導(dǎo)語：污水處理廠項目投資管控要點一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：隨著市場發(fā)展，污水處理廠項目采用BOT+EPC模式，政府通過引進融資能力較強的社會資本和設(shè)計施工豐富的總承包企業(yè)，參與項目的投資及建設(shè)，實現(xiàn)了社會資源最大程度的利用。文章從投資方角度，分析在BOT+EPC模式下，影響污水處理廠投資收益的因素，以及風(fēng)險管控的措施，以達到預(yù)期目的。

關(guān)鍵詞：BOT+EPC模式；污水處理廠；投資管控

1污水處理廠BOT+EPC模式概述

BOT即“建設(shè)、運營、移交”的項目投資運作模式，隨著我國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的推進，工業(yè)和生活污水量逐年增大，污水處理行業(yè)作為公益性市政公用設(shè)施，在城市化增效提速的背景下，普遍存在政府資金不夠的問題，污水處理廠項目BOT運作模式應(yīng)運而生。項目實施過程中，政府將污水處理項目交由社會資本進行投資、建設(shè)和運行，在項目特許經(jīng)營期滿后移交政府。在項目前期，地方政府委托第三方咨詢企業(yè)對項目的可行性進行論證，對納污范圍的水量、水質(zhì)進行分析，確定污水處理廠建設(shè)規(guī)模、處理工藝，及項目總投資。EPC即“設(shè)計、采購、施工”的項目實施模式，污水處理廠特許經(jīng)營項目采用EPC模式進行建設(shè)，能夠充分利用經(jīng)驗豐富的工程企業(yè)，通過優(yōu)化資源投入，合理壓縮工期，降低建設(shè)成本，有效的控制建設(shè)期投資，實現(xiàn)項目效益。

2污水處理廠BOT+EPC優(yōu)勢

對于地方政府，面臨著消滅劣質(zhì)水體的環(huán)保督查壓力，而地方財政狀況吃緊，政府對污水處理行業(yè)的技術(shù)力量缺失制約了自行投資行為，BOT模式的出現(xiàn)正好解決了地方政府的難題，通過招標(biāo)方式引進社會資本參與建設(shè)，充分利用社會資本融資的能力，實現(xiàn)低利率貸款，降低投資成本。再通過經(jīng)驗豐富的EPC總承包企業(yè)進行項目建設(shè)，能夠整合設(shè)計、咨詢、施工的資源，做到優(yōu)化設(shè)計，選取入庫的合格材料供應(yīng)商，合理壓縮工期，達到三方共贏的目的。在BOT+EPC模式下，政府方、投資方、總承包方在降低項目成本，實現(xiàn)項目各階段效益的目標(biāo)是一致的，政府方希望污水處理廠項目及時投產(chǎn)，投資方希望盡快完工實現(xiàn)通水以保障收益，總承包方希望資源優(yōu)勢極大發(fā)揮，以壓縮施工成本，賺取施工期利潤，目標(biāo)一致性保證了項目的順利推進。

3污水處理廠BOT+EPC面臨的問題

3.1政府方。污水處理廠作為市政公益性項目，涉及地方民生，地方政府部門面臨上級督查壓力，對項目合理工期預(yù)計不足，導(dǎo)致投資方面臨極大工期和資金壓力。同時，污水處理服務(wù)實行“誰使用誰付費”的原則，出于促進地方經(jīng)濟發(fā)展考慮，政府意圖以最低的價格引入社會資本進行項目投資，將污水處理服務(wù)的費用從使用者部分轉(zhuǎn)加到污水處理廠投資方，這就與投資方收益率紅線控制的管控要求相背離，相應(yīng)的談判過程必定對項目推進不利。此外，政府的重視程度，對項目推進的協(xié)調(diào)力度也極大地影響著項目推進，如果地方政府無法及時解決項目用地問題，無法協(xié)調(diào)各部門辦理項目前期手續(xù)，則會造成項目開工遠遠晚于預(yù)期。3.2投資方。污水處理廠項目存在投資大，金融服務(wù)行業(yè)對BOT項目放款限制條件多等問題，如各階段放款都跟項目手續(xù)辦理，施工進度掛鉤，且大額度貸款審批流程長，往往導(dǎo)致資金跟不上工程建設(shè)的情況。在此同時，投資方在與EPC總承包方銜接過程中，水價的問題勢必受制于項目總投資，而項目總投資勢必轉(zhuǎn)移到EPC總承包方，在水價一定的前提下，投資方需要確保收益，就通過壓縮EPC總承包利潤空間，從而導(dǎo)致三方矛盾綁架在一起。3.3總承包方?？偝邪阶鳛轫椖拷ㄔO(shè)期實施者，政府方和投資方的問題都會轉(zhuǎn)移到總承包方，無法正常開工則有窩工風(fēng)險，投資方工程款無法到位則限制資源的投入力度，技術(shù)誤差則引起項目延期完工或者工程達不到標(biāo)準，設(shè)計的缺漏則會導(dǎo)致總投資概算不足，此外還有難以預(yù)料的地質(zhì)缺陷、水文條件、工程材料的供應(yīng)等等。

