隨著金融體制改革的深入,內(nèi)部控制作為預(yù)防金融風(fēng)險,保證銀行資金安全和提高經(jīng)營效益的管理制度,越來越引起人們的重視。所以,一個健全有效的內(nèi)控制度是金融機構(gòu)賴以生存和發(fā)展的生命線,是防范和化解金融風(fēng)險的重要手段和有效途徑。因此,強化會計內(nèi)控是防范和化解央行會計風(fēng)險的關(guān)鍵。現(xiàn)階段央行會計風(fēng)險主要有以下諸多方面:一是內(nèi)控制度不完善或制度滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展而形成的會計內(nèi)控制度風(fēng)險。二是有章可循、違規(guī)操作所形成的從業(yè)人員的意識風(fēng)險。三是會計內(nèi)控再監(jiān)督機制不順暢形成的再監(jiān)管風(fēng)險。四是由于從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)差,政策水平低、職業(yè)道德差所形成的人為風(fēng)險。五是由于會計業(yè)務(wù)電算化的發(fā)展,電腦作案不斷增加的智能風(fēng)險。針對以上諸多央行會計風(fēng)險的表現(xiàn),筆者認(rèn)為防范和化解央行會計風(fēng)險應(yīng)采取以下措施:

一、加強內(nèi)控管理,完善制度建設(shè)

只有正確認(rèn)識會計內(nèi)控機制,才能真正深化會計內(nèi)控機制。而會計內(nèi)部控制機制的建立是防范和化解風(fēng)險的核心,強化內(nèi)控管理,首先,要建立會計內(nèi)控管理責(zé)任制,因為,內(nèi)部控制的重要特征就是以職責(zé)分工為基礎(chǔ),相互制約,強調(diào)控制程序化。使其在設(shè)計和建立過程中,體現(xiàn)出系統(tǒng)性、科學(xué)性和規(guī)范化、一體化。以前,雖然建立了各項制度,但在業(yè)務(wù)處理過程中仍存在著有章不循,不按操作規(guī)程辦事,這都是由于沒有一整套完整而有序的內(nèi)控機制,即需要借助一種有效的手段來達到加強控制和管理的目的。會計內(nèi)控機制的建設(shè)是一項持久而復(fù)雜的工作,而進一步強化會計內(nèi)控、防范和化解金融風(fēng)險,不付出辛苦的勞動是做不到的。因此,各級行領(lǐng)導(dǎo)和會計負(fù)責(zé)人必須通過各種途徑,強化干部職工的內(nèi)控意識,制定完善的內(nèi)部控制責(zé)任制,一級抓一級,下級對上級負(fù)責(zé),使會計部門從上至下形成強烈的內(nèi)控氛圍,把風(fēng)險系數(shù)減小到最低限度。其次,必須按照有關(guān)法律、法規(guī)、制度和人行總行《關(guān)于進一步加強人民銀行內(nèi)部和管理的若干管理規(guī)定》,對各項管理制度和業(yè)務(wù)操作規(guī)程、人員和崗位設(shè)置等進行認(rèn)真的檢查清理,找出存在的問題和薄弱環(huán)節(jié),大力開展整章建制。另外針對網(wǎng)絡(luò)時代的到來,會計內(nèi)控制度滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀,必須著手建立會計電算化風(fēng)險控制制度,對計算機操作和維護的全過程實施有效的監(jiān)督管理,切實防范電腦作案。

二、嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度,認(rèn)真履行崗位職責(zé)

首先,在具體會計工作中,要使每項實際業(yè)務(wù)與會計內(nèi)控制度的要求相符合。使會計內(nèi)控制度有效性與規(guī)范性真正融合到一起。其次,再完善的會計內(nèi)部控制制度,得不到有效的執(zhí)行,就等于廢紙一張,發(fā)揮不了作用。為使會計內(nèi)控制度真正得以有效發(fā)揮其功效,會計人員必須嚴(yán)格履行崗位責(zé)任制,各司其職,自覺執(zhí)行各項規(guī)章制度,嚴(yán)格按照《會計業(yè)務(wù)操作規(guī)程》正確及時、安全辦理各種會計業(yè)務(wù),在會計內(nèi)控制度建立健全的基礎(chǔ)上,會計人員要自覺遵守會計內(nèi)部各項制約機制,來防范和化解支付風(fēng)險,保障資金安全,使會計內(nèi)控制度真正得以實施。

三、加強對內(nèi)控制度實施的再監(jiān)督

金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式多種多樣,金融會計風(fēng)險是金融風(fēng)險很重要的一個方面,其危害程度不亞于信貸風(fēng)險。因此,防范與化解金融會計風(fēng)險是防范與化解金融風(fēng)險的一個重要組成部分。加強和改善信息披露系統(tǒng)考慮到目前我國企業(yè)會計信息嚴(yán)重失真的現(xiàn)實情況,銀行在接受貸款申請時,應(yīng)強制要求其報送經(jīng)由注冊會計師審計驗證后的會計報表,并要求出具審計報告的會計師事務(wù)所承擔(dān)無限連帶責(zé)任。另外,銀行在接受企業(yè)貸款申請時,應(yīng)要求所有的貸款企業(yè)必須提供現(xiàn)金流量表,并應(yīng)將原先著重對企業(yè)利潤指標(biāo)和靜態(tài)財務(wù)比率的考核,轉(zhuǎn)變?yōu)閷ΜF(xiàn)金流量指標(biāo)以及與現(xiàn)金流量表有關(guān)的財務(wù)比率的考核上來。另外,銀行在接受企業(yè)超過一定數(shù)額的貸款申請時,除要求企業(yè)報送主要會計報表以外,還應(yīng)要求企業(yè)提供能詳細(xì)披露其償債能力的補充會計信息。改進金融會計制度改進呆賬準(zhǔn)備金計提方法,提高計提比例,擴大計提范圍,簡化核銷審批手續(xù)。

