1

1900年，瓦爾拉在其《純粹經(jīng)濟(jì)學(xué)要義》一書中提出了經(jīng)濟(jì)學(xué)上著名的瓦爾拉斯均衡模型。隨后，瓦爾拉斯首創(chuàng)的一般均衡分析成為經(jīng)濟(jì)學(xué)中最有影響的研究方法之一。然而，這個(gè)幾乎涵蓋一切的、一般均衡體系卻不能包容貨幣理論。貨幣就一直被當(dāng)作是外在于均衡體系的擾動(dòng)因素，相對(duì)價(jià)格的決定與貨幣價(jià)格(名義價(jià)格)的決定被視為互不相干的兩碼事，經(jīng)濟(jì)學(xué)也因此被分成價(jià)格理論和貨幣理論兩個(gè)獨(dú)立的理論體系，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)說史上有名的“兩分法”(Dichoto?鄄my)。為了體現(xiàn)均衡存在的一般性，統(tǒng)一價(jià)值理論與貨幣理論，打破傳統(tǒng)的“兩分法”便成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界要解決的首要課題。

近一個(gè)世紀(jì)中，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖通過為貨幣分析建立“微觀基礎(chǔ)”而最終將貨幣“納入”(Integrate)一般均衡理論體系，所謂“瓦爾拉—希克斯—帕廷金傳統(tǒng)”便是代表。但由于受到廣泛質(zhì)疑，迄今為止，貨幣理論與價(jià)值理論相統(tǒng)一仍然是貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)有待攻克的難題之一。

正當(dāng)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家沿著傳統(tǒng)研究路徑艱難跋涉之際，以尤金·法馬、列蘭德·伊格爾等著名貨幣理論家為首，推出了另辟蹊徑并號(hào)稱“新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)”(Neo-MonetaryEconomics，簡(jiǎn)稱NME)的理論。他們同樣力圖證明瓦爾拉體系的合理性，與其他學(xué)派迥異的是，他們非但不想把貨幣“納入”一般均衡世界，反而欲通過取消貨幣以維護(hù)瓦爾拉體系的一致性。這樣，“新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)”框架下，不存在相對(duì)價(jià)格與物價(jià)水平?jīng)Q定相分離的問題，其實(shí)際上是通過取消貨幣而達(dá)成改造后的貨幣理論與傳統(tǒng)的價(jià)值理論相統(tǒng)一。換言之，瓦爾拉體系之不能“容納”貨幣，不僅不是其缺點(diǎn)，反倒證明它是對(duì)發(fā)達(dá)的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的最合理描述。鑒于新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的與眾不同，它被稱作“沒有貨幣的金融學(xué)”（J.Smithin，1994）。新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)又由兩個(gè)分支組成，即“BFH體系”和“法律限制學(xué)派”。

2“BFH體系”

1983年，格林菲爾德（Greenfield）與伊格爾（Yeager）注意到，在布萊克、法馬和霍爾先后發(fā)表的一系列文章中，均設(shè)想了一種完全競(jìng)爭(zhēng)條件下金融體系的運(yùn)作模式，它完全不同于現(xiàn)實(shí)中以“貨幣”為中心的金融運(yùn)作機(jī)制，為貨幣理論研究提供了一種嶄新的角度，于是按上述三人的姓氏首字母將其命名為“BFH體系”。

摘要20世紀(jì)60年代世界各國(guó)掀起了一股金融創(chuàng)新風(fēng)潮，使得各國(guó)中央銀行對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及對(duì)貨幣政策的實(shí)施都造成了沖擊，提出了挑戰(zhàn)。分析了金融創(chuàng)新下貨幣供給、貨幣需求以及貨幣中介目標(biāo)的新運(yùn)行。

關(guān)鍵詞金融創(chuàng)新貨幣需求貨幣供給貨幣政策

金融創(chuàng)新是金融資源重新組合的過程，包括金融工具、金融市場(chǎng)和金融制度的創(chuàng)新，資產(chǎn)證券化、表外業(yè)務(wù)、金融一體化是金融創(chuàng)新的三大趨勢(shì)。貨幣政策是貨幣當(dāng)局運(yùn)用貨幣政策工具，以市場(chǎng)為載體，以利率為傳導(dǎo)機(jī)制，影響中介指標(biāo)從而影響企業(yè)、居民的投資、消費(fèi)行為，最終實(shí)現(xiàn)這個(gè)政策目標(biāo)。

1金融創(chuàng)新對(duì)貨幣需求的影響

1.1使得貨幣需求收入有變小的趨勢(shì)

金融創(chuàng)新帶來的金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)和證券化趨勢(shì)，使得介于資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間的金融工具不斷出現(xiàn)。它們提高了持幣的機(jī)會(huì)成本，從而人們?cè)黾臃秦泿判缘慕鹑谫Y產(chǎn)，銀行甚至出現(xiàn)“脫媒”現(xiàn)象，由此，人們對(duì)于交易性貨幣需求減少。

摘要：本文分析2003年下半年以來新一輪貨幣政策實(shí)施后對(duì)湖北經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，進(jìn)而剖析貨幣政策傳導(dǎo)過程中存在的傳導(dǎo)梗阻，據(jù)此提出下一階段可選擇的政策建議。2003年下半年以來，針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中投資增長(zhǎng)偏快、房地產(chǎn)市場(chǎng)偏熱、信貸增長(zhǎng)較快及物價(jià)開始持續(xù)回升等苗頭，我國(guó)連續(xù)實(shí)施一系列貨幣調(diào)控措施，包括調(diào)高存款準(zhǔn)備金率、調(diào)高存貸款利率、出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控新政、進(jìn)行人民幣匯率制度改革等。本文以湖北省為例。綜合利率政策和存款準(zhǔn)備金政策數(shù)次同向調(diào)控產(chǎn)生的疊加效應(yīng)，對(duì)2003年下半年以來新一輪貨幣政策調(diào)控實(shí)施效果進(jìn)行分析。分析顯示，貨幣政策實(shí)施對(duì)湖北經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了一定影響，考慮到貨幣政策傳導(dǎo)的時(shí)滯性，其效果還有待繼續(xù)觀察。同時(shí)，貨幣政策在湖北經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同環(huán)節(jié)中的傳導(dǎo)還存在一定滯阻，需引起關(guān)注。

(一)新一輪貨幣政策調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行的影響

1存款準(zhǔn)備金率和貸款利率的上調(diào)與湖北省的貸款增長(zhǎng)呈正相關(guān)關(guān)系。從而增加了貨幣政策在湖北省實(shí)施的難度。通過分析表明，在2004年7月至2007年7月這一區(qū)間，貸款實(shí)際利率每提高1％，貸款增長(zhǎng)0.6965％；存款準(zhǔn)備金率每提高1％，貸款增長(zhǎng)0.6517％。這與湖北省近年來貸款增長(zhǎng)的事實(shí)是相符合的，盡管多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和貸款利率，但湖北省的貸款仍呈逐年增加之勢(shì)，2005年至2007年上半年貸款月平均增幅分別為12.2％、13.3％和14.3％。

2存款利率上調(diào)對(duì)存款增長(zhǎng)有較大影響，但股市回暖是導(dǎo)致存款變動(dòng)更重要的因素。通過對(duì)比存款實(shí)際利率和股票市場(chǎng)收益率兩個(gè)不同因素對(duì)存款增長(zhǎng)的影響，表明，存款實(shí)際利率每提高1％，湖北省金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)率就上升1.2679％；股票市場(chǎng)收益率每提高1％。存款增長(zhǎng)率則下降2.4011％。這說明，存款利率上調(diào)促進(jìn)了存款的增長(zhǎng)，但由于股市逐步回暖，對(duì)存款增長(zhǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)有力的下拉作用。兩因素相結(jié)合，導(dǎo)致2007年以來存款增速趨緩。2007年1至7月，湖北省金融機(jī)構(gòu)存款月平均增速為17.5％，較上年同期下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。從存款結(jié)構(gòu)看，居民儲(chǔ)蓄存款增速下降是導(dǎo)致湖北省銀行存款增速趨緩的主要因素。2007年上半年，湖北省銀行儲(chǔ)蓄存款月平均增速為11.4％，較2006年下降3.6個(gè)百分點(diǎn)，較2005年下降4.7個(gè)百分點(diǎn)。

(二)貨幣政策調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

1貨幣政策調(diào)整對(duì)物價(jià)的影響較為復(fù)雜，存在傳導(dǎo)時(shí)滯。2007年以來，CPI指數(shù)呈逐月上漲趨勢(shì)，表明幾次上調(diào)利率抑制物價(jià)的效果還有待觀察。貨幣政策調(diào)整對(duì)物價(jià)的影響是多方面的，這些因素綜合起來對(duì)物價(jià)產(chǎn)生作用。一是由于此輪居民消費(fèi)品價(jià)格上漲主要是受全球范圍內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)緊張、農(nóng)產(chǎn)品及原材料價(jià)格上漲、國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本提高、資源和環(huán)境成本提高等因素推動(dòng)，而貨幣政策調(diào)控手段主要是通過控制貨幣供應(yīng)量以保持幣值穩(wěn)定。因此，難以從單方面改變物價(jià)上漲的動(dòng)因，只是起到間接的調(diào)控作用。另外，貨幣政策傳導(dǎo)過程很長(zhǎng)，我國(guó)采用緊縮性貨幣政策的時(shí)滯一般為9個(gè)月，而針對(duì)物價(jià)上漲的政策調(diào)整始于2007年初。

次貸危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)已采取了兩輪量化寬松的貨幣政策，向國(guó)際社會(huì)釋放了大量的流動(dòng)性，美國(guó)過度消費(fèi)和新興市場(chǎng)過度制造的循環(huán)使這些主動(dòng)性的貨幣創(chuàng)造對(duì)應(yīng)的是美國(guó)的巨額債務(wù)和新興市場(chǎng)國(guó)家的儲(chǔ)備積累。這樣實(shí)際資源出口到了美國(guó)而美元流向了外圍國(guó)家，維持這樣的全球貿(mào)易循環(huán)的關(guān)鍵是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景和地位，以及美元價(jià)值的穩(wěn)定，但是美國(guó)受鑄幣稅特權(quán)的誘惑不斷增發(fā)貨幣，危機(jī)以來更是變本加厲，這使得未來美元的貶值不可避免。各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑大都與美國(guó)是高度依賴的，但美國(guó)卻不對(duì)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)負(fù)責(zé)。這其實(shí)是特里芬難題的一個(gè)延續(xù)，席卷全球的次貸危機(jī)就是對(duì)這一問題的調(diào)整。這也是國(guó)際社會(huì)重提國(guó)際貨幣體系改革、倡導(dǎo)SDR發(fā)行制度改革和擴(kuò)大適用范圍的動(dòng)因之一。正是在此背景下，2011年4月11日，金磚五國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人聚首海南三亞出席題為“展望未來、共享繁榮”的金磚峰會(huì)，商討建設(shè)公平、公正、包容、有序的國(guó)際貨幣金融體系，改革和完善全球經(jīng)濟(jì)治理，要求增加新興市場(chǎng)國(guó)家在世界銀行（WB）和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的發(fā)言權(quán)和代表性。

