導語：論CIO對企業(yè)競爭影響的實證一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

研究假設

圖1展示了本文的研究模型，通過配對樣本對照法，分析研究cio表現(xiàn)對企業(yè)競爭優(yōu)勢產生的影響，以及企業(yè)規(guī)模和所處行業(yè)的調節(jié)作用。接下來，本文將對模型中涉及的問題進行具體的理論闡述。(一)CIO對企業(yè)財務表現(xiàn)的影響IT與企業(yè)競爭優(yōu)勢之間的關系一直是信息系統(tǒng)(InformationSystems，以下簡稱IS)領域的重要課題。盡管現(xiàn)有的實證結果已經在生產率等多項指標上證實了IT的商業(yè)價值，然而，在IT能否改善企業(yè)盈利性等財務表現(xiàn)這一問題上，文獻中并未給出一致的結論。一種解釋是只有將IT轉化為企業(yè)的IT能力才能為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢。例如，Bharadwaj[9]采用實證分析證實了IT能力能夠改善企業(yè)的財務表現(xiàn)，并把IT能力定義為在整合與協(xié)調其他資源和能力中調動和部署基于IT資源的能力。這里強調了IT能力的重要性，那么，企業(yè)的IT能力是如何形成的呢?我們從CIO角色的分析中可以得到答案。CIO的首要職責是一名技術專家。CIO是企業(yè)信息化建設中的關鍵人物，作為企業(yè)信息技術的專家，他們?yōu)槠髽I(yè)搭建并管理好企業(yè)的IT資產，在企業(yè)內部設計和改進能夠促進IT有效運轉的管理流程，并且改進與企業(yè)外部供應商及合作伙伴間的管理流程[10]。在扮演好技術專家的同時，CIO還應當是個良好的溝通者。這主要表現(xiàn)在兩個方面:一方面，CIO不應只關注于技術管理，更重要的是應該關注企業(yè)的業(yè)務需求?；贛intzberg領導人的角色分析，作為聯(lián)絡者角色，CIO不僅需要關注IT部門內部的工作進展，還需要與企業(yè)的業(yè)務部門、外部的供應商及客戶進行有效的信息溝通，從而滿足企業(yè)內部及上下游特定的需求[11]。另一方面，許多IT創(chuàng)新本身就是重要的組織變革[12]，因此CIO應當具有較強的溝通能力，影響其他部門積極支持信息化項目，以便實現(xiàn)項目預期的效果，提高企業(yè)的IT能力。CIO表現(xiàn)企業(yè)競爭優(yōu)勢企業(yè)規(guī)模行業(yè)圖1研究模型最后，CIO還扮演著發(fā)言人的角色，與企業(yè)的高管團隊進行有效的信息溝通，獲得企業(yè)高層管理團隊的支持，從而有效地推動企業(yè)信息化建設。在信息化實施的過程中高管對企業(yè)IT商業(yè)價值的實現(xiàn)起著至關重要的作用[10]。例如，Jarvenpaa和Lves[13]通過實證分析發(fā)現(xiàn)管理團隊的參與和公司對IT的使用之間存在著顯著正向的關系。為了更好地發(fā)揮高管在企業(yè)IT實施過程中的作用，他們首先要對IT的價值有充分的認知，對此CIO發(fā)揮著重大的作用[15]。此外，基于高層領導力理論(upperech-elonperspective)的分析，IS學者發(fā)現(xiàn)CIO和高管團隊之間的交互能夠對IT項目在組織中成功的實施發(fā)揮巨大的作用[2]?；谝陨螩IO角色的分析，CIO對企業(yè)IT能力的形成起著重要的作用，而IT能力又能夠改善企業(yè)的財務表現(xiàn)。因此，本文提出第一個假設:假設1:CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較優(yōu)的財務表現(xiàn)。