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摘要：人類經濟的高速發(fā)展的同時也對生存環(huán)境造成了巨大的破壞，人們意識到可持續(xù)發(fā)展理念才能帶來協(xié)調發(fā)展，即經濟、社會、資源和環(huán)境保護協(xié)調發(fā)展，它們是一個密不可分的系統(tǒng)，既要達到發(fā)展經濟的目的，又要保護好人類賴以生存的大氣、淡水、海洋、土地和森林等自然資源和環(huán)境，使子孫后代能夠永續(xù)發(fā)展和安居樂業(yè)。因此，財務管理必須以可持續(xù)發(fā)展作為理論依據(jù)，而綠色財務管理理論的提出逐步被企業(yè)重視并加以運用。

一、進行綠色財務管理的必要性

1.綠色財務管理的產生是綠色會計深入研究的必然性。近年來，人類愈來愈將目光聚集到環(huán)境與可持發(fā)展的研究上來。會計界人士也在積極探索會計與環(huán)境的結合，提出了“綠色會計”的概念。為了滿足綠色會計條件下企業(yè)的正確籌資、投資決策，綠色財務管理便應運而生了。

2.綠色財務管理理論是與企業(yè)的長遠利益相統(tǒng)一的。綠色財務管理理論的目標就是既要考慮企業(yè)、自然、社會的和諧發(fā)展，還要結合環(huán)境資源和社會效益等問題，制定長遠目標，尋求實現(xiàn)的途徑和所要采取的。

3.綠色財務管理理論是適應市場發(fā)展的要求而產生的。隨著公眾環(huán)境意識的增強，越來越多的消費者在消費過程開始考慮如何避免生態(tài)破壞和環(huán)境污染。企業(yè)要想獲得市場就應該應用綠色財務管理理論來分析產品成本費用和利潤，使企業(yè)得以生存和發(fā)展。研究表明，由于非關稅綠色壁壘的影響，我國產品在國際市場的競爭力趨于不利。因此，應用綠色財務管理理論，使企業(yè)產品“綠”化，在國際市場競爭中占據(jù)有利地位，是一種兼顧眼前與長遠利益的有效措施。

1.可持續(xù)發(fā)展觀念。綠色財務管理要求企業(yè)樹立環(huán)境保護意識和可持續(xù)發(fā)展觀念，防止環(huán)境污染，維護生態(tài)平衡，樹立綠色企業(yè)形象企業(yè)不只是一個經濟技術系統(tǒng)，而是一個由經濟技術系統(tǒng)和自然生態(tài)系統(tǒng)、社會環(huán)境系統(tǒng)組成的復合系統(tǒng)，因而必須加強企業(yè)的社會功能、環(huán)保功能和資源永續(xù)利用的功能。企業(yè)在自身追求長盛不衰的發(fā)展過程中既要考慮近期的利潤和市場的擴大，又要考慮持久的利潤增長，并且要建立和維護良好的公共關系，承擔社會責任，使經濟、社會、資源、環(huán)境協(xié)調發(fā)展，造福子孫后代。

2.多元化目標觀念。傳統(tǒng)的財務管理目標通常都是單一的，而在當今人類越來越重視資源的可持續(xù)利用以及社會可持續(xù)發(fā)展的時代，企業(yè)的生存和發(fā)展，越來越依靠“利益相關主體”（包括國家、單位、社區(qū)、顧客、投資人、債權人、員工等）的協(xié)調配合，這就使得單一的財務目標已經不能滿足時代的要求，財務管理目標應該向多元化方向發(fā)展，要講求企業(yè)的經濟利益、生態(tài)效益和社會效益的協(xié)調統(tǒng)一。企業(yè)只有在維護社會整體利益的前提下，才能在社會長治久安和資源可持續(xù)利用的基礎上實現(xiàn)自身利益的不斷擴大和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.引入社會責任風險和環(huán)境風險的風險價值觀念。傳統(tǒng)的風險價值觀念表明，市場經濟是風險經濟，投資者冒風險進行投資，預期的投資收益率應包括無風險投資收益率與風險投資收益率兩部分內容。成功的投資者應該在風險與收益的相互協(xié)調中進行權衡，努力實現(xiàn)在風險一定的條件下使收益達到較高的水平，或者在收益一定的條件下使風險維持在較低水平，以期獲得滿意的收益。傳統(tǒng)財務管理中的風險包含經營風險和財務風險兩大類。