一、SDR是維護(hù)美元金融霸權(quán)的產(chǎn)物1969年IMF創(chuàng)立了新的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位———特別提款權(quán)（SDR），其目的是為了緩和當(dāng)時(shí)全球性國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)之不足，滿足全球國(guó)際清償能力的需要。

（一）SDR的創(chuàng)設(shè)是為了解決國(guó)際流動(dòng)性不足問題

兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中，國(guó)際貨幣體系分裂成幾個(gè)相互競(jìng)爭(zhēng)的貨幣集團(tuán)，各國(guó)貨幣競(jìng)相貶值，動(dòng)蕩不定，因?yàn)槊恳唤?jīng)濟(jì)集團(tuán)都想以犧牲他人利益為代價(jià)，解決自身的國(guó)際收支和就業(yè)問題、呈現(xiàn)出—種無政府狀態(tài)。30年代世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二次大戰(zhàn)后，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政治實(shí)力發(fā)生了重大變化，美國(guó)登上了資本主義世界盟主地位，美元的國(guó)際地位因其國(guó)際黃金儲(chǔ)備的巨大實(shí)力而空前穩(wěn)固。這就使建立一個(gè)以美元為支柱的有利于美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的國(guó)際貨幣體系成為可能。1944年建立的布雷頓森林體系是典型的以單一主權(quán)貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的國(guó)際貨幣體系。布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣則與美元掛鉤，并可按35美元一盎司的官價(jià)向美國(guó)兌換黃金。布雷頓森林體系的建立，在戰(zhàn)后相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，確實(shí)帶來了國(guó)際貿(mào)易空前發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)越來越相互依存的時(shí)代。但布雷頓森林體系存在著自己無法克服的先天缺陷。1960年，美國(guó)耶魯大學(xué)教授特里芬就提出了著名的“特里芬難題”：“即依靠一國(guó)或少數(shù)國(guó)家的貨幣來作為國(guó)際貨幣儲(chǔ)備的主要組成，并以此來確保國(guó)際貨幣體系的運(yùn)行，這樣的體系是不健全的、脆弱的?！痹谶@種情況下，要么國(guó)際儲(chǔ)備的增長(zhǎng)無法保證，要么人們對(duì)儲(chǔ)備貨幣的信心喪失，最終都將導(dǎo)致該體系的崩潰。上世紀(jì)50年代，國(guó)際貨幣體系面臨的問題主要集中在“特里芬難題”的國(guó)際貨幣儲(chǔ)備數(shù)量不足方面，這個(gè)時(shí)候迫切需要新的儲(chǔ)備資產(chǎn)以彌補(bǔ)美元儲(chǔ)備資產(chǎn)，解決國(guó)際流動(dòng)性不足的問題。但從上世紀(jì)50年代后期開始，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸削弱，其國(guó)際收支開始趨向惡化，出現(xiàn)了全球性“美元過?！钡那闆r，各國(guó)紛紛拋出美元兌換黃金，美國(guó)黃金開始大量外流。至此，世界走向了“特里芬難題”的儲(chǔ)備貨幣的信用喪失方面。上世紀(jì)60年代動(dòng)蕩的國(guó)際金融形勢(shì)為SDR的推出奠定了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。1960年10月，爆發(fā)了第一次美元危機(jī)。倫敦黃金市場(chǎng)價(jià)格猛漲到41.5美元/盎司，超過官價(jià)18.57%，美元大幅貶值，美元作為布雷頓森林體系所規(guī)定的儲(chǔ)備貨幣第一次顯示出信任危機(jī)。為了維持黃金官價(jià)水平及美元對(duì)外價(jià)值，美國(guó)不得不采取挽救危機(jī)的措施，主要是拋售黃金，平抑金價(jià)，以便穩(wěn)定住對(duì)外匯率的跌勢(shì)。但是，這些措施雖可見效一時(shí)，卻不能使局勢(shì)從此穩(wěn)定，這主要是由于兩個(gè)基本原因：一是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷下降；二是美國(guó)用以彌補(bǔ)其國(guó)際收支逆差的美元數(shù)字越來越大，1950-1972年的23年間，美國(guó)國(guó)際收支逆差累計(jì)額達(dá)886億美元，其中絕大部分是用美元償付的，這就造成了美元泛濫的局面。在這種形勢(shì)下，美元危機(jī)的一再爆發(fā)是不可避免的了。接連多次爆發(fā)的美元危機(jī)，使人們對(duì)以美元為中心的國(guó)際貨幣體系產(chǎn)生了質(zhì)疑，美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位岌岌可危，而此時(shí)其他國(guó)家的貨幣又都不具備作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的條件。這時(shí)若不能增加國(guó)際儲(chǔ)備貨幣或國(guó)際流通手段，就會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。發(fā)行SDR，補(bǔ)充現(xiàn)有儲(chǔ)備貨幣或流通手段以保持外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定，就成了IMF最緊迫的任務(wù)。1969年8月，IMF理事會(huì)推出SDR。

（二）SDR是一種不完整的世界貨幣

1.SDR份額分配和投票權(quán)不盡合理

(一)新一輪貨幣政策調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行的影響

1存款準(zhǔn)備金率和貸款利率的上調(diào)與湖北省的貸款增長(zhǎng)呈正相關(guān)關(guān)系。從而增加了貨幣政策在湖北省實(shí)施的難度。通過分析表明，在2004年7月至2007年7月這一區(qū)間，貸款實(shí)際利率每提高1％，貸款增長(zhǎng)0.6965％；存款準(zhǔn)備金率每提高1％，貸款增長(zhǎng)0.6517％。這與湖北省近年來貸款增長(zhǎng)的事實(shí)是相符合的，盡管多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和貸款利率，但湖北省的貸款仍呈逐年增加之勢(shì)，2005年至2007年上半年貸款月平均增幅分別為12.2％、13.3％和14.3％。

2存款利率上調(diào)對(duì)存款增長(zhǎng)有較大影響，但股市回暖是導(dǎo)致存款變動(dòng)更重要的因素。通過對(duì)比存款實(shí)際利率和股票市場(chǎng)收益率兩個(gè)不同因素對(duì)存款增長(zhǎng)的影響，表明，存款實(shí)際利率每提高1％，湖北省金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)率就上升1.2679％；股票市場(chǎng)收益率每提高1％。存款增長(zhǎng)率則下降2.4011％。這說明，存款利率上調(diào)促進(jìn)了存款的增長(zhǎng)，但由于股市逐步回暖，對(duì)存款增長(zhǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)有力的下拉作用。兩因素相結(jié)合，導(dǎo)致2007年以來存款增速趨緩。2007年1至7月，湖北省金融機(jī)構(gòu)存款月平均增速為17.5％，較上年同期下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。從存款結(jié)構(gòu)看，居民儲(chǔ)蓄存款增速下降是導(dǎo)致湖北省銀行存款增速趨緩的主要因素。2007年上半年，湖北省銀行儲(chǔ)蓄存款月平均增速為11.4％，較2006年下降3.6個(gè)百分點(diǎn)，較2005年下降4.7個(gè)百分點(diǎn)。

(二)貨幣政策調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

1貨幣政策調(diào)整對(duì)物價(jià)的影響較為復(fù)雜，存在傳導(dǎo)時(shí)滯。2007年以來，CPI指數(shù)呈逐月上漲趨勢(shì)，表明幾次上調(diào)利率抑制物價(jià)的效果還有待觀察。貨幣政策調(diào)整對(duì)物價(jià)的影響是多方面的，這些因素綜合起來對(duì)物價(jià)產(chǎn)生作用。一是由于此輪居民消費(fèi)品價(jià)格上漲主要是受全球范圍內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)緊張、農(nóng)產(chǎn)品及原材料價(jià)格上漲、國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本提高、資源和環(huán)境成本提高等因素推動(dòng)，而貨幣政策調(diào)控手段主要是通過控制貨幣供應(yīng)量以保持幣值穩(wěn)定。因此，難以從單方面改變物價(jià)上漲的動(dòng)因，只是起到間接的調(diào)控作用。另外，貨幣政策傳導(dǎo)過程很長(zhǎng)，我國(guó)采用緊縮性貨幣政策的時(shí)滯一般為9個(gè)月，而針對(duì)物價(jià)上漲的政策調(diào)整始于2007年初。

2當(dāng)期貸款利率調(diào)整對(duì)下一期投資進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，且影響均為負(fù)向。分析表明，當(dāng)期中長(zhǎng)期貸款利率調(diào)整對(duì)下一期投資有較強(qiáng)的抑制作用，中長(zhǎng)期貸款利率每上調(diào)1％，投資會(huì)下降2.372％；當(dāng)期利率調(diào)整對(duì)下一期工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)亦存在較大影響，利率每上調(diào)1％。工業(yè)增加值將下降1.238％?？梢姡?dāng)期利率上調(diào)對(duì)未來投資和工業(yè)均有一定的抑制作用。因?yàn)槔噬险{(diào)使投資增速放緩，進(jìn)而直接影響工業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)速度。

摘要20世紀(jì)80年代以來，西方金融理論的新發(fā)展主要沿著兩種思路展開：一種思路是在宏觀經(jīng)濟(jì)模型中加入貨幣的因素；另一種思路是從貨幣與各種金融資產(chǎn)的替代效應(yīng)出發(fā)，提出所謂“新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)”。本文詳細(xì)探討了新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義和主要分支，并揭示了新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生和發(fā)展對(duì)現(xiàn)代貨幣、金融理論研究的啟示。

關(guān)鍵詞新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)分支啟示

1導(dǎo)言

1900年，瓦爾拉在其《純粹經(jīng)濟(jì)學(xué)要義》一書中提出了經(jīng)濟(jì)學(xué)上著名的瓦爾拉斯均衡模型。隨后，瓦爾拉斯首創(chuàng)的一般均衡分析成為經(jīng)濟(jì)學(xué)中最有影響的研究方法之一。然而，這個(gè)幾乎涵蓋一切的、一般均衡體系卻不能包容貨幣理論。貨幣就一直被當(dāng)作是外在于均衡體系的擾動(dòng)因素，相對(duì)價(jià)格的決定與貨幣價(jià)格(名義價(jià)格)的決定被視為互不相干的兩碼事，經(jīng)濟(jì)學(xué)也因此被分成價(jià)格理論和貨幣理論兩個(gè)獨(dú)立的理論體系，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)說史上有名的“兩分法”(Dichoto?鄄my)。為了體現(xiàn)均衡存在的一般性，統(tǒng)一價(jià)值理論與貨幣理論，打破傳統(tǒng)的“兩分法”便成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界要解決的首要課題。

近一個(gè)世紀(jì)中，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖通過為貨幣分析建立“微觀基礎(chǔ)”而最終將貨幣“納入”(Integrate)一般均衡理論體系，所謂“瓦爾拉—?？怂埂镣⒔饌鹘y(tǒng)”便是代表。但由于受到廣泛質(zhì)疑，迄今為止，貨幣理論與價(jià)值理論相統(tǒng)一仍然是貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)有待攻克的難題之一。

