導(dǎo)語(yǔ)：房產(chǎn)金融財(cái)政損失探析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展離不開金融的鼎立支持，也使得該行業(yè)與金融的利益緊緊的結(jié)合在一起。開發(fā)商向銀行大量貸款、個(gè)人住房消費(fèi)貸款的盛行，再加上政府以儲(chǔ)備土地為抵押向銀行大量借款，使得金融介入房地產(chǎn)行業(yè)的程度進(jìn)一步加深。這三類貸款究竟給金融系統(tǒng)帶來(lái)怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？政府抵押貸款會(huì)對(duì)財(cái)政產(chǎn)生什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？本文將對(duì)此展開探討。

[關(guān)鍵詞]房地產(chǎn)貸款金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)因?yàn)樽杂匈Y本有限，從而以土地為抵押向銀行貸款；個(gè)人住房也大量采取向銀行按揭貸款；再加上地方政府以土地作為抵押向銀行貸款和為一些企業(yè)做擔(dān)保，我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)已緊緊地與銀行、政府、廣大的購(gòu)房者牢牢綁在了一起，具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。一方面，貸款過(guò)分集中于房地產(chǎn)行業(yè)，不僅會(huì)降低對(duì)其他行業(yè)的支持，更會(huì)造成資金的盲目追捧，引起房地產(chǎn)虛假繁榮和生產(chǎn)過(guò)剩，加劇風(fēng)險(xiǎn)的聚集。另一方面，金融體系自身的不健全反過(guò)來(lái)使得房地產(chǎn)融資運(yùn)作的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很弱，很容易使房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散化。以土地和房地產(chǎn)為載體的銀行貸款主要有三種：房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個(gè)人住房抵押貸款、土地儲(chǔ)備（抵押）貸款。分析這三類貸款的風(fēng)險(xiǎn)性也就緊緊抓住了土地財(cái)政帶來(lái)的財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)的核心。

一、房地產(chǎn)開發(fā)貸款

房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)是資金密集型行業(yè)，具有建設(shè)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，僅靠開發(fā)商自有資金是無(wú)法完成大規(guī)模的投資的，需要大量的融資。從國(guó)際上看，融資手段主要有股權(quán)融資、債券融資及銀行貸款。我國(guó)目前有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)三萬(wàn)多家，但整體素質(zhì)不高，中小規(guī)模的企業(yè)占了大多數(shù)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)松散，資源利用率低，企業(yè)資信條件不高，責(zé)任能力不足，房地產(chǎn)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，融資渠道單一，尤其缺少直接融資手段，上市公司只有70多家，另外目前對(duì)開發(fā)企業(yè)發(fā)行債券融資也有很多限制，因此房地產(chǎn)開發(fā)資金主要依賴銀行貸款。過(guò)多的依賴銀行貸款等于將房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)綁在了銀行一輛戰(zhàn)車上，對(duì)于整個(gè)金融系統(tǒng)具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。也許從表-1中我們看到房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來(lái)源于國(guó)內(nèi)貸款的比例并不高，但后文我們將會(huì)發(fā)現(xiàn)事情并非如此。

表-11999-2005年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來(lái)源比重表（單位：%）