4污水處理廠

BOT+EPC項目投資風(fēng)險對于投資方信譽度不高或者是已投資污水處理廠收益較差的情況，項目投資方融資難度大，融資成本高，從而壓縮了投資方收益空間。建設(shè)期風(fēng)險來源于工程施工進度風(fēng)險和采購風(fēng)險，污水處理廠項目靠近城鎮(zhèn)，用地緊張，施工場地狹小，人材機的投入無足夠施展空間，導(dǎo)致資源不可避免的閑置，影響施工進度。采購風(fēng)險來源于供貨風(fēng)險，尤其是國外采購設(shè)備，供貨周期長，也影響施工進度。運營風(fēng)險主要是水量無法保障，進水水質(zhì)超標(biāo)，造成投資方實際收益較差，運行成本增加較大。此外，該類項目還面臨審計風(fēng)險，因為項目最終的投資確認需要項目經(jīng)過審計，并最后落腳于污水處理服務(wù)費單價，因為工程建設(shè)和工程審計是兩條線，工程審計的證據(jù)必須在施工過程中得到確認，并滿足審計要求，如果過程中準備不及時或者不滿足審計要求，則面臨實際發(fā)生投資被核減的風(fēng)險。污水處理廠項目全生命周期，涉及項目參與方眾多，風(fēng)險來源有建設(shè)、市場、經(jīng)營、金融、不可抗力等不同類別，管控難度大，由于污水處理廠整體屬于收益較低的公共事業(yè)類項目，任何一個風(fēng)險如果控制不好，都有可能顛覆項目的可實施性。

