導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇新增債券資金管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、主要工作實(shí)績(jī)

1、各項(xiàng)存款完成情況：

（1）、至200#年末，各項(xiàng)存款余額*億元（聯(lián)社統(tǒng)計(jì)口徑），比年初*億元凈增12.19億元，增長(zhǎng)*%，同比多增*億元?？紤]調(diào)減因素*億元，實(shí)際增加存款*億元，完成自定目標(biāo)任務(wù)*億元的*%。

（2）、至200#年末，各項(xiàng)存款余額*億元（人行統(tǒng)計(jì)口徑），比年初74.31億元凈增*億元，增長(zhǎng)*%。其中：2511結(jié)算資金余額*萬(wàn)元，比年初1.85億元減少1.1億元，實(shí)際比年初凈增12.12億元。完成省聯(lián)社目標(biāo)任務(wù)*億元（增長(zhǎng)14%）的*%。

（3）、至200＃年末，各項(xiàng)存款旬均余額78.9億元，比年初旬均68.21億元凈增10.69億元，增長(zhǎng)15.67％，完成全年目標(biāo)任務(wù)10.01億元的106.79％。各項(xiàng)存款日均余額78.55億元，比年初日均68.21億元凈增10.34億元，增長(zhǎng)15.16%。

（4）、至200＃年末，儲(chǔ)蓄存款余額47.45億元，比年初凈增7.27億元，增長(zhǎng)18.09％，同比多增4.14億元，完成全年目標(biāo)任務(wù)7億元的103.86％；對(duì)公存款余額37.34億元，比年初凈增4.92億元，增長(zhǎng)15.18%。

（5）、至200＃年末，陶都卡存款余額13078萬(wàn)元，比年初11313萬(wàn)元凈增1765萬(wàn)元，增長(zhǎng)15.6％；發(fā)卡量5.67萬(wàn)張，比年初4.66萬(wàn)張凈增1萬(wàn)張，增長(zhǎng)21.5％，全年交易量達(dá)19.24億元（由于已向省聯(lián)社申請(qǐng)圓鼎卡，所以今年下半年在陶都卡發(fā)卡方面已加以控制，卡業(yè)務(wù)量沒(méi)有明顯增加）。

（6）、至200＃年末，全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款總量排列第二位，各項(xiàng)存款增量排列第三位，市場(chǎng)份額24.21%與年初持平，各項(xiàng)存款增幅14.83%，低于全市平均增幅（19.53%）4.7個(gè)百分點(diǎn)，比年初17.68%下降2.85個(gè)百分點(diǎn)。其中：儲(chǔ)蓄存款總量排列第二位，增量排列第三位。

2、備付資金擺布合理

至200＃年末，央行準(zhǔn)備金存款余額114021.18萬(wàn)元（××××人行58154.86萬(wàn)元，++++人行55866.32萬(wàn)元），存放同業(yè)款項(xiàng)余15702.53萬(wàn)元（農(nóng)行10685.75萬(wàn)元、工行3659.43萬(wàn)元、常熟683.10萬(wàn)元、北京674.25萬(wàn)元），存放省聯(lián)社清算資金余額7368.78萬(wàn)元，期末實(shí)際備付金比例13.52％。

3、資金運(yùn)作靈活多樣

至*年末，累計(jì)運(yùn)用資金242645萬(wàn)元，同比減少16.82萬(wàn)元。其中存放同業(yè)56000萬(wàn)元，省聯(lián)社調(diào)劑資金106810萬(wàn)元，債券回購(gòu)74835萬(wàn)元，信用拆借5000萬(wàn)元，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)8393萬(wàn)元。實(shí)現(xiàn)利息收入534.25萬(wàn)元，扣除超額準(zhǔn)備金利率0.99％利息差，實(shí)際增加資金利差收入269.80萬(wàn)元，同比增加5.12萬(wàn)元。

4、長(zhǎng)短期投資收益明顯

至*年末，長(zhǎng)短期投資余額83432.93萬(wàn)元。其中國(guó)債57000萬(wàn)元，金融債16000萬(wàn)元，企業(yè)債*萬(wàn)元，法人股權(quán)372萬(wàn)元（其中股權(quán)紅利24.2萬(wàn)元，收益率達(dá)6.5%），應(yīng)收利息806.56萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)投資收益2628.64萬(wàn)元，同比增加515.93萬(wàn)元，債券手續(xù)費(fèi)收入5萬(wàn)元。

5、中間業(yè)務(wù)交易頻繁

至*年末，代收聯(lián)通話(huà)費(fèi)228.19萬(wàn)元；代收自來(lái)水費(fèi)121,378筆，金額601.54萬(wàn)元；代收電費(fèi)185,419筆，金額3266.42萬(wàn)元；代收行政罰沒(méi)款9385萬(wàn)元；代扣國(guó)稅、地稅172049萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)收益萬(wàn)元。

6、現(xiàn)金計(jì)劃統(tǒng)籌安排

*年全年累計(jì)投放現(xiàn)金55.25億元，同比減少7.79億元。累計(jì)向人行領(lǐng)現(xiàn)58.65億元，同比減少1.77億元。累計(jì)向人行解現(xiàn)3.04億元，同比減少0.26億元。庫(kù)存現(xiàn)金占用率為1.88％。

7、統(tǒng)計(jì)工作準(zhǔn)確及時(shí)

*年全年上報(bào)各類(lèi)報(bào)表352張，其中上報(bào)人行201張、銀監(jiān)會(huì)82張、省聯(lián)社67張、統(tǒng)計(jì)局2張。全年上報(bào)數(shù)據(jù)達(dá)到基本無(wú)差錯(cuò)，準(zhǔn)確率高達(dá)99.75％，按時(shí)上報(bào)各級(jí)各類(lèi)規(guī)定的報(bào)表。

二、主要工作措施

（一）全力以赴抓好組織資金，持之以恒加強(qiáng)存款考核

面對(duì)宏觀(guān)環(huán)境趨緊，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，增存形勢(shì)嚴(yán)峻等問(wèn)題，客觀(guān)分析形勢(shì)，主動(dòng)調(diào)整工作策略。一是先后開(kāi)展了“爭(zhēng)先鋒模范，創(chuàng)服務(wù)佳績(jī)”、“立爭(zhēng)先之志，保領(lǐng)先之勢(shì)”組織資金競(jìng)賽和第四季度日均存款增量競(jìng)賽等活動(dòng)。加大了對(duì)組織資金的獎(jiǎng)懲力度，提高了全轄組織資金工作的積極性。第三季度各項(xiàng)存款以?xún)粼?.21億元的優(yōu)異成績(jī)，一舉扭轉(zhuǎn)了今年以來(lái)各項(xiàng)存款持續(xù)徘徊增長(zhǎng)的被動(dòng)局面，確保了存款總額躍上了一個(gè)新臺(tái)階。尤其是第四季度開(kāi)展的日均增量競(jìng)賽活動(dòng)，使儲(chǔ)蓄存款有了大幅度的提高，并增強(qiáng)了存款的穩(wěn)定性。二是會(huì)同辦公室對(duì)基層信用社進(jìn)行調(diào)查研究，傾聽(tīng)各基層社對(duì)組織資金等方面的意見(jiàn)和建議。連續(xù)刊出3期“信用合作交流”，推廣了一些組織資金業(yè)績(jī)較好信用社的經(jīng)驗(yàn)和做法，同時(shí)密切關(guān)注存款源頭及對(duì)大額存款的走向掌握第一手資料，加強(qiáng)與各信用社的橫向溝通。三是嚴(yán)格加強(qiáng)存款考核，制訂和完善了工效掛鉤考核辦法，供基層信用社借鑒和參考。考慮*年將繼續(xù)考核日均存款，花費(fèi)了較多精力對(duì)各信用社的日均存款余額進(jìn)行核對(duì)，保證來(lái)年下達(dá)日均存款任務(wù)基數(shù)的準(zhǔn)確性。今年九月份開(kāi)始在辦公網(wǎng)上逐月公布各信用社月度存款完成實(shí)績(jī)排行榜，讓各信用社能看到自身差距，同時(shí)鼓勵(lì)先進(jìn)，鞭策后進(jìn)，縮短差距。

（二）大力拓展中間業(yè)務(wù)品種，規(guī)范完善合作協(xié)議

在工作中積極調(diào)整中間業(yè)務(wù)發(fā)展思路，采取多種方式，真正把中間業(yè)務(wù)當(dāng)作改善服務(wù)、提高形象、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、增加效益的重要工作來(lái)抓，從而實(shí)現(xiàn)效益最大化的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。一是在已開(kāi)辦聯(lián)通話(huà)費(fèi)的基礎(chǔ)上新增了代收自來(lái)水公司的水費(fèi)和代收供電公司的電費(fèi)業(yè)務(wù)。二是補(bǔ)充、完善了水費(fèi)和聯(lián)通話(huà)費(fèi)協(xié)議，并進(jìn)行了續(xù)簽，特別是在同業(yè)公會(huì)關(guān)于業(yè)務(wù)方面的幾次會(huì)議后，及時(shí)將會(huì)議最新精神轉(zhuǎn)達(dá)給被單位，和他們進(jìn)行溝通，進(jìn)一步規(guī)范了業(yè)務(wù)。三是對(duì)已經(jīng)開(kāi)辦代收電費(fèi)的信用社進(jìn)行了調(diào)研，根據(jù)調(diào)研中所了解的實(shí)際情況，就代收電費(fèi)有關(guān)條款與供電公司進(jìn)行了初步協(xié)商，有關(guān)手續(xù)費(fèi)收入等條款正在進(jìn)一步協(xié)商中。四是針對(duì)新一代綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)中業(yè)務(wù)的操作情況，完善了活期儲(chǔ)蓄存折（陶都卡）代扣委托書(shū)，逐步以代扣繳費(fèi)方式來(lái)取代現(xiàn)金收費(fèi)方式，從而減少柜面壓力，提高柜面工作效率。五是根據(jù)基層社的需求做好陶都卡、柜員卡的打卡工作，全年累計(jì)打卡9128張。

（三）規(guī)范資金運(yùn)作內(nèi)控制度，積極實(shí)行資產(chǎn)多元經(jīng)營(yíng)

在資金運(yùn)作中，以防范風(fēng)險(xiǎn)為前提，切實(shí)規(guī)范各項(xiàng)工作程序，嚴(yán)格執(zhí)行資金運(yùn)作內(nèi)控制度，在不斷總結(jié)提高自身業(yè)務(wù)水平的基礎(chǔ)上，積極參與債券投資業(yè)務(wù)，實(shí)行資產(chǎn)多元化經(jīng)營(yíng)，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，提高收益率。一是制訂了債券投資業(yè)務(wù)管理辦法，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理辦法，修訂了人民幣資金管理辦法和大額資金管理辦法。二是規(guī)范了業(yè)務(wù)授權(quán)和決策制度，嚴(yán)格執(zhí)行資金運(yùn)作審批手續(xù)和操作程序，進(jìn)一步規(guī)范了資金運(yùn)作和債券投資業(yè)務(wù)臺(tái)賬及資料管理，強(qiáng)化了內(nèi)控管理規(guī)定。三是在規(guī)范操作的基礎(chǔ)上，通過(guò)多渠道進(jìn)行融資，一方面尋找同業(yè)合作伙伴，將資金存放于++++廣發(fā)銀行，另一方面通過(guò)省聯(lián)社調(diào)劑或債券回購(gòu)方式進(jìn)行融資，從而來(lái)套取利差，盤(pán)活存量債券資產(chǎn)，提高資金運(yùn)作收益。四是調(diào)整了系統(tǒng)內(nèi)資金往來(lái)利率，根據(jù)人民銀行利率政策的變化，結(jié)合新系統(tǒng)規(guī)范運(yùn)作的要求，先后兩次對(duì)系統(tǒng)內(nèi)資金往來(lái)利率進(jìn)行了調(diào)整，使內(nèi)部往來(lái)的財(cái)務(wù)收支得到了平衡。五是按照各級(jí)部門(mén)要求報(bào)送資金運(yùn)作報(bào)表和進(jìn)行網(wǎng)上利率備案。

（四）合理擺布備付資金頭寸，統(tǒng)籌安排全轄資金計(jì)劃

以增強(qiáng)全轄資金營(yíng)運(yùn)能力為工作出發(fā)點(diǎn)，有計(jì)劃、有步驟、有目的地統(tǒng)籌安排和調(diào)度運(yùn)用好營(yíng)運(yùn)資金。合理匡算現(xiàn)金頭寸，在保證業(yè)務(wù)需要的前提下，盡量壓縮庫(kù)存現(xiàn)金，減少非生息資金占用。一是根據(jù)今年存貸款比例現(xiàn)狀，統(tǒng)籌安排營(yíng)運(yùn)資金，在控制大額資金進(jìn)出的基礎(chǔ)上，最大限度地用足備付資金，努力壓降備付金比例。二是加強(qiáng)現(xiàn)金日常業(yè)務(wù)管理，要求各基層社對(duì)開(kāi)戶(hù)單位核定庫(kù)存現(xiàn)金限額，把庫(kù)存現(xiàn)金降至最低，盡量減少非生息資產(chǎn)的占用。按照現(xiàn)金收支項(xiàng)目要求嚴(yán)格審查和錄入現(xiàn)金收支的來(lái)源和用途，確保現(xiàn)金項(xiàng)目歸屬的準(zhǔn)確性和真實(shí)性。三是按照人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的要求，每月與人行發(fā)行科和農(nóng)發(fā)行對(duì)平現(xiàn)金上解和領(lǐng)取的情況，并認(rèn)真執(zhí)行現(xiàn)金調(diào)撥計(jì)劃和現(xiàn)金項(xiàng)目上報(bào)制度。四是科學(xué)合理地預(yù)測(cè)長(zhǎng)假期間及全年的現(xiàn)金投放，為人民銀行對(duì)現(xiàn)金的有效監(jiān)控提供依據(jù)。

（五）深入基層開(kāi)展調(diào)查研究，準(zhǔn)確上報(bào)各類(lèi)統(tǒng)計(jì)報(bào)表

按照客觀(guān)性、科學(xué)性、統(tǒng)一性、及時(shí)性的原則，收集、整理和積累相關(guān)金融統(tǒng)計(jì)資料，開(kāi)展統(tǒng)計(jì)調(diào)查、分析和預(yù)測(cè)，做到及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)、全面地完成各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)。隨著金融統(tǒng)計(jì)工作要求的不斷提高和統(tǒng)計(jì)需求的不斷增加，一是根據(jù)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)和省聯(lián)社的要求，認(rèn)真做好相關(guān)報(bào)表和數(shù)據(jù)資料的收集、整理、匯總工作。二是確保各項(xiàng)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)、完整地上報(bào)，為實(shí)現(xiàn)信息的交流與共享提供了可靠的保證。三是抓住新系統(tǒng)上線(xiàn)的契機(jī)，積極提出統(tǒng)計(jì)方面的合理需求，對(duì)mis產(chǎn)生的報(bào)表進(jìn)行嚴(yán)格的校對(duì)，對(duì)各類(lèi)報(bào)表的表式提出了較好的建議。

三、存在的不足和問(wèn)題

在回顧肯定成績(jī)的同時(shí)，排查存在的不足和問(wèn)題，主要是與基層信用社溝通聯(lián)系還不夠，了解得還不深入、不細(xì)致，為基層解決實(shí)際困難還不多，服務(wù)基層的水平還有待于進(jìn)一步提高。尤其在幫助掛鉤社開(kāi)展工作方面做得還太少。在今后的工作中，將不斷改進(jìn)工作方式方法，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)切實(shí)轉(zhuǎn)變工作作風(fēng)，深入基層、了解情況，分析原因、加強(qiáng)服務(wù)、幫助解決實(shí)際問(wèn)題和困難，并積極做好機(jī)關(guān)與基層的橋梁紐帶作用，使本科室來(lái)年工作再上一個(gè)新臺(tái)階。

四、*年主要工作思路

*年本科室將圍繞聯(lián)社依法合規(guī)年的總體目標(biāo)，繼續(xù)堅(jiān)持以“改革發(fā)展、效益創(chuàng)新、強(qiáng)化管理”為主題，緊扣年度各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)不動(dòng)搖，切實(shí)轉(zhuǎn)變工作思路，激發(fā)內(nèi)在潛力，改進(jìn)服務(wù)手段，把工作做精、做細(xì)、做實(shí)、做強(qiáng)，使各項(xiàng)業(yè)務(wù)有序、順利地開(kāi)展。

1、大力推進(jìn)存款業(yè)務(wù)的發(fā)展。首先，在廣泛聽(tīng)取基層信用社對(duì)存款方面意見(jiàn)和建議的基礎(chǔ)上，綜合考慮農(nóng)村和城區(qū)地方經(jīng)濟(jì)差異、各社人員和機(jī)構(gòu)、*年各項(xiàng)存款存量和增量實(shí)績(jī)、新增存貸比等因素，按照公平、公開(kāi)、公正的原則，科學(xué)合理地?cái)M定*年各基層信用社存款任務(wù)下達(dá)的方案。在充分醞釀的基礎(chǔ)上，對(duì)*年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)責(zé)任制考核辦法中涉及存款部分的內(nèi)容提出合理的修改建議。其次，階段性開(kāi)展組織資金競(jìng)賽活動(dòng)，提出富有創(chuàng)造性和可行性的方案，真正體現(xiàn)科學(xué)性、突出操作性，針對(duì)各階段存款發(fā)展的新動(dòng)向，積極有效地開(kāi)展各種主題競(jìng)賽，使各項(xiàng)存款快速、穩(wěn)定、健康地發(fā)展。再次，完善存款績(jī)效考核機(jī)制，加大績(jī)效掛鉤考核力度，嚴(yán)格進(jìn)行責(zé)任考核，充分調(diào)動(dòng)和激發(fā)員工組織資金的積極性。

2、配合做好“圓鼎卡”的相關(guān)工作?？I(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)直接關(guān)系著存款業(yè)務(wù)的發(fā)展，由省聯(lián)社開(kāi)發(fā)的“圓鼎卡”已參加了“銀聯(lián)”組織，解決了異地不能通存通兌的問(wèn)題。省聯(lián)社已將我聯(lián)社入網(wǎng)工作列入*年上半年工作之中。本科室將滿(mǎn)懷信心，一是積極配合電腦信息科做好“圓鼎卡”的入網(wǎng)和配套工作，結(jié)合聯(lián)社實(shí)際提出一些切實(shí)可行的操作需求。二是制訂卡業(yè)務(wù)相關(guān)管理辦法，詳細(xì)介紹卡的業(yè)務(wù)品種及功能，強(qiáng)化內(nèi)控管理機(jī)制。三是根據(jù)各基層社卡存款實(shí)績(jī)，科學(xué)合理地下達(dá)*年卡業(yè)務(wù)定性指標(biāo)。四是大力拓展以卡為媒介的代收代付等中間業(yè)務(wù)。五是加大宣傳力度，在卡上做文章，利用拉橫幅、貼海報(bào)、做廣告等宣傳手段擴(kuò)大“圓鼎卡”的知名度和影響力。

3、統(tǒng)籌安排營(yíng)運(yùn)資金，做活債券投資業(yè)務(wù)。隨著存款業(yè)務(wù)的發(fā)展和票據(jù)置換資金的到位以及信貸市場(chǎng)需求的不斷變化，*年的資金將會(huì)比往年更富余，如何尋找資金出路問(wèn)題已迫在眉睫。一是在控制大額資金進(jìn)出的基礎(chǔ)上，最大限度地用足備付資金，重點(diǎn)抓春節(jié)旺季分配前后的“開(kāi)門(mén)紅”工作，統(tǒng)籌安排好現(xiàn)金和結(jié)算資金的需求。二是在嚴(yán)格執(zhí)行資金運(yùn)作審批手續(xù)和操作程序下，規(guī)范運(yùn)作，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，控制存放同業(yè)資金?？梢赃m當(dāng)做一部分場(chǎng)外融資業(yè)務(wù)，尋找合作伙伴，還可以通過(guò)省聯(lián)社調(diào)劑或債券回購(gòu)融出一部分資金。三是加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，研究探討新的金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)，推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，積極發(fā)展票據(jù)融資業(yè)務(wù)，通過(guò)多種形式多渠道開(kāi)展票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，提高資金盈利能力。四是綜合考慮債券的品種、期限、收益率等因素，適時(shí)適量購(gòu)買(mǎi)債券，逐步調(diào)整持債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，可適當(dāng)考慮購(gòu)買(mǎi)一些期限較短的央行票據(jù)，確保*年底投資收益達(dá)到3000萬(wàn)元，比上年增加500萬(wàn)元。

