導(dǎo)語：如何才能寫好一篇如何防控信用風(fēng)險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞： 農(nóng)信社 風(fēng)險防控 經(jīng)營與發(fā)展

風(fēng)險防控是金融領(lǐng)域一個永恒的話題。因為風(fēng)險隱患常伴業(yè)務(wù)左右，這既不是危言聳聽，又不是杞人憂天，是一個實實在在存在又讓人不能經(jīng)常看到的東西。農(nóng)村信用社同其他金融機(jī)構(gòu)一樣，近年來，隨著改革和發(fā)展步伐的加快，各類風(fēng)險隱患層出不窮。雖然近幾年，上上下下出臺各項內(nèi)控制度，但是由于執(zhí)行上的偏差和個別制度先天性的缺失，風(fēng)險隱患不是削弱了，而有愈加明顯之勢。在當(dāng)今復(fù)雜的社會和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，農(nóng)村信用社在抓好業(yè)務(wù)經(jīng)營的同時，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險防控，風(fēng)險警鐘要常鳴，風(fēng)險提示的黃燈要常亮，防風(fēng)險制度措施要常抓不懈和抓好落實。這樣才能在風(fēng)險防控工作中爭取主動，才能為經(jīng)營合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。

一、農(nóng)村信用社存在風(fēng)險的表現(xiàn)

所謂風(fēng)險，包含兩個層面的定義：一是說明具有不確定性，說明風(fēng)險隨時隨地可能會發(fā)生；另一個定義認(rèn)為風(fēng)險會帶來損失，而這種損失仍然具有不確定性，而且引申到收益方面也具有不確定性。由此看來，風(fēng)險就是隱患，可防可控，但是如果防控措施疏忽，依然會導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。

（一）信貸業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險。農(nóng)村信用社的根本服務(wù)對象是農(nóng)村、農(nóng)民，如果離開了這一定位，就會讓農(nóng)信社走上偏路。據(jù)了解，某地的信用社貸款，由于追求投放與效益的高速度，把貸款大量投放到房地產(chǎn)、城鎮(zhèn)個體工商戶等非農(nóng)產(chǎn)業(yè)。由于這些產(chǎn)業(yè)不是農(nóng)信社支持的對象，其政策風(fēng)險和市場風(fēng)險非常大，具有不可預(yù)見性。一旦貸款不能按期歸還，雖然有抵押物和抵押程序合規(guī)，但是抵押物基本不能及時變現(xiàn)。而且這類貸款具有單筆數(shù)額大集中度、偏離度高等特點，對農(nóng)信社信貸資金營造安全造成嚴(yán)重威脅。這是由于貸款投向不合規(guī)導(dǎo)致的風(fēng)險隱患，在各地農(nóng)信社大量存在。尤其城鎮(zhèn)社和集鎮(zhèn)社情況明顯。還有一類貸款，就是在辦理貸款過程中，由于貸前調(diào)查不嚴(yán)，貸款戶為了能夠多得到信用社貸款，千方百計地提高抵押物評估價值用于辦理抵押貸款。當(dāng)貸款形成逾期不能以現(xiàn)金形式償還貸款時，農(nóng)村信用社就要處置抵押物，這類抵押物往往是林地、草原、沼澤、機(jī)械、房產(chǎn)、院落等，一經(jīng)變賣，多數(shù)抵押物不足值，有時損失一半以上，給信貸資金帶來損失。由于信用社內(nèi)部員工個人借款、借名貸款、以新還舊、放貸結(jié)息等，種種違規(guī)辦貸問題屢禁不止。而且大量的此類貸款還隱藏在信貸資產(chǎn)中，最終導(dǎo)致無法收回，責(zé)任不清、不明，變成了糊涂賬。另外，在近年的貸款核銷處理中，暴露出了很多問題，信貸人員優(yōu)親厚友，把不合規(guī)不應(yīng)轉(zhuǎn)入呆賬的貸款轉(zhuǎn)入核銷之列，玩失蹤、假死亡、真逃債等現(xiàn)象都存在。

（二）存款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險隱患。存貸款業(yè)務(wù)是農(nóng)村信用社的主營業(yè)務(wù)，存款業(yè)務(wù)是日常業(yè)務(wù)。每天營業(yè)網(wǎng)點辦理大量的資金收付業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，尤其是大額轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。由于個別員工在職業(yè)道德方面缺乏教育和引導(dǎo)，如果存在道德風(fēng)險，存款業(yè)務(wù)中就很可能會利用轉(zhuǎn)賬、抹賬業(yè)務(wù)作案。近年有關(guān)報道和通報中，已經(jīng)有這方面的案例。這種由道德風(fēng)險引發(fā)的案件隱患更不容易監(jiān)測，隨意性、突發(fā)性更強(qiáng)。

（三）安全保衛(wèi)方面存在的隱患。一切業(yè)務(wù)經(jīng)營都需要安全的環(huán)境做保障。離開了安全這個前提，其他都無從談起。在現(xiàn)實的社會條件下，農(nóng)村信用社面臨的安全保衛(wèi)形勢十分嚴(yán)峻，主要是在安防設(shè)施逐步完備的同時，更要注重人防。人的因素是第一位的，但是在基層一些營業(yè)網(wǎng)點，一人值班守庫，槍支彈藥不分管，不關(guān)防尾隨門隨意出入等安全隱患時常出現(xiàn)。

（四）職工職業(yè)道德內(nèi)在素養(yǎng)存在的隱患。近年來，隨著農(nóng)信社職工結(jié)構(gòu)的調(diào)整，隊伍整體素質(zhì)大大提高。個別人員缺乏必要的修養(yǎng)，某些人受到社會浮躁、虛榮心、金錢為上等不良思想觀念的影響，拜金主義沖擊心靈。不論是在貸款管理中還是在存款的業(yè)務(wù)辦理上，某些人動歪腦筋，想歪主意，對行業(yè)造成不良影響，長此以往，勢必埋下風(fēng)險隱患。

二、農(nóng)村信用社經(jīng)營風(fēng)險的成因

（一）農(nóng)村信用社作為涉農(nóng)機(jī)構(gòu)和服務(wù)“三農(nóng)”的金融部門，在長期發(fā)展中留下一些后遺癥。這些弊端有些是先天性的，有些是后天造成的。改革至今，法人治理結(jié)構(gòu)尚在探討和完善中，農(nóng)村信用社究竟屬于什么性質(zhì)的企業(yè)，最后改革將成為什么樣的模式，在法人治理當(dāng)中如何理順關(guān)系，如何真正落實這些關(guān)系，都是值得探討的課題。這種體制機(jī)制存在模糊認(rèn)識和責(zé)、權(quán)、利不清的問題，都在一定程度上引發(fā)了業(yè)務(wù)經(jīng)營中的隱患。

（二）近年來，旗縣聯(lián)社及上級聯(lián)社十分注重抓職工培訓(xùn)教育工作。通過開展視頻培訓(xùn)、集中培訓(xùn)等形式，加強(qiáng)職工的思想理論教育、職業(yè)道德教育、思想品德教育、法律法規(guī)教育等學(xué)習(xí)教育內(nèi)容，一定程度上對塑造員工愛崗敬業(yè)的意識行為起到了作用。但是這種教育往往是不連續(xù)、不持續(xù)的。在不良習(xí)俗、不良風(fēng)氣的影響下，個別員工經(jīng)不住金錢的誘惑，管不住心，收不住手，依據(jù)職業(yè)便利，做出自批自貸、借名貸款、只借不還、要回扣、撈好處等有悖職業(yè)要求的行為，導(dǎo)致道德風(fēng)險的發(fā)生。

（三）完備的內(nèi)控制度需要抓好落實，即為抓制度的執(zhí)行力。自2006年以來，自上而下已經(jīng)制定出臺了大量的內(nèi)控制度，涵蓋了農(nóng)信社的所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域。并且在執(zhí)行中每年都在補(bǔ)充完善。這些制度就像交通崗中的紅綠黃燈，如果沒有紅綠黃燈，整個交通秩序就會亂作一團(tuán)，致使社會秩序混亂。農(nóng)信社的內(nèi)控制度就是行業(yè)的紅綠黃燈，令行禁止，收放適度。過去曾有句話叫鐵路的紀(jì)律、銀行的制度。但是現(xiàn)實中，農(nóng)信社的員工不按制度辦事的事情卻常常出現(xiàn)，特別是在序時稽核中，種種違規(guī)操作現(xiàn)象屢屢發(fā)生，要明白小違規(guī)就是大隱患。

三、關(guān)于農(nóng)信社防控經(jīng)營風(fēng)險的幾點建議

（一）樹立業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險防控并重的思想意識。業(yè)務(wù)越發(fā)展，風(fēng)險防范越要加強(qiáng)。農(nóng)信社不能只追求業(yè)務(wù)指標(biāo)的高速發(fā)展，而忽視風(fēng)險防控工作。特別是在開辦新業(yè)務(wù)的同時，首先要考慮風(fēng)險因素，對于潛在巨大風(fēng)險的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)幙裳詶壎簧孀恪?/p>

（二）進(jìn)一步強(qiáng)化防控意識。意識決定行為，行為決定后果。要把防控風(fēng)險這個重大課題擺在更加突出的位置，全員學(xué)習(xí)，全員參與，全員警示。要讓防風(fēng)險的話題警示貫穿農(nóng)村信用社各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域、層次。讓全員明白，心莫想，手莫伸，不敢想。一切為了工作的長久發(fā)展，絕不能為一己之利而置信用社利益于不顧。只有全員提高風(fēng)險防控，減少道德風(fēng)險的發(fā)生，才能最大限度地規(guī)避風(fēng)險。

（三）進(jìn)一步提高全員素質(zhì)。道德風(fēng)險有效規(guī)避和扼制，操作風(fēng)險的減少與降低，從源頭上抓住防控風(fēng)險的關(guān)口。這些方面的取得成功的關(guān)鍵在于員工素質(zhì)的提高，從心里真正愛崗，把農(nóng)信社工作當(dāng)做事業(yè)來做，樹立全局意識，人人維護(hù)農(nóng)信社利益，人人都為這棵大樹施肥、澆水，才能讓農(nóng)信社這棵大樹茁壯生長。

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【摘要】采辦管理；風(fēng)險規(guī)避；匯率；合同

一、海外項目采辦概述

1.海外采辦簡介

自中國加入世界貿(mào)易組織開始，中國的進(jìn)出口貿(mào)易取得非常大的進(jìn)展，但是中國是一個大國，考慮到消費(fèi)需求在不斷變化以及中國資源有限的情況下，中國需要大量的海外項目采辦。國內(nèi)研究大多針對的是國際的采辦管理，關(guān)于海外項目的方面，研究的多是中國石油、天然氣、采辦薪酬等，對于采辦風(fēng)險的對策卻很少涉及。

2.海外項目采辦的流程

采辦的目的是為了滿足庫存量能夠供應(yīng)生產(chǎn)。采辦流程主要有以下3個方面：

（1）計劃

采辦者要首先搜集一些信息，拿到用料部門的請購單，根據(jù)這兩個作出采辦決策，制定需求計劃。

（2）組織實施

根據(jù)需求計劃，認(rèn)證供應(yīng)商，協(xié)商談判，簽訂合同，發(fā)出采辦訂單，審核付款，供應(yīng)商配送。

（3）監(jiān)督監(jiān)控

組織實施采辦工程以后，要對采辦工程作出評價，進(jìn)行監(jiān)控監(jiān)督。

二、海外項目采辦風(fēng)險

海外項目的采辦風(fēng)險主要來自以下幾個方面：

1.海外國家政策方面的風(fēng)險

一個國家的政策、風(fēng)俗習(xí)慣，國家對于出口的宏觀政策以及兩個國家之間文化的差異都會給海外采辦項目帶來一定的風(fēng)險。

2.匯率方面的風(fēng)險

外匯風(fēng)險在交易、結(jié)算和會計3個方面都存在風(fēng)險，因為外匯的變動會影響到合同的制定，預(yù)算的成本，會計在核算購買價格。 外匯匯率變動通常在合同方面有備注，防止外匯匯率變動引發(fā)糾紛。

3.信用風(fēng)險體系

信用風(fēng)險體系主要是合同方面的信用風(fēng)險、銀行等商業(yè)銀行信用風(fēng)險。合同制定方就會利用對方對于當(dāng)?shù)卣叩纫恍┬畔⒉幻鞔_的情況下進(jìn)行期瞞，以滿足自身利益。

4.采辦合同風(fēng)險因素

采辦過程中的合同包括倉儲合同、設(shè)備物資采購合同、運(yùn)輸合同、清關(guān)合同等，在合同的制定過程中存在著一定的定價、交貨時間的風(fēng)險，同時在合同的簽署、履行以及銀行的信用方面都存在很大的風(fēng)險。

5.價格風(fēng)險因素

采辦一方由于價格波動而受到的影響，價格的波動受匯率、資金、原材料的價格的影響。

6.海外采辦人員

海外采辦人員對公司忠誠度不高，可能會與當(dāng)?shù)卣颓尻P(guān)公司聯(lián)手作出有損采辦者利益的事情。同時，如果采辦者的經(jīng)驗不足，會導(dǎo)致采辦的信息化建設(shè)落后。

