導(dǎo)語(yǔ)：我國(guó)金融發(fā)展與改革論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】當(dāng)前，我國(guó)金融發(fā)展滯后，貨幣政策傳導(dǎo)渠道不暢，即便實(shí)施寬松的貨幣政策，也很難有效刺激陷入低迷的經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)有資金供給在數(shù)量上已經(jīng)不小，關(guān)鍵是如何將這些資金供給通過(guò)金融體系快速輸送到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。國(guó)際金融危機(jī)加大了推進(jìn)中國(guó)金融改革的緊迫性，只有加快金融改革和創(chuàng)新，才能使貨幣政策真正發(fā)揮作用。為此，應(yīng)加快推進(jìn)資本市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步放開(kāi)管制、拓展中小企業(yè)融資渠道，改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)特別是小型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)條件，加快新型金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，并注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】國(guó)際金融危機(jī)；中國(guó)金融；發(fā)展；改革

一、經(jīng)濟(jì)刺激政策需要更好的金融服務(wù)相配合

隨著世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)日趨嚴(yán)峻，為抵御國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國(guó)的不利影響，我國(guó)政府采取了一系列以擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長(zhǎng)、惠民生為重點(diǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策[1]，包括實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)4萬(wàn)億元投資計(jì)劃[2]，進(jìn)一步增加對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村投入等。這些政策能否落實(shí)，在很大程度上取決于金融服務(wù)的保障程度。

1.在擴(kuò)大內(nèi)需方面，為拉動(dòng)農(nóng)民消費(fèi)需求，中國(guó)政府正在加大“家電下鄉(xiāng)”、“微型客車下鄉(xiāng)”的推行力度，并希望通過(guò)流通企業(yè)與生產(chǎn)企業(yè)合作建立區(qū)域性農(nóng)村商品采購(gòu)聯(lián)盟、加快發(fā)展農(nóng)資連鎖經(jīng)營(yíng)、推行農(nóng)資信用銷售等方式，進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料、機(jī)具設(shè)備和農(nóng)民日用消費(fèi)品市場(chǎng)。顯然，在實(shí)施上述措施的過(guò)程中，從生產(chǎn)廠家、批發(fā)和零售企業(yè)到最終消費(fèi)者，都需要金融機(jī)構(gòu)提供信貸、擔(dān)保、托收承兌、結(jié)算等方面的服務(wù)。在城市，住房和汽車無(wú)疑是重量級(jí)消費(fèi)品、房地產(chǎn)貸款、汽車金融是連通生產(chǎn)和消費(fèi)環(huán)節(jié)必不可少的鏈條。目前正在推行的家用電器消費(fèi)信貸，也對(duì)促進(jìn)消費(fèi)起到了積極作用。

2.在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，推動(dòng)自主創(chuàng)新，促進(jìn)技術(shù)升級(jí)，積極發(fā)展和推廣環(huán)保技術(shù)和新能源技術(shù)，是節(jié)能減排、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要手段。最近中央制定了十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，振興措施的一個(gè)重要內(nèi)容，就是要通過(guò)支持大型企業(yè)集團(tuán)的兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，淘汰部分落后產(chǎn)能和老舊技術(shù)，實(shí)現(xiàn)較大范圍的資源優(yōu)化配置和專業(yè)化分工。而上述一系列舉措，如果沒(méi)有巨額資金的支持是不可能實(shí)現(xiàn)的。

3.在擴(kuò)大投資保增長(zhǎng)方面，更是需要金融的配合。在4萬(wàn)億投資計(jì)劃中，中央財(cái)政出資1.18萬(wàn)億，其余近3萬(wàn)億需要地方和社會(huì)出資配套。據(jù)有關(guān)方面測(cè)算，今明兩年需地方配套1.12萬(wàn)億元。按2008年四季度水平估算，各級(jí)地方政府有能力承擔(dān)的配套資金總計(jì)6200億元，資金缺口達(dá)5千億。如果考慮到各地合計(jì)20萬(wàn)億左右的投資計(jì)劃，需要從金融市場(chǎng)籌措的資金量更加龐大。