正當(dāng)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家沿著傳統(tǒng)研究路徑艱難跋涉之際，以尤金·法馬、列蘭德·伊格爾等著名貨幣理論家為首，推出了另辟蹊徑并號(hào)稱“新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)”(Neo-MonetaryEconomics，簡(jiǎn)稱NME)的理論。他們同樣力圖證明瓦爾拉體系的合理性，與其他學(xué)派迥異的是，他們非但不想把貨幣“納入”一般均衡世界，反而欲通過取消貨幣以維護(hù)瓦爾拉體系的一致性。這樣，“新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)”框架下，不存在相對(duì)價(jià)格與物價(jià)水平?jīng)Q定相分離的問題，其實(shí)際上是通過取消貨幣而達(dá)成改造后的貨幣理論與傳統(tǒng)的價(jià)值理論相統(tǒng)一。換言之，瓦爾拉體系之不能“容納”貨幣，不僅不是其缺點(diǎn)，反倒證明它是對(duì)發(fā)達(dá)的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的最合理描述。鑒于新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的與眾不同，它被稱作“沒有貨幣的金融學(xué)”（J.Smithin，1994）。新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)又由兩個(gè)分支組成，即“BFH體系”和“法律限制學(xué)派”。

從布萊克(Black，1970)開始，當(dāng)代一些學(xué)者開始探討記賬單位(價(jià)值尺度)和交換媒介(流通手段)分離的可能性。他們?cè)O(shè)想記賬單位是純粹抽象的，與行使交換媒介職能的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合完全分離開來；所有的交換媒介都是內(nèi)生的，不存在中央銀行和法定貨幣(基礎(chǔ)貨幣)，人們可以用任何形式的資產(chǎn)清償其債務(wù).這種理論被稱為“新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)”(NewMonetaryEconomics)。實(shí)際上，在金融史上曾經(jīng)出現(xiàn)過類似于新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)記賬單位與交換媒介分離的理論構(gòu)想的貨幣制度。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾廣泛引用過非洲原始民族曼迪果人的支付安排，他們采用一種稱為“馬居特”(Macute)的抽象記賬單位。西斯蒙第在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)新原理》中提到：“馬居特與任何事物都不相干，而只是人們想象出來用于比較商品價(jià)格的一個(gè)名詞。

人們說這頭牛值10馬居特，這個(gè)奴隸值15馬居特，那個(gè)玻璃項(xiàng)鏈值2馬居特……，而實(shí)際上這些物品都是互相直接交換的?！睔W洲大陸的貨幣制度也很早就表現(xiàn)出記賬單位與交換媒介的分離性。金德爾伯格指出：“記賬貨幣的計(jì)算并不需要有真正的硬幣，就像人們不需要用尺子來計(jì)算距離一樣。很早的時(shí)候，鎊和先令是用來給商品定價(jià)的，鑄成的硬幣僅銀便士而已。在比較不同硬幣的價(jià)值時(shí)，貨幣的記賬單位作為貨幣的貨幣就顯得格外重要了。在18世紀(jì)的米蘭，流通于市面的硬幣多達(dá)50種。要處理好這種局面，只有使它們相等于一個(gè)抽象的、甚至是想象的單位，如利弗或里拉?！比欢鹑谑飞嫌涃~單位與交換媒介的分離只是一些偶然事件，以至于很長(zhǎng)時(shí)間以來人們一直認(rèn)為記賬單位與交換媒介的結(jié)合是理所當(dāng)然的。不過，隨著信息技術(shù)的突飛猛進(jìn)，電子貨幣和證券化的發(fā)展有可能使新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論構(gòu)想走向現(xiàn)實(shí)。

一、記賬單位與交換媒介分離的魅力所在——支付體系中性

新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為在記賬單位與交換媒介分離的支付體系里，不會(huì)再有因貨幣供求失衡引起的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，這正如薩伊所說的“供給創(chuàng)造對(duì)自己的需求”。也就是說，支付體系是中性的，銀行和個(gè)人的支付與交易清算活動(dòng)不影響作為記賬單位的任何資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的購買力，不影響一般價(jià)格水平。

法馬(Fama，1980)認(rèn)為在這種支付體系里，莫迪利安尼—米勒的純財(cái)務(wù)決策無關(guān)性定理同樣適用于銀行：“銀行代表存款人持有資產(chǎn)組合，因?yàn)樗梢愿行У鼐S持支付體系?！y行只是存款的被動(dòng)供給者，銀行體系在價(jià)格決定及實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中至多只是被動(dòng)的影響因素?！蔽覀兿旅姘研仑泿沤?jīng)濟(jì)學(xué)的支付體系與傳統(tǒng)的金本位制度相對(duì)照，以理解法馬所描述的這種支付中性。

在金本位制下，記賬單位是金，法律規(guī)定1個(gè)貨幣單位(如1美元)的含金量，一般價(jià)格水平的決定可簡(jiǎn)單表示為：P=$／CPI消費(fèi)品組合：($／單位量黃金)X(單位量黃金／CPI消費(fèi)品組合)。其中，CPI消費(fèi)品組合表示計(jì)算消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的消費(fèi)品組合；($／單位量黃金)表示單位量黃金(如一盎司)是多少美元，它是法律規(guī)定的；(單位量黃金／CPI消費(fèi)品組合)表示黃金與構(gòu)成消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的商品組合之間的相對(duì)價(jià)格，即一個(gè)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)商品組合相當(dāng)于多少黃金。在金本位制下黃金既是記賬單位，又充當(dāng)一般等價(jià)物。也就是說，黃金作為基礎(chǔ)貨幣，充當(dāng)銀行同業(yè)清算手段，它同時(shí)也直接用作交換媒介(金幣可以直接流通)。銀行為了保證其票據(jù)兌現(xiàn)，必須自己持有一部分黃金儲(chǔ)備。這樣，銀行的儲(chǔ)備選擇行為會(huì)影響作為記賬單位的黃金的需求，會(huì)影響黃金與其他商品的價(jià)格(單位量黃金／CPI消費(fèi)物價(jià)組合)，從而也會(huì)影響名義價(jià)格水平。

一、銀行機(jī)構(gòu)面臨的兩難問題與應(yīng)對(duì)策略

(一）銀行機(jī)構(gòu)面臨的兩難問題銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)辦理的支付清算業(yè)務(wù)可劃分為兩類：一類是往賬業(yè)務(wù)，即受客戶委托,將客戶資金匯往其他銀行機(jī)構(gòu)客戶賬戶的行為；一類是來賬業(yè)務(wù)，即受客戶委托，將其他銀行機(jī)構(gòu)客戶資金匯入本行客戶賬戶的行為。無論是往賬業(yè)務(wù)還是來賬業(yè)務(wù)均通過銀行機(jī)構(gòu)在人民銀行的準(zhǔn)備金賬戶完成資金清算，并使得準(zhǔn)備金賬戶頭寸產(chǎn)生增減。其中，來賬業(yè)務(wù)使銀行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金賬戶頭寸增加，往賬業(yè)務(wù)使銀行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金賬戶頭寸減少。因此，支付清算系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)根源就在于銀行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金頭寸是否能夠滿足支付業(yè)務(wù)清算和準(zhǔn)備金考核的要求，即如何協(xié)調(diào)好往來賬業(yè)務(wù)與準(zhǔn)備金頭寸間關(guān)系，既按照支付清算紀(jì)律要求，完成正常支付業(yè)務(wù)的清算，又使得準(zhǔn)備金頭寸滿足準(zhǔn)備金考核的要求。如何處理好這個(gè)問題使得銀行機(jī)構(gòu)陷人兩難境地。

(二）銀行機(jī)構(gòu)的應(yīng)對(duì)策略隨著宏觀金融環(huán)境的變化，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，滿足預(yù)期準(zhǔn)備金考核,需要綜合考慮兩個(gè)方面：一是歷史支付業(yè)務(wù)規(guī)律，即支付業(yè)務(wù)歷史往來賬與準(zhǔn)備金頭寸變化的規(guī)律；一是預(yù)期支付業(yè)務(wù)規(guī)律，即支付業(yè)務(wù)預(yù)期往來賬規(guī)模與結(jié)構(gòu)，及其對(duì)準(zhǔn)備金頭寸的影響。一般來講，在相對(duì)寬松的金融環(huán)境下，準(zhǔn)備金頭寸考核比較容易滿足，銀行機(jī)構(gòu)的支付清算安排應(yīng)更多地側(cè)重歷史支付業(yè)務(wù)規(guī)律，滿足支付業(yè)務(wù)需求；在相對(duì)緊縮的金融環(huán)境下，銀行機(jī)構(gòu)的支付清算安排應(yīng)兼顧考慮預(yù)期支付業(yè)務(wù)規(guī)律，在歷史與預(yù)期業(yè)務(wù)規(guī)律兩者之間作出權(quán)衡判斷。因此，本文認(rèn)為支付清算安排是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在辦理支付清算業(yè)務(wù)時(shí)，結(jié)合以往支付清算往來業(yè)務(wù)與存款準(zhǔn)備金使用情況的歷史規(guī)律，對(duì)未來支付清算往來業(yè)務(wù)與存款準(zhǔn)備金情況的預(yù)期判斷?？梢試L試推斷，在金融市場(chǎng)流動(dòng)性受到貨幣政策約束的前提下，約束力越強(qiáng)，清算安排對(duì)預(yù)期不確定性的依賴性越大，銀行機(jī)構(gòu)正是借助清算安排這種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的預(yù)調(diào)和微調(diào)能力，來完成支付清算任務(wù)，達(dá)到滿足準(zhǔn)備金頭寸考核的要求，實(shí)現(xiàn)規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

二、資產(chǎn)選擇行為下的支付系統(tǒng)效應(yīng)與準(zhǔn)備金調(diào)控模式構(gòu)建

(一）支付系統(tǒng)中的成本一收益機(jī)制1983年，在《穩(wěn)定貨幣的自由競(jìng)爭(zhēng)理論》?—書中，新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)提出以無現(xiàn)金支付系統(tǒng)（CashlessCompetitivePaymentSystem)為特征的自由競(jìng)爭(zhēng)貨幣系統(tǒng)，BP“BFH"系統(tǒng)。認(rèn)為紙幣貨幣體系向無現(xiàn)金貨幣體系演進(jìn)的第一步就是外在貨幣消失。銀行活期存款不再代表對(duì)現(xiàn)金的最終要求權(quán)，而是“可轉(zhuǎn)讓共同基金份額”。這種“基金份額”可以用任何可交易的財(cái)富形式表示，如債券、股票等?。書中指出：“在自由競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，銀行家和其他投資賬戶管理者之間很難有明顯的區(qū)別。盡管銀行比其他金融機(jī)構(gòu)更注重支付服務(wù)，但競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促使銀行向它們的存款客戶提供不同類型的投資賬戶，而其他金融機(jī)構(gòu)則更注重投資賬戶管理，但競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)促使它們向客戶提供與銀行聯(lián)系的支付服務(wù)。這樣一來，它們都被稱作銀行，因?yàn)樗鼈兌继峁┎煌貓?bào)的投資賬戶，都提供資金轉(zhuǎn)移的支付服務(wù)?！雹?BFH"貨幣系統(tǒng)兼具支付結(jié)算服務(wù)和基金管理雙重功能的貨幣系統(tǒng)。在這個(gè)系統(tǒng)中成本-收益起著舉足輕重的作用。"BFH"系統(tǒng)的運(yùn)行流程。表明，通過發(fā)行銀行券，共同基金銀行獲得負(fù)債，分別儲(chǔ)存在結(jié)算系統(tǒng)和基金管理系統(tǒng)兩個(gè)系統(tǒng)中。以單位價(jià)值形式儲(chǔ)存在支付賬戶中的負(fù)債如同交易媒介，以基金份額儲(chǔ)存在基金賬戶中的負(fù)債如同投資資產(chǎn)，賺取基金投資回報(bào)。

