巨額儲蓄為深化改革奠定基礎(chǔ)論文
時(shí)間:2022-06-04 04:43:00
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編者按:本文主要從居民領(lǐng)儲蓄的含義和形式;居民的儲蓄動機(jī)和影響儲蓄的因素;我國居民儲蓄的變化及原因;如何看待儲蓄存款增長進(jìn)行論述。其中,主要包括:儲蓄是居民的重要經(jīng)濟(jì)行為、儲蓄行為是居民對自身現(xiàn)期消費(fèi)的節(jié)制或延期、居民將部分收入用于儲蓄,意味著他成為社會生產(chǎn)資金的供應(yīng)者、持有小額貨幣的一般居民購買股票的投資行為、所謂居民儲蓄動機(jī)就是居民進(jìn)行儲蓄活動的目的、個(gè)人負(fù)擔(dān)動機(jī)的作用強(qiáng)度,則取決于社會福利和保障制度的狀況、居民的收入水平越高,其儲蓄額越大、不同金融工具(即銀行存款、債券、股票)的收益率的差距、不同金融工具的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小、金融工具的靈活性、改革后國民收入分配向個(gè)人傾斜、儲蓄存款分流的影響減弱、非真實(shí)儲蓄存款因素的影響也不可忽視、巨額儲蓄是近期經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要保證等,具體請?jiān)斠姟?/p>
儲蓄是居民的重要經(jīng)濟(jì)行為。本文力求對我國改革中居民的儲蓄行為作出理論上的概括。下面注要涉及居民儲蓄的含義和形式、居民的儲蓄動機(jī)和影響儲蓄的因素等問題進(jìn)行分析。
一、居民領(lǐng)儲蓄的含義和形式
從儲蓄來自居民的全部可支配收入中未用于現(xiàn)期消費(fèi)支出的部分來看,儲蓄行為是居民對自身現(xiàn)期消費(fèi)的節(jié)制或延期。但是,儲蓄不僅具有延期消費(fèi)的意義,還是一種謀取未來收入的手段。事實(shí)上,居民的儲蓄,不僅是對未用于現(xiàn)期消費(fèi)的部分收入的“儲”,即保存,而且是對這部分收入的“蓄”,即使之增殖。因此,可以給儲蓄這樣一個(gè)定義:儲蓄是居民保存國節(jié)制或延緩現(xiàn)期消費(fèi)而持有的可支配收入的余額并使之增殖的行為。
居民將部分收入用于儲蓄,意味著他成為社會生產(chǎn)資金的供應(yīng)者。通過儲蓄的中介,居民的收入余額將變?yōu)樯a(chǎn)經(jīng)營者手中的生產(chǎn)資金。居民因此而獲得的利息等形式的儲蓄收益,則是生產(chǎn)經(jīng)營者使用居用提供的資金的代價(jià)。生產(chǎn)經(jīng)營者對這種代價(jià)的支付,是居民的儲蓄不僅能保存收入的價(jià)值,而且能使之增殖的原因。居民的儲蓄收益作為財(cái)產(chǎn)收入,是一種非勞動怍入。這種非勞動收入的源泉,歸根結(jié)底是直接生產(chǎn)過程中勞動者的剩余勞動。但是,不能因此將社會主義社會中一般居民的儲蓄收益等同于肅削收入。因?yàn)椋谏鐣髁x條件下,對于絕大多數(shù)居民來說,儲蓄收益在全部收入中所占比例很小,而勞動收入占著絕大比重。當(dāng)然,在社會主義初級階段,由于允許公有制以外的其他經(jīng)濟(jì)成份存在,難免會產(chǎn)生少數(shù)完全靠占有他人勞動成果為生的食利者。這些人雖然通過與一般居民相同的儲蓄途徑獲得財(cái)產(chǎn)收益,但他們的財(cái)產(chǎn)收益卻是一種剝削收入。居民儲蓄具有兩種形式:一是個(gè)人銀行存款,一是以購買股票、債券的形式參加社會集資。當(dāng)居民以銀行存款的形式進(jìn)行儲蓄時(shí),他經(jīng)過銀行這個(gè)中介間接地將節(jié)余的貨幣收入作為生產(chǎn)資金提供給社會。而當(dāng)居民以參加社會集資的形式進(jìn)行儲蓄時(shí),他直接地在證券市場上向社會提供生產(chǎn)資金。這種直接集資從經(jīng)濟(jì)關(guān)系上屬于兩類不同性質(zhì)的活動。購買債券經(jīng)過一定時(shí)期必須歸還,債券持有者是債權(quán)人,他們和債務(wù)人的關(guān)系是一種借貸關(guān)系。購買股票則不然。購買股票后,居民就成為企業(yè)的股東,股票不必償還,股東不是企業(yè)的債權(quán)人而是企業(yè)的所有者之一。因此他們和企業(yè)結(jié)成的是投資關(guān)系而不是借貸關(guān)系。當(dāng)然,持有小額貨幣的一般居民購買股票的投資行為,在目的上與某些大股東進(jìn)行巨額投資的動機(jī)是有區(qū)別的。后者的投資,目的往往在于實(shí)現(xiàn)對其他企業(yè)的聯(lián)合、兼并和控制,其著眼點(diǎn)在于支配接受其資金的企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。而一般居民以小額貨幣購買股票的目的,主要在于使自己的節(jié)余收入保值和增殖。所以,居民的這種小額投資行為仍然可以看作一種儲蓄形式。