一是可以考慮采用能夠按照貸款的風(fēng)險程度計提呆賬準(zhǔn)備金;

二是進一步放寬呆賬準(zhǔn)備金計提的范圍;

三是放寬對呆賬確認(rèn)的條件限制,可考慮允許銀行將超過一定期限的逾期貸款一律確認(rèn)為呆賬予以核銷。

此外,還應(yīng)簡化對呆賬核銷的審批程序,賦予銀行一定的核銷呆賬的自主權(quán)。改進現(xiàn)行壞賬準(zhǔn)備的計提方法。按現(xiàn)行制度所提的壞賬準(zhǔn)備,無法反映不同期限和不同性質(zhì)的應(yīng)收利息的構(gòu)成與發(fā)生壞賬損失可能性的關(guān)系,使壞賬損失的發(fā)生與壞賬準(zhǔn)備的提取不相協(xié)調(diào)。為此,可要求銀行采用賬齡分析法來計提壞賬準(zhǔn)備,并按應(yīng)收賬款賬齡和性質(zhì)的不同,確定不同的計提壞賬準(zhǔn)備的比例。另外,應(yīng)強制要求銀行從每年實現(xiàn)的凈利潤中,按一定比例提取風(fēng)險準(zhǔn)備基金,專項用于補償各種風(fēng)險損失。應(yīng)允許銀行對長期持有的金融資產(chǎn)與一些非金融資產(chǎn)采用成本與市價孰低的規(guī)則計價。銀行可在每個會計期末對諸如貴金屬、抵押貸款、拆放資金、短期投資和長期投資等項資產(chǎn)的賬面價值與公允市價或可變現(xiàn)凈值進行比較,當(dāng)這些資產(chǎn)的公允市價或可變現(xiàn)凈值跌至賬面成本以下時,或有較為明顯的證據(jù)表明銀行所持有的資產(chǎn)可能蒙受損失時,應(yīng)對其賬面價值進行調(diào)整,并將公允市價與賬面價值之差直接計入當(dāng)期損益。

完善金融風(fēng)險監(jiān)控機制建立獨立的會計芨核算體制。金融會計人員在業(yè)務(wù)上只接受會計主管的領(lǐng)導(dǎo),會計人員進行賬務(wù)處理的惟一依據(jù)是有效的會計憑證。積極推行統(tǒng)一的核算軟件,實行賬務(wù)集中核算,業(yè)務(wù)處理和會計處理相分離的會計資產(chǎn)負(fù)債表、財務(wù)報表,由系統(tǒng)自動生成匯總上報。其他有關(guān)會計信息報表應(yīng)當(dāng)由會計人員獨立編制,任何人不得任意調(diào)整。這樣才有利于防止和杜絕銀行“三假”的產(chǎn)生。提高會計信息的真實性,才能有效控制人為調(diào)表而造成的會計信息失真。突出抓好內(nèi)控機制中重要風(fēng)險環(huán)節(jié)的控制。要遵循雙人、雙崗、雙職的原則,健全會計制度,推行會計委派制,強化財務(wù)核算,加強成本控制,加強對會計流程、聯(lián)行清算、承兌匯票、內(nèi)部往來、現(xiàn)金出納和財務(wù)的管理。同時,要針對各個風(fēng)險控制點建立有效的風(fēng)險管理系統(tǒng),對會計風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險進行全面防范和有效控制。

一、扶貧小額信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的基本情況

截至2018年5月末，邵陽市扶貧小額信貸余額17.03億元，是去年同期的2.04倍，共覆蓋建檔立卡貧困戶3.78萬戶。分縣域看，8個武陵山片區(qū)縣(市)扶貧小額信貸余額占92.86%，非貧困縣扶貧小額信貸僅占7.14%;分貸款模式看，以“戶貸戶還”模式發(fā)放的貸款余額6.3億元，占全部扶貧小額信貸的83.33%，以“分貸統(tǒng)還”模式發(fā)放的貸款余額2.76億元，占全部扶貧小額信貸的16.21%，“分貸統(tǒng)還”模式占比持續(xù)下降;從貸款投向看，“戶貸戶還”扶貧小額信貸主要用于支持建檔立卡貧困戶發(fā)展種養(yǎng)殖業(yè)，“分貸統(tǒng)還”扶貧小額信貸主要用于參與扶貧項目的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié);貸款質(zhì)量方面，扶貧小額信貸不良率為0.45%，同比出現(xiàn)回升;配套政策方面，各縣市區(qū)政府均按1:10的比例建立了足額的風(fēng)險補償基金。