篇2

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)公司 功能定位 企業(yè)集團(tuán)

一、引言

財(cái)務(wù)公司是在20世紀(jì)80年代我國(guó)實(shí)施“大企業(yè)、大集團(tuán)”的戰(zhàn)略背景下誕生的一類(lèi)具有中國(guó)特色的非銀行金融機(jī)構(gòu)。在二十余年的發(fā)展歷程中，財(cái)務(wù)公司有力地支持了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)做大做強(qiáng)，為企業(yè)集團(tuán)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。然而，隨著金融制度、企業(yè)集團(tuán)管理體制的改革不斷向縱深推進(jìn)，財(cái)務(wù)公司在金融體系中應(yīng)處于何種地位，在企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控中應(yīng)發(fā)揮何種作用，越來(lái)越成為財(cái)務(wù)公司行業(yè)研究中的重大課題。事實(shí)上，與財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)過(guò)程中所發(fā)揮的重大作用極不相稱(chēng)的是，業(yè)界、理論界以及監(jiān)管者尚未就財(cái)務(wù)公司的功能定位達(dá)成應(yīng)有的共識(shí)。正是由于共識(shí)的缺乏，以至于目前的政策環(huán)境在相當(dāng)大的程度上不利于財(cái)務(wù)公司的健康發(fā)展，甚至與成立財(cái)務(wù)公司的初衷相悖。

二、財(cái)務(wù)公司功能定位在政府規(guī)章中的歷史變遷

我國(guó)財(cái)務(wù)公司最早是在國(guó)家實(shí)施大企業(yè)、大集團(tuán)戰(zhàn)略過(guò)程許企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的內(nèi)部金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。20世紀(jì)80年代，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施“抓大放小”戰(zhàn)略，從對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略性改組開(kāi)始，通過(guò)改組、改制、改造和兼并聯(lián)合，培育出一批跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的大型企業(yè)集團(tuán)。

1991年12月，為促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，國(guó)家選擇了一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)工作，并在同期下發(fā)了《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家計(jì)委、國(guó)家體改委、國(guó)務(wù)院生產(chǎn)辦公室關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)請(qǐng)示的通知》，明確指出“試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)要逐步建立財(cái)務(wù)公司”。為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院扶持大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的精神，當(dāng)時(shí)的中國(guó)人民銀行、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家體改委和國(guó)務(wù)院經(jīng)貿(mào)辦于1992年11月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于國(guó)家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)建立財(cái)務(wù)公司的實(shí)施辦法》，對(duì)財(cái)務(wù)公司的機(jī)構(gòu)性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、設(shè)立條件、申報(bào)程序以及對(duì)財(cái)務(wù)公司的管理等方面做出了明確的規(guī)定，從而成為我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理制度的濫觴。

隨著財(cái)務(wù)公司的逐步設(shè)立，為加強(qiáng)管理，人民銀行于1996年5月1日了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“暫行辦法”），這是我國(guó)首部對(duì)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司進(jìn)行全面規(guī)范的部門(mén)規(guī)章。暫行辦法將財(cái)務(wù)公司定義為“依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和本法設(shè)立的、為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”，同時(shí)規(guī)定“財(cái)務(wù)公司依法接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)督管理”，并“按中國(guó)人民銀行規(guī)定的存款準(zhǔn)備金率繳存存款準(zhǔn)備金”。

截至1996年底，經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的財(cái)務(wù)公司已達(dá)60家。與此同時(shí)，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的建設(shè)，已取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。1997年，國(guó)務(wù)院同意國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和國(guó)家體改委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于深化大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)工作的通知》，將試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)增加至120家。不過(guò)，由于當(dāng)時(shí)正值國(guó)家開(kāi)展金融秩序整頓工作，以至于這一時(shí)期全國(guó)竟然沒(méi)有新增一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。

2000年6月，人民銀行正式了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管理辦法”），并于當(dāng)年12月再度下發(fā)了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司設(shè)立審批程序》（試行），從而啟動(dòng)了新一輪批設(shè)財(cái)務(wù)公司的工作。為了進(jìn)一步規(guī)范財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)行為，管理辦法將財(cái)務(wù)公司定位為“為企業(yè)集團(tuán)成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品銷(xiāo)售提供金融服務(wù)，以中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)”，并將財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍規(guī)定如下：一是吸收成員單位3個(gè)月以上定期存款；二是發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；三是同業(yè)拆借；四是為成員單位辦理貸款及融資租賃；五是辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買(mǎi)方信貸及融資租賃；六是辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；七是辦理成員單位的委托貸款及委托投資；八是有價(jià)證券、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；九是承銷(xiāo)成員單位的企業(yè)債券；十是為成員單位辦理財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信用鑒證及其他咨詢(xún)業(yè)務(wù)；十一是為成員單位提供擔(dān)保；十二是境外外匯借款；十三是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。管理辦法的第二十條進(jìn)一步規(guī)定，“企業(yè)集團(tuán)規(guī)模較大、集團(tuán)成員單位之間經(jīng)濟(jì)往來(lái)密切、且結(jié)算業(yè)務(wù)量較大的財(cái)務(wù)公司，需辦理成員單位之間內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)的，應(yīng)另行報(bào)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)”。

與1996年的暫行辦法相比，2000年頒布的管理辦法對(duì)于財(cái)務(wù)公司的功能定位做出更為清晰的界定，具體表現(xiàn)出如下特點(diǎn)：其一，財(cái)務(wù)公司的功能以短期信貸業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)向支持企業(yè)集團(tuán)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品銷(xiāo)售融資等中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)；其二，進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司的金融中介功能，使它們能真正成為為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和理財(cái)專(zhuān)家。與功能定位的轉(zhuǎn)變相適應(yīng)，2000年的管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍做出重大調(diào)整：其一，2000年的管理辦法僅允許財(cái)務(wù)公司吸收成員單位3個(gè)月以上的定期存款；其二，2000年的管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司辦理成員單位的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算做出嚴(yán)格的限制，不僅要求從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司及其所在集團(tuán)具應(yīng)備一定條件，同時(shí)要求財(cái)務(wù)公司在開(kāi)展本項(xiàng)業(yè)務(wù)前必須另行報(bào)經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)。

2000年的管理辦法在對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能定位上，既借鑒了國(guó)外財(cái)務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，又同時(shí)考慮了企業(yè)集團(tuán)的金融需求和我國(guó)金融體系的總體布局；在厘定財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍時(shí)，既強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)公司的集團(tuán)內(nèi)部性以及中長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)的特征，又試圖滿(mǎn)足企業(yè)集團(tuán)的整體發(fā)展戰(zhàn)略的需要。因此，人民銀行的修法思路是值得高度肯定的。不過(guò)，由于過(guò)度強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行的既有利益，以至于無(wú)論是從功能定位還是從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，人民銀行避免財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)上與商業(yè)銀行形成競(jìng)爭(zhēng)的意圖非常明顯。

在2000年管理辦法頒布實(shí)施之后，財(cái)務(wù)公司的數(shù)量以及資產(chǎn)規(guī)模迅速上升，但由于該項(xiàng)管理辦法對(duì)于財(cái)務(wù)公司的定位模糊使得財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)空間過(guò)于狹窄，從而在一定程度上限制了財(cái)務(wù)公司行業(yè)的正常發(fā)展。2004年8月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在對(duì)2000年管理辦法實(shí)施修訂的基礎(chǔ)上頒布了新的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2004年管理辦法”）。

2004年管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能定位做出重大調(diào)整，將財(cái)務(wù)公司明確定義為“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”，其業(yè)務(wù)范圍相應(yīng)地做出如下調(diào)整：一是為成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問(wèn)、信用鑒證及相關(guān)的咨詢(xún)、業(yè)務(wù)；二是協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付；三是經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；四是這成員單位提供擔(dān)保；五是辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；六是為成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；七是辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；八是吸收成員單位的存款；九是為成員單位辦理貸款和融資租賃；十是從事同業(yè)拆借；十一是中國(guó)銀行監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

2004年的管理辦法第二十九條進(jìn)一步規(guī)定，“符合條件的財(cái)務(wù)公司，可以向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)從事下列業(yè)務(wù)：一是經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；二是承銷(xiāo)成員單位的企業(yè)債券；三是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；四是有價(jià)證券投資”。對(duì)比2000年的管理辦法，修訂后的管理辦法明確地將加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理以及向成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)作為財(cái)務(wù)公司的基本職能，從而強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)公司作為一類(lèi)特殊金融機(jī)構(gòu)所具有的內(nèi)部性。財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部性表明，財(cái)務(wù)公司的核心功能是對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金進(jìn)行專(zhuān)業(yè)、集中、優(yōu)化的管理，為集團(tuán)成員單位的財(cái)務(wù)管理提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，從而提高企業(yè)集團(tuán)資金使用的效率。與財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部性相適應(yīng)，2004年的管理辦法首度明確了企業(yè)集團(tuán)母公司在財(cái)務(wù)公司運(yùn)作中所需承擔(dān)的責(zé)任，規(guī)定“申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司，母公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)作出書(shū)面承諾，在財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)支付困難的緊急情況時(shí)，按照解決支付困難的實(shí)際需要，增加相應(yīng)資本金，并在財(cái)務(wù)公司章程中載明”。為加強(qiáng)監(jiān)管的可操作性，2004年的管理辦法不僅規(guī)定財(cái)務(wù)公司在申辦時(shí)要報(bào)告成員單位名冊(cè)，而且規(guī)定新增成員單位時(shí)要向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，成員單位脫離原集團(tuán)時(shí)也要報(bào)告，并就遺留業(yè)務(wù)提出具體處理預(yù)案。

根據(jù)財(cái)務(wù)公司的最新功能定位，2004年的管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍做出了實(shí)事求是地調(diào)整，主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：首先，按照分類(lèi)監(jiān)管的原則，將業(yè)務(wù)范圍分為基本業(yè)務(wù)（第二十八條）和延伸業(yè)務(wù)（第二十九條）兩大類(lèi)，對(duì)于申請(qǐng)延伸業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人才儲(chǔ)備和制度建設(shè)等方面提出了更高的準(zhǔn)入條件。管理辦法之所以給出這一制度安排，一方面是確保財(cái)務(wù)公司的主要精力用于為企業(yè)集團(tuán)開(kāi)展資金集中管理，另一方面則是對(duì)財(cái)務(wù)公司開(kāi)展某些金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)（比如有價(jià)證券投資）過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地控制。其次，基本業(yè)務(wù)范圍清單的前五項(xiàng)均屬于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，尤其應(yīng)將“對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問(wèn)、信用鑒證及相關(guān)的咨詢(xún)、業(yè)務(wù)”作為第一項(xiàng)業(yè)務(wù)，而將存款與貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（亦即負(fù)債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)）放在清單的末尾，這一業(yè)務(wù)類(lèi)型排列順序的調(diào)整所包含的政策涵義值得深入解讀。最后，進(jìn)一步拓展了財(cái)務(wù)公司的基本業(yè)務(wù)范圍，財(cái)務(wù)公司不僅可以自由地吸收成員單位的活期存款，通過(guò)協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付，甚至還將資金結(jié)算的業(yè)務(wù)邊界適度地延伸到企業(yè)集團(tuán)之外。

三、理論文獻(xiàn)關(guān)于財(cái)務(wù)公司功能定位的探討

通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)公司實(shí)施調(diào)研，謝杭生（1999）發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)的融資以及結(jié)算方面僅起著“拾遺補(bǔ)缺”的作用，而且隨著商業(yè)銀行金融服務(wù)質(zhì)量的提高以及信貸資金管理政策的改變，這種功能必然呈萎縮趨勢(shì)。由此，他提出了調(diào)整財(cái)務(wù)公司功能定位所必須遵循的三大原則：一是從整個(gè)金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展的角度著眼，力求能突出財(cái)務(wù)公司相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)的功能特征；二是應(yīng)該照顧到財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀，給出一定彈性；三是應(yīng)盡力維護(hù)人民銀行已發(fā)文的嚴(yán)肅性。依據(jù)以上三項(xiàng)原則，謝杭生建議對(duì)財(cái)務(wù)公司做如下定位：“根據(jù)我國(guó)設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的宗旨和完善金融機(jī)構(gòu)體系的需要，財(cái)務(wù)公司是為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。按照金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則，財(cái)務(wù)公司的主業(yè)應(yīng)逐步向支持集團(tuán)企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品銷(xiāo)售的方向發(fā)展，當(dāng)好企業(yè)集團(tuán)的投資理財(cái)顧問(wèn)。”鑒于不同企業(yè)集團(tuán)主業(yè)特性差異較大的現(xiàn)實(shí)，謝杭生進(jìn)一步提出了分類(lèi)指導(dǎo)的原則。其中，工業(yè)類(lèi)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)基本圍繞集團(tuán)主要產(chǎn)品提供金融服務(wù)，服務(wù)類(lèi)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)主要集中在歸集成員單位的銷(xiāo)售收入、為它們提供結(jié)算服務(wù)等方面，投資控股類(lèi)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司則應(yīng)重點(diǎn)發(fā)揮為集團(tuán)投資、并購(gòu)等活動(dòng)提供理財(cái)顧問(wèn)的獨(dú)特功能。

王宏淼（2004）認(rèn)為財(cái)務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)管理資金和提供融資服務(wù)（包括內(nèi)部融資與客戶(hù)融資）是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)，而這一現(xiàn)實(shí)與跨國(guó)公司總部或地區(qū)的司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司（中心）的主要功能是吻合的。中國(guó)財(cái)務(wù)公司將來(lái)能否由“司庫(kù)型”逐漸向“信用型”甚至“全能型”過(guò)渡，由集團(tuán)內(nèi)部向集團(tuán)外部拓展，從國(guó)內(nèi)運(yùn)作向國(guó)際發(fā)展，還有賴(lài)于內(nèi)外部市場(chǎng)環(huán)境的改善和企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、戰(zhàn)略取向及其發(fā)展水平。但可以肯定的是，只要企業(yè)之間不能相互借貸資金的規(guī)定不變，財(cái)務(wù)公司進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部融資的“司庫(kù)”功能就不會(huì)消失。王宏淼進(jìn)一步提出了財(cái)務(wù)公司“三步走”的發(fā)展思路：第一步，在國(guó)家仍然對(duì)集團(tuán)內(nèi)的存貸款、對(duì)第三方貸款實(shí)行金融限制的情況下，把財(cái)務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“為企業(yè)集團(tuán)提供融資和資金管理服務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)”；第二步，在國(guó)家取消對(duì)集團(tuán)內(nèi)存貸款金融限制的情況下，把財(cái)務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“針對(duì)集團(tuán)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者提供融資和顧問(wèn)服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”；第三步，在國(guó)家取消對(duì)集團(tuán)內(nèi)的存貸款、對(duì)第三方貸款金融限制的情況下，把財(cái)務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“針對(duì)特定產(chǎn)品提供融資和顧問(wèn)服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。在以上三個(gè)步驟中，對(duì)于第一個(gè)步驟的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不再進(jìn)行金融監(jiān)管，而僅要求其向監(jiān)管當(dāng)局定期披露。

通過(guò)分析企業(yè)集團(tuán)不同層次的金融需求，結(jié)合國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)公司發(fā)展的典型案例以及我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，攀鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司課題組（2008）提出了我國(guó)財(cái)務(wù)公司的短期、中期、長(zhǎng)期發(fā)展思路。就短期而言，通過(guò)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)結(jié)算平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金集中管理；就中期而言，營(yíng)造金融環(huán)境，提供綜合金融服務(wù)；在長(zhǎng)期的意義上，立足集團(tuán)，推進(jìn)市場(chǎng)?？傊?，財(cái)務(wù)公司可以有效地實(shí)現(xiàn)從單純的企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部銀行向“多元化、綜合化”的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

以金融功能觀(guān)作為理論基礎(chǔ)，金志剛（2008）認(rèn)為財(cái)務(wù)公司的功能定位要堅(jiān)持服務(wù)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)、特色金融和市場(chǎng)選擇四大原則，并相應(yīng)地提出了中國(guó)財(cái)務(wù)公司功能定位的短期和長(zhǎng)期方向。就短期而言，中國(guó)財(cái)務(wù)公司應(yīng)以建設(shè)特色金融功能突出的資金管理型財(cái)務(wù)公司為主要目標(biāo)；在長(zhǎng)期的意義上，財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求、企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)以及財(cái)務(wù)公司的自身實(shí)力，不斷提升特色金融功能，自主選擇資金管理型、信用管理型或全能型財(cái)務(wù)公司的發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)三種類(lèi)型財(cái)務(wù)公司在中國(guó)金融市場(chǎng)上的和諧共生發(fā)展。結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)的金融環(huán)境，楊合力（2010）針對(duì)財(cái)務(wù)公司提出了如下四個(gè)不同層次的功能定位：司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司、專(zhuān)業(yè)化財(cái)務(wù)公司、綜合性財(cái)務(wù)公司以及巨型產(chǎn)融一體化集團(tuán)，同時(shí)認(rèn)為應(yīng)該允許在同一時(shí)期不同財(cái)務(wù)公司的定位不同，以及同一財(cái)務(wù)公司不同時(shí)期的定位不同，這樣將更加有利于財(cái)務(wù)公司發(fā)揮作用。朱以明（2010）則認(rèn)為財(cái)務(wù)公司要服從集團(tuán)的戰(zhàn)略要求，不僅要為集團(tuán)提供金融服務(wù)，還要為集團(tuán)提供管理方面的服務(wù)；不僅要做好資金管理方面的服務(wù)，還要做好財(cái)務(wù)管理方面的服務(wù)。在管理服務(wù)上，努力做好“四個(gè)結(jié)合”：金融服務(wù)與財(cái)務(wù)咨詢(xún)相結(jié)合、資金籌措與資金優(yōu)化相結(jié)合、金融服務(wù)與管理服務(wù)相結(jié)合、管家與參謀相結(jié)合。

四、總結(jié)與展望

綜上所述，財(cái)務(wù)公司的功能定位在不同時(shí)期政府監(jiān)管規(guī)章中的逐漸演變，實(shí)質(zhì)上也是以企業(yè)集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)力量與以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融力量之間的不斷博弈。在這一過(guò)程中，由于商業(yè)銀行所代表的傳統(tǒng)金融力量過(guò)于強(qiáng)大，加上早期財(cái)務(wù)公司本身的經(jīng)營(yíng)管理也確實(shí)出現(xiàn)了一些問(wèn)題，因此無(wú)論是人民銀行還是銀監(jiān)會(huì)，都不可避免地更加傾向于維護(hù)既定的金融生態(tài)，以至于財(cái)務(wù)公司的成長(zhǎng)歷程從來(lái)就不是一帆風(fēng)順的。由此看來(lái)，徹底厘清財(cái)務(wù)公司作為一類(lèi)特殊金融機(jī)構(gòu)的存在價(jià)值，合理界定財(cái)務(wù)公司的功能定位及其相應(yīng)的業(yè)務(wù)范圍，對(duì)于取得財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的相互諒解，從而為財(cái)務(wù)公司的發(fā)展締造一個(gè)良好的法律環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境，仍然是財(cái)務(wù)公司行業(yè)研究工作所面臨的重要課題。與財(cái)務(wù)公司在政府規(guī)章中的功能定位相比，理論文獻(xiàn)對(duì)于財(cái)務(wù)公司功能定位的討論顯得更加開(kāi)放、更加多元。但如何與中國(guó)財(cái)務(wù)公司以及金融市場(chǎng)的實(shí)際情況實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合，是當(dāng)前有關(guān)財(cái)務(wù)公司功能定位的理論研究所面臨的重要問(wèn)題。

作為一項(xiàng)具有中國(guó)特色的金融制度創(chuàng)新，財(cái)務(wù)公司功能的正確定位具有極端的重要性，它決定了財(cái)務(wù)公司作為一個(gè)行業(yè)而存在于金融體系的基本合理性，因而也就最終決定了財(cái)務(wù)公司的行業(yè)前景。在綜合理論、政策與現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，本文認(rèn)為財(cái)務(wù)公司的核心功能定位應(yīng)表現(xiàn)為構(gòu)建成為企業(yè)集團(tuán)的“資金池”，從而在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)資金的高效流動(dòng)，并且將財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍聚焦于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，因?yàn)樨?cái)務(wù)公司相對(duì)于其他金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)惟有在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部方能實(shí)現(xiàn)。這一觀(guān)點(diǎn)的提出乃是基于這樣一種信念：歷史與現(xiàn)實(shí)表明，財(cái)務(wù)公司與其所在的企業(yè)集團(tuán)屬于息息相關(guān)的利益共同體乃至命運(yùn)共同體，二者是相互依存的關(guān)系。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 金志剛：基于金融功能觀(guān)的中國(guó)財(cái)務(wù)公司定位探析[J].武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2008（2）.