三、海外項目采辦風(fēng)險防控

1.謹(jǐn)慎選擇中間商、供貨商和海外采辦人員

選擇合適的供應(yīng)商，這是規(guī)避采辦信用風(fēng)險的關(guān)鍵所在。在選擇采辦的供應(yīng)商、中間商以前要對其政治背景、管理層、資金狀況、運(yùn)營狀況、信用風(fēng)險等因素進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，備案，然后綜合進(jìn)行評分，再進(jìn)行接洽，選擇最優(yōu)的供貨商。

2.合同風(fēng)險的防控方法

海外采辦合同屬于進(jìn)出口貿(mào)易合同，它具有特殊性，除了具有一般買賣合同的性質(zhì)外，還具有雙方合同、有償合同的共性，還有國際性。

3.規(guī)避匯率風(fēng)險的措施

要想規(guī)避匯率風(fēng)險帶來的損失，首先要根據(jù)國際環(huán)境以及雙方交易選擇合適的計價貨幣，同時要在采辦合同中增加保值條款、調(diào)整價格或者利率來進(jìn)行利益維護(hù)。

4.運(yùn)用科學(xué)的管理經(jīng)驗，加強(qiáng)采辦過程管理

在確保質(zhì)量的同時，努力降低采辦成本，對采辦人員進(jìn)行有效監(jiān)督。在采辦過程中，要明確職責(zé)，建立流程，制定周密的采辦計劃。

5.培訓(xùn)采辦人員對采辦風(fēng)險進(jìn)行識別

采辦人員要有采購物品方面的相關(guān)知識，同時還要有豐富的國際商務(wù)方面的經(jīng)驗，對進(jìn)出口貿(mào)易、合同、相關(guān)法律法規(guī)以及不同地區(qū)的文化背景都要有深入的了解，更重要的是要能夠熟練使用英語進(jìn)行商務(wù)交流和合同談判。

6.要進(jìn)行采辦計劃管理

要對采辦過程的采辦清單、供應(yīng)商、物流和倉儲供應(yīng)商等進(jìn)行計劃管理，使得每一環(huán)節(jié)節(jié)節(jié)相扣，給予每一環(huán)節(jié)以足夠的重視，確保采購計劃有適當(dāng)?shù)目烧{(diào)節(jié)性。

7.為采辦物品購買保險

對于地震、海嘯等沒有提前預(yù)測到的自然災(zāi)害引發(fā)的貨物遲到以及貨損方面的損失，可以為購買的貨物提前購買合適的保險，最小程度降低損失。

四、啟示

在中國的進(jìn)出口貿(mào)易中，海外項目的采辦過程是一個十分重要的過程，由于供貨商是在海外，這個過程中的交易過程對我方有很大的被動之處，而且還存在很多的由政策、匯率等帶來的風(fēng)險，這都給海外項目采購的過程帶來了困難。此時，我國的海外項目采辦方應(yīng)該積極作出采辦規(guī)劃，對供貨商的背景進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，謹(jǐn)慎應(yīng)對。

參考文獻(xiàn)：

[1] 智偉強(qiáng). 海外石油作業(yè)項目采辦成本費(fèi)用管理――以中國石化哥倫比亞公司為例的分析[J]. 中國經(jīng)貿(mào)， 2015（14）：222-223.

[2] 楊育鵬. 論我國海外項目控制采辦風(fēng)險的有效策略[J]. 時代經(jīng)貿(mào)， 2011（8）：77-77.

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關(guān)鍵詞：信用銷售；風(fēng)險防范

中圖分類號：D9

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-3198（2013）15-0155-01

進(jìn)入二十一世紀(jì)，銷售企業(yè)雖然能夠不斷提高信用管理水平，建立客戶資信檔案，能夠?qū)M發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系的客戶進(jìn)行資信情況調(diào)查（包括信用對象概況、歷史背景、組織管理、經(jīng)營狀況、工商基礎(chǔ)資料、資產(chǎn)財務(wù)資料、資金狀況資料），雖然建立了客戶資信檔案，但因不能及時更新，另外有關(guān)財務(wù)狀況、償債能力、擔(dān)保能力、客戶特征資料等條款不能及時收集和健全，不能科學(xué)的進(jìn)行信用評估、評級和額度的確定，應(yīng)該說信用管理水平非常低，形成了大量無法收回的應(yīng)收賬款，給企業(yè)造成了痛心的損失。

經(jīng)歷了信用銷售的初期運(yùn)作不健全帶來的大量無法收回的應(yīng)收賬款，現(xiàn)代企業(yè)都能夠認(rèn)真研究信用銷售規(guī)范運(yùn)作，分析前期信用銷售控制過程，發(fā)現(xiàn)存在有以下幾方面具體的問題：

（1）不能慎重確定信用銷售對象。

在實際運(yùn)作過程中，銷售人員為了提高銷量，只是簡單的對資信資料進(jìn)行收集，而不能對其收集到的信息進(jìn)行抽查、驗證，檢查其資料的真實性，造成對信用評級和額度的主觀臆斷。

（2）信用銷售對象信息不能及時更新，不能及時調(diào)整信用評級和額度。

銷售對象的財務(wù)、經(jīng)營信息不能及時更新，不重視需要搜集的有關(guān)調(diào)查問卷、銀行等級證書的信息，對提供的財務(wù)三表不能驗證其真實性，也就不能及時調(diào)整信用評級和額度。

（3）沒有有效推行信用擔(dān)保措施。

在最初的信用銷售流程中，沒有信用擔(dān)保的要求；就算后期有了信用擔(dān)保的要求，也是往往只重視形式，忽視了擔(dān)保物的有效性、充分性和可執(zhí)行性，造成擔(dān)保措施形同虛設(shè)。

（4）沒有建立定時對賬制度。

不夠重視財務(wù)對賬，有時電話對了帳，沒有保留文字依據(jù)，在雙方進(jìn)入款項糾紛時，就會處于被動局面。另外財務(wù)往來對賬主要是依據(jù)業(yè)務(wù)的需求，沒有形成定時對賬的制度要求。

（5）信用銷售流程手工處理，繁瑣而不精準(zhǔn)，不利于監(jiān)控。

原有信用銷售從資料收集、信用審批、信用預(yù)警、信用延期各實施環(huán)節(jié)都為手工處理，非常繁瑣，特別是對每一家給予了一定的信用額度后，在額度內(nèi)釋放使用，造成每一次都需進(jìn)行信用使用、信用釋放、信用余額等數(shù)據(jù)的查詢；如果信用對象要求信用延期，如何落實庫存實際情況和已延期情況，也必須實施數(shù)據(jù)查詢，繁瑣而不精準(zhǔn)，不利于信用和應(yīng)收的監(jiān)控。

（6）忽視了業(yè)務(wù)調(diào)整、拆分、整合過程中的信用銷售和應(yīng)收賬款控制。

信用部門只重視正常市場情況下的信用銷售，對業(yè)務(wù)調(diào)整、拆分、整合等過程中出現(xiàn)的信用問題和風(fēng)險沒有嚴(yán)格履行賬款業(yè)務(wù)交接手續(xù)，出現(xiàn)后任對前任產(chǎn)生的應(yīng)收推脫不管，造成責(zé)任不清，形成資金風(fēng)險。

（7）集團(tuán)公司范圍內(nèi)沒有設(shè)立信用平臺，子單元對相同的信用對象重復(fù)信用審批，造成信用風(fēng)險加大。

原信用管理體系中沒有集團(tuán)子單元對信用額度實施備案的制度，集團(tuán)公司也沒有信用平臺，對相同的信用對象會產(chǎn)生不同的信用審批，造成信用額度的累加，加大了信用風(fēng)險。

針對上述出現(xiàn)的問題，現(xiàn)代企業(yè)需認(rèn)真研究信用銷售，實施關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的信用風(fēng)險防范，建立信用銷售風(fēng)險防范體系，實施事前、事中、事后動態(tài)風(fēng)險防范。

（1）建立信用銷售信息平臺，加強(qiáng)過程控制。

①慎重確定信用銷售對象。建立、健全、及時更新100%客戶資信檔案。

②科學(xué)確定信用等級和信用額度，并及時更新資料。

應(yīng)根據(jù)信用對象的信用記錄、資產(chǎn)財務(wù)報表、擔(dān)保抵押情況、產(chǎn)品歷史流轉(zhuǎn)量、結(jié)合對企業(yè)的忠誠度、貢獻(xiàn)度等情況，定期對客戶開展信用評定工作，并實行客戶分級管理與競爭淘汰機(jī)制；然后根據(jù)信用等級評定結(jié)果，參考產(chǎn)品不同市場的淡旺季需求、銷售模式和收入、應(yīng)收賬款的歷史數(shù)據(jù)、信用延期、回款周期等情況，建立客戶授信測算模型，確定客戶授信標(biāo)準(zhǔn)及額度。

③審批后提交信用信息平臺，確保在集團(tuán)公司范圍內(nèi)信用審批不累加。

授信額度一經(jīng)確定，報集團(tuán)公司備案，不得隨意改動，確保信用對象在整個集團(tuán)公司實施統(tǒng)一的信用審批額度，不能因子單元分別授權(quán)，造成一個信用對象的信用額度累加，增大資金風(fēng)險。

④利用信用控制平臺實施信息數(shù)據(jù)控制，更加有效監(jiān)管信用額度的過程使用。

依靠信用控制平臺，利用計算機(jī)替人工計算，對信用對象給予的信用額度，通過增加的銷售收入、回款而計算使用的金額、釋放的信用額度，減輕手工繁瑣，提高信用精準(zhǔn)度。

⑤完善履約擔(dān)保措施，降低信用風(fēng)險。

在合同中設(shè)置必要的擔(dān)保條款、所有權(quán)保留等重要性條款，列明各種不應(yīng)當(dāng)作為企業(yè)可接受的擔(dān)保明細(xì)，

對前期擔(dān)保物的價值和擔(dān)保效力及與墊付資金匹配程度進(jìn)行全面復(fù)核要求，從而降低或減少因風(fēng)險發(fā)生可能帶來的經(jīng)濟(jì)損失，降低信用風(fēng)險。

（2）通過信用銷售網(wǎng)絡(luò)平臺，加強(qiáng)社會庫存實銷監(jiān)管，加快資金回籠。

利用信息系統(tǒng)，鏈接CRM網(wǎng)絡(luò)平臺，將車輛運(yùn)輸、車輛入庫、社會庫存、實銷回款、開票收入等銷售全過程實施聯(lián)網(wǎng)管理，確保車輛狀態(tài)完好、控制有效、實銷后資金盡快回籠，并根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，由計算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行信用預(yù)警和信用風(fēng)險分析，減少人工操控和主觀分析造成的信用風(fēng)險。

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摘要：村鎮(zhèn)銀行主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)，擁有機(jī)制靈活、依托現(xiàn)有銀行金融機(jī)構(gòu)等優(yōu)勢，很好的改善了我國農(nóng)村金融市場供給不足、競爭不充分的局面。從溫州的實踐看，村鎮(zhèn)銀行成立時間較短，其內(nèi)部控制體系還處于起步和探索階段，存在不少深層次的困難和問題。因此，從風(fēng)險管理的視角，探討如何建立行之有效的內(nèi)部控制體系，確保村鎮(zhèn)銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展顯得尤為重要。

關(guān)鍵詞 ：村鎮(zhèn)銀行；內(nèi)部控制；對策

村鎮(zhèn)銀行就是指為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶或企業(yè)提供服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)。區(qū)別于銀行的分支機(jī)構(gòu)，村鎮(zhèn)銀行屬一級法人機(jī)構(gòu)。目前農(nóng)村只有三種金融主體，一是信用社，二是郵政儲蓄，三是中國農(nóng)業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)。農(nóng)村的金融市場還處于壟斷狀態(tài)，沒有競爭，服務(wù)水平就無法提高，農(nóng)民的貸款需求也無法得到滿足,改革的出路，就是引進(jìn)新的金融機(jī)構(gòu)村鎮(zhèn)銀行。作為新型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),溫州早在2009年4月21日，組建了由甌海農(nóng)村合作銀行發(fā)起的浙江永嘉恒升村鎮(zhèn)銀行開業(yè)，這是溫州首家村鎮(zhèn)銀行。2010 年5 月份在溫州成立的樂清聯(lián)合村鎮(zhèn)銀行，不到3 年時間便發(fā)展成為目前全國規(guī)模最大的村鎮(zhèn)銀行。從此，這種新型的銀行業(yè)態(tài)開始走進(jìn)溫州百姓生活。

