導(dǎo)語：如何才能寫好一篇人民幣理財(cái)產(chǎn)品，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

2004年9月，光大銀行首家推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品“陽光理財(cái)B計(jì)劃”，之后各大銀行也爭(zhēng)相推出各自的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，一時(shí)間人民幣理財(cái)成為一個(gè)流行的新話題。

從有關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的銷售取得了不俗的業(yè)績(jī)。大家都知道投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，其實(shí)理財(cái)也有風(fēng)險(xiǎn)，為此中國(guó)銀監(jiān)會(huì)因此要求各家銀行必須向投資者明示人民幣理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，并且不能承諾“保底”收益率。這無疑給剛剛興起的人民幣理財(cái)熱潑了點(diǎn)兒“冷水”。銀監(jiān)會(huì)的這一舉措也說明人民幣理財(cái)產(chǎn)品也是有一定風(fēng)險(xiǎn)的，那么這些風(fēng)險(xiǎn)究竟隱藏在哪里？

一是投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。受法律法規(guī)和金融政策限制，人民幣理財(cái)產(chǎn)品都是以投資收益穩(wěn)定的央行票據(jù)、金融債等為“賣點(diǎn)”，而且大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都向投資者傳輸央行票據(jù)的“高收益”和“低風(fēng)險(xiǎn)”,甚至“無風(fēng)險(xiǎn)”概念。一些金融機(jī)構(gòu)為了爭(zhēng)奪客戶,甚至不惜代價(jià),用較高的預(yù)期收益率來吸引投資者,再加上一些金融機(jī)構(gòu)缺乏相應(yīng)的理財(cái)和管理經(jīng)驗(yàn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。其實(shí)央行票據(jù)與國(guó)債一樣,雖然有國(guó)家信用作為支撐,但并不是沒有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的。債券的供給量、物價(jià)指數(shù)、利率和匯率變動(dòng)等都可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

2005年3月17日起,金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金利率由1.62%降為0.99%,從而導(dǎo)致債券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)利率下滑。由于人民幣理財(cái)產(chǎn)品主要投資于這兩個(gè)市場(chǎng),因此其收益率隨之下降。去年商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品,一年期產(chǎn)品預(yù)期收益率曾達(dá)到3.15%,2005年春節(jié)后推出的產(chǎn)品卻只有2.7%左右。隨著預(yù)期收益率進(jìn)一步下降,這類產(chǎn)品的吸引力也大打折扣。從這一情況看,應(yīng)當(dāng)說我國(guó)銀行在理財(cái)產(chǎn)品的收益率設(shè)計(jì)理念上還很不成熟,缺乏科學(xué)合理的產(chǎn)品定價(jià)方法。

二是經(jīng)營(yíng)中的法律風(fēng)險(xiǎn)。受我國(guó)金融法律制度和管理體制的制約,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)十分突出。如果不能準(zhǔn)確界定理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì),就有可能使理財(cái)業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)、儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)的界限不清,一旦出現(xiàn)法律糾紛,則面臨訴訟威脅,并且還可能受到有關(guān)監(jiān)管部門的處罰。我國(guó)商業(yè)銀行是一級(jí)法人制。銀行作為受托方,與委托方簽署的委托合同必須是法人與委托方簽署的法律文件。但有的分行不具備簽約主體的條件卻行總行之實(shí),存在法律風(fēng)險(xiǎn)。因此,商業(yè)銀行在開展理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí),應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確界定理財(cái)業(yè)務(wù)所包含的各種法律關(guān)系,進(jìn)行嚴(yán)格的法律合規(guī)性審查,明確可能會(huì)碰到的法律和政策問題,研究制定相應(yīng)的解決辦法,切實(shí)防范法律風(fēng)險(xiǎn)。

三是利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于股票、期貨等投資來說風(fēng)險(xiǎn)要小,但其仍然受到“利率”和“匯率”的風(fēng)險(xiǎn)影響。若遇人民幣儲(chǔ)蓄存款利率大幅度提高,那么理財(cái)產(chǎn)品的客戶將損失利率提高的機(jī)會(huì)收益。另外,如果人民銀行利息再次提高后,儲(chǔ)蓄存款客戶可立即取款進(jìn)行轉(zhuǎn)存,而選擇人民幣理財(cái)?shù)耐顿Y者則不能取款,加息后高于理財(cái)收益的部分就不能得到。

除了利率風(fēng)險(xiǎn)外,目前市場(chǎng)上還有雙幣理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn),同時(shí)募集人民幣和外幣,因此,銀行理財(cái)產(chǎn)品還受到匯率變化的影響。雖然目前人民幣匯率基本穩(wěn)定,但升值壓力巨大,一旦匯率出現(xiàn)變動(dòng),也將對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益率產(chǎn)生重大影響。

合理抗險(xiǎn)

投資有風(fēng)險(xiǎn),理財(cái)也不例外.消費(fèi)者在購(gòu)買人民幣理財(cái)產(chǎn)品時(shí),要充分注意到在資金流動(dòng)性和抗加息上存在風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,以往推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品大都無法提前支取,現(xiàn)在即使有的產(chǎn)品賦予了提前終止條款,投資者也會(huì)在收益上有所損失。同時(shí),一旦央行再次加息,投資者只能按預(yù)定合同獲得收益,無法享受到加息后新利率可能帶來的更高收益。當(dāng)然,也不排除當(dāng)某家銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難時(shí),它所銷售的理財(cái)產(chǎn)品也可能出現(xiàn)兌付危機(jī)。

理財(cái)市場(chǎng)的日益壯大不僅要依靠銀行不斷推出新的理財(cái)產(chǎn)品,更重要的是消費(fèi)者要樹立正確的投資觀念,提高理財(cái)意識(shí)。專家指出,正確的投資理念必須糾正兩種做法，一種是有些人把余錢全部放在銀行,甚至錯(cuò)誤地把存款視為投資,而實(shí)際上存款卻在不斷縮水。專家提示,存錢不等于有錢,錢應(yīng)該像水一樣流動(dòng)起來,才有可能不斷增值;另一種是有人在投資某個(gè)領(lǐng)域,如股票市場(chǎng)獲益后就不再考慮其他投資工具,最后有可能因無法抵御風(fēng)險(xiǎn)而虧損。個(gè)人理財(cái)倡導(dǎo)合理分配資產(chǎn),分散投資,最大化地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),讓資金在有價(jià)值的投資品種間適當(dāng)流動(dòng),從而保證穩(wěn)定較高的收益。