二、扶貧小額信貸存在的風(fēng)險及原因

(一)政策合規(guī)風(fēng)險。一是與政策設(shè)計初衷不合?！蛾P(guān)于創(chuàng)新發(fā)展扶貧小額信貸的指導(dǎo)意見》(國開辦發(fā)〔2014〕78號)明確:扶貧小額信貸的“扶持方式是對符合貸款條件的建檔立卡貧困農(nóng)戶提供5萬元以下、期限3年以內(nèi)的信用貸款，扶持重點是支持建檔立卡貧困農(nóng)戶發(fā)展扶貧特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，增加收入”。而扶貧小額信貸的“分貸統(tǒng)還”模式主要是將貸款資金用于支持企業(yè)項目自身的發(fā)展，貧困農(nóng)戶僅參與分紅，沒有激發(fā)出貧困戶的內(nèi)生動力，不具有可持續(xù)性，與政策設(shè)計初衷不符。二是不符合《貸款通則》中貸款不能入股的規(guī)定?！顿J款通則》第二十條對借款人的限制的第三點中明確規(guī)定:“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”，現(xiàn)行的入股分紅模式不符合此項要求。三是不符合《貸款通則》中借款人義務(wù)的規(guī)定?！顿J款通則》第十九條借款人的義務(wù)中第四點明確要求:借款人“應(yīng)當(dāng)按借款合同約定及時清償貸款本息”，而“分貸統(tǒng)還”模式普遍約定由項目公司負(fù)責(zé)償還貸款本金，有的還負(fù)責(zé)償還利息，借款人即貧困戶不需承擔(dān)還本付息的義務(wù)。四是違背宏觀審慎管理政策。扶貧部門對各縣市區(qū)下達扶貧小額信貸發(fā)放指標(biāo)，各縣市區(qū)將指標(biāo)分解到銀行機構(gòu)并進行績效考核和實施嚴(yán)格追責(zé)，干預(yù)了銀行的扶貧信貸投放，有違《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第四十一條:“任何單位和個人不得強令商業(yè)銀行發(fā)放貸款?！钡囊?guī)定。由于貸款指標(biāo)的下達缺乏科學(xué)性，干擾了監(jiān)管部門的信貸管理預(yù)期。(二)操作風(fēng)險。一是改變貸款發(fā)放對象。按照規(guī)定，扶貧小額信貸的扶持對象應(yīng)該是有貸款意愿、有就業(yè)創(chuàng)業(yè)潛質(zhì)、技能素質(zhì)和一定還款能力的建檔立卡貧困農(nóng)戶。但實際操作中存在銀行向非建檔立卡貧困人口發(fā)放扶貧小額信貸的問題，主要原因是當(dāng)?shù)胤鲐毑块T所提供的貧困戶名單識別不準(zhǔn)所致，也有因為建檔立卡貧困戶戶主年齡超過60歲不能借款，轉(zhuǎn)而以該戶其他家庭成員的名義進行放款和迫于放貸壓力，對部分低保戶和無勞動力戶進行授信和放款的因素。二是改變貸款資金用途。如某縣參與“分貸統(tǒng)還”的某公司將獲得的600萬元貸款資金用于償還該公司之前在銀行機構(gòu)的借款，屬于未按照合同約定用于產(chǎn)業(yè)發(fā)展;部分地區(qū)還存在將貸款資金發(fā)放后又轉(zhuǎn)存銀行的情形。三是存在信息錄入風(fēng)險。一方面，由于扶貧小額信貸前期基礎(chǔ)工作時間緊、任務(wù)重，加上農(nóng)商行基層網(wǎng)點人手少，貸前調(diào)查不牢靠，導(dǎo)致部分信息識別錯誤。另一方面，工作人員在錄入建檔立卡貧困農(nóng)戶基礎(chǔ)信息時，存在錯錄姓名、身份證號以及貸款利率等問題，容易引發(fā)侵犯他人征信權(quán)利等風(fēng)險。(三)信用風(fēng)險一是不及時償還利息導(dǎo)致形成不良貸款。當(dāng)前產(chǎn)生不良的主要原因是很多貧困戶辦理了貸款后即外出打工，因通訊號碼預(yù)留錯誤或變更等原因銀行聯(lián)系不上，有些經(jīng)催促仍不按時還息，造成不良。另有部分貧困農(nóng)戶擔(dān)心付息后政府不予貼息，所以干脆不付息。二是抵押擔(dān)保難以足額到位。以“分貸統(tǒng)還”模式發(fā)放的扶貧小額信貸，大多以信用貸款發(fā)放，沒有要求項目公司提供抵押擔(dān)保，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，銀行債權(quán)可能難以保障。三是分紅辦法過于簡單，分成比例過高。采用固定分紅模式的占98%以上，分紅比例在5%到10%不等，僅個別項目考慮采取保底分紅模式。四是生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險不容忽視。一方面，貧困農(nóng)戶自身發(fā)展的種養(yǎng)殖業(yè)，風(fēng)險很大，容易經(jīng)營失敗，造成爛賬;另一方面，在縣域參與“分貸統(tǒng)還”的企業(yè)項目自身實力有限，特別是涉農(nóng)企業(yè)項目存在一定的市場風(fēng)險，帶動能力有限，分紅和貸款本息償還存在一定的風(fēng)險。(四)貼息和補償風(fēng)險一是貼息不及時。扶貧小額信貸實行按季貼息，實際操作中，部分縣市沒有按季貼補到位。這其中包含因農(nóng)戶未按時支付貸款利息不能貼息以及農(nóng)戶貼息賬號有誤貼息款打不進的情況。二是風(fēng)險補償比例不統(tǒng)一。財政與銀行的金融扶貧風(fēng)險分?jǐn)偙壤话銥?:1或者8:2，但部分縣將財政分?jǐn)偙壤M一步降低，如某縣按5:5比例分?jǐn)?。三是不及時啟用風(fēng)險補償程序，影響扶貧小額信貸發(fā)放積極性。如某縣已產(chǎn)生127.8萬元的不良貸款，但沒有給予任何風(fēng)險補償。

