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ExpansionandExaltationofFinancialFunctions

摘要：本文從價值運動角度來探討金融和經(jīng)濟的關(guān)系問題，認(rèn)為經(jīng)濟過程的本質(zhì)是價值運動，而金融過程是貨幣形式的價值運動過程，金融的根本功能就是促進價值運動，具有直接的經(jīng)濟意義。金融功能的發(fā)展取決于貨幣形態(tài)、金融體系、金融技術(shù)、信用制度及運行環(huán)境等“金融發(fā)展決定因素”，其發(fā)展進程主要分為三個階段：金融基礎(chǔ)功能階段、金融主導(dǎo)功能階段、金融派生功能階段。本文分階段分析了“金融發(fā)展決定因素”和金融功能間的因果關(guān)系，對金融功能的發(fā)展進行了全面的回顧總結(jié)，得出了金融發(fā)展的本質(zhì)就是金融功能的擴展與提升這一結(jié)論。

關(guān)鍵詞：價值運動金融功能金融發(fā)展決定因素

金融研究始終面臨的問題就是金融和經(jīng)濟的關(guān)系問題,其中包括兩個方面的內(nèi)容，其一為經(jīng)濟對于金融的引導(dǎo)、制約和決定作用以及經(jīng)濟對金融的需求；其二為金融對經(jīng)濟的促進或能動作用，體現(xiàn)為金融對經(jīng)濟的供給。人們在探討金融與經(jīng)濟關(guān)系的時候，多半更加關(guān)注金融對于經(jīng)濟的作用即金融功能。金融功能同時包含這兩方面的內(nèi)容，首先，金融功能本身就是金融相對于經(jīng)濟的功效與作用，其次，經(jīng)濟對于金融的制約和決定作用是金融功能形成的原因。

一、從價值運動的角度認(rèn)識金融與經(jīng)濟的關(guān)系

經(jīng)濟學(xué)所討論的價值是指具有交換意義的效用，整個經(jīng)濟過程是以社會福利為目的，由價值的生產(chǎn)、分配、交換和消費等主要經(jīng)濟活動所構(gòu)成的一個無限循環(huán)的過程，價值生產(chǎn)之后，經(jīng)分配過程和交換過程，由不同主體進行生活消費或生產(chǎn)消費，而生活消費和生產(chǎn)消費又是價值進一步生產(chǎn)的前提，這一過程中人類不斷實踐著“生存和生存的更好”的理想。不難發(fā)現(xiàn)，這一無限循環(huán)過程其實質(zhì)是價值運動過程，總體的價值運動由微觀上大量的、豐富多彩的、單獨的價值運動過程組成，總結(jié)這些價值運動的背景，可以把它們分為三類：其一為交易，包括經(jīng)濟意義上的所有交易行為；其二是單方面轉(zhuǎn)移，主要是指贈予、捐稅等行為；其三是借貸，即信用范疇。無論價值載體是商品還是貨幣，其運動的背景都不外乎上述三個方面。

經(jīng)濟績效取決于價值生產(chǎn)效率和價值運動效率，價值生產(chǎn)效率由技術(shù)、管理等一些因素決定，不在本文所探討的范圍之內(nèi)。價值運動效率是由價值載體及價值運動的方式、渠道、機制等因素決定，是制約經(jīng)濟績效的另一個極其重要方面，其原因在于，價值運動是價值產(chǎn)出后得以最大程度利用從而實現(xiàn)價值最大化的前提，這首先體現(xiàn)于在社會分工日益發(fā)達(dá)的情況下，價值的運動使人類生產(chǎn)、生活得以最大程度地保證。其次，絕大部分價值經(jīng)創(chuàng)造出以后，其效用性便隨時間遞減，任何“效用”都是有時限壽命的，所以價值運動效率保證了價值利用的最大化。價值運動效率不僅體現(xiàn)在量上即時效上，而且還要體現(xiàn)在質(zhì)上即方向上，也就是就價值應(yīng)在適當(dāng)?shù)臅r間流向適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟主體，這種質(zhì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)倫理精神，更體現(xiàn)總體的長遠(yuǎn)的經(jīng)濟效率。