怎樣選擇人民幣理財(cái)產(chǎn)品？

人民幣理財(cái)產(chǎn)品種類繁變。到底該如何挑選？專業(yè)人士介紹說，雖然目前市場(chǎng)上各類產(chǎn)品名稱不同，銷售方式各異，但僅針對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品而言，其收益率還是不相上下的。因此，專家建議，投資者在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)可以從以下方面加以比較：

一要比靈活性。特別是購(gòu)買較長(zhǎng)期限產(chǎn)品的客戶，不可忽視銀行是否提供質(zhì)押或者是否可以提前贖回，以確保在急需資金時(shí)，能維護(hù)自己的權(quán)益。有的銀行推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品可進(jìn)行質(zhì)押貸款，貸款利率按銀行存款質(zhì)押貸款利率執(zhí)行，不另行上浮，手續(xù)齊全，1至2天即可放款。

二要比收益率。由于銀行將理財(cái)產(chǎn)品籌集的資金主要投向銀行間債券市場(chǎng)，其收益一般都高于同期的銀行存款利率，但也有一個(gè)上限。購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)，投資者不妨多長(zhǎng)個(gè)心眼，如果發(fā)現(xiàn)某類產(chǎn)品的收益率高于這個(gè)合理的區(qū)間，要考慮避免因小失大。另外，部分銀行以組合理財(cái)?shù)姆绞戒N售產(chǎn)品，其實(shí)這樣的理財(cái)方案中儲(chǔ)蓄存款和理財(cái)產(chǎn)品各占一定比例，無形中就降低了產(chǎn)品收益率。同時(shí)也有一些銀行雖不進(jìn)行配比銷售，但要收取一定的產(chǎn)品管理費(fèi)。因此，投資者在購(gòu)買時(shí)一定要弄清產(chǎn)品情況，分清產(chǎn)品收益率。

篇2

根據(jù)作為投資收益保障的標(biāo)的不同，人民幣理財(cái)產(chǎn)品可以分為以下三種類型：

第一種是跟債券掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，主要是指在貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)上進(jìn)行交換和交易、并由銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。特點(diǎn)是收益不高，但非常穩(wěn)定，基本沒有風(fēng)險(xiǎn)，適合中老年投資者和風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。但此類產(chǎn)品一般投資期限固定，不得提前支取，而且在加息預(yù)期的條件下，這類產(chǎn)品受到的沖擊也較大。這是由于利率一旦提高，意味著債券價(jià)格下降，新推出的理財(cái)產(chǎn)品要比原有產(chǎn)品的預(yù)期收益更高，而老產(chǎn)品又不能提前贖回，相應(yīng)的機(jī)會(huì)成本就較大。所以在目前加息預(yù)期較大的背景下，投資此類產(chǎn)品要注意投資期限，盡量選擇期限較短的投資產(chǎn)品。

第二種是與在國(guó)內(nèi)發(fā)行的信托產(chǎn)品掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，比如某信托公司發(fā)行一種信托產(chǎn)品，預(yù)期收益率6％，最小認(rèn)購(gòu)金額20萬元，而銀行將其重新打包，變成認(rèn)購(gòu)份額更為靈活的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，最小認(rèn)購(gòu)金額可能只有5000元。此類產(chǎn)品的有點(diǎn)是收益率高，但信用風(fēng)險(xiǎn)較大，信托產(chǎn)品有不能償還的風(fēng)險(xiǎn)，而且此類人民幣理財(cái)產(chǎn)品一般也不得提前支取，在加息預(yù)期的條件下，受到的沖擊也較大。

第三種是與匯率掛鉤或與國(guó)內(nèi)外債券、股票市場(chǎng)掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，如與國(guó)外股票指數(shù)、期貨指數(shù)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。此類產(chǎn)品是將募集的資金投資在國(guó)外證券市場(chǎng)，以獲求高額回報(bào)。比如光大銀行近期發(fā)行的“陽光理財(cái)A+計(jì)劃”人民幣理財(cái)?shù)谝黄诠善甭?lián)結(jié)型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，以人民幣認(rèn)購(gòu)，為醫(yī)藥投資主題，將預(yù)期收益聯(lián)結(jié)在5支國(guó)際醫(yī)藥行業(yè)跨國(guó)公司的股票上，本金受100％本金保護(hù)，但收益不確定，預(yù)期年收益率為0％－7％。此類人民幣理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是收益較高，但收益率難以確定，曾經(jīng)發(fā)生過此類產(chǎn)品聯(lián)系數(shù)月收益率為0的情況。所以投資此類產(chǎn)品的投資者要注意的是這些人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益聯(lián)結(jié)在何種金融工具上，如果是股票和衍生金融工具，就要注意，在某些條件下，此類產(chǎn)品可能是沒有收益的。

篇3

一、人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的特征及發(fā)展趨勢(shì)分析

1．人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的特征

通過對(duì)我國(guó)市場(chǎng)上人民幣理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新情況分析，可以發(fā)現(xiàn)各商業(yè)銀行的創(chuàng)新主要集中在期限、掛鉤概念、收益設(shè)計(jì)、投資結(jié)構(gòu)上。我們從定量的角度，歸納我國(guó)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的特點(diǎn)（1）產(chǎn)品期限創(chuàng)新（2）投資幣種創(chuàng)新（3）產(chǎn)品掛鉤概念創(chuàng)新（4）收益設(shè)計(jì)創(chuàng)新

2．人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的趨勢(shì)分析

縱觀市場(chǎng)上各商業(yè)銀行推出的各種創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品，可以發(fā)現(xiàn)有如下的明顯趨勢(shì)：（1）產(chǎn)品收益不斷趨高（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜化（3）產(chǎn)品設(shè)計(jì)個(gè)性化（4）產(chǎn)品流動(dòng)性增強(qiáng)

二、通脹壓力下對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的影響分析

1.通貨膨脹對(duì)銀行業(yè)的影響

（1）對(duì)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響

（2）對(duì)銀行資產(chǎn)的影響

（3）對(duì)運(yùn)營(yíng)效率的影響

（4）對(duì)信用度的影響

2.通貨膨脹對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的挑戰(zhàn)

通貨膨脹壓力下，CPI持續(xù)走高，央行采取加息政策。銀行理財(cái)產(chǎn)品受利率影響是比較大的，通常情況是利率漲了，理財(cái)產(chǎn)品的收益會(huì)跟著“水漲船高”，這就對(duì)銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。

（1）推廣和開拓市場(chǎng)