[2] 王宏淼：中國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展：?jiǎn)栴}與對(duì)策[J].中國(guó)金融，2004（7）.

[3] 謝杭生：我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)、問(wèn)題及相關(guān)意見(jiàn)[J].金融研究，1999（3）.

篇3

關(guān)鍵詞：行政事業(yè)單位；會(huì)計(jì)規(guī)則；預(yù)算管理；收入支出管理；結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金管理；資產(chǎn)管理

一、《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》修訂的歷史背景

1997年頒布并實(shí)施的《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《舊規(guī)則》），為事業(yè)單位財(cái)務(wù)行為提供了較完善的財(cái)務(wù)規(guī)則，對(duì)事業(yè)單位建立健全財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，保證事業(yè)單位健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。然而自頒布15年來(lái)，中國(guó)財(cái)政體制和社會(huì)事業(yè)發(fā)生了巨大變化和發(fā)展，行政事業(yè)單位所處的內(nèi)外、政治環(huán)境等逐漸在改變，如資金管理方式由傳統(tǒng)的國(guó)庫(kù)分散收付制度改為國(guó)庫(kù)集中收付制之后，預(yù)算資金由原來(lái)層層下?lián)芙o行政事業(yè)單位，改為統(tǒng)一保管在國(guó)庫(kù)單一賬戶(hù)。原有的事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則已不再適應(yīng)當(dāng)前新變化、新形勢(shì)的需要。《舊規(guī)則》已成為影響我國(guó)會(huì)計(jì)制度體系建設(shè)的落后因素。

2012年1月，財(cái)政部《會(huì)計(jì)改革與發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》中提出“服務(wù)財(cái)政科學(xué)化精細(xì)化管理，大力推進(jìn)政府及非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)改革”，將事業(yè)單位的會(huì)計(jì)改革和財(cái)務(wù)管理的變革提上日程。新修訂的《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《新規(guī)則》）于2012年4月起實(shí)施，對(duì)事業(yè)單位精細(xì)化管理，完善事業(yè)單位財(cái)務(wù)監(jiān)督，保證社會(huì)事業(yè)穩(wěn)健發(fā)展具有重要意義。

二、新《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》修訂的主要內(nèi)容

（一）完善事業(yè)單位預(yù)算管理

事業(yè)單位預(yù)算是指以發(fā)展目標(biāo)和計(jì)劃為依據(jù)，采用科學(xué)的方法編制的年度收支計(jì)劃。國(guó)庫(kù)集中支付制度的改革，以將所有財(cái)政性資金全部納入國(guó)庫(kù)單一賬戶(hù)體系運(yùn)行的管理模式替代原有的層層撥付制度，從而提高部門(mén)預(yù)算的執(zhí)行效率，所以編制好預(yù)算是關(guān)鍵。

關(guān)于事業(yè)單位預(yù)算管理范圍，《新規(guī)則》在原規(guī)定的基礎(chǔ)上增加了“結(jié)余”預(yù)算相關(guān)對(duì)頂及管理辦法，從而使預(yù)算管理科目更加全面；關(guān)于定額或者定項(xiàng)補(bǔ)助，在原“根據(jù)事業(yè)特點(diǎn)、事業(yè)發(fā)展計(jì)劃、事業(yè)單位收支狀況以及國(guó)家財(cái)政政策和財(cái)力可能確定”基礎(chǔ)上增加了“根據(jù)事業(yè)發(fā)展目標(biāo)確定”強(qiáng)調(diào)行政事業(yè)單位事業(yè)目標(biāo)導(dǎo)向作用。

關(guān)于支出預(yù)算的編制，原規(guī)定中，收入預(yù)算范圍涵蓋了以前年度預(yù)算執(zhí)行情況、預(yù)算年度收入增減因素和措施。支出預(yù)算范圍涵蓋了事業(yè)發(fā)展需要與財(cái)力?！缎乱?guī)則》在原有基礎(chǔ)上增加了“根據(jù)以前年度結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余情況”這一支出預(yù)算的數(shù)據(jù)來(lái)源，使支出預(yù)算更加客觀(guān)，更貼近事實(shí)；在第九條、第十條中強(qiáng)調(diào)行政事業(yè)單位根據(jù)規(guī)定編制的財(cái)務(wù)預(yù)算在執(zhí)行前必須經(jīng)過(guò)主管部門(mén)的審查核定。對(duì)于已經(jīng)批準(zhǔn)的預(yù)算，事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，且在執(zhí)行過(guò)程中，國(guó)家對(duì)財(cái)政補(bǔ)助收入和財(cái)政專(zhuān)戶(hù)管理資金的預(yù)算一般不予調(diào)整。

關(guān)于行政事業(yè)單位決算，明確了關(guān)于事業(yè)單位決算的涵義，即事業(yè)單位決算是指事業(yè)單位根據(jù)預(yù)算執(zhí)行結(jié)果編制的年度報(bào)告。并規(guī)定“事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定編制年度決算，由主管部門(mén)審核匯總后報(bào)財(cái)政部門(mén)審批?！睆亩鞔_了事業(yè)單位決算的含義、范圍，提出了編制決算的必要性，并強(qiáng)調(diào)必須保證決算數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，規(guī)范決算管理工作。

《新規(guī)則》將執(zhí)行預(yù)算放在一個(gè)更加重要的位置，預(yù)算制定后須按法定程序?qū)徍伺鷾?zhǔn)才能生效，一經(jīng)批準(zhǔn)，具有法律效力。經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)的預(yù)算，需配套制定相應(yīng)的執(zhí)行計(jì)劃，且根據(jù)單位項(xiàng)目具體執(zhí)行進(jìn)度以月為單位編制用款計(jì)劃，并在計(jì)劃額度內(nèi)分配資金，支付方式需通過(guò)財(cái)政支付或財(cái)政授權(quán)支付。

（二）強(qiáng)化事業(yè)單位收入支出管理

1.關(guān)于行政事業(yè)單位收入管理

關(guān)于事業(yè)收入范圍，《新規(guī)則》第十五條中新增了“上級(jí)補(bǔ)助收入”，即事業(yè)單位從主管部門(mén)和上級(jí)單位取得的非財(cái)政補(bǔ)助收入?！缎乱?guī)則》對(duì)規(guī)范上交國(guó)庫(kù)資金和財(cái)政專(zhuān)戶(hù)資金管理提出新的規(guī)定，即，按規(guī)定應(yīng)該上繳國(guó)庫(kù)的資金，不得以任何方式隱瞞不繳，不得滯留、截留、挪用和坐支，防止國(guó)有資產(chǎn)的流失。

2.關(guān)于行政事業(yè)單位支出管理

《新規(guī)則》將行政事業(yè)單位支出中的事業(yè)支出進(jìn)一步劃分為基本支出和項(xiàng)目支出，并在第十九條中明確了兩者概念，概括來(lái)講，基本支出，即為事業(yè)單位維持正常運(yùn)行所發(fā)生的必要支出。項(xiàng)目支出指事業(yè)單位為完成特定任務(wù)和目標(biāo)所發(fā)生的額外支出。

新增第二十一條至二十三條強(qiáng)調(diào)支出管理的重要性。國(guó)家有關(guān)財(cái)務(wù)規(guī)章制度直接規(guī)定事業(yè)單位支出范圍和開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)，如沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)定，事業(yè)單位可以根據(jù)具體情況自己規(guī)定，但必須報(bào)主管部門(mén)備案。事業(yè)單位的規(guī)定不得和法律、國(guó)家政策相抵觸。在非獨(dú)立核算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)正確歸集各項(xiàng)費(fèi)用，不能歸集的，按照規(guī)定的比例合理分?jǐn)偂?/p>

新增二十六、二十七條，強(qiáng)調(diào)事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)支出的績(jī)效管理，提高資金效率。事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)票據(jù)管理制度管理，以確保票據(jù)有合法的來(lái)源、真實(shí)的內(nèi)容、正確的使用，不得使用虛假票據(jù)。

（三）規(guī)范事業(yè)單位結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金管理

在《新規(guī)則》第五章中新增了結(jié)轉(zhuǎn)資金管理的相關(guān)規(guī)定，結(jié)轉(zhuǎn)資金是指因未執(zhí)行或未完成的預(yù)算，需要按規(guī)定在下一年繼續(xù)占用和使用的資金。經(jīng)營(yíng)收支結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余應(yīng)當(dāng)單獨(dú)反映。財(cái)政撥款結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余的使用和管理，不得違反同級(jí)財(cái)政部門(mén)的相關(guān)規(guī)定。新規(guī)定明確了非財(cái)政撥款結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余的使用范圍和方式，即，非財(cái)政撥款結(jié)轉(zhuǎn)按規(guī)定可以在下一年度繼續(xù)使用；非財(cái)政撥款結(jié)余可以按規(guī)定提取事業(yè)單位員工職工福利基金，剩余部分可用來(lái)彌補(bǔ)以后年度收支差額。事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)遵守收支平衡原則，統(tǒng)籌安排、合理使用，從而達(dá)到加強(qiáng)事業(yè)基金管理的目的。

（四）完善事業(yè)單位資產(chǎn)管理制度

《新規(guī)則》中，事業(yè)單位資產(chǎn)核算范圍有所擴(kuò)大，在第三十六條中，將在建工程作為單獨(dú)一類(lèi)資產(chǎn)列人資產(chǎn)管理內(nèi)容；加強(qiáng)了對(duì)資產(chǎn)管理的具體要求，新準(zhǔn)則提出，事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)以科學(xué)規(guī)范、從嚴(yán)控制、保障事業(yè)發(fā)展需要為原則展開(kāi)事業(yè)單位資產(chǎn)的管理活動(dòng)，建立并完善資產(chǎn)管理制度，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)配置、使用和處置的管理，確保資產(chǎn)完整性和安全性，為事業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)，新準(zhǔn)則增加了“零余額賬戶(hù)用款額度”等流動(dòng)資產(chǎn)；第四十條，提高了固定資產(chǎn)的價(jià)值確定標(biāo)準(zhǔn)，一般設(shè)備單位價(jià)值從原來(lái)的500元調(diào)至1000元，專(zhuān)用設(shè)備從原來(lái)的800元調(diào)至1500元，將“檔案、加劇、用具、裝具及動(dòng)植物”納入到固定資產(chǎn)核算范圍，且對(duì)行業(yè)事業(yè)單位的固定資產(chǎn)明細(xì)科目做出重大調(diào)整，《舊規(guī)則》規(guī)定，“主管部門(mén)可以根據(jù)本系統(tǒng)具體情況制定各類(lèi)固定資產(chǎn)明細(xì)目錄?！痹凇缎乱?guī)則》中，明確由國(guó)務(wù)院主管部門(mén)制定事業(yè)單位的固定資產(chǎn)明細(xì)目錄，并報(bào)國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)備案。

關(guān)于行政事業(yè)單位對(duì)外投資，《新規(guī)則》規(guī)定，嚴(yán)格控制資產(chǎn)的對(duì)外投資管理，加強(qiáng)審批制度及投資對(duì)象的限制，明確了事業(yè)單位對(duì)外投資，不得涉及風(fēng)險(xiǎn)比較大的企業(yè)債券、股票、基金，且不得使用財(cái)政撥款及結(jié)余對(duì)外投資。新規(guī)則對(duì)事業(yè)單位處置相關(guān)資產(chǎn)作出了新的規(guī)定，事業(yè)單位處置資產(chǎn)必須做到公平、公正、公開(kāi)。事業(yè)單位不得擅自出租、出借資產(chǎn)，出租、出借的，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定經(jīng)過(guò)主管部門(mén)審核同意并報(bào)同級(jí)財(cái)政部門(mén)審批。事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)合理利用資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)使用效率最大化，按照國(guó)家規(guī)定實(shí)行資產(chǎn)共享、公用。

三、對(duì)貫徹落實(shí)《新規(guī)則》的建議

新《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》完善和彌補(bǔ)了《舊規(guī)則》在使用過(guò)程中的一些缺陷和不足，能夠與目前社會(huì)事業(yè)的新形勢(shì)以及財(cái)政改革和發(fā)展相適應(yīng)。為了使新《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》能夠盡快落實(shí)，應(yīng)盡快實(shí)施已正式頒布的新事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度；進(jìn)一步明確財(cái)政補(bǔ)助收人與支出的界定；進(jìn)行一次全面的事業(yè)單位資產(chǎn)清查工作，為下一步新制度的執(zhí)行做好準(zhǔn)備；加強(qiáng)培訓(xùn)學(xué)習(xí)，提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]中華人民共和國(guó)財(cái)政部令第68號(hào)，《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》，2012（2）.

篇4

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)公司 資金集中管理

中圖分類(lèi)號(hào)：F234.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2011）04-174-02

資金是企業(yè)發(fā)展的血液，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的根本，資金管理是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。對(duì)于企業(yè)集團(tuán)而言，資金滲透于企業(yè)集團(tuán)的每一個(gè)組織層面，構(gòu)成了縱橫交錯(cuò)的運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)。如何強(qiáng)化資金管理并實(shí)現(xiàn)其高效運(yùn)轉(zhuǎn)，是我國(guó)企業(yè)集團(tuán)面臨的一個(gè)重大課題，也是一個(gè)大難題。企業(yè)集團(tuán)管理要以“利潤(rùn)為目標(biāo)、財(cái)務(wù)為中心、資金為重點(diǎn)”。實(shí)行資金集中管理，有利于保證企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致；有利于投資方向的調(diào)整，使其能集中地進(jìn)行戰(zhàn)略方向調(diào)整；有利于樹(shù)立“整體利益觀(guān)”，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體利益的最大化。財(cái)務(wù)公司模式是企業(yè)資金集中管理的模式之一，資金集中管理也是財(cái)務(wù)公司最重要的業(yè)務(wù)。實(shí)踐證明，中油財(cái)務(wù)公司作為融資、信貸、資金管理等各項(xiàng)金融服務(wù)手段，在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。在新的形勢(shì)下，如何加強(qiáng)中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理的發(fā)展，直接影響中油財(cái)務(wù)公司功能的發(fā)揮和集團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

一、中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理的現(xiàn)狀

1.中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的定位。2004年頒布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》將財(cái)務(wù)公司的主業(yè)定位在資金管理，以金融法規(guī)的形式確立了財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)資金管理中的地位，進(jìn)一步促進(jìn)了財(cái)務(wù)公司的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展和整體能力的提高。中油財(cái)務(wù)公司的發(fā)展定位契合了監(jiān)管部門(mén)對(duì)財(cái)務(wù)公司發(fā)展方向的指導(dǎo)，資金管理業(yè)務(wù)的核心地位已得到確立。中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的定位為：逐步確立資金集中管理在公司業(yè)務(wù)中的核心地位，以集團(tuán)公司油氣資本管理為服務(wù)對(duì)象，為集團(tuán)提供總部層面的資金集中管理。

2.中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的內(nèi)容。中油財(cái)務(wù)公司目前主要經(jīng)營(yíng)四大類(lèi)業(yè)務(wù)，包括：結(jié)算業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)。每一大類(lèi)業(yè)務(wù)又劃分為不同的小類(lèi)。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括吸收成員單位3個(gè)月以上定期存款；發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；同業(yè)拆借；對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃；辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買(mǎi)方信貸及融資租賃；辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；辦理成員單位的委托貸款及委托投資；有價(jià)證券、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；承銷(xiāo)成員單位的企業(yè)債券；對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信用鑒證及其他咨詢(xún)業(yè)務(wù)；對(duì)成員單位提供擔(dān)保；境外外匯借款；辦理成員單位之間內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)。

3.中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。中油財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)包括董事會(huì)及其下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、高級(jí)管理層、監(jiān)事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和內(nèi)部稽核部門(mén)等，并且各風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)切實(shí)履行職責(zé)。中油財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，每年定期召開(kāi)兩次會(huì)議，主要是評(píng)價(jià)管理層的經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制體系以及金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。目的是不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系和制度建設(shè)，提高管理層化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二、中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

中油財(cái)務(wù)公司發(fā)展迅速，但是資金集中管理的定位、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展以及風(fēng)險(xiǎn)管理方面還存在問(wèn)題。

1.定位問(wèn)題。中油財(cái)務(wù)公司定位于服務(wù)集團(tuán)公司總體層面，不包括區(qū)域性的資金集中管理。服務(wù)范圍相對(duì)比較狹窄。中油財(cái)務(wù)公司以集團(tuán)公司油氣資本管理為服務(wù)對(duì)象，服務(wù)對(duì)象比較單一。這與我國(guó)財(cái)務(wù)公司的來(lái)源有很大的關(guān)系。我國(guó)財(cái)務(wù)公司基本上是依附于某一實(shí)業(yè)性的企業(yè)集團(tuán)，以服務(wù)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展為經(jīng)營(yíng)宗旨。服務(wù)對(duì)象僅限于本集團(tuán)內(nèi)部的成員單位，不具有社會(huì)性。但是中油財(cái)務(wù)公司要增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，加快自身發(fā)展，這樣的定位顯然會(huì)阻礙它的發(fā)展。

2.業(yè)務(wù)的創(chuàng)新及拓展問(wèn)題。中油財(cái)務(wù)公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)層面存在的主要問(wèn)題是結(jié)算能力“瓶頸”，票據(jù)傳遞速度慢，缺乏境外資金集中管理的經(jīng)驗(yàn)。中油財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)還主要集中于傳統(tǒng)的融資信貸業(yè)務(wù)及結(jié)算業(yè)務(wù)，主要是與成員單位的業(yè)務(wù)往來(lái)。雖然中油財(cái)務(wù)公司在不斷地創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)種類(lèi)仍然有限，不能滿(mǎn)足不斷發(fā)展的金融市場(chǎng)的需求。所運(yùn)用的金融工具也很有限，難以滿(mǎn)足集團(tuán)多樣化的金融服務(wù)需求。企業(yè)集團(tuán)及成員單位直接存款仍然是中油財(cái)務(wù)公司資金的主要來(lái)源，其中短期存款比例過(guò)高。由于我國(guó)金融市場(chǎng)整體發(fā)育還很不完善，財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源和資金運(yùn)用僅局限于集團(tuán)內(nèi)部，這不但限制了財(cái)務(wù)公司的發(fā)展和功能發(fā)揮，同時(shí)也不利于降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量。

3.資金集中管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。與國(guó)際財(cái)務(wù)公司相比，中油財(cái)務(wù)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理僅限于事后控制。風(fēng)險(xiǎn)管理體系還不夠完善，無(wú)法防范和控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺少量化的計(jì)量和管理方法，缺少風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。系統(tǒng)內(nèi)部沒(méi)有相應(yīng)的安全指標(biāo)體系。

三、中油財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)資金集中管理的對(duì)策研究

針對(duì)上述問(wèn)題，中油財(cái)務(wù)公司應(yīng)進(jìn)一步明確其定位，不斷改進(jìn)和創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。通過(guò)這些措施，不斷加強(qiáng)中油財(cái)務(wù)公司在中油集團(tuán)資金集中管理的地位和作用。

