導(dǎo)語(yǔ)：會(huì)計(jì)信息、公司治理與高管薪酬制定透析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

論文關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)信息公司治理高管薪酬

論文摘要：本文以委托一一理論所引發(fā)的公司治理為研究的起點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)公司治理對(duì)股東、董事會(huì)和高管人員各自權(quán)、責(zé)、利及三者之間的制衡關(guān)系的界定以及道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題的解決，深入剖析了會(huì)計(jì)信息與公司治理之間天然的聯(lián)系，并對(duì)高管人員的薪酬制定做了簡(jiǎn)要的闡述

我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)公司治理改革問(wèn)題的研究始于上個(gè)世紀(jì)末，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和法學(xué)家在引進(jìn)、介紹和借鑒國(guó)外有關(guān)公司治理的理論及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)公司治理改革各個(gè)方面的法律問(wèn)題展開(kāi)了討論。從股東大會(huì)中心向董事會(huì)中心轉(zhuǎn)移，到利益相關(guān)者共同治理理念的形成;從開(kāi)始嘗試引進(jìn)獨(dú)立董事制度，到制訂《上市公司治理準(zhǔn)則》進(jìn)一步規(guī)范上市公司治理，我國(guó)借鑒國(guó)際公司治理立法經(jīng)驗(yàn)的步伐越來(lái)越快，在上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的完善、股東代表訴訟、獨(dú)立董事制度、董事、監(jiān)事、經(jīng)理層的激勵(lì)約束機(jī)制、上市公司信息披露等公司治理的主要方面都取得了較多的研究成果。但是，對(duì)于在公司治理中發(fā)揮重要作用的薪酬制度研究偏重對(duì)公司治理法規(guī)的探討，在上市公司高管層的激勵(lì)問(wèn)題上的研究比較偏重股權(quán)激勵(lì)。本文希望從委托—理論出發(fā)，找到新的切人點(diǎn)，為豐富我國(guó)公司治理的研究思路，為我國(guó)的公司薪酬改革提供借鑒性的思路。

一、會(huì)計(jì)信息與公司治理

會(huì)計(jì)信息在現(xiàn)代公司制下股東與經(jīng)理之間這一主要的矛盾沖突中到底起到一種怎樣的緩解機(jī)制，其治理效果如何;高管人員的行為又將如何反向地對(duì)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的運(yùn)行造成影響。這種影響治理和改進(jìn)的途徑是什么等等，將大大豐富我們對(duì)會(huì)計(jì)信息與公司治理這一基本命題的認(rèn)識(shí)。本文的論述即基于這樣一種思路。

(一)現(xiàn)代公司制度下的會(huì)計(jì)信息的作用

現(xiàn)代公司制度中股東和經(jīng)理之間的關(guān)系是典型的委托—關(guān)系。雙方存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，從不對(duì)稱信息的角度看，問(wèn)題分為逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。事前的信息不對(duì)稱導(dǎo)致逆向選擇—資源的次優(yōu)配置嚴(yán)重時(shí)引起市場(chǎng)關(guān)閉;事后的信息不對(duì)稱引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)—掌握信息優(yōu)勢(shì)一方的機(jī)會(huì)主義行為。兩權(quán)分離、股權(quán)分散的現(xiàn)代公司環(huán)境下，信息不對(duì)稱更是深刻地刻畫(huà)了以管理層為代表的公司內(nèi)部與以股東為代表的公司外部各方之間的信息分布現(xiàn)狀。在這種信息不對(duì)稱環(huán)境下，在控制所有者逆向選擇過(guò)程中，會(huì)計(jì)信息的決策有用目標(biāo)與在緩解經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題上會(huì)計(jì)信息的受托責(zé)任目標(biāo)得到有機(jī)的結(jié)

什么是逆向選擇?在證券市場(chǎng)上，逆向選擇是指處于企業(yè)外部的所有者在假定沒(méi)有信息披露或信息披露不足、虛假的情況下，做出決策，客觀上將引起錯(cuò)誤的證券定價(jià)，進(jìn)而導(dǎo)致社會(huì)資源的錯(cuò)誤配置;或者由于理性的所有者事先已充分估計(jì)了自己處于信息劣勢(shì)地位，使得在做出購(gòu)買公司證券等決策時(shí)會(huì)格外謹(jǐn)慎，從而大大降低了資本市場(chǎng)的流動(dòng)性，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)萎縮。會(huì)計(jì)信息通過(guò)充分、及時(shí)的披露向外部所有者傳遞有助于其決策的內(nèi)部信息，以提供一種“平等的交易環(huán)境”，從而控制逆向選擇問(wèn)題。