4.在促進(jìn)就業(yè)方面，由于中小企業(yè)和服務(wù)業(yè)吸納勞動(dòng)力的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大中型企業(yè)，因此支持中小企業(yè)融資，確保其資金流動(dòng)順暢，理應(yīng)成為落實(shí)刺激經(jīng)濟(jì)政策的題中應(yīng)有之義。

國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致中國(guó)出口大幅下挫，制造業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)剩，經(jīng)濟(jì)明顯減速。在這一背景下，宏觀政策對(duì)金融體系的要求有著與以往不同的特點(diǎn)：

一是要求金融體系快速傳導(dǎo)貨幣政策，實(shí)現(xiàn)政策意圖，使實(shí)施適度寬松貨幣政策以后釋放出來(lái)的流動(dòng)性能夠有效進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，貨幣信貸能夠合理平穩(wěn)增長(zhǎng)，滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中產(chǎn)生的大量資金需求。

二是要求金融體系能夠有針對(duì)性地強(qiáng)化以往金融服務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化信貸資金投向，改善對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)等弱勢(shì)群體的金融服務(wù)，特別要對(duì)基本面和信用記錄較好、有競(jìng)爭(zhēng)力、有市場(chǎng)、有訂單但暫時(shí)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)困難的企業(yè)給予資金支持。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸方針要與產(chǎn)業(yè)政策更好地協(xié)調(diào)配合，堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓原則，加大對(duì)民生工程、重大工程建設(shè)、中小企業(yè)、“三農(nóng)”、消費(fèi)、節(jié)能減排、科技創(chuàng)新、兼并重組、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等領(lǐng)域的信貸投入。

三是要求金融體系在改善金融服務(wù)的同時(shí)，進(jìn)一步提高資金配置的效率，有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融體系穩(wěn)定。在世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻、國(guó)際金融危機(jī)尚未見(jiàn)底、外部金融市場(chǎng)環(huán)境繼續(xù)惡化的情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，金融機(jī)構(gòu)面對(duì)的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。對(duì)于金融業(yè)來(lái)說(shuō)，既要貫徹落實(shí)好中央“擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長(zhǎng)”的各項(xiàng)措施，又要確保自身的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性和資產(chǎn)安全性，這無(wú)疑是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。

總之，無(wú)論是短期的保增長(zhǎng)政策還是中長(zhǎng)期的擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)政策，都對(duì)金融體系提出了更高的要求。中央出臺(tái)的一系列政策措施，也在一定程度上改善了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境（例如實(shí)施多種財(cái)政補(bǔ)貼措施、政府投資項(xiàng)目為企業(yè)提供市場(chǎng)空間等），進(jìn)一步擴(kuò)展了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)空間，為金融機(jī)構(gòu)提供新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，必然導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)阻滯[4]。同時(shí)由于商業(yè)銀行信貸活動(dòng)與股權(quán)投資活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)差異很大，其行為表現(xiàn)也存在很大不同。出于穩(wěn)健性和保證資金安全的要求，銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)往往表現(xiàn)出順周期的特點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)上行時(shí)加大信貸投放力度，反之則收縮信貸。近期信貸市場(chǎng)中，商業(yè)銀行明顯表現(xiàn)出對(duì)政府項(xiàng)目的偏好。對(duì)于與4萬(wàn)億投資計(jì)劃有關(guān)，特別是有政府信譽(yù)和稅收擔(dān)保的投資項(xiàng)目，商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。但是，對(duì)于受國(guó)際金融危機(jī)影響而陷入經(jīng)營(yíng)困境的中小企業(yè)和非政府企業(yè)，商業(yè)銀行的慎貸行為并沒(méi)有因?yàn)閷捤傻呢泿耪叨淖儭?/p>