1.明確中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)定位，確定建立戰(zhàn)略財(cái)務(wù)公司的定位，整合集團(tuán)公司資源，確定立足服務(wù)集團(tuán)的宗旨。服務(wù)范圍不僅僅局限于企業(yè)集團(tuán)總體層面和企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部。以服務(wù)中油集團(tuán)為出發(fā)點(diǎn)，不斷壯大自身的發(fā)展。綜合集團(tuán)總體層面和地區(qū)層面的優(yōu)勢(shì)和資源，不斷向外部拓展。加強(qiáng)中油集團(tuán)的資金集中管理，提高其資金使用效率。同時(shí)服務(wù)對(duì)象也不能僅僅局限于油氣資源，還應(yīng)拓展到企業(yè)集團(tuán)的金融產(chǎn)品。

2.依托集團(tuán)，不斷改進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

第一，不斷改進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。通過(guò)電子化金融創(chuàng)新手段解決中油財(cái)務(wù)公司機(jī)構(gòu)屏障造成的結(jié)算業(yè)務(wù)能力瓶頸問(wèn)題。具體方法是充分利用銀行系統(tǒng)提供的網(wǎng)上銀行及“銀財(cái)”直聯(lián)服務(wù)，以財(cái)務(wù)公司的資金結(jié)算系統(tǒng)為中樞，將財(cái)務(wù)公司自身開(kāi)發(fā)的內(nèi)部企業(yè)網(wǎng)上銀行與銀行的網(wǎng)上銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)接。{1}同時(shí)還要整合企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資源，財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部資源缺乏有效整合，不利于專(zhuān)業(yè)化金融服務(wù)水平的快速提高。中油集團(tuán)公司的資金集中管理需要重新整合財(cái)務(wù)公司和地區(qū)結(jié)算中心的管理資源，將結(jié)算中心業(yè)務(wù)也納入到財(cái)務(wù)公司整體服務(wù)框架內(nèi)，將地區(qū)沉淀資金進(jìn)一步集中。通過(guò)財(cái)務(wù)公司在各地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)推廣結(jié)算中心業(yè)務(wù)，從而達(dá)到企業(yè)集團(tuán)資源的有效整合。

第二，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)。信貸業(yè)務(wù)是中油財(cái)務(wù)公司最重要的收入來(lái)源，但是隨著我國(guó)存貸利差的逐步縮小，信貸業(yè)務(wù)的贏利空間也隨之逐步縮小，因此中油財(cái)務(wù)公司應(yīng)該進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新。信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新包括組織銀團(tuán)貸款，開(kāi)展信貸資產(chǎn)買(mǎi)斷放大業(yè)務(wù)。{2}中油財(cái)務(wù)公司可以以牽頭行和行身份組織銀團(tuán)貸款，有效地分散貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款效率，為企業(yè)集團(tuán)降低貸款成本。通過(guò)開(kāi)展信貸資產(chǎn)買(mǎi)斷業(yè)務(wù)以間接方式為企業(yè)集團(tuán)降低融資成本，大大提高為企業(yè)集團(tuán)提供融資服務(wù)的能力。融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，要提高為企業(yè)集團(tuán)提供融資服務(wù)的能力，中油財(cái)務(wù)公司可發(fā)行財(cái)務(wù)公司票據(jù)，進(jìn)一步挖掘內(nèi)源資金；發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券和進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化，獲取中長(zhǎng)期的外部資金等。證券投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，中油財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，借助企業(yè)集團(tuán)強(qiáng)大的現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，利用一級(jí)市場(chǎng)新股投資，提高資金運(yùn)用效益。

第三，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)。參照《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。{3}近年來(lái)，隨著我國(guó)金融業(yè)的日益開(kāi)放，中間業(yè)務(wù)的重要性已成為金融機(jī)構(gòu)的共識(shí)。中間業(yè)務(wù)包括債券承銷(xiāo)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和企業(yè)年金管理。中油財(cái)務(wù)公司立足于服務(wù)企業(yè)集團(tuán)，已開(kāi)展了成員單位的債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。并且利用自己在財(cái)務(wù)和金融方面的業(yè)務(wù)專(zhuān)長(zhǎng)，為集團(tuán)企業(yè)成員單位提供國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)最新信息，為其投融資決策和經(jīng)營(yíng)決策提供專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。中油財(cái)務(wù)公司應(yīng)積極申請(qǐng)企業(yè)年金有關(guān)管理資格，直接參與年金管理；也可以參股已獲得管理資格的機(jī)構(gòu)或擔(dān)任年金理事會(huì)的顧問(wèn)，間接參與年金管理，分享年金市場(chǎng)快速發(fā)展的潛在成果，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。中油財(cái)務(wù)公司的海外業(yè)務(wù)已不再是一片空白，但是缺乏管理經(jīng)驗(yàn)。應(yīng)積極借鑒國(guó)際財(cái)務(wù)公司的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，在開(kāi)拓中求發(fā)展。

3.以全面風(fēng)險(xiǎn)管理的思想為指導(dǎo)，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。轉(zhuǎn)變和改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)，改善風(fēng)險(xiǎn)管理方式，使用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和工具。{4}首先對(duì)中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分為利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。中油財(cái)務(wù)公司建立系統(tǒng)內(nèi)部的安全指標(biāo)體系，建立以安全指標(biāo)體系為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的事前控制，便于風(fēng)險(xiǎn)的防范。針對(duì)不同的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化的計(jì)量，便于風(fēng)險(xiǎn)的事中控制。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，積極應(yīng)對(duì)，分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。不斷加強(qiáng)內(nèi)部控制，從公司內(nèi)部防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

四、結(jié)語(yǔ)

中油財(cái)務(wù)公司應(yīng)該進(jìn)一步明確和調(diào)整自身的定位，不斷改進(jìn)原有業(yè)務(wù)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，以全面風(fēng)險(xiǎn)管理為指導(dǎo)思想，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，對(duì)加強(qiáng)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司自身的發(fā)展有重要的意義。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，中油集團(tuán)對(duì)中油財(cái)務(wù)公司的資金集中管理服務(wù)將會(huì)提出更高的要求，運(yùn)用專(zhuān)業(yè)化的投資手段，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金的保值增值是集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展的必然要求，也是財(cái)務(wù)公司自身積累與發(fā)展壯大的需要?？傊?，隨著中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司新增業(yè)務(wù)范圍政策的逐步放寬，行業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，財(cái)務(wù)公司行業(yè)總體規(guī)模也將會(huì)隨之持續(xù)、快速、健康的發(fā)展，前景十分看好。

注釋?zhuān)?/p>

{1}方.中油財(cái)務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究［J］.商情（財(cái)經(jīng)研究），2008（23）

{2}趙元杰.打造資金管理平臺(tái)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)――兼談財(cái)務(wù)公司金融創(chuàng)新的實(shí)踐與思考［J］.國(guó)家電網(wǎng)，2007（8）

{3}金珊珊.財(cái)務(wù)公司中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新探討――大力開(kāi)拓銀團(tuán)貸款［J］.新會(huì)計(jì)，2009（3）

{4}溫巧莉.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與對(duì)策［J］.西部金融，2007（9）

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中國(guó)建設(shè)銀行日前與金地集團(tuán)和中海地產(chǎn)股份有限公司舉行《戰(zhàn)略合作協(xié)議》簽字儀式，攜手在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域進(jìn)一步加強(qiáng)合作。此次合作已從原來(lái)單一的融資服務(wù)轉(zhuǎn)向全方位的服務(wù)模式，涵蓋項(xiàng)目貸款、短期融資債、個(gè)人住房按揭業(yè)務(wù)、結(jié)算網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、建經(jīng)咨詢(xún)服務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、公積金業(yè)務(wù)和企業(yè)年金業(yè)務(wù)等金融服務(wù)種類(lèi)。

廣發(fā)行信用卡推出“量身定做”功能

廣發(fā)行于3月7日起推出國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的失卡保障計(jì)劃及一系列自選功能特惠，此舉旨在對(duì)廣發(fā)行真情卡實(shí)行優(yōu)惠功能的升級(jí)。

廣發(fā)行此次推出的自選開(kāi)卡保險(xiǎn)計(jì)劃，使新申請(qǐng)真情卡的客戶(hù)可根據(jù)自身的需要，自主選擇一種保險(xiǎn)，由廣發(fā)行免費(fèi)投保?？晒┻x擇的4種保險(xiǎn)，包括關(guān)愛(ài)女性的女性健康保險(xiǎn)，關(guān)注身體健康的重大疾病保險(xiǎn)，惠及全家的旅游意外保險(xiǎn)，以及購(gòu)物保障保險(xiǎn)。

與此同時(shí)，廣發(fā)行宣布針對(duì)其常規(guī)卡和真情卡，推出國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的掛失前48小時(shí)失卡保障計(jì)劃。從即日開(kāi)始，持有廣發(fā)行常規(guī)卡和真情卡的客戶(hù)在失卡后，只要及時(shí)向銀行報(bào)失并履行簡(jiǎn)單的手續(xù)，就可以在一定范圍內(nèi)無(wú)須承擔(dān)其報(bào)失前48小時(shí)內(nèi)所發(fā)生的卡片被盜用損失，保障金額最高可達(dá)人民幣10000元。

萬(wàn)事達(dá)卡女性先驅(qū)指數(shù)顯示內(nèi)地女性對(duì)收入能力自信

萬(wàn)事達(dá)卡國(guó)際組織3月8日發(fā)表了2006年度萬(wàn)事達(dá)卡女性先驅(qū)指數(shù)。在接受調(diào)查的亞太地區(qū)13個(gè)市場(chǎng)中，菲律賓女性獲得了與男性在社會(huì)經(jīng)濟(jì)地位方面平起平坐的最高評(píng)分，其次是澳大利亞和泰國(guó)。中國(guó)內(nèi)地女性對(duì)她們的收入能力最有自信，以高于中等收入水平指數(shù)而名列前茅，其次是新加坡和馬來(lái)西亞。調(diào)查還顯示，在泰國(guó)、菲律賓和澳大利亞，接受高等教育的女性多于男性，而在越南、中國(guó)內(nèi)地和泰國(guó)這樣的新興市場(chǎng)上，女性就業(yè)水平最高。

萬(wàn)事達(dá)卡女性先驅(qū)指數(shù)是一個(gè)綜合指數(shù)，通過(guò)使用4項(xiàng)主要指標(biāo)來(lái)比較女性與男性的社會(huì)經(jīng)濟(jì)地位。面向中高端女性客戶(hù)中信魔力金卡上市

中信銀行日前推出面向中高端女性客戶(hù)的中信魔力金卡。據(jù)介紹，中信魔力金卡秉承魔力卡創(chuàng)新、個(gè)性和關(guān)愛(ài)的設(shè)計(jì)理念，自2005年9月1日中信女性信用卡系列的第一張魔力卡首發(fā)以來(lái)，憑借其明確的市場(chǎng)定位及精心功能形象設(shè)計(jì)，截至2006年2月底發(fā)卡已超過(guò)10萬(wàn)張，成為國(guó)內(nèi)女性信用卡市場(chǎng)的一大品牌亮點(diǎn)。

保險(xiǎn)

20萬(wàn)人　沈陽(yáng)今年養(yǎng)老保險(xiǎn)擴(kuò)充

3月10日，沈陽(yáng)市勞動(dòng)和社會(huì)保障會(huì)議決定，今年沈陽(yáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)擴(kuò)面20萬(wàn)人，清理30萬(wàn)人養(yǎng)老保險(xiǎn)拖欠，且醫(yī)療保險(xiǎn)個(gè)人自負(fù)比例有望再次下調(diào)。這應(yīng)該參保而沒(méi)有參保的20萬(wàn)人主要在一些飯店、賓館等三產(chǎn)服務(wù)行業(yè)的非公有制企業(yè)工作。

上海醫(yī)、保首度結(jié)盟

中國(guó)人民健康保險(xiǎn)股份有限公司上海分公司與復(fù)旦大學(xué)附屬的9家醫(yī)院、復(fù)旦醫(yī)院管理有限公司正式簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，達(dá)成滬市醫(yī)、保之間的首度正式合作。雙方表示，希望藉此達(dá)到醫(yī)、保和患者共贏的效果，為解決看病難題提出新思路。

170余種　保險(xiǎn)產(chǎn)品免征營(yíng)業(yè)稅

財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)出通知，3月起，23家保險(xiǎn)公司的170佘種保險(xiǎn)產(chǎn)品將免征營(yíng)業(yè)稅，這使保險(xiǎn)業(yè)獲得了今年首次重大稅收的優(yōu)惠政策支持。

基金

首份年度最差基金榜出爐

內(nèi)地首份年度最差基金榜近日出爐。金鷹成份、申萬(wàn)巴黎盛利強(qiáng)化、寶康債券分別名列Value2005年度最差股票型、最差平衡型、最差債券型基金。同步評(píng)出的2005年表現(xiàn)最佳的8只基金中，除了嘉實(shí)增長(zhǎng)屬合資公司旗下，其余7只Value年度最佳基金都被內(nèi)資基金公司納入囊中。而合資基金在僅有3只最差基金榜中就占據(jù)2席。

南方多利中短債基金開(kāi)始發(fā)行

南方基金管理公司推出的南方多利中短債基金3月6日起開(kāi)始發(fā)行，南方基金同時(shí)表示，今年中短債基金將面臨較好的投資良機(jī)。

南方多利中短債基金是南方基金管理公司旗下的第7只開(kāi)放式基金，也是我國(guó)基金市場(chǎng)的第3只中短債基金。作為一只中短債基金，南方多利基金的投資范圍為固定收益類(lèi)金融工具，具體包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、信用等級(jí)為投資級(jí)的企業(yè)債、債券回購(gòu)、銀行存款、大額存單等金融工具。

上證180ETF正式發(fā)行

3月9日一4月6日，由華安基金擔(dān)任管理人的上證180ETF通過(guò)全國(guó)各大券商網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā)行，成為繼50ETF、100ETF之后我國(guó)第三只ETF產(chǎn)品。

國(guó)泰君安等22家券商為一級(jí)交易商，投資者可以通過(guò)網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)3種方式購(gòu)買(mǎi)基金，最小申購(gòu)單位為30萬(wàn)份。較之傳統(tǒng)的指數(shù)基金，上證180ETF管理費(fèi)和托管費(fèi)不及其平均費(fèi)用的1／2。

湘財(cái)荷銀效率優(yōu)選基金獲準(zhǔn)募集

湘財(cái)荷銀效率優(yōu)選混合型基金(LOF)日前已獲監(jiān)管部門(mén)核準(zhǔn)，近期將開(kāi)始募集。

該基金將是湘財(cái)荷銀推出的第2只混合型基金。湘財(cái)荷銀有關(guān)人士表示，未來(lái)企業(yè)的增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力將更多地來(lái)源于其對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)和新增投資的有效使用，因此該基金明確提出了效率這一主題，將主要投資于具有較高投資效率、持續(xù)成長(zhǎng)的公司。該基金托管銀行將為中國(guó)建設(shè)銀行。

南方基金開(kāi)業(yè)界先河基金經(jīng)理大面積換崗

南方基金管理有限公司3月16日調(diào)整基金經(jīng)理的公告，宣布對(duì)公司8個(gè)基金經(jīng)理作出調(diào)整。有關(guān)資料顯示，除去正在發(fā)行的南方多利中短債基金，南方旗下目前共有10只基金，這也意味著南方基金管理公司對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行了近乎全面的調(diào)換。

股票

2005年中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)真答復(fù)人大建議，政協(xié)提案近80件

2005年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)本著“嚴(yán)肅認(rèn)真，注重實(shí)效”的原則，認(rèn)真辦理有關(guān)證券期貨市場(chǎng)的人大建議和政協(xié)提案共76件，辦復(fù)率達(dá)100％。其中人大代表建議31件、政協(xié)委員提案45件。在辦理類(lèi)型中，會(huì)同有關(guān)部委辦理的17件，與相關(guān)部委分別辦理的11件，以證監(jiān)會(huì)為主辦理的10件，證監(jiān)會(huì)獨(dú)自辦理的38件。在已辦理的建議、提案中，除會(huì)同有關(guān)部委辦理、不直接答復(fù)代表和委員的17件以外，問(wèn)題已得到解決的和正在解決的已占到建議和提案總數(shù)的70％。

汽車(chē)

國(guó)務(wù)院審議通過(guò)強(qiáng)制三險(xiǎn)

3月1日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并原則通過(guò)了《機(jī)動(dòng)車(chē)交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)條例(草案)》。會(huì)議決定，該條例草案經(jīng)進(jìn)一步修改后，由國(guó)務(wù)院公布施行。這標(biāo)志著一直以來(lái)備受矚目的強(qiáng)制三者險(xiǎn)條例基本完成其立法程序，出臺(tái)時(shí)間指日可待，它將是我國(guó)第一個(gè)通過(guò)立法予以強(qiáng)制實(shí)施的險(xiǎn)種。其“強(qiáng)制性”體現(xiàn)在，不僅要求所有上路行駛的機(jī)動(dòng)車(chē)車(chē)主或管理人必須投保，也要求具有經(jīng)營(yíng)強(qiáng)制三者險(xiǎn)資格的保險(xiǎn)公司一律不得拒保、不得隨意解除強(qiáng)制三者險(xiǎn)合同(投保人未履行如實(shí)告知義務(wù)的除外)。

京滬車(chē)輛首開(kāi)異地租還

中國(guó)最大的汽車(chē)租賃企業(yè)北京首汽租賃公司，3月11日正式啟動(dòng)京滬間的異地租還業(yè)務(wù)，并專(zhuān)門(mén)在上海設(shè)立了分公司。這項(xiàng)業(yè)務(wù)適用于那些舉家或組隊(duì)出行、并有沿途旅游觀(guān)光需要的消費(fèi)者，異地租還的期限放寬到3天。

駕駛員培訓(xùn)實(shí)施新規(guī)

《機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛員培訓(xùn)管理規(guī)定》于4月1日起正式實(shí)施。新規(guī)定要求駕校增強(qiáng)的服務(wù)功能主要有：建立信息公開(kāi)制度，保證知情權(quán)；取消了原來(lái)給學(xué)員發(fā)放《學(xué)員證》時(shí)必須提供縣級(jí)以上醫(yī)院身體檢查證明的規(guī)定；推行學(xué)時(shí)預(yù)約和按照學(xué)時(shí)收費(fèi)等制度；建立了學(xué)員權(quán)利保障制度，學(xué)員對(duì)所學(xué)項(xiàng)目和內(nèi)容必須在教學(xué)日志和培訓(xùn)記錄上經(jīng)本人簽字審核同意。

新汽車(chē)消費(fèi)稅4月開(kāi)征大排量車(chē)受影響最大

據(jù)悉，今年4月我國(guó)將實(shí)施新的汽車(chē)消費(fèi)稅。從新消費(fèi)稅征求意見(jiàn)稿中反映的情況看，稅率變化最大的是大排量車(chē)型，而大排量車(chē)型中屬SUV和越野車(chē)首當(dāng)其沖，新消費(fèi)稅將給這一領(lǐng)域車(chē)型成本帶來(lái)2％～15％的增長(zhǎng)，這勢(shì)必影響到該類(lèi)車(chē)型的市場(chǎng)售價(jià)。

“汽車(chē)日”里觀(guān)眾可駕車(chē)體驗(yàn)

“汽車(chē)日”中國(guó)首站將于今年5月在北京雕塑公園正式開(kāi)幕，屆時(shí)將吸引全球各大汽車(chē)品牌進(jìn)入。與傳統(tǒng)的車(chē)展不同，觀(guān)眾不僅可以欣賞到最新款式的汽車(chē)，同時(shí)還可以親自“動(dòng)手”體驗(yàn)這些汽車(chē)的駕乘樂(lè)趣。目前，北京雕塑公園5萬(wàn)平方米的廣場(chǎng)正在緊張施工，將劃分成汽車(chē)試駕場(chǎng)、賽車(chē)場(chǎng)、古董車(chē)、概念車(chē)展區(qū)、歌舞和煙火表演區(qū)等10余個(gè)風(fēng)格迥異的主題區(qū)。

