導(dǎo)語：中國在金融危機(jī)管理中的作用一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、金融危機(jī)，人類的金融發(fā)展史時(shí)常伴隨著它。20世紀(jì)以來，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得巨大成就，世界范圍內(nèi)的金融體系和制度日益發(fā)展，但金融危機(jī)卻頻繁爆發(fā)，使人類遭受了巨大損失。針對(duì)這種局面，為了能夠降低危機(jī)的破壞程度乃至遏制危機(jī)產(chǎn)生，各界學(xué)者對(duì)金融危機(jī)治理理論和方式產(chǎn)生了極大關(guān)注并進(jìn)行研究。目前，美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)正沖擊世界。作為全球共同體的一員，中國并未“獨(dú)善其身”。金融危機(jī)一方面對(duì)我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成了一定程度的阻礙，另一方面也為中國在后金融危機(jī)時(shí)代參與國際金融新秩序重構(gòu)提供了機(jī)遇。

因此，加強(qiáng)對(duì)金融危機(jī)治理研究，挖掘危機(jī)產(chǎn)生根源，強(qiáng)化防范意識(shí)，建立有效危機(jī)治理機(jī)制，是當(dāng)前學(xué)術(shù)界研究亟待探討的問題。

二、次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)的根源、傳導(dǎo)和影響評(píng)析

（一）生成根源

美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)蔓延之迅速，波及范圍之廣，消極影響之深，確實(shí)是世界各國未料到的。究其根源，有以下幾個(gè)方面的原因：第一，長期以來盛行的“超前消費(fèi)”模式為危機(jī)產(chǎn)生積累了不穩(wěn)定因素。

長久以來，美國人的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)習(xí)慣是：少儲(chǔ)蓄，多消費(fèi)，上升到國家層面就是政府長期保持外貿(mào)和經(jīng)常項(xiàng)目逆差。美國經(jīng)濟(jì)某種程度上說是由美國人的超前消費(fèi)以及全世界資本來拉動(dòng)的。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局也不可避免地影響了這種模式的流行，即從以收入為基礎(chǔ)的儲(chǔ)蓄模式向以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的儲(chǔ)蓄模式轉(zhuǎn)型：依靠個(gè)人財(cái)富增長，其基本消費(fèi)不以個(gè)人收入水平為基準(zhǔn)，而是通過金融工具和衍生品將個(gè)人預(yù)期未來收入轉(zhuǎn)化為可以增加財(cái)富的資本，然后把這些資本變成個(gè)人消費(fèi)來源。這樣不僅可能透支現(xiàn)存的資本，而且容易透支未來可能取得的財(cái)富①。

而這種嚴(yán)重地透支未來的投資消費(fèi)模式，無論是房地產(chǎn)市場(chǎng)，股票等公共領(lǐng)域，還是個(gè)人資產(chǎn)領(lǐng)域都表現(xiàn)無疑。這種模式不可避免地對(duì)美國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)運(yùn)行帶來了負(fù)面影響。

第二，金融創(chuàng)新帶來的衍生品提高了危機(jī)的產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

作為20世紀(jì)金融創(chuàng)新之一的資產(chǎn)證券化在這次危機(jī)爆發(fā)中起了助推器作用。資產(chǎn)證券化，即以打包的貸款抵押資產(chǎn)為標(biāo)的物發(fā)行債券向投資者出售，它一方面促使貸款機(jī)構(gòu)將流動(dòng)性較低的貸款資產(chǎn)以現(xiàn)金流形式回收，一方面使投資者拓寬投資渠道，加強(qiáng)多方面投資收益②。這種金融創(chuàng)新固然有可取之處，但仍存在缺陷和漏洞：房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)為了迅速回籠資金而提供更多抵押貸款，它們?cè)谕顿Y銀行幫助下實(shí)施資產(chǎn)證券化，將一部分住房抵押貸款債權(quán)從資產(chǎn)負(fù)債表中剝離出來，以這部分債權(quán)為基礎(chǔ)發(fā)行住房抵押貸款支持證券。據(jù)美國經(jīng)濟(jì)分析局調(diào)查，美國次貸總額為1.5萬億美元，但發(fā)行了近兩萬億美元的住房抵押貸款支持債券（MBS），進(jìn)而衍生出超萬億美元的擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）和數(shù)10萬億美元的信貸違約掉期（CDS）③。由此不難看出，資產(chǎn)證券化創(chuàng)造的金融衍生產(chǎn)品本可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)、提高銀行等金融機(jī)構(gòu)效率的作用，但它一旦過度，就加長金融交易鏈條，使金融衍生品更為復(fù)雜，金融市場(chǎng)也就變得缺乏透明度，危機(jī)發(fā)生概率加大。

