導(dǎo)語(yǔ)：論金融風(fēng)暴對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：金融危機(jī)產(chǎn)生的根源，次級(jí)房貸是導(dǎo)火索，金融衍生品是放大器，經(jīng)濟(jì)虛擬化是滋生地，消費(fèi)文化是催化劑，政治經(jīng)濟(jì)制度是根源。對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，出口大幅下滑是經(jīng)濟(jì)放緩的直接原因，面臨以美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)縮水風(fēng)險(xiǎn)，延緩和推遲了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；經(jīng)濟(jì)影響

一、全球金融危機(jī)產(chǎn)生的根源

1．次級(jí)房貸是導(dǎo)火索?！?．11”事件之后，為了避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美國(guó)政府采取了一系列刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施，實(shí)行寬松的貨幣政策，不斷降低貸款利率，鼓勵(lì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。2001年至2004年經(jīng)過(guò)17次降息，利率降至1％以下，銀行和各類投資公司為了爭(zhēng)奪更多客戶、資金和利潤(rùn)，放寬了貸款條件，允許那些不具備貸款條件、信用等級(jí)差的人參與住房抵押貸款，即次級(jí)抵押貸款。（在美國(guó)的房產(chǎn)抵押貸款中分為優(yōu)級(jí)抵押貸款、次優(yōu)級(jí)抵押貸款、次級(jí)抵押貸款三種，這是以貸款者的信用等級(jí)來(lái)界定的）很顯然，這種次級(jí)抵押貸款僅適用于中低收入者，其風(fēng)險(xiǎn)性是比較高的，市場(chǎng)泡沫膨脹時(shí)還可以混入其中，一旦泡沫破裂，就成為金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索。2006年底，風(fēng)光了整整5年的美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)終于從頂峰上重重地摔下來(lái)，房?jī)r(jià)下跌，利率提高，房地產(chǎn)泡沫一下子被捅破了，首先是普通民眾還不起貸款，接著貸款銀行壞帳率大幅提升、大幅虧損以至于倒閉，與此相關(guān)聯(lián)的投資公司、證券公司、保險(xiǎn)公司以及各類對(duì)沖基金出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，不是破產(chǎn)倒閉就是被重組，或者被政府接管，反映在股市上就是大幅下挫，歐美股市已被腰斬。最終，次貸危機(jī)這根導(dǎo)火索終于引爆了全球金融危機(jī)，捅出了天大的窟窿。