(二）資產(chǎn)選擇行為下的支付系統(tǒng)效應(yīng)在前述金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)選擇行為中，主要體現(xiàn)為成本-收益約束機(jī)制，即相對(duì)“共同基金”資產(chǎn)收益，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是中央銀行控制的清算資金成本的不確定性，包括對(duì)存款準(zhǔn)備金調(diào)控的不確定性、所面臨的準(zhǔn)備金考核罰息的不確定性以及支付清算業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定的不確定性。因此，中央銀行對(duì)清算資金成本的操作，構(gòu)成了新貨幣經(jīng)濟(jì)中的“支付系統(tǒng)效應(yīng)”。所謂“支付系統(tǒng)效應(yīng)”，是指中央銀行通過對(duì)金融機(jī)構(gòu)清算賬戶成本-收益約束的影響，改變金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，達(dá)到政策目標(biāo)的效應(yīng)。銀行負(fù)債的資金總額將分配在兩個(gè)方面：一是共同基金賬戶，以基金份額形式存在并有投資收益；二是用于支付準(zhǔn)備的清算賬戶，以“價(jià)值單位”形式存在且沒有投資收益。在“支付系統(tǒng)效應(yīng)”的作用下，銀行在考慮支付清算業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及支付清算資金需要的前提下，將不斷調(diào)整這兩個(gè)資產(chǎn)賬戶的資金配置，以達(dá)到最大化的資產(chǎn)配置。本文認(rèn)為“支付系統(tǒng)效應(yīng)”控制模式的意義在于：一是該模式改變了通過直接控制名義貨幣數(shù)量方式，而采取收益成本控制機(jī)制傳導(dǎo)貨幣政策，達(dá)到政策目標(biāo)；二是該模式建立在“市場(chǎng)機(jī)制不存在本質(zhì)缺陷”的前提下，即承認(rèn)市場(chǎng)有效性，這個(gè)前提順應(yīng)了新貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)；三是該模式兼顧支付清算資金需要與業(yè)務(wù)管理，為從銀行機(jī)構(gòu)的選擇行為判斷金融市場(chǎng)的流動(dòng)性發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件；四是伴隨著經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)向更高層次的發(fā)展，金融中介自由競(jìng)爭(zhēng)特征增強(qiáng)，它推動(dòng)金融制度從機(jī)構(gòu)管理模式向功能管理模式的轉(zhuǎn)變。結(jié)合上述四個(gè)特點(diǎn)’本文認(rèn)為支付系統(tǒng)控制模式利用市場(chǎng)機(jī)制作用于金融中介行為，順應(yīng)了現(xiàn)代貨幣體系的發(fā)展趨勢(shì)，也為本文基于電子支付構(gòu)建準(zhǔn)備金調(diào)控模式奠定了基礎(chǔ)。

一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇的影響因素分析

一國(guó)貨幣能否成為國(guó)際結(jié)算貨幣主要取決于綜合國(guó)力、金融發(fā)展水平、貨幣特質(zhì)、產(chǎn)品的差異性、交易成本。當(dāng)不同國(guó)家的綜合國(guó)力發(fā)生相對(duì)變化時(shí)，其貨幣在跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣體系中的地位也會(huì)相應(yīng)發(fā)生改變。完善的金融市場(chǎng)可以提供滿足市場(chǎng)參與者不同需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)，有利于本國(guó)貨幣更好地發(fā)揮貨幣的職能，提高本幣在跨境貿(mào)易結(jié)算中的使用量。在國(guó)際貿(mào)易中，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一方出于自身的利益考慮傾向于選擇本幣作為貿(mào)易中的結(jié)算貨幣。而企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力主要反應(yīng)在其產(chǎn)品的差異性方面，差異性越高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力就越大。貨幣隨著流通范圍的不斷擴(kuò)大會(huì)產(chǎn)生網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)存在外部性可以降低交易成本，而較低的交易成本反過來又可以強(qiáng)化現(xiàn)有貨幣的交易網(wǎng)絡(luò)。由于舊貨幣具有網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，新貨幣只有在擁有大于舊貨幣網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的非網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)時(shí)才有可能替代舊貨幣。

二、實(shí)證分析

1.變量及數(shù)據(jù)選擇。根據(jù)前文的理論分析和相關(guān)的文獻(xiàn)研究成果，本文選取的變量見表1；由于數(shù)據(jù)可獲得性的影響，本文選取樣本數(shù)據(jù)是20個(gè)國(guó)家在1996—2005年期間的數(shù)據(jù)。

2.回歸分析。為了解決“臨界點(diǎn)現(xiàn)象”（tippingphenomenon），這里對(duì)pcp和lcp進(jìn)行Logistic轉(zhuǎn)換的得到lgpcp和lglcp，并用轉(zhuǎn)換后的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析（對(duì)pcp和lcp進(jìn)行Logistic轉(zhuǎn)換的公式分別為：lgpcp=ln［pcp／（1-pcp）］,lglcp=ln［lcp／（1-lcp）］)。

三、政策建議

一、紅色貨幣思想的依據(jù)與動(dòng)因

紅色貨幣思想的理論依據(jù)是馬克思主義的貨幣學(xué)說，這是從成立伊始就以馬克思列寧主義作為指導(dǎo)思想的中國(guó)共產(chǎn)黨人的題中應(yīng)有之義。因此，探討土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的紅色貨幣思想，自當(dāng)以馬克思主義貨幣學(xué)說在中國(guó)的傳播為邏輯的起點(diǎn)與前提。馬克思關(guān)于貨幣學(xué)說的論述，主要集中在《資本論》和《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》兩部著作中。從1919年之后，隨著馬克思主義在中國(guó)開始廣泛傳播，這兩部著作的內(nèi)容也已開始在中國(guó)陸續(xù)得到譯介。1919年6月至11月，北京《晨報(bào)》連載了陳溥賢(陳博生)以“淵泉”為筆名翻譯的柯祖基(考茨基)著《馬氏資本論釋義》(1920年6月商務(wù)印書館以《馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)說》為書名出版)，其第1編第2章即為“貨幣”，介紹了“價(jià)值尺度之貨幣”、“價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的貨幣”、“貨幣的流動(dòng)”、顧及。然而，在1927年8月進(jìn)入土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期之后，黨對(duì)于學(xué)習(xí)和掌握馬克思主義的貨幣學(xué)說有了比較迫切的訴求，其中的重要?jiǎng)右?，就在于在建立革命根?jù)地的過程中，認(rèn)識(shí)到了紅色政權(quán)的鞏固離不開國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，根據(jù)地的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活離不開貨幣，為此就須有科學(xué)的貨幣理論來指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作。正是有了這種訴求的動(dòng)因，黨領(lǐng)導(dǎo)下的理論工作者經(jīng)過辛勤耕耘，取得了全面譯介馬克思主義貨幣學(xué)說的豐碩成果，具體表現(xiàn)在:第一，完整翻譯并出版了馬克思主義關(guān)于貨幣學(xué)說的兩部原著。其中，劉曼在1930年3月翻譯出版的《經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》，是馬克思《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》的第1個(gè)中文全譯本。同月，陳啟修翻譯出版了《資本論》第1卷第1分冊(cè)，是該書的第1個(gè)單行本，內(nèi)容為《資本論》第1卷第1篇“商品和貨幣”，包含了馬克思關(guān)于貨幣學(xué)說的主要論述。之后，這兩部著作均有多種譯本出版，其中《資本論》到1933年出齊了三卷的全譯本。第二，翻譯并出版了一批國(guó)外學(xué)者關(guān)于馬克思主義貨幣學(xué)說的著作，其中1929年5月陳豹隱(陳啟修)譯的日本河上肇《經(jīng)濟(jì)學(xué)大綱》，1930年朱鏡我譯的蘇聯(lián)米哈列夫斯基《經(jīng)濟(jì)學(xué)入門》，1931年季陶達(dá)譯的蘇聯(lián)拉比杜斯《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》等著作，都有詳細(xì)闡述馬克思貨幣學(xué)說的專門篇章，拉比杜斯的《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》中還有關(guān)于“蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)中的商品與貨幣”的論述。第三，撰寫并出版了一批關(guān)于馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的著作，其中對(duì)馬克思主義貨幣學(xué)說有所論述的著作有1930年出版的王學(xué)文著《近世歐洲經(jīng)濟(jì)思想史》，1931年出版的馬哲民著《社會(huì)經(jīng)濟(jì)概論》，1933年和1934年相繼出版的沈志遠(yuǎn)著《計(jì)劃經(jīng)濟(jì)學(xué)大綱》和《新經(jīng)濟(jì)學(xué)大綱》，1935年出版的李達(dá)著《經(jīng)濟(jì)學(xué)大綱》以及狄超白著《通俗經(jīng)濟(jì)學(xué)講話》等。黨的理論工作者在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)前期和中期所取得的這些成果，基本涵蓋了馬克思主義貨幣學(xué)說的全部?jī)?nèi)容，并且具有系統(tǒng)性和通俗性，為中國(guó)共產(chǎn)黨人完整地學(xué)習(xí)和把握馬克思主義貨幣學(xué)說提供了文本依據(jù)和學(xué)理基礎(chǔ)。黨在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的紅色貨幣思想，就是在運(yùn)用這一學(xué)說的過程中逐漸形成和完善起來的。

