導(dǎo)語：如何才能寫好一篇藝術(shù)品投資策略，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：建設(shè)銀行；藝術(shù)品；投資；發(fā)展

藝術(shù)品投資作為一種新興的投資模式與發(fā)展業(yè)務(wù)在我國的商業(yè)銀行中逐漸興起，以建設(shè)銀行為代表的一批商業(yè)銀行也在不斷拓展與開發(fā)適合我國國情的藝術(shù)品投資模式。由于藝術(shù)品自身的特性，在展開藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)時(shí)往往存在一些有別于其它理財(cái)產(chǎn)品的特性，如何能夠更好的發(fā)展我國的藝術(shù)品投資市場(chǎng)，讓以建設(shè)銀行為代表的先行者在藝術(shù)品投資領(lǐng)域中取得更卓著的成效，這個(gè)問題非常值得探討。

一、我國藝術(shù)品銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

1. 民生銀行“非凡理財(cái)――藝術(shù)品投資計(jì)劃”

在中國，第一家對(duì)外公布藝術(shù)品投資產(chǎn)品的是民生銀行。2007年6月18日，民生銀行推出了“非凡理財(cái)――藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品”，公開發(fā)行一個(gè)月后，于當(dāng)年7月18日進(jìn)入封閉期。這款理財(cái)產(chǎn)品為非保本浮動(dòng)收益型，投資期限為2年（受提前終止條款限制，投資者不可以提前終止，滿一年銀行有權(quán)提出終止該理財(cái)合約，到時(shí)將視為理財(cái)產(chǎn)品到期。），投資金額為50萬人民幣起，并以10萬元整數(shù)倍遞增，預(yù)期年收益率為18%，投資范圍鎖定為中國當(dāng)代藝術(shù)品、近現(xiàn)代書畫藝術(shù)作品，其中，中國近現(xiàn)代水墨作品10件，當(dāng)代油畫作品6件，在2年的投資期限結(jié)束后投資者可以一次性獲得投資及收益，鑒于藝術(shù)品理財(cái)投資理財(cái)產(chǎn)品存在風(fēng)險(xiǎn)，民生銀行采用了收益保障機(jī)制，即如果藝術(shù)品不能套現(xiàn)，投資顧問公司必須購買藝術(shù)品的本金，并加之不低于5%的利潤?！胺欠怖碡?cái)――藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品”于2009年7月到期，在全球遭遇新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，它以2年25%的凈收益，年平均收益率12.75%。

緊接著，民生銀行又向其私人銀行客戶推出了“非凡財(cái)產(chǎn)管理――藝術(shù)品投資計(jì)劃2號(hào)”。此款理財(cái)產(chǎn)品分為A款和B款，A款為優(yōu)先級(jí)，B款為劣后級(jí)，投資金額也為50萬人民幣起，并以1萬元遞增，投資期限為3年。民生銀行的藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品可歸為直接投資，所投資藝術(shù)品本身價(jià)格的變化決定了產(chǎn)品的到期收益。

2. 招商銀行“私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃”

招商銀行于2009年6月9日啟動(dòng)了“私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃”，投資門檻為持有金葵花卡以上者，投資者可以從銀行推薦的藝術(shù)品中選擇自己中意的，繳納一定的保證金后，即可擁有該藝術(shù)品為期1年的鑒賞權(quán)。在免費(fèi)鑒賞期內(nèi)，投資者可以將藝術(shù)品拿回家。1年內(nèi)，如果該藝術(shù)品升值，投資者可以按原定價(jià)格購買，若要退還該藝術(shù)品，可以在支付2%的管理費(fèi)用后拿回保證金，例如，一件藝術(shù)品的定價(jià)為100萬元，那么投資者1年內(nèi)要支付2萬元的鑒賞費(fèi)。招商銀行的“私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃”為類期權(quán)的藝術(shù)品理財(cái)投資產(chǎn)品，它的特點(diǎn)是有保證金，高收益，高風(fēng)險(xiǎn)。

3. 建設(shè)銀行“投資集合資金信托計(jì)劃”

建設(shè)銀行的一款“國投信托?盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，該理財(cái)產(chǎn)品是在投資顧問保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當(dāng)代著名畫家作品作為投資標(biāo)的，并對(duì)其價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上來確定募集資金的規(guī)模，資金主要用于購買著名畫家畫作的收益權(quán)。該信托計(jì)劃的期限為1年，預(yù)期年收益為7%。藏家可以根據(jù)約定對(duì)這批藝術(shù)品進(jìn)行回購，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7%的費(fèi)用，否則，這批作品將進(jìn)行拍賣，藏家和投資者的最終收益是由拍賣價(jià)格決定的。建設(shè)銀行這款理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是一款融資產(chǎn)品，通過抵押藝術(shù)品向投資者進(jìn)行融資，但投資者無權(quán)決定最終的收益，所以這款產(chǎn)品的投資收益和本金都是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的。

二、建行藝術(shù)品投資發(fā)展中存在的問題

1. 業(yè)務(wù)模式單一

藝術(shù)品投資在我國仍然是一個(gè)全新的投資領(lǐng)域，就目前建設(shè)銀行發(fā)行的藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品來看，業(yè)務(wù)內(nèi)容與形式仍然是非常單一的，且開發(fā)藝術(shù)品投資領(lǐng)域的商業(yè)銀行還非常有限。這能夠充分反應(yīng)出當(dāng)下我國各大銀行對(duì)于藝術(shù)品投資的謹(jǐn)慎與觀望態(tài)度，這也直接導(dǎo)致了我國藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)形式上的局限。銀行藝術(shù)品投資在國外發(fā)展的是較為成熟的，不僅開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行更多，各個(gè)銀行發(fā)行的產(chǎn)品也更為多樣化。

從上述表格中我們可以看到，國外的許多知名商業(yè)銀行不僅涉足藝術(shù)品投資較早，它們發(fā)展的一些業(yè)務(wù)模式也更為多樣化與全面，這不僅能夠很好的確保銀行的收益，也能夠讓這些投資產(chǎn)品取得更好的投資成效。然而，從建行目前推出的藝術(shù)品投資產(chǎn)品來看，展開的業(yè)務(wù)類型與業(yè)務(wù)形式還非常局限。

2. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大

藝術(shù)品投資毫無疑問存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，這也是當(dāng)下國內(nèi)仍然少有商業(yè)銀行涉足這項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要原因。銀行藝術(shù)品投資產(chǎn)品之所以目前未能呈現(xiàn)全面開花的局面（已推出的僅有4款），與藝術(shù)品的特殊性有關(guān)。由于藝術(shù)品缺乏準(zhǔn)確客觀的估值工具和公認(rèn)的價(jià)格參照，給藝術(shù)品投資產(chǎn)品的初始定價(jià)帶來難題。同時(shí)，藝術(shù)品價(jià)格波動(dòng)的不確定性較大，如何聯(lián)手專業(yè)機(jī)構(gòu)控制投資風(fēng)險(xiǎn)，也是銀行設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)需要解決的問題。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品需要化解的風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品到期后銀行需一次性將本金和收益支付給投資者，但藝術(shù)品需要通過拍賣等方式出售，存在不能馬上變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。民生銀行藝術(shù)品投資1號(hào)為應(yīng)對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置了這樣的條款，若到期時(shí)有作品仍未能售出，則由投資顧問按高于購入價(jià)10%的價(jià)格回購。

3. 缺少收藏、文化價(jià)值

藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)想要長足的發(fā)展，必須凸顯出這項(xiàng)投資產(chǎn)品的收藏與文化價(jià)值，然而，這一點(diǎn)在當(dāng)下國內(nèi)的藝術(shù)品投資市場(chǎng)中卻非常缺乏。國外的各大商業(yè)銀行在展開藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)時(shí)通常會(huì)注重對(duì)于潛在客戶的培養(yǎng)，并且會(huì)有意識(shí)的去培養(yǎng)藝術(shù)品的供求市場(chǎng)，這對(duì)于穩(wěn)定藝術(shù)品的市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)而降低投資風(fēng)險(xiǎn)是很有幫助的。然而，從國內(nèi)的一些開展了藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)的趨勢(shì)來看，國內(nèi)藝術(shù)品投資仍然是針對(duì)高端客戶，這一客戶群體相對(duì)較為局限，且大部分客戶都并非真的對(duì)于藝術(shù)品有興趣，資深或者精通的更少。大部分客戶在選擇藝術(shù)品投資時(shí)往往是受利益驅(qū)使，投資動(dòng)機(jī)也是單純的出于對(duì)于利潤的追逐，真正懂藝術(shù)品、愛藝術(shù)品并且知道如何進(jìn)行藝術(shù)品長線投資的群體還非常局限。

三、建行藝術(shù)品投資的發(fā)展趨勢(shì)

1. 發(fā)展多種業(yè)務(wù)形式

從目前建設(shè)銀行開展的藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)形態(tài)來看，業(yè)務(wù)類型上仍然是非常單一的，然而，多元化與多樣化的業(yè)務(wù)形態(tài)必然會(huì)成為國內(nèi)商業(yè)銀行藝術(shù)品投資產(chǎn)品發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。許多發(fā)達(dá)國家在藝術(shù)品投資上都走在我國的前列，其中有許多有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)可以供我國商業(yè)銀行參考借鑒。許多傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)都可以慢慢與藝術(shù)品投資掛鉤，銀行方面可以給予潛在客戶更多積極的引導(dǎo)，只有培養(yǎng)一批真正喜愛藝術(shù)品，同時(shí)對(duì)于藝術(shù)品投資收藏有興趣的客戶，我國的藝術(shù)品投資市場(chǎng)才能夠不斷穩(wěn)定與壯大，在好的市場(chǎng)氛圍下才會(huì)更有助于藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)形態(tài)的多元化發(fā)展。

2. 建立藝術(shù)品收藏體系

建立完善的藝術(shù)品收藏體系應(yīng)當(dāng)成為建行藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)發(fā)展的另一個(gè)好的趨勢(shì)，健全的體系構(gòu)建將會(huì)幫助打造一個(gè)更為完善的藝術(shù)品投資市場(chǎng)。目前我國商業(yè)銀行展開的藝術(shù)品投資模式基本為銀行購買一些藝術(shù)品，并且通過對(duì)于自持藝術(shù)品的租賃、出售等方式獲取利益，同時(shí)，銀行也會(huì)一定程度影響藝術(shù)品的市場(chǎng)價(jià)格。這種體系是藝術(shù)品投資中較為基礎(chǔ)的，隨著我國藝術(shù)品投資市場(chǎng)的不斷成熟，藝術(shù)品收藏體系也會(huì)慢慢變得多元與豐富。建設(shè)銀行可以考慮構(gòu)建多元化的投資鏈與投資網(wǎng)，通過多樣化的業(yè)務(wù)形態(tài)來開展藝術(shù)品投資服務(wù)。例如，可以舉辦相關(guān)的藝術(shù)品鑒賞活動(dòng)或者慈善活動(dòng)來發(fā)展?jié)撛诳蛻?，過程中通過贊助獲利；也可以通過藝術(shù)品投資規(guī)劃、收藏管理等咨詢服務(wù)來開展相關(guān)業(yè)務(wù)，從咨詢服務(wù)中獲利。建行只有逐漸建立更為多元化的藝術(shù)品收藏體系才能夠更好的開發(fā)藝術(shù)品投資市場(chǎng)。

3. 籌建藝術(shù)品委員會(huì)

藝術(shù)品委員會(huì)的建立將會(huì)成為國內(nèi)商業(yè)銀行藝術(shù)品投資的一個(gè)必然發(fā)展趨勢(shì)。作為國內(nèi)藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)開展的先行者，建設(shè)銀行想要在這個(gè)領(lǐng)域獲取更多的價(jià)值與收益，很有必要不斷完善國內(nèi)的商業(yè)銀行藝術(shù)品投資市場(chǎng)，其中很重要的一點(diǎn)就在于藝術(shù)品委員會(huì)的籌建。建行可以邀請(qǐng)其它開展藝術(shù)品投資的商業(yè)銀行一同聘請(qǐng)相關(guān)專業(yè)人士來建立藝術(shù)品委員會(huì)，這既能夠避免聘請(qǐng)第三方可能帶來的信息不對(duì)稱，委員會(huì)的成立也能夠很好的降低藝術(shù)品投資的信用風(fēng)險(xiǎn)。委員會(huì)成員應(yīng)當(dāng)主要涵蓋兩方面人員：一方面要涵蓋一些專業(yè)的藝術(shù)品鑒定專家，能夠?qū)τ谒囆g(shù)品的真?zhèn)渭皟r(jià)值有很好的評(píng)估與品鑒；另一方面要涵蓋市場(chǎng)評(píng)估專家，能夠參照同類型藝術(shù)品的歷史成交價(jià)格以及未來發(fā)展趨勢(shì)來對(duì)于產(chǎn)品進(jìn)行客觀的市場(chǎng)估價(jià)。

四、建行藝術(shù)品投資建議

1. 建立完善的法治體系

對(duì)于國內(nèi)的商業(yè)銀行而言，想要更好的展開藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)，首先需要依賴的便是完善的藝術(shù)品投資法治體系。一方面關(guān)于藝術(shù)品金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)要更為明晰，藝術(shù)品是稀缺商品，潛在價(jià)值可以很大，也可能會(huì)存在一定的泡沫，在這樣的前提下設(shè)定明確的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)則顯得很有必要，這是規(guī)避藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要前提和基礎(chǔ)。其次，建立完善的藝術(shù)品信用體系也非常重要，這是藝術(shù)品投資法治體系的重要組成。在信用體系的建設(shè)中對(duì)于藝術(shù)品拍賣的相關(guān)信息必須公開透明，同時(shí)，對(duì)于拍賣公司的監(jiān)管也要更為嚴(yán)格，這是避免一些暗箱操作的基礎(chǔ)。此外，實(shí)行嚴(yán)格的藝術(shù)品登記制度也很有必要，這不僅能夠幫助辨識(shí)藝術(shù)品真?zhèn)?，也能夠很好的降低市?chǎng)上贗品的流通。

2. 藝術(shù)品投資策略調(diào)整

從目前以建設(shè)銀行為代表的國內(nèi)商業(yè)銀行展開的藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)類型來看，投資的類型以及開發(fā)的業(yè)務(wù)還非常局限，投資策略也存在一些問題。大多數(shù)商業(yè)銀行開展的藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)通常為短期業(yè)務(wù)，然而，這并非是藝術(shù)品投資中好的投資決策與選擇。藝術(shù)品投資確實(shí)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，國內(nèi)的許多客戶在展開藝術(shù)品投資時(shí)往往都抱有投機(jī)心理，投資的初衷通常是受到利益驅(qū)使，這樣的投資心態(tài)與投資策略并不適用于藝術(shù)品的投資，在這樣的投資環(huán)境下也會(huì)進(jìn)一步造成國內(nèi)藝術(shù)品投資市場(chǎng)的不穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步增加。藝術(shù)品更適合十年甚至二十年以上的長線投資，在這樣的投資策略下才能夠更好的規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而獲取更穩(wěn)固的投資收益。銀行應(yīng)當(dāng)給予客戶更多投資策略的引導(dǎo)，這既能夠保障投資的收益率，也能夠促進(jìn)我國藝術(shù)品投資市場(chǎng)的發(fā)展與壯大。

3. 聘請(qǐng)專業(yè)投資顧問

聘請(qǐng)專業(yè)的投資顧問是藝術(shù)品投資中很有必要采取的投資策略，這一點(diǎn)也是當(dāng)下我國各大開展藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行有待完善的地方。藝術(shù)品投資專業(yè)性非常高，投資經(jīng)理人不僅要對(duì)于投資行為有所了解，也需要對(duì)于藝術(shù)品乃至藝術(shù)品市場(chǎng)有較好的認(rèn)知。這對(duì)于投資顧問的要求是非常高的，目前大部分銀行的投資顧問可能都還達(dá)不到這樣的標(biāo)準(zhǔn)。在這樣的前提下銀行可以聘請(qǐng)專業(yè)的外部顧問團(tuán)隊(duì)，可以聘請(qǐng)幾個(gè)藝術(shù)領(lǐng)域的專業(yè)人士作為投資顧問，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)當(dāng)在充分讓客戶了解藝術(shù)品投資相關(guān)事宜的前提下給客戶提供專業(yè)化的服務(wù)咨詢意見。只有這樣才能夠確保銀行內(nèi)的藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)更好的展開，進(jìn)而促進(jìn)我國藝術(shù)品投資市場(chǎng)的繁榮。

五、結(jié)語

藝術(shù)品投資作為一種新興的投資模式與業(yè)務(wù)形態(tài)在我國的商業(yè)銀行中逐漸興起，以建設(shè)銀行為代表的一批商業(yè)銀行也在不斷拓展與開發(fā)適合我國國情的藝術(shù)品投資模式。想要讓藝術(shù)品投資朝著更好的方向發(fā)展，以建行為代表的國內(nèi)的商業(yè)銀行很有必要不斷拓寬業(yè)務(wù)形態(tài)與業(yè)務(wù)范疇，同時(shí)，健全與完善藝術(shù)品投資法治建設(shè)，并且聘請(qǐng)專業(yè)的投資顧問。這些方法都能夠很好的推進(jìn)我國藝術(shù)品投資市場(chǎng)的發(fā)展與繁榮。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 劉翔宇；中國當(dāng)代藝術(shù)品交易機(jī)制研究[D].山東大學(xué)；2012年.