第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)虛假繁榮產(chǎn)生的泡沫加之政府利息政策變動(dòng)促使危機(jī)顯現(xiàn)。

這是此次危機(jī)爆發(fā)的直接原因。鑒于美國經(jīng)濟(jì)長期的高負(fù)債、低儲(chǔ)蓄特征，為應(yīng)對(duì)新世紀(jì)出現(xiàn)的一系列經(jīng)濟(jì)困局，2001~2003年，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)下調(diào)聯(lián)邦基金利率，使之從6.5％降至1％。對(duì)未來房?jī)r(jià)持續(xù)上升的樂觀預(yù)期，使得銀行向信用度極低的借款者推銷住房貸款。但是，2004年以來美聯(lián)儲(chǔ)多次加息將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從1%提升到5.25%，逐步打破房地產(chǎn)泡沫，使得購房者的還貸負(fù)擔(dān)加重，一些放貸機(jī)構(gòu)遭受嚴(yán)重?fù)p失甚至破產(chǎn)④。由于房地產(chǎn)價(jià)格下跌，拖欠債務(wù)比例和喪失抵押品贖回率轉(zhuǎn)而上升，造成房貸市場(chǎng)更加混亂。

第四，金融監(jiān)管的弊端為危機(jī)滋生提供了“適時(shí)”環(huán)境。

美國推行自由資本主義模式，標(biāo)榜通過最低政府干預(yù)和最大程度競(jìng)爭(zhēng)建立彈性寬松的經(jīng)濟(jì)體系。但逐步放松的金融監(jiān)管使其金融體系常常陷入危機(jī)之中。

其流動(dòng)性注資和大幅度降息的刺激方式為許多國家央行效仿，這就助長了市場(chǎng)對(duì)央行的依賴心理，從而使金融機(jī)構(gòu)放松了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的控制。虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的幅度大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且隨著監(jiān)管漏洞和弊端日益增多，更多商業(yè)銀行加入到金融衍生品創(chuàng)制中，危機(jī)隱患逐步擴(kuò)大。同時(shí)，政府把對(duì)次級(jí)房貸債券的評(píng)估和監(jiān)督責(zé)任拋給私人債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，給這些機(jī)構(gòu)留下太多操作空間，無疑對(duì)危機(jī)的加深起推波助瀾的作用。

（二）傳導(dǎo)機(jī)制

金融危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制是指引起匯率劇烈波動(dòng)和金融市場(chǎng)秩序混亂的國際資本流動(dòng)產(chǎn)生的繼發(fā)效應(yīng)。它不僅由一國影響到另一國，而且也造成區(qū)域間的連鎖反應(yīng)。

就此次危機(jī)來看，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，匯率傳導(dǎo)

金融危機(jī)使美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低，導(dǎo)致作為世界主要清算和儲(chǔ)備貨幣的美元不斷貶值，使包括資產(chǎn)價(jià)格、貨幣價(jià)格和居民消費(fèi)價(jià)格等在內(nèi)的整個(gè)國際價(jià)格體系陷入失衡。結(jié)果就是：一方面，資本逃離債市、股市，資產(chǎn)市場(chǎng)迅速下跌，損害金融穩(wěn)定性；另一方面，石油、糧食等大宗基礎(chǔ)性商品期貨爆漲，并帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格飆升，通貨膨脹由一國波及全球。