早期人類社會時期，價值運動的載體只有一種形態(tài)即商品，其運動形式是原始的物物交換和以實物商品進行的單方面轉(zhuǎn)移及信用。貨幣產(chǎn)生以后，成為另一種價值運動形態(tài)，使物物交換進化到以貨幣為媒介的商品交換，貨幣不僅作為媒介，極大地促進了商品交換，而且以上述經(jīng)濟活動中價值運動的三種背景為背景，本身也獨立承擔(dān)著價值運動的使命。

金融是整個經(jīng)濟過程中的一個獨特而重要的部分，價值運動是經(jīng)濟和金融共同的本質(zhì)。整個經(jīng)濟過程就是一個無限循環(huán)的價值運動過程，經(jīng)濟過程的價值運動存在且只存在二種價值載體，其一為商品，其二為貨幣。貨幣是價值形式不斷發(fā)展的結(jié)果，是抽象的價值形式。貨幣一經(jīng)產(chǎn)生，金融范疇便告形成，以貨幣為形式的價值運動便是金融的范疇。究其實質(zhì)，所有的金融過程或者金融活動都是以貨幣為載體、以支付行為為基本內(nèi)容、以經(jīng)濟過程中價值運動的三大背景為背景的價值運動過程。

金融范疇的形成以貨幣的產(chǎn)生為標(biāo)志，貨幣一經(jīng)生產(chǎn)，便以其抽象價值表現(xiàn)及單純價值載體的特征成為高效的價值運動方式，體現(xiàn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商品形式價值體的價值運動效率優(yōu)勢，帶動了整個經(jīng)濟過程的價值運動效率的提高，促進了經(jīng)濟發(fā)展。

金融促進價值運動的機理取決于貨幣的支付職能。作為抽象價值表現(xiàn)和單純價值載體的貨幣的轉(zhuǎn)移，就是價值的單方面的運動，就是支付過程。金融活動是以貨幣的支付行為為基礎(chǔ)的，任何金融活動最終都可以分解為支付行為，或者說，任何金融活動都需要支付行為來完成。區(qū)別在于支付行為的背景，有以貿(mào)易為背景的支付、有以借貸為背景的支付、有以單方面轉(zhuǎn)移為背景的支付等。

支付的效率體現(xiàn)在時效和質(zhì)量兩個方面。時效指支付在時間和空間上的效率；質(zhì)量是指支付的方向性、安全性和支付鏈條的完整性、連貫性。由支付行為所支撐的金融過程也是一個擴大的無限循環(huán)的價值運動過程，這一過程由無數(shù)的支付行為所連接、構(gòu)成。一個支付行為是以另一支付行為為前提條件的，或一些支付行為是以另一些支付行為為前提條件的，可能現(xiàn)實中這種一一地對應(yīng)關(guān)系并不十分緊密，然而，從宏觀角度，支付行為應(yīng)是連貫的、完整的，否則，將影響到整個金融效率或使金融失效。

金融是貨幣形式的價值運動過程，金融效率順理成章就是貨幣形式價值運動的效率，也就是宏觀的、總體的支付效率。金融效率依靠支付效率的效果來衡量，需考察貨幣流通的速度，貨幣信用的范圍、縱深度、方式、質(zhì)量等。[NextPage]

二、金融與經(jīng)濟關(guān)系的實質(zhì)：金融功能

金融的功能是相對于經(jīng)濟而言的，我們定義金融功能為：金融對于經(jīng)濟的作用和功效，是貨幣形式價值運動帶來的經(jīng)濟影響。金融的功能抽象而言就是以其獨特的運行機制促進價值運動，具體表現(xiàn)在不同方式、不同程度、不同影響范圍以及不同經(jīng)濟主體間的價值運動，從而形成了金融功能的不同層次及不同歷史階段的種類劃分。