[3] 李建龍；黃金洪；我國藝術(shù)品市場(chǎng)法制建設(shè)[J].重慶科技學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）；2010年11期.

篇2

很多藝術(shù)品收藏者因?yàn)榭吹剿囆g(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者。但單純?yōu)橥顿Y而進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場(chǎng)拒之門外。

藝術(shù)品早已不單單是陶冶情操的陽春白雪之物，“喪志”的說法也早已不合時(shí)宜。很多藝術(shù)品收藏者因?yàn)榭吹剿囆g(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者，這早已不是什么新鮮話題了。

美術(shù)館和博物館的氛圍很容易讓人產(chǎn)生購買的沖動(dòng)，這里是最初的藝術(shù)品買賣的場(chǎng)所。隨著網(wǎng)絡(luò)的興起，藝術(shù)品銷售網(wǎng)站開始興盛，成為傳統(tǒng)渠道的重要補(bǔ)充力量。目前，以經(jīng)營中國書畫為主的可人軒網(wǎng)、一松堂網(wǎng)，還有專營現(xiàn)代藝術(shù)品的曹氏現(xiàn)代美術(shù)館網(wǎng)，都是其中的佼佼者。不過這些都還停留在個(gè)別藝術(shù)品的低買高賣上。

拍賣行是藝術(shù)投資活動(dòng)的主要場(chǎng)所，大多數(shù)拍賣行都有自己的規(guī)則和策略來拍賣運(yùn)作藝術(shù)品。一件名不見經(jīng)傳的藝術(shù)品經(jīng)過短期內(nèi)頻繁的買賣，在兩三年內(nèi)暴漲數(shù)十倍甚至數(shù)百倍，在前些年的藝術(shù)界和投資界，這樣的故事屢見不鮮。

還有一些投資人直接包辦某幾位新興藝術(shù)家相對(duì)長的時(shí)間內(nèi)的所有創(chuàng)作。這種方式避免了購買到贗品的可能，還能以更低的價(jià)格大量購買，成了常見的商業(yè)模式。

但是上述的這些操作都要求投資人對(duì)藝術(shù)品本身和藝術(shù)市場(chǎng)有很高的判斷能力。單純?yōu)橥顿Y而采用上述方式進(jìn)入藝術(shù)品投資市場(chǎng)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)。盡管房產(chǎn)、證券和藝術(shù)品被公認(rèn)為當(dāng)前最主要的三種投資方式，但普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場(chǎng)拒之門外。

當(dāng)藝術(shù)聯(lián)姻基金

通過積累廣大投資者的閑散資金，利用專業(yè)的藝術(shù)投資者的判斷進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)，是普通投資者投資高檔藝術(shù)品的捷徑。

第一支在金融界建立的藝術(shù)品投資基金是由大通銀行的分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理的大通藝術(shù)基金(Chase Art Fund)。1989年，它獲得30億美元的擔(dān)保，并通過巴黎銀行藝術(shù)品投資顧問機(jī)構(gòu)主辦的巴黎銀行基金投資藝術(shù)品。但是由于收藏費(fèi)用增加導(dǎo)致成本過高，以及最初制定的銷售計(jì)劃沒有適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的改變，投資藝術(shù)品的損失慘重。

藝術(shù)市場(chǎng)的發(fā)展再次激起了基金經(jīng)理們攫取利潤的欲望。21世紀(jì)初，全球超過50家主流銀行提出了建立藝術(shù)投資基金的意向，或者增設(shè)為客戶提供藝術(shù)品投資服務(wù)的項(xiàng)目。

2007年11月，法國興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司在盧森堡發(fā)起成立了募集資金達(dá)15億美元，年收益率15％的藝術(shù)品投資基金。

不用擔(dān)心藝術(shù)品的天價(jià)，也不用懷疑投資品的真?zhèn)?，把錢交給藝術(shù)銀行，讓他們?nèi)湍愦螯c(diǎn)投資。

很多藝術(shù)品收藏者因?yàn)榭吹剿囆g(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者。但單純?yōu)橥顿Y而進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場(chǎng)拒之門外。

藝術(shù)品早已不單單是陶冶情操的陽春白雪之物，“喪志”的說法也早已不合時(shí)宜。很多藝術(shù)品收藏者因?yàn)榭吹剿囆g(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者，這早已不是什么新鮮話題了。

美術(shù)館和博物館的氛圍很容易讓人產(chǎn)生購買的沖動(dòng)，這里是最初的藝術(shù)品買賣的場(chǎng)所。隨著網(wǎng)絡(luò)的興起，藝術(shù)品銷售網(wǎng)站開始興盛，成為傳統(tǒng)渠道的重要補(bǔ)充力量。目前，以經(jīng)營中國書畫為主的可人軒網(wǎng)、一松堂網(wǎng)，還有專營現(xiàn)代藝術(shù)品的曹氏現(xiàn)代美術(shù)館網(wǎng)，都是其中的佼佼者。不過這些都還停留在個(gè)別藝術(shù)品的低買高賣上。

拍賣行是藝術(shù)投資活動(dòng)的主要場(chǎng)所，大多數(shù)拍賣行都有自己的規(guī)則和策略來拍賣運(yùn)作藝術(shù)品。一件名不見經(jīng)傳的藝術(shù)品經(jīng)過短期內(nèi)頻繁的買賣，在兩三年內(nèi)暴漲數(shù)十倍甚至數(shù)百倍，在前些年的藝術(shù)界和投資界，這樣的故事屢見不鮮。

還有一些投資人直接包辦某幾位新興藝術(shù)家相對(duì)長的時(shí)間內(nèi)的所有創(chuàng)作。這種方式避免了購買到贗品的可能，還能以更低的價(jià)格大量購買，成了常見的商業(yè)模式。

但是上述的這些操作都要求投資人對(duì)藝術(shù)品本身和藝術(shù)市場(chǎng)有很高的判斷能力。單純?yōu)橥顿Y而采用上述方式進(jìn)入藝術(shù)品投資市場(chǎng)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)。盡管房產(chǎn)、證券和藝術(shù)品被公認(rèn)為當(dāng)前最主要的三種投資方式，但普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場(chǎng)拒之門外。

當(dāng)藝術(shù)聯(lián)姻基金

通過積累廣大投資者的閑散資金，利用專業(yè)的藝術(shù)投資者的判斷進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)，是普通投資者投資高檔藝術(shù)品的捷徑。

第一支在金融界建立的藝術(shù)品投資基金是由大通銀行的分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理的大通藝術(shù)基金(Chase Art Fund)。1989年，它獲得30億美元的擔(dān)保，并通過巴黎銀行藝術(shù)品投資顧問機(jī)構(gòu)主辦的巴黎銀行基金投資藝術(shù)品。但是由于收藏費(fèi)用增加導(dǎo)致成本過高，以及最初制定的銷售計(jì)劃沒有適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的改變，投資藝術(shù)品的損失慘重。

藝術(shù)市場(chǎng)的發(fā)展再次激起了基金經(jīng)理們攫取利潤的欲望。21世紀(jì)初，全球超過50家主流銀行提出了建立藝術(shù)投資基金的意向，或者增設(shè)為客戶提供藝術(shù)品投資服務(wù)的項(xiàng)目。

2007年11月，法國興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司在盧森堡發(fā)起成立了募集資金達(dá)15億美元，年收益率15％的藝術(shù)品投資基金。

同年，在英國的格恩西成立了“藝術(shù)貿(mào)易基金”，這是全球首家規(guī)范的美術(shù)品對(duì)沖基金，在3至12月期限內(nèi)向投資者提供回報(bào)。

2008年，盧森堡注冊(cè)的“藝術(shù)品交易公司”成立，計(jì)劃通過3至5年募集得20億美元。不同于其他藝術(shù)基金的短回報(bào)周期，這個(gè)基金堅(jiān)信“對(duì)藝術(shù)市場(chǎng)來說長期原則仍然是最好的投資策略”。

國內(nèi)首支金融機(jī)構(gòu)藝術(shù)基金是由民生銀行發(fā)起的“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)和2號(hào)產(chǎn)品。這款公募基金向這家銀行資產(chǎn)50萬元以上的高端客戶公募發(fā)行，募集到的錢用于購買中國當(dāng)代藝術(shù)品，然后在封閉期將其出租或出售以獲得收益，并在到期時(shí)將年收益18％以下的部分返還給基民，1896以上的部分由基民與銀行共享。如果到期藝術(shù)品不能出賣，則由藝術(shù)品的原持有人按當(dāng)初交易價(jià)進(jìn)行回購，通過這種方式來確保投資者“只賺不賠”。

兩年后的今年7月，“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)和2號(hào)產(chǎn)品到期，平均年收益率達(dá)到了11.55％。

關(guān)注藝術(shù)品投資的人都知道，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)到了2007年春季，已經(jīng)處于高位盤整時(shí)期。當(dāng)年年底，又爆發(fā)了由美國引發(fā)至全世界的“金融海嘯”，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)也未能獨(dú)善其身。看似生不逢時(shí)的“藝術(shù)品投資計(jì)劃”卻能在兩年到期后共獲得稅后凈收益25％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出一般的基金收益，也實(shí)現(xiàn)了與股市大盤的逆風(fēng)飛揚(yáng)。

這個(gè)“高位介入，收益非凡”的結(jié)果，讓投資者和基金發(fā)起人眼前一亮。紛紛關(guān)注藝術(shù)基金。

在“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”封閉期間，“和君西岸”也投入了運(yùn)營。與“非凡理財(cái)”不同，“和君西岸”藝術(shù)基金第一階段的投資方向聚焦在西方經(jīng)典油畫，陸續(xù)推出的多期基金將關(guān)注不同領(lǐng)域的藝術(shù)品。2009年7月，建行北京分行私人銀行也推出了“國投信托?盛世寶藏1號(hào)?保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，這是國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃。加之人民幣國際化進(jìn)程中，通過QDⅡ和其他方式，購買國外銀行的藝術(shù)基金也成為可能。

對(duì)于藝術(shù)品的衍生品投資者來說而言，私募基金門檻低、便于操作，但缺乏信用保障；直接投資藝術(shù)銀行盈利有保障，但需要專業(yè)知識(shí)和大筆資金。銀行的藝術(shù)品理財(cái)項(xiàng)目仿佛更能適合普通投資者的胃口。

藝術(shù)銀行跨界出世

說到藝術(shù)基金，就不得不提到藝術(shù)銀行。正是藝術(shù)銀行成功的商業(yè)模式啟發(fā)了藝術(shù)基金的誕生。藝術(shù)銀行不需要承擔(dān)藝術(shù)品真?zhèn)魏唾H值的巨大風(fēng)險(xiǎn)，又不需要多人共同分享同一款作品，投資者還能自主地對(duì)藝術(shù)品進(jìn)行投資操作，因而適合那些對(duì)藝術(shù)品稍具興趣，又希望通過藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)增值的非專業(yè)投資者。

“藝術(shù)銀行”即使在歐美發(fā)達(dá)國家也屬于上世紀(jì)80年代逐漸興起的新鮮事物。2006年底，上海市文化發(fā)展基金會(huì)和徐匯區(qū)共同籌建了國內(nèi)首家藝術(shù)銀行，但這個(gè)“實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品”還不能稱為真正意義上的藝術(shù)銀行，而更類似于擁有一定資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機(jī)構(gòu)。2007年3月開業(yè)的北京世紀(jì)墻文化藝術(shù)有限公司成為國內(nèi)首家民營的真正意義上的“藝術(shù)銀行”。

上海紅瓷會(huì)展有限公司董事長沈春南是首批吃藝術(shù)銀行這只“螃蟹”的投資者。他花5。萬元從北京一家叫“世紀(jì)墻”的美術(shù)館購買了一幅蘇新平的油畫，同時(shí)簽署了委托出售件。如果沈先生同意，“世紀(jì)墻”也可在一年之后以不低于54.5萬元的價(jià)格重新收回此油畫。

藝術(shù)銀行之所以敢于冒“低賣高買”的風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)橄裆虼耗弦粯拥耐顿Y者可自愿將購買的藝術(shù)品委托給藝術(shù)中心進(jìn)行售賣。售出價(jià)格超過原畫價(jià)格的部分，藝術(shù)中心收取50％作為傭金。此外，這家美術(shù)館還提供藝術(shù)品置換服務(wù)，協(xié)議到期后，委托藝術(shù)中心將畫出售，再重新購買一幅新的作品。收藏者購買了藝術(shù)作品后，可以將作品委托給藝術(shù)中心舉辦展覽，藝術(shù)中心每年會(huì)向所有者支付購買價(jià)的10％作為租金。

而“世紀(jì)墻”除了將這些委托其管理的藝術(shù)品進(jìn)行展覽獲得收益外，還推出了“藝術(shù)品租賃”計(jì)劃，在駐華使館和普華永道等跨國企業(yè)舉辦的國際會(huì)議上，以及長安俱樂部等高檔會(huì)所里，經(jīng)常能看到“世紀(jì)墻”提供的作品。除了需要向“世紀(jì)墻”支付押金，使用人還需要按照市價(jià)的3％到6％繳納日租金。

“世紀(jì)墻”藝術(shù)總監(jiān)王泊喬解釋說：“‘世紀(jì)墻’就是‘藝術(shù)銀行’?！倍^“藝術(shù)銀行”就是將收藏的藝術(shù)品出售或租賃給客戶，再用出售或租賃的收入來購買藝術(shù)品。與直接投資藝術(shù)品相比，在“藝術(shù)銀行”，購買人不用擔(dān)心藝術(shù)品的真?zhèn)魏捅Ｖ翟鲋祮栴}，也不用考慮儲(chǔ)藏、維護(hù)等問題，而且可以定期更換，保持新鮮感。

