導(dǎo)語：如何才能寫好一篇數(shù)字金融政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

我國于2006年頒布的《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》明確提出,要把“自主創(chuàng)新、重點跨越、支撐發(fā)展、引領(lǐng)未來”作為我國未來科技發(fā)展的指導(dǎo)方針,自此自主創(chuàng)新上升為國家發(fā)展戰(zhàn)略。2009年12月8日,國務(wù)院正式下發(fā)了《關(guān)于同意支持武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)的批復(fù)》,這是東湖高新區(qū)成為繼北京中關(guān)村之后的第二個國家自主創(chuàng)新示范區(qū),自此將東湖高新區(qū)的發(fā)展上升到國家戰(zhàn)略的高度。為此國家出臺了多項優(yōu)惠措施,并伴隨著企 業(yè)從初生到成長的不同階段給予扶持,鼓勵東湖高新區(qū)的自主創(chuàng)新發(fā)展。本文將基于對東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新能力現(xiàn)狀的剖析,找出影響高新區(qū)自主創(chuàng)新與金融支持的瓶頸。并通過對發(fā)達(dá)國家典型金融市場支持政策的比較分析,有針對性地提出提升該高新區(qū)自主創(chuàng)新能力的金融支持策略。

1 相關(guān)文獻(xiàn)回顧

早在1912年,著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特在其《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書中,就提出貨幣、信貸和利息等金融變量對經(jīng)濟(jì)增長有重要影響,認(rèn)為創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長最核心的因素,而創(chuàng)新的實質(zhì)在于各種生產(chǎn)要素的組合[1]。此后眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始從資本入手,關(guān)注金融對自主創(chuàng)新的影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈羅德與多馬于20世紀(jì)50年代建立了著名的哈羅德-多馬模型,該模型雖然進(jìn)一步解釋了資本積累與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系,但對于資本內(nèi)部各金融工具間相互組合關(guān)系對自主創(chuàng)新的影響,乃至對經(jīng)濟(jì)增長的影響,卻沒有進(jìn)行專門的研究[2]。在內(nèi)生增長模型中,對金融政策支持自主創(chuàng)新影響的重點集中在金融市場方面,該理論認(rèn)為科學(xué)技術(shù)的廣泛應(yīng)用是建立在金融市場繁榮發(fā)展基礎(chǔ)之上的[3]。時代交疊模型最早由薩米爾森提出,旨在彌補(bǔ)貨幣經(jīng)濟(jì)理論缺乏微觀基礎(chǔ)的缺陷。此后史密斯利用該理論證明了金融市場效率會直接影響到技術(shù)的選擇,并對一國的均衡經(jīng)濟(jì)增長率帶來了深遠(yuǎn)影響。此后隨著上世紀(jì)中期美國硅谷的興起,風(fēng)險投資成為金融支持自主創(chuàng)新的重要力量,使風(fēng)險投資成為當(dāng)今金融與自主創(chuàng)新領(lǐng)域的一個重要研究對象。

國內(nèi)對金融支持自主創(chuàng)新的研究起步比較晚,其研究成果主要集中在以下幾個方面:①國外金融政策支持自主創(chuàng)新的比較研究;②金融支持自主創(chuàng)新工具選擇及組合研究;③從財稅角度通過政府公共政策來指導(dǎo)金融支持自主創(chuàng)新;④通過實證研究對金融支持自主創(chuàng)新進(jìn)行模型分析。這些研究成果一方面從理論上揭示了金融支持自主創(chuàng)新的一般規(guī)律,為實踐應(yīng)用提供了重要理論基礎(chǔ)。另一方面,在研究過程中仍然存在一些不足,主要表現(xiàn)為:目前國內(nèi)研究大多是基于發(fā)達(dá)國家成熟金融市場的研究成果,而我國金融市場尚待完善,因而這些先進(jìn)的研究成果應(yīng)用于我國實際金融運行還有待時日;②現(xiàn)階段的研究成果多集中于對金融工具及其組合應(yīng)用方面的微觀研究,缺乏從宏觀角度把握金融支持自主創(chuàng)新內(nèi)在機(jī)理的研究。

2 東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新與金融支持現(xiàn)狀

2.1 高新區(qū)內(nèi)自主創(chuàng)新發(fā)展概況

東湖高新區(qū)成立于1988年,1991年被國務(wù)院批準(zhǔn)為首批國家高新區(qū)之一。目前,高新區(qū)內(nèi)擁有2 100多家高新企業(yè)、600多家研發(fā)機(jī)構(gòu),平均每天有10項發(fā)明專利誕生。其中烽火科技近年來接連提出了3項IP網(wǎng)絡(luò)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),被國際電聯(lián)批準(zhǔn)為國際標(biāo)準(zhǔn);長飛公司自主研發(fā)的新型光纖拉絲爐達(dá)到了世界先進(jìn)水平,打破了國外技術(shù)封鎖;海創(chuàng)電子、楚天激光開發(fā)的產(chǎn)品,在我國載人航天、“嫦娥一號”得到應(yīng)用。高新區(qū)已經(jīng)主導(dǎo)制定了5項國際標(biāo)準(zhǔn)、80項國家標(biāo)準(zhǔn)、110項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),申請專利6 300多項,專利申請量以年均40%的速度增長。2009年,東湖高新區(qū)的總產(chǎn)值達(dá)到2 200多億元,是1991年4.2億元的500多倍[4]。

2.2 高新區(qū)內(nèi)金融支持初顯成效

截至2010年,高新區(qū)上市公司數(shù)量達(dá)到29家,上市公司數(shù)量在全國89個高新區(qū)內(nèi)名列前茅。這些上市公司在資本市場融資總額達(dá)到338.84億元,形成資本市場有影響的“光谷板塊”。自1997年東湖高新區(qū)首家上市公司人福醫(yī)藥上市起,東湖高新區(qū)高新技術(shù)企業(yè)因其業(yè)績的高成長性越來越受到資本市場的青睞?！笆晃濉逼陂g,東湖高新區(qū)內(nèi)又有12家高新技術(shù)企業(yè)成功上市。近期,東湖高新區(qū)又有華中數(shù)控、力源信息兩家企業(yè)在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。至此區(qū)內(nèi)企業(yè)上市地包括滬深主板市場、中小企業(yè)板市場、創(chuàng)業(yè)板市場以及香港、新加坡和美國納斯達(dá)克市場。

2.3 中小企業(yè)自主創(chuàng)新發(fā)展與金融支持矛盾突出

截至2010年,東湖高新區(qū)累計登記企業(yè)2萬多家,主要從事光電子信息、生物工程與新醫(yī)藥、能源與環(huán)保、現(xiàn)代裝備制造等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),但絕大部分是中小企業(yè)。在民營企業(yè)中,收入過億元的企業(yè)只有40多家左右,有7 000多家企業(yè)的收入在千萬元以下[5]。由于企業(yè)規(guī)模小、融資難、資金有限、研發(fā)投入不足,因此創(chuàng)新能力薄弱,缺乏具有核心競爭力的自主研發(fā)產(chǎn)品和自主創(chuàng)新品牌,難以與國內(nèi)外大企業(yè)競爭,發(fā)展舉步維艱。融資困難已成為科技型中小企業(yè)面臨的突出難題。

3 高新區(qū)自主創(chuàng)新金融約束的成因

3.1 自主創(chuàng)新型企業(yè)自身特點約束

根據(jù)庫茲涅茨、杜因等[6]提出的創(chuàng)新生命周期理論,一個創(chuàng)新產(chǎn)品存在從誕生、成長、衰落到被突破性技術(shù)替代的過程。根據(jù)自主創(chuàng)新型企業(yè)這一特點,在不同的生命周期階段,自主創(chuàng)新型企業(yè)都面臨著不同狀況的金融約束。在自主創(chuàng)新產(chǎn)品誕生階段,研發(fā)階段本身不僅需要大量資金,而且面臨著因?qū)嶒灥牟淮_定性所帶來的巨大風(fēng)險。有資料表明,在自主創(chuàng)新產(chǎn)品初步生產(chǎn)階段,一項創(chuàng)新技術(shù)從實驗室走向生產(chǎn)車間的成功率不到10%[7]。同時,在此階段還要承擔(dān)因技術(shù)轉(zhuǎn)化所帶來的生產(chǎn)風(fēng)險與更大規(guī)模的資金投入。在自主創(chuàng)新企業(yè)成長階段,企業(yè)要面臨市場競爭所帶來的市場風(fēng)險,不僅需要將資金投入到產(chǎn)品本身,同樣還需要在市場營銷、企業(yè)管理等方面投入大量資金,以提高產(chǎn)品綜合競爭力,對資金的需求量也更多。而到了成熟階段,企業(yè)面臨的風(fēng)險雖僅來源于企業(yè)自身的經(jīng)營管理,此時企業(yè)面臨的風(fēng)險 雖小,但因規(guī)模經(jīng)濟(jì)需要更多的資金,因此創(chuàng)新型企業(yè)在自主創(chuàng)新的各個環(huán)節(jié)中都面臨著巨大的資金壓力。而高新區(qū)內(nèi)絕大部分企業(yè)是處于研發(fā)階段的中小企業(yè),其本身就要承擔(dān)巨大的創(chuàng)新風(fēng)險。因此,整個高新區(qū)都面臨著嚴(yán)重的金融約束。

3.2 自主創(chuàng)新型企業(yè)外部環(huán)境約束

由于目前國內(nèi)融資渠道相對比較單一,主要是銀行貸款,而自主創(chuàng)新型企業(yè)往往具有規(guī)模小、發(fā)展時間較短、無形資產(chǎn)較多的特點。在面對銀行貸款審批時,往往缺乏可以抵押的實物資產(chǎn),這與金融機(jī)構(gòu)貸款流程需要的未來還貸現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、未來風(fēng)險的可預(yù)測性、可控性都不可避免地發(fā)生了沖突。企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功,取得豐厚利潤,金融貸款機(jī)構(gòu)除了獲取貸款本金和利息以外,再無其它激勵機(jī)制;而一旦企業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗,金融貸款機(jī)構(gòu)卻要承受失敗風(fēng)險。在這種情況下,金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了企業(yè)自主創(chuàng)新的高風(fēng)險,卻沒有分享到企業(yè)自主創(chuàng)新的高收益。面對收益和風(fēng)險的不對等性,金融機(jī)構(gòu)缺乏明確的激勵機(jī)制,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)貸款積極性不高,企業(yè)面臨融資難。目前國內(nèi)對公司上市融資要求比較高,而自主創(chuàng)新型企業(yè)大都是新興小規(guī)模企業(yè),距離公司上市的標(biāo)準(zhǔn)差距很大,企業(yè)很難通過債券、股票等手段取得自主創(chuàng)新所需資金。而且企業(yè)融資仍然是以金融貸款為主,其它融資方式諸如股票融資、債券融資、基金融資、風(fēng)險投資、信用擔(dān)保以及政府主導(dǎo)下的銀企合作雖有發(fā)展,但作用十分有限。