一、溫州村鎮(zhèn)銀行內(nèi)部控制現(xiàn)狀

（一）銀行治理結(jié)構(gòu)逐步完善

溫州各村鎮(zhèn)銀行以建立健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度為目標(biāo)，建立決策與監(jiān)督相制衡、激勵與約束相結(jié)合的法人治理機(jī)制，注重完善內(nèi)部控制能力，治理結(jié)構(gòu)漸趨完善。樂清聯(lián)合村鎮(zhèn)銀行,實行“三會一層”的新型法人治理結(jié)構(gòu)，以建立健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度為目標(biāo)，建立決策與監(jiān)督相制衡、激勵與約束相結(jié)合的法人治理機(jī)制，注重完善內(nèi)部控制能力，公司治理結(jié)構(gòu)較為完善。2012年，該行董事會審時度勢，在內(nèi)部增設(shè)了風(fēng)險管理委員會，更加重視對全行風(fēng)險管理重大戰(zhàn)略的決策，公司治理不斷完善。

（二）內(nèi)部管理制度逐步完善

溫州各村鎮(zhèn)銀行始終堅持內(nèi)控體系建設(shè)的不斷完善，重點加強(qiáng)授信業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)、存款和柜臺業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、會計、信息系統(tǒng)管理等領(lǐng)域的內(nèi)控制度建設(shè)和內(nèi)控措施落實，逐步建立起一套較為行之有效的內(nèi)控體系。尤其是針對溫州地區(qū)風(fēng)險情況趨緊和企業(yè)倒閉及跑路潮并未有效緩解的實際情況，2012 年下半年以來，各銀行在信貸業(yè)務(wù)操作、票據(jù)業(yè)務(wù)合規(guī)性、員工行為排查等關(guān)鍵風(fēng)險領(lǐng)域分別開展了2012 年新準(zhǔn)入貸款盡職調(diào)查情況檢查、全行票據(jù)業(yè)務(wù)大檢查、全行信貸風(fēng)險大排查、員工貸款檢查、關(guān)于審貸會決議落實情況檢查、案件處置三項制度落實情況檢查、員工參與民間借貸風(fēng)險排查等專項檢查工作，對檢查發(fā)現(xiàn)的問題在一定的范圍內(nèi)通報和處罰，并要求相關(guān)責(zé)任人限期整改，進(jìn)一步加強(qiáng)對信貸領(lǐng)域的風(fēng)險防控與案件防控工作。

（三）信貸風(fēng)險逐步化解

近年來，受溫州民間借貸風(fēng)波的持續(xù)沖擊，溫州各村鎮(zhèn)銀行不良貸款雙升壓力陡增，清收化解難度越來越大。為此，各銀行專門成立不良貸款處置工作小組和潛在風(fēng)險不良貸款處置工作小組，由分管行長擔(dān)任組長，定期召開會議，落實專人，區(qū)分貸款逾期的時間、金額大小、催收的難易程度，確定專項的清收方案，實地上門催收，在不良貸款清收化解上已經(jīng)取得一定進(jìn)展。同時，為落實不良貸款責(zé)任，加強(qiáng)不良貸款約束考核機(jī)制，各銀行還修訂了不良貸款考核文件，對不良貸款化解、盤活的流程做了進(jìn)一步規(guī)范。

二、溫州村鎮(zhèn)銀行內(nèi)部控制存在的問題

（一）法人治理結(jié)構(gòu)有待加強(qiáng)

村鎮(zhèn)銀行規(guī)模小，為降低成本，一些村鎮(zhèn)銀行沒內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，容易出現(xiàn)“一人獨(dú)大”或“一股獨(dú)大”現(xiàn)象,引發(fā)內(nèi)控風(fēng)險。有些銀行雖已成立了股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理層，但董、監(jiān)事會例會次數(shù)也未達(dá)到章程規(guī)定,風(fēng)險管理職責(zé)履行難以到位。所以當(dāng)前村鎮(zhèn)銀行法人治理運(yùn)作難以達(dá)到監(jiān)管要求。

（二）信用風(fēng)險控制有待強(qiáng)化

1.是征信體系建設(shè)滯后。溫州現(xiàn)有各村鎮(zhèn)銀行大部分沒有針對客戶做獨(dú)立的信用評級,在放貸前對客戶的真實情況了解不夠詳盡,若不考慮無擔(dān)保、抵押的客戶擴(kuò)張貸款規(guī)模難以實現(xiàn)；若考慮獲利和擴(kuò)張貸款規(guī)模而降低對擔(dān)保、抵押的要求，又將面臨較大的信用風(fēng)險。

2.是信用風(fēng)險控制存在難度。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者到村鎮(zhèn)銀行貸款，一旦發(fā)生生產(chǎn)風(fēng)險，最終將會是村鎮(zhèn)銀行承擔(dān)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特殊性導(dǎo)致貸款者面臨著由于季節(jié)性原因而導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品積壓，價格下跌的農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險；而自然環(huán)境，災(zāi)害的變化也會導(dǎo)致客戶減產(chǎn)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自然風(fēng)險。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者基本無力依靠自身的力量規(guī)避這兩類風(fēng)險，這就加大了村鎮(zhèn)銀行的信用風(fēng)險控制難度。

（三）流動性風(fēng)險管理存在缺陷

部分村鎮(zhèn)銀行存貸比率不合理，存在把可用的存款、資本金全部用于貸款，甚至還借用了部分其他資金發(fā)放貸款的現(xiàn)象，過高的存貸比可能帶來高收益，但也面臨較大的流動性風(fēng)險。

（四）內(nèi)控制度健全性有待進(jìn)一步提升

溫州各村鎮(zhèn)銀行在內(nèi)控制度健全性方面做了積極探索，但其中專項審計制度、關(guān)聯(lián)授信制度和高管評價制度等尚需進(jìn)一步完善，進(jìn)一步強(qiáng)化專項審計的執(zhí)行力和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)督機(jī)制。

三、對策與建議

（一）建立健全科學(xué)完善的法人治理結(jié)構(gòu)

規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，明確股東的權(quán)利和義務(wù)，建立約束與激勵機(jī)制，規(guī)范管理層的經(jīng)營行為，形成相互制衡機(jī)制必不可少。建立內(nèi)部信用評級系統(tǒng)和信用風(fēng)險管理機(jī)制，建立責(zé)權(quán)明晰的激勵約束用人機(jī)制，推行績效管理，用完善的制度規(guī)避道德風(fēng)險和信用風(fēng)險。

（二）完善農(nóng)村社會信用體系

中國人民銀行和銀監(jiān)會要推進(jìn)農(nóng)村社會信用制度建設(shè)。完善戶籍制度和微小企業(yè)信用檔案的建立。開展信用企業(yè)、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)和信用社區(qū)等信用創(chuàng)建活動。綜合借款人的信息進(jìn)行打分評級，并確定授信金額，以此形成良好的循環(huán)，建立農(nóng)村社會信用建設(shè)的長效機(jī)制。

（三）加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理

提高流動性風(fēng)險管理能力。村鎮(zhèn)銀行流動性風(fēng)險管理的目標(biāo)是保證在市場周期及財務(wù)出現(xiàn)危機(jī)時期的流動性，從而有能力應(yīng)對已有的債務(wù)和將來的需求。

（四）加強(qiáng)金融風(fēng)險內(nèi)部控制制度

監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)建立科學(xué)的風(fēng)險評估機(jī)制，綜合考慮村鎮(zhèn)銀行面臨風(fēng)險。在出現(xiàn)問題時能及時發(fā)出預(yù)警信息，進(jìn)行防范和化解風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

[1]張傳良.村鎮(zhèn)銀行金融風(fēng)險控制及其防范[j].福建金融管理干部學(xué)院學(xué)報，2010(2):125-127.

篇5

【關(guān)鍵詞】融資性擔(dān)保公司 “借道” 信用卡專項分期業(yè)務(wù) 融資牟利

在當(dāng)前信貸規(guī)模不斷收緊、存貸款利差不斷收窄的宏觀背景下，信用卡專項分期業(yè)務(wù)因其手續(xù)費(fèi)高、辦理流程簡捷而迅速成為商業(yè)銀行搶占市場分額、提升中間業(yè)務(wù)收入的新興力量。為了推動專項分期業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，商業(yè)銀行引入了分期商戶、融資性擔(dān)保公司等合作機(jī)構(gòu)。其初衷是為了利用合作機(jī)構(gòu)協(xié)助市場營銷，提高風(fēng)險管控能力，但筆者在近年來的審計實務(wù)中發(fā)現(xiàn)，由于商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中重規(guī)模、輕質(zhì)量；重營銷、輕管理，忽視對合作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和日常管理，放松Ψ制誑突ё隕沓フ能力的審核，導(dǎo)致專項分期業(yè)務(wù)淪為部分合作機(jī)構(gòu)的牟利工具，分期客戶信用風(fēng)險與擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險交織傳遞，潛藏系統(tǒng)性風(fēng)險。

一、融資性擔(dān)保公司利用專項分期業(yè)務(wù)牟利的模式

融資性擔(dān)保公司設(shè)立一個無實質(zhì)經(jīng)營的空殼商戶（分期商戶與擔(dān)保公司實際為“一套人馬，二塊牌子”），與商業(yè)銀行建立專項分期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，融資性擔(dān)保公司、空殼商戶通過提供主擔(dān)保責(zé)任或追加擔(dān)保責(zé)任利用專項分期業(yè)務(wù)牟利。分期商戶為客戶提供辦理分期業(yè)務(wù)所需資料，協(xié)助客戶辦理分期業(yè)務(wù)，但商戶并未提供真實的商品和服務(wù)。分期資金發(fā)放后通過分期商戶或融資性擔(dān)保公司賬戶返還至客戶。合作機(jī)構(gòu)在此過程中一方面利用銀行分期業(yè)務(wù)申請與發(fā)放的時間差將分期資金形成資金池，集中控制用于自身經(jīng)營，如：汽車經(jīng)紀(jì)類商戶循環(huán)用于為客戶墊款購車、為客戶套現(xiàn)融資、為客戶歸還利息等；另一方面分期商戶或融資性擔(dān)保公司為客戶分期業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，按分期金額、期限收取一定比例的手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)，從中盈利。

二、融資性擔(dān)保公司利用專項分期業(yè)務(wù)牟利給商業(yè)銀行帶來的潛在風(fēng)險

（一）監(jiān)管風(fēng)險

融資性擔(dān)保公司設(shè)立的空殼商戶借提供商品和服務(wù)為名，實際為客戶提供融資套現(xiàn)服務(wù)，干擾金融市場秩序，違反相關(guān)法律法規(guī)。根據(jù)監(jiān)管部門規(guī)定，商業(yè)銀行對合作的收單商戶資質(zhì)審查、對交易風(fēng)險防范負(fù)有監(jiān)督管理責(zé)任，如商業(yè)銀行未落實相關(guān)責(zé)任，將面臨監(jiān)管部門的處罰。

（二）信用風(fēng)險

商業(yè)銀行引入擔(dān)保公司推薦分期客戶、提供擔(dān)保后，一方面可能放松對分期客戶資質(zhì)及償債能力的自主審核，繼而潛藏信用風(fēng)險；另一方面易導(dǎo)致分期業(yè)務(wù)風(fēng)險向擔(dān)保公司轉(zhuǎn)移，一旦客戶出現(xiàn)風(fēng)險后擔(dān)保公司自身償債能力不足或擔(dān)保公司拒不履行擔(dān)保代償責(zé)任，則會導(dǎo)致客戶違約風(fēng)險集中爆發(fā)。

（三）欺詐風(fēng)險

在低成本融資渠道收窄的環(huán)境下，受大額授信與還款周期長等因素誘惑，融資性擔(dān)保公司和客戶的道德風(fēng)險可能會增加。一方面擔(dān)保公司往往利用設(shè)立的空殼商戶協(xié)助客戶通過虛假分期交易套現(xiàn)，客戶轉(zhuǎn)移資金用途，擔(dān)保公司收取手續(xù)費(fèi)等牟利；另一方面，擔(dān)保公司可能利用商業(yè)銀行流程缺陷截留分期資金，挪用于高風(fēng)險投資領(lǐng)域或自身經(jīng)營周轉(zhuǎn)，貸款資金風(fēng)險加劇。

三、商業(yè)銀行在專項分期業(yè)務(wù)風(fēng)險防控中的缺失和漏洞

（一）放松對分期商戶的資質(zhì)審核

商業(yè)銀行在與收單商戶開展專項分期業(yè)務(wù)合作時未嚴(yán)格把好準(zhǔn)入關(guān)。因忽視對商戶成立年限、經(jīng)營范圍、資質(zhì)證照、經(jīng)營狀況、關(guān)聯(lián)關(guān)系等重要信息的調(diào)查核實，商業(yè)銀行易將融資性擔(dān)保公司設(shè)立的咨詢、中介類等空殼商戶準(zhǔn)入，為其利用專項分期業(yè)務(wù)融資牟利提供了可乘之機(jī)。

（二）放松對客戶償債能力的自主審核

在激烈的同業(yè)競爭和自身人力、財力等資源不足的雙重壓力下，商業(yè)銀行在開展專項分期業(yè)務(wù)時往往過度依賴合作機(jī)構(gòu)推薦分期客戶，過度依賴第二還款來源，忽視對用信主體資信狀況、資金需求及償債能力的調(diào)查審核和風(fēng)險預(yù)判。