三、化解對策

(一)切實摸準(zhǔn)貧困戶信息基礎(chǔ)。貧困村建檔立卡貧困人口識別不準(zhǔn)確，導(dǎo)致銀行跟進錯誤，甚至形成不良。由于工作推進不嚴(yán)，很多非貧困戶被識別進了貧困戶系統(tǒng)，加上各地銀行快速跟進，對這些非貧困戶也放了扶貧貸款。貧困戶重新識別，剔除了一些舊農(nóng)戶，增加一些新識別的農(nóng)戶，銀行需更新評級授信資料，重新發(fā)放、審批和收回一些貸款。被剔除的貧困戶所獲得貸款產(chǎn)生的利息，需要由銀行承擔(dān)，加重了扶貧小額信貸發(fā)放工作的成本。扶貧部門務(wù)必要進行一次徹底的、全面的、準(zhǔn)確的貧困戶信息摸底，完善好建檔立卡貧困戶信息系統(tǒng)，修正完善對貧困農(nóng)戶的配套支持政策，保持政策的連續(xù)性和權(quán)威性。(二)選好參與扶貧的企業(yè)項目。大多數(shù)貧困農(nóng)戶屬于“無技術(shù)、無產(chǎn)業(yè)、無資金”的“三無”人員，靠自身發(fā)展產(chǎn)業(yè)非常困難，因此貧困戶要發(fā)展，務(wù)必要走產(chǎn)業(yè)帶動的路子。要明確一定的遴選標(biāo)準(zhǔn)，高標(biāo)準(zhǔn)遴選一批有雄厚實力、有市場遠(yuǎn)景并且有扶貧責(zé)任感的扶貧帶動型企業(yè)(項目)，在政府主管部門備案并在社會公示，優(yōu)先考慮遴選一些榮獲國家級、省級或地市級的示范性農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，對于部分縣市確實無較好基礎(chǔ)的涉農(nóng)企業(yè)(項目)的，可以考慮將遴選對象放寬至加工制造業(yè)等其他行業(yè)。(三)精簡流程科學(xué)放貸。一是做好貸前調(diào)查。要對貧困農(nóng)戶的基本情況進行全面摸底，進行準(zhǔn)確的評級授信，對參與扶貧的帶動型企業(yè)貸款需求進行調(diào)研摸底和單獨評級授信。二是做好貸款投放安排。既要強化政治擔(dān)當(dāng)，積極推動銀行機構(gòu)發(fā)放扶貧小額信貸，也要杜絕簡單粗暴分配扶貧小額信貸放貸任務(wù)的做法。引導(dǎo)信貸人員樹立正確的工作觀念，建立盡職免責(zé)辦法，不能因為工作壓力大而違規(guī)發(fā)放扶貧小額信貸。三是簡化放貸流程。主要以信用貸款的形式推動發(fā)放扶貧小額信貸，簡化抵押、公證、面談和面簽流程，切實發(fā)揮財政性扶貧資金的撬動和保障作用，改善貼息流程，提高效率。(四)強化部門協(xié)同合作。重新審視和完善扶貧小額信貸發(fā)放工作機制，力求發(fā)揮出各職能部門的合力。扶貧部門要對建檔立卡貧困戶做到精準(zhǔn)識別，參與遴選扶貧帶動型企業(yè)項目，及時工作進度，降低信息不對稱程度;財政部門要對參與發(fā)放貸款的銀行所產(chǎn)生的扶貧小額信貸風(fēng)險進行應(yīng)補盡補，貼息要及時足額到位;人民銀行應(yīng)利用扶貧再貸款等多種貨幣信貸政策工具，加強工作指導(dǎo)，引導(dǎo)銀行機構(gòu)合規(guī)放貸，提高金融扶貧成效;銀保部門要指導(dǎo)銀行機構(gòu)積極防范貸款風(fēng)險，明確扶貧小額信貸不良貸款率容忍度，引導(dǎo)保險機構(gòu)積極參與到扶貧小額信貸發(fā)放工作。(五)樹立典型廣泛宣傳。一是要向廣大貧困農(nóng)戶廣泛宣傳扶貧小額信貸政策，講明扶貧小額信貸有關(guān)各方的責(zé)權(quán)利關(guān)系，消除“扶貧貸款不用還”的錯誤觀念，樹立正確的用信觀。二是要向金融機構(gòu)加強到戶扶貧貸款工作宣傳。要引導(dǎo)銀行機構(gòu)創(chuàng)新到戶扶貧貸款的發(fā)放模式，積極參與到戶扶貧貸款的發(fā)放工作中來，形成工作合力。三是加大打擊逃廢銀行債務(wù)的工作力度，廣泛開展“信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)”創(chuàng)建，營造良好信用環(huán)境。四是要選樹典型，宣傳推廣先進的放貸模式和工作經(jīng)驗。

摘要：本文在分析了中國地方財政風(fēng)險的表現(xiàn)形式、特點以及地方財政風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上，提出了提高風(fēng)險意識、合理界定政府職能等防范地方財政風(fēng)險的措施，探討了地方財政風(fēng)險預(yù)警機制的建立以及如何化解地方財政風(fēng)險等問題。

關(guān)鍵詞：地方財政風(fēng)險；預(yù)防；化解

中國對地方財政風(fēng)險缺乏統(tǒng)一的防范，更缺乏有效的預(yù)警和化解。如果不能及時防范和化解地方財政風(fēng)險，就可能出現(xiàn)地方財政危機。一旦出現(xiàn)財政危機，將就導(dǎo)致地方政府的信任危機，影響當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。因此，必須高度重視地方財政風(fēng)險問題，深刻理解地方財政風(fēng)險的特點，防范地方財政風(fēng)險，并在出現(xiàn)財政風(fēng)險的地方采取適當(dāng)措施予以化解。

一、中國地方財政風(fēng)險的預(yù)防

1.提高風(fēng)險意識

地方政府和財政部門，特別是地方領(lǐng)導(dǎo)同志，必須充分認(rèn)識財政風(fēng)險的危害性和防范化解財政風(fēng)險的重要性，增強風(fēng)險意識，保持清醒的頭腦。按照“建立穩(wěn)固、平衡的國家財政”的總原則指導(dǎo)地方財政工作，并貫穿到地方財政每一個工作程序、每一筆資金支出和每一項政策的制定中去，力爭財政收支基本平衡并逐步過渡到穩(wěn)固、平衡，為強化地方財政調(diào)控提供充足的物質(zhì)基礎(chǔ)。針對本地實際，抓緊研究防范、預(yù)警和化解地方財政風(fēng)險的有效措施。

摘要：本文在分析了中國地方財政風(fēng)險的表現(xiàn)形式、特點以及地方財政風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上，提出了提高風(fēng)險意識、合理界定政府職能等防范地方財政風(fēng)險的措施，探討了地方財政風(fēng)險預(yù)警機制的建立以及如何化解地方財政風(fēng)險等問題。