二是目前中、農(nóng)、工、建、交五大銀行占據(jù)了銀行市場(chǎng)50%以上的份額，如果加上政策性銀行、股份制商業(yè)銀行[5]，大中型銀行的市場(chǎng)份額占比在70％以上。這種大中型銀行主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)，也使金融體系的重心更容易向大中型企業(yè)傾斜，從而影響宏觀調(diào)控政策意圖的實(shí)現(xiàn)。

三是競(jìng)爭(zhēng)不足導(dǎo)致商業(yè)銀行缺乏創(chuàng)新意識(shí)。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一直受到雙重保護(hù)：一是嚴(yán)格限制市場(chǎng)準(zhǔn)入，二是存貸款高利差。我國(guó)一年期存貸款利差長(zhǎng)期保持在3％以上[6]，而在成熟市場(chǎng)，銀行能得到0.2％的利差就已不易。高利差使得銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)只靠存貸款業(yè)務(wù)就可以獲得高額利潤(rùn)，加上現(xiàn)有監(jiān)管制度的重點(diǎn)放在防范風(fēng)險(xiǎn)上，對(duì)于不良貸款要層層追究責(zé)任（甚至是終身責(zé)任），而對(duì)創(chuàng)新則基本沒(méi)有實(shí)質(zhì)性激勵(lì)。由此造成銀行往往不思進(jìn)取，躲在大樹(shù)底下乘涼，缺乏拓展高端業(yè)務(wù)的動(dòng)力。目前大部分中資銀行的利潤(rùn)，有80％左右來(lái)自傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)。就連貸款業(yè)務(wù)，不少銀行也習(xí)慣于依賴抵押、擔(dān)保來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，缺乏適度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、通過(guò)創(chuàng)新保障方式拓展市場(chǎng)的勇氣。

三、加快金融改革，完善配套措施，造就高效率的金融體系

在金融發(fā)展滯后的情況下，貨幣政策傳導(dǎo)渠道不暢，即便實(shí)施寬松的貨幣政策，也很難有效刺激陷入低迷的經(jīng)濟(jì)。目前的資金供給在數(shù)量上已經(jīng)不小，關(guān)鍵是如何將這些資金供給通過(guò)金融體系快速輸送到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。可以說(shuō)，國(guó)際金融危機(jī)加大了推進(jìn)中國(guó)金融改革的緊迫性，只有加快金融改革和創(chuàng)新，才能使貨幣政策真正發(fā)揮作用。

1.加快推進(jìn)資本市場(chǎng)建設(shè)

資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)有效傳達(dá)貨幣政策意圖、改善貨幣政策效果具有重要作用。一個(gè)高效的資本市場(chǎng)會(huì)大大拓寬貨幣政策的傳導(dǎo)渠道，帶動(dòng)投資與消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。影響中國(guó)資本市場(chǎng)效率的因素有很多，其中一個(gè)重要因素是資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)扭曲，股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)發(fā)展不對(duì)稱，主板市場(chǎng)缺乏低層級(jí)股票市場(chǎng)的支撐。因此，下一步改革應(yīng)主要從以下兩個(gè)方面著手：

（1）豐富資本市場(chǎng)品種，發(fā)展多種交易商品。近兩年中國(guó)債券市場(chǎng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，2008年累計(jì)發(fā)行各類債券（不含中央銀行票據(jù)）29381億元，雖然總量上年同期持平，但結(jié)構(gòu)有較大變化，其中企業(yè)債券發(fā)行額同比增長(zhǎng)68.7%，增幅加大37.4個(gè)百分點(diǎn)。短期融資券和中期票據(jù)的發(fā)行量較上年均有較大幅度增加。盡管如此，中國(guó)債券市場(chǎng)的問(wèn)題仍比較突出：一是企業(yè)債比例仍然偏低（2008年占比為30%）；二是發(fā)行市場(chǎng)分割，企業(yè)債、上市公司債、短期融資券分屬三個(gè)行政管理部門，發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和程序皆不統(tǒng)一；三是二級(jí)市場(chǎng)被分割為銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)（從交易量看，前者占比99％），交易制度和清算體系也不統(tǒng)一。這些問(wèn)題，勢(shì)必會(huì)影響中國(guó)債券市場(chǎng)的運(yùn)行效率，同時(shí)也會(huì)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。下一步改革，應(yīng)盡快理清監(jiān)管思路，整合分割的發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，規(guī)范交易行為。另一方面，對(duì)企業(yè)承兌票據(jù)、REITs等產(chǎn)品的發(fā)展，也應(yīng)給予鼓勵(lì)和支持，并提前對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范。