（三）放松對合作機(jī)構(gòu)的資金監(jiān)管

商業(yè)銀行專項分期業(yè)務(wù)的操作和管理往往止步于分期資金發(fā)放完畢，忽視對分期商戶資金的監(jiān)管。導(dǎo)致商戶借墊款購車之名取得分期資金后，實際利用銀行分期業(yè)務(wù)申請與發(fā)放的時間差形成資金池，挪用分期資金用于自身經(jīng)營或協(xié)助客戶進(jìn)行融資套現(xiàn)。

（四）放松對擔(dān)保公司擔(dān)保能力的審核

商業(yè)銀行忽視對擔(dān)保公司財務(wù)狀況、違約代償情況的審核，放松對擔(dān)保公司實際擔(dān)保能力和代償意愿的把關(guān)，導(dǎo)致部分擔(dān)保公司通過虛假增資等方式虛增資產(chǎn)，或因應(yīng)收賬款占比過大以致用于主營業(yè)務(wù)的有效凈資產(chǎn)不足。

四、防范信用卡專項分期業(yè)務(wù)風(fēng)險的審計建議

（一）加強(qiáng)對合作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和日常管理

一是從經(jīng)營資質(zhì)、財務(wù)狀況、關(guān)聯(lián)關(guān)系等方面調(diào)查和核實商戶及融資性擔(dān)保公司的真實經(jīng)營狀況，切實防范融資性擔(dān)保公司為繞開監(jiān)管限制以空殼商戶借到專項分期業(yè)務(wù)融資牟利。二是加強(qiáng)對融資性擔(dān)保公司運(yùn)營資金和保證金的動態(tài)管理，以高安全性和高流動性的資產(chǎn)為核心嚴(yán)格測算和核定保證擔(dān)保能力。三是加強(qiáng)對商戶及擔(dān)保公司的日常管理，及時發(fā)現(xiàn)和防范風(fēng)險。對出現(xiàn)經(jīng)營狀況異常、結(jié)算資金轉(zhuǎn)移等情況的分期商戶要采取降低交易限額、暫緩資金清算等措施；對擔(dān)保能力不足、擔(dān)保代償責(zé)任履行不到位的擔(dān)保公司要采取壓縮規(guī)模，要求對方提供反擔(dān)保或逐步退出等方式化解風(fēng)險。對蓄意逃避債務(wù)的擔(dān)保公司要及時采取法律手段追究其擔(dān)保責(zé)任。

（二）加強(qiáng)專項分期業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查和貸后管理

篇6

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；金融風(fēng)險；金融管理服務(wù)

一、金融業(yè)面臨的金融風(fēng)險原因

金融業(yè)作為國家經(jīng)濟(jì)的命脈與核心，在當(dāng)代國家中的資源配置中起著十分重要的作用。所謂的風(fēng)險，簡而言之，就是指一種行為既可能帶來收益，又可能帶來損失。那么，金融風(fēng)險就是指“經(jīng)濟(jì)主體在金融活動中受損失的不確定性或可能性?；蛘哒f，經(jīng)濟(jì)主體在金融活動中預(yù)期收益與實際收益出現(xiàn)偏差的概率”[1]。一般來說，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的金融活動都隱藏著金融風(fēng)險，這種風(fēng)險只能控制在一定的限制范圍之內(nèi)，一旦風(fēng)險過大，金融風(fēng)險便會爆發(fā)出來，甚至有導(dǎo)致金融危機(jī)的可能。

那么，金融業(yè)面臨的金融風(fēng)險原因主要有哪些呢？可以從以下幾點進(jìn)行分析。

第一，從金融業(yè)的布局與發(fā)展來看，目前我國金融業(yè)存在著單一化的問題。在我國，實行銀行改制以來，我國幾大國有銀行在資金配置上仍然處在絕對支配地位而沒有什么改變。資金鏈主要由國有商業(yè)銀行控制，融資渠道單一，由于廣大群眾缺的投資渠道過于單一，以及面臨著衣食住行的生活成本提高，更多的百姓選擇的是寧愿把錢存于銀行中。與此同時，企業(yè)要發(fā)展，則必須對外部資金具有很高的吸納能力，但是由于國有商業(yè)銀行的限制，直接融資不能夠獲得自由的發(fā)展，百姓的投資渠道缺乏，企業(yè)只有靠向商業(yè)銀行借貸方能生存發(fā)展。這就形成了融資渠道的單一和結(jié)構(gòu)的僵化，使得銀行風(fēng)險處于高水平地位。

第二，從操作從面來看，金融機(jī)構(gòu)存在著操作風(fēng)險。操作風(fēng)險，顧名思義，就是指在實際操作過程中存在的風(fēng)險，表現(xiàn)在金融業(yè)中，就是在銀行的日常業(yè)務(wù)操作過程中產(chǎn)生的風(fēng)險。這種操作風(fēng)險又表現(xiàn)為以下幾點：首先，金融行業(yè)工作人員的個人素質(zhì)風(fēng)險；其次，業(yè)務(wù)操作過程缺乏規(guī)范，無規(guī)章可循。金融活動是一種多主體互動性質(zhì)極強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活動，他們都是以盈利為目的，由于利益訴求的不同，這就導(dǎo)致了金融活動操作的異化。

第三，從利率的變動來看，我國的金融業(yè)存在著愈來愈高的利率風(fēng)險。在我國，由于對利率市場化進(jìn)程的管制比較嚴(yán)格，因此各商業(yè)銀行不能自主調(diào)整利率。利率的變動受到統(tǒng)一的系統(tǒng)性調(diào)度，由此而帶來了較大的系統(tǒng)性利率風(fēng)險。在利率市場化進(jìn)程勢在必行的今天，銀行利率的波動將會變得頻繁，由于銀行的資產(chǎn)和負(fù)債主要都是以金融產(chǎn)品的形式存在，所以受利率變動影響較大，這樣以來，在利率市場化的前進(jìn)中，由于金融機(jī)構(gòu)自身應(yīng)對利率波動能力的不足，將會帶來利率風(fēng)險。

第四，從信用角度來看，金融機(jī)構(gòu)時刻存在著信用風(fēng)險。信用風(fēng)險管理是銀行風(fēng)險管理的首要目標(biāo)，這是因為銀行普遍存在著信用風(fēng)險。商業(yè)銀行普遍存在著過度借貸的沖動，因為貸款借出越多，也就代表著業(yè)務(wù)做得越大，最終有可能獲得很好的收益。但是，這就存在著盲目借貸的風(fēng)險。因為借出的資金大多都是流向高風(fēng)險的行業(yè)，因此極易形成呆賬、壞賬，這就潛伏著巨大的金融風(fēng)險。從借貸者來看，他們也在尋求各種手段滿足自身利益，從而千方百計逃脫還貸的義務(wù)，向銀行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，使虧損的由銀行來承擔(dān)。于是，各種轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險、騙貸、拖欠貸款等現(xiàn)象就大有人在，增加了銀行的信用風(fēng)險。

第五，從金融的自由化層面來看，各種金融機(jī)構(gòu)的泛濫，形成了自由化的風(fēng)險。隨著老百姓手中的資金越來越多，而國家已經(jīng)開始放松對金融市場的管制，這促進(jìn)了銀行業(yè)的發(fā)展。另外，一些人也紛紛采用各種手段來吸收散在的資金，形成地下金融市場，而一些中小企業(yè)在從正規(guī)金融渠道籌集資金困難的情況下，容易尋求這種地下金融市場等非正規(guī)金融渠道。而那些正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，也需要獲得比自由化之前更多的利益，便更容易從事那些大風(fēng)險的活動。

從以上五個方面來看，面對著各種復(fù)雜交錯的原因，應(yīng)對金融風(fēng)險，加強(qiáng)應(yīng)對金融風(fēng)險體系，控制與防范金融風(fēng)險的要求勢在必行。

二、完善金融管理與服務(wù)對策

在金融業(yè)面臨著那么多風(fēng)險和挑戰(zhàn)的今天，如何從實際困難中尋找有效應(yīng)對這些風(fēng)險和挑戰(zhàn)的辦法，從而能夠不斷創(chuàng)新金融管理與服務(wù)的方式方法，防范和化解風(fēng)險，以推動金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展，是一份十分艱巨的任務(wù)。筆者總結(jié)以下幾條，用以加強(qiáng)和完善金融管理與服務(wù)。

第一，改變傳統(tǒng)觀念，用現(xiàn)代的眼光，創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品。所謂的金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，“主要指金融行業(yè)為客戶提供的價值凝聚形態(tài)，包括種類用于投資、避險，或者金融操作便利工具，以及附加在這些產(chǎn)品上的其他勞動價值?！盵2]傳統(tǒng)的金融行業(yè)主要通過提供傳統(tǒng)的金融工具為客戶提供幫助，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展要求金融機(jī)構(gòu)能夠積極利用咨詢、信息服務(wù)等方式，通過銀行卡、股票、支票、債券、匯票、期貨、保單等新型金融工具，促進(jìn)服務(wù)的現(xiàn)代化與文明化。另外，為客戶提供金融服務(wù)時的環(huán)境，包括客觀環(huán)境和主觀環(huán)境，都要更加人性化，更讓人賞心悅目。

第二，從立法的角度來看，要加強(qiáng)金融風(fēng)險的法律防控。目前，對金融風(fēng)險的防控已經(jīng)不是一個要不要實行的問題，而是一個要通過什么方式實行才更有效的問題。首先，我們需要從根本上進(jìn)行金融立法的完善，從法律層面上規(guī)范金融機(jī)構(gòu)及金融主體的合法化行為。另外，要加強(qiáng)金融監(jiān)管能力。

第三，從準(zhǔn)入制度來看，要實行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度。市場準(zhǔn)入制度是體現(xiàn)國家對市場進(jìn)行干預(yù)的“看得見”的手的作用。市場準(zhǔn)入既是管理金融市場、防范金融風(fēng)險的第一道關(guān)口，也是市場經(jīng)濟(jì)條件下其他一系列金融監(jiān)管制度建構(gòu)的基礎(chǔ)依據(jù)。加強(qiáng)市場準(zhǔn)入制度的建設(shè)，對各種金融工具、交易機(jī)構(gòu)等注冊、審批以及交易的資格都要進(jìn)行嚴(yán)格的審查，使那些不符合資格的金融機(jī)構(gòu)都不能進(jìn)入金融市場。

第四，從管理本身來看，要創(chuàng)新金融管理。進(jìn)行現(xiàn)代化的管理方式，是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，保證金融機(jī)構(gòu)良好發(fā)展的重要組成部分。金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)本單位激勵機(jī)制建設(shè)，在人事的組織、崗位、流程、培訓(xùn)、考核、市場營銷方式等方面積極創(chuàng)新。特別是在新型金融工具不斷涌現(xiàn)的今天，要對員工的個人業(yè)務(wù)素質(zhì)、道德素質(zhì)方面進(jìn)行培訓(xùn)，以獲得良好的口碑，增強(qiáng)本單位的軟實力。

參考文獻(xiàn)：

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個人住房抵押貸款證券化作為一項結(jié)構(gòu)性融資過程，其基本特征是以個人住房抵押貸款資產(chǎn)為依托，對現(xiàn)金流分割重組后向資本市場發(fā)售資產(chǎn)證券，也就是將入庫貸款的收益和風(fēng)險通過一系列的結(jié)構(gòu)設(shè)計和安排，轉(zhuǎn)移給證券投資者。投資者在分享收益的同時，也將面臨信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等多種風(fēng)險。商業(yè)銀行作為個人住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)的發(fā)起機(jī)構(gòu)，應(yīng)該站在全局的角度，全面分析各種風(fēng)險，在資產(chǎn)篩選、結(jié)構(gòu)設(shè)計等環(huán)節(jié)中采取相應(yīng)的控制措施防范或降低風(fēng)險，并對風(fēng)險進(jìn)行充分披露。

1信用風(fēng)險管理

信用風(fēng)險是資產(chǎn)證券化最主要的風(fēng)險。個人住房抵押貸款證券化中的信用風(fēng)險主要來源于個人住房抵押貸款借款人以及證券化交易中涉及的相關(guān)參與方。借款人不能按時足額償付貸款本息，是導(dǎo)致個人住房抵押貸款證券化信用風(fēng)險的主要原因。房地產(chǎn)價格波動、借款人收入水平的變化、借款人的道德風(fēng)險等因素都會影響到借款人的還款行為，從而導(dǎo)致個人住房抵押貸款證券化的信用風(fēng)險。同時，個人住房抵押貸款證券化交易中會涉及多個劃款流程，如服務(wù)機(jī)構(gòu)向信托賬戶劃款、受托機(jī)構(gòu)向登記支付機(jī)構(gòu)劃款、登記支付機(jī)構(gòu)向投資者劃款等，這些劃款流程也會受到付款方違約行為的影響，存在一定程度的信用風(fēng)險。為有效控制信用風(fēng)險，最基本的一環(huán)是要保證交易結(jié)構(gòu)實現(xiàn)破產(chǎn)隔離的要求。破產(chǎn)隔離機(jī)制的設(shè)立是資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)的核心，商業(yè)銀行開展個人住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)應(yīng)首先解決擬證券化的個人住房抵押貸款與自身之間的破產(chǎn)隔離問題，使得貸款池不受自身的破產(chǎn)風(fēng)險以及其他經(jīng)營風(fēng)險的影響。