(二)CIO對企業(yè)市場表現(xiàn)的影響CIO對企業(yè)競爭優(yōu)勢的影響并非只表現(xiàn)在財務上。財務表現(xiàn)是衡量企業(yè)績效的一項主要指標，應當注意的是，基于會計數(shù)據(jù)的實證研究方法存在著一些先天性不足[14]:首先，在對IT投資產生的直接效益進行評估的基礎上，還應考慮IT投資帶來的無形收益(如新技術帶來的新機會等)，而用傳統(tǒng)的會計指標難以對此進行量化;其次，財務指標衡量的是企業(yè)已經實現(xiàn)的價值，具有一定的滯后性，而基于股票市場的績效指標卻具有一定的前瞻性。為了彌補財務數(shù)據(jù)衡量企業(yè)績效的不足并更全面地認識IT給企業(yè)競爭優(yōu)勢帶來的長期影響，許多學者采用了基于市場的企業(yè)績效指標對IT投資的效果進行分析。例如，Bharadwaj等[14]通過對1988－1993年企業(yè)IT投資與托賓Q關系的分析，證實了IT投資與企業(yè)的未來表現(xiàn)存在顯著的正向關系;基于500多家“財富1000”企業(yè)1987－1994年的IT投資數(shù)據(jù)，Dewan等[15]分析了IT投入與公司總市場價值之間的關系，也發(fā)現(xiàn)兩者存在顯著的正向關系;DosSantos等[16]通過對美國金融業(yè)和制造業(yè)1981－1988年間IT投資公告的研究，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新型的IT投資能夠提高企業(yè)的市場回報;Chatter-jee等[17]通過研究上市公司IT基礎設施投資的公告對股價和交易量的影響，證實了IT基礎設施投入的價值。以上諸多發(fā)現(xiàn)，說明企業(yè)中的IT投資可以改善企業(yè)的市場表現(xiàn)。隨著IT應用的日益普及，IT投資的可模仿性使得IT能力在改善企業(yè)的市場表現(xiàn)上更加突出。優(yōu)秀的CIO能夠更加合理地利用IT，提高企業(yè)的IT能力，從而改善企業(yè)的市場表現(xiàn)，一些研究也證實了CIO對企業(yè)市場表現(xiàn)的這種影響，例如，Chat-terjee等[18]采用事件研究方法，發(fā)現(xiàn)新設立CIO這一事件能夠提高公司的市場價值;Karahanna和Chen[19]基于RBV理論對有效CIO與公司的股價表現(xiàn)進行了分析，發(fā)現(xiàn)擁有CIO的公司其在行業(yè)中的股價表現(xiàn)高于行業(yè)的平均水平[20]。因此，CIO的作用也會反映到資本市場上。綜合上述分析，我們認為較好的CIO可以改善企業(yè)的市場表現(xiàn)，從而提出第二個假設:假設2:CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較優(yōu)的市場表現(xiàn)。(三)企業(yè)規(guī)模在CIO對企業(yè)競爭優(yōu)勢影響上的調節(jié)作用企業(yè)規(guī)模是組織與戰(zhàn)略管理關注的重要因素，它在IT采納和使用的過程中也起到一定的作用。在信息化實施的過程中，不同規(guī)模的企業(yè)對新技術的接受程度往往也是不同的。雖然整體來說IT能夠提高企業(yè)的績效，進而提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢，但實際效果在各企業(yè)間卻存在著巨大的差異。那么，企業(yè)規(guī)模對企業(yè)績效有什么樣的影響呢?對于大企業(yè)來說，一方面，大企業(yè)可以采用生產效率更高的設備進行大規(guī)模生產從而降低生產成本[20];另一方面，大企業(yè)可以通過大規(guī)模生產實現(xiàn)勞動分工在更深層次展開從而產生經濟效率，為企業(yè)帶來規(guī)模效應。