不用擔(dān)心藝術(shù)品的天價(jià)，也不用懷疑投資品的真?zhèn)危彦X交給藝術(shù)銀行，讓他們?nèi)湍愦螯c(diǎn)投資。

很多藝術(shù)品收藏者因?yàn)榭吹剿囆g(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者。但單純?yōu)橥顿Y而進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場(chǎng)拒之門外。

藝術(shù)品早已不單單是陶冶情操的陽春白雪之物，“喪志”的說法也早已不合時(shí)宜。很多藝術(shù)品收藏者因?yàn)榭吹剿囆g(shù)品的增值轉(zhuǎn)而成為投資者，這早已不是什么新鮮話題了。

美術(shù)館和博物館的氛圍很容易讓人產(chǎn)生購買的沖動(dòng)，這里是最初的藝術(shù)品買賣的場(chǎng)所。隨著網(wǎng)絡(luò)的興起，藝術(shù)品銷售網(wǎng)站開始興盛，成為傳統(tǒng)渠道的重要補(bǔ)充力量。目前，以經(jīng)營中國書畫為主的可人軒網(wǎng)、一松堂網(wǎng)，還有專營現(xiàn)代藝術(shù)品的曹氏現(xiàn)代美術(shù)館網(wǎng)，都是其中的佼佼者。不過這些都還停留在個(gè)別藝術(shù)品的低買高賣上。

拍賣行是藝術(shù)投資活動(dòng)的主要場(chǎng)所，大多數(shù)拍賣行都有自己的規(guī)則和策略來拍賣運(yùn)作藝術(shù)品。一件名不見經(jīng)傳的藝術(shù)品經(jīng)過短期內(nèi)頻繁的買賣，在兩三年內(nèi)暴漲數(shù)十倍甚至數(shù)百倍，在前些年的藝術(shù)界和投資界，這樣的故事屢見不鮮。

還有一些投資人直接包辦某幾位新興藝術(shù)家相對(duì)長的時(shí)間內(nèi)的所有創(chuàng)作。這種方式避免了購買到贗品的可能，還能以更低的價(jià)格大量購買，成了常見的商業(yè)模式。

但是上述的這些操作都要求投資人對(duì)藝術(shù)品本身和藝術(shù)市場(chǎng)有很高的判斷能力。單純?yōu)橥顿Y而采用上述方式進(jìn)入藝術(shù)品投資市場(chǎng)具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)。盡管房產(chǎn)、證券和藝術(shù)品被公認(rèn)為當(dāng)前最主要的三種投資方式，但普通投資者往往因此被藝術(shù)品市場(chǎng)拒之門外。

當(dāng)藝術(shù)聯(lián)姻基金

通過積累廣大投資者的閑散資金，利用專業(yè)的藝術(shù)投資者的判斷進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)，是普通投資者投資高檔藝術(shù)品的捷徑。

第一支在金融界建立的藝術(shù)品投資基金是由大通銀行的分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理的大通藝術(shù)基金(Chase Art Fund)。1989年，它獲得30億美元的擔(dān)保，并通過巴黎銀行藝術(shù)品投資顧問機(jī)構(gòu)主辦的巴黎銀行基金投資藝術(shù)品。但是由于收藏費(fèi)用增加導(dǎo)致成本過高，以及最初制定的銷售計(jì)劃沒有適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的改變，投資藝術(shù)品的損失慘重。

藝術(shù)市場(chǎng)的發(fā)展再次激起了基金經(jīng)理們攫取利潤的欲望。21世紀(jì)初，全球超過50家主流銀行提出了建立藝術(shù)投資基金的意向，或者增設(shè)為客戶提供藝術(shù)品投資服務(wù)的項(xiàng)目。

2007年11月，法國興業(yè)資產(chǎn)管理有限公司在盧森堡發(fā)起成立了募集資金達(dá)15億美元，年收益率15％的藝術(shù)品投資基金。

同年，在英國的格恩西成立了“藝術(shù)貿(mào)易基金”，這是全球首家規(guī)范的美術(shù)品對(duì)沖基金，在3至12月期限內(nèi)向投資者提供回報(bào)。

2008年，盧森堡注冊(cè)的“藝術(shù)品交易公司”成立，計(jì)劃通過3至5年募集得20億美元。不同于其他藝術(shù)基金的短回報(bào)周期，這個(gè)基金堅(jiān)信“對(duì)藝術(shù)市場(chǎng)來說長期原則仍然是最好的投資策略”。

國內(nèi)首支金融機(jī)構(gòu)藝術(shù)基金是由民生銀行發(fā)起的“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)和2號(hào)產(chǎn)品。這款公募基金向這家銀行資產(chǎn)50萬元以上的高端客戶公募發(fā)行，募集到的錢用于購買中國當(dāng)代藝術(shù)品，然后在封閉期將其出租或出售以獲得收益，并在到期時(shí)將年收益18％以下的部分返還給基民，1896以上的部分由基民與銀行共享。如果到期藝術(shù)品不能出賣，則由藝術(shù)品的原持有人按當(dāng)初交易價(jià)進(jìn)行回購，通過這種方式來確保投資者“只賺不賠”。

兩年后的今年7月，“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)和2號(hào)產(chǎn)品到期，平均年收益率達(dá)到了11.55％。

關(guān)注藝術(shù)品投資的人都知道，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)到了2007年春季，已經(jīng)處于高位盤整時(shí)期。當(dāng)年年底，又爆發(fā)了由美國引發(fā)至全世界的“金融海嘯”，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)也未能獨(dú)善其身?？此粕环陼r(shí)的“藝術(shù)品投資計(jì)劃”卻能在兩年到期后共獲得稅后凈收益25％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出一般的基金收益，也實(shí)現(xiàn)了與股市大盤的逆風(fēng)飛揚(yáng)。

這個(gè)“高位介入，收益非凡”的結(jié)果，讓投資者和基金發(fā)起人眼前一亮。紛紛關(guān)注藝術(shù)基金。

在“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”封閉期間，“和君西岸”也投入了運(yùn)營。與“非凡理財(cái)”不同，“和君西岸”藝術(shù)基金第一階段的投資方向聚焦在西方經(jīng)典油畫，陸續(xù)推出的多期基金將關(guān)注不同領(lǐng)域的藝術(shù)品。2009年7月，建行北京分行私人銀行也推出了“國投信托?盛世寶藏1號(hào)?保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，這是國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃。加之人民幣國際化進(jìn)程中，通過QDⅡ和其他方式，購買國外銀行的藝術(shù)基金也成為可能。

對(duì)于藝術(shù)品的衍生品投資者來說而言，私募基金門檻低、便于操作，但缺乏信用保障；直接投資藝術(shù)銀行盈利有保障，但需要專業(yè)知識(shí)和大筆資金。銀行的藝術(shù)品理財(cái)項(xiàng)目仿佛更能適合普通投資者的胃口。

藝術(shù)銀行跨界出世

說到藝術(shù)基金，就不得不提到藝術(shù)銀行。正是藝術(shù)銀行成功的商業(yè)模式啟發(fā)了藝術(shù)基金的誕生。藝術(shù)銀行不需要承擔(dān)藝術(shù)品真?zhèn)魏唾H值的巨大風(fēng)險(xiǎn)，又不需要多人共同分享同一款作品，投資者還能自主地對(duì)藝術(shù)品進(jìn)行投資操作，因而適合那些對(duì)藝術(shù)品稍具興趣，又希望通過藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)增值的非專業(yè)投資者。

“藝術(shù)銀行”即使在歐美發(fā)達(dá)國家也屬于上世紀(jì)80年代逐漸興起的新鮮事物。2006年底，上海市文化發(fā)展基金會(huì)和徐匯區(qū)共同籌建了國內(nèi)首家藝術(shù)銀行，但這個(gè)“實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品”還不能稱為真正意義上的藝術(shù)銀行，而更類似于擁有一定資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機(jī)構(gòu)。2007年3月開業(yè)的北京世紀(jì)墻文化藝術(shù)有限公司成為國內(nèi)首家民營的真正意義上的“藝術(shù)銀行”。

上海紅瓷會(huì)展有限公司董事長沈春南是首批吃藝術(shù)銀行這只“螃蟹”的投資者。他花5。萬元從北京一家叫“世紀(jì)墻”的美術(shù)館購買了一幅蘇新平的油畫，同時(shí)簽署了委托出售件。如果沈先生同意，“世紀(jì)墻”也可在一年之后以不低于54.5萬元的價(jià)格重新收回此油畫。

藝術(shù)銀行之所以敢于冒“低賣高買”的風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)橄裆虼耗弦粯拥耐顿Y者可自愿將購買的藝術(shù)品委托給藝術(shù)中心進(jìn)行售賣。售出價(jià)格超過原畫價(jià)格的部分，藝術(shù)中心收取50％作為傭金。此外，這家美術(shù)館還提供藝術(shù)品置換服務(wù)，協(xié)議到期后，委托藝術(shù)中心將畫出售，再重新購買一幅新的作品。收藏者購買了藝術(shù)作品后，可以將作品委托給藝術(shù)中心舉辦展覽，藝術(shù)中心每年會(huì)向所有者支付購買價(jià)的10％作為租金。

而“世紀(jì)墻”除了將這些委托其管理的藝術(shù)品進(jìn)行展覽獲得收益外，還推出了“藝術(shù)品租賃”計(jì)劃，在駐華使館和普華永道等跨國企業(yè)舉辦的國際會(huì)議上，以及長安俱樂部等高檔會(huì)所里，經(jīng)常能看到“世紀(jì)墻”提供的作品。除了需要向“世紀(jì)墻”支付押金，使用人還需要按照市價(jià)的3％到6％繳納日租金。

“世紀(jì)墻”藝術(shù)總監(jiān)王泊喬解釋說：“‘世紀(jì)墻’就是‘藝術(shù)銀行’?！倍^“藝術(shù)銀行”就是將收藏的藝術(shù)品出售或租賃給客戶，再用出售或租賃的收入來購買藝術(shù)品。與直接投資藝術(shù)品相比，在“藝術(shù)銀行”，購買人不用擔(dān)心藝術(shù)品的真?zhèn)魏捅Ｖ翟鲋祮栴}，也不用考慮儲(chǔ)藏、維護(hù)等問題，而且可以定期更換，保持新鮮感。

同年，在英國的格恩西成立了“藝術(shù)貿(mào)易基金”，這是全球首家規(guī)范的美術(shù)品對(duì)沖基金，在3至12月期限內(nèi)向投資者提供回報(bào)。

2008年，盧森堡注冊(cè)的“藝術(shù)品交易公司”成立，計(jì)劃通過3至5年募集得20億美元。不同于其他藝術(shù)基金的短回報(bào)周期，這個(gè)基金堅(jiān)信“對(duì)藝術(shù)市場(chǎng)來說長期原則仍然是最好的投資策略”。

國內(nèi)首支金融機(jī)構(gòu)藝術(shù)基金是由民生銀行發(fā)起的“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)和2號(hào)產(chǎn)品。這款公募基金向這家銀行資產(chǎn)50萬元以上的高端客戶公募發(fā)行，募集到的錢用于購買中國當(dāng)代藝術(shù)品，然后在封閉期將其出租或出售以獲得收益，并在到期時(shí)將年收益18％以下的部分返還給基民，1896以上的部分由基民與銀行共享。如果到期藝術(shù)品不能出賣，則由藝術(shù)品的原持有人按當(dāng)初交易價(jià)進(jìn)行回購，通過這種方式來確保投資者“只賺不賠”。

兩年后的今年7月，“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)和2號(hào)產(chǎn)品到期，平均年收益率達(dá)到了11.55％。

關(guān)注藝術(shù)品投資的人都知道，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)到了2007年春季，已經(jīng)處于高位盤整時(shí)期。當(dāng)年年底，又爆發(fā)了由美國引發(fā)至全世界的“金融海嘯”，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)也未能獨(dú)善其身?？此粕环陼r(shí)的“藝術(shù)品投資計(jì)劃”卻能在兩年到期后共獲得稅后凈收益25％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出一般的基金收益，也實(shí)現(xiàn)了與股市大盤的逆風(fēng)飛揚(yáng)。

這個(gè)“高位介入，收益非凡”的結(jié)果，讓投資者和基金發(fā)起人眼前一亮。紛紛關(guān)注藝術(shù)基金。

在“非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃”封閉期間，“和君西岸”也投入了運(yùn)營。與“非凡理財(cái)”不同，“和君西岸”藝術(shù)基金第一階段的投資方向聚焦在西方經(jīng)典油畫，陸續(xù)推出的多期基金將關(guān)注不同領(lǐng)域的藝術(shù)品。2009年7月，建行北京分行私人銀行也推出了“國投信托?盛世寶藏1號(hào)?保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，這是國內(nèi)首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃。加之人民幣國際化進(jìn)程中，通過QDⅡ和其他方式，購買國外銀行的藝術(shù)基金也成為可能。

對(duì)于藝術(shù)品的衍生品投資者來說而言，私募基金門檻低、便于操作，但缺乏信用保障；直接投資藝術(shù)銀行盈利有保障，但需要專業(yè)知識(shí)和大筆資金。銀行的藝術(shù)品理財(cái)項(xiàng)目仿佛更能適合普通投資者的胃口。

藝術(shù)銀行跨界出世

說到藝術(shù)基金，就不得不提到藝術(shù)銀行。正是藝術(shù)銀行成功的商業(yè)模式啟發(fā)了藝術(shù)基金的誕生。藝術(shù)銀行不需要承擔(dān)藝術(shù)品真?zhèn)魏唾H值的巨大風(fēng)險(xiǎn)，又不需要多人共同分享同一款作品，投資者還能自主地對(duì)藝術(shù)品進(jìn)行投資操作，因而適合那些對(duì)藝術(shù)品稍具興趣，又希望通過藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)增值的非專業(yè)投資者。

“藝術(shù)銀行”即使在歐美發(fā)達(dá)國家也屬于上世紀(jì)80年代逐漸興起的新鮮事物。2006年底，上海市文化發(fā)展基金會(huì)和徐匯區(qū)共同籌建了國內(nèi)首家藝術(shù)銀行，但這個(gè)“實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品”還不能稱為真正意義上的藝術(shù)銀行，而更類似于擁有一定資金支持或政策保障的非政府文化藝術(shù)機(jī)構(gòu)。2007年3月開業(yè)的北京世紀(jì)墻文化藝術(shù)有限公司成為國內(nèi)首家民營的真正意義上的“藝術(shù)銀行”。

上海紅瓷會(huì)展有限公司董事長沈春南是首批吃藝術(shù)銀行這只“螃蟹”的投資者。他花5。萬元從北京一家叫“世紀(jì)墻”的美術(shù)館購買了一幅蘇新平的油畫，同時(shí)簽署了委托出售件。如果沈先生同意，“世紀(jì)墻”也可在一年之后以不低于54.5萬元的價(jià)格重新收回此油畫。

藝術(shù)銀行之所以敢于冒“低賣高買”的風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)橄裆虼耗弦粯拥耐顿Y者可自愿將購買的藝術(shù)品委托給藝術(shù)中心進(jìn)行售賣。售出價(jià)格超過原畫價(jià)格的部分，藝術(shù)中心收取50％作為傭金。此外，這家美術(shù)館還提供藝術(shù)品置換服務(wù)，協(xié)議到期后，委托藝術(shù)中心將畫出售，再重新購買一幅新的作品。收藏者購買了藝術(shù)作品后，可以將作品委托給藝術(shù)中心舉辦展覽，藝術(shù)中心每年會(huì)向所有者支付購買價(jià)的10％作為租金。

