摘要:上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易達(dá)到利潤操縱,以實(shí)現(xiàn)配股、保牌等目的的行為已受到國家有關(guān)部門的嚴(yán)厲查處,文章就關(guān)聯(lián)方交易、利潤操縱以及利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤操縱等問題,以特殊的視角進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞:關(guān)聯(lián)方關(guān)系關(guān)聯(lián)方交易利潤操縱

證券界專家和業(yè)界人士在研究上市公司時(shí)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)普遍存在而又非常奇怪的現(xiàn)象,這就是上市公司每一年的財(cái)務(wù)報(bào)告中凈資產(chǎn)收益率在10%-11%之間的占了絕大多數(shù),而在9%-10%之間的卻幾乎沒有。難道真的就那么巧合,每一家上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果都會(huì)以近乎相等的比例運(yùn)作?就沒有幾個(gè)“歪鼻子斜眼睛”而千人一孔、萬人一面?常人一看便知,這里有“貓膩”。貓膩就是利潤操縱。傳統(tǒng)的利潤操縱方法如“地道走”、“海上飄”、“空中行”的“陸海空”模式,在日趨完善的法治建設(shè)中幾乎走上了絕路,難得見到“加大庫存,少計(jì)成本,虛增利潤”、“多攤多提,多計(jì)費(fèi)用,截留利潤”等利潤操縱的報(bào)道,隨之而來的是關(guān)聯(lián)方交易下的利潤操縱,即利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾業(yè)績或輸出利潤,從而達(dá)到特別目的的行為。

一、關(guān)聯(lián)方交易

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的定義為:“關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng),而不論是否收取價(jià)款?！崩斫膺@個(gè)定義的關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)該把握兩點(diǎn):

第一,關(guān)聯(lián)方交易同時(shí)受《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》的約束。眾所周知,盡管關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則沒有就關(guān)聯(lián)方的定義作出明確界定,但給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn),即“在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中,如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊憽钡囊暈殛P(guān)聯(lián)方,“如果兩方或多方同受一方控制”的也視為關(guān)聯(lián)方。事實(shí)上,關(guān)聯(lián)各方既是會(huì)計(jì)主體,又是法律主體,關(guān)聯(lián)方交易屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》界定的交易范圍。收入準(zhǔn)則第一條規(guī)定:“本準(zhǔn)則規(guī)范企業(yè)在下列交易中形成的收入的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息的披露:①銷售商品;②提供勞務(wù);③他人使用本企業(yè)資產(chǎn)?！痹摐?zhǔn)則還明確規(guī)定了確認(rèn)收入應(yīng)具備的條件,如第五條規(guī)定:“銷售商品的收入,應(yīng)在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn):①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方;②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán),也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施控制;③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè);④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量。”由此可以看出,關(guān)聯(lián)方之間的資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移,其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬也隨之相應(yīng)轉(zhuǎn)移,這也關(guān)聯(lián)方交易的主要特征。

一、利潤操縱的動(dòng)因

利潤操縱的動(dòng)因主要是企業(yè)通過利潤操縱最終實(shí)現(xiàn)自身利益(經(jīng)濟(jì)的和非經(jīng)濟(jì)的)的最大化。具體地說：

1、國有企業(yè)通過“調(diào)高”利潤，以“完成”承包利潤，通過“凋低”利澗，以“藏匿”利潤和資產(chǎn)，達(dá)到偷逃稅費(fèi)的目的，或?yàn)橄履晖瓿山?jīng)濟(jì)指標(biāo)留下空間。

2、上市公司在初次發(fā)行階段，證監(jiān)會(huì)要求公司有連續(xù)3年盈利，為了能上市，就需要進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝:在配股階段，證監(jiān)會(huì)要求上市公司凈資產(chǎn)盈利率近3年平均不低于10%，且每年達(dá)到6%才能配股，為實(shí)現(xiàn)配股，上市公司也要進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝;股票市場(chǎng)流通價(jià)格同市場(chǎng)(投資者)對(duì)其預(yù)期盈利信息密切相關(guān)，從而促使一些公司通過財(cái)務(wù)包裝這一"捷徑"達(dá)到抬高股市價(jià)格的目的。