另外，與規(guī)模較小的企業(yè)相比，大規(guī)模企業(yè)的多元化程度相對較高[21]。隨著公司多元化程度加深，公司的經營風險會變小[22]，從而有能力實施一些相對高風險的IT投資項目。基于這些因素，若大企業(yè)的CIO能夠充分發(fā)揮專業(yè)能力，整合企業(yè)的相關資源，就將為企業(yè)產生較大的協(xié)同效應，從而為企業(yè)帶來更大的競爭優(yōu)勢。而對CIO對企業(yè)競爭優(yōu)勢影響的實證研究于小型企業(yè)，它們做事相對靈活，能夠對市場作出快速的反應。此外，小企業(yè)在IT方面的培訓和維護成本相對較低，各種業(yè)務模塊更易于集成。因為具有較小的內部惰性，企業(yè)IT建設帶來的阻力也相對大企業(yè)小很多[23]，因此，小企業(yè)的CIO能夠較快地實施IT決策，為企業(yè)帶來收益，從而提高企業(yè)的競爭力。文獻中關于企業(yè)規(guī)模的調節(jié)作用沒有一致的結論，出于實證檢驗的目的，且考慮到大型企業(yè)CIO可能不僅是IT部門主管，更可能在企業(yè)高層管理團隊中發(fā)揮作用，我們提出第三個假設:假設3:在大型企業(yè)中，CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較優(yōu)的財務表現(xiàn)和市場表現(xiàn)。(四)行業(yè)在CIO對企業(yè)競爭優(yōu)勢影響上的調節(jié)作用新技術采納在不同行業(yè)產生的影響有所不同，即使采用同樣的指標進行衡量，也可發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)的不同結論[24]。目前，針對行業(yè)環(huán)境的考察還十分有限，因此，Chiasson和Davidsson[25]呼吁更多地關注行業(yè)因素在研究中的影響。在不同行業(yè)，實施IT的目的有所不同，因此CIO的工作重點也存在一定的差異，為企業(yè)帶來的價值也會體現(xiàn)在不同的方面。文獻中，IT為制造業(yè)企業(yè)帶來的收益很多是有形的。例如，作為企業(yè)的一項重要投入要素，IT可大大提高企業(yè)的生產率[26]。另外，制造業(yè)企業(yè)的信息系統(tǒng)還可提高生產物料的管理能力、降低企業(yè)的生產與采購成本以及提高企業(yè)整體的運營效率[27]。而對于非制造業(yè)企業(yè)特別是服務型企業(yè)，IT產生的效果多是無形的、難以直接測度。例如，在金融服務行業(yè)，IT投資的目的是對業(yè)務進行有效地監(jiān)管和控制以及提高客戶的滿意度，這些績效指標較難量化和直接體現(xiàn)。綜合以上分析，我們提出第四個假設:假設4:在制造業(yè)中，CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較優(yōu)的財務表現(xiàn)和市場表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源與研究方法

(一)數(shù)據(jù)來源為了測度CIO對企業(yè)競爭優(yōu)勢的影響，本文把作為研究樣本的企業(yè)分為兩組:CIO表現(xiàn)較好組稱為“樣本公司”，對照組稱為“配對公司”?？紤]到上市公司的信息相對比較透明且易于獲得，所以研究樣本中的兩組企業(yè)均來自中國上市公司。以IDC中國公司和《IT經理世界》雜志在2002年共同發(fā)起并組織的中國“優(yōu)秀CIO”評選結果作為CIO表現(xiàn)的衡量標準，將2002年到2010年中國“優(yōu)秀CIO”榜單中的上市公司作為“樣本公司”，選擇同行業(yè)中規(guī)模接近但未出現(xiàn)在“優(yōu)秀CIO”榜單中的上市公司作為“配對公司”。