2．金融衍生品是放大器。據(jù)有關(guān)資料分析，美國(guó)房貸大約為11萬(wàn)億美元，其中次級(jí)房貸只有5萬(wàn)億，僅占46％，而且大多發(fā)生在美國(guó)本土銀行，主要由房利美、房地美兩大公司經(jīng)營(yíng)。因此說(shuō)，次級(jí)房貸的能量是有限的，無(wú)論如何也捅不出天大的窟窿，問(wèn)題恰恰出現(xiàn)在其后一連串的金融衍生品上。近年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)緩慢，而金融業(yè)發(fā)展卻出現(xiàn)高速增長(zhǎng)，美國(guó)金融資產(chǎn)嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)極度膨脹，特別是華爾街大金融家、大投資家不斷推出衍生品，刺激了投資欲望。那么什么是金融衍生品呢？一般是指從過(guò)去傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中派生出來(lái)的交易形態(tài)，是在金融市場(chǎng)上互換現(xiàn)金流量、為交易者保值增值轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種雙邊合約。很明顯它的功能主要體現(xiàn)在互換現(xiàn)金流量和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)上，常見(jiàn)的有商品和貨幣期貨、期權(quán)、掉期交易等。它的最大特征就是在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)通過(guò)交換把錢換成票據(jù)、股票、債券，然后再通過(guò)交易換成錢，但是它們都是建立在最初現(xiàn)金流基礎(chǔ)上的。總之，其最大特征是錢生錢，錢生錢的過(guò)程中并未創(chuàng)造財(cái)富，反而增加了交易成本。因此，金融衍生品過(guò)度使用形成的繁榮背后是空洞無(wú)物的，只能助長(zhǎng)投機(jī)行為，在市場(chǎng)不可承受時(shí)必然崩潰。圍繞著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)次級(jí)貸款形成的眾多衍生品走的就是這樣一條不歸路。華爾街的天才大師們是這樣設(shè)計(jì)的：第一步，把次級(jí)房貸設(shè)計(jì)成抵押債券collateralizeddebtobligation簡(jiǎn)稱為CDO。貸款行找來(lái)投資行發(fā)行次級(jí)房貸抵押債券，把貸款行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債券購(gòu)買者。第二步，把抵押債券分成高級(jí)和普通兩種，當(dāng)發(fā)生債務(wù)危機(jī)時(shí)高級(jí)債券優(yōu)先償還。這樣高級(jí)債券買的快，而普通債券由于風(fēng)險(xiǎn)大無(wú)人問(wèn)津。投資行就把普通債券利率提高到12％，來(lái)吸引對(duì)沖基金購(gòu)買。對(duì)沖基金利用全球范圍內(nèi)的地區(qū)差和時(shí)間差，以極低的貸款利率，來(lái)回購(gòu)高利率的普通債券，首先賺取較高的利差。這樣又把高風(fēng)險(xiǎn)的債券轉(zhuǎn)移給了對(duì)沖基金。第三步，CDO的高風(fēng)險(xiǎn)畢竟是客觀存在的，投機(jī)家們又玩起了保險(xiǎn)的游戲，設(shè)計(jì)出了信用違約交換和約creditdefaultsweps簡(jiǎn)稱CDS。由發(fā)債機(jī)構(gòu)每年拿出一筆錢給保險(xiǎn)公司，作為CDO的保險(xiǎn)金。這樣保險(xiǎn)公司分得了一杯羹，其代價(jià)就是替人家承擔(dān)了一部分風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，由保險(xiǎn)公司擔(dān)保的交易額高達(dá)62萬(wàn)億美元，房地產(chǎn)泡沫繼續(xù)放大了。第四步，為了繼續(xù)分散風(fēng)險(xiǎn)，華爾街的精英們又在CDS的基礎(chǔ)上創(chuàng)立了新產(chǎn)品，在CDS創(chuàng)收的利潤(rùn)中拿出一部分作為保證金，創(chuàng)建一個(gè)新基金?；鹳?gòu)買人只有虧掉了保證金后才能虧到自己頭上。換句話說(shuō)，在一個(gè)大家都看好的市場(chǎng)中，虧損是別人的，賺錢是自己的。結(jié)果這個(gè)基金賣瘋了，各種基金、理財(cái)產(chǎn)品，甚至其他國(guó)家銀行也紛紛買入，結(jié)果已經(jīng)膨脹的泡沫更大了。總之，這些年來(lái)華爾街創(chuàng)造出來(lái)的高達(dá)600萬(wàn)億的金融衍生品，形成了世界金融史上規(guī)?？涨暗某?jí)“堰塞湖”，特別是CDS形成的62萬(wàn)億信用違約，如果沒(méi)有美國(guó)政府出面托管，以國(guó)家信用置換“兩房違約”可能美國(guó)都不存在了。

