導(dǎo)語：如何才能寫好一篇保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī) 保險(xiǎn)公司 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

“風(fēng)暴”、“地震”、“海嘯”,人們用這些詞匯來描述近來的金融危機(jī)。華爾街五大投資銀行全部覆滅,美國保險(xiǎn)巨頭 AIG被政府接管 ,美國金融業(yè)陷入新一輪金融風(fēng)暴。這次金融風(fēng)暴雖未對中國保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生不可估量的影響,但卻引起了我們對加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考。隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。防范化解保險(xiǎn)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn),事關(guān)社會(huì)保障體系安全、國家經(jīng)濟(jì)金融安全以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行。保險(xiǎn)集團(tuán)加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理,有助于及時(shí)消除阻礙集團(tuán)健康發(fā)展的消極因素,促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)又好又快發(fā)展,從而更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步服務(wù),這在當(dāng)前金融危機(jī)形勢下更有著極其的重要意義。

二、聚焦國內(nèi)――我國保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

改革開放以來,我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展取得了引人矚目的成績,初步建立了符合我國國情的風(fēng)險(xiǎn)管理體制,但我們更應(yīng)該看到,目前我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展能處于初級(jí)階段,保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理無論是在體制政策的技術(shù)層面還是在文化認(rèn)識(shí)的意識(shí)層面都存在著很多有待商榷與亟待改進(jìn)之處。具體說來,可簡單歸納為以下幾點(diǎn):

第一,我國保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差,風(fēng)險(xiǎn)管理地位不高。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的理論發(fā)展較晚、應(yīng)用相對滯后,同時(shí)常存僥幸心理,應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)管理。保險(xiǎn)業(yè)白熱化的激烈角逐助長了各公司高管“睜眼談業(yè)績 閉眼談品質(zhì)”的不良風(fēng)氣。一味的追求速度的增長而忽視了對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)有效的控制,長此以往,必然不利于我國保險(xiǎn)業(yè)長期穩(wěn)定健康發(fā)展。同時(shí),我國保險(xiǎn)集團(tuán)普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)控制只是執(zhí)行層面的具體工作,不重視制定系統(tǒng)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。各部門難以統(tǒng)一和協(xié)調(diào),風(fēng)險(xiǎn)管理政策難以貫徹實(shí)施。

第二,我國保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制落后,已不適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式只注重單個(gè)、關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn),然而平時(shí)看似不太重要的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)在一定條件下引發(fā)棘手的危機(jī)。這種片面的風(fēng)險(xiǎn)管理模式忽視了對風(fēng)險(xiǎn)整體的把握以及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)性,無疑會(huì)產(chǎn)生很多有時(shí)甚至致命的風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞。

第三,我國保險(xiǎn)公司的重速度輕質(zhì)量的短期行為風(fēng)氣盛行,承保理賠風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)突出。目前各保險(xiǎn)公司重業(yè)務(wù)輕規(guī)模的現(xiàn)象依然嚴(yán)重。為了追求業(yè)績、違反授權(quán)規(guī)定而擅自簽單承保等一些違規(guī)操作的事件時(shí)有發(fā)生,因此,過度承保的風(fēng)險(xiǎn)長期存在。與此同時(shí),各保險(xiǎn)公司為爭取更大的市場份額,紛紛招兵買馬而忽略了對保險(xiǎn)從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)與責(zé)任意識(shí)的考核,這些不利因素都會(huì)增加保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),從而為保險(xiǎn)業(yè)長期健康發(fā)展埋下隱患。

第四,我國保險(xiǎn)公司存在較大投資以及資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。有些保險(xiǎn)公司對投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)偏低,投資收益率并不理想,造成公司資產(chǎn)無謂流失。違規(guī)的資金運(yùn)用、長期大量呆賬的積累都會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的償付能力不足,致使資金管理存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

三、放眼世界――國外保險(xiǎn)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理措施淺析

與我國保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的短暫歷史相比,國外特別是西方發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)管理措施更為先進(jìn)與科學(xué),有著很強(qiáng)的借鑒意義。

第一、注重風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培養(yǎng),將風(fēng)險(xiǎn)管理上升到公司發(fā)展戰(zhàn)略的高度。良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化能夠使保險(xiǎn)公司理性控制風(fēng)險(xiǎn)、合理配置資源、維持企業(yè)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)、實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定健康發(fā)展。國外保險(xiǎn)公司致力于在企業(yè)內(nèi)部持續(xù)培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍。

第二、不斷優(yōu)化完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制構(gòu)建完整高效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織構(gòu)架。國外保險(xiǎn)公司致力于建立以董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為直接領(lǐng)導(dǎo),以各部門為獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理單位同時(shí)各個(gè)部門相互聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),保證了風(fēng)險(xiǎn)管理的高效與完整。與此同時(shí),將風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)到人,切實(shí)保證每位員工都要為其引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任,這種徹底的責(zé)任負(fù)責(zé)制度能有效的從根本上抑制違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

第三、注重風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法的創(chuàng)新,計(jì)量化和模型化發(fā)展成為趨勢。國外保險(xiǎn)公司非常重視計(jì)量模型、IT技術(shù)等高水平技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的應(yīng)用,不斷更新風(fēng)險(xiǎn)管理方法,將新技術(shù)、新方法納入風(fēng)險(xiǎn)管理之中,精確以及科學(xué)的控制風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

第四、高度重視對資本的監(jiān)管,保證充足償付資金。國外保險(xiǎn)公司通過對風(fēng)險(xiǎn)以及收益進(jìn)行精確地計(jì)量,重視加強(qiáng)對資本的管理,使得公司能夠在極端的市場運(yùn)營條件下,保證足夠的償付能力,維持公司的正常運(yùn)營。這種做法能夠有效避免保險(xiǎn)公司發(fā)生償付能力不足的問題,提高了風(fēng)險(xiǎn)防范的主動(dòng)性,同時(shí)也提升了資本的合理配置效率,達(dá)到收益性與安全性的有機(jī)統(tǒng)一。

四、洋為中用――提高我國保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施

2007至2017年是我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的“黃金十年”。我國的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展正處在一個(gè)重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期和黃金發(fā)展期,這為保險(xiǎn)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。為更好地抓住這一有利發(fā)展時(shí)機(jī),我國保險(xiǎn)公司應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際,吸收借鑒國外先進(jìn)保險(xiǎn)(金融)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),加快建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。鑒于此 ,結(jié)合保險(xiǎn)公司的自身經(jīng)營特點(diǎn) ,本文提出了關(guān)于構(gòu)建保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的幾點(diǎn)思考。

第一、加深認(rèn)識(shí)、樹立理念,努力培育健全的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

保險(xiǎn)公司應(yīng)從全局和戰(zhàn)略高度出發(fā),統(tǒng)一強(qiáng)化全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),增強(qiáng)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任感和緊迫感;將風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)融入企業(yè)文化建設(shè),逐步樹立“風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值”的基本理念;定期對高級(jí)管理人員和員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理理念、知識(shí)、流程以及控制方式等內(nèi)容的培訓(xùn),逐步樹立“風(fēng)險(xiǎn)管理人人有責(zé)”的理念。此外,高級(jí)管理人員應(yīng)樹立“風(fēng)險(xiǎn)管理從高層做起”的理念,做到身體力行,在培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化中起表率作用,從而在整個(gè)公司內(nèi)部形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍。

第二、健全機(jī)制、責(zé)任到人,深層建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。

保險(xiǎn)公司應(yīng)在集團(tuán)層面設(shè)立專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì),明確風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任人,負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理工作;設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門,具體負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)事務(wù)工作,并配備履行風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)所需要的人力、物力;明確風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各職能部門及業(yè)務(wù)單位在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的職責(zé),建立公司內(nèi)部、總公司和子公司、甚至保險(xiǎn)公司與各個(gè)相關(guān)行業(yè)之間關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)信息溝通和風(fēng)險(xiǎn)政策修正的制度,積極加強(qiáng)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位之間的合作與協(xié)調(diào),為風(fēng)險(xiǎn)管理提供組織保障。

第三、顧全大局、克服短視,積極加強(qiáng)對逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的控制。

保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)實(shí)行內(nèi)部控制、同業(yè)互督與政府監(jiān)管三管齊下的監(jiān)督模式。公司內(nèi)部嚴(yán)格核保,風(fēng)險(xiǎn)事故責(zé)任到人,從根本上遏制片面追求業(yè)績忽視保單質(zhì)量而違規(guī)簽單的事件發(fā)生;整個(gè)行業(yè)建立互相監(jiān)督的機(jī)制,及時(shí)壓制各公司因搶占更大的市場份額而放松承保條件的惡性競爭行為;政府部門從宏觀層面上對全行業(yè)進(jìn)行分類監(jiān)管,即根據(jù)包括償付能力、信用評級(jí)等一系列指標(biāo)的綜合指標(biāo)體系將保險(xiǎn)公司劃分為若干等級(jí),對不同等級(jí)的保險(xiǎn)公司采用不同的監(jiān)管辦法。對優(yōu)秀的公司采用相應(yīng)的激勵(lì)優(yōu)惠政策,對較差的公司采用相應(yīng)的鞭策機(jī)制。這樣的監(jiān)督模式從多個(gè)層面有效抑制了短期行為的發(fā)生,同時(shí)也克服了不符合投保條件的投保人、被保險(xiǎn)人惡意投保引發(fā)糾紛的現(xiàn)象。

第四、謹(jǐn)慎投資、合理配置,不斷完善對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

保險(xiǎn)公司應(yīng)定期、及時(shí)的對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估,積極引用先進(jìn)的IT技術(shù)以及計(jì)量軟件精確地對資產(chǎn)進(jìn)行管理,科學(xué)測定準(zhǔn)備金率,既保證充足的償付能力,又能將資金進(jìn)行合理利用。同時(shí),保險(xiǎn)公司應(yīng)選用多種資產(chǎn)組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散,資產(chǎn)證券化、風(fēng)險(xiǎn)自留以及避險(xiǎn)交易等都應(yīng)納入保險(xiǎn)公司考慮的范疇是資本持有量達(dá)到最佳,資本利用效果達(dá)到最好。

五、結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展,風(fēng)險(xiǎn)全球化的趨勢也日益凸顯,華爾街金融風(fēng)暴席卷全球即是明證。這也意味著保險(xiǎn)業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越大,對于保險(xiǎn)公司來說,風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性日漸突出。加強(qiáng)與改進(jìn)我國保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為了亟待加強(qiáng)的問題。我國保險(xiǎn)公司應(yīng)從提高認(rèn)識(shí)、培養(yǎng)意識(shí)入手,不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,由此提高我們的風(fēng)險(xiǎn)防范能力,從而保證全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立與正常運(yùn)行,達(dá)到提高保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的最終目標(biāo)。

參考文獻(xiàn):

[1] 張 君:論我國保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理[J]. 保險(xiǎn)研究,2003(03)

[2] 魏 卓:完善我國保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的思考[J].市場周刊(理論研究),2009(03)

篇2

摘 要 自以來，大量的中小企業(yè)成立并快速成長，現(xiàn)已發(fā)展成為活力最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)群體之一。中小企業(yè)因其自身發(fā)展時(shí)間較短，資本積累有限信譽(yù)較低，在融資方面存在很大困難，由此，第三方信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。經(jīng)過近幾年發(fā)展，融資性擔(dān)保企業(yè)也在不斷壯大，卓有療效的緩解了我國中小企業(yè)“融資難”的問題。然而，融資性擔(dān)保公司高財(cái)務(wù)杠桿的經(jīng)營特征就決定了其自身相比其他企業(yè)擁有較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)的緊密聯(lián)系很可能使得融資擔(dān)保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為全國性金融風(fēng)險(xiǎn)。所以加強(qiáng)融資性擔(dān)保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制顯得尤其重要。

關(guān)鍵詞 融資擔(dān)保公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2008年，美國次貸危機(jī)引發(fā)了的全球金融危機(jī)，我國以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為主的大部分企業(yè)也遭遇前所未有的危機(jī)，尤其是中小企業(yè)更是舉步維艱。為此我國政府出臺(tái)了一系列刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，其中包括加大對中小企業(yè)發(fā)展的財(cái)稅支持力度，為中小企業(yè)發(fā)展經(jīng)營創(chuàng)造了良好的環(huán)境，有效緩解了中小企業(yè)貸款難問題。在上述背景下，融資性擔(dān)保公司如雨后春筍般涌現(xiàn)。

一、融資性擔(dān)保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中存在的問題

（一）宏觀方面存在的問題

1.立法層級(jí)低。2010年由中國銀監(jiān)會(huì)牽頭的《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》及相關(guān)配套制度是融資性擔(dān)保公司的主要規(guī)章，《辦法》在法律層面上效力較低，只是作為一部部門規(guī)章，到目前尚沒有一部專門規(guī)范融資性擔(dān)保公司的法律。

2.監(jiān)管責(zé)任不明確。國務(wù)院于2009年《關(guān)于同意建立融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度的批復(fù)》，同意建立由銀監(jiān)會(huì)牽頭的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度，其主要作用是指導(dǎo)地方政府對融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置和監(jiān)管。國務(wù)院2009年《關(guān)于進(jìn)一步明確融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)的通知》，該通知明確規(guī)定“省、自治區(qū)、直轄市人民政府按照‘誰審批設(shè)立、誰負(fù)責(zé)監(jiān)管’的要求，負(fù)責(zé)本地區(qū)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立審批、關(guān)閉和日常監(jiān)管”。根據(jù)以上兩部文件可以看出，我國對融資性擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管是一種兩級(jí)雙層監(jiān)管模式，對其監(jiān)管缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也增加了監(jiān)管的難度。

（二）企業(yè)自身存在的問題

1.內(nèi)部控制制度不完善。目前，大部分融資性擔(dān)保公司自身規(guī)模較小，內(nèi)部控制制度尚不完善，抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力相當(dāng)脆弱。例如崗位分工不清，不相容崗位未分離；嚴(yán)格的授權(quán)批準(zhǔn)制度沒有建立，超越審批權(quán)限的審批現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；擔(dān)保業(yè)務(wù)責(zé)任追究制度尚未建立，尚未對承擔(dān)擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)的重大決策失誤以及不執(zhí)行審批流程的部門或個(gè)人的責(zé)任進(jìn)行追究；保后監(jiān)管制度尚未建立，未及時(shí)對擔(dān)?？蛻暨M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制等。

