導(dǎo)語：中國金融改革的展望一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

筆者認(rèn)為，在金融全球化的背景下，按照中國共產(chǎn)黨十六屆三中全會決定的要求，應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面著力推進(jìn)中國的金融改革。

1.堅(jiān)持推進(jìn)國有商業(yè)銀行改革，逐步建立健全我國的銀行體系

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，而銀行則是金融的心臟。中國的銀行體系應(yīng)當(dāng)包括中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行及信用合作社四個(gè)部分。

增強(qiáng)中國人民銀行在金融體系中的核心作用。中央銀行是一個(gè)國家的金融主管機(jī)構(gòu)，是國家貨幣政策的制定者和執(zhí)行者，它應(yīng)起到國家的銀行、發(fā)行的銀行及銀行的銀行這種核心作用。在銀監(jiān)會成立后，中國人民銀行作為我國的中央銀行，不僅繼續(xù)履行貨幣發(fā)行、外匯管理、經(jīng)理國庫、支付清算、金融法制建設(shè)、調(diào)查統(tǒng)計(jì)等職責(zé)，還增加了反洗錢和管理信貸征信業(yè)兩項(xiàng)職能。更重要的是應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化其與制定和執(zhí)行貨幣政策有關(guān)的職能，進(jìn)一步提高制定和執(zhí)行貨幣政策的水平。中國人民銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，獨(dú)立制定貨幣政策，調(diào)控貨幣供應(yīng)量及信貸量，要靈活運(yùn)用利率、匯率等各種貨幣政策工具來實(shí)施宏觀調(diào)控，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制，以及貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，通過再貼現(xiàn)、公開市場業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備金制度這三種貨幣政策工具，來對貨幣市場進(jìn)行引導(dǎo)。還應(yīng)注意防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家金融安全。

堅(jiān)定不移地推進(jìn)國有商業(yè)銀行的改革。商業(yè)銀行是以盈利為目的的金融服務(wù)企業(yè)，其主要作用為充當(dāng)金融中介，提高經(jīng)濟(jì)效益;幫助企業(yè)運(yùn)營，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展;優(yōu)化資金配置，降低金融風(fēng)險(xiǎn);傳導(dǎo)貨幣政策，支持宏觀調(diào)控。商業(yè)銀行可以根據(jù)其服務(wù)的范圍，分為全國、地區(qū)和社區(qū)三個(gè)層次。所有商業(yè)銀行都應(yīng)當(dāng)按照中共十六屆三中全會決定的要求，努力改造成為資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)。

在探索和實(shí)踐的基礎(chǔ)上，中國四大國有商業(yè)銀行的改革“路線圖”已經(jīng)確定，那就是“實(shí)行股份制改造、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、加快處置不良資產(chǎn)、充實(shí)資本金、完善公司治理、創(chuàng)造條件上市”。盡管這一“路線圖”還需要在實(shí)踐中進(jìn)行必要的調(diào)整和細(xì)化，但應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持改革的大方向，盡快提高中國商業(yè)銀行的國際競爭力，力爭在2006年底中國銀行業(yè)全面對外開放時(shí)能立于不敗之地。股份制商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行也應(yīng)參照這一“路線圖”，完善法人治理制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理，符合條件的也可以上市融資。

全國性商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)有很強(qiáng)的資金實(shí)力、良好的法人治理制度及嚴(yán)密的內(nèi)部管理，中國目前只有四大國有商業(yè)銀行、部分股份制商業(yè)銀行和極少數(shù)城市商業(yè)銀行符合這一要求。目前有一些城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行希望擴(kuò)大服務(wù)范圍，應(yīng)當(dāng)慎重對待。建議銀監(jiān)會制定準(zhǔn)許商業(yè)銀行全國經(jīng)營的條件，并鼓勵(lì)商業(yè)銀行通過兼并重組做大做強(qiáng)。絕大多數(shù)城市商業(yè)銀行及農(nóng)村商業(yè)銀行都應(yīng)當(dāng)成為地區(qū)性商業(yè)銀行，主要在本市或本省范圍內(nèi)經(jīng)營。