（2）完善創(chuàng)新的目的及相關(guān)制度

（3）豐富創(chuàng)新的渠道及方式

（4）對(duì)客戶進(jìn)行深入研究

3.通脹壓力下人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新形成的有利條件

盡管我國(guó)的商業(yè)銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新處于初級(jí)階段，面臨著很多挑戰(zhàn)，但是在通脹壓力下，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的迫切需求和經(jīng)濟(jì)環(huán)境卻為我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了有利的條件。我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的有利條件： 1）經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，居民個(gè)人財(cái)富增加及對(duì)金融知識(shí)的了解的加深2）資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展與完善3）我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸放開

三、通脹壓力下人民幣理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的策略

1人民幣理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新思路

綜上所述，我們可以看出，在特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新具有其充分性和必要性，同時(shí)也推動(dòng)了我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展。結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀，我們可以著重從下列3個(gè)方面入手，拓寬思路，促進(jìn)我國(guó)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展。

⑴著重個(gè)性化發(fā)展，針對(duì)不同的人群提供不同的產(chǎn)品。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品的需求主要是居民個(gè)人，銀行的客戶群體也都集中在個(gè)人業(yè)務(wù)方面。因而銀行就要針對(duì)不同人群，研究不同的群體的收益需求及心理預(yù)期，推出更多更符合客戶需求的理財(cái)產(chǎn)品。比如在教育問題，購(gòu)房，資產(chǎn)增值等方面，不同的客戶需求是不同的，因而要區(qū)別對(duì)待，加強(qiáng)個(gè)性化管理，根據(jù)客戶的實(shí)際情況制定相應(yīng)的理財(cái)方案，盡量為不同目標(biāo)客戶量身定做合適的理財(cái)產(chǎn)品。

⑵利用現(xiàn)代手段，拓寬人民幣理財(cái)產(chǎn)品的銷售渠道

隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的充分運(yùn)用，人們對(duì)網(wǎng)上銀行，手機(jī)銀行，電話銀行，短信服務(wù)等電子銀行已經(jīng)不陌生了。從而商業(yè)銀行的人民幣理財(cái)渠道將變得十分廣闊，而不必僅僅局限于銀行柜臺(tái)的銷售。這樣既節(jié)省了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本，也方便了廣大群眾。所以商業(yè)銀行還應(yīng)該在這些拓寬銷售的渠道，同時(shí)提供網(wǎng)絡(luò)24小時(shí)的不間斷服務(wù)。同時(shí)再結(jié)合自助服務(wù)、電話銀行服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等方面，使人民幣理財(cái)?shù)姆?wù)再上一個(gè)臺(tái)階。

⑶加強(qiáng)商業(yè)銀行品牌的營(yíng)銷，保證銀行的個(gè)性化發(fā)展

無論在理財(cái)產(chǎn)品方面還在銀行的其他經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，商業(yè)銀行都要保持自己的個(gè)性化發(fā)展，這也是當(dāng)今銀行業(yè)，商業(yè)銀行安身立命的法寶。銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品往往很快被其他銀行效仿，從而變成市面上的“雷同產(chǎn)品”，失去新意，因而，商業(yè)銀行要加強(qiáng)自己的品牌的營(yíng)銷，并深入人心，保證自己的個(gè)性化發(fā)展。

2人民幣理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新內(nèi)容及策略

通過以上對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的思路探討，以及針對(duì)目前商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品反映出的一些問題，我個(gè)人認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該從以下幾個(gè)方面進(jìn)行創(chuàng)新，其中包括產(chǎn)品、服務(wù)、營(yíng)銷渠道和制度這幾個(gè)方面。下面對(duì)這幾方面的創(chuàng)新及策略加以具體的闡述，以促進(jìn)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

⑴商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新

①產(chǎn)品多樣化，層次化

人民幣理財(cái)產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)多樣化，層次化。因此不同的客戶要配備不同的理財(cái)產(chǎn)品，不僅可以讓客戶感到尊貴感，還可以擴(kuò)大銷售量。因此，首先是對(duì)自己的客戶進(jìn)行分類管理，區(qū)分高端客戶和低端客戶。低端客戶要從保本，低風(fēng)險(xiǎn)等角度進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)；高端客戶要從高收益，增加衍生產(chǎn)品等方面進(jìn)行設(shè)計(jì)。體現(xiàn)產(chǎn)品的多樣化和層次化。

②理財(cái)產(chǎn)品的擴(kuò)張

理財(cái)產(chǎn)品的擴(kuò)張主要從兩個(gè)方面進(jìn)行擴(kuò)張，一方面是理財(cái)產(chǎn)品自身的擴(kuò)張，另一方面是市場(chǎng)占有率的擴(kuò)張。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品自身的擴(kuò)張，主要在產(chǎn)品的適用面上，不要設(shè)計(jì)得太狹隘，要能夠舉一反三，將開發(fā)的產(chǎn)品生動(dòng)，多樣，從而可以吸引不同的顧客。在市場(chǎng)占有率方面，不僅銀行自身要加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的宣傳，或通過理財(cái)中心的介紹，也要加強(qiáng)與其他非銀行金融部門的合作，借助多渠道來營(yíng)銷理財(cái)產(chǎn)品，從而占領(lǐng)更廣闊的市場(chǎng)。

⑵樹立新的服務(wù)理念及健全服務(wù)體系

①樹立品牌服務(wù)理念，加強(qiáng)品牌建設(shè)

②促進(jìn)理財(cái)服務(wù)個(gè)性化

③加強(qiáng)專業(yè)理財(cái)人員的培養(yǎng)

④推進(jìn)理財(cái)中心的建設(shè)

⑶拓寬營(yíng)銷渠道及更新營(yíng)銷觀念

傳統(tǒng)的營(yíng)銷模式在當(dāng)今社會(huì)已經(jīng)不能滿足競(jìng)爭(zhēng)的需要，要想在競(jìng)爭(zhēng)中取得更大優(yōu)勢(shì)，占據(jù)更大市場(chǎng)份額，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)現(xiàn)代化的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，比如電話理財(cái)，網(wǎng)上理財(cái)，進(jìn)一步完善服務(wù)功能，拓寬營(yíng)銷渠道。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱莉莉.我國(guó)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究[D].北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué).2006.