關(guān)鍵詞：地方財政風(fēng)險；預(yù)防；化解

中國對地方財政風(fēng)險缺乏統(tǒng)一的防范，更缺乏有效的預(yù)警和化解。如果不能及時防范和化解地方財政風(fēng)險，就可能出現(xiàn)地方財政危機。一旦出現(xiàn)財政危機，將就導(dǎo)致地方政府的信任危機，影響當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。因此，必須高度重視地方財政風(fēng)險問題，深刻理解地方財政風(fēng)險的特點，防范地方財政風(fēng)險，并在出現(xiàn)財政風(fēng)險的地方采取適當(dāng)措施予以化解。

一、中國地方財政風(fēng)險的預(yù)防

1.提高風(fēng)險意識

地方政府和財政部門，特別是地方領(lǐng)導(dǎo)同志，必須充分認(rèn)識財政風(fēng)險的危害性和防范化解財政風(fēng)險的重要性，增強風(fēng)險意識，保持清醒的頭腦。按照“建立穩(wěn)固、平衡的國家財政”的總原則指導(dǎo)地方財政工作，并貫穿到地方財政每一個工作程序、每一筆資金支出和每一項政策的制定中去，力爭財政收支基本平衡并逐步過渡到穩(wěn)固、平衡，為強化地方財政調(diào)控提供充足的物質(zhì)基礎(chǔ)。針對本地實際，抓緊研究防范、預(yù)警和化解地方財政風(fēng)險的有效措施。

摘要：本文就溫州企業(yè)“兩鏈”風(fēng)險現(xiàn)狀著手，從企業(yè)財務(wù)管理制度不健全、過度依賴擔(dān)保貸款、塊狀經(jīng)濟誘發(fā)擔(dān)保鏈群，銀行缺乏科學(xué)的風(fēng)險控制機制、過度授信超出實體經(jīng)濟需求、風(fēng)險處置機制不健全等角度分析風(fēng)險產(chǎn)生的原因，并就此探索化解企業(yè)“兩鏈”風(fēng)險的創(chuàng)新途徑。

關(guān)鍵詞：企業(yè)“；兩鏈”風(fēng)險；化解

一、溫州企業(yè)“兩鏈”風(fēng)險現(xiàn)狀

首先來看一個例子。溫州D鞋業(yè)有限公司主業(yè)經(jīng)營良好，生產(chǎn)經(jīng)營正常，是當(dāng)?shù)丶{稅大戶。因其對外擔(dān)保的K鞋業(yè)有限公司出險而肩負(fù)大額擔(dān)保債務(wù)，加上對外投資過度，2013年出現(xiàn)“兩鏈”風(fēng)險。經(jīng)了解，D鞋業(yè)在銀行貸款達6.2億元，涉及擔(dān)保企業(yè)10家；此外，該企業(yè)對外擔(dān)保金額4.6億元，涉及被擔(dān)保企業(yè)16家（含5家互保企業(yè)），其中4家被擔(dān)保企業(yè)已出現(xiàn)資金鏈風(fēng)險。D鞋業(yè)在10余家銀行的貸款正陸續(xù)發(fā)生逾期，企業(yè)償還利息困難，若不能及時化解其資金問題，將對區(qū)域經(jīng)濟及其行業(yè)發(fā)展帶來重創(chuàng)。

（一）“兩鏈”風(fēng)險成溫州企業(yè)出險主因

自2011年溫州民間金融風(fēng)波發(fā)生以來，部分企業(yè)遭遇由資金鏈、擔(dān)保鏈引發(fā)的“兩鏈”風(fēng)險。2011年，部分企業(yè)由于經(jīng)營不善、民間借貸風(fēng)波引發(fā)的資金鏈問題逐步擴散蔓延，引發(fā)擔(dān)保鏈風(fēng)險；至2013年，資金鏈風(fēng)險、擔(dān)保鏈風(fēng)險呈逐年上升的態(tài)勢；2014年擔(dān)保鏈擴散問題影響愈發(fā)突出，根據(jù)溫州市鹿城區(qū)申請政府幫扶的出險企業(yè)情況來看，當(dāng)年風(fēng)險企業(yè)涉及的擔(dān)保金額達18.49億元，占涉及風(fēng)險金額的34.18%，較上年增加近10億元，占涉及風(fēng)險金額的比例上升了14個百分點。

摘要：作為風(fēng)險管理手段，債務(wù)重組是重要的違約債券處置方式。當(dāng)債務(wù)重組由市場主體應(yīng)用于具體項目時，就涉及方式優(yōu)劣分析和模式評估選擇。近年來，債務(wù)重組已成為回收率較高的違約債券主流處置方式。本文簡要回顧了我國債務(wù)重組方式化解違約債券的相關(guān)制度安排，著重分析了債務(wù)重組化解違約債券風(fēng)險所具備的五大優(yōu)勢，對比研究了債務(wù)重組化解違約債券風(fēng)險三種模式的特點，最后就業(yè)務(wù)發(fā)展和模式選擇提出了建議。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組；違約債券；風(fēng)險化解；比較研究

自2014年“11超日債”違約事件同時打破國內(nèi)債券市場無違約、國內(nèi)公募債剛性兌付的兩項神話之后，債券市場違約事件頻發(fā)，在數(shù)量和金額兩個維度上都呈現(xiàn)出顯著遞增趨勢。中債資信的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)債券違約數(shù)量2014年不足20只，2018年跳升至140只，2020年躍升至180多只；國內(nèi)債券違約金額2014年為15.43億元，2020年為1697.02億元，2020年較2014年增長了109倍。近年來華晨汽車、永煤集團等信用評級良好的地方國企陸續(xù)發(fā)生債券違約事件，給市場造成了一系列負(fù)面影響，引發(fā)相關(guān)債券凈價大幅下跌、煤企和地方國企發(fā)債困難、中介機構(gòu)獨立性受質(zhì)疑等連鎖反應(yīng)，嚴(yán)重挫傷投資者的積極性，不利于我國債券市場穩(wěn)健有序發(fā)展。如何有效化解違約債券風(fēng)險，實現(xiàn)債券處置回收既是市場關(guān)注焦點，也是促進債券市場向好發(fā)展的重要保障。