金融的總體功能是促進價值運動，那么金融功能就取決于金融效率，即貨幣形式價值運動的時效、范圍及質(zhì)量。金融功能是金融效率的結(jié)果，金融效率越高，金融功能越強。因而，決定金融效率的因素就是決定金融功能的因素，金融效率的決定因素主要有：（1）貨幣形態(tài)和貨幣制度。貨幣形態(tài)是金融形式價值載體的具體形式，從實物商品貨幣，如：羊、布、貝、金屬和紙幣，以及無形貨幣或網(wǎng)絡(luò)貨幣，貨幣形態(tài)的變化體現(xiàn)出了便利支付的發(fā)展變化趨勢。顯而易見，每一次貨幣形態(tài)的變化都帶來了支付效率的重大的提升。貨幣制度是在不同的歷史條件下，貨幣形式及使用的人為保證，從而也就是一定的經(jīng)濟、金融條件下，支付效率的人為保證。從歷史發(fā)展來看，貨幣制度的發(fā)展也是從粗陋到不斷完善的演進過程，因金融效率的提升，具有一致性和同步性，相輔相成、互為因果。（2）金融體系的發(fā)展水平。金融體系包括金融工具、金融機構(gòu)、金融市場，它們構(gòu)成了貨幣運動的路徑或樞紐。如果把貨幣比喻為血液，它們則為血管和心臟。因而路徑與樞紐的暢通對總體金融效率的意義也是不言而喻的。（3）金融技術(shù)。金融技術(shù)指科學(xué)技術(shù)在金融活動上的應(yīng)用。例如，紙幣、網(wǎng)絡(luò)貨幣就是科技發(fā)展的產(chǎn)物，再如，交通和通訊技術(shù)的發(fā)展帶來了貨幣轉(zhuǎn)移效率的巨大提高，匯款在今天的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)條件下可以瞬息完成。金融技術(shù)對于金融效率的提高，其作用是十分重要而直接的。（4）信用制度。筆者認(rèn)為信用是基于信任、信譽或者說是基于原始意義上的“信用”而產(chǎn)生的經(jīng)濟行為，集中體現(xiàn)在借貸或債權(quán)、債務(wù)關(guān)系上，所以對于金融范疇具有至關(guān)重要的意義，甚至很多人把“信用”與“金融”混同。信用制度包括所有有關(guān)信用的行為規(guī)則，是金融得以存在的一個必要條件。通過比較各國的金融發(fā)展歷史，我們可以直觀地感覺到金融發(fā)展與信用制度之間存在著直接、密切的正相關(guān)關(guān)系。單獨討論信用制度的作用在于它的重要性，否則信用制度應(yīng)該歸屬于總體金融運行環(huán)境因素。（5）金融運行環(huán)境。包括經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境和社會環(huán)境，這是金融活動產(chǎn)生的基礎(chǔ)和背景，不同程度的金融發(fā)展和當(dāng)時的經(jīng)濟環(huán)境的相關(guān)性十分密切，金融發(fā)展水平最終受經(jīng)濟發(fā)展水平的制約。例如，生產(chǎn)力發(fā)展水平、產(chǎn)權(quán)制度等都是決定金融活動的重要因素，生產(chǎn)力水平?jīng)Q定了剩余的程度，生產(chǎn)的剩余才使得交換成為可能，才使得信用成為可能，從而使得金融成為可能，甚至可以說生產(chǎn)剩余的量是金融活動的量的限定。另外，產(chǎn)權(quán)制度是交易行為的前提保障，從歷史發(fā)展來看，從奴隸社會至今，產(chǎn)權(quán)制度是一個不斷完善、不斷接近合理、公正的過程。這與市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展相適應(yīng)。金融活動也是交易行為，同產(chǎn)權(quán)制度密切相關(guān)，產(chǎn)權(quán)制度對金融效率的影響是直接而深遠(yuǎn)的。

這些因素是金融效率的決定因素，它們也是金融功能的決定因素，我們名之為“金融發(fā)展決定因素”。這些因素共同作用形成不同歷史時期的金融效率，金融效率的直接結(jié)果就是金融功能，金融因為有效率而有功效。自此我們可以形成這樣一個基本邏輯：金融是整個經(jīng)濟過程中的一個子系統(tǒng)，以其高效的價值運動促進經(jīng)濟績效。這一過程的實現(xiàn)是通過金融效率來完成的，不同程度的金融效率決定著不同程度的金融功能。而金融效率取決于貨幣形態(tài)、金融工具、金融機構(gòu)和市場等等相關(guān)因素的共同作用，我們可以確定如下的因果聯(lián)系：

金融發(fā)展決定因素------金融效率-------金融功能

不同歷史時期的金融發(fā)展決定因素決定著這一時期金融效率的水平，進而決定著金融功能的等級，金融功能是隨著金融效率的發(fā)展而不斷擴展提升的。因此，金融發(fā)展決定因素同時也是決定和制約金融功能的基本因素，我們探究金融功能問題，就必須從金融發(fā)展決定因素開始。