試點(diǎn)建立并穩(wěn)步發(fā)展社區(qū)銀行。社區(qū)銀行（communitybanks）是基于社區(qū)范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體（主要是社區(qū)居民及各種小型經(jīng)濟(jì)組織）的共同利益訴求而依法設(shè)立的小型金融機(jī)構(gòu)，它以盈利為目的，遵循市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)則自主經(jīng)營，為社區(qū)居民及經(jīng)濟(jì)組織提供主要基于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動的金融服務(wù)并負(fù)有社區(qū)發(fā)展責(zé)任。社區(qū)銀行雖然資產(chǎn)規(guī)模不大（5億～10億元人民幣），但由于它主要是為社區(qū)服務(wù)，對社區(qū)內(nèi)的情況比較了解，能較好地把握風(fēng)險(xiǎn)，借款者的失信成本也較高，而且由于其歷史包袱比較輕，有可能采取比較靈活的機(jī)制。據(jù)了解，美國有6000多家社區(qū)銀行，其平均資產(chǎn)規(guī)模為1.1億美元，其存款業(yè)務(wù)占市場總量的20%左右。建議盡快啟動興辦社區(qū)銀行的試點(diǎn)，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進(jìn)。

按照“鼓勵(lì)社會資金參與中小金融機(jī)構(gòu)的重組改造。在加強(qiáng)監(jiān)管和保持資本金充足的前提下，穩(wěn)步發(fā)展各種所有制金融企業(yè)”的精神，城市商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)允許民間資金進(jìn)入，社區(qū)銀行甚至可以考慮以民間資金為主。

深化政策性銀行改革。國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行及中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等三家政策性銀行應(yīng)當(dāng)按照進(jìn)一步發(fā)揮各自功能的方向深化改革，提高支持宏觀調(diào)控、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效能。一方面要加強(qiáng)內(nèi)部管理，防范各類風(fēng)險(xiǎn);另一方面則應(yīng)當(dāng)研究政策性金融的職能及工具，防止過度商業(yè)化。

繼續(xù)推進(jìn)農(nóng)村信用合作社的改革。到2005年底，中國還有607家城市信用合作社和27000余家農(nóng)村信用合作社，其中有不少已經(jīng)失去了合作的性質(zhì)，而且由于所有者缺位、體制不健全、管理不善、政策不到位等原因，歷史上形成了大量不良的貸款和虧損掛賬。為此從2003年開始對農(nóng)村信用合作社進(jìn)行改革，國家給予適當(dāng)政策支持。通過試點(diǎn)取得經(jīng)驗(yàn)，逐步把農(nóng)村信用社改造成為農(nóng)村社區(qū)服務(wù)的地方性金融企業(yè)，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)可采取股份制、股份合作制和合作制三種方式，但由于存在問題較多，積重難返，要真正完成改革，完善農(nóng)村金融服務(wù)體系尚需較長時(shí)間。

2.發(fā)展多種類、多層次的金融市場，拓寬直接投資渠道

2005年1月末，中國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額突破12萬億元;5月末突破13萬億元;12月末，人民幣各項(xiàng)存款余額為28.72萬億元，其中城鄉(xiāng)居民儲蓄存款達(dá)到141050.99億元。造成儲蓄迅速增長的一個(gè)主要原因是中國直接投資渠道過窄，中國股市市值僅約占GDP的20%，還有不少非流通股，債券余額僅約占GDP的30%，都遠(yuǎn)低于世界平均水平;期貨市場只有商品期貨，而且品種很少;貨幣市場、外匯市場及保險(xiǎn)市場也還欠發(fā)育。為此需要發(fā)展多種類、多層次的金融市場，并在它們之間建立有機(jī)結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制，適應(yīng)不同投資者的偏好，努力拓寬直接投資的渠道。

推進(jìn)股權(quán)分置改革，努力提高上市公司質(zhì)量。中國股市的股權(quán)分置改革正在順利推進(jìn)，截至2006年1月9日，滬深兩市已完成或者進(jìn)入改革程序的上市公司共434家，占1350家應(yīng)改革A股上市公司的32%，對應(yīng)占市值比為37%，預(yù)計(jì)到2006年底可以基本完成此項(xiàng)改革。

股市是一個(gè)具有耗散結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)，只有在與外界不斷有資金及信息交換的情況下，才能維持其相對的穩(wěn)定。社保及保險(xiǎn)資金的入市、QFII的實(shí)行及允許戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入，必將為中國股市的發(fā)展增添新的動力。