第二，機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)

機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)有兩種方式：一是危機(jī)延發(fā)國的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難，影響與母國同一系統(tǒng)的分支機(jī)構(gòu)或總部的支付；二是一國的債務(wù)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難，而另一國的債權(quán)機(jī)構(gòu)因?qū)ζ浣栀J比重過大，可能被拖入債務(wù)危機(jī)中。此次全球金融危機(jī)屬于第二種方式。由于全球很多國家的金融機(jī)構(gòu)持有雷曼公司的股票及債券，而雷曼的最終破產(chǎn)導(dǎo)致其不能迅速回籠資金而影響到支付①。

第三，心理傳導(dǎo)

此次金融危機(jī)的傳導(dǎo)很大程度上源于金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人恐慌心理的蔓延和波動(dòng)。這種恐慌心理切實(shí)地反映在股市、債市、匯市的不正常表現(xiàn)上。就美國而言，金融危機(jī)產(chǎn)生后，外圍市場(chǎng)走低給投資者心理沉重打擊，股票市場(chǎng)持續(xù)大跌。從實(shí)踐上講，對(duì)于股票投資，投資者會(huì)根據(jù)掌握的信息對(duì)未來進(jìn)行預(yù)期，當(dāng)其對(duì)持有資產(chǎn)的安全性產(chǎn)生懷疑，會(huì)采取保守和安全策略。這種情況下，個(gè)人行為極易轉(zhuǎn)化為集體行為，即所有投資者都將采取相同舉措，形成蠱惑性傳言使市場(chǎng)產(chǎn)生波動(dòng)和震蕩②。

（三）實(shí)際影響

此次全球金融危機(jī)產(chǎn)生的影響巨大，不僅影響當(dāng)今國際金融體系的變化，而且將對(duì)今后國際金融秩序起到極大的重塑作用。

全球金融危機(jī)對(duì)現(xiàn)有世界金融體系帶來深刻影響。自布雷頓森林體系瓦解以來，美元在現(xiàn)行世界貨幣體系中居于核心地位。國際貿(mào)易計(jì)價(jià)、世界外匯儲(chǔ)備和國際金融交易中，美元占有相當(dāng)大比重。同時(shí)，美國為主的商行、投行和對(duì)沖基金在國際金融體系中把握主導(dǎo)權(quán)。世界上主要貿(mào)易國家將大量資金投入美元資產(chǎn)，推動(dòng)其房地產(chǎn)及金融衍生品發(fā)展，使得金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在缺乏有效監(jiān)管的情況下不斷積聚。

金融危機(jī)發(fā)生后，美元資產(chǎn)及其金融產(chǎn)品的吸引力和價(jià)值下降，其依賴資本賬戶支撐國內(nèi)赤字和消費(fèi)融資的發(fā)展模式將不可持續(xù)，全球貨幣金融體系面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，必將引起國際社會(huì)對(duì)現(xiàn)有國際金融體系弊端的反思。

國際金融格局和秩序轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)可能加快。新世紀(jì)以來，隨著新興經(jīng)濟(jì)體的崛起，國際經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生了一系列新變化。但是，國際金融格局的游戲規(guī)則長期以來由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)，缺乏廣泛參與，致使廣大發(fā)展中國家的利益得不到保障。這場(chǎng)肇始美國并肆虐全球的金融危機(jī)，充分暴露出現(xiàn)存格局的弊端。改革不合理的金融格局和秩序，重塑公平、公正的新秩序，使之能夠反映金融運(yùn)行的普遍規(guī)律和原則，也兼顧不同經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展要求和特點(diǎn)。當(dāng)然，由于各方受金融危機(jī)破壞程度和影響領(lǐng)域不一、各利益相關(guān)方對(duì)于建立新格局、秩序的具體措施尚未達(dá)成一致。因此，只有循序漸進(jìn)，才能最終形成體現(xiàn)各方利益，都能有效參與的新秩序。