由于信息不對(duì)稱及受限于監(jiān)督觀察的成本，股東等外部出資方無(wú)法知道企業(yè)內(nèi)部管理者的真實(shí)行為。從而管理當(dāng)局可能在追求自身效用最大化的同時(shí)，損害股東利益。如沒(méi)有履行勤勉盡職的管理職責(zé)，揮霍浪費(fèi)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等，進(jìn)而將公司狀況的惡化歸結(jié)為他們不可控制的因素，以逃避責(zé)任。為控制經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，需要有良好的監(jiān)督評(píng)價(jià)考核體系，而會(huì)計(jì)信息指標(biāo)如凈利潤(rùn)等則提供了衡量經(jīng)理人業(yè)績(jī)的尺度。另外，會(huì)計(jì)信息還可以間接通過(guò)外在的資本市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)更好的完成競(jìng)爭(zhēng)性的資本控制和經(jīng)理人才的挑選。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的經(jīng)理在資本市場(chǎng)將得不到追捧，面臨著股東用腳投票而被接管撤換的威脅;同時(shí)自身的人力資源價(jià)值也會(huì)受到損失，遭受到重新尋找工作時(shí)的談判能力的下降。在信息非對(duì)稱環(huán)境下，借助于會(huì)計(jì)信息，市場(chǎng)不僅完成了對(duì)企業(yè)，還完成了對(duì)人力資本的定價(jià)，并使人才的流動(dòng)順利進(jìn)行。

(二)會(huì)計(jì)信息與公司治理的互動(dòng)關(guān)系

會(huì)計(jì)信息與公司治理有著天然的聯(lián)系，它們構(gòu)成了企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可或缺的組成部分。充分完善的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)在減少信息不對(duì)稱、控制逆向選擇及限制道德風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用。一方面，借助于有效的對(duì)外信息披露及審計(jì)制度，會(huì)計(jì)信息支持了外部競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)體系的有序運(yùn)行，保證了外部治理機(jī)制對(duì)經(jīng)理偏離股東利益行為構(gòu)成可置信的威脅。另一方面，在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)機(jī)制中，會(huì)計(jì)信息直接發(fā)著監(jiān)督評(píng)價(jià)和契約溝通的治理價(jià)值。不可信任的會(huì)計(jì)信息曾經(jīng)導(dǎo)致十八世紀(jì)末荷蘭東印度公司的覆沒(méi)，也是二十一世紀(jì)以來(lái)安然公司、世通公司等一系列具有大殺傷力商業(yè)丑聞的根源。

本文將會(huì)計(jì)信息在公司治理中的角色定位為:提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，發(fā)揮其對(duì)企業(yè)的定價(jià)作用。

1、公司治理對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的影響

公司治理對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的影響主要體現(xiàn)在外部治理結(jié)構(gòu)中的法律制度以及內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)力分配和制衡。

(1)改善會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量防范會(huì)計(jì)信息失真

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)均要求上市公司每年必須將會(huì)計(jì)報(bào)表報(bào)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并提交審計(jì)報(bào)告和審計(jì)后的會(huì)計(jì)報(bào)表。經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)在一定程度上提高了上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

(2)促進(jìn)會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求上市公司在會(huì)計(jì)期間結(jié)束后的一定時(shí)期之內(nèi)，對(duì)外披露其年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季報(bào);要求企業(yè)及時(shí)披露重大事項(xiàng)等等。

(3)增強(qiáng)非經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的透明度

觀察上市公司的年報(bào)，我們會(huì)經(jīng)常發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不佳的企業(yè)，其非經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)往往成為支撐企業(yè)業(yè)績(jī)的“中流砒柱”。

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求上市公司披露上述非經(jīng)常財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的形成過(guò)程以及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響等信息，能在一定程度上幫助信息使用者評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)形成的合理性，并有助于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

(4)避免準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)偏重于技術(shù)環(huán)節(jié)的改進(jìn)，而忽視了會(huì)計(jì)信息本身具有的經(jīng)濟(jì)后果性質(zhì)，從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真屢禁不止的情況。

近年來(lái)會(huì)計(jì)造假屢禁不止，會(huì)計(jì)丑聞層出不窮，這些在沉重打擊所有者信心、嚴(yán)重阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的同時(shí)，也迫使更多的人從更深層次思考會(huì)計(jì)信息失真的根源。