但是股市治本之策還是要提高上市公司的質(zhì)量，根據(jù)筆者的分析，在中國目前上市公司中，只有大約400家（約占30%）有較高的投資價(jià)值，可以向投資者提供合理的回報(bào)，其余的上市公司投資價(jià)值較低，有近300家（約占20%）上市公司基本沒有投資價(jià)值。例如根據(jù)2005年第3季度還在交易的1353家滬深上市公司提交的報(bào)告，有36家凈資產(chǎn)小于0，調(diào)整后凈資產(chǎn)有62家小于0，凈利潤小于0的有235家，分別占2.66%、4.58%和17.37%。為此應(yīng)當(dāng)努力改善上市公司的治理制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高盈利能力，同時(shí)應(yīng)當(dāng)建立并健全退市制度，通過摘牌、協(xié)議、購并等方式使基本沒有投資價(jià)值的上市公司退出股市，并允許有較高投資價(jià)值的企業(yè)上市，逐步形成中國股市的“藍(lán)籌”股。還要建立做空機(jī)制，允許信用交易、融資融券、買空賣空。此外，還應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)金融衍生品市場的建設(shè)，可先從股指期貨開始。

大力發(fā)展債券市場，規(guī)范并擴(kuò)大企業(yè)債券的發(fā)行。目前中國的債券市場分割為銀行間債券市場及交易所債券市場，前者規(guī)模要比后者龐大得多。2004年銀行間債券市場累計(jì)發(fā)行債券26548億元（其中國債4413.9億元、中央銀行票據(jù)17037.3億元、政策性金融債券4348億元、商業(yè)銀行次級債券748.8億元），累計(jì)成交13.3萬億元（其中現(xiàn)券成交2.5萬億元，債券回購成交9.3萬億元）。2004年末，銀行間債券市場托管債券總額為4.6萬億元，而交易所債券市場2004年底的國債托管市值僅為4388.4億元，未到期國債回購量為1081.66億元。

企業(yè)債券（corporatebonds）是企業(yè)的主要融資工具之一，其發(fā)行成本通常比股票低。中國目前企業(yè)債券很不發(fā)達(dá)，近年來每年的發(fā)行量都低于國家發(fā)展與改革委員會審批掌握的額度，2004年的發(fā)行量僅為327億元。今后應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)債券的發(fā)行、付息及贖回制度，擴(kuò)大發(fā)行量。企業(yè)債券的發(fā)行應(yīng)當(dāng)用企業(yè)的資產(chǎn)及未來的收益為擔(dān)保，由證監(jiān)會負(fù)責(zé)核準(zhǔn);其利息可根據(jù)企業(yè)的信譽(yù)在基準(zhǔn)利率上下一定幅度內(nèi)確定，并應(yīng)當(dāng)每年定時(shí)付息;企業(yè)應(yīng)建立償債基金（sinkingfund），每年略微溢價(jià)并隨機(jī)地贖回一定比例（通常為3%～5%）的債券;證監(jiān)會應(yīng)對每一企業(yè)債券指定受托人，代表債券購買者監(jiān)督企業(yè)償債，必要時(shí)采取法律行動。近年來中國已有個(gè)別企業(yè)少量發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)當(dāng)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，逐步擴(kuò)大。

滾動發(fā)行短期國債。目前中國的國債都是中長期的固定利率國庫券，其缺點(diǎn)是流動性差，不利于吸收短期閑散資金。十屆全國人大常委會第四十次委員長會議于2005年12月16日通過了全國人大常委會預(yù)算工作委員會關(guān)于實(shí)行國債余額管理的意見。這意味著自2006年起，中國將參照國際通行做法，采取國債余額管理方式管理國債發(fā)行活動，以科學(xué)管理國債規(guī)模，有效防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。從國債總量管理轉(zhuǎn)為余額管理，將有利于改善中國國債的期限結(jié)構(gòu)，為滾動發(fā)行短期國債創(chuàng)造條件。筆者于1999年就曾建議發(fā)行3月期和6月期的短期國庫券，采用貼現(xiàn)方式計(jì)息。由中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)柜臺，以定期滾動的方式向大型金融機(jī)構(gòu)批發(fā)性地競價(jià)拍賣。由于在實(shí)際操作上是周期性地以新債抵舊債，因而能達(dá)到動態(tài)反映并及時(shí)調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系的效果。而通過競價(jià)收購也可形成加權(quán)平均的市場成交價(jià)格，即短期國庫券的利率。這種公認(rèn)的無風(fēng)險(xiǎn)利率可以作為金融市場的利率基準(zhǔn)，有助于實(shí)現(xiàn)金融市場的規(guī)范化。

