìn)行分類處理的時候，通過對實(shí)際情況進(jìn)行分析可以看出，在現(xiàn)階段銀行內(nèi)部監(jiān)管不力的外業(yè)務(wù)有很多，這些業(yè)務(wù)能夠直接對影子銀行體系的構(gòu)建以及具體落實(shí)產(chǎn)生影響。除此之外，這些業(yè)務(wù)主要是通過融資類的金融產(chǎn)品與實(shí)際情況進(jìn)行有效結(jié)合之后，將其轉(zhuǎn)化成為一些實(shí)體性的經(jīng)濟(jì)籌資。銀行內(nèi)部在針對這一現(xiàn)狀進(jìn)行處理的時候，可以直接通過對這些業(yè)務(wù)的發(fā)展，將資金逐漸從內(nèi)部轉(zhuǎn)移到外部，這樣不僅能夠從根本上起到良好的規(guī)避監(jiān)管作用，而且還能夠獲取到相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，將風(fēng)險全部都轉(zhuǎn)移到客戶身上。2.3.2非銀行金融機(jī)構(gòu)或者是準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)。這一類的金融機(jī)構(gòu)大多數(shù)情況下，都不會受理一些社會公眾的業(yè)務(wù)，特別是一些存款業(yè)務(wù)，這類金融機(jī)構(gòu)在具體業(yè)務(wù)落實(shí)的時候，基本上都是嚴(yán)格按照相關(guān)部門的規(guī)定對業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行確定。與此同時，在相關(guān)業(yè)務(wù)辦理時，嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行相關(guān)金融業(yè)務(wù)處理。其中包括一些信托公司、汽車金融公司等，這些公司普遍都存在監(jiān)管不力的問題。2.3.3民間金融活動。民間金融活動主要包括地下金融或者是一些民間金融等，地下金融的根本目的就是為了從中獲取到相對應(yīng)的利益，利用一些手段對法律進(jìn)行規(guī)避。而民間金融的盈利模式基本上處于商業(yè)銀行法定制度的邊緣位置處，民間金融所辦理的業(yè)務(wù)并不是以經(jīng)濟(jì)效益作為主要目的，而是要在實(shí)踐中為社會群眾提供更多有效的便利條件。其中具有代表性特征的形式包括農(nóng)村合作基金、民間借貸或者是其他一些金融倉儲等，這些民間金融活動的實(shí)施對社會、公眾而言，具有非常重要的積極影響。

3我國影子銀行對金融穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響分析

3.1影子銀行對金融資產(chǎn)規(guī)模產(chǎn)生的影響分析。金融資產(chǎn)規(guī)模在發(fā)展過程中，其本身的快速發(fā)展對我國影子銀行的作用發(fā)揮而言，具有實(shí)質(zhì)性作用。我國影子銀行的出現(xiàn)以及具體落實(shí)，對我國金融市場的發(fā)展能夠起到良好的推動性作用，為金融市場的發(fā)展提供了更多的渠道和方式。這樣不僅有利于對我國金融規(guī)模范圍的擴(kuò)大提供基礎(chǔ)性保障，而且在面對一些宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的時候，也能夠制定出與實(shí)際情況相符合的規(guī)章制度，將制度落實(shí)到實(shí)處。在這一大環(huán)境背景下，有很多大型國有企業(yè)會逐漸將一些閑置資金通過影子銀行的具體運(yùn)作模式進(jìn)行操作，在這種情況下，向金融市場大范圍的發(fā)放貸款[6]。這樣公司在其本身的業(yè)務(wù)推動下，不僅能夠成為金融市場當(dāng)中比較活躍的影響因素，而且還能夠?qū)⑵浔旧淼陌l(fā)展方向進(jìn)行確定，在市場中占據(jù)有利位置。影子銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間明顯的差異性就是影子銀行只是發(fā)放貸款，但是并不會提供辦理傳統(tǒng)商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的平臺或者是場所。但是通過實(shí)際情況分析可以看出，在現(xiàn)階段如果擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，將會帶來嚴(yán)重的風(fēng)險問題。金融資產(chǎn)在發(fā)展的過程中不斷擴(kuò)大，在擴(kuò)大的過程中就會隱藏著不同的風(fēng)險因素，而由于資金來源并不是很穩(wěn)定，所以就會在無形當(dāng)中增加風(fēng)險的發(fā)生幾率。除此之外，有很多企業(yè)為了追求經(jīng)濟(jì)效益，并沒有將重點(diǎn)放在自身業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理上，這樣不僅會加大市場經(jīng)濟(jì)的泡沫經(jīng)濟(jì)，而且還會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重的影響，帶來一定的發(fā)展壓力[9]。3.2影子銀行對金融市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響分析。證券市場對現(xiàn)階段我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，具有非常重要的影響和作用。在這種前提背景下，提高直接融資占金融市場的比重是目前為止最重要的問題之一，其根本途徑之一就是要在實(shí)踐中不斷的實(shí)施金融創(chuàng)新，這樣才能夠?qū)⒂白鱼y行在其中的優(yōu)勢特點(diǎn)充分發(fā)揮。在2012年3月時，國務(wù)院出臺政策建設(shè)溫州金融綜合改革試驗區(qū)，并且在該試驗區(qū)明確指出要降低金融管制，促使金融創(chuàng)新在實(shí)踐中得到發(fā)揮，特別是要鼓勵一些民間金融企業(yè)在實(shí)踐中的改革和創(chuàng)新發(fā)展。由此可以看出，在實(shí)際操作中，將種子銀行體系與民間金融進(jìn)行有效結(jié)合，這樣不僅有利于對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新起到良好的推動性作用，而且還能夠?qū)⒂白鱼y行的作用和價值充分發(fā)揮。

4結(jié)語

綜上所述，影子銀行體系的構(gòu)建以及具體落實(shí)對金融市場的穩(wěn)定發(fā)展而言，具有實(shí)質(zhì)性作用，與此同時，對經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展具有推動性作用。影子銀行體系的應(yīng)用，不僅能夠為資金提供者的經(jīng)濟(jì)收益起到良好的保障，而且還能夠最大限度滿足不同企業(yè)對資金的個性化需求。在保證銀行能夠正常運(yùn)作的情況下，有利于將影子銀行對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響發(fā)揮到最大。

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作者:李欣欣 單位: 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司洮南市支行