會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生雖然受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的制約，但相關(guān)準(zhǔn)則和制度最終能否制約會(huì)計(jì)信息，保證其能真實(shí)、公允地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，還取決于所有者、管理層等公司內(nèi)部利益相關(guān)方的利益需求、實(shí)力對(duì)比等。

完善的公司治理不僅在外部可以通過(guò)法律形式提高會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量，在內(nèi)部還能從更高的角度，直接從權(quán)力分配角度處理會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性問(wèn)題。通過(guò)降低在公司中占優(yōu)勢(shì)地位的大股東與小股東之間的信息不對(duì)稱程度，并在法律法規(guī)的要求下強(qiáng)調(diào)小股東的知情權(quán)，以直接要求高管層對(duì)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)責(zé)。

2、高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息對(duì)公司治理的影響

上市公司的財(cái)務(wù)信息披露，本身就是對(duì)上市公司管理行為的一種監(jiān)督，因而可以制約上市公司不規(guī)范的財(cái)務(wù)行為，從而對(duì)上市公司治理的完善有重要的促進(jìn)作用。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

(1)對(duì)上市公司不良融資行為的制約

對(duì)有關(guān)融資信息的披露，可以在一定程度上制約上市公司不良的融資行為，從而有助于上市公司的良性發(fā)展。

(2)對(duì)上市公司不良資金運(yùn)作行為的制約

我國(guó)上市公司因不良的投資行為而步人財(cái)務(wù)困境的案例相當(dāng)多。對(duì)有關(guān)資金運(yùn)作信息的披露，可以在一定程度上制約上市公司不良資金運(yùn)作行為的發(fā)生。

(3)對(duì)上市公司不恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)成果分配行為的制約

對(duì)企業(yè)股利分配信息的披露，可以對(duì)上市公司不恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)成果分配行為有一定的制約作用。

(4)對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的操縱行為的制約

在企業(yè)對(duì)外披露相關(guān)信息較為充分的條件下，不論是過(guò)程還是結(jié)果，都應(yīng)該對(duì)外進(jìn)行披露。這樣，信息披露對(duì)上市公司管理層在財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的操縱行為就有直接的制約作用

(5)對(duì)中小所有者利益的保護(hù)

分析會(huì)計(jì)信息失真的收益方和受損方，比較我國(guó)上市公司的利益相關(guān)方在現(xiàn)行公司治理結(jié)構(gòu)下的利益需求、利益來(lái)源和實(shí)力，可以發(fā)現(xiàn)中小所有者處于嚴(yán)重的信息劣勢(shì)一端。

高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露給予中小股東更多的知情權(quán)，在公司融資、資金運(yùn)作、財(cái)務(wù)成果分配行為等各個(gè)方面都有一定的了解，使中小股東可以提早做出退出還是繼續(xù)持有的選擇。

二、會(huì)計(jì)信息與高管人員薪酬設(shè)計(jì)

在以緩解股東—經(jīng)理的問(wèn)題為中心的有關(guān)控制機(jī)制中，良好的薪酬設(shè)計(jì)可以促進(jìn)管理當(dāng)局真正從股東角度考慮和解決問(wèn)題，以提高治理的效率，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。而這種治理效能的有效發(fā)揮還依賴于國(guó)別之間不同的審計(jì)體制、法律環(huán)境對(duì)企業(yè)活動(dòng)的政治干預(yù)等諸多因素影響。

(一)會(huì)計(jì)信息在高管人員薪酬設(shè)計(jì)中的重要性

如果信息可以精確地加以計(jì)量，則這種信息為“剛性”信息。由于在實(shí)務(wù)中，不可能所有信息都是完全精確的，所以通常財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供的是相對(duì)剛性的信息。相反，不可精確計(jì)量的或者說(shuō)是模糊性的信息，則稱為“柔性”信息。

由于對(duì)于企業(yè)高管層而言，監(jiān)督的困難使得以柔性信息為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)激勵(lì)可能是無(wú)效的，另一方面，剛性的可審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)能以相對(duì)較低的成本對(duì)高管層產(chǎn)生有效的激勵(lì)，所以對(duì)企業(yè)高管層業(yè)績(jī)的衡量應(yīng)主要以剛性信息為基礎(chǔ)。于是，在評(píng)價(jià)無(wú)法觀測(cè)的高管層行為時(shí)，會(huì)計(jì)信息成為重要的衡量指標(biāo)。