1999200020012002200320042005

國(guó)家預(yù)算資金0.210.120.180.120.090.070.06

國(guó)內(nèi)貸款23.1823.0921.9922.7723.7818.4018.30

債權(quán)0.210.060.000.020.000.001.03

利用外資5.352.811.761.611.291.330.12

自籌28.0426.9118.3828.0928.5730.3333.63

其他43.0247.0147.6947.3846.2749.8747.90

資料來(lái)源：《房?jī)r(jià)與泡沫經(jīng)濟(jì)》徐滇慶著機(jī)械工業(yè)出版社

注：其他項(xiàng)的主要是指購(gòu)房者所付定金和預(yù)售款

首先讓我們分析在我國(guó)整個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)中都有哪些環(huán)節(jié)需要開發(fā)商動(dòng)用自有資金。一般說(shuō)來(lái)，開發(fā)商在拿地、規(guī)劃等少數(shù)環(huán)節(jié)上動(dòng)用自籌資金，但也有連拿地也是通過(guò)暗箱操作，盡力打著“公共利益”的幌子拖地方政府下水，以政府有形之手的協(xié)議出讓方式獲得土地。在一系列國(guó)家關(guān)于經(jīng)營(yíng)性土地必須實(shí)行招拍賣后，這種狀況有所好轉(zhuǎn)。在拿到土地后和國(guó)有土地使用證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證和建設(shè)工程開工許可證（簡(jiǎn)稱“四證”），就可以以土地為抵押向銀行申請(qǐng)貸款，從而獲得工程建設(shè)資金和流動(dòng)資金，在土建環(huán)節(jié)，將成本轉(zhuǎn)嫁給建筑承包商帶資墊付或者僅付少量建設(shè)資金，而一旦房屋結(jié)構(gòu)封頂、取得預(yù)售許可證，開發(fā)商即可先后收取定金、預(yù)收款、首付款和整個(gè)房款。從整個(gè)過(guò)程看房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自有資金很少，大量仰仗銀行貸款，房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一直處于高位。從下表可以看出，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一直在70%以上，根據(jù)2003－2004年度《中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)報(bào)告》提供的材料，香港前五大上市公司負(fù)債率基本在30％－40％。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要指標(biāo)，一般限額為50%到60%。我國(guó)基礎(chǔ)行業(yè)平均為50%左右，加工業(yè)平均65%。房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)如此高的資產(chǎn)負(fù)債率顯然風(fēng)險(xiǎn)很大。[1]

注：數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒

圖-12000-2005年我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率

2004年4月28日國(guó)務(wù)院發(fā)出通知，要求房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)（不含經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目）的自有資金比例必須從20％提高到35％以上。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2004年房地產(chǎn)開發(fā)資金共籌措17168.8億元，其中第一大資金來(lái)源為“定金和預(yù)收款”，達(dá)到7395.3億元，比上年增長(zhǎng)44.4%，占房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來(lái)源的43.1%；第二大資金來(lái)源是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自籌資金，為5207.6億元，增長(zhǎng)了38%，占全部資金來(lái)源的30.3%；第三大資金來(lái)源是銀行貸款，為3158.4億元，增長(zhǎng)了0.5%，占資金來(lái)源的18.4%。但實(shí)際上，房地產(chǎn)開發(fā)資金來(lái)源中，自籌資金主要由商品房銷售收入轉(zhuǎn)變而來(lái)，大部分來(lái)自購(gòu)房者的銀行按揭貸款，按首付30%計(jì)算，企業(yè)自籌資金中有大約70%來(lái)自銀行貸款；“定金和預(yù)收款”也有30%的資金來(lái)自銀行貸款，以此計(jì)算房地產(chǎn)開發(fā)中使用銀行貸款的比重在55%以上。[2]房地產(chǎn)開發(fā)資金過(guò)度依賴銀行信貸資金，缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，增加了潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)相關(guān)資料，與我國(guó)形成了鮮明對(duì)比的是，美國(guó)70%以上的房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)資金是通過(guò)直接融資實(shí)現(xiàn)的，銀行貸款只占10%-15%，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是分散的。[3]可見(jiàn)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款的狀況沒(méi)有得到根本的改善。此行業(yè)需要大量的資本金投入，一味的限制銀行的貸款比例終歸不是長(zhǎng)久之計(jì)，解決辦法是要拓展其他融資渠道，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的快速發(fā)展。

我們?cè)購(gòu)闹醒脬y行的角度看一下目前房地產(chǎn)行業(yè)給金融系統(tǒng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)央行公布的2006第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，3月末，房地產(chǎn)貸款余額達(dá)3.2萬(wàn)億元，占全部人民幣貸款余額的15.7%；其中房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額為1.2萬(wàn)億元，占房地產(chǎn)貸款余額的37.8%。我們知道房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)投資額巨大，投資期長(zhǎng)，影響因素復(fù)雜，歷來(lái)就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。目前這種高負(fù)債率，大規(guī)模經(jīng)營(yíng)的環(huán)境，又客觀上加重了風(fēng)險(xiǎn)程度。一旦某一項(xiàng)目市場(chǎng)定位錯(cuò)誤，或經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)某些嚴(yán)重失誤，造成資金鏈斷裂，就有可能遭至滅頂之災(zāi)。而開發(fā)公司對(duì)銀行資金的依賴較大，一旦出現(xiàn)大范圍的樓市滑坡，便很有可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)人民銀行的報(bào)告指出：房地產(chǎn)開發(fā)商貸款質(zhì)量較差，農(nóng)行和中行的不良貸款率分別達(dá)到16%以上和12%以上，工行和建行的不良貸款率也維持在7%左右。一方面，開發(fā)商自有資金比例逐年下降，房地產(chǎn)貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)增加。以上海為例，房企自有資金2001年為18.84%、2002年為17.53%、2003年為16.94%。直到2004年4月28日國(guó)務(wù)院發(fā)出通知，要求房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)（不含經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目）的自有資金比例必須從20%提高到35%以上。另一方面，同期的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自有資金利潤(rùn)率卻居高不下，上海2001年為38.12%，2002年達(dá)到86.36%，2003年為74.24%，自有資金的利潤(rùn)率竟為同期社會(huì)平均利潤(rùn)率的10倍以上。這說(shuō)明開發(fā)商在追逐暴利中，將銀子裝進(jìn)口袋，把風(fēng)險(xiǎn)留給銀行。