2.缺乏相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和專業(yè)人才。近幾年國內(nèi)融資性擔(dān)保公司的數(shù)量持續(xù)增加，公司規(guī)模也不斷壯大，公司內(nèi)非常優(yōu)秀的金融專家和法律顧問也不在少數(shù)。但是具有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)卻相當(dāng)缺乏，懂得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才嚴(yán)重匱乏。能夠真正的意識(shí)到防控金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司不多，只利用風(fēng)險(xiǎn)控制部去協(xié)助防范諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的融資性擔(dān)保公司往往不在少數(shù)，其實(shí)并未看到在源頭上降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性。

二、降低融資性擔(dān)保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策

（一）提高立法層級(jí)，明確監(jiān)管責(zé)任

由于《辦法》在法律層面上效力較低，對于融資性擔(dān)保公司的承保行動(dòng)約束力并不強(qiáng)，一些擔(dān)保公司仍在進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保，同時(shí)由于監(jiān)管責(zé)任的不明確，對違規(guī)擔(dān)保的懲罰措施不統(tǒng)一，并未形成應(yīng)有的法威。為此必須提高融資性擔(dān)保的立法等級(jí)，一部專門規(guī)范融資性擔(dān)保公司的法律文件，以此來規(guī)范擔(dān)保公司的承保行為，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度

完善融資性擔(dān)保公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度，融資性擔(dān)保公司的高層管理人員的任職資格要參照公司法的相關(guān)規(guī)定，并依據(jù)《關(guān)于同意建立融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度的批復(fù)》結(jié)合公司的業(yè)務(wù)范圍，確定上述人員的任職資格，一般工作人員除要參照上述規(guī)定外，還要依據(jù)融資性擔(dān)保公司崗位職責(zé)要求，確定具體的任職資格。

（三）做好對受保公司的保前調(diào)查及保后風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)在擔(dān)保前要充分對被擔(dān)保的企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行保前客戶信用評級(jí)，這種方式可以直接避開為其提供擔(dān)保。擔(dān)保公司既然承擔(dān)了對受保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)，那么也就有可能承擔(dān)被擔(dān)保公司無法償款帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對受保公司的保后風(fēng)險(xiǎn)控制就非常重要。

篇3

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)偏好；風(fēng)險(xiǎn)分類；償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）010-000-01

保險(xiǎn)公司作為以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)為主業(yè)的法人主體，其自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力對于公司健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。因此，本文擬從保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作歷程回顧、行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管思路分析、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向及路徑等三個(gè)方面著手對保險(xiǎn)公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力進(jìn)行分析。

一、十年風(fēng)險(xiǎn)管理歷程回顧

回顧保險(xiǎn)業(yè)近十年來的風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展歷程，大致經(jīng)歷了以下幾個(gè)重要階段：

1.風(fēng)險(xiǎn)管理初創(chuàng)期（2007年以前）

2007年以前保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作處于摸索期，各保險(xiǎn)公司按照自己的理解和對風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)來開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作，初步搭建公司治理架構(gòu)，建立包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的組織架構(gòu)，并圍繞主要業(yè)務(wù)開展風(fēng)險(xiǎn)檢查等工作。從整體上看，在這一階段，風(fēng)險(xiǎn)管理工作及制度體系相對零散和不成體系。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展期（2007-2010年）

2007年4月保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》，文中保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)第一次明確提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理概念，并要求保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立由董事會(huì)負(fù)最終責(zé)任、覆蓋所有業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系；將保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分為保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等四大類風(fēng)險(xiǎn)，并要求保險(xiǎn)公司編寫《年度風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告》。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理完善期（2010年以后）

2010年和2012年，保監(jiān)會(huì)分別印發(fā)《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》和《人身保險(xiǎn)公司年度全面風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告框架》，明確了各人身險(xiǎn)公司須建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系及相應(yīng)的組織架構(gòu)，有效識(shí)別、評估、計(jì)量、應(yīng)對和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)；將人身險(xiǎn)公司在經(jīng)營過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)概括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)七類；對年度全面風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告框架提出明確要求，并制定了六類風(fēng)險(xiǎn)33個(gè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)。

二、明確監(jiān)管思路，把握行業(yè)發(fā)展趨勢和方向

保監(jiān)會(huì)近年提出了“放開前端、管住后端”的監(jiān)管思路，即要在資源配置過程中使市場發(fā)揮其決定性作用，來推動(dòng)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，進(jìn)而推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)的市場化管理程度。在放開前端方面，保監(jiān)會(huì)一是減少事前的行政許可，改變主要依靠審批、核準(zhǔn)等事前管制手段來防范風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管方式，把經(jīng)營權(quán)還給市場主體；二是逐步拓寬了保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，使保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化。但在放開前端的同時(shí)，意味著保險(xiǎn)公司的自主經(jīng)營權(quán)增大，因此在不同的經(jīng)營思路和管理風(fēng)格下，風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度也會(huì)出現(xiàn)較大差異，在這種情況下，風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)和挑戰(zhàn)將更加艱巨。在管住后端方面，保監(jiān)會(huì)主要是通過資本約束機(jī)制強(qiáng)化事后監(jiān)管，強(qiáng)化對持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)的事中監(jiān)控，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

2014年8月10日國務(wù)院了《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》，該意見從總體要求、構(gòu)筑保險(xiǎn)民生保障網(wǎng)，完善多層次社會(huì)保障體系、發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理功能，完善社會(huì)治理體系、完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制，提高災(zāi)害救助參與度、大力發(fā)展“三農(nóng)”保險(xiǎn)，創(chuàng)新支農(nóng)惠農(nóng)方式、拓展保險(xiǎn)服務(wù)功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)、推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)改革開放，全面提升行業(yè)發(fā)展水平、加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)監(jiān)管，防范化解風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)，優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境、完善現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)發(fā)展的支持政策等十個(gè)方面，對保險(xiǎn)業(yè)未來加快發(fā)展、深化改革提出了政策措施。保監(jiān)會(huì)項(xiàng)俊波主席指出，《意見》是保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的最大政策紅利，同時(shí)也提出未來10-20年是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的黃金期。

三、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向及路徑

在上述保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢和方向分析的大背景下，保險(xiǎn)公司在過去十年已經(jīng)取得的風(fēng)險(xiǎn)管理工作成果和積淀的基礎(chǔ)上，需進(jìn)一步明確風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的方向和路徑，以求最大程度和最高效地服務(wù)于業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營管理。

1.建立健全以風(fēng)險(xiǎn)偏好為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

根據(jù)保監(jiān)會(huì)在《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》中的規(guī)定，“風(fēng)險(xiǎn)偏好是公司在實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)過程中愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，是公司對風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度，為戰(zhàn)略制定、經(jīng)營計(jì)劃實(shí)施以及資源分配提供指導(dǎo)”。風(fēng)險(xiǎn)偏好作為經(jīng)董事會(huì)審批同意的公司基本風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，其作用主要體現(xiàn)在：一是風(fēng)險(xiǎn)偏好是風(fēng)險(xiǎn)管理的邏輯起點(diǎn)，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分；二是風(fēng)險(xiǎn)偏好體系是企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)觀，體現(xiàn)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過程中愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度；三是風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性和主動(dòng)性。上述三點(diǎn)闡述了風(fēng)險(xiǎn)偏好體系成為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系核心的依據(jù)和意義，風(fēng)險(xiǎn)偏好體系作為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的核心內(nèi)容，與公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略相一致，并通過傳導(dǎo)機(jī)制與公司的管理決策和業(yè)務(wù)活動(dòng)相聯(lián)系。

2.積極推進(jìn)“償二代”下的風(fēng)險(xiǎn)管理工作

篇4

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)衡量 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、保險(xiǎn)公司經(jīng)營過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司在運(yùn)營的過程之中，由于投資收益下降、資產(chǎn)貶值以及債權(quán)變成壞賬等原因而產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。首先，投資收益下降會(huì)對保險(xiǎn)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生明顯影響，投資收益越少、業(yè)績越壞，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就越大，公司所面臨的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就越高。其次，資產(chǎn)貶值的影響。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上時(shí)相關(guān)市場的風(fēng)險(xiǎn)，這一因素與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)包括銀行存款、房地產(chǎn)、股票債券等，各種市場價(jià)格的上下波動(dòng)，相關(guān)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞都會(huì)影響到保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。如果保險(xiǎn)公司的資金在以上各個(gè)方面都投資失敗的話，保險(xiǎn)的資產(chǎn)價(jià)值則會(huì)見減少，從而造成償付能力的不足。最后，債權(quán)變成壞賬，這種情況始終保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的投資業(yè)務(wù)，因借款人不能按時(shí)繳付本息所導(dǎo)致的情況。

（二）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營過程風(fēng)險(xiǎn)、損失準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)，其中經(jīng)營過程風(fēng)險(xiǎn)又包括承保風(fēng)險(xiǎn)、理賠核賠風(fēng)險(xiǎn)、投保人道德風(fēng)險(xiǎn)。

1、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格是保險(xiǎn)公司為承擔(dān)一定的責(zé)任想投保人收取的保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)定價(jià)存在風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)無法像其他商業(yè)領(lǐng)域那樣可以依據(jù)實(shí)際成本來決定其產(chǎn)品的售價(jià)，而必須利用估算成本來推算保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格。我國的保險(xiǎn)業(yè)起步晚，發(fā)展時(shí)間短，保險(xiǎn)精算數(shù)據(jù)缺乏，導(dǎo)致精算難度很大；此外沒有基于缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)評估和風(fēng)險(xiǎn)控制落后的原因，導(dǎo)致不合理的承保費(fèi)率，造成了大量潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

2、經(jīng)營過程風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營過程風(fēng)險(xiǎn)包括承保風(fēng)險(xiǎn)、理賠核賠風(fēng)險(xiǎn)、投保人道德風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面的內(nèi)容。承保在保險(xiǎn)經(jīng)營中尤為重要，"承保指的是保險(xiǎn)公司對其可進(jìn)行的承保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的評判和分類，之后決定是否可以承保，用何種條件承保的分析過程。確定承保僅僅是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司承保的開始環(huán)節(jié)，也是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所做工作的核心，是保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的最重要內(nèi)容之一。"①承保質(zhì)量的高低直接影響著保險(xiǎn)公司經(jīng)營的穩(wěn)定性。理賠核賠由于標(biāo)的的多樣性等原因?qū)е鲁杀竞芨咔译y度很大，理賠核賠的工作依賴于工作人員的主觀判斷，其操作風(fēng)險(xiǎn)主要與員工的經(jīng)驗(yàn)和責(zé)任心、操作流程的完善程度密切相關(guān)。投保人道德風(fēng)險(xiǎn)主要?jiǎng)t是指保險(xiǎn)詐欺，保險(xiǎn)詐欺包括投保詐欺如投保人故意虛構(gòu)保險(xiǎn)標(biāo)的騙取保險(xiǎn)金，投保人不實(shí)陳述或信用欺詐等，以及索賠詐欺如故意造成保險(xiǎn)事故或未發(fā)生保險(xiǎn)事故而謊稱發(fā)生保險(xiǎn)事故騙取保險(xiǎn)金等情形。要避免保險(xiǎn)詐欺就需要盡快實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的信息共享，為整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)建立信息透明化的環(huán)境，以降低理賠核賠過程中道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，降低保險(xiǎn)公司的損失。

3、損失準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)

損失準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)是指對于風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不足，準(zhǔn)備金提取不足而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)備金的的水平與精算師的評估有很重要的關(guān)系，若評估準(zhǔn)備，則準(zhǔn)備金水平則會(huì)適當(dāng)。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場上很早就存在的一種風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)是由于信用活動(dòng)和交易對手遭受損失不不確定性所導(dǎo)致的，或者是由于債務(wù)人能力不足，或是債務(wù)人不愿意履行已經(jīng)簽訂的合約而給保險(xiǎn)人造成的損失。在經(jīng)濟(jì)全球化以及市場波動(dòng)性不斷增強(qiáng)的趨勢下，保險(xiǎn)業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境瞬息萬變，信用風(fēng)險(xiǎn)控制也貫穿與保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展過程之中。

二、風(fēng)險(xiǎn)控制的主要內(nèi)容

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制是對保險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、控制的技術(shù)方法，也可以描述為"經(jīng)濟(jì)主體用以降低風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響的動(dòng)態(tài)連續(xù)過程"②，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

1、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，人們運(yùn)用各種方法系統(tǒng)地、連續(xù)地認(rèn)識(shí)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)以及分析風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的潛在原因。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，只有在正確識(shí)別出自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，人們才能夠主動(dòng)選擇適當(dāng)有效的方法進(jìn)行的處理。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是錯(cuò)綜復(fù)雜多種多樣的，所以必須采取有效的途徑和方法識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)判斷和歸納整理，對于存在或可能存在的風(fēng)險(xiǎn)給予鑒定。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過程包含感知風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)環(huán)節(jié)。感知風(fēng)險(xiǎn)是依靠感性認(rèn)識(shí)，經(jīng)驗(yàn)判斷，即了解客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)，只有通過感知風(fēng)險(xiǎn)，才能進(jìn)一步在此基礎(chǔ)上進(jìn)行客觀分析，尋找導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的條件因素，為擬定風(fēng)險(xiǎn)處理方案，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策服務(wù)。所謂分析風(fēng)險(xiǎn)，即分析引起風(fēng)險(xiǎn)事故的各種因素，它是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的關(guān)鍵。具體來說，分析風(fēng)險(xiǎn)包括資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法、流程分析法、現(xiàn)場調(diào)查法、分解分析法等方式，可以通過這些方法發(fā)現(xiàn)各種損害風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法是指按照企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及損益計(jì)算書、財(cái)產(chǎn)目錄等的財(cái)務(wù)資料，風(fēng)險(xiǎn)管理人員經(jīng)過實(shí)際的調(diào)查研究，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，以便從財(cái)務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)損失。生產(chǎn)流程分析法也可以稱為流程圖法，生產(chǎn)流程是指在生產(chǎn)工藝中，從原料投入到成品產(chǎn)出，通過一定的設(shè)備按順序連續(xù)地進(jìn)行加工的過程。生產(chǎn)流程分析法強(qiáng)調(diào)根據(jù)不同的流程，對每一階段和環(huán)節(jié)，逐個(gè)進(jìn)行調(diào)查分析，找出風(fēng)險(xiǎn)存在的原因。現(xiàn)場調(diào)查法是指通過對現(xiàn)場考察企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、設(shè)備以及生產(chǎn)流程，發(fā)現(xiàn)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)得對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理的方法，這種方法最為直接。分解分析法分析解析法指將某一復(fù)雜的事物分解為多個(gè)簡單的事物，將大系統(tǒng)分解為具體的組成要素，從而從中分析可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及潛在損失的威脅。