4 自主創(chuàng)新金融支持的國外比較

4.1 日本自主創(chuàng)新金融支持模式

作為一項扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策,日本從德國引入了信用擔(dān)保金融制度,并于1937年成立了東京信用保證協(xié)會,該協(xié)會的成立標(biāo)志著日本信用擔(dān)保制度的正式誕生。截至1953年,日本全國已近建立了53個信用保障協(xié)會,出資設(shè)立了金融公庫,強(qiáng)有力地支撐了全國數(shù)以百萬計的中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù),成為世界上信用擔(dān)保體系最完善的國家[8]。亞洲開發(fā)銀行擔(dān)保課題專家伊恩?戴維斯稱贊日本的信用擔(dān)保制度是世界上體系最完善、對中小企業(yè)影響最深遠(yuǎn)的信用擔(dān)保制度,其中信用保障協(xié)會的作用功不可沒。在日本的信用擔(dān)保體系中,政府導(dǎo)入也是其一大特色,中小企業(yè)金融公庫便是由日本政府全額出資的,它與分布在全國47個都道府縣和5個市的共計52家擔(dān)保協(xié)會有機(jī)結(jié)合,形成了完善的信用擔(dān)保體系。中央政府出資并監(jiān)管金融公庫,地方政府出資并監(jiān)管地方企業(yè)擔(dān)保協(xié)會,兩者共同為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保服務(wù)。

4.2 美國自主創(chuàng)新金融模式

美國是世界上風(fēng)險投資最發(fā)達(dá)的國家。目前,美國擁有4 000多家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu),每年為10 000多家高科技企業(yè)提供資金支持,僅在硅谷,美國的風(fēng)險投資家就為其注入了37億美元資金。硅谷內(nèi)的高科技企業(yè)成功率可達(dá)60%,而一般條件下高科技企業(yè)成功率僅為16%。在美國風(fēng)險投資總額中,硅谷占43%,每年有近1 000家風(fēng)險投資支持的高科技企業(yè)在硅谷創(chuàng)業(yè)?？梢?說硅谷的成功就在于“園區(qū)平臺+風(fēng)險投資”[9]。風(fēng)險投資起于英國,興于美國,是一種向具有發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供資本的投資。從其運作方式來看,風(fēng)險投資可以將風(fēng)險家、創(chuàng)新成果和企業(yè)管理者有機(jī)地結(jié)合起來,形成一種利益共享與風(fēng)險分擔(dān)的合作模式。與傳統(tǒng)的銀行貸款規(guī)避風(fēng)險相反,風(fēng)險投資偏好高風(fēng)險項目,以追逐高風(fēng)險后面所蘊藏的高利益為目的。因此在考核企業(yè)時,風(fēng)司更關(guān)注企業(yè)未來的發(fā)展方向和研發(fā)團(tuán)隊的創(chuàng)業(yè)精神。因此對于自主創(chuàng)新型企業(yè)而言,通過風(fēng)險投資進(jìn)行融資無疑是最佳選擇。另外美國通過設(shè)立中小企業(yè)管理局,專門負(fù)責(zé)對新興企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)和少量直接貸款,政府采購也向中小企業(yè)傾斜。

4.3 歐盟自主創(chuàng)新金融支持模式

據(jù)有關(guān)資料顯示,在2005年對歐盟15個成員國近3 000多家企業(yè)管理者的調(diào)查中,近8成企業(yè)是通過銀行獲得資金支持的,銀行是歐洲企業(yè)最常用的融資渠道。為了 改 變 這 一 局 面,歐 盟 專 門 設(shè) 立 了 政 策 性 銀行———歐洲投資銀行(EIB),利用自身資金和借助資本市場為中小企業(yè)提供貸款支持,同時還為共同體以外國家提 供 援 助。此 外,歐 盟 還 設(shè) 立 了 歐 洲 投 資 基 金(EIF),通過融資擔(dān)保、股權(quán)參與等方式為中小企業(yè)提供擔(dān)保。在歐盟內(nèi)部各成員國之間,也通過各種形式幫助解決企業(yè)融資難問題。英國設(shè)立了中小企業(yè)服務(wù)局,為中小企業(yè)提供咨詢和信息服務(wù);德國成立了中小企業(yè)局,隸屬經(jīng)濟(jì)技術(shù)部,專門負(fù)責(zé)管理中小企業(yè)事務(wù),解決中小企業(yè)融資難問題。意大利、法國相繼成立了“創(chuàng)業(yè)板市場”,致力于為中小企業(yè)融資拓寬渠道。

5 金融支持東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新的政策建議

由于金融系統(tǒng)具有籌資融資、資源配置、價格發(fā)現(xiàn)、擇優(yōu)篩選、信息處理、監(jiān)控等多方面特點,因此金融對自主創(chuàng)新的支持作用主要體現(xiàn)為以下兩個方面:一是創(chuàng)造完善的融資環(huán)境和融資渠道;二是為規(guī)避和化解創(chuàng)新風(fēng)險提供金融工具和制度安排。結(jié)合發(fā)達(dá)國家金融市場與金融制度對自主創(chuàng)新能力提升的經(jīng)驗,東湖高新區(qū)自主創(chuàng)新金融支持政策主要應(yīng)從如下方面著手設(shè)計:

? 5.1 金融融資政策

所謂金融融資政策,就是摒棄以往靠行政撥款的單一方式對高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼,轉(zhuǎn)而通過市場化的融資手段來解決高新技術(shù)企業(yè)資金短缺的問題。

(1)通過創(chuàng)業(yè)板上市進(jìn)行融資。目前高新區(qū)的上市企業(yè)只有20多家,同其它成熟的高新區(qū)相比,上市公司的數(shù)量較少。因此應(yīng)該積極鼓勵高新技術(shù)企業(yè)上市,建立企業(yè)上市協(xié)調(diào)機(jī)制,放寬企業(yè)登錄創(chuàng)業(yè)板的準(zhǔn)入條件。同時積極與中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會溝通,效仿中關(guān)村建立專屬高新區(qū)的中小企業(yè)板塊,進(jìn)一步降低企業(yè)上市成本。

(2)支持商業(yè)銀行在高新區(qū)內(nèi)成立科技支行。鼓勵商業(yè)銀行在高新區(qū)內(nèi)設(shè)立特色支行,對中小企業(yè)開展科技信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等特色金融服務(wù),并對放貸銀行給予一定的風(fēng)險補(bǔ)助。同時,由政府和科研機(jī)構(gòu)等第三方出面,組成項目評估團(tuán),對企業(yè)項目進(jìn)行可行性評估,作出信用評級,供金融機(jī)構(gòu)參考。此外還可以增加擔(dān)保補(bǔ)償,以此來鼓勵金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)行傾斜,解決中小企業(yè)在自主創(chuàng)新過程中面臨的資金短缺問題。

(3)引入風(fēng)險投資機(jī)構(gòu),豐富融資渠道。在國內(nèi),尤其是在高新區(qū)內(nèi),風(fēng)險投資尚處于起步階段,現(xiàn)有的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)和組織基本上都是由政府出資或由政府直接資助的。這些風(fēng)司的投資理念更接近于銀行,對技術(shù)的市場前景和團(tuán)隊的創(chuàng)業(yè)能力等考慮甚少。因此,在今后很長的一段時間內(nèi),高新區(qū)需要引進(jìn)一批具有豐富投資經(jīng)驗的高層次金融人才,大力發(fā)展一批投資理念完善的風(fēng)司,以豐富高新區(qū)內(nèi)中小企業(yè)自主創(chuàng)新的融資渠道。

5.2 風(fēng)險規(guī)避政策

篇2

關(guān)鍵詞：投融資模式 北京數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)基地 硅谷模式 中關(guān)村多層次投融資模式

基金項目：本論文是中央財經(jīng)大學(xué)國家大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計劃立項項目（項目編號：201210034070）的階段性成果。

一、硅谷科技園區(qū)投融資模式研究

（一）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)集聚，穩(wěn)定、多樣化的資金來源渠道

2013年底， 在全美900多家本土創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)中， 硅谷地區(qū)就有200 多家， 其管理的創(chuàng)業(yè)基金占全國創(chuàng)業(yè)基金總額的25%。美國的創(chuàng)業(yè)投資者所擁有的創(chuàng)業(yè)資本基本來源渠道很多，主要有養(yǎng)老金基金、保險公司和銀行、基金和大學(xué)、富裕家庭和個人、公司、外資投資者投入的資金。最后這些來自各個渠道的資本最終匯聚到由風(fēng)險資本家管理的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，由他們來尋找具有市場前景的投資項目并進(jìn)行具體的投資運作。風(fēng)險資本家和創(chuàng)業(yè)者的投資構(gòu)成了硅谷融資體系的基石。

（二）成熟的風(fēng)險資本退出機(jī)制

風(fēng)險資本家對成長中的企業(yè)提供的是階段性的融資，其根本目的在于通過資本運作促進(jìn)企業(yè)的成長并從中獲得巨額的投資利潤，因此，有效的風(fēng)險資本退出機(jī)制是風(fēng)險資本投資的前提。硅谷的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)可以通過IPO退出、股權(quán)回購、企業(yè)并購以及公司清算等方式獲得投資回報，實現(xiàn)風(fēng)險資本的退出。

（三）成熟的投資機(jī)制

硅谷的風(fēng)險投資公司在和風(fēng)險企業(yè)的合作中，經(jīng)常采用股權(quán)性投資機(jī)制，通過組合投資、分散投資等方式，針對風(fēng)險企業(yè)的種子階段、啟動階段、成長發(fā)展階段、管理收購和管理出售階段進(jìn)行具體的投資運作，還直接參與被投資企業(yè)的管理，為其提供各種各樣的專業(yè)，促進(jìn)企業(yè)迅速發(fā)展壯大。成熟的投資機(jī)制是一個風(fēng)險投資項目取得成功的保障，如何利用手中的資本、管理智慧和專業(yè)的人才在很好地規(guī)避風(fēng)險的同時，促進(jìn)風(fēng)險企業(yè)的壯大是每一個成功的風(fēng)險投資管理者必過的一關(guān)。