雖然每年有50家企業(yè)的CIO上榜，但由于許多上榜企業(yè)并不是上市公司，所以本文中的樣本公司僅有76家企業(yè)，其行業(yè)分布如表1所示。(二)研究方法本文采用配對樣本對照法對研究問題進行分析，這一方法在國內外有關IT商業(yè)價值的實證研究中得到廣泛的應用(例如，Bharadwaj[28]、王立彥和張繼東[29]、楊道箭和齊二石[30])。具體來說，在選取的研究樣本中，對“樣本公司”匹配“配對公司”，配對公司的規(guī)模和性質應與樣本公司類似，以便消除企業(yè)規(guī)模和行業(yè)的影響。參照Barber和Lyon[31]提出的標準對樣本公司中的每一企業(yè)進行配對，具體規(guī)則如下:(1)參照證監(jiān)會行業(yè)分類標準，選取相同行業(yè)的企業(yè);(2)在同行業(yè)企業(yè)中，選擇資產規(guī)模相近的企業(yè)。企業(yè)資產規(guī)模用上一年的總資產來衡量，對于當年剛上市的公司，選擇其當年的總資產來衡量。接下來，通過對兩組上市公司披露的各項經營、財務以及市場表現(xiàn)的數(shù)據(jù)進行Wilcoxon秩和檢驗，來比較樣本公司和配對公司在競爭優(yōu)勢上是否存在顯著的差異。對企業(yè)財務表現(xiàn)的衡量，主要從以下三個視角分析:第一，盈利性。我們采用了ROA、ROE和EPS來綜合衡量企業(yè)的盈利性。第二，費用支出。我們主要分析企業(yè)的主營業(yè)務成本以及管理費用。第三，運營效率。我們分析企業(yè)的資產周轉率和存貨周轉率。此外，對企業(yè)的財務表現(xiàn)，我們采用企業(yè)的年末總市值以及托賓Q來衡量。本文所選用的數(shù)據(jù)都來自銳思金融研究數(shù)據(jù)庫(www．resset．cn)。具體來說，各變量的界定如表2所示。

實證結果分析

(一)CIO表現(xiàn)與企業(yè)財務表現(xiàn)的關系樣本公司和配對公司的描述統(tǒng)計結果如表3所示。從表3的描述統(tǒng)計分析中，我們可以發(fā)現(xiàn):樣本公司中的企業(yè)具有更好的財務表現(xiàn)。首先，從對兩組樣本企業(yè)各項財務指標的描述分析上，我們可以得出下面的結論:(1)在企業(yè)盈利性的分析上，樣本公司中的企業(yè)具有較強的盈利性。具體來說，樣本公司中企業(yè)的ROA、ROE以及EPS的均值均高于配對公司。為了剔除極值的影響，我們還采用了中位數(shù)指標進行了進一步的分析，發(fā)現(xiàn)樣本公司中企業(yè)的ROE、EPS的中位數(shù)仍然高于配對公司中的相應指標。(2)在企業(yè)費用支出上，樣本公司中的企業(yè)具有較低的營業(yè)成本和管理費用占比。具體來說，無論在中位數(shù)還是對均值的分析上，樣本公司中的企業(yè)均具有較低的費用占比。(3)在企業(yè)運營效率的分析上，樣本公司中的企業(yè)具有較高的運營效率。具體來說，樣本公司中的企業(yè)具有較高的資產、存貨周轉效率。其次，為了從統(tǒng)計意義上對得出的結論進行檢驗，我們還對統(tǒng)計結果進行了Wilcoxon秩和檢驗，進一步證實了假設1中提出的研究命題。(二)CIO表現(xiàn)與企業(yè)市場表現(xiàn)的關系樣本公司和配對公司的描述統(tǒng)計結果如表4所示。從表4的描述統(tǒng)計分析中我們可以發(fā)現(xiàn):優(yōu)秀CIO能夠提升企業(yè)在資本市場上的表現(xiàn)、提高企業(yè)的市值。然而，通過對相關變量進行的Wilcoxon秩和檢驗，盡管在對托賓Q的檢驗中我們并沒有從統(tǒng)計意義上得出一致的結論，但是樣本公司中企業(yè)的年末總市值高于配對公司的總市值，這從某種意義上也證實了假設2中提出的研究命題。