2、風(fēng)險(xiǎn)衡量

風(fēng)險(xiǎn)衡量又叫做風(fēng)險(xiǎn)估測，是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和描述，即在對所搜集的過去損失資料分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法對風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生概率和風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后可能造成的損失的嚴(yán)重程度進(jìn)行定量的分析和預(yù)測。風(fēng)險(xiǎn)衡量的內(nèi)容主要包括損失頻率和損失程度兩個(gè)方面的內(nèi)容。通過風(fēng)險(xiǎn)衡量，計(jì)算出較為準(zhǔn)確的損失概率，可以使風(fēng)險(xiǎn)管理者在一定程度上消除損失的不確定性，即風(fēng)險(xiǎn)衡量是風(fēng)險(xiǎn)控制建立在科學(xué)的基礎(chǔ)之上，使風(fēng)險(xiǎn)分析定量化，風(fēng)險(xiǎn)控制者的風(fēng)險(xiǎn)決策以及最佳管理技術(shù)也就有了可靠的科學(xué)數(shù)據(jù)。

3、風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是指風(fēng)險(xiǎn)管理者采取各種相關(guān)措施和方法，消滅或減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的各種可能性或者風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)候所造成的損失。風(fēng)險(xiǎn)控制是建立在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)衡量等相關(guān)程序的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、損失頻率以及損失程度等數(shù)據(jù)，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)對策，達(dá)到最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括以下四種基本方法：風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及風(fēng)險(xiǎn)保留。所謂風(fēng)險(xiǎn)回避，是指投資主體有意識(shí)放棄風(fēng)險(xiǎn)行為，避免特點(diǎn)的損失風(fēng)險(xiǎn)。這種完全避免風(fēng)險(xiǎn)的方法是一種最消極的方法，因?yàn)橥顿Y者在放棄風(fēng)險(xiǎn)行為的同時(shí)也就完全放棄了任何潛在的目標(biāo)利益。損失控制是指制定計(jì)劃和采取相關(guān)措施降低損失的可能性或者是減少實(shí)際損失。風(fēng)險(xiǎn)控制的階段包括事前、事中和事后三個(gè)階段，事前控制主要是為了降低損失的概率，即在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，為了減少或消除可能引發(fā)損失的各種因素而采取的風(fēng)險(xiǎn)處理措施。事中和事后控制的目的主要是為了減少實(shí)際發(fā)生的損失，主要在風(fēng)險(xiǎn)無法避免且無法轉(zhuǎn)嫁的情況下采用。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，是指為避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，將讓渡人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給受讓人承擔(dān)的行為。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括直接轉(zhuǎn)移和間接轉(zhuǎn)移，直接轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)管理人將與其風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)直接轉(zhuǎn)移給他人，由他人承擔(dān)其后果；間接轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)管理人在不轉(zhuǎn)移其財(cái)務(wù)的前提下，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移過程有時(shí)可大大降低風(fēng)險(xiǎn)管理人的風(fēng)險(xiǎn)程度。風(fēng)險(xiǎn)保留，又稱風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，即如果損失發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)管理人將以當(dāng)時(shí)可利用的任何資金進(jìn)行支付。風(fēng)險(xiǎn)保留包括無計(jì)劃自留、有計(jì)劃自我保險(xiǎn)，前者是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后直接從其收入中支付，而不再損失簽做出資金安排。后者指在可能的損失發(fā)生之前，通過做出各種資金安排以確保損失出現(xiàn)后能及時(shí)獲得資金以補(bǔ)償損失。

風(fēng)險(xiǎn)控制就是的目的是為了幫助公司回避風(fēng)險(xiǎn)，防止損失，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)盡量減少風(fēng)險(xiǎn)對公司的負(fù)面影響。風(fēng)險(xiǎn)管理人可以遵循風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別--風(fēng)險(xiǎn)衡量--風(fēng)險(xiǎn)控制的程序，確定保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制的具體策略，決出有效的應(yīng)對措施，從而避免損失或者減少損失。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)與原則

1、風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)

保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，必須要有明確的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)是制定風(fēng)險(xiǎn)控制決策的向?qū)?，也是衡量風(fēng)險(xiǎn)控制的效力的標(biāo)準(zhǔn)。保險(xiǎn)公司只有通過科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，才能減少和降低投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)欺詐行為，從而保證實(shí)際的損失數(shù)據(jù)符合精算假設(shè)，穩(wěn)定公司財(cái)務(wù)，提高償付能力，吸引更多人投保，最終達(dá)到保險(xiǎn)公司經(jīng)營穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展以及盈利的目標(biāo)。

2、風(fēng)險(xiǎn)控制的原則

保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)經(jīng)營過程中要堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)效益原則、全面周詳原則、量力而行原則。商業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營的目標(biāo)就是盈利，利潤目標(biāo)是保險(xiǎn)公司是其最具綜合力的目標(biāo)，這就要求保險(xiǎn)公司在經(jīng)營過程中必須把握經(jīng)濟(jì)效益的觀念，在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中圍繞經(jīng)濟(jì)效益原則開展活動(dòng)，努力達(dá)到已最小的經(jīng)濟(jì)代價(jià)獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。全面周詳原則要求保險(xiǎn)公司必須全面周詳?shù)胤治霰ｋU(xiǎn)公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，研究引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，并對風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率進(jìn)行預(yù)測和評估。此外，風(fēng)險(xiǎn)管理人還要制定詳細(xì)的公司風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，針對不同的風(fēng)險(xiǎn)種類，選擇與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。量力而行原則要求保險(xiǎn)公司在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理是一定要量力而行，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自身課承受的范圍之內(nèi)。如對某些特殊風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目承包之前，必須由風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評估，根據(jù)保險(xiǎn)公司自身的實(shí)際情況和經(jīng)濟(jì)承受能力決定是否承保以及費(fèi)率確定和風(fēng)險(xiǎn)管理工具的選擇。

四、保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的對策

1、完善自身組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部監(jiān)督和管控

保險(xiǎn)公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)的完善與協(xié)調(diào)是實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制以及保險(xiǎn)公司經(jīng)營目標(biāo)的關(guān)鍵。保險(xiǎn)公司內(nèi)部各部門之間在追逐不同的利益目標(biāo)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生利益沖突，從而引發(fā)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上保險(xiǎn)公司在經(jīng)營過程中的很多風(fēng)險(xiǎn)都來源于保險(xiǎn)公司內(nèi)部各部門之間因利益不同所造成的風(fēng)險(xiǎn)沖突。這就要求保險(xiǎn)公司完善自身機(jī)構(gòu)的建設(shè)，建立健全內(nèi)部的相互監(jiān)督和制約機(jī)制。如保險(xiǎn)公司要根據(jù)其自身的內(nèi)部相互制約的要求，實(shí)行崗位分離，進(jìn)行嚴(yán)格的崗位控制管理，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)相互牽制的目的；規(guī)范理賠部門的核保標(biāo)準(zhǔn)和程序，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評估、責(zé)任范圍認(rèn)定以及保險(xiǎn)理賠計(jì)算的獨(dú)立；建立相關(guān)部門之間的監(jiān)督機(jī)制。

2、加快風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)合型人才的培養(yǎng)

人才資源是第一資源，企業(yè)必須從未來發(fā)展的戰(zhàn)略高度，將讓你猜作為第一資源，強(qiáng)化人才經(jīng)營意識(shí)，加快保險(xiǎn)復(fù)合型人才的培養(yǎng)，提高人才素質(zhì)。保險(xiǎn)公司要重視人才資源市場化和人才資源資本化的理念，一方面主動(dòng)利用市場機(jī)制，面向企業(yè)不同的市場實(shí)現(xiàn)人才資源的合理配置，另一方面要承認(rèn)人才的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，允許企業(yè)人才做具有的管理要素和技術(shù)要素參與收益的分配，重視知識(shí)分子的資本價(jià)值。

3、建立有效的保險(xiǎn)監(jiān)管制度

保險(xiǎn)公司應(yīng)以堅(jiān)持以內(nèi)控為基礎(chǔ)，從公司內(nèi)控制度入手，規(guī)范保險(xiǎn)公司的治理結(jié)構(gòu)：明確保險(xiǎn)公司股東義務(wù)，加強(qiáng)董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)的建設(shè)，規(guī)范公司管理層運(yùn)作；還要健全責(zé)任追究機(jī)制，明確在對保險(xiǎn)公司造成重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或者監(jiān)管不力造成嚴(yán)重后果等情形下相關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任；最后還要建立風(fēng)險(xiǎn)管理指引，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司效益最大化。保險(xiǎn)公司還要逐步完善償付能力的監(jiān)管制度，可以說保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的最終表現(xiàn)形式，建立一項(xiàng)完整科學(xué)的償付能力監(jiān)管體系，能夠保證保險(xiǎn)公司的經(jīng)營績效，促進(jìn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管控。

注釋：

① 孫素英. 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司承保風(fēng)險(xiǎn)控制探析[J]. 當(dāng)代經(jīng)濟(jì). 2012（03）

② 論我國保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J]. 保險(xiǎn)研究. 2003（03）

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[3]張敏. 保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].南開大學(xué) 2010

篇5

關(guān)鍵詞：TailVaR；經(jīng)濟(jì)資本；RAROC

一、引言

保險(xiǎn)行業(yè)是負(fù)債經(jīng)營，在經(jīng)營過程中要承擔(dān)比其他行業(yè)更大的風(fēng)險(xiǎn)。近年來我國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，隨之而來的是保險(xiǎn)的償付能力問題。資本的多少是保險(xiǎn)業(yè)償付能力的重要評判標(biāo)準(zhǔn)，國外的保險(xiǎn)評級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)將保險(xiǎn)公司資本充足率作為衡量保險(xiǎn)企業(yè)信譽(yù)的一項(xiàng)重要指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)資本作為一種先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可以逐步成為我國保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理核心。

國外學(xué)者對保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)方面有深入的研究。風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展從傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展至現(xiàn)代全面風(fēng)險(xiǎn)管理。北美非壽險(xiǎn)精算師協(xié)會(huì)（2003）對全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論的定義為：ERM是一個(gè)對各種來源的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)、控制、研發(fā)、融資、監(jiān)測的系統(tǒng)過程，任何行業(yè)和企業(yè)都可以通過這一過程提升股東短期或長期的價(jià)值。國外的有關(guān)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)方面的研究開始較早，也比較深入。美國精算師協(xié)會(huì) （2003）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)資本的主要功能是保證保險(xiǎn)公司擁有足夠的償付能力。Jeremy Scott（2004）從保險(xiǎn)公司的角度認(rèn)為經(jīng)濟(jì)資本是保險(xiǎn)公司持有的在一定置信區(qū)間內(nèi)保證保險(xiǎn)公司滿足一定償付能力的盈余。

在我國，保險(xiǎn)企業(yè)以及財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究還在初期。張維功（2009）借鑒了國內(nèi)外的研究成果，提出我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。陳兵（2006）認(rèn)為，對于保險(xiǎn)公司來說，經(jīng)濟(jì)資本是指在規(guī)定的置信度和時(shí)間范圍內(nèi)，公司自身所持有的資產(chǎn)數(shù)量大于負(fù)債的市值，以保證資產(chǎn)盈余大于零。魏迎寧、陳戈（2008）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)資本是以公允價(jià)值計(jì)量的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債的差額。通過財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)線進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本的配置，可以了解各業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)收益情況以便更好地采取承保策略和再保險(xiǎn)策略。

二、經(jīng)濟(jì)資本

（一）定義

經(jīng)濟(jì)資本是指從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部來說，用于承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所需要的合理持有資本。保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)資本是指在某一置信水平上，大于某一分位點(diǎn)的損失的期望值。我們所關(guān)心的問題是經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算和經(jīng)濟(jì)資本是如何配置到各個(gè)部門的。本文運(yùn)用TailVaR計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本。

（二）計(jì)算

基于TailVaR的經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算：

在使用TailVaR計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，依然假設(shè)損失分布為正態(tài)分布。多風(fēng)險(xiǎn)下的經(jīng)濟(jì)資本：

假設(shè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有N各保險(xiǎn)產(chǎn)品，第j個(gè)產(chǎn)品的損失風(fēng)險(xiǎn)服從

假設(shè)各個(gè)業(yè)務(wù)線風(fēng)險(xiǎn)滿足正態(tài)分布，如果知道財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司個(gè)業(yè)務(wù)線之間的協(xié)方差矩陣，就可以知道其經(jīng)濟(jì)資本。

（三）配置

C為總體風(fēng)險(xiǎn)所需的經(jīng)濟(jì)資本，

其中收入指保險(xiǎn)公司包括保費(fèi)收入和其他營業(yè)收入在內(nèi)的總收入；預(yù)期損失指保險(xiǎn)公司計(jì)算出的不同風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期損失之和；成本費(fèi)用指保險(xiǎn)公司日常經(jīng)營中的各種成本。

三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本配置的實(shí)證分析

（一）樣本選取及數(shù)據(jù)處理

本文選取兩家規(guī)模不同的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司作為研究對象。

然后用TailVaR來計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本。并且進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本配置。最后計(jì)算各業(yè)務(wù)線的經(jīng)濟(jì)資本占保費(fèi)收入的比例以及RAROC，進(jìn)行分析。

（二）假設(shè)及運(yùn)算結(jié)果

1. 基本假設(shè)

（1）各業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)服從正態(tài)分布；

（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，不論是整體還是單獨(dú)業(yè)務(wù)線，置信水平定為99%；

（3）假設(shè)各業(yè)務(wù)線的經(jīng)營費(fèi)用為保費(fèi)收入的30%，利潤為：

利潤=保費(fèi)收入-期望損失-經(jīng)營費(fèi)用（30%的保費(fèi)收入）。

2. 運(yùn)算結(jié)果

按照以上過程對兩家公司的保費(fèi)收入和保費(fèi)支出進(jìn)行計(jì)算，得到以下結(jié)果：

（1）公司A的RAROC分析

各業(yè)務(wù)線之間的相關(guān)系數(shù)為：

基于TailVaR計(jì)算的總體的經(jīng)濟(jì)資本為：

基于以上計(jì)算得到的總體經(jīng)濟(jì)資本數(shù)據(jù)來看，針對公司A，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和短期健康保險(xiǎn)不用配置經(jīng)濟(jì)資本的，他們的配置額為負(fù)數(shù)，說明他們與公司的總體風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)，可以進(jìn)一步擴(kuò)大這些險(xiǎn)種的規(guī)模，提高承保能力。同理可以應(yīng)運(yùn)于公司B的信用保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和其他保險(xiǎn)。