3、為給會(huì)計(jì)信息使用者以各會(huì)計(jì)期間前后一致、穩(wěn)定增長，即所謂的“利潤平滑”感覺而調(diào)節(jié)盈余。有的企業(yè)盈余變化很大，給人以不安全的感覺，有的企業(yè)損益情況不能與本行業(yè)或國家整體經(jīng)濟(jì)狀況同步，給人以不可理解的感覺。由于人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感，使這類公司在資本市場(chǎng)缺乏吸引力。而管理者為了吸引更多的投資者，讓投資者以為企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，往往會(huì)進(jìn)行盈余調(diào)節(jié)，以豐補(bǔ)歉，給人以穩(wěn)中有升的感覺。

4、由于會(huì)計(jì)信息的不對(duì)稱性，經(jīng)營者無法將他們所掌握的內(nèi)部信息傳遞給資本市場(chǎng)(投資者)，采取人為調(diào)節(jié)利潤的手段傳遞信息。

摘要企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)該真實(shí)、公允地反映企業(yè)的經(jīng)營成果，但實(shí)際生活中，企業(yè)管理層也會(huì)為了某種目的而進(jìn)行利潤操縱。本文就企業(yè)常見的利潤操縱方法進(jìn)行了初步的會(huì)計(jì)分析，并試圖給報(bào)表的使用者一些恰當(dāng)、合理的建議。關(guān)鍵詞會(huì)計(jì)報(bào)表利潤操縱會(huì)計(jì)分析分類號(hào)

企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的書面文件，編制和提供會(huì)計(jì)報(bào)表的最終目的，是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此，現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。但現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，通過各種辦法來進(jìn)行利潤操縱。本文就試圖對(duì)企業(yè)常見的利潤操縱方法予以簡單的會(huì)計(jì)分析，從而對(duì)企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息有一個(gè)更加清醒、正確的認(rèn)識(shí)。

1、通過掛賬處理進(jìn)行利潤操縱

按新會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)所發(fā)生的該處理的費(fèi)用，應(yīng)在當(dāng)期立即處理并計(jì)入損益。但有些企業(yè)為了達(dá)到利潤操縱的目的尤其是為了使當(dāng)期盈利，則故意不遵守規(guī)則，通過掛賬等方式降低當(dāng)期費(fèi)用，以獲得虛增利潤之目的。

1.1應(yīng)收賬款尤其是三年以上的應(yīng)收賬款長期掛帳。應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)，因它是企業(yè)的銷售業(yè)務(wù)也是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，因此，一般而言，應(yīng)收賬款能否收回，對(duì)企業(yè)業(yè)績影響很大。但對(duì)于三年以上的應(yīng)收賬款，收回的可能性極小，按規(guī)定應(yīng)轉(zhuǎn)入壞帳準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益。如果按規(guī)定三年以上的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為壞賬的話，有人曾計(jì)算過，1997年深滬市上市公司虧損數(shù)將由42家改為114家，虧損面將由5.2％擴(kuò)大至14％。由此可見，應(yīng)收賬款對(duì)收益的影響極大。在現(xiàn)實(shí)中還有這樣一種情況，即企業(yè)為了虛增銷售收入的需要而虛列應(yīng)收賬款，因此，對(duì)于由于“應(yīng)收賬款”科目而導(dǎo)致的利潤操縱一定要引起特別的注意。

1.2待處理財(cái)產(chǎn)損失長期掛賬。這種損失是由于當(dāng)期某種原因造成的，應(yīng)在當(dāng)期處理，但若有意不在當(dāng)期處理，使當(dāng)期費(fèi)用減少，從而達(dá)到虛增利潤之效果。