破產(chǎn)隔離是通過設(shè)立具有法律保障的特定目的載體（SPV，SpecialPurposeVehicle）實現(xiàn)的。參照國際慣例，SPV的法律形式主要有特殊目的公司（SPC，SpecialPurposeCompany）和特殊目的信托（SPT，SpecialPurposeTrust）。鑒于中國尚無有關(guān)金融資產(chǎn)證券化的專門立法，現(xiàn)行法律、行政法規(guī)對于SPC的企業(yè)性質(zhì)和法律地位都未做出明確的規(guī)定。如果根據(jù)現(xiàn)行《公司法》設(shè)立SPC，SPC首先必須滿足《公司法》規(guī)定的有限責(zé)任公司和股份有限公司最低注冊資本和股東人數(shù)的限制。其次，現(xiàn)行《公司法》對于公司發(fā)行證券的資格和條件進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。在中國出臺專門的SPC立法之前，難以按照現(xiàn)行《公司法》的規(guī)定設(shè)立能夠滿足資產(chǎn)證券化要求的SPC，難以依照《公司法》關(guān)于公司債的規(guī)定發(fā)行資產(chǎn)支持證券。相對于SPC模式而言，信托所特有的破產(chǎn)隔離功能符合資產(chǎn)證券化的本質(zhì)要求，采用SPT模式是在我國開展個人住房抵押貸款證券化的現(xiàn)實選擇。首先，《信托法》第十五條的相關(guān)規(guī)定確保在信托合法設(shè)立且委托人不是唯一受益人的情況下，擬證券化的資產(chǎn)與發(fā)起機(jī)構(gòu)其他財產(chǎn)之間的破產(chǎn)隔離可得以實現(xiàn)。其次，《信托法》第十六條的相關(guān)規(guī)定確保在信托合法設(shè)立后，擬證券化的資產(chǎn)與受托機(jī)構(gòu)固有財產(chǎn)之間的破產(chǎn)隔離也可得以實現(xiàn)。在利用資產(chǎn)證券化將個人住房抵押貸款的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給投資者之前，商業(yè)銀行可以考慮在交易結(jié)構(gòu)中采取信用增級措施，對信用風(fēng)險進(jìn)行緩釋。信用增級可分為內(nèi)部信用增級和外部信用增級。內(nèi)部信用增級包括但不限于超額抵押、分層結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金抵押賬戶、利差賬戶等方式。外部信用增級包括但不限于備用信用證、擔(dān)保、保險等方式。

對于將信用風(fēng)險最終在投資者之間如何分配的問題，商業(yè)銀行可以根據(jù)投資者的偏好，首先制定嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)選擇合理的個人住房抵押貸款（如：貸款已有一段時間還款記錄，且借款人信用記錄較好；貸款抵押率低于一定比例；貸款已辦理了相關(guān)抵押權(quán)登記或預(yù)登記手續(xù)等），然后基于這些貸款的特征，對現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測，分割重組設(shè)計出具有不同風(fēng)險收益特征的多檔證券產(chǎn)品，使投資者能夠獲得與其愿意承擔(dān)的信用風(fēng)險相當(dāng)?shù)氖找嫠?。在實際操作中最常用的信用增級和分配措施是對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行分層，即根據(jù)投資者對期限、風(fēng)險、收益的不同偏好，將資產(chǎn)支持證券設(shè)計成分成不同層級的證券，較低層級的證券對較高層級的證券提供信用增級。在目前已經(jīng)發(fā)行的兩筆個人住房抵押貸款證券化產(chǎn)品中就都采取了采用優(yōu)先/次級的結(jié)構(gòu)，將證券分為優(yōu)先級和次級：優(yōu)先級證券根據(jù)承擔(dān)信用風(fēng)險的大小，再分為不同級別面向銀行間債券市場投資者公開發(fā)行，與承擔(dān)的信用風(fēng)險相對應(yīng)，不同級別的優(yōu)先檔次證券具有不同的利率水平，以體現(xiàn)高風(fēng)險、高收益的原則；次級證券由發(fā)起機(jī)構(gòu)中國建設(shè)銀行作為第一損失承擔(dān)者自身持有，有效降低投資者所面臨的信用風(fēng)險。

對于劃款流程中可能存在的付款方違約造成的信用風(fēng)險，商業(yè)銀行在個人住房抵押貸款證券化的交易機(jī)構(gòu)選聘時，要注意考察相關(guān)機(jī)構(gòu)的信用、資質(zhì)和專業(yè)化水平；在交易結(jié)構(gòu)涉中要確保實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的破產(chǎn)隔離、真實出售，使得投資者對基礎(chǔ)資產(chǎn)擁有最終追索權(quán)；在內(nèi)部管理上，自身要建立健全的管理制度和配套設(shè)施，規(guī)范轉(zhuǎn)讓流程、服務(wù)流程。一般的，商業(yè)銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)開展個人住房抵押貸款證券化時會提前制訂類似如下規(guī)章：《個人住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)管理辦法》，用于明確商業(yè)銀行總分行各部門在證券化業(yè)務(wù)中的職責(zé)，協(xié)調(diào)各部門在證券化流程中的分工；《個人住房抵押貸款證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓手冊》、《個人住房抵押貸款證券化資產(chǎn)服務(wù)手冊》，明確作為發(fā)起機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)的職責(zé)，明晰證券化過程中的貸款轉(zhuǎn)讓、貸款后續(xù)服務(wù)管理等業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險控制；制訂《個人住房抵押貸款證券化會計核算規(guī)定》用于證券化業(yè)務(wù)的內(nèi)部會計核算等。

2市場風(fēng)險管理

個人住房抵押貸款證券化相關(guān)的市場風(fēng)險主要有利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。資產(chǎn)支持證券投資者投資收益來源于貸款借款人支付的資產(chǎn)現(xiàn)金流。如果貸款和證券計價的幣種不同，由于匯率波動的不同，將會給資產(chǎn)支持證券帶來匯率風(fēng)險。而資產(chǎn)支持證券利率和貸款利率的確定方式不同，也會使資產(chǎn)支持證券產(chǎn)生利率風(fēng)險。具體可體現(xiàn)為如下主要形式：（1）貸款利率基于固定利率、證券利率基于浮動利率的情況下，如果市場參考利率上升，就有可能出現(xiàn)證券利息無法及時足額支付；（2）貸款利率基于浮動利率、證券利率基于固定利率的情況下，如果市場參考利率下降，就有可能出現(xiàn)證券利息無法及時足額支付；（3）貸款利率和證券利率都基于浮動利率的情況下，如果兩者的參考利率指標(biāo)不同或者利率調(diào)整時點不同，有可能兩者參考利率變化不一致帶來風(fēng)險；（4）貸款利率和證券利率都基于固定利率的情況下，如果出現(xiàn)貸款到期日和證券到期日不匹配，有可能會出現(xiàn)再投資風(fēng)險。商業(yè)銀行在考慮個人住房抵押貸款證券化市場風(fēng)險的防控時，可以根據(jù)貸款的利率結(jié)構(gòu)設(shè)計與之相匹配的資產(chǎn)支持證券利率結(jié)構(gòu)，盡量減少由于資產(chǎn)利率和證券利率確定方式不一致造成的利率風(fēng)險（如：目前已經(jīng)發(fā)行的兩筆個人住房抵押貸款證券化產(chǎn)品中，由于國內(nèi)個人住房抵押貸款大多采取浮動利率結(jié)構(gòu)，所以資產(chǎn)支持證券采取浮動利率結(jié)構(gòu)能在一定程度上降低利率風(fēng)險）；可以利用利率互換、匯率互換等工具對沖風(fēng)險；應(yīng)充分披露與市場風(fēng)險有關(guān)的資產(chǎn)池特征和證券特征，以便投資者根據(jù)利率、匯率走勢的判斷做出投資決策。

3流動性風(fēng)險管理

個人住房抵押貸款證券化流動性風(fēng)險包括兩方面：資產(chǎn)池現(xiàn)金流流動性風(fēng)險和證券市場流動性風(fēng)險。資產(chǎn)池現(xiàn)金流流動性風(fēng)險是指資產(chǎn)池現(xiàn)金流因資產(chǎn)損失之外的原因發(fā)生短缺，使得當(dāng)期應(yīng)付的投資者證券利息無法足額支付的風(fēng)險。由于資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)、借款人提前還款等因素的變化，使得資產(chǎn)池現(xiàn)金流與事先預(yù)測出現(xiàn)偏差，有可能使得現(xiàn)金流不足支付當(dāng)期證券利息，出現(xiàn)流動性風(fēng)險。為了防止資產(chǎn)池現(xiàn)金流流動性風(fēng)險，商業(yè)銀行一方面要在結(jié)構(gòu)設(shè)計時嚴(yán)謹(jǐn)測算并安排好現(xiàn)金流分配規(guī)則，使得現(xiàn)金流歸集和分配在時間上金額上都應(yīng)大致匹配。對現(xiàn)金流波動比較大的項目，要謹(jǐn)慎設(shè)計按計劃攤還證券，盡量多采取過手結(jié)構(gòu)，使證券本息償付能適應(yīng)于提前還款等因素帶來的現(xiàn)金波動。另一方面，交易中還可以安排流動性支持儲備資金，比如從現(xiàn)金流中截取相應(yīng)金額或由流動性支持機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)金額。但在安排流動性支持機(jī)制時，商業(yè)銀行要注意同會計顧問和有關(guān)部門充分溝通，確保不影響基礎(chǔ)資產(chǎn)終止確認(rèn)的目標(biāo)。

證券市場流動性風(fēng)險是指投資者可能無法以預(yù)期的價格在給定的時間內(nèi)出售手中持有的證券而出現(xiàn)的風(fēng)險。資產(chǎn)支持證券在我國的二級市場目前尚不發(fā)達(dá)，該風(fēng)險客觀上普遍存在。在資產(chǎn)支持證券的定價時，這個風(fēng)險也是投資者和商業(yè)銀行考慮的因素之一。當(dāng)然，如果投資者將資產(chǎn)支持證券作為長期投資，計劃持有至到期日，則流動性風(fēng)險對投資者的影響不大。二級市場的建設(shè)不光涉及到商業(yè)銀行，也絕不是商業(yè)銀行能單獨(dú)完成的，需要一系列的配套政策和措施。商業(yè)銀行應(yīng)大力培育相關(guān)人才，積極配合監(jiān)管部門，條件允許時可積極承擔(dān)做市商的職責(zé)，大力推動二級市場發(fā)展。

4操作風(fēng)險管理

篇8

問題一：操作風(fēng)險認(rèn)識落后

對操作風(fēng)險的理解和認(rèn)識是商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。與大型銀行高度重視操作風(fēng)險，對其進(jìn)行深入研究，并在此基礎(chǔ)上對本行面臨的操作風(fēng)險進(jìn)行界定形成對比，城商行對操作風(fēng)險普遍不夠重視，認(rèn)識相對落后。這也是城商行操作風(fēng)險管理落后、案件頻發(fā)的重要原因。具體表現(xiàn)在四個方面：

第一，認(rèn)為操作風(fēng)險不如信用風(fēng)險重要，因而重視程度不夠。城商行大都認(rèn)為目前開展的業(yè)務(wù)主要是信貸業(yè)務(wù)，因而信用風(fēng)險是城商行面臨的最大風(fēng)險。相比較而言，操作風(fēng)險沒那么重要，對操作風(fēng)險的管理也就不夠重視。事實上，由于操作風(fēng)險會影響到銀行的聲譽(yù)，往往會引發(fā)流動性風(fēng)險。而城商行等中小銀行的信用和聲譽(yù)比大型銀行脆弱，操作風(fēng)險有可能對中小銀行產(chǎn)生致命打擊。因此，城商行等中小銀行應(yīng)更加重視操作風(fēng)險及其管理。

第二，將操作風(fēng)險等同于金融案件?，F(xiàn)實中，由于操作風(fēng)險發(fā)生后往往最終體現(xiàn)為案件，一些城商行風(fēng)險管理人員就簡單地將操作風(fēng)險等同于金融案件。對操作風(fēng)險的管理也就被案件防控所替代。這實際上人為縮減了操作風(fēng)險的范疇。

第三，認(rèn)為操作風(fēng)險就是操作性風(fēng)險。有不少人僅從字面理解操作風(fēng)險，從而將操作風(fēng)險視同于操作性風(fēng)險，即只在柜面存匯、會計等操作性崗位存在的操作失誤、差錯等風(fēng)險。而這類操作性風(fēng)險僅僅是操作風(fēng)險中的一小部分，即“高頻低損”的那部分。從某種意義上說，此類“高頻低損”的操作風(fēng)險對城商行的危害要遠(yuǎn)低于“低頻高損”的那一類。