三、金融功能擴展與提升過程的歷史描述

金融功能的發(fā)展取決于金融相關(guān)要素、信用制度和經(jīng)濟背景等金融發(fā)展決定因素，如此眾多的決定因素在整個金融發(fā)展歷程中相互交織，紛繁復(fù)雜。而且金融功能也在不同的歷史時期呈現(xiàn)不同的狀態(tài)，使人們很難直接從總體上進行規(guī)律總結(jié)。然而，金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展在階段分期上大體吻合，所以我們可以以經(jīng)濟發(fā)展的歷史分期為一個參照系統(tǒng)，來描述金融發(fā)展，這樣就可以比較清晰地確定不同歷史時期金融發(fā)展決定因素的水平，明確金融功能與其決定因素之間粗略的因果關(guān)系，從而可以清楚地把握金融功能擴展與提升的基本軌跡，并歷史地解釋金融功能的形成原因及其影響。

（一）金融基礎(chǔ)功能的形成和演進

金融基礎(chǔ)功能階段與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟時期在時間上大體吻合，是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟時期的經(jīng)濟金融因素促成了金融基礎(chǔ)功能的形成和演進。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟時期最大的金融事件是貨幣的產(chǎn)生，金融范疇的形成以貨幣產(chǎn)生為標(biāo)志，貨幣形式價值運動的意義在于促進價值運動效率，這是金融總體的、根本的功能，分別體現(xiàn)在具體的、不同的方式和層面上。貨幣一經(jīng)形成就承擔(dān)起經(jīng)濟過程價值運動的三項使命：交換、單方面轉(zhuǎn)移和借貸。三大使命的完成形成了金融的基礎(chǔ)功能，即金融服務(wù)和金融中介。金融服務(wù)功能的內(nèi)容主要是完成支付以及相關(guān)活動，無論交換、單方面轉(zhuǎn)移或者借貸都是以完成支付為前提的；金融中介的內(nèi)容主要是通過信用方式調(diào)劑貨幣資金贏余與短缺，即主要是以借貸為背景的貨幣運動。

任何金融過程都是由貨幣運動完成的，區(qū)別在于貨幣運動背景的差異。貨幣運動的背景大體就是金融基礎(chǔ)功能的內(nèi)容：完成支付和完成借貸，這兩種背景形成了金融與生俱來的基礎(chǔ)功能。整個農(nóng)業(yè)經(jīng)濟時期的金融發(fā)展內(nèi)容就是金融的基礎(chǔ)功能從質(zhì)和量兩個方面由低級向高級的發(fā)展過程。

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟時期，人類生存依賴勞動力和土地的結(jié)合，農(nóng)業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)力水平低下，以分散的、自給自足的自然經(jīng)濟為其主要特征。商品經(jīng)濟處于起步階段，經(jīng)濟中貨幣化程度十分有限，與這種背景相適應(yīng)，金融也處在早期萌芽狀態(tài)。

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)特征及生產(chǎn)力水平?jīng)Q定了的社會經(jīng)濟對貨幣金融的需求是十分有限的，經(jīng)濟的貨幣化程度及總體金融效率均十分低下。該時期以實物或貴金屬為貨幣，具備初步的貨幣制度。與生產(chǎn)方式及生產(chǎn)力水平相適應(yīng)，貨幣信用分散且規(guī)模較小，并多采用高利貸方式。以貨幣兌換商、金匠及早期的銀行為金融機構(gòu)的主體，承擔(dān)著兌換、匯兌、存貸等金融業(yè)務(wù)。

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟時期的金融成就集中體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟末期發(fā)生于西方的商業(yè)革命階段（1500年—1750年）。商業(yè)革命時期，以英格蘭銀行為代表的近代銀行誕生，與此相應(yīng)，銀行券也在同一時期誕生，金融機構(gòu)和貨幣形態(tài)取得實質(zhì)進展；商業(yè)革命打破了西方由于宗教思想而對利率實施的限制，建立了由資金供求決定的利率機制；匯票、支票出現(xiàn)，并建立了早期的清算制度；證券市場初步形成。可見當(dāng)時由工具、機構(gòu)及市場組成的金融體系已經(jīng)基本形成。金融要素的進步，提高了金融效率，極大地強化了金融的基礎(chǔ)功能。