3．經(jīng)濟(jì)虛擬化是滋生地。近年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)緩慢，而金融業(yè)卻出現(xiàn)高速增長(zhǎng)，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展得太快，美國(guó)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式說(shuō)白了，就是提倡在虛擬經(jīng)濟(jì)中獲取暴利。虛擬經(jīng)濟(jì)是相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的，它是資本獨(dú)立化運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，表面上看是資本脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的價(jià)值形態(tài)，其實(shí)質(zhì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，這是虛擬經(jīng)濟(jì)的基本屬性。虛擬經(jīng)濟(jì)大體上包含兩個(gè)方面，一是金融業(yè)，它可能脫離市場(chǎng)多發(fā)或少發(fā)鈔票，從而引發(fā)通貨膨脹和通貨緊縮，作為價(jià)值符號(hào)的紙幣本身沒(méi)有價(jià)值，僅僅是交換的中介，黃金作為儲(chǔ)備貨幣才是實(shí)的；二是金融衍生品，它除了具有引導(dǎo)資金流動(dòng)的功能，還能放大現(xiàn)金流量，擴(kuò)大金融杠桿的作用。所以說(shuō)虛擬經(jīng)濟(jì)也是一把雙刃劍。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中沒(méi)有虛擬經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有創(chuàng)業(yè)投資，就不可能出現(xiàn)微軟和谷歌這樣的高科技信息產(chǎn)業(yè)，也可以說(shuō)虛擬經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)是發(fā)展中國(guó)家的一個(gè)弱點(diǎn)和標(biāo)簽。但是虛擬經(jīng)濟(jì)也不能背離客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，像一匹脫韁的野馬不受管制，那勢(shì)必造成今天發(fā)生在美國(guó)的金融危機(jī)。虛擬經(jīng)濟(jì)有一個(gè)重要因素就是過(guò)度使用資金杠桿。所謂資金杠桿，就是以較少的自有資本通過(guò)負(fù)債和融資，來(lái)推動(dòng)更多的資本運(yùn)作，它實(shí)際上是自有資本與總資產(chǎn)的比例，一般來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)控制在自有資產(chǎn)的20倍以內(nèi)是安全的。而美國(guó)華爾街的老板們?yōu)榱俗非蟾叩睦麧?rùn)，在沒(méi)有監(jiān)管情況下，背離經(jīng)濟(jì)規(guī)律使杠桿率大大超過(guò)了警戒線，達(dá)到了30倍甚至更高，在美國(guó)金融市場(chǎng)上形成了600萬(wàn)億的金融衍生品，完全脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承受力，所以說(shuō)虛擬經(jīng)濟(jì)是引發(fā)金融危機(jī)的溫床。

4．消費(fèi)文化是催化劑。二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，確立了美國(guó)無(wú)與倫比的政治經(jīng)濟(jì)軍事強(qiáng)國(guó)地位，是世界上獨(dú)一無(wú)二的債權(quán)國(guó)和資本輸出國(guó)，從此奠定了美國(guó)經(jīng)濟(jì)從生產(chǎn)型向消費(fèi)型轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)，近20年來(lái)消費(fèi)始終占到了美國(guó)GDP70％以上，追求中產(chǎn)階級(jí)生活始終是美國(guó)人的一個(gè)夢(mèng)。美國(guó)人的消費(fèi)文化形成了獨(dú)有的生活方式，即超前消費(fèi)、信用消費(fèi)、預(yù)期消費(fèi)、奢侈消費(fèi)，負(fù)債是美國(guó)人日常生活中的一部分，習(xí)以為常。據(jù)有關(guān)資料顯示，2005年之前美國(guó)居民儲(chǔ)蓄率是負(fù)數(shù)，2007年儲(chǔ)蓄率僅有百分之一，而家庭債務(wù)卻高達(dá)15萬(wàn)億左右，相當(dāng)于美國(guó)全年的GDP。負(fù)債不僅是美國(guó)人的現(xiàn)象，也是國(guó)家現(xiàn)象。美國(guó)歷屆政府都是靠財(cái)政赤字、發(fā)行國(guó)債運(yùn)轉(zhuǎn)。目前美國(guó)政府的財(cái)政赤字已達(dá)7600多億的歷史最高水平，名義國(guó)家債務(wù)余額11．2萬(wàn)億，平均每個(gè)家庭分擔(dān)8．6萬(wàn)美元，如果再把美國(guó)政府對(duì)國(guó)民社保欠款等隱性債務(wù)加起來(lái)，美國(guó)的實(shí)際債務(wù)總額可能高達(dá)數(shù)十萬(wàn)億。隨著債務(wù)總額的不斷突破，華爾街上的國(guó)債鐘顯示的數(shù)字出現(xiàn)了困難，由于位數(shù)不夠，只好把美元符號(hào)和開(kāi)頭的數(shù)字?jǐn)D在一個(gè)框里。次貸危機(jī)是這場(chǎng)金融危機(jī)的導(dǎo)火索，但更深層的原因與美國(guó)的貪婪本性和國(guó)民的過(guò)度消費(fèi)有直接的關(guān)系。從某種意義上說(shuō)，金融危機(jī)也是美國(guó)消費(fèi)文化的危機(jī)。美國(guó)歷史學(xué)家斯蒂夫?佛瑞瑟對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)的評(píng)價(jià)是：“一個(gè)炫耀財(cái)富的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了?！苯鹑谖C(jī)是美國(guó)的一個(gè)痛，但也是調(diào)整消費(fèi)方式、生活方式的歷史契機(jī)。據(jù)美國(guó)第二季度報(bào)告，美元總貸款流量比上年僅增長(zhǎng)了0．7％，而美元存款流量則增長(zhǎng)了15．8％，這說(shuō)明美國(guó)人也開(kāi)始學(xué)會(huì)過(guò)緊日子了。