摘要：企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的書面文件，編制和提供會(huì)計(jì)報(bào)表的最終目的，是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此，現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

關(guān)鍵詞：上市公司；利潤操縱的方法和動(dòng)機(jī)；會(huì)計(jì)分析

企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的書面文件，編制和提供會(huì)計(jì)報(bào)表的最終目的，是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此，現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。但現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，通過各種辦法來進(jìn)行利潤操縱。本文就試圖對(duì)企業(yè)常見的利潤操縱方法予以簡單的會(huì)計(jì)分析，從而對(duì)企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息有一個(gè)更加清醒、正確的認(rèn)識(shí)。

1利潤操縱的方法

(1)利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤。關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源和義務(wù)的事項(xiàng)，而不論其是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)方主要是指在企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懙挠嘘P(guān)各方。從理論上說，關(guān)聯(lián)交易是一種中性交易。而事實(shí)上有些公司在關(guān)聯(lián)交易中利用協(xié)議定價(jià)，實(shí)現(xiàn)利潤在關(guān)聯(lián)方之間的轉(zhuǎn)移。

①利用關(guān)聯(lián)購銷業(yè)務(wù)操縱利潤。例如：ST蘇三山，1997年銷售一批貨物給該公司的控股股東的子公司，銷售收入16002萬元，銷售成本14002萬元，產(chǎn)生凈利潤2000萬元，交易價(jià)格由協(xié)議確定。這項(xiàng)交易利潤占公司1997年利潤總額的23.5%。②關(guān)聯(lián)企業(yè)收取資金占用費(fèi)。按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定，企業(yè)之間是不允許相互拆借資金的，但實(shí)際上關(guān)聯(lián)企業(yè)間的資金拆借現(xiàn)象非常普遍。如某公司對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行長期債權(quán)投資，按20%的比率收取固定回報(bào)，為企業(yè)創(chuàng)造了一大塊利潤。③利用關(guān)聯(lián)企業(yè)間的托管經(jīng)營調(diào)節(jié)利潤。目前，由于我國證券市場(chǎng)還缺乏托管經(jīng)營方面的法規(guī)及操作規(guī)范，托管經(jīng)營就成為上市公司利潤操縱的另一方式。一些上市公司將不良資產(chǎn)委托給關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營，定額收取回報(bào)，使上市公司既回避了不良資產(chǎn)的虧損，又憑空獲得了一塊利潤。反之，關(guān)聯(lián)企業(yè)也可以通過把獲利強(qiáng)較的資產(chǎn)以較低的收益由上市公司托管，直接為上市公司注入利潤。

摘要：上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易達(dá)到利潤操縱，以實(shí)現(xiàn)配股、保牌等目的的行為已受到國家有關(guān)部門的嚴(yán)厲查處，文章就關(guān)聯(lián)方交易、利潤操縱以及利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤操縱等問題，以特殊的視角進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：關(guān)聯(lián)方關(guān)系關(guān)聯(lián)方交易利潤操縱

證券界專家和業(yè)界人士在研究上市公司時(shí)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)普遍存在而又非常奇怪的現(xiàn)象，這就是上市公司每一年的財(cái)務(wù)報(bào)告中凈資產(chǎn)收益率在10%-11%之間的占了絕大多數(shù)，而在9%-10%之間的卻幾乎沒有。難道真的就那么巧合，每一家上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果都會(huì)以近乎相等的比例運(yùn)作？就沒有幾個(gè)“歪鼻子斜眼睛”而千人一孔、萬人一面？常人一看便知，這里有“貓膩”。貓膩就是利潤操縱。傳統(tǒng)的利潤操縱方法如“地道走”、“海上飄”、“空中行”的“陸?？铡蹦Ｊ?，在日趨完善的法治建設(shè)中幾乎走上了絕路，難得見到“加大庫存，少計(jì)成本，虛增利潤”、“多攤多提，多計(jì)費(fèi)用，截留利潤”等利潤操縱的報(bào)道，隨之而來的是關(guān)聯(lián)方交易下的利潤操縱，即利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾業(yè)績或輸出利潤，從而達(dá)到特別目的的行為。