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作者簡(jiǎn)介：

篇4

[關(guān)鍵詞]工商銀行　人民幣個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品　現(xiàn)狀　發(fā)展對(duì)策

受全球金融危機(jī)的影響，股市大幅縮水，屢次的宏觀調(diào)控也使房地產(chǎn)市場(chǎng)受到震蕩，通貨膨脹的預(yù)期使黃金價(jià)格不斷攀升，我國(guó)的個(gè)人投資理財(cái)市場(chǎng)正經(jīng)歷著前所未有的挑戰(zhàn)，這場(chǎng)金融震蕩使人們深刻地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，投資偏好也由原來的“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤白非蠡貓?bào)同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)”，這樣的改變使近年來商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品受到熱捧。工商銀行是中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，擁有中國(guó)最大的客戶群。因此，本文以工商銀行為研究對(duì)象，按照隨機(jī)數(shù)表從該銀行2009-2011年到期的人民幣理財(cái)產(chǎn)品中隨機(jī)抽取了638個(gè)樣本，研究工商銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀，分析存在的問題并提出相應(yīng)的發(fā)展對(duì)策。

一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品概念及分類

Mengchun Ding，Hongxin Lin（2009）指出個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行通過分析和研究潛在的目標(biāo)客戶群而設(shè)計(jì)發(fā)行的，將從客戶手中募集到的資金按照合同約定的要求投向相關(guān)的金融市場(chǎng)或者購(gòu)買相關(guān)的金融產(chǎn)品，最終按照合同約定的方式將投資收益(或損失)分配給參與計(jì)劃的投資者的一類理財(cái)產(chǎn)品。

根據(jù)幣種不同，一般包括人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品兩大類，本文主要選取人民幣理財(cái)產(chǎn)品作為研究對(duì)象。在目前的人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，根據(jù)不同的投資期限可分為短期產(chǎn)品（1年以內(nèi)，不包括1年）、中期產(chǎn)品（1～3年，包括3年）和長(zhǎng)期產(chǎn)品（3～5年）；根據(jù)客戶獲取收益方式的不同，可以分為保證收益理財(cái)產(chǎn)品和非保證收益理財(cái)產(chǎn)品；根據(jù)投資領(lǐng)域的不同，可以分為債券型、信托型、資本市場(chǎng)型、掛鉤型及QDII型產(chǎn)品等。

二、工商銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀分析

工行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量縱多，本文按照2009年～2011年到期的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和40%的抽樣比率，根據(jù)隨機(jī)數(shù)表共隨機(jī)抽取了638個(gè)樣本，其中2011年到期的樣本473個(gè)，2010年到期的樣本93個(gè)，2009年到期的樣本72個(gè)。從對(duì)樣本的分析情況來看，表現(xiàn)為：

1.產(chǎn)品超短期化特征明顯，超短期產(chǎn)品的預(yù)期收益有所上升，產(chǎn)品到期收益達(dá)標(biāo)率有所下降。

表1　2009年～2011年到期產(chǎn)品——按期限劃分

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)和訊銀行數(shù)據(jù)整理

近三年來工行發(fā)行3個(gè)月內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品所占比重持續(xù)升高，由09年的57%上升到10年的72.04%和11年的71.46%，同時(shí)，預(yù)期收益持續(xù)上升，由2009年的2.75%上升到2011年的4.36%。然而，理財(cái)產(chǎn)品的到期收益達(dá)標(biāo)率卻在逐年下降，各種期限類型的理財(cái)產(chǎn)品收益達(dá)標(biāo)率都呈下降趨勢(shì)，其中4～6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品的收益達(dá)標(biāo)率下降最多。

2.信貸類和其他理財(cái)產(chǎn)品所占比重下降，債券類和混合型理財(cái)產(chǎn)品占比上升，各類理財(cái)產(chǎn)品的收益達(dá)標(biāo)率普遍下降。

表2　2009年～2011年到期產(chǎn)品——按投資對(duì)象劃分

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)和訊銀行數(shù)據(jù)整理

從上表可以看出，近3年來，債券類和混合型理財(cái)產(chǎn)品占比有所上升，信貸類和其他理財(cái)產(chǎn)品所占比重下降。2011年到期的理財(cái)產(chǎn)品債券類和混合類共占72.94%，票據(jù)類、打新股和類基金的發(fā)行量幾乎為0。另外在2011年到期的理財(cái)產(chǎn)品中債券類、信貸類和混合型產(chǎn)品的達(dá)標(biāo)率相對(duì)較高，但與2009年相比，各類理財(cái)產(chǎn)品的收益達(dá)標(biāo)率普遍下降。

三、工商銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品存在的問題

1.產(chǎn)品單一，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重

截止2012年一季度末工行已累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品3081款，雖數(shù)量眾多，產(chǎn)品種類卻不豐富。期限不超過3個(gè)月的超短期產(chǎn)品占發(fā)行總量的七層以上，債券類和混合類產(chǎn)品占發(fā)行總量的七層以上，非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品占到總發(fā)行量的93.65%，產(chǎn)品種類還是比較單一、同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。而同期花旗銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中（見下表），不同期限、不同投資對(duì)象、不同收益類型的產(chǎn)品均有涉及。

表3　花旗銀行2009年～2011年發(fā)行產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)和訊銀行數(shù)據(jù)整理

2.缺乏對(duì)到期收益的嚴(yán)格管控機(jī)制和披露機(jī)制

如前所述，與工行逐年上升的發(fā)行量不相適應(yīng)的是各類理財(cái)產(chǎn)品的收益達(dá)標(biāo)率逐漸下降。而且將工行與建行、 興業(yè)、招商、平安、北京、渣打、東亞七家銀行2011年到期產(chǎn)品收益違約率進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)：2011年到期產(chǎn)品中工行到期產(chǎn)品總數(shù)最多，達(dá)1164種，違約數(shù)量也最高，達(dá)120種，違約率為10%，在八家銀行中排在第三位。雖工行的違約率并不是最高的，但因其產(chǎn)品數(shù)量多，一旦有產(chǎn)品出現(xiàn)違約，其涉及范圍廣、影響不可忽略。出現(xiàn)這樣的結(jié)果說明工行對(duì)自身理財(cái)產(chǎn)品的到期收益缺乏嚴(yán)格的管控機(jī)制。

而且在該行數(shù)據(jù)整理的過程中發(fā)現(xiàn)工行未對(duì)其到期理財(cái)產(chǎn)品的收益情況進(jìn)行嚴(yán)格完善的披露。這個(gè)問題不僅在工行存在，在其他銀行理財(cái)產(chǎn)品的披露過程中也普遍存在。據(jù)銀率網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，東亞銀行披露率最低只達(dá)30%，渣打銀行只有44%，興業(yè)銀行只披露了54%的產(chǎn)品信息，北京銀行有65%。

四、工商銀行人民幣個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展對(duì)策

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作為商業(yè)銀行在全國(guó)首家推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，繼國(guó)債、基金、信托之后，人民幣理財(cái)再次得到市場(chǎng)的關(guān)注，從而賦予其極大的想象空間。雖然人民幣理財(cái)市場(chǎng)的首縷陽光讓個(gè)人投資者感到暖意，但卻讓基金公司和銀行同業(yè)倍覺刺眼。