（四）硅谷科技銀行的設(shè)立

硅谷銀行與風(fēng)險投資關(guān)系密切。首先，主要的業(yè)務(wù)是為風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)所投資的企業(yè)提供商業(yè)銀行服務(wù)；其次，通常會將網(wǎng)點設(shè)在風(fēng)險投資項目附近，為風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)提供直接的銀行服務(wù)，以便為其提供及時服務(wù)；再次，在風(fēng)險投資基金中直接投資，成為他們的股東或合伙人，在彼此之間建立更堅實的合作基礎(chǔ)；最后，建立風(fēng)險投資咨詢顧問委員會，確保與風(fēng)險投資的密切聯(lián)系，與風(fēng)險投資共同編織一個關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，在其中大家可以共享信息、開展更深層的合作，共同支持初創(chuàng)公司的發(fā)展。

二、對北京數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)基地投融資模式建設(shè)的啟示

（一）創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境

北京數(shù)字出版基地投應(yīng)針對當(dāng)前國內(nèi)存在的投融資體制性的缺陷進(jìn)行創(chuàng)新性探索，聯(lián)合國家新聞出版總署和相關(guān)部委、北京市政府探究促進(jìn)投融資發(fā)展的政策，如建設(shè)科技銀行的政策支持，企業(yè)信用體系試點的建設(shè)，專門支持中小型企業(yè)投融資的金融機(jī)構(gòu)及金融體系的建設(shè)，知識產(chǎn)權(quán)評價交易體制的建設(shè)，企業(yè)債券融資制度的建設(shè)，相關(guān)的稅收支持政策、金融政策、資本市場制度的探索，從而為北京數(shù)字出版基地投融資體系建設(shè)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（二）建立科技銀行作為投融資的主體

建設(shè)北京數(shù)字出版基地科技銀行作為投融資的主體。在機(jī)制建設(shè)上可以實行“政府+銀行+中介擔(dān)保公司+保險公司+創(chuàng)投”的模式，前期以國家及各級政府的專項資金為引導(dǎo)資金，并且提供一定的財政補(bǔ)貼，推動商業(yè)銀行對中小型高新企業(yè)的貸款體系的成熟，由保險公司承擔(dān)一定的投資風(fēng)險，中介擔(dān)保公司和創(chuàng)業(yè)投資公司聯(lián)合組織專家團(tuán)體對受資助企業(yè)進(jìn)行專業(yè)評審，并且參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理中，為其提供經(jīng)營管理的指導(dǎo)，投融資政策的咨詢服務(wù)，為企業(yè)介紹資質(zhì)、水平過硬的咨詢公司、會計事務(wù)所等，進(jìn)行全方面的引導(dǎo)和服務(wù)，從而降低投資風(fēng)險，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)型高新企業(yè)的發(fā)展。

（三）健全企業(yè)信用體系

企業(yè)信用體系的建立是投融資體系建立的基礎(chǔ)，只有建立了良好的企業(yè)信用評級制度、檢測制度、以及失信的應(yīng)對措施，才能建立完善的投融資體系。北京數(shù)字出版基地應(yīng)聯(lián)合人民銀行和商業(yè)銀行以及信用評價機(jī)構(gòu)建立起中小企業(yè)信用檔案機(jī)制、企業(yè)借貸款信用評級制度，從而樹立園區(qū)的信用體制威信，引導(dǎo)企業(yè)對信用的認(rèn)知度以及信用意識的提高，為投融資體系的建立奠定堅實基礎(chǔ)。

（四）完善的投融資服務(wù)體系

構(gòu)建完善的投融資服務(wù)體系包括構(gòu)建為中小型高新創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，成立具有專業(yè)知識背景和完善市場運作機(jī)制的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，建立提供科技企業(yè)信貸服務(wù)的銀行體系，構(gòu)建完善的風(fēng)險投資企業(yè)評估體制以及企業(yè)信用評估體系，建立提供金融政策咨詢的服務(wù)公司等，從而為投融資體系的建設(shè)提供全面高效的服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]岳虹辰.從美國硅谷的經(jīng)驗看我國風(fēng)險投資的發(fā)展[J].地域研究與開發(fā).2001（4）：14-17

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該書的內(nèi)容分為三大部分，第一部分著重論述了“國際上主要金融市場的法律與監(jiān)管”，在這部分介紹了美國的證券法，美國的國際銀行法，銀行與證券領(lǐng)域的資本充足率監(jiān)管，歐洲單一金融市場，歐洲貨幣體系和匯率體系，歐洲貨幣聯(lián)盟和日本銀行與證券市場的國際化等問題。

第二部分介紹了“國際金融工具和離岸市場業(yè)務(wù)”。在這一部分介紹了歐元存款和銀行存款，國際支付系統(tǒng)，跨國的資產(chǎn)凍結(jié)，歐洲債券和全球債券，國際資產(chǎn)證券化，國際股票市場的競爭，國際清算結(jié)算系統(tǒng)，國際期貨與期權(quán)等衍生金融工具，國際掉期和離岸互助基金等內(nèi)容。

第三部分介紹“國際新興金融市場”。這部分著重介紹了亞洲一些國家的項目融資、新興市場國家的民營化與機(jī)構(gòu)投資者、亞洲貨幣危機(jī)。

從內(nèi)容來看，書中收錄了兩位教授的有關(guān)論文，選摘了其他著名教授的有關(guān)論文和著名著作中的片斷，還引用了一些法律和國際條約的原文，嚴(yán)格說來，本書是作者“半寫半編”而成的。由于本書的領(lǐng)域涉及廣泛，內(nèi)容復(fù)雜，每部分都請最好的專家來寫，請最有名的權(quán)威來支持。這種既突出重點，又體現(xiàn)合作的方法，使本書內(nèi)容的每個部分都是最好的，全書也是最好的。

這兩位法學(xué)教授在分析國際金融法的時候，不是就有關(guān)法律條文或判例進(jìn)行介紹，而是從經(jīng)濟(jì)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)的方法出發(fā)，用統(tǒng)計數(shù)字和圖表向讀者展現(xiàn)國際金融的現(xiàn)狀與發(fā)展，然后進(jìn)行金融市場的各種交易分析，再轉(zhuǎn)入各國的國際金融政策分析、國際機(jī)構(gòu)的政策分析，最后才落實到各國的有關(guān)法律和國際金融機(jī)構(gòu)的條約。這種風(fēng)格是本書的一大特點。

同美國法學(xué)院著重案例教學(xué)和司法技術(shù)研究不同，在曾經(jīng)創(chuàng)立了案例教學(xué)法的美國哈佛法學(xué)院里，這兩位教授居然不用案例分析，卻用經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計的數(shù)字來分析，以引起讀者對國際金融宏觀的興趣。

維侖斯教授進(jìn)入法學(xué)院之前，是經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，而斯卡特教授則是歐美“30人小組”的專家之一。這個小組的主要成員幾乎都是著名的經(jīng)濟(jì)專家，斯卡特教授作為法學(xué)專家參加這個小組可見他的經(jīng)濟(jì)學(xué)功底之深厚。

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答：如何將光伏和資本聯(lián)系在一起是業(yè)界一直在探索的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)能夠把千家萬戶的老百姓聯(lián)系在一起，那么，互聯(lián)網(wǎng)能不能把光伏產(chǎn)業(yè)和老百姓結(jié)合在一起呢？

大家可以看到，互聯(lián)網(wǎng)金融，像余額寶一下子就可以在短時間內(nèi)上升到4000多億元的高度。老百姓的儲蓄一共是將近幾十萬億，這當(dāng)中的一點點對于整個光伏產(chǎn)業(yè)來說都是巨大的資金。光伏產(chǎn)業(yè)一年的體量約為1400億元，整個數(shù)字對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說還是很小的，并不大。

互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著一個導(dǎo)向的問題，如果說互聯(lián)網(wǎng)金融沒有落到實體經(jīng)濟(jì)，我相信互聯(lián)網(wǎng)金融的路相對來說走的比較窄一點，所有的金融我想最終一個都是為了實體經(jīng)濟(jì)而服務(wù)的。

互聯(lián)網(wǎng)金融會讓我們的融資成本越來越低，要不然就不需要有互聯(lián)網(wǎng)金融，我們也希望互聯(lián)網(wǎng)金融能夠真正的給我們國家的實體經(jīng)濟(jì)帶來很多創(chuàng)新的手段。

把互聯(lián)網(wǎng)金融的資金引到實體經(jīng)濟(jì)或者引到更加進(jìn)一步的綠色實體經(jīng)濟(jì)上，這是國家所希望看到的，我相信也是監(jiān)管部門最希望看到的。

全球第一個兆瓦級分布式太陽能電站項目，將通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺，眾籌網(wǎng)以眾籌的模式向公眾募集資金，開發(fā)1MW的光伏電站。未來，因為不同的地方光照情況不同，我們會根據(jù)每一個電站不同的地理位置、光照情況、屋頂?shù)木唧w情況制定電站的模型。

目前試點的電站用的是股權(quán)眾籌，享受的是股權(quán)對應(yīng)的權(quán)利，在中國股權(quán)有專門的法律保護(hù)。下一個或者是第三批的電站可能還會有更加創(chuàng)新的模式。

在投資領(lǐng)域，大家最關(guān)心的無疑就是風(fēng)險的問題。有關(guān)風(fēng)險問題，北大法學(xué)院和清華大學(xué)都參與了試點項目的設(shè)計，專門做了法律意見。而包括國家開發(fā)銀行、國家電力公司在內(nèi)的一系列大企業(yè)都參與了資金投入。這樣做的最主要目的是能夠讓數(shù)量眾多的中小投資者們將對風(fēng)險的擔(dān)憂降到最低。

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當(dāng)下，如果提到北京的金融業(yè)，你可能首先會想到西城區(qū)的金融街。的確，金融已成為西城的代表符號，而北京金融卻不是西城一區(qū)所能涵蓋的。首鋼搬遷后，石景山的這張“舊名片”也換了“新顏”。原來，隨著首都產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，石景山區(qū)積極轉(zhuǎn)型，確立了文化娛樂休閑區(qū)的發(fā)展定位，于是很多依靠創(chuàng)意立足的中小企業(yè)便如雨后春筍般涌現(xiàn)了。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)便成了石景山區(qū)新的主打牌。而“金融”與“石景山”正在此時悄然產(chǎn)生了“化學(xué)反應(yīng)”。