商業(yè)革命時期的金融成就是漫長的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟時期金融發(fā)展累積的結(jié)果，這是一個長期量變后的質(zhì)變過程，金融基礎(chǔ)功能取得了較充分的發(fā)展，并蓄勢向金融功能發(fā)展新階段全面躍升，為以后歷史階段的金融發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

總體而言，金融基礎(chǔ)功能時期是金融發(fā)展的初級階段，金融對經(jīng)濟的影響十分有限，金融相對于經(jīng)濟處于輔助位置。

（二）金融主導(dǎo)功能的顯現(xiàn)和強化

西方資產(chǎn)階級的工業(yè)革命，使人類進入工業(yè)經(jīng)濟時期，無論生產(chǎn)方式還是生產(chǎn)關(guān)系都發(fā)生了根本性的變化，生產(chǎn)力水平大幅提高，生產(chǎn)規(guī)模的擴大、社會財富的激增、人口的膨脹、科學(xué)技術(shù)的進步、市場經(jīng)濟的發(fā)展，使社會經(jīng)濟對金融提出了更高的要求，也給金融的發(fā)展提供了廣闊的空間，這一時期金融發(fā)展迅速，進入了金融主導(dǎo)功能的發(fā)展階段。

商業(yè)銀行成為這一時期融資中介的主體，在數(shù)量和規(guī)模上都取得了長足進展。與此同時，非銀行金融機構(gòu)也隨之產(chǎn)生發(fā)展，成為商業(yè)銀行的重要補充和潛在的競爭者。金融市場也得到了充分的發(fā)展，使金融劃分為直接金融和間接金融兩大領(lǐng)域。這一時期最重大的金融事件是金融秩序維護問題導(dǎo)致的中央銀行的誕生，金融發(fā)展中人為因素大大加強成為這一時期金融發(fā)展的顯著特征。自此，在西方發(fā)達(dá)國家逐漸形成了以中央銀行為核心，以商業(yè)銀行為主體，以政策性金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)為兩翼的、日趨完善的金融體系。

金融要素的發(fā)展帶來了金融基礎(chǔ)功能的不斷強化。金融服務(wù)功能顯著提高，促進了儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率，使大量的資金流向生產(chǎn)領(lǐng)域和消費領(lǐng)域，加快了經(jīng)濟運轉(zhuǎn)。在金融基礎(chǔ)功能充分發(fā)展的基礎(chǔ)上，金融的主導(dǎo)功能不斷顯現(xiàn)并得以加強。金融主導(dǎo)功能以資源配置為主要內(nèi)容，原因在于，金融基礎(chǔ)功能已經(jīng)取得了實質(zhì)性的發(fā)展，表現(xiàn)在金融中介和金融服務(wù)的效率、業(yè)務(wù)總量和對經(jīng)濟影響范圍等諸方面，使得經(jīng)濟過程中價值運動越來越多地由金融形式完成，貨幣形式的價值運動逐漸成為經(jīng)濟過程價值運動主要方式，從而金融具備了配置資源的功能。資源配置功能是金融基礎(chǔ)功能發(fā)展、強化的自然結(jié)果，是經(jīng)濟不斷貨幣化進而金融化的自然結(jié)果。

除了金融的資源配置功能，經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能和風(fēng)險規(guī)避功能也是這一時期的顯現(xiàn)的主要功能。經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能的形成在于貨幣化程度的提高和經(jīng)濟的初步金融化，使金融手段成為經(jīng)濟調(diào)節(jié)的有效手段；風(fēng)險規(guī)避功能是金融與生俱來的功能，金融帶來的流動性以及資金使用權(quán)和所有權(quán)的分離都起到了分散和規(guī)避風(fēng)險的作用，在金融的早期發(fā)展中處于休眠狀態(tài)，隨著金融的發(fā)展而逐漸顯現(xiàn)，保險業(yè)的產(chǎn)生更加強化了這一功能。

總之，工業(yè)經(jīng)濟時期，金融得到了充分的發(fā)展，現(xiàn)代金融體系建立并不斷完善，金融的主導(dǎo)作用逐漸增強。對經(jīng)濟發(fā)展影響重大。金融由一種處于被動的、受制于經(jīng)濟、服務(wù)于經(jīng)濟的狀態(tài)，逐漸成為經(jīng)濟的核心，主導(dǎo)經(jīng)濟發(fā)展。