3.適時(shí)調(diào)整匯率制度，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣的自由兌換

自由兌換是指任何一個(gè)本國貨幣持有者都可以按照市場匯率自由地把該貨幣兌換成任何一種主要的國際儲備貨幣。隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高及國際貿(mào)易的增長，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)及金融全球化的發(fā)展，理應(yīng)將實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換作為我國匯率制度改革的最終目標(biāo)。中國已于1996年12月1日實(shí)現(xiàn)了國際貨幣基金組織協(xié)定第八條款所要求的人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，這是外匯管理體制改革的一個(gè)重大突破。今后還要在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。要達(dá)到這一目標(biāo)，必須根據(jù)國情和國力，深入研究，循序漸進(jìn)。

由于中國目前金融體制和外貿(mào)體制都還處于改革過程中，實(shí)行資本項(xiàng)目可兌換的條件還未成熟。當(dāng)前還需要不斷完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。

筆者在1999年曾指出，中國長期以來實(shí)行的是基本上釘住美元的單一聯(lián)系匯率制，這對穩(wěn)定和發(fā)展中國的對外貿(mào)易是有利的，特別是在美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好的情況下，人民幣也就能保持堅(jiān)挺。但是這種匯率制度的缺點(diǎn)是會縮小中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控的余地，并增大調(diào)控成本，同時(shí)也使得人民幣的強(qiáng)弱過分依賴美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。建議適時(shí)地將中國的匯率制度改為對美元、歐元與日元的加權(quán)聯(lián)系匯率制，其權(quán)重可根據(jù)美國、歐洲及日本的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整，最終實(shí)現(xiàn)人民幣的完全自由可兌換。這一設(shè)想可以稱為調(diào)整人民幣匯率制度的“三步走”戰(zhàn)略。

筆者當(dāng)時(shí)建議可以考慮如下放開的順序:（1）應(yīng)放松由商品和勞務(wù)貿(mào)易引起的資本項(xiàng)目交易的管制，如貿(mào)易信貸、非居民匯回資產(chǎn)、投資收入和受雇本國企業(yè)所得的補(bǔ)助;（2）放松對直接投資的管制，先放資本流入，后松資本流出;（3）逐步放松對短期資本的流動限制;（4）信貸管理方面，放松國有金融機(jī)構(gòu)與非居民之間的信貸交易，再逐步允許非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國際金融市場;（5）資本市場上，先放債市、再放股市，即A、B股合并，但非居民須申報(bào)購股數(shù)量;（6）貨幣市場上限制居民之間的本外幣交易，引導(dǎo)非居民購買國債;（7）外匯市場擴(kuò)大交易主體，由指定銀行擴(kuò)展到大企業(yè)、居民，再到非居民，但限制交易品種。

經(jīng)過近年來的努力，中國匯率制度的改革已經(jīng)取得了較大的進(jìn)展。自2005年7月21日實(shí)施“參考一籃子”制度以來，人民幣略有升值。筆者認(rèn)為，要使這一加權(quán)聯(lián)系匯率制更好地發(fā)揮作用，就要調(diào)整中國目前外貿(mào)、外資及外債的結(jié)算幣種結(jié)構(gòu)，改變目前美元權(quán)重過大的狀況，合理地確定“籃子”內(nèi)的幣種及相應(yīng)的權(quán)重;還應(yīng)實(shí)行“匯率目標(biāo)區(qū)管理式的有管理的浮動匯率機(jī)制”，設(shè)定“軟硬兼顧”、有一定寬度、可隨時(shí)調(diào)整的人民幣匯率目標(biāo)區(qū)。當(dāng)市場匯率達(dá)到目標(biāo)區(qū)上下邊界時(shí)，中央銀行可通過在外匯公開市場買賣相應(yīng)幣種的外匯來影響該種貨幣對人民幣的比價(jià)，從而影響貨幣的供給量。