二、紅色貨幣思想的內(nèi)容和實(shí)踐

1927年7月大革命失敗之后，中國(guó)共產(chǎn)黨人根據(jù)八七會(huì)議開展土地革命和武裝反抗國(guó)民黨反動(dòng)派的總方針，發(fā)動(dòng)了100多次武裝起義，并在這些起義的基礎(chǔ)上陸續(xù)建立起了大小十多塊農(nóng)村革命根據(jù)地。1927年10月，率領(lǐng)秋收起義部隊(duì)到達(dá)井岡山，創(chuàng)建了第一個(gè)農(nóng)村革命根據(jù)地———井岡山革命根據(jù)地。1929年又和率領(lǐng)紅四軍向贛南、閩西進(jìn)軍，后來發(fā)展成為中央革命根據(jù)地。與此同時(shí)，中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的工農(nóng)紅軍在江西、福建、廣東、廣西、湖南、湖北、安徽、浙江、河南、四川、陜西、甘肅以及海南等10多個(gè)省份創(chuàng)建了革命根據(jù)地和紅色政權(quán)。這些根據(jù)地大都設(shè)立了銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，發(fā)行了紅色政權(quán)的貨幣。紅色貨幣思想，就是黨在鞏固和發(fā)展革命根據(jù)地的過程中，以馬克思主義貨幣學(xué)說為依據(jù)，并結(jié)合革命根據(jù)地的具體情況而形成的開展金融工作的指導(dǎo)思想。這些思想相對(duì)集中在當(dāng)時(shí)黨的領(lǐng)導(dǎo)人的一些報(bào)告和文章中，更多的則散見于黨在這一時(shí)期的決議、法規(guī)、公告、布告、命令等文獻(xiàn)中。(一)實(shí)行商品經(jīng)濟(jì)和利用貨幣關(guān)系的思想。中國(guó)共產(chǎn)黨在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期建立的農(nóng)村革命根據(jù)地，就內(nèi)部而言，還是處在以小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為主、多種經(jīng)濟(jì)成分并存的狀態(tài)，即說的:“現(xiàn)在蘇區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是由國(guó)營(yíng)事業(yè)、合作社事業(yè)與私人的事業(yè)，這三個(gè)方面同時(shí)進(jìn)行的”①。這種不同利益主體互相之間的物品交換，必然要依靠商品交換的形式。就外部而言，是處在全國(guó)整體上的商品經(jīng)濟(jì)狀態(tài)中，根據(jù)地為了打破白色政權(quán)的經(jīng)濟(jì)封鎖，開展赤白兩區(qū)之間的物品交流，也必須要采取商業(yè)貿(mào)易的形式。因此，黨在根據(jù)地發(fā)展商品生產(chǎn)和商品交換，即發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)，不但是必要的，也是必然的，如在《論蘇維埃經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前途》中說的:“蘇維埃政府，不但不禁止貿(mào)易的自由，而且鼓勵(lì)商品的流通”，并且“蘇維埃政府特別鼓勵(lì)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展……使赤白的貿(mào)易，更能流通起來，使白區(qū)的商品大批的廉價(jià)的運(yùn)入，赤區(qū)的商品則大批的高價(jià)的賣出”②。實(shí)行和發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)，必然離不開以貨幣為媒介形式。因此，各個(gè)根據(jù)地幾乎都是從一開始無一例外地沿用了貨幣制度。例如，在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)前期的1928－1930年，革命根據(jù)地的紅色貨幣就有1928年2月、領(lǐng)導(dǎo)湘南起義后發(fā)行的耒陽工農(nóng)兵蘇維埃政府勞動(dòng)券，同月海陸豐蘇維埃政府加蓋印章的銀票，1928年5月開始使用的井岡山根據(jù)地“工”字銀元，1929年8月開始流通于東固根據(jù)地的平民銀行銅元票，1930年開始流通于贛西南根據(jù)地的東古銀行銅元票、閩西根據(jù)地的工農(nóng)銀行銀元票、贛南地區(qū)的江西工農(nóng)銀行銅幣券，以及贛東北特區(qū)貧民銀行銀元票、監(jiān)利縣蘇維埃信用券、沔陽縣蘇維埃信用券、石首農(nóng)業(yè)銀行信用券、鄂西農(nóng)民銀行信用券、鄂豫皖特區(qū)蘇維埃銀行銀幣券等等③。說明各根據(jù)地對(duì)利用貨幣關(guān)系的必要性是有共同認(rèn)識(shí)的。馬克思主義貨幣學(xué)說的一個(gè)基本觀點(diǎn)，就是在商品經(jīng)濟(jì)的條件下，貨幣的存在有其客觀必然性。因?yàn)椤柏泿沤Y(jié)晶是交換過程的必然產(chǎn)物”，是“商品流通的中介”，“在商品世界起一般等價(jià)物的作用”④。列寧在蘇聯(lián)建設(shè)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的過程中，在實(shí)行新經(jīng)濟(jì)政策之后，也恢復(fù)了貨幣金融關(guān)系，指出:“我們沒有做到一下子廢除貨幣。我們說，目前貨幣還保留著，而且在從資本主義舊社會(huì)向社會(huì)主義新社會(huì)過渡的時(shí)期，還要保留一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”⑤。中國(guó)共產(chǎn)黨人關(guān)于在奪取政權(quán)之后在根據(jù)地發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)和利用貨幣關(guān)系的思想，不但符合根據(jù)地的實(shí)際情況，而且也符合馬克思關(guān)于貨幣是商品交換媒介的觀點(diǎn)和列寧關(guān)于過渡時(shí)期和社會(huì)主義制度下仍應(yīng)保留貨幣的思想。(二)摧毀舊貨幣機(jī)構(gòu)和建立新貨幣機(jī)構(gòu)的思想。利用貨幣關(guān)系來發(fā)展根據(jù)地的商品經(jīng)濟(jì)，必然要有相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)和管理機(jī)構(gòu)作為依托。在資本主義社會(huì)，“銀行家成了貨幣資本的總管理人”⑥。而在工農(nóng)掌權(quán)的革命根據(jù)地內(nèi)，這種具有貨幣資金“總管理人”職能的銀行仍然是必要的，不過前提是要改變其階級(jí)性質(zhì)。馬克思和恩格斯曾明確指出，無產(chǎn)階級(jí)在建立政治統(tǒng)治之后，必須“取消一切私人銀行和銀行家”⑦。他們還認(rèn)為，巴黎公社的一個(gè)重要教訓(xùn)就是沒有把“銀行掌握在公社手中”⑧。正是根據(jù)這種理論，中國(guó)共產(chǎn)黨人在革命根據(jù)地的金融工作中，確立起了摧毀舊銀行和建立工農(nóng)銀行的指導(dǎo)思想。不過，中國(guó)共產(chǎn)黨所領(lǐng)導(dǎo)的土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)，畢竟在性質(zhì)上屬于資產(chǎn)階級(jí)民主革命而不是無產(chǎn)階級(jí)社會(huì)主義革命，其斗爭(zhēng)對(duì)象是反帝反封建而不是反對(duì)民族資產(chǎn)階級(jí)。因此，在對(duì)待舊的貨幣機(jī)構(gòu)的政策上，也是有所區(qū)別的。其中，對(duì)于外國(guó)在中國(guó)開辦的銀行，黨實(shí)行的是沒收政策。1928年7月中共六大通過的“十大政綱”明確宣布:“沒收外國(guó)資本的企業(yè)和銀行”①。對(duì)于封建性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，如高利貸的典當(dāng)行鋪，黨采取的是嚴(yán)格取締政策。而對(duì)于民族資產(chǎn)階級(jí)的銀行，則允許其繼續(xù)存在，但要進(jìn)行限制和監(jiān)督。1931年11月的《中華蘇維埃共和國(guó)關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策的決定》規(guī)定:“城市與鄉(xiāng)村貧民被典當(dāng)?shù)囊磺形锲?，完全無代價(jià)的歸還原主，當(dāng)鋪應(yīng)交給蘇維?！?“對(duì)各土著及大私人銀行與錢莊，蘇維埃機(jī)關(guān)應(yīng)派代表監(jiān)督其行動(dòng)”②。在摧毀和限制舊銀行的同時(shí)，各根據(jù)地都把建立新銀行作為經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要任務(wù)。例如1929年9月閩西根據(jù)地在取締高利貸之后，馬上決定“由縣政府設(shè)法開辦農(nóng)民銀行，區(qū)政府設(shè)立借貸所，辦理低利借與農(nóng)民”③。1930年5月全國(guó)蘇維埃區(qū)域代表大會(huì)通過的十大政綱，其中之一就是:“由政府設(shè)立農(nóng)民銀行，借給農(nóng)民資本以消滅高利貸資本的剝削”④。由于各根據(jù)地的創(chuàng)建時(shí)間有先有后，且都處于被分割包圍、各自為政的狀態(tài)，因此所建立的銀行無論是在時(shí)間上還是在名稱上，都不夠劃一。盡管如此，新銀行在性質(zhì)上則是基本相同的，即都是為工農(nóng)群眾服務(wù)的銀行。例如，1927年10月廣東海陸豐根據(jù)地建立之后，在1928年2月即成立了“海陸豐勞動(dòng)銀行”，并通令宣布，此銀行是為了“使工農(nóng)貧民在推翻資產(chǎn)階級(jí)革命進(jìn)程中有此借貸機(jī)關(guān)，得以從事生產(chǎn)，發(fā)展社會(huì)經(jīng)濟(jì)”⑤。此后，各根據(jù)地的銀行相繼建立，并隨著根據(jù)地的擴(kuò)大而擴(kuò)大。例如，在湘鄂贛地區(qū)，相繼建立了東固平民銀行、江西工農(nóng)銀行、平江工農(nóng)銀行、萬載工農(nóng)兵銀行、宜春工農(nóng)兵銀行、瀏陽工農(nóng)兵銀行等。其他如湘鄂西根據(jù)地、閩贛根據(jù)地和陜甘寧根據(jù)地等，也都先后建立了工農(nóng)銀行或蘇維埃銀行。1931年11月，中華蘇維埃共和國(guó)臨時(shí)中央政府宣告成立。同月，中華蘇維埃第一次全國(guó)代表大會(huì)通過的《關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策的決定》指出:“為著實(shí)行統(tǒng)一貨幣制度并幫助全體勞苦群眾，蘇維埃應(yīng)開辦工農(nóng)銀行，并在各蘇維埃區(qū)域內(nèi)設(shè)立分行”⑥。根據(jù)這一精神，1932年2月在中央根據(jù)地成立了中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行，這種統(tǒng)一性的貨幣機(jī)構(gòu)為推動(dòng)各革命根據(jù)地實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策，奠定了組織上的保證。(三)清查舊貨幣和通行新貨幣的思想。馬克思和恩格斯認(rèn)為，革命人民在推翻舊政權(quán)和建立新政權(quán)之后，必須“通過擁有國(guó)家資本和獨(dú)享壟斷權(quán)的國(guó)家銀行，把信貸集中在國(guó)家手里”⑦。根據(jù)馬克思主義的這一觀點(diǎn)，同時(shí)也根據(jù)中國(guó)農(nóng)村地區(qū)的實(shí)際情況，中國(guó)共產(chǎn)黨在創(chuàng)建農(nóng)村革命根據(jù)地的過程中，提出了清查舊貨幣、通行新貨幣的思想。革命根據(jù)地建立之前的舊幣有硬幣和紙幣兩種形式，蘇維埃政權(quán)對(duì)這兩種貨幣采取了不同的措施。