導(dǎo)語(yǔ)：外直接投資戰(zhàn)略思考論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

[摘要]當(dāng)前,中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資正處于全球過(guò)剩資本輸出趨于緊縮、本國(guó)壟斷優(yōu)勢(shì)資本在總體上尚未形成的特殊階段。在這種條件下，我國(guó)的對(duì)外直接投資要以母國(guó)的“差異性”和“綜合性”的優(yōu)勢(shì)為依托，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)的資源，形成能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進(jìn)入與東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)相匹配的跨國(guó)產(chǎn)業(yè)增殖鏈的有效資本，開(kāi)展“差異化”的對(duì)外直接投資，構(gòu)建基于大國(guó)經(jīng)濟(jì)的有效資本型對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略框架。

[關(guān)鍵詞]對(duì)外直接投資戰(zhàn)略大國(guó)經(jīng)濟(jì)有效資本理論思考

當(dāng)前，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，其企業(yè)的對(duì)外直接投資正處于全球過(guò)剩資本輸出趨于緊縮、本國(guó)壟斷優(yōu)勢(shì)資本在總體上尚未形成的特殊階段。在這一階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資所面臨的壓力是雙重的：一方面，全球經(jīng)濟(jì)一體化的環(huán)境壓力，即跨國(guó)性行業(yè)的形成，使得企業(yè)從根本上失去了在封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中培育壟斷優(yōu)勢(shì)能力的機(jī)會(huì)；另一方面，西方發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)地位隨著其全球戰(zhàn)略的實(shí)施而日益擴(kuò)散。在這種條件下，對(duì)外直接投資理念的更新對(duì)于指導(dǎo)我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資是至關(guān)重要的。而要實(shí)現(xiàn)理念更新，筆者以為，不僅要將中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展置于經(jīng)濟(jì)全球化的背景下如以認(rèn)識(shí)，同時(shí)，還必須與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊性結(jié)合起來(lái)考慮。

一、中國(guó)對(duì)外直接投資必須基于“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”開(kāi)展

此處“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”概念上是指一國(guó)相對(duì)于其他國(guó)家而言，有龐大的經(jīng)濟(jì)總量，對(duì)世界市場(chǎng)及至世界經(jīng)濟(jì)格局都具有較大的影響力。其與該國(guó)是否具有較高的人均國(guó)民收入無(wú)關(guān)，是一個(gè)總量概念。往往表現(xiàn)為該國(guó)人口眾多、較大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的空間范圍大等特性。與此相對(duì)的概念是“小國(guó)經(jīng)濟(jì)”。對(duì)照我國(guó)現(xiàn)狀，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體可歸于“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”，只不過(guò)人均GNP過(guò)低罷了。

大國(guó)由于幅員遼闊，各地區(qū)資源稟賦、技術(shù)水平、創(chuàng)新能力，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑等方面具有很大差異,這往往會(huì)給大國(guó)帶來(lái)某種綜合性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。如大國(guó)內(nèi)部各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及生產(chǎn)模式往往存在巨大差異，呈現(xiàn)出非均衡發(fā)展的特點(diǎn)。這往往意味著該國(guó)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部存在著大量潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。這種潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中則表現(xiàn)為通過(guò)產(chǎn)業(yè)空間布局的變動(dòng)使產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)期延長(zhǎng)、衰退期后移。再如，各地區(qū)之間在生產(chǎn)模式上的差異，一方面說(shuō)明各地生產(chǎn)發(fā)展主要是受區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)需求變化影響的，另一方面也說(shuō)明隨著各地區(qū)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的變化，不同生產(chǎn)模式在地區(qū)之間的相互轉(zhuǎn)移和相互銜接，是支撐各產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的重要途徑。此外，大國(guó)所存在的地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異，還為改變落后國(guó)家在國(guó)際分工體系中的地位創(chuàng)造了有利條件：即利用國(guó)內(nèi)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異，發(fā)達(dá)地區(qū)與落后地區(qū)分別進(jìn)入不同的分工體系，形成包括垂直分工和水平分工在內(nèi)的混合型分工體系，并逐步擴(kuò)大在水平分工體系中的市場(chǎng)份額。