應(yīng)當(dāng)認(rèn)真關(guān)注近幾年來中國外匯儲備的超正常增長，建議采取“嚴(yán)把入口，略松出口”的方針。一方面要防止大量違規(guī)外資的流入，造成對人民幣升值的壓力并減弱國家對基礎(chǔ)貨幣的控制。為此要加強(qiáng)進(jìn)出口核銷監(jiān)督，防止資本項(xiàng)目作為貿(mào)易收支結(jié)匯，以及利用遠(yuǎn)期信用證變相融資。同時(shí)還要加強(qiáng)中外合資及合作的合同管理，嚴(yán)禁對外方實(shí)行固定回報(bào)率、固定匯率或提前將其產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)回收。此外還要注意控制各種隱形外債，特別是要防止境外中資機(jī)構(gòu)在境外舉債后以外資的形式投入境內(nèi)。另一方面則應(yīng)適當(dāng)放松外匯的流出，進(jìn)一步放寬企業(yè)持有外匯的限額，最終取消強(qiáng)制結(jié)售匯制;進(jìn)一步放寬外匯銀行的額度，最終取消對外匯銀行的外匯頭寸管理;逐步放寬資金流出的限制，鼓勵(lì)企業(yè)對海外直接投資;逐步放寬境內(nèi)法人和自然人對海外金融市場的投資。

近年來中國資本賬戶也正在逐步放開，在約60個(gè)二級資本賬戶中，有將近一半已基本放開。總的原則應(yīng)當(dāng)是，只有在管得住的情況下才可放開，為此要根據(jù)國際金融形勢的變化及國內(nèi)有關(guān)部門管理的能力，大體上確定其余二級資本賬戶放開的步驟和時(shí)間表。

4.加強(qiáng)對金融業(yè)的綜合監(jiān)管，強(qiáng)化國際合作

金融業(yè)的監(jiān)管是內(nèi)部約束和外部約束的有機(jī)統(tǒng)一。首先要加強(qiáng)對金融業(yè)的內(nèi)部約束，完善金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，進(jìn)行金融業(yè)行業(yè)自律建設(shè)。其次要加強(qiáng)對金融業(yè)的外部約束，加強(qiáng)法律法規(guī)制度建設(shè)，完善金融立法，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理機(jī)制。加強(qiáng)國際合作，密切關(guān)注國際金融體系的發(fā)展動向，積極參與國際金融規(guī)則的制訂和區(qū)域內(nèi)的貨幣金融合作。在可控制的范圍內(nèi)制定相應(yīng)對策來減少外部動蕩對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沖擊

明確金融監(jiān)管的目標(biāo)。金融監(jiān)管的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是依法維護(hù)金融市場公開、公平和公正，鼓勵(lì)并保護(hù)正當(dāng)有序的競爭，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人、投資者和被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益。中國目前正處在從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，政府既是市場的建立者及監(jiān)管者，又是國有企業(yè)的所有者，當(dāng)二者發(fā)生矛盾時(shí)往往會影響監(jiān)管的公正性及效能。為此政府應(yīng)鼓勵(lì)國有企業(yè)通過制度建設(shè)、加強(qiáng)管理、技術(shù)改造、面向市場等手段，切實(shí)提高經(jīng)營績效，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。要嚴(yán)格防止國有企業(yè)違規(guī)炒作股票和期貨，或通過關(guān)聯(lián)交易虛增資產(chǎn)后向銀行抵押貸款，甚至將貸款高息轉(zhuǎn)貸給其他企業(yè)，以致?lián)p害市場公平并增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

從信息披露入手。對金融系統(tǒng)的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)從信息披露入手，再經(jīng)分析、公布到處置。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對市場信息披露的范圍、指標(biāo)、深度及頻率作出明確的規(guī)定，并且予以公布。在知情權(quán)平等的原則下，所有應(yīng)當(dāng)披露的市場有關(guān)信息應(yīng)該能夠在相關(guān)的媒體或網(wǎng)絡(luò)上自由地被檢索和查閱。披露信息的單位應(yīng)當(dāng)對信息的完整性、真實(shí)性和及時(shí)性負(fù)責(zé)，并接受監(jiān)管部門、行業(yè)自律機(jī)構(gòu)和群眾的監(jiān)督。

在信息披露的基礎(chǔ)上，就可以由專業(yè)人員對信息進(jìn)行分析。通過分析既可以明確各種金融市場工具的現(xiàn)狀及走向，為市場主體提供參考，還可以發(fā)現(xiàn)矛盾或虛假的信息，為監(jiān)管部門提供追查的線索。監(jiān)管部門在發(fā)現(xiàn)可疑線索后，經(jīng)過分析與查證，應(yīng)當(dāng)及時(shí)認(rèn)定其性質(zhì)與嚴(yán)重程度，并確定處置措施（如警告、譴責(zé)、暫停營業(yè)、取消資格等），迅速予以公布，以盡量減少損失。情節(jié)甚輕的也可由行業(yè)聯(lián)合會等自律性機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰。此外還應(yīng)當(dāng)建立共同訴訟制度，允許受害人依法向責(zé)任人索取賠償。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警和處置機(jī)制，加強(qiáng)信息化建設(shè)，建立和完善統(tǒng)一、高效、安全的支付清算系統(tǒng)和覆蓋面廣、有效的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng);還應(yīng)當(dāng)處理好加強(qiáng)金融監(jiān)管和支持金融創(chuàng)新的關(guān)系，鼓勵(lì)探索金融制度及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

