導(dǎo)語(yǔ)：論金融風(fēng)險(xiǎn)防范一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

東南亞金融危機(jī)首先表現(xiàn)為從泰國(guó)開(kāi)始的各國(guó)資本的大量外流、本幣的貶值和股市的狂瀉,接著就是生產(chǎn)破壞、失業(yè)增加和經(jīng)濟(jì)的倒退。究其來(lái)龍去脈,這次危機(jī)的爆發(fā)涉及到三個(gè)方面的因素:1國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化;2東南亞各國(guó)在宏觀經(jīng)濟(jì)政策,特別是外匯政策上的失誤;3經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融體系的缺陷。其中,金融體系的缺陷是最主要的原因。

隨著危機(jī)的展開(kāi),泰國(guó)、印度尼西亞、韓國(guó)的金融部門(mén)的缺陷表現(xiàn)得特別明顯。盡管透明度的缺乏使人們不能馬上認(rèn)識(shí)到問(wèn)題的嚴(yán)重程度。總起來(lái)看對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不力,金融法規(guī)不全,金融機(jī)構(gòu)在認(rèn)識(shí)和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)方面缺乏經(jīng)驗(yàn),缺乏商業(yè)意識(shí),內(nèi)部管理松散。所有這些缺陷都會(huì)導(dǎo)致不謹(jǐn)慎的貸款,包括與腐敗和個(gè)人關(guān)系相聯(lián)系的貸款。在1996—1997年,隨著經(jīng)濟(jì)減速,金融政策偏緊,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)降溫,貨幣貶值,這使得仍有外匯負(fù)債的人叫苦不迭,所有上述這些不利的變化都使得金融機(jī)構(gòu)的脆弱和資產(chǎn)質(zhì)量的不佳完全暴露了出來(lái),威脅金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性和清償力的不良貸款的規(guī)模也最終顯現(xiàn)。

在韓國(guó),金融部門(mén)大量困難的累積是金融部門(mén)和金融結(jié)構(gòu)共同作用的結(jié)果。大公司聯(lián)合企業(yè)主要依賴(lài)債務(wù)而不是股票融資,大部分的企業(yè)債務(wù)不是由金融機(jī)構(gòu)直接提供,就是由金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保。在經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)上陷入困境的公司由不明智的延期信貸所維持,這通常是應(yīng)政府的命令而進(jìn)行的。銀行體系的脆弱不僅因?yàn)榇蠊韭?lián)合企業(yè)的依賴(lài),也是因?yàn)檎闹噶钚再J款(政府要求銀行向中小企業(yè)提供一定比例的貸款)、政治性貸款,以及其它制度和機(jī)構(gòu)方面的因素。

在發(fā)展中國(guó)家,金融體系的脆弱主要表現(xiàn)為銀行體系的脆弱性,因此,銀行體系的健全與否也就直接決定著整個(gè)金融體系的狀況。健全銀行體系應(yīng)該從以下幾方面入手:

(一)完善銀行的內(nèi)部管理

防止銀行經(jīng)營(yíng)不善的第一道防線(xiàn)是有效的管理。絕大多數(shù)銀行的破產(chǎn)都可以歸結(jié)于管理上的問(wèn)題,即允許銀行接受低質(zhì)量的資產(chǎn),冒不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn),并且沒(méi)有查出和解決銀行在資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)上存在的問(wèn)題。銀行管理的數(shù)量規(guī)則雖然重要,但不能自動(dòng)保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),銀行管理層需要堅(jiān)強(qiáng)有力,需要充分的培訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn),健全的管理將保證內(nèi)部信息暢通,控制體系完善。

為保證制定的政策和程序得到落實(shí),防止特殊的利益集體對(duì)決策的影響,有效的內(nèi)部控制極其重要。銀行董事會(huì)需要通過(guò)內(nèi)部和外部的審計(jì)程序來(lái)對(duì)管理層進(jìn)行有效的控制,以保證其高效地履行其職責(zé)。