一、關(guān)聯(lián)方交易

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的定義為：“關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款?！崩斫膺@個(gè)定義的關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)該把握兩點(diǎn)：

第一，關(guān)聯(lián)方交易同時(shí)受《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》的約束。眾所周知，盡管關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則沒有就關(guān)聯(lián)方的定義作出明確界定，但給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)，即“在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊憽钡囊暈殛P(guān)聯(lián)方，“如果兩方或多方同受一方控制”的也視為關(guān)聯(lián)方。事實(shí)上，關(guān)聯(lián)各方既是會(huì)計(jì)主體，又是法律主體，關(guān)聯(lián)方交易屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》界定的交易范圍。收入準(zhǔn)則第一條規(guī)定：“本準(zhǔn)則規(guī)范企業(yè)在下列交易中形成的收入的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息的披露：①銷售商品；②提供勞務(wù)；③他人使用本企業(yè)資產(chǎn)?！痹摐?zhǔn)則還明確規(guī)定了確認(rèn)收入應(yīng)具備的條件，如第五條規(guī)定：“銷售商品的收入，應(yīng)在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方；②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施控制；③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量?！庇纱丝梢钥闯觯P(guān)聯(lián)方之間的資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移，其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬也隨之相應(yīng)轉(zhuǎn)移，這也關(guān)聯(lián)方交易的主要特征。

一、關(guān)聯(lián)方交易

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的定義為：“關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款?！崩斫膺@個(gè)定義的關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)該把握兩點(diǎn)：

第一，關(guān)聯(lián)方交易同時(shí)受《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》的約束。眾所周知，盡管關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則沒有就關(guān)聯(lián)方的定義作出明確界定，但給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)，即“在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊憽钡囊暈殛P(guān)聯(lián)方，“如果兩方或多方同受一方控制”的也視為關(guān)聯(lián)方。事實(shí)上，關(guān)聯(lián)各方既是會(huì)計(jì)主體，又是法律主體，關(guān)聯(lián)方交易屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》界定的交易范圍。收入準(zhǔn)則第一條規(guī)定：“本準(zhǔn)則規(guī)范企業(yè)在下列交易中形成的收入的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息的披露：①銷售商品；②提供勞務(wù)；③他人使用本企業(yè)資產(chǎn)?！痹摐?zhǔn)則還明確規(guī)定了確認(rèn)收入應(yīng)具備的條件，如第五條規(guī)定：“銷售商品的收入，應(yīng)在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方；②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施控制；③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量?！庇纱丝梢钥闯?，關(guān)聯(lián)方之間的資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移，其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬也隨之相應(yīng)轉(zhuǎn)移，這也關(guān)聯(lián)方交易的主要特征。