三、金融危機(jī)治理中的中國經(jīng)驗(yàn)與策略的價(jià)值分析

隨著金融全球化的深化，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積聚，一國發(fā)生金融危機(jī)必然會(huì)影響到周邊國家和地區(qū)，因此，各國政府和學(xué)術(shù)界逐步認(rèn)識(shí)到金融危機(jī)治理的重要性。如何能夠通過理論分析和實(shí)踐效驗(yàn)來探索金融危機(jī)治理的有效模式和具體策略，成為現(xiàn)今研究的重點(diǎn)。

（一）亞洲金融危機(jī)治理的經(jīng)驗(yàn)借鑒

亞洲金融危機(jī)是20世紀(jì)90年代以來波及范圍最廣，危害最大的一次金融危機(jī)。

其爆發(fā)根源在于亞洲各國的經(jīng)濟(jì)狀況失衡和過快的改革進(jìn)程形成了金融風(fēng)險(xiǎn)，給投機(jī)力量以可乘之機(jī)。而且各國間存在密切的政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系造成各國之間相互傳遞和影響，使得危機(jī)進(jìn)一步惡化。作為在亞洲經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)重要地位的中國在此次金融危機(jī)中能夠把握機(jī)遇，從容應(yīng)對(duì)，使危害降低到最小程度從而贏得多方稱許，其中的成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)于治理此次危機(jī)有良好的借鑒意義。

第一，對(duì)資本項(xiàng)目實(shí)行管制，對(duì)其開放采取循序漸進(jìn)原則。

亞洲金融危機(jī)中，尚未完全開放資本賬戶的中國受到國際投機(jī)的沖擊較小，原因在于國家對(duì)資本項(xiàng)目的有效管制。一般認(rèn)為，放開資本項(xiàng)目，將使一國與國際資本市場(chǎng)聯(lián)為一體。

但是由于單個(gè)國家的國際儲(chǔ)備與巨額國際游資相比很小，因此，在金融監(jiān)管不健全、宏觀調(diào)控薄弱的情況下放開資本項(xiàng)目，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)極易受資本大量流動(dòng)和投機(jī)的影響，進(jìn)而喪失貨幣政策的獨(dú)立性，導(dǎo)致匯率大幅波動(dòng)。一旦單個(gè)國家爆發(fā)金融危機(jī)，危機(jī)擴(kuò)散難以避免。因此，資本項(xiàng)目開放應(yīng)與該國整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融調(diào)控水平相適應(yīng)，采取漸進(jìn)方式。同時(shí)，考慮到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的可能性，對(duì)資本實(shí)施暫時(shí)控制也是很必要的。這包括數(shù)量控制，也可通過征收交易稅或要求金融機(jī)構(gòu)在借用國外資金時(shí)繳納準(zhǔn)備金，以此加強(qiáng)對(duì)資本流動(dòng)性監(jiān)控①。

第二，實(shí)施較為靈活且穩(wěn)定的匯率政策。

經(jīng)驗(yàn)表明，一種穩(wěn)定和有競(jìng)爭(zhēng)力的匯率安排對(duì)于發(fā)展中國家是至關(guān)重要的，它能夠保障出口企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)力，也保證其順利開展業(yè)務(wù)而不受匯率波動(dòng)的干擾。眾所周知，經(jīng)濟(jì)狀況惡化是產(chǎn)生危機(jī)的土壤，匯率制度的優(yōu)劣則是危機(jī)壓力積聚的關(guān)鍵原因。由于亞洲金融危機(jī)波及的國家實(shí)行固定匯率制度，一旦產(chǎn)生波動(dòng)，就會(huì)帶動(dòng)本幣升值，從而加劇本國出口困難，在經(jīng)濟(jì)狀況本身欠佳的情況下，使經(jīng)濟(jì)越發(fā)惡化。而本幣幣值高估，客觀上為短期游資投機(jī)創(chuàng)造有利可圖的條件。亞洲金融危機(jī)中，中國根據(jù)形勢(shì)變化，改變以往釘住美元的固定匯率制度，使匯率波動(dòng)順應(yīng)市場(chǎng)變化且在一定可控區(qū)間內(nèi)進(jìn)行正常波動(dòng)，從而較好的穩(wěn)定市場(chǎng)，保證幣值相對(duì)穩(wěn)定，從而為抵御危機(jī)的沖擊奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