(二)提高銀行的透明度

要得到可靠的有關(guān)銀行財(cái)務(wù)狀況的評(píng)估,有著內(nèi)在的困難,因?yàn)榻^大部分銀行資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性和客觀的由市場(chǎng)決定的價(jià)值。銀行貸款組合的評(píng)估現(xiàn)值應(yīng)該反映在貸款損失準(zhǔn)備金的規(guī)模上,但銀行經(jīng)理通常不能或不愿對(duì)銀行不良貸款組合進(jìn)行真實(shí)的測(cè)量。對(duì)呆帳資料隱瞞和不報(bào)的傾向隨著銀行財(cái)務(wù)狀況的惡化而上升。此外,銀行的不斷國(guó)際化以及由大量從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行對(duì)現(xiàn)代信息技術(shù)的采用,使得這些金融機(jī)構(gòu)能夠迅速地將某些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外或其它地方。銀行也更容易借助于衍生金融工具來(lái)逃避?chē)?guó)內(nèi)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)狀況所進(jìn)行的謹(jǐn)慎控制。監(jiān)管者監(jiān)控這些活動(dòng)的能力通常滯后于銀行設(shè)計(jì)新工具的能力。

銀行財(cái)務(wù)資料的不透明使有效的公司管理、市場(chǎng)約束和官方監(jiān)督難于進(jìn)行。外部審計(jì)員和監(jiān)管者常常難以查出虛報(bào)的貸款價(jià)值和準(zhǔn)備金的不足。對(duì)各種謹(jǐn)慎比率、貸款及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況的控制,包括對(duì)資本充足率的監(jiān)測(cè),它們作為發(fā)現(xiàn)重大問(wèn)題的手段,其有效性可能因此而降低。只有當(dāng)外部審計(jì)員的專(zhuān)業(yè)能力很強(qiáng)并負(fù)有直接向監(jiān)管者報(bào)告的責(zé)任時(shí),他們才可能真正發(fā)揮作用。在一些國(guó)家,對(duì)高度保密的銀行貸款準(zhǔn)備金的充足與否進(jìn)行評(píng)估的外部審計(jì)人就是銀行監(jiān)管者自身。對(duì)貸款準(zhǔn)備進(jìn)行評(píng)估是銀行監(jiān)管最重要的方面之一,它要求監(jiān)管者有能力對(duì)審計(jì)者的評(píng)估作出自己的判斷。亂報(bào)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的基本資料,不僅扭曲了謹(jǐn)慎分析,而且也會(huì)扭曲貨幣和宏觀經(jīng)濟(jì)分析。進(jìn)一步說(shuō),“硬”資料的缺乏將會(huì)造成監(jiān)管容忍,使監(jiān)管和司法過(guò)程對(duì)政治影響更加脆弱。銀行向市場(chǎng)披露的信息越可靠和越廣泛,市場(chǎng)約束就越有效。許多國(guó)家最好的披露規(guī)范通常超出了披露傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表,而包括提供其它有關(guān)數(shù)量和質(zhì)量的信息,比如銀行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)集中狀況,以及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的政策和做法的細(xì)節(jié),評(píng)估機(jī)構(gòu)通過(guò)要求增加披露的內(nèi)容作為評(píng)級(jí)的前提條件而有助于改善銀行資料的透明度。