二、居民的儲蓄動機(jī)和影響儲蓄的因素
所謂居民儲蓄動機(jī)就是居民進(jìn)行儲蓄活動的目的。居民儲蓄動機(jī)大體上可分為三種。第一種是為了獲取利息、股息和紅利等收入,簡稱利息動機(jī)。第二類是為了購買住宅、家具和其他耐用消費(fèi)品,以及為婚喪嫁娶等需要大筆開支的未來消費(fèi)預(yù)作準(zhǔn)備,統(tǒng)稱為特殊消費(fèi)動機(jī)。第三種是為子女教育,為待業(yè)和退休后提供生活保障的動機(jī),一般稱之為個(gè)人負(fù)擔(dān)動機(jī)。這三種動機(jī)有可能同時(shí)支配同一個(gè)居民的儲蓄行為,如利息動機(jī)有時(shí)也是為了未來消費(fèi)和作為將來的生活保障。當(dāng)然,對于不同的居民和同一個(gè)居民在不同時(shí)期的儲蓄行為,這三種動機(jī)的作用強(qiáng)度是有差異的。
居民的上述三種儲蓄動機(jī)的形成和作用強(qiáng)度與經(jīng)濟(jì)體制有關(guān)。利息動機(jī)的形成和加強(qiáng),以包括銀行系統(tǒng)和證券市場在內(nèi)的資金市場和發(fā)育和完善為條件。在不存在資金市場或資金市場不發(fā)達(dá)的情況下,居民的金融意識必然淡薄,難以形成較強(qiáng)的利息動機(jī)。個(gè)人負(fù)擔(dān)動機(jī)的作用強(qiáng)度,則取決于社會福利和保障制度的狀況。子女教育費(fèi)用、醫(yī)療費(fèi)用、失業(yè)救濟(jì)和養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會保障程度越高,個(gè)人負(fù)擔(dān)動機(jī)對居民儲蓄行為的作用就越弱,反之亦然。關(guān)于特殊消費(fèi)動機(jī),一般說來,受經(jīng)濟(jì)體制的影響較小,但其中某些項(xiàng)目,特別是住宅購買動機(jī),也與社會福利和保障制度的內(nèi)容有關(guān)。在對城鎮(zhèn)住宅實(shí)行福利性分配的舊體制下,城鎮(zhèn)居民中以購買住房為動機(jī)的儲蓄行為是很少見的。而在住宅商品化的條件下,住宅購買動機(jī)對居民儲蓄行為的作用將日益重要。
居民在上述動機(jī)支配下的儲蓄行為,受到一系列因素的影響??梢詫⑦@些因素劃分為兩類。一類是影響居民儲蓄數(shù)量的因素,另一類是影響居民儲蓄形式選擇的因素。居民的收入水平,是影響其儲蓄數(shù)量的第一個(gè)因素。其他條件不變,居民的收入水平越高,其儲蓄額越大;收入水平越低,則儲蓄數(shù)額越小。影響居民儲蓄數(shù)量的第二個(gè)因素是金融工具的收益率。其他條件不變,利息率、債息率和股息率越高,居民的儲蓄數(shù)量的第二個(gè)因素是金融工具的收益率。其他條件不變,利息率、債息率和股息率越高,居民的儲蓄數(shù)額就越大;相反,則其儲蓄數(shù)額越少。除了收入水平和金融工具收益率這兩個(gè)主要因素之外,物價(jià)總水平的變動也會影響居民儲蓄的數(shù)量。在通貨膨脹的形勢下,如果利率的上升幅度低于物價(jià)水平上升幅度,居民儲蓄額將有可能下降。因?yàn)?,在這種情況下,居民非但不能通過儲蓄獲得收益,而且其本金價(jià)值也會受到損失。許多居民會以提款或變形、變現(xiàn)的形式收回儲蓄,將其投入消費(fèi)品市場,以實(shí)物形式來保持其過去節(jié)余收入的價(jià)值。當(dāng)然,為了維護(hù)社會穩(wěn)定,中國人民銀行,以銀行法為依據(jù),對居民三年以上的儲蓄,進(jìn)行保值,以維護(hù)居民儲蓄的利益。此外,在通貨膨脹的形勢下,如果名義收入的增長帳幅底低于物價(jià)水平上升幅度,居民的實(shí)際收入水平下降,其儲蓄數(shù)額也會減少。因?yàn)?,在這種情況下,居民要想保持原有的消費(fèi)水平,其可支配收入中消費(fèi)支出所占比重將會增大,而儲蓄所占比重會變小。影響居民儲蓄形式選擇的因素。所謂居民儲蓄形式的選擇,也就是對銀行存款、股票、債券等金融工具的選擇。這種選擇又稱個(gè)人投資形式選擇。在影響居民個(gè)人的這種選擇的經(jīng)濟(jì)因素中,較重要的有這樣三個(gè)因素:
(1)不同金融工具(即銀行存款、債券、股票)的收益率的差距。如果其他條件不變,居民趨向于選擇收益率較高的金融工具作為儲蓄手段。
(2)不同金融工具的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小。一般說來,購買政府債券,在銀行存款的風(fēng)險(xiǎn)較小。而購買企業(yè)的股票和債券風(fēng)險(xiǎn)較大。如其他條件不變,居民趨向于選擇風(fēng)險(xiǎn)程度較小的金融工具作為儲蓄手段。
(3)金融工具的靈活性。這是指金融工具變現(xiàn)和轉(zhuǎn)為其他形式的難易程度。以銀行存款來說,活期存款的靈活性就大于定期存款。而股票和債券的靈活程度,則取決于證券交易機(jī)構(gòu)的發(fā)達(dá)程度。如果其他條件不變,居民趨向于選擇靈活性較大的金融工具作為儲蓄手段。
綜上所述,三個(gè)因素的作用是有矛盾的。收益率較高的金融工具,其風(fēng)險(xiǎn)程度往往較高,靈活性也較差。相反,風(fēng)險(xiǎn)程度較低、靈活性較大的金融工具,其收益率又往往較低。因此,居民在進(jìn)行儲蓄時(shí),必然會綜合考慮這三個(gè)經(jīng)濟(jì)因素的影響,根據(jù)自己的判斷作出恰當(dāng)?shù)倪x擇。這三個(gè)經(jīng)濟(jì)因素對儲蓄形式選擇的影響程度,是與居民的儲蓄動機(jī)密切相關(guān)的。如果居民的利息動機(jī)較強(qiáng),其全部儲蓄中收益率較高的金融工具可能會占較大比重。如果居民的特殊消費(fèi)動機(jī)較強(qiáng),其全部儲蓄中靈活程度較大的金融工具可能會占較大比重。而在居民的個(gè)人負(fù)擔(dān)動機(jī)較強(qiáng)的情況下,風(fēng)險(xiǎn)程度較小的金融工具則可能會占較大比重。
三、我國居民儲蓄的變化及原因
我國是一個(gè)發(fā)展中國家,自1949年建立中華人民共和國到實(shí)行改革開放的30年間,全國居民儲蓄只有幾百億元人民幣,1978年全國人均儲蓄存款余額只有21元,按當(dāng)時(shí)的外匯牌價(jià),相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家人均一天的工資。十一屆三中全會后的改革開放,使這一狀況發(fā)生了巨大變化,1988年人均儲蓄存款上升到347元,十年增長了16.5倍,到1995年底,全國人均儲蓄存款達(dá)到了2500元左右,17年增長了120倍,1996年10月30日中國人民銀行公布:截至1996年9月末,全國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款科額達(dá)37085.2億元。儲蓄存款在連續(xù)兩年呈巨額增長的基礎(chǔ)上,1996年1月—9日凈增了7369.8億元,仍保持較高的增長幅度,這引人注目。居民儲蓄存款增長的原因:
(1)改革后國民收入分配向個(gè)人傾斜,城鄉(xiāng)居民實(shí)際收入保持了一定的增長速度,是儲蓄存款增加的基礎(chǔ)。三年來,國家加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控,經(jīng)濟(jì)增長的速度放緩了些,職工工資收入和農(nóng)民收入增速有所減緩,但總體上仍是增加的。據(jù)中國人民銀行對全國33個(gè)大中城市2萬儲戶調(diào)查表明,有28.4%的儲戶反映收入增加,有53.8%認(rèn)為基本不變。
(2)儲蓄存款分流的影響減弱。居民投資渠道單一。國家清理、整頓金融秩序,建立、完善了有關(guān)金融法規(guī),社會亂集資得到控制。而證券市場雖已有較大發(fā)展,但受各種條件限制,許多地區(qū)的股民人數(shù)不足總?cè)藬?shù)的1%,多數(shù)居民對炒股這一風(fēng)險(xiǎn)性較大的投資方式持謹(jǐn)慎的態(tài)度。銀行存款便成為居民儲蓄的主要選擇。
(3)歷史習(xí)慣原因。中華民族素有勤儉節(jié)約的風(fēng)尚,很重視積蓄,以防不測。隨著我國住房、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會福利體制的進(jìn)一步改革,人們在考慮收入的支配時(shí),也有較強(qiáng)的防患意識。