計(jì)算兩家公司的各個(gè)業(yè)務(wù)線的RAROC指標(biāo)并進(jìn)行分析：

（1） 公司A的RAROC指標(biāo)

（2）公司B的RAROC指標(biāo)

首先可以觀察得出，有些業(yè)務(wù)線的RAROC為正數(shù)，有些為負(fù)數(shù)。造成負(fù)數(shù)的原因有可能是利潤是正數(shù)，但是經(jīng)濟(jì)資本是負(fù)數(shù)。

（三）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司RAROC的分析及對比

1.對比及分類

我們可以將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)線分為四類，第一類是優(yōu)秀險(xiǎn)種，是經(jīng)濟(jì)資本為負(fù)數(shù)的險(xiǎn)種，可以減少保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)；第二類是良好險(xiǎn)種，是RAROC大于平均水平的險(xiǎn)種；第三種是較差險(xiǎn)種，是RAROC低于平均水平的險(xiǎn)種；第四類是虧損險(xiǎn)種，即利潤為負(fù)的險(xiǎn)種，保險(xiǎn)公司需要抑制其規(guī)模，加強(qiáng)管理。

兩家保險(xiǎn)公司各個(gè)業(yè)務(wù)線分類如下：

2. 分析結(jié)果

可以看出公司A的優(yōu)秀險(xiǎn)種數(shù)量大于公司B的優(yōu)秀險(xiǎn)種的數(shù)量。并且整體的RAROC不論用哪種方式計(jì)算都是公司A的高于公司B。而且不同公司的險(xiǎn)種劃分不同，說明不同公司的各業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)程度不同。每個(gè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司都有自己優(yōu)秀的業(yè)務(wù)，而且這些業(yè)務(wù)的優(yōu)勢有可能會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。

四、總結(jié)

本文研究了經(jīng)濟(jì)資本和RAROC的計(jì)算和在我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的應(yīng)用。從理論到實(shí)踐，基于TailVaR計(jì)算了總體經(jīng)濟(jì)資本以及各業(yè)務(wù)線的經(jīng)濟(jì)資本配置，并且計(jì)算了RAROC，從而得到業(yè)務(wù)線的分類依據(jù)，為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)線進(jìn)行分類。主要結(jié)論如下：

第一，各業(yè)務(wù)線的經(jīng)濟(jì)資本配置可以使負(fù)數(shù)也可以是正數(shù)，經(jīng)濟(jì)資本為負(fù)數(shù)的業(yè)務(wù)線可以作為保險(xiǎn)公司拓展的領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展；

第二，公司A在險(xiǎn)種和規(guī)模上都勝于公司B，風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高。

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[3] M. Gelderman， A supervisory view on economic capital models[J] .Report of the Working group on Economic Capital Models，2005（5）

[4] 魏迎寧，陳戈，論保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本[J] .保險(xiǎn)研究，2008（ 5），64-66

篇6

[關(guān)鍵詞]匯率風(fēng)險(xiǎn)，外匯資產(chǎn)，外匯業(yè)務(wù)，償付能力，資金運(yùn)用

目前保險(xiǎn)業(yè)有超過100億美元的外匯資產(chǎn)，主要來源于保險(xiǎn)公司海外上市融資，外匯保單業(yè)務(wù)收入，少量外資、合資保險(xiǎn)公司的資本金和外匯運(yùn)營資金，以及中資保險(xiǎn)公司股份制改造中吸收的外資股份等，其中以人保財(cái)險(xiǎn)、中國人壽和中國平安三大公司的海外融資為主。自匯率形成機(jī)制改革以來，保險(xiǎn)公司外匯資產(chǎn)面臨嚴(yán)重的匯率風(fēng)險(xiǎn)。至2005年末，人民幣對美元的匯率上升了2.5%，由此造成中國人壽、人保財(cái)險(xiǎn)和中國平安13.6億元人民幣的匯兌損失。在人民幣預(yù)期升值的情況下，保險(xiǎn)公司若不及時(shí)采取有效措施，損失還將進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，盡快提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平已成為各保險(xiǎn)公司的當(dāng)務(wù)之急。特別是保險(xiǎn)公司海外投資政策的放開，對保險(xiǎn)公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高的要求。

一、保險(xiǎn)公司匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型及特點(diǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體在涉外業(yè)務(wù)中因匯率波動(dòng)而蒙受損失的可能性。保險(xiǎn)公司所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)通常是由于匯率波動(dòng)的時(shí)間差、地區(qū)差以及幣種和期限結(jié)構(gòu)不匹配等因素造成的。匯率變動(dòng)帶給保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)可以概括為三種類型：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其中，交易風(fēng)險(xiǎn)是指以外匯計(jì)價(jià)成交的交易因匯率波動(dòng)而引起收益或虧損的可能性；折算風(fēng)險(xiǎn)是指公司為了編制財(cái)務(wù)報(bào)表，將以外匯表示的資產(chǎn)和負(fù)債換算成本幣表示的資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)影響企業(yè)向股東和社會(huì)公開財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于意料之外的外匯匯率變化而導(dǎo)致公司未來經(jīng)營收益增減的不確定性。

以上三類外匯風(fēng)險(xiǎn)的不同特點(diǎn)，見表1。

由于持有外匯負(fù)債、存在對外支付需求以及經(jīng)營外匯相關(guān)業(yè)務(wù)的要求等方面的考慮，保險(xiǎn)公司需持有一定數(shù)量的外匯；同時(shí)，由于保險(xiǎn)公司所持有的外匯資產(chǎn)的數(shù)量是動(dòng)態(tài)變化的，因此，保險(xiǎn)公司所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)既包括編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)面臨的折算風(fēng)險(xiǎn)、匯兌交易時(shí)面臨的交易風(fēng)險(xiǎn)，也包括潛在不確定性導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

二、匯率風(fēng)險(xiǎn)對保險(xiǎn)公司造成的潛在影響

在保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理過程中，匯率風(fēng)險(xiǎn)對保險(xiǎn)公司的外匯資產(chǎn)和負(fù)債、外匯業(yè)務(wù)、償付能力以及投融資活動(dòng)產(chǎn)生重大影響，形成潛在威脅。

(一)在外匯資產(chǎn)和負(fù)債方面

匯率變動(dòng)對保險(xiǎn)公司的影響主要取決于外幣凈敞口是在資產(chǎn)方還是在負(fù)債方，主要體現(xiàn)為外幣資產(chǎn)和負(fù)債不匹配帶來的重估風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，保險(xiǎn)公司所持有的外匯資本金會(huì)因?yàn)閰R率的變動(dòng)而影響其實(shí)際價(jià)值。人民幣升值會(huì)給持有美元資產(chǎn)的保險(xiǎn)公司帶來負(fù)的財(cái)富效應(yīng)，導(dǎo)致以本幣計(jì)算的外匯資本金縮水。

根據(jù)亞洲開發(fā)銀行和德意志銀行的預(yù)測，2006年人民幣可能升值3%-4%，摩根士坦利則認(rèn)為，到2006年底人民幣對美元的匯率將達(dá)到7.5。分析匯率改革以來人民幣對美元的匯率走勢(見圖1)發(fā)現(xiàn)，在今后一段時(shí)期內(nèi)，人民幣將繼續(xù)保持穩(wěn)中有升的趨勢，而且這一趨勢將持續(xù)較長時(shí)期。如果不采取匯率風(fēng)險(xiǎn)防范措施，保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)在所持有的外匯資產(chǎn)將遭受更大損失。

另一方面，對外匯負(fù)債來說，保險(xiǎn)公司的外匯負(fù)債主要是應(yīng)付外匯賠款。人民幣升值將使保險(xiǎn)公司在支付等額的外幣賠款時(shí)所對應(yīng)的人民幣實(shí)際價(jià)值降低。

總之，如果外幣資產(chǎn)多于外幣負(fù)債，凈敞口在資產(chǎn)方，人民幣升值雖然會(huì)導(dǎo)致外幣資產(chǎn)和負(fù)債在折算成人民幣時(shí)都有所減少，但資產(chǎn)減少的更多，從而對保險(xiǎn)公司造成不利影響；如果外幣凈敞口在負(fù)債方，人民幣升值則會(huì)帶來正面影響。

(二)在外匯業(yè)務(wù)方面

匯率變化對保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的影響主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1.影響外幣保單的實(shí)際人民幣收入。外幣保單與國內(nèi)一般保單最大的差異，是外幣保單是以外幣定價(jià)。保戶用外幣繳納保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)公司在給付滿期金或理賠金時(shí)，也依保戶指定的外幣支付。人民幣升值將使保險(xiǎn)公司外幣保單的實(shí)際人民幣收入下降。

2.影響保險(xiǎn)公司的再保經(jīng)營。由于保險(xiǎn)公司的直保業(yè)務(wù)通常是用人民幣計(jì)價(jià)，如果在再保業(yè)務(wù)中再保攤回賠款以美元計(jì)價(jià)，那么在人民幣升值的情況下，再保實(shí)際攤回賠款的人民幣價(jià)值將會(huì)下降，保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的實(shí)際自負(fù)賠款額度上升，從而增加了保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

3.影響保險(xiǎn)外匯業(yè)務(wù)需求。長期持有外幣資產(chǎn)的民眾在匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高后，會(huì)主動(dòng)尋求規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)和分散投資風(fēng)險(xiǎn)的措施，從而大大增加對長期型的外幣保單，如外匯儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)(外幣的教育金保險(xiǎn))、外幣投資類保險(xiǎn)等投資理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，這將為保險(xiǎn)公司拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造出巨大的市場空間。盡管當(dāng)前外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍，僅限于人身意外險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等短期險(xiǎn)種，不包括投資理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品和長期壽險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化，境內(nèi)居民購買外匯人身保險(xiǎn)的限制將會(huì)逐步放寬，境內(nèi)保險(xiǎn)公司將逐漸可以經(jīng)營長期型外幣保單、甚至是投資理財(cái)類外幣保單業(yè)務(wù)。

(三)在保險(xiǎn)公司償付能力方面

保險(xiǎn)公司的償付能力是影響公司經(jīng)營的最重要因素。影響保險(xiǎn)公司償付能力的因素主要有資本金、準(zhǔn)備金和公積金、業(yè)務(wù)規(guī)模及保險(xiǎn)費(fèi)率。除此之外，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等情況也會(huì)對償付能力產(chǎn)生影響。

人民幣升值會(huì)引起保險(xiǎn)公司外匯資本金的實(shí)際人民幣價(jià)值貶值，也會(huì)給公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營帶來重大影響，進(jìn)而，會(huì)影響到保險(xiǎn)公司的償付能力。在外匯資金投資方面，由于政策的限制，中資保險(xiǎn)公司不能進(jìn)行外匯衍生品交易，這使得保險(xiǎn)公司無法利用金融衍生產(chǎn)品作為對沖工具來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。在保險(xiǎn)外匯資金投資收益不高的情況下，如果未來人民幣升值幅度過大，所獲得的投資收益將無法彌補(bǔ)匯率變動(dòng)所帶來的損失，也會(huì)對保險(xiǎn)公司的償付能力帶來一定影響。

(四)在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者方面

匯率變動(dòng)也會(huì)對國際商業(yè)資本的進(jìn)入產(chǎn)生影響。從積極因素看，對于已進(jìn)人中國的外國直接投資，其利潤匯出因人民幣升值而實(shí)實(shí)在在地獲得增加，其所獲得的人民幣收益的國際購買力也得到了提高，匯兌收益將促進(jìn)已進(jìn)入外資的擴(kuò)張。在此示范效應(yīng)下，如果海外預(yù)期人民幣繼續(xù)升值，將有利于增強(qiáng)我國保險(xiǎn)公司在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時(shí)的談判地位；

從消極方面看，初始資本門檻提高將對新資本的進(jìn)入產(chǎn)生抑制作用。一國貨幣升值后，就會(huì)使該國成為更昂貴的投資地。人民幣匯率升值將導(dǎo)致中國對外資的吸引力下降，減少外商對中國的直接投資。

(五)在海外并購方面

海外并購是我國保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)國際化的主要途徑。匯率變動(dòng)會(huì)影響國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)的并購成本，從而在一定程度上影響保險(xiǎn)企業(yè)的對外投資能力。一方面，人民幣升值，企業(yè)進(jìn)行對外投資時(shí)，一定數(shù)量的人民幣兌換的外幣數(shù)量就會(huì)相應(yīng)增多，這將在一定程度上刺激中國保險(xiǎn)企業(yè)的海外擴(kuò)張欲望。另一方面，人民幣升值后，保險(xiǎn)公司外債本息還付壓力減小，可以在外國向當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)貸款，適時(shí)進(jìn)行海外并購。

三、保險(xiǎn)公司匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解

隨著國家外匯政策的逐步開放，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍和投資領(lǐng)域也在逐步擴(kuò)大，這對保險(xiǎn)公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。保險(xiǎn)公司應(yīng)增強(qiáng)緊迫感，學(xué)習(xí)運(yùn)用先進(jìn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具和方法，盡快提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(一)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

長期以來，中國的人民幣匯率水平保持相對穩(wěn)定，這使得一些保險(xiǎn)公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱，把為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)所付出的成本看作是額外負(fù)擔(dān)?，F(xiàn)在隨著人民幣匯率靈活性的逐漸增大，各保險(xiǎn)公司必須要增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。保險(xiǎn)公司必須要在公司內(nèi)樹立全面、全員、全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，培育公司統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，依靠最高管理者到基層員工各個(gè)層次的相互配合，把風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿到業(yè)務(wù)的每個(gè)環(huán)節(jié)。

(二)完善匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系

為了更加系統(tǒng)、有效地管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司要改善公司治理結(jié)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)，建立分工合理、職責(zé)明確、關(guān)系清晰的組織體系，制定匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的相關(guān)制度，為匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效控制提供必要的前提條件。應(yīng)建立科學(xué)、有效的激勵(lì)約束機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績效考核標(biāo)準(zhǔn)和激勵(lì)制度，激勵(lì)經(jīng)營管理人員不斷提升匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。要建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度和檢查制度，明確各崗位的義務(wù)和職責(zé)，并通過風(fēng)險(xiǎn)管理部門、合規(guī)部門和審計(jì)部門的監(jiān)督，促進(jìn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度的有效執(zhí)行。

(三)加強(qiáng)保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用管理

保險(xiǎn)公司可以通過加強(qiáng)保險(xiǎn)外匯資金的運(yùn)用管理，提高保險(xiǎn)外匯資金的經(jīng)營效率等途徑，減弱甚至抵消匯率浮動(dòng)帶來的損失。