于是中國(guó)人民銀行房地產(chǎn)金融分析小組在撰寫的2004中國(guó)房地產(chǎn)金融報(bào)告中建議：“很多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和交易問(wèn)題都源于商品房新房的預(yù)售制度，目前經(jīng)營(yíng)良好的房地產(chǎn)商已經(jīng)積累了一定的實(shí)力，可以考慮取消現(xiàn)行的房屋預(yù)售制度，改期房銷售為現(xiàn)房銷售?！钡茄胄械倪@一建議在全社會(huì)引起了強(qiáng)烈震動(dòng)，與百姓和專家的普遍叫好相比，多數(shù)開發(fā)商表示現(xiàn)房銷售將對(duì)開發(fā)商造成巨大的資金壓力，希望不要在近期停止期房銷售，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)大佬任志強(qiáng)寫下“萬(wàn)言書”，痛陳取消房屋預(yù)售制度的危害。建設(shè)部9天后表態(tài)，稱國(guó)家近期不會(huì)取消商品房預(yù)售制度。

1994年出臺(tái)的《城市房地產(chǎn)管理法》建立了商品房預(yù)售許可制度，自此預(yù)售已經(jīng)成為房地產(chǎn)開發(fā)融資的重要手段。目前我國(guó)各主要城市商品房預(yù)售比例普遍在80％以上，部分城市甚至達(dá)90％以上。據(jù)有關(guān)專家介紹，根據(jù)測(cè)算，預(yù)售項(xiàng)目資金比現(xiàn)售項(xiàng)目資金的動(dòng)態(tài)回收期約縮短10個(gè)月。雖然房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的自有資金比例提高了，但是同期的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自有資金利潤(rùn)率卻居高不下，以上海為例，2001年為38．12％、2002年達(dá)到86．36％、2003年為74．24％，自有資金的利潤(rùn)率為同期社會(huì)平均利潤(rùn)率的10倍以上。[4]但如果取消了預(yù)售制度，在我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)整體素質(zhì)不高的情況下，將會(huì)使大量的中小房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)陷入困頓，從而影響整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給，給余下的開發(fā)商更多漲價(jià)的理由。世界上也許根本就沒(méi)有十全十美的政策，任何一刀切的政策都有其利弊，我們只有本著兩害相權(quán)取其輕的原則，做出判斷。因此可以考慮再次增加房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自有資金的比例，一方面可以淘汰規(guī)模小的房產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，減少這些企業(yè)憑著很少資本金獲得暴利，另一方面又能不至于影響整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給，維護(hù)整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

二、個(gè)人住房貸款

我國(guó)2005年的城鎮(zhèn)化率是43%，在未來(lái)約三十年內(nèi)將保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而且我國(guó)城鎮(zhèn)化率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，將有一千多萬(wàn)人從鄉(xiāng)村移居城市。我國(guó)2005年城鎮(zhèn)人均居住面積是26平方米，伴隨著城鎮(zhèn)居民對(duì)居住條件的要求也將越來(lái)越高，因此我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)將是一個(gè)獲得大發(fā)展的持久行業(yè)。住房在一個(gè)人的生活消費(fèi)中是一項(xiàng)很大的支出，特別是對(duì)于年輕人來(lái)說(shuō)，一般沒(méi)有一次性支付整個(gè)房款的能力，采取向銀行按揭貸款的方式償付房款，以后再逐年逐月的償還銀行貸款，這就是個(gè)人住房消費(fèi)信貸。1998年，中國(guó)人民銀行下發(fā)了《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)貸款的指導(dǎo)意見(jiàn)》，消費(fèi)信貸的發(fā)展從此步入快車道，當(dāng)年房貸余額就達(dá)到426.16億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)個(gè)人住房貸款余額由1998年的426.16億元增長(zhǎng)到2005年底的1.84萬(wàn)億元，8年間個(gè)人住房貸款余額增長(zhǎng)了近43倍，平均年增長(zhǎng)率達(dá)到60.02%。個(gè)人住房貸款余額占金融機(jī)構(gòu)全部貸款余額的比例由1998年0.49%上升到2005年的8.9%。[5]