房產(chǎn)

維修資金管理辦法實(shí)施：業(yè)主憑卡可查詢(xún)賬戶(hù)收支情況

2月15日，《北京市專(zhuān)項(xiàng)維修資金使用管理辦法(試行)》開(kāi)始實(shí)施，細(xì)化后的新辦法使業(yè)主憑查詢(xún)卡就能在家查詢(xún)自己個(gè)人賬戶(hù)的維修資金的收支情況。雖然現(xiàn)在還沒(méi)有明確維修資金查詢(xún)開(kāi)通的具體日期，但是《辦法》已經(jīng)明確規(guī)定，銀行應(yīng)按規(guī)定及時(shí)向業(yè)主委員會(huì)發(fā)出對(duì)賬單，業(yè)主委員會(huì)應(yīng)當(dāng)每月與開(kāi)戶(hù)銀行核對(duì)資金賬目。同時(shí)，銀行還應(yīng)按規(guī)定向業(yè)主提供維修資金查詢(xún)卡，業(yè)主可憑卡查詢(xún)個(gè)人賬戶(hù)內(nèi)維修資金收支情況。

北京公積金管理若干規(guī)定3月1日實(shí)施細(xì)則4月將出臺(tái)

備受市民關(guān)注的《若干規(guī)定》從3月1日起正式實(shí)施。據(jù)了解，《若干規(guī)定》正式執(zhí)行后，還將在4月份出臺(tái)一系列的相關(guān)配套細(xì)則，從公積金貸款、繳存、提取等方面對(duì)《若干規(guī)定》做進(jìn)一步細(xì)化和解釋?zhuān)还e金繳存、提取都將發(fā)生小變動(dòng)。

年漲幅約6％　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心預(yù)測(cè)：2006全國(guó)房?jī)r(jià)還會(huì)上漲

近日，由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心推出的“2006年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)”預(yù)測(cè)，2006年全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格漲幅將比2005年下半年的增速水平略強(qiáng)，商品房平均價(jià)格年漲幅預(yù)計(jì)將在6％左右。

深發(fā)展首推房貸雙周供

3月1日，深圳發(fā)展銀行在京宣布，從即日起在全國(guó)18個(gè)城市同時(shí)推出新開(kāi)發(fā)的雙周供個(gè)人按揭業(yè)務(wù)，這一新型按揭業(yè)務(wù)改變?cè)葌鹘y(tǒng)的按月償還本金的慣例，改為每?jī)芍軆斶€一次。此舉看似變化不大，但卻能幫助消費(fèi)者顯著地增加歸還本金的速度，并可以節(jié)省數(shù)額不菲的利息費(fèi)用。以30年期、利率6．12％的50萬(wàn)元貸款為例，與等額本息還款法相比，可節(jié)省利息19．42％，并縮短還款期限5．3年。2006年將增加廉租房土地供應(yīng)不再審批別墅類(lèi)用地

3月11日，國(guó)土資源部提供的一份報(bào)告顯示，今年我國(guó)將加大中低價(jià)位商品房、經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房的土地供應(yīng)，并停止別墅類(lèi)用地供應(yīng)。

篇6

一、爭(zhēng)取常規(guī)項(xiàng)目資金情況

20xx年，我局共爭(zhēng)取到項(xiàng)目149個(gè)(除災(zāi)后重建項(xiàng)目外)，爭(zhēng)取上級(jí)各類(lèi)無(wú)償項(xiàng)目建設(shè)資金10703.13萬(wàn)元。按資金來(lái)源分，其中中央預(yù)算內(nèi)投資3678.97萬(wàn)元，新增中央預(yù)算內(nèi)投資3457.36萬(wàn)元，省市地方財(cái)政1372.6萬(wàn)元，地方債券資金1044.2萬(wàn)元，省級(jí)突破發(fā)展項(xiàng)目資金1150萬(wàn)元。按項(xiàng)目類(lèi)別分，其中產(chǎn)業(yè)類(lèi)項(xiàng)目1330萬(wàn)元，公檢法政權(quán)建設(shè)項(xiàng)目154萬(wàn)元，鞏固退耕還林成果項(xiàng)目2807.97萬(wàn)元，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目700萬(wàn)元，節(jié)能項(xiàng)目360萬(wàn)元，廉租房項(xiàng)目2180萬(wàn)元，農(nóng)林水建設(shè)項(xiàng)目1274.06萬(wàn)元，社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目107.1萬(wàn)元，丹江口庫(kù)區(qū)及上游水土保持項(xiàng)目1644萬(wàn)元，以工代賑項(xiàng)目142萬(wàn)元，中藥產(chǎn)業(yè)4萬(wàn)元。

二、主要做法

(一)扎實(shí)做好項(xiàng)目謀劃工作。從20xx年10月份開(kāi)始就著手20xx年的項(xiàng)目謀劃工作，先后編制了擴(kuò)大內(nèi)需項(xiàng)目規(guī)劃、重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃、突破發(fā)展項(xiàng)目規(guī)劃、以工代賑項(xiàng)目規(guī)劃等，修編了鞏固退耕還林成果專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃，上報(bào)了20xx年中央投資項(xiàng)目建議計(jì)劃。不斷加強(qiáng)和完善項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)建設(shè)，積極做好項(xiàng)目的包裝策劃和推介工作，對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目堅(jiān)持“先論證、后審批”，對(duì)不符合編制深度要求的前期項(xiàng)目堅(jiān)決不入庫(kù)、不上報(bào)，有效提高儲(chǔ)備項(xiàng)目的質(zhì)量和可行性，力爭(zhēng)做到成熟一批，開(kāi)工一批，替補(bǔ)一批，儲(chǔ)備一批，使項(xiàng)目建設(shè)接替有序，良性循環(huán)。

(二)積極爭(zhēng)取各類(lèi)項(xiàng)目資金。積極發(fā)揚(yáng)“三跑”精神，加強(qiáng)與上級(jí)發(fā)改委的銜接溝通，準(zhǔn)確把握中央、省政策資金投向，及時(shí)靈通信息，搶抓先機(jī)，力爭(zhēng)把不可能的項(xiàng)目做成可能，把可能的項(xiàng)目做到肯定，并做到項(xiàng)目報(bào)到哪級(jí)就跟蹤到哪級(jí)，勤匯報(bào)、多溝通，盡可能多的爭(zhēng)取項(xiàng)目。

(三)不斷強(qiáng)化項(xiàng)目管理。一是建立了項(xiàng)目臺(tái)賬，做到掌握每一個(gè)項(xiàng)目基本情況;二是加強(qiáng)項(xiàng)目管理，嚴(yán)格落實(shí)項(xiàng)目法人責(zé)任制、資本金制、招投標(biāo)制、工程監(jiān)理制、安全責(zé)任制、合同管理制和工程質(zhì)量終身負(fù)責(zé)制，確保項(xiàng)目工程質(zhì)量、施工安全和規(guī)范運(yùn)作;三是督促項(xiàng)目加快進(jìn)度，如期保質(zhì)保量完成建設(shè)任務(wù)。

(四)狠抓資金落實(shí)到位。嚴(yán)格按照新增中央投資工作的有關(guān)要求，一是切實(shí)做好中央投資計(jì)劃轉(zhuǎn)發(fā)下達(dá)工作，二是積極協(xié)調(diào)項(xiàng)目單位按照中央投資項(xiàng)目管理辦法，盡快千方百計(jì)籌措配套資金，避免因資金問(wèn)題影響項(xiàng)目建設(shè)。

三、存在的問(wèn)題

(一)基礎(chǔ)性工作還不夠扎實(shí)。一是項(xiàng)目庫(kù)建設(shè)滯后。儲(chǔ)備項(xiàng)目零亂、分散，且沒(méi)有完整的可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目建議書(shū)等有深度的資料。二是資料準(zhǔn)備不充分。有的單位申報(bào)項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作不充分，項(xiàng)目建議書(shū)、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告等基礎(chǔ)資料不全面，技術(shù)水準(zhǔn)達(dá)不到要求，得不到上級(jí)部門(mén)的認(rèn)可。三是個(gè)別單位不注重關(guān)系的理順。有的“平日不燒香，急時(shí)抱佛腳”，有的則是跑回一個(gè)項(xiàng)目后就對(duì)上面不聞不問(wèn)，不繼續(xù)進(jìn)行跟蹤，搞一錘子買(mǎi)賣(mài)，往往是“跑一個(gè)項(xiàng)目，丟一個(gè)碼頭”。

(二)項(xiàng)目爭(zhēng)跑力度方法不夠。了解如何挖掘項(xiàng)目，如何準(zhǔn)備項(xiàng)目資料，如何項(xiàng)目信息，如何包裝項(xiàng)目爭(zhēng)取有關(guān)支持，有了項(xiàng)目如何跑、往哪跑、有些什么策略的人還是較少。由于缺乏跑項(xiàng)目、爭(zhēng)資金、要政策的基本知識(shí)，不懂其中的基本技巧，往往導(dǎo)致工作的盲目性，常常是事倍功半。

(三)部分項(xiàng)目落實(shí)難度較大。有的單位對(duì)項(xiàng)目重爭(zhēng)取輕服務(wù)，一方面項(xiàng)目前期工作不到位，項(xiàng)目下來(lái)了才著手準(zhǔn)備，土地、資金、建設(shè)方案遲遲不能落實(shí)。另一方面，認(rèn)為項(xiàng)目跑回來(lái)了就萬(wàn)事大吉，沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全力服務(wù)，導(dǎo)致許多項(xiàng)目不能及時(shí)開(kāi)工。

(四)項(xiàng)目建設(shè)程序不到位。個(gè)別部門(mén)對(duì)基本建設(shè)程序不熟悉，投資計(jì)劃下達(dá)后不知如何著手，不按投資計(jì)劃要求進(jìn)行建設(shè)，擅自變更建設(shè)規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容后不按程序報(bào)原審批單位重新 審批，同時(shí)由于前期工作不到位，超投資、超概算現(xiàn)象嚴(yán)重。

四、幾點(diǎn)建議

項(xiàng)目是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“內(nèi)動(dòng)力”，資金是地方經(jīng)濟(jì)的“催化劑”，政策是發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的“助推器”。通過(guò)爭(zhēng)取項(xiàng)目、爭(zhēng)取資金、爭(zhēng)取政策是擴(kuò)大招商引資、調(diào)優(yōu)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)發(fā)展后勁必然要求，是實(shí)現(xiàn)更好更快發(fā)展的必由之路。當(dāng)前的形勢(shì)要求我們必須牢牢把握國(guó)家投資向基層傾斜、國(guó)際國(guó)內(nèi)資本加速流動(dòng)、產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)與機(jī)遇，堅(jiān)定不移地把爭(zhēng)取項(xiàng)目資金工作作為經(jīng)濟(jì)工作的重中之重來(lái)抓。

(一)牢固樹(shù)立項(xiàng)目意識(shí)。爭(zhēng)取項(xiàng)目、爭(zhēng)取資金、爭(zhēng)取政策是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、壯大地方經(jīng)濟(jì)總量、提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益的重要途徑。因此，要著力強(qiáng)化“三種意識(shí)”。一是強(qiáng)化“能爭(zhēng)”意識(shí)。樹(shù)立“不怕磨破嘴、不怕丟面子、不怕遭失敗”的爭(zhēng)跑精神。二是強(qiáng)化“會(huì)爭(zhēng)”意識(shí)。實(shí)踐證明，僅有工作的熱情還不夠，知道如何爭(zhēng)取才是成功的基礎(chǔ)和前提。既要了解有關(guān)政策，又要了解各方信息，及時(shí)調(diào)整爭(zhēng)跑項(xiàng)目的工作思路和對(duì)策措施，做到有的放矢。三是強(qiáng)化“善爭(zhēng)”意識(shí)。各單位要注重爭(zhēng)跑項(xiàng)目工作的技巧，加強(qiáng)與上級(jí)有關(guān)部門(mén)和領(lǐng)導(dǎo)的感情聯(lián)絡(luò)，廣交朋友，廣結(jié)人緣，用個(gè)人的品行和人格力量贏得上級(jí)部門(mén)和領(lǐng)導(dǎo)的信任，建立起真實(shí)友誼，保持長(zhǎng)久關(guān)系，為爭(zhēng)跑項(xiàng)目打下堅(jiān)實(shí)的感情基礎(chǔ)。

(二)扎實(shí)做好基礎(chǔ)工作。一是要加大項(xiàng)目庫(kù)建設(shè)力度。建議建立全縣項(xiàng)目總庫(kù)，配備專(zhuān)職人員，建立項(xiàng)目建設(shè)網(wǎng)站，全方位收集項(xiàng)目信息，全面整理和規(guī)范項(xiàng)目，及時(shí)開(kāi)發(fā)和補(bǔ)充后續(xù)項(xiàng)目。一旦有了看得見(jiàn)、摸得著、信得過(guò)、有前景的項(xiàng)目，向上爭(zhēng)取就有了依據(jù)，民間投資就有了方向，外商投資也就有了載體。二是要加大項(xiàng)目篩選和儲(chǔ)備力度。把項(xiàng)目建設(shè)與本地資源利用和產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)緊密結(jié)合起來(lái)，做到產(chǎn)業(yè)不論一二三、項(xiàng)目不論大中小、資金不論多與少、對(duì)象不論外和內(nèi)，千方百計(jì)多儲(chǔ)備項(xiàng)目。三是要確保項(xiàng)目申報(bào)質(zhì)量。各部門(mén)和單位要及時(shí)掌握國(guó)家宏觀(guān)政策的走向，緊緊盯住國(guó)家部委、省市各級(jí)部門(mén)，及時(shí)搞好與當(dāng)前國(guó)家政策、投資導(dǎo)向相對(duì)接的重點(diǎn)項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作，高標(biāo)準(zhǔn)編制項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告等資料，提高項(xiàng)目申報(bào)質(zhì)量和成功率。

篇7

一、我國(guó)外資證券投資法律框架概述

“外資證券投資”，亦可稱(chēng)為“外國(guó)證券投資”（ForeignPortfolioInvestment，簡(jiǎn)稱(chēng)“FPI”）即境外投資者對(duì)境內(nèi)的證券投資。具體是指境外的自然人、法人和其他組織通過(guò)境內(nèi)或者境外證券市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)政府或企業(yè)（包括境內(nèi)資本控股的境外企業(yè)，下同）發(fā)行的股票和債券的購(gòu)買(mǎi)行為。這里投資的主體是境外的自然人、法人和其他組織，投資的場(chǎng)所是境內(nèi)或者境外證券市場(chǎng)，投資的客體是我國(guó)政府或企業(yè)發(fā)行的股票和債券。在此種投資過(guò)程中，資本流向是境外資本向境內(nèi)流入。

（一）外資證券投資的制度體系

根據(jù)我國(guó)相關(guān)法規(guī)、規(guī)章，“外資證券投資”概念下已包含多種制度，也即法定投資方式。筆者將這些制度按照投資場(chǎng)所的不同，分為兩部分，以此建立外資證券投資的制度體系：1.外資境內(nèi)證券市場(chǎng)投資。外資境內(nèi)證券市場(chǎng)投資，是指境外投資者（包括境外的自然人、法人和其他組織，下同）購(gòu)買(mǎi)我國(guó)政府或企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的股票或債券。具體來(lái)講，外資境內(nèi)證券市場(chǎng)投資包括以下幾種法定投資方式：第一，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）投資股票；第二，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）投資債券；第三，境外投資者對(duì)A股上市公司戰(zhàn)略并購(gòu)；第四，境外投資者投資B股（即境內(nèi)上市外資股）；第五，境外投資者投資非上市股份公司的股票。2.外資境外證券市場(chǎng)投資。外資境外證券市場(chǎng)投資，又可稱(chēng)為“境外上市籌資（或融資）”，是指境外投資者購(gòu)買(mǎi)我國(guó)政府或企業(yè)（包括境內(nèi)資本控股的境外企業(yè)）在境外發(fā)行的股票或債券。具體來(lái)講，外資境外證券市場(chǎng)投資包括以下幾種法定的投資方式：第一，境外投資者投資H股（即境外上市外資股）；第二，境外投資者投資紅籌股；第三，境外投資者投資我國(guó)政府或企業(yè)在境外發(fā)行的債券。[1]

（二）對(duì)境外資本“區(qū)別對(duì)待”的法律制度

短期投機(jī)資本和中長(zhǎng)期戰(zhàn)略資本對(duì)證券市場(chǎng)乃至一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著不同的作用，前者弊大，可能使市場(chǎng)動(dòng)蕩；后者利大，可能帶來(lái)新的技術(shù)、新的管理方式、新的市場(chǎng)渠道，因此須區(qū)別對(duì)待。我國(guó)現(xiàn)有制度中已存在區(qū)別對(duì)待上述兩種資本的制度，分別為QFII制度與外資A股并購(gòu)制度。QFII是英文QualifiedForeignInstitutionalInvestors（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）的簡(jiǎn)稱(chēng)。在QFII制度下，合格的境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）將被允許把一定額度的外匯資金匯入境內(nèi)并兌換為人民幣，通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)督管理的專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，投資后持有A股的股息收入及在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)A股獲得的價(jià)差收入等的各種資本所得經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出境外?？梢?jiàn)，QFII制度本質(zhì)上是對(duì)外資有限度地開(kāi)放境內(nèi)證券市場(chǎng)，在我國(guó)目前貨幣市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放的情況下，QFII作為一種過(guò)渡性的、低風(fēng)險(xiǎn)的模式，對(duì)證券市場(chǎng)漸進(jìn)性的開(kāi)放發(fā)揮著獨(dú)特的作用。QFII制度的相關(guān)規(guī)范主要來(lái)自于《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局于2006年8月24日聯(lián)合）、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理暫行規(guī)定》（國(guó)家外匯管理局2002年12月）、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司2002年12月）等法規(guī)，這些法規(guī)對(duì)QFII的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、投資運(yùn)作管理、資金管理、外匯管理、稅收優(yōu)惠等方面做出了一系列的規(guī)定。

外資A股并購(gòu)是境外投資者對(duì)已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股權(quán)分置改革后新上市公司通過(guò)具有一定規(guī)模的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性并購(gòu)?fù)顿Y，取得該公司A股股份的行為。戰(zhàn)略性并購(gòu)?fù)顿Y的投資主體是境外投資者，即依法設(shè)立經(jīng)營(yíng)的外國(guó)法人或其他組織。并購(gòu)?fù)顿Y的客體是已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股權(quán)分置改革后新上市公司的A股股票。A股并購(gòu)從法律性質(zhì)上看，既屬于公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為，又與上市公司收購(gòu)行為直接相關(guān)。因此，外資A股并購(gòu)首先需要適用《公司法》和《證券法》的有關(guān)規(guī)定。同時(shí)，有關(guān)部委為規(guī)制上市公司收購(gòu)和外資A股并購(gòu)的行為出臺(tái)了一系列的相關(guān)法規(guī)，主要有：（1）商務(wù)部等六部委于2006年8月共同的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》；（2）商務(wù)部等五部委于2005年12月共同的《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》；（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)2006年7月的《上市公司收購(gòu)管理辦法》等。這些法律法規(guī)，共同構(gòu)成了規(guī)制外資A股并購(gòu)的法律法規(guī)體系。

二、我國(guó)外資證券投資法律規(guī)制的問(wèn)題

入世五年過(guò)渡期的緊迫要求使我國(guó)證券市場(chǎng)一直在一種略顯被動(dòng)的狀態(tài)下不斷開(kāi)放，準(zhǔn)備不夠充分，因此，在立法、執(zhí)法、司法領(lǐng)域都存在一系列的問(wèn)題亟待解決，而國(guó)際金融危機(jī)使得問(wèn)題更加凸顯。

（一）立法缺陷為了在短時(shí)間內(nèi)應(yīng)對(duì)實(shí)踐需求和不斷出現(xiàn)的新問(wèn)題，有關(guān)外資證券投資的法律法規(guī)往往具有出臺(tái)倉(cāng)促和“問(wèn)題中心主義”的特點(diǎn)。這一特點(diǎn)導(dǎo)致了我國(guó)外資證券投資的立法存在以下一些缺欠：