如前所述，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體可歸于“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”。同時(shí)在中國(guó)這樣的發(fā)展中大國(guó)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有“轉(zhuǎn)型”和“多元”的特征：從縱向看，它處于從發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，這個(gè)轉(zhuǎn)型時(shí)期是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、粗放型經(jīng)濟(jì)與集約型經(jīng)濟(jì)并存的時(shí)期；從橫向看，它處于各地區(qū)、各部門(mén)、各行業(yè)之間發(fā)展不平衡的狀態(tài)中，這種“多元”狀態(tài)是多元的地區(qū)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及技術(shù)結(jié)構(gòu)并存的狀態(tài)。我國(guó)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的考慮，應(yīng)該在“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”這一特殊約束條件下，以“轉(zhuǎn)型”和“多元”的現(xiàn)實(shí)狀況為基礎(chǔ)，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)方面的資源，形成融發(fā)達(dá)國(guó)家優(yōu)勢(shì)和發(fā)展中國(guó)家優(yōu)勢(shì)于一體的“大國(guó)綜合優(yōu)勢(shì)”，從而在對(duì)外直接投資中獲出最佳的經(jīng)濟(jì)效益。

二、有效資本型對(duì)外直接投資是中國(guó)對(duì)外直接投資的必然選擇

當(dāng)前，全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機(jī)制正在發(fā)生著深刻的變動(dòng)。這表現(xiàn)在：①跨國(guó)公司優(yōu)勢(shì)形成機(jī)制根本性轉(zhuǎn)變。在世界各國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化的條件下，并不存在一個(gè)專(zhuān)為本國(guó)資本培育壟斷優(yōu)勢(shì)的封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷提高，廠商不僅是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)培育其跨國(guó)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)本身或許是內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢(shì)的一個(gè)更為重要的直接來(lái)源。如果說(shuō)西方跨國(guó)公司在其早期擴(kuò)張階段存在著先培育內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢(shì)而后再開(kāi)展FDI的機(jī)會(huì)，那么，后起的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)則部分地失去了這種機(jī)會(huì)，內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢(shì)培育與FDI輸出已被合并為同一過(guò)程。②跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的重大變化。在以市場(chǎng)動(dòng)態(tài)化和經(jīng)濟(jì)全球化為特征的國(guó)際環(huán)境中，合作已成為企業(yè)鞏固其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位的重要基礎(chǔ)。因此，跨國(guó)公司紛紛通過(guò)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，即從對(duì)抗性或排他性競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向相互依存的“合作競(jìng)爭(zhēng)”。多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聯(lián)結(jié)而成的“網(wǎng)絡(luò)式戰(zhàn)略聯(lián)盟”，將越來(lái)越成為跨國(guó)公司主流競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

上述兩個(gè)方面表明，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，廠商的壟斷優(yōu)勢(shì)并不構(gòu)成FDI輸出的必要條件。構(gòu)成FDI輸出的必要條件是那些能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進(jìn)入與東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)相匹配的跨國(guó)產(chǎn)業(yè)增殖鏈的資本，即為FDI的“有效資本”。顯然，“有效資本”是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念。不同時(shí)期、不同區(qū)位，資本有效性的衡量標(biāo)準(zhǔn)是各不相同的。但要素整合能力、跨國(guó)性增殖鏈建構(gòu)能力以及適應(yīng)性反應(yīng)能力，則是有效資本的最一般特征。具體來(lái)說(shuō):①要素整合能力。有效資本的FDI是以要素“集合包裝”的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)的。有效資本功能之一在于具備適應(yīng)區(qū)位特征組織生產(chǎn)要素，開(kāi)展多元化國(guó)際直接投資的能力。其以靈活的適應(yīng)能力，按照區(qū)位特征配置生產(chǎn)要素，以進(jìn)入不同類(lèi)型的國(guó)家或地區(qū)。②跨國(guó)性增殖鏈建構(gòu)能力。跨國(guó)產(chǎn)業(yè)增殖鏈的形成過(guò)程也就是在投資國(guó)與受資國(guó)之間建立雙邊或多邊“共享產(chǎn)業(yè)”的過(guò)程。共享產(chǎn)業(yè)的選擇具有兩大基準(zhǔn)：“優(yōu)勢(shì)要素互補(bǔ)性基準(zhǔn)”與“需求偏好相似性基準(zhǔn)”。優(yōu)勢(shì)要素是具有降低成本的資源優(yōu)勢(shì)，包括自然資源、技術(shù)條件、人力資本和信息流轉(zhuǎn)等。優(yōu)勢(shì)要素互補(bǔ)是產(chǎn)業(yè)共享的基礎(chǔ)。③FDI主體對(duì)投資區(qū)位優(yōu)勢(shì)的適應(yīng)能力。如前所述，共享產(chǎn)業(yè)是一個(gè)以需求偏好相似、優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)要素互補(bǔ)為特征的產(chǎn)業(yè)，因而是一個(gè)典型的區(qū)位性概念。跨國(guó)性共享產(chǎn)業(yè)不僅具有要素供給結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)“偏好”，同時(shí)，也具有明顯的“空間偏好”?！翱臻g偏好”意味著東道國(guó)某種要素優(yōu)勢(shì)越明顯，就越容易吸引共享產(chǎn)業(yè)資源的聚集。因此，有效資本型FDI注重的不僅僅是投資主體單方面所具備的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，更注重于投資主體優(yōu)勢(shì)與東道國(guó)優(yōu)勢(shì)的配搭能力。