人民幣理財(cái)≠貨幣市場(chǎng)基金

第一只人民幣理財(cái)產(chǎn)品在資金運(yùn)營(yíng)上與貨幣市場(chǎng)基金有很多類似之處，因而被許多業(yè)內(nèi)人士猜想為一只“準(zhǔn)貨幣市場(chǎng)基金”。它的投資渠道是債券、債券回購(gòu)、央行票據(jù)等，與基金公司發(fā)行的貨幣市場(chǎng)基金相比，基本大同小異，只是不能購(gòu)買其他銀行的大額存單和定期存單而已。

與現(xiàn)有基金公司推出的貨幣市場(chǎng)基金相比，除了在上述投資范圍上有少許區(qū)別外，最大的不同就在于：基金公司不保證貨幣市場(chǎng)基金的收益，而銀行該項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃可以有保底收益。

第一只人民幣理財(cái)產(chǎn)品受到市場(chǎng)看好，關(guān)鍵就是它有確定的收益承諾。據(jù)了解，陽光B計(jì)劃能做到“確定收益”承諾的原因在于：它是先建立資產(chǎn)池，即銀行先拿出一筆資金投資國(guó)債或其它金融產(chǎn)品，并產(chǎn)生一定收益，然后再根據(jù)這個(gè)收益確定該理財(cái)計(jì)劃的管理費(fèi)和收益率，同時(shí)向客戶出售理財(cái)產(chǎn)品融入資金。

這與貨幣市場(chǎng)基金有所不同，按照《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》要求，基金管理公司不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。很明顯，與現(xiàn)有的基金公司的貨幣市場(chǎng)基金相比，該項(xiàng)人民幣理財(cái)產(chǎn)品占盡先機(jī)。

對(duì)于第一只人民幣理財(cái)產(chǎn)品的投資收益，光大銀行資金部有關(guān)人士特意強(qiáng)調(diào)，并非是"固定收益"，而是"確定收益"。即每期計(jì)劃在發(fā)行前都承諾一個(gè)收益率底線，但每期的實(shí)際收益率不一定相同。

這項(xiàng)確定收益高于同期存款利息，這是對(duì)貨幣市場(chǎng)基金最大的打擊。雖然短期內(nèi)光大銀行該項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃還僅僅是“試點(diǎn)”，但既然銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)開了這個(gè)口子，其他銀行肯定會(huì)迅速跟上。目前10億的理財(cái)規(guī)模不大，但此后頻繁地推出，加上銀行銷售上的便利，規(guī)模迅速提高是指日可待的事情。

人民幣理財(cái)≠儲(chǔ)蓄

首只人民幣理財(cái)產(chǎn)品的高收益、低風(fēng)險(xiǎn)得到了投資者的認(rèn)同，它不僅讓貨幣市場(chǎng)基金有些緊張，也在一定程度上導(dǎo)致其他銀行的儲(chǔ)蓄被分流。據(jù)悉，目前一些股份制商業(yè)銀行正在積極調(diào)研，并準(zhǔn)備向銀監(jiān)會(huì)申報(bào)推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品?！叭嗣駧爬碡?cái)產(chǎn)品是不是就是儲(chǔ)蓄的一種？”針對(duì)投資者的疑惑，理財(cái)專家提醒：雖然相比其它的投資品種，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)非常小。但銀行的“人民幣理財(cái)產(chǎn)品”絕對(duì)不等同于銀行儲(chǔ)蓄。

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盤點(diǎn)：人民幣一年貶值超6.5%

美元近幾個(gè)月持續(xù)走強(qiáng)，特別是2016年第一周更是強(qiáng)勁升值。2月5日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)強(qiáng)勁反彈，報(bào)6.5314，即便如此，相比去年此時(shí)的人民幣中間價(jià)6.1366，一年間人民幣匯率已經(jīng)貶值5.60%。而人民幣中間價(jià)最低的1月8日，中間價(jià)貶至6.5646，一年貶值幅度更是超過6.5%。由于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年后連續(xù)加息的預(yù)期較為強(qiáng)烈，大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為會(huì)進(jìn)一步支持美元走強(qiáng)。

目前，決策層多次表態(tài)，認(rèn)為人民幣沒有持續(xù)大幅貶值的基礎(chǔ)。央行網(wǎng)站發(fā)文稱，面對(duì)投機(jī)勢(shì)力，央行有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。而相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然穩(wěn)健，將對(duì)人民幣匯率形成有力支撐。央行在未來也可能會(huì)加碼穩(wěn)定人民幣，人民幣存在貶值的壓力，但其貶值空間其實(shí)也并不那么大。

對(duì)比：美元理財(cái)產(chǎn)品收益低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品

1月份人民幣貶值最厲害的時(shí)候，很多市民都去銀行換購(gòu)美元，有些網(wǎng)點(diǎn)的購(gòu)匯量比以往多出一半以上。但最近人民幣匯率又開始堅(jiān)挺，到底要不要去換成美元理財(cái)呢？很多人又開始糾結(jié)。

銀行業(yè)內(nèi)人士指出，在市民決定是否要換美元來理財(cái)?shù)臅r(shí)候，首先要確定自己是否近期有美元的實(shí)際需要，比如出國(guó)留學(xué)或旅游等。如果近期有需要，可以選擇匯率合適的時(shí)候換匯，同時(shí)進(jìn)行短期理財(cái)；如果沒有實(shí)際需要，只想賺取美元升值的收益，那就必須比較同期限人民幣理財(cái)產(chǎn)品和美元理財(cái)產(chǎn)品的收益，如果收益差距大于美元升值的幅度，那就沒必要換成美元理財(cái)了。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，1月30日至2月5日這一周共有707款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均投資期限為132天。其中，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)售655款，平均預(yù)期收益率為4.21%，較上周上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。外幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行12款，其中美元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為1.6%，較上周下降0.85個(gè)百分點(diǎn)。粗略比較，人民幣產(chǎn)品比美元產(chǎn)品收益率要高出2.61個(gè)百分點(diǎn)。如果按期限來看，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率比同期美元產(chǎn)品還要高得多。

提示：美元加息預(yù)期仍存在不確定因素

目前，對(duì)于普通投資者來說，美元可以作為家庭資產(chǎn)配置的一個(gè)渠道，但還應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槊涝磥碇皇怯屑酉㈩A(yù)期，仍然存在諸多不確定因素。