(三)限制公共部門(mén)的扭曲

如果由市場(chǎng)發(fā)揮重要作用來(lái)約束銀行經(jīng)理和所有者,那么必然存在這樣一個(gè)假定,即財(cái)務(wù)援助將不會(huì)自動(dòng)地提供給遇到困難的銀行,所有者和大債權(quán)人將不能得到完全的保護(hù)。這表明,作為一個(gè)一般的原則,被認(rèn)為沒(méi)有清償能力的銀行應(yīng)該及時(shí)地被勒令停止經(jīng)營(yíng),以防止問(wèn)題越積越多和傳染其它銀行,因?yàn)閾?dān)心人們對(duì)金融業(yè)普遍喪失信心,公共部門(mén)對(duì)即將倒閉的銀行支持一般都過(guò)于廣泛,所以很難在不對(duì)絕大多數(shù)存款人進(jìn)行完全補(bǔ)償?shù)那闆r下關(guān)閉大銀行。這種做法能夠促使大債權(quán)人和信息相對(duì)靈通的債權(quán)人,以及其他銀行對(duì)較弱的銀行發(fā)揮約束作用。這樣做不僅是因?yàn)榇髠鶛?quán)人具有更好的條件去監(jiān)督和對(duì)銀行施加影響,而且還因?yàn)樗麄儷@得的信息比其他人更多、更可靠。公共政策的大方向是要給市場(chǎng)以足夠的空間,使其能夠充分地發(fā)揮作用,這樣,銀行的籌資成本將大致反映其資產(chǎn)負(fù)債的質(zhì)量。

在那些銀行發(fā)放指令性貸款和從事準(zhǔn)財(cái)政經(jīng)營(yíng),以及存在各種類(lèi)型的擔(dān)保、隱蔽的政府補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)移支付的國(guó)家,當(dāng)這些金融機(jī)構(gòu)遇到困難時(shí),政府很難不對(duì)其提供支持。在使用這種準(zhǔn)財(cái)政的辦法時(shí),如果財(cái)政當(dāng)局將此成本明確地記入預(yù)算,則更加有效。并且,如果稅制鼓勵(lì)銀行謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng),那么,銀行在安排所需的貸款損失準(zhǔn)備金時(shí),就肯定能得到較低稅負(fù)的好處。由稅制引入的限制準(zhǔn)財(cái)政措施和降低這種不利刺激的行動(dòng)將極大地有利于銀行業(yè)更加健全地經(jīng)營(yíng)。中央銀行的最后貸款人的職能是及時(shí)地對(duì)喪失流動(dòng)性但仍有清償力的金融機(jī)構(gòu)提供暫時(shí)的支持,以防止銀行業(yè)的恐慌和擠兌的發(fā)生。這種支持通常是在有抵押品和收取懲罰性利率的條件下進(jìn)行的。

(四)實(shí)行高效的存款保險(xiǎn)制度

存款保險(xiǎn)用于當(dāng)個(gè)別銀行倒閉時(shí)對(duì)某些類(lèi)型的存款人進(jìn)行補(bǔ)償。不過(guò),存款保險(xiǎn)容易帶來(lái)道義風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題,因此,需要在設(shè)計(jì)時(shí)加以考慮。絕大多數(shù)有效的保險(xiǎn)都僅限于保護(hù)小存款人,而不對(duì)大存款和其他債權(quán)人,包括其它銀行提供保險(xiǎn),以便使市場(chǎng)約束對(duì)銀行施加壓力,保險(xiǎn)的涵蓋范圍取決于各個(gè)國(guó)家的具體情況,但都必須要有利于抑制道義風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)系統(tǒng)應(yīng)該有充足的資金,以便及時(shí)對(duì)存款人進(jìn)行賠償,并能使喪失清償力的銀行得以迅速關(guān)閉,雖然按照保險(xiǎn)基金承擔(dān)的可能風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定保費(fèi)是理想的做法,但實(shí)際上由于很難對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀的測(cè)量,因此,通常還是不得不收取統(tǒng)一的保費(fèi)。

(五)切實(shí)執(zhí)行謹(jǐn)慎原則

銀行法與謹(jǐn)慎原則的目的在于:(1)制定僅允許在財(cái)務(wù)上有活力的銀行經(jīng)營(yíng)的政策;(2)限制銀行的所有者和經(jīng)營(yíng)者的過(guò)度冒險(xiǎn);(3)制定恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)、估值和報(bào)告原則;(4)對(duì)有問(wèn)題機(jī)構(gòu)的活動(dòng)提供改進(jìn)措施并加以限制。銀行法一般由謹(jǐn)慎原則來(lái)加以落實(shí),也允許隨