1、會(huì)計(jì)信息的可靠性

在信息不對(duì)稱的情況下，僅僅是會(huì)計(jì)信息的交流并不一定會(huì)減少所有者的不確定性，除非會(huì)計(jì)信息是可靠的。由于信息的傳遞影響著高管層已達(dá)成的報(bào)酬契約，進(jìn)而影響其自身福利，所以高管層可能控制企業(yè)產(chǎn)生的信息，并企圖有選擇地加以傳播。當(dāng)高管層掌握著公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，所有者可能不會(huì)認(rèn)為凈利潤(rùn)是充分可靠的，并不愿意以凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)向高管層支付報(bào)酬。這時(shí)，公認(rèn)會(huì)計(jì)原則和外部審計(jì)的作用得以體現(xiàn)。公認(rèn)會(huì)計(jì)原則是作為一種符合成本效益原則的手段來(lái)限制高管層通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇操縱報(bào)告凈收益，它使契約雙方都知道凈收益的計(jì)算規(guī)則，也就是使會(huì)計(jì)凈收益成為共同知識(shí)。外部審計(jì)則用于增強(qiáng)報(bào)告凈收益的可信性。

2、作為業(yè)績(jī)衡量手段，以歷史成本為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)信息與高管層努力之間的緊密聯(lián)系，對(duì)確保報(bào)酬契約的履行有其優(yōu)勢(shì)

相比現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可實(shí)現(xiàn)凈值和未來(lái)現(xiàn)金流量的凈值(貼現(xiàn)值)，以歷史成本為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)信息具有更大的可靠性?；谏鲜鲈?，會(huì)計(jì)信息在高管層報(bào)酬契約的設(shè)計(jì)與履行過(guò)程中起著關(guān)鍵的作用。目前，大多數(shù)薪酬計(jì)劃都是通過(guò)會(huì)計(jì)指標(biāo)(通常是收益指標(biāo))來(lái)衡量高管層業(yè)績(jī)并確定報(bào)酬的。

(二)會(huì)計(jì)信息與高管人員薪酬制定

如何界定高管人員?目前運(yùn)用較為廣泛的薪酬模式是什么呢?選擇什么樣的會(huì)計(jì)信息作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系考核高管人員呢?

1、高管人員的界定

高管人員亦稱經(jīng)營(yíng)者，專指擔(dān)仟董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、總經(jīng)理等高層管理職務(wù)的自然人。按照《董事會(huì)薪酬(與考核)委員會(huì)實(shí)施細(xì)則指引》的規(guī)定，高管人員是指在公司中負(fù)責(zé)日常管理的最高負(fù)責(zé)人及其主要助手，例如總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師、董事會(huì)秘書(shū)等或者與這些職務(wù)相當(dāng)?shù)闹饕?fù)責(zé)人。這里的高管人員有兩個(gè)含義:一是指上市公司法人治理結(jié)構(gòu)中的一種職務(wù);二是指擔(dān)任這一職務(wù)的自然人，反映的是高管人員的權(quán)力特征。董事會(huì)和高管人員是合伙關(guān)系，在經(jīng)營(yíng)權(quán)分工上董事會(huì)排在前面，這些經(jīng)營(yíng)者都是受托人，他們必須盡最大努力使委托者受益，都是基于某種法律資格而獲得其地位。

從股東、高管人員之間的關(guān)系看，高管人員是人。作為人，高管人員的職責(zé)是為股東利潤(rùn)目標(biāo)和資本保值增值目標(biāo)工作，接受股東和董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督。委托—關(guān)系把高管人員和股東聯(lián)系起來(lái)，使高管人員不僅為自己的人力資本損益負(fù)責(zé)，也須為股東的損益負(fù)。

2、高管人員薪酬制定的原則與薪酬構(gòu)成

由于工作的復(fù)雜性，高管人員獲得相應(yīng)的薪資報(bào)酬是理所當(dāng)然和有理可據(jù)的，符合高管人員人力資本的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)理論、激勵(lì)理論以及產(chǎn)權(quán)理論等。

(1)薪酬制定的主要原則

①報(bào)酬與業(yè)績(jī)掛鉤

高管人員的貢獻(xiàn)必然通過(guò)其工作績(jī)效表現(xiàn)出來(lái)，一般來(lái)說(shuō)，卓有成效的薪酬設(shè)計(jì)應(yīng)以某種方式使被激勵(lì)者獲得的報(bào)酬主要取決于他的勞動(dòng)成果，堅(jiān)持報(bào)酬與績(jī)效掛鉤的原則。