1.相關(guān)法律法規(guī)之間不協(xié)調(diào)，缺乏整體性和邏輯聯(lián)系。例如在“外資”的身份界定上，根據(jù)《公司法》和有關(guān)工商登記規(guī)定，應(yīng)適用“法人國(guó)籍”標(biāo)準(zhǔn)，但外商投資性公司的相關(guān)立法又引入了“資本控制”標(biāo)準(zhǔn)，從而可能使中國(guó)法人在中國(guó)境內(nèi)的投資被視同為外資，影響對(duì)其準(zhǔn)確認(rèn)定。

2.立法層級(jí)低，效力不高。有關(guān)外資證券投資的法規(guī)主要集中于部委規(guī)章的層次上，沒(méi)有上升到國(guó)家法律或行政法規(guī)的高度。從司法角度看，根據(jù)現(xiàn)行的行政訴訟法，部委規(guī)章僅具有“參照”適用的法律地位。另外，根據(jù)有關(guān)司法解釋?zhuān)嗣穹ㄔ捍_認(rèn)合同無(wú)效，不得以地方性法規(guī)、行政規(guī)章為依據(jù)。因此，立法層級(jí)低將可能使外資證券投資行為發(fā)生糾紛時(shí)得不到有效的司法保護(hù)。

3.法規(guī)內(nèi)容存在著錯(cuò)漏與歧義。例如，《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第40條規(guī)定：“特殊目的公司境外上市交易，應(yīng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”。對(duì)此，實(shí)務(wù)界出現(xiàn)了兩種不同的理解。一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，新并購(gòu)規(guī)定生效后，所有的特殊目的公司境外上市交易都必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。另一種觀(guān)點(diǎn)則認(rèn)為，結(jié)合第40條所處的第四章“外國(guó)投資者以股權(quán)作為支付手段并購(gòu)境內(nèi)公司”來(lái)看，并非所有的特殊目的公司上市交易都必須經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，只是特殊目的公司以股權(quán)作為支付手段并購(gòu)境內(nèi)公司并擬在境外上市時(shí)才需要證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。兩種觀(guān)點(diǎn)似乎都有理由和依據(jù)。這就往往使得投資者和司法實(shí)務(wù)工作者難于理解、無(wú)所適從，行政機(jī)構(gòu)和司法機(jī)關(guān)在執(zhí)法時(shí)亦可能因此陷入尷尬境地。

（二）執(zhí)法難題

在大量流入的境外短期資本之中，除了我國(guó)政府認(rèn)可的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（即QFII）之外，更多的是通過(guò)非正式途徑，喬裝改扮流入我國(guó)的熱錢(qián)。熱錢(qián)又稱(chēng)游資或投機(jī)性短期資本，是造成全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩乃至金融危機(jī)的重要根源。無(wú)論是發(fā)生在1994年的墨西哥金融危機(jī)，還是1997年的東南亞金融危機(jī)，熱錢(qián)都起到了推波助瀾的作用。測(cè)算出熱錢(qián)的規(guī)模，以及找到熱錢(qián)進(jìn)入的途徑，成為讓監(jiān)管當(dāng)局尤為頭疼的兩個(gè)問(wèn)題。熱錢(qián)進(jìn)入中國(guó)的渠道，可以概括為經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和地下錢(qián)莊三大類(lèi)。[2]具體來(lái)講，熱錢(qián)進(jìn)入的渠道主要有以下幾種：第一，與外貿(mào)企業(yè)相勾連，利用虛假貿(mào)易進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。第二，以外商直接投資名義流入，通過(guò)銀行兌換成人民幣之后，再借助某些方式投資于中國(guó)股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。第三，熱錢(qián)通過(guò)地下錢(qián)莊進(jìn)入中國(guó)，其操作程序是，機(jī)構(gòu)先將美元打入地下錢(qián)莊的境外賬戶(hù)，地下錢(qián)莊再將等值人民幣扣除費(fèi)用后，打入境外投資者的中國(guó)境內(nèi)賬戶(hù)。盡管外匯管理局等執(zhí)法當(dāng)局已經(jīng)掌握上述幾種熱錢(qián)進(jìn)入渠道，但在具體督察中，由于缺乏有效及時(shí)的預(yù)警機(jī)制，往往行動(dòng)滯后，無(wú)法有效打擊非法熱錢(qián)。此外，熱錢(qián)突破資本管制進(jìn)入中國(guó)的方式，林林總總有如過(guò)江之鯽，且花樣不斷翻新，極大地增加了執(zhí)法難度。

（三）司法困境

我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)放以來(lái)針對(duì)境外證券投資者第一案——南寧糖業(yè)股份有限公司訴英國(guó)馬丁居里有限公司股票交易糾紛案①，自2008年6月4日南寧糖業(yè)向南寧市中級(jí)人民法院提訟以來(lái)，因取證環(huán)節(jié)遲遲未能完成等原因，一審法院已連續(xù)六次裁定凍結(jié)馬丁居里公司相關(guān)財(cái)產(chǎn)，至今（截至2010年3月）仍未開(kāi)庭審理。[3]該案是一個(gè)典型的短線(xiàn)交易行為，并違反了有關(guān)信息披露的強(qiáng)制性規(guī)定，根據(jù)《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》的第20條和第21條，合格境外機(jī)構(gòu)投資者的上述違法行為是可以直接適用中國(guó)法律法規(guī)的，因此法律適用基本上是不存在問(wèn)題的，即“有法可依”。然而卻遲遲未能開(kāi)庭，為什么“有法難依”呢？通過(guò)搜索相關(guān)資料，筆者認(rèn)為主要有以下兩個(gè)原因：第一，事實(shí)證據(jù)的認(rèn)定上存在瑕疵。我國(guó)相關(guān)政府部門(mén)、證券交易及登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)于跨境資金的流入管理、外匯檢查、流動(dòng)的監(jiān)測(cè)分析等方面技術(shù)還不成熟，措施還不完善。無(wú)法及時(shí)監(jiān)控合格投資者背后的境外客戶(hù)及其信息披露的情況，而在此案中馬丁居里公司恰恰以“其背后客戶(hù)臨時(shí)抽資，自己無(wú)法控制”為理由試圖逃避責(zé)任。正是這些監(jiān)控措施上的障礙使得一些不法境外投資者有機(jī)可乘、嚴(yán)重威脅著我國(guó)金融安全，損害中小投資者的利益。第二，被告公司的“外國(guó)”身份。中國(guó)法院對(duì)涉外經(jīng)濟(jì)案件往往十分慎重，以免造成不良國(guó)際影響，甚至引發(fā)外國(guó)政府經(jīng)濟(jì)上的報(bào)復(fù)行為。改革開(kāi)放以來(lái)，為了吸引外資，中國(guó)政府對(duì)待“外資”一直有著“討好”的傾向。尤其被告是中國(guó)政府批準(zhǔn)的英國(guó)籍“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”，因此，要對(duì)其進(jìn)行懲罰性判決，總有些“下不了手”。上述客觀(guān)或主觀(guān)上的障礙使得目前針對(duì)境外證券投資者的司法實(shí)踐陷入困境、久拖不決。

三、我國(guó)外資證券投資法律規(guī)制的完善建議

針對(duì)上文所闡釋的問(wèn)題，筆者認(rèn)為，外資證券投資的法律規(guī)制可考慮作如下改進(jìn)：

（一）加強(qiáng)整體性研究

應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外資證券投資法律規(guī)范的整體性研究，建立起外資證券投資的法律概念體系，不僅可使投資者對(duì)“外資證券投資”有一個(gè)整體性的法律認(rèn)識(shí)，不必迷茫在繁雜無(wú)序而又多如牛毛的部委規(guī)章中，喪失投資熱情；更重要的是便于立法機(jī)關(guān)從整體上把握立法調(diào)整的思路，從而提高其立法的協(xié)調(diào)性，減少法規(guī)彼此間的沖突矛盾。

（二）提升立法的層級(jí)

當(dāng)前，我國(guó)正努力提升利用外資的水平，積極發(fā)展外資證券投資，相關(guān)法制建設(shè)亦應(yīng)積極跟進(jìn)。盡管目前要制定統(tǒng)一的《外資證券投資法》顯然還不成熟，但可以考慮兩方面思路：一是在《證券法》進(jìn)一步修改時(shí)設(shè)置專(zhuān)章，規(guī)定有關(guān)“外資證券投資”共性的基本的內(nèi)容，比如，含義范圍、投資方式、可投資品種、監(jiān)管原則、市場(chǎng)準(zhǔn)入的基本要求等；其中如有特殊性的問(wèn)題存在，可表述為“由國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院授權(quán)的部委依照本法的原則規(guī)定”或“其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定”。二是將現(xiàn)有外資證券投資法規(guī)中比較成熟且行之有效的重要的部委規(guī)章上升為國(guó)務(wù)院行政法規(guī)，這一改進(jìn)相對(duì)容易操作，因?yàn)楝F(xiàn)行的相關(guān)部委規(guī)章大多是多個(gè)部委聯(lián)合的，單位甚至達(dá)到五、六個(gè)部委之多，由國(guó)務(wù)院以行政法規(guī)來(lái)統(tǒng)一這些法規(guī)可順理成章。

（三）清理修正相關(guān)法規(guī)規(guī)章

應(yīng)及時(shí)清理現(xiàn)行有關(guān)外資證券投資的法規(guī)、規(guī)章，查找出錯(cuò)漏、歧義，以及抵觸、失效的情況，做出相應(yīng)處理。具體應(yīng)遵循國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于開(kāi)展行政法規(guī)規(guī)章清理工作的通知》所確定的原則進(jìn)行處理，此外，還應(yīng)注意到相關(guān)法規(guī)、規(guī)章中還存在以下情況亟待解決：首先，同一法規(guī)或規(guī)章內(nèi)部的規(guī)定與實(shí)際情況不符但還未達(dá)到宣布失效的條件的，應(yīng)做出修改。其次，部分法規(guī)與規(guī)章的用詞存在歧義。在現(xiàn)實(shí)部委立法中往往簡(jiǎn)單將經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念引入法規(guī)之內(nèi)，未經(jīng)過(guò)慎重的法律邏輯推敲，未將相關(guān)概念與上位法律概念相統(tǒng)一，比如“戰(zhàn)略投資者”“并購(gòu)”“換股”等概念。以往，商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門(mén)在起草有關(guān)外資證券投資的法規(guī)規(guī)章時(shí)主要依靠經(jīng)濟(jì)學(xué)背景的專(zhuān)業(yè)人士，建議應(yīng)考慮引入更多法律專(zhuān)業(yè)人士參與其中。再次，同一法規(guī)或規(guī)章內(nèi)部的各章節(jié)之間缺乏嚴(yán)密的邏輯安排，造成歧義。例如上文中提到的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第40條的理解問(wèn)題，可考慮將第40條移出第四章，放進(jìn)第三章“審批與登記”之中，從而避免歧義。

（四）提高市場(chǎng)監(jiān)控技術(shù)

在證券市場(chǎng)的監(jiān)控措施與監(jiān)控技術(shù)上，應(yīng)提高警惕，設(shè)計(jì)有效的措施督促作為投資管理人的合格境外機(jī)構(gòu)投資者切實(shí)承擔(dān)起及時(shí)報(bào)告與代為信息披露的義務(wù)，切實(shí)改變無(wú)法監(jiān)控合格投資者背后的境外客戶(hù)及其信息披露的現(xiàn)狀。證券交易機(jī)構(gòu)與證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)聯(lián)合建立起針對(duì)境外投資者股票買(mǎi)賣(mài)的特別監(jiān)控渠道，一但發(fā)生異常情況，及時(shí)通知上市公司董事會(huì)，使上市公司能及時(shí)履行信息披露義務(wù)。最終通過(guò)嚴(yán)格的監(jiān)控手段使外國(guó)投資者在分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及對(duì)外開(kāi)放的成果的同時(shí)，嚴(yán)格遵守中國(guó)法律，履行對(duì)中國(guó)中小投資者權(quán)益保護(hù)的義務(wù)。

（五）落實(shí)“提高警惕、區(qū)別對(duì)待”的原則

在執(zhí)法和司法實(shí)踐中，應(yīng)摒棄“討好”外資的心態(tài)，對(duì)于違規(guī)甚至違法者嚴(yán)懲不??；同時(shí)應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分不同類(lèi)型的境外資本，實(shí)行“區(qū)別對(duì)待”。[4]我們對(duì)待外資應(yīng)擺正心態(tài)，不必患得患失，尤其是各地方政府要明確引資的目的是振興地方經(jīng)濟(jì)，絕不可以賤賣(mài)自己股權(quán)以討好外資。我們應(yīng)該充分意識(shí)到：既然在全球經(jīng)濟(jì)一片低迷之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然一支獨(dú)秀，那么各種限制政策可能會(huì)增加熱錢(qián)流入的成本、拖延熱錢(qián)流入的時(shí)間，但經(jīng)濟(jì)的基本面和政府保持經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的基本政策沒(méi)有改變，熱錢(qián)持續(xù)流入的方向就不會(huì)改變。另外，所有境外資本的進(jìn)入都是以盈利為目的，甚至有惡意外資以炒作套利為目的，而不是扶貧和振興中國(guó)經(jīng)濟(jì)。因此，我們應(yīng)該堅(jiān)定信心、嚴(yán)格審查各類(lèi)涌入的外資，區(qū)分不同類(lèi)型，區(qū)別對(duì)待：

1.對(duì)于確實(shí)能夠帶進(jìn)來(lái)新的技術(shù)，新的管理方式，新的市場(chǎng)通道的長(zhǎng)期投資、良性投資，我們應(yīng)盡可能簡(jiǎn)化行政程序，根據(jù)《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》給予“外資戰(zhàn)略投資者”身份和優(yōu)惠政策以歡迎、鼓勵(lì)。

篇8

    證券公司內(nèi)部控制存在的問(wèn)題完善的內(nèi)控機(jī)制應(yīng)該達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn):控制觸角涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)方面,沒(méi)有留下控制盲區(qū);事權(quán)劃分明確具體,具有很強(qiáng)的操作性;控制程序規(guī)范,過(guò)程控制受到特別的重視;有良好的控制效果,內(nèi)部控制的功能可得到有效發(fā)揮。

    我國(guó)證券公司起步較晚,內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)起步更晚。實(shí)踐中,許多證券公司認(rèn)為建設(shè)內(nèi)部控制機(jī)制是用條條框框束縛自己的手腳,不利于創(chuàng)新發(fā)展,在行動(dòng)中仍然重外延擴(kuò)張,輕內(nèi)涵發(fā)展;重業(yè)務(wù)拓展,輕風(fēng)險(xiǎn)防范;重部門(mén)短期經(jīng)濟(jì)利益,輕公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo);重被動(dòng)地迎合外部監(jiān)管法規(guī)及制度的要求,輕企業(yè)內(nèi)部控制制度的系統(tǒng)建設(shè)。這種狀況具體主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:(1)從制度的制定情況來(lái)看,我國(guó)證券公司的內(nèi)部控制制度大多數(shù)都是有關(guān)法律法規(guī)的簡(jiǎn)單復(fù)制,或者是同業(yè)制度的拷貝,缺乏與自身經(jīng)營(yíng)情況相適應(yīng)的個(gè)性化規(guī)定,導(dǎo)致這些制度缺乏可操作性和控制力度。(2)從制度執(zhí)行情況來(lái)看,許多證券公司制定內(nèi)部控制制度都是基于應(yīng)急的需要,或者是應(yīng)付主管部門(mén)檢查監(jiān)管需要,因此制度制定以后,或者束之高閣,或者缺乏確保各項(xiàng)制度得以履行的落實(shí)機(jī)制,使得內(nèi)部控制制度難以得到有效執(zhí)行。由于公司內(nèi)部缺乏及時(shí)高效的信息傳遞機(jī)制,難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止各種失控行為。(3)從制度維護(hù)方面來(lái)看,內(nèi)部控制制度可能因經(jīng)營(yíng)環(huán)境、業(yè)務(wù)性質(zhì)的改變而削弱或失效。已有的內(nèi)部控制制度一般都是為那些常規(guī)的業(yè)務(wù)類(lèi)型而設(shè)計(jì)的,因此,可能會(huì)對(duì)非常規(guī)的或未能預(yù)料到的業(yè)務(wù)類(lèi)型失去控制能力。在經(jīng)常變化的環(huán)境之中,為便于生存和保持競(jìng)爭(zhēng)能力,證券公司勢(shì)必要經(jīng)常調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,或增設(shè)分支機(jī)構(gòu),或增加新的業(yè)務(wù)品種等業(yè)務(wù)創(chuàng)新,但證券公司常因不能及時(shí)對(duì)原有的控制制度進(jìn)行維護(hù)從而對(duì)新增的業(yè)務(wù)內(nèi)容失去控制作用。(4)從內(nèi)部控制制度評(píng)價(jià)體系來(lái)看,證券公司建立健全內(nèi)部控制制度是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程,必須建立其內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系,根據(jù)情況的變化和出現(xiàn)的問(wèn)題對(duì)相應(yīng)的內(nèi)部控制制度作出及時(shí)修正或建立新的內(nèi)部控制制度。只有不斷進(jìn)行內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)和改進(jìn),才能建立起行之有效的內(nèi)部控制體系。這是當(dāng)前證券公司普遍缺乏的。

    以大連證券為例。大連證券組織機(jī)構(gòu)、內(nèi)控制度和決策程序的設(shè)計(jì)并不比其他證券公司差。根據(jù)1993年3月12日修改的大連證券章程,大連證券的組織機(jī)構(gòu)包括股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理,各組織機(jī)構(gòu)的組織、職權(quán)和議事規(guī)則都有詳細(xì)的規(guī)定。同時(shí),依據(jù)《大連證券有限責(zé)任公司內(nèi)部控制制度》第二章第一節(jié)“公司治理結(jié)構(gòu)控制制度”,大連證券的組織機(jī)構(gòu)包括決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)及監(jiān)督系統(tǒng):(1)決策系統(tǒng)包括股東會(huì)、董事會(huì),股東會(huì)是大連證券的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),也是大連證券的最高決策機(jī)構(gòu);董事會(huì)是對(duì)大連證券股東會(huì)負(fù)責(zé)的決策機(jī)構(gòu)。(2)執(zhí)行系統(tǒng)由總經(jīng)理及總經(jīng)理辦公室、大連證券各職能部門(mén)及大連證券在各地的分支機(jī)構(gòu)組成,總經(jīng)理直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)并列席董事會(huì)會(huì)議。(3)監(jiān)督系統(tǒng)由監(jiān)事會(huì)、稽核監(jiān)督委員會(huì)組成。監(jiān)事會(huì)是大連證券的最高檢查監(jiān)督機(jī)構(gòu),由大連證券的股東會(huì)選舉產(chǎn)生,其職責(zé)是:監(jiān)督大連證券的最高層決策人員和高層管理人員的行為,并檢查大連證券的財(cái)務(wù)狀況;稽核監(jiān)督委員會(huì)是大連證券的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu),其職能是:通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)稽核,監(jiān)督各職能部門(mén)、分支機(jī)構(gòu)按照國(guó)家有關(guān)法規(guī)和大連證券的制度來(lái)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作,防止和懲罰各種違規(guī)行為,檢查各項(xiàng)制度的落實(shí)情況。

    大連證券的內(nèi)部規(guī)章制度主要為《大連證券有限責(zé)任公司內(nèi)部控制制度》,其內(nèi)容包括:(1)環(huán)境控制制度:公司治理結(jié)構(gòu)控制制度、管理思想控制制度、員工素質(zhì)控制制度、授權(quán)控制制度;(2)業(yè)務(wù)控制制度:經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)控制制度、投資銀行業(yè)務(wù)控制制度、自營(yíng)業(yè)務(wù)控制制度、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)控制制度、金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)控制制度;(3)資金管理控制制度;(4)會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制制度;(5)電子信息系統(tǒng)控制制度;(6)內(nèi)部稽核控制制度。此外,還有29個(gè)相關(guān)附件。