(三)企業(yè)規(guī)模的調節(jié)作用我們將企業(yè)按照資產的規(guī)模(以中位數(shù)為區(qū)分點)分為兩組:大公司和小公司，分別對大公司樣本和小公司樣本進行了描述統(tǒng)計分析和相應的Wilcoxon秩和檢驗，具體的分析結果如表5所示。從表5中我們發(fā)現(xiàn)，整體來說小企業(yè)的優(yōu)秀CIO能夠對企業(yè)提升競爭優(yōu)勢有顯著的促進作用，但這種作用在大企業(yè)中卻并不明顯，我們僅發(fā)現(xiàn)大企業(yè)的優(yōu)秀CIO能夠很好地降低企業(yè)的管理費用。這些發(fā)現(xiàn)與假設3是相反的，我們認為造成這種結果的原因可能是:在大企業(yè)中，CIO在協(xié)調部門間關系、企業(yè)業(yè)務流程設計以及組織制度變革等方面都存在較大的阻力，因此CIO的一些決策難以很好地實施，而小企業(yè)機動靈活的特點使得CIO可以迅速地為企業(yè)帶來影響。此外，大企業(yè)中CIO的角色可能已經上升到戰(zhàn)略層面，實施信息化戰(zhàn)略、對企業(yè)流程進行大規(guī)模變革都很難在短期的業(yè)績指標中得到反映，因此我們得出了與假設3相反的結論。(四)行業(yè)的調節(jié)作用我們對優(yōu)秀CIO在制造業(yè)企業(yè)的作用和非制造業(yè)企業(yè)的作用進行了比較，如表6所示。從表6中我們發(fā)現(xiàn)，在制造業(yè)企業(yè)中，優(yōu)秀CIO能夠為企業(yè)帶來更大的競爭優(yōu)勢，這證實了假設4中提出的研究命題。此外，我們也發(fā)現(xiàn)了一些有意義的結論，例如，在對年末總市值的分析上發(fā)現(xiàn):在非制造業(yè)中，樣本公司表現(xiàn)明顯好于配對公司，而這個結果在制造業(yè)中卻并不明顯。這與我們的預期是一致的，即IT能夠為制造業(yè)企業(yè)帶來更多的有形收益，這些有形收益易于衡量;而IT為非制造業(yè)企業(yè)帶來的更多是無形的收益，這種無形收益在資本市場中能夠得到很好的體現(xiàn)，因此非制造業(yè)企業(yè)中優(yōu)秀CIO可帶來較高的年末總市值，而在財務表現(xiàn)指標上卻沒有得到體現(xiàn)。

研究結論及未來研究方向

(一)主要結論本文通過實證分析了CIO對企業(yè)競爭優(yōu)勢的影響，得出的主要結論如下:(1)樣本公司中的企業(yè)在盈利性、成本控制以及運營效率上均好于配對公司。根據(jù)Wilcoxon秩和檢驗，樣本公司中的企業(yè)具有較高的ROA、ROE以及每股凈利率、較低的運營成本和管理費用，同時這些企業(yè)還具有較高的資產周轉率。所以，CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較優(yōu)的財務表現(xiàn)。(2)與配對公司相比，樣本公司中的企業(yè)具有較高的年末總市值。從統(tǒng)計意義上看，盡管在托賓Q的指標上難以發(fā)現(xiàn)兩組樣本有顯著的差異，但是在對企業(yè)總市值的比較上，我們還是能夠看到CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較優(yōu)的市場表現(xiàn)。(3)在不同規(guī)模企業(yè)的分析中發(fā)現(xiàn)，在小企業(yè)中，CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較好的財務表現(xiàn)與市場表現(xiàn)。這一結論與我們的假設相反。理論上講，大企業(yè)具有較多的資源和規(guī)模優(yōu)勢，因此在大企業(yè)中優(yōu)秀CIO的作用應當更加明顯。