一、違約債券風(fēng)險化解的特殊性

（1）涉及利益相關(guān)者眾多。不僅有債券的發(fā)行人（即債務(wù)人）、投資人、提供信用增進服務(wù)的機構(gòu)、受托管理人、債券持有人等直接交易方，還涉及審計機構(gòu)、評級機構(gòu)、債券承銷機構(gòu)、債券交易平臺等服務(wù)機構(gòu)，甚至有政府部門、監(jiān)管機構(gòu)、司法機構(gòu)等的介入。他們能對風(fēng)險化解方案的形成和最終執(zhí)行施加不同程度的影響。（2）債券持有人眾多，其資金來源復(fù)雜多樣，既有金融機構(gòu)自有資金，也有基金、信托、銀行理財?shù)葋碓从趯I(yè)機構(gòu)投資者、個人投資者等的集合資金，還有個人投資者的直接投資。不同來源的資金對風(fēng)險的偏好和承受能力不同，在處置中訴求各異。（3）涉及的協(xié)議較多，交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，可能有交叉違約、加速到期、寬限期、控制權(quán)變更條款、限制性條款等，環(huán)環(huán)相扣，對處置手段選擇有重大影響。（4）與發(fā)達國家的金融市場相比，我國違約債券處置相關(guān)法律法規(guī)、信息披露制度、違約債券交易機制、投資者保護機制等方面還存在差距，尚在不斷完善過程中。（5）違約債券規(guī)模較大，發(fā)行人多為具有一定行業(yè)影響力的企業(yè)，違約事件會引起投資者以及新聞媒體等社會輿論的廣泛關(guān)注，影響面較廣。重大違約事件甚至?xí)l(fā)一系列連鎖反應(yīng)，如永煤債券違約事件引發(fā)債市恐慌、相關(guān)行業(yè)企業(yè)債券價格暴跌和被集中贖回或拋售、部分債券取消發(fā)售、地方國企和煤炭企業(yè)融資困難等，引起輿論媒體和社會各界的密切關(guān)注。隨著事件的不斷發(fā)酵，對信用評級機構(gòu)、審計機構(gòu)等中介機構(gòu)獨立性和專業(yè)性產(chǎn)生懷疑，并展開調(diào)查，監(jiān)管部門和司法機構(gòu)出臺規(guī)范市場操作、保護投資者權(quán)益等相關(guān)文件等。

二、債務(wù)重組方式化解違約債券的主流處置方式

金融已經(jīng)成為國民經(jīng)濟、對外國際關(guān)系的核心內(nèi)容，也是自從上世紀(jì)以來繼原材料、產(chǎn)品市場競爭之后的第三次競爭焦點，因而，金融體系健全性及金融運行機制的有效性就顯得至關(guān)重要。但由于金融所特有的貨幣信用經(jīng)濟屬性，決定著其中的不確定性與投機因素比其他任何一種資源配置機制都來得大，即金融風(fēng)險是伴隨金融制度建立與發(fā)展過程的客觀問題，能否正確認(rèn)識并予以有效地防范與化解，是確保金融安全的關(guān)鍵，關(guān)系到金融制度及金融市場的效率。實際上，由于金融幾乎是貫穿于整個社會經(jīng)濟生活的所有方面，所以，以風(fēng)險控制為基調(diào)的金融安全，已成為當(dāng)今一國經(jīng)濟安全與國家安全的重要標(biāo)志。這也正是從亞洲開始并漫及到全球的金融動蕩所深刻說明的問題。

一、對現(xiàn)代市場經(jīng)濟中金融風(fēng)險的幾點認(rèn)識

1.金融風(fēng)險已成為影響最大的越來越集中的社會風(fēng)險。由于金融資本經(jīng)營的相對集中，以及對實體經(jīng)濟的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟中牽引資源配置的核心，即通過金融資本的流動就可影響甚至決定著人力資本、其他物質(zhì)資本以及技術(shù)要素的流向與相互結(jié)合，因而對于現(xiàn)實生產(chǎn)力的形成和整個實體經(jīng)濟效率是至關(guān)重要的。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經(jīng)營對象的“金融創(chuàng)新”形式的發(fā)現(xiàn)與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實體經(jīng)濟而單獨運行。如果失去了產(chǎn)業(yè)資本的廣泛支撐，金融資本營運的不確定性及其決定的風(fēng)險也就更大。這說明，現(xiàn)代市場經(jīng)濟本身所帶有的市場性金融風(fēng)險隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。問題的關(guān)鍵是，一旦當(dāng)這種集中性風(fēng)險積累到一定程度，就不僅會造成金融資本營運的中斷，更為嚴(yán)重的是，它將影響甚至極大地破壞著實體經(jīng)濟效率，以及整個社會生活秩序。1997年以來由貨幣危機引發(fā)的金融危機，最終導(dǎo)致了某些國家的經(jīng)濟危機、政治危機和社會混亂，就是有力的證明。