而“世紀(jì)墻”除了將這些委托其管理的藝術(shù)品進(jìn)行展覽獲得收益外，還推出了“藝術(shù)品租賃”計(jì)劃，在駐華使館和普華永道等跨國企業(yè)舉辦的國際會(huì)議上，以及長安俱樂部等高檔會(huì)所里，經(jīng)常能看到“世紀(jì)墻”提供的作品。除了需要向“世紀(jì)墻”支付押金，使用人還需要按照市價(jià)的3％到6％繳納日租金。

“世紀(jì)墻”藝術(shù)總監(jiān)王泊喬解釋說：“‘世紀(jì)墻’就是‘藝術(shù)銀行’?！倍^“藝術(shù)銀行”就是將收藏的藝術(shù)品出售或租賃給客戶，再用出售或租賃的收入來購買藝術(shù)品。與直接投資藝術(shù)品相比，在“藝術(shù)銀行”，購買人不用擔(dān)心藝術(shù)品的真?zhèn)魏捅Ｖ翟鲋祮栴}，也不用考慮儲(chǔ)藏、維護(hù)等問題，而且可以定期更換，保持新鮮感。

藝術(shù)品市場(chǎng)評(píng)論人趙丹虹表示，前些年藝術(shù)品價(jià)格高速增長的時(shí)期已經(jīng)過去。如果投資一個(gè)畫家的年收益超過26％，那就意味著這個(gè)畫家的作品將三年翻一番。這樣的漲幅比較困難。另外，進(jìn)行真正的藝術(shù)品投資，一般財(cái)產(chǎn)需要千萬元以上。如果投資額較小，只關(guān)注藝術(shù)品重升值而不重內(nèi)容，建議選擇銀行的藝術(shù)品理財(cái)項(xiàng)目間接投資“藝術(shù)銀行”。

藝術(shù)基金并非只賺不賠

如今，金融危機(jī)的寒流還沒有完全退去，眾多基金“只賺不賠”的不敗金身早已被剝得體無完膚。而作為藝術(shù)基金這個(gè)門檻最高的基金投資，其本身最不適合普通人投資的項(xiàng)目來說，在享受藝術(shù)品升值帶來收益的同時(shí)，它也是一把財(cái)富的雙刃劍。

去年以來全球藝術(shù)基金遭遇擱淺。一方面是包括倫敦藝術(shù)交易基金這樣的老牌基金都無法募集到預(yù)定的數(shù)額，一方面是一些高價(jià)購買的藝術(shù)品無法按計(jì)劃出售。盡管中國的藝術(shù)品不是重災(zāi)區(qū)，但大大挫傷了投資者和拍賣行的積極性。在這種情況下，藝術(shù)品基金的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。這包括：

信用風(fēng)險(xiǎn)，即項(xiàng)目操作期間，藝術(shù)顧問公司發(fā)生違約事件時(shí)，挪用或?yàn)E用理財(cái)本金造成客戶損失。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即藝術(shù)品市場(chǎng)的波動(dòng)將直接影響到本理財(cái)產(chǎn)品的收益乃至本金，募集方一般對(duì)基金的未來表現(xiàn)不提供任何擔(dān)保或承諾。

延期風(fēng)險(xiǎn)，遇項(xiàng)目投資標(biāo)的延期交易而造成理財(cái)產(chǎn)品不能按時(shí)還本付息，理財(cái)期限有可能延長等。

相比于銀行發(fā)售的公募藝術(shù)基金，在國內(nèi)還廣泛存在難以統(tǒng)計(jì)的藝術(shù)私募基金。

公開資料里最早的藝術(shù)品投資基金出現(xiàn)在2005年5月的中國國際畫廊博覽會(huì)上。一家來自西安的“藍(lán)瑪克”藝術(shù)基金，以50萬美元的價(jià)格收購了當(dāng)代油畫家劉小東的《十八羅漢》組畫。此后，無論在中國藝術(shù)品一級(jí)市場(chǎng)的畫廊界，還是在二級(jí)市場(chǎng)的拍賣行，各式各樣的藝術(shù)基金不斷浮出水面，但大多是或明或暗地停留在類似地下錢莊般的操作中。

在這種操作模式中，有錢人或者一些企業(yè)將分散的錢集中起來，交給專業(yè)人士，去運(yùn)作投資于當(dāng)代藝術(shù)品或者書畫等等。而這些專業(yè)人士主要是藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人或者之前從事與藝術(shù)相關(guān)的工作，比如說之前開辦過畫廊等等。

篇3

關(guān)鍵詞：文化產(chǎn)業(yè)；藝術(shù)品；營銷推廣；營銷渠道

中國具有上下五千年的文明發(fā)展史，形成了獨(dú)特的傳統(tǒng)文化，藝術(shù)品的制造和文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有深厚的文化基礎(chǔ)，形成了我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力支持。在黨的十會(huì)議中，也再次強(qiáng)調(diào)要大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)、建設(shè)文化強(qiáng)國，然而，由于我國的現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展較晚，在營銷推廣工作沒有引起足夠的重視，難免存在一些問題和弊端。對(duì)此，本文以藝術(shù)品為視角，在分析我國藝術(shù)品營銷推廣現(xiàn)在的基礎(chǔ)上，提出了完善藝術(shù)品營銷推廣工作的有效措施。

一、當(dāng)前我國藝術(shù)品的營銷現(xiàn)狀

藝術(shù)品除了具有供人欣賞、修身養(yǎng)性等功能外，還具有很高的收藏價(jià)值和投資價(jià)值，因此成為了繼金融投資和房地產(chǎn)投資之后的又一主要投資渠道，并且具有風(fēng)險(xiǎn)小、增值快的優(yōu)勢(shì)。近年來，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和物質(zhì)財(cái)富的不斷增加，不僅提高了社會(huì)的文明程度，也在一定程度上激發(fā)了社會(huì)公眾的精神文化需求，使得藝術(shù)品的市場(chǎng)越來越活躍，對(duì)書畫、瓷器、古玩、珠寶等藝術(shù)品的市場(chǎng)需求在持續(xù)上升。據(jù)《2010年中國藝術(shù)品市場(chǎng)年度報(bào)告》的調(diào)查顯示，在2010 年我國的藝術(shù)品市場(chǎng)交易總額達(dá)到了1694 億元，比 2009 年增長41%，這與我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、藝術(shù)品的稀缺性和投資收益高具有很大的關(guān)系。

在我國藝術(shù)品市場(chǎng)需求不斷上升的同時(shí)，市場(chǎng)營銷渠道和推廣工作中的問題開始逐漸暴露出來，其中以下幾個(gè)方面的問題比較突出：①拍賣企業(yè)之間的激烈過于激烈，在不斷壓縮行業(yè)內(nèi)部利潤的同時(shí)，也導(dǎo)致了很多行業(yè)內(nèi)的違規(guī)操作行為，加上行業(yè)內(nèi)部專業(yè)人才的缺乏，容易使藝術(shù)品拍賣陷入到無序競(jìng)爭(zhēng)的局面，反而不利于藝術(shù)品營銷推廣工作的高效開展。②畫廊的生存空間狹小，營銷推廣的職能有待進(jìn)一步的培育，這主要是因?yàn)楹芏嗳酥皇前旬嬂瓤闯墒撬囆g(shù)品欣賞的場(chǎng)所；而畫廊與拍賣行相比，在資金優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、營銷功能等很多方面處于劣勢(shì)地位。③古玩市場(chǎng)、電子商務(wù)平臺(tái)上的贗品比較多，這就導(dǎo)致我國古玩市場(chǎng)等渠道的藝術(shù)品銷售量比較低，一方面是由于買賣雙方市場(chǎng)信息的不對(duì)稱，賣贗品、索高價(jià)的現(xiàn)象比較普遍，另一方面則主要似乎由于貨源和專業(yè)人次的缺失，也限制了古玩市場(chǎng)等藝術(shù)品銷售渠道營銷功能的培育和發(fā)展。④新型營銷渠道發(fā)展滯后，由于傳統(tǒng)的營銷推廣方式具有一定的弊端，隨著藝術(shù)品營銷推廣需求的多樣化發(fā)展，新型營銷渠道的發(fā)展也是至關(guān)重要的，但與西方國家相比，我國的人銷售、藝術(shù)品融資公司等新型銷售渠道才剛剛起步，有待進(jìn)一步引導(dǎo)和完善。

二、完善藝術(shù)品營銷推廣工作的有效策略

（一）直接營銷

藝術(shù)品市場(chǎng)的直接營銷是指藝術(shù)品的創(chuàng)作者，一般以書畫家居多，他們把自己的書畫作品直接銷售給收藏者或投資者，中間不經(jīng)過任何書畫經(jīng)紀(jì)人、人等中間環(huán)節(jié)的營銷渠道。這種藝術(shù)品產(chǎn)銷合一的營銷推廣方式，至今仍舊大量存在，藝術(shù)品的作者兼職銷售者，銷售業(yè)務(wù)多發(fā)生于長期合作的買家和賣家之間，彼此熟悉并保持了相對(duì)穩(wěn)定的合作關(guān)系。藝術(shù)品的直接營銷方式，由于多是采取現(xiàn)金交易，藝術(shù)品交易稅和個(gè)人所得稅容易流失，交易價(jià)格高于市場(chǎng)價(jià)格的情況也屢屢出現(xiàn)，其好處在于避免了購買到贗品的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）間接營銷

間接營銷的渠道和方式非常廣泛，在當(dāng)前的藝術(shù)品營銷推廣工作中，間接營銷渠道仍舊是最主要的渠道，并逐漸形成了以拍賣市場(chǎng)為高端，以畫廊、藝術(shù)博覽會(huì)和交易會(huì)為中端，以古玩、收藏品市場(chǎng)等為低端的市場(chǎng)格局。首先，拍賣行作為藝術(shù)品市場(chǎng)中的二級(jí)市場(chǎng)，競(jìng)價(jià)基礎(chǔ)之家上的競(jìng)拍方式可以讓藝術(shù)品與投資者、收藏者見面，刺激藝術(shù)品的市場(chǎng)需求，帶動(dòng)藝術(shù)品價(jià)格的上升。例如，拍賣市場(chǎng)中拍賣最多的就是文化藝術(shù)品，越是稀少的東西價(jià)格越是昂貴，僅清明上河圖銀幣就被賣到 27000 元人民幣，而仿制的《清明上河圖》手卷也被拍賣到253000 元。

其次，畫廊主要是以經(jīng)營當(dāng)代藝術(shù)品為主，一方面具有收藏和自我欣賞的功能，另一方面也可以作為一個(gè)多方的交流和銷售平臺(tái)，可以作為未來藝術(shù)品營銷推廣的一個(gè)主要渠道。

再次，藝術(shù)博覽會(huì)作為一種展覽營銷藝術(shù)品的方式，在藝術(shù)品的銷售市場(chǎng)上比較普遍，具有普及藝術(shù)品專業(yè)知識(shí)、提升消費(fèi)者欣賞水平、增加市場(chǎng)人氣、激發(fā)購買欲望，促進(jìn)銷售等功能。

此外，古玩市場(chǎng)也是藝術(shù)品銷售的一個(gè)重要渠道，因?yàn)槟壳拔覈暮芏喑鞘卸冀ㄓ写笮〔灰坏墓磐媸袌?chǎng)，加上我國數(shù)目龐大的藝術(shù)品收藏者經(jīng)常光顧古玩市場(chǎng)，所以很多藝術(shù)品都是在古玩市場(chǎng)上進(jìn)行銷售的。再者，百貨商店及賓館的藝術(shù)品柜臺(tái)有時(shí)也會(huì)有一些藝術(shù)品展出或銷售，且藝術(shù)品主要是以工藝品為主。

（三）電子商務(wù)營銷

藝術(shù)品的電子商務(wù)銷售，可以使藝術(shù)品的營銷推廣工作不再受時(shí)間和空間上的限制，有助于藝術(shù)品營銷渠道的擴(kuò)展和業(yè)務(wù)量的上升。例如，在“淘寶網(wǎng)”、“京東商城”、“蘇寧易購”等以網(wǎng)絡(luò)為載體的電子商務(wù)平臺(tái)，藝術(shù)品的網(wǎng)上銷售量已經(jīng)非常巨大，網(wǎng)上銷售的很多藝術(shù)品，也都是真品，且選擇面比較大，市場(chǎng)銷售價(jià)格相對(duì)較低。但藝術(shù)品的電子商務(wù)營銷也存在一定的缺陷，很難被一些真正的藏家或賣家所接納，但電子商務(wù)必然將會(huì)成為藝術(shù)品營銷推廣的一個(gè)重要趨勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)途徑也開始受到越來越多的投資者和銷售者的青睞。例如，嘉德國際拍賣有限公司針對(duì)會(huì)員的需求建設(shè)的網(wǎng)上查閱平臺(tái)，可以方便會(huì)員查閱藝術(shù)品目錄、藝術(shù)品市場(chǎng)行情、印章款式等，為購買者節(jié)約了大量的時(shí)間和精力，同時(shí)開通的網(wǎng)上支付，支持所有銀行卡的同城、異地跨行支付，可全天候進(jìn)行，消費(fèi)者無需支付任何手續(xù)費(fèi)。

（四）創(chuàng)新型營銷

目前，中國藝術(shù)品的營銷推廣選擇雖然已經(jīng)比較豐富，有效促進(jìn)了藝術(shù)品的銷售和收藏，但是常規(guī)營銷、直接營銷和網(wǎng)絡(luò)影響都具有一定的缺陷，在市場(chǎng)環(huán)境下暴露出來的問題也越來越多，如贗品多、過分炒作擾亂了藝術(shù)品市場(chǎng)；行情火爆使得藝術(shù)品“批量生產(chǎn)”等，都不利于藝術(shù)品市場(chǎng)的長遠(yuǎn)發(fā)展。對(duì)此，營銷管理者可以根據(jù)藝術(shù)品的特性，在原有營銷渠道的基礎(chǔ)，積極借鑒國外成熟藝術(shù)品的營銷模式，尋求營銷推廣工作上的創(chuàng)新。其中，人、經(jīng)紀(jì)人銷售制度，藝術(shù)品融資公司，采購商，藝術(shù)品銷售公司都可以作為創(chuàng)新型營銷的渠道。例如，一些知名畫家，如果對(duì)自己的作品進(jìn)行直接營銷，在購買者面前可能會(huì)感覺斯文掃地，而買者又礙于情面不好進(jìn)行討價(jià)還價(jià)，所以購買喜歡的作品可能需要付出更高的價(jià)格，這時(shí)通過人制度進(jìn)行銷售、借助采購商進(jìn)行購買或討價(jià)還價(jià)，買賣成功后只需付出一定的傭金即可。

三、結(jié)語

1. 總之，隨著我國文化產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，文化產(chǎn)品的層出不窮，藝術(shù)品的營銷推廣工作將會(huì)顯得越來越重要，并在一定程度上關(guān)系到藝術(shù)品文化產(chǎn)業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。因此，我們必須在總結(jié)藝術(shù)品營銷推廣中存在的問題以及成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，探索出更多、更有效的營銷經(jīng)驗(yàn)、推廣方法和市場(chǎng)營銷模式，為藝術(shù)品行業(yè)的發(fā)展開拓思路、拓寬渠道。（作者單位：1.南昌市政公用集團(tuán)；2.南昌師范高等?？茖W(xué)校）