（2）加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。目前創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的制度建設(shè)已經(jīng)完成，應(yīng)選擇何時(shí)時(shí)機(jī)盡早推出。同時(shí)，應(yīng)鼓勵(lì)私募股權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展，盡快制定和完善發(fā)展私募股權(quán)市場(chǎng)的相關(guān)政策，認(rèn)真總結(jié)分析現(xiàn)有非上市公司股權(quán)交易體系的問(wèn)題，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要設(shè)計(jì)和調(diào)整市場(chǎng)布局。（3）加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化。目前金融市場(chǎng)利率（主要是機(jī)構(gòu)之間資金借貸的利率）已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，包括貨幣市場(chǎng)的拆借、回購(gòu)交易利率，基于報(bào)價(jià)產(chǎn)生的上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）等。資本市場(chǎng)的國(guó)債、金融債以及企業(yè)債等也基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)定價(jià)。唯有存貸款利率（金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的零售利率）的市場(chǎng)化，進(jìn)程十分緩慢，監(jiān)管部門對(duì)于存款利率上限和貸款利率下限仍實(shí)行管制。如前所述，存貸高利差在很大程度上削弱了有效競(jìng)爭(zhēng)，降低了金融服務(wù)質(zhì)量。長(zhǎng)此以往，不僅會(huì)大大影響中資銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，而且也不利于推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。下一步既要在調(diào)整貨幣政策的同時(shí)，逐步縮小存貸利差，又應(yīng)有計(jì)劃、有步驟地加快推進(jìn)零售利率的市場(chǎng)化，例如先加大貸款利率的下浮空間，再全部放開(kāi)貸款利率管制；先放開(kāi)一定數(shù)額以上的大額存單利率管制，并逐步降低門檻，最后取消全部存款利率管制。

2.進(jìn)一步放開(kāi)管制，拓展中小企業(yè)融資渠道

（1）積極發(fā)展小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等小型信貸機(jī)構(gòu)。2008年5月人行和銀監(jiān)會(huì)共同下發(fā)了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》以后，各省相繼開(kāi)展小額貸款公司的試點(diǎn)工作，使小額貸款公司的數(shù)量有了跳躍式增長(zhǎng)。從試點(diǎn)情況看，有些地方對(duì)小額貸款公司控制過(guò)嚴(yán)。例如某省不僅限制新設(shè)小額貸款公司的數(shù)量（一縣只給一個(gè)名額），而且要求發(fā)起人必須是骨干企業(yè)。這樣的限制不僅將大多數(shù)希望進(jìn)入該行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)家檔在門外，而且由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制也不利于引入小額貸款公司的健康成長(zhǎng)。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)需要出發(fā)，對(duì)小型信貸機(jī)構(gòu)數(shù)量不應(yīng)過(guò)度限制。在同一個(gè)地點(diǎn)，至少應(yīng)開(kāi)辦兩個(gè)以上的小額貸款公司。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)展到2～3家也不算多，應(yīng)盡早放開(kāi)對(duì)名額過(guò)于僵硬的行政控制。