對(duì)于舊幣中的硬幣即銀幣和銅幣，由于它們是用一定重量和面額價(jià)值的貴金屬鑄成的通貨，所以仍然允許其在根據(jù)地內(nèi)繼續(xù)使用，如閩西蘇維埃政府在1930年6月的布告規(guī)定:“金融為市面流通之物，無論時(shí)洋雜洋自應(yīng)一體流通”，以便把“銀色好的雜洋集中至赤色區(qū)域的市面來”①。這樣，蘇維埃政府就可以通過回籠這些貨幣，籌措到更多到白區(qū)去貿(mào)易的資金。但是，對(duì)于舊貨幣中的紙幣，則采取通過清查加以區(qū)別對(duì)待的措施。閩西根據(jù)地最初的規(guī)定是清除舊貨幣，“禁止劣幣及白區(qū)紙幣的使用”②;“國(guó)民黨軍閥、資本家的紙幣應(yīng)排除出蘇區(qū)去”③。但很快認(rèn)識(shí)到，這些紙幣可以用來到白區(qū)去購買貨物，于是不再禁止舊幣的使用，而是用折價(jià)的方式，既允許舊紙幣在根據(jù)地流通，“但它的價(jià)一定要照大洋價(jià)減低四分”④。鄂豫皖根據(jù)地則從一開始就采取了允許流通折價(jià)使用的政策，如該根據(jù)地的皖西北地區(qū)最初規(guī)定:“對(duì)于反動(dòng)的國(guó)民黨政府中央票不用，但交通銀行和中國(guó)銀行的票子可以通用”，但是要“打八折”⑤。后來，則把中央銀行的紙幣也包括在可以流通的范圍之內(nèi)，提出“國(guó)民黨‘交通’、‘中央’等紙鈔在蘇區(qū)一概九六折扣”⑥。對(duì)于鄂豫皖根據(jù)地的這種做法，中共中央在關(guān)于鄂豫皖根據(jù)地的決議中予以了肯定，說:“暫時(shí)可不必廢除舊的貨幣，它與蘇維埃銀行或工農(nóng)銀行所發(fā)行的貨幣可有同樣的價(jià)值”⑦。也有的根據(jù)地采取的是對(duì)舊紙幣加蓋紅色印章后允許流通的辦法，如海陸豐蘇維埃政府“暫借南豐織造廠附設(shè)勞動(dòng)銀行，并將該廠定制銀票貳萬元，加蓋該行印章發(fā)出行使”⑧。江西根據(jù)地是“將吉安臨時(shí)輔助貨幣一角價(jià)值的加蓋我‘江西工農(nóng)銀行暫借發(fā)行券’與蓋五角形赤區(qū)通用的圖印，后面并加蓋‘江西省蘇維埃政府財(cái)政部’方印以昭信用”⑨。上述這些措施和方法，都體現(xiàn)了清查舊貨幣和通行新貨幣思想的具體運(yùn)用。到1931年11月中華蘇維埃共和國(guó)正式成立時(shí)，這一思想作為原則正式確定下來。中華蘇維埃第一次全國(guó)代表大會(huì)通過的《關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策的決定》明確規(guī)定:“蘇維埃區(qū)域內(nèi)舊的貨幣在目前得在蘇維埃區(qū)域通行”，但“蘇維埃須對(duì)于這些貨幣加以清查以資監(jiān)督”，同時(shí)規(guī)定“蘇維埃應(yīng)發(fā)行蘇維埃貨幣，并兌換舊的貨幣”瑏瑠。不過，對(duì)于在舊貨幣上加蓋蘇維埃印記的做法，則由于考慮到加蓋之后再也無法拿到白區(qū)去購買根據(jù)地所需要的物品，而將其修改為“對(duì)于舊的貨幣開始亦可采用，加蓋圖記通用。外來之貨幣須一律兌換已蓋蘇維埃圖記之貨幣，或蘇維埃自己發(fā)行之貨幣”瑏瑡。這就既可以使加蓋圖記的舊紙幣在根據(jù)地內(nèi)流通，又回籠了新流入根據(jù)地的外來貨幣，使白區(qū)貨幣不致浪費(fèi)而為紅色政權(quán)所利用。(四)獨(dú)占貨幣發(fā)行和統(tǒng)一貨幣制度的思想。實(shí)行貨幣的獨(dú)占發(fā)行，既是馬克思、恩格斯關(guān)于無產(chǎn)階級(jí)革命后要對(duì)銀行和貨幣“獨(dú)享壟斷權(quán)”①的應(yīng)有之義，也是革命根據(jù)地通行新貨幣思想的邏輯延伸。因?yàn)?，如果新貨幣與其他貨幣同時(shí)并行而不是獨(dú)占發(fā)行，那么必然的后果就是貨幣市場(chǎng)的嚴(yán)重失序及其新生政權(quán)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的動(dòng)搖。因此，中共中央要求各個(gè)根據(jù)地，必須“把發(fā)行紙幣的權(quán)統(tǒng)一在蘇維埃政府銀行手里”②。據(jù)此，各個(gè)革命根據(jù)地在發(fā)行新貨幣的同時(shí)，都把擁有獨(dú)占發(fā)行貨幣的特權(quán)作為一項(xiàng)原則規(guī)定下來。例如閩浙贛根據(jù)地規(guī)定:“嚴(yán)禁私人銀行發(fā)行紙幣，只有蘇維埃銀行才能發(fā)行紙幣”③。鄂豫皖根據(jù)地也是“發(fā)行根據(jù)地貨幣，確立根據(jù)地貨幣為法定貨幣地位”，“以根據(jù)地貨幣為各項(xiàng)稅收、結(jié)算、交換流通的唯一法定貨幣”④。1931年11月中華蘇維埃共和國(guó)《關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策的決定》明確指出:蘇維埃國(guó)家銀行“有發(fā)行貨幣之特權(quán)”⑤。根據(jù)這一精神，中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行于1932年2月1日正式開業(yè)，在同時(shí)頒布的國(guó)家銀行暫行章程第二章第八條中規(guī)定:“本行由中央政府授予發(fā)行鈔票之特權(quán)，得發(fā)行各種之紙幣”⑥。這個(gè)貨幣獨(dú)占發(fā)行的思想后來成為黨在新民主主義革命時(shí)期長(zhǎng)期堅(jiān)持的一項(xiàng)重要原則。為了使貨幣獨(dú)占發(fā)行的原則在操作層面上有所依托，實(shí)行統(tǒng)一的貨幣制度是必然的要求。然而，土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的農(nóng)村革命根據(jù)地都是通過“工農(nóng)武裝割據(jù)”，從無到有、從小到大和從少到多而逐漸建立起來的，不但時(shí)間不一，地域分散，而且長(zhǎng)期處于被敵人分割包圍的狀態(tài)。在這種狀態(tài)下，各根據(jù)地在初期往往由各縣或區(qū)蘇維埃政府自辦銀行和自發(fā)貨幣。然而，隨著根據(jù)地逐漸擴(kuò)大到多個(gè)縣區(qū)的境域之后，這種各自為政的辦法顯然是需要改變的。1931年11月中華蘇維埃共和國(guó)成立之后，適時(shí)地提出了“實(shí)行統(tǒng)一貨幣制度”⑦的思想。為此，根據(jù)地的黨和政府主要采取了兩項(xiàng)措施:一是建立相對(duì)統(tǒng)一的貨幣體系。土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)初期，中國(guó)共產(chǎn)黨人通過武裝起義和武裝割據(jù)，建立起了“一小塊或若干小塊紅色政權(quán)的區(qū)域”⑧。到1931年11月中華蘇維埃共和國(guó)成立時(shí)，原來一小塊一小塊的紅色區(qū)域已經(jīng)相對(duì)集中地連接成為了若干大塊的根據(jù)地。在這種形勢(shì)下，各大根據(jù)地在各自的區(qū)域內(nèi)實(shí)行了相對(duì)統(tǒng)一的貨幣制度。在中央革命根據(jù)地，1932年2月中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行正式成立后，統(tǒng)一了已經(jīng)連成一片的贛南和閩西兩個(gè)地區(qū)的貨幣制度。在鄂豫皖根據(jù)地，于1932年1月成立了鄂豫皖蘇維埃銀行，將原來分屬于皖西北、豫東南和鄂豫邊的銀行統(tǒng)一為一體，建立起了在整個(gè)區(qū)域內(nèi)相對(duì)統(tǒng)一的貨幣體系。在湘鄂西根據(jù)地，于1932年成立了蘇維埃國(guó)家銀行湘鄂西分行，統(tǒng)一了原來分屬于鄂西、鄂北和湘鄂邊三個(gè)地區(qū)的貨幣制度。在閩浙贛根據(jù)地，1932年12月成立了蘇維埃國(guó)家銀行閩浙贛省分行，將原來贛東北和閩北兩地的貨幣統(tǒng)一到一個(gè)體系中來。在湘贛根據(jù)地，于1932年1月成立了中華蘇維埃共和國(guó)湘贛省工農(nóng)銀行，1933年1月改名為蘇維埃國(guó)家銀行湘贛省分行，在該地區(qū)實(shí)行統(tǒng)一的貨幣制度。在湘鄂贛根據(jù)地，1931年10月成立了鄂東南工農(nóng)銀行，將原來分屬于平江、修水、大冶、銅鼓、萬載、宜春、陽新等縣的貨幣制度納入到一個(gè)相對(duì)統(tǒng)一的體系之中。這種分區(qū)域相對(duì)統(tǒng)一的貨幣制度，起到了鞏固政權(quán)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要作用。二是實(shí)施完全統(tǒng)一的貨幣政策，即各大根據(jù)地可以建立相對(duì)獨(dú)立的貨幣體系，可以獨(dú)立發(fā)行各自的貨幣種類，但是在貨幣政策上則必須是一致的。1932年2月中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行成立之后，雖然在貨幣體系的范圍上還只能限于中央根據(jù)地，但是它所頒布的《中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行暫行章程》卻是具有貨幣立法性質(zhì)的文件，其中所規(guī)定的各項(xiàng)條例，在各個(gè)根據(jù)地都是必須要遵行的。(五)控制紙幣發(fā)行數(shù)量和保證紙幣流通信用的思想。馬克思主義貨幣學(xué)說的一個(gè)重要內(nèi)容是論述貨幣具有價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五大職能，其中價(jià)值尺度和流通手段又是貨幣的基本職能。對(duì)于根據(jù)地建設(shè)的實(shí)踐來說，最具有理論和現(xiàn)實(shí)雙重指導(dǎo)意義的是貨幣職能理論中的貨幣流通規(guī)律，即:“就一定時(shí)間的流通過程來說是:商品價(jià)格總額/同名貨幣的流通次數(shù)=執(zhí)行流通手段職能的貨幣量。這個(gè)規(guī)律是普遍適用的”①。而在紙幣流通的條件下，具有直接指導(dǎo)意義的又是紙幣流通規(guī)律，即:“紙幣流通的特殊規(guī)律只能從紙幣是金的代表這種關(guān)系中產(chǎn)生。這一規(guī)律簡(jiǎn)單說來就是:紙幣的發(fā)行只限于它所象征地代表金(或銀)的實(shí)際流通的數(shù)量”②。根據(jù)馬克思的這一論述，同時(shí)考慮到農(nóng)村根據(jù)地的現(xiàn)實(shí)條件和革命戰(zhàn)爭(zhēng)的實(shí)際需要，黨在領(lǐng)導(dǎo)開展根據(jù)地金融工作的過程中，逐漸形成了控制紙幣發(fā)行數(shù)量和保證紙幣流通信用的思想。土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，革命根據(jù)地所發(fā)行的貨幣既有金屬貨幣，也有紙幣和布幣，其中紙幣是主要的流通貨幣。在這種情況下，各根據(jù)地大都是以一定數(shù)量的黃金、白銀等貴金屬及鑄幣作為紙幣發(fā)行的保證基金。例如，閩西第一次工農(nóng)兵大會(huì)通過的決議規(guī)定以現(xiàn)金即銀元作為基金，說:“信用合作社要有五千元以上的現(xiàn)金，請(qǐng)求閩西政府批準(zhǔn)者，才準(zhǔn)發(fā)行紙幣，但不得超過現(xiàn)金之半數(shù)”③。湘贛根據(jù)地以“群眾集股二萬元”銀元并“收了三萬多兩銀器”為基金，“發(fā)行一萬至二萬紙幣”④。湘鄂西根據(jù)地作出決議案，要求必須“在有充分基金準(zhǔn)備才發(fā)行紙幣”⑤。中央蘇區(qū)國(guó)家銀行成立后，在章程的第三章第十條中明確規(guī)定說:“發(fā)行紙幣，至少須有十分之三之現(xiàn)金，或貴重金屬，或外國(guó)貨幣為現(xiàn)金準(zhǔn)備，其余應(yīng)以易于變售之貨物或短期匯票，或他種證券為保證準(zhǔn)備?！雹藓髞?，大多數(shù)根據(jù)地基本都是按照國(guó)家銀行的這種30%的比例來控制紙幣的發(fā)行數(shù)量，并且在發(fā)現(xiàn)紙幣發(fā)行量超過這一比例后，都相應(yīng)地采取減少紙幣發(fā)行、增加準(zhǔn)備基金及回收紙幣等措施，來確保把紙幣的發(fā)行數(shù)量控制在適當(dāng)?shù)南薅戎畠?nèi)。控制紙幣的發(fā)行數(shù)量，目的在于穩(wěn)定紙幣的幣值和保證紙幣的流通信用。而這一目的能否實(shí)現(xiàn)，則取決于紙幣能否與金屬貨幣的充分兌換。