(4)通貨膨脹顯著緩和,存款收益實(shí)質(zhì)上升。據(jù)人民銀行調(diào)查表明,有66.8%以上的儲房認(rèn)為,對目前物價(jià)水平可以承受。按現(xiàn)有的物價(jià)、存款利率,有67.3%的儲戶還是選擇“繼續(xù)存錢”和“購買有價(jià)證券”。因?yàn)楸V祪π钊∠纱握{(diào)低利率后,雖然名義利率降低,但實(shí)際利率卻比1995年高5.94個(gè)百分點(diǎn);比1996年5月份高0.1個(gè)百分點(diǎn),表面上儲戶的收益減少了,但實(shí)際的利息收益會在通脹回落,物價(jià)下降中得到補(bǔ)償。
(5)非真實(shí)儲蓄存款因素的影響也不可忽視。據(jù)調(diào)查反映,目前儲蓄存款額中,相當(dāng)一部分是經(jīng)營性、集團(tuán)消費(fèi)基金,這部分資金不是用作未來消費(fèi),不同于傳統(tǒng)意義上的儲蓄。此外,金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)服務(wù),拓展業(yè)務(wù)等主觀能動作用也是促使儲蓄存款上升的原因之一。
四、如何看待儲蓄存款增長
改革開放促進(jìn)了社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展,給城鄉(xiāng)居民帶來實(shí)惠,巨額儲蓄是近期經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要保證,為深化改革奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。目前,存款余額是否多了?引起人們的關(guān)注。改革開放前的1978年,全國人均儲蓄存款只有人民幣21元。10年后的1988年,人均存款上升到347元,也不過是人家10天的工資水平。經(jīng)過幾年超常增長后,目前,全國人均存款額為3091.7元,按現(xiàn)牌價(jià)可折合386美元。人均儲蓄存款處于全國領(lǐng)先水平的北京,人均已達(dá)1萬元左右,約1300美元,而據(jù)國際儲蓄銀行公布的數(shù)字,1992年底日本的人均存款達(dá)46481美元,用這一數(shù)字與我國現(xiàn)在的水平比,相當(dāng)于我國人均存款的140倍,是北京市人均存款的36倍。嘗到儲蓄救國甜頭的日本,個(gè)人儲蓄存款已達(dá)如此高的數(shù)目,政府鼓勵(lì)國民積極參加儲蓄政策;相比之下,處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,資金嚴(yán)重短缺的我國,沒有任何理由不鼓勵(lì)居民參加儲蓄存款。我們考察一個(gè)國家或地區(qū)的個(gè)人存款是否多了,按照常規(guī)要用儲蓄率這一指標(biāo)來衡量。1994年我國城鎮(zhèn)居民人均生活總收入為3179元,人均生活費(fèi)總支出為2851元,其儲蓄率為10.32%,這還未考慮居民的其他投資形式和手持現(xiàn)金的因素。日本在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期,其個(gè)人儲蓄率一直高于15%,最高年份高達(dá)22.8%。因此,我們不能輕易得出我國個(gè)人儲蓄率高的結(jié)論。要知道社會潛在購買力的大小,不能以儲蓄存款的多少來下定論的。雖然人們把儲蓄存款比喻為“籠中虎”,是社會購買力的“定時(shí)炸彈”,但隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和人民生活水平的不斷提高,人們將會自覺地在收入——消費(fèi)——積累之間不斷地進(jìn)行調(diào)節(jié)。社會潛在購買力不斷增大是合理和正常的。在社會穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)繁榮的情況下,并不“過量”的儲蓄存款不會造成擠提、搶購風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金有70%依靠金融界信貸,而銀行信貨資金來源居民儲蓄存款占70%以上,從這角度看,正是較大幅度儲蓄存款支持了我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。