2.體制或機制因素越來越加劇了金融風(fēng)險的積累。除了金融制度與金融市場所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢向各個國家的漫延，普遍引起了不同程度的反應(yīng)，也使各國的經(jīng)濟體制、法律制度與監(jiān)管能力在對這種趨勢的反應(yīng)中變得日益突出與重要。但由于一些國家和地區(qū)在市場經(jīng)濟體制不完善甚至尚未建立的基礎(chǔ)上，就片面地以金融自由化與金融市場的國際化來帶動經(jīng)濟發(fā)展，使高度市場化的金融制度與市場化程度較低的實體經(jīng)濟之間出現(xiàn)了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導(dǎo)致的不協(xié)調(diào)與不確定性的增大，就使得以信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、管理風(fēng)險與犯罪風(fēng)險為主要內(nèi)容的一類金融風(fēng)險，成為金融動蕩與金融危機的潛在隱患。

當(dāng)我們對過去幾十年的歷史予以考察時會發(fā)現(xiàn)，隨著金融變革的進展，金融法律經(jīng)歷了一個由開始時強調(diào)管制到后來強調(diào)監(jiān)管以及再后來的放松監(jiān)管的過程，但發(fā)達國家的“放松監(jiān)管”強調(diào)的是在利率自由化與金融市場國際化過程中的“有效監(jiān)管”。在新興市場國家與地區(qū)，“放松監(jiān)管”變成了消極的“不加監(jiān)管”，明顯的表現(xiàn)是，金融立法滯后，相關(guān)法律制度不健全，監(jiān)管體系支離破碎，透明度不夠，監(jiān)管效率低下。這種狀況，必然加劇了金融風(fēng)險的積累。3.金融風(fēng)險的防范與化解同政府財政的關(guān)系越來越密切。盡管要求政府減少干預(yù)的自由市場經(jīng)濟思想在過去幾十年間的影響較大，但隨著金融自由化和金融資本規(guī)模的日趨擴張，金融部門的“外部性”也越來越明顯，一家金融機構(gòu)的破產(chǎn)會涉及到大量產(chǎn)業(yè)企業(yè)與家庭的利益損失，因而不管是國有的還是非國有的金融機構(gòu)，這種“外部性”的擴展已使其成為一個名副其實的“準(zhǔn)公共部門”，金融產(chǎn)品的經(jīng)營也就成為一種“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”的營運。如此情況下，就不能不與政府財政有關(guān)。事實上，當(dāng)今世界范圍內(nèi)的金融動蕩，沒有哪一個不是由政府財政作為最后危機的解決者的，至于解決的效果如何，能否制止危機的進一步漫延，則要視各國財政實力而言。1980年以來，全球已有120個國家發(fā)生了嚴(yán)重的金融問題，這些國家為解決這些問題所直接耗費的資金高達2500億美元。這說明，沒有強大堅實的財政基礎(chǔ)，就不可能有穩(wěn)健可靠的金融市場，也就沒有切實的化解金融風(fēng)險的能力。

二、對當(dāng)前我國金融風(fēng)險及其防范與化解的分析

摘要:隨著市場經(jīng)濟的逐步完善和金融體制改革的不斷深入,國有專業(yè)銀行向國有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌的步伐也越來越快,從而使多年積累的金融問題日漸暴露,潛在的金融風(fēng)險日益表面化。為此,防范與化解金融風(fēng)險是國有商業(yè)銀行當(dāng)前急待解決的問題,必須引起足夠的重視并及早采取有效的措施加以防范。

一、信貸風(fēng)險的成因

第一,歷史問題長期積累的集中反映。過去在計劃經(jīng)濟體制下,銀行實行的是分級經(jīng)營、分級管理。作為國有商業(yè)銀行,由計劃經(jīng)濟體制下的行政決策,向市場經(jīng)濟條件下按規(guī)范程序科學(xué)決策轉(zhuǎn)軌,在這一過程中,原有的舊體制下潛伏的信貸問題,逐漸暴露出來,其具體表現(xiàn)為兩個方面:

一是企業(yè)風(fēng)險長期隱藏、積累后集中暴露,不良貸款集中出現(xiàn)。由于歷史原因,銀行與國有企業(yè)建立了密切關(guān)系,企業(yè)大部分資金來自銀行,而銀行的大部分資產(chǎn)也是對企業(yè)的貸款,兩者唇齒相依,有著唇亡齒寒的關(guān)系。在計劃經(jīng)濟體制下,企業(yè)是按照國家計劃,以完成計劃任務(wù)為主要目的開展生產(chǎn)經(jīng)營活動,生產(chǎn)的產(chǎn)品由國家統(tǒng)一調(diào)撥,不會賣不出去,經(jīng)營虧損由國家彌補,不需要企業(yè)自身承擔(dān)。這時,企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險還沒有形成,或者沒有暴露出來。相應(yīng)的銀行貸款也沒有風(fēng)險或風(fēng)險較小。但隨著改革的深化,市場調(diào)節(jié)取代了計劃管理,企業(yè)擁有自主經(jīng)營權(quán)的同時,也要承擔(dān)自負(fù)盈虧的責(zé)任。于是,企業(yè)長期積累的問題開始集中暴露出來。從而使不良貸款開始出現(xiàn),企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也就轉(zhuǎn)移為銀行的信貸風(fēng)險。特別是在國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制過程中,把歷史遺留的人員負(fù)擔(dān)、債務(wù)負(fù)擔(dān)、社會負(fù)擔(dān)大量留在老企業(yè),使原來改制前的銀行貸款被大量懸空。因此,目前銀行的貸款質(zhì)量問題,在很大程度上是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險長期隱藏、積累后集中暴露的結(jié)果。

二是銀行在過去發(fā)放了許多政策性貸款,現(xiàn)在基本上都成為不良貸款。在《商業(yè)銀行法》未出臺以前,國有商業(yè)銀行的企業(yè)法人地位尚未確立,自主經(jīng)營權(quán)沒有落實,在地方政府行政干預(yù)下發(fā)放了許多政策性貸款。特別是在成立國家政策性銀行之前,各商業(yè)銀行都承擔(dān)了相當(dāng)數(shù)量的政策性貸款任務(wù),這些政策性貸款是經(jīng)政府協(xié)調(diào)后銀行對單戶企業(yè)、單個項目發(fā)放的。這些貸款的絕大部分風(fēng)險很高。目前貸款質(zhì)量問題,有相當(dāng)一部分是政策性因素造成的。