而綠色財務管理要求重視環(huán)境，樹立可持續(xù)發(fā)展理念，因此綠色財務管理的風險價值觀念應進一步引入環(huán)境風險和社會責任風險。社會責任風險應該是由于企業(yè)不履行社會責任而帶來的企業(yè)價值或無形資產價值貶值的可能性、將環(huán)境風險引入到綠色財務管理風險價值觀念中，就是要求企業(yè)必須重視保護環(huán)境，重視資源的可持續(xù)利用，在企業(yè)的生產經營中一定要優(yōu)化配置資源、提高資源的整體使用效率。環(huán)境風險可以表述為由于企業(yè)對環(huán)境保護和資源可持續(xù)利用的重視程度而帶來的收益或損失的可能性。

（一）綠色籌資

1.綠色籌資渠道主要有：國家財政的扶持性撥款、企業(yè)自籌資金、企業(yè)銀行貸款、利用外資、證券籌資等。

2.主要籌資方式和資金成本?？梢栽黾泳G色股籌資和綠色負債籌資兩種籌資方式，籌集的資金主要用于搞資源環(huán)境建設以及各投資方案中的特定綠色成本支出。企業(yè)發(fā)行綠色股票、綠色債券一方面能夠解決綠色資金的需求，另一方面由于綠色股的發(fā)行，提高了企業(yè)的聲望，投資者對企業(yè)前景看好，股票市價上升，必然帶來企業(yè)價值升值，從而實現(xiàn)企業(yè)綠色財務管理的目標。在一般的負債經營中，企業(yè)也可設置長期綠色借款和短期綠色借款，從特定金融市場籌集到所需的綠色資金。但在籌集的過程中，綠色財務管理要求企業(yè)須注重全社會的效益，不能占用其他企業(yè)或部門急需的綠色資金。

（1）負債融資及資金成本。這是企業(yè)用于綠色投資項目的專項資金借款，其中銀行借款快速，而且利息在稅前扣除。

綠色資金借款成本=綠色利息率（1-所得稅率)

（2）權益融資及資金成本。股票籌資是企業(yè)最重要的籌資方式之一，股票一般包括普通股和優(yōu)先股兩種。其資金成本分別是：

其中：每股綠色股利不僅僅是簡單意義上的稅后利潤所分配的股利，還包括公司綠色項目下可持續(xù)發(fā)展所帶來超預期紅利。

（二）綠色投資

1.綠色投資具有正負方面的影響

其一是不利影響，綠色投資會產生機會成本。一定時期內，社會和企業(yè)的資金總量是一定的。將一部分資金拿出來進行綠色投資，必將影響企業(yè)其他投資的積累和增加，形成機會成本。另外綠色投資也將增加生產成本，從而削弱企業(yè)產品的市場競爭力。其二是有利影響，綠色投資能幫助企業(yè)迅速樹立“清潔生產”的良好社會形象。能使消費者享受到無公害的“綠色食品”。能使自然環(huán)境進入到良性的循環(huán)中來。綠色投資機會也能產生新的致力于治理污染的專門行業(yè)和相關行業(yè)，增加就業(yè)和經濟增長點。所以從長遠來看，清潔生產無論對于消費者、企業(yè)和社會都是有益的。