第二，關(guān)聯(lián)方之間資源或義務(wù)的轉(zhuǎn)移價(jià)格是關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)鍵。一般而言，關(guān)聯(lián)方交易能在一般商業(yè)條款中使參與雙方受益。所謂一般商業(yè)條款，是指那些不會(huì)比與非關(guān)聯(lián)方交易可望合理受益更多或更少的商業(yè)條款。換言之，交易雙方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系時(shí)，其交易的價(jià)格具有公允性，即按公平價(jià)格進(jìn)行交易；如果交易雙方存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，一般也能按公平價(jià)格進(jìn)行交易。但例外情況時(shí)有發(fā)生，有時(shí)關(guān)聯(lián)方交易是為了使交易的一方受益而進(jìn)行的，因而其交易的價(jià)格就會(huì)有一定程度的彈性，可能高于公平價(jià)格，也可能低于公平價(jià)格；有時(shí)因?yàn)榇嬖陉P(guān)聯(lián)方關(guān)系交易才會(huì)發(fā)生，因而交易的價(jià)格按成本進(jìn)行計(jì)價(jià)；有時(shí)出于某種特殊的需要，其交易不進(jìn)行計(jì)價(jià)。因此，關(guān)聯(lián)方交易的價(jià)格可歸納為非關(guān)聯(lián)價(jià)格和關(guān)聯(lián)價(jià)格兩大類，其中非關(guān)聯(lián)價(jià)格一般是指公平價(jià)格，關(guān)聯(lián)價(jià)格又有三種形式：變種公平價(jià)格、成本價(jià)格和零價(jià)格。目前，關(guān)聯(lián)方交易價(jià)格在我國的相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中沒有作出明確的規(guī)定，實(shí)際工作中的關(guān)聯(lián)方交易價(jià)格具有較大的隨意性和相當(dāng)?shù)牟环€(wěn)定性。

二、利潤操縱

操縱，意即用不正當(dāng)?shù)氖侄沃?、控制。利潤操縱，就是用不正當(dāng)?shù)氖侄沃浜涂刂评麧?，以達(dá)到操縱者不正當(dāng)?shù)哪康摹?/p>

摘要：上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易達(dá)到利潤操縱，以實(shí)現(xiàn)配股、保牌等目的的行為已受到國家有關(guān)部門的嚴(yán)厲查處，文章就關(guān)聯(lián)方交易、利潤操縱以及利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤操縱等問題，以特殊的視角進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：關(guān)聯(lián)方關(guān)系關(guān)聯(lián)方交易利潤操縱

證券界專家和業(yè)界人士在研究上市公司時(shí)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)普遍存在而又非常奇怪的現(xiàn)象，這就是上市公司每一年的財(cái)務(wù)報(bào)告中凈資產(chǎn)收益率在10%-11%之間的占了絕大多數(shù)，而在9%-10%之間的卻幾乎沒有。難道真的就那么巧合，每一家上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果都會(huì)以近乎相等的比例運(yùn)作？就沒有幾個(gè)“歪鼻子斜眼睛”而千人一孔、萬人一面？常人一看便知，這里有“貓膩”。貓膩就是利潤操縱。傳統(tǒng)的利潤操縱方法如“地道走”、“海上飄”、“空中行”的“陸?？铡蹦Ｊ?，在日趨完善的法治建設(shè)中幾乎走上了絕路，難得見到“加大庫存，少計(jì)成本，虛增利潤”、“多攤多提，多計(jì)費(fèi)用，截留利潤”等利潤操縱的報(bào)道，隨之而來的是關(guān)聯(lián)方交易下的利潤操縱，即利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾業(yè)績或輸出利潤，從而達(dá)到特別目的的行為。

一、關(guān)聯(lián)方交易

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的定義為：“關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款?！崩斫膺@個(gè)定義的關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)該把握兩點(diǎn)：

第一，關(guān)聯(lián)方交易同時(shí)受《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》的約束。眾所周知，盡管關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則沒有就關(guān)聯(lián)方的定義作出明確界定，但給出了判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)，即“在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊憽钡囊暈殛P(guān)聯(lián)方，“如果兩方或多方同受一方控制”的也視為關(guān)聯(lián)方。事實(shí)上，關(guān)聯(lián)各方既是會(huì)計(jì)主體，又是法律主體，關(guān)聯(lián)方交易屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》界定的交易范圍。收入準(zhǔn)則第一條規(guī)定：“本準(zhǔn)則規(guī)范企業(yè)在下列交易中形成的收入的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息的披露：①銷售商品；②提供勞務(wù)；③他人使用本企業(yè)資產(chǎn)?！痹摐?zhǔn)則還明確規(guī)定了確認(rèn)收入應(yīng)具備的條件，如第五條規(guī)定：“銷售商品的收入，應(yīng)在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方；②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施控制；③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量?！庇纱丝梢钥闯?，關(guān)聯(lián)方之間的資源或義務(wù)轉(zhuǎn)移，其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬也隨之相應(yīng)轉(zhuǎn)移，這也關(guān)聯(lián)方交易的主要特征。