情況的變化而在原則上有所調(diào)整。原則通常由當(dāng)局頒布。

恰當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入政策對(duì)銀行業(yè)的謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)和銀行業(yè)的合理競(jìng)爭(zhēng)是基本要素。金融部門(mén)的自由化通常引起對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的要求,但過(guò)分寬松的準(zhǔn)入政策常帶來(lái)很多問(wèn)題,特別是當(dāng)銀行管理和國(guó)內(nèi)監(jiān)管者的能力不足時(shí)更是如此。執(zhí)照只有在達(dá)到謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)后才能頒發(fā)。準(zhǔn)入政策不僅針對(duì)謹(jǐn)慎問(wèn)題,還必須考慮到監(jiān)管當(dāng)局履行其職責(zé)的能力,這就需要在鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的目標(biāo)(通過(guò)鼓勵(lì)進(jìn)入)和保持監(jiān)管的有效性(通過(guò)限制進(jìn)入)之間找到一個(gè)適當(dāng)?shù)钠胶?。如果?zhí)照由監(jiān)管當(dāng)局頒發(fā),監(jiān)管者也有權(quán)決定執(zhí)照的發(fā)放,那么,這個(gè)平衡是可以找到的。如果一家銀行不再符合取得執(zhí)照的標(biāo)準(zhǔn),那么就將對(duì)其采取改進(jìn)措施或收回執(zhí)照。銀行所有權(quán)和管理層的重大變化也需要取得監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。

資本充足率被監(jiān)管界視為對(duì)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張最重要的限制,這些比率被用來(lái)保證,銀行對(duì)其面臨的風(fēng)險(xiǎn)保持最低數(shù)量的自有資金,用于補(bǔ)償意外的損失,使所有者和管理者安全地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。被最廣泛接受的衡量資本充足與否的方法是由巴塞爾委員會(huì)頒布的按風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的資本充足率(巴塞爾資本協(xié)議)。按照這個(gè)方法,銀行必須針對(duì)其具有不同風(fēng)險(xiǎn)權(quán)力的資產(chǎn)和表外項(xiàng)目持有不同層次的資本。在一些國(guó)家,銀行風(fēng)險(xiǎn)高度集中、管理層經(jīng)驗(yàn)不足、市場(chǎng)動(dòng)蕩并缺乏深度,因此資產(chǎn)質(zhì)量的問(wèn)題很多。巴塞爾委員會(huì)也開(kāi)發(fā)出一個(gè)資本充足率的擴(kuò)大的體系以便把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(外匯、商品、利率、股票風(fēng)險(xiǎn))包括進(jìn)來(lái)。正如上面提到的,有效的資本充足率的測(cè)量要求對(duì)銀行資產(chǎn)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)墓乐?在做到這一點(diǎn)之前,對(duì)資本充足率的任何分析都必須特別小心。

對(duì)過(guò)分冒險(xiǎn)的限制通過(guò)限制貸款集中、限制貸款給內(nèi)部人、防止流動(dòng)性不對(duì)稱(chēng)和限制凈外國(guó)資產(chǎn)(負(fù)債)來(lái)推動(dòng)謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)。顯然,這些限制的有效執(zhí)行要求可靠的信息。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)集中的限制可以采取不同的形式,但不管是什么形式,這些限制的目的都是防止貸款集中于單個(gè)借款人或一組相關(guān)的借款人。對(duì)與銀行有聯(lián)系的人,比如經(jīng)理、董事長(zhǎng)、大股東和他們的家庭貸款,以及對(duì)相關(guān)的公司單位貸款,不僅不能優(yōu)惠,而且必須限制。