1.加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理

加強(qiáng)外匯資金的資產(chǎn)負(fù)債管理是加強(qiáng)外匯資金運(yùn)用管理的前提。保險(xiǎn)公司應(yīng)在充分考慮外匯資產(chǎn)和負(fù)債特征的基礎(chǔ)上，制定外匯資金投資策略，使不同的外匯資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益上相匹配，以便有效控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2.擴(kuò)大保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用規(guī)模

某保險(xiǎn)集團(tuán)公司海外投資收益率扣除匯兌損失后，依然高于國內(nèi)投資，從一個(gè)側(cè)面說明擴(kuò)大保險(xiǎn)外匯資金的運(yùn)用可以從一定程度上減少匯率損失。因此，保險(xiǎn)公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)共同努力，擴(kuò)大外匯資金運(yùn)用規(guī)模，實(shí)現(xiàn)外匯資金有效益的流動(dòng)，以收益沖抵匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

3.提高保險(xiǎn)外匯資金投資績效

即使在人民幣存在預(yù)期升值的情況下，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y渠道、提高保險(xiǎn)外匯資金的投資績效依然有可能抵消匯兌損失的影響。根據(jù)《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》及實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，保險(xiǎn)公司的外匯資金可投資于銀行存款、外國債券、銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單以及中國企業(yè)海外上市股票等投資工具。但目前，保險(xiǎn)外匯資金的投資領(lǐng)域主要集中在境內(nèi)銀行存款，投資品種比較單一，收益局限性較大。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)拓展外匯資金的投資渠道，優(yōu)化投資組合，以提高外匯資金的投資收益，減弱匯率風(fēng)險(xiǎn)的消極影響。

4.充分利用專業(yè)投資管理公司

根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用應(yīng)該實(shí)行托管制，并委托境內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司或境外專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)管理。同時(shí)，由于各保險(xiǎn)公司單獨(dú)進(jìn)行外匯資金投資的成本較高，因此可以選擇委托資產(chǎn)管理公司投資的方式，通過外匯資金投資專業(yè)化來提高投資績效、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

(四)使用金融產(chǎn)品交易

管理匯率風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這有賴于金融衍生品市場的完善，尤其是外匯衍生品的豐富。對遠(yuǎn)期、掉期業(yè)務(wù)等金融工具的有效使用有助于保險(xiǎn)公司防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于目前市場上缺乏人民幣匯率衍生工具，所以，通過資金管理的方式，即資產(chǎn)負(fù)債方式來管理匯率風(fēng)險(xiǎn)比較適合保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)逐步放寬避險(xiǎn)工具的使用，切實(shí)做好對沖方面的制度安排，并取消對保險(xiǎn)資金投資金融衍生品部分限制，以便保險(xiǎn)公司能夠更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(五)合理配置外匯資產(chǎn)幣種

由于外匯市場上，各外匯對人民幣的匯率波動(dòng)情況不一樣，為分散外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮對外匯資產(chǎn)的幣種及相應(yīng)的持有量進(jìn)行調(diào)整，使一幣種外匯資產(chǎn)升值所帶來的影響與另一幣種外匯資產(chǎn)貶值所帶來的影響產(chǎn)生抵消效應(yīng)，從而從一定程度上緩解匯率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。例如，在當(dāng)前時(shí)期內(nèi)，根據(jù)匯率走勢，可以適當(dāng)減少美元資產(chǎn)持有量、增加歐元資產(chǎn)持有量。但是，由于各外幣之間以及外幣與人民幣之間存在多重關(guān)系，影響匯率波動(dòng)的因素增多、也更加復(fù)雜，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相對較大，因此，現(xiàn)階段不宜過多進(jìn)行外幣間的對沖。

篇7

關(guān)鍵詞：Solvency II；“三支柱”；風(fēng)險(xiǎn)管理；償付能力

中圖分類號(hào)：F226 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2012)05－0022－04 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.05.05

一、 Solvency II改革簡介

Solvency I是在1970年開始實(shí)施的，用一個(gè)非常簡單的模型來計(jì)算資本要求。在Solvency I的框架下，償付能力額度由公司的業(yè)務(wù)規(guī)模決定，它只反映部分的理賠損失風(fēng)險(xiǎn)，并沒有反應(yīng)整個(gè)公司在實(shí)際經(jīng)營中所承受的全部風(fēng)險(xiǎn)?？紤]此情況，并在借鑒了銀行業(yè)系統(tǒng)的發(fā)展――巴塞爾協(xié)議（Basel II）之后，一個(gè)在理論和體系上更加完備而復(fù)雜的Solvency II便應(yīng)運(yùn)而生。Solvency II項(xiàng)目計(jì)劃的過程非常曲折。2001年5月，歐盟委員會(huì)下屬保險(xiǎn)委員會(huì)正式啟動(dòng)該項(xiàng)目，預(yù)計(jì)實(shí)施日期為2012年11月1日，后來推遲到2013年1月1日。最近的情況顯示，由于種種復(fù)雜因素和需要考慮的情況，歐盟理事會(huì)提出了Solvency II的完全實(shí)施時(shí)點(diǎn)預(yù)計(jì)為2014年1月1日。

（一）改革的動(dòng)因及參與制定方

1.改革原因

歐盟一直沿用Solvency I的監(jiān)管體系已長達(dá)40余年。在這40年中，保險(xiǎn)業(yè)、金融業(yè)都在發(fā)生著翻天覆地的變化，監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管理念也隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變，Solvency I已經(jīng)完全不能滿足歐盟保險(xiǎn)業(yè)對于償付能力額度的計(jì)算要求了，歐盟亟需一套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理框架來規(guī)范整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)，Solvency II就是順應(yīng)時(shí)展而產(chǎn)生。既關(guān)注單個(gè)保險(xiǎn)公司的償付能力指標(biāo)，又要考慮公司的治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范、行業(yè)整體的償付能力等當(dāng)面的問題，建立Solvency II的目的可概括為：提高保險(xiǎn)監(jiān)管效率，制定以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的系統(tǒng)制度，嚴(yán)格責(zé)任準(zhǔn)備金和資本的要求，搭建風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合框架，認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)差異和減緩風(fēng)險(xiǎn)，及達(dá)到用固定的標(biāo)準(zhǔn)或內(nèi)部模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本的要求。

2.改革的參與制定方

考慮到被保險(xiǎn)人和受益人的權(quán)益的同時(shí)，采取公開透明的方式制定此次計(jì)劃。

在技術(shù)上或者法律上來講，建造這個(gè)模型的最重要的利益相關(guān)者或參與者是歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)督官委員會(huì)（CEIOPS）及歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金委員會(huì)（EIOPC）。同時(shí)歐洲保險(xiǎn)委員會(huì)（CEA）與國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）在評論建議與推薦方面也起到重大的作用，還有國際精算協(xié)會(huì)（IAA）與首席風(fēng)險(xiǎn)官論壇（CRO Forum）。

（二）Solvency II的“三支柱”介紹

1.第一支柱是定量要求標(biāo)準(zhǔn)。要求技術(shù)準(zhǔn)備金必須采用市場一致度量原則，然后通過標(biāo)準(zhǔn)方程或內(nèi)部模型確定兩個(gè)資本要求，償付能力資本要求(SCR)和最低資本要求（MCR），同時(shí)對自有資金也有一定的限度要求。

2.第二支柱是定性要求標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司自身的治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，要有良好的內(nèi)控制度和符合相關(guān)的監(jiān)管審核。

3.第三支柱是信息披露要求。要求保險(xiǎn)公司向公眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露償付能力和財(cái)務(wù)狀況報(bào)告，做到公開、透明。

“三支柱”主要目標(biāo)在于改進(jìn)技術(shù)水平標(biāo)準(zhǔn)，使各項(xiàng)資本要求能夠更好地反映保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過適合的模型設(shè)計(jì)提高保險(xiǎn)監(jiān)管水平的同時(shí)避免多余資本的要求，既能夠保護(hù)了消費(fèi)者的合法利益，又能夠保障充足的資本給保險(xiǎn)公司投資發(fā)展，從而能夠有助于歐盟保險(xiǎn)業(yè)的國際競爭力。

（三）歐盟委員會(huì)制定該計(jì)劃的原則

在制定Solvency II的整個(gè)框架是基于以下所列準(zhǔn)則：

1.應(yīng)用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）來計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債，從而能夠更好更準(zhǔn)確地計(jì)算償付能力額度。

2.應(yīng)用以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則。

3.整個(gè)的應(yīng)用過程應(yīng)該考慮到整個(gè)集團(tuán)。

4.把償付能力要求應(yīng)用到兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)中：最低資本要求（MCR）和償付能力資本要求（SCR）。

5.利用VaR風(fēng)險(xiǎn)管理方法要求SCR達(dá)到99.5%的置信水平。

6.不僅要符合償付能力規(guī)則的要求，同時(shí)要符合償付能力監(jiān)管的要求。

二、Solvency II面對的挑戰(zhàn)與亟待解決的問題

（一）Solvency II中涉及的問題方面

Solvency II的實(shí)施是勢在必行的，在2004至2005年期間，歐盟委員會(huì)向歐洲保險(xiǎn)與職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)督官委員會(huì)（CEIOPS）發(fā)出意見征求書，征求關(guān)于Solvency II的各方面內(nèi)容，包括：

1.第一次是關(guān)于公司的內(nèi)外部控制問題及資產(chǎn)管理的原則問題。

2.第二次是關(guān)于足夠的準(zhǔn)備金提取、償付能力額度要求水平、集團(tuán)償付能力的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和一些對未來影響的研究方面的問題。

3.第三次是關(guān)于計(jì)算償付能力時(shí)需要考慮的資產(chǎn)項(xiàng)目，監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何通力合作，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公司的信息披露制度，整個(gè)系統(tǒng)的條款和如何應(yīng)用于小的保險(xiǎn)公司。

此期間，CEIOPS面臨了許多來自社會(huì)各界的評判性問題，然而這也正是大家可以再次好好地審視及評判了整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的時(shí)機(jī)。

（二）Solvency II中的規(guī)范性要求及面對的挑戰(zhàn)

1.最低資本要求（MCR）

公司的最低資本保險(xiǎn)公司應(yīng)對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)等對償付能力會(huì)產(chǎn)生不利影響時(shí)，而應(yīng)當(dāng)具有的資本最低限額。MCR應(yīng)當(dāng)符合80%~90%的置信水平下的一年期風(fēng)險(xiǎn)值（VaR）。它的標(biāo)準(zhǔn)模塊與SCR類似，但沒有考慮操作風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)的影響。

2.償付能力資本要求（SCR）

計(jì)算償付能力資本要求，需要考慮到各類風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，而不能只考慮獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)在進(jìn)行簡單的加總。同時(shí)，綜合考慮各類風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，就必須具有更加成熟的風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)、財(cái)務(wù)、精算、核保、理賠、及再保險(xiǎn)方面的支持?！禨olvency II法令框架草案》中規(guī)定基于上一年度的財(cái)務(wù)狀況，償付能力資本應(yīng)當(dāng)在99.5%的風(fēng)險(xiǎn)值要求，這樣能夠抵御不利情況，SCR等于基本償付能力要求與操作風(fēng)險(xiǎn)要求、責(zé)任準(zhǔn)備金和遞延稅收帶來的損失吸收能力的調(diào)整三部分之和，整體計(jì)算較為復(fù)雜。

計(jì)算各類風(fēng)險(xiǎn)SCR不僅需要考慮單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，還需要考慮各類風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性，其中風(fēng)險(xiǎn)分布如表1所示：

3.關(guān)于集團(tuán)的要求

《Solvency II法令框架草案》中有較大的篇幅描述關(guān)于集團(tuán)的要求，相比Solvency I而言，其先進(jìn)性在于考慮到集團(tuán)整體化的特點(diǎn)。金融集團(tuán)由于其集團(tuán)化經(jīng)營的特點(diǎn)，內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制同時(shí)具有風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)，如果忽略了這一點(diǎn)，將會(huì)高估風(fēng)險(xiǎn)。為了預(yù)防嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況，彼此的影響是不可分割的。因此，在計(jì)算償付能力之時(shí)，不僅要考慮到單個(gè)公司的償付能力，還需考慮整個(gè)集團(tuán)的償付能力狀況。有時(shí)，歐盟保險(xiǎn)公司與再保險(xiǎn)公司允許使用集團(tuán)的資產(chǎn)作為補(bǔ)充基金來支持該分公司或子公司的償付能力要求。

4.分層次運(yùn)用，注重可操作性。

歐盟建立此體系是希望能夠在歐盟內(nèi)建立一套協(xié)調(diào)一致的、以風(fēng)險(xiǎn)度量為基礎(chǔ)的償付能力監(jiān)管體系。由于要在整個(gè)歐盟范圍內(nèi)廣泛執(zhí)行，就必須得考慮每個(gè)國家，每個(gè)保險(xiǎn)公司的不同情況。所以在草案中就采取了差異化的方式來執(zhí)行：對于大型保險(xiǎn)公司，達(dá)到了規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，必須嚴(yán)格執(zhí)行Solvency II中關(guān)于償付能力的要求。對于一般的保險(xiǎn)公司，由于業(yè)務(wù)規(guī)模還沒有達(dá)到，同時(shí)業(yè)務(wù)也相對簡單，整體應(yīng)用Solvency II的話會(huì)造成大量的不必要的費(fèi)用浪費(fèi)，因此在定量模型的計(jì)算、定性監(jiān)管要求和信息披露方面可以允許一定的簡化。對于小型的保險(xiǎn)公司，可以暫不使用Solvency II的監(jiān)管要求，仍然沿用以前的標(biāo)準(zhǔn)。

5. Solvency II在不同的測試中面臨的挑戰(zhàn)

Solvency II總共經(jīng)歷了五次定量影響研究（對保險(xiǎn)公司的一種實(shí)地測試演練）。其中QIS1與QIS2主要是討論保險(xiǎn)的監(jiān)管體系的框架與內(nèi)容的設(shè)計(jì)，并沒有進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的計(jì)算和各種資本的要求。QIS3則是第一次進(jìn)行實(shí)際進(jìn)入操作層面，通過公司過去一年的財(cái)務(wù)狀況，采用總資產(chǎn)負(fù)債表的方法，運(yùn)用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）來評估償付能力的同時(shí)對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行評估，比較其可行性和適用性QIS4和QIS5則是在QIS3的基礎(chǔ)上進(jìn)一步改進(jìn)實(shí)施的，改進(jìn)了對操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法。最近的一次QIS5是在2010年8月至10月間進(jìn)行的，這次量化影響研究是采用的保險(xiǎn)公司數(shù)量最多的一次，由于數(shù)量加大，基礎(chǔ)較大，所以此次研究的說服力、穩(wěn)定性更強(qiáng)。此次主要是測試SCR標(biāo)準(zhǔn)方程的合理性，測試結(jié)果顯示在技術(shù)準(zhǔn)備金評估、資產(chǎn)與其他負(fù)債評估和部分風(fēng)險(xiǎn)模型等方面依然存在許多需要改進(jìn)之處，這次結(jié)果是繼QIS3之后的一次重大的實(shí)地測試，也是最后一次的量化影響研究，CEIOPS不再會(huì)進(jìn)行第六次了。