筆者以為，有效資本的概念給出了中國(guó)企業(yè)“走出去”開(kāi)展FDI的基本理念：在經(jīng)濟(jì)全球化和自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的條件下，中國(guó)企業(yè)FDI能力可在產(chǎn)業(yè)增殖鏈國(guó)際化的過(guò)程逐步培育；而這一過(guò)程的實(shí)質(zhì)是培育企業(yè)對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的適應(yīng)性，即企業(yè)通過(guò)適應(yīng)性地整合生產(chǎn)要素，使國(guó)內(nèi)有效資本轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際性有效資本。中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資形成于經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展的新的歷史時(shí)期。全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機(jī)制正在發(fā)生著深刻的變動(dòng)，為我國(guó)國(guó)內(nèi)有效資本進(jìn)入FDI領(lǐng)域提供了契機(jī)。中國(guó)企業(yè)FDI發(fā)展速度及其規(guī)模取決于有效資本供給能力的大小。

三、基于大國(guó)經(jīng)濟(jì)的有效資本型對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇

經(jīng)過(guò)以上的分析，我國(guó)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略構(gòu)想也漸漸展現(xiàn)出來(lái)。也就是說(shuō)，我國(guó)的對(duì)外直接投資要以母國(guó)的優(yōu)勢(shì)為依托，而我國(guó)作為發(fā)展中的大國(guó)，從局部看，其優(yōu)勢(shì)有明顯的“差異性”；從整體看，其優(yōu)勢(shì)又具有“綜合性”?？梢砸赃@種“差異性”和“綜合性”的優(yōu)勢(shì)為依托，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)的資源，形成能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進(jìn)入與東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)相匹配的跨國(guó)產(chǎn)業(yè)增值鏈的有效資本，開(kāi)展“差異化”的對(duì)外直接投資，構(gòu)建“綜合性”的對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略框架。

1.投資主體的選擇

鑒于我國(guó)企業(yè)的規(guī)模、資金實(shí)力、技術(shù)和管理水平差別很大，而且不同類(lèi)型的企業(yè)具有不同的優(yōu)勢(shì)，適合于不同的產(chǎn)業(yè)、不同的區(qū)域和不同的投資方式，因而我國(guó)對(duì)外直接投資的主體選擇也應(yīng)具體問(wèn)題具體分析。為了有力地提升競(jìng)爭(zhēng)力，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實(shí)力的大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)，發(fā)揮集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。另一方面，以民營(yíng)企業(yè)為依托，積極發(fā)展中小跨國(guó)公司，構(gòu)建我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)跨國(guó)公司的框架體系。特別地，要注重以產(chǎn)業(yè)為紐帶形成企業(yè)集群，發(fā)揮集群經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中形成集群，既可以保持中小企業(yè)機(jī)制靈活和適應(yīng)小規(guī)模市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，又可以造成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，因而同時(shí)具備中小企業(yè)和大型企業(yè)的某些優(yōu)勢(shì)。