5．政治經(jīng)濟(jì)制度是危機(jī)根源。當(dāng)前這場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)又波及整個(gè)西方世界，目前還探不見(jiàn)底的金融危機(jī)，是自上世紀(jì)二三十年代大蕭條以來(lái)最為嚴(yán)重的金融危機(jī)，這再一次暴露出資本主義制度的內(nèi)在矛盾，也就是說(shuō)生產(chǎn)社會(huì)化與私人占有的矛盾并沒(méi)有因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展而消失。隨著生產(chǎn)力的不斷提高，生產(chǎn)的無(wú)限性與消費(fèi)的有限性矛盾不斷加深。那種不顧資源生態(tài)環(huán)境的承載力，不可持續(xù)的過(guò)度生產(chǎn)、過(guò)度消費(fèi)，實(shí)際上是生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的另一種表現(xiàn)形式。馬克思在《資本論》第三卷中曾做過(guò)精辟分析：認(rèn)為社會(huì)消費(fèi)力既不是取決于絕對(duì)的生產(chǎn)力，也不是取決于絕對(duì)的消費(fèi)力，而是取決于以對(duì)抗性的分配關(guān)系為基礎(chǔ)的消費(fèi)力；資本主義的分配關(guān)系，使社會(huì)上的大多數(shù)人的消費(fèi)限制在相當(dāng)狹小的范圍內(nèi)。除此之外，這個(gè)消費(fèi)欲望還受到追求資本積累欲望的限制，受到擴(kuò)大資本和剩余價(jià)值欲望的限制，因此，生產(chǎn)力越發(fā)展就越和消費(fèi)關(guān)系的狹隘基礎(chǔ)發(fā)生沖突。幾百年來(lái)為了緩和資本主義的矛盾，資本主義國(guó)家雖然對(duì)分配關(guān)系做過(guò)一些調(diào)整，但是這種調(diào)整是以維護(hù)壟斷資本和金融資本的利益為前提的。在美國(guó)不到10％的富有階層卻占據(jù)著全社會(huì)絕大多數(shù)的財(cái)富，這樣的分配關(guān)系必然制約了全社會(huì)的消費(fèi)能力。華爾街的大銀行家和投資家們實(shí)際上是代表著少數(shù)金融壟斷資本獲取暴利，他們的觸角伸向世界的各個(gè)角落，其影響無(wú)處不在，把整個(gè)世界置于自己的勢(shì)力范圍內(nèi)。相反那些工作不穩(wěn)定、收入不高的絕大多數(shù)工薪階層以及那些次級(jí)信貸的客戶，只能成為金融壟斷資本的被剝削者，成為次貸危機(jī)的受害者，進(jìn)而使資本主義世界生產(chǎn)、分配、消費(fèi)的矛盾越積越深，最后以金融危機(jī)的形式突然爆發(fā)。因此說(shuō)，從更深層次講，金融危機(jī)的背后是資本主義內(nèi)在矛盾作用的結(jié)果。現(xiàn)在西方世界金融危機(jī)的受害者，特別是一些年輕人，也在尋找危機(jī)的根源，在德國(guó)曾經(jīng)一度很少有人問(wèn)津的馬克思《資本論》，再一次受到人們的關(guān)注，一些人也試圖從馬克思主義那里尋找到答案。