三、對于Solvency II 改革的評價(jià)

（一）Solvency II的先進(jìn)性

1.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性

隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入中留于保障性的保費(fèi)越來越少，更多的是用于投資，從而向客戶提供一定的投資回報(bào)率，如分紅保險(xiǎn)、投資連結(jié)保險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)，這就極大地加劇了保險(xiǎn)公司的負(fù)債波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于各種投資產(chǎn)品的金融創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段的創(chuàng)新及對保險(xiǎn)公司投資范圍和渠道的擴(kuò)大，投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)也影響到公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營，從而影響到被保險(xiǎn)人的利益，如保險(xiǎn)證券化產(chǎn)品。

Solvency II考慮了風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，提出了一整套系統(tǒng)計(jì)算方式。在各項(xiàng)資本要求加總時(shí)，通過設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，考慮了不同產(chǎn)品、不同保險(xiǎn)公司、不同業(yè)務(wù)線之間與不同國家之間風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性。同時(shí)，對其他特殊的使用內(nèi)部模型的公司，也不需考慮以上的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性。

2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移意識(shí)增強(qiáng)

Solvency II中對于風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)性較大的業(yè)務(wù)增加了資本要求，關(guān)注異常資本密集的風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了其審慎性原則，同時(shí)增加的資本能夠保障公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。但這同時(shí)會(huì)限制保險(xiǎn)公司的資本流動(dòng)性。在這種情況下，就鼓勵(lì)了很多保險(xiǎn)公司尋找新的方式來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，或者停止那些經(jīng)濟(jì)價(jià)值不高的投資組合。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式包括再保險(xiǎn)、巨災(zāi)債券、套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理工具

3.體現(xiàn)了市場一致性原則

使用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來計(jì)算公司的資產(chǎn)與負(fù)債的情況，以市場的公允價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)。這與國際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條件一致，大大地提高了其科學(xué)性，能夠提高公司的財(cái)務(wù)賬簿的準(zhǔn)確性，提供了各保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的可比性，有助于增加投保人對公司財(cái)務(wù)狀況的信任。

4.全面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念

通過“三支柱”的要求，包括了定量要求、定性要求和信息披露要求三部分，不僅關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)關(guān)注公司的整體運(yùn)營情況，風(fēng)險(xiǎn)管理體系。不僅涵蓋了償付能力的計(jì)算，同時(shí)體現(xiàn)了公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露等不同層面的信息。運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理理念，提高了投保人、被保險(xiǎn)人的信心。

（二）Solvency II的不足

1.開發(fā)成本及監(jiān)管成本過高

Solvency II中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的度量和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的度量要求較高，其中包括難以量化的操作風(fēng)險(xiǎn)（由于公司內(nèi)部流程存在缺陷、系統(tǒng)出現(xiàn)故障、人員疏失或外部事件造成的損失風(fēng)險(xiǎn)還包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)）。同時(shí)，由于監(jiān)管要求的不同和計(jì)算方式的不同，保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和定價(jià)都需要重新進(jìn)行，再加上內(nèi)部模型的個(gè)性化太強(qiáng)，過于復(fù)雜，這就要求更高的管理、科技、審計(jì)及精算水平對于獨(dú)立使用內(nèi)部模型的公司還得針對性的監(jiān)管。

2.內(nèi)部模型的設(shè)定優(yōu)劣難于判斷

對于一些保險(xiǎn)公司選擇使用自己的內(nèi)部模型來計(jì)算各種資本要求時(shí)，可能利用復(fù)雜的內(nèi)部模型機(jī)制蓄意掩藏自身的風(fēng)險(xiǎn)，降低資本要求。對于這一點(diǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)就很難發(fā)現(xiàn)，這就要求要有更高的監(jiān)管水平和完善的監(jiān)管制度。

3.監(jiān)管尺度難于一致

歐盟這個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，包含了27個(gè)成員國，其中各個(gè)國家的發(fā)展水平不同，同時(shí)不同國家的保險(xiǎn)公司的規(guī)模也不同。其中操作上，小型的保險(xiǎn)公司可以不遵從Solvency II的規(guī)定，仍然沿用以前的標(biāo)準(zhǔn)，一般的保險(xiǎn)公司能夠降低相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，但是歐盟各個(gè)國家監(jiān)管水平層次不齊，每個(gè)國家對于同類本國保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管之時(shí)，尺度也難以保持一致。

四、Solvency II對中國的借鑒意義

歐盟償付能力Ⅱ在國際保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響，從某種角度講代表了國際金融保險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)展的新趨勢，包括美國在內(nèi)的很多國家都在研究償付能力Ⅱ?qū)Ρ緡ｋU(xiǎn)業(yè)的借鑒意義。我國也要密切關(guān)注歐洲保險(xiǎn)業(yè)的這次重大變革，在符合我國國情的基礎(chǔ)上，充分借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，完善自身的償付能力監(jiān)管制度，促進(jìn)我國保險(xiǎn)業(yè)科學(xué)健康發(fā)展。

（一）結(jié)合國情，合理借鑒其設(shè)計(jì)理念與方式，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)

《保險(xiǎn)法》第101條規(guī)定：“保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)管理程度相適應(yīng)的最低償付能力。保險(xiǎn)公司的認(rèn)可資產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債的差額不得低于國務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的數(shù)額：低于規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的要求采取相應(yīng)措施達(dá)到規(guī)定數(shù)額?！睆谋ｋU(xiǎn)法的修訂來看，我國開始注重保險(xiǎn)公司的償付能力建設(shè)。我國償付能力評估是計(jì)算最低資本和實(shí)際資本，進(jìn)行動(dòng)態(tài)償付能力測試但最低資本的計(jì)算沒有關(guān)注到各個(gè)不同風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性。

我國現(xiàn)在的最低資本標(biāo)準(zhǔn)仍然沿用Solvency I的標(biāo)準(zhǔn)，我國使用的償付能力充足率是實(shí)際資本超出最低資本的比率，與Solvency II中的MCR相似，但Solvency II在有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和敏感方面，還引入了SCR指標(biāo)，利用VaR方法，把SCR控制在99.5%之上，發(fā)生償付能力的情況微乎其微。在使用Solvency II方法時(shí)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司建立自己的內(nèi)部模型，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)情況來計(jì)算。相比之下，我國保險(xiǎn)公司的償付能力標(biāo)準(zhǔn)要求不能較好地適應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展需求。

結(jié)合國情來看，中國保險(xiǎn)業(yè)處于初步發(fā)展時(shí)期，很多制度都還不健全。在這種情況下，不能貿(mào)然用更加復(fù)雜的計(jì)算方法，那樣會(huì)加重保險(xiǎn)公司的附加費(fèi)用，同時(shí)對審計(jì)和精算等部門提出更高要求，但應(yīng)該吸取他們的先進(jìn)思想，注重風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)用。

（二）完善市場監(jiān)管體系

進(jìn)一步完善償付能力監(jiān)管制度，加強(qiáng)借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，深入研究國外先進(jìn)理念的優(yōu)缺點(diǎn)，制定完整的償付能力制度改革規(guī)劃。

（三）健全信息報(bào)露制度

完善信息披露制度，充分發(fā)揮市場信息約束機(jī)制的作用，從而市場的監(jiān)督力量自然會(huì)加強(qiáng)，增加投保人及被保險(xiǎn)人對整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的信心。

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篇8

“償二代”的全稱是中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系。償付能力是指保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的能力，也是衡量保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況所必須考慮的基本指標(biāo)。償付能力監(jiān)管由保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)實(shí)施，即檢查保險(xiǎn)公司償付能力，并判斷保險(xiǎn)人的財(cái)務(wù)狀況能否保證其履行財(cái)務(wù)責(zé)任以及在長期中維持經(jīng)營。

保監(jiān)會(huì)在推進(jìn)監(jiān)管進(jìn)行市場化改革方面，遵循“放開前端，管住后端”的總體思路，放開前端的同時(shí)，切實(shí)管住后端，有效識(shí)別、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。在此，管住后端的根本就是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的核心就是償付能力監(jiān)管。

我國現(xiàn)行的第一代償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)（以下簡稱“償一代”）始建于2003年，并于2007年基本構(gòu)建起較為完整的體系?！皟斠淮币砸?guī)模為導(dǎo)向，要求保險(xiǎn)公司的資本和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。但隨著保險(xiǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，“償一代”已顯得過于簡單，從中難以看出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、承保質(zhì)量、理賠及風(fēng)險(xiǎn)管理水平等方面的差異，也難以區(qū)分公司優(yōu)劣，不能全面反映公司風(fēng)險(xiǎn)。

在認(rèn)識(shí)到這樣的情況后，保監(jiān)會(huì)在2012年年初啟動(dòng)了“償二代”的建設(shè)。與“償一代”相比，“償二代”最重要的變化就是將風(fēng)險(xiǎn)視為制度頂層設(shè)計(jì)的監(jiān)控指標(biāo)，從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向兼顧價(jià)值原則，并建立起定量資本要求（防范能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)）、定性資本要求（防范難以量化的風(fēng)險(xiǎn)）、市場約束（通過對外信息披露等進(jìn)一步防范風(fēng)險(xiǎn)）即“三支柱”的框架體系。這符合中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際，并具有國際可比性。

2015年1月24日，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在“2015人民財(cái)經(jīng)年會(huì)”上介紹，中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系（以下簡稱“償二代”）將進(jìn)入試運(yùn)行階段。在試運(yùn)行期間，“償一代”和“償二代”將有一段同時(shí)運(yùn)行的過渡期，目前保監(jiān)會(huì)暫定過渡期為一年，并計(jì)劃于2016年1月完成“償一代”和“償二代”的正式切換。

2.“償二代”對我國保險(xiǎn)行業(yè)的影響

對于“償二代”將給保險(xiǎn)業(yè)帶來的影響，陳文輝表示，“償二代”的推行對于整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)影響深遠(yuǎn)，無論是進(jìn)一步地持續(xù)推進(jìn)市場化改革，還是切實(shí)推進(jìn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型、資本管理水平的提高和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，以及資本使用效率的提高等，都有著深遠(yuǎn)的意義。相信此舉能夠使中國保險(xiǎn)市場對于全球資本更加具有吸引力，使中國打造區(qū)域國際再保險(xiǎn)中心的愿望能夠變成現(xiàn)實(shí)。

2.1.“償二代”的突出特點(diǎn)

毫無疑問，“償二代”的落地將重塑保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展模式，激發(fā)出保險(xiǎn)業(yè)的內(nèi)生增長動(dòng)力?！皟敹敝杂兄@樣的“魔力”，是因?yàn)樗兄韵聨讉€(gè)突出特點(diǎn)。

首先，“償二代”把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了科學(xué)細(xì)化和量化，并把國際上通行的七大類風(fēng)險(xiǎn)全部納入到監(jiān)管之中，包括資產(chǎn)方的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括

負(fù)債方的承保風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，還考慮了戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。

其次，評價(jià)保險(xiǎn)公司償付能力狀況的指標(biāo)將從單一的資本和業(yè)務(wù)規(guī)模升級(jí)為三大指標(biāo)：核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率和風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)。前

兩個(gè)指標(biāo)反映公司量化風(fēng)險(xiǎn)的資本充足狀況，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)反映公司與償付能力相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)的狀況。

最后，在監(jiān)管思路上，監(jiān)管部門綜合第一支柱對能夠量化的風(fēng)險(xiǎn)定量評價(jià)（計(jì)算出一個(gè)數(shù)）和第二支柱對難以量化的風(fēng)險(xiǎn)定性評價(jià)（打出一個(gè)分），兩

個(gè)分?jǐn)?shù)各占一定權(quán)重，最終對保險(xiǎn)公司總體的償付能力風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行全面評價(jià)（得出風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)）。評定分為不同監(jiān)管類別――風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)（A、B、C、D），在市場準(zhǔn)入、產(chǎn)品管理、資金運(yùn)用、現(xiàn)場檢查等方面對A、B、C、D四類保險(xiǎn)公司及其分支機(jī)構(gòu)實(shí)施差異化監(jiān)管政策。

同時(shí)，“償二代”通過第三支柱的信息披露等手段，發(fā)揮市場約束力量，更加全面地防范保險(xiǎn)公司的各類償付能力風(fēng)險(xiǎn)。具體來看，“償二代”提高了

保險(xiǎn)公司披露償付能力報(bào)告的頻率（由以往的一年一次提高到一個(gè)季度一次，包含季度報(bào)告、季度快報(bào)、臨時(shí)報(bào)告等）和內(nèi)容（由以往的償付能力數(shù)據(jù)披露升級(jí)為包含償付能力充足率指標(biāo)、分類監(jiān)管評價(jià)結(jié)果、主要經(jīng)營指標(biāo)、下一季度的公司發(fā)展計(jì)劃、股權(quán)架構(gòu)及股東詳情、前十大股東及持股情況、高管薪酬等幾十項(xiàng)信息）。

2.2.“償二代”對保險(xiǎn)行業(yè)將帶來的影響

“償二代”是一件有利保險(xiǎn)行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵舉措，并促使保險(xiǎn)公司調(diào)整產(chǎn)品、投資、再保險(xiǎn)、資本管理等方面的經(jīng)營策略，切實(shí)提升自身的風(fēng)險(xiǎn)管

理能力以及調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和投資策略，將對保險(xiǎn)公司、消費(fèi)者等產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

通過研讀《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則》，個(gè)人認(rèn)為，對整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)而言，“償二代”將帶來以下幾方面的積極影響。

一是為進(jìn)一步“放開前端”奠定了基礎(chǔ)，將有利于保險(xiǎn)業(yè)市場化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，構(gòu)建更加公平公正的市場環(huán)境?！皟敹苯⒘吮ｋU(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的激勵(lì)約束機(jī)制和優(yōu)劣公司識(shí)別、差異化監(jiān)管機(jī)制，對不同的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、資產(chǎn)配置，根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)大小確定資本要求，而且將保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力與其資本要求直接掛鉤，這意味著“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象將有所減少，保險(xiǎn)業(yè)的市場競爭環(huán)境將更加公平。