謹(jǐn)慎原則通常規(guī)定了編制收入報(bào)表和財(cái)務(wù)狀況會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。最重要的是,這些準(zhǔn)則確定了銀行如何對(duì)貸款進(jìn)行估值和分類(lèi),如何為貸款損失提留準(zhǔn)備金以及中止過(guò)期利息的計(jì)算。它們包括貸款展期處理、再融資等的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)管理層企圖掩蓋不良貸款的性質(zhì)時(shí),這些標(biāo)準(zhǔn)將發(fā)揮重要的作用。貫徹這些準(zhǔn)則是銀行管理層的責(zé)任,而查明銀行是否有政策和措施來(lái)保證這些準(zhǔn)則的恰當(dāng)貫徹則是監(jiān)管者的責(zé)任。必要時(shí),監(jiān)管者有權(quán)迫使銀行重新對(duì)貸款進(jìn)行分類(lèi),要求銀行提取額外的準(zhǔn)備金,減去不恰當(dāng)?shù)膽?yīng)計(jì)利息。

(六)加強(qiáng)謹(jǐn)慎監(jiān)管

銀行監(jiān)管者掌握著銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)資料以及遵守謹(jǐn)慎規(guī)則的情況,從而負(fù)有保證整個(gè)銀行體系健全的責(zé)任。為了使監(jiān)管切實(shí)有效,監(jiān)管當(dāng)局必須擁有充分的獨(dú)立性、權(quán)威性和能力。當(dāng)然,監(jiān)管的獨(dú)立性需要和法律責(zé)任相結(jié)合,不受政治影響,并有足夠的財(cái)力來(lái)實(shí)現(xiàn)其監(jiān)管的目標(biāo)。

獨(dú)立性問(wèn)題通常與執(zhí)行監(jiān)管職能的部門(mén)有關(guān)。在許多國(guó)家,監(jiān)管職能由中央銀行來(lái)執(zhí)行,有時(shí)候由中央銀行里單獨(dú)的一個(gè)委員會(huì)來(lái)執(zhí)行,在某些國(guó)家,設(shè)有獨(dú)立的監(jiān)管部門(mén)。對(duì)于是否應(yīng)由中央銀行來(lái)執(zhí)行監(jiān)管職能,存在爭(zhēng)論?？偟恼f(shuō)來(lái),至少在許多新興市場(chǎng)國(guó)家,由中央銀行來(lái)執(zhí)行監(jiān)管職能是最合適的,因?yàn)檫@可以使監(jiān)管職能與其它職能相聯(lián)系,比如與最后貸款者的職能、支付系統(tǒng)監(jiān)督者的職能以及宏觀金融資料收集者的職能相聯(lián)系。而且,監(jiān)管者能夠由此獲得權(quán)威、金融獨(dú)立和經(jīng)驗(yàn)。

(七)促進(jìn)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)

金融體系的不同部分容易在一些方面與銀行體系相互作用,任一個(gè)部門(mén)的動(dòng)蕩都容易影響到銀行。在許多國(guó)家,銀行和金融體系的其他部分通常由不同的機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管,這就要求監(jiān)管措施相互協(xié)調(diào),盡量降低相互抵銷(xiāo)的程序和規(guī)則套利的發(fā)生。對(duì)金融百貨公司進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管的需要使得一些國(guó)家指定一定監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為主要的機(jī)構(gòu)來(lái)協(xié)調(diào)所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作。

監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管措施還應(yīng)該進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào),這樣不僅方便了聯(lián)合監(jiān)管以及各國(guó)監(jiān)管者之間的信息共享,而且提高了監(jiān)管效率,并可能給國(guó)內(nèi)的監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管措施帶來(lái)不斷改進(jìn)的壓力,在銀行業(yè)日益國(guó)際化的今天,這種國(guó)際化容易在許多方面破壞各國(guó)謹(jǐn)慎監(jiān)管的有效性,包括使用復(fù)雜的公司結(jié)構(gòu)和離岸衍生工具來(lái)逃避?chē)?guó)內(nèi)的金融限制,這就使金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)變得越來(lái)越重要。