第三，堅(jiān)持人民幣不貶值，堅(jiān)定和提升民眾對(duì)于應(yīng)對(duì)危機(jī)的信心。

亞洲金融危機(jī)中，中國政府做出人民幣不貶值的承諾，一方面穩(wěn)定了市場(chǎng)波動(dòng)的局面，化解了游資沖擊對(duì)于進(jìn)出口的壓力，更重要的是堅(jiān)定了民眾戰(zhàn)勝危機(jī)的信心。金融危機(jī)的爆發(fā)和傳導(dǎo)在很大程度上依賴于公眾信心，某些情況下的危機(jī)是由公眾信心危機(jī)引發(fā)，因此，對(duì)其治理必須以維護(hù)公眾信心為先導(dǎo)。維護(hù)公眾信心，首先要樹立危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；其次是要有一整套穩(wěn)定公眾信心的緊急救援機(jī)制，包括如何迅速調(diào)集資金給予救助，如何迅速?zèng)Q定金融機(jī)構(gòu)退出等；再次，公眾信心的穩(wěn)定離不開政府信譽(yù)，因此，政府信譽(yù)的護(hù)持、政策執(zhí)行效率及力度的把握十分重要②。

（二）治理此次危機(jī)現(xiàn)實(shí)策略的價(jià)值分析

此次全球金融危機(jī)隨時(shí)間推移愈演愈烈，越來越多國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到挑戰(zhàn)。面對(duì)金融危機(jī)影響波及全球，世界經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放慢的局面，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的外部環(huán)境變得更加復(fù)雜。同時(shí)，改革開放30多年來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)的新問題，使得對(duì)危機(jī)進(jìn)行有效治理，進(jìn)而研究出相應(yīng)策略來促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，是需要審慎思考的課題。筆者認(rèn)為，應(yīng)從以下幾個(gè)方面考量：

第一，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型建設(shè)，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新思維。

近年來，基于體制和政策原因?qū)е乱恍┥a(chǎn)要素價(jià)格扭曲。然而，隨著市場(chǎng)機(jī)制功能日益完善，要素價(jià)格受到全球市場(chǎng)調(diào)節(jié)程度越來越明顯，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了高成本增長階段。一定意義上說，中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展是建立在要素依賴和資源消耗基礎(chǔ)上的。

過于依賴外需狀況，未能擺脫“三高一低”的束縛，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力建立在勞動(dòng)力成本低廉的比較優(yōu)勢(shì)上，產(chǎn)品最終定價(jià)權(quán)主要由跨國公司掌控，且總處于產(chǎn)業(yè)鏈低端③。

因此，依賴于低成本優(yōu)勢(shì)，著力發(fā)展低技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)思路難以維繼，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變迫在眉睫。金融危機(jī)為中國產(chǎn)業(yè)集群的成長和升級(jí)帶來歷史性契機(jī)。