為此，各根據(jù)地都作出了紙幣與金屬貨幣自由兌換的規(guī)定。在各個(gè)根據(jù)地發(fā)行的紙幣票面上，均印有“駁兌現(xiàn)洋”、“憑票即付銀元”、“一律通用隨時(shí)兌現(xiàn)”等字樣，例如中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行發(fā)行的一元券就印有“憑票即付銀幣一元”。1930年9月閩西蘇維埃政府在建立工農(nóng)銀行時(shí)即規(guī)定:“在目前為提高信用起見，凡各級(jí)政府以及合作社一律負(fù)責(zé)兌現(xiàn)這種紙幣”①。中華蘇維埃共和國(guó)臨時(shí)中央政府人民委員會(huì)的命令要求，在各地設(shè)立“國(guó)家銀行鈔票兌換處”，“對(duì)持鈔票要求兌換者，須盡量?jī)陡冬F(xiàn)洋，不得拒絕”②。由于蘇維埃的紙幣可以隨時(shí)兌換銀元，在人民群眾中很快贏得了較高的信用。在鄂豫皖根據(jù)地，“銀行當(dāng)時(shí)能兌銀元，群眾拿蘇維埃票子，隨時(shí)可以到新集銀行兌換成銀元”，群眾甚為方便，因此“都愿意要蘇維埃的票子”③。蘇區(qū)刊物《斗爭(zhēng)報(bào)》報(bào)道川陜根據(jù)地紙幣流通的情況說:“蘇維埃鈔票，境內(nèi)暢行無阻，且信用極高，群眾多自愿以銀元存入銀行，以其兌現(xiàn)充足故也”④。(六)堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)行貨幣和積極組織回籠貨幣的思想。貨幣是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，貨幣的流通必須與商品的流通相適應(yīng)，幣值才能穩(wěn)定，這是貨幣流通規(guī)律的客觀要求。因此，貨幣的發(fā)行必須要堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)行的原則。但是，革命根據(jù)地畢竟是在戰(zhàn)爭(zhēng)環(huán)境中建立起來的，并且在鞏固和發(fā)展根據(jù)地的過程中始終與戰(zhàn)爭(zhēng)相伴隨，“在長(zhǎng)期國(guó)內(nèi)戰(zhàn)爭(zhēng)的條件之下，增發(fā)紙幣常常是彌補(bǔ)財(cái)政收支不敷的一個(gè)辦法”⑤。財(cái)政性支出除了軍費(fèi)之外，還包括各級(jí)政府的行政經(jīng)費(fèi)。在這種情況下，如何處理好經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和財(cái)政性支出這兩個(gè)方面的貨幣投向，成為擺在蘇維埃政府面前的一個(gè)重大問題。在各根據(jù)地初創(chuàng)的時(shí)期，各地蘇維埃政府還都能夠按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要來組織貨幣的發(fā)行，而把單純的財(cái)政支出放在次要的地位。例如閩西蘇維埃政府規(guī)定工農(nóng)銀行資金投向的比例是:“存庫不動(dòng)的現(xiàn)金30%;投入閩西政府及各級(jí)政府10%，投入各種合作社25%;社會(huì)市面流通13%;投入蘇維埃商店和土地生產(chǎn)15%”⑥。除了作為準(zhǔn)備金的30%之外，一半以上的資金都投向了商品流通和生產(chǎn)領(lǐng)域，而財(cái)政性用款只占到10%。按照這種比例，基本能夠保持紅色貨幣的幣值，是比較審慎和合理的。然而，以比較低的貨幣投入來支持比較大的政府和軍需供給，顯然是不能滿足的。在這種情況下，紅軍的軍事經(jīng)費(fèi)從何而來呢?早在領(lǐng)導(dǎo)創(chuàng)建井岡山根據(jù)地時(shí)，就確定把“打土豪籌款子”⑦作為紅軍的三大任務(wù)之一，不但紅軍的軍費(fèi)主要靠自身籌款來解決，即便是蘇維埃政府撥付給軍隊(duì)的錢物，也主要靠打土豪所得。1930年10月至1931年9月紅一方面軍連續(xù)取得三次反“圍剿”戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利，其中一個(gè)重要經(jīng)驗(yàn)就是戰(zhàn)爭(zhēng)給養(yǎng)“完全靠紅軍自己來籌”⑧。然而，到第四、第五次反“圍剿”戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，由于“左”傾錯(cuò)誤的干擾，提出了實(shí)行財(cái)政統(tǒng)一，以逐漸解除正式紅軍的籌款任務(wù)而專一進(jìn)行革命戰(zhàn)爭(zhēng)的思想。1932年9月中華蘇維埃共和國(guó)財(cái)政人民委員部發(fā)出訓(xùn)令，要“轉(zhuǎn)變過去依靠紅軍籌款的路線，做到政府供給紅軍戰(zhàn)費(fèi)，使前方部隊(duì)解除籌款任務(wù)，迅速進(jìn)攻敵人”⑨。從這時(shí)起，“前后方紅軍給養(yǎng)已經(jīng)是中央財(cái)政部負(fù)責(zé)支付了”瑏瑠。據(jù)時(shí)任國(guó)家銀行副行長(zhǎng)曹菊如的回憶，由于軍政費(fèi)用開支浩大，“日漸增多地依靠發(fā)行紙幣”，到了1933年“紙幣發(fā)行達(dá)到約二百萬元”①。超量增發(fā)紙幣必然引起紙幣貶值，導(dǎo)致物價(jià)上漲和通貨膨脹。為了扭轉(zhuǎn)這種局面，1934年1月第二次全國(guó)蘇維埃代表大會(huì)通過的《關(guān)于蘇維埃經(jīng)濟(jì)建設(shè)的決議》指出:“蘇維埃政府對(duì)于紙幣的發(fā)行應(yīng)該極端的審慎。紙幣的發(fā)行如超過市場(chǎng)所需要的定額之外，必然會(huì)使紙幣跌價(jià)，會(huì)使物價(jià)騰貴，使工農(nóng)生活惡化起來，以致影響到工農(nóng)的聯(lián)合”②。在大會(huì)的工作報(bào)告中，更是明確提出了發(fā)行紙幣首先要按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要、其次再考慮財(cái)政性支出的思想，說:“國(guó)家銀行發(fā)行紙票的原則，應(yīng)該根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，財(cái)政的需要只能放在次要的地方，這一方面的充分注意是絕對(duì)必需的”③。為了穩(wěn)定幣值，中國(guó)共產(chǎn)黨人還提出了積極組織紙幣回籠的思想。第二次全國(guó)蘇維埃代表大會(huì)《關(guān)于蘇維埃經(jīng)濟(jì)建設(shè)的決議》要求超量發(fā)行紙幣的蘇維埃地方政府，要“采取一切方法收回他們過去濫發(fā)的紙幣”，并具體指出紙幣回籠的渠道，一是“盡量在蘇維埃經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中增加各種稅收的收入”;二是“必須更注意于對(duì)外對(duì)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展”;三是“盡量輸入現(xiàn)金與限制現(xiàn)金的輸出”;四是“使蘇維埃金融在經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展中極大的活潑起來”。通過這些措施，來“增加市場(chǎng)吸收紙幣的容納量”，“免去蘇維埃紙幣跌價(jià)的危險(xiǎn)”，“維持蘇維埃紙幣的信用”④。這一積極組織貨幣回籠的思想，后來成為黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的一個(gè)長(zhǎng)期指導(dǎo)思想。(七)努力吸收儲(chǔ)蓄存款和貸款投放生產(chǎn)事業(yè)的思想。在《資本論》中，馬克思在論述貨幣具有“貯藏職能”的基礎(chǔ)上，又進(jìn)一步論述了銀行通過吸納處于貯藏階段的貨幣，而形成為貨幣借貸資本的過程。他指出:“自從銀行對(duì)存款支付利息以來，一切階級(jí)的貨幣積蓄和暫時(shí)不用的貨幣，都會(huì)存入銀行”⑤。而銀行把這些閑散貨幣集中起來的目的，則在于生成借貸貨幣，即“當(dāng)這一貨幣在一個(gè)地方作為存款沉淀下來時(shí)，它在另一個(gè)地方就會(huì)立即再作為貸款發(fā)放出去”⑥。正是基于馬克思的有關(guān)論述，在第二次全國(guó)蘇維埃代表大會(huì)的報(bào)告中概括出了“吸收群眾的存款，貸款給有利的生產(chǎn)事業(yè)”⑦的思想。在土地革命時(shí)期，各根據(jù)地蘇維埃政府在建立銀行之后，都很快確立起了要努力吸收存款的思想。湘贛根據(jù)地在1931年12月的工農(nóng)銀行簡(jiǎn)章中規(guī)定:“凡屬各級(jí)政府及各革命團(tuán)體與革命群眾，如有余裕金錢愿儲(chǔ)蓄在本行者，均一律收儲(chǔ)”⑧。閩浙贛根據(jù)地在1933年3月的工農(nóng)兵代表大會(huì)上提出:“應(yīng)該鼓勵(lì)群眾向銀行入股與儲(chǔ)蓄”⑨。在中央蘇區(qū)，不但中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行的《暫行章程》中列有“收受各種存款”瑏瑠的業(yè)務(wù)條款，而且國(guó)家銀行行長(zhǎng)毛澤民還專門發(fā)表《發(fā)展與參加儲(chǔ)蓄運(yùn)動(dòng)》的文章，指出儲(chǔ)蓄的意義在于:“可以鼓勵(lì)廣大工農(nóng)群眾在日常生活中從事節(jié)省，將所節(jié)省的零錢存入銀行，使得聚少成多，化零為整。而銀行普遍地集中與靈活地運(yùn)用這些社會(huì)余資，投放到各種合作社，尤其是信用合作社，以及工農(nóng)群眾中各個(gè)人所經(jīng)營(yíng)的生產(chǎn)事業(yè)上，大大發(fā)展蘇區(qū)生產(chǎn)，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易”①。在貸款投放方面，蘇維埃政府確立了重點(diǎn)扶植農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、兼顧工業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)貿(mào)易的思想。中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行的《定期信用放款暫行規(guī)則》第一條即明確規(guī)定:“本規(guī)則專為各種合作社和貧苦工農(nóng)群眾，用途確系有利于發(fā)展社會(huì)經(jīng)濟(jì)之放款而定。”并列出具體的借款項(xiàng)目為:“凡工農(nóng)群眾借款用途為下列之一者，均得向本行要求借款。(1)購置農(nóng)具或肥料;(2)耕種用費(fèi);(3)開辟荒田和整頓水利;(4)其他有關(guān)于發(fā)展社會(huì)經(jīng)濟(jì)之用途”②。湘贛根據(jù)地工農(nóng)銀行簡(jiǎn)章中規(guī)定:“凡革命的工人農(nóng)民兵士小商人勞動(dòng)貧民，如遇在發(fā)展各種生產(chǎn)事業(yè)的需要上得到當(dāng)?shù)靥K維埃政府的保證，而在本銀行財(cái)力可能時(shí)，亦得借貸應(yīng)用”③。閩浙贛根據(jù)地《財(cái)政與經(jīng)濟(jì)問題的決議案》規(guī)定:“銀行的資本，最大部分是要用于幫助各種合作事業(yè)的建立發(fā)展;并貸款于工人、農(nóng)民、小手工業(yè)者，幫助他們制辦工具、購買耕牛、耕具和肥料”④。為了扶持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，各根據(jù)地都實(shí)行了低利借貸。中華蘇維埃共和國(guó)臨時(shí)中央政府《關(guān)于借貸暫行條例的決議》規(guī)定:“蘇區(qū)中借貸利率，高者短期每月不得超過一分二厘，長(zhǎng)期周年不得超過一分”⑤。湘鄂西根據(jù)地農(nóng)民銀行也明確規(guī)定自己的任務(wù)是:“本行辦理低利借貸”⑥。這種低利貸款不但能夠解決農(nóng)民的暫時(shí)困難，有的根據(jù)地還以此組織了生產(chǎn)競(jìng)賽運(yùn)動(dòng)，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)生活的恢復(fù)和發(fā)展。