現(xiàn)行制度對(duì)于設(shè)立其他類型的小型信貸機(jī)構(gòu)要求也是偏高的。例如設(shè)立鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行要求至少有一家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為發(fā)起人，且為最大或唯一股東。對(duì)資金互助社的設(shè)立要求也過(guò)于嚴(yán)格，例如資金互助社必須有符合任職資格的理事、經(jīng)理，有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施等。此外，對(duì)小型信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求也普遍偏高，對(duì)其公司治理的設(shè)計(jì)過(guò)于繁雜。建議對(duì)設(shè)立小型信貸機(jī)構(gòu)制定更加符合現(xiàn)實(shí)、有利于吸引民間資本進(jìn)入的準(zhǔn)入制度，并根據(jù)小型信貸機(jī)構(gòu)的不同性質(zhì)或規(guī)模，設(shè)定不同的監(jiān)管要求。

（2）盡快放開(kāi)民間信貸。近來(lái)，人民銀行正在加快制定《放貸人條例》，對(duì)非吸收存款類放貸人地位給予法律上的支持。這意味著將賦予資金擁有者更多的運(yùn)用資金的自由。民間信貸的“陽(yáng)光化”，將有利于打破銀行壟斷的信貸市場(chǎng)格局，使資金得到更有效率的配置，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更有力的支持。據(jù)估計(jì)，目前民間資本總量大約在2萬(wàn)億上下，一旦這些資本被激活，勢(shì)必對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出國(guó)際金融危機(jī)陰影產(chǎn)生巨大的作用。因此，盡快放開(kāi)和規(guī)范民間信貸，應(yīng)當(dāng)成為近期的一項(xiàng)政策選擇。

3.改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)特別是小型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)條件

（1）鑒于小額貸款公司不能吸儲(chǔ)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，后續(xù)資金不足將是制約小額貸款公司發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。目前一個(gè)可行之道是通過(guò)金融創(chuàng)新將商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢(shì)和小額貸款公司的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)有機(jī)整合，從而更好地滿足農(nóng)民、微型企業(yè)和其他創(chuàng)業(yè)者的融資需求。因此應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)包括各類政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行以及股份制商業(yè)銀行在內(nèi)的大型金融機(jī)構(gòu)向小額貸款公司發(fā)放委托貸款和批發(fā)貸款，形成資金有效對(duì)接。

（2）加快建設(shè)和完善信用擔(dān)保機(jī)制。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，目前是擴(kuò)大信貸的好時(shí)機(jī)。但是由于中小企業(yè)、個(gè)體工商戶等客戶群實(shí)力弱，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，貸款風(fēng)險(xiǎn)很大，銀行因此而陷入進(jìn)退兩難的境地。針對(duì)這種情況，應(yīng)加大金融政策與財(cái)政政策配合的力度，大力發(fā)展擔(dān)保行業(yè)。

（3）在人才培養(yǎng)上為中小信貸機(jī)構(gòu)提供支持。據(jù)部分小型金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人反映，目前他們最大的困難，不是資金，也不是缺少擔(dān)保和抵押，而在于因機(jī)構(gòu)太小而沒(méi)有培養(yǎng)人才的能力。為此，有關(guān)部門和行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)建立起長(zhǎng)效的培訓(xùn)機(jī)制，加大對(duì)中小型金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的培訓(xùn)力度，以盡快提高其素質(zhì)和財(cái)務(wù)分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。（4）加快落實(shí)實(shí)行多種抵押擔(dān)保形式的有關(guān)規(guī)定，抓緊進(jìn)行股權(quán)和企業(yè)股權(quán)質(zhì)押登記，大型農(nóng)用設(shè)備、林權(quán)抵押登記，糾紛處理辦法等配套制度建設(shè)，提高抵押品市場(chǎng)的流轉(zhuǎn)效率。

4.加快新型金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)

（1）要促使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念，摒棄過(guò)分依賴抵押擔(dān)保的思想，更加注重第一還款來(lái)源的質(zhì)量，改變坐等客戶上門的經(jīng)營(yíng)習(xí)慣，通過(guò)營(yíng)銷創(chuàng)新，主動(dòng)開(kāi)辟和擴(kuò)大市場(chǎng)。