隨著金融危機(jī)逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，沿海一些從事外向型加工貿(mào)易的勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，這是優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律使然。需要改變的是，一是選擇產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的重要環(huán)節(jié)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力；二是通過技術(shù)創(chuàng)新來擴(kuò)大規(guī)模，使價(jià)值鏈在原有基礎(chǔ)上延伸至更高的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)或移向新價(jià)值鏈；三是使用高新技術(shù)對(duì)原有產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。同時(shí)，通過技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品附加值，抓住當(dāng)前原材料下降的優(yōu)勢(shì)，掌握產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，使產(chǎn)業(yè)發(fā)展更具主動(dòng)性和前瞻性。此外，著力拉動(dòng)內(nèi)需，鼓勵(lì)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，從而在更高層次上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。

例如，中國政府通過4萬億元刺激經(jīng)濟(jì)方案和多個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的“產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”的舉措不失為一種正確有效的選擇①。第二，加強(qiáng)匯率和貨幣政策的靈活調(diào)整，依托金融創(chuàng)新完善金融監(jiān)管，構(gòu)建穩(wěn)定有效的金融體系。維持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的匯率水平，在確保國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的前提下逐步實(shí)現(xiàn)匯率調(diào)整的市場(chǎng)化是切實(shí)可行的。事實(shí)上，中國采取對(duì)資本項(xiàng)目下外匯管制和人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定政策，符合蒙代爾———弗萊明模型推論②。亞洲金融危機(jī)表明，這種制度安排符合中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際，不僅有益國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，也有助全球金融穩(wěn)定，在這次規(guī)模更大的金融危機(jī)中應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持。為此，在金融體系的構(gòu)建方面，金融創(chuàng)新要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長相適應(yīng)，要能夠有效控制金融中介過程中存在的信息不對(duì)稱問題。同時(shí)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮貨幣政策的作用，采用相對(duì)寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。在控制金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下加強(qiáng)金融管制，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和國際利率變化趨勢(shì)及時(shí)調(diào)整，在控制基礎(chǔ)貨幣投放總量的前提下放寬貸款額度管理，降低存款準(zhǔn)備金率和提高居民收入，積極推進(jìn)社會(huì)保障體系的建立和健全。

第三，建立金融危機(jī)治理和調(diào)控機(jī)制，明確和強(qiáng)化政府在危機(jī)治理中的地位，加強(qiáng)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的構(gòu)建。

鑒于此次危機(jī)的復(fù)雜性，應(yīng)全方位化解危機(jī)的消極影響。主要有兩方面的措施：一方面是推行危機(jī)治理的社會(huì)參與模式。實(shí)現(xiàn)金融危機(jī)的轉(zhuǎn)化，增進(jìn)公共利益，政府部門和非政府部門等眾多公共行為主體需要相互合作，共同參與金融危機(jī)治理。對(duì)政府部門而言，積極轉(zhuǎn)變職能，加強(qiáng)調(diào)控和監(jiān)理，綜合運(yùn)用各種手段實(shí)施宏觀管理；對(duì)非政府部門而言，主動(dòng)參與，調(diào)整對(duì)象和策略以保證具體舉措的應(yīng)用效果。另一方面是強(qiáng)化金融危機(jī)治理的過程監(jiān)管。實(shí)際上，金融危機(jī)治理可以看成是一個(gè)整體過程，分為不同階段。如在預(yù)防階段，啟動(dòng)金融危機(jī)預(yù)防機(jī)制，提高政府和公眾的危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立常設(shè)預(yù)防管理機(jī)構(gòu)；在生成階段，建立金融危機(jī)實(shí)時(shí)處理機(jī)制，收集相關(guān)信息調(diào)查研究，制定應(yīng)急管理方案等；在持續(xù)階段，進(jìn)行金融危機(jī)調(diào)研評(píng)估，調(diào)整金融政策等；在恢復(fù)階段，建立危機(jī)善后處理機(jī)制，加強(qiáng)心理干預(yù)輔導(dǎo)，對(duì)危機(jī)結(jié)果和影響進(jìn)行評(píng)測(cè)等。

