導(dǎo)語：中國制造的中國工業(yè)競爭優(yōu)勢以及策略重點(diǎn)一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

貨幣投放過多是當(dāng)前不爭的事實(shí)，但過剩的貨幣為何沒有進(jìn)入實(shí)業(yè)循環(huán)而流入資產(chǎn)領(lǐng)域？這就不僅僅與貨幣有關(guān)，而與實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)衰退導(dǎo)致的空心化相關(guān)?；厥?010，如果我們不梳理清在資產(chǎn)泡沫、流動性泛濫、不為調(diào)控所動的高房價(jià)之間到底有怎樣的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，這些矛盾是貨幣性的還是結(jié)構(gòu)性的，折射出中國宏觀經(jīng)濟(jì)怎樣的深層次矛盾等問題，那么面對諸多“兩難”，就很可能“盲人摸象”，難以找到根本性的解決方案。

泡沫經(jīng)濟(jì)往往與實(shí)業(yè)空心化如影隨形。日本“二十年增長型衰退”、亞洲金融危機(jī)，乃至美國金融危機(jī)以及歐洲債務(wù)危機(jī)的“南歐五國”等一系列危機(jī)的形成，其背后都有經(jīng)濟(jì)泡沫化和經(jīng)濟(jì)空心化的蹤影?！皬V場協(xié)定”之后，在西方貿(mào)易壁壘和匯率升值的嚴(yán)厲壓制下，日本國內(nèi)市場競爭日趨激烈，無論是內(nèi)銷還是出口，制造業(yè)商品價(jià)格大幅下跌，嚴(yán)重侵蝕了企業(yè)利潤，落入了所謂的“三明治陷阱（生產(chǎn)成本和銷售價(jià)格兩頭受擠壓）”。

與此同時(shí)，日本政府在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期追求GDP高速增長的思維慣性，在發(fā)展過程中忽略了過度投資和資產(chǎn)價(jià)格快速上漲的風(fēng)險(xiǎn)，上世紀(jì)九十年代末日本土地資產(chǎn)總額達(dá)2389萬億日元，比1985年末增大1.4倍，所增大的1385萬億日元相當(dāng)于當(dāng)時(shí)GDP的三倍。資本在高利潤驅(qū)使下，大舉投資日本股市和樓市，急速吹大房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)泡沫直至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)失控。

而至今仍在持續(xù)發(fā)酵的美國金融危機(jī)，正是美國經(jīng)濟(jì)長期空心化所埋下的惡果。當(dāng)前美國的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是，以金融及相關(guān)服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的第三產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)大于一、二產(chǎn)業(yè)；而在價(jià)值結(jié)構(gòu)上，金融資產(chǎn)不斷膨脹，金融衍生產(chǎn)品是GDP的7倍，金融、房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)值占美國GDP的比例由20世紀(jì)50年代的11.4%上升到2007年的20.66%。美國制造業(yè)在GDP中的比重則從1990年的24%下降到2007年的11.6%。而今，無論美國如何進(jìn)行貨幣刺激政策，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍是一蹶不振。

值得警惕的是，中國當(dāng)前也面臨著經(jīng)濟(jì)泡沫化和實(shí)業(yè)空心化的潛在風(fēng)險(xiǎn)和巨大挑戰(zhàn)。30多年來中國長期持續(xù)的高增長主要得益于“要素紅利、市場化改革紅利和全球化紅利”的巨大貢獻(xiàn)。然而隨著這三大紅利的逐步衰減，中國主要依靠低成本優(yōu)勢的超高速增長逐漸回歸常態(tài)，“大進(jìn)大出”式的循環(huán)發(fā)展模式也似乎走到了盡頭。從目前看來，這三大紅利的衰減并未馬上反映在中國經(jīng)濟(jì)增長速度的回落上，卻反映在近年來中國產(chǎn)業(yè)資本逐步流向資產(chǎn)領(lǐng)域和虛擬經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)上。

盡管中國制造業(yè)占GDP的48%，幾乎占總體經(jīng)濟(jì)規(guī)模的半壁江山，但技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的瓶頸，一方面出現(xiàn)了大量過剩產(chǎn)能，另一方面又出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化跡象。近年來溫州熱錢、溫州炒房團(tuán)響徹全國走向世界的背后，折射的正是溫州正在遭遇產(chǎn)業(yè)空心化的現(xiàn)實(shí)。

溫州私營企業(yè)都是從實(shí)業(yè)起家的，市場意識全國數(shù)一數(shù)二。然而近年來，技術(shù)創(chuàng)新的瓶頸和產(chǎn)業(yè)升級壓力使得大量溫州實(shí)業(yè)企業(yè)紛紛外遷，經(jīng)濟(jì)空心化的趨勢日益嚴(yán)重。溫州乃至浙江的投資不足問題非常突出。近十年來，浙江投資率增速一直低于8.6%的全國平均水平，2008年全國達(dá)57%，浙江為44.0%。2009年全國為65%，而浙江是47%。同期，溫州投資率始終徘徊在31%至37%之間，比長三角城市平均水平低13.6個(gè)百分點(diǎn)；投資增速比長三角城市平均水平低10.6個(gè)百分點(diǎn)，均居于末位。

溫州僅僅是個(gè)縮影，近年來，由于紅利的減少、勞動力、土地和初級產(chǎn)品價(jià)格的上漲，以及工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的剪刀差在供求不平衡推動下逐步回補(bǔ)，制造業(yè)行業(yè)利潤率越來越薄，不僅靠實(shí)業(yè)起家的眾多民企紛紛“逃離”實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一些大型國企也不甘寂寞。據(jù)8月末的一項(xiàng)調(diào)查，在中國營業(yè)收入最高的500家民營企業(yè)中，有221家企業(yè)有意在未來三年投資于房地產(chǎn)行業(yè)，比例達(dá)44%。無獨(dú)有偶，9月4日，2010中國企業(yè)500強(qiáng)出爐，共有36家以工程建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的企業(yè)入圍，在國資委圈定地產(chǎn)主業(yè)16家央企中有11家進(jìn)入500強(qiáng)。

另有數(shù)據(jù)顯示，2009年，全球房地產(chǎn)投資額為3650億美元，中國的數(shù)額為1562億美元，與上年相比增幅超過一倍，約占全球的四成。今年前10個(gè)月全國房地產(chǎn)投資累計(jì)達(dá)到45621.96億元，占比全國固定資產(chǎn)投資總額的24.4%。在增量固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)投資增量占比31.85%，貢獻(xiàn)超過三成。

中國經(jīng)濟(jì)的確到了轉(zhuǎn)型的緊急關(guān)頭，我們不缺資本，缺的是企業(yè)家精神，更缺創(chuàng)新精神。實(shí)體強(qiáng)大才能抵御危機(jī)。對于中國這樣一個(gè)大國而言，無論如何都要以“實(shí)業(yè)立國”為根本，金融、投資應(yīng)建立在強(qiáng)大實(shí)業(yè)基礎(chǔ)之上，未來中國突破技術(shù)創(chuàng)新瓶頸、延伸產(chǎn)業(yè)鏈推動產(chǎn)業(yè)升級，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的再造，才可能有中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的健康發(fā)展。