二是加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，從而能夠較好地防范系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)和激勵(lì)保險(xiǎn)公司建立健全內(nèi)部償付能力管理體系，建設(shè)更有效的“免疫系統(tǒng)”。

三是有效提高了保險(xiǎn)業(yè)的資本使用效率，兼顧理性投資并賦予保險(xiǎn)資金運(yùn)用以更大的靈活性，充分發(fā)揮企業(yè)自主性，促進(jìn)險(xiǎn)企調(diào)整資產(chǎn)配置。理性投資、充分提高資本回報(bào)率、投資時(shí)間長、收益率較高且穩(wěn)定、符合保險(xiǎn)資產(chǎn)投資特性的投資行為將得到鼓勵(lì)。

四是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促使保險(xiǎn)公司開展風(fēng)險(xiǎn)較低、資本占用較少的業(yè)務(wù)。從長遠(yuǎn)來看，長期保障型產(chǎn)品有望受到鼓勵(lì)。

“償二代”減少了“償一代”過于粗放帶來的資本冗余，并更加準(zhǔn)確地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)差異，有助于保險(xiǎn)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)防范和價(jià)值增長中取得平衡，有效緩解新興市場業(yè)務(wù)快速發(fā)展與資本相對短缺的矛盾。保險(xiǎn)公司提高償付能力充足率的途徑不再只限于增資、發(fā)債和分保等傳統(tǒng)途徑，而是可以通過增加風(fēng)控能力、減少最低資本要求等手段來達(dá)標(biāo)?？梢哉f，“償二代”有效地提高了保險(xiǎn)企業(yè)效率，有利于整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)更好地吸收資金，提高服務(wù)能力，有利于保險(xiǎn)投資者獲得高回報(bào)率。

2.3.“償二代”對消費(fèi)者將帶來的影響

保險(xiǎn)消費(fèi)者是保險(xiǎn)行業(yè)的重要組成部分。從長遠(yuǎn)來看，“償二代”還會(huì)對保險(xiǎn)消費(fèi)者產(chǎn)生有利影響?！肮芸睾蠖恕笨梢杂行ПＷo(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者的權(quán)益；同時(shí)在此基礎(chǔ)上“放開前端”將使得保險(xiǎn)產(chǎn)品供給的數(shù)量、種類和形態(tài)等獲得有效增加，并能更好地滿足消費(fèi)者的需求。隨著保險(xiǎn)行業(yè)效率的提升，相應(yīng)地，保險(xiǎn)產(chǎn)品競爭力將自然增加，消費(fèi)者將得到更多實(shí)惠，并獲得更多的產(chǎn)品選擇機(jī)會(huì)。

3.“償二代”對我國保險(xiǎn)公司的可能影響

前文分析了“償二代”對保險(xiǎn)行業(yè)的影響，那么現(xiàn)在讓我們把目光聚焦到微觀層面，分析一下“償二代”的推行將促使我國保險(xiǎn)公司做出哪些改變？

作為全新的監(jiān)管體系，“償二代”將對保險(xiǎn)公司的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生全面而深遠(yuǎn)的影響。具體來說，主要體現(xiàn)在以下六個(gè)方面。

一是資本管理領(lǐng)域。對于保險(xiǎn)公司來說，“償二代”影響最直接的無疑是資本管理領(lǐng)域，資產(chǎn)的認(rèn)可方式、負(fù)債的認(rèn)可方式、資本的分級(jí)管理以及最低資本的構(gòu)成和計(jì)量方式都將發(fā)生很大變化，這都將進(jìn)而影響償付能力管理體系。

二是業(yè)務(wù)策略和預(yù)算領(lǐng)域。如前文所述，不同險(xiǎn)種的最低資本要求根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平來確定，這不但體現(xiàn)了不同險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)差異，更提醒財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在制

定業(yè)務(wù)策略和預(yù)算時(shí)應(yīng)考慮到風(fēng)險(xiǎn)水平。在“償二代”下，僅僅將綜合成本率等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為制定業(yè)務(wù)策略的依據(jù)將是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要把資本占用率或者風(fēng)險(xiǎn)水平考慮進(jìn)去，運(yùn)用經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率等指標(biāo)來進(jìn)行輔助決策。

三是風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。“償二代”明確提出了控制風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求，也就是根據(jù)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力來增加或減少資本。風(fēng)險(xiǎn)管理能力越優(yōu)秀的保險(xiǎn)公司，最低資本就越可以降低。相應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)管理能力較差的保險(xiǎn)公司不得不增加最低資本。因此風(fēng)險(xiǎn)管理將不再是可有可無的職能，其重要性將大幅提升。在此背景下，保險(xiǎn)公司應(yīng)健全風(fēng)險(xiǎn)偏好和限額體系，通過多維度的風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)定落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好，對保險(xiǎn)、市場、信用、操作、戰(zhàn)略、聲譽(yù)各類風(fēng)險(xiǎn)管理分別建立管理制度，落實(shí)管理部門，建立運(yùn)行機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)管理嵌入公司經(jīng)營預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債管理、資本規(guī)劃與配置等核心的經(jīng)營決策流程中，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理在公司經(jīng)營管理中的價(jià)值。

四是投資領(lǐng)域。在“償二代”下，不同的投資資產(chǎn)有著不同的風(fēng)險(xiǎn)因子，股票、未上市股權(quán)等權(quán)益類資本占用將被大幅提高，同一投資資產(chǎn)由于計(jì)價(jià)方式不同導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資本要求不同。因此，在進(jìn)行戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和收益率測算的同時(shí)，也要考慮資本占用情況，同時(shí)也要考慮相關(guān)性情況。

五是再保險(xiǎn)領(lǐng)域。在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的“償二代”體系中，再保險(xiǎn)對尾部風(fēng)險(xiǎn)的管理功能定位更加清晰，從而有利于進(jìn)一步發(fā)揮再保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值。

六是績效考核領(lǐng)域?！皟敹泵鞔_提出將風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行情況和效果納入公司績效考核體系，同時(shí)明確指出了各類部門和分管領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)指標(biāo)考核權(quán)重。這種要求體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線的基本理念，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理的全員責(zé)任，產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品管理、投資、精算和風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)部門都應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)，相應(yīng)的績效評價(jià)因素也應(yīng)反映到各部門的關(guān)鍵指標(biāo)考核中。

4.結(jié)語

金融創(chuàng)新離不開市場化改革的推進(jìn)。對于保險(xiǎn)業(yè)而言，保險(xiǎn)監(jiān)管更應(yīng)當(dāng)深化改革，為創(chuàng)新拓寬道路。從“償一代”到“償二代”，以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管代替規(guī)模監(jiān)管，這是深化改革的一大步，將對整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)以及各家保險(xiǎn)公司產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響。我們有理由相信，有了“償二代”的保駕護(hù)航，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的未來將會(huì)光明萬丈。（作者單位：遼寧大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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篇9

[關(guān)鍵詞] 保險(xiǎn)公司；風(fēng)險(xiǎn)控制；風(fēng)險(xiǎn)

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015 . 17. 045

[中圖分類號(hào)] F272 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2015）17- 0086- 02

0 引 言

目前保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常復(fù)雜多變，迫切地需要從保險(xiǎn)公司的角度來研究其面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及對風(fēng)險(xiǎn)的控制。保險(xiǎn)公司對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)與控制對公司的穩(wěn)健發(fā)展起著非常重要的作用。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，越來越多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國，對我國經(jīng)濟(jì)造成了一定的沖擊，而保險(xiǎn)具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、社會(huì)管理和資金融通三大功能，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定具有重要的作用，因此，也就愈加凸顯了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性。自入世以來，我國的保險(xiǎn)業(yè)面臨著與國際金融機(jī)構(gòu)的激烈競爭，同時(shí)又面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，包括承保風(fēng)險(xiǎn)、理賠風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)阻礙著保險(xiǎn)公司的發(fā)展，影響了保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)管理水平。因此，我國保險(xiǎn)業(yè)必須提高對風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及控制能力，提高警惕，構(gòu)建合理有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，真正做到識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、利用風(fēng)險(xiǎn)。

1 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)分析

1.1 承保風(fēng)險(xiǎn)的分析

承保風(fēng)險(xiǎn)是指在投保過程中，核保人員對保險(xiǎn)標(biāo)的缺乏認(rèn)知和評估而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司想要防范、降低保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)從源頭抓起，減少不符合標(biāo)準(zhǔn)的承保業(yè)務(wù)。

承保風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為：①被保險(xiǎn)人或投保人有欺詐的傾向。投保人在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同生效后，故意發(fā)生財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同規(guī)定范圍內(nèi)的保險(xiǎn)事故，借此騙取保險(xiǎn)公司賠償。②被保險(xiǎn)人具有心理風(fēng)險(xiǎn)。被保險(xiǎn)人在成功投保后就會(huì)放松警惕心，如外出忘記鎖門，開車不謹(jǐn)慎等等。③核保人員無法準(zhǔn)確分別風(fēng)險(xiǎn)。核保人員對業(yè)務(wù)情況不夠熟悉，而業(yè)務(wù)員試圖獲取承保傭金而故意隱瞞風(fēng)險(xiǎn)情況，或者核保人員素質(zhì)不高，無法對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的識(shí)別。④承保條件放寬或降低。出于提升公司銷售額的目的，降低了業(yè)務(wù)承保條件，為被保險(xiǎn)人的心理風(fēng)險(xiǎn)提供了溫床。

1.2 理賠風(fēng)險(xiǎn)的分析

理賠風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司對合同規(guī)定范圍內(nèi)發(fā)生的保險(xiǎn)事故進(jìn)行勘查核損以后對保險(xiǎn)人進(jìn)行賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。理賠的基本流程為：報(bào)案―勘察―核損―結(jié)案―復(fù)核―審批―賠償。

理賠風(fēng)險(xiǎn)可以分為6類：①保險(xiǎn)人為了自身利益逃避賠償責(zé)任。保險(xiǎn)人故意扭曲保險(xiǎn)合同中的個(gè)別條款，如責(zé)任范圍、賠償金額等。②投保人未盡到及時(shí)告知的義務(wù)，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司作出錯(cuò)誤決定。在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同有效期間，保險(xiǎn)標(biāo)的發(fā)生了影響保險(xiǎn)人決定繼續(xù)或終止承保、提高保險(xiǎn)費(fèi)率的改變，但是投保人并未及時(shí)告知財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。③合理的求償部分發(fā)生誤解導(dǎo)致該賠償未賠，由于種種不可預(yù)知的原因，保險(xiǎn)人對求償部分產(chǎn)生誤解。④保險(xiǎn)公司對保險(xiǎn)合同的免責(zé)條款及相關(guān)的注意義務(wù)沒有盡到提醒的義務(wù)。⑤財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司整體的風(fēng)控意識(shí)不強(qiáng)。⑥保險(xiǎn)公司缺乏法制觀念，存在時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。在處理理賠案件中，保險(xiǎn)人與客戶發(fā)生法律糾紛，耗費(fèi)時(shí)間長，為了公司的形象及聲譽(yù)，即使不必承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任，依舊對客戶進(jìn)行賠償。

1.3 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司經(jīng)營、管理等行為導(dǎo)致的負(fù)面評價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)存在的根本原因在于保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的義務(wù)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司作為風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，當(dāng)發(fā)生了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同規(guī)定的保險(xiǎn)事故時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司理應(yīng)按照合同約定賠償保險(xiǎn)金，若不能履行，必定會(huì)對其聲譽(yù)產(chǎn)生不利影響。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)對保險(xiǎn)合同內(nèi)容盡到說明提醒義務(wù)，反之，則會(huì)形成爭議，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司聲譽(yù)受損。

聲譽(yù)保險(xiǎn)作為諸多風(fēng)險(xiǎn)的其中一種，具有風(fēng)險(xiǎn)的一般特征，如客觀性、可測性、不確定性等特點(diǎn)，但是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)還具有自己的一些特點(diǎn)。

聲譽(yù)保險(xiǎn)具有相關(guān)性。保險(xiǎn)公司面臨的多種風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)等等，這些風(fēng)險(xiǎn)均與聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系密切。

聲譽(yù)保險(xiǎn)具有廣泛性。由于保險(xiǎn)經(jīng)營的對象是風(fēng)險(xiǎn)，人們通常注重的是發(fā)生損失時(shí)是否能夠得到相應(yīng)的賠償或給付，換言之，如果一家保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)遭到質(zhì)疑，很有可能會(huì)牽連其他保險(xiǎn)公司甚至是整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)。

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與其他諸多風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)，無法對其進(jìn)行獨(dú)立的研究分析，而且聲譽(yù)是一種無形資產(chǎn)，無法衡量。

2 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制的主要對策

2.1 承保風(fēng)險(xiǎn)的控制對策

承保是整個(gè)保險(xiǎn)活動(dòng)的第一步，關(guān)系著保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的質(zhì)量，對承保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的控制有助于增加公司收益，增強(qiáng)公司競爭力，擴(kuò)大市場份額。而想要正確有效地控制承保風(fēng)險(xiǎn)就勢必需要建立健全有效的承保管理體系，可以從以下幾個(gè)方面著手：

（1）做好產(chǎn)品定價(jià)環(huán)節(jié)，細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)選擇，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，確保保費(fèi)充足，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)承保業(yè)務(wù)的發(fā)展，限制低質(zhì)量虧損業(yè)務(wù)的發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

（2）對客戶的資信進(jìn)行評級(jí)，評級(jí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)要求，不予分期付費(fèi)，同時(shí)對客戶的償債能力進(jìn)行評估，根據(jù)不同的等級(jí)制定不同的政策，實(shí)行差異化管理。

（3）核保人員要注重承保風(fēng)險(xiǎn)控制的及時(shí)性和有效性，一定要對保險(xiǎn)標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行實(shí)地勘察，評定風(fēng)險(xiǎn)，防止業(yè)務(wù)員及客戶道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保證承保政策的合理性。

（4）加強(qiáng)承保風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，確保其有效性及執(zhí)行力。一個(gè)健全有效的承包管理體系，不僅有助于提高效率、減少后期理賠爭議，更有利于提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，加強(qiáng)承保風(fēng)險(xiǎn)掌控，促進(jìn)公司盈利。由于市場的多變性，公司內(nèi)外部環(huán)境也會(huì)相應(yīng)的發(fā)生變化，因此，應(yīng)該確保承包管理體系的有效性，不斷更新，與時(shí)俱進(jìn)，同時(shí)，更應(yīng)該確保其執(zhí)行力，切實(shí)落實(shí)相關(guān)管理政策。