參考文獻(xiàn)：

[1]施虹.藝術(shù)品營銷傳播中的倫理問題[J].同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2010，（03）

[2]黃蔚.網(wǎng)絡(luò)藝術(shù)品交易中營銷模式之探討[J].江蘇商論，2007，（09）

篇4

【關(guān)鍵詞】理財(cái)策略 理財(cái)工具 理財(cái)目標(biāo)

改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，國民生活水平也隨之提升，個(gè)人可支配資產(chǎn)也越來越多，投資理財(cái)已成為人們?nèi)找嬷匾冶仨氈匾暤膯栴}。本文對(duì)個(gè)人的投資理財(cái)進(jìn)行了客觀分析，對(duì)如何投資、怎么選擇投資方法進(jìn)行闡述，讓我們攜手打開財(cái)富的大門。

一、個(gè)人生命周期與理財(cái)規(guī)劃

人生的不同階段時(shí)期應(yīng)采取不同的理財(cái)規(guī)劃。一、剛步入社會(huì)、事業(yè)剛剛起步者，處于這一時(shí)期的人群，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較高，資產(chǎn)和負(fù)債都較少，主要是以房屋租賃，應(yīng)對(duì)日常的花銷、還清助學(xué)貸款為主，理財(cái)規(guī)劃應(yīng)以現(xiàn)金規(guī)劃和較多的投資規(guī)劃為主要的理財(cái)規(guī)劃，積極儲(chǔ)蓄，為了達(dá)到理想既定的理財(cái)目標(biāo)亦可采用多種理財(cái)策略。二、新婚人士，這一時(shí)期的人群，剛組建起家庭，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力中等，資產(chǎn)值相對(duì)低，負(fù)債值相對(duì)較高，其以買房購車為首要的理財(cái)目標(biāo)，同時(shí)努力存錢用于家庭的生活費(fèi)與子女的教育經(jīng)費(fèi)，創(chuàng)建一個(gè)應(yīng)急的資金備用賬戶以備不時(shí)之需，努力提高工作收入，購買保險(xiǎn)，投資股票基金等。三、為人父母。這一時(shí)期的人群，風(fēng)險(xiǎn)的承受能力中等，資產(chǎn)值中等，負(fù)債偏高。這一階段的理財(cái)目標(biāo)主要為滿足家庭的一切支出，投資策略主要以風(fēng)險(xiǎn)較小的投資項(xiàng)目為主，保證投資的安全。四、事業(yè)有成。這一時(shí)期的人群，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力較低，資產(chǎn)值是人生各個(gè)階段的頂峰，負(fù)債較低。他們擁有自己的事業(yè)，資產(chǎn)值高，可以深入各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行投資，努力實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值。五、準(zhǔn)備退休。這一時(shí)期的人群，風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低，資產(chǎn)累積較多。他們主要以養(yǎng)老為主，可以適當(dāng)?shù)氖詹仄吠顿Y，亦可投資股票基金。

二、個(gè)人投資理財(cái)?shù)钠贩N

確立了自身所處的階段，就要選擇是和自己的投資理財(cái)方式，現(xiàn)在個(gè)人投資理品種主要有：

（一）銀行存款

對(duì)于我們每個(gè)人來講，最基本的投資理財(cái)方式就是銀行存款。存款的好處在于：簡(jiǎn)單方便，品種多樣且具有靈活性，財(cái)富增值穩(wěn)定且安全性最好。

（二）股票投資

在所有的投資工具中，股票是投資收益率最高的工具之一，從長期投資的角度來看，普通股是公開上市的投資工具中提供的報(bào)酬最高的。沒有比其的收益更高的。

（三）投資基金

基金的理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)小的收益很低，風(fēng)險(xiǎn)大的收益高，但是風(fēng)險(xiǎn)大收益高又并不代表著肯定有收益。所以我們應(yīng)對(duì)一些基金產(chǎn)品的規(guī)則有更深入的了解，選擇最適合自己的產(chǎn)品進(jìn)行投資。

（四）債券投資

債券的投資收益介于存款和股票之間，比存款的利息收益高，收益雖不如股票但風(fēng)險(xiǎn)比股票小很多，有較多閑散資金、中等收人個(gè)人投資比較合適。

（五）房地產(chǎn)投資

房地產(chǎn)買賣投資通過投入一定的資金，以低價(jià)購入房地產(chǎn)，待價(jià)錢合適時(shí)再賣出，通過賺取差價(jià)獲取利潤，帶有一定的投機(jī)性。房地產(chǎn)買賣投資有獲取高額利潤的機(jī)會(huì)，也有很大風(fēng)險(xiǎn)，適合閑置資金較多的個(gè)人進(jìn)行投資。

（六）保險(xiǎn)投資

個(gè)人投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。我們應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況來進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。

（七）期貨投資

現(xiàn)今的期貨交易以實(shí)現(xiàn)電子化，進(jìn)行網(wǎng)上交易要注意安全保密，保護(hù)好自己的交易密碼等重要信息，防止被人知曉，造成損失。

（八）藝術(shù)品投資

相對(duì)于那些手頭閑置資金較多的個(gè)人投資者就可以選擇投資藝術(shù)品，藝術(shù)品投資具有以下優(yōu)點(diǎn)：一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。二是收益率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資的缺點(diǎn)也相對(duì)突出：一是缺乏流動(dòng)性。二是需要具備較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)才能有效的鑒別藝術(shù)品的真?zhèn)巍?/p>

三、筆者對(duì)個(gè)人投資理財(cái)?shù)囊恍┛捶ㄅc見解

筆者就如何取得預(yù)期收益這里進(jìn)行了探討：

（一）投資理財(cái)計(jì)劃的制定要堅(jiān)持“三性原則”

所謂三性原則即――安全性、收益性和流動(dòng)性;安全性要求根據(jù)個(gè)人的實(shí)際情況來制定適合自己的理財(cái)計(jì)劃，第一要義就是保證自己的資金安全，這是投資理財(cái)?shù)幕驹瓌t。所謂收益性，將個(gè)人資產(chǎn)投資之后要有所增值，在合法的范圍內(nèi)收益越多當(dāng)然就越好，這一點(diǎn)是個(gè)人投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，個(gè)人資金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作一定要考慮其變現(xiàn)能力，在自己急需用這筆錢時(shí)保證能及時(shí)收回來，這是個(gè)人投資理財(cái)?shù)臈l件。

（二）充分了解投資理財(cái)各個(gè)領(lǐng)域的知識(shí)

在進(jìn)行個(gè)人投資理財(cái)過程中，要實(shí)現(xiàn)收益的最大化就需要按計(jì)劃進(jìn)行組合投資，所以我們首先要正確且深入的認(rèn)識(shí)投資工具的功能和特點(diǎn)，有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的投資工具，制定最適合自己的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失，努力實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。

（三）要理性地進(jìn)行個(gè)人投資理財(cái)，頭腦要時(shí)刻保持冷靜

科學(xué)的進(jìn)行投資理財(cái)，積累人生各個(gè)階段的財(cái)富，使個(gè)人財(cái)富有效的實(shí)現(xiàn)增值，并且將財(cái)富系統(tǒng)化的管理，是現(xiàn)代個(gè)人應(yīng)該具備的理財(cái)觀。在我們投資失利的時(shí)候我們最重要的就是首先找出失利的原因，總結(jié)失敗的經(jīng)驗(yàn)，不能盲目的繼續(xù)跟進(jìn)，時(shí)刻保持冷靜的通腦是至關(guān)重要的！

四、如何有效的規(guī)避個(gè)人投資理財(cái)過程中的風(fēng)險(xiǎn)

（一）建立起自己的金融檔案

現(xiàn)今社會(huì)的個(gè)人從事金融活動(dòng)的次數(shù)與種類繁多，僅憑人的大腦是很難記住眾多的金融信息的。只要建立個(gè)人金融擋案，就可以有效的避免這些問題。個(gè)人金融檔案的建立可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確記錄內(nèi)容。其次，掌握記錄方法。再次，把握重點(diǎn)問題。

（二）累計(jì)打造自己的個(gè)人信用

這里指的個(gè)人信用主要是個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)記錄下來的信用度和還貸紀(jì)錄。它是保障我們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中暢通無阻的“通行證”。

（三）我們?cè)谕顿Y理財(cái)過程中要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并立即采取措施進(jìn)行補(bǔ)救

比如由于金融詐騙所導(dǎo)致自己面臨風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)立即訴諸法律，盡量把自己的損失減少到最小。再比如由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案。

參考文獻(xiàn)

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[2]董雪梅.個(gè)人投資理財(cái)之我見[J]金融理論與教學(xué)，2003年第2期.

篇5

目前在全國尤其是在北京和上海等一線城市，各類畫廊、藝術(shù)中心、公立/私人美術(shù)館等藝術(shù)機(jī)構(gòu)如雨后春筍一般應(yīng)運(yùn)而生。僅以北京為例，目前已有5個(gè)大型藝術(shù)區(qū)，數(shù)百家國內(nèi)外藝術(shù)機(jī)構(gòu)。在這些參差林立的當(dāng)代藝術(shù)機(jī)構(gòu)中，落成于北京國貿(mào)CBD中央商務(wù)區(qū)的“北京橋惜緣藝術(shù)中心”便是一名頗具競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)新人。

馬振軒是橋惜緣藝術(shù)中心的董事長，一位敦實(shí)憨厚卻又不乏智慧的山東漢子，幾乎沒有提及過往自己的輝煌經(jīng)歷，而是不斷的介紹了藝術(shù)中心創(chuàng)辦的初衷及他的堅(jiān)強(qiáng)合作伙伴，尤其介紹了藝術(shù)中心未來的發(fā)展策略和相應(yīng)規(guī)劃。

一座四通八達(dá)的橋

仿佛在一夜之間，高樓林立的北京核心商圈中突然出現(xiàn)了當(dāng)代藝術(shù)令人驚艷的身影，而橋藝術(shù)中心也迅速成為了周圍鋼筋水泥叢林中一道獨(dú)特的風(fēng)景。

當(dāng)被問起成立橋藝術(shù)中心的初衷時(shí)，董事長馬振軒透露：“最初，是在朋友的影響下接觸和喜歡上了當(dāng)代藝術(shù)。但之后，我就一直在想，能不能用一種方式將這些優(yōu)秀的藝術(shù)家、好的作品推薦給更多的人，讓更多的人能夠有機(jī)會(huì)了解、欣賞到好的藝術(shù)，讓藝術(shù)實(shí)現(xiàn)自己真正的價(jià)值？于是我就開始計(jì)劃想要成立一家專業(yè)的藝術(shù)中心。

幸運(yùn)的是，我的這個(gè)想法也得到了中美喬信集團(tuán)、中美喬信（文化）投資有限公司以及好友――著名國際當(dāng)代藝術(shù)策展人趙樹林先生――的認(rèn)同與支持，在這種信念的支持下，橋藝術(shù)中心還招募了多位留學(xué)美國、加拿大、法國的藝術(shù)人才和國內(nèi)藝術(shù)行業(yè)的精英形成了國際一流的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)?！?/p>

而當(dāng)被問及為何會(huì)以“橋”來命名藝術(shù)中心時(shí)，馬振軒坦言：“之所以會(huì)以‘橋’來作為藝術(shù)中心的名字，是和我們中心存在與發(fā)展的核心理念有關(guān)。在我看來一個(gè)藝術(shù)中心的根本任務(wù)是要通過各種方式將好的藝術(shù)盡可能的進(jìn)行推廣和傳播，在這個(gè)過程當(dāng)中需要涉及到藝術(shù)家、收藏家、批評(píng)家、觀眾、藝術(shù)機(jī)構(gòu)、媒體以及不同的國家、地區(qū)、民族、信仰、文化等等眾多環(huán)節(jié)和因素。而我希望我們中心能夠成為一座四通八達(dá)的橋梁將這些因素和資源很好的聯(lián)系、整合起來，最后形成強(qiáng)大的合力來完成我們的目標(biāo)和使命?！闭窃谶@種理念的激勵(lì)之下，橋藝術(shù)中心自成立之日起便始終秉承“藝術(shù)” 、“時(shí)尚” 、“本土” 、“國際”的宗旨，以重點(diǎn)推廣、展示和收藏本土當(dāng)代藝術(shù)及國際當(dāng)代藝術(shù)為主，以傳統(tǒng)藝術(shù)為輔的根本使命；以廣泛的國際間藝術(shù)互動(dòng)為手段；以前瞻性的、富有創(chuàng)造力的藝術(shù)與文化創(chuàng)新為目標(biāo)，高度關(guān)注并深度介入到中國本土及世界藝術(shù)與文化的發(fā)展進(jìn)程中。依靠國際水準(zhǔn)的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，全球化的視野和高度，成熟規(guī)范的運(yùn)作模式，橋藝術(shù)中心開始在藝術(shù)和文化的展示與傳播、藝術(shù)品收藏、藝術(shù)品投資顧問、公眾參與和國際間交往等環(huán)節(jié)之間架起一座溝通的“橋梁”。

據(jù)了解，整個(gè)橋藝術(shù)中心面積達(dá)到了可觀的14800平米，其整體規(guī)劃共分為兩個(gè)部分。藝術(shù)藝術(shù)中心一期為4200平方米，是一個(gè)美術(shù)館級(jí)別的專業(yè)藝術(shù)展示及活動(dòng)空間，其內(nèi)部共分2層。第一層是綜合活動(dòng)區(qū)，包括一個(gè)長40米，寬21米，高4.5米，面積約885平方米的多功能活動(dòng)大廳。在采訪中，記者了解到該展廳配備有一流視聽效果的舞臺(tái)燈光、音響設(shè)備和全自動(dòng)簾幕系統(tǒng)，專門用于展覽展示、藝術(shù)表演、時(shí)尚慶典、新聞等各種大型公共活動(dòng)。同時(shí)，一層還擁有信息資訊中心、咖啡廳等一應(yīng)俱全的配套設(shè)施，為公眾及vip會(huì)員提供全方位、人性化的體貼服務(wù)。

第二層則是藝術(shù)中心專門開辟出的面積1000平方米，用于藝術(shù)展示的獨(dú)立空間――當(dāng)代藝術(shù)空間，由一個(gè)長38.2米，寬20.2米，高4米，面積720.2平方米，擁有約790米展線的主展廳和一個(gè)長20米，寬15米，高2.5米，面積300平方米，擁有60米展線的副展廳以及一個(gè)擁有近千種精品藝術(shù)類圖書、畫冊(cè)的藝術(shù)書廊共同組成。

在當(dāng)代藝術(shù)空間中，設(shè)有國際展覽標(biāo)準(zhǔn)的全自動(dòng)布置式活動(dòng)展板及一流的燈光照明系統(tǒng)、恒溫設(shè)備，不僅是展示架上繪畫、雕塑、裝置及多媒體藝術(shù)等類型當(dāng)代視覺藝術(shù)的極佳場(chǎng)所，同時(shí)也為來自國內(nèi)外的優(yōu)秀藝術(shù)家搭建了展示其卓越才華的平臺(tái)，為廣大公眾提供了一個(gè)親身了解、欣賞當(dāng)代藝術(shù)的理想場(chǎng)所。