對(duì)于普通老百姓來說，穩(wěn)健的美元投資渠道比較單一，比較可能的投資渠道就是銀行的美元理財(cái)產(chǎn)品。如果選擇美元理財(cái)產(chǎn)品，要事先考慮好兩點(diǎn)：一是銀行美元理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)期限較長(zhǎng)，購(gòu)買前要確保家庭中長(zhǎng)期流動(dòng)性不受影響；二是能夠承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐园肽昶诶碡?cái)產(chǎn)品來比較，美元理財(cái)產(chǎn)品和同期的人民幣產(chǎn)品相差近3個(gè)百分點(diǎn)，這也就是說半年內(nèi)美元對(duì)人民幣貶值超過3%，這一筆投資才劃算，否則，這半年投資美元理財(cái)產(chǎn)品同投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品相比是虧損的。

投資理財(cái)不能根據(jù)道聽途說的觀點(diǎn)

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銀行理財(cái)“囧事”頻出

在股市低迷、樓市限購(gòu)、通脹加劇負(fù)利率的背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品為廣大低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供了相對(duì)安全的投資品種。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額從2007年底的5000多億元增至目前的近10萬億元。伴隨發(fā)行數(shù)量和資金規(guī)模的急劇膨脹，風(fēng)險(xiǎn)事件也接踵而至。其中“理財(cái)資金池”期限錯(cuò)配、以新還舊等問題甚至被指是一場(chǎng)擊鼓傳花式的“龐氏騙局”。

另一方面，理財(cái)業(yè)務(wù)又被指涉嫌高息攬存、逃避表內(nèi)監(jiān)管等。最大的詬病是，表外的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)可能異化為銀行的“第二信貸部”或“影子銀行”，甚至?xí)侔l(fā)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作大都采用“資金池-資產(chǎn)池”模式。某股份制商業(yè)銀行金融市場(chǎng)部人士告訴記者，采用這種模式的銀行理財(cái)產(chǎn)品在余額和規(guī)模上占比達(dá)到9成。資產(chǎn)池模式有其存在的合理性，卻又飽受爭(zhēng)議，資金投向、管理運(yùn)營(yíng)等信息不透明，暗藏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

“8號(hào)文”制約銀行表外業(yè)務(wù)

“囧事”風(fēng)波頻出后，銀監(jiān)會(huì)開始重拳出擊，整治銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)。今年3月份，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了一份名為《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（俗稱的“8號(hào)文”），規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作，防范化解商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

《通知》明確要求，商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持資金來源運(yùn)用對(duì)應(yīng)原則，每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）要對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。投資于非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品是監(jiān)管的重點(diǎn)。此外，銀監(jiān)會(huì)還將對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)采取限額管理原則。

受“8號(hào)文”影響，招商銀行在其官網(wǎng)公告，旗下點(diǎn)貸成金系列、貸里淘金系列下的多款理財(cái)計(jì)劃提前終止，并且這些系列均將在年內(nèi)停發(fā)。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，招行或許只有通過這樣的下線調(diào)整，才有望在年底時(shí)達(dá)到“8號(hào)文”的監(jiān)管規(guī)定。

“錢荒”致人民幣理財(cái)收益漸走高

縱觀全年的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)，人民幣理財(cái)收益呈現(xiàn)出漸漸走高的趨勢(shì)。在央行穩(wěn)健的貨幣政策下，市場(chǎng)經(jīng)歷了6月“錢荒”，資金一路緊張，再加上利率市場(chǎng)化的影響，中短期收益率飆升。數(shù)據(jù)顯示，10月份，人民幣理財(cái)?shù)哪昊找媛室呀?jīng)從今年以來3%～5%之間的水平，第一次上升到5%～8%的區(qū)間，隨著年末攬儲(chǔ)的大戰(zhàn)開打和資金面的不斷趨緊，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也隨之上漲。

外幣理財(cái)表現(xiàn)平平

對(duì)銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品而言，“多國(guó)貨幣”、“高息”、“短期”常常是最為熱門的宣傳詞匯。然而記者發(fā)現(xiàn)，和去年相比，今年的外幣理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)平平。據(jù)記者了解，自6月各大銀行出現(xiàn)“錢荒”以來，外幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率一直在低位徘徊，

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不過，參與美元資產(chǎn)類的投資真的劃算嗎？真的能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值嗎？答案是不一定。

匯改為何又造成人民幣貶值？

對(duì)于此次匯率改革的原因，國(guó)內(nèi)知名第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)嘉豐瑞德的理財(cái)師分析表示，主要原因有三個(gè)：一是在改革前，央行提供的人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)長(zhǎng)期高于外匯市場(chǎng)匯率，偏離幅度較大，從而影響了中間價(jià)的市場(chǎng)基準(zhǔn)地位和權(quán)威性;二是為了增強(qiáng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)的市場(chǎng)化程度和基準(zhǔn)性;第三，未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮了市場(chǎng)供求在匯率形成機(jī)制中的決定性作用。

那么，問題又來了，為什么匯改又造成了人民幣貶值了呢？根據(jù)央行相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)，首先是為了完善人民幣匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)后，做市商參考上日收盤匯率報(bào)價(jià)，過去中間價(jià)與市場(chǎng)匯率的點(diǎn)差得到了一次性校正;第二是近日公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)使市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率預(yù)期出現(xiàn)分化，做市商更多關(guān)注市場(chǎng)供求的變化。

由此可見，人民幣貶值利好較多，而且總理也表示人民幣不會(huì)持續(xù)貶值，能夠保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。因此，建議投資者大可不必恐慌。

對(duì)我們生活有哪些影響？

2015年8月11日，1美元兌人民幣6.4075元，而就在2014年同日，1美元兌人民幣只有6.0016元。如今美元能換取更多的人民幣，但是人民幣所能換取的美元卻相比以前明顯少了，也意味著人民幣在貶值。

同時(shí)，人民幣貶值對(duì)我們的生活也帶來了一定的影響。首先，中國(guó)學(xué)生去美國(guó)留學(xué)的費(fèi)用更高了;其次，我們從境外購(gòu)買商品的成本也會(huì)上升，海淘的價(jià)格更貴了;還有以后去美國(guó)游玩的成本也明顯上漲了，等等。

不過，嘉豐瑞德理財(cái)師認(rèn)為，我們需要一分為二地看待人民幣貶值，人民幣貶值有利于外貿(mào)出口，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，提升企業(yè)的產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為此能拿到更多的訂單，生意會(huì)更好，盈利也會(huì)更多;還有利于外幣理財(cái)和海外投資，能獲得較好的投資收益，正因如此，現(xiàn)今不少投資者就關(guān)注起了美元資產(chǎn)投資來。