三、紅色貨幣思想的作用和意義

中國(guó)共產(chǎn)黨人在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)的戰(zhàn)火硝煙中誕生的紅色貨幣思想，是運(yùn)用馬克思主義貨幣學(xué)說并結(jié)合根據(jù)地建設(shè)實(shí)際而形成的認(rèn)識(shí)成果，不僅對(duì)當(dāng)時(shí)的根據(jù)地貨幣實(shí)踐起到了巨大的指導(dǎo)作用，為紅色政權(quán)的鞏固和革命力量的發(fā)展壯大作出了歷史性的貢獻(xiàn)，而且為馬克思主義的貨幣學(xué)說和中國(guó)共產(chǎn)黨的新民主主義革命理論增添了寶貴的財(cái)富。(一)紅色貨幣思想的歷史作用。土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，是中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的人民革命戰(zhàn)爭(zhēng)最為艱難困苦的年代，在這樣一個(gè)時(shí)期所形成的紅色貨幣思想，對(duì)于指導(dǎo)和推進(jìn)這一時(shí)期的革命斗爭(zhēng)實(shí)踐，使黨領(lǐng)導(dǎo)下的革命力量不斷發(fā)展壯大，發(fā)揮了巨大的歷史作用。紅色貨幣思想直接指導(dǎo)了中國(guó)共產(chǎn)黨人領(lǐng)導(dǎo)的第一次大規(guī)模建立貨幣體系的實(shí)踐。由于有馬克思主義貨幣學(xué)說為理論依據(jù)，中國(guó)共產(chǎn)黨人在建立起政權(quán)之后，哪怕只是在一小塊一小塊的割據(jù)區(qū)域內(nèi)，而且是在自然經(jīng)濟(jì)成分濃厚的農(nóng)村地區(qū)，也能夠快捷地樹立起一系列以貨幣為杠桿來開展金融工作的思想。正是在這些思想的指導(dǎo)下，各個(gè)根據(jù)地都能夠卓有成效地建立貨幣機(jī)構(gòu)和實(shí)施貨幣政策，快速地占領(lǐng)和統(tǒng)一割據(jù)區(qū)域內(nèi)的金融市場(chǎng)，全面地推動(dòng)根據(jù)地金融工作的開展。期間，盡管也有“左”傾錯(cuò)誤的干擾，但總的來說，根據(jù)地的金融秩序相對(duì)穩(wěn)定，金融市場(chǎng)基本處于一種活躍和健康運(yùn)行的狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)了在第二次全國(guó)蘇維埃代表大會(huì)上提出的“有計(jì)劃地調(diào)劑整個(gè)蘇區(qū)金融”①的任務(wù)。與此同時(shí)，紅色貨幣思想全面推動(dòng)了革命戰(zhàn)爭(zhēng)環(huán)境下的農(nóng)村革命根據(jù)地建設(shè)。黨在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期所開辟的各個(gè)革命根據(jù)地，從一開始就都是工農(nóng)武裝割據(jù)的產(chǎn)物，并且自始至終都伴隨著革命戰(zhàn)爭(zhēng)的炮火硝煙。在這種環(huán)境下所形成的紅色貨幣思想，必然一方面要努力遵循貨幣流通的一般規(guī)律，“按照市場(chǎng)需要的原則”②開展金融工作，努力穩(wěn)定幣值，大力給農(nóng)業(yè)和工商業(yè)提供支持資金，為繁榮蘇區(qū)經(jīng)濟(jì)、保障群眾生活和打破敵人的經(jīng)濟(jì)封鎖起到了積極的促進(jìn)作用;另一方面又要遵循戰(zhàn)時(shí)貨幣的特殊規(guī)律，按照蘇維埃政府“用一切辦法去保障紅軍的給養(yǎng)、供給與運(yùn)輸”③的要求，努力籌集和提供軍費(fèi)開支，為保證軍需、支援革命戰(zhàn)爭(zhēng)和戰(zhàn)勝敵人的軍事“圍剿”發(fā)揮了至關(guān)重要的職能作用。(二)紅色貨幣思想的理論意義。土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，也是中國(guó)共產(chǎn)黨人開始真正意義上的獨(dú)立探索中國(guó)革命理論的時(shí)期，在這樣一個(gè)時(shí)期所形成的紅色貨幣思想，盡管還沒有系統(tǒng)理論形態(tài)的闡述，但是理論體系的總體框架和主干內(nèi)容卻都已構(gòu)建出來，這為日后黨在理論上逐漸走向成熟作出了重要的歷史貢獻(xiàn)。首先，紅色貨幣思想為馬克思主義貨幣學(xué)說作出了創(chuàng)造性的貢獻(xiàn)。馬克思的貨幣學(xué)說是基于歐洲國(guó)家以商品經(jīng)濟(jì)為主體的資本主義社會(huì)而展開論述的，而中國(guó)共產(chǎn)黨在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的紅色貨幣思想，則是基于中國(guó)半殖民地半封建社會(huì)的國(guó)情，在以自然經(jīng)濟(jì)即“地方的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)”④為主體的農(nóng)村地區(qū)進(jìn)行武裝割據(jù)的背景下形成的。因此，這一思想是以馬克思貨幣學(xué)說為指導(dǎo)，結(jié)合具體應(yīng)用的實(shí)踐而形成的創(chuàng)新成果，是馬克思主義原理與中國(guó)革命和社會(huì)實(shí)際相結(jié)合的貨幣思想，豐富和發(fā)展了馬克思主義的貨幣學(xué)說。其次，紅色貨幣思想為中國(guó)革命新道路理論增添了具有重要價(jià)值的內(nèi)容。在土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，中國(guó)共產(chǎn)黨人所取得的最大理論成果，就是以為主要代表而創(chuàng)立的“農(nóng)村包圍城市、武裝奪取政權(quán)”的革命新道路理論。這一理論的主要內(nèi)涵，是武裝斗爭(zhēng)、根據(jù)地建設(shè)、土地革命這三者之間的密切結(jié)合，其中根據(jù)地建設(shè)的任務(wù)，則是要通過開展政權(quán)建設(shè)、經(jīng)濟(jì)建設(shè)和文化建設(shè)，“把落后的農(nóng)村造成先進(jìn)的鞏固的根據(jù)地”⑤。而紅色貨幣思想，就是根據(jù)地經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的核心內(nèi)容，是中國(guó)革命新道路理論具有重要價(jià)值的一個(gè)組成部分，在這一理論體系占有重要的地位。最后，紅色貨幣思想為黨在日后構(gòu)建貨幣理論體系奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。土地革命戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期形成的紅色貨幣思想，是中國(guó)共產(chǎn)黨人對(duì)貨幣問題認(rèn)識(shí)歷程的邏輯起點(diǎn)，它為日后中國(guó)共產(chǎn)黨貨幣思想的不斷發(fā)展和走向成熟奠定了前期的基礎(chǔ)。后來，在抗日戰(zhàn)爭(zhēng)和解放戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，乃至到中華人民共和國(guó)成立之后，隨著紅色貨幣發(fā)行數(shù)量和流通范圍的日益廣大，紅色貨幣思想逐漸豐富和發(fā)展為完整的貨幣理論體系，但是就主要精神和核心原則而言，則始終體現(xiàn)了對(duì)土地革命時(shí)期紅色貨幣思想的繼承和發(fā)展，體現(xiàn)了這一思想深刻而又長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。