2.2 理賠風(fēng)險(xiǎn)的控制對策

理賠是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，理賠風(fēng)險(xiǎn)的控制關(guān)系到公司的切身利益。因此，有必要建立一個(gè)健全有效的監(jiān)管體系，在合理公開的前提下，最大程度地合理規(guī)避理賠風(fēng)險(xiǎn)，減少成本支出。

（1）需要明確保險(xiǎn)公司所承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任，完善保險(xiǎn)合同的內(nèi)容，減少歧義語句的使用。由于保險(xiǎn)合同是人為制定，難免出現(xiàn)各種各樣的漏洞與歧義，例如，合同的相關(guān)條款缺失或者敘述模糊，使得保險(xiǎn)責(zé)任不明，在理賠的時(shí)候容易造成糾紛。因此，需要保險(xiǎn)公司理賠人員熟悉保險(xiǎn)責(zé)任及范圍，堅(jiān)持誠信原則。

（2）加強(qiáng)理賠人員的專業(yè)知識(shí)，定期培訓(xùn)宣導(dǎo)，提高理賠人員的專業(yè)技能。隨著社會(huì)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)產(chǎn)品越來越復(fù)雜多變，理賠風(fēng)險(xiǎn)也隨之變化，理賠人員也應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，熟悉業(yè)務(wù)及其相關(guān)條款，提高服務(wù)質(zhì)量，合理規(guī)避控制理賠風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，建立獎(jiǎng)勵(lì)懲罰機(jī)制，針對理賠人員不同的工作內(nèi)容及崗位性質(zhì)建立不同的獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)，表彰獎(jiǎng)勵(lì)業(yè)績優(yōu)秀、能力卓著的員工，淘汰未能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的員工，促使理賠人員進(jìn)取向上，不斷提高自身能力，為公司創(chuàng)造更多的價(jià)值。

（3）完善核保流程及理賠操作流程，核保關(guān)系著保險(xiǎn)公司是否給予理賠，因此，應(yīng)該嚴(yán)格把關(guān)，確保核保流程嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行，防范投保人虛假索賠，確保理賠的準(zhǔn)確性和真實(shí)性。

2.3 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對策

聲譽(yù)是一個(gè)公司生存的基礎(chǔ)，良好的聲譽(yù)能夠?yàn)楣編韮r(jià)值與利潤。隨著保險(xiǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，保險(xiǎn)公司逐漸得到人們的重視和關(guān)注，然而，由于保險(xiǎn)公司的某些推銷行為導(dǎo)致人們對于保險(xiǎn)的認(rèn)可率低，對保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)造成了不利影響，因此，保險(xiǎn)公司必須重視自身的聲譽(yù)建設(shè)，控制聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）要對公司的聲譽(yù)給予足夠的重視，加強(qiáng)員工對于聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，將聲譽(yù)管理加入到企業(yè)文化建設(shè)中去。一個(gè)良好的聲譽(yù)形象就是公司最強(qiáng)有力的宣傳，只有正確認(rèn)識(shí)到這一風(fēng)險(xiǎn)，才能積極有效地進(jìn)行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

（2）加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)建設(shè)，充分利用各種宣傳媒介，提高知名度與認(rèn)可度，從而有利于為公司帶來更多的客戶資源，搶占市場份額。

（3）建立嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制和獎(jiǎng)懲機(jī)制，嚴(yán)格規(guī)范員工的行為，使得保險(xiǎn)業(yè)務(wù)依照法律規(guī)定順利開展，同時(shí)，也要對聲譽(yù)進(jìn)行督察，對于危害公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的行為要嚴(yán)格監(jiān)管，從根本上阻止聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的事件的發(fā)生。

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篇10

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)公司；資金運(yùn)用；風(fēng)險(xiǎn)管理

在國際金融市場全球化、多元化、創(chuàng)新化的發(fā)展趨勢下，資本市場成為保險(xiǎn)業(yè)主要的利潤來源，成功的保險(xiǎn)資金運(yùn)用戰(zhàn)略已經(jīng)成為了保險(xiǎn)公司在異常激烈競爭中立足生存和謀求發(fā)展的關(guān)鍵。保險(xiǎn)投資的資金來源中絕大一部分屬于保險(xiǎn)公司對投保人或被保險(xiǎn)人的負(fù)債，若資金運(yùn)用不當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)過大，保險(xiǎn)公司不能保證對被保險(xiǎn)人或受益人的給付，會(huì)出現(xiàn)償付能力危機(jī)，使保險(xiǎn)失去原有的功能，甚至可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，產(chǎn)生不良的社會(huì)影響。因此，有必要對我國保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行深入研究。

一、我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀

1.我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道

我國投資渠道主要有：①銀行存款，包括活期、定期和協(xié)議存款，這是我國保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理的重要組成部分；②各種債券，主要是國債、金融債、企業(yè)債，企業(yè)債與金融債近年來有上升趨勢；③此外，還有證券投資基金、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)投資等。從保險(xiǎn)資金運(yùn)用的法定渠道來看，我國的保險(xiǎn)資金市場正在政府的干預(yù)下逐步放開，法定資金運(yùn)用渠道越來越廣泛。從我國保險(xiǎn)資金實(shí)際運(yùn)用渠道來看，保險(xiǎn)資金主要還是集中于傳統(tǒng)的國債、銀行存款等方面。而對于新開放的資金運(yùn)用渠道如基金、股票、基礎(chǔ)建設(shè)投資等則只占很少的比例。

2.保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模

自2001以來，隨著保費(fèi)收入的連續(xù)增長和保險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額和保險(xiǎn)資金運(yùn)用率也大幅提升，極大地提高了我國保險(xiǎn)業(yè)的競爭實(shí)力。2001年至2012年，我國保費(fèi)收入從2112.28億元增長到約15490億元，在十多年的時(shí)間里翻了三番多，保持著較快的增長速度；我國保險(xiǎn)公司資產(chǎn)在2001年僅為4591.07億元，到2012年增長到70000億元。同時(shí)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額也保持著極快的增長勢頭，從2001年3702.79億元增長到2012年68500億元。

3.保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)

隨著市場發(fā)展，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐步拓寬，保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)也進(jìn)行了調(diào)整，銀行存款的占比逐漸下降，但仍占相當(dāng)?shù)谋壤粋谋壤龤v年來都是最高的，其中國債與金融債的投資比例較高，企業(yè)債的比例較低；基金的投資比例逐年上升；股票、境外投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資比例較小，且并不穩(wěn)定。與發(fā)達(dá)國家相比，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用在投資種類上還存在差異，對于銀行存款和債券的投資比例過高。

4.保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率

隨著我國法律法規(guī)的不斷完善及金融市場的發(fā)展，保險(xiǎn)投資渠道得以拓寬，同時(shí)我國保險(xiǎn)公司積極借鑒國外保險(xiǎn)公司先進(jìn)的保險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)以提高自身保險(xiǎn)投資能力，這使得其保險(xiǎn)投資收益不斷提高。但是我國保險(xiǎn)資金的收益率表現(xiàn)出較大的不穩(wěn)定性，并且長期平均收益率在3%-5%左右，遠(yuǎn)低于成熟保險(xiǎn)市場國家10%-20%的水平。

二、保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用中存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司的投資對象或合作伙伴因某些原因不能履行投資合約，或者造假欺詐，造成保險(xiǎn)公司不能如期收回投資收益，嚴(yán)重者甚至不能收回投資成本。信用風(fēng)險(xiǎn)對保險(xiǎn)公司的投資運(yùn)作影響重大，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)該通過信用分析來防范違約風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在債券投資及貸款中。保險(xiǎn)公司可以采用主要信用評級(jí)機(jī)構(gòu)的指標(biāo)，例如穆迪或標(biāo)普指數(shù)，對投資對象進(jìn)行詳細(xì)分析，以此減少保險(xiǎn)公司的違約風(fēng)險(xiǎn)。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)投資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于保險(xiǎn)投資而導(dǎo)致的保險(xiǎn)公司無力為其負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加支付足額現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)，它影響著保險(xiǎn)公司的盈利水平。在極端水平下，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使保險(xiǎn)公司資不抵債。隨著新《保險(xiǎn)法》的頒布施行，保險(xiǎn)公司被允許將保險(xiǎn)資金運(yùn)用于不動(dòng)產(chǎn)，投資渠道得以拓寬，這有利于提高保險(xiǎn)投資收益，但是投資不動(dòng)產(chǎn)周期長，占用資金量大，流動(dòng)性差，一旦保險(xiǎn)公司出現(xiàn)大額給付、賠償或退保事件，這就會(huì)使其面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低公司的償付能力。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的變動(dòng)給保險(xiǎn)公司資產(chǎn)帶來損失的可能性。利率變動(dòng)的影響之一是對資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值的影響，資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值相對變動(dòng)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債收益與成本的不匹配，也可能是損失擴(kuò)大，可能是收益擴(kuò)大，當(dāng)然這與資產(chǎn)與負(fù)債的利率敏感性有關(guān)。利率變動(dòng)的影響之二是對保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的影響，一般壽險(xiǎn)保單都規(guī)定一個(gè)預(yù)定利率，是保險(xiǎn)公司給客戶的回報(bào)率，當(dāng)利率上升后，則保險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率可能高于保單預(yù)定利率，為保險(xiǎn)公司帶來“利差益”，但是，保單貸款與保單解約率可能提高；利率下降時(shí)，保險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率可能低于保單利率，造成“利差損”，但是可以抑制保單貸款與保單解約率，從而造成財(cái)務(wù)現(xiàn)金流的變化。

4.投資決策風(fēng)險(xiǎn)

投資決策風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司在面對多種投資方案進(jìn)行抉擇時(shí)，由于投資管理層的判斷失誤等原因造成決策活動(dòng)不能達(dá)到預(yù)期投資目標(biāo)，造成公司資產(chǎn)損失的可能性，這里的損失不僅包括保險(xiǎn)公司現(xiàn)實(shí)的投資價(jià)值損失，還包括因保險(xiǎn)投資引起的潛在機(jī)會(huì)成本。保險(xiǎn)投資決策是保險(xiǎn)公司管理者在一定的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，根據(jù)其自身的經(jīng)營實(shí)力，按照一定的規(guī)章流程做出的投資選擇，它不僅涉及到投資決策機(jī)制等客觀因素，還涉及到保險(xiǎn)投資管理者的價(jià)值判斷等主觀因素，但是隨著保險(xiǎn)投資決策機(jī)制的不斷健全，保險(xiǎn)投資管理者的投資決策能力逐漸成為其關(guān)鍵因素。因此提高保險(xiǎn)投資管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力成為保險(xiǎn)公司管理投資決策風(fēng)險(xiǎn)的重中之重。

三、完善保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

1.加強(qiáng)保險(xiǎn)公司運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)

要加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，首先，應(yīng)該確定保險(xiǎn)資金投資決策準(zhǔn)則。投資決策準(zhǔn)則是保險(xiǎn)資金在投資前要明確的指導(dǎo)原則。一個(gè)好的投資決策準(zhǔn)則可以幫助保險(xiǎn)資金管理部門明確投資理念、投資目的、盈利目標(biāo)以及可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使資金管理部門有的放矢；其次，要按照保險(xiǎn)監(jiān)管部門對于保險(xiǎn)資金使用的政策規(guī)定，明確資金運(yùn)用的范圍、限制條款等，為保險(xiǎn)資金制定適合本公司利益的投資組合策略；最后，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理，保證資金運(yùn)用的安全性和收益性。把資金的運(yùn)用和資金的來源、特點(diǎn)結(jié)合起來，按照什么樣的負(fù)債就要和什么樣的資產(chǎn)相匹配的原則制定投資方向，選擇投資工具。

2.加強(qiáng)對保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管

近年來我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)也逐漸重視償付能力的監(jiān)管，我國現(xiàn)在的償付能力監(jiān)管主要是償付能力比例監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)把保險(xiǎn)公司的償付能力情況分為三個(gè)級(jí)別，分別采取監(jiān)管措施。有關(guān)的條款規(guī)定，保險(xiǎn)公司每年報(bào)送的償付能力報(bào)告中應(yīng)該包含動(dòng)態(tài)償付能力測試，但是測試結(jié)果并不作為監(jiān)管當(dāng)局采取措施的依據(jù)。在這里，我們可以借鑒美國的風(fēng)險(xiǎn)資本法，制定適合我國的風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)。保監(jiān)會(huì)可以通過這一最直接的標(biāo)準(zhǔn)來對保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。

3.正確運(yùn)用投資組合策略，有效降低風(fēng)險(xiǎn)

投資組合策略是一種動(dòng)態(tài)投資策略，能夠有效分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)就是充分利用各種具有不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)進(jìn)行多元化的投資組合，避免風(fēng)險(xiǎn)過于集中。保險(xiǎn)公司應(yīng)該根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及法律法規(guī)關(guān)于資金運(yùn)用渠道的規(guī)定，選擇適當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)用類別，確定各種資產(chǎn)的投資比例并及時(shí)根據(jù)市場變化情況進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。保險(xiǎn)資金是具有特殊來源的資金，安全性是其首要原則，因此，績效優(yōu)、成長性好、具有穩(wěn)定收益的品種是保險(xiǎn)投資組合的首選；同時(shí)在投資品種的選擇上要選擇具有收益負(fù)相關(guān)性的資產(chǎn)，以求最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)。另外承保風(fēng)險(xiǎn)的不確定性還要求保險(xiǎn)投資必須保持一定的流動(dòng)性，以便應(yīng)對不時(shí)之需。因此，針對保險(xiǎn)資金運(yùn)用的要求，保險(xiǎn)資金運(yùn)用組合策略要考慮將不同收益率、到期日、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)度的資產(chǎn)組合進(jìn)行合理配置，并進(jìn)行有效地管理。在資金運(yùn)用上，為保證保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性，可將大部分資金投資于以國債為主的債券，以保證較穩(wěn)定的收益率和資金的安全性；為保證保險(xiǎn)資金的流動(dòng)性要求，保險(xiǎn)投資組合中銀行存款等變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)要保持一定的比例；為最大限度地提高保險(xiǎn)資金的收益率，在不威脅保險(xiǎn)公司日常償付能力的同時(shí)，積極將保險(xiǎn)資金應(yīng)用于基金、股票等高收益投資方式，同時(shí)拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，多元化、多渠道地進(jìn)行保險(xiǎn)資金的投資。

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