人民貶值，此時(shí)轉(zhuǎn)戰(zhàn)美元資產(chǎn)投資劃算嗎？對(duì)于大眾投資者，美元資產(chǎn)投資有哪些渠道呢？購(gòu)買時(shí)又需要注意哪些問題呢？

嘉豐瑞德理財(cái)師：

此次人民幣貶值不會(huì)持續(xù)很久，投資者無需恐慌，并建議在進(jìn)行美元資產(chǎn)投資時(shí)，要結(jié)合自身實(shí)際的情況來考慮，比如有孩子在國(guó)外留學(xué)需要定期匯款，那么可以考慮在低價(jià)時(shí)購(gòu)買一些短期美元理財(cái)產(chǎn)品。除此之外，當(dāng)下還可以考慮一些像眾星拱月mom之類的證券投資計(jì)劃產(chǎn)品，無懼人民幣貶值和股市大跌，能較好地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還有REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）、海外房產(chǎn)投資等等，均能獲得較好的收益。

三類美元資產(chǎn)投資渠道，選購(gòu)劃算嗎？

第一類：美元存款

美元存款方式主要有三種：美元活期存款，最低收益率約為0.05%;美元定期存款，1年期整存整取的基準(zhǔn)利率為0.5%～0.8%;美元通知存款，收益率為0.05%～0.1%。從利率上來看，比人民幣存款的利率仍要低一些，目前央行8月25日再次降息后，活期存款年利率為0.35%，1年期的年利率為1.75%，但是如果考慮到美元存款的匯率收益，那么最終的實(shí)際收益會(huì)稍超人民幣存款。

第二類：美元理財(cái)

目前市面上在售的美元理財(cái)產(chǎn)品并不多，據(jù)了解目前大概只有40多只，只占到全部理財(cái)產(chǎn)品的1.2%左右，投資門檻普遍在8000～9000美元，產(chǎn)品的收益率也一般在1.5%～2.5%左右，高于美元存款，但仍低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品，未必劃算。不過，美元理財(cái)產(chǎn)品的最終實(shí)際收益率，也需要考慮匯率收益，那么就有可能超過人民幣理財(cái)?shù)氖找妗?/p>

但是據(jù)嘉豐瑞德產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，從8月13日～16日市面上在售的美元理財(cái)產(chǎn)品的收益看，平均預(yù)期收益率在2%～2.5%左右，收益率并沒有比人民幣理財(cái)產(chǎn)品高。而有些人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率則為6%，人民幣只要貶值幅度不超過4%，盲目參與美元理財(cái)就不一定劃算。

那么，此階段是否可以購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品呢？嘉豐瑞德理財(cái)師認(rèn)為這就取決于投資者認(rèn)為人民幣會(huì)繼續(xù)下跌。假如投資者在匯改之前已持有美元理財(cái)產(chǎn)品，那么現(xiàn)在配置銀行理財(cái)產(chǎn)品就比較劃算，至少能賺4%左右的收益;但是如果在匯改之后，投資者認(rèn)為人民幣會(huì)繼續(xù)下跌，就匆匆忙忙由人民幣理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)戰(zhàn)美元產(chǎn)品，一般這樣的投資者最終都很難獲得比較好的投資收益。

篇9

以糧食價(jià)格引發(fā)的CPI指數(shù)連續(xù)上升，市場(chǎng)對(duì)央行加息的預(yù)期也進(jìn)一步增強(qiáng)。盡管，今年以來已加息兩次，前一階段取消利息稅的傳聞不絕于耳，但年內(nèi)繼續(xù)實(shí)行加息仍有很大的可能。

在加息預(yù)期的背景下，投資者選擇人民幣理財(cái)產(chǎn)品就需要仔細(xì)衡量了。因?yàn)槠谙捱^長(zhǎng)的產(chǎn)品，會(huì)導(dǎo)致投資流動(dòng)性不暢通，如果央行真的加息，投資者就可能面臨收益受損的“機(jī)會(huì)成本”。但是過短期限的理財(cái)產(chǎn)品，收益率可能并不盡如人意。

那么，投資者到底應(yīng)該如何選擇呢?

把握流動(dòng)性第一原則

加息周期下什么資產(chǎn)配置最重要?銀行的理財(cái)專家給出的答案是現(xiàn)金。時(shí)下現(xiàn)金的意義并不只限于解決燃眉之急，更多的是一種機(jī)會(huì)，對(duì)稍縱即逝的投資機(jī)會(huì)的把握能力。但是，活期存款的收益是非常低的，所以建議投資者可以預(yù)留等價(jià)于6～12個(gè)月家庭日常支出之和的現(xiàn)金，其余資產(chǎn)進(jìn)行短期運(yùn)作以提高投資收益。

比如，工行的“靈通快線”，該產(chǎn)品是通過集合個(gè)人資金，組成信托計(jì)劃參與申購(gòu)大盤藍(lán)籌新股，將中簽資金按投資者的認(rèn)購(gòu)份額按比例分配，因此不管資金量大小，人人都可分享資金聚合打新股獲得的收益。在一般情況下，大部分資金的理財(cái)周期僅為4天，因此靈活性非常強(qiáng)，投資者可以進(jìn)行反復(fù)申購(gòu)。以每期投資5萬元測(cè)算，在過去已經(jīng)推出的4期產(chǎn)品中，平均收益為198元，為同期活期稅后利息的62倍，可謂活期的便利，享受比定期更高的收益。

選擇人民幣理財(cái)“1+1”

所謂人民幣理財(cái)產(chǎn)品“1+1”，指的即是一個(gè)中短期固定收益產(chǎn)品加上一個(gè)短期保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品的組合。

這樣選擇理財(cái)產(chǎn)品的好處有三。首先是投資期限相對(duì)較短，在加息環(huán)境下便于投資者及時(shí)進(jìn)行投資調(diào)整，轉(zhuǎn)換到新的產(chǎn)品中去；其次，這一類型產(chǎn)品中有一部分屬于固定收益，有保障，眼下銀行的定期存款利率相對(duì)較低，仍舊處于負(fù)利率狀態(tài)，而銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品則收益相對(duì)較高，適合保守性投資者的需求。此外，產(chǎn)品在保本的基礎(chǔ)上，可以產(chǎn)生浮動(dòng)收益謀增值，這類產(chǎn)品一般是與匯率或者股票指數(shù)掛鉤的，如果達(dá)到預(yù)設(shè)條件，則可獲得收益較高的理財(cái)產(chǎn)品，如果沒有達(dá)到預(yù)設(shè)條件，這些產(chǎn)品最終也是保本的。