2006年至2012年，石景山區(qū)的第三產(chǎn)業(yè)增加值從69億元增長至214億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值比重從31%增長為62%。截至2012年，石景山區(qū)集聚文化創(chuàng)意企業(yè)3000余家，網(wǎng)元盛唐、搜狐暢游等一大批業(yè)界龍頭企業(yè)紛紛入駐。

文化、科技企業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，但要想進(jìn)入資本市場融資，還需政府部門建立資金扶持政策作為保障。2006年10月，交通銀行北京分行與多家機(jī)構(gòu)共同合作，率先將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)推向北京市場，企業(yè)可以把商標(biāo)、專利權(quán)等無形資產(chǎn)作為質(zhì)押物向銀行申請貸款，這種新型融資模式給許多科技型中小企業(yè)的發(fā)展帶來了“及時雨”。文化科技聯(lián)手，金融勢在必行，石景山由“鋼”轉(zhuǎn)“金”同樣勢在必行。于是，金融業(yè)便成為石景山區(qū)“十二五”期間重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

石景山的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，是北京在建設(shè)國際化大都市進(jìn)程中轉(zhuǎn)型的一部分。石景山建設(shè)所涉及的文化創(chuàng)意等相關(guān)領(lǐng)域都被列入現(xiàn)代服務(wù)業(yè)范疇，這也是北京未來重點發(fā)展的方向。而在這個過程中，金融業(yè)態(tài)作為最核心的要素，不僅自身是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的組成部分，同時也能為科技產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域提供必要的資金支持和保障。

嘉賓觀點

觀點1：天時地利助力北京打造金融中心城市

楊濤：北京打造具有國際影響力的金融中心城市，目前的條件已相對成熟。在常人的慣性思維模式中，認(rèn)為上海發(fā)展成為金融中心城市，更為理所應(yīng)當(dāng)。但體現(xiàn)在一些具體的指標(biāo)上，可能與大家的想法不是完全一致。第一，因為各大銀行的總部都設(shè)立在北京，北京的資金聚集能力優(yōu)于上海。此外，北京現(xiàn)有的金融監(jiān)管政策優(yōu)勢也較為明顯。第二，北京的金融深化程度好于上海。所謂金融深化程度是指企業(yè)利用金融市場進(jìn)行融資的能力。眾所周知，大型國有企業(yè)大多在北京設(shè)立，這些企業(yè)更容易利用股市、債權(quán)進(jìn)行融資。相比之下，北京更具有優(yōu)勢。一方面由于北京的總部經(jīng)濟(jì)特征明顯，大型企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的總部都在北京設(shè)立；另一方面因為北京既是金融決策中心，又是金融監(jiān)管中心，同時還是金融信息中心。這些條件是北京金融業(yè)得以發(fā)展的基礎(chǔ)。綜上所述，北京建設(shè)金融中心城市有著得天獨厚的優(yōu)勢。

觀點2：數(shù)字既是信息又是財富

楊濤：著名的歷史學(xué)家黃仁宇在談到中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展時評價道：“中國的經(jīng)濟(jì)社會是缺乏數(shù)目字管理的社會。中國想要真正走向現(xiàn)代化，最根本的是要運用數(shù)字和信息，進(jìn)入一個現(xiàn)代化管理的社會。”從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，數(shù)字信息對于未來社會的管理、調(diào)控以及決策發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。對于金融業(yè)本身來說，數(shù)字既是信息，又是財富。一方面，我們所了解的金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)等，只有更多地披露自身的數(shù)據(jù)信息，才能夠有效地在市場進(jìn)行定價，進(jìn)而更有效地保護(hù)投資者；另一方面，就現(xiàn)代社會而言，金融業(yè)的整體發(fā)展是建立在信息產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)上的。所以信息對于金融業(yè)來說，不僅是外在的條件，同時也是未來金融創(chuàng)新的核心元素，是構(gòu)成金融業(yè)改革和創(chuàng)新最重要的一部分財富。

觀點3：金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

楊濤：金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的概念在美國次貸危機(jī)反思中提出，并在我國金融政策及研究領(lǐng)域?qū)掖纬霈F(xiàn)。其含義是金融作為虛擬經(jīng)濟(jì)，不能成為金融業(yè)自身的游戲，而最終要落到服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，更具體地就是要落到服務(wù)于企業(yè)和個人。從國家戰(zhàn)略層面的需求來說，金融服務(wù)企業(yè)就是要更好地助推中小企業(yè)的發(fā)展，利于具有一定特色的北京科技企業(yè)的創(chuàng)新，并在資金層面給予企業(yè)融資及風(fēng)險分擔(dān)方面的支持。金融服務(wù)個人就是要利于滿足居民進(jìn)行財富管理的需求，尤其是在其面臨通脹壓力或是經(jīng)濟(jì)波動的情況下，提高居民個人財產(chǎn)性收入。如果更微觀些，銀行的中間業(yè)務(wù)要進(jìn)一步提高對居民服務(wù)的便利程度。如使居民更方便、快捷地在日常生活中利用銀行設(shè)施進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、匯款、存取款等。以上都是金融業(yè)服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的具體體現(xiàn)，它能夠切實地改變每個人的生活方式。

觀點4：金融需要走下神壇

朱煦：金融業(yè)曾一度在世人的眼中被高高供起。事實上，金融業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)之間是相互依存的關(guān)系，兩者很難割裂開來，所以金融需要走下神壇。因為金融一旦離開實體經(jīng)濟(jì)就會成為無源之水、無本之木。只有金融業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展才能惠及實體經(jīng)濟(jì)和金融服務(wù)業(yè)本身，而實體經(jīng)濟(jì)的蓬勃向上同樣會反哺金融業(yè)。兩者之間是一種良性的互動。我們也可以清楚地看到最近幾年，金融業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)兩者互惠互利的發(fā)展成果也十分喜人。另外，提倡全民學(xué)習(xí)金融知識，既要培養(yǎng)良好的金融理念，也要培養(yǎng)良好的風(fēng)險觀念以及自身權(quán)利保護(hù)的責(zé)任意識。只有如此，金融業(yè)的發(fā)展才會有良好的社會氛圍和理性空間。以上兩點是值得全社會來關(guān)注的。

觀點5：金融業(yè)發(fā)展契合“三個北京”戰(zhàn)略

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在一年的時間里，我能夠自覺主動地學(xué)習(xí)國家的各項金融政策法規(guī)，在自己的工作崗位上盡職盡責(zé)，完成上級和社領(lǐng)導(dǎo)交給自己的工作任務(wù)，現(xiàn)就一年來自己的學(xué)習(xí)、工作情況向組織和領(lǐng)導(dǎo)匯報如下，

一、勤學(xué)苦練，盡快適應(yīng)工作，提高自己的業(yè)務(wù)水平和技能。從最基本做起，從學(xué)習(xí)開始，以前輩、同事為榜樣，以書本為老師，把單位同事作為一面鏡子，做到了在學(xué)中干，干中學(xué)，邊學(xué)邊干，融會貫通，學(xué)以致用，不懂的地方虛心向單位同事請教，通過學(xué)習(xí)使自己的基本上掌握了業(yè)務(wù)操作規(guī)程和要領(lǐng)，對自己應(yīng)承擔(dān)的工作能夠獨立完成，也使自己的業(yè)務(wù)水平和技能都有不同程度的提高。

二、恪守規(guī)章制度，履行崗位職責(zé)。

辦理會計事務(wù)能夠嚴(yán)格按資金性質(zhì)、業(yè)務(wù)特點、經(jīng)營管理和核算要求準(zhǔn)確地使用會計憑證、科目和帳戶;堅持當(dāng)時記帳、當(dāng)日核對，作到要素齊全、內(nèi)容真實完整、數(shù)字字跡清楚，確保帳務(wù)處理五無、帳戶核算六相符辦理儲蓄業(yè)務(wù)時能夠認(rèn)真落實實名制規(guī)定，登記好相關(guān)證件手續(xù)等等.每日營業(yè)終了，逐筆勾對電腦打印流水帳和現(xiàn)金收付登記簿，堅持碰庫制度.填送會計報表時作到內(nèi)容清楚、數(shù)字真實、計算準(zhǔn)確、字跡清晰、簽章齊全、按時報送，各種報表、各項目之間相關(guān)數(shù)字銜接一致.

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關(guān)鍵詞：金融市場，住宅融資，預(yù)測

近年來中國房地產(chǎn)金融得到了較快的發(fā)展，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)向好和住宅分配體制改革的深入，未來15年里中國房地產(chǎn)金融將會延續(xù)當(dāng)前迅速發(fā)展的態(tài)勢。

一、三大因素支撐中國房地產(chǎn)金融迅速發(fā)展

1、持續(xù)穩(wěn)定的住宅投資形成房地產(chǎn)金融增長的堅實基礎(chǔ)

我們選取了東歐、中歐、西歐、北歐、南歐和北美的主要國家，觀察1970年、1980年、1990年和1995年住宅投資和固定資本形成資金的比率。絕大多數(shù)國家固定資本形成中住宅比率都在20%—30%之間。

反觀中國住宅投資占固定資產(chǎn)投資比率基本維持在15—19%之間，距離歐美主要國家20—30%的比率上有很大的差距，而且住宅投資達(dá)到歐美國家水平后，在較長時間內(nèi)其在GDP中的份額仍會保持穩(wěn)定。持續(xù)穩(wěn)定的住宅投資需求形成房地產(chǎn)金融發(fā)展的穩(wěn)固基礎(chǔ)，并將催生巨大的房地產(chǎn)金融增長空間。

2、房地產(chǎn)信貸增長空間大，持續(xù)時間長

伴隨著各國住房產(chǎn)業(yè)發(fā)展和住房問題的解決，各國房地產(chǎn)信貸規(guī)模迅速擴(kuò)大，年均增長速度都在10%以上，部分國家和地區(qū)甚至達(dá)到20%以上，而且增長時期較長，一般都在20年以上。美國住宅信貸50年增長100倍，年均增長9.86%；日本房地產(chǎn)信貸25年內(nèi)增長10倍，年均增長10.3%；澳大利亞住宅信貸20年增長18倍，年均增長16.4%；英國個人住房信貸25年內(nèi)增長47倍，年均增長22.5%；香港住宅貸款10年內(nèi)增長4.3倍，年均增長18%，新加坡房地產(chǎn)信貸15年內(nèi)增長6.7倍，年均增長23.6%。