二、金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

2008年9月對(duì)美國(guó)人來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)噩夢(mèng)，隨著金融危機(jī)的蔓延，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。到目前為止，奧巴馬政府在半年多的時(shí)間里采取了各種救市措施，然而收效甚微。在房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下跌、股市大幅下挫影響下，美國(guó)家庭和個(gè)人資產(chǎn)大幅縮水，人們的消費(fèi)預(yù)期和消費(fèi)能力降低，這對(duì)于以消費(fèi)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的美國(guó)來(lái)說(shuō)是經(jīng)濟(jì)步入衰退的重要原因。金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也越來(lái)越大，首當(dāng)其沖的是代表美國(guó)工業(yè)文明象征的汽車制造業(yè)，三大汽車制造商都面臨著破產(chǎn)和重組的危險(xiǎn)。總之，美國(guó)的服務(wù)業(yè)、制造業(yè)在金融危機(jī)的沖擊下面臨著收縮的態(tài)勢(shì)。特別是美國(guó)政府為了籌集救市資金，大肆發(fā)行國(guó)債，還面臨著通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)作為世界經(jīng)濟(jì)的火車頭，其經(jīng)濟(jì)的收縮和衰退必將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響，特別是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家依賴性較強(qiáng)的發(fā)展中國(guó)家，其影響就更大了。中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，近30年來(lái)的高速增長(zhǎng)，得益于外部寬松的環(huán)境和以美國(guó)為首的世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。因而美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退和外部環(huán)境趨緊，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是顯而易見(jiàn)的。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，一是出口大幅下降，二是以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)縮水，三是加重了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度。

1．出口大幅下降。近些年來(lái)，中國(guó)更多地承接了國(guó)際資本的低端產(chǎn)業(yè)，從而形成了制造業(yè)兩頭在外、大進(jìn)大出的特點(diǎn)。換句話說(shuō)，中國(guó)制造業(yè)的兩端即資源和市場(chǎng)都在國(guó)門之外，都掌握在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家手里。東南沿海一帶的加工制造業(yè)是定單生產(chǎn)，貼牌生產(chǎn)，并不直接面向消費(fèi)者，這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力非常脆弱，一旦資源和市場(chǎng)兩頭一擠，企業(yè)立馬虧損倒閉。果不其然，金融危機(jī)一來(lái)，歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)放緩，市場(chǎng)萎縮，進(jìn)口減少，我們的出口加工企業(yè)就斷了糧草，虧損的虧損、倒閉的倒閉，這種角色的轉(zhuǎn)換是非常之快的。這些出口加工企業(yè)大部分是勞動(dòng)密集型企業(yè)，吸納了大量的勞動(dòng)力就業(yè)，特別是吸納了從農(nóng)村轉(zhuǎn)移出來(lái)的大量農(nóng)民工，一旦企業(yè)倒閉，很容易形成農(nóng)民工“退保潮”、“返鄉(xiāng)潮”，形成更大的就業(yè)壓力。從2008年年中開(kāi)始，我國(guó)的出口貿(mào)易是逐月逐季環(huán)比下降的，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力是非常之大，道理很簡(jiǎn)單，中國(guó)GDP60％是外需創(chuàng)造的。由于出口減少，首當(dāng)其沖的是企業(yè)開(kāi)工不足，工業(yè)增長(zhǎng)速度放緩，能源、原材料、運(yùn)輸需求下降，投資增速下滑，投資后勁不足，房地產(chǎn)、汽車市場(chǎng)低迷，相當(dāng)一部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，財(cái)政收入形勢(shì)嚴(yán)峻。所以為了保八也好，保增長(zhǎng)、保民生也好，黨和政府不能不快速出拳，以4萬(wàn)億投資和制定行業(yè)規(guī)劃、擴(kuò)大內(nèi)需等一系列組合拳對(duì)沖出口下降，以遏制經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