    從制度設(shè)計(jì)看,大連證券內(nèi)控機(jī)制和制度是完備的,但在實(shí)際運(yùn)作中,幾乎沒(méi)有一樣制度真實(shí)得到執(zhí)行。大連證券股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的會(huì)議記錄、表決方式、會(huì)議程序及決議等內(nèi)容嚴(yán)重不全,已有的部分會(huì)議決議缺少會(huì)議程序及記錄,有的會(huì)議僅有會(huì)議記錄,缺少會(huì)議決議,資料不完整。大連證券內(nèi)部控制制度僅是擺設(shè),是為了應(yīng)付監(jiān)管部門(mén)的檢查,或者用來(lái)約束普通員工,而對(duì)于公司高級(jí)管理層毫無(wú)約束力。

    綜合而言,我國(guó)券商內(nèi)部控制存在的主要問(wèn)題有:

    1.股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等各項(xiàng)會(huì)議制度未得到確實(shí)執(zhí)行,對(duì)于重大投資、重大資金拆借、發(fā)行債券、對(duì)外擔(dān)保、利潤(rùn)分配等事項(xiàng)基本沒(méi)有相應(yīng)的會(huì)議決議,只需董事長(zhǎng)簽字同意或相關(guān)負(fù)責(zé)人同意即可,根本沒(méi)有任何合法、科學(xué)的決策程序。

    2.自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)均有相應(yīng)內(nèi)部控制規(guī)范,但實(shí)際情況卻是其中大部分均在賬外進(jìn)行,與相關(guān)規(guī)定背道而馳。

    3.財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)收支核算、預(yù)算管理、會(huì)計(jì)督導(dǎo)等制度未得到確實(shí)履行,財(cái)務(wù)管理極其混亂,會(huì)計(jì)報(bào)表嚴(yán)重失實(shí),違反了《會(huì)計(jì)法》、《證券公司會(huì)計(jì)制度》及其他財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。如大連證券下屬二級(jí)部門(mén)和證券營(yíng)業(yè)部的鋪張浪費(fèi)現(xiàn)象極為普遍,有些證券營(yíng)業(yè)部居然擁有十多部高級(jí)轎車(chē)。

    4.對(duì)外投資毫無(wú)節(jié)制,巧立名目花樣繁多。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),大連證券提供資金對(duì)外投資形成的各類(lèi)公司近四十家,涉及實(shí)業(yè)、貿(mào)易、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、影視等行業(yè)。很多公司設(shè)立的真正目的僅僅是為了融資和從事自營(yíng)、配資業(yè)務(wù),以逃避監(jiān)管。這些公司中僅有3家為大連證券直接控股,其余大部分公司是以管理人員名義或其他個(gè)人和公司的名義持有股權(quán),造成了大連證券財(cái)產(chǎn)的大量流失。

    5.電腦信息系統(tǒng)控制不力,導(dǎo)致重要原始數(shù)據(jù)(如客戶(hù)交易結(jié)算資金、庫(kù)存證券、交易記錄等)被隨意修改。證券營(yíng)業(yè)部存在隨意修改電腦信息系統(tǒng)記錄,為客戶(hù)或銀行提供虛假交易記錄、虛假資金余額證明、虛假庫(kù)存股票或債券證明等違法違規(guī)行為。

    6.固定資產(chǎn)管理混亂,未定期進(jìn)行盤(pán)點(diǎn),賬實(shí)不符問(wèn)題嚴(yán)重。如大連證券本部的辦公設(shè)備、電子設(shè)備及其他設(shè)備賬面反映的設(shè)備與實(shí)物之間根本無(wú)法進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)核對(duì),幾乎不存在規(guī)范的實(shí)物管理。各證券營(yíng)業(yè)部的電子設(shè)備也都存在大量賬實(shí)不符的問(wèn)題,如天津營(yíng)業(yè)部已經(jīng)贈(zèng)送給客戶(hù)的電腦仍反映于賬面。

    7.資金流出渠道眾多,公司總部缺乏有效控制。大連證券資金流出的渠道不僅僅存在于公司本部層面,在各獨(dú)立核算二級(jí)部門(mén)、證券營(yíng)業(yè)部以及控股子公司都存在資金隨意劃轉(zhuǎn)的現(xiàn)象,公司本部對(duì)于各單位的資金缺乏有效監(jiān)督。

    8.各證券營(yíng)業(yè)部各自為政,利用客戶(hù)交易結(jié)算資金賬戶(hù),隨意進(jìn)行違規(guī)資金拆入和拆出。大連證券很多證券營(yíng)業(yè)部實(shí)際從事的業(yè)務(wù)除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外,還有自營(yíng)、融資、受托資產(chǎn)管理、發(fā)售債券、資金拆借等業(yè)務(wù),其業(yè)務(wù)種類(lèi)之全儼然是一個(gè)個(gè)綜合性的證券公司。由此可見(jiàn),大連證券各證券營(yíng)業(yè)部的權(quán)力非常大,所從事的各項(xiàng)業(yè)務(wù)基本上可以由證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)理進(jìn)行獨(dú)立控制和決定。大連證券各證券營(yíng)業(yè)部差不多都是一個(gè)個(gè)權(quán)力巨大的“獨(dú)立王國(guó)”,在此情況下,大連證券的資金控制和管理非?；靵y。

    9.隨意開(kāi)立銀行戶(hù)頭,很多戶(hù)頭未納入賬內(nèi)核算或不核算。截至2002年9月7日止,大連證券本部、二級(jí)部門(mén)、證券營(yíng)業(yè)部有資金余額的賬戶(hù)達(dá)168戶(hù),平均每個(gè)核算單位開(kāi)設(shè)銀行戶(hù)頭8個(gè)以上。如果將以其他單位名義開(kāi)設(shè)但實(shí)際控制的戶(hù)頭也計(jì)算在內(nèi),深圳資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)部及所控制的6家公司共計(jì)開(kāi)設(shè)75個(gè),而這些賬戶(hù)在賬上核算的僅有18個(gè)。有些單位的銀行戶(hù)頭由非財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員掌管,缺乏起碼的會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)控制。如北京辦事處的一些銀行賬戶(hù)系由行政人員及秘書(shū)控制。證券營(yíng)業(yè)部存放客戶(hù)交易結(jié)算資金的報(bào)備賬戶(hù)和自有資金賬戶(hù)形式上分開(kāi)了,但實(shí)際上證券營(yíng)業(yè)部可以隨意從報(bào)備賬戶(hù)提取資金。大連證券大量的違規(guī)行為是通過(guò)個(gè)人資金賬戶(hù)進(jìn)行的,如違規(guī)售券款、資金融入和拆出、賬外自營(yíng)、給客戶(hù)融資等均是通過(guò)在證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)立的個(gè)人賬戶(hù)走賬,將其視同于一般的客戶(hù)交易結(jié)算資金存取業(yè)務(wù),“代買(mǎi)賣(mài)證券款”科目已不僅僅是核算客戶(hù)節(jié)余的保證金,而變成了一個(gè)“藏污納詬”的場(chǎng)所。大連證券各證券營(yíng)業(yè)部違規(guī)開(kāi)立的資金賬戶(hù),其相關(guān)開(kāi)戶(hù)資料要么沒(méi)有,要么極不齊全。這一現(xiàn)象說(shuō)明大連證券對(duì)資金賬戶(hù)的管理極不到位,對(duì)資金賬戶(hù)的開(kāi)立缺乏必要的控制。內(nèi)部控制的相關(guān)規(guī)章經(jīng)過(guò)多次惡性違法違規(guī)事件之后,證券監(jiān)管部門(mén)和證券公司都認(rèn)識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性,開(kāi)始探索建設(shè)證券公司內(nèi)部控制機(jī)制。

    1.在法律法規(guī)方面,逐步形成一套規(guī)范證券公司經(jīng)營(yíng)行為的基本制度。近年來(lái),監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)了一系列監(jiān)管措施,尤其在加強(qiáng)證券公司監(jiān)管方面先后出臺(tái)了《證券公司內(nèi)部控制指引》、《證券公司管理辦法》和2003年年底的《證券公司內(nèi)部控制指引(修改稿)》等十多個(gè)規(guī)范文件,涵蓋證券公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、業(yè)務(wù)規(guī)范、信息披露、增資擴(kuò)股、客戶(hù)保證金管理等方方面面,一系列規(guī)章制度的出臺(tái)為建立證券公司內(nèi)部控制機(jī)制奠定了基礎(chǔ)。

    2.證券公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度得到較大改善。近幾年來(lái),通過(guò)增資擴(kuò)股、重組合并,證券公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)明顯向多元化發(fā)展,公司制衡的組織結(jié)構(gòu)開(kāi)始建立與規(guī)范,為證券公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制建設(shè)看:一是逐步重視建設(shè)專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu),包括風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、重大決策咨詢(xún)委員會(huì)、內(nèi)部稽核部門(mén)等;二是逐步制定涵蓋公司內(nèi)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)管理、證券自營(yíng)等各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度,保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)依據(jù)授權(quán)進(jìn)行;三是探索建立公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制系統(tǒng),通過(guò)建立以VAR管理為目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)限額預(yù)警系統(tǒng),尋求將公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵控制點(diǎn)落實(shí)到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)及相關(guān)部門(mén)和相關(guān)崗位的具體辦法中;四是開(kāi)始利用現(xiàn)代信息技術(shù)建設(shè)公司內(nèi)部統(tǒng)一的管理信息系統(tǒng)。

篇9

轉(zhuǎn)型壓力漸增

2015年穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果難以顯現(xiàn)之際，國(guó)務(wù)院對(duì)于城投主體的再融資監(jiān)管適度放松，公司債市場(chǎng)化改革、企業(yè)債放松主體審批和資金限制，一定程度上緩解了國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文之后城投主體的流動(dòng)性緊張。也正是出于對(duì)政府防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)定態(tài)度，在信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻繁暴露的壓力下，城司再次成為債券一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)各路資金追逐的對(duì)象。

但可以看到的是，2015年以來(lái)城司發(fā)行企業(yè)債（與具體投資項(xiàng)目掛鉤）的占比大幅下滑，融資結(jié)構(gòu)的變化已經(jīng)透露出脫離政府信用擔(dān)保，城投主體自身對(duì)未來(lái)投資計(jì)劃的安排缺乏主動(dòng)調(diào)節(jié)的動(dòng)力，反而外界因素形成的壓力不斷加大。

壓力一：流動(dòng)性暫時(shí)改善，城投融資區(qū)別對(duì)待。2015年1月開(kāi)始實(shí)行的《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》明確將地方政府融資平臺(tái)排除在發(fā)行主體之外；繼發(fā)改辦財(cái)金〔2015〕1327號(hào)文之后，發(fā)改委對(duì)企業(yè)債發(fā)行的主體限制、募集資金管理以及發(fā)行審理流程持續(xù)放松、簡(jiǎn)化，但信息披露加強(qiáng)對(duì)城司的公益性項(xiàng)目投資、土地資產(chǎn)等政府關(guān)聯(lián)內(nèi)容的審查，實(shí)際上更注重企業(yè)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)潛力，明松實(shí)緊。

壓力二：財(cái)政收入下滑壓力增加。市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，歷史遺留給城司的存量政府債務(wù)、在建項(xiàng)目或許能夠延長(zhǎng)其與地方政府的關(guān)聯(lián)，降低其存量債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。但房地產(chǎn)去庫(kù)存壓力不減、傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、土地出讓大幅滑落等因素，造成地方政府的收入穩(wěn)定性、償債能力均在降低，地方財(cái)政不一定是城司的“平安符”。

壓力三：債務(wù)置換加快企業(yè)信用與政府信用隔離。地方政府債務(wù)置換的過(guò)程，是城司信用與政府信用逐漸劃清的過(guò)程。2015年城投債發(fā)行約1.4萬(wàn)億元，均與政府信用完全脫鉤，未來(lái)償債資金只能由企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入安排。這對(duì)城司形成倒逼：越不改變，未來(lái)壓力越大。

城投轉(zhuǎn)型的動(dòng)力

重重壓力是否存在激發(fā)城司轉(zhuǎn)型的動(dòng)力之源？我們認(rèn)為主要有三個(gè)積極因素存在。

動(dòng)力一：供給側(cè)改革中仍是政府項(xiàng)目投資主體之一。在當(dāng)下信用風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)要求回報(bào)居高不下，私人資本承接低收益、長(zhǎng)周期的政府項(xiàng)目的意愿并不高的環(huán)境下，城司作為地區(qū)重要國(guó)有企業(yè)，既有融資優(yōu)勢(shì)，對(duì)收益要求也低于私人資本，更適合扮演政府投資的主力軍。

動(dòng)力二：是國(guó)企改革中的特殊群體，政策指導(dǎo)相對(duì)全面。城司是重要的地方國(guó)有企業(yè)，自然繞不開(kāi)“國(guó)企改革”的話(huà)題。傳統(tǒng)行業(yè)的國(guó)有企業(yè)，問(wèn)題集中在產(chǎn)能過(guò)剩、承接當(dāng)?shù)刂饕蜆I(yè)責(zé)任，城司的改革內(nèi)容與之完全不同，為存量政府債務(wù)化解、公司運(yùn)營(yíng)脫離政府干預(yù)、投資決策弱化公益性質(zhì)。

前兩個(gè)改革主題均有相關(guān)政策安排：存量債務(wù)通過(guò)發(fā)行地方政府債置換，企業(yè)與政府脫鉤已經(jīng)是市場(chǎng)的一致預(yù)期；投資去公益化則需要企業(yè)在前兩步的基礎(chǔ)上，從自身出發(fā)主動(dòng)改變。

動(dòng)力三：債務(wù)置換后輕裝上陣。實(shí)體類(lèi)城司并非完全沒(méi)有盈利能力，只是在以基建拉動(dòng)投資需求的浪潮中，承接政府項(xiàng)目的角色居于主位，經(jīng)營(yíng)性投資占比被動(dòng)壓低。隨著債務(wù)置換的逐步推進(jìn)和完成，地方政府不能通過(guò)城司為新增項(xiàng)目融資，企業(yè)的公益性項(xiàng)目占比將逐漸下降，借助改革，有更大空間選擇具有相對(duì)穩(wěn)定收益的公共投資項(xiàng)目。

轉(zhuǎn)型路徑選擇

省級(jí)、市級(jí)城投平臺(tái)擁有地區(qū)最主要的國(guó)有資源，企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，通過(guò)“資產(chǎn)整合、建立企業(yè)外部信用、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型是主流選擇；對(duì)于本級(jí)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、財(cái)政收入都有限的縣、區(qū)級(jí)平臺(tái)，轉(zhuǎn)型不僅僅是自身的突破，更要克服行政級(jí)別劣勢(shì)。

1）縣級(jí)政府債務(wù)率最高：2014年底地方政府債務(wù)甄別結(jié)果顯示，縣級(jí)政府負(fù)債占總債務(wù)規(guī)模的44%，相比于2013年6月提高了16%；

2）本級(jí)財(cái)政實(shí)力弱：縣級(jí)政府產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不完整、財(cái)政收入穩(wěn)定性較差，對(duì)土地出讓依賴(lài)程度高，但三四線(xiàn)城市才是房地產(chǎn)高庫(kù)存的重災(zāi)區(qū)。

因此縣、區(qū)級(jí)城司的資產(chǎn)規(guī)模不大、質(zhì)量不高，簡(jiǎn)單模仿省、市級(jí)城投的做法顯然不適宜。我們?cè)诮魇∑监l(xiāng)市匯豐投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯豐投資”）的調(diào)研中感受到，雖然沒(méi)有資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，但地區(qū)建設(shè)對(duì)城司依然存在剛性需求，準(zhǔn)確測(cè)算地區(qū)建設(shè)投資空間，直接啟動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，借業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提高企業(yè)自身信用，也不失為一種選擇。

因地制宜

匯豐投資是萍鄉(xiāng)市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)唯一的城投平臺(tái)，主要負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的土地一級(jí)開(kāi)發(fā)和基建工程代建。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，擁有“不轉(zhuǎn)型無(wú)生機(jī)“的決心，區(qū)級(jí)城投以當(dāng)?shù)匕l(fā)展基礎(chǔ)為依據(jù)，挖掘自身優(yōu)勢(shì)資源，積極轉(zhuǎn)型，企業(yè)資質(zhì)并不一定比市本級(jí)城投要差。

1.區(qū)域優(yōu)勢(shì)

萍鄉(xiāng)市是典型的資源依賴(lài)性城市，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)集中于煤炭、鋼鐵、水泥，但2008年萍鄉(xiāng)市已被列入資源枯竭城市之一，鋼鐵、水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩成為財(cái)政減收的又一大壓力。2014年市級(jí)土地出讓收入減少了54%，市本級(jí)財(cái)政情況并不樂(lè)觀(guān)。

相比于萍鄉(xiāng)市本級(jí)情況，財(cái)政獨(dú)立的經(jīng)開(kāi)區(qū)則充滿(mǎn)活力。經(jīng)開(kāi)區(qū)被列為國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)后，不僅享受?chē)?guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)的所有優(yōu)惠政策，同時(shí)集中了當(dāng)?shù)刈疃嗟男屡d產(chǎn)業(yè)，涵蓋新材料、裝備制造、醫(yī)藥食品，涉及大小企業(yè)143家，2014年三大產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入280億元。2012-2014年經(jīng)開(kāi)區(qū)財(cái)政總收入分別為15億元、16.8億元和18.2億元，收入穩(wěn)定性和增長(zhǎng)能力均強(qiáng)于萍鄉(xiāng)平均水平。

2.因何而制

在新產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)下，經(jīng)開(kāi)區(qū)顯示出向人口中心、行政中心、城市中心轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。目前，萍鄉(xiāng)市政府已經(jīng)轉(zhuǎn)移至經(jīng)開(kāi)區(qū)中心，區(qū)內(nèi)簿記人口達(dá)到15萬(wàn)，且呈現(xiàn)正流入狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)教育、醫(yī)療設(shè)施不斷完善。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政府遷移、人口流入的過(guò)程也是投資需求增加的過(guò)程，經(jīng)開(kāi)區(qū)正在從單一的園區(qū)向城市新中心轉(zhuǎn)變，居民對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)的剛性需求，為匯豐投資的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了天然土壤。

3.如何“制宜”

（1）尋求金融合作，突破融資限制

由于被列入銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管名單，匯豐投資的銀行貸款、公司債發(fā)行均受到限制，但公司從2013年開(kāi)始啟動(dòng)金融參股布局，以8億元參股南昌銀行（現(xiàn)江西銀行），成為其第四大股東；同時(shí)與江西銀行合作成立江西金融租賃股份有限公司，后者為匯豐投資帶來(lái)穩(wěn)定的投資收益，更是其保證充分流動(dòng)性的重要補(bǔ)充。

另外，公司以5000萬(wàn)元參股中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司，獲得0.66%的股份，通過(guò)發(fā)揮后者為各類(lèi)私募產(chǎn)品提供報(bào)價(jià)、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、登記、結(jié)算服務(wù)等功能，與公司及經(jīng)開(kāi)區(qū)企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)搭建更加通暢的平臺(tái)。

（2）發(fā)揮區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施唯一建設(shè)主體優(yōu)勢(shì)

匯豐投資是經(jīng)開(kāi)區(qū)唯一基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，根據(jù)2014年審計(jì)報(bào)告得知，匯豐投資的資產(chǎn)主要是通過(guò)招標(biāo)獲得的土地，面積4500畝，價(jià)值96億元。如果是2014年之前，通過(guò)房地產(chǎn)投資拉動(dòng)土地價(jià)值增長(zhǎng)，公司既可以享受資產(chǎn)增值，也能通過(guò)抵押融資再擴(kuò)張。但萍鄉(xiāng)市僅屬于四線(xiàn)城市，在當(dāng)前房地產(chǎn)高庫(kù)存壓力下，按照老思路土地資產(chǎn)反而是負(fù)擔(dān)。