（2）要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)政策的許可范圍，積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，如銀行可以開(kāi)發(fā)多種形式的抵押質(zhì)押信貸產(chǎn)品，擴(kuò)大擔(dān)保物范圍；保險(xiǎn)公司可以開(kāi)發(fā)信貸保險(xiǎn)產(chǎn)品以及多種適合不同類型客戶需要的小額保險(xiǎn)

（3）要鼓勵(lì)不同類型金融機(jī)構(gòu)之間開(kāi)展更深程度的合作，實(shí)現(xiàn)資源共享，提高服務(wù)效率和風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

5.注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)

在貨幣政策轉(zhuǎn)型、貨幣供給總量增加的情況下，商業(yè)銀行的貸款增長(zhǎng)明顯加快，出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的跡象：

（1）出于貸款安全的考慮，很多商業(yè)銀行將貸款服務(wù)對(duì)象集中于與政府投資計(jì)劃有關(guān)的大項(xiàng)目和大企業(yè)。對(duì)于這類項(xiàng)目，銀行為了爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，抵押擔(dān)保要求往往被迫降得很低。

（2）在同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)下，價(jià)格戰(zhàn)在所難免，利率下浮成為常態(tài)，而且貸款越集中的大戶，利率越低。此外在房地產(chǎn)貸款上，為留住客戶，各銀行基本上都采用利率下浮30％（政策允許的最大幅度）政策，使得部分期限存貸款利率出現(xiàn)倒掛。

（3）由于地方投資熱情高漲，部分銀行在資金投放上受到地方政府的壓力，可能會(huì)放松貸前審查和貸后管理，使資金流向經(jīng)濟(jì)前景不好的項(xiàng)目。部分保險(xiǎn)公司在運(yùn)用保險(xiǎn)資金時(shí)，也可能因地方政府的影響而進(jìn)行不夠謹(jǐn)慎的投資。

（4）部分信貸資金通過(guò)各種渠道流向了股市而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

上述問(wèn)題顯然加大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的過(guò)程中，既要支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出低谷，又要維護(hù)金融穩(wěn)定和金融安全，防止不良貸款大幅度、快速反彈。為此，從監(jiān)管部門角度看，要注意防止金融風(fēng)險(xiǎn)跨業(yè)、跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，嚴(yán)格防范創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和誤導(dǎo)性銷售，防范關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)；從金融機(jī)構(gòu)角度看，也要在抓住發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，強(qiáng)化危機(jī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理，避免發(fā)生重大失誤。

[1]據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2008年9月以后，中央政府各部門出臺(tái)的相關(guān)刺激經(jīng)濟(jì)配套文件達(dá)到近60個(gè)。

[2]4萬(wàn)億投資的結(jié)構(gòu)為：鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、城鄉(xiāng)電網(wǎng)等45％，災(zāi)后恢復(fù)重建25%，保障性安居工程7%，農(nóng)村民生工程和基礎(chǔ)設(shè)施9%，節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)9%，自主創(chuàng)新結(jié)構(gòu)調(diào)整4%，醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)1%。

[3]數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告2008年第四季度》。

[4]理論上資本市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)作用主要通過(guò)三條渠道實(shí)現(xiàn)：一是投資。當(dāng)寬松貨幣政策引致股價(jià)上漲時(shí)，公司的市值提高。公司可以用較高的價(jià)格發(fā)行較少的股票，從而有利于增加公司投資；二是財(cái)富效應(yīng)。股價(jià)上升，金融財(cái)富增加，居民消費(fèi)支出將增加，進(jìn)而刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)；三是信用。股價(jià)上升使得企業(yè)財(cái)富升值，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，抵押品升值，信用風(fēng)險(xiǎn)降低，因而有動(dòng)力加大貸款投放。

[5]這類銀行的目標(biāo)客戶一般貸款規(guī)模起點(diǎn)為1～2千萬(wàn)元，銀監(jiān)會(huì)對(duì)小企業(yè)貸款的定義為500萬(wàn)元以下。

[6]2007年曾高達(dá)3.51％，目前為3.06％。