據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人房貸的不良貸款率很低。而據(jù)央行研究局課題組研究，個(gè)人住房消費(fèi)信貸的發(fā)展可能存在違約風(fēng)險(xiǎn)，目前，我國(guó)商業(yè)性個(gè)人住房貸款不良貸款率不到0.5%，住房公積金個(gè)人住房貸款的不良貸款率僅為0.24%.但按照國(guó)際慣例，個(gè)人房貸的風(fēng)險(xiǎn)暴露期通常為3年到8年，而我國(guó)的個(gè)人住房信貸業(yè)務(wù)是最近3年才開始發(fā)展起來(lái)的。同時(shí)，我國(guó)個(gè)人誠(chéng)信系統(tǒng)尚未建立，商業(yè)銀行也難以對(duì)貸款人的貸款行為和資信狀況進(jìn)行充分嚴(yán)格的調(diào)查監(jiān)控。近年來(lái)房?jī)r(jià)漸行漸高，還貸者面臨很大壓力，而且現(xiàn)代生活的高流動(dòng)性和高風(fēng)險(xiǎn)性，下崗失業(yè)、疾病其他重大變故都可能使還貸者陷入困境。并且《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中查封、扣押、凍結(jié)財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》于2004年10月26日由最高人民法院審判委員會(huì)第1330次會(huì)議通過(guò),并已于2005年1月1日起實(shí)施。其第六條引起了銀行界的普遍關(guān)注:“對(duì)被執(zhí)行人及其所撫養(yǎng)家屬生活所必需的居住房屋,人民法院可以查封,但不得拍賣、變賣或者抵債?！边@一司法解釋的出臺(tái)意味著一旦房屋抵押者無(wú)力償還貸款且房產(chǎn)抵押者有充分證據(jù)證明該房是其惟一可居住房產(chǎn),銀行就不能因此變賣其所抵押的房屋,即在這種情形下,銀行喪失了對(duì)房屋的處置權(quán),既不能進(jìn)行拍賣,也不能強(qiáng)行將住戶趕走。這樣,銀行對(duì)抵押者房屋的抵押權(quán)即被懸空,其勢(shì)必增加房貸業(yè)務(wù)的金融風(fēng)險(xiǎn)。另外一些開發(fā)商自有資本金不足，就動(dòng)員親朋好友、麾下員工騙取銀行貸款補(bǔ)充資本金，更有一些不法之徒，利用國(guó)家法律和銀行規(guī)定的漏洞，騙取銀行貸款來(lái)從事其他高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如炒股或者炒房，由于信息不對(duì)稱，也會(huì)給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

三、土地儲(chǔ)備（抵押）貸款

土地儲(chǔ)備貸款，又叫打捆貸款，由銀行與地方政府合作，先以國(guó)有獨(dú)資或控股的城市建設(shè)投資單位作為承貸主體，將一個(gè)城市或區(qū)域的若干基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目組合起來(lái)作為一個(gè)整體項(xiàng)目，即“打捆項(xiàng)目”，向銀行申請(qǐng)貸款。如果這類打捆方式用于房地產(chǎn)開發(fā)，所謂的一級(jí)土地運(yùn)營(yíng)商就扮演了承貸主體的角色。我們知道：地方財(cái)政中用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資金非常有限，特別是對(duì)于中西部地區(qū)來(lái)說(shuō)更是如此。于是漸漸的就導(dǎo)致了“銀政合作”的產(chǎn)生，那就是“打捆貸款”。我國(guó)自推行政企分開以來(lái)，政府就不允許直接從事企業(yè)方面的工作。于是，地方為了搞建設(shè)就紛紛建立了各式各樣的地方城市建設(shè)投資中心，被稱為“窗口公司”，以這些公司為載體，以土地和以財(cái)政出具的還款承諾作為償債保證，將一城市或區(qū)域的若干基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目組合起來(lái)作為一個(gè)整體項(xiàng)目向銀行貸款的一種融資。對(duì)于地方政府而言，“打捆貸款”的誘人之處在于金額巨大，對(duì)于當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)能發(fā)揮重要作用。而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，因?yàn)橛姓抛u(yù)擔(dān)保和大量的土地做抵押，往往把這類貸款看作優(yōu)質(zhì)貸款。但是由于借款人為財(cái)政所屬或控股的企事業(yè)法人單位，沒(méi)有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)收入來(lái)源，因此還款來(lái)源得不到保障。雖然財(cái)政做出還款承諾，但這種承諾在法律上屬一種無(wú)效的擔(dān)保形式，而且《擔(dān)保法》第八條明確規(guī)定：“國(guó)家機(jī)關(guān)不得為保證人，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國(guó)政府或者國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的除外”。2005年1月26號(hào)財(cái)政部已出臺(tái)過(guò)一項(xiàng)《財(cái)政部關(guān)于規(guī)范地方財(cái)政擔(dān)保行為的通知》(財(cái)金[2005]7號(hào)文件)，要求地方財(cái)政應(yīng)嚴(yán)格遵守有關(guān)法律規(guī)定，禁止違規(guī)擔(dān)保。因此一旦財(cái)政資金發(fā)生問(wèn)題，貸款將無(wú)法按期償還。另外，打捆貸款中往往存在政府意志較強(qiáng)、銀行貸款被動(dòng)運(yùn)作的隱患，使銀行信貸資金形成較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)，還本付息壓力可以不在本屆政府任期內(nèi)承擔(dān)，一屆政府任期5年，而城建打捆融資貸款期限一般在10年以上，在沒(méi)有法定的政府負(fù)債額度約束的情況下，這種償還責(zé)任對(duì)地方政府來(lái)說(shuō)是標(biāo)準(zhǔn)的“軟約束”，它不但導(dǎo)致地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)限膨脹，也會(huì)給下任政府帶來(lái)更大的財(cái)政壓力，這種寅吃卯糧的融資方式是注定不能持久的。