②固定收人與風(fēng)險(xiǎn)收人相結(jié)合，以風(fēng)險(xiǎn)收人為主

高管人員報(bào)酬的設(shè)計(jì)采用“超收人分成制”。在該制度下，高管人員報(bào)酬主要由兩部分構(gòu)成:一部分為固定收人，其數(shù)額以能夠維持個(gè)人與家庭生活為宜(維持勞動(dòng)力簡(jiǎn)單再生產(chǎn));另一部分為風(fēng)險(xiǎn)收人，風(fēng)險(xiǎn)收人與其業(yè)績(jī)掛鉤。在進(jìn)行高管人員薪酬設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持固定收人與風(fēng)險(xiǎn)收人相結(jié)合，以風(fēng)險(xiǎn)收人為主的原則。

③直接確定與間接確定相結(jié)合，以間接確定為主

高管人員的人力資本價(jià)值及其提供的管理服務(wù)的勞動(dòng)投人事先是難以計(jì)量的。在一般情況下，應(yīng)避免對(duì)這一活動(dòng)的直接定價(jià)買賣，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)收人依據(jù)的是高管人員的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，反映經(jīng)營(yíng)績(jī)效最綜合的指標(biāo)是企業(yè)利潤(rùn)，而企業(yè)利潤(rùn)又只能通過(guò)市場(chǎng)交換才能實(shí)現(xiàn)或取得。因此，對(duì)高管人員的固定收人部分，應(yīng)由委托人與人通過(guò)協(xié)商直接確定;而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收人部分，則主要由市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制間接確定。

④公平與效率兼顧原則

提高高管人員的薪酬十分必要，在公平與效率兼顧中，應(yīng)讓效率處于優(yōu)先地位，但在強(qiáng)調(diào)效率的同時(shí)，也不能走得太遠(yuǎn)。

(2)薪酬的構(gòu)成

目前為止，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家特別是歐美國(guó)家的企業(yè)中，高管人員的薪酬一般由如下三個(gè)部分構(gòu)成:

①基本工資

基本工資是高管人員的固定收入，這部分收入缺乏足夠的靈活性，不能隨高管人員行為的變化而變化，但一般以能保證高管人員的基本生活需要為前提，并在一定的時(shí)期內(nèi)保持不變。這部分收人對(duì)高管人員沒(méi)有激勵(lì)效果，但能為他提供可靠的收人，起到保險(xiǎn)的作用。

②年度獎(jiǎng)金

它主要是用來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)高管人員的短期成果(通常是一年)。這一部分主要考慮高管人員的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，確定因素是:公司業(yè)績(jī)、高管人員業(yè)績(jī)、勞動(dòng)力市場(chǎng)相應(yīng)人才的報(bào)酬情況。

年度獎(jiǎng)金與部門和企業(yè)業(yè)績(jī)直接掛鉤，所以具有很大的靈活性，它克服了基本工資作為固定收人缺乏動(dòng)態(tài)彈性的弊端。但也正因?yàn)楫?dāng)年獎(jiǎng)金的多少主要取決于部門或企業(yè)當(dāng)年的短期業(yè)績(jī)，高管人員很可能采取短期化行為，而損害企業(yè)的長(zhǎng)期利益和可持續(xù)發(fā)展。

③長(zhǎng)期激勵(lì)

為了彌補(bǔ)年度獎(jiǎng)金激勵(lì)的缺陷，支付給高管人員股票和期權(quán)等長(zhǎng)期報(bào)酬常被用來(lái)解決經(jīng)營(yíng)者行為短期化問(wèn)題。支付給高管人員股票等于把企業(yè)所有者的一部分剩余索取權(quán)轉(zhuǎn)讓給了高管人員，高管人員憑借擁有的股份可以獲取資本利益，這樣就使高管人員的個(gè)人利益與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效緊密地聯(lián)系在一起，使高管人員能從關(guān)注自身利益的角度出發(fā)關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，激勵(lì)高管人員為取得其自身收人的最大化而努力工作。期權(quán)指的是企業(yè)所有者允諾高管人員在若干年后將擁有企業(yè)的一部分股權(quán)。這部分股權(quán)的價(jià)值是不確定的，取決于未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況。同時(shí)，這部分股權(quán)收益也不能任意帶走或變現(xiàn)，只有經(jīng)營(yíng)者在本企業(yè)任職時(shí)才能擁有，退休后方可帶走。這種付給高管人員期權(quán)的方式更能激勵(lì)其與企業(yè)長(zhǎng)期共存。