穩(wěn)步推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營。自20世紀(jì)90年代以來，金融混業(yè)經(jīng)營發(fā)展較快。美國從20世紀(jì)30年代的GS法案規(guī)定分業(yè)經(jīng)營以后，到80年代開始逐漸實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，一些歐洲國家和日本也逐漸走上混業(yè)經(jīng)營的道路。國外的混業(yè)經(jīng)營一般有金融控股公司或者是全能銀行這兩種模式，這是世界金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)大趨勢。筆者認(rèn)為，混業(yè)經(jīng)營有利于資金的流動及合理使用，有助于發(fā)揮各類金融機(jī)構(gòu)及市場之間的協(xié)同作用，更有助于對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)監(jiān)管，因此應(yīng)當(dāng)成為中國的金融改革最終的一個(gè)目標(biāo)。但是在目前條件下中國還不完全具備實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的條件，故應(yīng)先建立健全銀行、證券、保險(xiǎn)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間以及同中央銀行、財(cái)政部的協(xié)調(diào)機(jī)制，提高金融監(jiān)管水平，并積極開展金融控股公司及全能銀行的試點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營。

加強(qiáng)國際金融合作。國際間金融合作的重點(diǎn)是加強(qiáng)對國際投機(jī)資本流動的監(jiān)控。國際投機(jī)資本的猖獗是造成金融危機(jī)的直接原因之一，目前國際金融市場的總交易額已達(dá)每天1.5萬億美元以上，市場上的投機(jī)資本（熱錢）至少有7.2萬億美元，而金融投機(jī)者無時(shí)不在窺測方向，制造風(fēng)波，追逐高額利潤。因此國外一些主張金融自由化的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開始認(rèn)為對其進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控與管制是必要的。為了適應(yīng)中國資本市場逐漸對外開放的需要，要研究如何通過建立申報(bào)制度對大額的外匯和股票交易（特別是期貨交易）進(jìn)行監(jiān)控，對大量外資的流入和流出要有報(bào)備和通報(bào)制度，并對數(shù)量巨大的金融衍生物交易要實(shí)名交易并收取較高的保證金。此外，還應(yīng)加強(qiáng)各國中央銀行之間的信息交流和資金融通，以應(yīng)付臨時(shí)的流動性危機(jī)，并對國際投機(jī)資本容易鉆空子的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行設(shè)限。

自從20世紀(jì)70年代初因美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力下降及各主要工業(yè)國的通貨膨脹率差異增大，從而導(dǎo)致第二次世界大戰(zhàn)后建立起來的布雷頓森林制度崩潰之后，浮動匯率與釘住匯率并存，一直沒有一個(gè)穩(wěn)定的國際貨幣制度。筆者認(rèn)為，今后5～10年內(nèi)，隨著歐元的成熟和日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，以及亞洲國家的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，美元作為主要結(jié)算貨幣的優(yōu)勢地位肯定會受到挑戰(zhàn)。再考慮到地區(qū)金融一體化的趨勢，中國應(yīng)當(dāng)與世界各國共同努力，建立一個(gè)穩(wěn)定、均衡、公平的世界貨幣制度，這不僅有利于防范金融危機(jī)的發(fā)生，還將有助于世界多極化的發(fā)展。

金融全球化正在給全球經(jīng)濟(jì)、政治和社會生活等諸多方面帶來深刻影響，也將為中國的現(xiàn)代化提供難得的機(jī)遇，為此應(yīng)該謹(jǐn)慎設(shè)計(jì)中國金融改革戰(zhàn)略，盡可能趨利避害。筆者深信，通過從宏觀上消除我國金融的體制性障礙，從微觀上加強(qiáng)金融企業(yè)的內(nèi)部管理，加快金融創(chuàng)新，我國金融業(yè)的改革一定會取得明顯的成效。