內(nèi)容提要]文章主要介紹說明社會(huì)處于轉(zhuǎn)型階段，許多相關(guān)的法律、制度等體制還不健全成熟，企業(yè)利用制度上的漏洞操縱利潤的風(fēng)氣越來越盛，給授資者和國家造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，更嚴(yán)重的是它導(dǎo)致資本市場(chǎng)信任危機(jī)，嚴(yán)重影響資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。文章從企業(yè)操縱利潤的行為動(dòng)機(jī)出發(fā)，通過對(duì)利潤操縱方法的分析，提出了遏制利潤操縱行為的對(duì)策劃建議。

[關(guān)鍵詞]利潤操縱；掛賬；避稅

目前越來越多的企業(yè)為了獲得更多自身利益而進(jìn)行利潤操縱。利潤操縱行為一般是指企業(yè)為了某種目的，運(yùn)用各種手段人為地調(diào)節(jié)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的行為。這種行為掩蓋了企業(yè)本身的真實(shí)經(jīng)營管理狀況，給正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序帶來嚴(yán)重的危害。

一、利潤操縱現(xiàn)象產(chǎn)生的原因

(一)上市公司為了融通資金或維持上市資格而虛增利潤

根據(jù)《公司法》規(guī)定，企業(yè)必須在最近三年連續(xù)盈利且經(jīng)營狀況較好才能上市。而一些達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)只能通過虛增利潤來實(shí)現(xiàn)上市目的。由于投資者和潛在投資者要對(duì)一個(gè)公司投資往往要根據(jù)投資報(bào)酬率來做判斷，而投資報(bào)酬率=凈利潤(或營業(yè)利潤)/投資額(或經(jīng)營資產(chǎn))×100％。我們從中可以看出，虛增利潤提高了投資報(bào)酬率從而欺騙投資者達(dá)到了企業(yè)的融資目的?！蹲C券法》規(guī)定，上市公司連續(xù)三年虧損，證監(jiān)會(huì)將暫停其股票交易并限定限期消除虧損，否則將停止公司的上市資格。上市公司為了避免被停牌的命運(yùn)只有虛增利潤。

我國股票投資者目前面臨的一個(gè)與投資決策分析有關(guān)的問題就是相當(dāng)多的上市公司利潤指標(biāo)被人為操縱，利潤指標(biāo)內(nèi)含的企業(yè)獲利能力不具有長期穩(wěn)定的特性，用這種不具有穩(wěn)定性的利潤指標(biāo)預(yù)測(cè)未來，其結(jié)果的正確性將難以保證。每個(gè)企業(yè)采用的利潤操縱手段可能不完全相同，但如果這些操縱手段能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)上反映出來，那么只要我們能夠發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常的規(guī)律，就可以快速地判斷企業(yè)是否有操縱利潤的嫌疑，從而提高分析的效率。在本文中，筆者試圖對(duì)可能存在利潤操縱行為的企業(yè)進(jìn)行總體財(cái)務(wù)指標(biāo)特征分析，發(fā)現(xiàn)其中存在的規(guī)律，從而揭示這些企業(yè)可能采取的調(diào)整凈收益的手段，引導(dǎo)投資者在財(cái)務(wù)分析時(shí)關(guān)注容易體現(xiàn)利潤操縱行為的財(cái)務(wù)指標(biāo)，迅速有效地甄別上市公司真正的獲利能力。