(三)會(huì)計(jì)信息下高管人員業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系

通常而言，高管人員的薪酬的形式主要包括:即期與延期兌付、現(xiàn)金與資產(chǎn)、金錢與非金錢獎(jiǎng)勵(lì)。在薪酬的諸多形式中，長(zhǎng)期激勵(lì)所占的比重越來(lái)越大，就長(zhǎng)期激勵(lì)的方式而言，股票期權(quán)是明顯的發(fā)展趨勢(shì)。而建立業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系是實(shí)施高管人員股票期權(quán)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，它關(guān)系到期權(quán)計(jì)劃的激勵(lì)效果。

1、建立業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的必要性

股票期權(quán)體現(xiàn)的是一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，這種激勵(lì)必須為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)服務(wù)，那么公司的戰(zhàn)略、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和期權(quán)激勵(lì)機(jī)制在發(fā)展方向上必須保持一致，因此，期權(quán)的授予條件、授予數(shù)量和行權(quán)條件等都必須與績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)相一致，否則會(huì)南轅北轍，難以發(fā)揮股票期權(quán)的正面激勵(lì)效應(yīng)。為了更好地發(fā)揮高管人員股票期權(quán)的激勵(lì)作用，提高股票期權(quán)計(jì)劃的有效性，有必要構(gòu)建科學(xué)、有效的高管人員業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。

2、綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系

通常情況下，高管人員工作的努力程度很難觀察到，或者只能部分地觀察到，由此，按工作努力程度確定高管人員報(bào)酬的方式往往不可行。然而，企業(yè)的產(chǎn)出是可以觀察到的，企業(yè)的產(chǎn)出可以表示為高管人員的努力程度與環(huán)境因素的函數(shù)。如果以產(chǎn)出來(lái)確定高管人員的報(bào)酬水平，則是一種較為理想的確定高管人員報(bào)酬的方式。

現(xiàn)在的問(wèn)題是，企業(yè)的產(chǎn)出水平如何衡量，即高管人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾卧u(píng)價(jià)?這是對(duì)高管人員進(jìn)行有效激勵(lì)的核心工作之一。西方國(guó)家開(kāi)發(fā)的綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要有平衡計(jì)分卡和經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系等。二者均是會(huì)計(jì)信息的不同程度和維度上的擴(kuò)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

會(huì)計(jì)信息在設(shè)計(jì)薪酬制度時(shí)發(fā)揮著重要作用，好的薪酬計(jì)劃能充分激發(fā)高管的工作激情，降低成本，提高公司接治理的效率。在設(shè)計(jì)高管人員薪酬計(jì)劃時(shí)需要考慮的一個(gè)重要基礎(chǔ)就是選擇適當(dāng)?shù)臉I(yè)績(jī)指標(biāo)。一般而言，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)有兩種選擇，即采用公司股票的市場(chǎng)價(jià)格或公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。但無(wú)論是市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo)還是會(huì)計(jì)凈收益指標(biāo)，在反映高管層業(yè)績(jī)方面都各有利弊。兩者各自的優(yōu)點(diǎn)使它們都有可能成為報(bào)酬契約的基礎(chǔ)，而各自的缺陷又決定了它們只有同時(shí)作為報(bào)酬契約的基礎(chǔ)，才能實(shí)現(xiàn)報(bào)酬契約的有效性。它們各自的權(quán)重則取決于自身的準(zhǔn)確性。最理想的報(bào)酬契約應(yīng)將會(huì)計(jì)凈收益和股票市場(chǎng)價(jià)格同時(shí)作為高管層業(yè)績(jī)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整兩者之間的相對(duì)比例，來(lái)控制高管層所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小并引導(dǎo)其決策取向。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)高管層的薪酬更多的是與會(huì)計(jì)信息掛鉤，和股價(jià)的相關(guān)度不高。考慮到會(huì)計(jì)信息可以在某種程度上被管理層操縱，所以如何合理的結(jié)合會(huì)計(jì)信息和股價(jià)信息二者，過(guò)濾相互的“噪音”，將是薪酬設(shè)計(jì)面臨的重要問(wèn)題之.。