（三）金融經(jīng)濟時期：金融派生功能的全面發(fā)展

人們習(xí)慣上稱20世紀(jì)70年代以后的時期為知識經(jīng)濟時期，此稱呼從特定的角度上比較準(zhǔn)確全面地概括了這個歷史時期經(jīng)濟發(fā)展的特征。在這一時期，知識被列為“經(jīng)濟增長的內(nèi)生變量”，作為一項主要生產(chǎn)要素在理論上被納入經(jīng)濟過程。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，成為帶動經(jīng)濟發(fā)展的新一代主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。同時，各個產(chǎn)業(yè)知識密集度大幅增加，經(jīng)合組織國家已經(jīng)建立了初步的指標(biāo)體系，并估算出經(jīng)合組織國家基于知識的經(jīng)濟成分已超過50%。作為工業(yè)經(jīng)濟社會發(fā)展的結(jié)果和延伸，知識經(jīng)濟時代呈現(xiàn)出了一種全新的態(tài)勢，給社會生活的各個方面帶來了深刻的影響。

然而，這一時期也可以稱作金融經(jīng)濟時期，隨著金融全球化、金融自由化和經(jīng)濟金融化的發(fā)展與深化，金融形態(tài)的價值運動逐漸成為經(jīng)濟過程價值運動過程中的主要形式，金融成為資源配置的主要方式與手段，金融在經(jīng)濟中的作用和影響越來越廣泛深入，逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心性、主導(dǎo)性、戰(zhàn)略性要素。金融的資源屬性逐漸顯露,社會進入金融經(jīng)濟時代。

這一時期經(jīng)濟發(fā)展十分迅速，而金融更是發(fā)展迅猛，變革劇烈。從貨幣制度、金融組織、金融技術(shù)、制度監(jiān)管和經(jīng)濟環(huán)境等等諸多方面都發(fā)生了翻天覆地的變革。金融創(chuàng)新是這一時期金融發(fā)展的顯著特征。這些變革、創(chuàng)新帶來了金融功能的大幅躍升，首先，金融的基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能獲得了巨大的擴展和提升，現(xiàn)代通訊和電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)給金融帶來了無限的效率。其次，在金融基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能的基礎(chǔ)上，在商業(yè)性金融和政策性金融的共同作用下，升華出諸多新興的金融派生功能。例如，在商業(yè)性金融方面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整功能、產(chǎn)權(quán)交易和分割便利功能、促進和引導(dǎo)消費功能、財富再分配功能等，以及政策性金融特有的功能諸如虹吸與擴張功能、逆向選擇功能等等。這些派生功能在本質(zhì)上都是基礎(chǔ)功能或主導(dǎo)功能的具體化，是金融創(chuàng)新和金融技術(shù)發(fā)展的結(jié)果，與基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能相比較，帶有明顯的微觀性特征。它們是基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能在方式、機制和手段方面的升華，極大地擴展了金融的滲透力和影響力，使金融的作用空前加強，成為主導(dǎo)社會和經(jīng)濟發(fā)展的主要因素。[NextPage]

四、理論總結(jié)和政策建議

（一）金融功能發(fā)展總體脈絡(luò)的簡單總結(jié)

金融功能的擴展與提升是金融功能的發(fā)展過程，金融功能的擴展的含義主要是指金融功能的影響在空間范圍的擴大，而提升則有兩層不同的含義，其一是指金融功能不斷由基礎(chǔ)功能向高層次功能的提升，例如，由金融中介功能向金融的主導(dǎo)經(jīng)濟功能的發(fā)展；其二是指同一金融功能由低水平向高水平的提升，例如，同為金融服務(wù)功能，在工業(yè)經(jīng)濟時期和在知識經(jīng)濟時期相比較，其差別不可同日而語。

通過歷史回顧可以發(fā)現(xiàn)，金融功能具有很強的階段性發(fā)展特征，其主要內(nèi)容及基本層次大體如下：

金融基礎(chǔ)功能：金融服務(wù)功能、金融中介功能。

金融主導(dǎo)功能：資源配置功能、經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能、規(guī)避和分散風(fēng)險功能。