第四，認(rèn)為操作風(fēng)險不可控、不可測，無法主動管理。操作風(fēng)險大都由人員因素引發(fā)，因而具有突發(fā)性、隱蔽性、事先難預(yù)測等特征。一些風(fēng)險管理人員據(jù)此認(rèn)為操作風(fēng)險無法主動管理。事實上，通過對較長時期大量數(shù)據(jù)和案例進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，操作風(fēng)險有一定的規(guī)律性，且可以通過完善業(yè)務(wù)流程、開發(fā)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)等實現(xiàn)事先發(fā)現(xiàn)、主動防控。而在“被動管理”認(rèn)識的支配下，由于不能投入大量資源，操作風(fēng)險管理基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)無法有效開展，管理落后狀況也就在所難免。

問題二：操作風(fēng)險管理理念薄弱

操作風(fēng)險管理理念就是銀行開展操作風(fēng)險管理活動的指導(dǎo)思想，是操作風(fēng)險文化的重要組成部分。城商行操作風(fēng)險管控能力不強(qiáng)、操作風(fēng)險大案頻發(fā)，在很大程度上歸因于操作風(fēng)險管理理念的薄弱。這一問題可歸納為“五重五輕”。

一是，重視業(yè)務(wù)發(fā)展，輕視操作風(fēng)險管理。城商行普遍存在明顯的規(guī)模情節(jié)和速度情節(jié)，把發(fā)展放在第一位，追求跨越式發(fā)展，忽視操作風(fēng)險管理；在考核壓力下，分支機(jī)構(gòu)甚至出現(xiàn)違規(guī)操作、打球等情形。特別是放松對一些低風(fēng)險業(yè)務(wù)的控制，盲目做大業(yè)務(wù)，潛藏巨大風(fēng)險。齊魯銀行票據(jù)詐騙案正是典型。

二是，重視事后管理，輕視事前防范。基于“操作風(fēng)險不可控”的認(rèn)識，城商行普遍重視操作風(fēng)險的事后管理，通過加強(qiáng)審計、加大責(zé)任追究等措施，試圖通過嚴(yán)厲的處罰和懲戒起到警示作用，以達(dá)到降低操作風(fēng)險的目的。事實證明，該管理思路的效果并不理想。

三是，重視個案查處，輕視全面分析。操作風(fēng)險案件發(fā)生后，城商行通常情況下更強(qiáng)調(diào)對單個案件的查處和整改，但很少對銀行歷史上發(fā)生的操作風(fēng)險案件及外部案件進(jìn)行全面分析，從而使得操作風(fēng)險管理的改善進(jìn)程緩慢。

四是，重視基層人員管理，輕視高層人員管理。在“操作風(fēng)險就是操作性風(fēng)險”的認(rèn)識下，城商行更加重視對基層一線操作人員的操作風(fēng)險管理，無論是檢查力度、頻度，還是檢查深度、范圍，都遠(yuǎn)超過對管理人員尤其是中高層管理人員的管理。但事實顯示，中高層管理人員引發(fā)的操作風(fēng)險給銀行造成的損失大大超過基層操作人員。

五是，重視審計稽核，輕視全面管理。以審計稽核替代操作風(fēng)險管理，操作風(fēng)險管理覆蓋范圍小，管控水平不高。

問題三：操作風(fēng)險管理架構(gòu)尚未建立

操作風(fēng)險管理架構(gòu)是商業(yè)銀行開展操作風(fēng)險管理活動的平臺，也是明確各相關(guān)部門職責(zé)，建立完善管理流程的關(guān)鍵。從目前情況來看，大多數(shù)城商行尚未建立起完善的操作風(fēng)險管理架構(gòu)，導(dǎo)致操作風(fēng)險管理缺乏總體負(fù)責(zé)部門，相關(guān)職責(zé)混亂不清，嚴(yán)重影響操作風(fēng)險管理活動的開展。

首先，董事會和高級管理層下均設(shè)立了風(fēng)險管理委員會，但這兩個委員會主要負(fù)責(zé)的是對信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的統(tǒng)籌管理，尚未真正將操作風(fēng)險納入管理范疇。

其次，各家城商行均設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)險管理部，但該部門普遍僅負(fù)責(zé)信用風(fēng)險管理，并不承擔(dān)操作風(fēng)險管理職能。換句話說，大多數(shù)城商行沒有設(shè)置專門的操作風(fēng)險管理部門，相關(guān)管理職能分散在多個部門，導(dǎo)致重復(fù)管理與管理真空并存、管理效率低下等問題。在此情況下，主要由風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)建設(shè)的所謂全面風(fēng)險管理體系并未將操作風(fēng)險納入其中，更多的是強(qiáng)調(diào)對信用風(fēng)險的全流程、全覆蓋管理。

最后，分支機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險管理職能缺失。與總行操作風(fēng)險管理部門缺乏相對應(yīng)，在分支機(jī)構(gòu)層面也沒有設(shè)置專門的部門或崗位負(fù)責(zé)操作風(fēng)險管理，而是分散于會計主管、風(fēng)險經(jīng)理、合規(guī)員以及審計經(jīng)理等不同條線的有關(guān)崗位上，缺乏總體協(xié)調(diào)。操作風(fēng)險管理架構(gòu)的不完善還造成風(fēng)險匯報路線不清晰，進(jìn)而導(dǎo)致董事會及高管層不能及時、全面掌握銀行的操作風(fēng)險總體狀況。

問題四：內(nèi)控體系不完善，操作風(fēng)險管理手段單一

從現(xiàn)實來看，城商行操作風(fēng)險管理手段單一，大多主要依靠內(nèi)部控制中的傳統(tǒng)流程控制和制度控制。而城商行普遍存在內(nèi)控體系不完善問題，從而使得操作風(fēng)險管理能力不高，操作風(fēng)險大案屢有發(fā)生。第一，內(nèi)部控制架構(gòu)不完善，導(dǎo)致內(nèi)控體系不健全。在公司治理層面，董事會未能承擔(dān)起內(nèi)控建設(shè)的最終職責(zé)，造成內(nèi)控建

設(shè)缺乏全面性、前瞻性和持續(xù)性。在經(jīng)營管理層沒有專門的部門負(fù)責(zé)內(nèi)控體系建設(shè)，各相關(guān)部門僅從條線管理角度開展內(nèi)控活動，使得內(nèi)控體系缺乏整體性。

第二，內(nèi)控制度不完善。相當(dāng)一部分城商行尚未建立起由戰(zhàn)略層面、基本制度層面和操作層面等不同層面構(gòu)成的內(nèi)控制度體系，大多由各業(yè)務(wù)條線的業(yè)務(wù)管理辦法或操作手冊代替，制度對風(fēng)險的控制力不強(qiáng)。

第三，內(nèi)控關(guān)鍵措施缺乏，內(nèi)控效果不高。關(guān)鍵崗位強(qiáng)制休假、輪崗輪調(diào)、不相容崗位相互分離等內(nèi)控關(guān)鍵措施對控制操作風(fēng)險具有很好效果。但相當(dāng)一部分城商行或由于人員不足，或由于不重視等原因并未建立起上述內(nèi)控舉措，或日常經(jīng)營管理活動中未能嚴(yán)格執(zhí)行，使得內(nèi)控效果打折扣。而很多操作風(fēng)險案件的發(fā)生與這些內(nèi)控關(guān)鍵措施的缺乏直接相關(guān)。

第四，內(nèi)控監(jiān)督評價職能較弱，內(nèi)控持續(xù)改進(jìn)機(jī)制沒有形成。由于歷史原因，城商行內(nèi)審普遍薄弱，而這恰恰是內(nèi)控監(jiān)督評價的核心因素。從而造成對內(nèi)控缺陷的識別能力不強(qiáng)，建立在此基礎(chǔ)上的內(nèi)控持續(xù)改進(jìn)機(jī)制也就難以形成。

問題五：制度執(zhí)行的監(jiān)督評價機(jī)制缺乏，制度執(zhí)行力不高

制度執(zhí)行不力是很多城商行操作風(fēng)險案件發(fā)生的直接原因，也是城商行操作風(fēng)險管理中存在的普遍性問題。在很多情況下，有制度不執(zhí)行給銀行造成的危害更大，因為在有制度的情況下往往會讓風(fēng)險管控人員放松警惕，進(jìn)而發(fā)生風(fēng)險。造成城商行制度執(zhí)行力不高的原因有以下兩方面：

第一，更加重視制度建設(shè)過程，對制度出臺后的執(zhí)行情況則重視不夠。在制訂制度的過程中，總行各相關(guān)部門均會積極參與，出謀策劃。但制度出臺后，在如何將總行的意圖和制度的內(nèi)含準(zhǔn)確、完整、及時傳遞至分支機(jī)構(gòu)方面，則做得相對不夠。造成分支機(jī)構(gòu)不能準(zhǔn)確把握政策意圖，影響制度的有效執(zhí)行。

第二，對制度執(zhí)行的監(jiān)督評價機(jī)制缺乏。制度出臺后，相關(guān)部門并未建立起一種評價機(jī)制，以了解制度執(zhí)行情況、執(zhí)行中碰到的問題，以及制度與外部環(huán)境的適應(yīng)性等，以便于對制度進(jìn)行調(diào)整完善，造成制度制定與制度執(zhí)行的脫節(jié)。此外，對有章不循、違規(guī)違章操作問題的處罰力度不夠，難以起到震懾作用，也是造成制度執(zhí)行不力的原因之一。

問題六：操作風(fēng)險管理的電子化水平較低

研究顯示，操作風(fēng)險大都跟人員因素有關(guān)。因此，傳統(tǒng)的制度控制、崗位制約等風(fēng)險防控手段的效果不盡如人意。由于人容易受到自身感情、情緒以及外部環(huán)境等因素的影響，通過“人工控制”來防控操作風(fēng)險還容易帶來衍生風(fēng)險，如合謀作案等。換句話說，電子化的系統(tǒng)控制方式不易受到外部因素干擾，防控效果更好。這也是操作風(fēng)險管理的未來發(fā)展方向。值得注意的是，城商行操作風(fēng)險管理的電子化水平普遍較低。集中表現(xiàn)在：第一，業(yè)務(wù)系統(tǒng)的風(fēng)險控制功能較弱，業(yè)務(wù)系統(tǒng)更大程度上是業(yè)務(wù)操作和處理系統(tǒng)，缺乏對各環(huán)節(jié)潛在操作風(fēng)險的控制功能，對風(fēng)險管理的支撐不夠。第二，城商行大都沒有建立專門的操作風(fēng)險管理系統(tǒng)，不能對操作風(fēng)險進(jìn)行及時識別、實時監(jiān)控和預(yù)警。操作風(fēng)險管理仍停留在傳統(tǒng)的“人工控制”階段，操作風(fēng)險管理效率不高。第三，尚未在對銀行歷史上的操作風(fēng)險進(jìn)行全面梳理的基礎(chǔ)上，建立操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)庫，以為操作風(fēng)險的量化管理做好準(zhǔn)備。鑒于操作風(fēng)險的特殊性，全流程管理、全覆蓋監(jiān)控是有效管理操作風(fēng)險的基本要求。但在缺乏專門的系統(tǒng)，電子化水平較低的情況下，城商行的操作風(fēng)險管理很難做到這一點。

篇9

【關(guān)鍵詞】信用卡 風(fēng)險管理 對策

一、銀行卡業(yè)務(wù)的基本情況

近年來，我國銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，截至2011年底，銀行卡發(fā)卡量累計超過28.5億張，同比增長18%。銀行卡跨行交易全年超過16萬億元、104億筆，同比分別增長44%、24%。刷卡消費(fèi)額超過16萬億元，同比增長超過50%，占社會消費(fèi)品零售總額的比重預(yù)計超過40%，比2010年提高約6個百分點。但隨之引發(fā)的銀行卡風(fēng)險問題日益受到社會關(guān)注，特別是信用卡套現(xiàn)、詐騙案件及涉案金額呈明顯上升趨勢，如何防范及化解信用卡風(fēng)險，商業(yè)銀行與客戶共同構(gòu)建安全用卡環(huán)境已刻不容緩。

二、信用卡業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險

（一）內(nèi)部方面

1.銀行對信用卡客戶的資料審核不嚴(yán)，為信用卡詐騙提供了可能。銀行工作人員對信用卡客戶資料審核不嚴(yán)，未發(fā)現(xiàn)冒用他人身份證辦理信用卡，或未留存申辦人現(xiàn)場照片，則冒用人惡意透支或申辦人賴賬，銀行面臨無法追償?shù)娘L(fēng)險。

2.銀行將個人賬戶作為商戶收單資金結(jié)算賬戶，為商戶和持卡人套現(xiàn)提供了條件，面臨外部監(jiān)管風(fēng)險。銀行為商戶開立個人賬戶作為收單資金結(jié)算賬戶，違反了國家法律及人民銀行規(guī)定，為商戶協(xié)助持卡人套現(xiàn)提供了便利。持卡人通過套現(xiàn)將信用卡授信額度轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，即獲得了無擔(dān)保的個人貸款，而發(fā)卡銀行不知曉資金實際用途，難以進(jìn)行有效跟蹤檢查，信用卡的信用風(fēng)險可能演變?yōu)橥顿Y或投機(jī)風(fēng)險，一旦投資或投機(jī)失敗，極易導(dǎo)致持卡人無法償還欠款，造成銀行資金風(fēng)險及較大外部監(jiān)管風(fēng)險。