按照國際經(jīng)驗，即使在解決了居民基本住房問題之后，房地產(chǎn)金融仍會得到持續(xù)發(fā)展。如新加坡解決了基本住房問題后，房地產(chǎn)金融仍然繼續(xù)發(fā)展，90年代房地產(chǎn)信貸數(shù)量甚至超過80年代。

近年來中國房地產(chǎn)信貸增長較快，但很不穩(wěn)定。其中個人信貸2004年同比增長達(dá)到36%，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)信貸2004年同比增長維持在17%，增長最快的2003年達(dá)到49%；房地產(chǎn)(企業(yè)+個人)信貸的同比增長2004年為29%，增長最快的2000年達(dá)到61%。

3、房地產(chǎn)證券金融的發(fā)展?jié)摿V闊，結(jié)構(gòu)豐富

金融深化最重要的特征之一就是傳統(tǒng)信貸融資逐漸減弱，證券融資比率逐漸提高。發(fā)達(dá)國家的銀行信貸資產(chǎn)／證券資產(chǎn)的比率都有逐漸下降的趨勢。一般認(rèn)為，證券／信貸越高，金融的發(fā)達(dá)程度越高。目前證券信貸比為美國3.5：1，德國為1：1.4，日本1：1.2，韓國1：0.91。

近20年來，中國金融深化度進(jìn)一步提高，表現(xiàn)在有價證券和銀行信貸比值的持續(xù)上升。截至2002年，該比值達(dá)到1：2.75。與發(fā)達(dá)國家相比，證券融資仍有較大的發(fā)展?jié)摿?。中國的金融體系更接近于日本和德國的主銀行制度，較長時間內(nèi)證券發(fā)展還難以達(dá)到美國的水平，但可能更接近于德國和日本的水平。

從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗看，房地產(chǎn)信貸的證券化率越來越高，增長速度也越來越快。1970年，GinnieMae首創(chuàng)MBS，揭開了資產(chǎn)證券化作為新的融資手段的序幕。1991年MBS市場規(guī)模超過公司債券市場。1999年，MBS市場(余額33342億美元)為又超過了國債市場(余額為32810億美元)，成為名副其實的第一大市場。2001年年底，MBS余額為41255億占總債務(wù)余額的22%，而作為第二大市場的國債市場只有16%。2001年美國MBS發(fā)行量達(dá)到了16.683億，是公司債的兩倍。

近年來，歐洲的證券化發(fā)展呈現(xiàn)高速增長的局面。1986、1987兩年發(fā)行的資產(chǎn)支撐證券總量僅為17億美元，到了1994年，當(dāng)年的發(fā)行量就達(dá)到了120億美元；1996年達(dá)到300億，1997年454億，1998年466億，2000年則為924億，而在2001年MBS的發(fā)行量369億歐元，比上年全年發(fā)行量增長了18%。

日本的證券化在96年以后得以迅速發(fā)展。98年(125億美元)、99年(232億美元)的增長率都達(dá)到了100%，2000年達(dá)到了30%；2001年的發(fā)行量達(dá)到3.2萬億日圓。目前，商業(yè)銀行和住房金融公庫，都開始逐步利用證券化獲得資金來源。如2000年3月末，日本的三菱銀行的MBS余額有6800億日圓；日本住房金融公庫2000年有500億日元來自于貸款證券化，2001年計劃證券化規(guī)模為2000億日元，占計劃發(fā)行債券的36%。

澳大利亞房地產(chǎn)信貸證券化率從1984年不足1%增加到2004年的23%。住宅通過證券融通資金的金額也越來越大，從1984年的300萬增加到2004年的1260億澳元。

房地產(chǎn)證券化金融提供了更多的融資工具和融資渠道，豐富了房地產(chǎn)金融的品種和結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)資產(chǎn)證券的發(fā)行和流通，使房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)從存貸款拓寬到投資、信托、租賃、抵押。保險、貼現(xiàn)、承兌、有價證券的發(fā)行與交易及各類中間業(yè)務(wù)等多項業(yè)務(wù)活動。

房地產(chǎn)資產(chǎn)證券的發(fā)行和交易，吸引了多元化的投融資者。美國房地產(chǎn)抵押貸款證券化之后，在二級市場交易、流通，方便各投融資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入。大量的金融機(jī)構(gòu)，如儲蓄和貸款協(xié)會。商業(yè)銀行、人壽保險公司，甚至聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和個人都可據(jù)此持有抵押貸款，為住宅建設(shè)和消費融資。

很多住宅證券工具，已形成良好的投資工具，成為機(jī)構(gòu)和個人金融資產(chǎn)的組合的重要構(gòu)成部分。例如在過去30年間，房地產(chǎn)信托(REITs)公司數(shù)量增長了5.35倍，市場價值增長了103.7倍。如下圖所示，REITS和股票債券一起形成投資組合，能顯著降低風(fēng)險與提高收益。

中國的房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化程度還非常低，以房地產(chǎn)開發(fā)資金為例，傳統(tǒng)外源融資渠道基本以信貸資金為主，較少使用證券融資，債券融資比重很低。整體而言，除了地產(chǎn)股票外，債券、抵押債權(quán)、地產(chǎn)信托都處于探索和萌芽階段，未來的發(fā)展?jié)摿^大。

二、房地產(chǎn)金融發(fā)展空間

各國房地產(chǎn)金融主要有兩部分組成：房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)和房地產(chǎn)證券資產(chǎn)，我們的發(fā)展空間預(yù)測也分為兩個部分：房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)空間和房地產(chǎn)證券資產(chǎn)空間，二者之和為房地產(chǎn)金融發(fā)展空間。

1、房地產(chǎn)信貸發(fā)展空間預(yù)測

各國住宅貸款占GDP比值差別較大，但近年來顯著提高，大多在30%以上，部分國家甚至達(dá)到50%。80年代美國的住宅債務(wù)存量／GDP為37%，德國為20%，而英國從80年代到90年代迅速增加，截止到2000年已從23%迅速上升到57%。德國未償還抵押貸款占GDP比率1997年達(dá)到50.9%，丹麥達(dá)到65%，荷蘭達(dá)到60%，瑞典達(dá)到57%。中國近年房地產(chǎn)信貸／GDP比率大約在13%。

盡管中國的房地產(chǎn)金融模式還很難判定跟哪個國家更為接近，但在以信貸融資為主的中國金融體系下，我們保守估計住宅債務(wù)存量保持在GDP30%的比率(增長空間1，為我們的推薦方案)，樂觀估計住宅債務(wù)存量保持在GDP50%的比率(增長空間2)，而GDP按年均8%速度增長。

據(jù)測算，到2020年，中國GDP預(yù)計為467693億，房地產(chǎn)信貸空間保守估計將達(dá)到140307億，是2004年實際房地產(chǎn)信貸余額23800億元的5.9倍，年均增長可達(dá)到12.6%；樂觀估計將達(dá)到233846億，為2004年的9.8倍，年均增長可達(dá)16.5%。

2、房地產(chǎn)證券資產(chǎn)發(fā)展空間預(yù)測

我國2002年整個經(jīng)濟(jì)社會證券／信貸比比率為1：2.75，我們以該數(shù)字為參考，保守估計未來房地產(chǎn)證券資產(chǎn)存量；因為中國的金融體系更接近于日本和德國的主銀行制度，我們選取德國和日本目前信貸／證券比率的平均數(shù)1：1.3，作為我們樂觀估計房地產(chǎn)證券資產(chǎn)存量的參考值。

由于很難得到房地產(chǎn)證券資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，我們按全社會信貸／證券比率估算2004年房地產(chǎn)證券存量資產(chǎn)的價值為8655億元(2004年房地產(chǎn)總貸款23800／2.75，實際的數(shù)字可能更低)，如果信貸／證券比率未來十五年一直保持不變，則2020年房地產(chǎn)證券資產(chǎn)51021億，是2004年的6倍左右，年均增長12.5%。隨著融資工具和融資渠道將進(jìn)一步豐富，證券融資比重上升，如果2020年信貸／證券比達(dá)到日本德國的平均水平，則房地產(chǎn)證券資產(chǎn)達(dá)到179881億，將是2004年的21倍，年均增長22%。

3、我國房地產(chǎn)金融資產(chǎn)發(fā)展空間

綜合信貸資產(chǎn)和證券資產(chǎn)，我國房地產(chǎn)金融存量資產(chǎn)到2020年保守估計將達(dá)到191329億元，相當(dāng)于GDP的40%；樂觀估計將達(dá)到413728億元，相當(dāng)于GDP的88%。2004年我國住宅金融資產(chǎn)低于GDP的25%，未來房地產(chǎn)金融發(fā)展空間巨大：證券化金融工具將逐漸增多，在融資結(jié)構(gòu)中比率迅速上升；新的融資渠道和方法將部分替代傳統(tǒng)的信貸融資，但占據(jù)主流地位的仍然是信貸金融。

三、結(jié)論和啟示

我國房地產(chǎn)金融發(fā)展空間巨大。居民的住宅消費需求和建設(shè)小康社會的目標(biāo)必然導(dǎo)致穩(wěn)定的高住宅投資，從而構(gòu)成房地產(chǎn)金融增長的堅實基礎(chǔ)，其中房地產(chǎn)信貸增長空間大，持續(xù)時間長；而伴隨著房地產(chǎn)資產(chǎn)的增加和金融深化的加快，我國住宅證券金融的發(fā)展?jié)摿V闊，產(chǎn)品日益豐富。

房地產(chǎn)金融的發(fā)展前景為我們的金融政策提出了新的要求。巨大的發(fā)展空間需要相應(yīng)的金融政策予以制度保障，才能促使房地產(chǎn)金融持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。文中的某些估算，例如今后15年保守估計房地產(chǎn)信貸年增長應(yīng)達(dá)到12.6%，樂觀估計年均增長應(yīng)達(dá)到16.5%；到2020年我國房地產(chǎn)金融資產(chǎn)保守估計相當(dāng)于GDP的40%；樂觀估計相當(dāng)于GDP的88%，可以為我們在審視房地產(chǎn)金融風(fēng)險和評估房地產(chǎn)金融政策時提供多維的視角。