金融派生功能：商業(yè)性派生功能--產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)權(quán)分割交易便利、引導(dǎo)消費、財富再分配。

政策性派生功能--強力扶植與推進、逆向選擇、倡導(dǎo)與誘導(dǎo)、虹吸與擴張、補充與輔助、專業(yè)服務(wù)與協(xié)調(diào)。

需要指出的是每一新的金融功能發(fā)展階段的出現(xiàn)都是在前一階段的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，而并不是對前一階段的替代，新階段的金融功能與前一階段的金融功能并列存在，區(qū)別在于以新一階段的金融功能為該時期的金融發(fā)展主要特征。例如，在金融派生功能階段，金融的基礎(chǔ)功能和主導(dǎo)功能同時存在并高度發(fā)達(dá)，在此基礎(chǔ)上形成了以金融派生功能為特征的金融發(fā)展階段。

（二）金融功能的特征總結(jié)

金融功能是金融運行的結(jié)果，是由諸多因素共同決定的，是長時期形成的，是金融資源層次中整體功能性高層金融資源，因而金融功能具備以下特征：

----客觀性。金融的最初起源就如同貨幣的最初起源一樣是無從考證的，然而金融是客觀的，在促使其產(chǎn)生的社會和經(jīng)濟條件存在的時候，金融便不以人的意志為轉(zhuǎn)移地、甚至是不為人覺察地誕生了，雖然這一范疇在幾千年之后才被冠以“金融”的名頭。金融因其具備的功能而產(chǎn)生，金融也因其功能而具有獨立存在的可能和意義，可以說促使金融產(chǎn)生的社會和經(jīng)濟的條件更是促使金融功能產(chǎn)生發(fā)展的條件，這些條件因素如貨幣形態(tài)、金融體系發(fā)展水平、金融技術(shù)和金融運行環(huán)境等，在不同的發(fā)展階段呈現(xiàn)出不同的水平狀態(tài)也是客觀性的一種體現(xiàn)，金融功能是它們長期共同作用的凈剩余結(jié)果。金融發(fā)展決定因素本身是客觀的，它們不僅促使金融功能產(chǎn)生，而且也決定著金融功能的發(fā)展過程，所以金融功能是客觀的，是客觀規(guī)律性的集中體現(xiàn)。

金融功能是客觀的，就說明其不是人為主觀臆造的，不能在不具備條件的情況下人為的設(shè)計和改變。人為形成金融功能也只能是客觀自然形成過程的再現(xiàn)和模仿，而且主要是客觀自然形成過程中環(huán)境、條件和前提的再現(xiàn)和模仿。利用和充分發(fā)揮金融功能的作用必須研究金融功能和眾多而復(fù)雜的金融發(fā)展決定因素之間的因果規(guī)律，重視金融功能的客觀性。

----穩(wěn)定性。金融功能具有客觀性，是客觀規(guī)律在金融范疇中的集中體現(xiàn)，從而也使得它具備相對的穩(wěn)定性，因為經(jīng)濟與金融規(guī)律的形成和發(fā)展本身就具有很大的穩(wěn)定性。金融功能的穩(wěn)定性還在于它是眾多客觀因素長期、共同作用而形成的，尤其是和金融工具及金融組織等金融要素相比較，金融功能是總體金融過程的宏觀效果，具有明顯的穩(wěn)定性。由金融工具、金融機構(gòu)和金融市場等的要素構(gòu)成的金融體系的變動是相對頻繁的，其變動的頻繁性表現(xiàn)在兩個方面：其一是在微觀競爭過程中的優(yōu)勝劣汰，其二是在總體上各要素在形式和規(guī)模上的發(fā)展相對較快。金融的發(fā)展歷史充分證明了這一點，金融要素的發(fā)展內(nèi)容豐富多彩，而金融功能的發(fā)展則穩(wěn)健而凝練。就金融功能的穩(wěn)定性而言，我們完全贊同莫頓和博迪的觀點，他們的立論基礎(chǔ)就是金融功能相對于金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。