根據(jù)我國目前的情況，1996、1997和1998年之間，凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)域集中的上市公司均達(dá)到上市公司總數(shù)的20％，甚至更多。這些上市公司具有相當(dāng)大的操縱凈收益的嫌疑，因此筆者選取這類上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，包括資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)和利潤表數(shù)據(jù)分別進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)特征的分析。

一、研究的方法和反映操縱手段的財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

筆者借鑒國外對(duì)失敗企業(yè)和收購及被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)特征的研究方法，針對(duì)有操縱利潤嫌疑的企業(yè)，設(shè)計(jì)出財(cái)務(wù)指標(biāo)特征分析的步驟如下：第一，根據(jù)理論常識(shí)分析凈資產(chǎn)收益率受到人為操縱的企業(yè)其可能的操縱手段，然后選擇與操縱手段相對(duì)應(yīng)可能受到影響的財(cái)務(wù)指標(biāo)。第二，按照特定的標(biāo)準(zhǔn)選取作為對(duì)比研究所需要的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)。第三，計(jì)算出可能存在利潤操縱的企業(yè)以及作為對(duì)比的標(biāo)準(zhǔn)公司各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值。第四，將兩類企業(yè)同一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值進(jìn)行對(duì)照，觀察是否存在顯著的差異。第五，為了排除因個(gè)別極值無法刪除，或統(tǒng)計(jì)樣本內(nèi)部的數(shù)據(jù)比較分散對(duì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果的干擾，筆者同時(shí)采用“十分法”對(duì)各樣本的全部數(shù)據(jù)進(jìn)行排序，直接觀察各樣本數(shù)據(jù)在最大值和最小值之間的分布狀況，比較兩組數(shù)據(jù)在分布上的差異?！笆址ā钡脑硎?，將樣本的數(shù)據(jù)按照由小到大的順序進(jìn)行排列，然后找出樣本中每十個(gè)百分點(diǎn)的數(shù)量位置所對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，10％位置的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值表示有10％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)值低于該數(shù)值，而90％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)高于該數(shù)值，以此類推。每相鄰的兩個(gè)十分點(diǎn)位置上的財(cái)務(wù)指標(biāo)表示有10％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值分布在這兩個(gè)數(shù)值之間。最后，對(duì)得出的統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行解釋。

根據(jù)近年來一些研究人員的研究發(fā)現(xiàn)和對(duì)企業(yè)可能采取的操縱凈收益指標(biāo)的手段的分析，企業(yè)可能采取以下提高凈資產(chǎn)收益率的手段，并且這些手段可能導(dǎo)致相應(yīng)的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常：

1、通過非營業(yè)活動(dòng)提高凈利潤。包括諸如出售資產(chǎn)、出售投資、改變投資的核算方法等提高營業(yè)外收入或投資收益等活動(dòng)。為避免所得稅率差異對(duì)分析的影響，筆者選用營業(yè)外收入占利潤總額的比重、投資收益占利潤總額的比重和營業(yè)利潤占利潤總額的比重三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。營業(yè)利潤占利潤總額的比重越高，說明企業(yè)靠經(jīng)營正常業(yè)務(wù)取得利潤的比例越高，在一定程度上說明企業(yè)的凈收益的質(zhì)量較好；由于投資收益和營業(yè)外收入較易受到人為的操縱，因此這兩部分的比例越大，企業(yè)凈收益指標(biāo)被認(rèn)為操縱的可能性越大。如果上市公司普遍存在利用非正常經(jīng)營業(yè)務(wù)調(diào)整利潤的現(xiàn)象，則從總體上看，這些企業(yè)的營業(yè)外收入或投資收益占利潤總額的比例可能會(huì)較一般公司高一些，而營業(yè)利潤占利潤總額的比例相對(duì)低一些。

內(nèi)容提要:利潤操縱很難被徹底根除，但可以通過合理設(shè)置對(duì)上市公司的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，不斷完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，改進(jìn)現(xiàn)行利潤表的結(jié)構(gòu)，完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度等，構(gòu)筑起綜合的、多層面的防范和治理體系對(duì)其加以消除或抑制。