篇8

關(guān)鍵詞：電子貨幣；電子支付；電子商務(wù)；貨幣供給；貨幣需求；

20世紀(jì)70年代，電子通信技術(shù)與計算機(jī)技術(shù)的一體化，以及計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，使人類社會逐步向信息社會邁進(jìn)，對于許多依賴于信息的產(chǎn)業(yè)，都形成了重要的影響。由于金融業(yè)對信息有著超乎其他產(chǎn)業(yè)的特殊要求，因此，受到的影響尤為深刻。在一定意義上，現(xiàn)代通信技術(shù)與計算機(jī)技術(shù)，將會從根本上改變金融業(yè)在業(yè)務(wù)處理、顧客服務(wù)、經(jīng)營決策方面的技術(shù)環(huán)境，形成了新的技術(shù)革命，其結(jié)果，將是實現(xiàn)金融電子化。本世紀(jì)90年代以來，金融全球化趨勢日益明顯，金融電子化還將在這一進(jìn)程中扮演重要角色。金融電子化的發(fā)展將加速金融全球化的發(fā)展和對金融領(lǐng)域帶來新的挑戰(zhàn)。

一、電子貨幣定義

國內(nèi)學(xué)者對電子貨幣的定義：電子貨幣是指在繼承了傳統(tǒng)貨幣的交易行為自主性、交易條件一致性、交易方式獨立性、交易過程持續(xù)性等特性的基礎(chǔ)上，與傳統(tǒng)貨幣在價值尺度上保持固定的兌換關(guān)系，通過事先儲存的貨幣價值，利用網(wǎng)絡(luò)和電子設(shè)備媒介交易的一種便利支付工具。

二、電子貨幣分類

電子貨幣類別的劃分可以依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)。通常我們按照載體的不同來劃分，將它分為卡基和軟件基貨幣。

卡基電子貨幣（又被稱為電子錢包）：其載體為物理卡片，通常為內(nèi)嵌集成電路芯片的IC卡，它的支付必須經(jīng)過讀卡機(jī)實現(xiàn)。

軟件基電子貨幣：是將數(shù)字現(xiàn)金儲存在個人計算機(jī)的特殊軟件上，須通過開放式網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)支付，是一種專門用于Internet上交易支付的電子貨幣。目前國內(nèi)主要的軟件基電子貨幣有騰迅Q幣、新浪U幣等。用戶可以用人民幣購買網(wǎng)絡(luò)貨幣，以實現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商提供的諸多服務(wù)中靈活、小額地選擇服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)貨幣一般只能在發(fā)行它的服務(wù)商提供的網(wǎng)站上實現(xiàn)貨幣的部分職能。

電子貨幣系統(tǒng)按照離、在線的標(biāo)準(zhǔn)，可以分為在線電子貨幣系統(tǒng)和離線電子貨幣系統(tǒng)兩類：

在線電子貨幣系統(tǒng)：在支付交易期間，收款方需要與第三方（銀行）聯(lián)系，由第三方（銀行）驗證收款方提交的電子貨幣的有效性。

離線電子貨幣系統(tǒng)：在支付的過程中，收款方無須和第三方（銀行）聯(lián)系，收款方在支付交易發(fā)生后的某個有效時期內(nèi)，向第三方（銀行）提交一系列在該有效期收集到的支付副本，第三方（銀行）驗證電子貨幣的有效性。

三、電子貨幣對金融業(yè)的挑戰(zhàn)

隨著電子貨幣的誕生及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，銀行的主要功能開始發(fā)生變化，由依賴于存、貸款數(shù)量的資金中介功能，向為顧客提供電子清算服務(wù)和信息服務(wù)功能的重心傾斜。電子貨幣對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，以及銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式如何向信息化經(jīng)營轉(zhuǎn)變并與電子化趨勢相適應(yīng)等問題日益引起金融界的關(guān)注。

電子貨幣對金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域帶來如下挑戰(zhàn)：

1.電子貨幣對金融機(jī)構(gòu)貨幣發(fā)行主體的挑戰(zhàn)

目前，國際間對電子貨幣發(fā)行主體的認(rèn)識，主要存在兩種有代表性的觀點。

歐洲貨幣基金組織一方，于1994年5月公開發(fā)表了其下屬組織的歐共體（EU）結(jié)算系統(tǒng)作業(yè)部提交的“關(guān)于預(yù)付卡的報告書”，其中明確指出：電子錢包發(fā)行者收取的資金應(yīng)視為銀行存款，原則上只允許金融機(jī)構(gòu)發(fā)行電子錢包。因此，電子貨幣的發(fā)行應(yīng)該限定在金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)中，其發(fā)行主體應(yīng)屬于金融監(jiān)管的對象之一。英美一方的觀點是：嚴(yán)格的監(jiān)管及限制，有可能損傷民間機(jī)構(gòu)的技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)造精神，因此，現(xiàn)在就得出結(jié)論應(yīng)將電子貨幣的發(fā)行定在金融機(jī)構(gòu)，尚為時過早。在我國，已明確地將信用卡的發(fā)行權(quán)限定在商業(yè)銀行，非金融機(jī)構(gòu)和境外金融機(jī)構(gòu)駐華代表機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營信用卡業(yè)務(wù)，目前尚不允許其他發(fā)行主體存在。

2.電子貨幣對金融政策和金融調(diào)控的挑戰(zhàn)

電子貨幣的普及對中央銀行的金融調(diào)控能力本身將會產(chǎn)生一定影響。主要表現(xiàn)在：電子貨幣的普及會動搖中央銀行貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷基礎(chǔ)，使商業(yè)銀行支付的準(zhǔn)備金需要趨于不穩(wěn)定化，從而影響中央銀行的金融調(diào)控能力。中央銀行是通過對與商業(yè)銀行的支付準(zhǔn)備有關(guān)的供需關(guān)系施加影響而行使金融調(diào)控作用。數(shù)字化的現(xiàn)金脫離銀行中介對中央銀行的貨幣需求就會減少；如果電子貨幣取代現(xiàn)金，現(xiàn)金的作用下降而與互聯(lián)網(wǎng)交易的供求又不受最低準(zhǔn)備金要求限制，這就意味著中央銀行喪失了或部分喪失了對商業(yè)銀行信用擴(kuò)張的基礎(chǔ)―――原始貨幣的控制權(quán)，中央銀行的貨幣政策控制力就會下降。電子貨幣在多大程度上影響貨幣政策和金融調(diào)控與電子貨幣的普及程度和使用程度有關(guān)。電子貨幣的普及過于迅速且大幅度推進(jìn)的話，經(jīng)濟(jì)整體對現(xiàn)金的需求會發(fā)生相當(dāng)大的變化，其結(jié)果，使得商業(yè)銀行對支付準(zhǔn)備的需求就會發(fā)生大幅波動，處于不穩(wěn)定狀態(tài)。

3.電子貨幣對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

隨著電子貨幣的發(fā)展及開放式網(wǎng)絡(luò)結(jié)算服務(wù)使用者隊伍的不斷擴(kuò)大，結(jié)算業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行固有的地位受到了越來越大的威脅，結(jié)算業(yè)務(wù)的提供者已逐步超出銀行范圍。銀行在結(jié)算領(lǐng)域有可能被其他行業(yè)奪去更多機(jī)會。這對商業(yè)銀行的結(jié)算職能提出了挑戰(zhàn)。并且，隨著金融電子數(shù)據(jù)交換（Electronic Data In－terchange，EDI）的應(yīng)用，促進(jìn)了交易雙方相互支付資金的沖減以及企業(yè)間差額結(jié)算，這對企業(yè)來說無疑削減了手續(xù)費的支出，但對銀行來說，銀行的經(jīng)營利潤將有較大程度的下降。此外，企業(yè)間EDI的發(fā)展，使資金的往來、債權(quán)債務(wù)的結(jié)算不必經(jīng)過銀行即可進(jìn)行，使銀行難以掌握企業(yè)的資金流向，這對銀行的資金監(jiān)督職能又是一個挑戰(zhàn)。更大的挑戰(zhàn)來自國外金融機(jī)構(gòu)的競爭，因特網(wǎng)是世界范圍的通信網(wǎng)絡(luò)，電子貨幣的發(fā)展將促使金融全球化的發(fā)展，各國之間的結(jié)算業(yè)務(wù)將通過電子貨幣進(jìn)行，電子貨幣的“數(shù)字”化將“使各國貨幣的實體形態(tài)消失。國外金融機(jī)構(gòu)在開發(fā)電子貨幣有著觀念上和技術(shù)上的優(yōu)勢。與此同時，我國的消費者將偏好于使用國外金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的高效、便利的電子貨幣進(jìn)行消費活動，這樣對我國消費者的消費偏好和消費習(xí)慣有所影響，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的其它方面。因而如何加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)的國際競爭能力是我國面臨的又一課題。

參考文獻(xiàn)

篇9

關(guān)鍵詞：金融自由化；銀行監(jiān)管制度；問題；策略

金融的自由化具體包括資金價格自由化、銀行業(yè)務(wù)自由化和金融市場的自由化。隨著時代的發(fā)展與進(jìn)步，金融領(lǐng)域內(nèi)的自由化是逐步進(jìn)行的，對于美國、英國等國家來說，其金融行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了一個很高的水平，因此在世界領(lǐng)域內(nèi)金融自由化的過程中，對于發(fā)展中國家來說必然給其經(jīng)濟(jì)帶來很大壓力和復(fù)旦。金融自由化是利弊共存的，金融自由化一方面意味著市場競爭的公平化、自由化，很多財務(wù)公司都可以通過金融產(chǎn)品參與市場競爭，但是這也造成了銀行經(jīng)營管理的風(fēng)險，使得銀行的風(fēng)險資產(chǎn)增加，造成了金融市場的不穩(wěn)定。

一、我國金融自由化現(xiàn)狀概述

總的來說，金融自由化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，只有制定正確的策略才可以在國際經(jīng)濟(jì)市場的競爭中立足。就我國多年金融自由化的實踐來說，在整體上取得了明顯的成效，但是仍然存在著許多有待解決的問題。

我國金融自由化主要經(jīng)歷了四個階段，在每一個階段中都有新的發(fā)展與進(jìn)步。從最開始的銀行體系改革到實行全面的金融機(jī)構(gòu)的改革；從金融市場逐步形成與擴(kuò)展到如今加入WTO，參與到國際金融自由化競爭之中。在這一過程中，我國金融市場整體上呈現(xiàn)穩(wěn)定，但是一些問題也逐漸在世界金融市場的競爭中逐漸顯現(xiàn)出來。