----稀缺性。資源永遠(yuǎn)是相對稀缺的，尤其金融功能的擴展與提升

是整體功能性高層金融資源，其稀缺性更是可想而知。金融功能是金融的目的和意義，一切金融要素、總體的金融運行以及整個的金融發(fā)展其目的都在于金融功能，金融功能是金融領(lǐng)域中的“價值判斷標(biāo)準(zhǔn)”，金融功能無以倫比的重要性體現(xiàn)了經(jīng)濟對金融的巨大需求。金融功能是經(jīng)濟和金融諸多因素長時期共同作用的結(jié)果，具有很強的客觀性和穩(wěn)定性，是金融和經(jīng)濟領(lǐng)域客觀規(guī)律的集中體現(xiàn)，因而金融功能更加難成、更加難得，是金融運行的終極目的，金融功能體現(xiàn)著巨大的經(jīng)濟金融效率，對經(jīng)濟有著極強的促進作用。極端重要而又難得難成，這充分說明了金融功能的稀缺性。

----層次性。金融功能的層次性體現(xiàn)在兩個方面，首先，在時間序列上，金融功能存在著由初級功能向高級功能發(fā)展的趨勢，即明顯的金融功能不同發(fā)展階段的劃分。其次，每項金融功能自身也存在著從無到有、由隱性到顯性、由弱到強、由初級到高級的發(fā)展過程。而且，總體而言，金融功能是由諸多不同等級、不同系列的具體功能組成的一個系統(tǒng)，他們之間互相影響、互相激發(fā)，共同作用于經(jīng)濟的不同層面。所以，金融功能無論是在發(fā)展階段上，還是在等級劃分上，都存在著明顯的層次性。這種層次性體現(xiàn)著金融發(fā)展和金融發(fā)展決定因素之間的密切相關(guān)性，也就是金融功能發(fā)展過程中體現(xiàn)出的客觀規(guī)律性。

（三）對“貨幣中性”理論的徹底否定

本文從新的角度證明了金融的重要性，即促進價值運動，而價值運動效率是決定經(jīng)濟績效的一個極其重要的方面，因此金融具有直接的經(jīng)濟意義。促進價值運動是金融與生俱來的使命，金融通過促進價值運動效率來影響經(jīng)濟過程，這種作用即金融功能，通過歷史回顧我們了解到金融功能存在一個由隱性到顯形、由初級到高級的發(fā)展過程，最終使金融成為經(jīng)濟過程中主要的價值運動形式，其對于經(jīng)濟的重要意義不言而喻，說明金融始終都在積極參與經(jīng)濟活動，或者說金融始終是具有直接經(jīng)濟意義的，進而說明“貨幣中性”理論自始至終都是不成立的。

（四）政策建議：大力建設(shè)、完善信用制度

我們至少可以得出這樣的結(jié)論：金融功能是金融的全部意義，應(yīng)該從金融功能的角度研究金融問題，而金融問題的本質(zhì)就是在約束條件下最大程度地發(fā)揮金融功能。我們已經(jīng)建立了從“金融發(fā)展決定因素---金融效率---金融功能”這樣一種邏輯關(guān)系，那么就應(yīng)該從“金融發(fā)展決定因素”來探究解決之道。所有的“金融發(fā)展決定因素”都不同程度地影響著金融效率，進而影響金融功能，然而一些因素是相對客觀的、穩(wěn)定的和變化緩慢的，例如，社會經(jīng)濟環(huán)境、貨幣形態(tài)、金融機構(gòu)、金融市場等因素，因其發(fā)展變化的客觀性而人為影響相對有限。

信用制度是金融范疇得以成立的充分必要條件，其重要性毋庸贅言。通過發(fā)達(dá)國家的金融發(fā)展我們也可以直觀地了解到信用制度與金融發(fā)展的密切相關(guān)性。作為人類社會的一種行為規(guī)則，信用制度是影響金融功能的因素中人為色彩最重的，因而是最易為人們所掌握和操作的。信用制度問題首先是一個認(rèn)識問題，對信用制度的重要意義的認(rèn)識，其次便是規(guī)則的制定與執(zhí)行。當(dāng)然，信用制度因素也是具有客觀性的，比較而言它的主觀性強于其他“金融發(fā)展決定因素”，所以信用制度因素的效果一定是顯著的、直接的和相對迅速的。尤其針對中國目前的金融發(fā)展?fàn)顩r而言，更具有十分重大的現(xiàn)實意義。這一點已是國內(nèi)學(xué)者們的共識，筆者只是從金融功能的角度再一次證明及呼吁。