2.投資產(chǎn)業(yè)的選擇

我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，應(yīng)立足于大國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)的資源，根據(jù)動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，確定跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)。①首先，我國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)調(diào)整為存在生產(chǎn)能力過(guò)剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。盡管獲取制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生產(chǎn)性資源是現(xiàn)階段海外投資必須考慮的投資重點(diǎn)，因?yàn)橄裆a(chǎn)活動(dòng)中的鐵礦、石油和木材等資源在中國(guó)已變得日益短缺。但是，資源開(kāi)發(fā)業(yè)畢竟屬于低附加值的行業(yè)。而制造業(yè)的對(duì)外直接投資能更有效地實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)，因而中國(guó)當(dāng)前對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)從以資源開(kāi)發(fā)業(yè)為主轉(zhuǎn)向以制造業(yè)為主，加大對(duì)制造業(yè)對(duì)外直接投資的力度。②其次，資源開(kāi)發(fā)型產(chǎn)業(yè)可作為我國(guó)對(duì)外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)。我國(guó)是人均資源不充裕的國(guó)家，尤其是油田、礦山、森林資源不足。在工業(yè)化過(guò)程中，資源約束對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的影響日益明顯，特別是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速健康發(fā)展，對(duì)資源的需求也越來(lái)越大，因而將資源開(kāi)發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)對(duì)外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)顯然是明智的。那些資源充裕的非洲、拉丁美洲、中亞等友好國(guó)家可作為投資的重點(diǎn)區(qū)域。③此外，研究與開(kāi)發(fā)型技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中人們強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最能體現(xiàn)“核心”二字的應(yīng)該是企業(yè)的“核心技術(shù)”，為此企業(yè)不得不重視對(duì)“研究與開(kāi)發(fā)”的投資。近年來(lái)跨國(guó)公司研究與開(kāi)發(fā)投資所占其銷(xiāo)售額比重的不斷提高就印證了這一事實(shí)。我國(guó)要不斷提高自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與不斷升級(jí)，更離不開(kāi)技術(shù)創(chuàng)新的支持。

3.投資區(qū)域的選擇

如前所述，我國(guó)是一個(gè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的國(guó)家，不同的地區(qū)和企業(yè)，經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平處在不同的層次，而且各地的資源狀況、市場(chǎng)需求都不相同。因此，我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)基于大國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，同時(shí)針對(duì)東道國(guó)的資源稟賦及環(huán)境條件，結(jié)合產(chǎn)業(yè)選擇的目標(biāo)，具體問(wèn)題具體分析。①鞏固對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資。目前中國(guó)對(duì)外投資的主要區(qū)域是發(fā)展中國(guó)家，特別是我國(guó)周邊的東南亞國(guó)家和地區(qū)。這是因?yàn)椋诒容^優(yōu)勢(shì)的原則，廣大發(fā)展中國(guó)家與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近，有著良好的政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。同時(shí)這些國(guó)家正積極開(kāi)放市場(chǎng)，制定各項(xiàng)優(yōu)惠政策。因而在這些國(guó)家投資有利于我國(guó)適用技術(shù)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，降低投資成本，帶動(dòng)我國(guó)技術(shù)、設(shè)備、勞動(dòng)力管理等生產(chǎn)要素的一攬子轉(zhuǎn)移，擴(kuò)大出口創(chuàng)匯。②有針對(duì)性地?cái)U(kuò)大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。發(fā)達(dá)國(guó)家擁有世界最廣大的市場(chǎng)和優(yōu)良的投資環(huán)境，其社會(huì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，法律法規(guī)和各項(xiàng)制度健全，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，是對(duì)外投資的理想場(chǎng)所。但發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，產(chǎn)品技術(shù)含量高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，目前我國(guó)大部分企業(yè)還不具備與之對(duì)抗的能力，因此對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資，應(yīng)以市場(chǎng)導(dǎo)向和綜合效率導(dǎo)向型作為對(duì)外投資的重點(diǎn)選擇對(duì)象，以逐步實(shí)現(xiàn)投資市場(chǎng)的多元化。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資，可避開(kāi)貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，減少貿(mào)易摩擦，還可通過(guò)技術(shù)回流獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，為國(guó)內(nèi)提供信息，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

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