第四，加強(qiáng)國際間合作，構(gòu)建新的多邊經(jīng)濟(jì)合作體制來促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效運(yùn)行，遏止和防范危機(jī)產(chǎn)生。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，世界各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更為緊密，一國的金融危機(jī)跨越國界傳播成為全球問題。因此，世界各國冀望攜手應(yīng)對(duì)危局。2009年9月召開的20國集團(tuán)會(huì)議上提出了加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作、完善國際監(jiān)管體系、推動(dòng)國際金融組織改革、改善國際貨幣體系、穩(wěn)步推進(jìn)國際貨幣體系多元化的建議，就是一次良好的合作嘗試，既表明合作已成為各國應(yīng)對(duì)危機(jī)的共識(shí)，也會(huì)對(duì)危機(jī)的治理起到顯著作用③。事實(shí)證明，符合時(shí)代潮流的多邊經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制必須具有靈活性和務(wù)實(shí)性。它的基本目標(biāo)是通過鼓勵(lì)世界各國自身和整體國際利益相互協(xié)調(diào)，加強(qiáng)協(xié)商合作，共享信息資源，尋求共同利益；新的多邊經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制要求在尊重彼此主權(quán)和特殊性的基礎(chǔ)上，要求相關(guān)利益方共同承擔(dān)責(zé)任、共享政治經(jīng)濟(jì)效益。毋庸置疑，新的多邊經(jīng)濟(jì)合作的建立和完善將對(duì)全球政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生正面影響和促進(jìn)作用。

四、中國在后金融危機(jī)時(shí)代的國際金融新秩序塑造中的作用

國際金融機(jī)制體系改革具有必要性和復(fù)雜性，現(xiàn)行國際金融體系的局限性由于此次危機(jī)的爆發(fā)而進(jìn)一步顯現(xiàn)，但改革牽涉面比較廣，關(guān)系到各方面的利益協(xié)調(diào)，必須各方達(dá)成共識(shí)才能有所突破和作為。有鑒于此，中國的作用應(yīng)基于：首先，改革和完善國際金融體制，確保國際金融市場(chǎng)安全有序運(yùn)行。

中國有責(zé)任采取有效措施，加強(qiáng)對(duì)國際金融資本流動(dòng)的監(jiān)管，遏制國際游資的過度投機(jī)，提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、防范和救助能力，為其他國家的危機(jī)治理提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

其次，提倡平等互利原則，在國際社會(huì)廣泛參與基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的對(duì)話與協(xié)作，遏止危機(jī)蔓延，為受這次危機(jī)沖擊的國家和地區(qū)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造有利的外部環(huán)境。同時(shí)增加對(duì)受危機(jī)沖擊國家的資金援助，并為減輕債務(wù)做出適當(dāng)安排。

再次，提高自身在主要國際金融機(jī)構(gòu)和組織中的地位，擴(kuò)大對(duì)國際金融事務(wù)的話語權(quán)、游戲規(guī)則的制定權(quán)等；加強(qiáng)對(duì)IMF、WB等組織功能和政策設(shè)計(jì)的改造，使表決權(quán)及援助份額的分配和安排體現(xiàn)大多數(shù)國家合理意愿。

最后，積極主動(dòng)參與區(qū)域性金融合作，探討貨幣和金融雙邊或多邊合作機(jī)制建立的可能性，審慎研判人民幣國際化的可行性，提升自身在本地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融事務(wù)中的影響力。

總體而言，此次全球金融危機(jī)對(duì)于中國既有風(fēng)險(xiǎn)、挑戰(zhàn)，也有收獲、機(jī)遇。對(duì)危機(jī)進(jìn)行有效治理，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展成為中國的戰(zhàn)略選擇。一方面，在國際上積極參與金融全球化進(jìn)程，在治理全球金融危機(jī)中，發(fā)揮更為負(fù)責(zé)任的作用；另一方面，中國在國內(nèi)需進(jìn)一步深化金融體制改革，改革和健全金融體系，保障國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展。只有這樣，才能為自身和世界金融和經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供支持和動(dòng)力。