實(shí)際上央行早就注意到了這類貸款的風(fēng)險(xiǎn)性，早在2003年6月13日，中國(guó)人民銀行了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》就規(guī)定對(duì)要控制土地儲(chǔ)備貸款的發(fā)放，對(duì)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款為抵押貸款，貸款額度不得超過(guò)所收購(gòu)?fù)恋卦u(píng)估價(jià)值的70%，貸款期限最長(zhǎng)不得超過(guò)2年。2006年5月，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、建設(shè)部、中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)五部委聯(lián)合發(fā)文，緊急規(guī)范各類“打捆貸款”，信貸閘門再次收緊。在這份名為《關(guān)于加強(qiáng)宏觀調(diào)控，整頓和規(guī)范各類打捆貸款的通知》中，五部委明確規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)要立即停止一切對(duì)政府的打捆貸款和授信活動(dòng)，并且嚴(yán)肅要求，地方政府不得為貸款提供任何形式的擔(dān)?；蛘呤亲兿鄵?dān)保，自此土地儲(chǔ)備貸款的閘門完全關(guān)上。但以前的土地抵押貸款已經(jīng)有一個(gè)很大的存量，據(jù)報(bào)道，2006年4月份,交通銀行新增800億元授信,支持湖北省“在中部崛起中發(fā)揮更大作用”,另外農(nóng)發(fā)行給了300億元,國(guó)開行給了500億元,工行給了1000億元,建行給了700億元,中行給了1000億元等等，同月,中國(guó)建設(shè)銀行和廣東省人民政府簽署銀政合作協(xié)議金額高達(dá)1800億元,刷新了此前所有的紀(jì)錄,其中1300億元將投向廣東省電力、交通、城建、石化、裝備制造業(yè)等項(xiàng)目(有關(guān)資料表明,僅僅是建設(shè)銀行一家在2006年上半年與各地政府簽署的貸款授信總額就超過(guò)了一萬(wàn)億元)，這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)有多大？現(xiàn)在看來(lái)還沒(méi)現(xiàn)出大的差池，但其后續(xù)效應(yīng)將有待觀察。

注釋：

[1]上海名駿房地產(chǎn)咨詢有限公司山西分公司．《2003年廣東房地產(chǎn)市場(chǎng)分析報(bào)告》

[2]中國(guó)人民銀行．《2004中國(guó)房地產(chǎn)金融報(bào)告》

[3]曹旭特．《行業(yè)高速增長(zhǎng)引發(fā)宏觀調(diào)控-房地產(chǎn)行業(yè)研究報(bào)告》

[4]馬國(guó)川．爛尾樓里藏著金融風(fēng)險(xiǎn)[N]．中華工商時(shí)報(bào)2006-11-01

[5]房產(chǎn)機(jī)構(gòu)看樓市．個(gè)人住房貸款進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)釋放期[N]．中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)2006-8-7

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