二、金融自由化背景下銀行監(jiān)管制度存在的問題

（一）銀行監(jiān)管手段落后

近些年，國際金融市場越發(fā)活躍并且發(fā)展迅速，越來越多的金融交易產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，銀行的業(yè)務(wù)范圍在不斷的拓展，銀行在增加收益的同時也承擔(dān)著相應(yīng)的風(fēng)險。面對嚴(yán)峻的金融市場競爭，我國銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管范圍仍然停留在傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)之中，并沒有在衍生業(yè)務(wù)中形成良好的監(jiān)管、控制機(jī)制。

我國在監(jiān)管手段上不能夠很好地利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對于金融市場進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)與控制，致使網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管并沒有形成一個完善的系統(tǒng)，無法從整體上把握銀行的實際金融狀況。我國的金融監(jiān)管仍然現(xiàn)場檢查為主，這種監(jiān)管手段已經(jīng)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家，不利于金融風(fēng)險的規(guī)避，和金融市場競爭力的提升。

（二）銀行監(jiān)管效率低下

目前我國銀行監(jiān)管主要是實行兩種方式，一種方式就是現(xiàn)場檢查，這種檢查方式，這種方式有利于及時發(fā)展實際問題并進(jìn)行解決[1]。在實際的操作過程中，現(xiàn)場檢查并不系統(tǒng)和連續(xù)，對于很多項目的監(jiān)管沒有一個完善的信息收集與反饋機(jī)制，多數(shù)都是臨時檢查，并且沒有抓住不同銀行的特征進(jìn)行具體項目的監(jiān)管，這就使得大量的監(jiān)控資源浪費嚴(yán)重。

除此之外，非現(xiàn)場也是一種重要的銀行監(jiān)管方式。這種方式重視的是對于銀行存在風(fēng)險的提前預(yù)估與判斷，我國銀行對于金融風(fēng)險的抵抗能力本身較弱，因此需要風(fēng)險的評估機(jī)制，在具體操作中，非現(xiàn)場監(jiān)管的方式雖然取得一定效果，但是仍然存在著數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、風(fēng)險評估不到位等現(xiàn)象。

（三）銀行監(jiān)管制度不完善

同其他發(fā)達(dá)國家相比較，我國的銀行監(jiān)管制度還有待完善。具體表現(xiàn)在監(jiān)管制度的不系統(tǒng)，監(jiān)管制度還沒有形成一個嚴(yán)密、完整的體系，這就造成監(jiān)管制度的漏洞，無法了解到全部的銀行信息。同時也造成監(jiān)管部門無法與其他部門形成一個嚴(yán)密的管理監(jiān)督體系，無法對于銀行進(jìn)行全方位的了解，會造成金融政策不能夠符合實際的銀行狀況。

三、金融自由化背景下銀行監(jiān)管制度的完善

（一）實現(xiàn)監(jiān)管手段的加強(qiáng)

要建立網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)管系統(tǒng)，不斷實現(xiàn)銀行風(fēng)險的事前預(yù)測，及時對于金融政策與計劃進(jìn)行調(diào)整，增強(qiáng)銀行抵抗風(fēng)險的能力[2]。網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)管有利于全面了解銀行信息，并且減少監(jiān)管的漏洞，實現(xiàn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化管理有利于數(shù)據(jù)的真實性和可靠性的提升。在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)的同時，要加強(qiáng)銀行現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管的計劃性，形成一個有效的監(jiān)督管理手段，不斷實現(xiàn)管理手段的強(qiáng)化。對于銀行的監(jiān)管需要各個部門相互的配合，在具體的操作過程中，各個部門要通力合作，不斷實現(xiàn)監(jiān)管方式、手段的完善。

（二）完善相關(guān)法律、監(jiān)管制度

對于銀行監(jiān)管效果的強(qiáng)弱取決于于國家法律制度、監(jiān)管體系是否完善和進(jìn)步。我國金融市場起步較晚，因此還沒有形成較為規(guī)范、系統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)制。隨著金融市場的日益繁榮，我國開始重視對于金融市場的管理，并且加大對于銀行的監(jiān)管力度，但是相關(guān)法律制度以及監(jiān)管規(guī)范并沒有形成，有必要制定專門的法律規(guī)范，為銀行發(fā)展金融業(yè)務(wù)提供一個完善的規(guī)章制度，有利于提高我國銀行在世界金融市場上的競爭力和綜合實力，使得我國金融業(yè)的發(fā)展有一個很好的法制保障。

四、結(jié)語

銀行是進(jìn)行金融活動、開展金融業(yè)務(wù)的重要載體和平臺，金融業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步主要依賴于銀行的經(jīng)營管理狀況，尤其是對于各大商業(yè)銀行來說，開展金融業(yè)務(wù)有著一定的風(fēng)險，但是金融的自由化是一個潮流，在金融自由化的過程中，遇到各種困難是不可避免的，這就需要相觀部門對于金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)行宏觀的調(diào)控，促使日后金融市場的持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇10

但是，正如產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的普遍規(guī)律昭示的那樣，國家級數(shù)字出版基地將會首先從企業(yè)集聚發(fā)展成為產(chǎn)業(yè)集聚，再發(fā)展成為產(chǎn)業(yè)集群。目前的國家級數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)基地只是初步完成了企業(yè)集聚（有的尚未完成企業(yè)集聚），距離形成特色的產(chǎn)業(yè)集群還有一定的路要走，在這個過程中尚存在一些需要解決的問題。

1 管理主體的管理權(quán)限、管理內(nèi)容不明晰，基地發(fā)展的功能定位模糊

產(chǎn)業(yè)集群這一概念本身來源于生態(tài)學(xué)，因此為了實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的良性互動，需要像生態(tài)領(lǐng)域那樣，實現(xiàn)相關(guān)要素的有機(jī)融合與和諧作用。國家級數(shù)字出版基地的發(fā)展目標(biāo)是：建立政府引領(lǐng)、市場運作、龍頭企業(yè)帶動、中小企業(yè)高度集中的產(chǎn)業(yè)集群，在產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部，相關(guān)要素能有機(jī)融合與和諧作用。在政府引領(lǐng)這一塊，在基地發(fā)展的不同階段政府的管理和服務(wù)作用不同。在基地發(fā)展的起步階段，因為對數(shù)字出版規(guī)模化、集約化、專業(yè)化觀念的認(rèn)識以及技術(shù)、人才、資金等各種生產(chǎn)力要素等都沒有到位，政府和其他管理主體應(yīng)在尊重產(chǎn)業(yè)集群自身形成、發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，突出發(fā)展數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)和引領(lǐng)作用。在基地開始正常運轉(zhuǎn)的發(fā)展階段，各種配套設(shè)備逐漸齊全，龍頭企業(yè)開始正常運轉(zhuǎn)發(fā)揮作用時，政府和其他管理主體的作用主要是在突出監(jiān)管的同時把更多的精力放在為數(shù)字出版基地提供服務(wù)上，充分解放基地的新聞出版生產(chǎn)力，增強(qiáng)新聞出版產(chǎn)業(yè)活力。

在國家數(shù)字出版基地的發(fā)展過程中，管理主體的作用不言而喻。但是目前的國家級數(shù)字出版基地因為大部分還處于起步階段，其管理主體對于管理內(nèi)容、管理權(quán)限定位并不明確，對基地發(fā)展的功能定位也比較模糊，這勢必會制約基地的快速發(fā)展。

2 政策扶持不到位，缺乏各政府部門的統(tǒng)一協(xié)調(diào)

一個產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展，需要政府在投資融資、科技開發(fā)、項目創(chuàng)新、土地使用等方面的配套政策，需要政府各個部門統(tǒng)一協(xié)調(diào)。現(xiàn)在的問題是：國家級數(shù)字出版基地雖然有政府的大力推動，但是在土地、房產(chǎn)、稅收等配套設(shè)施方面并沒有完全落實。政府的扶持政策落實需要除新聞出版總署以外，國家發(fā)改委、科技部、財政部、文化部、工信部、工商局以及當(dāng)?shù)卣冉y(tǒng)一協(xié)調(diào)配合，但是目前政府各部門的配合還存在不到位、不及時、不協(xié)調(diào)的情況。

政府管理部門要以產(chǎn)業(yè)基地政策代替產(chǎn)業(yè)政策，以更為完整、科學(xué)、可行的產(chǎn)業(yè)基地政策代替簡單的產(chǎn)業(yè)布局安排。協(xié)調(diào)各部委、各部門制定數(shù)字出版基地發(fā)展的財政政策、金融政策、土地政策等各種優(yōu)惠政策；制定有利于基地企業(yè)技術(shù)引進(jìn)和升級改造的技術(shù)優(yōu)惠政策，為技術(shù)與新聞出版業(yè)的融合創(chuàng)造良好的環(huán)境；制定有利于基地企業(yè)投融資的優(yōu)惠政策，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)推出更多金融服務(wù)和產(chǎn)品，引入社會風(fēng)險投資運作機(jī)制，吸引各方資本投入新聞出版業(yè)；最后更重要的一點是，

協(xié)調(diào)各部委、各部門對各種優(yōu)惠政策的及時、統(tǒng)一落實，使集群內(nèi)的企業(yè)盡快享受到優(yōu)惠政策帶來的福利，刺激企業(yè)的積極性推動數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

3 企業(yè)扎堆，關(guān)聯(lián)度和合作水平低

產(chǎn)業(yè)集群的本質(zhì)是集中一定區(qū)域內(nèi)特定產(chǎn)業(yè)的眾多具有分工合作關(guān)系的不同規(guī)模等級的企業(yè)與其發(fā)展有關(guān)的各種機(jī)構(gòu)、組織等行為主體，通過縱橫交錯的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系緊密聯(lián)系在一起的空間集聚體。所以具有分工合作關(guān)系和縱橫交錯的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系是其最重要的特征，沒有這種緊密的關(guān)聯(lián)度，就沒有真正意義上的產(chǎn)業(yè)集聚和產(chǎn)業(yè)集群的形成。

從筆者了解到的情況看，大部分的國家級數(shù)字出版基地因還處在集群發(fā)展的初級階段，企業(yè)集聚大多數(shù)是根據(jù)不同的企業(yè)稟賦、傳統(tǒng)和地緣優(yōu)勢形成的，由于受企業(yè)產(chǎn)業(yè)類型，企業(yè)規(guī)模、技術(shù)水平、管理目標(biāo)和管理方式不同的影響，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集聚基本還處于自發(fā)階段。在基地內(nèi)部，各種與數(shù)字出版相關(guān)的企業(yè)還沒有形成如國外成熟的產(chǎn)業(yè)集群所具有的上下游緊密合作的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，內(nèi)部企業(yè)關(guān)聯(lián)度和合作水平較低。很多情況下，在多數(shù)企業(yè)內(nèi)部就可以完成從最初內(nèi)容制作到最終產(chǎn)品的全加工過程，企業(yè)化集群之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是松散的，甚至有些企業(yè)之間根本就不發(fā)生關(guān)聯(lián)，普遍存在著各自為政、追求小而全、忽視市場細(xì)分、行業(yè)細(xì)分的傾向，影響了集聚地區(qū)域聯(lián)合與協(xié)作優(yōu)勢的發(fā)揮。