3.銀行設(shè)置商戶類別碼與標(biāo)準(zhǔn)扣率不匹配、扣率判定錯誤、錄入錯誤等，造成部分信用卡商戶交易負(fù)收益，直接影響銀行中間業(yè)務(wù)收入，同時也為套現(xiàn)節(jié)約成本。商戶傭金為信用卡業(yè)務(wù)的主要收入來源之一，由于銀行人員操作失誤或市場競爭因素等主客觀原因，商業(yè)銀行設(shè)置的系統(tǒng)扣率比銀聯(lián)規(guī)定的最低扣率標(biāo)準(zhǔn)低，導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)收入小于支出，產(chǎn)生負(fù)收益，直接影響銀行中間業(yè)務(wù)收入。另一方面，商戶POS交易手續(xù)費(fèi)率較低，持卡人與商家或某些“貸款公司”、“中介公司”合作，持卡人通過付給商家手續(xù)費(fèi)來獲取套現(xiàn)。

信用卡套現(xiàn)危害巨大。首先，不法分子聯(lián)合商戶通過虛擬POS機(jī)刷卡消費(fèi)等不真實交易，變相從事信用卡取現(xiàn)業(yè)務(wù)，背離了人民銀行現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定，還可能為“洗錢”等不法行為提供便利，導(dǎo)致整體金融秩序不穩(wěn)定。其次，非法提現(xiàn)對發(fā)卡銀行傷害較大。絕大多數(shù)信用卡是無擔(dān)保借貸工具，只要持卡人進(jìn)行消費(fèi)，銀行就必須承擔(dān)一份還款風(fēng)險，因此銀行通過高額透支利息或取現(xiàn)費(fèi)用來防范透支風(fēng)險。但是，信用卡套現(xiàn)逃避了銀行設(shè)定的上述費(fèi)用門檻，逾越了銀行防范風(fēng)險的底線。特別是一些貸款中介幫助持卡人偽造身份材料，擴(kuò)大信用卡額度，銀行的正常業(yè)務(wù)受到干擾，也帶來了巨大風(fēng)險隱患。持卡人持有大量套現(xiàn)資金，無異于獲得了無息無擔(dān)保的個人貸款，而發(fā)卡銀行又無法獲悉這些資金用途，難以進(jìn)行有效地鑒別與跟蹤，信用卡的信用風(fēng)險實際上演變?yōu)橥顿Y或投機(jī)的信用風(fēng)險。一旦持卡人無法償還套現(xiàn)金額，銀行損失的不僅是貸款利息，還可能是一大筆貸款本金。

（二）外部方面

1.客戶不慎泄漏自己在信用卡申請表上填寫的資料，可能存在信用卡被激活盜用風(fēng)險。

2.客戶在商戶刷卡消費(fèi)時發(fā)生遺失卡片，未核對消費(fèi)金額；密碼泄密；部分卡片長時間未使用，卡片丟失了也渾然不覺等事件，導(dǎo)致卡片被盜用或復(fù)制，給客戶的資金安全帶來了風(fēng)險隱患。

3.客戶在網(wǎng)上購物，缺乏網(wǎng)絡(luò)安全意識，在網(wǎng)吧等非個人使用的計算機(jī)上輸入信用卡信息；交易完成后未及時退出交易界面等，導(dǎo)致賬戶信息泄漏，賬戶資金被盜用。

4.大部分持卡人都接到過詐騙短信、電話，如：“您在××商場刷卡消費(fèi)××元，如有疑問，請咨詢×××”，“我行已從您的信用卡中扣收年費(fèi)××元”。持卡人收到上述短信后焦急、慌張，未加判斷就致電短信中的電話，并按要求轉(zhuǎn)賬，造成資金損失。

5.客戶在自助銀行使用銀行卡時，出現(xiàn)吞卡、未吐鈔等異?，F(xiàn)象，未發(fā)現(xiàn)ATM插卡口或吐鈔口周邊異常，并撥打非銀行客戶服務(wù)電話，導(dǎo)致資金被騙走。

三、防范及化解風(fēng)險的措施

（一）建議加大對銀行卡立法的力度，威懾信用卡套現(xiàn)，保障銀行資金安全，維護(hù)金融秩序穩(wěn)定

我國的信用卡立法可以借鑒國外的成功經(jīng)驗，如美國有關(guān)銀行卡管理的基本法律較多，如《公平信報告法》、《公平催收行為法》等，較健全的法律環(huán)境促進(jìn)了美國銀行卡產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展。我國應(yīng)加快立法進(jìn)度，促進(jìn)銀行卡大規(guī)模使用，滿足市場和業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

（二）銀行內(nèi)部采取一系列措施，做好信用卡受理及審批工作，正確開立商戶收單賬戶及設(shè)置扣率，提升系統(tǒng)對商戶日常運(yùn)營及交易監(jiān)控預(yù)警功能等，防范操作及外部監(jiān)管風(fēng)險

信用卡營銷受理人員應(yīng)認(rèn)真核實持卡人和特約商戶申請資料的真實性、準(zhǔn)確性，把好簽約商戶準(zhǔn)入關(guān)，防范偽冒申請或惡意透支賴賬的風(fēng)險；嚴(yán)格按銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定商戶扣率，加強(qiáng)對批量套現(xiàn)、疑似套現(xiàn)商戶的分析和后續(xù)跟蹤工作，提高系統(tǒng)對可疑交易的風(fēng)險識別和防控能力，規(guī)避外部監(jiān)管風(fēng)險。

（三）商業(yè)銀行采取多種方式提示及防范用卡風(fēng)險，與客戶共同構(gòu)建安全用卡環(huán)境

商業(yè)銀行通過安全用卡手冊或公告欄信息，提示客戶用卡注意事項，提高客戶安全用卡意識。并配備巡查小組，加強(qiáng)對自助設(shè)備的管理和檢查，防范不法分子在自助設(shè)備插卡口、吐鈔口周邊安裝異物及粘貼虛假客戶電話，與客戶共同締造安全用卡環(huán)境。

參考文獻(xiàn)

[1]《中國銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展回顧及趨勢》（2012年2月《中國信用卡》雜志）.

篇10

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險信息披露檸檬市場債券估值

一、今年債券市場信用違約發(fā)生的原因分析

（一）經(jīng)營方面

從民營企業(yè)來看，信用違約發(fā)生主要有以下原因：一是擴(kuò)張激進(jìn)、資本運(yùn)作頻繁，過于多元化投資；二是過于依賴政策補(bǔ)助來補(bǔ)充現(xiàn)金流；三是大股東、實際控制人存在激進(jìn)投資風(fēng)險；四是在債券發(fā)行中存在欺詐行為，信息披露不充分。從國有企業(yè)來看，信用違約發(fā)生主要有以下原因：一是股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，導(dǎo)致企業(yè)償債能力被嚴(yán)重削弱；二是債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，行業(yè)景氣度低；三是企業(yè)發(fā)生重大事故；四是地方財力較弱，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。

（二）財務(wù)及其他方面

從總體來看，本輪違約企業(yè)的財務(wù)特征為：主營業(yè)務(wù)盈利能力、期間費(fèi)用控制能力均優(yōu)于上輪違約企業(yè)；在投資上較上輪違約企業(yè)更為激進(jìn)；債務(wù)負(fù)擔(dān)更重，現(xiàn)金流償債能力較上輪違約企業(yè)更弱。從財務(wù)及其他方面來看，信用違約發(fā)生主要有以下原因：一是子強(qiáng)母弱型集團(tuán)公司為融資主體，債務(wù)集中在母公司層面，無優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和足夠的現(xiàn)金流；二是短期融資占比過高，債務(wù)集中償還壓力大，而融資渠道受阻；三是應(yīng)收賬款較多，自由現(xiàn)金流不足；四是對外擔(dān)保占企業(yè)凈資產(chǎn)的比重過大，且被擔(dān)保企業(yè)自身資本實力弱；五是企業(yè)存在去產(chǎn)能和環(huán)保壓力。

二、信用風(fēng)險的發(fā)展趨勢及展望

（一）信用風(fēng)險發(fā)展趨勢

截至2018年8月末，我國債券市場出現(xiàn)實質(zhì)性違約的發(fā)行人共51家，確認(rèn)違約的債券共132只，本金共1243億元，加上目前還未到期（未確認(rèn)違約）的債券，違約發(fā)行人涉及存續(xù)債券量共1843億元，與非金融類信用債19.3萬億元的存量相比，累計占比不到1%。我國信用債市場目前靜態(tài)違約率仍很低，但違約逐年增加而且2018年以來有明顯加快的勢頭。從新增違約發(fā)行人數(shù)量看，2014年有且僅有超日債違約，2015—2016年違約數(shù)量逐年增多，2017年由于產(chǎn)能過剩行業(yè)盈利和融資環(huán)境好轉(zhuǎn)等原因，新增違約發(fā)行人數(shù)量較2016年有所減少。截至2018年10月15日，2018年新增的違約發(fā)行人已經(jīng)有28家，為2017年全年總量的4倍以上。從2018年下半年到2019年3月，債券到期或行權(quán)的總額大，但從結(jié)構(gòu)來看仍然是以AAA級為主，市場情緒不必過于恐慌。對于AA級債券發(fā)行主體來說，在未來一年內(nèi)，第一、四季度的到期行權(quán)規(guī)模均超過去一年內(nèi)相對應(yīng)月份的發(fā)行總量，集中到期規(guī)模大，違約風(fēng)險較高；自2017年12月以來，AA級主體的發(fā)行量明顯萎縮，相對于未來兩年內(nèi)的債券到期行權(quán)規(guī)模來說，壓力較之前有所增加，在市場行情倒逼之下，“部分行權(quán)”或者“不行權(quán)”將成為博弈點。

（二）信用風(fēng)險防控需要關(guān)注的具體方面

1.擔(dān)保及互?，F(xiàn)象

民營企業(yè)再融資較難，需重點關(guān)注對民營企業(yè)擔(dān)保較多的發(fā)債企業(yè)，主要類別為：互保較多的民營企業(yè)；對當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)擔(dān)保的地方融資平臺，尤其是級別較低的園區(qū)、高新區(qū)平臺。此外，對于信用風(fēng)險密集發(fā)生、對外擔(dān)保比例較高的企業(yè)，也需要關(guān)注。地方國有企業(yè)之間存在的互保情況極為普遍，尤其城投平臺為區(qū)域內(nèi)國有企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，國有企業(yè)代償?shù)膱?zhí)行概率比民營企業(yè)更高。需要結(jié)合地方財力和地方債務(wù)壓力看待對外擔(dān)保占比較高的地方國有企業(yè)，謹(jǐn)防區(qū)域性金融風(fēng)險。例如，一家東部地區(qū)百強(qiáng)縣主平臺，本來自己的行權(quán)資金都已準(zhǔn)備好了，但一旦需對區(qū)域內(nèi)其他平臺的擔(dān)保進(jìn)行代償，則會直接陷入無錢可還的尷尬境地。

2.城投平臺的轉(zhuǎn)型與合并

東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)已完成基建任務(wù)的城市，融資平臺將轉(zhuǎn)型為城市運(yùn)營管理型企業(yè)，將對存量債務(wù)進(jìn)行置換或脫離政府隱性擔(dān)保，發(fā)行主體將進(jìn)入企業(yè)化運(yùn)作。其整合方式：城投平臺被當(dāng)?shù)貒Y控股平臺吸收，成為當(dāng)?shù)貒Y控股平臺眾多板塊中的一部分；將地方半公益性和經(jīng)營性資產(chǎn)注入城投平臺公司，提升公司獲取現(xiàn)金流的能力。對于中西部地區(qū)來說，將仍以有基建需求的城市為主，進(jìn)行平臺整合和債務(wù)識別，公益性質(zhì)較低的平臺可能不再受到認(rèn)同。其整合方式：當(dāng)?shù)卮笃脚_吸收合并小平臺，在各級保留極少數(shù)高級別平臺公司。地方各平臺按照交通、住建等職能進(jìn)行分割，資產(chǎn)重組，分屬于各板塊管理。

3.非標(biāo)融資到期償還壓力

預(yù)計資金信托投放增速將大幅放緩，房地產(chǎn)行業(yè)將受到很大壓制。近期供應(yīng)鏈金融保理、房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）、商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券（CMbS）和購房尾款A(yù)bS規(guī)模持續(xù)增加，成為房地產(chǎn)企業(yè)的重要融資方式，但目前總量仍然較小。