核心競(jìng)爭(zhēng)力

作為一個(gè)藝術(shù)中心的董事長，馬振軒先生清楚的知道一個(gè)藝術(shù)機(jī)構(gòu)最大的價(jià)值也是最為核心的競(jìng)爭(zhēng)力乃是“藝術(shù)”本身。所以橋藝術(shù)中心一直將舉辦高質(zhì)量的藝術(shù)展覽和海內(nèi)外藝術(shù)交流活動(dòng)作為中心工作的重中之重。雖然正式運(yùn)營僅僅3個(gè)多月的時(shí)間，橋藝術(shù)中心已經(jīng)成功舉辦了3場(chǎng)具有相當(dāng)水準(zhǔn)的當(dāng)代藝術(shù)展覽。首先是2008年4月30開幕的“力•型”國際當(dāng)代藝術(shù)邀請(qǐng)展。展覽一時(shí)間成為了北京國際文化交流的精彩亮點(diǎn)，為海內(nèi)外的藝術(shù)愛好者送上了一次了解最新本土和國際當(dāng)代藝術(shù)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)的視覺盛宴。這次展覽由橋藝術(shù)中心館長趙樹林先生與國際策展人Marc（瑞士籍）共同策劃，匯集了近30位中國本土及美國、加拿大、德國、墨西哥、西班牙藝術(shù)家并得到了北京皇城藝術(shù)館、北京尚元素藝術(shù)館，上海多倫美術(shù)館、上海朱屺瞻美術(shù)館、紐約藝術(shù)家聯(lián)盟等多家重要國內(nèi)外藝術(shù)機(jī)構(gòu)的鼎力支持，展出了包括繪畫、雕塑、影像、裝置等在內(nèi)的一百五十件當(dāng)代藝術(shù)作品。

緊接著在6月14號(hào)，橋藝術(shù)中心又為兩位來自臺(tái)灣的國際級(jí)華人藝術(shù)家陳錦芳（Dr. TF Chen）先生、吳炫三（A-Sun Wu）先生分別舉辦了隆重的個(gè)展。在采訪中，橋藝術(shù)中心館長同時(shí)也是這兩個(gè)重量級(jí)展覽的策展人趙樹林對(duì)陳錦芳和吳炫三的展覽分別作了介紹。

除了與已經(jīng)具有堅(jiān)實(shí)的國際聲譽(yù)和學(xué)術(shù)地位的重要成名藝術(shù)家合作外，橋藝術(shù)中心還致力于推廣本土深具潛力的年輕藝術(shù)家，用館長趙樹林先生的話來說，“年輕人才是中國當(dāng)代藝術(shù)的未來”。為了發(fā)掘、培養(yǎng)優(yōu)秀的年輕藝術(shù)家，幫助他們?cè)谌蘸蟪砷L為中國當(dāng)代藝術(shù)的中堅(jiān)力量，橋藝術(shù)中心將定期在當(dāng)代藝術(shù)中心舉辦具有前瞻性和實(shí)驗(yàn)性的年輕藝術(shù)家展覽，鼓勵(lì)其發(fā)揮年輕人特有的想象力和自由精神進(jìn)行大膽的藝術(shù)創(chuàng)作。

不僅如此，橋藝術(shù)中心還準(zhǔn)備在2008年底聯(lián)合北京、上海的多家美術(shù)館、藝術(shù)中心舉辦以“獨(dú)生一代”為主題，覆蓋中國大陸及的大型年輕藝術(shù)家提名展，希望這次提名展能夠全面呈現(xiàn)中國獨(dú)生一代年輕人特殊的亞文化現(xiàn)狀及其對(duì)當(dāng)代視覺藝術(shù)中的復(fù)雜影響，將獨(dú)生一代年輕藝術(shù)家推向中國乃至國際當(dāng)代藝術(shù)舞臺(tái)的中央。

據(jù)了解，橋藝術(shù)中心二期工程正在建設(shè)中，面積約9000平方米，其中主要包括2800平方米的國際藝術(shù)商務(wù)中心和近3000平方米的國際藝術(shù)工作室以及時(shí)尚餐廳、冰酒俱樂部和vip會(huì)員俱樂部等配套設(shè)施。

在談到藝術(shù)中心未來的發(fā)展時(shí)，董事長馬振軒先生亦有著清晰的思路與定位：“在今后的發(fā)展中，我們會(huì)繼續(xù)專注于高水準(zhǔn)的藝術(shù)展覽，這是我們中心安身立命的根本所在。但同時(shí)我們還會(huì)在藝術(shù)中心的二期建設(shè)和運(yùn)營中增加更多新的設(shè)施與功能，不斷完善相關(guān)的配套，力爭(zhēng)把橋藝術(shù)中心打造成為具有國際影響力的藝術(shù)中心?！?/p>

未來發(fā)展戰(zhàn)略

就發(fā)展策略方面，藝術(shù)中心董事長馬振軒先生表示：橋藝術(shù)中心將以展覽增加企業(yè)藏品、以展覽學(xué)術(shù)地位提高藏品級(jí)別及企業(yè)品牌地位、以國際交流推廣活動(dòng)的合作支持保障日常運(yùn)營成本支出、以海外金融等機(jī)構(gòu)的交流打通藝術(shù)品銷售的國際通路、以企業(yè)品牌推廣宣傳樹立并提高企業(yè)品牌的無形資產(chǎn)價(jià)值、以vip會(huì)員俱樂部會(huì)員、公司理事的多方位支持達(dá)到企業(yè)資金擴(kuò)充、以資本運(yùn)作的方式為企業(yè)發(fā)展提速。

具體的說就是：通過不斷推出獨(dú)具特色的品牌展覽活動(dòng)、某單一學(xué)術(shù)領(lǐng)域內(nèi)藝術(shù)家群展、國際學(xué)術(shù)交流文獻(xiàn)展、年鑒展、簽約及藝術(shù)家主題個(gè)展等。通過多種與藝術(shù)家、機(jī)構(gòu)間聯(lián)合的運(yùn)營模式，實(shí)現(xiàn)藝術(shù)中心藏品迅速高質(zhì)量累積，提高藝術(shù)中心藏品資產(chǎn)總額，提升藝術(shù)中心在學(xué)術(shù)和市場(chǎng)定位中的品牌效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)館經(jīng)濟(jì)效益和品牌效益的最大化。

同時(shí)對(duì)場(chǎng)館進(jìn)行涉及藝術(shù)品銷售、租賃、藝術(shù)品投資理財(cái)顧問服務(wù)、vip俱樂部會(huì)員開發(fā)等業(yè)務(wù)，包含藝術(shù)書店、咖啡廳、茶藝館、中西餐廳、精品店、VIP會(huì)員俱樂部等項(xiàng)目的綜合運(yùn)營，以達(dá)到企業(yè)持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

中心還將以藝術(shù)展覽為平臺(tái)，建立并實(shí)現(xiàn)信息、學(xué)術(shù)交流、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟運(yùn)營管理系統(tǒng)、藝術(shù)品收藏及交易平臺(tái)、當(dāng)代藝術(shù)評(píng)價(jià)及鑒賞體系、當(dāng)代藝術(shù)家資源數(shù)據(jù)庫、當(dāng)代藝術(shù)作品資源數(shù)據(jù)庫等就藝術(shù)事件、評(píng)論、在線展覽、市場(chǎng)分析、學(xué)術(shù)交流、藏家互動(dòng)、作品價(jià)值評(píng)估、藏品交易等在內(nèi)的多功能應(yīng)用平臺(tái)。

獨(dú)立出版發(fā)行具有重要學(xué)術(shù)地位的刊物、在北京和上海等大中型城市高檔商務(wù)社區(qū)建立社區(qū)線上藝術(shù)館系統(tǒng)的研發(fā)和應(yīng)用。

旨在將橋惜緣藝術(shù)中心打造成為：當(dāng)代藝術(shù)孵化基地、藝術(shù)人才教育培育基地、學(xué)術(shù)研究實(shí)驗(yàn)基地、國際藝術(shù)機(jī)構(gòu)駐華商務(wù)總部基地、國際聯(lián)盟藝術(shù)家創(chuàng)作基地。

國際藝術(shù)機(jī)構(gòu)駐華商務(wù)總部基地將利用CBD的巨大區(qū)域效應(yīng)和輻射能力，為國際藝術(shù)界享有極高威望和重要影響的藝術(shù)機(jī)構(gòu)以及從事藝術(shù)品咨詢、藝術(shù)指導(dǎo)、展覽策劃、藝術(shù)品拍賣、藝術(shù)品投資、高端理財(cái)服務(wù)、藝術(shù)品保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的重要國際金融機(jī)構(gòu)提供建立中國北京總部，為其在中國境內(nèi)有關(guān)項(xiàng)目的實(shí)施和業(yè)務(wù)的開展提供良好的環(huán)境。

藝術(shù)中心將與國家相關(guān)部門合作，建立藝術(shù)專業(yè)人才教育培養(yǎng)基地，為行業(yè)培養(yǎng)持證的拍賣師、鑒定師、評(píng)估師、策展人等專業(yè)人才，同時(shí)為藝術(shù)中心內(nèi)的相關(guān)藝術(shù)機(jī)構(gòu)提供人才儲(chǔ)備支持。

國際藝術(shù)家工作室計(jì)劃是一項(xiàng)旨在加強(qiáng)中國本土和國際當(dāng)代藝術(shù)的交流與對(duì)話的長期計(jì)劃。

藝術(shù)中心將同國內(nèi)外眾多非贏利性藝術(shù)機(jī)構(gòu)和基金會(huì)展開積極的合作，向國內(nèi)外具有潛力和天賦的年輕藝術(shù)家及成熟的優(yōu)秀藝術(shù)家發(fā)出邀請(qǐng)并提供藝術(shù)工作室、良好的生活和藝術(shù)創(chuàng)作條件、專業(yè)的展覽及推廣服務(wù)等全面支持，再配合具有挑戰(zhàn)性的藝術(shù)研究項(xiàng)目，深度整合當(dāng)代藝術(shù)的本土經(jīng)驗(yàn)與國際資源，真正實(shí)現(xiàn)中國當(dāng)代藝術(shù)及其生態(tài)的國際化和全球化。

加大與國際知名藝術(shù)研究機(jī)構(gòu)的合作，為藝術(shù)研究試驗(yàn)項(xiàng)目提供孵化平臺(tái)，利用藝術(shù)中心二層副廳，推動(dòng)具有實(shí)驗(yàn)性和前瞻性的藝術(shù)創(chuàng)作。中心將定期邀請(qǐng)本土和國際上的優(yōu)秀藝術(shù)家在該空間大膽的進(jìn)行藝術(shù)實(shí)驗(yàn)，豐富中國本土的藝術(shù)生態(tài)，不斷挑戰(zhàn)當(dāng)代藝術(shù)現(xiàn)狀并力爭(zhēng)為本土和國際當(dāng)代藝術(shù)催生出更多的可能性。最終將橋藝術(shù)中心樹立成為當(dāng)代藝術(shù)研究成果的孵化器。

隨著企業(yè)品牌和藝術(shù)定位的提升，在品牌的戰(zhàn)略發(fā)展方面，橋惜緣藝術(shù)中心計(jì)劃實(shí)現(xiàn)品牌連鎖及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟建設(shè)。結(jié)合品牌連鎖的經(jīng)營理念，對(duì)國內(nèi)戰(zhàn)略合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行資源整合，實(shí)現(xiàn)全國主要藝術(shù)區(qū)均有橋藝術(shù)中心旗艦店、自營店、品牌加盟店，實(shí)現(xiàn)品牌的戰(zhàn)略經(jīng)營，使橋藝術(shù)中心能夠迅速擴(kuò)張，吸收多門類私人博物館，以多元的資源與國有和國際大型藝術(shù)機(jī)構(gòu)抗衡，最終實(shí)現(xiàn)品牌和經(jīng)濟(jì)效益的共贏。

建立并健全包括藝術(shù)家、畫廊、藝術(shù)中心、藝術(shù)傳媒、藝術(shù)圖書出版、藝術(shù)品物流公司、展覽服務(wù)公司、拍賣公司、藝術(shù)品投資商、藝術(shù)院校、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、藝術(shù)品資產(chǎn)評(píng)估、典當(dāng)行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、藝術(shù)投資基金等的部分相關(guān)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益共同體，共同追求經(jīng)濟(jì)效益最大化。

隨著中心服務(wù)及管理的良性發(fā)展，最終將建立橋藝術(shù)中心（北京）管理服務(wù)公司，為加盟商和行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)提供：專業(yè)投資咨詢、藝術(shù)指導(dǎo)、投資策略指導(dǎo)、藝術(shù)資產(chǎn)評(píng)估、展覽策劃、宣傳推廣、展覽、展示空間設(shè)計(jì)、物流管理、保險(xiǎn)理賠、會(huì)計(jì)師服務(wù)、法律顧問服務(wù)等專業(yè)服務(wù)，服務(wù)項(xiàng)目將以打包和分割的方式對(duì)需求客戶有償提供服務(wù)外包業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)橋藝術(shù)中心管理系統(tǒng)的不斷推廣。

篇6

與股票、債券這些傳統(tǒng)投資品枯燥面貌迥異，這些投資品或是好玩、或是神秘、或是美味無比，或是蘊(yùn)含著時(shí)光的年輪。

另類投資可能并不適合所有人，也可能無法成為主流投資趨勢(shì)，但是，在當(dāng)下，在傳統(tǒng)投資表現(xiàn)乏味的時(shí)期，這些活躍而生動(dòng)的投資品種，勾起了人們的賺錢欲望：原來這也是財(cái)富、原來錢也能這樣賺、原來賺錢也能這么好玩……

顧名思義，另類投資，就是不一樣的投資，是那些除股票、債券及期貨等公開交易平臺(tái)之外的投資方式。

在這種寬泛的概念下，另類投資包羅萬千，既有瓷器、書畫、古玩玉器、竹木牙角、紅酒、隕石等“”，也有私募股權(quán)PE、風(fēng)險(xiǎn)投資VC、杠桿并購、基金的基金(Fund of Funds)等金融產(chǎn)品。

換句話說，人們會(huì)為一瓶酒、一幅畫、一塊表，甚至一塊石頭而一擲萬金。

火熱入場(chǎng)現(xiàn)象

中國投資者對(duì)另類投資品的熱衷，引起了國外媒體的注意。1月31日，《華爾街日?qǐng)?bào)》刊文稱，在中國股市下跌、房地產(chǎn)市場(chǎng)停滯、銀行存款回報(bào)微不足道的情況下，中國投資者一直在一些奇怪的領(lǐng)域?qū)ふ規(guī)椭?，比如中藥、藝術(shù)品、國產(chǎn)烈酒、紅木家具以及玉石等。

在我國中醫(yī)史上，蟲草與人參、鹿茸齊名，被稱為傳統(tǒng)的三大補(bǔ)藥。由于它的稀缺性，價(jià)格一直比較昂貴。相關(guān)資料表明，自從上世紀(jì)90年代以來，蟲草的價(jià)格就猛漲了30多倍，尤其近幾年，它的價(jià)格還不見頂，上漲空間仍然存在。瘋狂的不只是三大補(bǔ)藥，瘋狂的是整個(gè)中藥材市場(chǎng)，普通中藥材價(jià)格價(jià)格也都快速上漲，去年一年，三七價(jià)漲6倍、板藍(lán)根價(jià)漲5倍，桔梗價(jià)漲4倍……