從管理層面看，忽視產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展規(guī)律是原因之一。產(chǎn)業(yè)集群被作為推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的“增長極”，一些政府部門將集群的規(guī)劃建設(shè)作為發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、提高政績的重要任務(wù)來抓，往往缺乏對基地發(fā)展的整體規(guī)劃。主要體現(xiàn)在集群培育和發(fā)展過程中，追求進(jìn)入園區(qū)的企業(yè)數(shù)量，能引進(jìn)什么項目就引進(jìn)什么項目，規(guī)劃引導(dǎo)中急功近利，基地產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色不明、定位模糊，忽視企業(yè)集聚過程中的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度，最終致使基地的企業(yè)僅僅是“扎堆”，不能形成真正意義上的產(chǎn)業(yè)集群，難以實現(xiàn)集群內(nèi)的集體學(xué)習(xí)和集群創(chuàng)新，集群的優(yōu)勢效應(yīng)難以發(fā)揮。

4 龍頭企業(yè)較少，沒有形成有效帶動

龍頭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)部結(jié)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)重要地位。西方學(xué)者認(rèn)為，龍頭企業(yè)作為一種榜樣和推動力量，其行為對集群中其他中小企業(yè)具有示范和促進(jìn)作用。相關(guān)理論研究和產(chǎn)業(yè)發(fā)展實踐也表明，龍頭企業(yè)通過投資以及與其他企業(yè)間的協(xié)作，可以促進(jìn)集群內(nèi)部資源的共享：通過不斷創(chuàng)新形成“新鮮產(chǎn)業(yè)空氣”，可以帶動其他企業(yè)創(chuàng)新；通過與集群其他企業(yè)的交流與合作，可以實現(xiàn)知識在不同企業(yè)間的轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散；通過品牌擴(kuò)散并主導(dǎo)樹立地區(qū)聲譽(yù)，可以為集群中其他企業(yè)提供營銷支持。在產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)集群中，龍頭企業(yè)是集群發(fā)展的蒸汽機(jī)，大企業(yè)是促進(jìn)企業(yè)分工的直接推動力。專業(yè)化水平的高低直接影響到其他中小企業(yè)能否正常的運營和良性的發(fā)展，關(guān)系到集群內(nèi)各企業(yè)技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的提高，是企業(yè)集群化的基礎(chǔ)。

我國國家級數(shù)字出版基地的龍頭企業(yè)，無論在數(shù)量上還是規(guī)模上，都沒有完全發(fā)揮出龍頭企業(yè)應(yīng)有的優(yōu)勢和作用。在發(fā)展規(guī)劃上，龍頭企業(yè)數(shù)量普遍偏少，在龍頭企業(yè)的規(guī)模和量級上，與西方成熟的產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的龍頭企業(yè)不在一個量級上，帶動效應(yīng)也存在明顯不足，表現(xiàn)在兩個方面：一方面，由于數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)整體的創(chuàng)新性不足，龍頭企業(yè)在經(jīng)驗和能力的積累上遠(yuǎn)沒有西方成熟產(chǎn)業(yè)集群的龍頭企業(yè)多，在技術(shù)、管理等各種創(chuàng)新上的領(lǐng)頭作用還沒有顯現(xiàn)出來；另一方面，數(shù)字出版是個新興的產(chǎn)業(yè)，所謂的“數(shù)字出版龍頭企業(yè)”和基地內(nèi)的其他企業(yè)在規(guī)模等因素上的差異遠(yuǎn)沒有國外發(fā)達(dá)產(chǎn)業(yè)集群中這兩類企業(yè)的差異大，而這種大的差異是帶動效應(yīng)產(chǎn)生的前提。龍頭企業(yè)的優(yōu)勢不夠突出，為了自身的生存必須在細(xì)枝末節(jié)上投入大量的精力，既無法發(fā)揮帶動效應(yīng)，也制約了龍頭企業(yè)的成長壯大。

政府應(yīng)扶持龍頭企業(yè)壯大，使其提高專業(yè)化協(xié)作水平，提升培育關(guān)聯(lián)度大、帶動性強(qiáng)的龍頭企業(yè)，發(fā)揮其在產(chǎn)品輻射、技術(shù)示范、信息擴(kuò)散和銷售網(wǎng)絡(luò)中的示范帶動作用；促進(jìn)發(fā)展專業(yè)化配套企業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，提高企業(yè)間專業(yè)化協(xié)作水平，形成彈性專精生產(chǎn)體系；還應(yīng)支持關(guān)鍵技術(shù)和基礎(chǔ)工藝企業(yè)發(fā)展，加快解決產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)的問題。

5 數(shù)字出版界定模糊，產(chǎn)值統(tǒng)計口徑不明

在《數(shù)字出版“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中明確指出，數(shù)字出版已成為新聞出版業(yè)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和出版業(yè)發(fā)展的主要方向，也是國民經(jīng)濟(jì)和社會信息化的重要組成部分。發(fā)展數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為我國向新聞出版強(qiáng)國邁進(jìn)的重要戰(zhàn)略任務(wù)。

但目前存在的問題是，國家級數(shù)字出版基地尚未形成有效的數(shù)字出版評估體系，對數(shù)字出版產(chǎn)值的統(tǒng)計缺乏明確的統(tǒng)計方法、統(tǒng)計指標(biāo)和統(tǒng)計口徑，對于統(tǒng)計指標(biāo)包含的含義、計算的范圍和計算的方法也沒有清晰的規(guī)定。由新聞出版總署主編的具有權(quán)威統(tǒng)計新聞出版行業(yè)數(shù)據(jù)的《中國新聞出版統(tǒng)計資料匯編》，也沒有專門針對數(shù)字出版業(yè)務(wù)的統(tǒng)計口徑界定，表現(xiàn)在：一方面，在傳統(tǒng)出版的業(yè)務(wù)指標(biāo)統(tǒng)計體系中，沒有專門針對數(shù)字出版的統(tǒng)計，只是在原來的統(tǒng)計制度中籠統(tǒng)地加入了網(wǎng)絡(luò)出版、數(shù)據(jù)庫業(yè)務(wù)。數(shù)字出版包括的范圍很廣，僅僅這些根本無法真正反應(yīng)傳統(tǒng)出版單位的數(shù)字出版探索。另一方面，雖然因數(shù)字出版的發(fā)展，擴(kuò)大了統(tǒng)計的范圍，增加了國家級數(shù)字出版基地、互聯(lián)網(wǎng)出版單位和電子書出版單位的財務(wù)經(jīng)營狀況統(tǒng)計報表，但是這些報表主要統(tǒng)計的并不是數(shù)字出版的業(yè)務(wù)產(chǎn)值，而是財務(wù)狀況，財務(wù)報表反映的是總體的財務(wù)經(jīng)營狀況，不能反映從事數(shù)字出版業(yè)務(wù)獲得的收益，而這一塊恰恰是大家最為關(guān)心的領(lǐng)域。根據(jù)新聞出版總署統(tǒng)計處提供的2011新聞出版產(chǎn)業(yè)基地（園區(qū)）報送的數(shù)據(jù)，張江國家數(shù)字出版基地實現(xiàn)營業(yè)收入150億元人民幣，江蘇國家數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)基地營業(yè)收入93.98億元，杭州國家數(shù)字出版基地營業(yè)收入80.49億元，湖南中南國家數(shù)字出版基地營業(yè)收入56.91億元，西安國家數(shù)字出版基地的營業(yè)收入23.11億元，重慶北部新區(qū)國家數(shù)字出版基地營業(yè)收入8.28億元，天津國家數(shù)字出版基地營業(yè)收入是6.94億元。那么，這其中有多少是從數(shù)字出版業(yè)務(wù)獲得的收入？專門從事數(shù)字出版獲得的主營業(yè)務(wù)利潤是多少？從事數(shù)字出版獲得的廣告收入是多少？等等。這些問題的提出部有賴于一個清晰的數(shù)字出版統(tǒng)計范圍和口徑的界定。

6 人才學(xué)歷結(jié)構(gòu)單一，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)復(fù)合型人才奇缺

人才是立業(yè)之基，是興業(yè)之本。尤其是數(shù)字出版業(yè)，對人才智力因素有很高的要求和依賴。數(shù)字出版不是簡單的由傳統(tǒng)出版倒向數(shù)字技術(shù)的出版業(yè)態(tài)，而是基于數(shù)字技術(shù)的信息傳播方案和綜合服務(wù)提供，因此，它需要的人才不僅要精通傳統(tǒng)出版，還要精通數(shù)字技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通訊技術(shù)和其他相關(guān)技術(shù)，對數(shù)字化浪潮下傳統(tǒng)出版業(yè)的發(fā)展有全球性的視野，對傳統(tǒng)出版與科技的融合有創(chuàng)新性的見解，對高新技術(shù)會顛覆傳統(tǒng)出版業(yè)有很強(qiáng)的危機(jī)意識等。現(xiàn)在的狀況是，精通出版的優(yōu)秀人才往往不懂技術(shù)，深諳技術(shù)的人才又往往不懂出版，人才學(xué)歷結(jié)構(gòu)單一，復(fù)合型人才奇缺。根據(jù)《新聞出版行業(yè)科技發(fā)展調(diào)查》報告，在我國傳統(tǒng)出版業(yè)中，從事科技、信息化和標(biāo)準(zhǔn)化工作的人員，學(xué)歷結(jié)構(gòu)普遍以技術(shù)類本科為主，在職稱結(jié)構(gòu)以中級、初級職稱為主，而在出版管理崗位上的人員，擁有技術(shù)類博士、碩士學(xué)位和高級職稱的比例偏低。這就是整個新聞出版行業(yè)的現(xiàn)狀。雖然從數(shù)量上來說，張江數(shù)字出版基地匯聚了一大批優(yōu)秀的大學(xué)和院校，以及一批優(yōu)秀企業(yè)，但是精通出版的高新技術(shù)人才非常少，尤其是領(lǐng)軍型的復(fù)合型人才就更少了。