導語：解析證券公司發(fā)展狀況以及走勢一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、我國證券公司發(fā)展現(xiàn)狀

股權(quán)分置改革帶來了中國證券市場發(fā)展的又一輪高潮。股票市場的發(fā)展刺激了中國證券業(yè)發(fā)展的又一輪春天。自中國證券業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)匯總顯示,2007年底全國106家證券公司會員總資產(chǎn)17313億元,全年實現(xiàn)營業(yè)收入總額2836億元、凈資產(chǎn)3343億元、凈資本額2964億元、利潤總額1306億元,行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率37.95%,比上一個年度都有較大程度的增加。

行業(yè)分布上,有48家證券公司資產(chǎn)總額超過100億元,其中國泰君安資產(chǎn)總額超過1000億元,中信證券等7家機構(gòu)凈資產(chǎn)總額超過100億元,凈資本超過100億元的證券公司有5家,營業(yè)收入超過100億元的證券公司有7家,凈利潤超過10億元的證券公司有39家。在凈資產(chǎn)收益率上,37家證券公司超過了50%,其中湘財證券收益率更是高達88.93%。雖然國內(nèi)證券公司在短短十多年間實現(xiàn)了超常規(guī)快速的發(fā)展,但是在這種“速成式”的發(fā)展過程中也暴露出不少問題。

二、證券公司的治理結(jié)構(gòu)及其發(fā)展趨勢

證券公司的健康發(fā)展有賴于市場結(jié)構(gòu)的完善、融資渠道的暢通、監(jiān)管制度和監(jiān)管模式的科學有效以及公司治理機制和內(nèi)控制度的完善。

1.適時開展證券融資融券交易。證券融資融券交易是指通過授信機構(gòu)對缺乏資金或需要證券的投資人給予資金或證券的融通。該業(yè)務對于證券市場運行機制形成、滿足不同市場主體投資需求和風險偏好、緩解中央結(jié)算系統(tǒng)流動性風險有著重要的作用。目前開展證券融資融券交易,需要市場在各方面進行配套調(diào)整和改革,具體包括相關法律法規(guī)、市場主體自律能力、風險控制能力和監(jiān)管體系等方面。

2.實現(xiàn)資本市場與貨幣市場真正連通。貨幣市場是短期信用工具發(fā)行和交易的金融市場,包括銀行間同業(yè)拆借市場、短期債券市場、債券回購市場、商業(yè)票據(jù)市場、承兌貼現(xiàn)市場,大額可轉(zhuǎn)讓存單市場等。資本市場是長期信用工具發(fā)行和交易的金融市場。主要包括股票市場和債券市場。兩個市場連通的必要性在于我國傳統(tǒng)貨幣市場的資金存量和資金流量較大,急需分散風險,資本市場發(fā)展缺乏正常資金流入渠道,呈現(xiàn)出被邊緣化狀態(tài),兩個市場連通是將短期資金轉(zhuǎn)化為長期資本的重要渠道。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務通過證券投資與證券信貸,負債業(yè)務通過證券交易信用賬戶、共同基金滲入資本市場,證券公司進入貨幣市場通過發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)和向銀行借用短期貸款籌集流動資金,通過發(fā)行長期次級債來補充長期資金缺口:另外,資產(chǎn)證券化作為資本市場資金向貨幣市場資金轉(zhuǎn)化的代表性產(chǎn)品,豐富了資本市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu),同時提高了商業(yè)銀行資金的流動性。

3.建立以凈資本為核心的風險監(jiān)管和評價體系。凈資本是在充分考慮了證券公司資產(chǎn)可能存在的市場風險損失和變現(xiàn)損失基礎上,對證券公司凈資產(chǎn)進行風險調(diào)整的綜合性監(jiān)管指標,用于衡量證券公司資本充足性。風險衡量是風險監(jiān)管過程中的基礎性條件,要準確地把握證券公司的風險,使監(jiān)管更具針對性和實效性,必須對各類風險指標化、數(shù)量化。近年來,市場持續(xù)低迷,部分公司嚴重違規(guī)經(jīng)營資產(chǎn),質(zhì)量日益惡化,存在較大流動性風險。為了防范證券公司經(jīng)營失敗所引致的市場系統(tǒng)性風險,應進一步完善以凈資本為核心的風險監(jiān)管體系,并依此作為對證券公司市場準入和持續(xù)監(jiān)管的主要依據(jù)。

4.完善公司治理機制和內(nèi)控制度。證券市場的高風險特征決定了證券公司在其經(jīng)營活動中不可避免地要承擔各種風險,控制和管理風險是證券公司業(yè)務運營的核心。

同時加強核心競爭力的培育是證券公司面臨的一項緊要任務。證券公司只有具備核心競爭力才能在未來的發(fā)展中占據(jù)先機,也才能實現(xiàn)做大做強。我們主要是從證券公司自身的角度來研究核心競爭力培育的途徑。

一是證券公司高管人員要對研究部門給予高度的關注。要從公司戰(zhàn)略發(fā)展的高度來認識研究力量對一個證券公司核心競爭力的重要作用。要把研究提高到一個非常高的高度,而不是把研究部門當成一個可有可無的部門。只有證券公司高管人員意識到研究的重要性并將研究部門的地位提升時,研究力量對證券公司未來業(yè)務發(fā)展的重要作用才會體現(xiàn)。此外,應該考慮適當提高研究人員的薪酬水平,同時,證券公司研究人員也要強化自身的素質(zhì),要針對公司的業(yè)務進行有針對性的研究,站在公司發(fā)展的高度上,對公司的業(yè)務產(chǎn)生重要的影響力。

二是強化危機意識,增加證券公司的創(chuàng)新力。證券公司從高管到員工都要意識到,要想實現(xiàn)做大做強,必須增強這種危機意識,把創(chuàng)新放在公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要位置。隨著外資券商的進入,中國券商傳統(tǒng)的業(yè)務收入將出現(xiàn)逐漸減少的態(tài)勢,這就需要開拓新的業(yè)務范圍,利用目前管理層對券商創(chuàng)新業(yè)務的支持,在創(chuàng)新業(yè)務上多下功夫,這樣才可能增加新的利潤增長點。尤其是像QDII之類的業(yè)務,中國部分券商已經(jīng)拿出自己成熟的投資方案,這就需要證券公司的員工不要將目光僅局限于當前的國內(nèi)市場,還要重視對國際證券市場的研究,學會用全球性的眼光來看待整個資本市場。

三是重視企業(yè)文化的建設。首先要明確證券公司的服務特點,樹立服務理念,強化服務意識,確立自己的品牌。其次,要盡快完成理念確定、理念滲透到理念外化為品牌的過程。其次,建立長期導向的公司文化,使公司能夠在一個共同思想平臺上發(fā)展。第三要通過制度與規(guī)則的執(zhí)行,強化內(nèi)部人力資源團隊的行為規(guī)范,讓這種規(guī)范逐步變成員工的工作習慣,從而使公司理念和精神通過公司員工表現(xiàn)出來。