在書畫市場(chǎng)上，徐悲鴻《九州無事樂耕耘》以2.668億成交；傅抱石《詩意冊(cè)》拍出2.3億元；吳冠中《長江萬里圖》拍出1.3億。除了書畫，古玩玉器、瓷器等也受投資者青睞。歐洲美術(shù)基金會(huì)日前的報(bào)告宣稱，中國已取代美國，成為全球藝術(shù)品和古董的最大買家。從經(jīng)銷商和拍賣銷售的綜合數(shù)字來看，中國在全球藝術(shù)市場(chǎng)份額在2011年上升了7％，達(dá)到了30％。

在酒類市場(chǎng)上，茅臺(tái)酒價(jià)格飛漲，據(jù)說兩年內(nèi)茅臺(tái)還將向相關(guān)的國際評(píng)選組織申報(bào)“奢侈品資格”。葡萄酒也日益受追捧。根據(jù)倫敦國際紅酒商交易協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),1982年出產(chǎn)的法國紅酒拉斐,2006年至2007年價(jià)格為1.2萬至1.3萬元,此后一路攀升至4萬至5萬元,直到現(xiàn)在的8萬至9萬元。10年間的投資回報(bào)率高達(dá)857% ，葡萄酒因此獲得了個(gè)別名：液體黃金。

在郵票市場(chǎng)上，猴票作為郵市風(fēng)向標(biāo)，單枚全品市升至11000元左右，而大版(共80枚)的猴票，市價(jià)已高達(dá)120萬元。一版猴票就能換套房子。炒風(fēng)已經(jīng)蔓延到“龍票、雞票、豬票”，尤其以“辛酉雞”、“癸亥豬”和“戊辰龍”漲幅最高。

在木材市場(chǎng)上，價(jià)格上漲速度同樣驚人。在紫檀木、海南黃花梨木、越南黃花梨木和老紅酸枝木等紅木收藏主流品種中，由于供應(yīng)日趨緊張，價(jià)格更是突飛猛進(jìn)。以黃花梨為例1995年一般越南黃花梨的價(jià)位僅有1.5萬－1.6萬元/噸，而到如今，僅17年時(shí)間，越南黃花梨的價(jià)格就暴漲了400多倍。使用名貴木材制作而成的家俱、小件等，其價(jià)格自然是水漲船高。

在風(fēng)投和私募股權(quán)市場(chǎng)，大量資金蜂擁涌入，甚至惹來“全民PE”的驚呼聲。招商銀行董事長傅育寧在3月中旬的一次論壇上說，中國已經(jīng)有四千多家這種另類投資的機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在總管理資產(chǎn)達(dá)到了7500億美元，中國的GP在過去六年內(nèi)也增長了三倍，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了四千家GP。PE回報(bào)高，已經(jīng)不是什么秘密。投中集團(tuán)根據(jù)A股上市公司披露的2011年報(bào)統(tǒng)計(jì)，2009年7月至今，共有50家PE從51家上市公司中減持退出，套現(xiàn)幾近130億元，平均回報(bào)率達(dá)到12.55倍。

此外，銀行也加入另類投資市場(chǎng)，爭(zhēng)相推出了另類理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的物令人眼花繚亂_紅酒、白酒、鉆石、普洱茶、小麥、藝術(shù)品、高端手表……

專業(yè)知識(shí)與變現(xiàn)途徑是關(guān)鍵

“另類投資”的發(fā)財(cái)故事有很多，而失敗者很少大肆宣揚(yáng)自己的經(jīng)歷，相形之下，“另類投資”幾乎成為“發(fā)財(cái)”的代名詞。事實(shí)上，另類投資的風(fēng)險(xiǎn)很大。

另類投資品種，大多流動(dòng)性水平并不高，同時(shí)價(jià)格也不易把握，投資者在專業(yè)知識(shí)不足、對(duì)市場(chǎng)了解不深、無法把握未來趨勢(shì)的情況下盲目投資很可能遭受較大損失。

投資另類金融產(chǎn)品，最大的挑戰(zhàn)可能在于專業(yè)知識(shí)上。

一個(gè)投資人要想成為PE的LP，需要了解的專業(yè)問題很多。在成為LP之前，投資者要判斷自身風(fēng)險(xiǎn)偏好度，出資期限能否與PE長期投資特性相匹配。這只是第一步，更大的難題還在后面：投資者對(duì)PE進(jìn)行科學(xué)而合理的盡職調(diào)查。這也是控制和減小PE投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益最大化的唯一途徑。

對(duì)PE的考核，涉及到投資團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)、投委會(huì)決策機(jī)制、利益沖突、投資往績、投資策略、項(xiàng)目執(zhí)行水準(zhǔn)、增值服務(wù)能力、投資退出管理等。

在法律層面，LP與GP之間還涉及到合伙協(xié)議、管理費(fèi)和績效分成、回?fù)軝C(jī)制、跟投機(jī)制、杠桿和舉債、增減LP、投資顧問委員會(huì)、關(guān)鍵人條款、后續(xù)基金募資等諸多專業(yè)問題。

對(duì)于購買銀行另類理財(cái)產(chǎn)品的投資者來說，問題簡(jiǎn)化了很多。不過理財(cái)師仍然提醒說，另類理財(cái)產(chǎn)品更適合小眾，普通投資者仍應(yīng)慎重介入。因此這類產(chǎn)品的門檻仍相對(duì)較高，少則數(shù)十萬，一般都在百萬以上，而且投資期限較長，應(yīng)充分考慮自己短期資金流動(dòng)性；而且另類產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)也更大，它們多數(shù)為非保本類浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，存在很大虧本的可能。

投資于實(shí)物的另類投資者，困擾他們的除了專業(yè)市場(chǎng)，還有如何變現(xiàn)利潤的問題。

像近年紅火的葡萄酒市場(chǎng)，有業(yè)內(nèi)人士說，“真金白銀獲益的紅酒買家很少”。

有的人盲目跟風(fēng)，買幾箱紅酒放著，誤以為跟白酒一樣也是越陳越值錢，結(jié)果因?yàn)閮?chǔ)藏不力導(dǎo)致變質(zhì)，投資幾十萬元血本無歸。也有的投資者在要把手中的紅酒套現(xiàn)時(shí)，才發(fā)現(xiàn)難題多多，不知道怎樣找到買家。

目前在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)紅酒套現(xiàn)一般是兩種途徑，一種是自己尋找公司或其他渠道，將紅酒投放市場(chǎng)，但這種方式比較少，對(duì)客戶個(gè)人能力要求較高；另一種也是主流的就是依托酒莊、會(huì)所套現(xiàn)。轉(zhuǎn)手紅酒時(shí)，投資者還會(huì)遇到定價(jià)問題，因?yàn)閲鴥?nèi)還沒有建立起成熟的紅酒價(jià)格機(jī)制，主要還是參照國際紅酒價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，此時(shí)匯率也會(huì)影響成交價(jià)格。

在紅木市場(chǎng)，也是投錢容易變現(xiàn)難。買紅木家俱后，價(jià)格上漲了，怎么變現(xiàn)？賣給誰？

目前市場(chǎng)上還沒有完善的紅木回收機(jī)制。一些企業(yè)為了贏得消費(fèi)者的芳心，增加銷量，推出了“紅木家具終身無理由退還”、“按斤論價(jià)，循環(huán)回購”等營銷方式。

比如某家具公司稱，凡是從他們公司購買的紅木產(chǎn)品，都可在未受到損壞、污染且不影響二次銷售的情況下，按退貨當(dāng)日售價(jià)的92%終身無理由退款，漲價(jià)按漲價(jià)退，跌價(jià)按跌價(jià)退。

對(duì)看好紅木投資機(jī)會(huì)，卻苦于難以變現(xiàn)的投資者來說，可以把家具公司看作一個(gè)“坐市商”，進(jìn)行紅木家具的交易，繳納8%的手續(xù)費(fèi)。

但是，回購還只是個(gè)別企業(yè)的行動(dòng)，且通常僅限于自己品牌的產(chǎn)品。因?yàn)榧t木市場(chǎng)比較混亂，質(zhì)量參差不齊，以次充好的現(xiàn)象較多，增加了回購的難度。而且，有些紅木盡管稀缺，但也還沒有到一貨難求的地步，在售價(jià)和利潤有限時(shí)，回購的意義并不大。

雖說存錢不如存紅木，但是要把紅木變成現(xiàn)就不如“銀行取錢”那般容易了。當(dāng)變現(xiàn)困難時(shí)，紅木的漲價(jià)或者升值帶來的只能是“賬面富貴”。

其實(shí)，很多時(shí)候，紅木家具的暴漲是炒家有意為之。有些炒家為了獲取利益就動(dòng)歪腦筋，從源頭壟斷部分木材，然后抬高紅木價(jià)格，再快速地轉(zhuǎn)手家具離場(chǎng)。

篇7

王先生現(xiàn)任北京某公司任高管，工作壓力大，可是收入也頗為穩(wěn)定，年薪在100萬左右，并且公司為他上了五險(xiǎn)一金。他和太太育有一兒一女，女兒在一所私立小學(xué)，兒子剛滿三歲。2003年，王太太辭去工作，在家中安心做起了全職太太，現(xiàn)在還親自擔(dān)任起了兒子的幼教工作。王先生的父親已過世，他的母親與他們一家住在一起。

王先生共有三套房產(chǎn)，兩套在北京，一套在沿海城市。 北京的房產(chǎn)一套用于自住，另外一套出租。租房收入每年為50000元。他的家庭可投資產(chǎn)為1000萬左右（稅后），且大多為銀行存款。

財(cái)富縮水，投資苦無門

自去年以來，中國的CPI一直居高不下，手里的錢每天都在縮水。而與此同時(shí)，王先生身邊許多在2006-2007通過買基金、買股票狠賺了一筆的朋友最近卻談股色變，原來，他們炒股賺的錢全都賠了，甚至連本錢都賠了不少。目前的投資現(xiàn)狀讓王先生很迷茫，他希望能通過投資來抵御通貨膨脹，但又不知道從何入手。此外，由于這幾年樓市很火爆，王先生家持有的三套房產(chǎn)的價(jià)格一下翻了幾倍，嘗到甜頭的他打算今年在北京再購置一處房產(chǎn)。

王先生家庭整體經(jīng)濟(jì)狀況非常良好，但以目前的投資方式來看根本無力抵御通貨膨脹，更無法應(yīng)對(duì)有可能出現(xiàn)的重大金融風(fēng)險(xiǎn)。而且王先生的固定資產(chǎn)投資比例已經(jīng)頗高，不建議繼續(xù)增加投資。

家庭成員保障放首位

王先生是整個(gè)家庭主要的經(jīng)濟(jì)來源，而王先生除了公司所給上的五險(xiǎn)一金外，并未購買其他商業(yè)保險(xiǎn)，保障遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。當(dāng)王先生出現(xiàn)某種特殊情況時(shí)，家庭經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重滑坡。因此，理財(cái)師建議為王先生配置定期壽險(xiǎn)、重大疾病險(xiǎn)、意外傷害(身故/殘疾)險(xiǎn)、意外住院險(xiǎn)等的組合，以充分涵蓋因人身意外而造成的各種損失。

王太太辭職后，社會(huì)保險(xiǎn)以及醫(yī)療保險(xiǎn)都停頓下來。理財(cái)師建議對(duì)王太太可能出現(xiàn)的特殊情況，配置相應(yīng)的商業(yè)保險(xiǎn)。如定期壽險(xiǎn)、重大疾病險(xiǎn)、意外傷害(身故/殘疾)險(xiǎn)、意外住院險(xiǎn)等的組合。此外，最好續(xù)繳社會(huì)保險(xiǎn)。

在中國人的傳統(tǒng)觀念里，孩子是家庭的未來。而且，孩子由于其活潑的天性，加上不懂得保護(hù)自己，很容易受到外界的傷害?？墒牵跸壬驄D卻并未為兩個(gè)孩子購買任何商業(yè)保險(xiǎn)。建議為兩個(gè)孩子上重大疾病險(xiǎn)、意外傷害(身故/殘疾)險(xiǎn)、意外住院險(xiǎn)、教育險(xiǎn)等的組合。

有策略地跑贏CPI

居家過日子，即使是投資也應(yīng)該留足日常生活流動(dòng)性資金，以便能用于不時(shí)之需。建議王先生把資金的0.5%以活期存款的方式做為流動(dòng)性資金，預(yù)計(jì)收益為0.72%。

黃金永遠(yuǎn)是穩(wěn)定家庭經(jīng)濟(jì)狀況，提高家庭經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要手段。我們并不期望200萬的黃金在一年后能變成400萬的現(xiàn)金。我們需要的是，當(dāng)整個(gè)社會(huì)出現(xiàn)重大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，黃金可以成為穩(wěn)定家庭整體生活質(zhì)量的重要物品。關(guān)于實(shí)物黃金的存放，現(xiàn)在有很多銀行提供保管箱的業(yè)務(wù)，這應(yīng)該是個(gè)不錯(cuò)的選擇。建議把資金的13.5%用于購買實(shí)物黃金。

當(dāng)你沒有確定要做一個(gè)企業(yè)的股東時(shí)，不要去買這只股票。股票的投機(jī)確實(shí)可以產(chǎn)生大量的回報(bào)，但也同時(shí)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。作為一個(gè)并不是指望股票投機(jī)利潤生存的家庭而言，不要為了那些利潤而承擔(dān)如此高的風(fēng)險(xiǎn)。如果不是企業(yè)或家庭發(fā)生重大的變故，建議長期持有。這樣做能有效避免整日盯盤，帶來的額外壓力，因此，何不把股票視做一種傳承呢? 建議將資金的10%用于投資股票。

我向來建議客戶做信托類基金，而不是建議配置公募基金的原因在于：1、信托類基金有著更靈活的倉位。公募基金受限于法規(guī)的限制，必須保持一定的倉位。而信托類基金則可以在認(rèn)為市場(chǎng)將大幅震蕩時(shí)保持零倉位。2、整體規(guī)模小于公募基金。規(guī)模越小，越有利于迅速執(zhí)行投資策略。3、一般信托類基金都有較常的封閉期，通常為6個(gè)月或1年，并且封閉期過后也不能隨時(shí)贖回，只能在每月指定日期贖回。這是一把雙刃劍，不能隨時(shí)贖回，有利于保證基金經(jīng)理不因面對(duì)贖回壓力而影響投資策略。但同時(shí)也造成了資金流動(dòng)性的不足?？墒牵鲃?dòng)性不足是可以解決的，在購買信托基金的同時(shí)，再把一部分錢存進(jìn)銀行作為流動(dòng)性資金，就能有效增加家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性。建議王先生將資金的30%用于購買信托類基金，預(yù)計(jì)年收益為25%左右。

由于王先生每月都有固定的資金收入，所以，建議配置了一些FOF投連險(xiǎn)產(chǎn)品。投連險(xiǎn)產(chǎn)品可以做成定投，每月都可以追加。FOF產(chǎn)品規(guī)避了挑選基金不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，既可更換風(fēng)險(xiǎn)程度不同的賬戶，也還因其帶有一定的保險(xiǎn)功能，從而再次增加了家庭成員的保障。建議將資金的10%用于購買FOF投連險(xiǎn)產(chǎn)品，并將每月固定收入的一部分追加到投連險(xiǎn)產(chǎn)品中，預(yù)計(jì)年收益約為20%。