5投資方管控要點

由于項目前期可研等階段的推進由政府推進，投資方在與政府對接項目投資意向，簽署項目特許經(jīng)營協(xié)議之前，需要掌握整體項目整體情況做好風(fēng)險應(yīng)對措施。具體：①項目總投資情況，項目的總投資直接關(guān)系到項目建設(shè)質(zhì)量的好壞，項目建成后的效果，并關(guān)系到設(shè)備采購的預(yù)算，從而影響整體運行效果。②項目財務(wù)指標(biāo)，具體有項目投資收益率、項目資本金比例、貸款利率等，該類指標(biāo)直接關(guān)系到項目的財務(wù)風(fēng)險承受能力。③項目運營期成本，項目運營期成本重點關(guān)注電費成本和藥劑成本，在項目可行性研究階段，存在對管網(wǎng)納污范圍進水水質(zhì)分析不準，水量分析不合理等?？赡茉跐M負荷前，納污范圍內(nèi)水量不足，但是所有設(shè)備都是運轉(zhuǎn)，相應(yīng)電力成本是同等發(fā)生，在水價測算或者保底談判時需要予以考慮。此外，納污范圍水質(zhì)分析不準，進水水質(zhì)變差，導(dǎo)致藥劑投加成本增加，出水水質(zhì)難以保障等。5.1前期風(fēng)險管控。對于項目有投資計劃，可行性研究階段需要深入對接，做好前期介入并督促細化可行性研究。首先，確保項目總投資滿足項目建設(shè)的需要，避免后期EPC總承包方變更索賠項較多，超過可研總投資或者初步設(shè)計概算總投資，而概算調(diào)整難度很大，并面臨最后項目審計變更索賠無法計入最終總投資的問題，該類風(fēng)險可能最終由投資方承擔(dān)；其次，充分考慮污水納污范圍水量，以及管網(wǎng)滲漏情況，合理預(yù)測近遠期處理水量，從而更加準確測算運行期水價，進而簽訂特許經(jīng)營協(xié)議；再次，準確掌握以往年度、近期和遠期水質(zhì)變化情況，準確掌握進水水質(zhì)規(guī)律及后期變化規(guī)律，進而測算運營期成本。如果水量達不到預(yù)期，可在特許經(jīng)營協(xié)議中由政府對水量進行兜底，兜底的目的既避免了投資方損失，又可以促進地方政府加大納污范圍內(nèi)截污納管和管網(wǎng)修復(fù)的力度。5.2建設(shè)期風(fēng)險管控。建設(shè)期投資方做好風(fēng)險轉(zhuǎn)移，協(xié)調(diào)政府和金融服務(wù)機構(gòu)，并充分利用總承包方的建設(shè)過程風(fēng)險承擔(dān)能力。污水處理廠項目作為市政公用設(shè)備，需要滿足項目所在地生產(chǎn)生活需要，具有社會公益性質(zhì)，該類項目各級政府和社會關(guān)注度比較高，工期要求比較緊，同時因為污水處理按照“使用者付費”的原則，最終投資轉(zhuǎn)移到排污居民和企業(yè)，因此政府對投資控制嚴格，在建設(shè)過程中發(fā)生的變更索賠，一般要求所做變更經(jīng)審計確認后計入總投資。因此投資方在建設(shè)期要充分利用EPC總承包方的優(yōu)勢，由總承包方在賺取合理利潤前提下，加強設(shè)計管理，做到精細化設(shè)計，避免施工過程中出現(xiàn)較多的變更和索賠。在施工過程中加強項目建設(shè)管理，合理安排人材機的投入，控制成本，實現(xiàn)按質(zhì)量、按工期要求完成建設(shè)任務(wù)的目的。在與政府部門對接過程中，投資方要爭取最大力度的支持，保障項目建設(shè)用地和建設(shè)期手續(xù)，并在完成建設(shè)任務(wù)后盡快組織進行竣工驗收，以確保項目進入商業(yè)運行取得相應(yīng)的收益。爭取金融服務(wù)機構(gòu)適當(dāng)寬松的放款條件，避免出現(xiàn)資金跟不上工程進度的情況。5.3運營期風(fēng)險管控。運營期的費用組要有燃料動力費用、藥劑費用、材料費用、工資福利、維修費、流動資金及其他，除前兩項外其他運營成本可變動幅度有限，對運營成本整體影響不大。投資方在運營期要加強運營成本控制，重點做好電力成本和藥劑成本的精細化管理。根據(jù)進水水量調(diào)整設(shè)備運行數(shù)量和效率，重點關(guān)注大功率電氣設(shè)備如鼓風(fēng)機、提升泵等，在保證污水處理質(zhì)量的前提下降低電單耗。隨著我國污水處理指標(biāo)的提升，藥劑成本成為可調(diào)度最大的部分，污水處理廠運營過程中要關(guān)注進出水各項檢測指標(biāo)的變化，根據(jù)指標(biāo)反饋調(diào)整藥劑投加量，既要保證出水達標(biāo)，又要避免出現(xiàn)過量投加而造成藥劑出現(xiàn)無謂的內(nèi)耗。同時可以考慮進行藥劑投加裝置的智能化改造，通過計算機根據(jù)進出水反饋自動控制藥劑投加，從而最大程度降低藥劑成本。

6結(jié)語

BOT+EPC模式應(yīng)市場需要而生，但是從投資方角度來看，項目要實現(xiàn)收益目標(biāo)面臨一系列風(fēng)險。如果前期總投資預(yù)算不足，對于市政公益類的污水處理廠項目政府調(diào)概難度大，額外增加的投資則可能由投資方自行承擔(dān)，而無法計入項目總投資并進入水價。建設(shè)期面臨工期和融資風(fēng)險，需要投資方協(xié)調(diào)政府和總承包方，才能保證如期完工，獲取項目運行收益。運營期面臨運營成本增加的風(fēng)險。污水處理廠項目從前期可行性研究階段至特許經(jīng)營期屆滿移交的始終，投資方面臨技術(shù)的風(fēng)險、環(huán)境的風(fēng)險等等，需要投資者從多重途徑化解風(fēng)險，才能確保項目收益。

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作者:楊輝 單位:中國電建集團中南勘測設(shè)計研究院有限公司