利潤操縱一般是指利潤操縱主體出于某種動(dòng)機(jī)，利用法規(guī)政策的空白或靈活性，甚至違反法規(guī)，通過各種手段對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)利潤或獲利能力進(jìn)行操縱的行為。利潤操縱提供的是被歪曲的、被包裝的財(cái)務(wù)信息，它會(huì)誤導(dǎo)投資人的投資決策，危及債權(quán)人的資金安全，激化社會(huì)矛盾。利潤操縱有其特定的社會(huì)背景和動(dòng)機(jī)，其手法也在不斷的更新，有些操縱手法從當(dāng)時(shí)的制度和準(zhǔn)則看，其會(huì)計(jì)處理的程序和方法有些似乎并無不妥之處，因此要想將其徹底根除很難實(shí)現(xiàn)，但在一定程度上加以消除或抑制還是能夠做到的。要有效地消除或抑制利潤操縱，必須通過合理的制度設(shè)計(jì)，構(gòu)筑起綜合的、多層面的防范和治理體系。

一、設(shè)置合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

目前政府對(duì)上市公司經(jīng)理人的業(yè)績考核指標(biāo)比較單一，主要采用凈資產(chǎn)收益率、每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)，單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)固然可以降低政府管制成本，但也確實(shí)會(huì)誘發(fā)經(jīng)理人員選擇可提高會(huì)計(jì)收益率的會(huì)計(jì)政策的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)建立一個(gè)包括實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)想統(tǒng)一的綜合業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)上市公司進(jìn)行全面考核，以降低經(jīng)理人員操縱利潤的動(dòng)機(jī)。美國董事協(xié)會(huì)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)因素就有以下八個(gè)方面：領(lǐng)導(dǎo)能力，戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)營業(yè)績，繼任規(guī)劃，人力資源管理，與股東和所有當(dāng)事人進(jìn)行有效的溝通，與外部的關(guān)系，與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的關(guān)系。這些指標(biāo)可供我們參考。

通過研究我們能夠發(fā)現(xiàn)，有關(guān)監(jiān)管部門對(duì)上市公司發(fā)行新股和配股的限制條件過于單一，從1994年到1999年一直將凈資產(chǎn)收益率作為惟一的盈利指標(biāo)，這不足以決定是否可以發(fā)行新股或配股。因?yàn)閮糍Y產(chǎn)和凈收益都是建立在一定會(huì)計(jì)假設(shè)和會(huì)計(jì)原則特別是權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的，存在相當(dāng)大的主觀判斷成分，也就存在相當(dāng)大的利潤操縱空間。因此，在發(fā)行新股時(shí)能否考慮將按發(fā)行流通股數(shù)限制改為籌集資金額度控制，這樣做一方面可以削弱上市公司為籌集更多資金包裝會(huì)計(jì)利潤的動(dòng)機(jī)，另一方面也有利于國家從宏觀上進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)控制；修改上市公司配股資格條款，不再以單一的凈資產(chǎn)收益率作為惟一的控制參數(shù)，且應(yīng)結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策，按不同時(shí)期、不同行業(yè)制定不同的凈資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)，限制上市公司再籌資額度，降低上市公司無限度籌資的誘惑力（顏紅俊，2002）。

進(jìn)一步完善上市公司暫停上市和終止上市的法律規(guī)定。雖然《公司法》規(guī)定了公司最近三年連續(xù)虧損應(yīng)暫停上市，但上市公司可以利用利潤操縱，將虧損集中在一或二個(gè)年度，盡最大可能避免出現(xiàn)連續(xù)三年。因此應(yīng)將定量指標(biāo)與定性指標(biāo)結(jié)合起來，將資不抵債或連續(xù)若干年不能償付到期債務(wù)等指標(biāo)納入摘牌指標(biāo)體系。