除以上投資方式以外，還可以投資一些固定收益類金融產(chǎn)品。與信托類基金一樣，流動(dòng)性不足是信托類固定收益產(chǎn)品的一個(gè)缺憾，但是，通過投資它，你能得到了高于存款的收益并且收益相當(dāng)穩(wěn)定。建議王先生將資金的20%用于購買信托類固定收益類產(chǎn)品，預(yù)計(jì)收益為11%。10年期國債，每年可支取利息。雖然收益較低，但增加了流動(dòng)性，并且每年有一定可支配現(xiàn)金的流入。利息收入穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)極低。建議將資金的10%購買國庫券。此外，貨幣市場(chǎng)基金具有流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)點(diǎn)，可以適當(dāng)購買一些，也可以用它來取代銀行存款作為流動(dòng)性資金，預(yù)計(jì)收益為8%。

藝術(shù)品收藏，貴金屬珠寶，實(shí)木家居，紀(jì)念品收藏等收藏性投資，在增加了投資品種的同時(shí)，也能提高了生活質(zhì)量并且分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，缺點(diǎn)是流動(dòng)性不足。建議王先生將資金的15%購買收藏品。

篇8

[關(guān)鍵詞]居民；理財(cái)習(xí)慣；理財(cái)產(chǎn)品；建議

[DOI]1013939/jcnkizgsc201519125

1引言

近年來，我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，居民收入水平不斷提高，使得居民理財(cái)成為我國當(dāng)前金融市場(chǎng)不可或缺的組成部分。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年全年全國居民人均可支配收入20167元，比2013年名義增長101%。隨著我國居民投資意識(shí)和投資理念不斷進(jìn)步，金融市場(chǎng)上的投資理財(cái)渠道越來越多，居民理財(cái)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大變化。因此，對(duì)居民理財(cái)習(xí)慣及現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)化的研究，探討居民理財(cái)行為的產(chǎn)生原因和影響因素，分析居民在金融投資理財(cái)上的風(fēng)險(xiǎn)偏好，不僅可以合理引導(dǎo)居民樹立科學(xué)理財(cái)觀，促進(jìn)每個(gè)家庭的財(cái)富效用最大化，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及防范，同時(shí)也將促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的財(cái)富配置效用最大化。

據(jù)中國統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)研究表明我國居民理財(cái)習(xí)慣趨向于多元化，持有大量現(xiàn)金、銀行儲(chǔ)蓄、投資證券、投資房地產(chǎn)、購買保險(xiǎn)等方式逐步被大眾接受。隨著余額寶、理財(cái)寶、銀行貨幣等理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)，居民理財(cái)渠道趨于多樣化。因此居民不同年齡段的差異性理財(cái)選擇，更加值得關(guān)注。阿瑟（2005）提出在不同的生命周期階段進(jìn)行不同比例的投資理財(cái)，在54歲之前能夠承受更多風(fēng)險(xiǎn)，可以投資80%股票和20%的債券作為資產(chǎn)積累時(shí)期，隨著年齡增加到64歲之前債券投資增加至40%，而到了65歲以后將債券投資增加至60%，其中20%投資在短期國債之中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好逐步降低，這樣的分配可以有效地保障退休資金，使資產(chǎn)保值增值，彌補(bǔ)通貨膨脹帶來的損失。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局金華調(diào)查數(shù)據(jù)顯示2014年金華市全體居民人均可支配收入為31599元，同比增長102%，增速居全浙江省第三位，因此分析金華市居民的理財(cái)習(xí)慣與現(xiàn)狀更具有現(xiàn)實(shí)意義。

2居民理財(cái)現(xiàn)狀分析

21居民理財(cái)現(xiàn)狀分析

本研究通過在金華地區(qū)人口比較密集區(qū)域范圍內(nèi)發(fā)放問卷調(diào)查，以隨機(jī)抽樣的形式，使數(shù)據(jù)具有隨機(jī)性，減少誤差。本次調(diào)查發(fā)放問卷1250份，實(shí)際回收1100份，回收率8800%，其中有效問卷1000份，有效率達(dá)到9090%。問卷內(nèi)容分為，第一部分被調(diào)查者基本信息如年齡、性別、職業(yè)、婚姻情況、學(xué)歷水平及工資收入等。第二部分了解被調(diào)查者理財(cái)活動(dòng)偏好，包括平日理財(cái)?shù)耐緩脚c方式、能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)情況、日常閑余資金使用情況，以及對(duì)目前理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)情況等。第三部分深入調(diào)查金華市居民理財(cái)選擇的影響性因素如年齡段、通貨膨脹率、投資回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收入消費(fèi)水平等。

根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)金華市62%的居民仍然持保守理財(cái)心態(tài)，即偏向進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)低收益投資，20%的居民選擇積極投資進(jìn)行多元化的理財(cái)，10%的居民選擇較少或不參與理財(cái)活動(dòng)，8%的居民敢于嘗試高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的理財(cái)。其中年齡在18～30歲的居民有1/3選擇較少參與理財(cái)，在65歲以上的居民中有接近一半人數(shù)屬于保守型理財(cái)，而能夠承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)理財(cái)?shù)拇蟛糠謱儆?1～65歲這個(gè)年齡階段，其中27%居民選擇多元化投資進(jìn)行理財(cái)。

金華市居民理財(cái)?shù)耐緩胶头绞节呌趥鹘y(tǒng)。首先根據(jù)問卷結(jié)果，絕大部分居民戶將資金通過商業(yè)銀行渠道進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)，接近90%的居民正在進(jìn)行或會(huì)進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)，同時(shí)其中大約35%的居民還會(huì)購買銀行提供的信托理財(cái)產(chǎn)品。其次居民還會(huì)選擇投資當(dāng)?shù)禺a(chǎn)市場(chǎng)，無論是新房源還是二手房市場(chǎng)，居民對(duì)房產(chǎn)的熱情仍然高漲。相對(duì)于證券市場(chǎng)而言，購買股票的居民理財(cái)目的偏重于投機(jī)行為，對(duì)股票漲幅具有較強(qiáng)的盲目性，因此選擇進(jìn)行此類理財(cái)方式的居民較少。再次關(guān)于購買保險(xiǎn)，多數(shù)居民選擇進(jìn)行人身保險(xiǎn)。而對(duì)于目前新興的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，例如P2P理財(cái)，極少數(shù)居民會(huì)進(jìn)行理財(cái)，調(diào)查顯示只有不到10%的居民了解但不會(huì)是理財(cái)方式的首選。

22居民理財(cái)影響因素分析

居民理財(cái)?shù)哪康木褪菫榱司用衲軌蚴官Y產(chǎn)保值增值。對(duì)于如何進(jìn)行理財(cái)，居民將重點(diǎn)放在了對(duì)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)程度與收益水平上，因此居民會(huì)根據(jù)自身所處的不同年齡段，及當(dāng)前市場(chǎng)通貨膨脹率，對(duì)各類理財(cái)?shù)耐顿Y回報(bào)率情況，自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平等因素進(jìn)行理財(cái)選擇。本文利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件與Eview經(jīng)濟(jì)計(jì)量軟件對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出以下結(jié)論。

（1）金華市居民理財(cái)行為與居民基本信息中的性別、婚姻情況、職業(yè)、學(xué)歷水平、收入水平之間是不顯著的，而年齡與理財(cái)行為呈現(xiàn)顯著性。這一現(xiàn)象就如美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)蘭科（1985）提出生命周期假說類似，認(rèn)為居民在不同年齡階段風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，成年期承受風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，而前期的成長青年期與后期的老年期都需求低風(fēng)險(xiǎn)，考慮資產(chǎn)安全性。

（2）金華市居民理財(cái)行為與居民籌資方式、平日理財(cái)?shù)耐緩脚c方式、能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)情況、日常閑余資金使用情況之間是不顯著的，而對(duì)目前理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)情況、各類理財(cái)投資回報(bào)率情況之間是顯著的。這表明居民在進(jìn)行理財(cái)決策時(shí)，特別關(guān)注理財(cái)?shù)耐顿Y收益率是否能夠超過通貨膨脹率水平，達(dá)到保值增值目的。居民對(duì)理財(cái)了解的程度越深，越會(huì)進(jìn)行多元化的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資策略。

因此，筆者認(rèn)為金華市居民理財(cái)市場(chǎng)仍然存在較大的需求空間，需要切合居民對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)與收益的偏好性，具有針對(duì)性的提供相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。

3理財(cái)方式分析

金華市目前居民理財(cái)現(xiàn)狀大多數(shù)人偏向于保守型理財(cái)，其中居民普遍對(duì)理財(cái)投資方式的認(rèn)識(shí)較少，在進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)大多數(shù)受訪者愿意在了解市場(chǎng)信息與掌握相關(guān)金融理財(cái)知識(shí)后，進(jìn)行多樣化及較高收益的理財(cái)活動(dòng)。同時(shí)，調(diào)查顯示居民對(duì)理財(cái)方式了解深入，對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)較清晰，會(huì)愿意承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多渠道投資。由于金融市場(chǎng)上各大金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行金融改革創(chuàng)新，將新型的理財(cái)產(chǎn)品方式推向市場(chǎng)。因此筆者根據(jù)目前市場(chǎng)上的相關(guān)理財(cái)方式進(jìn)行了整理分析，以幫助居民更好地了解選擇個(gè)人理財(cái)。

普遍傳統(tǒng)的理財(cái)方式主要有儲(chǔ)蓄、通知存款、債券、理財(cái)產(chǎn)品、房地產(chǎn)、股票等。

儲(chǔ)蓄、通知存款與債券這類產(chǎn)品具有風(fēng)險(xiǎn)低收益低的優(yōu)點(diǎn)，且資金流動(dòng)性較強(qiáng)，也是居民日常生活中最便捷的資金儲(chǔ)存渠道。其中關(guān)于儲(chǔ)蓄，目前我國銀行活期存款的年化收益率約在035%左右而五年定期年化收益率約為5%。通知存款也屬于銀行日常業(yè)務(wù)，其利率也類似。但他們的缺點(diǎn)在于其收益率相對(duì)于市場(chǎng)其他理財(cái)方式而言是最低的。同時(shí)債券還具有在合約期內(nèi)資料流動(dòng)性弱的特點(diǎn)，因?yàn)槠渲挥性谔囟ㄈ掌诘奶囟〞r(shí)間段才可以存取。

理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、基金等都屬于收益不固定，風(fēng)險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄類相比較高，理財(cái)產(chǎn)品購買金額一般以5萬～10萬元為起點(diǎn)，期限從一個(gè)月到一年為主的短期理財(cái)方式，可分為保本收益型和非保本浮動(dòng)收益型，其收益率是4%～6%。而信托產(chǎn)品與基金的年化收益率在8%～12%，處于較高水平，但是缺點(diǎn)是其購買起點(diǎn)的資金量要求在一百萬元以上，期限也相對(duì)較長為一年以上，甚至5年。

股票、期貨、外匯等理財(cái)方式風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，收益浮動(dòng)也較大。比較適合有一定經(jīng)濟(jì)專業(yè)背景和證券投資的專業(yè)人士。股票投資具有較高風(fēng)險(xiǎn)，而期貨市場(chǎng)由于其杠桿較高，風(fēng)險(xiǎn)更大，同時(shí)此類理財(cái)方式收益性不確定，牛市時(shí)能夠獲得幾倍的收益，熊市時(shí)虧損嚴(yán)重直接導(dǎo)致負(fù)債，例如2007年、2008年股市跌破歷史。

房地產(chǎn)、黃金及藝術(shù)品收藏的投資理財(cái)方式，尤其是房產(chǎn)與藝術(shù)品需要資金量較大，例如中國2010年的房地產(chǎn)市場(chǎng)異?；馃幔顿Y房地產(chǎn)保值增值是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但是此類產(chǎn)品收益率情況是根據(jù)市場(chǎng)價(jià)值取向而變動(dòng)的，具有較強(qiáng)不確定性。

目前新興的一些理財(cái)方式有基于互聯(lián)網(wǎng)銷售的理財(cái)，例如P2P理財(cái)、理財(cái)通、余額寶等產(chǎn)品。P2P，即Peer to Peer，意為個(gè)人通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在收取一定服務(wù)費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式，普遍居民只需要1000元的資本金就可以參與收益率為9%的理財(cái)活動(dòng)，同時(shí)余額寶浮動(dòng)收益率在2013年期間曾一度高出銀行固定收益，不斷出現(xiàn)的以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為手段的銷售各類金融理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)性較股票期貨類低。

4結(jié)論

根據(jù)目前市場(chǎng)居民的理財(cái)習(xí)慣現(xiàn)狀，分析居民偏好未來的理財(cái)需求至關(guān)重要。由于社會(huì)老年化現(xiàn)象的普遍加劇，隨著單獨(dú)二胎政策的開放，居民對(duì)養(yǎng)老教育的需求增加，金融機(jī)構(gòu)以及國家政府部門可以針對(duì)這一市場(chǎng)需求建立起新的理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)于居民而言理財(cái)使用的資金基本屬于可支配的閑置資金，在滿足自身日常消費(fèi)需求后余下的資本，進(jìn)行保值增值的行為。居民在選擇理財(cái)方式時(shí)，需要結(jié)合自身的資產(chǎn)狀況和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資，不能盲目投資。如果投資股票等需要具有較強(qiáng)的專業(yè)背景知識(shí)與投資策略，信托基金類需要具有大量閑置資本，房產(chǎn)類需要認(rèn)識(shí)到固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力極弱等，居民需要進(jìn)行合理的投資理財(cái)。因此居民需要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度，全面了解市場(chǎng)各類理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，居民理財(cái)市場(chǎng)目前需求存在較大空間，可以針對(duì)不同年齡段的人群設(shè)計(jì)不同風(fēng)險(xiǎn)收益程度的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)必須進(jìn)行金融創(chuàng)新，將原先營業(yè)廳內(nèi)的服務(wù)轉(zhuǎn)化為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式，將貨幣基金等理財(cái)產(chǎn)品上線，建立新的交易平臺(tái)，使居民能夠通過網(wǎng)絡(luò)直接選擇購買理財(cái)產(chǎn)品。加強(qiáng)對(duì)各類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益性的特征普及，便于居民能夠進(jìn)一步了解并選擇。

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篇9

關(guān)鍵詞：家庭投資理財(cái)，行為分析，投資收益，投資風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，家庭金融資產(chǎn)的不斷增加，投資理財(cái)已成為日益重要的問題，家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，外匯、保險(xiǎn)投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識(shí)也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義為家庭對(duì)某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對(duì)家庭的投資理財(cái)?shù)倪@一行為進(jìn)行了分析，并對(duì)家庭投資理財(cái)制勝之道和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。

一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇

（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大?，F(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對(duì)普通百姓來講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時(shí)間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對(duì)未來其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)

勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資

全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進(jìn)行，在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過程，是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)，經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來決定投資組合與調(diào)整，比如我國股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身擁有資產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇

與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時(shí)能收回來，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、

某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。

科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

（三）、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)采取多方式、多手段進(jìn)行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場(chǎng)不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。

結(jié)論：家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程，需要用一生的時(shí)間和精力來周密規(guī)劃、精心搭理；要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則，擴(kuò)大投資渠道，運(yùn)用各種理財(cái)工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，走出理財(cái)誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)。總之，家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃，建立適合自身的理財(cái)方式，另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，優(yōu)化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐點(diǎn)，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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4、家庭理財(cái)與保險(xiǎn)投資張勤樸上海保險(xiǎn)1998年第08期

篇10

一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇

（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對(duì)普通百姓來講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時(shí)間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對(duì)未來其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)

勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資

全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進(jìn)行，在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過程，是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)，經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來決定投資組合與調(diào)整，比如我國股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身擁有資產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇

與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時(shí)能收回來，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、

某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。

科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。