至于具體的產(chǎn)品投向，建議固定收益類產(chǎn)品可以選擇六個(gè)月到一年的債券型或者信托型的產(chǎn)品，比如“穩(wěn)得利”和“行家”人民幣理財(cái)產(chǎn)品，最近一期一年期的收益是3．9％；而浮動(dòng)收益類產(chǎn)品則建議可以選擇三個(gè)月期的，比如“珠聯(lián)幣合”人民幣理財(cái)產(chǎn)品，即使沒有達(dá)到最高收益，也可及時(shí)轉(zhuǎn)換其他產(chǎn)品。

注重產(chǎn)品派息率多元化

派息率多元化，這對(duì)老年理財(cái)更為重要，合理安排存款結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品期限、利息收入周期，可使老年生活更有保障，有助于提高生活質(zhì)量。比如，產(chǎn)品的到期日及付息日分設(shè)在不同的時(shí)間段，如三個(gè)月一次，這樣每三個(gè)月就能獲得一次穩(wěn)定的收益回報(bào)，作為養(yǎng)老金收入的補(bǔ)充。

篇10

雖然 2009年7月8日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》,對(duì)商業(yè)銀行的投資方向等進(jìn)行了規(guī)范,但是這并未對(duì)個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)造成阻礙,多數(shù)銀行繼續(xù)發(fā)行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。此外,市場(chǎng)受《通知》影響較小與今年以來的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)密切相關(guān),2009 年各銀行理財(cái)產(chǎn)品主要以穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品為主,而《通知》中所禁止或者限制的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比很低,各銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和方向并不需要作出重大的調(diào)整。

非保本理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比上升

本月保本理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比出現(xiàn)下降,而非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)占比則明顯上升。

保證收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為172款,市場(chǎng)占比為33.46%,發(fā)行數(shù)比上月下降了近30款,市場(chǎng)占比亦有所下降;保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為47款,市場(chǎng)占比為9.14%,發(fā)行數(shù)比上月下降了19款,市場(chǎng)占比今年以來首次低于10%;非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為295款,發(fā)行數(shù)和市場(chǎng)占比則出現(xiàn)了較大幅度的上升,其中發(fā)行數(shù)比上月增加了30款,市場(chǎng)占比環(huán)比增加了近8個(gè)百分點(diǎn)。

雖然非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)和市場(chǎng)占比出現(xiàn)了上升,但是并不代表理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的上升,因?yàn)樵诜潜１靖?dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品中除了部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品存在著較大不確定性外,其余理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)均較低,因此市場(chǎng)的穩(wěn)健格局將繼續(xù)維持。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比居高不下

人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比繼續(xù)攀升,本月人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為438款,市場(chǎng)占比則達(dá)到85.21%,環(huán)比增加了0.6個(gè)百分點(diǎn),已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月市場(chǎng)占比超過了80%。外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為76款,發(fā)行數(shù)與上月相比基本持平。美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為41款,比上月減少了4款,市場(chǎng)占比為7.98%,連續(xù)三個(gè)月市場(chǎng)占比低于10%;澳元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為18款,比上月減少了3款,市場(chǎng)占比低于4%;歐元和港幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)則繼續(xù)低于10款,分別為7款和6款;此外,英鎊和加元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)共為4款。外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)一直處于低迷與目前外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率較低有著密切的關(guān)系,美元、歐元和港幣等外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平低于同期限的人民幣理財(cái)產(chǎn)品,這一定程度降低了投資者兌換幣種進(jìn)行投資套利的積極性,因此外幣理財(cái)產(chǎn)品的投資者主要是持有外幣的投資者。

市場(chǎng)流動(dòng)性充斥,中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品減少

上月理財(cái)產(chǎn)品的期限略向長(zhǎng)期偏移,但是本月則有所回歸,中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品明顯減少,市場(chǎng)占比同樣下降。1個(gè)月(含)期以下理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為128款,上月發(fā)行數(shù)為121款,已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月超過120款,表明該類理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求不減。該類理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比環(huán)比有所上升,由上月的22.66%上升至24.90%。1個(gè)月至3個(gè)月(含)期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)由130款降低至120款,市場(chǎng)占比環(huán)比下降了1個(gè)百分點(diǎn)。3個(gè)月至6個(gè)月(含)期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)繼上月環(huán)比增加后,本月繼續(xù)增加,市場(chǎng)占比環(huán)比上升了近6個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)月至1年(含)期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)上月增加明顯,本月則出現(xiàn)回調(diào),并且回調(diào)明顯,發(fā)行數(shù)比上月下降了30余款。1年期以上理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)同樣出現(xiàn)下降,發(fā)行數(shù)比上月下降了10款。

可見,在目前市場(chǎng)環(huán)境下,投資者對(duì)于短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品的熱衷有增無減,這主要在于貨幣政策出現(xiàn)了微調(diào)和未來通脹預(yù)期增大,而證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過半年多的積累已經(jīng)較高,投資者更注重資金的流動(dòng)性和資產(chǎn)的靈活配置。

信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品保持高位

人民幣理財(cái)產(chǎn)品繼續(xù)以信貸資產(chǎn)類、債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行為主,這一趨勢(shì)難以撼動(dòng)。在本月,信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為189款,與上月的206款相比,發(fā)行數(shù)環(huán)比下降了10余款,雖然發(fā)行數(shù)較上月有所下降,但是繼續(xù)引領(lǐng)各類理財(cái)產(chǎn)品。信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)的比例繼續(xù)超過40%,為43.15%。債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為160款,發(fā)行數(shù)同樣出現(xiàn)了下降,市場(chǎng)占比隨之下調(diào)。此外,票據(jù)資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)繼續(xù)維持在10款左右,本月發(fā)行數(shù)為11款,和上月持平。

本月股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為14款,相比于上月僅減少了2款,在這14款理財(cái)產(chǎn)品中除了1款屬于私人銀行理財(cái)產(chǎn)品外,其余理財(cái)產(chǎn)品均不屬于私人銀行理財(cái)產(chǎn)品。

在外幣理財(cái)產(chǎn)品中,理財(cái)產(chǎn)品的組成結(jié)構(gòu)未發(fā)生改變,債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行繼續(xù)居前,其次是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,然后是信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品。

2009年8月5日,央行了《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告(2009 年第二季度)》,預(yù)計(jì)下一階段,央行主要通過兩個(gè)方式進(jìn)行貨幣政策的微調(diào):首先是公開市場(chǎng)操作,加強(qiáng)資金回籠力度;其次則是提高法定存款準(zhǔn)備金率,而基準(zhǔn)利率這一政策工具不會(huì)輕易使用。