然而，實證分析的結果卻發(fā)現(xiàn)小企業(yè)優(yōu)秀CIO的作用更加明顯。對此，我們認為這可能是由于小企業(yè)具有較強的靈活性，能夠對企業(yè)的變革產生較為快速的反應;而大企業(yè)由于內在惰性和阻力，對變革需要更長的時間來消化和吸收。(4)在制造業(yè)與非制造業(yè)兩個子樣本的對比分析中發(fā)現(xiàn)，在制造業(yè)中，CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)具有較優(yōu)的財務表現(xiàn)和市場表現(xiàn)。具體來說，通過對兩組企業(yè)的對比，發(fā)現(xiàn)在制造業(yè)企業(yè)中，樣本公司中企業(yè)的ROA、每股凈利率和資產周轉率都顯著高于配對公司，而營業(yè)成本比率則明顯低于配對公司。但是這些現(xiàn)象在非制造業(yè)企業(yè)中卻并不明顯。對于非制造業(yè)企業(yè)，優(yōu)秀CIO的作用表現(xiàn)在較高的企業(yè)總市值，而這一現(xiàn)象在制造業(yè)企業(yè)中并不顯著。這與我們在假設中的討論是一致的，即市場表現(xiàn)相對財務表現(xiàn)能夠更好地反映企業(yè)的無形價值，而CIO在非制造業(yè)企業(yè)中的作用更多地體現(xiàn)在對企業(yè)無形價值的影響上，CIO在制造業(yè)企業(yè)的作用多反映在由財務指標衡量的有形價值上。(二)研究貢獻本文從財務表現(xiàn)以及市場表現(xiàn)兩個維度對CIO提升企業(yè)競爭優(yōu)勢的影響進行了實證研究，并分析了企業(yè)規(guī)模和行業(yè)的調節(jié)作用，通過實證分析證明:優(yōu)秀CIO對提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢有很大的作用。在實踐意義上，CIO對提高企業(yè)競爭優(yōu)勢的作用是與企業(yè)的信息化建設密不可分的，這有助于企業(yè)意識到提升CIO地位的重要性。近期一些針對我國CIO的調查[32]顯示，當前大多數(shù)企業(yè)的IT主管還處于部門經理級別，這不利于CIO在企業(yè)信息化中發(fā)揮更大的作用。CIO是企業(yè)信息化戰(zhàn)略的規(guī)劃者，一個優(yōu)秀的CIO應該是企業(yè)中最有發(fā)言權的行家。本研究希望有助于增加CIO在企業(yè)中的話語權，使CIO能夠引領企業(yè)的IT方向，更好地推進企業(yè)的信息化建設，進而提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢。(三)研究局限及未來研究方向本文選取了出現(xiàn)在中國“優(yōu)秀CIO”名單中的上市公司作為CIO表現(xiàn)較好的企業(yè)，由于受財務數(shù)據(jù)來源的限制，研究中有效的樣本公司僅為76家企業(yè)。盡管研究樣本覆蓋范圍較廣，但是數(shù)目還是相對較少，使實證分析有一定的局限性，今后可以進一步擴展研究樣本，提高實證研究的說服力。此外，雖然“優(yōu)秀CIO”榜單中的上市公司CIO都對提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢作出了很大的貢獻，但是，不同企業(yè)中的CIO工作重點可能不同。本文沒有考慮CIO個體間的這種差異，只是從整體上對CIO在企業(yè)競爭優(yōu)勢上產生的影響作出分析。今后的研究可以采取實地調研的方法獲取更為詳細的數(shù)據(jù)，從個體上差異上考慮CIO在不同企業(yè)中所發(fā)揮的作用，進而得出更完整的結論。

本文作者：石川任菲李東工作單位：北京大學光華管理學院