第二,與國有企業(yè)負(fù)債過多、效益較差密切相關(guān)。

金融已經(jīng)成為國民經(jīng)濟、對外國際關(guān)系的核心內(nèi)容，也是自從上世紀(jì)以來繼原材料、產(chǎn)品市場競爭之后的第三次競爭焦點，因而，金融體系健全性及金融運行機制的有效性就顯得至關(guān)重要。但由于金融所特有的貨幣信用經(jīng)濟屬性，決定著其中的不確定性與投機因素比其他任何一種資源配置機制都來得大，即金融風(fēng)險是伴隨金融制度建立與發(fā)展過程的客觀問題，能否正確認(rèn)識并予以有效地防范與化解，是確保金融安全的關(guān)鍵，關(guān)系到金融制度及金融市場的效率。實際上，由于金融幾乎是貫穿于整個社會經(jīng)濟生活的所有方面，所以，以風(fēng)險控制為基調(diào)的金融安全，已成為當(dāng)今一國經(jīng)濟安全與國家安全的重要標(biāo)志。這也正是從亞洲開始并漫及到全球的金融動蕩所深刻說明的問題。

一、對現(xiàn)代市場經(jīng)濟中金融風(fēng)險的幾點認(rèn)識

1.金融風(fēng)險已成為影響最大的越來越集中的社會風(fēng)險。由于金融資本經(jīng)營的相對集中，以及對實體經(jīng)濟的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟中牽引資源配置的核心，即通過金融資本的流動就可影響甚至決定著人力資本、其他物質(zhì)資本以及技術(shù)要素的流向與相互結(jié)合，因而對于現(xiàn)實生產(chǎn)力的形成和整個實體經(jīng)濟效率是至關(guān)重要的。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經(jīng)營對象的“金融創(chuàng)新”形式的發(fā)現(xiàn)與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實體經(jīng)濟而單獨運行。如果失去了產(chǎn)業(yè)資本的廣泛支撐，金融資本營運的不確定性及其決定的風(fēng)險也就更大。這說明，現(xiàn)代市場經(jīng)濟本身所帶有的市場性金融風(fēng)險隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。問題的關(guān)鍵是，一旦當(dāng)這種集中性風(fēng)險積累到一定程度，就不僅會造成金融資本營運的中斷，更為嚴(yán)重的是，它將影響甚至極大地破壞著實體經(jīng)濟效率，以及整個社會生活秩序。1997年以來由貨幣危機引發(fā)的金融危機，最終導(dǎo)致了某些國家的經(jīng)濟危機、政治危機和社會混亂，就是有力的證明。

2.體制或機制因素越來越加劇了金融風(fēng)險的積累。除了金融制度與金融市場所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢向各個國家的漫延，普遍引起了不同程度的反應(yīng)，也使各國的經(jīng)濟體制、法律制度與監(jiān)管能力在對這種趨勢的反應(yīng)中變得日益突出與重要。但由于一些國家和地區(qū)在市場經(jīng)濟體制不完善甚至尚未建立的基礎(chǔ)上，就片面地以金融自由化與金融市場的國際化來帶動經(jīng)濟發(fā)展，使高度市場化的金融制度與市場化程度較低的實體經(jīng)濟之間出現(xiàn)了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導(dǎo)致的不協(xié)調(diào)與不確定性的增大，就使得以信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、管理風(fēng)險與犯罪風(fēng)險為主要內(nèi)容的一類金融風(fēng)險，成為金融動蕩與金融危機的潛在隱患。

當(dāng)我們對過去幾十年的歷史予以考察時會發(fā)現(xiàn)，隨著金融變革的進展，金融法律經(jīng)歷了一個由開始時強調(diào)管制到后來強調(diào)監(jiān)管以及再后來的放松監(jiān)管的過程，但發(fā)達國家的“放松監(jiān)管”強調(diào)的是在利率自由化與金融市場國際化過程中的“有效監(jiān)管”。在新興市場國家與地區(qū)，“放松監(jiān)管”變成了消極的“不加監(jiān)管”，明顯的表現(xiàn)是，金融立法滯后，相關(guān)法律制度不健全，監(jiān)管體系支離破碎，透明度不夠，監(jiān)管效率低下。這種狀況，必然加劇了金融風(fēng)險的積累。3.金融風(fēng)險的防范與化解同政府財政的關(guān)系越來越密切。盡管要求政府減少干預(yù)的自由市場經(jīng)濟思想在過去幾十年間的影響較大，但隨著金融自由化和金融資本規(guī)模的日趨擴張，金融部門的“外部性”也越來越明顯，一家金融機構(gòu)的破產(chǎn)會涉及到大量產(chǎn)業(yè)企業(yè)與家庭的利益損失，因而不管是國有的還是非國有的金融機構(gòu)，這種“外部性”的擴展已使其成為一個名副其實的“準(zhǔn)公共部門”，金融產(chǎn)品的經(jīng)營也就成為一種“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”的營運。如此情況下，就不能不與政府財政有關(guān)。事實上，當(dāng)今世界范圍內(nèi)的金融動蕩，沒有哪一個不是由政府財政作為最后危機的解決者的，至于解決的效果如何，能否制止危機的進一步漫延，則要視各國財政實力而言。1980年以來，全球已有120個國家發(fā)生了嚴(yán)重的金融問題，這些國家為解決這些問題所直接耗費的資金高達2500億美元。這說明，沒有強大堅實的財政基礎(chǔ)，就不可能有穩(wěn)健可靠的金融市場，也就沒有切實的化解金融風(fēng)險的能力。

二、對當(dāng)前我國金融風(fēng)險及其防范與化解的分析