.綠色投資的影響因索

（1）項目是否破壞環(huán)境、是否與國家的環(huán)境立法相違背。這是綠色投資的前提。（2）因為項目采取環(huán)保措施而增加的支出和不采取環(huán)保措施的罰款等支出。（3）項目能否因為進行了綠色投資將得到國家貸款利率、稅收等方面優(yōu)惠而減少的成本支出。（4）因投資于綠色項目而不能投資于其他項目的機會成本。（5）由于采取了環(huán)保措施在項目結束后對廢棄物的回收成本和收入。（6）項目結束后可能的環(huán)境影響的或有成本。

3.綠色投資決策

企業(yè)的目標是盈利，綠色財務管理由于考慮了資源環(huán)境問題，在分析投資方案的可行性時，除了盈利這一根本目的之外，還要分析方案對資源、環(huán)境的影響。把未來生產經營過程需支出的與資源環(huán)境有關的成本費用定為綠色成本，并納入投資方案的成本費用中。為此，需考慮以下幾方面的內容：

首先，投資方案生產的產品不能破壞生態(tài)環(huán)境。

其次，要使投資方案在未來投產時，能夠盡量利用廢棄物對資源充分再利用，通過綜合治理和循環(huán)利用，有效改善生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀。

第三，在對投資風險分析時，要考慮投資方案的實施給資源環(huán)境是否帶來破壞的綠色風險的分析。貼現(xiàn)率是決定投資是否可行的另一重要因素。綠色財務管理理論中對貼現(xiàn)率的確定與傳統(tǒng)財務管理理論不同之處主要在于對投資風險的分析。

第四，在對投資方案分析時，有時需要考慮機會成本。企業(yè)對于某一投資方案的機會成本，應與資源的充分利用程度成反比關系。

第五，對于財務指標分析方面，綠色財務管理理論中有其特定的財務指標，如綠色收益率、綠色貢獻率。在投資分析中，還需注意綠色環(huán)境影響對企業(yè)效益改變的作用。

（三）綠色分配

綠色財務管理要求企業(yè)在實現(xiàn)價值最大化這一財務管理目標的同時，必須保護好資源環(huán)境，進而能夠改善生態(tài)環(huán)境，使企業(yè)具有強大的競爭力，在市場占據(jù)有利地位。

1.綠色利潤分配的作用

（1）合理的利潤分配政策能夠充分調動企業(yè)各方面的積極性。（2）合理的利潤分配政策能夠形成企業(yè)合理的資本結構。（3）合理的利潤分配政策有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

2.綠色利潤分配要注意的問題

（1）要在遵守國家的相關法律法規(guī)的前提下進行。（2）要盡可能地能通過綠色利潤分配達到宣傳環(huán)境保護的目的。（3）要能通過綠色利潤分配形成綠色積累。

3.綠色利潤分配的順序

（1）彌補以前年度虧損。（2）按利潤的10%提取法定盈余公積金。（3）按利潤的5%～10%提取法定公積金。（4）支付優(yōu)先股股利。（5）支付綠色股股利。（6）按一定比例提取綠色公益金。（7）提取任意盈余公積金。（8）支付普通股股利。

1.大力提高員工素質。特別是財務人員，應充分認識社會生態(tài)資源環(huán)境的重要性以及生態(tài)環(huán)境對全人類的重要影響，增強資源環(huán)境意識，加快從傳統(tǒng)財務管理理論向綠色財務管理理論轉變的步伐，以全新的姿態(tài)從事財務管理工作。

2.綠色財務管理論要求實行綠色會計。綠色會計，是指以自然環(huán)境資源和社會環(huán)境資源耗費應如何補償為中心而展開的會計，主要以價值形式對環(huán)境及其變化進行確認、計量、披露、分析以及可持續(xù)發(fā)展研究，以便為決策者提供環(huán)境信息的一種會計理論和方法。首先，應該新增一些會計科目，使綠色財務管理在應用時對一些要素有案可稽。其次，會計報表以及會計報表分析應該設置一些指標用以考察企業(yè)對于資源保護、環(huán)境改善等方面所作的成績以及存在的不足，以便使企業(yè)能針對性地采取措施，加強和改進工作。

參考文獻：

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