轉(zhuǎn)變思維，匯豐投資現(xiàn)在通過(guò)土地改變“基建無(wú)收益”的投資困境。一般而言，軌道交通、防洪工程、海綿城市等市政項(xiàng)目收費(fèi)現(xiàn)金流較弱，往往通過(guò)周邊土地增厚收入，或投資主體另外參與招標(biāo)獲得土地開(kāi)發(fā)權(quán)，或當(dāng)?shù)卣兄Z以未來(lái)土地出讓收入作為補(bǔ)貼，但這兩者要么增加投資成本，要么缺乏主動(dòng)調(diào)節(jié)空間。

在直接擁有土地開(kāi)發(fā)權(quán)的基礎(chǔ)上，匯豐投資能夠主動(dòng)調(diào)整基建投資領(lǐng)域，兼顧公益性、收益性和前瞻性。匯豐投資于2013年即啟動(dòng)萍鄉(xiāng)市海綿城市建設(shè)，萍實(shí)公園、市民廣場(chǎng)等項(xiàng)目的成功建設(shè)，助力萍鄉(xiāng)市成為全國(guó)海綿城市示范城市，并獲得海綿城市專(zhuān)項(xiàng)資金。2016-2017年公司計(jì)劃擴(kuò)大海綿項(xiàng)目投資規(guī)模至40億元，結(jié)合政策性專(zhuān)項(xiàng)資金并引入社會(huì)資本，以PPP模式發(fā)揮杠桿效應(yīng)，成為萍鄉(xiāng)市海綿城市主要項(xiàng)目投資主體。

（3）逐步擴(kuò)展標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)

篇10

【論文關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策金融環(huán)境

0引言

商業(yè)銀行是以信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)營(yíng)貨幣借貸和結(jié)算業(yè)務(wù)為主的高負(fù)債高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)是指：商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中。由于不確定因素的影響，從而導(dǎo)致銀行蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲取額外收益機(jī)會(huì)的可能性。由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性和擴(kuò)散性的特點(diǎn)，一旦銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)損失，不僅會(huì)導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，而且將對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的破壞力。因此，正確認(rèn)識(shí)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)并建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制，對(duì)商業(yè)銀行而言有著更為重要的意義。根據(jù)我國(guó)金融環(huán)境和商業(yè)銀行的具體情況，可將風(fēng)險(xiǎn)分為信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

1我國(guó)商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

1．1信用風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)商業(yè)銀行而言，信用風(fēng)險(xiǎn)即銀行的客戶(hù)未能按提前簽訂的條件履行義務(wù)的可能性。由于銀行是以信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)營(yíng)貨幣借貸為主的企業(yè)，自商業(yè)銀行產(chǎn)生以來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)就是最為關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行需要管理的風(fēng)險(xiǎn)也逐步增多，其信用風(fēng)險(xiǎn)依然是最大風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)了解在剝離大量不良資產(chǎn)的前提下，2005年末，全國(guó)商業(yè)銀行不良貸款為13133．6億元，不良貸款率為8．61％，其中國(guó)有銀行不良貸款高達(dá)10274億元，不良貸款率高達(dá)10．49％…。

我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制水平和管理能力遠(yuǎn)低于資產(chǎn)的擴(kuò)張(2005年商業(yè)銀行資產(chǎn)較2004年增長(zhǎng)18．6％)[21，使商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)有擴(kuò)大隱患。首先，我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀嚴(yán)重，具體表現(xiàn)為貸款結(jié)構(gòu)失衡，不良資產(chǎn)數(shù)量巨大，貸款比重過(guò)高且投向集中，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)集中趨勢(shì)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，以企業(yè)貸款為主，負(fù)債結(jié)構(gòu)以存款為主，居民存款占比上升；資產(chǎn)和負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合理，存短貸長(zhǎng)現(xiàn)象嚴(yán)重等。其次，商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中依然存在許多誤區(qū)，這表現(xiàn)在：(1)大量的“桌上放款人”僅僅以貸款審查流程是否合規(guī)，資料手續(xù)是否完備為審批標(biāo)準(zhǔn)．而忽略對(duì)借款人的實(shí)地調(diào)查；(2)過(guò)分迷信大客戶(hù)，大項(xiàng)目，尤其是有政府背景的項(xiàng)目，忽略風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)變化，從而盲目擴(kuò)大貸款規(guī)模，引發(fā)惡性循環(huán)。(3)片面理解發(fā)展化解風(fēng)險(xiǎn)的手段，通過(guò)擴(kuò)大貸款規(guī)模來(lái)緩解和延緩風(fēng)險(xiǎn)。忽略貸款市場(chǎng)的有效需求而進(jìn)行過(guò)度貸款投放和對(duì)客戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)，使貸款審查降低了信用標(biāo)準(zhǔn)，也使貸款風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)貸后實(shí)際管理能力下降，增大了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。近幾年各商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)調(diào)整力度很大，中長(zhǎng)期貸款占比不斷增加，在改善了信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也掩蓋和延緩了風(fēng)險(xiǎn)暴露。在銀行的信貸投入中多是大企業(yè)、大項(xiàng)目，這些企業(yè)大多是壟斷性行業(yè)。

目前盈利性及流動(dòng)性都非常好。但有些問(wèn)題必須引起我們的高度重視。1)這種盈利性是建立在高度壟斷基礎(chǔ)之上，一旦壟斷被打破，盈利性將受到影響；2)這些企業(yè)本身尚未建立一套適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的運(yùn)作和管理機(jī)制，國(guó)有企業(yè)的固疾仍然存在，在人世后受到的沖擊較大；3)由于這些企業(yè)目前效益很好，是各家銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，貸款條件優(yōu)惠，基本上無(wú)擔(dān)保，利率全下浮，貸款金額大，而且因?yàn)楫?dāng)期效益很好，使商業(yè)銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)情況關(guān)注較差，存在麻痹心理。將進(jìn)一步增加銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不利于風(fēng)險(xiǎn)的分散。

商業(yè)銀行的收益結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)擴(kuò)張模式解決了信用風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)銀行風(fēng)險(xiǎn)體系中的核心地位。我國(guó)商業(yè)銀行的主要收益來(lái)源是存貸利差f據(jù)2006年中期報(bào)告反映，某國(guó)有商業(yè)銀行利息收入占全部營(yíng)業(yè)收入比重高達(dá)92％)，業(yè)務(wù)擴(kuò)張模式主要是存貸款的急速膨脹。在加入WTO后，我國(guó)商業(yè)銀行面對(duì)陌生的客戶(hù)群體和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理水平和體制下，信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步增大。根據(jù)人世承諾，到2006年我國(guó)將完全取消外資銀行的地域限制，取消所有現(xiàn)存對(duì)外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)和設(shè)立形式(包括設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和許可證發(fā)放)進(jìn)行限制的非審慎性措施，允許其享受與中資銀行相同的待遇。這意味著外資銀行就將在幾乎沒(méi)有任何障礙的情況下與中資銀行競(jìng)爭(zhēng)。優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的流失、存款的減少會(huì)加大我國(guó)商業(yè)銀行的提現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，陌生的客戶(hù)群體增加我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。在外商的沖擊下．商業(yè)銀行的貸款客戶(hù)經(jīng)營(yíng)狀況的惡化也將增加商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。而且，在開(kāi)放的世界市場(chǎng)中，新增的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最終均表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)。

1．2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩種形式：市場(chǎng)／產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流／資金風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于市場(chǎng)交易不足而無(wú)法按照當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行交易所造成的損失。后者是指現(xiàn)金流不能滿(mǎn)足債務(wù)支出的需求．這種情況往往迫使商業(yè)銀行提前清算．從而使賬面上的潛在損失轉(zhuǎn)化為實(shí)際損失，甚至導(dǎo)致機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)，它是其他風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行整體經(jīng)營(yíng)方面的綜合體現(xiàn)。保持充足的流動(dòng)性始終是商業(yè)銀行所面臨的最重要任務(wù)之一。

從目前商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況看．據(jù)央行統(tǒng)計(jì)．2005年底存貸差達(dá)到創(chuàng)記錄的近9．2萬(wàn)億元．達(dá)到2000年的3．7倍。體現(xiàn)為供給大于需求，流動(dòng)性充足．但在其背后亦隱含著流動(dòng)性危機(jī)。主要體現(xiàn)在：(1)高流動(dòng)性靠存款的超長(zhǎng)增長(zhǎng)所支撐，且存款中主動(dòng)性負(fù)債不足。目前國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行通過(guò)主動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大資金來(lái)源的渠道非常有限，對(duì)客戶(hù)存款的期限、金額、利率都無(wú)法進(jìn)行有效的控制和管理，負(fù)債的總量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)，利率結(jié)構(gòu)和客戶(hù)結(jié)構(gòu)無(wú)法有效優(yōu)化并與資產(chǎn)合理匹配。存款的超長(zhǎng)增長(zhǎng)保證了商業(yè)銀行流動(dòng)性的需要，在很大程度上掩蓋了商業(yè)銀行流動(dòng)性管理中存在的問(wèn)題和矛盾，使得監(jiān)管者和經(jīng)營(yíng)者都普遍認(rèn)為當(dāng)前商業(yè)銀行的流動(dòng)性已沒(méi)有問(wèn)題，從而放松了對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的關(guān)注，把目光都放在資產(chǎn)業(yè)務(wù)的拓展上。然而，由于商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境影響非常明顯，一旦外界因素發(fā)生變化導(dǎo)致存款增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩，商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將立刻顯現(xiàn)，從而有可能引發(fā)新一輪的流動(dòng)性危機(jī)。

(2)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不足以保持足夠的流動(dòng)性。隨著我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)理念不斷深入，對(duì)盈利性水平的要求越來(lái)越高．因此各家商業(yè)銀行紛紛加大信貸資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的投資力度，市場(chǎng)總體資金的充裕度不斷下降。在這種情況下．如果商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的平均期限搭不當(dāng)，或者商業(yè)銀行收益隨著利率的下降及貸款增長(zhǎng)的停滯而下降，都可能引起流動(dòng)性問(wèn)題。從目前商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看．資產(chǎn)形式較單一，變現(xiàn)能力較差的信貸資產(chǎn)占比大，流動(dòng)性明顯不足．而由于不良貸款比重仍然較高，使得信貸資產(chǎn)缺乏變現(xiàn)的環(huán)境和基礎(chǔ)，進(jìn)一步加劇了商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題。即使債券資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，但目前商業(yè)銀行受交易場(chǎng)所和交易對(duì)象的限制，要立即變現(xiàn)不但困難，而且要遭受較大價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。近期銀行間市場(chǎng)資金受中央銀行收縮貨幣信貸政策的影響由寬松逐步變?yōu)榫o張。

1．3利率風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)商業(yè)銀行目前利率風(fēng)險(xiǎn)管理是被動(dòng)的、簡(jiǎn)單的管理。與西方國(guó)家商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)相比，我國(guó)的利率風(fēng)險(xiǎn)更多地表現(xiàn)為體制性風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家利率政策的調(diào)整是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因。在利率管制下，管理當(dāng)局賦予商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)主要是貨幣政策的有效執(zhí)行和資金的安全性、流動(dòng)性，并不要求商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)做出有效的規(guī)避。因此，商業(yè)銀行主要關(guān)注信貸和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效管理商業(yè)銀行缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系客觀(guān)上放大了風(fēng)險(xiǎn)。首先，我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理工具缺乏，尤其缺乏衍生金融工具等有效轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的手段。衍生金融產(chǎn)品的缺乏明顯地制約了中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)代化的進(jìn)程。其次，我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)量化管理落后。量化管理和模型化是西方發(fā)達(dá)國(guó)家銀行風(fēng)險(xiǎn)管理在技術(shù)上的重要發(fā)展趨勢(shì)。中國(guó)目前在風(fēng)險(xiǎn)量化管理方面還非常薄弱，大致還停留在資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)管理和頭寸匹配管理的水平上，而對(duì)于在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、信用計(jì)量和持續(xù)期等概念還并不能熟練使用。

利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平構(gòu)成嚴(yán)峻考驗(yàn)。近期利率的頻繁波動(dòng)充分暴露出我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)目前我國(guó)商業(yè)銀行的存貸款期限存在嚴(yán)重的存短貸長(zhǎng)現(xiàn)象，資產(chǎn)負(fù)債期限以及負(fù)債和資產(chǎn)的：利率敏感性不匹配現(xiàn)象嚴(yán)重。(2)在利率放開(kāi)初期，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，商業(yè)銀行存貸款利差會(huì)有縮小的趨勢(shì)。(3)在利率市場(chǎng)化條件下，收益率曲線(xiàn)的變化更為頻繁，長(zhǎng)期利率和短期利率的反轉(zhuǎn)f如在商業(yè)擴(kuò)張階段．由于貨幣政策的逆向短期操作，短期利率貸款的重新定價(jià)利率與短期存款利率的利差就會(huì)大幅度降低甚至為負(fù))。(4)利率的變化使得商業(yè)銀行面臨選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)．具體表現(xiàn)為流動(dòng)性和再投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，在利率上升或下降時(shí)，商業(yè)銀行都會(huì)面臨客戶(hù)在不同程度上的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

1．4操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)可以分為由外部客觀(guān)原因和由內(nèi)部工作人員的行為造成的損失。隨著商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)大化、金融產(chǎn)品多樣化和復(fù)雜化，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)對(duì)計(jì)算機(jī)為代表的IT技術(shù)的高度依賴(lài)性和金融業(yè)及金融市場(chǎng)全球化的趨勢(shì)的進(jìn)一步加強(qiáng)，使得外部條件更加復(fù)雜和難以控制，因此可能造成的外在操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)嚴(yán)重的后果。然而，銀行經(jīng)營(yíng)以人為本，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理也應(yīng)以加強(qiáng)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)。

導(dǎo)致商業(yè)銀行內(nèi)部員工行為失當(dāng)?shù)脑颍械氖侵饔^(guān)惡意，有的是主觀(guān)善意。近年來(lái)．商業(yè)銀行在總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上．通過(guò)完善管理辦法對(duì)業(yè)務(wù)流程加以整合，利用現(xiàn)代信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提高監(jiān)測(cè)水平．通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，實(shí)施問(wèn)責(zé)制等措施使商業(yè)銀行的外在操作風(fēng)險(xiǎn)和主觀(guān)惡意行為風(fēng)險(xiǎn)得到一定的控制，但對(duì)主觀(guān)善意行為風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏應(yīng)有的重視。實(shí)際上，主觀(guān)善意行為的發(fā)生頻率和對(duì)銀行造成的損失可能更大。由于銀行對(duì)主觀(guān)善意行為疏于防范，缺乏應(yīng)有的事前預(yù)警、事中監(jiān)測(cè)和事后分析評(píng)估和處理機(jī)制，使得銀行對(duì)主觀(guān)善意行為的發(fā)生特點(diǎn)和規(guī)律的認(rèn)識(shí)遠(yuǎn)低于對(duì)主觀(guān)惡意行為的認(rèn)識(shí)，而且責(zé)任人也因處罰較輕而缺乏應(yīng)有的警惕，使得主觀(guān)善意行為的發(fā)生頻率和對(duì)銀行造成的損失遠(yuǎn)大于主觀(guān)惡意行為風(fēng)險(xiǎn)。其次，主觀(guān)惡意行為風(fēng)險(xiǎn)往往是以主觀(guān)善意行為為條件。近年來(lái)．銀行出現(xiàn)一些經(jīng)濟(jì)案件的一個(gè)顯著特點(diǎn)是，一些基層負(fù)責(zé)人或客戶(hù)經(jīng)理以提高服務(wù)效率、方便客戶(hù)為借口，使一些規(guī)章制度流于形式，管理上出現(xiàn)漏洞，給一些犯罪分子以履行職務(wù)或服務(wù)客戶(hù)為名，行經(jīng)濟(jì)犯罪之實(shí)提供了方便。最后，主觀(guān)善意行為造成的損失具有隱形性。例如，為提高短期收益，一些銀行的債券投資部門(mén)在低利率時(shí)期增加債券投資．當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，在缺乏避險(xiǎn)手段情況下就給商業(yè)銀行帶來(lái)了利率風(fēng)險(xiǎn)。

2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

風(fēng)險(xiǎn)防范的根本策略在于制度防范為主．技術(shù)防范為輔，二者相互結(jié)合．互為補(bǔ)充。制度防范的要點(diǎn)在于通過(guò)制度創(chuàng)新恢復(fù)和加強(qiáng)市場(chǎng)約束、監(jiān)管約束、銀行同業(yè)協(xié)會(huì)約束與銀行內(nèi)部構(gòu)成的由外到內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。主要工作為：(1)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革；(2)完善內(nèi)部控制制度；(3)恢復(fù)金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的獨(dú)立性與權(quán)威性。技術(shù)防范的要點(diǎn)在于與制度防范相結(jié)合，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)防范手段的改進(jìn)，建立不完全信息下的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，在具體風(fēng)險(xiǎn)的管理上，應(yīng)在完善商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的前提下，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的防范策略。

2．1防范信用風(fēng)險(xiǎn)

防范信用風(fēng)險(xiǎn)要在加強(qiáng)貸前調(diào)查和貸時(shí)審查等工作的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)作好：(1)建立符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的銀行信用內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)模型。這樣既可減少信用風(fēng)險(xiǎn)，又可以提高銀行利潤(rùn)。(2)建立完善的內(nèi)控機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，嚴(yán)格貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)的流程控制，明確責(zé)任和利益的關(guān)系。(3)建立并完善信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)，建立客戶(hù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)和開(kāi)發(fā)客戶(hù)跟蹤系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)化管理。(4)通過(guò)對(duì)資產(chǎn)投資方案的機(jī)會(huì)成本進(jìn)行對(duì)比，選擇適時(shí)退出策略，以實(shí)現(xiàn)最佳的資產(chǎn)配置效果。(5)利用新興工具和技術(shù)來(lái)減少和控制信用風(fēng)險(xiǎn)，建立科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。主要利用貸款證券化和信用衍生品來(lái)達(dá)到提前收回債券和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的目的，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合管理。

2．2防范利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

(1)構(gòu)建完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)資金管理

體系進(jìn)行創(chuàng)新，對(duì)資金實(shí)行集中統(tǒng)一管理，建立資金統(tǒng)一的管理和操作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、利率風(fēng)險(xiǎn)管理與信用風(fēng)險(xiǎn)管理的適度分離，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和水平。在資金配置過(guò)程中建立起完備的經(jīng)濟(jì)、金融信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)，強(qiáng)化各種風(fēng)險(xiǎn)的量化分析，注意期限結(jié)構(gòu)上的配比．防范利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)．同時(shí)實(shí)行謹(jǐn)慎會(huì)計(jì)原則，不斷補(bǔ)充自有資本金，增強(qiáng)抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。(2)健全獨(dú)立的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系。設(shè)立專(zhuān)門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的控制部門(mén)，直接對(duì)銀行董事會(huì)或行長(zhǎng)負(fù)責(zé)．制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)控規(guī)程．劃分利率授權(quán)權(quán)限和責(zé)任。合理確定內(nèi)、外部利率。通過(guò)確定反映市場(chǎng)變化并兼顧各部門(mén)利益的內(nèi)部利率．引導(dǎo)資金向高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目集中．降低總體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)全行戰(zhàn)略發(fā)展意圖。同時(shí)與其他部門(mén)協(xié)調(diào)合作，建立以安全為前提、以效益為中心的外部利率確定體系。(3)創(chuàng)新商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品。

第一．根據(jù)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)．進(jìn)行衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)工作。第二，開(kāi)發(fā)和運(yùn)用主動(dòng)負(fù)債或提高資產(chǎn)流動(dòng)性的產(chǎn)品，改善資產(chǎn)負(fù)債組合，如發(fā)行次級(jí)債券。嘗試創(chuàng)造連接不同市場(chǎng)的產(chǎn)品．將存款與債券市場(chǎng)、存款與貨幣市場(chǎng)收益掛鉤，如貨幣市場(chǎng)基金、結(jié)構(gòu)性存款等。待條件具備后適時(shí)推出遠(yuǎn)期利率合約等產(chǎn)品。通過(guò)研究利率市場(chǎng)化條件下的資金交易，特別是衍生金融工具的交易，消除全行的風(fēng)險(xiǎn)敞口，防范和化解利率風(fēng)險(xiǎn)。