2．以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)縮水。中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有一個(gè)獨(dú)特現(xiàn)象，就是外匯儲(chǔ)備逐年增加。目前我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已近2萬(wàn)億美元。從某種角度講，如此龐大的外匯躺在國(guó)庫(kù)里決不是一件好事，一方面它會(huì)增加人民幣流動(dòng)性壓力，另一方面存在著外匯儲(chǔ)備國(guó)際購(gòu)買力縮水的風(fēng)險(xiǎn)。自從1944年布雷頓森林會(huì)議確立美元國(guó)際結(jié)算貨幣以來(lái)，一盎司黃金從35美元漲到了980美元，美元累計(jì)貶值了27倍。特別是近年來(lái)，美國(guó)政府為了減少貿(mào)易逆差，有意放縱美元貶值。在此次金融危機(jī)中美國(guó)政府以鄰為壑，以鑄幣國(guó)的特殊地位，大量印制美鈔以解決流動(dòng)性不足，特別是前一段美聯(lián)儲(chǔ)還宣布購(gòu)買美國(guó)的長(zhǎng)期國(guó)債，這等于自買自賣，開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)向市場(chǎng)投入大量基礎(chǔ)貨幣，必然促使美元加速貶值，從而使中國(guó)的外匯儲(chǔ)備處于更加不利的地位。中國(guó)還是美國(guó)國(guó)債的第一大持有國(guó)，截止2009年3月份，增持美國(guó)國(guó)債余額7679億美元。正是基于此，中國(guó)政府在多個(gè)場(chǎng)合要求美國(guó)政府采取負(fù)責(zé)任的態(tài)度，保障中國(guó)美元資產(chǎn)的安全。總之，在全球經(jīng)濟(jì)下滑、美元貶值的不利態(tài)勢(shì)下，如何保障美元資產(chǎn)安全，管理好使用好外匯儲(chǔ)備，是對(duì)中國(guó)政府智慧和能力的考驗(yàn)。前一段時(shí)間，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周曉川在多個(gè)場(chǎng)合發(fā)表言論，認(rèn)為此次金融危機(jī)的爆發(fā)并在全球范圍內(nèi)迅速蔓延，反映出當(dāng)前國(guó)際貨幣體系內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)造出一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤的、并能保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，是國(guó)際貨幣體系改革的理想目標(biāo)。換句話說(shuō)，就是長(zhǎng)期以來(lái)美元依據(jù)結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣的特殊地位，從主權(quán)貨幣自身利益出發(fā)，形成了對(duì)現(xiàn)存貨幣制度的依賴，出現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫化，誘發(fā)了全球金融危機(jī)，即害了自己又害了別人，這都是美元惹的禍，事實(shí)上已難以承擔(dān)美元的國(guó)際結(jié)算、國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的功能。基于此，中國(guó)、俄羅斯，以及新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家對(duì)美元提出挑戰(zhàn)，主張重塑國(guó)際貨幣新體系，這種要求是正當(dāng)?shù)暮侠淼?。盡管在此次金融危機(jī)中，美國(guó)及其美元的強(qiáng)勢(shì)地位受到挑戰(zhàn)，但在短期內(nèi)，美國(guó)的世界第一強(qiáng)國(guó)的霸主地位是難以撼動(dòng)的，在美元的主權(quán)貨幣之外另起爐灶短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，中國(guó)主張?jiān)趪?guó)際貨幣基金組織的基礎(chǔ)上，推動(dòng)SDR（specildrawingright）即特別提款權(quán)作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的功能。特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，也稱紙黃金，它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)使用資金的權(quán)利，可用于國(guó)際結(jié)算、償還貸款，還可以與黃金和外匯自由兌換充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。由于它僅僅是一種記賬單位，使用時(shí)必須通過(guò)基金組織指定一個(gè)會(huì)員國(guó)接受特別提款權(quán)，并提供可自由兌換貨幣。特別提款權(quán)的含金量和匯率采取一攬子貨幣定值方法，目前一個(gè)特別提款權(quán)相當(dāng)1．2個(gè)美元。長(zhǎng)期以來(lái)，特別提款權(quán)在基金中所占比重只有不到5％，而分配權(quán)又為發(fā)達(dá)國(guó)家所控制，發(fā)揮不了國(guó)際貨幣儲(chǔ)備的作用，所以中國(guó)主張擴(kuò)大發(fā)展中國(guó)家的比重，使特別提款權(quán)的分配建立在公平、平等基礎(chǔ)上。