三、信用風(fēng)險增大對市場的影響分析

（一）信用利差走勢

信用風(fēng)險既影響預(yù)期違約損失，也影響風(fēng)險溢價，其中前者主要是通過評級差異體現(xiàn)，后者主要由投資者對違約風(fēng)險預(yù)期的變化所決定。由于違約具有集中性、爆發(fā)性、系統(tǒng)性、傳染性等特征，信用風(fēng)險難以被完全分散，投資者會傾向于要求超出預(yù)期損失的補(bǔ)償。所以當(dāng)信用風(fēng)險集中到來時，風(fēng)險溢價會顯著提升、利差會顯著擴(kuò)大且風(fēng)險溢價的波動幅度可能遠(yuǎn)大于實際違約率的波幅。在國內(nèi)，由于歷史上實質(zhì)性違約稀少，市場剛性兌付預(yù)期很強(qiáng)，違約風(fēng)險顯著影響信用利差的時期并不多。不過一旦發(fā)生，對信用利差的沖擊幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他負(fù)面因素的影響。對于低評級個券來說，當(dāng)市場情緒好轉(zhuǎn)時，所處行業(yè)業(yè)績改善明顯、行業(yè)內(nèi)國有企業(yè)占比較高的發(fā)債企業(yè)信用利差會先行下降，其中行業(yè)集中度高的企業(yè)信用利差調(diào)整幅度會更大。從發(fā)債企業(yè)所在地區(qū)來看，目前北京、上海的低評級城投企業(yè)信用利差表現(xiàn)較為平穩(wěn)，河北、天津發(fā)債企業(yè)的信用利差有擴(kuò)大之勢。

（二）債券投資者需提高自我保護(hù)意識

1.關(guān)注募集說明書的條款募集說明書是債券發(fā)行最主要的合同，是債券違約起訴的核心文件，但實務(wù)中募集說明書的作用并未充分體現(xiàn)出來。債券發(fā)行文件中關(guān)于召開債券持有人會議的觸發(fā)條件比較模式化，不夠細(xì)致具體，使得債券投資者相對于銀行等其他債權(quán)人來說處于明顯弱勢地位。此外，需要注意募集說明書中的以下內(nèi)容：一是受托管理人是誰，受托管理人的能力如何；二是債券違約起訴時受理的法院為哪方；三是發(fā)行人及受托管理人如果未按照募集說明書的約定履行信息披露等義務(wù)，是否會被定義為違約行為，債券持有人可以受到何種保護(hù)或有權(quán)要求行使什么權(quán)利。從實務(wù)來看，一是債券投資者與受托管理人可能存在潛在的利益沖突。二是地方法院對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可能存在地方保護(hù)現(xiàn)象，導(dǎo)致外地的債權(quán)人難以起訴立案。三是有些募集說明書僅約定發(fā)行人和受托管理人的義務(wù)，并未約定不履行義務(wù)的后續(xù)處理，導(dǎo)致債券持有人無法向法律機(jī)構(gòu)維權(quán)。

2.交叉違約條款是否必須設(shè)置交叉違約條款的作用是當(dāng)發(fā)行人出現(xiàn)違約之后，其余持有人可以申請法院立案和進(jìn)行資產(chǎn)保全。自2015年我國發(fā)行首只附交叉違約條款的債券以來，附交叉違約條款債券發(fā)行規(guī)模占信用債的比重開始逐年抬升，2018年（截至9月底）的比重已超18%。我們認(rèn)為交叉違約條款必須設(shè)置。如果發(fā)行主體其他債券違約，但債券持有人持有的債券并未到期，也未發(fā)生實際性違約，那么在缺失交叉違約條款的情況下，就會難以立案，而且債券持有人申請訴前資產(chǎn)保全的難度也會很大；如果有交叉違約條款，則債券持有人可以迅速申請立案和進(jìn)行資產(chǎn)保全。

3.主承銷商/受托管理人與債券持有人是否可能存在利益沖突受托管理人可能是債券發(fā)行人的主要貸款行，在這種情況下會存在利益沖突。受托管理人也可能由于人員變動、業(yè)績壓力等，未能做到勤勉盡責(zé)，持續(xù)督導(dǎo)也可能僅流于形式上的信息披露和書面溝通，對債券發(fā)行人沒有足夠的約束力。從多個債券違約的案例來看，都存在債券發(fā)行人不按照受托管理人和評級機(jī)構(gòu)要求披露信息、提交相關(guān)資料，以及挪用募集資金等現(xiàn)象。

4.出現(xiàn)違約之后是否可以依賴主承銷商/受托管理人進(jìn)行協(xié)調(diào)和組織維權(quán)當(dāng)出現(xiàn)債券違約之后，若依賴受托管理人組織“抱團(tuán)”維權(quán)，可能效率較低。因為在實務(wù)操作中，變賣資產(chǎn)進(jìn)行償債的順序并不是按照債務(wù)到期的順序，而是按照資產(chǎn)查封和凍結(jié)的輪次。即便是已被抵押的資產(chǎn)，其處置也是由進(jìn)行查封、凍結(jié)、扣押的法院執(zhí)行，而不是由執(zhí)行抵押的法院來執(zhí)行，因此債券持有人要用最快的速度申請資產(chǎn)保全，從而維護(hù)自己的利益。

5.主承銷商/受托管理人是否都履行了債券持有人大會的通知義務(wù)、債券持有人的參會意愿如何債券持有人大會有可能由于主承銷商和受托管理人未及時通知、不支持遠(yuǎn)程參會或授權(quán)參會等原因，導(dǎo)致參會人員較少。從實際違約案例來看，在進(jìn)行地方債務(wù)置換時，按照規(guī)定，對于將城投平臺債務(wù)納入一類債務(wù)的情況必須召開債券持有人大會，在議案通過之后一般需要提前償還。對于債權(quán)人不同意在規(guī)定期限內(nèi)將債務(wù)置換為政府債券的，仍由原債務(wù)人依法承擔(dān)償債責(zé)任，對應(yīng)的地方政府債務(wù)限額由中央統(tǒng)一收回。地方政府作為出資人，在其出資范圍內(nèi)承擔(dān)有限責(zé)任。而在近期密集進(jìn)行的債務(wù)置換及提前償還會議中，債券持有人參會不足的情況較為普遍，其原因有可能是受托管理人未通知、債券持有人忽視公告，或債券持有人對議案中提前償還的補(bǔ)償不滿意。

6.債券持有人大會的作用及其是否能夠保護(hù)債券持有人債券持有人大會的弊端在于：未明確可以提交的事項和債券持有人大會決議的效力，也未明確對于發(fā)行人不配合執(zhí)行債券持有人大會決議時的解決方式。從實際違約案例來看，當(dāng)出現(xiàn)債券違約之后，會出現(xiàn)發(fā)行人不配合執(zhí)行債券持有人大會決議等情況。比如，東北特鋼出現(xiàn)不同意債券持有人會議決議的情況，山東山水水泥集團(tuán)有限公司反對其債券持有人大會通過的多項債項提前到期的議案。由于目前對債券持有人大會的管理存在上述不明確事項，使得債券持有人大會的作用并不能有效發(fā)揮。

四、對信用風(fēng)險管理的探討及建議

（一）債券投資中辛苦調(diào)研為哪般

在債券投資中，投資者能否只依據(jù)發(fā)行人的財務(wù)報表進(jìn)行投資？為什么投資者要進(jìn)行調(diào)研？在投資實務(wù)中，投資者不能只依據(jù)發(fā)行人的財務(wù)報表進(jìn)行投資，而是需要調(diào)研，這是因為：一是債券發(fā)行流程較長，因而在實際發(fā)行時，募集資料已經(jīng)有所滯后。二是發(fā)行人主動披露的頻率低、披露不夠詳細(xì)；私募債發(fā)行人更無須主動披露。三是信用債流動性較弱，在債券存續(xù)期間，如果發(fā)行人資質(zhì)惡化，那么債券賣出難度大，如果持有至到期，則風(fēng)險較大。對于以攤余成本核算的賬戶，當(dāng)市場價格下跌時，即便發(fā)行人資質(zhì)下滑，也不會體現(xiàn)在賬戶凈值中，因而投資者賣出愿望較低，但如果持有又會心存疑慮。從交易所和銀行間市場交易商協(xié)會的信息披露要求來看，企業(yè)債的信息披露要求最為全面；公募公司債需要進(jìn)行定期披露和披露重大信息；私募公司債按照募集說明書的約定確定是否進(jìn)行定期披露，但需披露重大信息。從私募債來看，在實際執(zhí)行中，有些私募債會定期披露年報和中報，也有些私募債不定期披露。從披露信息的詳盡程度來看，定期披露的信息遠(yuǎn)不及募集說明書和評級報告詳盡，不足以判斷公司經(jīng)營情況和信用資質(zhì)的漸進(jìn)變化。與上市公司披露相比，更不存在對公司經(jīng)營數(shù)據(jù)、發(fā)展規(guī)劃、擬投資項目等的披露，信息披露程度較淺。而從目前的違約紛爭中可以看出，對于募集說明書披露的信息是否全面、真實、有無隱瞞，也存在爭議。從調(diào)研對象來看，比較常見的是財務(wù)負(fù)責(zé)人、證券代表等，而更有價值的調(diào)研是對企業(yè)工人、車間甚至當(dāng)?shù)鼐用竦男畔⒄{(diào)查。調(diào)研的價值在于進(jìn)行盡職核查，核實發(fā)行人和募集說明書所述情況是否一致，是否存在未披露重大事項，以及調(diào)查公司管理機(jī)制、運(yùn)作效率、戰(zhàn)略規(guī)劃等。我們提議：仿照上市公司的管理模式，要求債券發(fā)行人披露所有公開信息，披露投資者調(diào)研訪談紀(jì)要。

（二）如何約束發(fā)行人

債券發(fā)行流程較長，從編寫募集資料到實際發(fā)行，存在一定時間差，因而會存在未公開信息。從實務(wù)操作來看，發(fā)行人對財務(wù)報表粉飾的情況比較普遍。交易所會對發(fā)行人的財務(wù)報表進(jìn)行核查監(jiān)管，也會對部分發(fā)行人下發(fā)問詢函，發(fā)行人必須進(jìn)行答復(fù)。但表外負(fù)債不屬于必須公開的內(nèi)容，即使通過企業(yè)的財務(wù)報表去核查，也難以摸透實際情況。在債券發(fā)行過程中，募集資金用途為用于償還銀行貸款的占比很高。銀行類投資者對發(fā)行人的掌控力較強(qiáng)，并有可能通過信貸掌控發(fā)行人的抵質(zhì)押資產(chǎn)。因此同為債權(quán)人，當(dāng)?shù)劂y行要比非銀行類機(jī)構(gòu)具有更多的優(yōu)勢。非銀行類投資者本身僅僅是持有信用債，當(dāng)發(fā)行人的信用資質(zhì)嚴(yán)重惡化時，應(yīng)迅速采取法律手段，比如聘用具有經(jīng)驗的律師對債券及早進(jìn)行處理。

（三）投資者能夠做些什么

對于投資者來說，在資產(chǎn)端可通過一些風(fēng)險預(yù)警軟件保持對持倉主體的跟蹤，并對資質(zhì)較弱的主體持續(xù)調(diào)研。從歷史違約案例來看，在出現(xiàn)問題之后，投資者常采取的方式是召開債券持有人大會并且要求發(fā)行人對債券追加抵質(zhì)押和擔(dān)保，與發(fā)行人談妥條件，還可以將資產(chǎn)出售給專業(yè)的不良資產(chǎn)處置公司和垃圾債投資者。在負(fù)債端，負(fù)債來源有可能是來自于機(jī)構(gòu)或居民，而機(jī)構(gòu)的申贖行為存在一致性，會對賬戶的流動性產(chǎn)生較大影響。管理人的動機(jī)是將長期穩(wěn)定負(fù)債與資產(chǎn)進(jìn)行對應(yīng)，但投資者可能會因為持倉估值發(fā)生波動而進(jìn)行贖回。對于以成本法核算的賬戶，如果發(fā)生“踩雷”事件，在當(dāng)日不能及時進(jìn)行調(diào)整估值，必將使得知情投資者先行贖回，從而將損失留給后來的投資者。以市價法進(jìn)行核算的賬戶估值依據(jù)為中債估值、中證估值或收盤價格，但價格也可能存在被市場情緒、輿情等影響的可能性。銀行業(yè)本身就是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，銀行業(yè)不良率遠(yuǎn)高于目前債券市場的違約率，銀行與券商的差異在于誰是信用風(fēng)險損失的最終承擔(dān)者、對于不良資產(chǎn)是否計提撥備等?；鸬墓乐祽?yīng)恰當(dāng)?shù)胤从吵钟匈Y產(chǎn)的公允價值。由于大部分信用債的活躍度較低，在經(jīng)濟(jì)下行周期中，廣義基金對信用風(fēng)險存在低估現(xiàn)象。當(dāng)持倉信用債主體資質(zhì)惡化時，債券的市值下跌，流動性急劇減弱，賣出價格需要在中債/中證估值之外加上流動性溢價來補(bǔ)償，基金應(yīng)及時調(diào)整該持倉券的估值。如果發(fā)生某些事件使得基金持倉主體潛在違約概率大幅上升，該事件的影響使得潛在估值調(diào)整對前一估值日基金資產(chǎn)凈值影響較大的，也需按照會計準(zhǔn)則對該主體所有持倉券整體計提減值，使得投資者承擔(dān)同樣的風(fēng)險和收益，這樣資金可能就不再有提前撤出的動機(jī)。對于負(fù)債端不穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)來說，建議做好流動性管理，提高組合中流動性較強(qiáng)的債券品種比例，降低低評級債券的比例。