3．金融危機(jī)加重了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力。2008年9月是中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)政策的分水嶺。在這之前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于過(guò)熱的狀態(tài)，投資熱、房地產(chǎn)熱、股市熱，物價(jià)上漲。過(guò)快的增長(zhǎng)速度使有限的資源、環(huán)境難以承受。伴隨著人民幣升值、勞動(dòng)力成本提高和原材料成本的上升，企業(yè)也面臨著調(diào)整的壓力。總之，過(guò)快過(guò)熱是經(jīng)濟(jì)生活中的比較普遍現(xiàn)象，客觀上整個(gè)經(jīng)濟(jì)面臨著調(diào)整的壓力。在這種態(tài)勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)政策趨于從緊，實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和貨幣政策。與此同時(shí)，把加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，提高節(jié)能環(huán)保水平作為主旋律。政府還特別提出把節(jié)能減排作為2007年以后的中心工作。然而2008年9月以后風(fēng)云突變，金融危機(jī)從局部發(fā)展到全球，從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體傳導(dǎo)到新興經(jīng)濟(jì)體，從虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，涉及范圍之廣、影響程度之深、沖擊程度之大超出了人們的預(yù)期。金融危機(jī)的沖擊完全打亂了中國(guó)經(jīng)濟(jì)前行的步伐，也打亂了即定的宏觀調(diào)控政策。為了對(duì)沖出口急速下降引發(fā)的經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，中央達(dá)觀通變，及時(shí)調(diào)整了宏觀調(diào)控政策和應(yīng)對(duì)措施，放松銀根，實(shí)行積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，把調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變成了振興規(guī)劃，把節(jié)能減排變成了保八、保增長(zhǎng)。毫無(wú)疑問(wèn)，無(wú)論是擴(kuò)大投資也好，還是保增長(zhǎng)也好，理所當(dāng)然的應(yīng)該包含調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需，節(jié)能減排，但是主基調(diào)變了。應(yīng)對(duì)危機(jī)，讓企業(yè)活下去，保就業(yè)、保增長(zhǎng)是第一位的，客觀上打亂和延緩了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，這是不容否認(rèn)的事實(shí)。況且，中央的4萬(wàn)億投資將帶動(dòng)地方十幾萬(wàn)億的投資，在現(xiàn)行體制下，誰(shuí)敢保證不出現(xiàn)重復(fù)建設(shè)，每個(gè)項(xiàng)目都符合中央的精神？正是在這個(gè)意義上，我們說(shuō)金融危機(jī)加重了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力。

參考文獻(xiàn)：

［1］林汶奎．華爾街金融危機(jī)．中國(guó)商業(yè)出版社．